Biblioteca del Banco de México Boletín mensual

Biblioteca del Banco de México
Boletín mensual
Junio 2016
CONTENIDO
Presentación del libro:
“Competition and Efficiency in the Mexican Banking Industry”
Nuevas adquisiciones
Documentos publicados por investigadores
del Banco de México
Documentos publicados recientemente
por otros bancos centrales u organismos gubernamentales
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1

PRESENTACIÓN DEL LIBRO
El 4 de mayo de 2016 se llevó a cabo la presentación del libro:
“Competition and Efficiency in the Mexican Banking Industry”
de la Dra. Sara Castellanos, el Dr. Jesús Garza García y
el Dr. Gustavo del Angel, en el Auditorio del Museo Franz Mayer.
Dr. Gustavo del Angel, Dr. Jesús Garza, Dr. Pablo Cotler, Dr. José Luis Negrín, Dra. Sara Castellanos y Mtro. Guillermo Zamarripa.
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2

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NUEVAS ADQUISICIONES
Analyzing the economics of
financial market infrastructures
Martin Diehl, Biliana Alexandrova-
Kabadjova, Richard Heuver, Serafín
Martínez-Jaramillo
Economic balance and growth:
consolidation and stabilisation in
Hungary 2010-2014
György Matolcsy; English
translation Kendall Logan, Bence
Gáspár and Douglas Arnott
Competitividad e innovación para
el desarrollo territorial: aportes
de la investigación en redes
académicas
Ruby de los Ángeles Pasos Cervera,
Alberto de Jesús Quintal Palomo,
Juan Felipe de Jesús Alonzo Solís;
Gabriela Munguía Vázquez... [et al.]
La Gran recesión (2007-2012):
lecciones y oportunidades para
México
Roberto J. Santillán-Salgado
Commercial real estate: analysis
and investments
David M. Geltner... [et al.]
Mis años en la Reserva Federal:
un análisis de la Fed y las crisis
financieras
Ben S. Bernanke; traducido por
Jorge Paredes
Crisis financiera: nuevas manías,
viejos pánicos
Alicia Girón González, Patricia
Rodríguez López y José Déniz
Espinós (coords).
Una nueva visión del riesgo de
crédito
Javier Márquez Diez-Canedo
¿Globalización de la crisis o crisis
de la globalización?
León Opalín Chmielniska
The alchemy of finance
George Soros; [foreword by Paul A.
Volcker]
DOCUMENTOS PUBLICADOS
POR INVESTIGADORES DEL
BANCO DE MEXICO
Functional approach to test
trending volatility
Gerardo Hernández del Valle;
Miriam Juárez-Torres; Santiago
Guerrero
Unit root testing in ARMA
models: a likelihood ratio
approach
Juan R. Hernández
Intrusion detection using
indicators of compromise based
on best practices and windows
event logs
María del Carmen Prudente Tixteco,
Lidia Prudente Tixteco, Gabriel
Sánchez Pérez, Linda Karina
Toscano Medina.
DOCUMENTOS PUBLICADOS
RECIENTEMENTE
POR OTROS BANCOS
CENTRALES U ORGANISMOS
GUBERNAMENTALES
Policy-effective financial
knowledge and attitude factors
Gabriel Garber and Sergio Mikio
Koyama
Peer-to-peer lending and financial
innovation in the United Kingdom
Ulrich Atz and David Bholat
Macroprudential regulation, credit
spreads and the role of monetary
policy
William J Tayler and Roy Zilberman
Financial networks, bank
efficiency and risk-taking
Thiago Christiano Silva, Solange
Maria Guerra, Benjamin Miranda
Tabak and Rodrigo Cesar de
Castro Miranda
Effective macroprudential
policy: Cross-sector substitution
from price and quantity
measures
Janko Cizel, Jon Frost, Aerdt
Houben and Peter Wierts
3

