Memoria Anual - Genesis SA

Memoria Anual
2009
Página 1

Índice
Contenido
Informe del Gerente General
Informe a los Accionistas
Comité de Inversiones
Comité de Áreas
Organigrama
Presencia a Nivel Nacional
Red de Oficinas
Mercado y Competencia FLP
Mercado y Competencia FCP
2
3
4
4
5
8
9
10
11
Desarrollo Estratégico del Negocio
Campaña de Fidelización – Ahorra, Suma Puntos y Gana
Desarrollo de Producto:
Nuevos beneficios del Seguro de Vida y Accidentes
Nuevo Fondo de Inversión “RENTAPLUS”
Coberturas Brindadas durante el 2009: Seguro de Vida y
Accidentes - SOLUCIONA
Capacitaciones 2009
GENESIS, impulsando el desarrollo empresarial
Miembros de BBVA Provida visitan GENESIS
GENESIS presente en la tercera reunión de la Federación
Iberoamericana de Fondos de Inversión
GENESIS se une al “Plan Padrinos” de la Junta de Beneficencia
GENESIS presente en la Reunión Anual del Comité Directivo
BBVA PSA (Pensiones y Seguros América)
Informes y Estados Financieros
Anexos
12
15
16
17
18
20
21
22
23
24
25
62

América
del Norte
y Centro
Estados Unidos
México
Puerto Rico
Cuba
Panamá
Europa
España
Portugal
Alemania
Bélgica
Francia
Gran Bretaña
Italia
Suiza
Rusia
Asia
China
India
Japón
Corea
Singapur
Taiwán
América Colombia
del Sur Venezuela
Ecuador
Perú
Bolivia
Brasil
Paraguay
Uruguay
Argentina
Chile
Oceanía
Australia
Somos GENESIS, una Administradora de Fondos de AFP Provida
de Chile, que a su vez pertenece al Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria de España, uno de los Grupos Financieros más
importantes del mundo, con presencia en 31 países y con más de
47 millones de clientes en América, Europa, Asia y Oceanía.
Como pioneros y líderes en el desarrollo y administración de Fondos
para Retiro Laboral en el Ecuador, ofrecemos también Fondos de
Inversión, desarrollados con el apoyo tecnológico y dentro de los
altos estándares de calidad del Grupo al que pertenecemos.

Informe del Gerente General
El año 2009 empezó con un escenario complejo y con débil proyección de crecimiento
producto de la crisis financiera internacional que detonó a finales del 2008. Es así como
a inicios del 2009 se registra un Índice de Confianza del Consumidor (ICC) 2.4 puntos por
debajo al mismo período que el 2008. Un factor que afectó este indicador es el relacionado
a las variables de empleo, como lo precisa el Boletín Laboral del Banco Central, durante el
2009 se evidencia un aumento en las tasas de desempleo y subempleo, lo que originó una
reducción notable de la tasa de ocupación plena. De acuerdo a este mismo informe, esta
reducción se produjo en buena parte debido a la disminución de las actividades económicas,
en especial las exportaciones, como consecuencia de la ya mencionada crisis internacional
que afectó a la economía nacional desde finales de 2008. A diciembre de 2009, la tasa de
subutilización bruta fue de 58.4% es decir, mayor en 2.3 puntos porcentuales a la de similar
período en 2009, así mismo, la tasa de ocupación plena al finalizar 2009 fue de 38.8, 4.8
puntos porcentuales menor al igual período del año anterior.
Pese a lo indicado, el ICC a diciembre de 2009 cerró en 41.3 puntos, lo que implica un
crecimiento de 6.6 puntos con relación a noviembre de 2009, incremento que de acuerdo al
Informe del Banco Central se explica por la estacionalidad del mes de diciembre; por otro lado
la Inflación, desde el segundo trimestre de este año, registró una importante desaceleración,
es así como se evidencia que la tasa de inflación anual, que cerró en 4.31%, fue menor a la
registrada en el 2008, estas situaciones sumadas al enorme esfuerzo e inversión destinada
por el gobierno en el campo social, que aunque aún no evidencian resultados reales en
términos de eficiencia, procuraron el entorno de estabilidad necesario que ha permitido que
AFP GENESIS, en el 2009, siga avanzado hacia un crecimiento sostenido, demostrándolo
así la evolución que ha tenido el patrimonio administrado de los Fondos Previsionales, el
mismo que asciende a US$ 62´779,313, esto es 12% más en relación al año anterior, monto
alcanzado producto de la confianza de los 365.341 afiliados a este Fondo, lo que a su vez
registró un crecimiento del 10.12% en comparación al número de clientes del año 2008. De
igual forma, el patrimonio de los Fondos de Inversión a Corto Plazo registró un crecimiento
del 17%, lo que significó un monto total de $ 35´368,033.
Página 2
En relación a los activos, al cierre de este año fueron de US$ 9’399,710.91, dentro de
los cuales la mayor parte, US$ 7’566,078.08, se encuentra invertida en los Fondos que
GENESIS administra y el otro segmento corresponde a los activos fijos por US$ 491,494.55.
Las cuentas por pagar cerraron en US$ 3’811,288.45, dentro de los cuales se encuentran
las provisiones por participación a los trabajadores e impuesto a la renta del año 2009 por
US$ 941,165.66 y US$ 1´327,052.63 respectivamente, la transferencia por pagar a Provida
por la utilización de marca y prestación de servicios que asciende a US$ 1´633,500.00 y
la retención por impuesto a la renta de esta transferencia por pagar al Servicio de Rentas
Internas, organismo regulador tributario de Ecuador, por US$ 135,000.00, quedando por
efectuar la transferencia de la diferencia de US$ 1´498,500.00. Los estados financieros
arrojaron una utilidad de US$ 6’274,437.72 antes de impuestos, lo que representa un
incremento del 25% en relación a la utilidad del año 2008, por lo que el patrimonio cerró en
US$ 5´588,422.46, contando con un capital pagado de US$ 394,335.00.
En el 2010, tomando como base lo acontecido en el 2009 y considerando que la peor
etapa de la crisis internacional ha sido superada, proyectamos un panorama de evolución
conservadora que apoyará la normal actividad y desarrollo de GENESIS.
Finalmente, los resultados que evidenciamos en el 2009, me permiten compartir la satisfacción
de haber cumplido las metas propuestas y ratificar que GENESIS cuenta con un equipo de
profesionales comprometidos con una visión clara hacia la consecución de sus objetivos.
Atentamente,
Carlos Luis Lecaro Vélez
GERENTE GENERAL

