Informe mensual de fondos - Goldman Sachs
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<strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Global Equity Unconstrained<br />
Portfolio<br />
Un subfondo <strong>de</strong> <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Funds, SICAV<br />
Objetivo <strong>de</strong> inversión<br />
Para inversores que buscan la revalorización<br />
<strong>de</strong>l capital a largo plazo invirtiendo<br />
principalmente en acciones globales.<br />
Las rentabilida<strong>de</strong>s obtenidas en el pasado no constituyen<br />
indicación alguna <strong>de</strong> rentabilida<strong>de</strong>s futuras, las cuales pue<strong>de</strong>n<br />
variar. Los datos se basan en el rendimiento <strong>de</strong> la cartera previa<br />
<strong>de</strong>ducción <strong>de</strong> comisiones regulares, y asumen la reinversión <strong>de</strong><br />
toda distribución <strong>de</strong> ingresos. Los Accionistas podrían incurrir<br />
costes adicionales en concepto <strong>de</strong> compra, tenencia o venta <strong>de</strong><br />
las Acciones (Ejemplo: comisiones <strong>de</strong> compra, comisiones <strong>de</strong><br />
custodia) que no se reflejan en los datos <strong>de</strong> rentabilidad<br />
proporcionados. Estos costes se especifican en el folleto<br />
informativo <strong>de</strong>l Fondo y podrían reducir el rendimiento obtenido<br />
por el inversor.<br />
Cifras <strong>de</strong>l Fondo<br />
Número <strong>de</strong> posiciones<br />
37<br />
% en 10 mayores posiciones 38<br />
Datos <strong>de</strong>l Fondo<br />
Código ISIN LU0786609619<br />
Contratación y valoración Diarias<br />
Cierre <strong>de</strong>l ejercicio 30 <strong>de</strong> noviembre<br />
Índice <strong>de</strong> referencia MSCI All Country World In<strong>de</strong>x<br />
(Net total return,<br />
unhedged, USD)-Daily<br />
Gestor <strong>de</strong>l fondo <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Asset Management<br />
International, Global Equity Team<br />
Liquidación T + 3<br />
EUSD No Aplicable<br />
Tipo <strong>de</strong> empresa <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Funds, SICAV<br />
Ratio <strong>de</strong> gastos totales, TER (%) 1.90<br />
Información Financiera (1)<br />
VL (Valor Liquidativo) (2)<br />
Patrimonio neto (millones) (3)<br />
Características <strong>de</strong>l Fondo<br />
USD<br />
10.78<br />
4<br />
Divisa - Acciones base (acum.) USD<br />
Fecha <strong>de</strong> lanzamiento - Acciones base (acum.) 19. sep. 2012<br />
Domicilio <strong>de</strong>l Fondo Luxemburgo<br />
Distribución regional (%)<br />
GS Global Equity Unconstrained Portfolio<br />
10 Principales posiciones (4)<br />
38.8% Europa<br />
33.5% Norteamérica<br />
12.2% Asia (excluido Japón)<br />
5.3% Japón<br />
1.1% Africa / Oriente Medio<br />
9.1% Cash and cash equivalents<br />
Distribución sectorial (%)<br />
GS Global Equity Unconstrained Portfolio<br />
Valor % País<br />
Sector <strong>de</strong> actividad<br />
Qualcomm 5.1 Estados Unidos Tecnología y equipos<br />
Air Liqui<strong>de</strong> 5.1 Francia<br />
Materiales<br />
EMC 4.5 Estados Unidos Tecnología y equipos<br />
Aurizon 4.0 Australia<br />
Transporte<br />
Vodafone 3.5 Reino Unido<br />
Telecomunicaciones<br />
AmEx 3.3 Estados Unidos Servicios financieros diversificados<br />
AT&T 3.2 Estados Unidos<br />
Telecomunicaciones<br />
LVMH 3.2 Francia Consumo dura<strong>de</strong>ro<br />
Victrex 3.1 Reino Unido<br />
Materiales<br />
Shire 3.0 Reino Unido<br />
Farmacéuticas y biotecnología<br />
0313<br />
Guía <strong>mensual</strong> <strong>de</strong><br />
<strong>fondos</strong> <strong>de</strong><br />
inversión<br />