Traditional banks, shadow banks
and the US credit boom - credit
origination versus financing
Robert Unger
The rise of the added worker
effect
Rigas Oikonomou; Jochen Mankart
Distributed ledger technologies
in securities post-trading -
Revolution or evolution?
Andrea Pinna; Wiebe Ruttenberg
Cross-border regulatory spillovers:
How much? How important?
What sectors? Lessons from the
United Kingdom
Robert Hills, Dennis Reinhardt,
Rhiannon Sowerbutts and Tomasz
Wieladek
Cyclical investment behavior
across financial institutions
Yannick Timmer
Pass-through of bank funding
costs to lending and deposit
rates: lessons from the financial
crisis
Rashmi Harimohan, Michael
McLeay and Garry Young
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4

Nuevas Adquisiciones
Analyzing the economics of financial market infrastructures
Martin Diehl, Biliana Alexandrova-Kabadjova, Richard Heuver,
Serafín Martínez-Jaramillo
Hershey, Pennsylvania: Business Science Reference, 2016.
Clasificación: 332.04150973 A532
Resumen:
The prosperity and stability of any
economic structure is reliant upon
a foundation of secure systems
that regulate the movement of
money across the globe. These
structures have become an integral
part of contemporary society
by reducing monetary risk and
increasing financial security.
Analyzing the Economics of
Financial Market Infrastructures
is a pivotal reference source for
the latest scholarly research on
the current developments in
financial systems and how these
processes are evolving due to
new regulations and technical
advances. Featuring extensive
coverage on a range of relevant
topics on payment systems,
central securities depositories,
central counterparties, and
trade repositories, this book is
an essential reference source for
professionals in the financial
sector, analysts, IT professionals,
and academicians concerned with
emerging research on financial
markets. This book features timely,
research-based chapters on a
variety of crucial topics including,
but not limited to, payment
timing, multi-layer networks,
transaction simulations, payment
system analysis, and regulation of
financial marketplaces.
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5

Economic balance and growth: consolidation and stabilisation
in Hungary 2010-2014
György Matolcsy; English translation Kendall Logan, Bence Gáspár and Douglas Arnott
Budapest, Hungary: Kairosz: Magyar Nemzeti Bank, 2015.
Clasificación: 338.9439 M433
Resumen:
The Magyar Nemzeti Bank
considers it a key priority to
develop financial culture in
Hungary. Accordingly, it uses
the means at its disposal to
support economic education
and the spread of financial
literacy. This book is the first
such volume written in the
interest of promoting the broader
understanding of economics
and financial matters. Economic
Balance and Growth presents
a detailed discussion of the
economic policy considerations,
innovations and tools which led
to the outstanding success of the
Hungarian economy between 2010
and 2014, as these achievements
in fiscal and financial stabilisation
pave the way for sustainable
economic growth and mark a
milestone in economic history.
Competitividad e innovación para el desarrollo territorial: aportes
de la investigación en redes académicas
Ruby de los Ángeles Pasos Cervera, Alberto de Jesús Quintal Palomo, Juan Felipe de
Jesús Alonzo Solís; autores Gabriela Munguía Vázquez... [et al.]
Mérida, Yuc.: Universidad Autónoma de Yucatán: México, D.F.: Pearson, 2015.
Clasificación: 338.6048972 C737
Resumen:
Competitividad e innovación
para el desarrollo territorial.
Aportes de la investigación
en redes académicas es el
resultado del trabajo realizado
a través de redes académicas
entre investigadores adscritos
a la disciplina económica de
diferentes universidades de
México y el extranjero quienes
bajo estudios de caso analizan,
desde el enfoque del desarrollo
territorial, diversos factores
que impulsan la competitividad
e innovación de las empresas
y las regiones en un contexto
de globalización económica.
Asimismo, se ponen en
perspectiva las diferencias y
especificidades de los territorios,
así como los retos comunes
que enfrentan para mejorar su
competitividad.
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6

