Informe con Relevancia Prudencial 2010 - Caja España-Duero

INFORMACIÓN CON
RELEVANCIA
PRUDENCIAL
2010
Grupo Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria
(31-diciembre-2010)
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ÍNDICE
1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIÓN
1.1 Introducción
1.2 Definiciones conceptuales y descripción del Grupo Consolidable de entidades de Crédito Caja
España de Inversiones Salamanca y Soria
1.3 Otra información de carácter general
2. POLÍTICAS Y OBJETIVOS DE GESTIÓN DE RIESGOS
3. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES
3.1 Resumen de las principales características y condiciones de los elementos computados como
recursos propios básicos, de segunda categoría y auxiliares
3.2 Importe de los Recursos Propios
4. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS MÍNIMOS
4.1 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de crédito
4.2 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgos de contraparte y por riesgo de
posición y liquidación de la cartera de negociación
4.3 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de cambio y de la posición en oro
4.4 Requerimientos de recursos propios por riesgo operacional
4.5 Procedimientos aplicados para la evaluación de la suficiencia del capital interno
5. INFORMACIÓN SOBRE LOS RIESGOS DE CRÉDITO Y DILUCIÓN
5.1 Definiciones contables y descripción de los métodos utilizados para determinar las
correcciones por deterioro
5.2 Exposición al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2010 y exposición media durante el
ejercicio 2010
5.3 Distribución geográfica y por contraparte de las exposiciones
5.4 Vencimiento residual de las exposiciones
5.5 Distribución geográfica y por contrapartes de las posiciones deterioradas
5.6 Variaciones producidas en el ejercicio 2010 en las pérdidas por deterioro y provisiones para
riesgos y compromisos contingentes por riesgo de crédito
5.7 Información sobre el riesgo de crédito de contraparte del Grupo
5.7.1 Operaciones con derivados de créditos
6. RIESGO DE CRÉDITO: MÉTODO ESTÁNDAR
6.1 Identificación de las agencias de calificación interna utilizadas
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7. OPERACIONES DE TITULIZACIÓN
7.1 Información general de la actividad de titulización
7.2 Exposiciones en operaciones de titulización e importe de los activos titulizados
8. TÉCNICAS DE REDUCCIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO
9. INFORMACIÓN SOBRE EL RIESGO DE MERCADO DE LA CARTERA DE
NEGOCIACIÓN
9.1 Información de carácter general
10. METODOLOGÍA APLICADA EN EL CÁLCULO DE REQUERIMIENTOS DE
RECURSOS PROPIOS POR RIESGO OPERACIONAL
11. INFORMACIÓN SOBRE PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO
INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN
11.1 Criterios de clasificación, valoración y contabilización
11.2 Información cuantitativa
12. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA
DE NEGOCIACIÓN
ANEXO I: POLÍTICAS Y OBJETIVOS DE GESTIÓN DE RIESGOS
1.1 Riesgo de crédito
1.2 Riesgo de concentración
1.3 Riesgo país
1.4 Riesgo de contrapartida
1.5 Riesgo de liquidez
1.6 Riesgo de mercado
1.7 Riesgo de tipo de interés
1.8 Riesgo de cambio
1.9 Riesgo operacional
ANEXO II: DEFINICIONES DE “MOROSIDAD” Y DE “POSICIONES DETERIORADAS”; Y
CRITERIOS APLICADOS POR EL GRUPO PARA DETERMINAR EL IMPORTE DE LAS
PÉRDIDAS POR DETERIORO
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1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIÓN
1.1 Introducción
El objetivo de este informe es cumplir con los requisitos de información al mercado del Grupo
Consolidable Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria (en adelante “el Grupo Consolidable” o
“el Grupo”) establecidos en el capítulo undécimo de la Circular 3/2008, de 22 de mayo, del Banco de
España (en adelante, la “Circular de Solvencia”). Esta Circular constituye el desarrollo final, en el
ámbito de las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión en base
consolidada establecida en la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de Coeficientes de inversión, recursos
propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros y otras normas del sistema
financiero y en el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de Recursos propios de las entidades
financieras, las cuales, en su conjunto, constituyen la adaptación a las entidades de crédito españolas
de las Directivas comunitarias 2006/48/CE, de 14 de junio, relativa al acceso a la actividad de las
entidades de crédito y a su ejercicio y 2006/49/CE, de 14 de junio, sobre adecuación del capital de las
empresas de servicios de inversión y las entidades de crédito, del Parlamento Europeo y del Consejo.
El Consejo de Administración de Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria, acuerda elaborar y
publicar el informe de relevancia prudencial con periodicidad anual. Previa a la aprobación del
Consejo, el informe es verificado por el Comité de Auditoría.
El presente informe ha sido aprobado por el Consejo de Administración de Caja España de Inversiones
Salamanca y Soria en la sesión celebrada el 26 de mayo de 2011.
Determinada información requerida por la normativa en vigor que debe ser incluida en este informe se
presenta, de acuerdo con dicha normativa, referenciada a las cuentas anuales consolidadas del Grupo
Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria del ejercicio 2010, por estar allí contenida y ser
redundante con la misma. En la página web de la Caja (www.llamanosfuturo.es) y en el Registro
Mercantil pueden ser consultadas dichas cuentas anuales consolidadas.
La “Información con relevancia prudencial” puede ser consultada en la Web de la Caja, en la
siguiente dirección electrónica: www.llamanosfuturo.es
1.2 Definiciones conceptuales y descripción del Grupo Consolidable de Entidades de Crédito
Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria
De acuerdo con lo dispuesto en las normas primera y tercera de la Circular 4/2004 del Banco de
España, se entiende que existe un “Grupo de entidades de crédito” cuando una entidad ostente o pueda
ostentar, directa o indirectamente, el control de otra u otras entidades, siempre que la entidad
dominante sea una entidad de crédito o tenga como actividad principal la tenencia de participaciones
en una o más entidades de crédito que sean dependientes y aquellos grupos en los que, incluyendo una
o más entidades de crédito, la actividad de esta sea la más importante dentro del Grupo.
A estos efectos, la norma tercera de la Circular 4/2004 del Banco de España establece que se entiende
que una entidad controla a otra cuando dispone del poder para dirigir sus políticas financieras y de
explotación, por disposición legal, estatutaria o acuerdo, con la finalidad de obtener beneficios
económicos de sus actividades. En particular, se presumirá que existe control, salvo prueba en
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contrario, cuando una entidad, que se calificará como dominante, se encuentre en relación con otra
entidad, que se calificará como dependiente, en alguna de las siguientes situaciones:
a) Posea la mayoría de los derechos de voto.
b) Tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de
administración.
c) Pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con otros socios, de la mayoría de los
derechos de voto.
d) Haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración, que
desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y
durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores. En particular, se presumirá esta
circunstancia cuando la mayoría de los miembros del consejo de administración, u órgano
equivalente, de la entidad dependiente sean miembros del órgano de administración o altos
directivos de la entidad dominante o de otra dominada por esta.
Este supuesto no dará lugar a la consolidación si la entidad cuyos administradores han sido
nombrados, está vinculada a otra en alguno de los casos previstos en las dos primeras letras de
este apartado.”
La norma primera de la Circular 4/2004 del Banco de España establece los grupos consolidables de
entidades de crédito, que son aquellos grupos o subgrupos que tienen que cumplir con cualesquiera de
los requerimientos, consolidados o subconsolidados, de recursos propios establecidos por la Ley
13/1985, de 25 de mayo, sobre coeficientes de inversión, recursos propios y obligaciones de
información de los intermediarios financieros, y su normativa de desarrollo.
En este sentido, la norma segunda de la Circular 3/2008 del Banco de España define un “Grupo
consolidable de entidades de crédito” como aquellos formados por dos o más entidades consolidables
por su actividad y en el que concurre alguna de las siguientes circunstancias:
- Que la entidad dominante es una entidad de crédito española.
- Que la entidad dominante es una entidad española cuya actividad principal consista en tener
participaciones en entidades de crédito, contando al menos con una filial (entidad dependiente)
que sea una entidad de crédito de nacionalidad española.
- Que la entidad dominante sea una empresa española cuya actividad principal consista en tener
participaciones en entidades financieras (siempre que dicha actividad no sea la mencionada en el
párrafo anterior), siendo al menos una de ellas entidad de crédito, y siempre que las entidades de
crédito sean las de mayor dimensión relativa entre las entidades financieras españolas
participadas.
- Que una persona física, una entidad dominante distinta de las indicadas en las letras anteriores, o
un grupo de personas físicas o entidades que actúen sistemáticamente en concierto, controlen a
varias entidades españolas consolidables por su actividad, siendo al menos una de ellas una
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entidad de crédito, y siempre que las entidades de crédito sean las de mayor dimensión relativa
entre las entidades financieras españolas participadas.
También en este sentido, la norma segunda de la Circular 3/2008 del Banco de España establece que
tienen la consideración de “entidad consolidable por su actividad” las siguientes:
- Las entidades de crédito españolas inscritas en los Registros especiales del Banco de España.
- Las entidades de crédito autorizadas en otros estados miembros de la Unión Europea.
- Organismos y empresas, públicos o privados, cuya actividad responda a la definición
establecida en el artículo 1º del Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, y estén
supervisados por las autoridades competentes de cada país.
- Las empresas de servicios de inversión españolas o de países miembros de la Unión Europea y
los organismos y empresas públicos o privados, de terceros países cuya actividad corresponda a
la definida en el artículo 62 del la Ley 24/1988, de 24 de julio y estén supervisadas por las
entidades competentes de estos países.
- Las sociedades de inversión, tal y como se definen en el artículo 9 de la Ley 35/2003, de 4 de
noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
- Las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva, de fondos de pensiones, de
fondos de titulización hipotecaria o de fondos de titulización de activos cuyo objeto social sea la
administración y gestión de los citados fondos.
- Las sociedades de capital riesgo y las sociedades gestoras de fondos de capital riesgo.
- Las entidades cuya actividad principal sea la tenencia de acciones o participaciones,
entendiendo por tales aquellas en las que la mitad del activo de la entidad esté compuesto por
inversiones permanentes en acciones y otros tipos representativos de participaciones, sea cual
sea la actividad, objeto social o estatuto de las entidades participadas, salvo que se trate de
sociedades financieras mixtas de cartera, tal y como se definen en el artículo 2.7 de la Ley
5/2005, sometidas a supervisión en el nivel del conglomerado financiero y que no estén
controladas por una entidad de crédito.
- Las entidades, cualquiera que sea su denominación, estatuto o nacionalidad que ejerza las
actividades típicas de las entidades enumeradas en los puntos anteriores.
- Las sociedades instrumentales, aun no teniendo la consideración de entidad financiera, cuyo
negocio suponga la prolongación del de una entidad financiera consolidable por su actividad,
incluido el arrendamiento que cumpla la definición de arrendamiento financiero de la norma
trigésima tercera de la Circular 4/2004 del Banco de España, o consista fundamentalmente en la
prestación a dichas entidades de servicios auxiliares, tales como la tenencia de inmuebles o
activos materiales, prestación de servicios informáticos, de tasación, de representación,
mediación u otros similares.
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La información que se presenta en este informe corresponde al Grupo Consolidable de Entidades de
Crédito cuya entidad dominante es Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria, Caja de Ahorros y
Monte de Piedad (en adelante “la Caja”).
A continuación se resumen los principales criterios de consolidación relativas al perímetro de
consolidación y a los distintos métodos de consolidación aplicados entre el Grupo Consolidable de
Entidades de Crédito Caja España de Inversiones Salamanca y Soria, para el que se presenta la
información contenida en este informe, y el Grupo de Entidades de Crédito Caja España de
Inversiones Salamanca y Soria definido de acuerdo con lo dispuesto en el apartado tercero de la norma
tercera de la Circular 4/2004 de Banco de España, de 22 de diciembre:
- Entidades del Grupo
Se consideran entidades dependientes del grupo las que forman junto con la Entidad dominante una
unidad de decisión, que se corresponden con aquellas en las que la Entidad dominante tiene capacidad
de ejercer control, entendiendo éste como la capacidad para dirigir las políticas financieras y
operativas de una entidad. La Entidad dominante presume que existe control cuando posee la mayoría
de los derechos de voto, tiene la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del
órgano de administración, puede disponer, en virtud de los acuerdos celebrados con otros socios, de la
mayoría de los derechos de voto ó ha designado exclusivamente con sus votos a la mayoría de los
miembros del órgano de administración.
De acuerdo con las NIIF, las entidades del Grupo se han consolidado por el método de integración
global.
Todos los saldos y transacciones significativos entre las entidades consolidadas han sido eliminados en
el proceso de consolidación. Asimismo, el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos
contingentes, así como, los resultados de las sociedades dependientes correspondientes a socios
externos se reconocen en el patrimonio neto del Grupo y en los resultados del mismo en los epígrafes
“Intereses minoritarios” y “Resultado atribuido a la minoría”, respectivamente, del balance de
situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados adjuntos. No obstante lo anterior,
cuando el Grupo en su conjunto haya alcanzado acuerdos, obligándose a entregar efectivo u otros
activos, con todos o parte de los socios externos de sus sociedades dependientes, el patrimonio de los
socios externos se presenta en el balance consolidado como “Otros pasivos financieros”.
La consolidación de los resultados generados por las entidades del Grupo adquiridas en un ejercicio se
realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de
adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados
por las sociedades dependientes enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración,
únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de
enajenación.
- Participación en Negocios Conjuntos (Entidades Multigrupo)
Se entiende por “Negocios conjuntos” los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más
entidades no vinculadas entre sí (“partícipes”) participan en entidades (“multigrupo”) o realizan
operaciones o mantienen activos de forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero
u operativo que los afecte requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes.
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Las entidades multigrupo se han consolidado por el método de integración proporcional, de tal forma
que la agregación de saldos y posteriores eliminaciones tienen lugar, sólo, en la proporción que la
participación del Grupo representa en relación con el capital de estas entidades.
- Entidades Asociadas
Se consideran entidades asociadas aquéllas sobre las que la Entidad dominante, individualmente o
junto con las restantes entidades del Grupo, tiene una influencia significativa, y no es una entidad
dependiente ni multigrupo. Para determinar la existencia de influencia significativa la Entidad
