Notas Estados Financieros Tercer Trimestre - Copamex

COPAMEX, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Notas a los estados financieros consolidados intermedios no auditados bajo las Normas Internacionales de
Información Financiera (International Financial Reporting Standards o IFRS por sus siglas en inglés)
Por el periodo de nueve meses que termino el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y el año terminado al 31 de
diciembre de 2011
(En miles de pesos “$” y en miles de dólares americanos “US$”)
1. ENTIDAD Y OPERACIONES
Copamex, S. A. de C. V. (la Compañía), es una empresa mexicana tenedora de acciones de las compañías listadas en
la Nota 3.
Sus actividades principales actuales se agrupan en dos Divisiones: 1) División productos de empaque, la cual
produce papel kraft, contenedores de corrugado y papeles especiales, 2) División productos para escritura e
impresión, la cual produce papel para escritura e impresión.
2.BASES DE PREPARACIÓN
Los estados financieros consolidados intermedios no auditados de Copamex, S. A. de C. V. y Subsidiarias por el
trimestre terminado el 31 de diciembre de 2012 forman parte de los primeros estados financieros anuales
elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting
Standards o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(International Accounting Standards Board o IASB por sus siglas en inglés).
A partir del 1 de enero de 2012, la Compañía adoptó las IFRS emitidas por el IASB vigentes al 31 de diciembre de
2012, como la base normativa para la preparación y presentación de sus estados financieros consolidados.
Derivado de lo anterior, los estados financieros consolidados anexos a este informe, han sido preparados bajo dicha
normatividad contable, por lo que cualquier cambio posterior en las IFRS reconocido en los estados financieros
anuales consolidados de la Compañía por el año terminado el 31 de diciembre de 2012, relacionado con la
adopción anticipada de una nueva norma o cambio en política contable, podría resultar en una modificación de la
información consolidada reportada, incluyendo los ajustes de transición respectivos.
Estos son los primeros estados financieros consolidados de la Compañía que han sido preparados con base en las
IFRS aplicando los principios de la IFRS 1, Primera Adopción de las Normas Internacionales de Información
Financiera. Anteriormente, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 habían sido
preparados con base en las Normas de Información Financiera Mexicanas (NIF). Los efectos de la transición a las
IFRS al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2011 sobre la situación financiera y por el semestre terminado
el 31 de diciembre de 2012 sobre el resultado integral se muestran en información anexa.
Los estados financieros consolidados no auditados intermedios que se presentan, comprenden los siguientes
periodos:
Balances generales al 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2012.
Estados de resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. La Compañía presenta
sus costos y gastos en los estados consolidados de utilidad integral atendiendo a su función, como es la práctica
en la industria.
Estados Consolidados de cambios en el patrimonio por los ejercicios terminados al 31 de diciembre del 2011 y
2012.
Estados consolidados de flujo de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Los
estados consolidados de flujos de efectivo de la Compañía se presentan utilizando el método indirecto.
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A). BASES DE MEDICION
Los estados financieros consolidados no auditados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por
la valoración a valor razonable de ciertos instrumentos financieros como se describe en las políticas descritas más
adelante.
La preparación de estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que
afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos y pasivos, ingresos y gastos informados. Los
resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
B). MONEDA FUNCIONAL Y PRESENTACION
Los estados financieros consolidados no auditados son presentados en pesos mexicanos, que es la moneda funcional
de Copamex, S. A. de C. V. y subsidiarias
C). USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables
son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier periodo futuro afectado.
En particular, la información sobre supuestos, incertidumbres de estimación y juicios críticos en la aplicación de
políticas contables, que el efecto más significativo en los montos reconocidos en los estados financieros
consolidados, se describen.
Las vidas útiles y los valores residuales de propiedad plante y equipo y de activos intangibles.
Los supuestos utilizados en la determinación de valores razonables de los instrumentos financieros.
Los supuestos e incertidumbre con respecto a la interpretación de regulaciones fiscales complejas, cambios
en leyes fiscales y el monto y el tiempo del ingreso gravable futuro.
Los supuestos clave de las pruebas por deterioro de los activos de larga duración, utilizados en la
determinación del valor de recuperación de las diferentes unidades generadoras de efectivo.
Los supuestos actuariales utilizados para la estimación de las obligaciones laborales.
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3. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES Y DESCRIPCION BAJO IFRS
a) Bases de consolidación
i. Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades (incluyendo las entidades con propósito especial) en donde la Compañía tiene el
poder de gobernar las políticas operativas y financieras, generalmente acompañado de la tenencia de más de la
mitad de los derechos de voto. La existencia y el efecto de derechos de voto potenciales que actualmente pueden ser
ejercidos o convertibles se consideran cuando se determina si el grupo controla otra entidad. Los estados
financieros de subsidiarias son incorporados en los estados financieros consolidados desde la fecha en que
inicia el control hasta la fecha de término de éste.
Los saldos, inversiones y transacciones entre compañías del grupo han sido eliminados. Las utilidades no realizadas
también fueron eliminadas
Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2011, las principales subsidiarias
incluidas en la consolidación son:
31 de
diciembre
de 2012
% de participación
31 de
diciembre de
2011
1 de
enero de
2011
División Empaque:
Papelera de Chihuahua, S. A. de C. V. 100 100 100
Copamex Industrias, S. A. de C. V. 100 100 100
Copamex Corrugados, S. A. de C. V. 100 100 100
Master Fibers, Inc. 100 100 100
Comercial Recicladora, S. A. de C. V. 100 100 100
Corrugado y Fibra, S. A. de C. V. 100 100 100
Specialty Paper Packaging Inc. 100 100 100
Residencial Las Espuelas, S. A. de C. V. 100 100 100
División Escritura e Impresión:
Copamex Papeles para Escritura e Impresión, S. A. de C. V. 100 100 100
Comercializadora Copamex, S. A. de C. V. 100 100 100
Pondercel, S. A. de C. V. 100 100 100
Copamex Industrias Planta Anahuac, S. A. de C. V. 100 100 -
Generadora Pondercel, S. A. de C.V. 100 100 100
Michoacana Industrial Papelera, S. A. de C. V. 100 100 100
Servicios Industriales Copamex, S. A. de C. V. 100 100 100
División Otros:
Taloquimia, S. A. de C. V. 100 100 100
Corporativo Copamex, S. A. de C. V. 100 100 100
Inpamex Planta Huehuetoca, S. A. de C. V. 100 100 100
Desarrollo Inmobiliario del Poniente, S. A. de C.V. 100 100 100
Desarrollo Inmobiliario Coinsa, S. A. de C. V. 100 100 100
Industrial Parana, S. A. de C. V. 100 100 100
Fraccionadora La Comarca, S. A. de C. V. 100 100 100
Higiene Infantil de México, S. A. de C. V. - 100 100
Servicios de Higiene Infantil, S. A. de C. V. (*) 100 100 100
Proyectos Manugino, S. A. de C. V. 100 100 100
Proyectos Dunpark, S. A. de C. V. - 100 100
Inmobiliaria Faramir, S. A. de C. V. 100 100 100
(*) La empresa Higiene Infantil de México, S. A. de C. V. se fusionó el 3 de mayo de 2011 con la Compañía,
asumiendo esta última todos sus derechos y obligaciones de la empresa fusionada.