17.0% Informática<br />
12.8% Consumo discrecional<br />
11.7% Finanzas<br />
10.6% Salud e higiene<br />
10.6% Materiales<br />
7.6% Energía<br />
6.9% Industria<br />
6.7% Telecomunicaciones<br />
4.9% Artículos básicos<br />
2.1% Suministro público<br />
9.1% Cash and cash equivalents<br />
Consulte la Información Adicional. Las rentabilida<strong>de</strong>s obtenidas en el pasado no constituyen indicación alguna <strong>de</strong> rentabilida<strong>de</strong>s futuras, las<br />
cuales pue<strong>de</strong>n variar. Todos los datos <strong>de</strong> rendimiento y <strong>de</strong> posiciones <strong>de</strong> cartera a 31 <strong>de</strong> marzo <strong>de</strong> 2013.<br />
(1) Tenga en cuenta que el <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Global Equity Unconstrained Portfolio aplica actualmente compensación <strong>de</strong> ingresos. Si lo <strong>de</strong>sea pue<strong>de</strong> solicitar las<br />
cifras actuales <strong>de</strong> compensación <strong>de</strong> ingresos <strong>de</strong>l <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Global Equity Unconstrained Portfolio a nuestro equipo <strong>de</strong> Servicios al Partícipe llamando al<br />
número +44 20 7774 6366 o enviando un mensaje <strong>de</strong> correo electrónico a ess@gs.com. Los inversores pue<strong>de</strong>n consultar con su asesor fiscal el eventual efecto<br />
<strong>de</strong> la compensación <strong>de</strong> ingresos sobre su patrimonio. (2) El valor liquidativo representa el patrimonio neto <strong>de</strong> la Cartera (sin divi<strong>de</strong>ndo) divididos entre el número<br />
total <strong>de</strong> participaciones. (3) Patrimonio neto (Fondo). (4) Las posiciones pue<strong>de</strong>n sufrir cambios y no <strong>de</strong>ben interpretarse como una recomendación <strong>de</strong> inversión o<br />
análisis.
Información Adicional Fondos domiciliados en Luxemburgo<br />
Oficinas Registradas y Principales<br />
Oficina Registrada para los <strong>fondos</strong> domiciliados en Luxemburgo:<br />
c/o State Street Bank Luxembourg S.A.<br />
49, Avenue J-F Kennedy<br />
L-1855<br />
Luxemburgo<br />
Los siguientes <strong>fondos</strong> son instituciones <strong>de</strong> inversión colectiva<br />
según lo establecido en el artículo 264 <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong> Servicios y<br />
Mercados Financieros <strong>de</strong>l 2000. Al acogerse a la misma, estos<br />
<strong>fondos</strong> pue<strong>de</strong>n ser ofrecidos a particulares en el Reino Unido:<br />
<strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Funds, SICAV<br />
Fondos <strong>de</strong> renta variable y <strong>de</strong> renta fija domiciliados en<br />
Luxemburgo<br />
El presente material <strong>de</strong> marketing ha sido emitido por <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> International, entidad autorizada y regulada por la Autoridad <strong>de</strong><br />
Servicios Financieros <strong>de</strong>l Reino Unido (Financial Services Authority, FSA).<br />
Dicho material solamente contiene información seleccionada sobre este fondo, y no constituye ninguna oferta <strong>de</strong> compra <strong>de</strong> acciones<br />
<strong>de</strong>l mismo. Se recomienda al inversor que, antes <strong>de</strong> realizar cualquier inversión, lea <strong>de</strong>tenidamente la documentación más reciente<br />
relativa al fondo en cuestión, que incluye, entre otros, el folleto informativo <strong>de</strong>l fondo (don<strong>de</strong> se especifican todos los riesgos aplicables<br />
a una inversión en el mismo). El inversor podrá obtener gratuitamente los estatutos <strong>de</strong> constitución, el folleto informativo, el folleto<br />