dominante considera, entre otras situaciones, la representación en el Consejo de Administración, u
órgano equivalente de dirección de la entidad participada, la participación en el proceso de fijación de
políticas, incluyendo las relacionadas con los dividendos y otras distribuciones, la existencia de
transacciones significativas entre la Entidad dominante y la participada, el intercambio de personal de
la alta dirección y el suministro de información técnica de carácter esencial, aunque habitualmente,
esta influencia significativa se manifiesta en una participación (directa o indirecta) igual o superior al
20% de los derechos de voto de la entidad participada.
No existen entidades de las que se posee un 20% o más de sus derechos de votos que no se hayan
considerado entidades asociadas al Grupo durante el ejercicio 2010.
En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el método de la
participación. Las participaciones de la Entidad dominante en sociedades asociadas se reconocen al
coste en la fecha de adquisición, y posteriormente, se valoran por la fracción del patrimonio neto que
en cada una de las sociedades asociadas representan las participaciones.
Los resultados del ejercicio de la sociedad asociada, una vez realizados los ajustes correspondientes en
los mismos atribuibles al grupo por deterioro, enajenación o disposición por otros medios de los
elementos patrimoniales cuyo valor razonable en la fecha de adquisición fuesen diferentes al valor en
libros en el balance de la asociada, incrementan o reducen el valor de la participación y se registran en
la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en la partida “Resultados de entidades valoradas por el
método de la participación”. Las variaciones posteriores a la fecha de adquisición en los ajustes por
valoración de las sociedades asociadas, incrementan o reducen, según los casos, el valor de la
participación. El importe de estas variaciones se reconocen en la partida de “Ajustes por valoración”
del patrimonio neto que corresponda según su naturaleza a través del estado de cambios en el
patrimonio neto consolidado.
De acuerdo con los criterios anteriormente indicados, al 31 de diciembre de 2010, las sociedades
dependientes y multigrupo que componen el Grupo, consolidables por integración global y
proporcional, son las siguientes:
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SOCIEDADES DEL GRUPO
Alqlunia Duero, S.L.
Bruesa Duero, S.L.
Caja Duero Capital, S.A.
Caja España Asesores, Operador Banca- Seguros Vinculado S.A.U.
Caja España de Inversiones, Sdad de Participaciones Preferentes, S.A.U.
Caja España Fondos, S.G.I.I.C., S.A.U.
Caja España Promociones, Sdad Gestora Marketing, S.A.
Campo Inversiones, S.A.U.
Conexiones y Servicios Duero, S.A.
Diode España, S.A.
Dueromediación, Operadora Banca-Seguros SAU
Finanduero, Sociedad de Valores, S.A.
Gesduero, S.G.I.I.C., S.A.
Gestión de Inversión en Alquileres, S.A.
Gestión de Inversiones en Valores Extranjeros, S.A.U.
Grupo de Negocios Duero, S.A.U.
Inmocaja, S.A.U.
Invergestión, Sdad de Inversiones y Gestión, S.A.U.
Sespaña, S.A.
Unión del Duero Seguros Generales, S.A.
Viajes Caja España, S.A.
Viproelco, S.A.
SOCIEDADES MULTIGRUPO
Capredo Investments, GMBH
Cartera Perseidas, S.L.
Cerro del Baile, S.A.
Global Duero, S.A.
Lares Val del Ebro, S.A.
Liquidambar Inversiones Financieras, S.L.
Madrigal Participaciones, S.A.
Marcos Sotoserrano S.L.
Pagos Minería, UTE
Rochduero, S.L.
San Marcos Cipsa, S.L.
Serviálogos Asesoramiento Integral, S.A.
Sodinteleco, S.L.
Soria Futuro, S.A.
SOCIEDADES ASOCIADAS
Aciturri Aeronáutica, S.L.
Ade Capital Sodical Sdad de Capital Riesgo
Ade Gestión Sodical SGECR
Ade Internacional Excal S.A.
Agrotech, S.A.
Air Nostrum Líneas Aéreas del Mediterráneo, S.A.
Ala Ingenieria y Obras S.L.
Asturiana de Laminados, S.A.
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Autovía Los Pinares S.A.
Ayco, Grupo Inmobiliario, S.A.
Barrancarnes Transformación Artesanal, S.A.
Caja España Vida, Cía de Seguros y Reaseguros, S.A.
Camping El Brao, S.A.
Centro de Tecnologías Informáticas, S.A.
Cerquia Urbania, S.L.
Compañía de Servicios de Castilla y León, S.A.
Corporación Hotelera Dominicana
Corporación Hotelera Oriental
Cuatro Estaciones INM Siglo XXI
Desarrollos Urbanísticos Veneciola, S.L.
Dibaq Dipotreg, S.A.
Duero Pensiones E.G.F.P., S.A.
E.B.N. Banco de Negocios, S.A.
Edigroup Producciones TV, S.A.
Efectivox, S.A.
Gestión e Investigación de Activos, S.A.
Granja Cerromonte, S.L.
Grupo El Árbol, distribución y supermercados, S.A.U.
Grupo Inzamac
Grupo Tecopy Cartera Empresarial, S.L.
Investigación y Desarrollo Energías Renovables, S.L.
Industrias Derivadas del Aluminio, S.L.
Infodesa, S.A.
Inmobiliaria CHDOM, S.A.
Inmobiliaria CHDOR, S.A.
Instalación y Servicios Energéticos de Portugal, S.A.
Inversiones Alaris, S.L.
Jamones Burgaleses, S.A.
Leonesa Astur de Piensos, S.A.
Losán Hoteles, S.L.
Mejor Campo Abonos y Cereales, S.A.
Metales Extruidos, S.L.
Numnzaan, S.L.
Patrimonio Inmobiliario Empresarial, S.A.
Prados Verdes, S.L.
Prodesur Mediterráneo, S.L.
Proinsur Mediterráneo, S.L.
Promotora Vallisoletana de Mercados, S.A.
Qualia Lácteos, S.L.
Residencial El Beato, S.L.
Seteco – Servicios Técnicos de Coordinación
Sociedad de Investigación y Explotación. Minera de CyL, S.A.
Tech Foundries, S.A.
Tubos de Castilla y León, S,A.
Unión del Duero Seguros de Vida, S.A.
A continuación se presenta el detalle de las participaciones propiedad del Grupo Consolidable a 31 de
diciembre de 2010 que, perteneciendo a su grupo económico, tal y como éste es definido en la Circular
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4/2004 del Banco de España, han sido deducidas directamente de los recursos propios de dicho Grupo
a efectos del cálculo de sus requerimientos de recursos propios mínimos, conforme a lo dispuesto en
las normas novena y décima de la Circular de Solvencia:
E.B.N. Banco de Negocios, S.A.
Inversiones Alaris, S.L.
Duero Pensiones, E.G.F.P., S.A.
Unión del Duero Seguros de Vida, S.A
Unión del Duero Seguros Generales, S.A.
Caja España Vida, Cía. de Seguros y Reaseguros, S.A.
Oquendosca SICAR
1.3 Otra información de carácter general
Al 31 de diciembre de 2010 no existe impedimento de carácter material alguno, práctico o jurídico, a
la inmediata transferencia de fondos propios o al reembolso de pasivos entre las entidades
dependientes del Grupo y la Caja, no existiendo ningún hecho que haga pensar que puedan existir
dichos impedimentos en el futuro.
Asimismo, a 31 de diciembre de 2010 no existen entidades pertenecientes al Grupo económico y no
incluidas en el Grupo consolidable que estén sujetas a requerimientos de recursos propios mínimos a
nivel individual, de acuerdo con las distintas normativas que les son aplicables.
Por otra parte, de acuerdo con lo establecido en la norma quinta de la Circular de Solvencia, las
entidades de crédito incluidas en el Grupo Consolidable están obligadas a cumplir de manera
individual y, en su caso, de forma subconsolidada, las obligaciones de requerimientos de recursos
propios mínimos por razón de riesgo de crédito y de dilución, por riesgo de contraparte, posición y
liquidación de la cartera de negociación, por riesgo de cambio y de posición en oro y de riesgo
operacional; así como los requisitos de gobierno corporativo interno y los límites a la concentración de
grandes riesgos, salvo que el Banco de España, a solicitud motivada suscrita conjuntamente por la
entidad y por su matriz, le exima de tales obligaciones por cumplir con los requisitos establecidos en el
apartado 2 de la mencionada norma quinta de la Circular de Solvencia.
2. POLÍTICAS Y OBJETIVOS DE GESTIÓN DE RIESGOS
En el Anexo I de este informe se incluye información detallada sobre los objetivos de gestión y sobre
las políticas de la entidad relativos a todos aquellos riesgos que le afectan de una manera significativa.
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3. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES
3.1 Resumen de las principales características y condiciones de los elementos computados como
recursos propios básicos, de segunda categoría y auxiliares
A efectos del cálculo de sus requerimientos de recursos propios mínimos, el Grupo considera como
recursos propios básicos los elementos definidos como tales, considerando sus correspondientes
deducciones, en la norma Undécima de la Circular de Solvencia. Se distinguen tres categorías dentro
de los recursos propios computables:
1. Recursos propios básicos (Tier 1)
Los recursos propios básicos conforman el elemento más importante del conjunto de recursos propios,
conocido internacionalmente como Tier 1. Se caracterizan por su disponibilidad para ser utilizados
inmediatamente y sin restricción para la cobertura de riesgos o de pérdidas en cuanto se produzcan
éstos, estando registrada su cuantía libre de todo impuesto previsible en el momento en que se calcula.
Por la naturaleza y características de los elementos que los componen, los recursos propios básicos
muestran una estabilidad y permanencia en el tiempo, a priori superior que la de los recursos propios
de segunda categoría que se explican a continuación.
Tal y como se indica en el apartado 3.2 siguiente, los recursos propios básicos del Grupo al 31 de
diciembre de 2010 están formados, básicamente, por los fondos fundacionales de la Caja, las reservas
efectivas y expresas, las participaciones preferentes emitidas conforme a lo previsto en la Disposición
Adicional Segunda de la Ley 13/1985 y con los límites señalados en la norma undécima de la Circular
de Solvencia.
2. Recursos propios de segunda categoría (Tier 2)
Se consideran recursos propios de segunda categoría los definidos en la Norma Undécima de la
Circular de Solvencia, con los límites y deducciones establecidos en dicha Norma. Estos recursos
propios, si bien se ajustan a la definición de recursos propios establecida en la norma vigente se
caracterizan por tener, a priori, una volatilidad o grado de permanencia menor que los elementos
considerados como recursos propios básicos. A nivel internacional los recursos propios de segunda
categoría se conocen como Tier 2.
Tal y como se desglosa en el apartado 3.2 siguiente, al 31 de diciembre de 2010, los recursos propios
de segunda categoría del Grupo estaban compuestos, básicamente por las reservas de regularización,
actualización o revalorización de activos, por la cobertura genérica relacionada con exposiciones bajo
el método estándar, los fondos de la obra social y las financiaciones subordinadas.
3. Recursos propios auxiliares (Tier 3)
Se consideran recursos propios auxiliares del Grupo los definidos en la letra e) del apartado primero y
en la letra b) del apartado segundo de la Norma Undécima de la Circular de Solvencia. Los recursos
propios auxiliares sólo se consideran como tales a efectos de la cobertura de los riesgos de precio y de
cambio. En la actualidad no hay recursos propios auxiliares.
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Entre los conceptos que, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular de Solvencia, pueden formar parte
de los recursos propios computables de una entidad existen determinados elementos cuyas
características los hacen homogéneos en lo que a su definición y características se refiere, de manera
independiente de la entidad o Grupo a la que pertenezcan. De esta manera, conceptos como las
reservas por beneficios no distribuidos, el resultado del ejercicio, ajustes por valoración positiva de
activos financieros disponibles para la venta, etc. no varían en cuanto a su definición y características,
independientemente de la entidad en la que sean analizados.
No obstante, existe otra serie de elementos, que también forman parte de los recursos propios, cuyas
características pueden variar entre entidades, atendiendo a las condiciones contractuales y a la propia
naturaleza de los mismos. A continuación se presentan las principales características de este segundo
grupo de elementos que forman parte de los recursos propios del Grupo a 31 de diciembre de 2010:
a) Participaciones Preferentes: que se ajustan a lo dispuesto en el artículo 7.1 de la Ley 13/1985 y
que han sido emitidas de acuerdo con lo dispuesto en la disposición adicional segunda de dicha Ley.
En el balance de situación consolidado del Grupo Consolidable, estas participaciones se han
clasificado como pasivos financieros.
Emisión
Fecha de
emisión
(en miles de euros)
Importe
computado
Fecha de
amortización Tipo de interés Valor como RRPP
nominal de 1ª
categoría
Dic-2010
Participaciones Preferentes 2003 Serie A (1) 29/12/2003 Perpetuo Eur 3m + 1,85% 66.134 66.144
Participaciones Preferentes Serie C (2) 11/11/2004 Perpetuo Eur 3m + 0,10% 112.006 112.006
Participaciones Preferentes Caja España Serie I (3) 19/05/2009 Perpetuo 8,25% 200.000 200.000
Participaciones Preferentes Caja Duero 2009 25/05/2009 Perpetuo Eur 3m + 7,75% 100.000 100.000
TOTAL EMISIONES 478.140 478.150
(1) Emitidas por Caja Duero Capital, SAU.
(2) Emitidas por Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, SAU. En cuanto al tipo de
interés, hasta el 11/11/2012 el tipo mínimo de la emisión será el 5,15%.
(3) En cuanto al tipo de interés, hasta el 19/05/2013 el tipo de interés será el 8,25%, a partir de dicha fecha el tipo de
interés será Euribor a 3 meses +7,25%.
Las participaciones preferentes anteriormente indicadas tienen las siguientes características:
- Duración perpetua, aunque se permite su amortización a partir del quinto año desde su emisión,
previa autorización del Banco de España.
- Cumplen con los requisitos establecidos en el apartado 4º de la Norma Octava de la Circular de
Solvencia que, entre otros aspectos, limitan el reparto de dividendos en aquellos casos en los que
exista un déficit de recursos propios de la entidad emisora o del Grupo al que pertenece ésta y
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determina el orden de prelación de los depósitos constituidos en la entidad matriz con los recursos
obtenidos de estas emisiones.
El resto de condiciones de cada emisión pueden ser consultadas en el correspondiente folleto de
emisión que se encuentra registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es).
b) Deuda Subordinada: El saldo de débitos representados por valores negociables subordinados
corresponde a las emisiones de obligaciones subordinadas realizadas por el Grupo con el siguiente
detalle al 31 de diciembre de 2010:
Emisión
Fecha de
emisión
(en miles de euros)
Importe
computado
Fecha de
amortización Tipo de interés Valor como RRPP
nominal de 2ª
categoría
Dic-2010
1ª emisión perpetua Caja España perpetua 6.611 6.611
5ª Em. Obligaciones Subordinadas Caja España (1) 30/10/2003 29/12/2018 Eur 6m + 0,25% 16.695 16.695
Obligaciones Subordinadas Caja Duero 2005 (2) 30/06/2005 30/06/2015 Eur 3m + 0,90% 150.000 120.000
Obligaciones Subordinadas Caja España 2005 07/12/2005 07/12/2015 Eur 3m + 0,35% 100.000 79.793
6ª Em. Obligaciones Subordinadas Caja España (3) 31/01/2006 31/01/2016 Eur 3m + 0,30% 1.320 1.320
7ª Em. Obligaciones Subordinadas Caja España (4) 28/08/2008 28/08/2018 7,50% 200.000 200.000
Obligaciones Subordinadas Caja Duero 2008 (5) 19/12/2008 19/12/2018 Eur 3m + 4,00% 132.500 132.500
Obligaciones Subordinadas Caja Duero 2009 (6) 30/06/2009 28/09/2019 Eur 3m + 4,10% 200.000 200.000
8ª Em. Obligaciones Subordinadas Caja España (7) 23/02/2010 23/02/2020 4,15% 98.680 85.781
9ª Em. Obligaciones Subordinadas Caja España (8) 29/06/2010 29/06/2020 3,50% 83.305 83.305
TOTAL EMISIONES 989.111 926.005
(1) Hasta junio de 2004 el tipo de interés fue 3,75%. A partir de dicha fecha el tipo de interés es Euribor a 6 meses +
0,25%. Esta emisión se podrá amortizar anticipadamente a partir del 29 de diciembre de 2013.
(2) Hasta junio de 2010 el tipo de interés fue Euribor 3 meses + 0,40%. A partir de dicha fecha el tipo de interés es
Euribor a 3 meses + 0,90%. Esta emisión se amortizará al décimo año desde la fecha de desembolso. No obstante,
transcurridos cinco años desde dicha fecha, es decir, a partir del 30.06.2010, la Entidad podía en cualquier momento,
previa autorización por parte del Banco de España, amortizar a la par la totalidad de la emisión.
(3) Hasta el 31 de enero de 2007 el tipo de interés fue del 3,50%. Del 31 de enero de 2007 al 31 de enero de 2011 el tipo
de interés es Euribor a 3 meses +0,30%. Y a partir del 31 de enero de 2011 será Euribor 3 meses +0,80%. Esta emisión
se podrá amortizar anticipadamente a partir del 31 de enero de 2011.
(4) Esta emisión se podrá amortizar anticipadamente a partir del 5º año de la fecha de emisión, es decir a partir del 28 de
agosto de 2013.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 14 de 44

