Views
3 months ago

13(47)

Журнал

Журнал «Интернаука» № 13 (47), 2018 г. ЭКОНОМИКА ТЕОРИЯ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ Амандосов Дастан Жакабекович магистрант, Алматы Менеджмент Университет, Республика Казахстан, г. Алматы В экономической литературе понятие «финансовое состояние предприятия» трактуется поразному. Это происходит не только из-за того, что каждый автор обладает определённым уровнем подготовки и понимания поставленной задачи, но и изза того, что каждый из них решает поставленную задачу в контексте своих интересов. К задачам финансового анализа при принятии управленческих решений в оценке и реализации операционной деятельности относятся: оценка эффективности текущей деятельности предприятия в целом и отдельных элементов; оценка факторов увеличения прибыли в текущем периоде, анализ формирования финансовых результатов от продажи продукта (реализации услуг); оценка платежеспособности и ликвидности предприятия; анализ для обеспечения нормального кругооборота оборотного капитала его оборачиваемости; обоснование стратегии финансирования краткосрочных активов. Основные функции финансового анализа сводятся к принятию решений в следующих основных направлениях: оценка финансовой независимости предприятий; определение уровня ликвидности и платежеспособности фирм и компаний; оценка оборачиваемости и рентабельности активов; определение причин и факторов низкого или высокого уровня финансового состояния предприятия. Основополагающей целью финансового анализа является получение небольшого числа наиболее информативных (ключевых) параметров, которые дают точную и объективную картину финансового положения компании, изменений в структуре активов и пассивов, его прибылей и убытков, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом управляющего (менеджера) и аналитика интересует как проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, так и текущее финансовое положение предприятия. Альтернативность целей финансового анализа определяют не только временные границы. Также они зависят от конкретных пользователей финансовой информации, т.е. субъектов финансового анализа [2, с. 19]. Разберем проблему субъекта анализа. Ранее была распространена концепция, по которой именно аналитик подготавливал аналитические записки (комментарии, выводы, доклады, отчеты) для руководства и занимался аналитической работой. В тот период данный подход был оправдан, т.к. линейные руководители в проведении многовариантных расчетов временным параметром были ограничены, а также они не имели в распоряжении необходимые технические счетные средства. В связи с таким положением возникла ситуация, по которой они не были способны понять содержание основных отчетных форм, принципы формирования, экономический смысл ряда приводимых показателей, их использования, а также взаимосвязи между формами в финансовом анализе. В современных теориях субъектами финансового анализа выступают, как опосредованно, так и непосредственно, пользователи информации, заинтересованные в деятельности предприятия. Субъекты финансового анализа можно сегментировать на следующие 2 группы, приведенные ниже. В первую группу входят руководство, персонал предприятия, налоговые органы, покупатели (клиенты), поставщики, заимодавцы (банки и др.), собственники средств предприятия. Любой субъект анализа исследует информативную базу исходя из собственных интересов. Ко второй группе относятся субъекты анализа, пусть и непосредственно незаинтересованные в деятельности компании, однако обязанные на договорной основе защищать интересы представленной выше первой группы пользователей финансовой (бухгалтерской) отчетности. Финансовый анализ сегментируют на внешний и внутренний. Представим особенности внешнего финансового анализа: максимальная прозрачность финансовых результатов для пользователей информации о деятельности компании; ограничение задач финансового анализа, как следствие публичности компании; присутствие типовых стандартов учета и отчетности (МСФО), а также методик анализа; большое количество интересов и целей субъектов анализа, а также пользователей информации о деятельности компании [3, с. 18]. Что же касается внутреннего финансового анализа, то он проводится службами предприятия, при этом его результаты используются при планировании, контроле и прогнозировании состояния компании. Целью является установление регулярных поступлений денежных средств, а также их размещение (собственных и привлеченных) так, чтобы пред- 45

