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EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011ECONOMÍA&POLÍTICA 5Habló con estudiantes y los invitó a sumarse a Techint. Aseguró queTernium (controlante de Siderar) debe invertir en Brasil para consolidarse enla región y sostuvo que con el Gobierno no hay conflicto sino “diferencias”En medio de la pelea con el Gobierno, Roccabusca “talento argentino” y mira hacia BrasilPABLO FERNÁNDEZ BLANCO Buenos Aires❘Roccadefendió la internacionalización de Techint en la charla de ayerA pesar de la pelea con el Gobiernoque surgió por el intentode la ANSeS de aumentar elnúmero de directores estatalesen Siderar, su fabricante localde chapa, el grupo Techint continuarácon su expansión regionalcon la mira puesta en Brasil,mantendrá su “filosofía” de crecimientointernacional y sostendrásu política de reinversiónde utilidades para crecer,tres puntos que molestan endespachos oficiales. Así lo confirmóel titular del mayor holdingsiderúrgico del país, PaoloRocca, en el marco de una exposiciónabierta a preguntasque mantuvo frente a estudiantesde la UADE.Durante más de una hora ymedida, Rocca habló frente a unauditorio atestado de jóvenes alos que tentó con “venir a trabajarcon nosotros”. Dos días anteslo había hecho en la UBA.Se dirigió en un español conacento italiano, tono pausado,sin exigir la voz y con un timbresostenido. En ese marco remarcóque Ternium (el holding queagrupa al negocio de aceros planos,que incluye a Siderar, laempresa en conflicto) es un “líderregional, no mundial” y reconocióque “debe mirar a Brasil(en materia de inversiones)para consolidar su proyecto regional”,porque la presencia dela empresa es menor al del “tamañodel mercado”.Rocca prometió “estar abiertoa preguntas sobre lo que ustedescrean interesante”, en referenciaa los estudiantes. Laprimera vino desde el fondo delauditorio y apuntó “al conflictocon el Gobierno”.El primer movimiento del titularde Techint apuntó a bajarleel tono a la polémica: “No esun conflicto –aclaró–. Es unadiferencia en el marco de unarelación necesaria. Es lógico yesperable que podamos tenerdiferencias en este punto”,<strong>com</strong>pletó.Pero en el paso siguienteconfirmó el rumbo que lo enfrentócon el Gobierno: señalóque el grupo tiene que cuidarno sólo de sus intereses y el desus empleados, sino tambiénlos de otros accionistas”; afirmóque “no vamos a cambiarnuestra filosofía” y reconocióque este tipo de disputas no favorecena la inversión.Volvió a remarcar que, deacuerdo con la visión de la empresa,el DNU 441, que habilitóel voto acumulativo por parte dela ANSeS, debería haber sido habilitadopor el Congreso. Aunquesostuvo que la empresa seatendrá a lo que defina la Justicia(hay varias causas cruzadasabiertas), recordó que la sumade directores del Estado no modificaráel lugar del accionistamayoritario.El titular de Techintrespondió sin rodeos alas preguntas de unos700 alumnos dela UADERocca sostuvo que no cree quela pelea pueda afectar los negociosdel grupo en el país (ademásde Siderar tiene a la petroleraTecpetrol y a Siderca, una de lasprincipales productoras de tubospara la industria petroleradel mundo). Pero deslizó que a lahora de tomar decisiones de inversión“se tiene en cuenta el climade negocios, que define decisionesde largo plazo”.El número uno de Techint seesforzó en explicar cómo unaUn hombre deTechint viajarácon CristinaUna señal de acercamientoentre el Gobierno y el grupoTechint vino de la manodel viaje de la presidenta,Cristina Fernández, a México.Luis Betnaza, uno de loshombres fuertes del Grupo yencargado habitual del vínculocon los despachos oficiales,formará parte de la<strong>com</strong>itiva privada que a<strong>com</strong>pañaráa la primera mandatariapor tierras aztecas desdemañana.La elección no es ingenua: eltitular del grupo, Paolo Rocca,inauguró la semana pasadauna inversión de u$s 850millones en Veracruz, y contóen el corte de cintas conla presencia de Felipe Calderón,el presidente Mexicano,que abundó en elogios de todotipo para las empresasde Techint, la inversión quelleva adelante en su nación ypara el propio Rocca.pequeña empresa que nació enCampana se convirtió en ungrupo que factura u$s 22.000millones anuales y repasó conmemoria de historiador los hechosimportantes de su familia.También hubo espacio para algunasrevelaciones. Entre bromay verdad, sostuvo que “nuncaquise trabajar acá (en la Argentina),por lo que eran losaños ‘70. Vine recién en el ‘85”.Auge económicoEl presidente del Banco Interamericanode Desarrollo(BID), Luis Alberto Moreno,pidió aprovechar elauge económico que se registraen Latinoaméricapara “cerrar” las brechassociales existentes en laregión. “Estamos en unmomento de gran oportunidad,es lo que yo he venidoa llamar la década deAmérica Latina”, dijo Morenoen una rueda de prensaen Asunción, Paraguay.Hoy Moreno estará en laArgentina, se reunirá con lapresidente, Cristina Fernández,visitará el PoloCientífico y Tecnológico ypresentará un libro.LOS PROFESIONALES EN CIENCIAS ECONÓMICAS SE HABÍAN QUEJADO POR LA REGULACIÓN QUE, ASEGURAN, LOS COMPLICAFlexibilizan normas antilavado por pedido de contadores❘IGNACIO OLIVERA DOLL Buenos Aires■La Unidad de Información Financiera(UIF) flexibilizó esta semanala norma antilavado de dineroque había dictado para loscontadores públicos, mediantela publicación de dos nuevas resolucionesen el Boletín Oficial.El organismo que preside JoséSbatella elevó el activo mínimode los individuos y las empresasauditados por estos profesionalesa partir del cual deberán hacerreportes sistemáticos, desdelos $ 3 millones hasta los $ 6 millones,y excluyó a los “preparadores”de declaraciones juradasde la obligación de realizar estosreportes, tal <strong>com</strong>o anticipó El<strong>Cronista</strong> en su edición del último25 de abril.Los cambios fueron implementadoscon la publicación dela resolución 64/2011, que derogóla norma anterior (25/2011),y el dictado de la 65/2011. En ésta,la obligación de efectuar losreportes de operaciones sospechosasquedó restringida sólo alos síndicos de sociedades y a losauditores de estados contablesmatriculados en los ConsejosProfesionales, y excluyó a los“preparadores de declaracionesjuradas” que habían sido incorporadosinicialmente. Además,se elevó el activo mínimo de losindividuos o las empresas auditadospor ellos a partir del cualdeberán hacer estos reportes,desde los $ 3 millones hasta los $6 millones.Los cambios fueron dispuestostras las gestiones realizadasen la UIF por la Federación Argentinade los Consejos Profesionalesde Ciencias Económicas(Facpce).

6 ECONOMÍA&POLÍTICAViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTALORENZETTI SE QUEJÓ PORQUE LA ECOLOGÍA NO ESTÁ EN LA AGENDAEn la Corte hay 40 causaspor conflictos del medioambiente en las provinciasLas causas que afectanel ambiente en más deuna provincia van a laCorte, y hay alrededorde 40 juicios iniciados.Para Lorenzetti, laeconomía pone enriesgo al planeta❘DOLORES OLVEIRA Buenos AiresLa Corte Suprema de Justicia enfrentaunas 40 megacausas sobredaño ambiental en las provinciasy el presidente del Tribunal,Ricardo Lorenzetti, se quejóporque “el medio ambienteno está en la agenda de los partidoscon vistas a las próximaselecciones”Lorenzetti advirtió que, “coneste modelo de consumo de losrecursos, la economía pone enriesgo el planeta”.Las causas que tramitan en laSecretaría de Juicios Originariosde la Corte, a cargo de José MaríaIrigaray, tienen <strong>com</strong>o protagonistasa las provincias y a vecestambién al Estado nacional.Se trata de causas de gran impactoporque, para que la Cortetenga <strong>com</strong>petencia, cada uno deesos juicios se refiere a dañoambiental extendido por variasjurisdicciones al mismo tiempo.Algunas de los casos pendientesapuntan a las provincias dela Cordillera, referidas a mineríacontaminante; otras en el Estedel país, por contaminación conefluentes industriales de losgrandes ríos; en la región delChaco, por deforestación salvajepara extender la frontera de lasoja; en Salta también hay conflictocon la aplicación de la leyde bosques, y en San Juan y provinciasde la Patagonia, por elpeligro de desaparición de glaciares.Y por último, el Riachuelo,con su multicausa de afectacióndel medio ambiente en unaamplia zona de la ciudad y de laprovincia de Buenos Aires.También en los tribunales detodas las provincias se acumulancausas por conflicto ambiental,ya que según la Constituciónde 1994, el medio ambientees de <strong>com</strong>petencia provincialy la Nación sólo fija lospresupuestos mínimos en lamateria.Lorenzetti, diagnosticó ayerLos juicios van de laCordillera hasta losgrandes ríos del Este,pasando por elRiachueloRicardo Lorenzettique en materia de preservaciónde la ecología y los recursos naturalesel mundo “va derecho achocarse contra la pared”, y advirtióque “la próxima generaciónva a tener un desastre queya se está viendo”.Lorenzetti será el principalorador el próximo 31 de mayoen Expoterra, una muestra a laque fueron convocados representantesde todos los sectoressociales para analizar la situaciónglobal del planeta, la particularde la Argentina y abordarla necesidad de un “cambiocultural” para solucionar la situación.“La economía se lleva por delanteal planeta; estamos anteuna opción trágica: desarrollo omedio ambiente, pero no haydesarrollo sustentable sin cuidadode la naturaleza ni ecologíasin desarrollo, porque se extiendeel desempleo”, explicó elpresidente de la Corte, al indicarque el objetivo de Expoterra esarmonizar ambos factores paraque dejen de ser alternativa encontradas.“Debemos entender que elcambio es de la sociedad, no sólode los ambientalistas, y reciéncuando los movimientos socialespresionen los suficiente, seinstalará en la agenda institucional”,explicó Lorenzetti, enuna conferencia de prensa conperiodistas acreditados en Tribunales.La convocatoria de Expoterraindica que, “a la vez que sesuceden huracanes, tsunamis,terremotos, incendios forestalesy otros fenómenos naturalesde magnitud abrumadora,nos enfrentamos <strong>com</strong>o humanidadal desafío determinantepara evitar o disminuir el alcancede otra catástrofe ambientalprovocada por el hombre,y la que seguramente acaecerási continuamos en el caminoque venimos transitandoNacha GuevaraAtentadoEl economista Carlos Melconianafirmó que “es un atentadoa la libertad de expresión”las sanciones impuestas por elsecretario de Comercio Interior,Guillermo Moreno, a lasconsultoras que difunden índicesprivados de inflación, peroremarcó que aguardará elfallo definitivo de la Justicia.“Hasta que la Justicia diga quelo que hacemos hace 19 añosestá mal, voy a esperar. La Justiciatodavía no se expidió”,señaló.con indiferencia o temor”.Entre los líderes de Expoterra,Lorenzetti destacó a NachaGuevara, por su papel de generadorade conciencia ambientaldesde la cultura, así <strong>com</strong>o el interésde numerosos empresariosen la iniciativa, ya sea porqueestán atravesando conflictosen la materia o porque intentansubirse al negocio de la economíaambiental.Denunciaron a MorenoLa candidata a diputada nacionalpor la ciudad de Buenos AiresPatricia Bullrich denuncióayer al secretario de Comercio,Guillermo Moreno, por abusode poder, debido a las presionesy multas que sufrieron consultorasprivadas que miden lainflación.Bullrich dijo que “las presionesa las consultoras privadasa través de multas que aplicóel Gobierno resultan arbitrarias,inconstitucionales y carentesde sentido y son otra señalgrosera de acoso, llevandoacabo de esta forma un actode censura”.“Desde lo institucional –añadió–,alarma el imparable abusode los poderes conferidos enel que incurre Guillermo Moreno,quien mediante el dictadode un acto administrativo enbase a una ley que no es aplicable,avanza en un claro avasallamientodel derecho a la informaciónque tenemos todoslos ciudadanos y del derecho ala libertad de expresión”.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011ECONOMÍA&POLÍTICA 7SERÁ LA PRIMERA DESPUÉS DE SUSPENDER SUS ÚLTIMOS DOS VIAJESCristina retoma su agenda exteriorcon una gira por México e ItaliaHabía postergado suvisita a la capitalmexicana por un cuadrode hipotensión. A Romairá con la intención deacercar posiciones enmedio de la negociacióncon el Club de París❘GUSTAVO VELTRI Buenos AiresDespués de suspender sus últimosdos viajes al exterior, lapresidenta Cristina Kirchnertiene previsto emprender unagira por México e Italia, que latendrá fuera del país más deuna semana.Los dos tramos de este viajepresidencial se deben a que a lavisita a Roma y Venecia, que yaestaba en agenda, le sumó la escalaen el Distrito Federal, quehabía suspendido hace más deun mes cuando la afectó un nuevocuadro de hipotensión.Semanas más tarde y tambiénpor re<strong>com</strong>endación de los médicospresidenciales, Cristina evitóir a Asunción para los festejosdel bicentenario de Paraguay.Por lo tanto, el viaje a emprenderála Presidenta mañana será elprimero, luego de varias suspensionespor problemas de salud.La mandataria tiene previstoarribar mañana a última hora odomingo a la madrugada al DistritoFederal. Permanecerá en elpaís azteca hasta el lunes por lanoche, cuando se irá rumbo aRoma. Además de CFK y sus secretarios,en la <strong>com</strong>itiva estaránel canciller Héctor Timerman ylos ministros de Planificación,Julio De Vido y de Ciencia y Tecnología,Lino Barañao, entreotros.Durante su estadía en la capitalmexicana, la Presidenta sereunirá con su par Felipe Calderóny, además, con uno de losempresarios más poderosos:Carlos Slim, titular de Telmex,quien le ratificará la inversión de1.000 millones de dólares quetiene previsto hacer esa firma enel país. (Ver aparte)A última hora, CFK partirárumbo a la capital italiana, adonde llegará el martes despuésdel mediodía.Un día después, la mandatariase reunirá con el presidenteGiorgio Napolitano y más tardeLa Presidenta recibió al vicepresidente boliviano, Álvaro García Linerahará lo mismo con el Premier SilvioBerlusconi.En la Casa de Gobierno admitieronque la foto junto a Berlusconino es la que más le entusiasmaa la mandataria nacional. Esque el estilo e ideología del premieritaliano lo colocan en lasantípodas de la Presidenta. Aello se suma que la relación bilateralcon Italia fue muy distanteen la era K.Sin embargo, admitieronfuentes oficiales, la excusa de lavisita no pasa sólo por la invitacióna las festividades por la reunificaciónitaliana. En cambio elobjetivo central es mostrar ungesto de acercamiento a un gobiernoen cuyo país aún hay muchostenedores de bonos de ladeuda nacional y que puede sersensible a la hora de destrabar lanegociación con el Club de París.De Carlos Slima la foto conSilvio Berlusconi■ El domingo por la tarde, y antesde <strong>com</strong>enzar el lunes con laagenda oficial en México, Cristinavisitará el nuevo MuseoSuomaya, construido por laFundación Carlos Slim.Luego la mandataria mantendráuna reunión con el empresario,dueño de la firmaTelmex.El lunes la agenda arrancará almediodía, cuando Cristina sereúna en la residencia presidencialFrancisco Madero consu par Felipe Calderón. Losmandatarios firmarán acuerdosde cooperación conjuntos,y luego mantendrán un almuerzoal que se sumará la primeradama mexicana, Margarita Zavala.El martes, la Presidentaarribará a Roma. Un día mástarde, CFK se reunirá con elpresidente Giorgio Napolitano,y un rato más tarde con el premierSilvio Berlusconi.El jueves, la jefa de Estado participaráde los festejos por los150 años de la reunificación italiana,en la que estarán más de80 mandatarios de todo elmundo.Por la noche, Cristina y la <strong>com</strong>itivaviajarán a Venecia. El viernesla Presidenta visitará labienal internacional de esa ciudad,donde inaugurará unstand dedicado a Argentina.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 20119

