MEMORIA ANUAL 2011 - Hoteles Libertador

INVERSIONES
NACIONALES
DE TURISMO S.A.
MEMORIA
ANUAL
2011

La presente memoria se ha preparado teniendo en cuenta:
Base Legal
1. Reglamento para la Preparación y Presentación de Memorias Anuales y Reportes Trimestrales,
aprobado mediante Resolución CONASEV Nº 141-98-EF/94.10, modificado mediante Resolución
CONASEV Nº 119-99-EF/94.10 y 117-2004-EF/94.10
2. Manual para la Preparación de Memorias Anuales y Normas Comunes para la determinación
del Contenido de los Documentos Informativos, aprobados por Resolución de Gerencia General
Nº 211-98-EF/94.11, modificada por Resoluciones de Gerencia General Nº 0040-99-EF/94.10,
Resolución CONASEV Nº 094-2002-EF/94-10 y Resolución de Gerencia General Nº 096-2003-
EF/94.10
3. Ley Nº 26887, Ley General de Sociedades.
Declaración
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio
de INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. durante el año 2011. Sin perjuicio de la responsabilidad
que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a
las disposiciones legales aplicables.
Lima, 9 de marzo de 2012.
Mario Brescia Cafferata Jorge Melero Blanco
Presidente del Directorio Gerente General
MEMORIA
ANUAL
2011
INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A.

CONTENIDO
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60
62
Misión - Visión - Metas
Carta del Presidente
Carta del Gerente General
Directorio
Administración
Entorno Macroeconómico
Análisis del Sector
El Perú
Libertador Hotels, Resorts & Spas
Crecimiento y Renovación
Responsabilidad Social y Ambiental
T’ikariy, historias que contar
Gestión
Resultados económicos
Liquidez
Financiamiento y Garantías
Beneficios Tributarios
Exportación de Servicios
Recuperación anticipada del IGV
Desarrollo Organizacional
Hotel Libertador Palacio del Inka - Cusco
Hotel Libertador Lima
Hotel Libertador Arequipa
Hotel Libertador Trujillo
Hotel Libertador Lago Titicaca - Puno
Hotel Paracas, a Luxury Collection Resort
Tambo del Inka, a Luxury Collection Resort & Spa
The Westin Lima Hotel & Convention Center
Hoteles Libertador Capacidad Instalada
Datos Generales
Administración
Directores
Gerentes

MISIÓN VISIÓN METAS
Brindar a cada huésped una experiencia
única que le permita sentir lo mejor de
nuestro país: la magia de su cultura y su
incomparable gastronomía; a través de
colaboradores que, cuidando cada detalle,
hacen que la experiencia sea inolvidable.
Liderar la industria hotelera en el
Perú en el segmento lujo y upper
scale, con presencia en los principales
destinos turísticos del país con hoteles
singulares.
Ser la primera empresa hotelera
peruana en expandirse en el exterior.
Innovar basados en la sostenibilidad,
medio ambiente y energías
renovables.
Tener los mejores estándares de
servicio de la Industria.
Posicionarnos como la mejor opción
en cada destino como propuesta de
valor.
Abrir el primer hotel en el exterior
en tres años.

6 7
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
MENSAJE DEL
PRESIDENTE
CARTA DEL PRESIDENTE
El sector turismo en el que participamos hace más de 35
años se ha convertido en la tercera actividad económica
del Perú; de este modo nuestro aporte al desarrollo del
mismo, durante estos años ha sido constante.
Sin embargo, también nos ofrece desafíos a los que como
empresarios debemos atender, como es incrementar
el peso específico del sector hacia nuestra economía y
nuestra gente, creando valor en las zonas donde están
ubicados nuestros Hoteles.
De esta manera, se han cumplido hitos muy importantes
para nuestra compañía, destacando la apertura en
mayo del Westin Lima Hotel & Convention Center,
ícono arquitectónico que se yergue en el corazón de
Lima y contribuye a albergar las grandes convenciones
y eventos internacionales que Lima necesita. Genera
empleos directos e indirectos y proyecta la imagen de
nuestra ciudad fuera de nuestras fronteras.
Nuestras propiedades en Urubamba y Cuzco, han
sido galardonadas con diferentes reconocimientos
internacionales de prestigio a la calidad de servicio y
calidez de nuestras instalaciones.
El año 2012 lo dedicaremos a consolidar nuestras
nuevas propiedades e invertir en la mejora de nuestros
hoteles como los de Arequipa y Cuzco, así como en el
desarrollo de nuestros colaboradores que acompañen el
crecimiento del sector y el Perú, ofreciendo los más altos
estándares de servicio.
Nuestra apuesta por el turismo y la hotelería queda
plasmada durante los 35 años que Hoteles Libertador
viene ofreciendo a todos sus visitantes con lo mejor
de nuestra cultura y gastronomía, de las cuales nos
sentimos orgullosos. Este año reiteramos nuestro
compromiso con el desarrollo del sector turismo, que
proyectamos como un generador, en corto plazo, de
empleo calificado, capacitación, y desarrollador de
negocios en los destinos en los que operamos.
Atentamente,
Mario Brescia Cafferata
EL SECTor TUrISMo EN EL
qUE PArTICIPAMoS HACE
MáS DE 35 AñoS SE HA
CoNvErTIDo EN LA TErCErA
ACTIvIDAD ECoNóMICA
DEL PErú; DE ESTE MoDo
NUESTro APorTE AL
DESArroLLo DEL MISMo,
DUrANTE ESToS AñoS HA
SIDo CoNSTANTE.
““
CARTA DEL GERENTE GENERAL
Hace poco más de 4 años, asumimos un gran reto:
transformar los estándares de la hotelería en el Perú.
EL 2011 ha significado para Intursa la culminación de
los proyectos hoteleros que emprendió en ese sentido,
con la inauguración del Westin Lima Hotel & Convention
Center.
Creemos que nuestros hoteles Tambo del Inka, en
Urubamba, y Hotel Paracas, en Pisco, ambos con el sello
de Luxury Collection se han convertido durante el 2011
en el referente de la hotelería de lujo en el país. Y la
apertura del Westin Lima significará un cambio en los
paradigmas de atención a los viajeros corporativos, así
como un nuevo estándar en la atención de eventos y
convenciones.
A pesar de la pausa que significó para muchos sectores
la primera etapa del nuevo gobierno, el país ha vuelto a
ganarse la confianza de la empresa privada y la economía
se reactivó, teniendo como consecuencia el crecimiento
de nuestro sector.
Acontecimientos como los 100 años de Machu Picchu, y
el lanzamiento de la Marca Perú, han servido para poner
nuevamente al Perú ante los ojos del mundo, y sabemos
que en el mediano y largo plazo, otros destinos también
irán cobrando nuevo protagonismo, gracias a la difusión
que viene haciendo PromPerú.
Seguimos asistiendo a las principales ferias y a foros
internacionales para dar a conocer nuestra oferta hotelera
y la variedad de destinos que ofrece nuestro país.
En el 2011 hemos iniciado también la remodelación
del Libertador Palacio del Inka, que el pasado diciembre
cumplió 35 años como parte de nuestro portafolio.
Esperamos que esta renovación de sus instalaciones
esté culminada a mediados de 2013 y ponga al hotel
al mismo nivel que el Tambo del Inka. De esta manera,
nuestra oferta en la región Cusco será más sólida para
enfrentar la apertura de nuevos hoteles entre el 2012 y
2013.
Finalmente, el 2011 nos ha traído nuevas satisfacciones
en cuanto a reconocimientos internacionales: Nat Geo
Traveler eligió al Tambo del Inka entre sus 80 hoteles
favoritos del mundo. Y la revista Condé Nast Traveler
incluyó al Tambo del Inka en su Hot List, que hace una
relación de los mejores nuevos hoteles en el mundo. La
misma revista volvió a considerar al Palacio del Inka en
su Gold List 2011.
Estos reconocimientos, y el saber que nos hemos
convertido en un referente para el sector en el que
operamos, nos llena de orgullo pero también de
responsabilidad para enfrentar los retos venideros con
los más altos estándares de calidad y el mayor de los
compromisos para con nuestros clientes y accionistas.
Atentamente
Jorge Melero Blanco

