You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Ing. Otto Šmída Znalecký posudek č. 995/05/11<br />
X.3.1.6. Korekce závazků<br />
Prováděné korekce aktiv byly popsány v předchozím textu. Závazky by neměly podléhat vůbec<br />
žádné korekci, neboť je třeba vycházet z předpokladu, že společnost je povinna uhradit všechny<br />
své smluvní závazky v plné výši. Provedené korekce a výsledná hodnota zjištěná metodou<br />
čistých aktiv jsou uvedeny v tabulce č. 6.<br />
X.3.2. Zjištění hodnoty podniku metodou čistých aktiv<br />
Numerické postupy jsou uvedeny v tabulce č. 6.<br />
Tabulka č. 6:<br />
Korekce provedené metodou čistých aktiv – stav k 31. 12. 2010 (v tis. Kč)<br />
Číslo Položka majetku Netto Korekce Hodnota NAV<br />
1 Pohledávky za upsaný vlastní kapitál 0 0 0<br />
2 Dlouhodobý nehmotný majetek 0 0 0<br />
3 Dlouhodobý hmotný majetek 21.423 -5.432 15.991<br />
4 Dlouhodobý finanční majetek 0 0 0<br />
5 Zásoby 4.997 0 4.997<br />
6 Dlouhodobé pohledávky 0 0 0<br />
7 Krátkodobé pohledávky 1.432 0 1.432<br />
8 Krátkodobý finanční majetek -354 0 -354<br />
9 Časové rozlišení 18 0 18<br />
10 Aktiva celkem 27.516 -5.432 22.084<br />
11 Rezervy 0 0 0<br />
12 Dlouhodobé závazky 1.524 0 1.524<br />
13 Krátkodobé závazky 3.003 0 3.003<br />
14 Bankovní úvěry a výpomoci 51 0 51<br />
15 Cizí zdroje celkem 4.578 0 4.578<br />
16 Hodnota společnosti 22.938 x 17.506<br />
Na základě shora uvedeného postupu stanovuje znalec cenu jmění společnosti <strong>JILANA</strong>, a. s.<br />
pomocí metody čistých aktiv (NAV) na úrovni čistého obchodního majetku (viz. ustanovení § 6<br />
zákona č. 513/1991 Sb. obchodní zákoník) částkou Kč 17.506.000.<br />
X.4. Kombinace metody výnosové a substanční<br />
Jak již bylo uvedeno v popisu oceňovacích metod, jsou výnosové metody nepoužitelné<br />
v případě, kdy podnik vykazuje záporné hospodářské výsledky. Znalec však použil modelový<br />
postup tak, aby výnosová metoda mohla být použita, avšak vzhledem k použitému postupu je na<br />
její výsledek nutno hledět pouze jako na postup ilustrativní a demonstrativní, dosaženému<br />
výsledku by pak neměla být přikládána zásadní váha.<br />
Modelové podmínky výpočtu:<br />
• Hospodářský výsledek každého roku příslušné časové řady byl upraven konstantní hodnotou<br />
tak, aby nebyly vykázány záporné hodnoty.<br />
• Jako diskontní sazba byla použita hodnota 12 %, což jest hodnota míry kapitalizace pro<br />
oceňování majetkových práv z přílohy č. 16 k vyhlášce č. 3/2008 Sb.<br />
• Hodnota inflace byla použita z odhadu České národní banky pro období následujících 3 let.<br />
Odhadovaná hodnota je 4 %. Dosavadní výkony mají být zachovány.<br />
Strana 23 z 28 stran celkem
Change language