Informe a los Accionistas
El año 2009 cierra con un índice inflacionario de 4.31%, 4.52 puntos menos que el cierre del
año anterior y un descenso en el PIB petrolero del 4.80%. La crisis financiera internacional que
detonó a finales del 2008, provocó varios efectos inmediatos, proyectando un escenario para
el 2009 de débil crecimiento y marcada incertidumbre; sin embargo, pese a este panorama
GENESIS cerró el año con excelentes resultados.
Los activos al cierre de este año fueron de US$ 9’399,710.91, dentro de los cuales la
mayor parte se encuentra invertido en los Fondos por US$ 7’566,078.08 y activos fijos por
US$ 491,494.55. Las cuentas por pagar cerraron en US$ 3’811,288.45, que incluye las
provisiones por participación a los trabajadores e impuesto a la renta del año 2009.
El patrimonio cerró con US$ 5’588,422.46 que incluye el capital suscrito y pagado
de US$ 394,335.00 correspondientes a la participación de Provida Internacional S.A. con
el 99.9997% y el BBVA Pensiones Chile con el 0.0003%. Esta gran inversión refuerza nuestra
solvencia y reafirma el liderazgo que hemos logrado, que sabremos mantener y que se confirma
a través de los resultados anuales del ejercicio, los que ascienden a US$ 4’006,219.51, una
vez descontados el 15% correspondiente a la participación de trabajadores y el 25% sobre
saldo por impuesto a la renta.
Reportamos crecimiento en los ingresos del 15% en relación al año anterior y del 24.71% en
utilidad en relación al año 2008, con un ROE del 72%.
Así al culminar este año, que se ha caracterizado por el esfuerzo e innovación, compartimos con
satisfacción el éxito alcanzado al cierre del 2009. En el nuevo año de gestión, continuaremos
con nuestro compromiso de innovar y desarrollar estrategias enfocadas en nuestros clientes
y orientadas a nuevos mercados, con la filosofía organizacional que nos caracteriza: el logro
hacia la excelencia.
Atentamente,
Carlos Luis Lecaro Vélez
GERENTE GENERAL
Página 3

Comité de Inversiones
Sr. Carlos Luis Lecaro Vélez
GERENTE GENERAL
M.B.A. Bolívar Vaca Robles
GERENTE FINANCIERO Y ADMINISTRATIVO
C.P.A. Fátima Dávila Encarnación
TESORERO
Sr. Eduardo Meléndez Jaramillo
EXTERNO
Ing. Joselo Pillajo Baños
EXTERNO
Comité de Áreas
Sr. Carlos Luis Lecaro Vélez
GERENTE GENERAL
M.B.A. Bolívar Vaca Robles
GERENTE FINANCIERO ADMINISTRATIVO
Sra. Mónica Gallardo Mera
AUDITOR INTERNO
Dr. Fernando Cohn Zurita
ASESOR LEGAL
Ing. Teresa Lalama Vásquez
CONTADOR
Dra. Gardenia Rojas Dousdebes
JEFE REGIONAL NORTE
Sra. Tanya Sáenz Castro
JEFE NACIONAL DE ASESORÍA PREVISIONAL
Página 4
M.B.A. Alexandra Hidalgo Castillo
JEFE NACIONAL DE SERVICIOS INTEGRADOS Y MARKETING
Sra. Marcela Luzuriaga Villacís
JEFE NACIONAL DE FONDOS DE INVERSIÓN
C.P.A. Fátima Dávila Encarnación
TESORERO
M.B.A. María Verónica Salgueiro Pantaleón
JEFE DE OPERACIONES
Ing. Claudia Camino Pinzón
JEFE NACIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y RECURSOS HUMANOS
Ing. Jimmy Jouvín Soria
JEFE DE PROYECTOS Y DESARROLLO TECNOLÓGICO

AUDITORÍA EXTERNA
JUNTA GENERAL D
COMITÉ DE INVERSIONES
GERENTE GENERAL (1)
(Sr.Carlos Luis Lecaro)
ASESOR LEGAL (1)
(Ab. Fernando Cohn)
ANALISTA DE RIESGO (1)
(Ing. Diana Guerrero)
AUDITOR INTERNO (1)
(Sra. Mónica Gallardo)
SECRETARIA DE GERENCIA (1)
JEFE DE SERVICIOS
INTEGRADOS Y MARKETING (1)
(Ing. Alexandra Hidalgo)
25
JEFE NACIONAL DE
FONDOS DE INVERSIÓN (1)
(Sra. Marcela Luzuriaga)
6 90 108
JEFE NACIONAL DE
ASESORÍA PREVISIONAL (1)
(Sra. Tanya Sáenz)
JEFE REGIONAL
NORTE (1)
(Dra. Gardenia Rojas)
JEFE NACION
ADMINISTRACIÓN
(Ing. Claudia C
ASISTENTE DE
MARKETING (1)
OFICIAL DE NEGOCIOS (3)
SUPERVISOR
PREVISONAL (7)
ASISTENTE
DE RRHH (1)
ASISTENTE DE
ADMINISTRACIÓN (1)
SUPERVISOR GE
SELECCIÓN
AYUDANTE DE
MARKETING (2)
OFICIAL DE SERVICIOS
OPERACIONALES (1)
ASESOR PREVISIONAL (71)
MENSAJERO (1)
ASISTENTE
DE RRHH (1)
ASISTENTE DE SERVICIOS
Y RECAUDACIONES (1)
AUXILIAR FONDOS DE
INVERSIÓN (1)
SUPERVISOR PREVISONAL
SUCURSALES (1)
SECRETARIA (1)
ASISTENTE DE
PROYECTOS Y DT (1)
ASISTENTE DE N
BENEFICIOS
OFICIAL DE
CUENTA (6)
OFICIAL DE CUENTA
SUCURSAL (1)
ASESOR PREVISIONAL
SUCURSALES (9)
JEFE DE ASESORÍA
PREVISIONAL DE QUITO (1)
ASISTENTE O
CONTINUIDAD DE N
ASISTENTE DE SERVICIOS BASE
DE DATOS Y PROMOCIONES (1)
OFICIAL DE
SERVICIOS (7)
OFICIAL DE SERVICIOS
SUCURSALES (5)
ADMINISTRATIVO DE
VENTAS (1)
ADMINISTRATIVO
DE VENTAS (1)
SUPERVISOR
PREVISONAL (7)
ASESOR
PREVISIONAL (71)
ASISTENTE DE CO
ADQUISICIONE
ASISTENTE DE S
GENERALES
OFICIAL DE
NEGOCIOS (4)
OFICIAL SERVICIOS
OPERACIONALES (1)
MENSAJER
VOLANTE
Consultor
Relación de coordinación y relaciones funcionales
Personal de otras compañías que opera dentro de GENESIS
OFICIAL DE SERVICIOS
DE SUCURSAL (5)
SUPERVISOR DE SERVICIOS
INTEGRADOS (1)
ASISTENTE SERVICIOS
INTEGRADOS (1)
OFICIAL
DE SERVICIOS (4)
OFICIAL
DE CUENTA (6)
CORRESPONDENCI
SEGURIDAD (1
MANTENIMIENTO