8 9
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
DIRECTORIO
PRESIDENTE
Mario Brescia Cafferata
VICE-PRESIDENTE
Pedro Brescia Cafferata
DIRECTORES
Gonzalo de la Puente y Lavalle
Pedro Brescia Moreyra
Mario Brescia Moreyra
Alex Fort Brescia
Fortunato Brescia Moreyra
Bernardo Fort Brescia
ADMINISTRACIÓN
GERENTE GENERAL
Jorge Melero Blanco
DIRECTOR DE ADMINISTRACIÓN y FINANzAS
Francisco José Pérez-Egaña Monge
DIRECTORA DE RECURSOS HUMANOS
Carla Mariella Escudero Tuccio
DIRECTOR CORPORATIVO DE VENTAS y MARkETING
Gianpaolo Bellomunno
DIRECTORA DE PROyECTOS E INMUEBLES
Claudia roxana Consiglieri Fuentes
(Hasta el 31 de julio)
DIRECTORA DE MARkETING
Ibis Martínez Sanguinetti
(Hasta el 15 de abril)
CONTADORA GENERAL
Lorena Mariana Guerra
GERENTE CORPORATIVA DE COMUNICACIONES
Ana Cecilia vidal Salcedo
(Desde el 31 de mayo)
GERENTE GENERAL DEL HOTEL LIBERTADOR AREqUIPA
renzo Menchola Tenorio
GERENTE GENERAL DEL HOTEL LIBERTADOR
PALACIO DEL INkA
Arturo Humberto Schwarz rodríguez
GERENTE GENERAL DEL HOTEL LIBERTADOR LIMA
Agustín José vicente Flores rázuri
GERENTE GENERAL DEL HOTEL LIBERTADOR
LAGO TITICACA
Daniel Alejandro Molero Pino
GERENTE GENERAL DEL HOTEL LIBERTADOR TRUJILLO
Flavia Montesinos rosasco
GERENTE GENERAL DEL HOTEL TAMBO DEL INkA,
A LUxURy COLLECTION RESORT & SPA
ricardo Pablo Marconi
(Desde el 7 de abril)
GERENTE GENERAL DEL WESTIN
LIMA HOTEL & CONVENTION CENTER
Paul Howard Ingebretsen
DIRECTOR DE OPERACIONES DE HOTELES LIBERTADOR
y HOTELES LUxURy COLLECTION
Luis Alberto Barboza Espinosa

LIBERTAD PARA
SOÑAR
ENTORNO
MACROECONÓMICO

12 13
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
ENTORNO
MACROECONÓMICO
En el 2011, el mundo continuó con un riesgo de crisis
relativamente alto focalizado en Europa, EEUU y Japón.
A pesar de eso, el país ha mantenido un crecimiento
elevado y muestra índices macroeconómicos saludables,
destacando el crecimiento del PBI en 6.9% y la demanda
interna en 7.2%.
La inversión bruta privada se incrementó 11.7%
en el 2011 y la inversión pública superó el 6% del
PBI, principalmente inversiones en infraestructura y
transporte, siendo la inversión total el 25.6% del PBI.
Las exportaciones peruanas sumaron 46,269 millones de
dólares en el 2011, 30% más respecto al período similar
del año anterior. Las importaciones peruanas en el 2011
fueron de 36,968 millones de dólares, aumentando
28.3% frente al 2010.
La tasa de inflación ha sufrido un incremento importante
respecto a la del 2010 y a la de los últimos años, cerrando
el 2011 en 4.7%, con tendencia a la baja para el 2012.
El nuevo sol ha seguido con la tendencia revaluatoria y
se ha fortalecido en 2.5% frente al dólar norteamericano,
cerrando el año en S/. 2.755 por dólar.
“ LAS ExPorTACIoNES
PErUANAS SUMAroN
46,269 MILLoNES DE
DóLArES EN EL 2011,
30% MáS rESPECTo AL
PEríoDo SIMILAr DEL
Año ANTErIor. LAS
IMPorTACIoNES PErUANAS
EN EL 2011 FUEroN DE
36,968 MILLoNES DE
DóLArES, AUMENTANDo
28.3% FrENTE AL 2010.
“

14
15
1 000
900
ANÁLISIS
DEL SECTOR
Según las cifras del Concejo Mundial de Turismo, el turismo
como actividad económica representa el 9.2% del PBI
mundial, el 4.8% de las exportaciones internacionales y
el 5% de las inversiones.
En el ranking mundial de competitividad turística, el
Perú ocupa el lugar 69 de 139 economías. Países como
México, Costa rica y Puerto rico ocupan los primeros
lugares entre los latinoamericanos en los puestos 43, 44
y 45, respectivamente.
Entre los 25 países de Centro y Sudamérica, el Perú está
en la posición número 13. Le anteceden Uruguay, Chile
y Costa rica, pero supera a república Dominicana y
Colombia.
A nivel mundial, las llegadas de turistas internacionales
crecieron un 4.4% en el 2011, hasta alcanzar un total de
980 millones –frente a los 939 millones del 2010–. El año
se caracterizó por el estancamiento de la recuperación
económica, grandes cambios políticos en oriente Medio
y el norte de áfrica, así como por algunos desastres
naturales en el Japón.
Las llegadas internacionales en América del Sur se
incrementaron en 10% y, por segundo año consecutivo,
encabezaron el crecimiento.
INBOUND TOURISM: WORLD 2011
INTERNATIONAL TOURIST ARRIVALS, 1995-2011* (MILLION)
800
700
674673
600
500
625
603
561586
528 693 753
682
400
1995
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
980 mn
898
842
797
917
939
882
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009* 2011*
Source: World Tourism organization (UNWTo)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
-12
-14
2010 AND 2011 By SUBREGION
International Tourist Arrivals
6.5
4.4
World
0
5
Northern Europe
10/09
14 14
12
8 8
9 9
6
4
3
4
3
4
0
Western Europe
Central Eastern Europe
Source: World Tourism Organization
Southern Mediter EU
North East Asia
South East Asia
11*/10
Oceania
South Asia
“ ENTrE LoS 25
PAíSES DE CENTro
Y SUDAMérICA, EL
PErú ESTá EN LA
PoSICIóN NúMEro
13. LE ANTECEDEN
UrUGUAY, CHILE Y
CoSTA rICA PEro
SUPErA A rEPúBLICA
DoMINICANA Y
CoLoMBIA.
7
North America
3 3 4 4 4
6
“
(% change over same period of the previous year)
15
Caribbean
Central America
10 10
South America
North Africa
-12
7 7
Subsaharan Africa
Middle East
-8

