Produtividade Total dos Fatores e AcumulaÃ§Ã£o de Capital no Brasil ...

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nas década perdidas de 1980 e 1990. O efeito negativo pode ser ainda mais grave se, naausência destas políticas, a PTF no Brasil tivesse seguido trajetória semelhante á daCoréia. A Figura 6 ilustra este caso 14 .Figura 6: Produto per-capita no Brasil, 1950 200510000ObservadoCaso base + 4%1000100101950195219541956195819601962196419661968197019721974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004De acordo com as simulações ilustradas na Figura 6, se o Brasil tivesseimplementado um conjunto de políticas capazes de fazer com que a PTF crescesseacima da dos Estados Unidos, especificamente com valores próximos aos observados naCoréia, o produto per-capita de 2005 seria da ordem de 9,5 vezes o observado naqueleano. Naturalmente nada garante que tal conjunto de políticas seria factível para o Brasil,entretanto o exercício ilustra a importância do aumento da taxa de crescimento da PTFpara engendrar um processo de crescimento sustentável no Brasil.5. Conclusão14 Para facilitar a visualização a Figura 6 utiliza escala logarítmica. Para efeitos de comparação de valoresabsolutos, o último valor da série observada é de 410,5 contra 3894,4 da série simulada.
Este trabalho avaliou o impacto da PTF na dinâmica de acumulação de capital ecrescimento do produto per-capita no Brasil. Inicialmente, por meio de exercício decontabilidade do crescimento, mostrou-se que a acumulação de capital preponderousobre a PTF na determinação do crescimento do PIB per-capita. Esta característica,comum a outros países da América Latina, estaria associada a uma falta desustentabilidade das taxas de crescimento, o que de fato aconteceu.Na terceira seção foram exploradas as relações teóricas entre a razão capitaltrabalho e a PTF. Foi visto que o modelo neoclássico previa que o crescimento destarazão no Brasil, caracterizado por estagnação relativa da PTF, ocorreria com sacrifíciode consumo representado pela redução da taxa de crescimento do consumo per-capita.Análise superficial dos dados da economia brasileira valida a previsão teórica domodelo.A quarta seção tratou da relação entre PTF e investimento e produto per-capita.Para isto foram utilizadas simulações do modelo neoclássico de crescimento econômico.Inicialmente constatou-se que a taxa de investimento no Brasil ficou muito acima daprevista pelo modelo básico, que seria a taxa induzida pela PTF. O resultado semmantém mesmo quando é feita a hipótese que a taxa de crescimento da PTF aumenta em1% e 4%, tornando-a próxima da observada nos Estados Unidos e na Coréia,respectivamente. Quando da análise do produto per-capita foi visto que, mesmo com amenor taxa de investimento, o produto teria crescido de forma semelhante à observadano caso da PTF ter crescido a uma taxa 1% maior e seria quase dez vezes maior que oobservado se a PTF tivesse crescido a uma taxa 4% maior do que a que ocorreu.A conclusão geral é que políticas ou mudanças institucionais que induzam a umaumento da PTF têm um maior potencial de afetar o crescimento do que políticasfocadas na taxa de investimento. Esta conclusão está de acordo com a encontrada emCole et alli (2007). Entretanto nada pode ser dito sobre a natureza das políticas quepossam induzir o crescimento da PTF, aceitas as conclusões deste trabalho determinaros efeitos das políticas públicas sobre a PTF é, sem dúvida, o desafio central para osestudiosos do crescimento econômico do Brasil.6. Referências
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