La gran recesión (2007-2012): lecciones y oportunidades para México
Roberto J. Santillán-Salgado
México, D.F.: Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, 2015.
Clasificación: 338.542 G748
Resumen:
Este es un libro de investigación
económico-financiera desarrollado
por un equipo multidisciplinario
de investigadores, catedráticos y
profesionistas de las finanzas y de la
economía,cuyos trabajos presentan
un análisis e interpretación de la
“tormenta perfecta” que sacudió a
los mercados financieros globales
entre los años 2007 y 2012, y cuáles
son y fueron sus efectos sobre
México.
Commercial real estate: analysis and investments
David M. Geltner... [et al.]
Mason, Ohio: OnCourse Learning, 2014.
Clasificación: 333.337 C734 2014
Resumen:
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One of the most cited texts in the
field of real estate finance and
investments, Commercial Real
Estate Analysis and Investments,
3e continues to be the leading
textbook for an advanced
and economically rigorous
study. Completely reviewed
and updated, the third edition
focuses on lessons learned from
the Global Financial Crisis of
2008. Readers will appreciate
the use of a second color
internally to provide emphasis
on key terms and make exhibits
easier to understand. Updated
and Streamlined: chapters and
sections on REITs, CMBS, price
indices, and derivatives have
been substantially updated.
Contemporary topics: this edition
features attention to sustainability
in commercial property
development and investment,
including a new boxed feature
in chapter 5 entitled Tools to
Measure Building Sustainability
and a few feature in chapter
28 entitled The Trend Toward
Greener Development. ARGUS
applications: due to its popularity
from the previous edition, a
special trial version of Argus
continues to be included along
with an updated case study for
practical cash flow projection
analysys. Providing an indepth
study of the financial
and urban economics of real
estate, Commercial Real Estate
Analysis and Investments, 3e
is the cornerstone to better
understanding commercial
property from an investment
perspective.
7

Mis años en la Reserva Federal: un análisis de la Fed y las crisis
financieras
Ben S. Bernanke; traducido por Jorge Paredes
México, D.F. Paidós, 2014.
Clasificación: 330.9730931 B517a
Resumen:
Ben Bernanke, expresidente de
la Reserva Federal de Estados
Unidos, es uno de los personajes
clave de la historia económica
reciente; estuvo al frente de la Fed
durante la peor crisis económica
mundial desde la Gran Depresión
de los años treinta, crisis que
combatió con una política de
estímulos monetarios a su juicio
imprescindibles para reactivar
la economía estadounidense. En
Mis años en la Reserva Federal,
Bernanke evoca su trayectoria
al frente del banco central más
poderoso del mundo desvelando
las directrices que guiaron las
actividades de la institución. Su
aportación constituye un valioso
enfoque para gestionar los desafíos
económicos que enfrentamos
actualmente. La información
que aporta el autor en primera
persona, a partir de una serie de
conferencias impartidas en la
Universidad George Washington,
convierte esta obra en
indispensable para quienes deseen
profundizar en este periodo crítico
de nuestra historia.
Crisis financiera: nuevas manías, viejos pánicos
Alicia Girón González, Patricia Rodríguez López y José Déniz Espinós (coords).
Madrid, España: Catarata, 2010.
Clasificación: 338.542 C9325
Resumen:
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Poco después del estallido de la
crisis financiera que comenzó
en Estados Unidos en 2008, y
que rápidamente se convirtió
en global, los autores de este
libro (conocidos investigadores
y profesores universitarios
de España, Francia, Estados
Unidos y México), se plantearon
la necesidad de analizarla
desde distintas perspectivas
económicas, priorizando sus
efectos en América Latina,
pero sin olvidar la estrecha
relación existente entre los
acontecimientos que ocurren en
los espacios centrales del sistema
mundial y las diversas realidades
nacionales de los países de esa
región del sur. Resultado de ese
estudio es el libro que aquí se
presenta al lector, considerando
que de esta manera se
contribuye críticamente a un
debate más esclarecedor que sea
capaz de construir respuestas
superadoras, sobre todo para
aquellos países y sectores
de población más afectados
negativamente.
8