AL DE ACCIONISTAS
PRESIDENTE EJECUTIVO
(Vacante)
GERENTE FINANCIERO ADMINISTRATIVO (1)
(Ing. Bolívar Vaca)
10
NACIONAL DE
ACIÓN Y RRHH (1)
udia Camino)
JEFE DE OPERACIONES (1)
(Ing.Verónica Salgueiro)
8
JEFE DE PROYECTOS Y
DESARROLLO TECNOLÓGICO (1)
(Ing. Jimmy Jouvín)
13
TESORERO (1)
(CPA. Fátima Dávila)
5
CONTADOR GENERAL (1)
(Ing.Teresa Lalama)
5
SOR GESTIÓN Y
ECCIÓN (1)
ASISTENTE DE DÉBITOS
AUTOMÁTICOS (1)
ASISTENTE SERVIDORES,
REDES Y SEGURIDAD LÓGICA (1)
GESTOR DE INVERSIONES (1) ASISTENTE (1)
AUXILIAR DE
RRHH (1)
ASISTENTE DE SINIESTROS
Y PAGOS (1)
SOPORTE TÉCNICO (1)
ASISTENTE DE TESORERÍA (2) AYUDANTE (3)
E DE NÓMINA Y
EFICIOS (1)
ASISTENTE DE REVISORÍA Y
CONTROL (1)
ADMINISTRADOR DE BASE
DE DATOS E INTELIGENCIA
DE NEGOCIOS (1)
MENSAJERO
VOLANTE (1)
ENTE OYM /
D DE NEGOCIO (1)
AUXILIAR DE PROCESOS
OPERATIVOS INTERNOS (1)
AYUDANTE DE PROCESOS
POR LOTES (1)
DE COMPRAS Y
ISICIONES (1)
ASISTENTE DE
RECAUDACIONES (1)
LÍDER DE
DESARROLLO (1)
TE DE SERVICIOS
ERALES (1)
AUXILIAR PROCESOS
DE DEPÓSITOS
PERSONALES (1)
AUXILIAR PROCESOS
DE DEPÓSITOS
EMPRESAS (1)
INGENIERO DE
DESARROLLO (6)
ENSAJERO
LANTE (2)
DENCIA (1)
DAD (1)
DOTACIÓN POR ÁREAS
Gerencias
Área comercial
Área financiera administrativa
Total
CANTIDAD
6
225
45
276
%
2%
82%
16%
100%
IENTO (1)
DOTACIÓN POR OFICINAS
Oficina matriz
Regional norte
Sucursales
Total
CANTIDAD
153
103
20
276
%
55%
37%
7%
100%

Experiencia internacional,
el mejor aval.
Somos parte de Provida, empresa líder en administración de
Fondos en Chile y perteneciente al grupo BBVA. Nuestras
estrategias financieras probadas a nivel global, garantizan el éxito
de nuestros clientes.
Una empresa de

Nuestra Presencia a Nivel Nacional
Ibarra
Sto. Domingo
Latacunga
Quito
Manta
Babahoyo
Ambato
Guayaquil
Riobamba
Cuenca
Machala
Página 8
Loja

Red de Oficinas
Guayaquil:
Av. V. E. Estrada 511 y Las Monjas (esq.)
PBX: (04) 2887666
Fax: (04) 2887660
Quito:
Av. Amazonas 2925 e Inglaterra.
PBX: (02) 2279229
Fax: (02) 2279389
Cuenca:
Av. Remigio Crespo y Latinoamericana, Sector Los Tótems.
Planta Baja.
Telfs.: (07) 2883318 / (07) 2881341
Manta:
Calle 12 entre Av. 7 y 8, Edificio Mantacentro.
Oficina 203, Planta Alta.
Telf.: (05) 2620560
Ambato:
Calle Castillo 7-29 y Juan B. Vela, Edificio Torresco.
Oficina 1, Planta baja.
Telf.: (03) 2425166
Machala:
C.C. La Unión, Local 5, Bolívar 908 entre 9 de Mayo y Guayas.
Telf.: (07) 2930254
Babahoyo:
C.C. El Río Local 3, Av. 9 de Octubre entre Flores y Martín Icaza.
Telf.: (05) 2732932
Loja:
Bernardo Valdivieso y Colón (esq.)
3er Piso Planta Alta, Oficina 9.
Telf.: (07) 2579158
Ibarra:
Calle Juan José Flores 8-29 y Olmedo.
1er piso Planta Alta, Oficina 201.
Telf.: (06) 2959623
Riobamba:
Calle Larrea 2127 entre Guayaquil y 10 de Agosto.
2do Piso Planta Alta, Oficina 8.
Telf.: (03) 2953043
Santo Domingo:
Cocaniguas y Padre Domínicos (esq.) Edificio María Piedad.
2do Piso Planta Alta, Oficina 303.
Telf.: (02) 2760140
Página 9
Latacunga:
Calle Guayaquil y Quito. Edificio Santo Domingo 1
2do Piso Planta Alta, Oficina 205.
Telf.: (03) 2813450

Mercado y Competencia FLP
Al término del año 2009, GENESIS muestra excelentes resultados alcanzando las metas propuestas,
gracias a la eficiente gestión profesional y esmerada labor empresarial que se enfoca en la calidad
y en el servicio hacia los clientes.
En el mes de diciembre de 2009, cerramos el año con un total de 200.520 partícipes, lo que
equivale a un crecimiento del 12 % en relación al año anterior, alcanzando una participación
total de mercado del 79.92%.
El patrimonio total administrado al cierre de este año fue de US $ 62´779,313,logrando así
una participación total de mercado de 71.64%, registrando un crecimiento del 12%.
Participación de mercado por Partícipes
Participación en el Mercado por Partícipes - FLP
Evolución mensual por Partícipes
13,04%
5,54%
1,50%
GENESIS
Administradora de
Fondos
FONDOS PICHINCHA
DICIEMBRE
NOVIEMBRE
OCTUBRE
SEPTIEMBRE
AGOSTO
JULIO
JUNIO
MAYO
79,92%
FONDOS BG
PRODUFONDOS
ABRIL
MARZO
FEBRERO
ENERO
0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000
Participación de mercado por Patrimonio
Participación en el Mercado por Patrimonio - FLP
Evolución mensual por Patrimonio
4,59%
3,59%
DICIEMBRE
NOVIEMBRE
Página 10
20,18%
71,64%
GENESIS
Administradora de
Fondos
FONDOS PICHINCHA
FONDOS BG
PRODUFONDOS
OCTUBRE
SEPTIEMBRE
AGOSTO
JULIO
JUNIO
MAYO
ABRIL
MARZO
FEBRERO
ENERO
0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 70,000,000