Журнал «Интернаука» № 13 (47), 2018 г. приятие эффективно функционировало и получило максимум прибыли, исключив риск банкротства (что можно определить расчетом коэффициента Альтмана). На основе выявленной и охарактеризованной выше сущности финансового анализа построено наше последующее исследование. Из понятийного аппарата также было выявлено, что не существует какой-либо универсальной классификации субъектов финансового анализа на предприятии. К тому же число подобных классификаций может быть увеличено с помощью введения иных оснований [4, с. 43]. И.М. Лоханина и Е.Ф. Никитская предлагают сначала осуществлять проверку качества составления отчетности, затем проводить чтение ее, на базе которого предварительно оценивается финансовое положение компании, после чего провести углубленный (детальный) анализ имущественного состояния компании и источников его формирования, финансовой независимости и платежеспособности компании [5, с. 30]. Оригинальную методику анализа финансового положения компании предложили А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев. Она включает в себя следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости компании; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платежеспособности компании [6, с. 58]. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу – нетто, а также анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, по их мнению, составляют тот основной исходный пункт, из которого должны развиваться остальные блоки анализа финансового состояния. В.В. Ковалев предложил организовывать работу по оценке финансового положения компании в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализа и углубленного (детализированного) анализа [7, с. 158]. Целью экспресс-анализа является оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В рамках его осуществляется расчет, контроль и анализ в динамике небольшого числа основных показателей, что позволяет наглядно и просто достичь поставленной цели. Казахстанский автор К.Ш. Дюсембаев выделяет шесть основных методов анализа финансового состояния компании: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный, метод финансовых коэффициентов [2, с. 29]. В современной практике анализа финансового состояния казахстанских компаний данный круг методов применяется более широко по сравнению с методами анализа, приведенными у В.В. Ковалева. Существуют также так называемые интегральные методы оценки финансово-хозяйственной деятельности компании, которые выявляют неэффективность и неблагополучность деятельности компании [8, с. 48]. Данные методы могут использоваться как с расчетом единого показателя, так и с расчетом комплекса показателей. Основное назначение таких методов заключается в выявлении близости компании к банкротству, а также стратегии использования финансовых средств. Выделяют следующие интегральные методы в рамках финансового анализа деятельности компании: 1. Метод оценки ликвидности баланса. Данный метод заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания. 2. Модель Альтмана. Эта модель на основании данных соответствующих показателей позволяет разделить компании на потенциальных банкротов и небанкротов. Она представляет собой функцию от показателей, характеризующих экономический потенциал компании и результаты ее работы за истекший период. 3. Коэффициент финансирования трудноликвидных активов. Данные этого показателя характеризуют степень финансирования активов собственными и заемными средствами [9]. Современная концепция финансового состояния компании учитывает как достижения традиционной школы, так и адаптирует все большее количество нововведений из сопряженных отраслей финансового менеджмента: пополняется методиками и подходами из области управления рисками, оценки денежных потоков, реальных опционов и справедливой стоимости. Представленные методы используются в отечественной практике, однако в большинстве своем единично, а не в совокупности. По этой причине нередко результаты между собой разнятся. По нашему мнению, для объективности аналитик должен применять как минимум два метода, для сравнения результатов и определения отклонений. Итак, в рамках данной статьи были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, а именно, виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты, их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. 1. По результатам исследования нами было выявлено, что финансовый анализ играет большую роль в управлении предприятием, т.к. позволяет своевременно оценить ситуацию и предпринять необходимые меры. 2. Методы и приемы финансового анализа различны, причем их количество увеличивается от изменения оснований. Можно выделить три основные группы: экономико-математические, бухгалтерские, статистические. Каждая из них имеет свои особенности и используется в отечественной практике. 3. Финансовые показатели позволяют с помощью расчетов выявить реальное положение компании, причем в большинстве своем показатели в отечественной практике субъективны (условны критические показатели). 46

Security Manager - ΤΕΥΧΟΣ 47