(Due Diligence) (Preferred Bidder) (MOU) PMI • 매각기업 내에 준비된 실사공간(Due Diligence Room 또는 Data Room)에서 회사에 대한 법률·회계·영업 측면에서 정밀 실사를 진행 • 매각기업 측이 제시한 자료와 실사를 통해 도출된 자료를 토대로 정밀한 기업가치평가를 실시 • 투자의향서(LOI, Letter of Interest)를 접수하여 인수후보군 선정 작업을 진행 • 후보기업의 경영상태, 재무상태 및 자금조달능력 등을 검토(2차 Screening 작업) • 우선협상대상자(Priority Negotiator) 선정 • 거래당사자 간 기본적인 사항(기업실사 일정 및 향후 추진일정, 매각가격 설정 등)에 대 한 합의점 도출 • 양해각서(MOU, Memorandum of Understanding) 체결 • 기업실사에서 제한되었던 사항들에 대한 보충 실사를 2~3주 기간 동안 진행 • 실사결과를 토대로 협상진행 및 실사 조정사항 반영 • 협상조건, 가격 조정 및 대금 지급일정과 방법 결정 • 사후 관리 준비 • 법률자문기관을 통해 주식매매계약서(Stock Purchase Agreement) 또는 합병계약서 (Merger Agreement) 등을 작성 및 체결 • 대금납임, 주권양도, 영업과 관련된 재산권, 영업권 이전 • 정부의 인허가 등 법적 절차 완료 자문기관의 용역 제공 범위, 방법 결정 및 구체적이고 종합적인 자문 업무 추진일정 수립 • PMI(Post Merger Integration) 작업 착수 • M&A 후 조직 및 문화통합을 통한 기업가치 극대화 및 주주가치 창출 Buy-Side Sell-Side . , Buy-Side TM(Teaser Memorandum) IM(Information Memorandum) , . FCBTS.org | M&A 절차 Finance Career Bible Training School [Ⅲ] M&A의 진행 절차에 대해 간단히 설명해보아라. 만약 A라는 회사가 B라는 회사를 합병할 때, 합병 이후의 회사의 재무상태표는 어 떻게 보이는가? 인수합병에서 매수법과 지분통합법의 차이는 무엇인가? A기업이 B기업을 인수하는 데 실제가격보다 더 높은 가격으로 인수했을 경우, 재 무제표에 어떤 변화가 일어나는가? Ⅲ M&A-05 M&A-30 M&A-31 M&A-32 208 2권(6교) 사본.indd 208 2013-09-05 오후 5:06:32
현금매수/주식매수/LBO | M&A 03 Corporate Finance ECM DCM Equity Research Equity S&T Fixed Income S&T Retail Sales ○ ○ ○ ○ ○ Asset Management Risk Management Private Equity/ Hedge Fund Venture Capital Investment Advisory Commercial Bank Accounting Firm ○ ○ ○ ○ ○ ○ FICC/AI/ Derivative Insurance Company 실무 지식 학습하기 Step 02 실전편Ⅲ- 연관 기출문제 M&A 06, 09, 13, 14, 15, 16, 19, 20, 21, 22, 23, 24 Take Over Bid Stock Exchange LBO Composite Buyout M&A , , (LBO), . (Tender offer, Take Over Bid, TOB) , . (Stock Exchange) (IT) , (Leverage Buy Out) . M&A 209 2권(6교) 사본.indd 209 2013-09-05 오후 5:06:33
실전편Ⅱ FINANCE CAREER BIBLE
[실전편Ⅱ] 금융권 부서별
, - . -
, , . - .
Ⅰ~Ⅲ 부서 학습 후,
| | • 4 | | • 6 | Book Map |
• 222 • 223 , • 239 FCB
, () AI 225p 241p 271p
Finance Career Bible Training Schoo
금융권 실무 지식 탐색하
2. 1) Corporate Finance() (
M&A 포트폴리오 이론 투자
금리의 결정 요인 경제-05
투자안의 경제성 분석: NPV,
환율의 결정 요인 환율이
실업률(Unemployment Rate) 물가
채권과 주식의 비교 주식
() 수익접근법(1) DCF 방법
() CDS, CDO의 개념 ELS, ELW의
가치평가이론의 기초개념
재무상태표와 손익계산서
12) Venture Capital( )
M&A M&A의 개념과 유형 M&A의
일반채권의 가치평가 옵션
15) Accounting Firm() , , , ,
금리의 종류 피셔효과(Fishe
피셔효과(Fisher Effect) 환율
Finance Career Bible Training Schoo
실무 지식 학습하기 회계(A
실무 지식 학습하기 • 회
A. 1) (Economic Entity) 실무
2 100 20X2 7 1 - 20X1 12 31 )
A. (Principle-Based) IFRS
재무상태표의 개념과 구성
(Total Asset) 1. 유동자산(Curre
FCBTS.org | 재무상태표 Finance
. . 실무 지식 학습
실무 지식 학습하기 / / ↓
A. . ,
. , . , , . 3)
재무상태표와 손익계산서
2) (I/S) vs , (FP/S) . ,
. , , . 3
, . (, ) , .