Una nueva visión del riesgo de crédito
Javier Márquez Diez-Canedo
México, D.F.: Limusa, 2009.
Clasificación: 658.880151 M357 2009
Resumen:
Este libro trata el tema de la
medición del riesgo de carteras
de crédito con un enfoque
moderno. En sus capítulos
centrales se explica en detalle los
dos paradigmas comerciales más
utilizados por los practicantes:
CreditRisk y CreditMetrics, y el
modelo CyRCE desarrollado en
el Banco de México para medir el
riesgo de crédito de una cartera.
En capítulos introductorios se
tocan los temas de calificaciones,
medidas de riesgo y algunas
herramientas de matemáticas,
probabilidad y estadística
necesarias para entender los
paradigmas. El capítulo sexto trata
el tema de la estimación estadística
de parámetros, y el último se
dedica a una comparación entre
métodos. Así, el primer objetivo
es lograr que cualquier persona
con conocimientos básicos de
probabilidades, estadística y álgebra
de matrices, pueda comprender los
detalles de cada paradigma al grado
de poder escribir su propio código
y realizar las adaptaciones que
requiera su aplicación. En segundo
lugar, se pretende que el lector
entienda las limitaciones y virtudes
de cada modelo, de manera que las
tome en cuenta al interpretar los
resultados del método escogido,
llegando así a una apreciación
objetiva del riesgo implícto del
portafolio de créditos analizado.
Como tal, el libro está dirigido
a los estudiantes y profesionales
de administración de riesgos
interesados en estos temas.
¿Globalización de la crisis o crisis de la globalización?
León Opalín Chmielniska
México, D.F.: Porrúa: Universidad Anáhuac, 2005.
Clasificación: 337 O61
Resumen:
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El fenómeno de la globalización
no sólo ha implicado cambios
presurosos de carácter económico
y social, ha generado tendencias,
hechos, manifestaciones e ideas de
contenido ambivalente. Merced
a las estructuras globalizadas, el
nivel y la calidad de la producción
mundial se han incrementado,
sin embargo, son cada vez más
crecientes los rezagos en el
bienestar de la población mundial y
el deterioro del medio ambiente. En
tal contexto, han surgido corrientes
que cuestionan la viabilidad de la
globalización en el largo plazo y
plantean la necesidad urgente de
crear estructuras sociales, políticas
y económicas internacionales
cuyo propósito sea distribuir más
equitativamente los frutos de la
globalización, sin menoscabo
de nuestro ambiente. Este libro,
después de ofrecer una visión de
cómo los países se han organizado
en bloques y cómo cada vez
es mayor la interdependencia
económica, estudia los principios,
los derechos laborales y la
protección ambiental que los
detractores de este fenómeno
aducen.
9

The alchemy of finance
George Soros; [foreword by Paul A. Volcker]
Hoboken, New Jersey: John Wiley, 2003.
Clasificación: 332.6 S714 2003
Resumen:
George Soros is unquestionably
one of the most powerful and
profitable investors in the world
today. Dubbed by BusinessWeek
as “the Man who Moves Markets,”
Soros made a fortune competing
with the British pound and
remains active today in the global
financial community. Now, in
this special edition of the classic
investment book, The Alchemy
of Finance, Soros presents a
theoretical and practical account
of current financial trends and
a new paradigm by which to
understand the financial market
today. This edition’s expanded and
revised Introduction details Soros’s
innovative investment practices
along with his views of the world
and world order. He also describes
a new paradigm for the “theory
of reflexivity” which underlies his
unique investment strategies. Filled
with expert advice and valuable
business lessons, The Alchemy
of Finance reveals the timeless
principles of an investing legend.
This special edition will feature a
new chapter by Soros on the secrets
of his success and a new Foreword
by the Honorable Paul Volcker,
former Chairman of the Federal
Reserve. George Soros (New York,
NY) is President of Soros Fund
Management and Chief Investment
Advisor to Quantum Fund N.V., a
$12 billion international investment
fund. Besides his numerous
ventures in finance, Soros is also
extremely active in the worlds of
education, culture, and economic
aid and development through his
Open Society Fund and the Soros
Foundation.
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10