(5) Hasta diciembre de 2013 el tipo de interés será Euribor 3 meses + 4,00%. A partir de dicha fecha el tipo de interés
será Euribor a 3 meses + 4,50%.. Esta emisión se amortizará al décimo año desde la fecha de desembolso. No obstante,
transcurridos cinco años desde dicha fecha, es decir, a partir del 19.12.2013, la Entidad podrá en cualquier momento,
previa autorización por parte del Banco de España, amortizar a la par la totalidad de la emisión.
(6) Hasta septiembre de 2014 el tipo de interés será Euribor 3 meses + 4,10%. A partir de dicha fecha el tipo de interés
será Euribor a 3 meses + 4,60%. Esta emisión se amortizará al décimo año desde la última fecha de desembolso. No
obstante, transcurridos cinco años desde dicha fecha, es decir, a partir del 28.09.2014, la Entidad podrá en cualquier
momento, previa autorización por parte del Banco de España, amortizar a la par la totalidad de la emisión.
(7) Hasta el 23/ febrero de 2015 el tipo de interés es del 4,15%. A partir de dicha fecha el tipo de interés será Euribor a 3
meses + 1,82%. Esta emisión se podrá amortizar anticipadamente a partir del 5º año de la fecha de emisión, es decir a
partir del 23 de febrero de 2015.
(8) Hasta el 29/ junio de 2015 el tipo de interés es del 3,50%. A partir de dicha fecha el tipo de interés será Euribor a 3
meses + 0,50%. Esta emisión se podrá amortizar anticipadamente a partir del 5º año de la fecha de emisión, es decir a
partir del 29 de junio de 2015.
Las condiciones de cada emisión pueden ser consultadas en el correspondiente folleto de emisión que
se encuentra registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es).
3.2 Importe de los Recursos Propios
A continuación se presenta el detalle al 31 de diciembre de 2010 de los recursos propios computables
del Grupo Consolidable, indicando cada uno de sus componentes y deducciones, y desglosado en
recursos propios básicos, recursos de segunda categoría y recursos auxiliares:
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 15 de 44

Concepto
Importe
(miles de €)
1. ELEMENTOS COMPUTADOS COMO RECURSOS PROPIOS BÁSICOS (I) 2.602.613
1.1 Capital computable 9
1.1.1 Fondo de dotación 9
1.1.2 Otros instrumentos computables como capital
1.2 Reservas computables 1.691.647
1.2.1 Reservas 1.644.396
Del que: Por diferencias de cambio -1.049
1.2.2 Intereses minoritarios 126
1.2.3 Resultados del ejercicio computables 47.125
1.2.4a Pérdidas del ejercicio
1.2.4b Resultados del ejercicio que se prevean aplicar a reservas o pérdidas del ejercicio corriente
1.2.4c Beneficios netos derivados de la actualización de futuros ingresos procedentes de activos titulizados
1.2.5 Ajustes por valoración computables como recursos propios básicos
1.3 Otros y recursos propios básicos de acuerdo con la legislación nacional 1.003.150
1.4 Otras deducciones de los recursos propios básicos -92.193
1.4.1 Activos inmateriales -92.193
1.4.2 Exceso sobre los límites para instrumentos no innovadores
1.4.3 Exceso sobre los límites para instrumentos innovadores
1.4.4 Otras deducciones de los recursos propios básicos de acuerdo con la legislación nacional
2. ELEMENTOS COMPUTADOS COMO RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORÍA (II) 1.187.845
2.1 Recursos propios de segunda categoría principales 261.840
2.1.1 Exceso sobre los límites para RR.PP. básicos transferidos a RR.PP. de 2ª categoría principales
2.1.2 Corrección realizada a los ajustes por valoración en los RR.PP. básicos transferida a RR.PP. complementarios
principales
11.207
2.1.3 Reservas de regularización, actualización o revalorización de activos 111.119
2.1.4 Otros elementos 104.385
2.1.4.1 Cobertura genérica relacionada con exposiciones bajo el método estándar 104.385
2.1.4.2 Cobertura genérica relacionada con exposiciones bajo el método IRB titulizadas
2.1.4.3 Otros
2.1.5 Financiaciones subordinadas de duración indeterminada y demás instrumentos
2.1.6 Importes positivos resultantes de la comparación en el método IRB entre ajustes por valoración por deterioro
de activos y provisiones frente a pérdidas esperadas
2.1.7 Recursos propios complementarios principales de acuerdo con la legislación nacional 35.129
2.1.7.1 Corrección a los intereses minoritarios relacionados con reservas de revalorización transferida a los
RR.PP. de 2ª categoría principales
2.1.7.2 Corrección a los intereses minoritarios relacionados con acciones sin voto y acciones preferentes
transferida a los RR.PP. de 2ª categoría principales
2.1.7.3 Otras correcciones a los intereses minoritarios transferidas a los RR.PP. complementarios principales
2.1.7.4 Fondos de la Obra Social de las cajas de ahorros y las cooperativas de crédito 35.129
2.2 Recursos propios de segunda categoría adicionales 926.005
2.2.1 Acciones preferentes acumulativas con plazo de vencimiento determinado
2.2.2 Financiaciones subordinadas estándar e instrumentos similares 926.005
2.2.3 Recursos propios de 2ª categoría adicionales de acuerdo con la legislación nacional
2.2.3.1 Corrección a los intereses minoritarios relacionados con acciones preferentes asimiladas a financiaciones
subordinadas transferida a los RR.PP. de 2ª categoría adicionales
2.2.3.2 Otras correcciones a los intereses minoritarios transferidos a los RR.PP. de 2ª categoría adicionales
2.2.4 Exceso sobre los límites para los RR.PP. de 2ª categoría adicionales
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 16 de 44