Mercado y Competencia FCP
En la división de Fondos a Corto Plazo el número de partícipes ascendió de 5.822 a 6.911, al cierre
de diciembre de 2009, generando un crecimiento del 18,70% en relación al año anterior, logrando
una participación de mercado del 10.99%.
El patrimonio total administrado al cierre fue de $35´368,033, registrando un crecimiento de
17% con relación al año anterior, lo que nos permitió alcanzar una participación de mercado por
patrimonio de 8.08%.
Participación de mercado por Partícipes
Participación en el Mercado por Partícipes - FCP
Evolución mensual por Patrimonio
DICIEMBRE
10,99%
9,46%
14,88%
8,20%
28,82%
27,64%
PRODUFONDOS
FONDOS BG
INTERFONDOS
GENESIS
Administradora de
Fondos
AFFB ( BANCO
BOLIVARIANO)
FONDOS PICHINCHA
NOVIEMBRE
OCTUBRE
SEPTIEMBRE
AGOSTO
JULIO
JUNIO
MAYO
ABRIL
MARZO
FEBRERO
ENERO
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000
Participación de mercado por Patrimonio
Participación en el Mercado por Patrimonio - FCP
Evolución mensual por Partícipes
16,53%
8,08%
20,52%
FONDOS PICHINCHA
FONDOS BG
DICIEMBRE
NOVIEMBRE
OCTUBRE
SEPTIEMBRE
AGOSTO
16,65%
18,92%
19,30%
PRODUFONDOS
AFFB ( BANCO
BOLIVARIANO)
INTERFONDOS
GENESIS
Administradora de
Fondos
JULIO
JUNIO
MAYO
ABRIL
MARZO
FEBRERO
ENERO
$0 $5,000,000 $10,000,000 $15,000,000 $20,000,000 $25,000,000 $30,000,000 $35,000,000 $40,000,000
Página 11

Desarrollo Estratégico del Negocio
Campaña de Fidelización – Ahorra, Suma Puntos y Gana
En el 2009 continuamos el Programa de Fidelización para clientes del Fondo para Retiro Laboral,
con la finalidad de promover la permanencia de los depósitos a largo plazo, mantener la regularidad
en los aportes e incentivar la rentabilidad de la cuenta individual.
La Campaña se desarrolló bajo un concepto renovado, provocando la interacción de los clientes,
así como el reconocimiento y el seguimiento del programa durante todo el año, cuyo fin fue
generar un mayor sentido de pertenencia por parte de los clientes hacia la Administradora.
El programa denominado “Ahorra, Suma Puntos y Gana”, fue compuesto por cuatro Campañas
Trimestrales para los afiliados al Fondo y 2 Campañas Semestrales para los Encargados de Roles
de las empresas registradas. Al término de cada promoción se realizó la premiación a los personas
que participaron, quienes se hicieron acreedores de magníficos premios. Estas campañas a su vez
permitían a los clientes la acumulación de puntos, para participar en el sorteo de un auto 0km.
El lanzamiento y mantenimiento de la Campaña se realizó a través de los estados de cuenta con
un díptico promocional, así como también a través de afiches, gigantografías, página web y demás
medios publicitarios.
RESEÑA DE CAMPAÑAS PARA CLIENTES
Campaña de Actualización de Datos - Primer Trimestre
German Gustavo Salas Cáceres
PREMIO: TV. LG de 29” Ultra Slim
Localidad: Guayaquil - Guayas
Manuel Cruz Aguas
PREMIO: Mp4 Sony de 2 GB.
Localidad: Manta - Manabí
Página 12
Campaña de Referidos - Segundo Trimestre
Bertha Noemí Paucar Ramos
PREMIO: Filmadora Panasonic
Localidad: Guayaquil - Guayas
Katherine Johan Hernández Jácome
PREMIO: Cámara Digital Kodak
Localidad: Quito - Pichincha

Campaña de Incrementos - Tercer Trimestre
Carlos Alberto Jairala Acevedo,
esposa del ganador recibe el premio.
PREMIO: DVD Player LG
Localidad: Guayaquil - Guayas
Blanca Piedad Macias Guerrero
PREMIO: Mini Laptop HP
Localidad: Guayaquil - Guayas
Campaña de Incrementos - Cuarto Trimestre
Rubiel Alberto Tobón Ruedas
PREMIO: Ipod Apple Touch de
8Gb + Bocinas Portátiles
Localidad: Guayaquil - Guayas
María Elena Maridueña Moreira
PREMIO: DVD LG portátil
Localidad: Guayaquil - Guayas
CAMPAÑA ANUAL - SORTEO DEL AUTO
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Libio Alonso Sigcho Cuvi
PREMIO: Auto Chevrolet Spark 0 Km.
Empresa: Molinos Electromoderno
Localidad: Colta - Chimborazo

RESEÑA DE CAMPAÑAS PARA ENCARGADOS DE ROLES
Campaña de Actualización de Datos - Primer Trimestre
Mónica Alexandra Villegas Caicedo
PREMIO: Mini Refrigeradora de 1.8 pies
Empresa: Romeral Cía. Ltda.
Localidad: Quito - Pichincha
Dennis López
PREMIO: Cocina Indurama Modelo Florencia
Empresa: Auto Milano Cía. Ltda.
Localidad: Guayaquil - Guayas
Campaña de Incrementos - Segundo Trimestre
Página 14
Ruth Elizabeth Bedoya Guerrero
PREMIO: TV LG LCD de 23”
Empresa: Clínica Odontológica Integral
Localidad: Ibarra - Imbabura
Elsa Matilde Zambrano Troya
PREMIO: DVD LG portátil
Empresa: Bacilio Pager Mercedes Saine
Localidad: Babahoyo - Los Ríos