(*)(*) La empresa Copamex Industrias Planta Anáhuac, S. A. de C. V. es constituida durante el ejercicio
2011 mediante el proceso de escisión parcial de los activos de Pondercel, S. A. de C. V. con efectos al 31 de
octubre de 2011.
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) Moneda extranjera
i. Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional de la Compañía se convierten
utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera son convertidos utilizando los tipos de cambio a la fecha de los estados
financieros. Las diferencias que surgen de la conversión de transacciones en moneda extranjera se reconocen en
resultados.
ii. Conversión de entidades extranjeras
Los estados financieros de las entidades de la Compañía se miden utilizando la moneda del ambiente económico
primario en donde opera la entidad (moneda funcional), tienen como moneda de registro el peso mexicano. Los
estados financieros consolidados no auditados se presentan en pesos, ya que corresponde a la moneda de informe de
la Compañía.
La situación financiera y el resultado de las entidades cuya moneda funcional es diferente a la moneda de registro y
de informe de la Compañía, se convierten como sigue:
- Activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de cierre del periodo.
- Ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio.
- Las diferencias cambiarias resultantes de la conversión, se reconocen en otro resultado integral en un
componente por separado denominado “Conversión de entidades extranjeras”.
Las monedas de registro, funcional y de informe de las operaciones extranjeras, son como sigue:
Compañía
Moneda de
registro
Moneda Funcional
Moneda de
informe
Copamex Industrias, S. A. de C. V. Peso Dólar americano Peso
Pondercel, S. A. de C. V. Peso Dólar americano Peso
Papelera de Chihuahua, S. A. de C. V. Peso Dólar americano Peso
Michoacana Industrial Papelera, S. A. de C. V. Peso Dólar americano Peso
Copamex Industrias Planta Anáhuac, S. A. de C. V. Peso Dólar americano Peso
Los tipos de cambio utilizados en la preparación de los estados financieros no auditados son los siguientes:
31 de diciembre de 31 de diciembre de 1 de enero de 2011
2012
2011
Pesos por dólar americano 12.9658 13.9476 12.3496
c) Activos financieros
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “a valor razonable con cambios
reconocidos en los resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “disponibles para su venta” y “préstamos y
cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al
momento de su reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas de activos financieros realizadas de manera
normal se reconocen y se dan de baja con base en la fecha de la negociación, y requieren la entrega de los activos
dentro del marco de tiempo establecido por los reglamentos o acuerdos del mercado.
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d) Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo y otras inversiones altamente líquidas a corto plazo con
vencimiento original inferior a nueve meses. Estas partidas se registran a su costo histórico, que no difiere
significativamente de su valor de realización. Los equivalentes de efectivo están representados principalmente por
pagarés bancarios y mesa de dinero.
d) Cuentas por cobrar a clientes
Las cuentas por cobrar a clientes se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valúan a su costo
amortizado utilizando el método de tasa de interese efectivo, menos la estimación por deterioro. La Compañía ha
determinado que el cálculo del costo amortizado no presenta diferencias significativas con respecto al monto
facturado en las cuentas por cobrar a corto plazo debido a que la transacción no tiene costos relevantes asociados.
La estimación de cuentas por cobro dudoso o deterioro representa la estimación de las pérdidas que pudieran surgir
debido al incumplimiento de los clientes para efectuar pagos a la fecha de vencimiento. Dichas estimaciones están
basadas en las fechas de vencimiento de los saldos de clientes, en las circunstancias específicas de crédito y en la
experiencia histórica de la empresa, en cuentas de cobro dudoso.
e) Inventarios
Los inventarios se evalúan al costo o al valor neto de realización, el que sea menor. El costo es determinado
utilizando el método de costos promedios. El valor neto de realización es el precio estimado de venta del inventario
dentro del curso normal de operaciones, disminuyendo los gastos variables de venta aplicables. El costo de los
productos terminados y de productos en proceso comprende materia prima, mano de obra directa, otros costos
directos y gastos indirectos de fabricación. El costo de inventario podría incluir también cualquier ganancia o pérdida
proveniente del resultado integral, por coberturas de flujo de adquisiciones de materias primas.
f) Propiedades, planta y equipo
Propiedades, planta y equipo se valúan a su costo de adquisición, menos su depreciación acumulada y las pérdidas
por deterioro reconocidas. El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del
activo.
Las reparaciones y el mantenimiento son reconocidos en resultados durante el año en que incurren. No obstante,
las mejoras mayores se capitalizan y son incluidas en el valor en libros del activo cuando es probable que los
beneficios económicos futuros fluyan a la Compañía por arriba del estándar original de desempeño del activo
existente. Las mejoras mayores son depreciadas durante la vida útil remanente del activo relacionado. Las
mejoras a propiedades arrendadas se deprecian durante el plazo del arrendamiento o la vida útil, el que sea
menor.
Los costos por préstamos asociados a financiamientos invertidos en activos calificables, cuya adquisición o
construcción requiera de un periodo sustancial, se capitalizan formando parte del costo de adquisición de dichos
activos calificados, hasta el momento en que estén aptos para el uso al que están destinados o para su venta.
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La depreciación se calcula sobre el costo del activo menos su valor residual, considerando por separado cada uno de
sus componentes. La depreciación se reconoce en resultados con base en el método de línea recta y aplicando tasas
anuales que reflejan la vida útil estimada de los activos. Las vidas útiles estimadas de los activos se resumen a como
sigue:
Años
Edificios 20-50
Maquinaria y equipo 25-80
Otros activos 5
Las vidas útiles y los valores residuales estimados de los activos son revisados en cada ejercicio y se ajustan si
es necesario.
Los activos de propiedades, planta y equipo son sujetos a pruebas de deterioro cuando ciertos hechos y
circunstancias son indicativos de que el valor en libros de los activos puede no ser recuperado. Una pérdida por
deterioro se reconoce por el monto por el cual el valor en libros del activo excede a su valor de recuperación. El
valor de recuperación es el mayor entre el valor razonable menos los costos de disposición y su valor en uso.
Las utilidades y pérdidas por la venta de activos, resultan de la diferencia entre los ingresos de la transacción y el
valor en libros de los activos. Esta se incluye dentro del resultado de operación.
g) Activos intangibles
i) Activos intangibles con vida útil definida
Los activos intangibles con vida útil definida se reconocen a su costo menos la amortización acumulada y las
pérdidas acumuladas por deterioro. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta con base a la
vida útil remanente. Incluyen principalmente costos erogados para el desarrollo de sistemas y desarrollo de agua.
Las vidas útiles estimadas se resumen como sigue:
Años
Desarrollo de sistemas 3-18
Desarrollo de agua 10
ii) Investigación y desarrollo
Los gastos de investigación y desarrollo se reconocen en resultados cuando se incurren.