Concepto
Importe
(miles de €)
2.3 (Deducciones de los recursos propios de segunda categoría)
2.3.1 (Exceso sobre los límites para los recursos propios complementarios)
Del que: Efecto de la ampliación transitoria de los límites
2.3.2 Otras deducciones de RR.PP. complementarios de acuerdo con la legislación nacional
3. DEDUCCIONES DE LOS RECURSOS PROPIOS BÁSICOS Y SEGUNDA CATEGORÍA -96.439
De las que:
De los recursos propios básicos(III) -48.220
De los recursos propios de segunda categoría (IV) -48.220
3.1 Participaciones en entidades financieras no consolidadas en cuyo capital la "Entidad" participa en más de un 10%
(según relación anexa)
3.2 Financiaciones subordinadas y otros valores computables como RR.PP. de entidades financieras no consolidadas
en cuyo capital la "Entidad" participa en más de un 10% (según relación anexa)
3.3 Exceso de participaciones, financiaciones subordinadas y otros valores computables como RR.PP. de entidades
financieras no consolidadas distintas de las recogidas en 1.3.1 o 1.3.2 sobre el 10% de los RR.PP. de la "Entidad"
3.4 Participaciones en entidades aseguradoras y asimiladas en cuyo capital la "Entidad" participa en más del 20%
(según relación anexa)
-52.914
-40.520
3.5 Financiaciones subordinadas u otros valores computables en entidades aseguradoras y asimiladas en cuyo capital
la "Entidad" participa en más del 20% (según relación anexa)
3.6 Deducciones de los RR.PP. básicos y complementarios de acuerdo con la legislación nacional
3.7 Determinadas exposiciones de titulizaciones no incluidas en los requerimientos de recursos propios -3.005
3.8 Pérdidas esperadas de las exposiciones de renta variable bajo el método IRB e importes negativos resultantes de la
comparación en el método IRB entre ajustes por valoración por deterioro de activos y provisiones frente a pérdidas
esperadas
3.9 Exceso de participaciones en entidades no financieras (la mayor de 1.3.9.1 y 1.3.9.2)
3.10 Operaciones incompletas trascurridos 5 días hábiles desde la fecha del 2º pago o entrega contractual
3.11 Otras deducciones de los RRPP básicos y de los RRPP complementarios de acuerdo con la legislación nacional
4. RECURSOS PROPIOS BÁSICOS TOTALES A EFECTOS GENERALES DE SOLVENCIA (I-III) 2.554.394
5. RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORÍA TOTALES A EFECTOS GENERALES DE
1.139.626
SOLVENCIA (II-IV)
6. TOTAL RECURSOS PROPIOS BÁSICOS Y DE SEGUNDA CATEGORÍA 3.694.019
7. RECURSOS PROPIOS AUXILIARES
7.1 Exceso sobre los límites para los RR.PP. de 2ª categoría transferidos al capital auxiliar para la cobertura de los
riesgos de precio y de tipo de cambio
7.2 Financiaciones subordinadas a corto plazo
7.3 Exceso sobre los límites para los RR.PP. auxiliares para la cobertura de los riesgos de mercado y de precio
8. TOTAL RECURSOS PROPIOS 3.694.019
9. DEDUCCIONES DEL TOTAL DE RECURSOS PROPIOS
10. TOTAL RECURSOS PROPIOS DESPUÉS DE DEDUCCIONES TOTALES 3.694.019
Tabla 1: Recursos propios computables
Los recursos propios auxiliares del cuadro anterior se consideran, exclusivamente, a efectos de los
requerimientos de recursos propios para la cobertura del riesgo de tipo de cambio y de la cartera de
negociación, no computando para la cobertura de ninguna otra categoría de riesgo.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 17 de 44

4. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS MÍNIMOS
4.1 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de crédito
A continuación se presenta el importe de los requerimientos de recursos propios mínimos del Grupo
Consolidable por razón del riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2010, calculado, para cada una de
las categorías a las que se ha aplicado el método estándar, como un 8% de las exposiciones ponderadas
por riesgo:
Categoría de riesgo (*)
Requerimientos
de RR.PP.
(miles de €)
Administraciones centrales y bancos centrales
Administraciones regionales y autoridades locales 11.454
Entidades del sector público e instituciones sin fines de lucro 17.994
Bancos Multilaterales de desarrollo
Organizaciones internacionales
Entidades de crédito y empresas de servicios de inversión 17.265
Empresas 731.104
Minoristas 203.192
Exposiciones garantizadas por bienes inmuebles 380.788
Exposiciones en situación de mora 153.273
Exposiciones de alto riesgo 130.929
Bonos garantizados
Posiciones en titulizaciones 48.279
Exposiciones a corto plazo frente a instituciones y empresas 1
Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva 411
Otras exposiciones 122.349
TOTAL REQUERIMIENTOS POR RIESGO DE CRÉDITO (Método Estándar) 1.817.039
(*) Las partidas incluidas en cada una de estas categorías se ajustan a lo dispuesto en la Circular de Solvencia del Banco de
España.
Tabla 2: Requerimientos de RR.PP. por riesgo de crédito
4.2 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de contraparte y por riesgo de
posición y liquidación de la cartera de negociación
El Grupo utiliza el método Estándar para el cálculo de los requerimientos de recursos propios del
Grupo por riesgo de contraparte. Dichos requerimientos se encuentran ya incluidos dentro de los
requerimientos por riesgo de crédito especificados en el punto anterior. Cabe reseñar que al 31 de
diciembre de 2010 su importe es poco significativo, siendo la exposición total por riesgo de
contraparte de 122.136 miles de euros sobre una exposición total por riesgo de crédito y contraparte de
44.481.199 miles de euros.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 18 de 44

A continuación se presentan los requerimientos por riesgo de precio de las posiciones mantenidas en la
cartera de negociación del Grupo Consolidable al 31 de diciembre de 2010 calculados por el método
estándar:
Método aplicado
Requerimientos
de RR.PP.
(miles de €)
A) Riesgo de posición de la cartera de renta fija de negociación: 2.936
A.1) Calculado con lo dispuesto en la Norma 87ª de la Circular de Solvencia: 2.936
- Riesgo general (*) 2.929
- Riesgo específico: 7
- Específico calculado con el tratamiento general
- Específico calculado con el tratamiento especial para posiciones cubiertas con derivados
de crédito
A.2) Calculado de acuerdo con modelos internos
B) Riesgo de posición en acciones y participaciones 1.050
B.1) Calculado de acuerdo con la Norma 88ª de la Circular de Solvencia 1.050
B.2) Calculado de acuerdo con Modelos Internos
C) Riesgo de participaciones en instituciones de inversión colectiva
- Participaciones que no cumplen lo dispuesto en el apartado 5 de la Norma 89ª de la Circular
de Solvencia
- Participaciones a las que se aplican métodos específicos
- Calculada de acuerdo a modelos internos
D) Riesgo por posiciones en materias primas (**)
D.1) Calculado con el sistema de escalas de vencimiento/simplificado/escala de vencimientos
ampliado
D.2) Calculado con modelos internos
TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR RIESGO DE POSICIÓN
3.986
DE LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN
(*) Calculado aplicando el método “en función del vencimiento”.
Tabla 3: Requerimientos de RR.PP. por riesgo de posición de la cartera de negociación
4.3 Requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de cambio y de la posición en oro
El grupo consolidable no requiere de recursos propios por riesgo de cambio y de posición en oro al 31
de diciembre de 2010.
4.4 Requerimientos de recursos propios por riesgo operacional
A continuación se presenta el importe de los requerimientos de recursos propios mínimos a 31 de
diciembre de 2010 de Grupo Consolidable por razón de riesgo operacional, calculados en función del
método del Indicador Básico:
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 19 de 44

Método aplicado
Requerimientos
de RR.PP.
(miles de €)
A) Calculados en aplicación del Método del Indicador Básico 188.663
TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR RIESGO OPERACIONAL 188.663
Tabla 4: Requerimientos de RR.PP. por riesgo operacional
4.5 Procedimientos aplicados para la evaluación de la suficiencia del capital interno
De acuerdo con lo dispuesto en la Circular de Solvencia, el Grupo Consolidable aplica una serie de
procedimientos de identificación, medición y agregación de riesgos que, de manera adicional al
mantenimiento de los recursos propios mínimos que se han indicado en los apartados anteriores de
este capítulo, le permiten definir y mantener un nivel de recursos propios (el “Objetivo de recursos
propios”) acorde con los riesgos inherentes a su actividad, al entorno económico en el que opera, a la
gestión y control que realiza de estos riesgos, a los sistemas de gobierno de los que dispone, a su plan
estratégico de negocio y a sus posibilidades reales de obtención de mayores recursos propios, o lo que
es lo mismo, realiza una evaluación del capital interno, tanto en el momento actual como en el futuro
proyectado en función de su planificación.
En la evaluación de su capital interno, el Grupo aplica los siguientes procedimientos relacionados con
cada uno de sus riesgos:
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de crédito: Para la evaluación de las
necesidades de capital por riesgo de crédito se ha aplicado el método estándar establecido en la
Circular de Solvencia para el cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos asociados
a este riesgo.
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de concentración de crédito: Para la evaluación
del capital por riesgo de concentración de crédito se está aplicando la opción simplificada,
aplicando para ellos los índices de concentración sectorial e individual establecidos por Banco de
España al efecto.
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de mercado: para evaluar las necesidades de
capital por riesgo de mercado se han utilizado los métodos estándar establecidos en la Circular de
Solvencia para la estimación de los requerimientos de recursos propios mínimos asociados a este
riesgo.
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo operacional: Para la evaluación de las
necesidades de capital derivadas de este riesgo se está aplicando el método del indicador básico.
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de tipo de interés estructural de balance: Para
la evaluación de las necesidades de capital asociadas a este riesgo se está aplicando la opción
simplificada.
- Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de liquidez: El Grupo no estima necesidades de
capital asociadas a este riesgo, una vez analizados su política de liquidez, sus sistemas de control
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 20 de 44

de la liquidez y sus planes de contingencia que ponen de manifiesto que se disfruta de una
situación de liquidez adecuada, no necesitando, por tanto, requerimientos de capital para cubrir
este riesgo.
- Evaluación de las necesidades de capital por otros riesgos: las necesidades de capital asociadas a
otros riesgos distintos de los anteriores se han estimado en un 5% de los requerimientos de
recursos propios totales del Grupo estimados en función de lo dispuesto en la Circular de
Solvencia.
El capital total necesario del Grupo se ha estimado mediante la agregación de las necesidades de
capital asociada a cada riesgo, obtenida de acuerdo con los métodos antes indicados.
Adicionalmente, para llevar a cabo una adecuada planificación de las necesidades de capital futuras
del Grupo, se realizan las correspondientes proyecciones de beneficios asignados a reservas y a la
Obra social, emisiones de participaciones preferentes, emisión y amortización de valores subordinados
y consumos de capital derivados de crecimientos de la actividad esperados en distintos escenarios que
contemplan, entre otros, situaciones de estrés como el deterioro general derivado de una caída
importante de la actividad económica, deterioro específico de sectores de la actividad económica que
afecten a la actividad del Grupo, situaciones de volatilidad y tensión en los mercados de dinero y de
otros productos financieros, caídas significativas de las bolsas de valores, escenarios de pérdidas
operativas graves, escenarios de crisis de liquidez y escenarios de errores en la valoración de
productos financieros complejos.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 21 de 44

5. INFORMACIÓN SOBRE LOS RIESGOS DE CRÉDITO Y DILUCIÓN
5.1 Definiciones contables y descripción de los métodos utilizados para determinar las
correcciones por deterioro
En el Anexo II de este informe se incluye la definición de “morosidad” y “posiciones deterioradas”
que son utilizadas en distintos apartados de este informe, así como la definición de los métodos
utilizados por el Grupo en la determinación de las provisiones por deterioro por razón de riesgo de
crédito y en el cálculo de las provisiones constituidas sobre riesgos y compromisos contingentes
asociadas a dicho riesgo.
5.2 Exposición al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2010 y exposición media durante el
ejercicio 2010
El valor total de las exposiciones al 31 de diciembre de 2010 al riesgo de crédito del Grupo
Consolidable, después de los ajustes indicados en las Normas Decimotercera y Decimoséptima de la
Circular de Solvencia y de correcciones de valor por deterioro de activos que les corresponden, en su
caso, asciende a 42.710.871 miles de euros, sin considerar los efectos de la reducción del riesgo de
crédito.
A continuación se presenta al valor medio durante el ejercicio 2010 de aquellas exposiciones al riesgo
de crédito, netas de ajustes y de pérdidas por deterioro contabilizadas, a las cuales se ha aplicado el
método estándar para estimar sus requerimientos de recursos propios por riesgo de crédito y dilución:
Categoría de riesgo
Valor medio de
la exposición
(miles de €)
Administraciones centrales y bancos centrales 3.833.583
Administraciones regionales y autoridades locales 523.704
Entidades del sector público e instituciones sin fines de lucro 252.823
Bancos Multilaterales de desarrollo
Organizaciones internacionales
Entidades de crédito y empresas de servicios de inversión 417.026
Empresas 4.331.872
Minoristas 1.680.571
Exposiciones garantizadas por bienes inmuebles 6.419.588
Exposiciones en situación de mora 937.993
Exposiciones de alto riesgo 579.177
Bonos garantizados
Posiciones en titulizaciones 2.990.246
Exposiciones a corto plazo frente a instituciones y empresas 17
Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva 2.566
Otras exposiciones 880.420
EXPOSICIÓN MEDIA DEL EJERCICIO 2010 22.849.586
Tabla 5: Valor medio de las exposiciones en el periodo
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 22 de 44