16 17
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
EL PERÚ
La llegada de visitantes al país en el 2011 bordea los
2 millones 737 mil, según informe del Mincetur. De
ellos, 1 millón 454 mil 110 personas ingresaron por el
Aeropuerto Internacional Jorge Chávez. Esto significa un
crecimiento de 13.8% respecto al año anterior.
Los extranjeros que más llegaron al Perú procedieron de
Chile (47%), y Estados Unidos (11.3%), según cifras de
la DIGEMIN.
LOS qUINCE PRIMEROS GENERADORES DE VISITAS
HACIA EL PERÚ
País Cantidad de Visitantes 2011
Chile 642,411
Estados Unidos 388,774
Ecuador 158,787
Argentina 148,260
Brasil 117,195
Colombia 109,162
España 104,261
Bolivia 82,890
Francia 72,608
reino Unido 56,192
Alemania 55,299
venezuela 46,602
Italia 45,456
Canadá 40,077
Japón 33,024
Fuente: BADATUr del oTP, DIGEMIN
Elaboración: observatorio Turístico del Perú
En el caso de nuestro principal destino turístico, el Cusco
registró una tasa de crecimiento de 38% con respecto al
2010, con un total de 972 mil visitantes. De ellos, 670 mil
fueron extranjeros.
“ LA LLEGADA DE
vISITANTES AL PAíS
EN EL 2011 BorDEA
LoS 2 MILLoNES 737
MIL, SEGúN INForME
DEL MINCETUr. DE
ELLoS, 1 MILLóN 454
MIL 110 PErSoNAS
INGrESAroN Por
EL AEroPUErTo
INTErNACIoNAL JorGE
CHávEz. ESTo SIGNIFICA
UN CrECIMIENTo DE
13.8% rESPECTo AL
Año ANTErIor.
“

18 19
700, 000
600, 000
500, 000
400, 000
300, 000
200, 000
100, 000
0
150
140
130
120
110
100
90
80
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
El Mincetur registra también el número de pernoctaciones
en hoteles a nivel nacional para el periodo 2011 en 40
millones 234 mil 609, de los cuales el 78.4% corresponde
a pasajeros nacionales y el 21.6% a extranjeros. La cifra
total es 13% mayor a la registrada en el 2010.
La ocupación promedio de los hoteles de nuestro set
competitivo en Cusco durante 2011 fue de 56%, lo
cual repercutió positivamente destinos como Puno y
Arequipa.
LLEGADA DE VISITANTES A LA CIUDAD INkA
DE MACHU PICCHU / 2007-2011
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: MININTEr-Dirección General de Migraciones y
Naturalización (DIGEMIN)
LLEGADA DE VISITANTES INTERNACIONALES POR
EL AEROPUERTO INTERNACIONAL JORGE CHÁVEz
Miles
var% Diciembre
2011/2010
11.45%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set oct Nov Dic
Fuente: MINCETUr - viceministerio de Turismo
Extranjeros
608,897
Nacionales
223,246
2011
2010
2009
En cuanto al ingreso de divisas por concepto de actividad
turística, el ministerio de Comercio Exterior y Turismo
anunció que en 2011 se registró un crecimiento de
15.9% en el sector, que representan 3178 millones de
dólares para el país.
Las expectativas para 2012 son positivas, aunque la
organización Mundial del Turismo prevé un crecimiento
a un ritmo ligeramente inferior que el de 2011, pero que
permitirá, a nivel mundial, llegar a los mil millones de
turistas al final del periodo 2012. En el Perú, se espera un
crecimiento de 8.8%.
INTERNATIONAL TOURISM:
PROJECTION FULL yEAR 2012
2011 Projection 2012
World +4.4% +3% to +4%
Europe +6.0% +2% to +4%
Asia and the Pacific +5.6% +4% to +6%
Americas +4.2% +2% to +4%
Africa +0.0% +4% to +6%
Middle East +8.0% +0% to +5%
Source: World Tourism Organization (UNWTO)

LIBERTAD PARA
CONTEMPLAR
LIBERTADOR
HOTELS,
RESORTS &
SPAS

24 25
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
LIBERTADOR HOTELS,
RESORTS & SPAS
CRECIMIENTO y
RENOVACIÓN
Habiéndose cumplido 35 años de la apertura del primer
hotel de la compañía, Libertador Hotels, resorts & Spas
es una colección de propiedades únicas, que opera
bajo tres marcas distintas: Libertador –en Cusco, Lago
Titicaca, Arequipa, Lima y Trujillo–; Luxury Collection –
el Hotel Paracas, a Luxury Collection resort– abierto
en noviembre de 2009; y el Tambo del Inka, a Luxury
Collection resort & Spa –en el valle Sagrado de los Incas–
abierto en mayo de 2010; y, finalmente, el Westin Lima
Hotel & Convention Center –abierto en mayo de 2011.
Durante el 2011, la compañía marcó un hito en la historia
de la hotelería en el país con la apertura del Westin Lima
Hotel & Convention Center, sobre un terreno de 7,543.40
m 2 , con un área construida de 73,543.40 m 2 y que
cuenta con 30 pisos, 301 habitaciones, 5 sótanos, el más
grande centro de convenciones de la ciudad de Lima, con
capacidad hasta para 1,800 personas, y estacionamiento
para más de 700 vehículos.
Además, la empresa ha continuado realizando inversiones
para poner en valor a los demás hoteles de la cadena.
2011
2010
2011
2010
INCREMENTO DEL ÁREA CONSTRUIDA
2010/2011 (en m 2 )
0
INCREMENTO DEL NÚMERO DE HABITACIONES
2010/2011
0
50,000
80,698
846
154,246
100,000 150,000 200,000
1,147
200 400 600 800 1000 1200 1400

26 27
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
RESPONSABILIDAD
SOCIAL y AMBIENTAL
En 2011 se definió el tema de la responsabilidad social
como parte esencial del crecimiento de nuestra cadena
hotelera. A nivel corporativo, este año hemos logrado
la conformación de una entidad que une a importantes
hoteles, tour operadores y líneas de transporte en un
esfuerzo por contribuir con las comunidades en las que
tenemos influencia. Somos parte del comité fundador de
Turismo Cuida, para contribuir con las expectativas de las
comunidades en las que operamos, así como con las de
nuestros accionistas y demás stakeholders.
Somos conscientes de que un esfuerzo conjunto en este
sentido, tendrá una repercusión mayor y más positiva en
los diferentes destinos en los que vayamos gestionando
proyectos. Además, esta organización contará con el
importante aporte de la entidad Tourism Cares, que ha
ofrecido trabajar por primera vez fuera de las fronteras
de los Estados Unidos en un proyecto a concretarse en
mayo 2012.
Por lo demás, la compañía ha continuado con sus esfuerzos
por atender a las comunidades cercanas a sus hoteles,
en acciones de auspicio y colaboración en actividades y
fiestas patronales, así como con donaciones a entidades
sociales como hospitales y algunas oNG que atienden
a ancianos o niños en abandono, la policía nacional y
otras entidades estatales, así como a los damnificados
de algunos desastres naturales.
En el tema ambiental, debemos destacar nuestro
compromiso continuo con la certificación LEED recibida
en 2010 para el Tambo del Inka, en el sentido de seguir
promoviendo prácticas y operaciones que impacten lo
menos posible el medio ambiente. Seguimos trabajando
en temas de consumo de agua y energía, así como en
el control de emisión de gases y sustancias tóxicas.
Además, en varios de los hoteles de la compañía se han
implementado sistemas de separación de residuos y se
capacita constantemente al personal y sus familias en
temas de responsabilidad ambiental.
Con la apertura del Westin, en mayo de 2011, se ha
presentado una nueva oportunidad de demostrar
este compromiso con el medio ambiente, que ha sido
destacado por algunos programas de Tv y algunas
publicaciones.
“
CoN LA APErTUrA DEL
WESTIN, EN MAYo DE 2011,
SE HA PrESENTADo UNA
NUEvA oPorTUNIDAD
DE DEMoSTrAr ESTE
CoMProMISo CoN EL
MEDIo AMBIENTE, qUE
HA SIDo DESTACADo Por
ALGUNoS ProGrAMAS
DE Tv Y ALGUNAS
PUBLICACIoNES.
“
Por su parte, las plantas de tratamientos de aguas, del
Tambo del Inka, el Hotel Paracas y el Libertador Lago
Titicaca, siguen siendo un ejemplo para otros hoteles
de esas zonas y una manera de no contaminar nuestras
fuentes hídricas como los ríos, lagos y mares.
Actualmente, además, éstos y otros hoteles de la
compañía cuentan con planes de ahorro energético,
controlan la emisión de gases, desperdicios y sustancias
tóxicas, contratan y capacitan a personal local y dan
soporte a las comunidades locales.
En el 2011, también, fuimos auspiciadores de la Teletón
realizada en el mes de mayo, otorgando alojamiento
en el Westin para varios de los artistas internacionales
convocados para colaborar con la misma. El Libertador
Lago Titicaca, por su parte, auspició la conferencia de
Miguel Angel Cornejo en Puno, como una manera
de contribuir en la difusión de valores como el
emprendedurismo, la participación cívica y el papel de la
empresa privada entre la población de esa región.
En cuanto a trabajos con entidades relacionadas a
la formación en turismo y hotelería, el 2011 hemos
continuado colaborando con el ISTP Condoray, que
promueve el desarrollo social y profesional de las mujeres
de Cañete. Seguimos recibiendo a sus mejores alumnas
para que se incorporen primero como practicantes, y
luego como parte del personal estable de las áreas
de Housekeeping y de Alimentos & Bebidas del Hotel
Paracas.

