옵션내재채권의 개념과 가치평가 | 채권 08 Corporate Finance Asset Management ECM Risk Management DCM Equity Research Equity S&T Fixed Income S&T Retail Sales FICC/AI/ Derivative ○ ○ ○ ○ Private Equity/ Hedge Fund Venture Capital Investment Advisory Commercial Bank Accounting Firm ○ ○ ○ ○ Insurance Company 실전편Ⅲ- 연관 기출문제 채권 05, 06 (Bond With Option) (Straight Bond) + (Call or Put Option) (Callable Bond) (Puttable Bond) Call Put Call Put 채권 발행자 채권 회수 후 상승한 가격으로 채권 재발행 채권 보유자 채권 반납으로 가격 하락분의 보전 (Callable Bond = Straight Bond – Call Option) (Puttable Bond = Straight Bond + Put Option) (Bond with Imbedded Option) , ( Call Option ), ( Put Option ) . A. , . 250 2권(6교) 사본.indd 250 2013-09-05 오후 5:06:44
(Callable Bond) (Puttable Bond) . (Callable Bond) , (Puttable Bond) . 실무 지식 학습하기 Step 02 B. (Callable Bond = Straight Bond – Call Option) , . . (Callable Bond) . . . . Callable Bond Callable Bond 금리↑ 가격↓ - 금리↓ 가격↑ 발행자의 Call행사, 시가보다 낮은 가격에 채권 상환, 채권 보유자 손실 금리↑ 가격↓ - 금리↓ 가격↑ 발행자의 Call행사, 시가보다 낮은 가격에 채권 상환, 채권 발행자 이익, 시가로 채권 재발행 C. (Puttable Bond = Straight Bond + Put Option) . 251 2권(6교) 사본.indd 251 2013-09-05 오후 5:06:44
실전편Ⅱ FINANCE CAREER BIBLE
[실전편Ⅱ] 금융권 부서별
, - . -
, , . - .
Ⅰ~Ⅲ 부서 학습 후,
| | • 4 | | • 6 | Book Map |
• 222 • 223 , • 239 FCB
, () AI 225p 241p 271p
Finance Career Bible Training Schoo
금융권 실무 지식 탐색하
2. 1) Corporate Finance() (
M&A 포트폴리오 이론 투자
금리의 결정 요인 경제-05
투자안의 경제성 분석: NPV,
환율의 결정 요인 환율이
실업률(Unemployment Rate) 물가
채권과 주식의 비교 주식
() 수익접근법(1) DCF 방법
() CDS, CDO의 개념 ELS, ELW의
가치평가이론의 기초개념
재무상태표와 손익계산서
12) Venture Capital( )
M&A M&A의 개념과 유형 M&A의
일반채권의 가치평가 옵션
15) Accounting Firm() , , , ,
금리의 종류 피셔효과(Fishe
피셔효과(Fisher Effect) 환율
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실무 지식 학습하기 회계(A
실무 지식 학습하기 • 회
A. 1) (Economic Entity) 실무
2 100 20X2 7 1 - 20X1 12 31 )
A. (Principle-Based) IFRS
재무상태표의 개념과 구성
(Total Asset) 1. 유동자산(Curre
FCBTS.org | 재무상태표 Finance
. . 실무 지식 학습
실무 지식 학습하기 / / ↓
A. . ,
. , . , , . 3)
재무상태표와 손익계산서
2) (I/S) vs , (FP/S) . ,
. , , . 3
, . (, ) , .
. , , , .
실무 지식 학습하기 • 재
A. 1) 실무 지식 학습하
(Total Asset Growth) = 100 과거
주당순이익(EPS) 및 희석주
자기자본순이익률(ROE)의
, (Fundamental) , . 실
A. (PEG Ratio) (PER)
FCB Training School Alumni Tip : Re
: (KRW bn) 2008 2009 2010 2
: . .
실무 지식 학습하기 • 자
. , , . ,
FCBTS.org | 채권과 주식 Financ
A. (Stock) , .
B. . . (Conve
A. . .
증권가에선 주식 유동 물
. , . 실무 지식 학
(5) : . .
실무 지식 학습하기 • 주
(Offering to Shareholders) (Privil
C. - (IT ) - 3 ( ) -
A. Call, CP, RP 1 (Money
(1) (Liquidity Premium):
A. 1) (Fundamental Analysis)
| | 1) (Efficient Market Hypothes
가치평가이론의 기초개념
, M&A , PER, PBR, EV/E
, . (FCFF) (FCFE) . (F
A. (FCFF) DCF (Operating Value)
(FCFE) (FCFF) (, ) .
수익접근법(2) RIM 방법 | 주
EBIT(1-t) I.C(Invested Capital) K o
수익접근법(3) APV 방법 | 주
LBO(Leveraged Buy-Out) , (Lo
Symbol Meaning E(R i ) 기대수
위험의 측정: Beta | 주식 14
| | A. () Unlevered Beta( U ) ()
할인율의 결정: WACC | 주식
4) (WACC) E D , WACC = K
영구가치의 산정 | 주식 16
최종 주식가격의 산출 | 주
B. (Stock Option) . ,
. (Key Driver) , .
1) , , .
A. (PER) (1) (PER)
2. (Mean) EPS = 1,000, = 8.5 = =
(PER) . (2) (EPS) (-) , (PER)
| : PBR PER | (BPS) (ROE) (EPS)
A. EV/EBITDA (1) EV/EBITDA EBITD
(EV) 3,450 , 6.6 , 3,300 .
FCB Training School Alumni Tip :
: (Trading Comps) (Trading Comp
: ? - DCF .
3) , Skewness() Ku
, . VIX , (Fear Index) . VI
스왑의 개념과 종류 | 파생
고정금리(6%) 자금차입 Net:
서브프라임모기지 사태 |
9.11 실무 지식 학습하기
B. . 실무 지식 학
A. CDO(Collateralized Debt Obligati
| : Synthetic CDO | 2010 4 17
A. ELS(Equity Linked Security, ) 1)
. , , () . •
주가지수선물, 금리선물,
. 실무 지식 학습하기
3) (Spot Rate) vs (Forward Rate)
A. · 1) 실무 지식 학습하
- . 실무 지
AI 실무 지식 학습하기 •
, . 2007 .
| : · | 실무 지식 학
4 , , , . 2) = + + - (
Symbol i N 요구수익률(Discount
A. . . .
| /AI 18 Corporate Finance Asset Ma
상품지수의 이해 | 파생/AI
1998 . 36 . CRB
FCB Training School Alumni Tip :
: AI(, Alternative Investment)
AI : , .
실무 지식 학습하기 • 경
실업률 | 경제 01 Corporate Fin
B. 1) . ,
B. ( ) . , , . 1)
A. 1) (CPI, Consumer Price Index)
. . , . 1
물가관련 용어 | 경제 04 Cor
(Hyper inflation) (Agflation)
· , , . 실무
. , . (3) : .
vs vs
. . B. (International
환율의 결정 요인 | 경제 08
| : | 시장의 수급에
. , . B.
A. 1) 실무 지식 학습하
(Confidence) (Fairness) 여기서
채권시장에 영향을 미치는
D. . .
(2) , . (3) () ()
투자안의 경제성 분석: NPV,
2) • . . •
프로젝트 파이낸싱(PF)의
PF . 200%
(Lender) - 상대적으로 높은
. , , , ,
. GDP C() + I() + G() + X-M() ,
: . The Secret of ECONO
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FCBTS 2009 . FCBTS
Board of Advisors . Knowledg
4. Activities_ Book Publication F
. , FCBTS 2~3 Equity Research Repo
| Special Thanks | · . Ab