5.3 Distribución geográfica y por contraparte de las exposiciones
A continuación se presenta el detalle de las exposiciones al riesgo de crédito del Grupo Consolidable
al 31 de diciembre de 2010, netas de los ajustes establecidos en la Norma Decimoséptima de la
Circular de Solvencia y de las pérdidas por deterioro constituidas, en su caso, sobre las mismas,
desglosadas por áreas geográficas:
Categoría de riesgo
Valor de la
exposición
(miles de €)
España 45.383.502
Resto de países de Unión Europea 315.663
Resto del mundo
EXPOSICIÓN AL 31/12/2010 45.699.165
Tabla 6: Distribución de las exposiciones por área geográfica
Por su parte, a continuación se presenta la distribución por clase de contraparte de las exposiciones al
riesgo de crédito, netas de ajustes y de pérdidas por deterioro contabilizadas, en su caso, al 31 de
diciembre de 2010 del Grupo Consolidable, a las que se ha aplicado el método estándar a efectos del
cálculo de los requerimientos de recursos propios por riesgo de crédito:
Categoría de riesgo
Valor de la
exposición
(miles de €)
A) Administraciones centrales y bancos centrales 7.667.165
B) Administraciones regionales y autoridades locales 1.047.407
C) Entidades del sector público e instituciones sin fines de lucro 505.646
D) Bancos Multilaterales de desarrollo
E) Organizaciones internacionales
F) Entidades de crédito y empresas de servicios de inversión 834.051
G) Empresas 8.663.744
H) Minoristas 3.361.142
I) Exposiciones garantizadas por bienes inmuebles. 12.839.175
J) Exposiciones en situación de mora. 1.875.986
K) Exposiciones de alto riesgo. 1.158.353
L) Bonos garantizados.
M) Posiciones en titulizaciones 5.980.491
N) Exposiciones a corto plazo frente a instituciones y empresas. 34
Ñ) Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva 5.132
O) Otras exposiciones 1.760.839
EXPOSICIÓN AL 31/12/2010 45.699.165
Tabla 7: Distribución de las exposiciones por clase de contraparte
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 23 de 44

5.4 Vencimiento residual de las exposiciones
A continuación se presenta la distribución por plazo de vencimiento residual de las exposiciones del
Grupo Consolidable al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2010, netas de ajustes y de pérdidas por
deterioro contabilizadas, a las que se ha aplicado el método estándar para el cálculo de los
requerimientos de recursos propios:
Valor de la exposición en función del plazo de vencimiento residual
Categoría de riesgo
(miles de €)
A la vista < 3 meses
3 meses - 1
año
1- 5 años > 5 años Total
Administraciones C.y bancos centrales 284.410 886.606 1.249.620 1.218.605 4.027.924 7.667.165
Administraciones regionales y autoridades locales 77.162 112.477 61.596 268.303 527.869 1.047.407
Entidades del S. Público e Inst. sin fines de lucro 26.161 33.473 85.102 48.331 312.579 505.646
Bancos Multilaterales de desarrollo
Organizaciones internacionales
Entidades de crédito y empresas de serv. de inversión 147.450 154.837 28.805 445.348 57.611 834.051
Empresas 1.146.851 441.806 1.729.777 2.084.329 3.260.981 8.663.744
Minoristas 829.112 268.572 671.869 1.074.964 516.625 3.361.142
Exposiciones garantizadas por bienes inmuebles 218 2.086 9.332 195.172 12.632.367 12.839.175
Exposiciones en situación de mora 526.044 41.221 39.954 294.747 974.020 1.875.986
Exposiciones de alto riesgo 862.646 17.836 10.224 18.220 249.427 1.158.353
Bonos garantizados
Posiciones en titulizaciones 1.818.682 4.161.809 5.980.491
Exposiciones a corto plazo frente a Inst. y empresas 34 34
Exposiciones frente a Inst. de inversión colectiva 5.132 5.132
Otras exposiciones 1.760.839 1.760.839
EXPOSICIÓN AL 31/ 12/2010 5.666.025 1.958.948 3.886.279 7.466.701 26.721.212 45.699.165
Tabla 8: Distribución de las exposiciones por plazo de vencimiento residual
5.5 Distribución geográfica y por contrapartes de las posiciones deterioradas
Exposiciones deterioradas por contraparte
A continuación se presenta el valor de las exposiciones deterioradas y en situación de mora al 31 de
diciembre de 2010, netas de ajustes, desglosadas por tipos de contraparte, junto con el importe de las
pérdidas por deterioro y de las provisiones para riesgos y compromisos contingentes constituidas sobre
las mismas a dicha fecha y el importe de las pérdidas por deterioro y de las provisiones para riesgos y
compromisos contingentes contabilizado, en términos netos, en el ejercicio 2010 sobre las mismas a
las que se aplica el método estándar a efectos de determinar los requerimientos de recursos propios por
riesgo de crédito:
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 24 de 44

Contraparte
Administraciones centrales y bancos centrales
Exposiciones
deterioradas
(*)
Exposiciones
en situación
de mora
Administraciones regionales y autoridades locales 8.862 8.862
Entidades del sector público e Inst.sin fines de lucro
Bancos Multilaterales de desarrollo
Organizaciones internacionales
Entidades de crédito y empresas de serv. de inversión
miles de €
Pérdidas por
deterioro y
provisiones
para riesgos y
compromisos
contingentes
Dotaciones a
las pérdidas
por deterioro y
a los riesgos y
compromisos
contingentes
del ejercicio
(neto)
Empresas 1.983.078 1.687.794 802.025 572.595
Minoristas 499.179 499.179 123.042 95.956
Exposiciones garantizadas por bienes inmuebles 1.083.641 1.083.641 522.562 515.371
Exposiciones de alto riesgo 465.045 127.839 77.363
Bonos garantizados.
Posiciones en titulizaciones
Exposiciones a corto plazo frente a Inst. y empresas
Exposiciones frente a Inst. de inversión colectiva
Otras exposiciones 99.019 91.870 14.920
IMPORTES AL 31/12/2010 4.138.824 3.279.476 1.667.338 1.276.205
(*) Incluye aquellas posiciones deterioradas (posiciones sobre las que se ha registrado algún tipo de deterioro), incluidas
operaciones en mora.
Tabla 9: Distribución de exposiciones deterioradas y en situación de mora por clase de contraparte
Exposiciones deterioradas por área geográfica
Por su parte, a continuación se presenta el valor de las exposiciones deterioradas y de las que se
encuentran en situación de mora al 31 de diciembre de 2010, netas de ajustes, desglosadas por áreas
geográficas significativas, junto con el importe de las pérdidas por deterioro y de las provisiones para
riesgos y compromisos contingentes constituidas sobre las mismas:
miles de €
Área Geográfica
Exposiciones
deterioradas (*)
Exposiciones en
situación de mora
Pérdidas por
deterioro y
provisiones para
riesgos y
compromisos
contingentes
España 4.103.626 3.244.278 1.653.331
Resto de países de Unión Europea 35.198 35.198 14.007
IMPORTES AL 31/12/2010 4.138.824 3.279.476 1.667.338
(*) Incluye aquellas posiciones deterioradas (posiciones sobre las que se ha registrado algún tipo de deterioro), incluidas
operaciones en mora
Tabla 10: Distribución de exposiciones deterioradas y en situación de mora por área geográfica
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 25 de 44

5.6 Variaciones producidas en el ejercicio 2010 en las pérdidas por deterioro y provisiones para
riesgos y compromisos contingentes por riesgo de crédito
Las variaciones que se han producido durante el ejercicio 2010 en las pérdidas por deterioro por riesgo
de crédito contabilizadas por el Grupo y en las provisiones para riesgos y compromisos contingentes
por riesgo de crédito se ajustan a lo dispuesto en la Circular 4/2004 de Banco de España, tanto en el
tipo de pérdidas y provisiones constituidas, como en la metodología aplicada para su cálculo.
El detalle de las modificaciones realizadas en el ejercicio 2010 en las correcciones de valor por
deterioro de activos y en las provisiones por riesgos y compromisos contingentes por razón de riesgo
de crédito, se indica a continuación:
miles de €
Pérdidas por
deterioro de
activos
Provisiones para
riesgos y
compromisos
contingentes
Saldo al inicio ejercicio 1.305.948 48.883
Dotaciones con cargo a resultados 561.300 29.766
Recuperación con abono a resultados 421.485 17.044
Importes aplicados en el ejercicio 246.796
Efecto de las diferencias de cambio de la moneda extranjera 124 9
Otros movimientos 514.395 598
SALDOS AL 31/12/2010 1.713.485 62.212
Tabla 11: Modificaciones en las correcciones de valor y provisiones del periodo
Adicionalmente, el gasto contabilizado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo en
el ejercicio 2010 por partidas traspasadas directamente a activos fallidos ha ascendido a 19.846 miles
de euros, mientras que el abono registrado en dicha cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del
mencionado ejercicio 2010 por la recuperación de activos previamente registrados como fallidos ha
ascendido a 20.703 miles de euros.
5.7 Información sobre el riesgo de crédito de contraparte del Grupo
Se considera riesgo de crédito de contraparte al riesgo de crédito en el que incurre el Grupo en las
operaciones que realiza con instrumentos financieros derivados y en las operaciones con compromisos
de recompra, de préstamos de valores o materias primas, en las de liquidación diferida y en las de
financiación de garantías.
El grupo no presenta exposición crediticia al riesgo de contraparte por su operativa en derivados al 31
de diciembre de 2010.
5.7.1 Operaciones con derivados de créditos
El Grupo no tiene contratadas operaciones de derivados de crédito.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 26 de 44

6. RIESGO DE CRÉDITO: MÉTODO ESTÁNDAR
6.1 Identificación de las agencias de calificación interna utilizadas
El Grupo no ha utilizado agencias de calificación externa y de crédito a la exportación al 31 de
diciembre de 2010.
7. OPERACIONES DE TITULIZACIÓN
7.1 Información general de la actividad de titulización
El Grupo realiza operaciones de titulización de activos, básicamente, como un mecanismo de
obtención de liquidez a corto plazo mediante la movilización de parte de su cartera de inversión
crediticia, así como un mecanismo que permite homogeneizar activos heterogéneos de su cartera de
activos a efectos de realizar una gestión más eficiente de los mismos ante terceros o ante el mercado.
En ejercicios anteriores, el Grupo ha actuado como originador de diversas operaciones de titulización
de activos. Con carácter general, el Grupo presta en dichas operaciones cobertura de una parte del
riesgo de crédito asociado a las emisiones realizadas por los fondos de titulización de activos,
mediante la adquisición de determinados tramos subordinados de dichas emisiones (“Tramos de
primeras pérdidas”) emitidos por los fondos de titulización. Cabe indicar, no obstante, que el Grupo
ha realizado también operaciones de titulización de activos en el ejercicio 2010 y en ejercicios
anteriores como inversor.
En el cálculo de las exposiciones derivadas de sus actividades de titulización, el Grupo aplica el
método estándar.
El Grupo da de baja del balance consolidado un activo financiero transferido cuando transmite
íntegramente a un tercero todos los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo que genera o
cuando aún conservando estos derechos, asume la obligación contractual de abonarlos a los
cesionarios y los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del activo se transfieren
sustancialmente.
En el caso de transferencias de activos en los que los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del
activo se retienen sustancialmente, el activo financiero transferido no se da de baja del balance
consolidado, reconociéndose un pasivo financiero asociado por un importe igual a la contraprestación
recibida, que se valora posteriormente por su coste amortizado. El activo financiero transferido se
continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. En la cuenta de
pérdidas y ganancias se reconocen, sin compensar, tanto los ingresos del activo financiero transferido
como los gastos del pasivo financiero.
En el caso de transferencias de activos en las que los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del
activo ni se transfieren ni se retienen sustancialmente y el Grupo mantiene el control del activo, se
reconoce un activo financiero por un importe igual a su exposición a los cambios de valor del activo
financiero transferido, y un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido, que se valora
de forma que el valor contable neto entre ambos instrumentos es igual a:
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 27 de 44