Desarrollo de Producto
Nuevos beneficios del Seguro de Vida y Accidentes
Reconociendo que para nuestros clientes el bienestar de su familia es lo más importante, se
incorporaron nuevas coberturas al Seguro de Vida y Accidentes. A partir de abril/2009, nuestros
afiliados cuentan con Asistencia Exequial Plus y una Indemnización Adicional por muerte accidental
del 50%.
Asistencia Exequial Plus
A través de este nuevo beneficio, se otorga cobertura de
Asistencia Exequial a uno de los beneficiarios designados
por el afiliado. Los servicios a los que pueden acceder, sin
costo, son:
Nicho a perpetuidad en Camposanto
Cremación
Trámites Legales en el Registro Civil y Dirección de
Salud
Servicio de Tanatopraxia y Formolización
Traslados a sala de velación y camposanto
Alquiler de Sala de Velación por 24 horas en las salas
afiliadas
Cofre metálico
Servicio religioso de acuerdo al culto indicado
Libros de condolencias y de oraciones
2 Arreglos florales en sala de velación
Servicio telefónico local
Servicio de cafetería
Indemnización Adicional por muerte accidental
Gracias a esta nueva cobertura, ante la eventualidad de que
el afiliado llegara a faltar, además del respaldo económico
de hasta $25,200, por su Seguro de Vida, su familia podrá
contar con una indemnización del 50% adicional, en caso de
muerte accidental; es decir, podrán acceder a una cobertura
máxima de hasta $37,800.
Página 15

Desarrollo de Producto
Nuevo Fondo de Inversión RENTAPLUS
Con el objetivo de brindar una nueva alternativa de ahorro a nuestros clientes, que otorgue
beneficios diferenciales, se creó el Fondo de Inversión a mediano plazo “RentaPlus”, que le permite
acceder a sus rendimientos periódicamente.
El Fondo goza de múltiples ventajas tales como:
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Renovación programada parcial o total
Acreditación automática de rendimiento, a las cuentas de su elección
Posibilidad de realizar incrementos
Posibilidad de retiros, sin comisión de salida.
Y muchos beneficios más.
Los medios de comunicación utilizados para lanzar el nuevo Fondo fueron herramientas de
marketing directo, tales como: boletines a través de estados de cuenta, folletos, mailing internos y
externos, adicionalmente material para oficinas como afiches y gigantografías.
El Fondo se introdujo al mercado en el mes de noviembre de 2009, causando gran expectativa,
logrando en 2 meses de comercialización captar un patrimonio administrado de $1´009,042.
Una vez más demostramos nuestro compromiso de desarrollar nuevas soluciones financieras para
satisfacer las necesidades nuestros clientes. Innovamos día a día para brindarle soluciones de
ahorro adaptadas a sus necesidades.
GENESIS la mejor alternativa de inversión.

Coberturas Brindadas durante el 2009
BENEFICIO - Seguro de Vida y Accidentes
Muchos afiliados y familiares pudieron gozar de las Coberturas que sólo el Seguro de Vida y
Accidentes del Fondo para Retiro Laboral, ofrece. A continuación detallamos la cantidad y monto
de indemnizaciones otorgadas, por las diferentes coberturas:
COBERTURAS
OTORGADAS
Seguro de Vida *
Seguro de Accidentes
Asistencia Exequial
NÚMERO
DE COBERTURAS
115
147
60
MONTOS
PAGADOS
$ 748,035.56
$ 73,660.53
*Nota: En el 2009 incluye el beneficio de Anticipo de Enfermedades Graves
-
“Cumplimos una vez más nuestro compromiso, brindando a nuestros afiliados los mejores
beneficios para ellos y sus familias”.
BENEFICIO - SOLUCIONA
Varios de nuestros clientes también pudieron acceder a las Asistencias Integrales SOLUCIONA.
Beneficios que son otorgados a nuestros clientes que deciden estar cubiertos de ciertas
eventualidades. En el 2009 se brindaron 9.570 coberturas.
Estadística General de Coberturas Brindadas - Año 2009*
2.840
2.081
1.628
Número Total
Coberturas 2009 : 9.570
916
797 762
416
Remolque de Vehículo
Consulta Médica
Telefónica
Servicio de Información
Orientación Legal
Servicio al Hogar
Auxilio Mecánico
Servicio Odontológico
Servicio de Ambulancia
Servicio de Conexión /
Otros
Página 17
71 59
*Nota: Marzo-Diciembre 2009

Capacitaciones 2009
Caminando hacia el logro de la excelencia.
Como todos los años el departamento de Recursos Humanos puso en marcha el “Plan Anual
Integral de Capacitaciones”, programa que cumple el objetivo de impulsar el desarrollo del
personal de la Administradora en las diferentes áreas de trabajo. Para ello programó y ejecutó un
cronograma extenso que incluyó seminarios externos.
El desarrollo de cada seminario estuvo a cargo de profesionales que cuentan con vasta experiencia
en la cátedra, en el mercado nacional e internacional.
Este Plan de Capacitación permitió preparar al personal de la Administradora ante el manejo
de objeciones, incentivó la creatividad para la resolución de problemas y motivó el talento de la
GENTE GENESIS.
PROGRAMA DE MERCADO DE VALORES
Dirigido a: Mandos medios
Duración: 48 horas
Fecha: 15 / 04 / 2009 al 29 / 05 / 2009
SEMINARIO HABILIDAD DE NEGOCIACIÓN Y MANEJO DE OBJECIONES
Página 18
Dirigido a: Oficiales de Cuentas
Fecha: 07 / 03 / 2009

PROGRAMA AVANZADO PARA ASISTENTES
Dirigido a: Asistentes
Fecha: 25 / 04 / 2009
SEMINARIO SERVICIO AL CLIENTE Y MANEJO DE OBJECIONES
Dirigido a: Personal del Dpto. de Servicios
Integrados, Secretarias y Auxiliar del Dpto.
de Recursos Humanos
Fecha: 16 / 05 / 2009
SEMINARIO BUEN USO DEL TIEMPO
Dirigido a: Oficiales de Cuentas,
Ayudantes y Auxiliares de Guayaquil
y Quito
Fecha: 27 / 06 / 2009
Página 19

GENESIS, impulsando el desarrollo
empresarial
Página 20
De izquierda a derecha: Ing. Alexandra Hidalgo, Jefa Nacional de Servicios Integrados y
Marketing; Econ. Pablo Aguilar B., Intendente de Mercado de Valores; Sra. Tanya Sáenz, Jefa
Nacional de Asesoría Previsional; Sr. Carlos Luis Lecaro, Gerente General.
El día 29 de abril de 2009, GENESIS Administradora de Fondos llevó a cabo un desayuno ejecutivo,
en el Salón “Española” del Hotel Hilton Colón, del cual directivos de reconocidas empresas de la
ciudad pudieron disfrutar.
El evento que contó con la participación del Sr. Carlos Luis Lecaro, Gerente General de la
Administradora y la Sra. Tanya Sáenz, Jefe Nacional de Asesoría Previsional, estuvo a cargo del
Econ. Pablo Aguilar B., Intendente de Mercado de Valores, quien desarrollo el tema “El Mercado
de Valores: Una alternativa de financiamiento para su empresa”.

