TEMA 6: Patrimonio de la empresa y análisis de ... - Ecobachillerato

Economía y Organización de EmpresasTema 6: Patrimonio de la empresa y análisis de los estados contablesSeminario de Profesores de Economía2.- POSIBLES MEDIDAS CORRECTORAS de desequilibrios patrimonialesCÓMO REDACTAR un INFORME de VALORACION de la INFORMACION CONTABLE de una EMPRESADebemos incluir siempre dos partes:1.- DIAGNOSTICOSe trata de interpretar las cifras contables. Un esquema correcto sería:1º Una valoración en una sola frase o enunciado que RESUMA la situación general. Aquídeberíamos incluir una referencia a las tres variables clave de cualquier inversión económica (y unaempresa también lo es, la comparación última será siempre con lo que obtendríamos por no hacer nada,es decir, dejar lo invertido en el banco a plazo fijo): LIQUIDEZ, SOLVENCIA y RENTABILIDAD• Ejemplo: “La empresa está en SUSPENSION de PAGOS, tiene un serio problema de LIQUIDEZ. Encuanto a su RENTABILIDAD, es muy positiva, lo que unido a su alta capitalización hace que no estéen peligro su SOLVENCIA”• Ejemplo: “La RENTABILIDAD de la eª es muy baja, incluso inferior al coste de su deuda. Suendeudamiento es alto, aunque mayoritariamente a LP. Puesto que su LIQUIDEZ es actualmenteelevada, debería emplearla en mejorar sus resultados si quiere evitar poner en peligro suSOLVENCIA a largo plazo”• Ejemplo: “Su LIQUIDEZ es adecuada, con un fondo de maniobra adecuado. Además suendeudamiento está compensado y los ratios de RENTABILIDAD son muy elevados. Su SOLVENCIAesta garantizada”• Ejemplo: “El único valor fuera de rango es la LIQUIDEZ de la empresa, que es incluso excesiva.Podría pensarse en destinarse a reducir deuda (aunque no es primordial, su apalancamiento espositivo) o ,mejor, a acometer planes de expansión”Solo podremos redactar esta frase después de elaborar un cuadro donde apuntemos el detalle de cadaratio y la valoración que nos merece cada uno.2º Detalle del aspecto que analiza cada grupo de ratios: liquidez, inmovilización, endeudamiento yrentabilidad.• Liquidez: Empezamos por el FM, indicando si esta en SUSPENSION de PAGOS (la peor situaciónposible que pueden reflejar estos índices) Si todos están mal, indicamos los valores y laSUSPENSION de PAGOS. Si hay algunos positivos y otros negativos, como hay tres ratios,deberíamos indicarlos con un enunciado del tipo“Los valores son positivos, pero, …” si hay mayoría de positivos“Hay problemas de liquidez, aunque, …” si hay mayoría de negativos (ojo si FM que CFA?¿Es ROA< que CFA?APALANCAMIENTO POSITIVO: Es buenopedir prestado, creceremos rápido yobtenemos más rentabilidad con ése dinero enla empresa que su costeAPALANCAMIENTO NEGATIVO: Es malopedir prestado, nos cuesta más pagar por usarese dinero que lo que obtenemos con él.Comparar ROE con el tipode interés actual¿Es ROE< que t.i.?¿Para qué quiero una empresa? Mejor cierro ya vivir tranquilo2º de Bachillerato Página 54 de 57¿Es ROE> que t.i.?Todo bien