Los desembolsos en actividades de desarrollo se reconocen como activo intangible cuando dichos costos pueden
estimarse con fiabilidad, el producto o proceso es viable técnica y comercialmente, se obtienen posibles beneficios
económicos futuros y la Compañía pretende y posee suficiente recursos para completar el desarrollo y para usar o
vender el activo. Su amortización se reconoce en resultados en base al método de línea recta durante la vida útil
estimada del activo.
Los gastos en desarrollo que no califiquen para su capitalización se reconocen en resultados cuando se incurren.
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h) Deterioro del valor de los activos de larga duración
La Compañía aplica pruebas de deterioro a sus propiedades planta y equipo, intangibles de vida útil definida.
Cuando ciertos hechos y circunstancias son indicativos de que el valor registrado de los activos puede no ser
recuperado.
La pérdida por deterioro se reconoce por el monto en que el valor en libros del activo excede su valor de
recuperación. El valor de recuperación de un activo o unidad generadora de efectivo es el mayor entre el valor
razonable del activo menos los costos para su venta y el valor en uso. Para determinar el valor en uso, se
descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de
impuestos que refleje el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos específicos asociados al activo.
Para el propósito de determinar el deterioro, los activos se agrupan en los niveles más bajos en donde existan flujos
de efectivo identificables por separado (unidad generadora de efectivo).
i) Instrumentos financieros
a. Activos financieros
Clasificación
En su reconocimiento inicial, la Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y partidas por cobrar, activos financieros
mantenidos hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para venta. La clasificación depende
del propósito para el cual fue adquirido del activo.
i. Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Un activo financiero es clasificado a valor razonable con cambios en resultados, si está clasificado como mantenido
para negociación o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Un activo financiero se clasifica en esta
categoría si es adquirido principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los activos en esta
categoría se valúan a su valor razonable y los cambios correspondientes son reconocidos en resultados. Los
instrumentos financieros derivados también se clasifican como de negociación, excepto cuando son designados
como coberturas. Los activos en esta categoría se clasifican como activos circulantes si se espera sean liquidados
dentro de los siguientes 12 meses; de lo contrario, se clasifican como no circulantes.
ii. Préstamos y partidas por cobrar
Los préstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinados que no se cotizan en
un mercado activo. Inicialmente se reconocen a su valor razonable más cualquier costo de transacción
directamente atribuible, posteriormente se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo.
iii. Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento
Cuando la Compañía tiene la intención y capacidad de mantener los instrumentos de deuda hasta su
vencimiento, estos activos financieros se clasifican como mantenidos hasta el vencimiento. Inicialmente se
reconocen a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible, posteriormente
se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo.
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iv. Activos financieros disponibles para venta
Los activos financieros disponibles para venta son activos financieros no derivados que han sido designados en esta
categoría o que no están en ninguna de las categorías anteriores. Se incluyen como activos circulantes, excepto por
activos con vencimientos mayores a 12 meses. Se reconocen inicialmente a su valor razonable más cualquier costo de
transacción directamente atribuible; posteriormente, estos activos se reconocen a su valor razonable. Si dichos activos
no pueden ser medidos a través de su precio en un activo, entonces se determina su valor razonable utilizando una
técnica de valuación: las ganancias o pérdidas por cambios en el valor razonable se reconocen en otro resultado
integral en el periodo en que se incurren. En el método de su disposición, tales ganancias o pérdidas se reconocen en
los resultados.
b. Préstamos y obligaciones financieras
Los préstamos y obligaciones financieras que no son derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de
los costos de transacción directamente atribuible. Los prestamos y obligaciones financieras se valúan posteriormente al
costo amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y el valor a pagar es reconocida en el estado de
resultados durante el periodo de duración del préstamo, utilizando el método de interés efectivo.
c. Deterioro de activos financieros
La Compañía evalúa al final de cada periodo sobre el que informa si existe evidencia objetiva de que un activo
financiero o un grupo de ellos están deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran
deteriorados solo si existe evidencia objetiva del deterioro, como consecuencia de uno o más eventos que hayan
ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que causa la pérdida”) y ese evento causante de la
pérdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de ellos que
puede ser estimado de manera razonable.
j) Instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable; los costos originados
por las transacciones son reconocidos en resultados cuando se incurren y se presentan en el rubro de Otros gastos
(ingresos) financieros. Al cierre de cada período, los instrumentos financieros derivados se registran a su valor
razonable estimado en el balance general como activos y/o pasivos. Se clasifican como circulantes o no
circulantes en función de si su vencimiento es inferior o superior a doce meses.
El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado
se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero. El valor razonable refleja el
riesgo de crédito del instrumento e incluye ajuste para tener en cuenta el riesgo de crédito de la Compañía y la
contraparte, cuando corresponde.
El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante de la valuación, depende de si el derivado se ha
designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La
Compañía designa los instrumentos financieros derivados como sigue:
- coberturas de valor razonable de activos o pasivos reconocidos o un compromiso en firme (cobertura de valor
razonable);
- coberturas de un riesgo concreto asociado a un activo o pasivo reconocido o a una transacción
pronosticada altamente probable (cobertura de flujo de efectivo); o
- coberturas de inversión neta en una operación extranjera (cobertura de inversión neta).
La Compañía documenta formalmente al inicio de la transacción, la relación existente entre los
instrumentos financieros derivados de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo los objetivos, la estrategia
para la administración del riesgo y el método que se utilizará para evaluar la efectividad de la relación de
cobertura.
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Coberturas de valor razonable
Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados y calificaron
como coberturas de valor razonable se registran en el estado de resultados, junto con los cambios en el valor
razonable del activo o pasivo cubierto atribuibles al riesgo que se está cubriendo.
Coberturas de flujo de efectivo
Para las coberturas de flujo de efectivo, los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados
se incluyen en otro resultado integral dentro del patrimonio, basado en la evaluación de la efectividad de la cobertura,
y son transferidos al estado de resultados en los periodos en que la transacción pronosticada se realiza.
La efectividad de una cobertura se determina cuando los cambios en el valor razonables o flujos de efectivo de la
posición cubierta, son compensados por los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del instrumento de
cobertura en un cociente que fluctúe en el rango de entre el 80% y el 125% de correlación inversa. Cualquier porción
inefectiva de los cambios en el valor razonable del instrumento financiero derivado se reconoce de inmediato en
resultados.
Cuando un instrumento de cobertura vence, se vende, o cuando la cobertura ya no cumple con los criterios de la
contabilidad de coberturas, las ganancias o pérdidas acumuladas a la fecha en otro resultado integral, permanecen en
patrimonio hasta que la transacción pronosticada se reconozca finalmente en el estado de resultados.