Miembros de BBVA Provida visitan
GENESIS
En el Centro, los miembros de BBVA Provida de Chile: María Paz Yánez Macías, Gerente
de Planificación y Control de Gestión; Patricia Bustamante Oyandel, Jefa de Departamento
Contable, junto a los representantes de GENESIS Administradora de Fondos. De izq. A der.:
Ing. Bolívar Vaca Robles, Gerente Financiero y Administrativo de la Administradora, Ing.
Teresa Lalama, Contadora General; Sra. Mónica Gallardo, Auditor y Sr. Carlos Luis Lecaro
Vélez, Gerente General.
Los días 18 y 19 de Junio/09, recibimos la grata visita de dos miembros de AFP Provida, empresa
líder en la Administración de Fondos en Chile, con filiales en varios países de Latinoamérica, entre
ellos el Ecuador.
La visita de María Paz Yánez Macías, Gerente de Planificación y Control de Gestión, y de Patricia
Bustamante Oyandel, Jefa del Área Contable, tuvo como finalidad revisar el proceso de adopción e
implementación de las Normas Internacionales de la Información Financiera NIFF o IFRS, por sus
siglas en inglés (Internacional Financing Reporting Standard), que GENESIS ha estado llevando a
cabo.
La adopción de estos estándares internacionales, nos permite proporcionar a los Inversionistas
información eficaz y comparable que facilite la toma de decisiones económicas; además nos
ayuda a promover e incrementar la transparencia en el mercado financiero nacional.
Página 21
En GENESIS, la responsabilidad corporativa constituye un requisito indispensable para preservar
la confianza de nuestros clientes. Trabajamos día a día por servirles con los estándares de
calidad que se merecen.

GENESIS presente en la tercera reunión
de la Federación Iberoamericana de
Fondos de Inversión
Página 22
El Sr. Carlos Luis Lecaro Vélez, Gerente General de GENESIS Administradora de Fondos visitó la
ciudad de Cancún, México, para asistir a la Tercera Reunión de la Federación Iberoamericana
de Fondos de Inversión, como Representante de la Asociación de Administradoras de Fondos de
Inversión del Ecuador.
La Asociación Mexicana de Intermediaros Bursátiles fue el anfitrión de este evento, el mismo que
se llevó a cabo del 8 al 12 de julio/ 2009. La finalidad de la reunión fue analizar las tendencias de
los Fondos de Inversión, el impacto de la situación actual del mercado, la regulación aplicable y
las medidas adoptadas para mitigarla.
GENESIS, continúa demostrando día a día su dedicación y gestión profesional, que le permite
renovar constantemente el compromiso de eficiencia y buen servicio a sus afiliados.

GENESIS se une al “Plan Padrinos”
de la Junta de Beneficencia
GENESIS, contribuyendo una vez más con el bienestar de la sociedad, decidió formar parte del
“Plan de Padrinos”, de la Junta de Beneficencia de Guayaquil.
El proyecto tiene como objetivo hacer realidad la creación de la Nueva Maternidad Enrique C.
Sotomayor; además, brindar atención médica a miles de mujeres y niños de escasos recursos
económicos.
El programa está a cargo de la Dirección Fundraising, que es una Unidad de la Junta de Beneficencia
especializada en la obtención de recursos económicos para el desarrollo de proyectos de labor
social que benefician a la población del Guayas y otras regiones del país.
Trabajamos por y para el bienestar de la comunidad.
Página 23

GENESIS presente en la Reunión
Anual del Comité Directivo BBVA PSA
Constan en la foto, de izq. a der.: Jorge Matuk, España; Rafael Carranza, Perú; Eduardo
de Fuentes, España; Gabriel Chaufán, Argentina; José María Aragone, Colombia; Francisco
González, México; Vicente Rodero, España; Enrique Summers, España; Patricio Urrutia,
España; José Antonio Palacios, México; Carmen Pérez de Muniain, España; Ildefonso Núñez,
Bolivia; Diógenes Sáenz, Venezuela; Ricardo Rodríguez, Chile; Carlos Luis Lecaro, Ecuador;
Oscar Cabrera, Colombia.
Página 24
Los días miércoles 31 septiembre/ 2009, jueves 1 y viernes 2 de octubre/ 2009, el Sr. Carlos Luis
Lecaro Vélez, Gerente General de GENESIS Administradora de Fondos, asistió a la Reunión Anual
del Comité Directivo BBVA PSA (Pensiones y Seguros América), que se celebró en la ciudad de
Cartagena de Indias - Colombia.
La reunión tuvo como objetivo, analizar los resultados alcanzados por BBVA Pensiones y Seguros
de América a la fecha, así como también tratar temas relacionados al Desarrollo de Negocio de
Pensiones, Generación de Franquicias, entre otros.
Compartimos la cultura corporativa de uno de los grupos Financieros más importantes del mundo.

Informes y Estados Financieros

INFORMACIÓN RELEVANTE
Al 31 de diciembre de 2009
CAPITAL SUSCRITO US$ 394,335.00
Provida Internacional S.A.
BBVA Inversiones Chile S.A.
US$ 394,333.72
US$ 1.28
PORCENTAJE PARTICIPACIÓN
Provida Internacional S.A.
BBVA Inversiones Chile S.A.
US$ 394,333.72
US$ 1.28
US$ 394,335.00
99,9997%
0,0003%
100,000%
CAPITAL AUTORIZADO US$ 788,670.00
Página 26
AUDITORES EXTERNOS
Deloitte & Touche Cía. Ltda.
COMPAÑÍA ASEGURADORA Equivida Compañía de Seguros y Reaseguros S.A.

Estados Financieros

BALANCE GENERAL
AFP GENESIS ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS S.A.
Expresados en miles de dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
Activos Fijos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
90
7’566
1’091
491
162
9’400
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
3’812
3’812
Capital Suscrito
Reserva de Capital
Reserva Legal
Resultado del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
394
301
887
4'006
5’588
Página 28
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
9’400

ESTADO DE RESULTADOS
AFP GENESIS ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS S.A.
Expresados en miles de dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS
Intereses Ganados
Comisiones Ganadas
Otros Ingresos Operacionales
Otros
TOTAL INGRESOS
187
4’699
8’612
6
13’504
EGRESOS
Gastos de Personal
Uso de marca y Asesoría Financiera
Generales
Depreciaciones
Amortizaciones
TOTAL EGRESOS
Utilidad/Pérdida antes de Impuestos
15% Participación de Trabajadores
25% Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA
4’019
1’634
1’352
132
93
7’230
6’274
941
1’327
4'006
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS ACCIONISTAS
AFP GENESIS ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS S.A.
Expresados en miles de dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ENERO 1, 2008
Utilidad Neta
Apropiación
Pago de dividendos
DICIEMBRE 31, 2008
Capital Social Reserva de Capital Reserva Legal Utilidades Retenidas Total
394 301 362 2’041 3’098
3'212 3’212
204 (204)
(1’837) (1’837)
394 301 566 3’212 4’473
Página 29
Utilidad Neta
Apropiación
Pago de dividendos
4'006 4’006
321 (321)
(2’891) (2’891)
DICIEMBRE 31, 2009 394 301 887 4’006 5’588