simplificado y el documento <strong>de</strong> datos fundamentales para el inversor (DFI, o KIID, por sus siglas inglesas) aplicables, así como el informe<br />
anual o semestral más reciente, dirigiéndose al agente <strong>de</strong> pago e información <strong>de</strong>l fondo (en Austria: Raiffeisen Bank International AG,<br />
Am Stadtpark 9, A-1030 Viena; en Bélgica: RBC Dexia Investor Services, Place Rogier II, 1210 Bruselas; En Dinamarca: Stockrate Asset<br />
Management, Mollevej 9 E2, DK-2990 Niva, Dinamarca; En Francia: RBC Dexia Investor Services Bank France SA, 105, rue Réaumur,<br />
75002 París, Francia; en Alemania: State Street Bank GmbH, Brienner Strasse 59, 80333 Munich; en Grecia: Piraeus Bank S.A., 4 Amerikis<br />
Street, 10564 Atenas; en Irlanda: RBC Dexia Investor Services Ireland Limited, George's Quay House, 43 Townsend Street, Dublín 2; en<br />
Italia: Société Générale Securities Services, Maciachini Center – MAC 2, Via Benigno Crespi, 19/A, 20159 Milán; AllFunds Bank S.A.<br />
Filiale di Milano, Via Santa Margherita 7, 20121 Milán; RBC Dexia Investor Services Bank S.A. - Milan Branch, Cia Vittor Pisani, 26, 20154<br />
Milán; State Street Bank S.pA., Via Col Moschin, 16 , 20136 Milán; BNP Paribas Securities Services –Succursale di Milano, Via Ansperto<br />
5, 20121 Milán; en Luxemburgo: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo; En Suecia:<br />
Skandinaviska Enskilda Banken AB, a través <strong>de</strong> su entidad Global Transaction Services, SEB Merchant Banking, Sergels Torg 2, ST MH1,<br />
SE-106 40 Estocolmo, Suecia; en Suiza: <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Bank AG, Münsterhof 4, 8001 Zurich). Asimismo, el inversor pue<strong>de</strong> obtenerlo a<br />
través <strong>de</strong> su asesor financiero, y en Suiza también pue<strong>de</strong> dirigirse al representante <strong>de</strong>l fondo (First In<strong>de</strong>pen<strong>de</strong>nt Fund Services Ltd,<br />
Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich).<br />
Las acciones <strong>de</strong>l fondo podrían estar pendientes <strong>de</strong> registro o no registrarse para su distribución al público en ciertas jurisdicciones<br />
(como por ejemplo, en cualquier país latinoamericano, africano o asiático). Por lo tanto, las acciones <strong>de</strong>l fondo no <strong>de</strong>berán<br />
comercializarse u ofrecerse a resi<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong> tales jurisdicciones, a no ser que dicha actividad se realice <strong>de</strong> acuerdo con exenciones<br />
aplicables para la colocación privada <strong>de</strong> instituciones <strong>de</strong> inversión colectiva y con otras normas y regulaciones aplicables.<br />
Por lo general, los asesores financieros recomiendan diversificar las carteras <strong>de</strong> inversiones. El fondo <strong>de</strong>scrito en el presente<br />
documento no representa por sí mismo una inversión diversificada. Un inversor solamente <strong>de</strong>bería invertir en el fondo si cuenta con<br />
suficientes recursos financieros como para soportar la pérdida completa <strong>de</strong> su inversión.<br />
La información que contiene el presente documento no <strong>de</strong>be interpretarse como asesoramiento fiscal o <strong>de</strong> inversión. Los inversores<br />
potenciales <strong>de</strong>berán consultar con su asesor financiero y su asesor fiscal antes <strong>de</strong> invertir, para <strong>de</strong>terminar la idoneidad <strong>de</strong> una<br />
inversión en el fondo. De igual modo, esta información tampoco <strong>de</strong>berá interpretarse como análisis financiero. No se ha elaborado <strong>de</strong><br />