. , , , .
실무 지식 학습하기 • 재
A. 1) 실무 지식 학습하
(Total Asset Growth) = 100 과거
주당순이익(EPS) 및 희석주
자기자본순이익률(ROE)의
, (Fundamental) , . 실
A. (PEG Ratio) (PER)
FCB Training School Alumni Tip : Re
: (KRW bn) 2008 2009 2010 2
: . .
실무 지식 학습하기 • 자
. , , . ,
FCBTS.org | 채권과 주식 Financ
A. (Stock) , .
B. . . (Conve
A. . .
증권가에선 주식 유동 물
. , . 실무 지식 학
(5) : . .
실무 지식 학습하기 • 주
(Offering to Shareholders) (Privil
C. - (IT ) - 3 ( ) -
A. Call, CP, RP 1 (Money
(1) (Liquidity Premium):
A. 1) (Fundamental Analysis)
| | 1) (Efficient Market Hypothes
가치평가이론의 기초개념
, M&A , PER, PBR, EV/E
, . (FCFF) (FCFE) . (F
A. (FCFF) DCF (Operating Value)
(FCFE) (FCFF) (, ) .
수익접근법(2) RIM 방법 | 주
EBIT(1-t) I.C(Invested Capital) K o
3) (Modified Duration) Modifi
가격 가격 - 수익률 곡선
. .
실무 지식 학습하기
실무 지식 학습하기 파생
() 실무 지식 학습하기 •
선물 및 선도의 정의와 종
, . 4) () ()
선물 및 선도의 가격결정
. F 0 = S 0 e rT .
. 실무 지식 학습하기 Step
2) . = + / / 실무
풋-콜 패리티 | 파생/AI 04 Co
1 . . p ≤ K, P ≤
Put-Call Parity: S 0 + p - c = Ke -
. 2) (Vertical Spread) ,
A. VaR 1) 실무 지식 학습하
, . (Stochastic
A. 1) = V S (Delta) .
Gamma, Theta, Vega Call Option Gamm
34.1% 34.1% 2.1% 2.1% 0.1% 13.6% 13
3) , Skewness() Ku
, . VIX , (Fear Index) . VI
스왑의 개념과 종류 | 파생
고정금리(6%) 자금차입 Net:
서브프라임모기지 사태 |
9.11 실무 지식 학습하기
B. . 실무 지식 학
A. CDO(Collateralized Debt Obligati
| : Synthetic CDO | 2010 4 17
A. ELS(Equity Linked Security, ) 1)
. , , () . •
주가지수선물, 금리선물,
. 실무 지식 학습하기
3) (Spot Rate) vs (Forward Rate)
A. · 1) 실무 지식 학습하
- . 실무 지
AI 실무 지식 학습하기 •
, . 2007 .
| : · | 실무 지식 학
4 , , , . 2) = + + - (
Symbol i N 요구수익률(Discount
A. . . .
| /AI 18 Corporate Finance Asset Ma
상품지수의 이해 | 파생/AI
1998 . 36 . CRB
FCB Training School Alumni Tip :
: AI(, Alternative Investment)
AI : , .
실무 지식 학습하기 • 경
실업률 | 경제 01 Corporate Fin
B. 1) . ,
B. ( ) . , , . 1)
A. 1) (CPI, Consumer Price Index)
. . , . 1
물가관련 용어 | 경제 04 Cor
(Hyper inflation) (Agflation)
· , , . 실무
. , . (3) : .
vs vs
. . B. (International
환율의 결정 요인 | 경제 08
| : | 시장의 수급에
. , . B.
A. 1) 실무 지식 학습하
(Confidence) (Fairness) 여기서
채권시장에 영향을 미치는
D. . .
(2) , . (3) () ()
투자안의 경제성 분석: NPV,
2) • . . •
프로젝트 파이낸싱(PF)의
PF . 200%
(Lender) - 상대적으로 높은
. , , , ,
. GDP C() + I() + G() + X-M() ,
: . The Secret of ECONO
Finance Career Bible Training Schoo
FCBTS 2009 . FCBTS
Board of Advisors . Knowledg
4. Activities_ Book Publication F
. , FCBTS 2~3 Equity Research Repo
| Special Thanks | · . Ab