Coberturas de inversión neta
Las coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero se registran en forma similar a las coberturas de
efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relacionado con la Porción efectiva de la
cobertura se reconocen en otro resultado integral,. La ganancia o pérdida de la porción inefectiva se reconocen en el
estado de resultados. Las ganancias y pérdidas acumuladas en el patrimonio en el estado de resultados cuando se
dispone o se vende la operación en el extranjero.
k) Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros siempre que de los términos de los contratos se concluya que se
transfieren al arrendatario todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los
demás arrendamientos se clasifican como operativos. Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a
resultados empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte
más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón de los beneficios del
arrendamiento para el usuario.
l) Obligaciones por beneficios a empleados
El pasivo por primas de antigüedad y pensiones al retiro se registra conforme se devenga, el cual se calcula por
actuarios independientes con base en el método de crédito unitario proyectado utilizando tasas de interés de bonos
corporativos de alta calidad o de rendimientos de los bonos gubernamentales. Las obligaciones por beneficios al retiro
reconocidas en los estados consolidados de situación financiera, representan el valor presente de la obligación por
beneficios definidos. Cualquier activo que surja de este cálculo se limita al excedente sobre el plan de beneficios o al
valor presente de los rembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan, el menor.
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m) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando, como consecuencia de un suceso pasado, la Compañía tiene una obligación
presente, legal o implícita, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que se
puede estimar con certeza.
Las provisiones se determinan al valor presente de los gastos esperados que sean requeridos para cumplir con la
obligación, utilizando una tasa antes de impuestos que refleje las consideraciones actuales del valor del dinero en
el tiempo y de los riesgos específicos de la obligación. El incremento de la provisión debido al transcurso del
tiempo se reconoce como costo financiero.
n) Reconocimiento de ingresos
Las ventas se registran conforme se efectúan los embarques de productos y son aceptados por los clientes o cuando
el riesgo de propiedad se les transfiere. Los ingresos son reconocidos al valor razonable de la contrapartida
recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos, bonificaciones y rebajas las provisiones para descuentos y
rebajas, devoluciones y otros ajustes que se registran en el mismo periodo de las ventas correspondientes, en base a
estimaciones o transacciones reales.
ñ) Impuesto a la utilidad
i) Impuesto causado
El impuesto causado se calcula como el mayor del impuesto sobre la renta (ISR) o del impuesto empresarial a tasa
única (IETU) y se registran en los resultados del año en que se causan.
ii)
Impuestos a la utilidad diferidos
Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras, la Compañía causará ISR
o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará.
El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporales que resultan de la comparación de los valores
contables y fiscales de los activos y pasivos en los estados financieros consolidados y las bases de impuestos
correspondientes utilizadas en el cálculo de la utilidad fiscal. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen
generalmente por todas las diferencias temporales deducibles en la medida en que sea probable que exista utilidad
fiscal contra la cual se puedan utilizar las diferencias temporales deducibles y en su caso, se incluyen los beneficios
de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. Dichos activos y pasivos por impuestos
diferidos no se reconocen si la diferencia temporal surge de un crédito mercantil o del reconocimiento inicial (que
no sea en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecte ni la utilidad
fiscal ni la utilidad contable.
Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen por las diferencias fiscales temporales asociadas con inversiones
en subsidiarias y asociadas, e intereses en coinversiones, excepto cuando la Compañía puede controlar la reversión
de la diferencia temporal y sea probable que la diferencia temporal no sea revertida en un futuro previsible. Los
activos por impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales deducibles asociadas con tales inversiones
e intereses, se reconocen únicamente en la medida en que sea probable que haya utilidades fiscales suficientes
contra las cuales se puedan utilizar los beneficios de las diferencias temporales y que se espera se reviertan en un
futuro previsible.
El valor contable de los activos por impuestos diferidos se revisa al final de cada período y se reduce en la medida
en que ya no sea probable que haya suficiente utilidad fiscal disponible para permitir que todo o una parte del activo
sea recuperado.
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Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan a las tasas fiscales que se esperan aplicar en el período en
el cual el pasivo se liquida o el activo se realiza, con base en tasas fiscales (y leyes fiscales) que hayan sido
promulgadas o sustantivamente promulgadas al final del período. El reconocimiento de los pasivos y activos por
impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que la Compañía espera al final del período, para recuperar o
liquidar el valor contable de sus activos y pasivos.
iii)
Impuestos causados y diferidos del período
Los impuestos causados y diferidos se reconocen en los resultados del año, excepto cuando se relacionan con
partidas que son reconocidas en el rubro de “Otras partidas de utilidad integral” o directamente en capital contable,
en cuyo caso el impuesto causado y diferido también se reconoce en “Otras partidas de utilidad integral” o
directamente en capital contable, respectivamente.
4. EFECTIVO
El efectivo y equivalentes de efectivo de integra como sigue:
31 de
diciembre 31 de diciembre 1 de enero
de 2012 de 2011 2011
Efectivo y depósitos bancarios $ 80,302 $ 64,826 $ 212,012
Mesa de dinero 37,519 74,192 56,007
$ 117,821 $ 139,018 $ 268,019
Al 1 de enero de 2011, la compañía mantiene $74,356 de efectivo restringido.
5. CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar se analizan como sigue:
31 de
diciembre 31 de diciembre 1 de enero
de 2012 de 2011 2011
Clientes (*) $ 1,459,669 $ 1,431,608 $ 1,362,881
Estimación para cuentas de cobro dudoso (29,420) (45,297) (44,823)
$ 1,430,249 $ 1,386,311 $ 1,318,058
(*) Al 31 de diciembre de 2012 , al 31 de diciembre y 1 de enero de 2011 se incluyen consolidadas las cuentas del
Fideicomiso irrevocable de Administración y pago Número F/105 que forman parte del programa de
financiamiento en cuentas por cobrar y que a pesar de estar incluido en la consolidación, legalmente es
independiente, a través del fideicomiso de administración y pago de cartera (Fideicomiso Invex), que con
fecha 9 de noviembre de 2005, las subsidiarias Copamex Industrias, S. A. de C. V. (COINSA) y
Comercializadora Copamex, S.A. de C.V. (COCOSA) celebraron como fideicomitentes con Banco Invex, S.
A., Institución de Banca Múltiple (“Invex”) como fiduciaria. Este programa de financiamiento fue renovado el
21 de septiembre de 2010 por un nuevo plazo de 5 años.
En cumplimiento a los fines del Fideicomiso Invex se celebraron los siguientes contratos:
a. Contrato de Crédito entre Invex como fiduciaria del Fideicomiso Invex y Coöperatieve Centrale Raiffeisen-
Boerenleenbank, B.A., “Rabobank International”, sucursal Nueva York, (“Rabobank”) el 9 de diciembre de
2005 hasta por la cantidad de US$40,000, renovado el 21 de septiembre de 2010 por la cantidad de
US$50,000 (el “Crédito Rabobank”).
