MMDF Beleggingen september 2014

Recommendations

Info

Belfius Banque & Assurances ACTUALITÉ 6 Que nous réservent encore les marchés des actions Cela fait déjà plus de cinq ans que les cours des Bourses américaines et européennes sont en hausse et que les records succèdent aux records. Comme toujours lorsque les marchés des actions se portent bien, des voix s’élèvent pour annoncer la fin proche de la fête. Le prochain krach serait déjà en préparation. Nous ne pensons pas que cela ira jusque là. Mais que nous réservent encore les marchés des actions Les Banques centrales mettent tout en œuvre pour relancer l’économie. Elles abaissent le taux à court terme et injectent de l’argent dans l’économie. Cet argent bon marché a entre autres pris le chemin des Bourses et a ainsi donné des ailes aux cours des actions. Mais n’ont-ils pas entre-temps augmenté trop fortement Bon marché ou chères Les avis divergent à ce propos d’un analyste à l’autre, mais aussi d’un marché à l’autre. Tout le monde s’accorde à dire que les actions américaines deviennent progressivement chères. Les opinions sont plus partagées pour les actions européennes. Les analystes qui trouvent que les valorisations des actions sont actuellement relativement correctes, voire intéressantes, se basent généralement sur la différence entre le rendement du dividende sur actions et les intérêts sur obligations. En raison des taux d’intérêt historiquement bas, cet argument a joué ces dernières années en faveur des marchés des actions, surtout européens. Le rendement du dividende de l’indice européen Stoxx 600 s’élève à 3,55 %, tandis que les obligations d’entreprises de bonne qualité n’offrent qu’1 à 2 % à dix ans (source : Factset). Avec un rendement de dividende de 2,02 % pour le S&P 500, cet argument ne vaut presque plus pour les actions américaines. Si nous examinons le rapport cours-bénéfice (C/B) des actions, le résultat est également hétérogène. Robert Shiller, prix Nobel d’économie, calcule ainsi un rapport cours-bénéfice sur une très longue période et tient ainsi compte des différents cycles conjoncturels. Avec un C/B Shiller de 16, les actions européennes sont toujours légèrement cotées sous leur moyenne à long terme de 17. Les actions américaines, en revanche, sont déjà depuis un certain temps au-dessus de leur moyenne sur 10 ans. C/B Shiller pour les actions américaines et européennes au cours des 10 dernières années 30 25 20 15 10 0 Juin 05 Juin 06 Juin 07 Juin 08 Juin 09 Juin 10 Juin 11 Juin 12 Juin 13 Juin 14 C/B Shiller USA C/B Shiller Europe moyenne USA moyenne Europe À quel indicateur devons-nous à présent accorder le plus de crédit La vérité se situera sans doute entre les deux. Même si les actions deviennent progressivement plus chères, l’argent continuera cependant encore un certain temps à affluer sur les marchés des actions. Tant que les taux d’intérêt restent bas, les actions peuvent en effet présenter, de manière relative, un rendement de dividende plus intéressant et ainsi attirer les investisseurs. Mais après les belles prestations boursières de ces dernières années, il semble raisonnable de revoir vos attentes concernant les rendements futurs des actions. Potentiel des actions Divers analystes tentent d’évaluer ce potentiel futur des marchés des actions. En fonction du marché et de la méthode d’étude choisie, ils obtiennent des rendements annuels moyens de 3 à 10 % pour les dix prochaines années. Bien moins donc que les bénéfices de 16 % en 2012 et même de 30 % en 2013 (indice MSCI World Total Return). Généralement, les investissements en actions s’accompagnent de nombreuses fluctuations de cours. Ces dernières années, nous avons cependant été gâtés dans ce domaine. Des cours ont augmenté lentement, avec de temps à autre, une légère baisse temporaire. Les analystes parlent dès lors d’une « faible volatilité », ce qui signifie que les cours des actions fluctuent très peu. Ne vous laissez toutefois pas endormir. Tôt ou tard, ces fluctuations de cours refont surface. Les raisons peuvent être nombreuses. Par exemple, la Banque centrale américaine qui majore son taux, les bénéfices décevants des entreprises, des événements externes (Moyen-Orient)… Modérez donc vos attentes ces prochaines années. Même si nous n’atteignons qu’un rendement annuel moyen de 6 %, par exemple, ces dix prochaines années (avec des hauts et des bas), sachez qu’au fil du temps, la valeur générée sera plus importante que pour un investissement pur en obligations. Conclusion Sur la base de la situation économique actuelle, nous prévoyons qu’à long terme la plus-value la plus élevée sera toujours réalisée par les marchés des actions. Mais il est important pour tout investisseur en actions de nourrir des espoirs réalistes. Nous vivons dans un environnement de marché difficile : les actions ne sont plus bon marché et les fluctuations de cours augmenteront de nouveau. Mais même si elles enregistrent un rendement bien inférieur, elles peuvent toujours, vu le contexte des taux d’intérêt historiquement faibles, rapporter plus que les obligations.