28 29
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
T’IkARIy
HISTORIAS qUE CONTAR
El 2011 ha sido, en definitiva, el año de consolidación de
T’ikariy. A los buenos resultados de ventas se suma la
mayor presencia de la marca entre agencias de viaje y
clientes corporativos que nos prefieren para la realización
de sus actividades en los destinos donde operamos.
Además nuestra oferta en Paracas, con diversas
experiencias por aire, mar y tierra, y en Urubamba, con
un abanico amplio de tours tradicionales y actividades de
aventura, este año se han sumado a nuestro portafolio
las experiencias que ofrecemos en Lima. Con la apertura
del Westin, T’ikariy ha podido satisfacer la expectativa
de los huéspedes del hotel que solicitan actividades que
van desde tours gastronómicos hasta excursiones más
tradicionales, con visita a museos, iglesias y huacas.
otro hito importante ha sido, en Urubamba, la apertura
de la estación de tren en el Tambo del Inka, que ha
significado que empecemos a vender los tours a Machu
Picchu operados por Perurail y aportar al incremento de
valor del Tambo del Inka.
La demanda de los hoteles por vender “experiencias”
más que habitaciones es una tendencia mundial y va
en aumento. Y SErTUr, a través de su marca T’ikariy –
vocablo quechua que significa “momentos positivos”– ha
sabido estar a la altura de lo que los viajeros requieren.

30 31
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
GESTIÓN
Durante el año 2011, los ingresos por ventas de la cadena hotelera alcanzaron los S/. 118’843M
(US$ 44’065M). En soles significó un 99% mayor que el total de los ingresos del año 2010 (S/.
59’819M) y en dólares un 108% mayor al mismo periodo concluido el 31 de diciembre de 2010
(US$ 21’195M).
El porcentaje de ocupación ha tenido un incremento de 5 puntos porcentuales o 13% mayor
que el 2011.
El precio medio ha sido US$ 149.39, lo que significó 29% más que el 2010 y en valores un
incremento de US$ 33.
Los siguientes cuadros reflejan con más detalle algunos de los principales indicadores de gestión
del período concluido el 31 de diciembre de 2011.
INGRESOS POR VENTAS AÑOS 2010 – 2011 (EN MILES DE SOLES)
2010 2011 Variación %
Arequipa 6,796 9,775 2,979 43.83%
Cusco 16,850 20.458 3,608 21.41%
Lima 5,477 5,931 454 8.29%
Paracas 14,985 18,432 3,447 23.00%
Puno 5,740 7,189 1,449 25.24%
Trujillo 5,722 6,502 780 13.63%
Urubamba 4,249 11,190 6,941 163.36%
Westin* - 39.366 -
Total Cadena 59,819 118,843 59,024 98.67%
*Inicio de operaciones: mayo 2011
TARIFAS PROMEDIO EN DÓLARES AÑOS 2010 - 2011
2010 2011 Variación %
Arequipa 90.96 109.76 18.80 20.67%
Cusco 131.41 147.69 16.28 12.39%
Lima 108.49 123.47 14.98 13.81%
Paracas 158.23 193.34 35.11 22.19%
Puno 86.95 90.94 3.99 4.59%
Trujillo 85.15 92.59 7.44 8.74%
Urubamba 153.14 167.42 14.28 9.32%
Westin* - 228.12 - -
Total Cadena 115.62 149.39 33.77 29.21%
*Inicio de operaciones: mayo 2011
TASAS PROMEDIO DE OCUPACIÓN AÑOS 2010 – 2011
2010 2011 Variación %
Arequipa 45.45 59.41 13.96 30.72%
Cusco 36.26 41.15 4.89 13.49%
Lima 66.03 66.72 0.69 1.04%
Paracas 33.92 40.33 6.41 18.90%
Puno 31.77 39.14 7.37 23.20%
Trujillo 55.39 60.65 5.26 9.50%
Urubamba 15.71 28.37 12.66- 80.59%
Westin* - 37.33 - -
Total Cadena 37.91% 42.84% 4.93% 13.00%
*Inicio de operaciones: mayo 2011
Los gastos operativos ascendieron a S/. 137’820M
(116% de las ventas). Dentro de los gastos de
operación se encuentran los gastos de administración y
ventas por S/. 21’519M, 18.1% del total de las ventas,
y los gastos de personal por S/. 47’074M, 39.61% de
las ventas.

32 33
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
RESULTADOS ECONÓMICOS
Al finalizar el año, la composición de las ventas, costos y
gastos mantienen la siguiente estructura:
RESULTADO ECONÓMICO (EN MILES DE SOLES)
Ingresos por servicios de hospedaje 118,842
Costos de servicio de hospedaje (94,970)
UTILIDAD BRUTA 23,872
Gastos de administración (30,563)
Gastos de venta (12,287)
Otros ingresos, neto 354
PERDIDA OPERATIVA (18,624)
Pérdida neta por instrumentos financieros derivados (2,202)
Ingresos y gastos financieros, neto (6,046)
PERDIDA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA (26,872)
Impuesto a la renta (4,647)
PERDIDA NETA (31,519)
Pérdida básica y diluida por acción (en nuevos soles) (0.452)
LIqUIDEz
No existe tendencia o evento que pueda afectar
considerablemente la liquidez de la compañía.
Las cobranzas producto de las ventas son,
aproximadamente, 80% en dólares americanos y 20%
en nuevos soles, y nuestros préstamos bancarios están
en dólares americanos, no exponiendo el negocio al
riesgo cambiario.
El período medio de cobranza es de 23 días. No se
registra ni se evidencia situaciones de morosidad
importante en nuestras cuentas por cobrar a clientes.
FINANCIAMIENTO
y GARANTíAS
PRESTAMOS BANCARIOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (en miles)
Para la construcción de los nuevos hoteles, la empresa
tiene firmados dos leasebacks:
/ Con el Banco de Crédito, renegociado en 2011, por
$50´000,000.
/ Con el BBvA Banco Continental, renegociado en 2011,
por S/. 118’980,723.89, acompañado por un contrato
de Cross Currency Swap, equivalente a
US$ 40’000,000.
Las garantías para dichas operaciones se otorgan
mediante entrega en fideicomiso de los hoteles de
propiedad de Intursa.
Al 31 de diciembre del año 2011, las deudas de la
empresa con entidades financieras se muestran en los
siguientes cuadros:
Principal $ Principal $ Principal S/. Fecha de
Entidad Dic-10 Dic-11 Dic-11 Vencimiento
BBVA Banco Continental 400.00 --- --- Dic-11
Banco de Crédito 50’000.00 50’000.00 --- Mar-22
BBVA Banco Continental 40’000.00 40’000.00 118’980.70 Jun-19
90,400.00 90’000.00 118’980.70