10 ECONOMÍA&POLÍTICAViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTABREVESPRO analiza alternativasnacionales para octubreLa mesa nacional de PRO –que<strong>com</strong>andan Humberto Schiavoniy Emilio Monzó– se reunirá lasemana que viene con MauricioMacri para tomar una decisiónsobre la candidatura presidencialde la fuerza. Mientrastanto, continúan las reunionesy contactos con representantesdel duhaldismo, delperonismo de San Luis y del diputadoFelipe Solá de cara alos <strong>com</strong>icios de agosto.El espacio que conduce el jefedel Gobierno porteño se entusiasmacon llegar a la primariaabierta y obligatoria contodos los dirigentes de esesector <strong>com</strong>pitiendo, a fin deque surja de allí un candidatopresidencial que recibiría elapoyo del PRO.Fernández cuestionó aBergoglio por el TedeumEl jefe de gabinete, Aníbal Fernández,calificó ayer de “verdadesde perogrullo” a las expresionesdel arzobispo deBuenos Aires, cardenal JorgeBergoglio, realizadas durantela homilía por la revolución demayo. El primado había cuestionadola “soberbia y la veleidad”y “los delirios de grandeza”,en una crítica elíptica alpoder político.Polémica con elgobernador de MalvinasEl gobernador de las Islas Malvinas,Nigel Heywood, denuncióque ese territorio enfrenta<strong>com</strong>o desafío “los intentosdel gobierno de la Argentinade obstaculizar sectores de laeconomía” kelper, pero advirtióque “no van a prosperar”.Le respondió el ministro de Defensa,Arturo Puricelli, quiennegó obstrucciones y sostuvoque esas quejas “se desprendende la lejanía geográficaentre los países usurpadoresy las islas, hecho que ratificalos derechos argentinos”.LA LÍDER DE LA COALICIÓN CÍVICA INSISTIÓ EN QUE SU PARTIDO IRÁ SOLO A LAS ELECCIONESA Carrió le dan “vergüenza” sus ex sociosy adivirtió que no se sumará a un frenteAl presentar suproyecto para Pymes, lacandidata presidencialcargó contra suscolegas de la oposiciónporque “han apostado amezclar todo”. Y dijo:“Binner no existe”❘NOELIA BARRAL GRIGERA Buenos AiresLaLa diputada presentó su propuesta al sector Pyme en un hotel porteño“Hay una ola de mediocridad.Han apostado a mezclar todo”.Sin ambigüedades, Elisa Carriócuestionó ayer con dureza el armadoelectoral al que apuestansus ex socios políticos en elAcuerdo Cívico y Social y ratificósu decisión de llegar a las urnassin trabar alianzas con ningunafuerza, en medio de la <strong>com</strong>plejanegociación que mantienen laUCR y el Partido Socialista de caraa octubre. La candidata presidencialde la Coalición Cívica(CC) advirtió además que el gobernadorde Santa Fe, HermesBinner, no está en condicionesde cumplir los requisitos de laley electoral para postularse anivel nacional y subrayó que “noexiste”.Carrió sostuvo que “el papel”que están jugando los opositoresle da “vergüenza <strong>com</strong>o integrantede la clase política” y, luego deque Binner propusiera sumar ala CC a un armado nacional, reclamó:“A nosotros que no nostoquen más. Que resuelvan entreellos el lío que armaron”. Lareferencia no fue solamente parael santafesino, sino tambiénpara el postulante presidencialde la UCR, Ricardo Alfonsín.Binner, de todas formas, se llevóla peor parte. “Yo no hablo decosas que no existen ni nuncaexistieron. Empezar a pensar laNación dos meses antes de laselecciones es terrible”, respondióla diputada nacional al serconsultada sobre el gobernador.Además, siempre en referenciaal socialista, apuntó que “los requisitosde la ley electoral sontantos, que los que no trabajancon seriedad pueden quedar sinposibilidades de presentarseporque no tienen ni para cumplirlos requisitos de la ley federalen la provincia de Buenos Aires”.De acuerdo con su análisis,solamente el peronismo, el radicalismoy la CC estarán en condicioneslegales de presentarse aelecciones para la primaria obligatoriadel 14 de agosto.Además, según Carrió, “todoslos candidatos de la oposición”desconocen “cómo está conformadoel Estado nacional” y notienen “ni estrategia, ni programa,ni principios, ni conducción”.Por eso cuestionó lo quellamó “la operación política delcandidato único” y dijo que “esmuy difícil cualquier alianza”.PymesCoalición Cívica sostuvoque, para el sector Pyme,apostará a la “democratizacióndel mercado” y a la creaciónde la Agencia Nacionalde Desarrollo. “Están losestatistas al estilo del Gobiernoque quieren estatizartodo y después estánlos libremercadistas. Ambosestán equivocados”,sostuvo Elisa Carrió, quienademás cuestionó al Mercosurpor ser “conservador”.Incluso advirtió que, en elmarco del acuerdo que buscanAlfonsín y el bonaerense FranciscoDe Narváez, “van a tenerque unir (en las listas) concejalesdenunciados entre sí”, por loque vaticinó <strong>com</strong>plicaciones enesa alianza en el principal distritoelectoral del país. “Ellos hanapostado a mezclar todo. Nosotrosno queremos estar ahí”, ratificóla candidata durante lapresentación de su propuestapara el sector Pyme, a<strong>com</strong>pañadade su <strong>com</strong>pañero de fórmula,Adrián Pérez, y sus postulantesla porteña María Eugenia Estenssoro,y el bonaerense JuanCarlos Morán.ARRANCA EL 22 DE NOVIEMBRE CON DE LA RÚA ENTRE LOS ACUSADOSJuicio oral por las coimas en el Senado❘EL CRONISTA Buenos AiresDYNEl martes 22 de noviembre el expresidente Fernando De la Rúadeberá sentarse en el banquillode los acusados y a punto decumplir diez años desde su salidaanticipada de la Casa de Gobiernoenfrentará el inicio deljuicio oral por el presunto pagoy cobro de sobornos en el Senadode la Nación para la aprobaciónde la ley de reforma laboral.Junto a él, que ejerció la presidenciade 1999 a diciembre del2001, están acusados otros sieteex funcionarios y ex legisladores:el ex jefe de la SIDE Fernandode Santibañes; el ex ministrode Trabajo Alberto Flamarique;los ex senadores Alberto Tell,Augusto Alasino, Remo Constanzoy Ricardo Branda. Tambiénacusado, a pesar de su condiciónde “arrepentido”, serájuzgado el ex secretario parlamentarioMario Pontaquarto.Sólo uno de los involucrados enla causa no estará presente eneste juicio: Emilio Cantarero, exsenador justicialista por Saltaquien afronta problemas de saludpor lo cual el juicio sobre suresponsabilidad se encuentrasuspendido. El otro involucradoque ya no puede ser juzgado esel mendocino José Genoud,quien fuera presidente del bloquede senadores del radicalismocuando se aprobó la polémicaley y se suicidara en el 2008.El TOF3 que llevará adelantelas audiencias está integradopor los jueces Gerardo FelipeLarrambebere, Miguel GuillermoPons y Guillermo AndrésGordo. Según lo previsto, citarána unos 340 testigos de la Fiscalíay las defensas por lo que sesupone que el juicio duraríacinco meses y la sentencia estaríaen 2012.En este juicio se ventilará silos acusados perpetraron el delitode “cohecho”, o coimas, medianteel supuesto reparto, enabril de 2000, de unos 5 millonesde pesos/dólares que según lainvestigación fueron retiradosde la SIDE y posteriormente repartidosentre algunos senadoresperonistas a cambio de laaprobación de la ley de flexibilizaciónlaboral, escándalo por elque renunció el entonces vicepresidenteCarlos Chacho Álvarez.Así lo confesó en el año 2004el arrepentido Pontaquarto,quien por entonces era secretarioparlamentario designado porel radicalismo. En la causa el juezDaniel Rafecas cruzó llamados yubicó las celdas de los celularesde los involucrados corroborandolos dichos de Pontaquarto.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011ECONOMÍA&POLÍTICA 11PODER CIUDADANO ADVIERTE SOBRE POSIBLES SOBORNOSEn medio de sospechas,Chubut y La Rioja van aelecciones el domingoEl kirchnerismo apuestaa dar vuelta el resultadode marzo cuando ganóel candidato de DasNeves por 401 votos.En La Rioja huboacuerdo con BederHerrera y con Menem❘EL CRONISTA Buenos AiresAParadojas políticas, el kirchnerismoy el menemismo van juntosen las elecciones del próximodomingo en La Rioja. Así nopierde ninguno de los dos sectores.Es que el gobernador LuisBeder Herrera quiere ser reelectoy para ello habilitó la posibilidadde listas colectoras entrelas cuales sumó a las menemistasa cambio de respaldar en octubrela candidatura a senadordel ex presidente Carlos Menempara lo que contó con el respaldode la Casa Rosada. En Chubuten cambio el candidato delFrente para la Victoria perdió el20 de marzo pero solo por 401votos y se vuelve a votar este domingoen seis mesas electorales–de tres ciudades– luego de queasí lo dispusiera la Justicia poruna serie de irregularidades<strong>com</strong>probadas al abrir las urnas.El sucesor del peronista federalMario Das Neves, quedarádefinido recién el domingo entresu delfín Martín Buzzi y elkirchnerista, Carlos Eliceche.En la elección, vuelve a votarseen cuatro mesas de ComodoroRivadavia, una de PuertoMadryn y otra de la localidad deCamarones, que habían sidoanuladas. Según se informó oficialmenteel total de electoresinvolucrados para los <strong>com</strong>iciosdel domingo son 1967, que representanel 0,4 por ciento delpadrón chubutense.Hasta el momento, el candidatodel PJ Modelo Chubut,Buzzi, aventaja por 401 votos aldel Frente para la Victoria, Elicechequien a pesar de los reclamosserá fiscal en la mesapesar de los reclamos Eliceche, candidato K, será fiscal de mesa174 de Puerto Madryn, ciudadde la que es intendenteLa diferencia de votos en lacategoría diputados es de 852sufragios a favor del Frente parala Victoria, y a la UCR le faltanalrededor de 200 votos conrelación al Modelo Chubut paraacceder a una tercera bancaen la Legislatura. En este casono puede revertirse la mayoríaReclamaron las listasde contratados ybeneficiarios deplanes sociales de lasúltimas semanasque ya posee el Frente para laVictoria.La elección se definirá en ComodoroRivadavia, donde funcionaráncuatro mesas en tantotambién se elegirá el nuevointendente de Puerto Madryn.La desigualdad de votos en lacategoría Intendente en estaciudad es de 32 a favor del candidatodel PJ Modelo Chubut,Ricardo Sastre, sobre el candidatodel FpV, Ricardo Lázaro.Mientras tanto, ayer la ONGPoder Ciudadano reclamó a cadacandidato las listas de empleadoscontratados en las últimassemanas para cruzar conlos datos de los 1.967 ciudadanosque definen la elección.También les solicitaron losnombres de las personas queobtuvieron recientemente viviendassociales o que recibierontransferencias monetarias.Incluso el director ejecutivode Poder Ciudadano, HernánCharosky denunció: “Recibimosalgunas noticias sobre supuestosy decimos supuestosporque no lo podemos <strong>com</strong>probar,viniendo de los distintoscandidatos”.En La Rioja, gobernador LuisBeder Herrera volvió ayer a dejarclara su alineación con elgobierno nacional y la posiblepostulación de Cristina Fernández.Aseguró que en Argentina“no tenemos las crisis quetienen otro lugares del mundo”.El domingo también se presentaránel ex gobernador AngelEduardo Maza por UniónRiojana; Julio Martínez por elFrente Cívico por el Cambio;Marcelo Lucero por Nuevo Encuentro-PartidoSocialista; PedroGauna por el Frente Grande-Encuentropor el ProyectoNacional y por Es posible, CarlosSantander.FOTO ARCHIVOLA COALICIÓN CÍVICA Y LA UCR APUNTARON AL GOBIERNOEl escándalo Schoklender:piden que investiguen lasfinanzas de las Madres❘EL CRONISTA Buenos AiresSergioSchoklenderLa tumultuosa salida de SergioSchoklender de la Fundaciónde la Madres de Plaza de Mayopor el manejo financiero de laentidad alertó a la oposición.La diputada nacional Elsa Quiroz(Coalición Cívica) y el presidentedel bloque radical enDiputados, Ricardo Gil Lavedra,apuntaron ayer contra elGobierno nacional y le pidieronexplicaciones.Quiroz reclamó que un fiscalinvestigue “de oficio” los manejosde los fondos de la Fundaciónde las Madres y recordóque hace un año denuncióa Schoklender por irregularidadesen la adquisición de terrenosen la localidad bonaerensede José C. Paz, vinculadosa algún tipo de mecanismo“para lavar dinero”.Es por eso que la diputadaapuntó ayer contra la Justicia ya la Unidad de Información Financiera(UIF), en manos delultra kirchnerista José Sbatella,por no llevar adelante la investigación.“Nosotros presentamoshace casi un año un pedidoa la UIF porque recibimosinformación sobre operacionesinmobiliarias irregulares.Una de ellas, en febrero de2008. Ese día, Sergio Schoklender<strong>com</strong>pró doce terrenos anombre una Asociación que sellama Antártica Sociedad Anónimay se dedica a la venta deartículos para el hogar. Nuncatuvimos respuesta”, reveló.Sergio Schoklender abandonósu cargo tras una pela atrompadas con su hermanoPablo, que ahora pasó a dirigirla Fundación de la Madres. Elabogado viene llevando adelanteuna vida de lujos, que incluyenla <strong>com</strong>pra de una mansiónen José C. Paz y viajes enjets privados. Quiroz denuncióque “probablemente sea lamansión de 19 habitaciones y14 baños que posee Schoklenderentre otros gustos que sedio”.Gil Lavedra consideró, porsu parte, que el Ejecutivo debe“brindar a la sociedad la informaciónque disponga” y sostuvoque “deben rendirse cuentasde los fondos”.El diputado afirmó que “lasfundaciones son entidadesprivadas, pero cuando, <strong>com</strong>oen este caso, manejan cuantiososrecursos públicos, resultaimperioso conocer detalladamenteel destino que les dan”.Según Gil Lavedra, es obligacióndel Estado informar <strong>com</strong>ose administran, con qué gradode transparencia y cuáles sonlos controles estatales sobreestas fundaciones.Consideró que “existe unavehemente sospecha acercade que en este terreno, la asignaciónde los recursos públicoses de una opacidad in<strong>com</strong>patiblecon los estándares máselementales de una república”.Y destacó que “no se trata deuna cuestión afectiva entreShocklender y Hebe de Bonafini,<strong>com</strong>o la presentan los vocerosdel oficialismo”.

12EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011Dólar / Real1,6151 ▼ -0,87LAS NOTICIAS DEL DIARIO ECONÓMICO MÁS IMPORTANTE DE BRASIL EN EL DIARIO ECONÓMICO MÁS IMPORTANTE DE LA ARGENTINABrasil profundiza su políticade medidas proteccionistasUn agro cada vez mássólido augura récord deventas de fertilizantes❘ASSIS MOREIRA ParísLospaíses del Grupode los 20 impusieron122 medidasrestrictivas al<strong>com</strong>ercioBrasil casi triplicó las investigacionessobre dumping parafrenar importaciones con preciossupuestamente desleales yfue el que más usó ese instrumentode defensa entre los paísesdel G-20, en los últimos seismeses, lo que coincide con el aumentode medidas restrictivasen el <strong>com</strong>ercio internacional.Las investigaciones en Brasilpasaron de 9 a 25, situación quedestaca la Organización Mundialde Comercio (OMC) y la Organizaciónpara la Cooperacióny Desarrollo Económico (OCDE)en un informe destinado a los líderesde las mayores economíasdesarrolladas y emergentes queforman el G-20, especie de directorioeconómico global.Según el informe, los paísesdel grupo, responsables de másde 80% de la producción mundial,impusieron 122 medidasrestrictivas al <strong>com</strong>ercio, más deldoble del período anterior, <strong>com</strong>orespuesta a las incertezaseconómicas y rompiendo el<strong>com</strong>promiso de resistir al proteccionismo.Sin embargo, las dos organizacionesadvierten que eso no derivóen un significativo aumentode barreras <strong>com</strong>erciales, afectandoapenas al 0,6% de las importaciones,frente al 0,3% delperíodo anterior.De hecho, nuevos datosmuestran que el <strong>com</strong>ercio mundialcreció a un ritmo frenéticoen el primer trimestre. La tasafue de 3,6%, lo que da una expansiónanualizada de 15%. Perolas evidencias señalan unadesaceleración en las exportaciones,con caída de nuevos pedidosen grandes países exportadores<strong>com</strong>o Alemania.La OMC proyecta un crecimientodel <strong>com</strong>ercio mundialde 6,5% este año, pero consultorasaseguran que será 10% másbajo.Según el citado informe, lasinvestigaciones antidumping,que pueden o no conducir a imposiciónde sobretasa en las importacionescon precios deslealmentebajos, continúan altas,pero disminuyeron 6% entre lospaíses del grupo, y habrían sidomás significativas si no fuera porBrasil y Rusia.Brasil abrió 25 investigaciones,ante nueve en el informeprecedente, apuntando a productosoriginarios de Asia, Europay América latina. De los 19casos que la OMC colocó en lista,cuatro son contra China,que constituye la mayor preocupaciónde los productoresbrasileños.Un estudio realizado por elInstituto de Investigación EconómicaAplicada (Ipea), coordinadopor la profesora VeraThorstensen, de la FundaciónGetulio Vargas (FGV) de San Pablo,consideró que el gobiernobrasileño es “tímido” al usar instrumentosde defensa <strong>com</strong>ercialcontra China. De las 2.433 sobretasasantidumping aplicadaspor los países miembros de laOMC en 15 años, 563 fueroncontra China. Brasil aplicó 30, eIndia, casi el triple.Brasil aparece <strong>com</strong>o país destacadoen el informe de la OMCy de la OCDE, inclusive por habersido el único del G-20 que norespondió a los pedidos inicialesde informaciones que hicieronlas organizaciones.Rusia abrió una investigación,mientras India disminuyó de 20a 15, y China de 6 a 4. Pero la situaciónbrasileña no puede calificarse<strong>com</strong>o puramente defensiva.Si de un lado investiga másy también aumenta algunosaranceles de importación, <strong>com</strong>ode 20% a 35% en el caso de losjuguetes, el país también redujolas alícuotas de 542 bienes decapital hasta junio de 2012.Brasil y Estados Unidos sedestacaron también en la notificaciónde medidas sanitariasy fitosanitarias, que endurecenlas importaciones agrícolas. Y<strong>com</strong>o otros países, Brasil tambiénestá en la lista de los querecurren a licencias no automáticasde importación, medidaque retrasa la entrada delproducto.Globalmente, las nuevas restriccionesafectan sobre todoproductos químicos, carnes, siderúrgicos,plásticos, maquinarias,lácteos y autos. Tambiénaumentaron las restricciones alas exportaciones.En otro informe, la OCDEdestaca a Brasil, al lado de China,Italia y Rusia, por “pasos pararestringir inversiones extranjeras”,con la suba del Impuestosobre Operaciones Financieras(IOF) para frenar el flujo de capitalvolátil que entraba en elpaís.En los países desarrollados,las enormes ayudas para salir dela crisis continúan teniendoefectos. En seis países -Australia, Alemania, Italia, Japón,Reino Unido y EstadosUnidos- menos de la mitad delos u$s 1,5 billones de ayuda parael sector financiero fue pagadode nuevo a los gobiernos.❘FERNANDO LOPES San PabloImpulsada por una de las másrentables cosechas de veranode todos los tiempos en Brasil,la demanda doméstica porfertilizantes confirmó las expectativasde las empresas delsegmento y disparó en abril.Según la Asociación Nacionalpara la Difusión de Abonos(Anda), las entregas de las mezcladorasa las reventas sumaron1,4 millón de toneladas, casi24% más que en el mismomes del año pasado, y reforzaronlas perspectivas de que unnuevo récord histórico anualpodrá batirse en 2011.De enero a abril, señaló laentidad, las entregas de lasmezcladoras -empresas que fabricanlos productos finales<strong>com</strong>prados por los agricultores-alcanzaron6,4 millones detoneladas, más de 14% por encimadel volumen registradoen igual intervalo de 2010.“Como el mercado continúapromisorio para los granos, lasventas de fertilizantes tiendena superar 25 millones de toneladaseste año, lo que sería unnuevo récord”, dijo Rafael Ribeirode Lima Filho, de ScotConsultora.A pesar del buen ritmo de <strong>com</strong>ercialización,en gran medidaalimentado por las elevadosmárgenes de ganancia obtenidospor los agricultores con lasrecientes cosechas de granosde la temporada 2010/2011,que están en la recta final, las<strong>com</strong>pras anticipadas para latemporada de verano del ciclo2011/2012, que <strong>com</strong>enzará aplantarse en septiembre, estánmás lentas de lo que se preveíainicialmente.Según De Lima Filho, creciómucho en el primer cuatrimestreen general, y en abril en particular,la demanda para plantarlas culturas de invierno dela cosecha 2010/2011, para elcultivo de algodón y caña deazúcar.“Claro que hubo alguna anticipaciónpara el próximo verano(la expectativa es que el áreaplantada aumente), pero lasadquisiciones <strong>com</strong>enzaron acrecer con más fuerza en estemes de mayo”, señaló.El analista destacó que esemovimiento puede <strong>com</strong>probarsecon el <strong>com</strong>portamientode los precios de los principalesinsumos.Tanto los fertilizantes derivadosdel fosfato, del potasioLas ventas defertilizantes podríansuperar los 25millones detoneladas este añoy del nitrógeno venían en alzaprogresiva hasta abril y pararonde subir a <strong>com</strong>ienzos demayo.La expectativa, ahora, es quese retomen las curvas de valorizaciones.Pero incluso así, lasventas de 2011 deberán confirmarel modelo histórico deconcentrarse más en el segundosemestre del año.Con la preciosa “ayuda” delcambio, <strong>com</strong>o destacó De LimaFilho, la demanda en alzaviene estimulando una disparadaen las importaciones deinsumos. Los números de Andamuestran que, mientras laproducción industrial de fertilizantesintermedios crecióapenas 1,5% en el primer cuatrimestre,a 2,8 millones de toneladas,las importaciones .

EL CRONISTAFinanzasyMercadosViernes 27 de mayo de 2011ESPERAN QUE LA DOLARIZACIÓN SUPERE EL NIVEL RÉCORD DE ABRIL, CERCANO A U$S 1.600 MILLONESSe aceleró en mayo la fuga de capitalesEn el mercado proyectan que en mayo volvió aacelerarse la salida de fondos. Hablan de unadolarización de alrededor de u$s 2.000 millones.Sería un nuevo récord en el año. Así y todo, elBanco Central logró sumar ayer u$s 150 millonesy sostuvo al dólar en $ 4,12 en la city porteña❘DOLORES AYERRA Buenos AiresA pocos días de terminar el mes,en el mercado cambiario ya estándescontando que la fuga decapitales –entendida <strong>com</strong>o laformación de activos externos–terminará mayo en un nivel similaro, incluso, mayor que el delmes pasado. La cifra oficial deabril aún no fue difundida, perodesde las consultoras estimaronque la salida de capitales se situóentre u$s 1.500 y u$s 1.800 millones.Para este mes proyectanuna dolarización cercana au$s 1.800 millones y u$s 2.000millones. De darse el pronóstico,sería un nuevo récord de fuga enel año (vale recordar que hasta elmes pasado, en el primer trimestrela salida de fondos se ubicabaen torno a los u$s 500 yu$s 600 millones mensuales) .Los cálculos surgen, a grossomodo, de la diferencia entre lasdivisas liquidadas por el sectoragroexportador y lo <strong>com</strong>pradopor el Banco Central (BCRA) enel mercado mayorista de cambios.Las <strong>com</strong>pañías del agro liquidaronen las tres primeras semanasde mayo más de u$s 2.100millones en la plaza, según datosde la Cámara de la IndustriaAceitera (CIARA) y el Centro deExportadores de Cereales (CEC).Si bien las últimas cifras disponiblesdel Central dan cuenta delas <strong>com</strong>pras realizadas hasta el13 de mayo, los números de lasmesas financieras arrojan que ladiferencia –contando la jornadade ayer en la que el BCRA se llevóu$s 150 millones y mantuvo eltipo de cambio en $ 4,086– seríacercana a u$s 1.800 millonesA pesar de que elCentral <strong>com</strong>pradólares a diario,la demanda delpúblico sigue firmeSumario❚ El riesgo país retornó a los 600 puntosEl indicador que mide el banco JPMorgan subió ayer 2,20% y dejafuera de <strong>com</strong>petencia a la Argentina. Caen bonos en pesos. Pág. 2(u$s 2.800 millones lo vendidopor la exportación agraria y cercade u$s 900 millones lo adquiridopor el ente regulador). Todavíarestan tres jornadas en elmes, pero en los bancos no creenque la ecuación se altere demasiado,teniendo en cuentaque las ventas del campo vienenen ascenso.A su vez, a lo volcado por laexportación hay que sumarle laventa de dólares que AnSeS estuvoejerciendo en el mercado ylas emisiones de deuda en monedaextranjera que se colocaronen mayo, que también implicanun ingreso de divisas a laeconomía. Contemplando estoúltimo, el número de fuga podríaser inclusive mayor al proyectado.Los resultados preocupan en elGobierno. A pesar de los controlese intentos oficiales por detenerla <strong>com</strong>pra de dólares por partedel sector privado, el públicosigue optando por mantener dolarizadasu cartera. La lectura dealgunos analistas es que el climapreelectoral se adelantó. “Las cifrasdejan entrever que la incertidumbrepor las elecciones presidencialesde octubre se adelantóun trimestre, en el que precisamentela oferta de dólares semultiplica por la cosecha gruesa”,analizó Marina Dal Pogetto,del estudio Bein. “Está claro quelos particulares optan por estarposicionados en moneda dura”,coincidió Ramiro Castiñeira, deEconométrica. Pero también fueclave en este proceso la brechaque creció entre el dólar formal yel precio del billete en el circuitonegro. “Esta diferencia, que semantuvo de noviembre a marzoen torno a 3% y que hoy es mayor,impulsa la demanda del público”,agregó la economista. Hoyen los bancos, el dólar se ubicaen $ 4,12 y en las cuevas, dondeel blue llego a tocar este mes$ 4,42, vale $ 4,35. Siguiendo laidea de que junio también es unmes fuerte de liquidación, seprevé que el segundo trimestrese duplicarán los u$s 3.600 millonesde fuga del primero.❚ Negocios en acciones están en mínimosEl volumen que mueven los papeles argentinos en la Bolsa sigue sinrepuntar y ya están en niveles mínimos de los últimos 8 años. Pág. 3