11

Los recursos se aplican al pago de la contraprestación de los derechos al cobro cedidos inicialmente por las
subsidiarias. Con recursos líquidos del patrimonio del Fideicomiso Invex se liquidan los intereses y el
principal del Crédito Rabobank. El principal del Crédito Rabobank se liquida a partir del 14 de diciembre de
2015 y hasta su fecha de vencimiento final el 14 de septiembre de 2016.
b. Contrato de Cesión entre Invex, como fiduciario del Fideicomiso Invex, COINSA y COCOSA como
cedentes, el 21 de septiembre de 2010, que establece la cesión de derechos al cobro presentes y futuros de
cierta cartera de cuentas por cobrar en forma revolvente durante un período comprendido hasta el 14 de
diciembre de 2015. Con recursos líquidos del patrimonio del Fideicomiso Invex se paga la contraprestación
de los derechos al cobro cedidos.
c. Contrato de servicios de fecha 2 de julio 2010, relativo a cálculos actuariales para la determinación de pagos
que debe realizar el fideicomiso por administración de servicios de cobranza de los derechos de cobro
cedidos.
Los movimientos de la estimación para cuentas de cobro dudoso para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2012 y
el año terminado al 31 de diciembre de 2011 se analizan como sigue:
31 de
diciembre
31 de diciembre
de 2012 de 2011
Saldo inicial $ (45,297) $ (45,280)
Estimación para cuentas de cobro dudoso (4,580) (17)
Aplicación de reserva 20,457 -
Saldo final $ (29,420) $ (45,297)
6. INVENTARIOS
Los inventarios consisten en lo siguiente:
31 de
diciembre 31 de diciembre 1 de enero
de 2012 de 2011 2011
Productos terminados $ 187,564 $ 164,389 $ 269,394
Producción en proceso 26,978 83,010 64,736
Materia prima 325,892 286,798 313,618
Materiales y refacciones 175,159 136,543 105,104
Mercancías en tránsito 127,987 75,933 69,308
$ 843,580 $ 746,673 $ 822,160
Por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, se tiene una reserva por inventarios obsoletos y de
lento movimiento por $ 7,551 y $7,155 respectivamente.
12

7. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
Los movimientos de propiedades planta y equipo para el periodo de nueve meses terminado el 31 de diciembre de 2012 y por el año terminado al 31 de diciembre de
2011 se analizan como sigue:
Terrenos Edificios
Maquinaria y
equipo Otros equipos
Inversiones en
proceso
Refacciones largo
plazo
Total
Saldos al 1 de enero de 2012 $ 510,361 $ 590, 783 $ 4,316,236 $ 79,442 $ 415,652 $ 37,047 $ 5,949,499
Adiciones 1,946 175,078 17,000 194,024
Traspasos al activo 356,299 (49,265) (307,034)
Gasto por depreciación (16,412) (149,378) (1,802) (167,592)
Efecto de conversión (18,345) (41,745) (295,081) (1,045) (4,640) (360,834)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 493,962 532,626 4,403,154 27,330 103,978 54,047 5,615,097
Inversion
Inversion 493,962 1,318,259 14,041,227 293,605 103,978 54,047 16,305,078
Saldo inicial de depreciación
acumulada (785,633) (9,638,073) (266,275) (10,689,981)
$ 493,962 $ 532,626 $ 4,403,154 $ 27,330 $ 103,978 $ 54,047 5,615,097
Terrenos Edificios
Maquinaria y
equipo Otros equipos
Inversiones en
proceso
Refacciones largo
plazo
Total
Saldos al 1 de enero de 2011 $ 500,266 $ 547,724 $ 4,057,900 $ 80,758 $ 290,054 $ 22,194 $ 5,498,898
Adiciones 11,635 112,501 6,237 161,448 2,207 293,028
Desinversiones (19,762) (880) (2,124) (22,766)
Traspasos al activo 323 38,648 7,790 (46,761) 12,646 12,646
Gasto por depreciación (16,412) (146,291) (14,749) (177,452)
Deterioro de activos (228,079) (228,079)
Efecto de conversión 29,857 47,512 482,310 1,446 11,100 572,223
Saldos al 31 de diciembre de 2011 510,361 590,782 4,316,109 79,358 415,841 37,047 5,949,499
Inversión 510,361 1,435,483 14,354,925 387,417 415,652 37,047 17,140,885
Saldo inicial de depreciación
acumulada (844,700) (10,038,711) (307,975) (11,191,386)
Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 510,361 $ 590,783 $ 4,316,214 $ 79,442 $ 415,652 $ 37,047 $ 5,949,499
13

Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el gasto por depreciación fue reconocido de acuerdo
a lo siguiente:
Al 31 de diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre de
2011
Costo de ventas $ 100,556 $ 106,471
Gastos de venta y administración 67,036 70,980
$ 167,592 $ 177,452
Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2010, propiedades, planta y equipo
incluyen activos fuera de operación por un valor aproximado de $45,690, $46,323 y$ 48,859 respectivamente,
debido a que en febrero de 2001, la Compañía decidió la suspensión de operaciones de producción de celulosa,
materia prima que utiliza para la producción de papel y, desde entonces la totalidad de sus requerimientos de
celulosa virgen es comprada a terceros. La medida se implementó con el fin de reducir costos, en virtud de que
los precios en el mercado de celulosa virgen era menor que los costos de producción.
8. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Conforme a la ley fiscal mexicana, las compañías están sujetas a un sistema dual que incluye ISR y IETU, y se
debe pagar el mayor entre el ISR o IETU.
El ISR se calcula considerando como gravables o deducibles ciertos efectos. . También se disminuye en su
totalidad la PTU que se paga.
El 7 de diciembre de 2009, se promulgaron nuevas leyes fiscales que entraron en vigor el 1 de enero de 2010.
Entre otras cosas, las nuevas leyes:
Establecen un incremento temporal en la tasa de ISR (30.0% para 2010 hasta 2012, 29.0% en 2013, y
28.0% en 2014 y posteriores).
No permiten el acreditamiento de pérdidas de IETU por amortizar contra pasivos de ISR.
Restringen el diferimiento de créditos fiscales sobre diferencias en la cuenta de utilidad fiscal neta
(CUFIN).
El resultado de la aplicación del cambio en las tasas fiscales de ISR en períodos futuros impactó el cálculo de
impuestos diferidos, que se muestra en la siguiente tabla como “Efecto en ISR diferido por cambio en tasas”.
El IETU aplica a la venta de bienes, la prestación de servicios independientes y el otorgamiento del uso y goce
temporal de bienes, conforme a los términos de la Ley del IETU, menos ciertas deducciones autorizadas. El
IETU causado se calcula restando ciertos créditos fiscales del impuesto determinado. Los ingresos, así como las
deducciones y ciertos créditos fiscales, se determinan con base en flujos de efectivo generados a partir del 1 de
enero de 2008. La tasa de IETU fue del 17.0% en 2009, y 17.5% a partir de 2010. La Ley del Impuesto al
Activo (IMPAC) fue derogada con la promulgación de la Ley del IETU; sin embargo, bajo ciertas
14

circunstancias, permite que el IMPAC pagado en los diez años anteriores, a aquel en que se pague ISR, puede
ser recuperado conforme a los términos de la ley.