34 35
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
BENEFICIOS TRIBUTARIOS
Exportación de Servicios
Por Decreto Legislativo N° 919, se considera como
exportación a los servicios de hospedaje y alimentación
prestados a sujetos no domiciliados, en forma individual
o a través de paquetes turísticos, por el período de
permanencia no mayor de 60 días, por cada entrada
al país, requiriéndose la presentación del pasaporte
correspondiente.
Este beneficio entró en vigencia a partir del 1° de julio
del 2001.
Recuperación anticipada del Impuesto General
a las Ventas
Por Decreto Legislativo N° 973 se dispuso que las personas
jurídicas que suscriban contratos de inversión con el
Estado para la realización de inversiones en cualquier
sector de la actividad económica pudieran acogerse al
Régimen Especial de Recuperación Anticipada de IGV.
El DL fue reglamentado mediante Decreto Supremo
N° 084-2007-EF publicado el 29 de junio de 2007 en el
diario oficial El Peruano.
En el 2011, la empresa recuperó por este concepto
S/. 15’074,564.

LIBERTAD PARA
DISFRUTAR
DESARROLLO
ORGANIzACIONAL

38 39
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
DESARROLLO ORGANIzACIONAL
Libertador Hotels, resorts & Spas es propietaria y opera
actualmente los siguientes ocho hoteles en distintas
ciudades del Perú:
HOTEL LIBERTADOR PALACIO
DEL INkA – CUSCO
Los clientes del tour operador, Studiosus reisen, eligieron
al Palacio del Inka como uno de los 7 mejores hoteles de
Sudamérica. Se trata de un importante reconocimiento,
pues Studiosus es el más grande tour operador del
mercado alemán.
En el mes de octubre el Libertador Palacio del Inka
fue reconocido por la Dirección regional de Comercio
Exterior y Turismo (Dircetur) con el premio q’ente Plata,
otorgados a los mejores hoteles de la región Cusco.
A finales de año, el hotel inició su proceso de remodelación,
con miras a que esté finalizado a mediados de 2013.
El Libertador Palacio del Inka inició sus operaciones el 4 de
diciembre de 1976. Tiene la categoría de cinco estrellas,
otorgada por la Dirección regional de Comercio Exterior y
Turismo – Cusco, del Gobierno regional Cusco, mediante
N° de registro 210-2011, extendida hasta el año 2016.
RECONOCIDO EN 2011, POR LOS LECTORES
DE LA REVISTA DE VIAJES DE LUJO CONDé
NAST TRAVELER, COMO UNO DE LOS
8 MEJORES HOTELES DE SUDAMéRICA,
MEDIANTE UNA ENCUESTA APLICADA A
MILES DE SUS LECTORES. EL HOTEL HA
SUBIDO TRES POSICIONES EN EL RANkING DE
DICHA PUBLICACIóN DESDE EL AñO 2010.

40 41
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
DURANTE EL 2011, EL HOTEL
LIBERTADOR LIMA CELEBRó SUS 25
AñOS DE ExISTENCIA. ASIMISMO,
CULMINó LA RENOVACIóN
PARCIAL DE SUS HABITACIONES
CON EL CAMBIO DE ALFOMBRAS
y CORTINAS. SE HA NOTADO qUE
LA SATISFACCIóN DEL CLIENTE,
ExPRESADA EN LAS ENCUESTAS,
HA AUMENTADO DE MANERA
IMPORTANTE A PARTIR DE DICHA
REMODELACIóN. ASí TAMBIéN,
SIGUIENDO POR EL CAMINO DE
LA SOSTENIBILIDAD y EL RESPETO
AL MEDIO AMBIENTE, SE HA
REALIzADO UN CAMBIO EN EL
SISTEMA DE ILUMINACIóN CON
TECNOLOGíA LED, EN LA MAyORíA
DE áREAS PúBLICAS.
HOTEL LIBERTADOR LIMA
A pesar de la apertura del Westin, el Libertador Lima
ha mantenido una buena ocupación y no se ha visto
mayormente afectado por los nuevos hoteles que
empezaron a operar en la zona aledaña.
Este hotel fue incorporado a Hoteles Libertador en 1986,
y remodelado en 1995 y 1998. Tiene la categoría de
cuatro estrellas, otorgada por la Dirección Nacional de
Desarrollo Turístico, del Ministerio de Comercio Exterior y
Turismo, mediante N° de registro 570, extendida hasta
el año 2015.

42 43
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
HOTEL LIBERTADOR AREqUIPA
Como anfitriones principales de la ciudad, el hotel alojó al
equipo ganador del Campeonato Sudamericano de Fútbol
Sub 20, Brasil, y fue la principal opción de alojamiento
durante la Convención Minera. Los más destacados
artistas que se presentaron en la ciudad, como Marc
Anthony, Chayanne, Juan Luis Guerra, Carlos vives, Tania
Libertad, el grupo INxS, Franco de vita y Gianmarco, entre
otros, también prefirieron nuestro alojamiento.
El Hotel Libertador Arequipa forma parte de la colección
Libertador desde 1995. ostenta la categoría de cinco
estrellas, otorgada por la Gerencia regional de Comercio
Exterior y Turismo, del Gobierno regional Arequipa,
mediante N° de registro 20114803228-001, extendida
hasta el año 2016.
DURANTE EL 2011, COINCIDIENDO
CON SU 17° ANIVERSARIO, EL
HOTEL LIBERTADOR AREqUIPA
SE CONSOLIDó COMO LA MEJOR
OPCIóN DE ALOJAMIENTO EN
LA CIUDAD BLANCA, SITUACIóN
qUE FUE RECONOCIDA POR LOS
CLIENTES DEL MáS GRANDE
TOUR OPERADOR DE ALEMANIA,
STUDIOSOS REISEN, qUIENES LO
ELIGIERON COMO UNO DE LOS 7
MEJORES HOTELES DE SUDAMéRICA.

44 45
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
COMO TODOS LOS AñOS,
EL HOTEL FUE LA PRINCIPAL
OPCIóN DE ALOJAMIENTO
DURANTE EL FESTIVAL DE LA
MARINERA. EN MAyO DE 2011, EL
LIBERTADOR TRUJILLO RECIBIó UN
RECONOCIMIENTO POR BUENAS
PRáCTICAS EN SERVICIO POR PARTE
DEL MINCETUR.
HOTEL LIBERTADOR TRUJILLO
Durante julio del 2011, recibió a los más altos
representantes de la Federación Mundial de voley, con
motivo del Campeonato Mundial Juvenil de voley 2011.
En el mes de setiembre el hotel recibió a una numerosa
delegación de orbis International que llegó a la capital
de La Libertad para realizar una importante campaña de
ayuda médica. Asimismo, alojó a los embajadores de
Austria, Francia, Italia y Tailandia.
Considerado como una joya de la arquitectura
republicana, el Hotel Libertador Trujillo, ubicado frente a
la Plaza de Armas de Trujillo, es parte de la compañía
desde 1995. Tiene la categoría de cuatro estrellas,
otorgada por la Gerencia regional de Comercio Exterior y
Turismo – Dirección de Turismo, del Gobierno regional La
Libertad, mediante N° de registro 237-2011-GrSCETA-DT,
extendida hasta el año 2016.