2 FINANZAS&MERCADOSViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTAMervalPreciosEn puntosVolumenAcciones locales. En millones de pesosDow JonesBovespaMayores subas Mayores bajas Otros índices estadounidenses Otros índices latinoamericanosNasdaqChileS&P 500MéxicoSURGE DE TOMAR LAS RESERVAS CONTRA LA BASE MONETARIA Y LA DEUDA DEL BANCO CENTRAL EN PESOSDólar barato: convertibilidadversión K ya debería ser de$ 5,08 por cada billete verdeSi todos los agentes quetienen pesos quisierancambiarlos por dólares,con el actual nivel dereservas, lo podríanhacer a $ 5,08, quees el llamado tipo decambio “teórico”❘EL CRONISTA Buenos AiresEL DATOu$s 48.000millonesSería el nivel de reservas afin de este año segúnestiman en el mercado.Esto sería por losimportantes pagos dedeuda que debe realizarel Gobierno, <strong>com</strong>o elBoden 2012 en agostoy los cupones atadosal crecimiento endiciembreEl incesante aumento de los pasivosen pesos y el estancamientode las reservas en dólares haceque el tipo de cambio teóricopara la Argentina sea sustancialmentemás alto que el actual. Siel Gobierno K se viera forzado alanzar una “convertibilidad” alestilo de los ‘90, la misma tendríaque hacerse a una relación de 1dólar igual a 5,08 pesos.Esto quiere decir que el actualnivel del dólar en la Argentinadebería ser $ 1 más caro, lo quedenota la expectativa a una devaluaciónmayor (seguramente parael año próximo). El dato surgede tomar las reservas internacionalesdel Banco Central y los pasivosmonetarios (la base monetaria)y los no monetarios <strong>com</strong>olas Lebac, Nobac, y los pases.El consenso del mercado esperaque las reservas finaliceneste año en torno a u$s 48.000millones (contra el dato actualde u$s 52.000 millones), mientrasque la base monetaria llegaríaal menos a los $ 180.000 millones(u$s 45.000 millones),mientras que la sumatoria deLebac, Nobac y pases ascenderíaa $ 100.000 millones (otrosu$s 25.000 millones).Si todos los agentes que tienenpesos quisieran cambiarlos pordólares, con este nivel de reservas,lo podrían hacer a $ 5,08 (el tipo decambio “teórico”). “Es interesanteesa relación. Cada vez tenés máspasivos con reservas estables.Desde ese punto de vista, da lasensación de que el tipo de cambiova a subir”, dice Eric Ritondale,economista de Econviews.El especialista acota que en2008-2009 el tipo de cambio “teórico”estaba bastante en líneacon el spot de ese momento, a losumo unos 30 centavos más arriba.La apuesta del mercado esque el valor del dólar actual es insostenible.Con el nivel de emisióne inflación en ascenso, elatraso cambiario es notorio. Poreso no extraña que en los bancosdel exterior tengan pronósticosde tipo cambio hasta $ 5,20 parafines del 2012.Otro aspecto que revelan estosnúmeros es que el Gobiernono tendrá la caja del BCRA parafinanciarse el año próximo. Sucedeque con las reservas enu$s 48.000 millones y la basemonetaria en u$s 45.000 millones,sólo podrían utilizar u$s3.000 millones para pagar deuda.Ese monto no alcanza paracancelar los pasivos en dólaresque hay el año próximo.Si bien el concepto de reservasde libre disponibilidad fue utilizadopor el Gobierno para hacersede los dólares del BCRA, locierto es que esa ecuación ya daampliamente negativa.El Gobierno captó alrededorde u$s 9.500 millones este añopor parte del BCRA. Al famosoFondo de Desendeudamientopor u$s 7.500 millones se le sumanotros u$s 2.000 millonespara cancelar deuda con los organismointernacionales de crédito.De lo que resulta estrictamentepara pagar deuda a bonistas,se utilizarán en agostou$s 2.200 millones por el Boden2012 y u$s 2.400 millones paralos cupones atados al crecimientoeconómico.Pero en 2012, estiman en elmercado financiero, Argentinatendrá que salir a emitir deuda.¿Cuánto? Dependerá de cuántosdólares puede tomar de la AN-SeS, que tiene un nivel importantede activos en esa moneda.Obviamente tratarán de esquivarlo más posible una colocación,ya que Argentina debería pagartasas más elevadas que otros paísesde la región. “Salir al mercadoes el paso lógico que deberíadar el Gobierno para financiar sudéficit, no consumiendo reservassino refinanciando”, señalaBoris Segura, economista paraAmérica latina en Nomura Securities.El riesgo país local subió 2,2% y retornó a los 600 puntos básicos❘EL CRONISTA Buenos AiresEl mercado de bonos argentinocontinúa sin levantar cabeza.Las emisiones en pesos volvierona ser las más castigadas porlos inversores ante la mayor dolarizaciónde carteras. El circuitoobvio es vender estos títulos y<strong>com</strong>prar billetes verdes o directamenteliquidarlos al exteriorpara fugar capitales. Así, con uninteresante volumen de operacionesen el Mercado AbiertoElectrónico (MAE) superior a losu$s 500 millones, el Par en pesosderrapó 1,70% y lideró la sangríade los títulos en esa moneda. Lesiguieron el Bogar 18 (-0,45%), elPR13 (-0,37%) y los cupones enpesos que cayeron 0,55%.Entre los emitidos en dólaresla jornada fue algo mejor, perosin brillar. El Boden 13 ganó0,40% mientras que el Boden 12clausuró casi sin cambios perocon tono positivo. Otro dato negativofue que el riesgo país, elindicador que elabora el JPMorgany que mide el costo que deberíapagar Argentina por sobreun bono de EE.UU., subió 2,20%y volvió a los 600 puntos básicos.Esto aleja la expectativa que habíaen el mercado de alguna mejorde la deuda argentina en elcorto plazo.Tampoco pudo repuntar elmercado de acciones que ayercopió el magro resultado de lospapeles argentinos en Wall Streetel día anterior (cuando no operóal ser feriado). El índice Mervalfinalizó la rueda en los3.268,55 puntos, con una caídade 0,42%, y un volumen algo másalto. Entre las acciones que másbajaron se ubicaron Molinos (-4,33%), Edenor (-3,43%) y Mirgor(-3,25%), mientras que las alzasfueron lideradas por YPF (2,03%),PESA (1,54%) y Tenaris (1,05%).“La solidez que mostraron los papelesvinculados al sector petrolero(a pesar de la leve caída delcrudo, que se mantuvo por encimade los u$s 100 el barril) no fuesuficiente <strong>com</strong>o para evitar unnuevo rojo del mercado local”,consignó Portfolio Personal.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011FINANZAS&MERCADOS 3Descuento $Descuento u$sVolumenTotal bonos. En millones de dólaresTasa a 10 añosEn porcentajeRiesgo paísEn puntos básicosPar $Bogar 2018Par u$sBoden 2012LA GRAN DOLARIZACIÓN DE CARTERAS CONSPIRA HOY CONTRA LA OPERATORIA BURSÁTILPor la incertidumbre electoral, los negociosen acciones tocaron un mínimo en ocho añosLos inversores parecendispuestos a esperar.El volumen que muevenhoy los papeles localeses similar al de agostode 2003. En mayo,serán $ 560 millones,40% menos que en abril❘JULIÁN GUARINO Buenos AiresLosLa crisis financiera deEuropa también afectóen forma decisiva losmercados del restodel mundoAgosto de 2003. En lo que eranlos <strong>com</strong>ienzos de la recuperacióneconómica de la Argentina,el mercado de acciones era mudotestigo: apenas $ 500 millonesregistraba en ese período...Hoy, ocho años después, y enuna situación sensiblementedistinta para la economía, el volumenregistra un nivel similar.Las acciones locales se encuentranen terapia intensiva.El acumulado de los negociosen acciones en la plaza localapenas superará los $ 560 millonespara mayo, lo que resulta un40% inferior a los $ 928 millonesacumulados en abril. Pero lamala noticia es que en la <strong>com</strong>paracióncon el promedio de losprimeros meses del año, la brechaes aún mayor. Entre enero yabril de este año, el promediomensual operado en accionesfue de $ 1.143 millones, lo queresulta un 50% superior al registrode mayo. Para tomar una referenciaadicional, en todo2010, el promedio mensual fuede $ 1.167 millones.Para Juan José Vázquez, jefede research de Bull Market Brokers,el mercado de acciones hareplicado los golpes sufridospor los mercados de Europa yEstados Unidos. “Si bien es unfenómeno temporario, los negociosen acciones se han recortadoen todo el mundo a raízdel malestar por la ralentizadaevolución económica deEE.UU. y la incertidumbre queafecta la eurozona”, señaló elanalista.El desempeño del Merval lodeja en claro. En lo que va delaño, el indicador pierde 10% en<strong>com</strong>paración con el nivel registradoa <strong>com</strong>ienzo del período.Además del pesimismo por elcrecimiento económico global,entre los argumentos que hanprovocado la reducción de losnegocios en la plaza local, losanalistas también ponen en primerplano que el país se acercaa un proceso de elecciones. “Laclásica incertidumbre electoralha hecho que muchos inversores,principalmente los institucionales,hayan bajado la intensidadcon la que participaban enel mercado de acciones”, señalóun operador de la city.En este sentido, los analistassostienen que también ha influidola dolarización de numerosascarteras. “Los bonos endólares constituyen uno de losactivos más elegidos para atravesarel año y en cambio, aquellosnominados en pesos sufrenel proceso de devaluación”, argumentaron.Pero no sólo a las acciones localesafecta la sequía. Las extranjerasque cotizan en el paísbajo la forma de los Certificadosde Depósito (Cedear) parecenextinguirse. El bajo volumenoperado en las últimas semanasha sumido a esta plaza en un registroque roza los montos mínimoshistóricos.En lo que va de mayo, el acumuladode Cedear en la bolsaporteña registra un monto de$ 62 millones, lo que hace referenciaal monto mínimo operado.La cifra resulta un 49% pordebajo del volumen obtenido enabril, y un 38% por debajo delpromedio de 2011. Para teneruna referencia, en 2010, el promediooperado fue de $ 189 millonesmensuales.En la city, uno de los argumentosque ha calado hondo señalaque el mal momento que se viveen la economía estadounidense,con el consecuente malestar ensus mercados de acciones, hansumido a los inversores localesen una disyuntiva.“Si bien el bajo volumen se vereflejado en todo el mercado,una plaza que generalmente tienepoca liquidez <strong>com</strong>o la de losCedear, ahora está condenada aquedar reducida a su mínimaexpresión”, señaló Diego Burzaco,analista de Puente.“Los papeles de Citi, Bank ofAmerica y General Electric resultanlos más negociados tantopor institucionales <strong>com</strong>opor particulares de este mercado.Pero en las últimas jornadas,estos montos negociadosse vieron frenados”, señalóBurzaco.dividendos de <strong>com</strong>pañías locales seincrementaron más de un 80% en 2011La re<strong>com</strong>pensa a los accionistasbajo la forma de dividendosen efectivo podría alcanzar nivelesrécord en 2011, medidosen dólares, <strong>com</strong>o resultado dela alta rentabilidad obtenidapor las empresas domésticas en2010 y en sintonía con el fuertecrecimiento económico, segúnindicó un informe del responsablede research de PuenteHermanos, Leonardo Bazzi.Este año se repartirán los correspondientesa los resultadosdel ejercicio del año anterior,cuando las empresas domésticasganaron $ 19.438 millones,47% más que en 2009. Lo interesantees que, en lo que va del2011, la suma pagada en conceptode dividendos por <strong>com</strong>pañíasdomésticas ascendió a$ 6.841 millones, lo que significaun aumento de 81% respectoal mismo período de 2010.Más aún, si se suman a dichomonto los dividendos anunciados(aún no efectivizados)para lo que resta del mes, y si seconsidera el pago anunciadopor Siderar, dicho aumento seríadel 150%. “Dicho de otromodo, los pagos de dividendosestán creciendo más que lasganancias de las empresas: un47% los primeros, frente a un81% las segundas”, agregó elexperto de Puente.En rigor, hubo tres sectoresque repartieron grandes sumasen concepto de dividendos asus accionistas en 2011: la industriade petróleo y gas (43%),el sector bancario (33%) y lastele<strong>com</strong>unicaciones (13%).“Esto brinda una fuente deriqueza para el inversor que esteaño podría ser tanto o másimportante que las gananciasde capital. La clave: elegir sectorescon potencial de crecimientoy con políticas de pagode dividendos. El sector bancariopodría cumplir con esto”,expresó el especialista.El informe recordó que el inversorque adquiere una acciónpuede percibir ingresos a travésde dos fuentes: por un lado,la ganancia de capital, que es elincremento del precio del papelmientras se lo posee en cartera;y por el otro, la gananciapor dividendos (parte de lasganancias que la empresa decidedistribuir a sus accionistas)en caso de que la <strong>com</strong>pañíadecida abonarlos. En cuantoa la ganancia de capital, elvalor de las acciones creciófuertemente durante el año2010. En esa línea, el índiceMerval subió 52%. Si bien existenbuenas perspectivas esteaño, para la renta variable, seconsidera difícil que se repitanincrementos similares.

