Gasto de SPNF y Gobierno Central
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aumento <strong>de</strong> la recaudación <strong>de</strong> 9,7%. Es necesario <strong>de</strong>stacar que todas las estimaciones <strong>de</strong> incrementos <strong>de</strong> ingresos tributarios<br />
superan la tasa <strong>de</strong> inflación estimada (3,69%) y la tasa <strong>de</strong> crecimiento económico estimada para la elaboración <strong>de</strong>l PGE 2011<br />
(5,06%). ¿Cómo afecta esto a la empresa? Cada vez que el gobierno estime ingresos superiores a la inflación esperada y a<br />
la tasa <strong>de</strong> crecimiento <strong>de</strong> la economía, significa que es muy probable que necesite incrementar las tasas que cobra para<br />
lograrlo, con lo cual la empresa y los individuos van a tener menos ingresos disponibles para consumir, invertir o ahorrar. En el<br />
caso <strong>de</strong> ingresos por venta <strong>de</strong> petróleo, en el PGE 2011 estiman ingresos <strong>de</strong> US$3.507 mill tomando en cuenta un precio<br />
promedio <strong>de</strong> exportación <strong>de</strong> US$73,3. La estimación <strong>de</strong> ingresos por venta <strong>de</strong> petróleo representa el 24% <strong>de</strong>l total <strong>de</strong> ingresos.<br />
En este caso, la variable <strong>de</strong> control sobre los ingresos <strong>de</strong>bería ser la producción petrolera, pues el precio en este producto es<br />
Cuadro 1. Comparación PGE 2010 – 2011<br />
Millones US$ PGE 2010* PGE 2011 Var %<br />
TOTAL GASTOS GC 15.611 18.215 17%<br />
<strong>Gasto</strong> Corriente 10.159 10.865 7%<br />
Sueldos 6.337 6.523 3%<br />
Bienes y Servicios 1.034 1.304 26%<br />
Transferencias Ctes. 2.149 2.299 7%<br />
Iess, Issfa, Isspol 803 827 3%<br />
Bono Desarrollo Humano 653 751 15%<br />
Subsidio eléctrico 256 171 -33%<br />
<strong>Gasto</strong> <strong>de</strong> Capital 5.452 7.350 35%<br />
Gob. Autónomos (GADs) 1.912 2.239 17%<br />
Empresas, sector finan. Púb 1.000 121 -88%<br />
Sist. Generación eléctrica 0 675<br />
Coca Codo Sinclair 0 370<br />
Subsidio vivienda (Bonos) 0 356<br />
Gto. Corriente social, otros 1.500 1.500 0%<br />
Proyectos <strong>de</strong>uda externa 400 400 0%<br />
Discapacitados (subsidios) 0 19<br />
RESULTADO PRIMARIO (Mill US$.) -2.472 -2.995 21%<br />
RESULTADO TOTAL (Mill US$.) -3.111 -3.735 20%<br />
* Proyección realizada por OPF.<br />
Fuente: OPF, Ministerio <strong>de</strong> Finanzas <strong>de</strong> Ecuador y BCE.<br />
casi un tema <strong>de</strong> azar. No obstante, las estimaciones <strong>de</strong><br />
incremento <strong>de</strong> producción en el futuro no son halagadoras en<br />
relación a nuestros competidores <strong>de</strong>bido a la baja inversión<br />
privada en el sector consecuencia <strong>de</strong> la incertidumbre jurídica. En<br />
un inicio se consi<strong>de</strong>raba optimista el supuesto <strong>de</strong> US$73,3 por<br />
barril <strong>de</strong> petróleo para la elaboración <strong>de</strong>l PGE 2011; sin embargo,<br />
la reciente crisis en medio oriente hace que muy probablemente<br />
el precio <strong>de</strong>l crudo ecuatoriano esté por encima <strong>de</strong> ese valor lo<br />
que ayudará a aliviar el peso <strong>de</strong>l déficit. Cada incremento <strong>de</strong> un<br />
dólar por encima <strong>de</strong>l precio <strong>de</strong>l barril <strong>de</strong> petróleo presupuestado<br />
representa US$126 mill adicionales <strong>de</strong> ingresos. SOBRE EL<br />
GASTO PÚBLICO: En 2011 el gasto crece en 17% en relación al<br />
PGE 2010 proyectado por el Observatorio <strong>de</strong> la Política Fiscal.<br />
Tomando en cuenta esta proyección los sueldos aumentan en<br />
3% y el gasto en bienes y servicios en 26%. Los sueldos<br />
representan aproximadamente el 10% <strong>de</strong>l PIB y el 60% <strong>de</strong>l gasto<br />
corriente. Hay que notar que los ingresos por tributos no son<br />
suficientes para financiar los gastos corrientes que alcanzan,<br />
US$10.865 mill (Ver cuadro 1). En el caso <strong>de</strong> los gastos <strong>de</strong><br />
capital, más <strong>de</strong>l 50% <strong>de</strong> su ejecución <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong> la capacidad<br />
<strong>de</strong>l gobierno para conseguir financiamiento para el déficit que<br />
ascien<strong>de</strong> a US$3.735 mill. En relación a la proyección <strong>de</strong>l 2010<br />
el déficit se incrementaría en 20% y llega a ser el mismo monto que la totalidad <strong>de</strong>l gasto público en el 2000.<br />
FINANCIAMIENTO DEL DÉFICIT: No existe mucha claridad sobre la posibilidad <strong>de</strong> financiar el déficit en el 2011, lo que sí es<br />