46 47
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
HOTEL LIBERTADOR
LAGO TITICACA – PUNO
En el 2011, el hotel pasó la inspección de la Fiscalía y
Unidad de Medio Ambiente de la Municipalidad de
Puno, y fue señalado como el único hotel que cumple
con el manejo de aguas residuales y residuos sólidos,
contribuyendo al cuidado y conservación de la reserva
del Titicaca.
Asimismo, el muelle del hotel recibió la certificación de la
Marina de Guerra del Perú N° 011-11MGP.
Ubicado en la Isla Esteves, propiedad de la compañía
desde 1997, este hotel cuenta con la categoría cinco
estrellas, otorgada por la Dirección regional de Comercio
Exterior y Turismo – Puno, del Ministerio de Comercio
Exterior y Turismo, mediante N° de registro 04-2011,
extendida hasta el año 2016.
PERSONALIDADES COMO EL
CONFERENCISTA MExICANO MIGUEL
áNGEL CORNEJO, DANIEL DROMM,
CONSEJERO DE BARAk OBAMA,
ESTUVIERON HOSPEDADOS EN
EL HOTEL. ASIMISMO, DURANTE
LA CAMPAñA ELECTORAL, LOS
CANDIDATOS PEDRO PABLO
kUCzINSky y LUIS CASTAñEDA
LOSSIO HICIERON LO PROPIO.

48 49
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
TRIPADVISOR OTORGó AL HOTEL
PARACAS LA CATEGORIzACIóN
DE 5 ESTRELLAS, DE ACUERDO
CON LOS COMENTARIOS DE SUS
USUARIOS. ESTE RECONOCIMIENTO
LLEGó ACOMPAñADO DE UNA
PLACA RECORDATORIA qUE SE HA
COLOCADO EN UN LUGAR VISIBLE
DEL HOTEL.
HOTEL PARACAS, A LUxURy
COLLECTION RESORT
Por otro lado, durante 2011, Starwood nos dio otro
reconocimiento por ser el hotel con mayor cantidad
de enrolamientos SPG en la División Latinoamérica.
Asimismo, en las encuestas realizadas por Starwood a
los huéspedes de los hoteles, se ha podido concluir que
el Spa del Hotel Paracas está entre los 5 mejores de la
División Latinoamérica.
Abierto en noviembre de 2009, el Hotel Paracas, a Luxury
Collection resort forma parte de una colección de hoteles
que incluye palacios y propiedades únicas alrededor del
mundo. Tiene la categoría cinco estrellas, otorgada por
la Dirección regional de Comercio Exterior y Turismo, del
Gobierno regional de Ica, mediante N° de registro 031-
09/DT, extendida hasta el año 2014.

50 51
HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
A UN AñO DE SU APERTURA,
EL TAMBO DEL INkA, A LUxURy
COLLECTION RESORT AND SPA
SE HA CONVERTIDO EN UNA
VERDADERA JOyA EN EL VALLE
SAGRADO DE LOS INCAS.
TAMBO DEL INkA, A LUxURy
COLLECTION RESORT & SPA
En enero de 2011 el Tambo del Inka recibió la placa
recordatoria de la certificación LEED (Leadership in
Energy and Environmental Design) de parte de altos
representantes del US. Green Building Council, quienes
realizaron el Summit 2011 en el hotel, promoviendo una
actividad empresarial responsable ambientalmente.
El hotel fue seleccionado como uno de los 100 Mejores
Hoteles del Mundo en la Hot List 2011 de la prestigiosa
revista Condé Nast Traveler. También la revista Traveler de
National Geographic, escogió al Tambo del Inka entre los
80 Mejores Hoteles de Sudamérica. El 2011, en definitiva,
ha sido un año de logros y de reconocimiento para el
gran equipo que conforma el hotel. El spa del Tambo del
Inka fue elegido como uno de los mejores spas de Centro
y Sudamérica, por los exigentes viajeros que suben sus
comentarios a TripAdvisor. El spa del Tambo del Inka
figura en el puesto número 7 de la categoría relaxation &
Spa (relajación & Spa) del Traveller’s Choice Award 2011.
Por si esto fuera poco, el spa del hotel también logró
ingresar a la lista de nominados en la categoría Mejor Spa
virtuoso. La premiación se llevó a cabo en Las vegas y
contó con la participación de distinguidos representantes
de las más importantes entidades que conforman
virtuoso a nivel mundial.
Asimismo, dentro de las distinciones nacionales Tambo
del Inka obtuvo el q’ente de oro otorgado por la Dirección
regional de Comercio Exterior y Turismo (Dircetur), que
reconoció al hotel como el Mejor Hotel de la región
Cusco.
Todos estos reconocimientos se unen a la obtención del
mejor resultado en Loyalty Composite [1] dentro de todos
los hoteles franquicias de la División Latinoamérica de
Starwood Worldwide Hoteles (LAD).
Celebridades como: Geraldine Chaplin –actriz y nieta
de Charles Chaplin–, Michelle rodríguez –actriz– y los
reconocidos chefs Gastón Acurio y Ferrán Adriá, entre
otros, junto a distinguidas figuras empresariales del
ámbito nacional e internacional se hospedaron en el
hotel durante el 2011.
Este hotel cuenta con la categoría cinco estrellas,
otorgada por la Dirección regional de Comercio Exterior y
Turismo – Cusco, del Gobierno regional Cusco, mediante
N° de registro 31-2010, extendida hasta el año 2015.
[1] índice utilizado por Starwood Worldwide Hotels & resorts para calificar a todas sus propiedades y que representa el nivel de lealtad de los
huéspedes que se hospedaron en el hotel.

52 53
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
THE WESTIN LIMA HOTEL
& CONVENTION CENTER
En el recorrido inaugural y bendición del edificio, realizado
el 26 de mayo, estuvo presente el entonces Presidente
de la república, Dr. Alan García Pérez. También algunos
ministros de estado y autoridades municipales.
En julio, para el cambio de mando, el Westin Lima fue
elegido para hospedar a importantes mandatarios que
asistirían a la ceremonia. Es así que 10 presidentes de
estado se hospedaron con nosotros.
Durante los 6 meses de operación del año 2011, el Westin
Lima ha podido confirmar la gran necesidad que había de
contar con un centro de convenciones moderno, amplio,
y con las últimas facilidades técnicas, para la realización
de conferencias y otros eventos corporativos. En el salón
Limatambo, que es la sala de eventos más grande del
Perú a nivel de hoteles, se han realizado importantes
conferencias regionales como la de IFFo, Nextel y Cisco,
que nunca antes se habían realizado en el Perú.
En setiembre, el Westin fue sede de la reunión anual de
los chefs más influyentes del mundo, llamados los G-9,
que coincidió con la realización de la feria gastronómica
Mistura.
Asimismo, el Westin Lima hospedó a celebridades
internacionales durante sus primeros meses de apertura.
El grupo musical Aerosmith, los cantantes Kenny rogers,
Kevin Johansen y Fonseca, y la diseñadora de modas
Carolina Herrera, entre otras personalidades, disfrutaron
de nuestra hospitalidad.
Con 3 meses de operación, en agosto de 2011, el hotel
ya figuraba en el primer lugar de TripAdvisor para hoteles
en Lima.
Abierto en mayo de 2011, cuenta con la categoría de
cinco estrellas, otorgada por la Dirección Nacional de
Desarrollo Turístico, del Ministerio de Comercio Exterior y
Turismo, mediante N° de registro 635, extendida hasta
el año 2016.
CONSIDERADO COMO UN íCONO
EN LA ARqUITECTURA DE LIMA,
WESTIN LIMA HOTEL & CONVENTION
CENTER ABRIó SUS PUERTAS EL
16 DE MAyO DE 2011, COMO EL
PRIMER WESTIN DE SUDAMéRICA.