4 FINANZAS&MERCADOSViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTADólarVolumenEn millones de dólares (MAE)EuroPetróleo WTIEn dólares por barrilOroMonedas, por dólarOtros metalesDólar minoristaReservas, en millonesReal (Brasil)Yen (Japón)Cobre, por toneladaPlatino, por onzaSE SUMAN LAS MULTINACIONALES EN ARGENTINATientan a banqueros conuna semana afuera paraperfeccionar su inglés❘MARIANO GORODISCH Buenos AiresSonUna nueva moda entre las filialeseuropeas de las multinacionalesempieza a desembarcaren la Argentina: mandar a susejecutivos de Finanzas a Londresdurante cinco días paraque perfeccionen su nivel deinglés y aprendan in situ la jergafinanciera. Aprovechan algúnviaje de negocios que tenganpara extender su estadía ymejorar su nivel de idioma.El HSBC, el Credit Suisse, laBanca di Roma, Bank of Japan,Grupo Santander, Banque NationaleSuisse, UBS, DeutscheBank y Zurich Financial Servicesson algunas de las entidadesque mandan a sus directivosde España, Holanda, Alemania,Rusia, Italia, Suiza yFrancia a The London Schoolof English y a Central School ofEnglish, los dos institutos quetienen este tipo de cursos paraextranjeros, que en promediorondan los 39 años.También lo hacen consultorasde la talla de Accenture,KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers yErnst&Young; hasta <strong>com</strong>pañíasde consumo masivo <strong>com</strong>oCoca Cola y Kraft; informáticas<strong>com</strong>o IBM, Microsoft y HewlettPackard; además de sociedadesde bolsa.El atractivo principal es quetienen clases individuales durantela mañana con un profesor,que varía cada día de lasemana, para que el alumnono se aburra y le sea más entretenido.Además, para que se acostumbrea diferentes tipos depronunciaciones y de métodosde enseñanza.Las lecciones son a medida,de acuerdo a las necesidadesde cada directivo, para superarsus carencias.“Algunos hacen foco en distintosaspectos de la gramáticapara el armado de presupuestosfinancieros, otros en negociacionesorales que suelen tenermuy a menudo, y hay quienesprefieren concentrarse enlas presentaciones que debanhacer próximamente ante eldirectorio”, explica VerónicaFerreyra, directora ejecutiva deInterlatina.org, empresa que<strong>com</strong>ercializa a los dos institutosde inglés en la Argentina.A la tarde, las clases son decuatro participantes, de modode hacer ejercicios de role play,con simulaciones de situacionestípicas del mundo bursátil,e interactuar en un ambientemulticultural con ejecutivos dedistintas nacionalidades, perosiempre orientados a las Finanzas.De esta forma, el networkingque se logra es clave paraagrandar la red de contactosinternacionales del ejecutivo.Así, podrán lograr más confianzaen su <strong>com</strong>unicaciónverbal, para poder <strong>com</strong>unicarsecon mayor fluidez. Tambiénse busca agrandar el vocabulariode negocios y una buena<strong>com</strong>prensión de textos.Además, se trabaja en mejorarel lenguaje escrito en losclasesindividuales paraejecutivos, conprofesores quecambian cada díacorreos electrónicos que losbanqueros deben enviar adiario a sus clientes, ya sea<strong>com</strong>o alternativas de inversióno bien <strong>com</strong>o manejo delportfolio.Los cursos parten desde u$s1.400 la semana, alojados encasas de familia, y el precio seva incrementando a medidaque aumentan las horas decursada.Como es de suponer, las leccionesparticulares son máscaras que las grupales. Muchoseligen alojarse junto a sus parejasen departamentos totalmenteequipados, que salenu$s 250 semanales y se encuentranubicados en plenocentro de Londres.SIGUE LA PULSEADA ENCABEZADA POR UN GRUPO DE BANCOSCanadienses no quieren queLondres se quede con su bolsaEntidades bancarias y fondos depensiones que conforman el GrupoMaple intentan dejar sin efecto laoferta realizada por la Bolsa deLondres. Pero Toronto busca reforzarsu <strong>com</strong>promiso con los británicos❘EL CRONISTA Buenos AiresLa batalla no termina. El Grupo Maple dijo ayerque mantendrá su oferta de adquisición por laBolsa de Toronto (TMX), y que ofrecerá directamentea los accionistas u$s 48 por acción para hacersecon la institución. El anuncio del Grupo Maple,<strong>com</strong>puesto por nueve de algunos de los principalesbancos y fondos de pensión de Canadá, seproduce después de que TMX rechazara la ofertade adquisición realizada por el Grupo Maple, y dijeraque sigue <strong>com</strong>prometida a fusionarse con elgrupo de la Bolsa de Londres (LSEG). En total, elGrupo Maple ha ofrecido u$s 3.600 millones porla adquisición de TMX.Luc Bertrand, vicepresidente del consejo de administraciónde National Bank Financial, una delas instituciones que <strong>com</strong>pone el Grupo Maple, indicóa través de un <strong>com</strong>unicado su “decepción”con el rechazo por parte de TMX de su oferta.Bertrand también señaló que el anuncio porparte de TMX de que acelerará el proceso de fusióncon LSEG: “no nos deja otra opción que ponerdirectamente nuestra oferta a disposición delos accionistas del grupo TMX”.“Pensamos que nuestra oferta proporciona másvalor a los accionistas del grupo TMX así <strong>com</strong>o unmejor resultado para todos los participantes en elmercado canadiense de capital”, añadió Bertrand.El pasado 9 de febrero, las bolsas de Toronto yLondres anunciaron su intención de fusionarse ycrear el mayor mercado del mundo de valores mineros,energéticos y de tecnologías limpias, y el másgrande en empresas cotizadas con un total de 6.700CulpableDonald Johnson, un ex ejecutivode Nasdaq, se declaróculpable el jueves de uncargo de fraude de valorespor uso de información privilegiada,que le sirvió parareunir u$s 640.000 durantetres años. Esto lo señaló elDepartamento de Justiciade Estados Unidos.Johnson, de 56 años, trabajaba<strong>com</strong>o director y posteriormentedirector gerentede la mesa de inteligenciade mercado de Nasdaq antesde su retiro, en octubredel 2009, según la oficina delfiscal para el distrito este deVirginia. Durante su permanenciaen el mercado, Johnsonfue responsable de vigilarlos títulos de <strong>com</strong>pañíasque cotizaban en el Nasdaq,además de entregarles informacióny análisis.sociedades. En aquél momento, el director ejecutivodel Grupo TMX, Thomas Kloet, afirmó que la fusiónera “un buen acuerdo para Canadá y para Europa”.Pero varias instituciones y políticos canadiensescriticaron el acuerdo y dijeron que en realidadera una adquisición encubierta de la Bolsa deToronto que perjudicará la economía canadiense.El 14 de mayo, cinco de los principales bancos ycuatro grandes fondos de pensiones del paísanunciaron la creación del Grupo Maple y ofrecieronadquirir TMX por u$s 3.600 millones lo queanularía la fusión con LSEG.El 16 de mayo la Bolsa de Londres indicó que seguía“<strong>com</strong>prometida” a fusionarse con TMX a pesarde la oferta del Grupo Maple y el 20 de mayoTMX rechazó oficialmente la oferta.El grupo de la Bolsa de Toronto, la mayor delmundo donde cotiza el grueso de los valores minerosy de recursos naturales, dijo que la oferta delGrupo Maple no contenía suficiente informaciónsobre el modelo empresarial y futuras estrategias.Santander Río inicia los trámitespara realizar su oferta públicaBanco Santander informó ayerque inició el trámite de autorizaciónde una oferta pública deacciones ante las <strong>com</strong>isionesnacionales de valores argentina(CNV) y estadounidense (SEC).La entidad agregó que “no se podránofrecer acciones al públicohasta que los referidos supervisoresotorguen sus respectivasautorizaciones”, según un <strong>com</strong>unicadoa la Bolsa de Comercioporteña. “Grupo Santanderha <strong>com</strong>unicado a Banco SantanderRío su intención de venderen la oferta pública un númerode acciones todavía por definir”,dijo en el <strong>com</strong>unicado. La entidadfinanciera amplió que elbanco ha iniciado un trámite deautorización de oferta públicade acciones Clase B ante la CNVXavier Rolet, CEO de la Bolsa de Londresy otro de registro de accionesClase B ante la SEC. Los accionistasde Santander Río aprobaronen marzo pasado un aumentode capital por importe deu$s 35,7 millones.La decisión había sido informadaa principios de febreropor las autoridades del banco,en una nota presentada a la CNVy a la Bolsa de Comercio y en esemomento generó expectativaspor parte del mercado local. EnArgentina, el papel del banco(BRIO) tiene baja liquidez, perola futura oferta de papeles bienpodría incrementar la ponderaciónde la acción en el volumentotal de la plaza accionaria, loque le daría mayor relevancia atodo el sector financiero que cotizaen Bolsa.

mercado de capitales / finanzas Viernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTA 5INDICE DE CUADROSPágina 51 Títulos públicos en dólares2 Títulos públicos en pesos3 Nueva deuda (bonos Par $+cer yDiscount $+cer)4 Bonos Globales5 Bonos Brady6 Futuros dólar Rofex7 Futuros dólar OCT-MAE8 Opciones Dólar Rofex9 Cheque de pago diferido10 Índices de deuda1 TÍTULOS PÚBLICOS EN DÓLARESPágina 614 Títulos Provinciales15 Bonos del Tesoro uruguayo16 Títulos Provinciales en default17 CDS18 Índice de inflación según el INDEC19 Coeficiente CER - CVS20 Índices correctivos de tasas21 Tasa de interés activa22 LEBAC - NOBAC23 Préstamos y financiamiento24 BCRA: Activos y pasivos (en mill.)25 Pasivos <strong>com</strong>erciales26 Tipos de cambio (u$s en $ poruni.)27 Tasas de interés pasivas28 Depósitos y agregados bimonetarios(en mill.)29 Tasas en EE:UU: (anuales en %)30 Tasa Libor (Gran Bretaña)31 Tasa Call (en % anual)32 Tasas en G. Bretaña (anual en %)33 Eurodepósitos (anuales en %)34 Tasas BCE - FED en %35 Bonos EE.UU.Página 737 Fondos Comunes de Inversión38 Merval ArgentinaPáginas 8 y 939 Bolsa de <strong>com</strong>ercioPágina 1043 Dividendos en curso44 Rankings45 Evolución de índices bursátileslocales46 Cédulas Hipotecarias Argentinas47 Cedear´s: acc. extranjeras en Bs. As48 Acciones argentinas en el exterior49 Opciones50 Vencimientos de cauciones51 Índices mundiales52 Cotizaciones en las bolsas de N. Y.Página 1156 Cotizaciones en las bolsas euro.Precio Variación (%) T.I.R. Anual (%) Prom. Cupón CorrienteValor VolúmenesTí tuloss Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad S/Cond. Total de Nro. R=Renta AM Vto. Del Capital Renta Actualiz. negociados$ u$s (%) emisiónvida Cupón +R=Amort Cupón residual anual u$s / enc/100 V.R. c/100 V.N.