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Finance Career Bible 실전편 2권

3) (Inventory

3) (Inventory Turnover) = (A/R Turnover) = 재고자산이 현금으로 변화되는 속도를 나타 낸다. 산업 간의 차이는 있지만, 일반적으로 재고자산회전율이 높을수록 기업이 양호한 상태를 의미한다. 재고자산회전율이 과도하 게 낮은 경우에는 기업이 시설에 과잉투자를 했다는 것을 의미하며, 이는 기업의 수익성 저하로 이어진다. 매출을 통해 발생한 매출채권이 회수되는 비 율을 의미하는 것으로, 이 비율이 높을수록 기업 경영의 효율성이 높다고 볼 수 있다. 1 재고자산의 감소(ex-재고 조정으로 인한 재고자산 감소) 2 매출원가의 증가(ex-원자재 가격 상승에 따른 제품 원가 상승) 1 매출채권의 감소(ex-현금매출이 많거나, 매출채권 회수가 조기에 이루어질 때. 즉, 대손 발생의 위험이 감소할 때) 2 매출액의 증가 (Total Asset Turnover) = 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 이용하고 있는가를 측정하는 비율이다. 1 총자산의 감소 2 매출액의 증가 4) (ROE, Return On Equity) = 100 경영자가 기업에 투자된 자본을 활용하여 얼 마만큼의 이익을 내고 있는지를 나타내는 지 표로 투자의 수익성 측정에 사용된다. 1 당기순이익의 증가(ex-수익의 증가, 비용 의 감소) 2 수익성의 상승 (EBIT Margin) = 100 기업이 매출액에 대하여 얼마만큼의 이익을 내고 있는지를 나타내는 지표로 투자의 수익 성 측정에 사용된다. 1 매출원가율의 하락(ex-원재료가격의 하 락, 원재료수입 환율의 유리한 조건 변경) 2 판관비율의 하락(ex-임대료, 인건비 등의 하락) 5) (Sales Growth) = 100 과거 대비 매출액이 어느 정도 성장했는가를 측정하는 지표로, 투자의 성장성 측정에 사용 된다. 당해연도매출액의 증가(ex-새로운 비즈니스 및 상품의 개발, 경제호황, 상품가격 상승 등 으로 인한 증가) 94 2권(6교) 사본.indd 94 2013-09-05 오후 5:05:58

(Total Asset Growth) = 100 과거 대비 총자산이 어느 정도 성장했는가를 측정하는 지표로, 매출액증가율에 비해 총자 산증가율이 크면 상대적으로 자산에 과대 투 자가 이루어지고 있다고 볼 수 있다. 당해연도총자산의 증가(ex-자본조달, 즉 회 사채의 발행, 유상증자 등에 의한 대규모 투 자로 인한 당해연도총자산의 증가) 실무 지식 학습하기 Step 02 6) (PER) = (PBR) = 주가가 주당순이익의 몇 배로 매매되고 있 는가를 나타내는 값으로 투자판단의 지표로 사용된다. 동종 산업 내에 다른 회사들보다 PER가 현저히 높다는 것은 기업이 영업활동 으로 벌어들인 이익에 비해 주가가 높게 평가 되었다는 것을 간접적으로 의미한다. 주가가 주당순자산의 몇 배로 매매되고 있는 가를 나타내는 값으로 PER과 같이 주가의 상대적 수준을 의미한다. 동종 산업 내에 다 른 회사들보다 PBR이 현저히 높다는 것은 기업이 보유하고 있는 자산의 장부가치에 비 해 주가가 높게 평가되었다는 것을 간접적으 로 의미한다. 1 주가의 상승(시장에서 해당 주식의 성장 성을 높게 평가) 2 비교대상 시점의 주당순이익의 하락 1 주가의 상승(시장에서 해당 주식의 성장 성을 높게 평가) 2 비교대상 시점의 주당장부가치의 하락 (ex-무상증자, 주식배당 등으로 주식수 증 가, 누적된 적자로 인한 자기자본장부가 치 감소) B. , · . , . , . . . . 95 2권(6교) 사본.indd 95 2013-09-05 오후 5:05:58

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    실전편Ⅱ FINANCE CAREER BIBLE

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    금융권 실무 지식 탐색하

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