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HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
HOTELES LIBERTADOR
CAPACIDAD INSTALADA
Arequipa Cusco Lima Puno Trujillo Paracas Urubamba Westin Total
Habitaciones Simples 57 88 35 64 50 52 71 179 576
Habitaciones Dobles 21 138 16 67 23 52 45 91 453
Habitaciones Triples --- 9 --- 3 --- --- --- --- 12
Suites 6 9 3 3 2 16 2 31 72
Junior Suites 4 10 --- 6 4 --- 10 --- 34
TOTAL 88 254 54 123 79 120 128 301 1,147
Los ocho hoteles disponen de salones de usos múltiples, comedores y otros servicios complementarios propios de
la categoría de hoteles de cinco y cuatro estrellas.
El personal que labora en los hoteles de propiedad de Intursa, está compuesto de la siguiente manera:
Oficina Lima Arequipa Cusco Lima Puno Trujillo Paracas Urubamba Westin Total
Funcionarios 4 1 1 1 1 1 1 1 1 12
Empleados 93 74 160 53 76 65 227 167 516 1,431
97 75 161 54 77 66 228 168 517 1,443
De este total 1,305 son a tiempo completo y 138 intermitentes

LIBERTAD PARA
ExPERIMENTAR
DATOS
GENERALES

58 59
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
DATOS GENERALES
La denominación social de la compañía es INvErSIoNES
NACIoNALES DE TUrISMo S.A. – INTUrSA.
El objeto social de la compañía es realizar actividades
propias de una empresa de servicios turísticos:
constitución, operación, administración y, en general,
explotación de hoteles, hosterías, albergues y cualquier
otro establecimiento de interés turístico, así como el
transporte de pasajeros y/o turístico.
Las actividades de la sociedad están comprendidas en el
grupo N° 5510-4 de la Clasificación Industrial Internacional
Uniforme (CIIU) establecida por la organización de las
Naciones Unidas.
El plazo de duración de la empresa es indeterminado.
La compañía inició sus actividades el 5 de noviembre
de 1971 y quedó constituida mediante Escritura
Pública extendida en la misma fecha, inscrita en el
registro Mercantil del Cusco (Folio 543 del Tomo 10 de
Sociedades).
En el año 1998, la compañía adecuó su constitución de
acuerdo a la Nueva Ley General de Sociedades, quedando
inscrita dicha adecuación en el Asiento N° 133, de la
Ficha 1220-E del registro Mercantil del Cusco.
Hasta mayo de 2009, el Domicilio Fiscal de la Compañía
estuvo ubicado en la ciudad del Cusco, habiendo sido
cambiado en dicho mes a la ciudad de Lima, siendo
su actual ubicación, así como la sede de sus oficinas
administrativas y de reservas en calle Amador Merino
reyna 551, San Isidro. Dicho cambio quedó inscrito en la
Partida Nº 12319530 Asiento B0001 de la oficina registral
de Lima. Además, cuenta con hoteles en Arequipa, Cusco,
Urubamba, Lima, Paracas, Puno y Trujillo.
Inversiones Nacionales de Turismo S.A. está incluida
en el grupo económico declarado el 28 de enero de
1998 a la CoNASEv y a la Bolsa de valores de Lima, en
concordancia con la resolución de la Conasev 722-97-
EF/94.10.
El grupo económico arriba citado tiene empresas cuyas
actividades, de conformidad al CIIU, son, entre otras,
agricultura, extracción de minerales metalúrgicos,
fabricación de sustancias y productos químicos, seguros
y otras actividades empresariales.
Las principales empresas que conforman el grupo
económico y que cotizan en Bolsa son: INTUrSA, rímac
Internacional Compañía de Seguros y reaseguros, ExSA
S.A., Minsur S.A., Compañía Minera raura S.A. y Soldex S.A.
CAPITAL SOCIAL
El Capital Social pagado de la Compañía es de S/.
806’697,150, representado por 80’669,715 acciones,
de un valor nominal de S/. 10.00 cada una, del cual, al
31 de diciembre de 2011, se encuentra escriturado S/.
771’697,150, y en proceso de inscripción S/. 35’000,000.
ESTRUCTURA ACCIONARIA
Al 31 de diciembre del 2011 se tenían registrados 193
accionistas, de los cuales cuentan con una participación
mayor al 5% los siguientes:
Nombre Participación % Nacionalidad GrupoEconómico
Inmuebles Limatambo S.A. 48.12 Peruana (*)
Urbanizadora Jardín S.A. 29.90 Peruana (*)
Inversiones San Borja S.A. 13.43 Peruana (*)
(*) Declarado de conformidad con la resolución Conasev N° 722-97-EF/94.10 por nuestra empresa el 28 de enero de 1998 a
Conasev y Bolsa de valores de Lima.
Acciones con Derecho a Voto:
Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación
Menor al 1% 188 4.15
Entre 1% - 5% 2 4.40
Entre 5% - 10% --- ---
Mayor al 10% 3 91.45
Total 193 100.00
INTUrSA cuenta con un solo tipo de acciones
VALORES INSCRITOS EN LA BOLSA
INvErSIoNES NACIoNALES DE TUrISMo S.A. - INTUrSA
Renta Variable
COTIzACIONES 2011
Código ISIN Nemónico Año*-Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio promedio
S/. S/. S/. S/. S/.
PEP742001006 INTUrSC1 2011-01 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
PEP742001006 INTUrSC1 2011-02 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-03 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-04 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-05 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-06 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-07 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-08 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-09 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP742001006 INTUrSC1 2011-10 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
PEP742001006 INTUrSC1 2011-11 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
PEP742001006 INTUrSC1 2011-12 -.- -.- -.- -.- -.-
La atención a los accionistas la realiza la Sección valores, que está a cargo de la señora Grimanesa vásquez Alva.
PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O
ARBITRALES
Al cierre del ejercicio 2011, la compañía no tenía ningún
litigio, reclamo, pasivo o contingencia con riesgo de
impacto significativo en los estados financieros.