(dí as) Cte. y rentas D/M/A (%) (%) 100 V.N. B.C.B.A.BONAR VII 2013 458,25 103,50 0,10 0,19 0,24 102,01 7,09 6,10 780 10 R 12-09-11 100,0 7,00 101,5 2.174.000BONAR X 2017 404,10 91,10 -0,44 -0,16 0,39 90,40 7,11 9,36 1764 9 R 17-10-11 100,0 7,00 100,8 4.640.800BODEN 2012 433,80 24,40 0,00 0,21 0,41 97,46 0,42 4,29 247 19 Am+R 03-08-11 25,0 0,47 25,0 6.180.150BODEN 2013 414,00 23,60 0,43 0,00 0,21 94,37 0,41 4,59 516 18 R 30-10-11 25,0 0,44 25,0 215.925BODEN 2015 430,00 96,85 -0,26 0,05 1,15 95,84 7,11 8,32 1379 12 R 03-10-11 100,0 7,00 101,1 2.599.000PAR u$s Leg local 170,00 38,50 -0,26 1,32 2,39 38,74 3,48 10,27 4668 15 R 30-09-11 100,0 2,50 100,4 48.426DISC u$s Leg local 472,00 79,00 0,51 1,35 -1,86 79,48 8,44 11,13 3256 15 R 30-06-11 100,0 8,28 134,5 27.777PAR u$s Leg extr. 190,50 43,00 0,12 -0,92 -1,94 43,22 3,48 9,35 4876 15 R 30-09-11 100,0 2,50 100,4 268.869DISC u$s Leg extr. S/C 87,50 -0,28 -1,13 -2,07 87,78 8,44 9,92 3407 15 R 30-06-11 100,0 8,28 134,5 ---PAR Euro S/C 35,00 0,29 -0,57 -4,11 35,23 3,15 10,46 4724 15 R 30-09-11 100,0 2,26 100,4 ---DISC Euro S/C 73,00 0,00 -0,27 -4,26 73,58 7,96 11,50 3244 15 R 30-06-11 100,0 7,82 132,3 ---Cupon PBI u$s Local 75,00 16,85 -0,59 -1,75 -2,03 --- --- --- -- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 3.257.000Cupon PBI u$s extr. 76,30 17,15 0,00 -0,87 -0,58 --- --- --- -- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 5.766.000Global 2017 (N) 480,00 102,95 -0,29 -1,01 0,44 102,83 8,93 8,27 1693 2 R 02-06-11 100,00 8,7500 104,3 ---(*) Bono nuevo emitido por el c 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0 0 0yectada: 0,4038 0,00 0,0000 0,0 0000-01-0057 Futuros agropecuarios58 Tipos de cambio cruzados59 Mercado de Oro en Buenos Aires60 Oro / Plata disponible61 Monedas de Oro62 Tipos de cambio contra u$s en A.Latina63 Oro futuro Nueva York65 Mercado cambiario (en $)66 Metales en Londres67 Mercado a Término de BuenosAiresFuente: Arpenta S. A.3 NUEVA DEUDA68 Productos avícolas69 Lanas en Sydney (ctvs. u$sAust./kg.)70 Plata a futuro Chicago71 Mercado Central de Buenos Aires72 Mercado a Término de Rosario73 Legumbres, aceites y otros74 Vacunos75 Mercado Disponible de Cereales76 Precios FOB77 Granos Mercado Opciones2 TÍTULOS PÚBLICOS EN PESOSPrecio Variación (%) T.I.R. Anual (%)Prom. Cupón CorrienteValor VolúmenesTí tuloss Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad Expresada S/norma Total Término de Nro. R=Renta Capital Fecha Renta del Actua- negociadosc/100 c/100 (%) por sobre devida Cupón AM+R= Amort residual de perí odo lizado enV.R. V.N. emisión(dí as) y rentas (%) venc. (%) (%) B.C.B.A.BODEN 2014 165,0 144,40 0,31 0,63 0,63 91,72 CER 2,00 7,07 anual 642 14 Am+R 87,50 30-09-11 2,00 157,44 792.312BOCON PRE 9 190,0 92,55 0,27 0,98 1,51 94,41 CER 2,02 6,12 anual 529 39 Am+R 48,70 15-06-11 2,00 98,03 230.035BOCON PRO 12 256,5 118,60 0,25 0,17 -1,54 87,02 CER 2,02 8,84 anual 764 65 Am+R 46,24 03-06-11 2,00 136,29 1.414.000BOCON PRO 13 108,8 108,75 -0,23 0,46 -9,38 50,71 CER 2,02 12,16 anual 2.477 1 Am+R 100,00 15-04-14 2,00 214,45 1.888.000BOGAR 2018 209,5 140,40 -0,11 0,50 -2,30 75,86 CER 2,02 10,59 anual 1.196 105 Am+R 67,00 04-06-11 2,00 185,08 1.277.000BOCON PRO 7 80,0 37,00 5,26 0,27 -1,07 68,49 T.C.A. (1) 0,24 19,63 anual 711 65 Am+R 46,24 01-06-11 0,02 54,02 50.739BONAR AR12 101,5 101,50 0,00 0,50 1,00 96,84 --- 10,71 14,43 anual 354 8 R 100,00 12-06-11 10,50 104,81 2.674.000BONAR 14 $ 98,0 98,00 0,00 -0,20 0,62 97,06 BADLAR 15,00 4,11 anual 821 10 R 100,00 01-08-11 14,13 100,97 2.234.000BONAR 15 $ 115,1 115,10 -0,04 -0,22 0,09 95,71 BADLAR 15,28 4,71 anual 919 7 R 100,00 10-06-11 14,19 120,26 2.557.000PAR $+CER 59,5 59,50 -1,54 2,15 -7,03 31,75 CER 1,69 8,33 anual 5.935 15 R 100,00 30-09-11 1,18 187,42 450.414DISC $+CER 164,5 164,00 -0,55 0,86 0,12 71,09 CER 5,91 9,28 anual 3.734 15 R 100,00 30-06-11 5,83 230,69 2.882.000CUASI PAR S/C 66,00 0,00 -1,49 -8,33 27,67 CER 3,33 11,42 anual 4.956 1 R 100,00 30-06-14 3,31 238,56 ---PAR $ (n) 53,0 53,00 0,00 0,00 -7,02 28,28 CER 1,69 9,12 anual 5.760 3 R 100,00 30-09-11 1,18 187,42 28.021DISC $ (N) 149,0 149,00 -3,25 0,68 -1,65 64,59 CER 5,91 10,33 --- 3.592 3 R 100,00 30-06-11 5,83 230,69 2.926Cupon PBI Pesos 16,5 16,55 -0,30 -2,07 -5,16 --,-- --- --- --- --- --- --,-- --,-- --,-- --,-- --,-- --,-- 37.289.000Fuente: Arpenta S. A.4 BONOS GLOBALESEspeciePrecioVentaVencimientoPróximovencimientoCupón %InteresesCorridos u$sYTMModifiedDurationOutstanding(en Mill)Rating S&PBrasilBrasil 2011 102,00 07/08/2011 07/08/2011 10,00 3,17 -0,86 0,18 666,56 BBB-Brasil 2012 11% 106,55 11/01/2012 11/07/2011 11,00 4,28 0,27 0,59 889,69 BBB-Brasil 2012 8,5% 108,38 24/09/2012 24/09/2011 8,50 5,80 1,98 1,22 1000,00 BBB-Brasil 2015 121,00 07/03/2015 07/09/2011 7,88 1,84 2,05 3,30 1769,38 BBB-Brasil 2018 120,10 15/01/2018 15/07/2011 8,00 3,02 4,46 5,16 2848,43 BBB-Brasil 2024 141,25 15/04/2024 15/10/2011 8,88 1,13 4,64 8,48 700,27 BBB-Brasil 2027 155,75 15/05/2027 15/11/2011 10,13 0,45 5,01 9,48 2786,61 BBB-Brasil 2030 181,75 06/03/2030 06/09/2011 12,25 2,89 5,31 9,89 844,21 BBB-Brasil 2034 136,50 20/01/2034 20/07/2011 8,25 3,00 5,43 11,66 2406,99 BBB-Brasil 2040 136,50 17/08/2040 17/08/2011 11,00 3,18 7,81 3,49 4052,31 BBB-ChileChile 2012 104,23 11/01/2012 11/07/2011 7,13 2,77 0,40 0,59 750,00 A+Chile 2013 107,00 15/01/2013 15/07/2011 5,50 2,08 1,13 1,54 1000,00 A+Chile 2020 99,50 05/08/2020 05/08/2011 3,88 1,25 3,94 7,56 1000,00 A+ColombiaColombia 2012 106,03 23/01/2012 23/07/2011 10,00 3,56 1,10 0,62 900,00 BBB-Colombia 2013 115,28 15/01/2013 15/07/2011 10,75 4,06 1,32 1,48 750,00 BBB-Colombia 2015 101,85 16/11/2015 16/08/2011 2,07 0,09 1,63 0,21 400,00 BBB-Colombia 2027 123,90 15/02/2027 15/08/2011 8,38 2,47 6,05 9,23 154,91 BBB-Colombia 2033 155,63 28/01/2033 28/07/2011 10,38 3,54 5,87 10,67 340,51 BBB-EcuadorEcuador 2012 - 15/11/2012 15/11/2011 12,00 0,00 - - 68,05 DEcuador 2015 99,81 15/12/2015 15/06/2011 9,38 4,32 9,60 3,47 650,00 B-Ecuador 2030 36,88 15/08/2030 15/08/2011 10,00 2,94 29,52 3,24 149,63 DMéxicoMéxico 2012 104,50 14/01/2012 14/07/2011 7,50 2,85 0,61 0,60 864,14 BBBMéxico 2013 108,63 16/01/2013 16/07/2011 6,38 2,39 1,20 1,53 1191,41 BBBMéxico 2014 111,10 17/02/2014 17/08/2011 5,88 1,70 1,76 2,50 1500,00 BBBMéxico 2015 115,70 03/03/2015 03/09/2011 6,63 1,62 2,24 3,33 1343,65 BBB+México 2016 142,63 15/09/2016 15/09/2011 11,38 2,40 2,74 4,20 1681,20 BBBMéxico 2031 136,50 15/08/2031 15/08/2011 8,30 2,44 5,38 11,02 1641,05 BBBMéxico 2033 126,25 08/04/2033 08/10/2011 7,50 1,10 5,46 11,78 1105,21 BBBMéxico 2034 115,50 27/09/2034 27/09/2011 6,75 1,20 5,56 12,36 3333,44 BBBPerúPerú 2012 106,38 21/02/2012 21/08/2011 9,13 2,53 0,77 0,70 312,17 BBB-Perú 2015 124,88 06/02/2015 06/08/2011 9,88 3,15 2,77 3,11 278,39 BBB-Perú 2025 122,30 21/07/2025 21/07/2011 7,35 2,65 5,14 9,11 2250,00 BBB-Perú 2033 138,25 21/11/2033 21/11/2011 8,75 0,24 5,75 11,52 2245,44 BBB-RusiaRusia 2015 102,00 29/04/2015 29/10/2011 3,63 0,32 3,11 3,62 2000,00 -Rusia 2018 141,83 24/07/2018 24/07/2011 11,00 3,88 4,22 5,23 3466,40 BBBRusia 2028 177,73 24/06/2028 24/06/2011 12,75 5,56 5,64 9,01 2499,85 BBBRusia 2030 117,11 31/03/2030 30/09/2011 7,50 1,27 4,57 5,57 1835,37 BBBUruguayUruguay 2011 - 15/02/2011 - 7,25 0,00 - - 0,00 NRUruguay 2015 119,45 15/03/2015 15/09/2011 7,50 1,58 2,32 3,33 269,68 BB+Uruguay 2017 131,26 17/05/2017 17/11/2011 9,25 0,36 3,48 4,80 457,40 -Uruguay 2033 124,77 15/01/2033 15/07/2011 7,88 2,98 5,87 11,20 1123,23 BB+VenezuelaVenezuela 2013 99,20 19/09/2013 19/09/2011 10,75 2,15 11,14 1,95 1487,39 BB-Venezuela 2014 90,75 08/10/2014 08/10/2011 8,50 1,25 11,92 2,76 1500,00 BB-Venezuela 2016 74,25 26/02/2016 26/08/2011 5,75 1,52 13,23 3,78 1500,06 BB-Venezuela 2018 68,00 01/12/2018 01/12/2011 7,00 0,00 14,03 5,20 1000,00 BB-Venezuela 2019 67,00 13/10/2019 13/10/2011 7,75 1,03 14,73 5,31 2495,96 BB-Venezuela 2027 70,25 15/09/2027 15/09/2011 9,25 1,95 13,90 6,68 4000,00 BB-Venezuela 2034 67,50 13/01/2034 13/07/2011 9,38 3,59 14,20 6,70 1500,00 BB-Fuente: PUENTE / PuenteNet.<strong>com</strong>5 BONOS BRADYEspeciePrecioPróximoInteresesModified OutstandingVencimientoCupón %YTMVentavencimientoCorridosDuration (en Mill)Rating S&PAlbania "PAR" - 31/08/2025 - 0,00 0,00 - - 225 -Polonia "PAR" - 27/10/2024 27/10/2011 4,00 0,38 - - 179 A-Polonia "RSTA" 96,76 27/10/2024 27/10/2011 4,75 0,45 9,20 9,64 119 A-Rusia "M-Fin 7" 100,00 14/05/2011 - 3,00 0,00 - - 0 NRVietnam "Discount" 84,00 13/03/2028 12/09/2011 1,31 0,29 10,30 12,07 25 BB-Fuente: PUENTE / PuenteNet.<strong>com</strong>6 FUTUROS DÓLAR ROFEXFecha Ajuste Var. % Cant. de Total $Venc. contratos efectivo- 4,0860 0 - -31 May 11 4,0890 -0,05 68.550 280.300.95030 Jun 11 4,1160 -0,07 71.670 294.993.72029 Jul 11 4,1460 -0,07 55.655 230.745.63031 Ago 11 4,1780 -0,07 10.200 42.615.60030 Sep 11 4,2150 -0,07 7.200 30.348.00030 Oct 11 4,2540 -0,09 38.262 162.766.54830 Nov 11 4,3020 -0,05 19.562 84.155.72430 Dic 11 4,3500 -0,07 12.590 54.766.50031 Ene 12 4,3940 -0,09 1.000 4.394.00029 Feb 12 4,4350 -0,02 4.500 19.957.50030 Mar 12 4,4770 -0,09 1.000 4.477.00030 Abr 12 4,5220 -0,07 9.500 42.959.00031 May 12 4,5670 - -30 Jun 12 4,6080 -0,04 2.000 9.216.00030 Oct 12 4,8180 -0,04 - -- - - - -- - - - -- - - - -Total 301.689 1.261.696.172Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario7 FUTUROS DÓLAR OCT-MAEFecha Contratos Cierre Cierre Tasa en %Venc. OCT Forex31-05-11 1.122 4,0900 4,0860 7,1530-Jun-11 152 4,1155 4,0860 7,5329-Jul-11 40 4,1455 4,0860 8,3031-Ago-11 - 4,1795 4,0860 8,6130-Sep-11 - 4,2175 4,0860 9,2531-Oct-11 - 4,2565 4,0860 9,6430-Nov-11 - 4,3035 4,0860 10,3330-Dic-11 40 4,3522 4,0860 10,9131-Ene-12 - 4,3970 4,0860 11,1129-Feb-12 - 4,4377 4,0860 11,2630-Mar-12 - 4,4767 4,0860 11,2630-Abr-12 - 4,5227 4,0860 11,26- - -- - - - -Total: 1.354 Valor cont. u$s Fuente: 100,000 MAE8 OPCIONES DÓLAR ROFEXProductoPrimaVolumenMí nima Máxima contratosCall 052011 4,34 0,005 0,005 20Call 062011 4,34 0,007 0,007 20Pase 102011 0,00 0,215 0,215 20Total general 609 CHEQUE PAGO DIFERIDOFuente: Bolsa de Comercio de RosarioPlazos Tasa %Hasta 30 dí as 10,42entre 30 y 60 dí as 10,70entre 60 y 90 dí as 12,40entre 90 y 120 dí as 11,78entre 120 y 180 dí as 12,45Mayor a 180 dí as 13,11Fuente: PUENTE10 INDICES DE DEUDA

6 EL CRONISTA Viernes 27 de mayo de 2011mercado de capitales / coyuntura / finanzas14 TÍTULOS PROVINCIALESTí tulosProvincialesCodigoBCBAPrecio cada100 V/RTí tulos en Pesos con capital ajustado por CERVto delTí tuloPróximoPagoCupón CorrienteCupónAmortiz.y/o RentaValorResidualConsolidación Tucumán TUCS1 232,00 03/01/2016 03/06/2011 2,00% R+A 46,24% 0,21 136,10 78,82% 1 14,28% + CER 1,97Tí tulos en Pesos con capital ajustado por CVSBogar 2 Rí o Negro RNG21 0,00 00/01/1900 03/06/2011 0,00% R+A 0,00% 0,00 0,00 0,00% 0 0,00% 0,00Tí tulos en Dólares EstadounidensesNeuquén 2014 NRH1 433,12 28/12/2012 28/06/2011 11,550% R+A 30,64% 0,62 31,26 103,90% 72 4,33% 0,83Mendoza 2018 BARX1 446,90 07/12/2017 07/06/2011 12,000% R+A 82,29% 0,66 82,95 107,85% 122 9,18% 2,66Provincia de Bs As 2015 BP15 380,00 04/11/2015 04/06/2011 4,000% R 51,98% 0,16 53,00 91,21% 10 8,92% 1,97Provincia de Bs As 2017 BDED 105,75 05/10/2015 05/10/2011 11,750% R 100,00% 1,83 101,83 103,85% 800 10,06% 3,33Provincia de Bs As 2035 BPLD 420,86 26/04/2021 26/07/2011 7,875% R 100,00% 0,77 100,77 102,22% 260 7,06% 4,63Provincia de Bs As 2018 BP18 243,75 04/09/2018 04/09/2011 5,500% R 66,06% 0,88 66,94 87,83% 152 8,95% 3,26InterésCorridoValorTécnicoParidadOutstanding(ARS) (enMill)YTMDuraciónModificadaFuente: PUENTE en base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.15 BONOS DEL TESORO URUGUAYOEspecie Vencimiento Fecha últ. oper. Precio últ. oper. Tasa vigente %InteresesCorridos2011 I. VAR. 20/08/11 17/01/11 100,05 1,97 0,242011 I.F. ESC. 30/11/11 04/04/11 101,00 4,00 1,382011 I.V. ESC. 20/08/11 01/04/11 100,00 1,97 0,242013 I.F.I. 15/05/13 31/03/11 108,00 7,00 2,702013 I.F.I. ESC 15/05/13 04/04/11 108,25 7,00 2,702017 I. VAR. 30/06/17 04/04/11 100,00 1,46 0,382017 I.V. ESC. 30/06/17 01/04/11 99,50 1,46 0,382018 I. VAR. 24/03/18 29/12/10 101,00 2,46 0,072018 I.F.I. 15/04/18 04/04/11 110,50 7,00 3,292018 I.F.I. ESC 15/04/18 04/04/11 110,25 7,00 3,292018 I.V. ESC. 24/03/18 04/04/11 100,25 2,46 0,072019 I.F. 23/03/19 04/04/11 120,50 7,50 0,232019 I.F. ESC. 23/03/19 04/04/11 119,00 7,50 0,232019 I.F.ESC S2 21/07/19 04/04/11 116,25 7,05 1,432020 I.F. 28/02/20 25/03/11 135,10 9,75 0,982020 I.F. ESC. 28/02/20 21/03/11 135,00 9,75 0,98Fuente: PUENTE/ PuenteNet.