L’épargne régulière : le remède lorsque les Bourses se montrent nerveuses COACHING Les marchés des actions ont connu quelques belles années. Vous voulez profiter de la hausse boursière mais le vertige vous gagne peu à peu Ou les moyens dont vous disposez sont plutôt limités Dans ce cas, un plan d’épargne régulière est la solution idéale pour vous. Échelonnez vos achats Acheter à un cours bas et vendre à un cours élevé est le scénario idéal pour un investisseur. La théorie est toutefois plus simple que la pratique. Prenons en exemple les conditions actuelles du marché. Après une forte hausse, les actions ne sont pour l’instant plus bon marché. De prime abord, ce n’est pas le moment idéal pour investir. Néanmoins, les actions généreront toujours un rendement plus élevé que les obligations, vu la faiblesse historique des taux d’intérêt. Faut-il acheter malgré tout Dans la pratique, il est impossible de prévoir le meilleur moment pour acheter et pour vendre. En échelonnant votre investissement, vous évitez ce problème et vous ne devez pas vous préoccuper du moment idéal pour acheter. Vous investissez ainsi tantôt à un cours élevé, tantôt à un cours bas. Au final, vous aurez investi à un prix moyen. Avantages des investissements échelonnés Un plan d’épargne régulière facilite l’échelonnement des investissements. Vous choisissez vous-même : → la périodicité : mensuelle, trimestrielle… ; → le montant : à partir de 25 euros par mois ; → les produits dans lesquels vous souhaitez investir : obligations ou actions. L’achat est ensuite automatique, de sorte que vous ne devez plus vous en soucier. Quand les investissements échelonnés sont-ils les plus intéressants Si la Bourse continue à progresser au cours des prochaines années, votre rendement sera plus élevé si vous investissez une somme unique. Mais il est plus probable qu’au cours des années à venir, les Bourses connaîtront de nécessaires fluctuations - et donc aussi des baisses. Le cas échéant, les investissements échelonnés sont davantage recommandés. Si les marchés dévissent, la perte à court terme que vous subirez sera également échelonnée, mais elle sera moins substantielle qu’en cas d’investissement unique considérable. Et dès que les marchés retrouvent des couleurs, votre bénéfice sera plus conséquent. Un exemple Prenons l’indice MSCI Europe (vaste indice d’actions européennes). Si vous avez investi une somme unique de 20 000 euros dans l’indice MSCI Europe fin février 2008, votre capital final était de 19 624 euros fin février 2011. Si vous aviez investi ces 20 000 euros de manière échelonnée, par exemple 1 666,67 euros tous les trois mois, votre capital final aurait atteint pas moins de 25 197 euros ! Preuve qu’en investissant de manière échelonnée lorsque les Bourses fluctuent, vous pouvez encore réaliser un bénéfice intéressant. Vous souhaitez en savoir davantage sur les possibilités des investissements échelonnés Votre conseiller financier se fera un plaisir de vous donner de plus amples informations sur les formules d’épargne régulière chez Belfius ! Les investissements échelonnés ont également l’avantage que vous ne vous laissez pas influencer par vos émotions, des rumeurs ou un comportement grégaire. De nombreux investisseurs commettent en effet l’erreur d’investir de gros montants lorsque les cours ont déjà fortement augmenté. En revanche, lorsque les cours baissent, ils perdent courage et n’osent plus investir par peur de subir des pertes supplémentaires. Ils passent ainsi à côté d’une partie de la remontée des cours. Un plan d’épargne régulière permet d’alterner les achats aux cours plus élevés et plus bas. L’avantage est que, lorsque les Bourses sont chères, vous achetez, pour un montant déterminé, relativement peu d’actions ou de parts de fonds d’actions. Lorsque les Bourses reculent, les actions que vous avez achetées à un prix élevé ont moins d’importance, ce qui limite la baisse de cours. Inversement, vous pouvez acheter relativement beaucoup d’actions ou de parts de fonds d’actions, lorsque les Bourses sont bon marché. Lorsque les marchés reprennent du poil de la bête, les actions que vous avez achetées à bon compte gagnent en importance et génèrent plus rapidement des bénéfices appréciables. Diversifier votre investissement dans le MSCI Europe Index pour une courte période : Un versement de 1 666,67 euros tous les trois mois 160 140 120 100 80 60 ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ Fév 08 Mai 08 Août 08 Nov 08 Fév 09 Mai 09 Août 09 Nov 09 Fév 10 Mai 10 Août 10 Nov 10 Fév 11 Conclusion Lorsque la Bourse est très volatile ou nerveuse, vous pouvez augmenter le rendement de votre investissement en actions ou en fonds d’actions en échelonnant vos investissements par le biais d’un plan d’épargne régulière. En outre, vous ne devez pas vous préoccuper du moment idéal pour acheter ou pour vendre et vous pouvez déjà obtenir un beau résultat à terme en fournissant un petit effort périodique d’épargne. Belfius Banque & Assurances 7
Page 1 and 2: Vos Investissements septembre 2014
Page 3 and 4: Belfius Banque & Assurances FOCUS L
Page 5: STRATÉGIE PORTEFEUILLE DE RÉFÉRE
Page 9 and 10: → L.V. de Hasselt « Nous avons r
Page 11 and 12: FOCUS de la technologie, il y a des

MMDF Beleggingen september 2014

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?