acuerdo con las provisiones legislativas aplicables diseñadas para fomentar la in<strong>de</strong>pen<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong>l análisis financiero, ni está sujeta a<br />
prohibición alguna <strong>de</strong> contratación en bolsa tras la distribución <strong>de</strong> dicho análisis.<br />
Los inversores ubicados en los países que se mencionan a continuación <strong>de</strong>berán tener en cuenta la siguiente información adicional.<br />
Países Bajos: el fondo se incluye en el registro que mantiene la autoridad <strong>de</strong> servicios financieros holan<strong>de</strong>sa (Stichting Autoriteit<br />
Financiële Markten). España: El fondo es un OICVM extranjero registrado en la Comisión Nacional <strong>de</strong>l Mercado <strong>de</strong> Valores (CNMV) con<br />
los números 141 y 305. El folleto informativo completo <strong>de</strong>l Fondo, así como su versión simplificada y el resto <strong>de</strong> documentación<br />
obligatoria, se hallan disponibles gratuitamente en cualquiera <strong>de</strong> los distribuidores autorizados <strong>de</strong>l Fondo que figuran en el sitio web <strong>de</strong><br />
la CNMV, www.cnmv.es. Australia: El presente material <strong>de</strong> marketing es distribuido en Australia y Nueva Zelanda por <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong><br />
Asset Management & Partners Australia Pty Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 (GSAMA) y va dirigido exclusivamente a clientes<br />
mayoristas en Australia a efectos <strong>de</strong> la sección 761G <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> 2001 (Corporations Act 2001) (Cth) y a clientes que<br />
pertenezcan a cualquiera o a todas las categorías <strong>de</strong> inversores <strong>de</strong>talladas en la sección 3(2) o en la subsección 5(2CC) <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong><br />
Valores <strong>de</strong> 1978 (NZ). El material va dirigido exclusivamente al <strong>de</strong>stinatario especificado y no podrá reproducirse ni distribuirse, ya sea<br />
en parte o en su totalidad, a ninguna persona sin la autorización previa y por escrito <strong>de</strong> GSAMA.<br />
© 2013 <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong>. All rights reserved.<br />
Glosario<br />
Beta - Una medida <strong>de</strong> la sensibilidad <strong>de</strong> un fondo a cambios en el mercado en general. El mercado es <strong>de</strong>signado por el índice <strong>de</strong><br />
referencia <strong>de</strong> la categoría <strong>de</strong>l fondo. Beta se calcula mediante regresión lineal utilizando 36 observaciones <strong>mensual</strong>es. Un fondo con<br />
una beta <strong>de</strong> 1,0 se comportaría, siempre que las <strong>de</strong>más condiciones no varíen, en línea con su índice <strong>de</strong> referencia. Para un fondo<br />
con una beta <strong>de</strong> 1,1 cabría esperar, bajo las mismas circunstancias, que bata o se rezague respecto a su índice <strong>de</strong> referencia en un<br />
10% (1,1:1,0) (tal como se <strong>de</strong>fine en www.funds.morningstar.com).<br />
Rendimiento exce<strong>de</strong>nte – Una medida <strong>de</strong> la diferencia entre el rendimiento logrado por una cuenta y el rendimiento <strong>de</strong> su índice<br />
durante el mismo plazo <strong>de</strong> tiempo (por ejemplo 1 o 3 años).<br />
Volatilidad – La velocidad y magnitud <strong>de</strong> los cambios <strong>de</strong> precios <strong>de</strong> un instrumento medidos durante un plazo <strong>de</strong> tiempo <strong>de</strong>terminado.<br />
Se consi<strong>de</strong>ra que un precio que oscile significativamente y con frecuencia tendrá un alto grado <strong>de</strong> volatilidad. La <strong>de</strong>sviación estándar<br />