<strong>com</strong>16 OBLIGACIONES NEGOCIABLES (en u$s)VencimientoCupónPróximoPago18 ÍNDICE DE INFLACIÓN SEGÚN EL INDECPrecios al consumidor Precios Mayoristas (IPIM) base 1993=100 Costo de la construcciónNivel general Manufac. y E. Eléctrica Importados Primario en el Gran Buenos AiresPeríodo Nivel Var. (%) Nivel Var. (%) Nivel Var. (%) Nivel Var. (%) Nivel Var. (%) Nivel Var. (%)2008=100 Mensual Anual Mensual Anual Mensual Anual Mensual Anual Mensual Anual 1993=100 Mensual AnualAbr,10 116,52 0,8 4,3 413,30 1,0 14,5 393,93 1,30 13,8 382,10 1,1 10,3 500,92 1,0 14,5 380,00 1,1 13,6May,10 117,39 0,7 5,1 418,79 1,0 15,2 399,46 1,20 14,3 386,01 1 11,2 504,36 0,6 19,4 394,70 3,8 8,0Jun,10 118,25 0,7 5,9 423,88 0,9 15,2 404,31 1,00 14,4 386,64 0,2 11,4 512,06 1,0 18,9 400,40 0,9 15,4Jul,10 119,20 0,8 6,7 427,98 0,8 15,1 408,13 0,90 14,6 386,86 0,1 10,0 515,88 0,7 18,2 403,70 0,8 15,9Ago,10 120,08 0,7 7,5 432,25 0,9 15,1 411,48 0,60 14,1 386,81 0,1 9,1 528,06 2,1 19,9 412,40 2,0 17,4Set,10 120,95 0,7 8,3 436,32 0,9 15,1 414,09 0,60 13,8 388,44 0,4 8,2 538,54 2,0 21,1 415,10 0,7 17,9Oct,10 121,97 0,8 9,2 440,23 0,9 15,1 417,42 0,90 13,8 394,26 1,5 9,7 543,92 1,0 20,6 421,20 0,6 16,0Nov,10 122,86 0,7 10,0 444,38 0,9 14,9 421,41 1,00 12,5 397,75 0,9 10,7 548,92 0,9 17,4 423,10 0,5 15,9Dic,10 123,89 0,8 10,9 448,57 0,9 14,6 425,79 1,00 13,6 402,94 1,3 12,2 552,02 0,6 18,1 442,70 2,7 19,0Ene,11 124,79 0,7 10,6 453,58 0,9 14,1 430,35 1,10 13,9 406,69 0,9 10,7 554,77 0,5 15,9 451,10 2,1 22,8Feb,11 125,71 0,7 10,0 457,70 0,9 13,6 434,75 1,00 13,4 412,96 1,5 12,2 561,51 0,6 14,6 458,50 1,6 21,9Mar,11 126,77 0,8 9,7 462,10 0,9 12,9 437,35 0,60 12,5 415,82 0,7 10,0 573,28 2,1 15,0 457,60 1,0 22,4Abr,11 127,83 0,8 9,7 466,45 0,9 12,7 442,98 1,30 12,5 417,47 0,4 9,3 573,8 0,1 13,0 469,00 2,5 21,6Fuente: Indec21 TASA DE INTERÉS ACTIVA (% nominal anual)Valor Residual Valor Técnico Paridad TIRPromedios de Mercado BNA Baibor BCRADí a Call Money 1 dia Emp 7 d. Cartera Descubierto en $$ u$s c/Bonex General C/acuerdo 1 dí a 180 dí asMay.26 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.24 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.23 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.20 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.19 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.18 9,50 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.17 9,35 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000May.16 9,35 s/op. s/op. 18,85 27,50 9,6875 13,5000Fuente: El <strong>Cronista</strong> - BNA - BCRADuraciónModificadaTransener 2016 15/12/2016 8,875% 15/06/2011 100% 104,09 98,56% 9,31% 3,15TGS 2017 14/05/2017 9,000% 30/06/2011 90% 93,35 45,05% 80,29% 0,74Arcor 2017 09/11/2017 6,375% 09/06/2011 100% 103,05 104,81% 4,82% 4,87IRSA 2020 30/09/2020 7,250% 09/11/2011 100% 100,44 107,47% 5,82% 5,14Pan American 2021 07/05/2021 10,000% 10/09/2011 100% 102,25 97,26% 10,10% 4,84EDENOR 2022 25/10/2022 9,750% 25/10/2011 100% 100,98 102,50% 9,23% 6,89Fuente: PUENTE / PuenteNet.<strong>com</strong>17 CDSReservas Internacionales Sistema Financiero ArgentinoFechadel BCRA Requisitos de liquidez TotalesPasivos Monetarios del BCRA en $Relacionesen u$s en $ en u$s en $ en u$s en $ Circulación Cta.Cte.+ Base Depósitos Total Tasa de Calidad Aval de(1) (2) (3) (4) (1+3=5) (2+4=6) Mone. (7)Fondo Liq.Mone (7+8=9) varios (10)(8)(9+10=11) Cambio Mone (1/7) Pasi. (6/11)May. 26 52028May.13 52031 212,431 0 0 52031 212,431 132102 40214 172316 38072 210418 4,0828 0,41 30May.12 52000 211,968 0 0 52000 211,968 132271 38500 170771 37860 208661 4,0833 0,41 30May.11 51929 211,968 0 0 51929 211,968 132441 37035 169476 37921 207426 4,0822 0,41 29May.10 51975 206,777 0 0 51975 206,777 132652 36004 168656 38093 206777 4,0818 0,41 28May.09 51894 211,841 0 0 51894 211,841 132668 37285 169953 38207 208190 4,0822 0,41 30May.06 51897 211,766 0 0 51897 211,766 132355 36840 169195 38284 207508 4,0805 0,41 29* Monto estimado de reservas en u$s, el dato se encuentra sujeto a ajustes por cierreFuente: BCRA19 COEFICIENTECERCVSFecha Índice Fecha Índice Fecha Índice Fecha Índice22 LEBAC - NOBACFecha Plazo Tasa Moneda Precio Montode corte aceptado24 BCRA: ACTIVOS Y PASIVOS (en millones) 25 PASIVOS COMERCIALESCredit Default SwapVariación %Promedio MóvilVencimiento Precio5 añosMensual A 1 año 30 dí as 60 dí asARGENTINA 20/09/2014 604,33 3,96 -54,30 586,49 593,48VENEZUELA 20/09/2014 1073,90 3,95 -27,60 1026,44 1034,03BRASIL 20/09/2014 104,99 -2,18 -26,51 105,14 108,73MALASIA 20/09/2014 78,60 4,96 -31,43 76,14 76,11COLOMBIA 20/09/2014 102,17 1,67 -41,63 100,63 106,00PERU 20/09/2014 127,69 -20,97 -10,19 143,86 136,12MEXICO 20/09/2014 102,68 2,96 -27,31 99,95 103,04PANAMA 20/09/2014 86,08 1,71 -36,13 84,22 89,27INDONESIA 20/09/2014 134,99 -3,47 -33,06 137,10 139,93FILIPINAS 20/09/2014 135,11 1,64 -25,67 132,68 132,84SUDAFRICA 20/09/2014 121,54 0,09 -33,49 120,58 121,83TURKIA 20/09/2014 165,67 8,25 -10,54 154,64 156,10RUSIA 20/09/2014 140,17 7,64 -25,17 132,51 130,52UCRANIA 20/09/2014 456,84 6,91 -29,32 433,22 435,467-May 2,7183 23-May 2,73008-May 2,7191 24-May 2,73089-May 2,7198 25-May 2,731510-May 2,7205 26-May 2,732211-May 2,7212 27-May 2,733012-May 2,7220 28-May 2,733713-May 2,7227 29-May 2,734414-May 2,7234 30-May 2,735215-May 2,7242 31-May 2,735916-May 2,7249 1-Jun 2,736717-May 2,7256 2-Jun 2,737418-May 2,7264 3-Jun 2,738219-May 2,7271 4-Jun 2,738920-May 2,7278 5-Jun 2,739721-May 2,7286 6-Jun 2,740522-May 2,7293LEBAC24/05/2011 97 11,0775 $ 97,1403 1.027.642.00024/05/2011 153 11,3998 $ 95,4394 299.410.00024/05/2011 405 12,7367 $ 87,6175 100.000.00024/05/2011 503 13,2713 $ 84,5388 80.000.000NOBAC (Badlar bancos privados + 2,5 % anual)24/05/2011 189/139 -0,3243 $ 102,9000 2.640.00024/05/2011 363/363 0,8000 $ 101,6381 63.100.00024/05/2011 545/545 1,5000 $ 101,4686 620.000.00024/05/2011 727/727 2,1500 $ 100,6952 105.000.00024/05/2011 1092/1063 3,0100 $ 99,9447 50.100.000Fuente: BCRAPeríodo Monto Cantidaden miles $ Concursos QuiebrasAbr-09 98.813,3 32 45Mar-09 1.496,4 33 572008 455.899,6 437 6912007 163.311,6 427 12822006 185.102,2 270 3852005 620.327,9 577 9282004 310.028,4 669 8392003 1.672.520,5 898 835Fuente: BCBADic-09 328,77 Nov-10 410,14Feb-10 337,50 Dic-10 415,37Mar-10 344,23 - -Abr-10 349,32 - -May-10 356,24 - -Jun-10 369,55 - -Jul-10 380,16 - -Ago-10 389,51 -Sep-10 397,96 -Oct-10 405,62 -Fuente: BCRA/INDEC2320Fuente: PUENTE./ PuenteNet.<strong>com</strong>ÍNDICES CORRECTIVOSDE TASASSeries: mix CAh.+PF$-BCRACapitalización Uso JudicialDí as Base: 1-4-91 Base: 1-5-91May.27 80,4236 440,5166May.26 80,4224 440,3999May.25 80,4212 440,2868May.24 80,4200 440,1737May.23 80,4188 440,0588May.22 80,4176 439,9493May.21 80,4164 439,8399May.20 80,4152 439,7305May.19 80,4140 439,6139May.18 80,4128 439,5027May.17 80,4116 439,3916May.16 80,4104 439,2787May.15 80,4092 439,1730May.14 80,4080 439,0673Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTO(Millones)Concepto May.13 May.12Efectivo 14.949 16.061Dep. en entidades financieras 40.216 38.547Titulos valores 6.715 6.746Total 212.754 211.897Adelantos en cuenta corriente 22.942 211.870Otros adelantos 3.448 3.413Documentos a sola firma 40.852 40.657Documentos descontados 13.677 13.463Documentos <strong>com</strong>prados 4.382 4.302Hipotecarios 21.405 21.369Prendarios 11.860 11.820Personales 45.608 45.433En moneda extranjeraEfectivo 872 892Dep. en entidades financieras 9.337 9.391Titulos valores 2.361 2.374Total 8.882 8.886Adelantos en cuenta corriente - -Otros adelantos 91 92Documentos a sola firma 7.660 7.654Documentos descontados 13 13Documentos <strong>com</strong>prados 38 38Hipotecarios 201 199Prendarios 43 57Personales - -Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)26 TIPOS DE CAMBIO (u$s en $ por unidad)Dólar Divisa <strong>com</strong>o Transferencia Valor Normal (TVN)Billete libre% contrafecha Referencia bancos % devaluación $ % incremento u$s Casas de Cambio MesasdólarBCRA venta c/ ant. c/convert. c/ ant. c/convert. <strong>com</strong>pra venta var. % <strong>com</strong>pra venta var. % % c/TVN referenciaMay.26 4,0865 4,0900 0,00 0,00 0,00 0,12 4,08 4,12 0,00 4,3375 4,3425 -0,17 6,17 6,26May.24 4,0865 4,0900 0,00 0,00 0,00 0,12 4,08 4,12 0,00 4,3450 4,3500 0,23 6,36 6,45May.23 4,0862 4,0900 0,00 0,00 0,00 0,12 4,08 4,12 0,00 4,3350 4,3400 6,11 6,11 6,21May.20 4,0865 4,0900 0,00 0,00 0,00 0,12 4,08 4,12 0,00 4,0850 4,0900 -5,32 0,00 0,09May.18 4,0858 4,0900 -0,06 0,00 0,06 0,12 4,07 4,12 0,00 4,3100 4,3150 0,52 5,50 5,74May.17 4,0852 4,0875 0,00 0,06 0,00 0,06 4,07 4,12 0,00 4,2875 4,2925 0,12 5,02 5,61May.16 4,0845 4,0875 -0,06 0,06 0,06 0,06 4,07 4,12 0,00 4,2825 4,2875 0,12 4,89 4,97May.13 4,0828 4,0850 0,00 0,12 0,00 0,00 4,07 4,12 0,24 4,2775 4,2825 0,18 4,83 4,89May.12 4,0833 4,0850 - 0,12 - 0,00 4,07 4,11 - 4,2700 4,2750 - 4,65 4,69Fuente: El <strong>Cronista</strong> - BCRA27 TASAS DE INTERÉS PASIVAS (% nominal anual - promedios de mercado)DólaresPesosDí a Caja de Plazo Fijo (en dí as) Caja de Plazo Fijo (en dí as) Plazo Fijo ajus. x CER (milesAhorro 30 30 a 59 60 ó + Ahorro 30 30 a 59 60 ó + -100 -500 -1.000 1.000May. 24 0,05 0,31 0,30 0,69 0,29 10,33 9,88 11,49 0,50 - -May. 23 0,05 0,25 0,27 0,56 0,29 10,28 10,24 10,85 0,50 - -May. 20 0,05 0,26 0,28 0,52 0,28 10,01 10,26 10,82 0,50 - -May. 19 0,05 0,29 0,29 0,62 0,28 10,47 10,32 11,15 - - -May. 18 0,05 0,23 0,23 0,67 0,28 8,62 9,03 11,25 - - -May. 17 0,05 0,32 0,32 0,62 0,28 10,11 10,12 10,68 0,83 - -May. 16 0,05 0,28 0,31 0,71 0,28 8,48 8,14 10,23 0,83 - -May. 13 0,05 0,22 0,23 0,47 0,28 8,97 9,32 8,47 - - -May. 12 0,05 0,33 0,33 0,65 0,28 9,88 10,00 11,16 - - -Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)28 DEPÓSITOS Y AGREGADOS BIMONETARIOS (en millones)Fecha M.Local corriente ahorros Total 30 / 59 60 / 89 90 / 179 180 / 365 + de 366 cer depositos en u$s. Cte. la vista ahorro Total 30 / 59 60 / 89 90 / 179May,13 382,835 372.295 128.744 62.456 80.252 26.815 36.859 13.074 6.491 3.753 10 15603 15.959 7 - 8410 6.602 3.136 1.129 1390May,12 371,420 370.880 128.111 63.112 80.884 26.600 36.966 13.054 6.489 3.768 10 15665 15.976 7 - 8426 6.591 3.128 1.134 1385May,11 370,241 370.701 126.164 63.910 81.243 26.328 36.297 13.063 6.494 3.762 10 16206 15.993 7 - 8429 6.570 3.123 1.112 1381May,10 367,971 367.431 122.861 65.149 81.426 26.213 36.139 13.034 6.513 3.763 10 16096 16.004 7 - 8466 6.558 3.130 1.112 1374May,09 366,175 365.635 120.177 66.503 80.556 26.356 36.176 13.038 6.515 3.759 10 16315 16.010 7 - 8493 6.514 3.090 1.115 1369May,06 365,940 364.948 69.679 163.287 80.948 26.635 36.160 12.995 6.549 3.758 10 14386 16.022 7 - 8513 6.558 3.111 1.136 1369May,05 368,927 368.386 69.832 162.418 80.326 26.543 36.061 12.900 6.589 3.758 10 14157 16.010 7 - 8517 6.504 3.076 1.122 1364May,04 369,958 369.415 66.862 162.984 79.949 26.481 37.030 12.918 6.607 3.750 10 14752 15.993 7 - 8493 6.489 3.074 1.111 1363Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)29 TASAS EN EE.UU: (anuales en %) TASA LIBOR TASA CALL30 (G. Bretaña) 31 (en % anual) 32MercadoTotal Cuenta Caja de Plazo FijoJudiciales clausula otros Total M.E. Cuenta Cuentas a Caja de30 d. 60 d. 90 d. 120 d. 180 d. 1 añoDocumentos <strong>com</strong>erciales 0,18 0,22 0,26 0,31 0,41 -Certificados de depósitos 0,13 0,17 0,21 0,26 0,38 0,71Letras de tesorerí a - - 0,05 - 0,10 0,16Fondos Federales 0,17 0,19 0,20 0,22 0,26 0,45Gov Repo 0,04 0,07 0,07 - - -Euro Depósitos 0,26 0,30 0,38 0,41 0,53 1,00Prime 3,25Préstamo Broker 2,00Tasa descuento 0,75Fuente: BloombergPlazo en (%)30 Dias 0,1912560 Dias 0,2242590 Dias 0,25400180 Dias 0,40375270 Dias 0,56525360 Dias 0,73125Fuente: BloombergPlazaTasaZurich -Francfort -Tokio 0,070Paris -Holanda -Fuente: BloombergM o n e d a L o c a lTASAS EN G. BRETAÑA(anuales en %)Mercado Plazo Colocador TomadorAcepta- 1 dí a 0,40 0,60ciones 30 dí as 0,54 0,64banca- 180 dí as 1,08 1,14rias 365 ds. 1,56 1,61Fuente: Bloomberg33 EURODEPÓSITOS (anuales en %)Moneda 30 d. 90 d. 180 d. 360 d.Dólar 0,2600 0,3800 0,5300 0,9500Libra 0,7000 0,9000 1,2000 1,7000Fr. Suizo 0,1500 0,3000 0,4500 0,7000Yen 0,5625 0,2500 0,3000 0,5000Dólar Canad. 1,2000 1,3000 1,4500 2,0000Fuente: BloombergTASAS BCE - FED34 en % (últimos cambios)BancoCentral Europeo (BCE)26/05/2011 1,2506/04/2011 1,00TasaReserva Federal EEUU (FED)26/05/2011 0,2515/12/2008 1,00Fuente: Bloomberg35 BONOS EE.UU.Moneda ExtranjePlazo FijoBonos Tasa anual Precio Diferenciaen $ (%) Último Anterior en puntos2 Años 0,48 100,02 99,93 0,103 Años 0,81 100,55 100,33 0,225 Años 1,73 100,11 99,73 0,387 Años 2,36 101,66 101,12 0,5410 Años 3,06 100,56 99,95 0,6230 Años 4,22 102,55 101,55 0,99Fuente: Bloomberg