seguro es que el gobierno <strong>de</strong>berá recurrir a <strong>de</strong>uda, que pue<strong>de</strong> ser externa o interna (salvo que la situación en medio oriente se<br />
complique <strong>de</strong> tal manera que los precios <strong>de</strong>l petróleo aumenten a tal nivel que los requerimientos <strong>de</strong> financiamiento disminuyan<br />
a niveles manejables). Los requerimientos <strong>de</strong> financiamiento en el PGE 2011 ascien<strong>de</strong>n a US$5.369 mill, que se<br />
<strong>de</strong>sglosan en US$1.573 mill <strong>de</strong> amortizaciones, US$61 mill <strong>de</strong> otros pasivos y US$3.735 mill <strong>de</strong> déficit. Dado el<br />
comportamiento previo <strong>de</strong>l gobierno con respecto al manejo <strong>de</strong> la <strong>de</strong>uda con organismos internacionales es poco probable que<br />
los organismos <strong>de</strong> crédito internacionales otorguen préstamos a Ecuador; así que, la <strong>de</strong>uda interna probablemente será la<br />
forma <strong>de</strong> financiar dicho déficit. Esto tiene varios efectos nocivos para las empresas y los individuos: 1. Al final, <strong>de</strong>uda termina<br />
siendo impuestos futuros, los futuros contribuyentes tendrán que financiar presupuesto cuya ejecución nunca testificaron. 2. El<br />
hecho <strong>de</strong> que el <strong>Gobierno</strong> salga a competir con el sector financiero privado en la captación <strong>de</strong> recursos va a hacer que la tasa<br />
<strong>de</strong> interés tienda al alza, siendo perjudicial para el sector productivo que necesita fondos prestables a tasas competitivas. 3.<br />
Dado los recursos escasos, que el <strong>Gobierno</strong> extraiga más recursos <strong>de</strong>l sistema hace que existan menos recursos libres para<br />
los créditos al sector productivo. Por otro lado, si el gobierno consigue que China siga aceptando la venta <strong>de</strong> petróleo con pago<br />
anticipado, aliviará los requerimientos <strong>de</strong> financiamiento <strong>de</strong> la inversión<br />
pública este año, pero si no hace nada para aumentar la producción<br />
petrolera en los próximos años esta opción <strong>de</strong>saparecerá junto con el<br />
financiamiento <strong>de</strong> esos años.<br />
CONCLUSIÓN: Una <strong>de</strong> las primeras lecciones en economía es sobre la<br />
escasez; mientras que la primera lección <strong>de</strong> la política es ignorar la primera<br />
enseñanza <strong>de</strong> la economía. No hay que olvidar que quién financia el PGE<br />
somos todos los ecuatorianos en mayor o menor medida, con pagos hoy o<br />
en el futuro. Para más mal que bien, en la actualidad la economía<br />
ecuatoriana se basa en el gasto público, dado este escenario la empresa<br />
<strong>de</strong>be tratar <strong>de</strong> hacer negocios en los sectores don<strong>de</strong> llega primero el gasto<br />
<strong>de</strong>l gobierno para subsistir y al mismo tiempo exigir que la pru<strong>de</strong>ncia en el<br />
gasto, la libertad económica y un sistema tributario no hostil al<br />
emprendimiento privado se establezcan como herramientas <strong>de</strong> <strong>de</strong>sarrollo.<br />
Milton Friedman, premio Nobel <strong>de</strong> Economía, señalaba que<br />
había diferentes maneras <strong>de</strong> gastar el dinero, elaborando una<br />
escala <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el gasto más eficiente al menos eficiente, en<br />
monto y calidad. Así, sostenía que la manera más eficiente <strong>de</strong><br />
gastar dinero es cuando uno gasta su dinero en uno mismo,<br />
pues siempre se tendrá cuidado <strong>de</strong> gastar lo preciso en las<br />
necesida<strong>de</strong>s más urgentes. Bajando en la escala <strong>de</strong> eficiencia,<br />
<strong>de</strong>cía, está la situación cuando se gasta dinero propio en otro,<br />
<strong>de</strong>bido a que siempre se tendrá presente el monto <strong>de</strong>l gasto<br />
pero dado el <strong>de</strong>sconocimiento <strong>de</strong> los requerimientos urgentes<br />
<strong>de</strong>l otro, la calidad <strong>de</strong>l gasto se ve mermada. Y por último, el<br />
gasto menos eficiente es cuando se gasta dinero <strong>de</strong> otros en<br />
terceros, ya que no se reparará en el monto, pues no ha<br />
costado ganarlo, ni tampoco en la calidad, pues resulta<br />
imposible conocer las necesida<strong>de</strong>s más urgentes <strong>de</strong> dicho<br />
tercero, ese es el caso <strong>de</strong>l gasto público por eso la ten<strong>de</strong>ncia a<br />
<strong>de</strong>spilfarrar.<br />
B o l e t í n E c o n ó m i c o C C G – F e b r e r o d e 2 0 1 1 Página 2