Documentos publicados por investigadores
del Banco de México
Disponibles en la página web del Banco de México: www.banxico.org.mx
A functional approach to test trending volatility
Gerardo Hernández del Valle; Miriam Juárez-Torres; Santiago Guerrero
México, D.F.: Banco de México, 2016. -- 37 p. -- (Documentos de investigación; 2016-04).
Descripción:
In this paper we extend the
traditional GARCH(1,1) model by
including a functional trend term
in the conditional volatility of a
time series. We derive the main
properties of the model and apply
it to all agricultural commodities
in the Mexican CPI basket, as well
as to the international prices of
maize, wheat, pork, poultry and
beef products for three different
time periods that implied changes
in price regulations and behavior.
The proposed model seems to
adequately fit the volatility process
and, according to homoscedasticity
tests, outperforms the ARCH(1)
and GARCH(1,1) models, some of
the most popular approaches used
in the literature to analyze price
volatility.
Liga de acceso:
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/documentos-de-investigacion/banxico/%7B11963B51-2BF0-8443-6090-CB06D81A0921%7D.pdf
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11

Unit root testing in ARMA models: a likelihood ratio approach
Juan R. Hernández
México, D.F.: Banco de México, 2016. -- 37 p. -- (Documentos de investigación; 2016-03).
Descripción:
In this paper I propose a
Likelihood Ratio test for a
unit root (LR) with a local-tounity
Autoregressive parameter
embedded in ARMA(1,1)
models. By dealing explicitly
with dependence in a time
series through the Moving
Average, as opposed to the long
Autorregresive lag approximation,
the test shows gains in power and
has good small-sample properties.
The asymptotic distribution of the
test is shown to be independent
of the short-run parameters. The
Monte Carlo experiments show
that the LR test has higher power
than the Augmented Dickey Fuller
test for several sample sizes and
true values of the Moving Average
parameter. The exception is the
case when this parameter is very
close to -1 with a considerably
small sample size.
Liga de acceso:
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/documentos-de-investigacion/banxico/%7B76C16AFE-A7CC-5B69-4E8F-3B0662A2A959%7D.PDF
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12

Intrusion detection using indicators of compromise based on best
practices and windows event logs
María del Carmen Prudente Tixteco, Lidia Prudente Tixteco, Gabriel Sánchez
Pérez, Linda Karina Toscano Medina. En : Conferencia ICIMP 2016 : The Eleventh
International Conference on Internet Monitoring and Protection, 22 de Mayo de 2016.
Wilmington, Delaware: International Academy, Research and Industry Association (IARIA), 2016. – pp. 29-37.
Descripción:
In the process of IR and forensic
analysis, determining that a computer
system is compromised could
mean success or failure to mitigate a
security incident. Attack vectors have
increased their complexity, making
more difficult for information security
analysts to identify their presence.
Different tools have been developed
to facilitate their identification; one of
these tools are the IOCs.
IOCs are pieces of forensic data,
that could be found in log entries or
system files, which can help to identify
potentially malicious activity on a
system or network .
In order to reduce the number of
false-positive results over time, it is
required to improve IR and forensic
analysis procedures that collaborate
directly with the Computer Incident
Response Team (CIRT).
As a part of a forensic analysis
recommendation of Computer
Emergency Response Teams (CERTs),
is of vital importance that a computer
system intrusion is promptly
identified, in order to perform
the actions that will avoid further
damages within the information
system infrastructure.
Security Windows Event Logs Codes
can be mainly used to describe
malicious activity, and these can be
added to antivirus signatures, IP
addresses, URLs or domains to make
IOCs more robust and specific to
determine if a computer system could
be compromised.
The containment step for the IR
process is considered the most
important; because it allows us to
know if changes were made in the
system, e.g., changes in privileges
within registry keys, relocation of .dll
system files or any other manipulation
of processes and/or files during the
intrusion on a computer system.
Knowing the behavior of the attacker
is of great importance, it helps to
achieve a better analysis stage for
IR and forensic analysis processes,
applying proactive actions and
preventing future intrusions, e.g.,
computer system hardening.
Event logs should not be considered
as isolated events; they have to be
considered as a whole, that happen
over a period of time and occur
commonly, i.e., to obtain an IOC
a failed login is not enough; this
event must be associated with some
others to determine a compromised
computer system event.
This article presents a procedure to
use Windows event logs to generate
IOCs, achieving the detection of a
computer system intrusion and help
the information security people or
a CIRT to take quickly and effective
decisions to defend the information
system infrastructure.
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Liga de acceso:
http://www.thinkmind.org/download.php?articleid=icimp_2016_2_20_30032
13