es la medida absoluta <strong>de</strong> volatilidad y equivale a la raíz cuadrada <strong>de</strong> la varianza <strong>de</strong> los rendimientos <strong>de</strong>l fondo respecto a la media a<br />
lo largo <strong>de</strong> periodos <strong>de</strong> medición regulares y específicos (tal como se <strong>de</strong>fine en www.funds.morningstar.com).<br />
Error <strong>de</strong> seguimiento – La <strong>de</strong>sviación máxima realizada o esperada <strong>de</strong> los rendimientos <strong>de</strong> un fondo respecto a los <strong>de</strong> un índice <strong>de</strong><br />
referencia relevante (tal como se <strong>de</strong>fine en www.funds.morningstar.com).<br />
R cuadrado - R2 es una herramienta estadística que mi<strong>de</strong> el grado en que el “carácter” <strong>de</strong> comportamiento o rendimiento <strong>de</strong> un fondo<br />
está relacionado con un índice <strong>de</strong> referencia externo. Por ejemplo, un fondo <strong>de</strong> renta variable con una R2 <strong>de</strong> 86 respecto al índice<br />
S&P 500 indica que un 86% <strong>de</strong>l comportamiento histórico <strong>de</strong>l fondo fue atribuible a la evolución <strong>de</strong>l S&P 500 (tal como se <strong>de</strong>fine en<br />
www.funds.morningstar.com).<br />
Valor en Riesgo (VaR) - VaR es una medida estadística <strong>de</strong> la pérdida potencial <strong>de</strong> valor <strong>de</strong> una cartera <strong>de</strong>bido a la evolución adversa<br />
<strong>de</strong>l mercado durante un plazo <strong>de</strong> tiempo <strong>de</strong>finido con un nivel <strong>de</strong> confianza específico.<br />
Tasa <strong>de</strong> rotación – En el contexto <strong>de</strong> <strong>fondos</strong> <strong>de</strong> inversión, se trata <strong>de</strong>l porcentaje <strong>de</strong> los activos <strong>de</strong> un fondo que ha cambiado durante<br />
un plazo <strong>de</strong> tiempo <strong>de</strong>terminado, normalmente un año. La tasa <strong>de</strong> rotación <strong>de</strong> una cartera se calcula dividiendo los activos medios<br />
durante el periodo por el valor más bajo <strong>de</strong> las compras y el valor <strong>de</strong> las ventas durante el mismo periodo. Los <strong>fondos</strong> <strong>de</strong> inversión<br />
con mayores tasas <strong>de</strong> rotación tien<strong>de</strong>n a tener mayores gastos (tal como se <strong>de</strong>fine en www.investorwords.com).<br />
Posicionamiento en el cuartil Morningstar – Este dato refleja la clasificación por cuartil <strong>de</strong>l Fondo, en base a su rendimiento relativo<br />
frente a otros <strong>fondos</strong> <strong>de</strong>l mismo sector. El posicionamiento en el cuartil se <strong>de</strong>riva tomando el 25% superior <strong>de</strong> los <strong>fondos</strong> <strong>de</strong>l sector<br />
tal como <strong>de</strong>termina Morningstar en una fecha <strong>de</strong>terminada, y asignándoles una clasificación <strong>de</strong> 1 (cuartil superior). El siguiente 25%<br />
recibiría una clasificación <strong>de</strong> 2 (segundo cuartil), el siguiente 25% una clasificación <strong>de</strong> 3 (tercer cuartil), y el último 25% una<br />
clasificación <strong>de</strong> 4 (cuartil inferior).<br />
Porcentaje en las 10 principales posiciones – Esta cifra representa el porcentaje <strong>de</strong> la cartera que ocupan las diez principales<br />
posiciones.<br />
2<br />
<strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> International - 133 Fleet Street - Londres - EC4A 2BB - Inglaterra<br />
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