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
AFP GENESIS ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS S.A.
Expresados en miles de dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Recibido de clientes
Pago a proveedores y empleados
Intereses ganados y otros ingresos
Impuesto a la renta
Participación a trabajadores
Efectivo neto de actividades de operación
12’977
(7’296)
198
(1’064)
(755)
4’060
FLUJOS DE CAJA PARA ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Adquisición de activo fijo y adecuaciones (444)
Ventas de inversiones netas (734)
Efectivo neto para actividades de inversión (1’178)
FLUJOS DE CAJA PARA ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Disminución de capital social y aporte para futura capitalización
Pago de dividendos (2’891)
Efectivo neto para actividades de financiamiento (2’891)
CAJA Y BANCOS
Aumento (disminución) durante el año (9)
Inicio del año 99
FIN DEL AÑO 90
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Página 30
Utilidad Neta 4’006
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto de actividades de operación:
Depreciación de activos fijos 190
Amortización de otros activos 36
Pérdida en venta de propiedades 5
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar (342)
Cuentas por cobrar a largo plazo empleados (104) (104)
Otros activos 39
Cuentas por pagar 292
Gastos acumulados (18)
Total ajustes (54)
EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 4’060

Fondo Cesantía

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIONES CESANTÍA
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
569,867
62’085,607
1’191,707
73
63’865,010
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
1’085,697
1’085,697
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
62’779,313
62’779,313
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
63’865,010
Página 33

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIONES CESANTÍA
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Utilidad en Venta, Valuación y Descuentos
Otros
TOTAL INGRESOS
3’956,515
5’367,600
9,006
9’333,121
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Pérdidas en Venta
Otros
TOTAL GASTOS
4’286,668
2’976,647
440,612
7’703,927
UTILIDAD DEL EJERCICIO
1’629,194
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIONES CESANTÍA
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
Página 34
ENERO 1, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
Comisión por Prima de Seguro de Vida y Accidentes
Comisión por mantenimiento de cuenta
Emisión de estado de cuenta
Comisión por servicio médico voluntario
Otros
55’884,781
1’629,194
44’953,546
(29’893,231)
(7’049,009)
(832,327)
(665,613)
(1’808,188)
560,160
DICIEMBRE 31, 2009
62’779,313

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIONES CESANTÍA
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados y descuentos en negociación de documentos
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
3’988,813
(4’228,572)
(239,759)
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones 31’544,697
Adquisición de inversiones (36’912,714)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (5’368,017)
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 44’953,546
Rescates (29’893,231)
Comisión por Prima de Seguro de Vida (7’049,009)
Comisión por mantenimiento de cuenta (832,327)
Emisión de estado de cuenta (665,613)
Comisión por servicio médico voluntario (1’808,188)
Otros 560,159
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 5’265,337
CAJA Y BANCOS
Aumento (disminución) durante el año (342,439)
Inicio del año 912,306
FIN DE AÑO 569,867
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Utilidad Neta 1’629,194
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado (2’032,625)
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar (326,031)
Otros activos 55,621
Cuentas por pagar 434,082
Total (1’868,953)
Página 35
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (239,759)

Fondo Magistral

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MAGISTRAL
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
TOTAL ACTIVOS
18,524
109,000
170
127,694
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
151
151
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
127,543
127,543
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
127,694
Página 38

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MAGISTRAL
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Otros
TOTAL INGRESOS
14,401
400
14,801
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Impuestos y Contribuciones
Otros
TOTAL GASTOS
4,810
6
973
5,789
UTILIDAD DEL EJERCICIO
9,012
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
ENERO 1, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MAGISTRAL
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
29,202
9,012
6’144,680
(6’055,351)
Página 39
DICIEMBRE 31, 2009
127,543

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MAGISTRAL
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados y descuentos en negociación de documentos
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
14,656
(5,734)
8,922
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones 6’635,218
Adquisición de inversiones (6’723,218)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (88,000)
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 6’144,680
Rescates (6’055,351)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 89,329
CAJA Y BANCOS
Aumento (disminución) durante el año 10,251
Inicio del año 8,273
FIN DE AÑO 18,524
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Página 40
Utilidad Neta 9,012
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar (145)
Cuentas por pagar 55
Total 90
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 8,922

Fondo Máximo

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MÁXIMO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
TOTAL ACTIVOS
924,498
3’450,896
25,853
4’401,247
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
4,235
4,235
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
4’397,012
4’397,012
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
4’401,247
Página 43

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MÁXIMO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Utilidad en Venta, Descuentos y Valuaciones
Otros
TOTAL INGRESOS
305,312
143,445
13,928
462,685
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Pérdidas en Venta
Otros
TOTAL GASTOS
100,772
88,159
7,505
196,436
UTILIDAD DEL EJERCICIO
266,249
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
Página 44
ENERO 1, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MÁXIMO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
4’831,444
266,249
12’199,901
(12’900,672)
SALDO FINAL
4’397,012

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MÁXIMO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados y descuentos en negociación de documentos
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
395,112
(106,764)
288,348
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones 9’190,323
Adquisición de inversiones (7’994,114)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión 1’196,209
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 12’199,991
Rescates (12’900,672)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento (700,681)
CAJA Y BANCOS
Aumento (disminución) durante el año 783,876
Inicio del año 140,622
FIN DE AÑO 924,498
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Utilidad Neta 266,249
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado (16,733)
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar 37,319
Otros activos
Cuentas por pagar 1’513
Total 22,099
Página 45
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 288,348

Fondo Master

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MASTER
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
972,113
6’652,823
56,372
2,803
7’684,111
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
4,623
4,623
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
7’679,488
7’679,488
Página 48
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
7’684,111

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MASTER
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Utilidad en Venta, Descuentos y Valuaciones
Otros
TOTAL INGRESOS
425,165
394,702
16,449
836,316
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Pérdidas en Valuaciones
Otros
TOTAL GASTOS
157,371
241,470
7,883
406,724
UTILIDAD DEL EJERCICIO
429,592
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
ENERO 1, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MASTER
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
7’717,462
429,592
7’007,194
(7’474,760)
Página 49
SALDO FINAL
7’679,488