Con base en sus proyecciones financieras, la Compañía identificó que esencialmente sólo pagará ISR en el
futuro y, por lo tanto, la entrada en vigor del IETU no tuvo efectos en el cálculo de los impuestos a la utilidad
diferidos porque reconoce únicamente ISR diferido
Los principales componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos se resumen como sigue:
ISR diferido pasivo:
31 de diciembre de
2012
31 de diciembre de
2011
1 de enero de
2011
Inmuebles, maquinaria y equipo $ 1,146,522 $ 1,068,595 $ 1,150,756
Inventarios
Estimación para cuentas de cobro
dudoso
(7,763) (8,991) (13,322)
Otros activos 28,631 26,883 10,387
Beneficios a los empleados por
terminación y al retiro
(40,618) (38,438) (33,570)
Provisiones (20,662) (37,166) (9,740)
Otros pasivos (22,983) (22,983) (5,650)
Total $ 1,083,127 $ 987,900 $ 1,098,861
Efecto de pérdidas fiscales por
amortizar
(411,474) (411,474) (422,577)
Estimación de pérdidas fiscales por
amortizar
59,295 59,295 137,106
Total del pasivo de ISR diferido $ 730,948 $ 635,721 $ 813,390
Para la determinación del ISR diferido al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía aplicó a las diferencias
temporales las tasas aplicables de acuerdo a su fecha estimada de reversión.
Al 31 de diciembre de 2012, La Compañía tiene pérdidas fiscales por amortizar que ascienden
aproximadamente a $411,474. Con base en las proyecciones, que ha preparado la Administración de los
resultados fiscales que tendrá la Compañía en los años futuros, se ha determinado que solamente se podrá
utilizar $352,179 de pérdidas fiscales, por lo que el diferencial no ha sido reconocido para la determinación del
impuesto diferido.
Los impuestos diferidos relacionados con las partidas de otro resultado integral al 31 de diciembre de 2012 y al
31 de diciembre de 2011, le corresponden a Pérdidas y ganancias actuariales con un importe de $(1,621).
15

9. DEUDA
La deuda se analiza de la siguiente manera:
Corto Plazo:
Corto plazo
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011 Al 1 de enero de 2011
Prestamos bancarios $ 204,827 $ 44,632 $ 8,051
Porción circulante de la deuda a largo plazo 278,720 193,938 2,652
Arrendamiento financiero 3,521 2,794
$ 487,068 $ 241,364 $ 10,703
Largo Plazo:
Largo Plazo
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011 Al 1 de enero de 2011
Prestamos financieros $ 761,010 $ 1,071,124 $ 1,187,063
Programa de financiamiento de cuentas por
cobrar 648,290 697,380 617,480
Arrendamiento financiero 7,464 8,382
$ 1,416,764 $ 1,776,886 $ 1,804,543
Los términos, condiciones y valores en libros de la deuda son los siguientes:
Moneda
Tasa
Años
vencimiento
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
Crédito Quirografario USD LIBOR+2.75% 2013 64,829 43,885
Al 1 de
enero de
2011
Crédito simple USD 2.45% 2011 8,051
Crédito Quirografario MXP TIIE+2.15% 2013 20,000
Crédito Quirografario MXP TIIE + 2.2% 2013 30,000
Crédito Quirografario MXP TIIE+2.15% 2013 10,000
Crédito Quirografario MXP TIIE+2.15% 2013 30,000
Crédito Quirografario MXP TIIE+2.15% 2013 20,000
Crédito Quirografario MXP TIIE+2.17% 2013 30,000
Crédito Refaccionario MXP 6.31% 2007-2012 1,497 2,652
Crédito Sindicado MXP TIIE + 4.75% 2010-2015 558,001 643,687 641,638
Crédito Sindicado USD LIBOR + 4.5% 2010-2015 495,942 616,489 545,425
Programa de financiamiento
de cuentas por cobrar USD LIBOR + 4.4% 2010-2016 648,290 697,380 617,480
Arrendamiento financiero USD 10,985 11,176
1,903,832 2,018,250 1,815,246
16

Al 31 de diciembre de 2012, los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo son los siguientes:
Año
Importe
2014 309,689
2015 464,532
2016 642,543
$ 1,416,764
10. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre del 2012 el capital social se integra por 28,522,751 acciones comunes, con valor nominal
de $100 pesos cada una, íntegramente suscritas y pagadas, de las cuales 22,818,201 corresponden a la parte
fija y 5,704,550 a la parte variable. La porción variable del capital social es ilimitada.
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 21 de octubre de 2011 se decretó el pago de
dividendos por la cantidad de $63,492, pagaderos en efectivo.
Las pérdidas acumuladas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles,
de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que
su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no
debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier
motivo. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, su importe a valor nominal asciende a $188,752.
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las
utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Compañía a la tasa vigente al momento de la
distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en
el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto
del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
17

Principales efectos de la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera
Como se menciona en las notas, los estados financieros consolidados de la Compañía por el año terminado el 31 de
diciembre de 2012 son los primeros estados financieros anuales que cumplen con las IFRS. La Compañía aplicó la IFRS 1,
en la preparación de sus estados financieros consolidados.
La fecha de transición a las IFRS de la Compañía es el 1 de enero de 2011 y la administración preparó el balance de
apertura bajo IFRS a esa fecha. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, la Compañía presentó su información
financiera a nivel consolidado bajo NIFs. Las diferencias en los requerimientos de reconocimiento, medición y
presentación entre las IFRS y las NIFs fueron conciliados para propósitos del capital contable de la Compañía a la fecha de
transición y al 31 de diciembre de 2011 y para propósitos de la utilidad integral por el año terminado el 31 de diciembre de
2011.
En la elaboración de los estados financieros consolidados bajo IFRS, la Compañía aplicó las exenciones obligatorias y
ciertas exenciones opcionales establecidas en la IFRS 1, sobre la completa aplicación retrospectiva de IFRS.
24.1 Exenciones Obligatorias Utilizadas por la Compañía
La Compañía aplicó las siguientes exenciones obligatorias establecidas en la IFRS 1, las cuales no permiten la aplicación
retrospectiva a los requerimientos establecidos en dichas normas:
a) Baja de activos y pasivos financieros
A la fecha de transición la Compañía aplicó las reglas de conformidad con el IAS 39, para dar de baja las transacciones que
ocurrieron después de esa fecha y que no cumplen con el criterio de clasificación de esta norma. Sin embargo, no
existieron impactos derivados de la aplicación de esta exención.
b) Contabilidad de coberturas
A la fecha de transición la Compañía midió a su valor razonable todos los instrumentos financieros derivados. Solamente
se designaron como coberturas contables a la fecha de transición aquellos instrumentos cuya relación de cobertura se
designó y documentó como efectiva de acuerdo a IAS 39. A la fecha de transición, no existieron impactos derivados de la
aplicación de esta exención.
c) Participaciones no controladoras
La Compañía aplicó los requerimientos de la IAS 27, relativos a la medición de las participaciones no controladoras de
forma prospectiva a partir de la fecha de transición. Sin embargo, la aplicación de esta exención no representa un impacto
para la Compañía debido a que no existe participación no controladora en sus inversiones en subsidiarias.
d) Estimaciones
Las estimaciones realizadas bajo IFRS al 1 de enero de 2011 son consistentes con las estimaciones registradas según las
NIFs a la misma fecha.