• Cuando el activo financiero transferido se valore por su coste amortizado: El coste amortizado
de los derechos y obligaciones retenidos por el Grupo.
• Cuando el activo financiero transferido se valore por su valor razonable: El valor razonable de
los derechos y obligaciones retenidos por el Grupo valorados por separado.
En el caso de que el Grupo no retenga el control del instrumento financiero transferido, se da de baja
del balance de situación consolidado y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado
como consecuencia de la transferencia.
El Grupo no ha reconocido, a menos que fuera necesario como consecuencia de un acontecimiento
posterior, los activos y pasivos relacionados por transferencias realizadas antes de 1 de enero de 2004
de acuerdo con la excepción mencionada en las NIIF.
La totalidad de las operaciones de titulización realizadas por el Grupo se consideran operaciones de
titulización tradicionales, no habiendo realizado operaciones de titulización sintética ni durante el
ejercicio 2010 ni en ejercicios anteriores.
El Grupo calcula sus requerimientos de recursos propios en las posiciones mantenidas en las
operaciones de titulización, mediante la aplicación del método estándar definido en la Norma
Sexagésima de la Circular de Solvencia.
7.2 Exposiciones en operaciones de titulización e importe de los activos titulizados
A continuación se presenta un detalle de las posiciones mantenidas en operaciones de titulización por
el Grupo Consolidable al 31 de diciembre de 2010 a las que el Grupo aplica a efectos del cálculo de
sus requerimientos de recursos propios por riesgo de crédito el tratamiento dispuesto en la Sección
cuarta del Capítulo Cuarto de la Circular de Solvencia:
Valor de la
exposición
(mét. estándar)
(miles de €)
A) Posiciones retenidas en operaciones en las que el Grupo actúa como originador
A-1) Posiciones en titulizaciones tradicionales
Posiciones en titulizaciones multicedente
Posiciones en el resto de titulizaciones
A-2) Posiciones en titulizaciones sintéticas
B) Posiciones adquiridas en operaciones en las que el Grupo no actúa como originador 5.980.491
B-1) Posiciones en titulizaciones tradicionales 5.980.491
Posiciones en titulizaciones multicedente
Posiciones en el resto de titulizaciones
B-2) Posiciones en titulizaciones sintéticas
Tabla 12: Detalle de las posiciones en operaciones de titulización
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 28 de 44

El detalle de las posiciones en operaciones de titulización mantenidas por el Grupo al 31 de diciembre
de 2010 desglosado por bandas de ponderación de riesgo a las que se encuentran asignadas, es el
siguiente:
Exposiciones a las que se ha aplicado el Método Estándar
Valor de la
exposición
(miles de €)
Nivel de calidad crediticia 1 (ponderados al 20%) 6.447
Nivel de calidad crediticia 2 (ponderado al 50%) 3.222
Nivel de calidad crediticia 3 (ponderado al 100%)
Nivel de calidad crediticia 4 (ponderado al 350%) 1.117
Posiciones ponderadas al 1250% o restadas directamente de los RR.PP. del Grupo -3.005
Tabla 13: Exposición en titulizaciones por ponderación de riesgo
El detalle del saldo de vivo al 31 de diciembre de 2010 de los activos titulizados por el Grupo en el
ejercicio 2010 y en ejercicios anteriores en operaciones a las que se está aplicando el Régimen
contenido en la Sección Cuarta del Capítulo Cuarto de la Circular de Solvencia para el cálculo de las
exposiciones ponderadas por riesgo de crédito a efectos de determinar los requerimientos por riesgo de
crédito de las posiciones mantenidas en estas operaciones es el siguiente:
miles de €
Saldo vivo al
31/12/2010
Del que: saldo vivo
operaciones
deterioradas y en
mora
Importe de las
pérdidas por
deterioro
registradas en el
período
A) Titulizaciones tradicionales - 344.769 8.309 2.218
- Activos con garantía hipotecaria 344.769 8.309 2.218
- Operaciones de banca corporativa
- Resto de activos
B) Titulizaciones sintéticas -
- Activos con garantía hipotecaria
- Operaciones de banca corporativa
- Resto de activos
Tabla 14: Distribución por tipo de activos titulizados
El Grupo no mantiene estructuras renovables al 31 de diciembre de 2010.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 29 de 44

8. TÉCNICAS DE REDUCCIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO
El grupo ha utilizado técnicas de reducción del riesgo de crédito. El importe de las exposiciones a las
que se les ha aplicado técnicas de reducción del riesgo de crédito asciende a 27.145 miles de euros que
ha permitido disminuir el consumo de recursos propios en 1.945 miles de euros.
9. INFORMACIÓN SOBRE EL RIESGO DE MERCADO DE LA CARTERA DE
NEGOCIACIÓN
9.1 Información de carácter general
A efectos del cálculo de los requerimientos de recursos propios asociados a la cartera de negociación,
cabe indicar que el Grupo considera como tal aquellas posiciones en instrumentos financieros y
materias primas que se mantienen con la intención de negociar o que sirven de cobertura a los
elementos de dicha cartera. Por tanto, la cartera de negociación a efectos del cálculo de requerimientos
propios del Grupo se diferencia de la cartera de negociación definida de acuerdo con lo dispuesto en la
Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de España en lo siguiente:
- Incluye elementos que forman parte de coberturas internas realizadas por el Grupo y que
contablemente no son considerados como parte integrante de la cartera de negociación. Se
considera como una “cobertura interna” a efectos de lo dispuesto en la Circular de Solvencia,
aquella posición que compensa de una manera significativa el riesgo de una posición o de un
conjunto de posiciones no incluida en la cartera de negociación.
- Tal y como se ha indicado anteriormente, se incluyen en la cartera de negociación, a efectos de
cálculo de requerimientos de recursos propios, elementos que sin ser adquiridos con la intención
de negociar con ellos, entendiendo por “intención de negociar” mantener posiciones con la
finalidad de realizarlas en el corto plazo o de beneficiarse a corto plazo de las diferencias reales o
esperadas entre el precio de adquisición y el de venta o de las variaciones de otros precios o de
tipos de interés, sirven de cobertura a otros elementos de esta cartera y no se encuentran
clasificados contablemente en la cartera de negociación.
A continuación se presenta el importe de los requerimientos de recursos propios asociados a la cartera
de negociación al 31 de diciembre de 2010:
Requerimientos
de RR.PP. de la
cartera de
negociación
(miles de €)
Requerimientos por riesgo de precio 3.986
Requerimientos por riesgo de liquidación
Requerimientos por riesgo de crédito de contraparte
TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS 3.986
Tabla 15: Requerimientos de RR.PP. asociados a la cartera de negociación
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 30 de 44

10. METODOLOGÍA APLICADA EN EL CÁLCULO DE REQUERIMIENTOS DE
RECURSOS PROPIOS POR RIESGO OPERACIONAL
El método aplicado para el cálculo de requerimientos de recursos propios por riesgo operacional es el
método del Indicador Básico. A 31 de diciembre de 2010 el importe de estos requerimientos asciende
a 188.663 miles de euros.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 31 de 44

11. INFORMACIÓN SOBRE PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO
INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN
11.1 Criterios de clasificación, valoración y contabilización
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes carteras a efectos de valoración:
• “Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias”. Esta cartera de
activos financieros se subdivide a su vez en dos:
- Cartera de negociación: son activos financieros originados o adquiridos con el objetivo de
realizarlos a corto plazo, o que forman parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados y gestionados conjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones
recientes para obtener ganancias a corto plazo. Asimismo, forman parte de esta cartera
también los instrumentos derivados no designados como instrumentos de cobertura
contable.
- Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: son
activos financieros híbridos que, no formando parte de la cartera de negociación, es
obligatorio valorarlos íntegramente por su valor razonable. Asimismo, forman parte de esta
cartera los activos financieros que, no formando parte de la cartera de negociación, se
gestionan conjuntamente con derivados financieros, que tengan por objeto y efecto reducir
significativamente su exposición a variaciones en su valor razonable, o que se gestionan
conjuntamente con pasivos financieros y derivados al objeto de reducir significativamente la
exposición global al riesgo de tipo de interés.
• “Inversiones a vencimiento”: en esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda
con vencimiento fijo y flujos de efectivo de importe determinado o determinable que el Grupo
tiene, desde el inicio y en cualquier fecha posterior, tanto la positiva intención, como la
capacidad financiera demostrada, de conservarlos hasta su vencimiento.
• “Inversiones crediticias”: incluyen los activos financieros que, no negociándose en un mercado
activo ni siendo obligatorio valorarlos por su valor razonable, sus flujos de efectivo son de
importe determinado o determinable y en los que se estima recuperar todo el desembolso
realizado por el Grupo, excluidas las razones imputables a la solvencia del deudor. En esta
categoría se recogen tanto la inversión procedente de la actividad típica de crédito, tal como los
importes de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por los clientes en concepto de
préstamo o los depósitos prestados a otras entidades, cualquiera que sea su instrumentación
jurídica, y los valores representativos de deuda no cotizados, así como las deudas contraídas por
los compradores de bienes, o usuarios de servicios, que constituya parte del negocio del Grupo.
• “Activos financieros disponibles para la venta”: esta cartera incluye valores representativos de
deuda no calificados como inversión a vencimiento o a valor razonable con cambios en pérdidas
y ganancias, y los instrumentos de capital de entidades que no sean dependientes, asociadas o
multigrupo del Grupo y que no se hayan incluido en la categoría de a valor razonable con
cambios en pérdidas y ganancias.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 32 de 44

11.2 Información cuantitativa
El valor en libros de las participaciones e instrumentos de capital mantenidos por el Grupo al 31 de
diciembre de 2010 que no se encuentran incluidas en la cartera de negociación es de 1.188.630 miles
de euros.
Al 31 de diciembre de 2010, los activos clasificados en la cartera de activos disponibles para la venta
contabilizados por su valor razonable eran 461.054 miles de euros y los títulos contabilizados por su
coste de adquisición al no ser posible determinar su valor razonable, por no existir información fiable
suficiente o de mercado, ascendían 393.591 miles de euros. El valor contable de las participaciones
contabilizado por el valor teórico de la participación incluido su fondo de comercio asciende a 333.985
miles de euros.
Al 31 de diciembre de 2010 los instrumentos de capital y las participaciones, presentan la siguiente
composición, en función de la admisión o no a cotización de los títulos que la integran:
Importe de la exposición
Instrumentos de Capital y Participaciones
(valor razonable)
( miles de €)
Activos financieros disponibles para la venta 854.645
Instrumentos de capital cotizados en mercados organizados 368.362
Instrumentos de capital no cotizados en mercados organizados 486.283
Participaciones 333.985
Participaciones no cotizadas en mercados organizados 333.985
TOTAL 1.188.630
Tabla 16: Instrumentos de capital y participaciones: Desglose por naturaleza
El importe de los beneficios registrados por el Grupo en el ejercicio 2010 por ventas de acciones y
participaciones distintos de los incluidos en su cartera de negociación y de las participaciones que
forman parte del Grupo Consolidable han ascendido a 166.371 miles de euros, mientras que las
pérdidas registradas en la venta y liquidación de estas acciones y participaciones han ascendido a
3.817 miles de euros.
De manera adicional a lo indicado en el párrafo anterior, a continuación se presenta un detalle de las
ganancias y pérdidas registradas y no registradas a 31 de diciembre de 2010 asociadas a las
participaciones que posee en instrumentos de capital distintas de las que se encuentran incluidas en la
cartera de negociación y de aquellas consolidadas, a efectos de recursos propios:
Contabilizadas
No
registradas
miles de €
Computadas
como RR.PP.
básicos
Computadas
como RR.PP.
de 2ª
categoría
Ganancias en instrumentos de capital 46.361 0
Pérdidas en instrumentos de capital 27.798 0
TOTAL 18.563 0 0 11.207
Tabla 17: Instrumentos de capital y participaciones: Ganancias y pérdidas del periodo
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 33 de 44

12. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA
DE NEGOCIACIÓN
Este riesgo hace referencia al impacto que pueden tener los cambios en el nivel general de los tipos de
interés sobre la cuenta de resultados (flujos de generación de ingresos y gastos) o sobre el valor
patrimonial. La causa son los desfases en las fechas de vencimiento o repreciación de las masas de
activos y pasivos que produce una respuesta distinta ante las variaciones en el tipo de interés.
La Caja gestiona el riesgo de interés a través del Comité de Activos y Pasivos (COAP) y para realizar
esta función las principales medidas utilizadas son el gap estático de sensibilidad y simulaciones de
margen financiero futuro y balance futuro, siendo responsabilidad del Consejo de Administración
tanto la gestión de activos y pasivos como el establecimiento de los límites de riesgos.
a) Gap de tipos de interés de Activos y Pasivos
Para el gap de tipos de interés, se agrupan los distintos vencimientos y/o repreciaciones, analizando
los desfases en cada periodo entre las distintas masas de activo, pasivo y fuera de balance. El
seguimiento de gaps temporales permite identificar concentraciones de riesgo en determinados
periodos, y tomar las decisiones adecuadas para neutralizar las exposiciones excesivas que, de
producirse movimientos adversos en las curvas de tipos, causarían un gran impacto en la rentabilidad o
la solvencia.
La estructura de vencimientos y repreciaciones es la base para los procesos de simulación que miden
la exposición del margen financiero y el valor patrimonial de la Entidad ante los movimientos en los
tipos de interés.
b) Simulaciones
Las mismas, permiten analizar el impacto potencial de las fluctuaciones de los tipos de interés en el
margen financiero y en el valor patrimonial, contemplando varios escenarios tanto de la evolución del
mercado como del negocio. La combinación de información real con información supuesta, desarrolla
distintos escenarios con los que se pueden calcular la sensibilidad del margen financiero y del valor
patrimonial, así como la optimización del balance futuro manteniendo niveles de riesgo aceptables.
- Sensibilidad del margen financiero: mide las variaciones en ingresos y gastos financieros
como consecuencia de los desplazamientos de las curvas de tipo de interés. Se realiza un
estudio a corto plazo y la sensibilidad se obtiene por comparación entre los márgenes actuales
y los esperados en un escenario de movimiento de tipos.
- Sensibilidad del balance: mide el impacto potencial que tiene una variación de tipos de interés
en los valores actuales de los activos y pasivos. Se realiza un estudio a largo plazo para medir
la incidencia del riesgo a lo largo de la estructura de plazos del balance.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 34 de 44