Documentos publicados recientemente por otros
bancos centrales u organismos gubernamentales
Policy-effective financial knowledge and attitude factors
Gabriel Garber and Sergio Mikio Koyama
Brasilia, Brasil: Banco Central del Brasil, 2016. -- 47 p.: il. -- (Working papers; no. 430).
Liga de acceso:
http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps430.pdf
Peer-to-peer lending and financial innovation in the United Kingdom
Ulrich Atz and David Bholat
London, England Bank of England, 2016. -- 26 p.: il. -- (Working paper; no. 598).
Liga de acceso:
http://www.bankofengland.co.uk/research/Documents/workingpapers/2016/swp598.pdf
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14

Macroprudential regulation, credit spreads and the role of
monetary policy
William J Tayler and Roy Zilberman
London, England: Bank of England, 2016. -- 30 p.: il. -- (Working paper; no. 599).
Liga de acceso:
http://www.bankofengland.co.uk/research/Documents/workingpapers/2016/swp599.pdf
Financial networks, bank efficiency and risk-taking
Thiago Christiano Silva, Solange Maria Guerra, Benjamin Miranda Tabak and
Rodrigo Cesar de Castro Miranda
Brasilia, Brasil: Banco Central del Brasil, 2016. -- 28 p.: il. -- (Working papers; no. 428).
Liga de acceso:
http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps428.pdf
Effective macroprudential policy: Cross-sector substitution from
price and quantity measures
Janko Cizel, Jon Frost, Aerdt Houben and Peter Wierts
Amsterdam, The Netherlands: De Nederlandsche Bank, 2016. -- 41 p.: il. -- (Working papers; no. 498).
Liga de acceso:
http://www.dnb.nl/en/binaries/Working%20paper%20498_tcm47-337172.pdf
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15

Traditional banks, shadow banks and the US credit boom - credit
origination versus financing
Robert Unger
Frankfurt am Main, Germany: Deutsche Bundesbank, 2016. -- 31 p.: il. -- (Discussion paper; no. 11-2016).
Liga de acceso:
http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Downloads/Publications/Discussion_Paper_1/2016/2016_04_26_dkp_11.pdf?__blob=publicationFile
The rise of the added worker effect
Rigas Oikonomou; Jochen Mankart
Frankfurt am Main, Germany: Deutsche Bundesbank, 2016. -- 17 p.: il. -- (Discussion paper; no. 10-2016).
Liga de acceso:
http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Downloads/Publications/Discussion_Paper_1/2016/2016_04_25_dkp_10.pdf?__blob=publicationFile
Distributed ledger technologies in securities
post-trading - Revolution or evolution?
Andrea Pinna; Wiebe Ruttenberg
Frankfurt am Main, Germany: European Central Bank, 2016. -- 33 p.: il. -- (Occasional paper series; no. 172).
Liga de acceso:
http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop172.en.pdf
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16

Cross-border regulatory spillovers: How much? How important?
What sectors? Lessons from the United Kingdom
Robert Hills, Dennis Reinhardt, Rhiannon Sowerbutts and Tomasz Wieladek
London, England: Bank of England, 2016. -- 24 p.: il. -- (Working paper; no. 595).
Liga de acceso:
http://www.bankofengland.co.uk/research/Documents/workingpapers/2016/swp595.pdf
Cyclical investment behavior across financial institutions
Yannick Timmer
Frankfurt am Main, Germany: Deutsche Bundesbank, 2016. -- 33 p.: il. -- (Discussion paper; no. 08-2016).
Liga de acceso:
http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Downloads/Publications/Discussion_Paper_1/2016/2016_04_20_dkp_08.pdf?__blob=publicationFile
Pass-through of bank funding costs to lending and deposit rates:
lessons from the financial crisis
Rashmi Harimohan, Michael McLeay and Garry Young
London, England: Bank of England, 2016. -- 41 p.: il. -- (Working paper; no. 590).
Liga de acceso:
http://www.bankofengland.co.uk/research/Documents/workingpapers/2016/swp590.pdf
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17

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Biblioteca del Banco de México, espacio de vanguardia e integración
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