24.1.2 Exenciones Opcionales Utilizadas por la Compañía
La Compañía aplicó las siguientes exenciones opcionales:
a) Adquisiciones de negocios
La Compañía mantuvo el tratamiento de sus adquisiciones de negocios anteriores a la fecha de transición en base a NIFs.
b) Costo asumido
La Compañía reconoció como su costo asumido el valor razonable de ciertos terrenos, edificios y maquinaria.
Adicionalmente, en ciertos activos fijos la Compañía utilizó los valores en libros bajo NIFs, como su costo asumido bajo
IFRS a la fecha de transición, los cuales incluyen ajustes por inflación acumulada hasta el 31 de diciembre de 2007, siendo
éste el último periodo en que se reconoció la inflación en Mexico conforme a las NIFs. Esta exención no fue aplicable a los
activos fijos registrados en las subsidiarias donde la moneda funcional es el dólar americano.
La aplicación de esta exención se detalla en la Nota 24.2.4(a).
18

c) Obligaciones laborales
La Compañía aplicó la exención en la IFRS 1, reconociendo todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas contra
utilidades retenidas a su fecha de transición.
La aplicación de esta exención se detalla en la Nota 24.2.4(b).
d) Efecto acumulado por conversión
La Compañía aplicó la exención para no calcular de forma retrospectiva la diferencia por conversión en de los estados
financieros de sus operaciones de moneda extranjera; por lo que a la fecha de transición, se reclasificó el efecto acumulado
de conversión de acuerdo a NIFs a utilidades retenidas y a partir del 1 de enero de 2011.
La aplicación de esta exención se detalla en la Nota 24.2.4(e).
24.2 Conciliaciones entre NIF e IFRS
Las siguientes conciliaciones proveen una cuantificación de los efectos de transición a IFRS:
Capital contable al 1 de enero de 2011 y al 31 de diciembre de 2011
Utilidad integral por el año terminado el 31 de diciembre de 2011
19

24.2.1 Efectos de transición en el Capital Contable – Estado de Situación Financiera
(en miles de pesos)
Efectos de Transición Efectos de Transición
Al 1 de enero de 2011
Al 31 de diciembre de 2011
(Fecha de Transición)
No
Reclasificacio
Reclasificacio
ta NIF
Ajustes
nes
IFRS
NIF
Ajustes
nes
IFRS
Efectivo y equivalentes de
efectivo i 268,019 (74,356) 193,663 139,018 139,018
Efectivo restringido i 74,356 74,356
Cuentas por cobrar, neto 1,318,058 1,318,058 1,386,311 1,386,311
Cuentas por cobrar a partes
relacionadas 5,553 5,553
Otras cuentas por cobrar 88,811 4,170 92,981 40,501 40,560
Inventarios 765,886 (851) 59,574 826,308 746,191 (482) 746,673
Impuestos por recuperar 108,992 18,616 127,608 97,649 97,649
Pagos Anticipados 27,575 27,575 36,270 36,270
Activos descontinuados 122,188 (82,360) 39,828 27,833 27,833
Total del activo circulante 2,699,529 (851) 2,700,377 2,479,326 (482) 2,479,808
Propiedades, planta y equipo a 6,712,595 (1,213,697) 5,498,898 7,302,326 (1,352,827) 5,949,499
Activos intangibles h 133,039 (25,290) 107,749 123,123 (19,431) 103,692
Total activo no circulante 6,845,634 1,216,697 (25,290) 5,606,647 7,425,449 (1,352,827) (19,431) 6,053,191
Total 9,545,163 1,215,846 (25,290) 8,307,024 9,904,775 (1,353,309) (19,431) 8,532,999
Préstamos de instituciones
financieras 8,051 8,051 44,632 44,632
Porción circulante del pasivo a
largo plazo 2,652 2,652 196,732 196,732
Cuentas por pagar a proveedores 1,225,019 97,853 1,322,872 1,424,636 1,425,358
Impuestos por pagar y pasivos
acumulados 285,334 14,966 300,300 399,181 12,120 411,201
Beneficios directos a los
empleados b 12,883 (12,883) 12,120 (12,120)
Pasivos discontinuados 201,542 (99,936) 101,606 27,092 27,092
Total del pasivo circulante 1,735,481 - 1,735,481 2,104,393 2,105,015
Préstamos de instituciones
financieras a largo plazo h 1,829,833 (25,290) 1,804,543 1,796,258 (30,607) 1,765,651
Obligaciones laborales al retiro b 132,881 (12,990) 119,891 154,615 (17,277) 137,277
Instrumentos financieros
derivados 22,917 22,917
Arrendamiento financiero 11,176 11,176
Impuestos por pagar 337,347 337,347 290,471 290,471
Impuestos a la utilidad diferidos d 1,149,350 (335,960) 813,390 1,161,235 (525,514) 635,721
Pasivos discontinuados a largo
plazo d 362 362 -
Total del pasivo 5,208,171 348,950 (25,290) 4,833,931 5,506,972 (542,791) (23,072) 4,945,311
20

Efectos de Transición
Al 1 de enero de 2011
(Fecha de Transición)
Efectos de Transición
Al 31 de diciembre de 2011
Reclasificacio
Nota NIF
Ajustes Reclasificaciones IFRS
NIF
Ajustes
nes
IFRS
Capital Social c 6,221,705 (2,442,270) 3,779,435 6,221,705 (2,442,270) 3,779,435
Prima de aportación c 8,170 (2,760) 5,462 8,170 (2,760) 5,462
Pérdidas acumuladas f (2,243,261) 1,937,962 (305,299) (2,607,908) 1,987,724 (620,184)
Efecto por conversión de
operaciones de moneda
extranjera 356,882 (356,882) 775,836 (348,315) 427,521
Remediciones actuariales b - - (4,546) (4,546)
Valuación de instrumentos
financieros (6,504) - (6,504) - -
Total del capital contable 4,336,992 863,950 3,473,094 4,397,803 810,115 3,587,688
Total 9,545,163 8,307,024 9,904,775 8,532,999
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24.2.1.1 Conciliación del Capital Contable
(en miles de pesos)
Al 31 de
diciembre de
2011
Al 1 de enero de
2011
Nota
Total de capital contable bajo NIFs $ 4,336,992 $ 4,397,803
Inventarios 849 (314)
Propiedades, planta y equipo a (1,213,697) (1,352,827)
Obligaciones laborales b 12,990 17,306
Efecto en impuestos a la utilidad diferidos d 335,960 525,720
Total del ajuste al capital 63,896 (810,115)
Total de capital contable bajo IFRS $ 3,473,094 $ 3,587,688
24.2.2.1 Conciliación de la Utilidad Integral Consolidada
(en miles de pesos)
Por el año terminado el 31 de diciembre del 2011
NIFs Ajustes IFRS
Utilidad neta en NIFs c (364,647) 61,596 (302,691)
Otros resultados Integral
Conversión de entidades extranjeras a 1,039,182 (611,661) 427,521
Obligaciones laborales b (6,315) (6,315)
Impuestos a la utilidad diferidos d (263,346) (265,114) 1,768
Total otros resultados integrales 775,836 (883,090) 422,975
Nota. Bajo NIFs no se realizó un estado de utilidad integral, debido a esto, la reconciliación parte de la utilidad
neta.