En términos generales, las técnicas que se utilizan para la mitigación de este riesgo se basan en la
contratación de instrumentos de renta fija y derivados financieros para la realización de coberturas de
tipo de interés.
La siguiente tabla resume la exposición de la Entidad al riesgo de tipo de interés, en la que se agrupa
el valor en libros de los activos y pasivos financieros en función de la fecha de revisión del tipo de
interés o de la fecha de vencimiento para operaciones a tipo fijo. Para construir el cuadro adjunto se
han utilizado las fechas contractuales de revisión de los tipos de interés que no difieren de las fechas
esperadas en el caso de operaciones a tipo variable. Para las operaciones a tipo fijo, se ha utilizado la
fecha de vencimiento contractual esperada. Asimismo, el cuadro muestra el tipo de interés medio para
cada grupo de instrumentos y tramo de revisión o vencimiento (importes en miles de euros).
Asumiendo que los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2010 permanecen estables
hasta el vencimiento o liquidación, un aumento de 100 puntos básicos en los tipos de interés
aumentaría los beneficios netos para el siguiente año en aproximadamente 10.800 miles de euros.
Informe con Relevancia Prudencial 2010 Página 35 de 44

Hasta 1 mes Entre 1 y 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Más de 5 años No sensibles Total
%
%
%
%
%
%
%
Ejercicio 2010 Miles de € medio Miles de € medio Miles de € % medio Miles de € medio Miles de € medio Miles de € medio Miles de € medio Miles de € medio Miles de € Miles de €
ACTIVO
Caja y depósitos en bancos centrales 352.886 0,54 - - - - - - - - - - - - - - 63.886 416.772
Cartera de negociación - - - - - - - - - - - - 900 3,50 25.412 3,30 74.018 100.330
Otros activos financieros a valor razonable
con cambios en pérdidas y ganancias
- - 2.100 1,97 6.000 2,00 - - - - - - - - - - - 8.100
Activos financieros disponibles para la venta 455.175 1,71 758.083 1,74 1.479.526 4,24 451.564 3,17 112.471 2,41 110.135 4,12 193.506 3,45 1.033.467 4,35 485.025 5.078.952
Inversiones crediticias 3.345.607 2,87 5.572.041 2,98 16.162.902 3,09 640.933 3,80 395.150 3,82 1.258.393 4,21 108.357 4,33 1.251.765 3,93 2.618.137 31.353.284
Cartera de inversión a vencimiento 1.418.200 1,62 1.028.792 1,22 100.000 4,00 338.800 3,29 414.370 3,08 205.200 3,28 - - 2.267.001 4,69 85.000 5.857.363
Otros activos - - - - - - - - - - - - - - - - 2.811.861 2.811.861
Total 5.571.868 2,31 7.361.017 2,61 17.748.428 3,19 1.431.297 3,48 921.991 3,32 1.573.728 4,08 302.763 3,77 4.577.645 4,40 6.137.927 45.626.663
PASIVO
Cartera de negociación - - - - - - - - - - - - - - - - 72.021 72.021
Pasivos financieros a coste amortizado 11.742.598 1,54 8.631.810 1,76 8.140.526 2,82 1.667.812 2,81 1.452.457 2,90 1.375.347 3,20 2.728.647 0,69 6.843.792 1,18 584.428 43.167.416
Otros pasivos - - - - - - - - - - - - - - - - 2.325.661 2.325.661
Total 11.742.598 1,54 8.631.810 1,76 8.140.526 2,82 1.667.812 2,81 1.452.457 2,90 1.375.347 3,20 2.728.647 0,69 6.843.792 1,18 2.982.110 45.565.098
Gap (6.170.730) (1.270.793) 9.607.902 (236.515) (530.466) 198.381 (2.425.883) (2.266.147) 3.155.817 61.566
Gap acumulado (6.170.730) (7.441.523) 2.166.379 1.929.864 1.399.398 1.597.779 (828.104) (3.094.251) 61.566 -
Tabla 18: Exposición al riesgo de tipo de interés
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ANEXO I: POLÍTICAS Y OBJETIVOS DE GESTIÓN DE RIESGOS
Conforme a lo anticipado en el epígrafe 2 de este documento, en este anexo se incluye información
detallada sobre los objetivos de gestión y las políticas del Grupo relativos a los riesgos que le afectan
de manera significativa:
1.1 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se define como la posible pérdida debida al incumplimiento de un acreditado en
alguna de sus obligaciones contractuales. Este riesgo es una parte intrínseca e indisociable del negocio
bancario y, por lo tanto, el control y la gestión del mismo se configura como parte fundamental dentro
de la propia gestión de la Entidad.
La Caja dispone de una Política de Riesgo de Crédito que, además de cumplir con la normativa
aplicable, recoge los principios y criterios generales de riesgos y establece los límites de concentración
necesarios para garantizar una adecuada diversificación de la cartera.
Los principios generales que rigen la Política de Riesgo de Crédito son los siguientes:
• El Consejo de Administración, la Comisión Ejecutiva y las demás instancias de Gobierno de la
Caja, aprueban y supervisan la estrategia y la política de gestión de riesgos de la misma. La
definición de los procedimientos de admisión, seguimiento y recuperación se realiza
centralizadamente, delegando su ejecución en las áreas de negocio, bajo un esquema común de
atribuciones.
• Es prioritario para la Entidad el mantenimiento de una eficaz gestión del riesgo que conlleve a la
máxima calidad de la cartera de créditos. Se persigue minimizar el riesgo de insolvencia y de
concentración, y se busca la diversificación y segmentación del riesgo, fijándose como objetivo
principal de la gestión la minimización de cualquier potencial pérdida patrimonial.
• El tratamiento del riesgo es integral, no admite funciones separadas y se centra en una visión
global del Cliente.
• Los principales aspectos debe sustentar la toma de decisiones en materia de riesgo crediticio son:
la capacidad de pago, la solvencia patrimonial, las compensaciones y la correcta identificación de
los antecedentes financieros.
• Para el análisis y la decisión de cualquier operación de crédito siempre se debe buscar el equilibrio
y la correlación entre el destino, el importe, el plazo y la forma de amortización del crédito.
• Toda gestión de riesgos debe fundamentarse en la objetividad, sin primar el criterio comercial y
evaluando convenientemente cada solicitud de crédito.
• Las facultades para las aprobaciones de operaciones de riesgo son siempre colegiadas, y en ningún
caso unipersonales.
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• Dentro del Plan de Responsabilidad Social Corporativa, la Caja tiene especial interés en financiar
proyectos: directamente relacionados con la protección del medio ambiente, que sigan un criterio
de precaución respecto a los problemas medioambientales, que adopten medidas para promover
una mayor responsabilidad ambiental y que alienten el desarrollo de tecnologías inofensivas para
el medio ambiente.
• La Entidad potenciará la utilización de modelos internos para la medición del riesgo, en línea con
los requerimientos de Banco de España, al objeto de homologarlos ante el Supervisor en el
medio/largo plazo.
En este sentido, la Entidad presenta una adecuada cobertura en su exposición a los sectores de la
construcción y promoción inmobiliaria, unas garantías en los préstamos a los hogares para adquisición
de vivienda superiores a la media del sector bancario español, y una estructura de financiación y de
balance equilibrada con una alta tasa de recursos de clientes financiando el negocio puramente
bancario.
En relación al Riesgo de Crédito, partiendo de la Dirección de la División de Riesgos, la Caja dispone
de diferentes unidades organizativas encargadas de las diferentes fases en la que el mismo tiene lugar.
Con el fin de conseguir sus objetivos, las funciones de concesión, seguimiento y recuperación del
crédito tiene lugar en diferentes estamentos organizativos. El departamento de Análisis de Riesgos, tal
como su nombre indica, desarrolla sus funciones en materia de concesión, mientras del Departamento
de Seguimiento y Modelos de Riesgo de Crédito realiza el control y seguimiento posterior a su
concesión. El departamento de Recuperaciones junto con la Asesoría Jurídica Contenciosa, tienen
como misión intervenir en el momento en que el crédito presenta incidencias en su situación. Así
mismo, la División de Riesgos dispone de un área de Gestión del Riesgo con Grandes Clientes, que
concentra su atención en aquellas exposiciones que por su tamaño o importancia estratégica necesitan
de un tratamiento particular. Las funciones de concesión y recuperación están coordinadas a su vez por
el área de Central de Riesgos. Por último, el departamento de Gestión y Procedimientos y Riesgo
Operacional, junto con el área de Control Global del Riesgo, se encargan de la correcta implantación
de las operativas, del control de los mismos, y de la gestión e implantación del Riesgo Operacional en
la Entidad.
Conforme se establece en el Anejo IX la Circular 4/2004 de Banco de España, la Caja, en tanto se
desarrollan los métodos de cálculo de coberturas colectivas para coberturas específicas en función de
la antigüedad de los impagados, aplica los porcentajes de cobertura por calendario de morosidad
establecidos por el Banco de España. Asimismo, para estimar la cobertura genérica se utilizan,
también, los parámetros establecidos en la mencionada normativa. Las coberturas subestándar oscilan
normalmente entre el 5% y el 20% del riesgo, en función del tipo de garantía de las operaciones.
1.2 Riesgo de concentración
La Caja efectúa un seguimiento continuo del grado de concentración de las carteras de riesgo
crediticio, bajo diferentes dimensiones relevantes: áreas geográficas, sectores económicos, productos y
grupos de clientes.
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1.3 Riesgo país
Se entiende por riesgo-país el que concurre en las deudas de un país, globalmente consideradas, por
circunstancias distintas del riesgo comercial habitual. Comprende el riesgo soberano, el riesgo de
transferencia y los restantes riesgos derivados de la actividad financiera internacional. Riesgo
soberano es el de los acreedores de los estados o de entidades garantizadas por ellos, en cuanto pueden
ser ineficaces las acciones legales contra el prestatario o último obligado al pago por razones de
soberanía. Riesgo de transferencia es el de los acreedores extranjeros de los residentes de un país que
experimenta una incapacidad general para hacer frente a sus deudas, por carecer de la divisa o divisas
en que estén denominadas.
Actualmente las operaciones adscritas a estos tipos de riesgo son mínimas en el Grupo.
1.4 Riesgo de contrapartida
El riesgo crediticio por operaciones de mercado, o riesgo de contrapartida, es el asumido con las
entidades financieras derivado de la propia operativa financiera de la Entidad.
La Entidad ha elaborado un Sistema de Líneas de Contrapartida, que es la metodología que utiliza la
Entidad para fijar de forma objetiva los límites de riesgo de crédito. Este modelo permite estimar la
posición global de riesgo máxima que la Entidad puede mantener con cada contraparte.
La aprobación de dicho Sistema corresponde al Comité de Activos y Pasivos de la Entidad.
El análisis de riesgo se ha concretado para las entidades del sector financiero, diferenciándose el
tratamiento de las entidades nacionales y de las entidades extranjeras, debido tanto a las diferencias
entre estas entidades como a las limitaciones de información sobre las últimas. Se calcula la línea de
riesgo máxima para cada entidad a partir de su rating y de un conjunto de variables basadas en el
balance, solvencia, y en la cuenta de resultados.
Para el control del riesgo de contrapartida, la Entidad dispone de herramientas que, en tiempo real,
informan a los operadores de mercado del saldo disponible de los límites establecidos para cualquier
contrapartida.
La operativa de compraventas a plazo y de derivados, se concentra en contrapartidas, que son
entidades financieras de países de la OCDE, de excelente calidad crediticia, de tal forma que en 2010
el 74% de las transacciones han sido contratadas con estas entidades. El resto, corresponde
fundamentalmente a operaciones con clientes particulares de bajo importe.
1.5 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con las
obligaciones asociadas a sus pasivos financieros. El riesgo de liquidez representa, por tanto, el riesgo
consistente en que no disponga de efectivo suficiente para hacer frente, en la fecha de vencimiento, a
sus obligaciones de pago con terceros.
El objetivo fundamental seguido por la Caja en relación con el riesgo de liquidez consiste en disponer
en todo momento de los instrumentos y procesos que le permitan atender sus compromisos de pago
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puntualmente, de manera que se disponga de los instrumentos que permitan mantener niveles de
liquidez suficientes para atender sus pagos sin comprometer de manera significativa los resultados de
la Caja y mantener los mecanismos que, ante diversas eventualidades, le permita cumplir con sus
compromisos de pago.
En la gestión del riesgo de liquidez de la Caja juega un importante papel el análisis del balance por
vencimientos, al que se incorporan, mediante el uso de herramientas informáticas, necesidades futuras
de liquidez y de financiación basadas en las expectativas de desarrollo y crecimiento futuro del mismo.
Este análisis se realiza en diversos escenarios que permiten conocer las necesidades de financiación en
distintos escenarios de crecimiento, morosidad, etc., y permiten conocer y proyectar los pagos y
cobros futuros que estima deberá realizar en el corto y medio plazo. A efectos de estos análisis se