60 61
HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
ADMINISTRACIÓN
A continuación, tenemos un resumen de la trayectoria
profesional de nuestros Directores y Gerentes:
Directores
MARIO AUGUSTO BRESCIA CAFFERATA:
Ingeniero Agrónomo CIP 545. Es Director de la Compañía
desde 1974, y es accionista principal.
PEDRO BRESCIA CAFFERATA:
Ingeniero Agrónomo CIP 548, Doctor Honoris Causa de
la Universidad Nacional de Ingeniería. Es Director de la
Compañía desde 1980.
GONzALO DE LA PUENTE y LAVALLE:
Abogado. Es Director de la Compañía desde 1978.
PEDRO BRESCIA MOREyRA:
Economista. Es Director de la Compañía desde 1993, y es
accionista principal.
MARIO BRESCIA MOREyRA:
Administrador de Empresas. Es Director de la Compañía
desde 1996.
ALEx FORT BRESCIA:
Administrador de Empresas. Graduado con Maestría de
Economía en la Universidad de Columbia. Es Director de
la Compañía desde el 2002.
FORTUNATO BRESCIA MOREyRA:
Ingeniero de Minas, CIP 27034. Es Director de la Compañía
desde el 2002.
BERNARDO FORT BRESCIA:
Arquitecto. Es Director de la Compañía desde el 2005.
Los directores señores Pedro Brescia Cafferata y Mario
Brescia Cafferata son parientes consanguíneos en
segundo grado colateral. Los directores señores Fortunato
Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro Brescia
Moreyra son parientes consanguíneos en segundo grado
colateral. Los directores señores Fortunato Brescia
Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro Brescia Moreyra
son parientes consanguíneos en primer grado en línea
recta con el señor Mario Brescia Cafferata, y parientes
consanguíneos colaterales en tercer grado con el director
señor Pedro Brescia Cafferata. Los directores señores
Alex Fort Brescia y Bernardo Fort Brescia son parientes
consanguíneos en segundo grado colateral. Así también,
son parientes consanguíneos colaterales en tercer grado
con los directores señores Pedro Brescia Cafferata y
Mario Brescia Cafferata, y son parientes consanguíneos
en cuarto grado colateral con los directores señores
Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y
Pedro Brescia Moreyra.
El doctor Gonzalo de la Puente y Lavalle es director
independiente.
A la fecha, no ha sido necesario crear un comité especial
al interior del Directorio, pese a que se encuentra
establecido en el Artículo 37º del Estatuto de la Sociedad.

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HOTELES LIBERTADOR MEMORIA ANUAL 2011
Gerentes
JORGE MELERO BLANCO:
Administrador de Empresas de la Universidad de SUSSEx -
Inglaterra, con Maestría en Empresas dentro del Mercado
Común por la Universidad del País vasco en Bilbao -
España y Técnico en Actividades y Empresas Turísticas
de la Universidad de Deusto – España. Labora en la
compañía desde el 2007, y tiene el cargo de Gerente
General.
FRANCISCO JOSE PÉREz-EGAÑA MONGE:
Ingeniero Industrial, con MBA de la Universidad de Piura.
Labora en la compañía desde julio de 2007, y tiene el
cargo de Director de Administración y Finanzas.
CARLA MARIELLA ESCUDERO TUCCIO:
Administradora de Empresas de la Universidad del Pacífico
con Maestría en Administración de Negocios (MBA) de
la Universidad de Lima. Labora en la compañía desde
abril de 2007, y tiene el cargo de Directora de recursos
Humanos.
GIANPAOLO BELLOMUNNO:
Contador con amplios conocimientos en Administración
Hotelera. Labora en la compañía desde marzo de 2010,
y tiene el cargo de Director Corporativo de ventas y
Marketing.
CLAUDIA ROxANA CONSIGLIERI FUENTES:
Arquitecta egresada de la Universidad Femenina del
Sagrado Corazón. Laboró en la compañía desde julio de
2007 hasta julio de 2011, y ocupó el cargo de Directora
de Proyectos e Inmuebles.
IBIS MARTINEz SANGUINETTI:
Administradora de Empresas de la Universidad del
Pacífico y MBA por el Instituto de Empresas de Madrid.
Laboró en la compañía desde junio de 2008 hasta abril
de 2011, y ocupó el cargo de Directora de Marketing.
LORENA MARIANA GUERRA:
Contadora Pública Colegiada y Certificada, con Post Grado
en la Universidad de Belgrano, Buenos Aires, Argentina.
Labora en la compañía desde marzo de 2009, y tiene el
cargo de Contadora General.
RENzO MENCHOLA TENORIO:
Ingeniero de Sistemas, con estudios de Ingeniería
Industrial y diplomados en Negocios y Gerencia Efectiva
por ESAN. Labora en la compañía desde enero de 2010,
y tiene el cargo de Gerente General del Hotel Libertador
Arequipa.
ARTURO HUMBERTO SCHWARz RODRíGUEz:
Licenciado en Turismo y Hotelería por la Universidad San
Martín de Porres, con Maestría en Marketing Turístico y
Hotelería de la Universidad San Martín de Porres. Labora
en la compañía desde julio de 2007, y tiene el cargo de
Gerente General del Hotel Libertador Palacio del Inka.
AGUSTIN JOSE VICENTE FLORES RÁzURI:
Graduado en Diseño Gráfico, tiene un Diploma en
Administración de Empresas Medianas de la Universidad
del Pacifico, en Lima, y un Master en Administración
(PBA) de CENTrUM Católica. Labora en la compañía
desde setiembre de 2007, y tiene el cargo de Gerente
General del Hotel Libertador Lima.
DANIEL ALEJANDRO MOLERO PINO:
Administrador de Empresas de la Universidad Particular
Andina del Cusco, con Maestría en Gerencia y Calidad
por ESAN; diplomado en Gerencia de Personal por IPAE
y Especialidad en Hotelería por Cenfotur. Labora en la
compañía desde enero de 2010, y tiene el cargo de
Gerente General del Hotel Libertador Lago Titicaca.
FLAVIA MONTESINOS ROSASCO:
Administradora de Hoteles por el Instituto Tecnológico
Superior Montemar; cuenta con cursos en Dirección por
ESAN. Labora en la compañía desde enero de 2010, y
tiene el cargo de Gerente General del Hotel Libertador
Trujillo.
RICARDO PABLO MARCONI:
Administrador de Empresas Hoteleras y Gastronómicas.
Labora en la compañía desde abril de 2011, y tiene el
cargo de Gerente General del Hotel Tambo del Inka a
Luxury Collection resort & Spa.
PAUL HOWARD INGEBRETSEN:
Especialista en Administración Hotelera, con una
certificación en “Hotel Administrator”. Labora en
la compañía desde julio de 2010, y tiene el cargo de
Gerente General del Westin Lima Hotel & Convention
Center.
LUIS ALBERTO BARBOzA ESPINOSA:
Ingeniero Industrial con estudios de Hotelería en
Cenfotur. Labora en la compañía desde setiembre de
2007, y tiene el cargo de Director de operaciones de
Hoteles Libertador y Hoteles Luxury Collection.
ANA CECILIA VIDAL SALCEDO:
Comunicadora Social por la Universidad de Lima, con
estudios de postgrado en Estados Unidos. Labora en
la compañía desde 2009, y tiene el cargo de Gerente
Corporativa de Comunicaciones.
La remuneración del Directorio y de la Plana Gerencial,
en relación a las ventas totales, es de 0.047% y 5.053%,
respectivamente.

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HoTELES LIBErTADor MEMorIA ANUAL 2011
RESPONSABLES DE LA ELABORACION DE LA
INFORMACION FINANCIERA
Para el ejercicio 2011 el funcionario responsable de la
elaboración de los Estados Financieros fue la señora
CPC Lorena Mariana Guerra, con Matrícula Nº 28422, y
CPCC Nº 010643.
Igualmente, en los citados ejercicios, nuestros auditores
externos han sido los señores Medina, zaldívar, Paredes
& Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
(Ernst & young), quienes emitieron su dictamen sin
salvedad respecto de INVERSIONES NACIONALES DE
TURISMO S.A.
Diseño y Diagramación:
GARWICH BBDO / LuchoChumpitazi - Lingo
Impresión:
Impresso Gráfica

Libertador Hotels, resorts & Spas
(Inversiones Nacionales de Turismo S.A.)
www.libertador.com.pe
Calle Amador Merino reyna 551
San Isidro, Lima - Perú