24.2.3 Efectos de la Transición en los Flujos de Efectivo - Estado de Flujo de Efectivo (En miles de pesos).
La Compañía utiliza el método indirecto para la presentación del estado de flujo de efectivo, el cual no difiere
significativamente del presentado bajo NIF mexicanas.
24.2.4 Explicación de los efectos de transición a IFRS
Las siguientes notas explican los ajustes y/o reclasificaciones que fueron significativos en la transición a
IFRS
a) Propiedades, planta y equipo
Los ajustes significativos en el rubro de propiedades, planta y equipo se explican a continuación:
(1) A la fecha de transición, la compañía eligió medir a valor razonable sus terrenos, edificios y
maquinaria utilizando la opción que ofrece la IFRS 1. Las NIFs no permiten la revaluación de los
activos fijos utilizando avalúos. Los efectos de registrar a valor razonable dichos activos fueron
determinados por un perito valuador independiente .
La Compañía decidió tomar la opción de medir a valor razonable sus terrenos a la fecha de transición a
IFRS. La decisión de revaluar, los terrenos, Edificios y maquinaria y equipo a dicha fecha representa un
ajuste reconocido contra utilidades acumuladas.
Para el resto de las clases de activos de propiedad, planta y equipo la Compañía decidió utilizar el valor
en libros bajo NIFs a la fecha de transición, lo cual se considera su costo indexado. La exención de
costo asumido establecida en la IFRS 1 permite utilizar el valor en NIFs ya que dicho valor refleja el
costo depreciado de dichos activos ajustado por índices específicos o generales, dependiendo del caso
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particular. El uso de esta exención no genero ningún cambio en el valor de esta clase de activos entre
NIFs e IFRS.
(2) En base a los requerimientos de la IAS 16 Propiedad, planta y equipo, la Compañía separó los
componentes (activos fijos) significativos con vidas útiles distintas al resto de los activos que integran
un grupo de activos fijos. Dicha actividad fue realizada para todos los activos de propiedad, planta y
equipo, independientemente de la exención opcional de transición a la que hayan estado sujetos.
b) Obligaciones laborales
Bajo NIFs, la Compañía registraba una provisión por la indemnización por terminación laboral de sus empleados.
Esta obligación se registra conforme la IAS 19 (2011), Beneficios a Empleados, a la fecha más temprana entre
que la Compañía no pueda retractarse del ofrecimiento del beneficio por indemnización o que la Compañía
reconozca costos por reestructura que incluyan pagos por terminación.
La Compañía aplicó la exención en la IFRS 1, reconociendo todas las ganancias actuariales acumuladas y el
pasivo de transición pendiente de amortizar contra los resultados acumulados, siendo el ajuste al 1 de enero de
2011 y al 31 de diciembre por $19,130, respectivamente en el estado de situación financiera. Con respecto al
ajuste por $(6,315) en el año 2011 dentro del estado de utilidad integral, debido a que la Compañía adoptó
anticipadamente la IAS 19 revisada en 2011, el efecto de las remediciones actuariales forma parte de las otras
partidas de la utilidad integral y no se reclasifican a resultados.
c) Cancelación de la inflación en el capital aportado
De acuerdo con los criterios de las NIFs, a partir del 1 de Enero de 2008, un entorno económico califica como
inflacionario si la inflación acumulada de los últimos tres años es igual o mayor a 26%. Debido a esto, el último
periodo en que la información financiera bajo NIFs estuvo sujeta al reconocimiento de la inflación, fue el
terminado en Diciembre de 2007.
Según la IAS 29, Economías Hiperinflacionarias, el último periodo hiperinflacionario para el peso Mexicano fue
durante el año 1998. Esto implica que la Compañía eliminó la inflación acumulada reconocida dentro de los
rubros de capital social y prima de aportación en base a las NIFs durante los años de 1999 hasta 2007 que para
propósitos de las IFRS no se consideraron hiperinflacionarios.
d) Impuestos a la utilidad diferidos
Los ajustes de IFRS que se reconocieron por parte de la Compañía tuvieron un impacto en el cálculo de los
impuestos a la utilidad diferidos de acuerdo a los requerimientos establecidos por la IAS 12, Impuestos a la
Utilidad.
El efecto por conversión no es sujeto de cálculo de impuestos diferidos debido a que la Compañía controla el
tiempo de la reversión de la diferencia temporal y no se estima que dicha diferencia temporal no se revierta en el
futuro previsible, por lo que a la fecha de transición la Compañía revirtió un pasivo por impuestos diferidos.
e) Efecto acumulado por conversión
La Compañía decidió utilizar la exención proporcionada por la IFRS 1, la cual le permite ajustar a cero todas las
diferencias por conversión que había reconocido en NIFs a la fecha de transición contra las utilidades acumuladas.
f) Utilidades Retenidas
Todos los ajustes derivados de la transición de la Compañía a IFRS a la fecha de transición, fueron registrados
contra utilidades retenidas. El importe total de los ajustes a la fecha de transición fue de $1,937,962.
g) Presentación del estado de utilidad integral
Para efectos de las IFRS, ciertas partidas se presentan como parte de las ventas netas, el costo de ventas y los
gastos de venta, de administración y generales. Dichas partidas incluyen [la participación en las utilidades de los
trabajadores, el efecto cambiario relacionado , el deterioro de activos de larga duración y la venta de celulosa
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h) Costos por emisión de deuda
La Compañía reclasificó los costos por emisión de deuda, los cuales bajo NIFs se presentan como Otros Activos,
mientras que bajo IFRS deben presentarse netos del pasivo correspondiente ya que se consideran parte del costo
integral obtenido para el financiamiento. A la fecha de transición y al 31 de Diciembre de 2011.
Bajo NIFs, los costos por emisión de deuda fueron reconocidos a través de la amortización en línea recta durante
la duración del préstamo. Por su parte, bajo IFRS, dichos costos son parte del monto neto del efectivo recibido de
la deuda y se reconocen en resultados a través de la determinación del gasto por interés usando el método de
interés efectivo.
i) Efectivo restringido y presentación en el estado de flujos de efectivo
Bajo NIFs, la Compañía tiene clasificado efectivo restringido dentro del rubro de Efectivo y equivalentes de
efectivo, lo cual debería ser presentado por separado bajo IFRS. A la fecha de transición y al 31 de diciembre de
2011, el monto correspondiente se presenta como un activo circulante por separado.
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