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN MASTER
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados y descuentos en negociación de documentos
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
522,117
(180,310)
341,807
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones 5’468,379
Adquisición de inversiones (4’543,846)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión 924,533
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 7’007,194
Rescates (7’474,760)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento (467,566)
CAJA Y BANCOS
Aumento (disminución) durante el año 798,774
Inicio del año 173,339
FIN DE AÑO 972,113
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Página 50
Utilidad Neta 429,592
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado neto (80,748)
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar 8,020
Otros activos 3,710
Cuentas por pagar (18,767)
Total (87,785)
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 341,807

Fondo Estratégico

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN ESTRATÉGICO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
TOTAL ACTIVOS
2’281,610
19’689,016
196,930
22’167,556
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
12,626
12,626
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
22’154,930
22’154,930
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
22’167,556
Página 53

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN ESTRATÉGICO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Utilidad en Venta, Descuentos y Valuaciones
Otros
TOTAL INGRESOS
1’269,765
1’055,998
14,828
2’340,591
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Pérdidas en Ventas
Otros
TOTAL GASTOS
285,996
667,455
22,157
975,608
UTILIDAD DEL EJERCICIO
1’364,983
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
Página 54
ENERO 1, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN ESTRATÉGICO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
17’703,334
1’364,983
15’939,850
(12’853,237)
SALDO FINAL
22’154,930

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN ESTRATÉGICO
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
1’627,440
(329,213)
1’298,227
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones (28’770,118)
Adquisición de inversiones 26’323,300
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (2’446,818)
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 15’939,850
Rescates (12’853,237)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 3’086,613
CAJA Y BANCOS
Disminución (aumento) durante el año 1’938,022
Inicio del año 343,588
FIN DE AÑO 2’281,610
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Utilidad Neta 1’364,983
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado, neto (69,397)
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar 23,908
Otros activos
Cuentas por pagar (21,267)
Total (66,756)
Página 55
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1’298,277

Fondo RentaPlus

BALANCE GENERAL
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN RENTAPLUS
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
ACTIVOS
Disponible
Inversiones
Cuentas por Cobrar
TOTAL ACTIVOS
92,733
908,209
1,118
1’009,060
PASIVOS
Cuentas por Pagar
TOTAL PASIVOS
18
18
PATRIMONIO
Fondo Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
1’009,042
1’009,042
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
1’009,060
Página 58

ESTADO DE RESULTADOS
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN RENTAPLUS
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
INGRESOS OPERACIONALES
Intereses Ganados
Utilidad en Venta, Descuentos y Valuaciones
Otros
TOTAL INGRESOS
12,462
2,902
1,468
16,832
GASTOS OPERACIONALES
Comisiones Pagadas
Pérdidas en Ventas, Descuentos y Valuaciones
Otros
TOTAL GASTOS
2,175
1,377
1,213
4,765
UTILIDAD DEL EJERCICIO
12,067
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
DE LOS PARTÍCIPES
OCTUBRE 19, 2009
Utilidad Neta
Integraciones
Rescates
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN RENTAPLUS
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
12,067
1’502,857
(505,882)
Página 59
SALDO FINAL
1’009,042

ESTADO DE FLUJO DE CAJA
FONDO ADMINISTRADO DE INVERSIÓN RENTAPLUS
Expresados en U.S. dólares
Al 31 de diciembre de 2009
FLUJOS DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Intereses ganados
Comisiones pagadas y otros
Efectivo neto proveniente de actividades de operación
6,535
(3,369)
3,166
FLUJOS DE CAJA UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de inversiones 495,379
Adquisición de inversiones (1’402,787)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión 907,408
FLUJO DE CAJA PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aporte de partícipes 1’502,857
Rescates 505,882
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 996,975
CAJA Y BANCOS
Disminución (aumento) durante el año 92,733
FIN DE AÑO 92,733
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Página 60
Utilidad Neta 12,067
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de actividades de operación:
Ajustes de inversiones a valor de mercado, neto (801)
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar (8,118)
Otros activos
Cuentas por pagar 18
Total (8,901)
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 3,166

Anexos

Cotizantes Mensuales Promedio Fondos Previsionales
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
Cotizantes
mensuales
2000 53.032
2001 57.886
2002 48.256
2003 45.072
2004 48.791
2005 53.853
2006 57.948
2001
2000
10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
COTIZANTES
2007 68.395
2008 78.988
2009 80.694
Recaudación Promedio Mensual Fondos Previsionales
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
Recaudación
mensual US$
2000 13,624
2001 9,818
2002 20,769
2003 26,732
2004 32,889
2005 39,394
2006 55,788
2001
2000
10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000
MONTOS
2007 51,709
2008 61,804
2009 69,650

Recaudación Global Mensual Fondos Previsionales al cierre en dólares
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Recaudación
US$
403,108
513,331
657,746
859,354
1´146,076
1´438,768
1´755,326
2001
2000
500,000 1´000,000 1´500,000 2´000,000 2´500,000 3´000,000 3´500,000
MONTOS
2007
2008
2009
2´113,667
2´791,110
3´038,297
Evolución Partícipes por año al cierre
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Partícipes
al cierre
96.012
99.599
104.079
109.279
121.096
133.320
150.167
2001
2007
168.517
2000
50.000 100.000 150.000 200.000 250.000
PARTÍCIPES
2008
2009
186.916
209.431

Producción Suscrita Promedio Mensual por año Fondos Previsionales
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
Producción
US$
2000 18,387
2001 18,950
2002 28,088
2003 38,026
2004 38,202
2005 40,269
2006 47,093
2001
2000
10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000
MONTO
2007 59,993
2008 62,995
2009 77,936
Patrimonio Administrado - Fondos Previsionales al cierre en dólares
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Años
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Patrimonio
(US$)
8´130,089
9´164,547
11´278,945
15´524,942
20´269,598
27´055,592
36´420,009
2001
2000
10´000,000 20´000,000 30´000,000 40´000,000 50´000,000 60´000,000 70´000,000
PATRIMONIO
2007
2008
2009
45´308,256
55´884,782
62´779,313

Patrimonio Administrados - Fondos de Inversión al cierre en dólares
2009
2008
2007
Años
Fondos de
Inversión
2003 4´678,476
2004 10´055,021
2005 16´644,095
AÑOS
2006
2005
2004
2006 24´378,133
2007 29´287,130
2008 30´281,442
2009 35´368,033
2003
10´000,000 20´000,000 30´000,000 40´000,000
MONTO
ROE - Rendimiento sobre Patrimonio de la Administradora
AÑOS
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
PORCENTAJE
Años
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
ROE
6%
12%
28%
29%
29%
55%
72%
76%
72%
72%

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2009