toman en consideración los vencimientos esperados de los distintos activos y pasivos financieros.
La Caja hace un seguimiento diario de las cifras de liquidez, y mensualmente elabora un informe para
el Comité de Activos y Pasivos, que es el órgano encargado de gestionar y controlar la liquidez. Entre
otros análisis, en dicho informe, se hace un estudio de la incidencia que las variaciones de las partidas
de activo y pasivo podrían tener en la cifra de liquidez, con un horizonte temporal de 4 años. Esto
permite a la Entidad anticiparse a futuras situaciones de tensión, previendo la necesidad de acudir a
fuentes de financiación alternativas.
La Caja dispone de diversas formas de captación de liquidez, entre las que se encuentran la
comercialización de depósitos de clientes, la disponibilidad de diversas líneas de tesorería ante
organismos oficiales, la captación de liquidez a través del mercado interbancario y la emisión de
valores de deuda en mercados mayoristas y minoristas.
1.6 Riesgo de mercado
Se entiende por riesgo de mercado, de los instrumentos financieros, el riesgo de que el valor razonable
o los flujos de efectivo de un instrumento financiero fluctúen por variaciones en los precios de
mercado.
El riesgo de mercado se gestiona y controla utilizando la metodología de Valor en Riesgo (VaR), que
cuantifica la pérdida potencial máxima de nuestras posiciones de mercado como consecuencia de
movimientos adversos de las variables financieras que determinan su valor de mercado.
Actualmente la Caja estima estadísticamente, la pérdida probable con un nivel de confianza del 99% y
para un horizonte temporal de un día. Como complemento de la medición de riesgo de mercado por
VaR, se realiza una prueba de Back-Testing para ver la fiabilidad del método, y también se utilizan
pruebas de Stress-Testing, que cuantifican la pérdida potencial máxima en escenarios de situaciones
con variaciones adversas extremas.
El Comité de Activos y Pasivos (COAP) es el órgano encargado de la gestión de este riesgo.
El riesgo de mercado en términos de VAR a 1 día, al 31 de diciembre de 2010 de la Cartera de Renta
Variable cotizada asciende a 15.764 miles de euros (2009: 7.278 miles de euros).
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1.7 Riesgo de tipo de interés en posiciones no incluidas en la cartera de negociación
En el apartado 12 de este documento se incluye determinada información relevante sobre la gestión
que realiza el Grupo del riesgo de tipo de interés asociado a posiciones no incluidas en la cartera de
negociación del Grupo.
1.8 Riesgo de cambio
La exposición al riesgo de cambio es muy reducida, siendo la política del Grupo la de mantener un
perfil bajo por este riesgo.
1.9 Riesgo operacional
La Caja asume como definición de riesgo operativo la dada en el documento “Convergencia
internacional de medidas y normas de capital” del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea que lo
define: “como el riesgo de pérdida debido a la inadecuación o a los fallos de los procesos, el personal
y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo
legal, pero excluye el riesgo estratégico y el riesgo de reputación”.
La Entidad tiene implantados procedimientos y circuitos para la autorización, contabilización e
información de los eventos de pérdidas por Riesgo Operacional. Su finalidad es poder implantar
medidas correctoras o posibles mejoras en aquellas áreas que son necesarias.
En este sentido, la Caja cuenta con un proceso de Evaluación Cualitativa que permite a la
autoevaluación de la calidad de los controles internos de cada una de las áreas de actividad para los
distintos tipos de riesgos definidos. Su finalidad es detectar posibles riesgos y poder tomar las medidas
adecuadas de modo anticipado para su reducción o eliminación.
La Entidad aplica el método del Indicador Básico en su consumo de Recursos Propios regulatorios,
cumpliéndose igualmente con amplitud los requerimientos mínimos sobre los mismos.
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ANEXO II: DEFINICIONES DE “MOROSIDAD” Y DE “POSICIONES DETERIORADAS” Y
CRITERIOS APLICADOS POR EL GRUPO PARA DETERMINAR EL IMPORTE DE LAS
PÉRDIDAS POR DETERIORO
El valor en libros de los activos financieros es corregido por el Grupo con cargo a la cuenta de
pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdida por
deterioro.
• Instrumentos de deuda.
Existe una evidencia objetiva de deterioro en los instrumentos de deuda, entendidos como los
créditos y valores representativos de deuda, cuando después de su reconocimiento inicial ocurre
un evento que supone un impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros.
La evidencia objetiva de deterioro se determina individualmente para los instrumentos de deuda
significativos e individual y colectivamente para los grupos de instrumentos que no sean
individualmente significativos.
En el caso de instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado, el importe de las pérdidas
por deterioro es igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de sus flujos de
efectivo futuros estimados, si bien, el Grupo considera para los instrumentos cotizados como
sustituto del valor actual de los flujos de efectivo el valor de mercado de los mismos, siempre que
éste sea suficientemente fiable. El importe de las pérdidas estimadas por deterioro se reconoce en
la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando como contrapartida una partida compensadora para
corregir el valor de los activos. Cuando la recuperación de la pérdida se considere remota, este
importe se da de baja del activo.
El valor actual de los flujos futuros previstos se calcula descontando al tipo de interés efectivo de
la operación (si la operación se contrató a tipo fijo) o al tipo de interés efectivo de la operación en
la fecha de la actualización (si la operación se contrató a tipo variable). Los flujos futuros
previstos son determinados teniendo en cuenta las garantías, tipos de riesgo y circunstancias en las
que se prevé se van a producir los cobros.
En el caso de “Activos financieros disponibles para la venta”, el importe de las pérdidas por
deterioro es igual a la diferencia positiva entre su coste de adquisición, neto de cualquier
amortización de principal, y su valor razonable menos cualquier pérdida por deterioro previamente
reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias. Cuando existen evidencias objetivas de que un
descenso en el valor razonable se debe a su deterioro, las minusvalías latentes reconocidas como
“Ajustes por valoración” de “Patrimonio neto” se registran inmediatamente en la cuenta de
pérdidas y ganancias.
Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro de instrumentos de deuda se reconocen en la
cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que se produce la recuperación.
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Todos aquellos instrumentos de deuda que se encuentran clasificados como deteriorados por el
Grupo, así como, los que colectivamente tienen pérdidas por deterioro por tener importes vencidos
con una antigüedad superior a tres meses, tienen su devengo de intereses interrumpido.
A efectos de determinar las pérdidas por deterioro, el Grupo clasifica sus riesgos en riesgo normal,
subestándar, dudoso o fallido.
El Grupo considera como riesgos subestándar aquellos instrumentos de deuda y riesgos
contingentes que, sin cumplir los criterios para clasificarlos individualmente como dudosos o
fallidos, presenten debilidades que pueden suponer la asunción de pérdidas por tratarse, entre
otras, de operaciones de clientes que forman parte de colectivos en dificultades o de operaciones
no documentadas adecuadamente.
El Grupo considera como activos deteriorados (riesgos dudosos) aquellos instrumentos de deuda,
así como los riesgos y compromisos contingentes, para los que existen evidencias objetivas de
deterioro, que hacen referencia fundamentalmente a la existencia de impagados, incumplimientos,
refinanciaciones y a la existencia de datos que evidencien la posibilidad de no recuperar la
totalidad de los flujos futuros pactados, o cuando se trata de instrumentos de capital, de no
recuperar íntegramente el valor en libros.
Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del
balance de situación consolidado, sin perjuicio de las actuaciones que se puedan llevar a cabo para
intentar conseguir su cobro.
Un instrumento de deuda sufre deterioro por insolvencia cuando se pone de manifiesto un
envilecimiento de la capacidad de pago del deudor (riesgo imputable al cliente) o por
materializarse el riesgo-país entendiendo como tal aquél que concurre en los deudores residentes
en un mismo país por las circunstancias específicas de éste distintas del riesgo habitual.
Para determinar las pérdidas por deterioro de este tipo de activos el Grupo evalúa las posibles
pérdidas como sigue:
- Individualmente, para todos los activos significativos y para aquéllos que, no siendo
significativos, no se incluyen en grupos homogéneos de características similares:
antigüedad de los importes vencidos, tipo de garantía, sector de actividad, área geográfica,
etc.
- Colectivamente: El Grupo agrupa aquellos activos que no han sido identificados de forma
individual en grupos homogéneos en función de la contraparte, situación de la operación,
garantía, antigüedad de los importes vencidos y establece para cada grupo las pérdidas por
deterioro (pérdidas identificadas) que se deben reconocer en las cuentas anuales
consolidadas sobre la base de un calendario de morosidad basado en la experiencia del
Grupo y del Sector, o en función del valor actual de los flujos de efectivo que se espera
cobrar (para riesgos subestándar).
- Adicionalmente a las pérdidas identificadas de forma específica, el Grupo cubre las
pérdidas inherentes incurridas de los riesgos no identificados como deteriorados (riesgo
normal) mediante una cobertura global, que se corresponde con la pérdida estadística
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pendiente de asignar a operaciones concretas, y se determina teniendo en cuenta la
experiencia histórica de deterioro y otras circunstancias conocidas a la fecha de los estados
financieros. Esta pérdida global se cuantifica por aplicación de los parámetros establecidos
por el Banco de España en base a su experiencia y a la información histórica que tiene del
sector financiero español. El Banco de España actualiza periódicamente los parámetros
utilizados para determinar esta pérdida global de acuerdo con la evolución de los datos del
sector.
Dado que el Grupo no cuenta con la suficiente información estadística sobre su experiencia
histórica de pérdidas por deterioro, ha utilizado los parámetros establecidos por el Banco de
España sobre la base de su experiencia y de la información que tiene del sector, que son
modificados periódicamente de acuerdo con la evolución de las condiciones del sector y del
entorno.
De este modo, estas pérdidas por deterioro inherentes incurridas se determinan mediante la
aplicación de unos porcentajes a los instrumentos de deuda no valorados por su valor razonable
con cambios en pérdidas y ganancias y a los riesgos contingentes clasificados como riesgo normal,
variando dichos porcentajes en función de la clasificación de los instrumentos entre las distintas
categorías de riesgo (sin riesgo, bajo, medio-bajo, medio-alto y alto).
• Instrumentos de capital.
Existe una evidencia objetiva de que los instrumentos de capital se han deteriorado cuando
después de su reconocimiento inicial ocurre un evento o una combinación de ellos que suponga
que no se va a poder recuperar su valor en libros.
En el caso de instrumentos de capital valorados al valor razonable e incluidos en la cartera de
“Activos financieros disponibles para la venta”, la pérdida por deterioro se calcula como la
diferencia entre su coste de adquisición y su valor razonable menos pérdidas por deterioro
previamente reconocidas. Las minusvalías latentes reconocidas directamente como “Ajustes por
valoración” en el “Patrimonio neto” se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se
determina que el descenso del valor razonable se debe a su deterioro. Si con posterioridad se
recuperan todas o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconoce en la partida de
“Ajustes por Valoración” del “Patrimonio neto”.
En el caso de instrumentos de capital valorados al coste en la cartera de “Activos financieros
disponibles para la venta”, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre su valor en
libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad
de mercado para otros valores similares. Para la determinación del deterioro se toma en
consideración el patrimonio neto de la entidad participada, excepto los “Ajustes por valoración”
debidos a coberturas de flujos de efectivo, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la
fecha de la valoración. Estas pérdidas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias minorando
directamente el instrumento de capital, sin que su importe se pueda recuperar posteriormente salvo
en caso de venta.
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