Progetto Life Cycle - Fiom

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Annimancanti al pensionamento Profilo Life Cycle Comparto Asset Allocation Strategica Da 0 a 6 Garantito 5% azionario 95% obbligazionario Da 6 a 12 Zaffiro 20% azionario 80% obbligazionario Da 12 a 22 Smeraldo 33% azionario 67% obbligazionario Da 22 a …… Rubino 60% azionario 40% obbligazionario Pagina 5 di 11 Fondo Pensione Previmoda Il modello di simulazione Life Cycle Progr. 1.0 2009
5 Definizione delle variabili output Pagina 6 di 11 Fondo Pensione Previmoda Il modello di simulazione Life Cycle Le variabili output sono i montanti finali dei piani di investimento espressi in Euro. Progr. 1.0 2009 Conoscendo i flussi contributivi ed i montanti finali dei piani di investimento è stato pure calcolato un tasso interno di rendimento (TIR), che fornisce un’idea del rendimento del piano di investimento dell’iscritto esprimendo il risultato attraverso un tasso. La formula utilizzata è la seguente. CF 0 Dove: = N ∑ t= 1 CF t ( 1+ TIR ) • t: scadenze temporali; • CFt: flusso finanziario al tempo t; t Si tratta in altri termini di un money weighted return che risulterà tendenzialmente più basso del rendimento finanziario del piano di investimento in quanto è dipendente dalla durata del piano di investimento e dalla tempistica dei flussi di cassa. I TIR sono espressi in termini nominali. 6 Produrre un numero significativo di scenario (Simulazione Monte Carlo) Per ogni variabile finanziaria viene prodotto uno scenario che consiste nella simulazione di 40 anni di rendimenti mensili delle variabili finanziarie descritte sopra (3 mercati azionari, 2 mercati valutari, 1 curva dei tassi di interesse). Sulla base dello scenario prodotto vengono calcolati i montanti relativi ai piani di investimento Garantito, Zaffiro, Smeraldo, Rubino e Life Cycle ed i tassi interni di rendimento dei piani di investimento. Al fine di avere un numero significativo di realizzazioni vengono prodotti 10'000 scenari.
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