WeEL CRONISTAZO O M D E L A S E M A N AENTREVISTAST E N D E N C I A SVIAJESE S T I L OViernes 27 de mayo de 2011INFORME ESPECIALViolenciadoméstica: un malsilencioso queno se detienePágs. 6 y 7VIAJES&ESTILO● Paseos junto alrío Tajo● New York: foodand the city● Nuevos vinos parano perderse pornadaPágs. 8, 10 y 11ZOOMEl boom de losmillonarios chinos Pág. 2QUIÉN ES QUIÉNLo que Kirchnerprometió Pág. 7Claves de la economíaEl día despúesEl año electoral es sinónimo de idas yvueltas en el armado de alianzas ycoaliciones de cara al próximo mes deoctubre. Sin embargo, otras son lasvariables que hay que mirar para lospróximos cuatro años: dólar,superávits gemelos, conflictividad,inflación y pobreza.Los desafíos del próximo gobierno.Escribe José Del RioPágs. 4 y 5

IIEL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WEZOOMChina se encuentra cada vez más cerca de alcanzar el millón de millonarios, según un informe de la revista de negociosHurun Report, que realiza un ránking de ricos equivalente al de la Forbes estadounidense. El crecimiento y la estabilidadeconómica son los impulsores de ese crecimiento. Las claves de un segmento que se caracteriza por el consumo de luxe.Por Jorgelina do RosarioLujo asiático: los millonarioschinos crecen al ritmo del giganteSe dice que son 1.300 millones.También se sabe que van aseguir creciendo. Pero el númerode habitantes no es lo únicoque aumenta en China. Al ritmodel desarrollo del gigante asiático,los ricos se multiplican. Y seestán haciendo cada vez más ricos.Es que el país se acerca almillón de millonarios. ¿Qué senecesita para entrar en este selectogrupo que <strong>com</strong>ponen960.000 chinos? Una rentaanual superior a los 10 millonesde yuanes (u$s 1,5 millones).De esta forma, 1 de cada 1.400chinos posee al menos esa fortunapersonal, según los datosque se desprenden de Hurun Report,una revista china que confeccionaanualmente la lista delos más acaudalados de la segundaeconomía del mundo.Además, ya son 60.000 aquelloscon una fortuna mayor a 100 millonesde yuanes o u$s 15 millones.El sector empresarial y denegocios es el protagonista en elimpulso que han tenido los ricosen China, quienes aumentan sufortuna personal año tras año.Así, la mayoría de los ricos seencuentra en alguna de cuatrocategorías: emprendedores, especuladoresde real estate, accionistasprofesionales y por último,la generación gold collar,jóvenes de la clase trabajadoraque no quieren renunciar al lujo.Así <strong>com</strong>o Forbes en los EstadosUnidos, Hurun es la revistade referencia de los hombres ymujeres de negocios de China. Sufundador, el británico Rupert Hoogewerf,creó The China Rich Listen 1999, una especie de quién esquién entre los empresarios chinos.Hoy, la revista llega a"98.000 hogares ricos de lasprincipales ciudades del país",entre los que se encuentran3.000 de la lista confeccionadapor la revista, según confirmarona We desde las oficinas de la publicaciónen Shangai. Sin embargo,calculan que la publicación esleída por 540.000 cada mes.Beijing es la ciudad donde másse concentran estos habitantesacaudalados (170.000), seguidaspor Guangdong y Shangai. En laactualidad, el hombre más rico deChina es Zong Qinghou, un magnatede la industria de bebidasque posee una fortuna de u$s12.000 millones. En tan solo unaño, su fortuna pegó un saltó: crecióun 200% en 2010 con respectoal año anterior. Hangzhou WahahaGroup es la <strong>com</strong>pañía líderdel mercado y cuenta con más de30.000 empleados. La revistaForbes también lo coloca <strong>com</strong>o elhombre más rico de China, y alcanzael puesto número 103 entrelos multimillonarios en el mundo.Según la revista norteamericana,el empresario busca "expandir suimperio" hacia los shoppings.Si bien los hombres tienen unaalta presencia en la lista, una mujerlogró hacerse lugar en el puestonúmero tres en el ránking deChina. Y no sólo eso, sino que esLa revista Hurun Report equivale a laForbes de los EE.UU. y elabora elránking de los millonarios.la mujer más rica del mundo. Conocida<strong>com</strong>o "la reina del papel",Zhang Yin construyó su fortunadeu$s 5.600 millones apostandoal papel reciclado. En la décadadel ‘90, recogía papel recicladoen los Estados Unidos y lo enviabaa China. Ahora es la mayor fabricantede papel de embalaje desu país: Nine Dragons Paper Holdings.También tiene bajo su órbitala empresa estadounidenseAmerica Chung Namp Inc. (ACN),con sede en Los Ángeles.Lo que los millonarios quieren"¿Qué auto puedo <strong>com</strong>prar?¿Qué reloj debo usar? ¿En quéuniversidad debería estudiar?",son preguntas que los millonarioschinos pueden responderseleyendo la publicación mensual.Como su estilo de vida, sus gustosson excéntricos y el valor quese le atribuye a las marcas estápresente en cada categoría."Viajar es el gasto más grandeque tienen los ricos en China,además de los productos de lujosde todos los días, la educaciónde sus hijos, entretenimiento,regalos y coleccionismo",enumera Lucy Zhang, directorade la consultora GroupM, quecolabora en la elaboración deThe China Rich List.De una encuesta realizada a400 millonarios chinos en2010, se considera a LouisVuitton <strong>com</strong>o la mejor marcade lujo. La lapicera para escribires Montblanc, el reloj tieneque ser un Patek Philippe y lacrema preferida para el cuidadode la piel es Estee Lauder.A la hora de elegir los automóviles,el Rolls-Royce Phantomes catalogado <strong>com</strong>o elmejor auto de lujo para negocios,mientras que el BentleyContinental Flying Spur liderael ránking para el uso personal.Los servicios financierostampoco se quedan afuera deeste análisis.Estos millonarios le adjudicana UBS el premio de ser elmejor banco privado del mundoy definen a Visa <strong>com</strong>o laprincipal tarjeta de crédito. LosMBA tampoco quedan afuera.El máster ejecutivo más valoradoes el de la Universidad dePekín, aunque el Reino Unidoes señalado <strong>com</strong>o el país queprovee la mejor educación decalidad.Para Zhang, el futuro del boomdel consumo de lujo es promisorioen el país asiático."Ascenderá de joyas, relojes ajets privados y yates", asevera,mientras destaca que tantola estabilidad <strong>com</strong>o el crecimientoeconómico explican elcrecimiento de la gente rica enChina. "En 2010, el PBI crecióun 10,3%. Además, la suba delos precios de los inmuebles,especialmente los de lujo,también explica este fenómeno",concluye. ❚ weLos númerosdel fenómeno● 960.000 son los millonariosque tiene China.● 1 de cada 1.400 chinos tieneal menos 10 millones deyuanes (u$s 1,5 millones).● 60.000 chinos poseenmás de 100 millones de yuanes.● 50% de los millonarios chinosvive en Beijing, Guangdongy Shangai.● 55% de los millonarios sonempresariosFuente: Hurun Report 2011 y GroupMKnowledge.Top five de los empresarios chinos más ricosZong QinghouLi Li Zhang Yin Liang Wengen Li YanhongFortuna personal: u$s 12.000millonesEdad: 65Es el CEO de Hangzhou WahahaGroup, la <strong>com</strong>pañía degaseosas más grande de China.Su capital personal pegóun sorprendente salto: crecióun 200% en 2010 con respectoal año anterior. Tambiénes miembro de la AsambleaPopular Nacional.Fortuna personal: u$s 5.900millonesEdad: 46Este químico por la Universidadde Sichuan fundó Hepalinkjunto a su esposa Li Tanen la década del ‘80. La farmacéuticaproduce heparina,un medicamento para enfermedadescerebro y cardiovascularesy también es proveedorade Sanofi-Aventis.Fortuna personal: u$s 5.600millonesEdad: 53Es la primera mujer de la listay amasó su fortuna medianteel reciclado. Comenzó hace20 años juntando papeles paradesechar en los EE.UU. y enviándolosa su país de origen.Hoy, es dueña de Nine Dragons,el mayor fabricante deembalajes de China.Fortuna personal: u$s 5.400millonesEdad: 54Este magnate es dueño deSany Group, una empresaque fundó en 1989 y se especializaen la fabricaciónde maquinaria pesada. De2006 a 2010, su fortuna crecióun 1864%, pasando deu$s 275 millones a los u$s5.400 millones actuales.Fortuna personal: u$s 5.300millonesEdad: 42El quinto puesto del ránkinglo ocupa uno de los creadoresdel buscador Baidu, elhomólogo de Google en China.Es co-fundador de la empresay desde 2004 es suCEO. Un año más tarde, Baidu<strong>com</strong>enzó a operar en laBolsa de Nueva York.Fuente: Hurun Report 2010.

WE ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ EL CRONISTAIII■ TENER UN HIJO, PLANTAR UN ÁRBOL Y ...“El Gobierno va a fracasar en el temasocial si no escucha otras voces”El diputado Eduardo Amadeo habla sobre la brecha entre los que más y menos tienen en la Argentina.Y advierte que la pobreza puede convertirse en un problema de funcionamiento para la democracia.Por Laura MafudSin anestesia. Sin alicientes. Eldiputado nacional por el PeronismoFederal Eduardo Amadeo ponesobre el tapete el costado deesa otra Argentina que cuestaver. Que cuesta admitir. Queduele. Pero las cifras están, apuntany descubren. Pasaron 30 añosde empobrecimiento continuo yel país, alguna vez granero delmundo, ahora debate su destinoentre dos naciones que poco parecentener que ver entre sí, aunqueconformen una misma geografía.“Comencé a percibir laevidencia de que la Argentina sehabía convertido en dos países.En uno de ellos hay encerradas 10millones de personas que nopueden salir, a pesar del crecimientodel PBI”, <strong>com</strong>enta a WeAmadeo, quien recientementepresentó en el mercado vernáculoPaís rico, país pobre. La Argentinaque no miramos (Sudamericana).“En el país que nacíhabía movilidad social y, graciasa la educación, a ciertas condicioneseconómicas y sociales y almercado laboral inclusivo, se podíasalir de la pobreza. Pero, apartir de los ‘70, la Argentina sefue dividiendo hasta llegar alpunto en que pertenecer al paísde los pobres implica casi unacondena a no poder salir de ahí”,<strong>com</strong>pleta.A través de este volumen,Amadeo se propuso mostrar cómoes y cómo se vive desde aquelotro lado. "Hablo del problema deno escuchar al otro, de la discriminación,de la violencia y hastade la ocupación del espacio público,que generan un enorme rechazohacia la pobreza. Para poderhacer es necesario primeropoder <strong>com</strong>prender”, <strong>com</strong>enta.Por eso, cada uno de los capítulosdesarrolla, a<strong>com</strong>pañadode estudios y estadísticas,cómo es ser niño, joven y trabajadorpobre en la Argentina.“Quiero mostrarlo. ¿Qué tieneque ver la violencia en el hogarcon el abandono escolar? Hayestudios que demuestran quecuando un bebé está en la panzade su madre y ésta es sometidaa violencia -<strong>com</strong>o puedeser la falta de trabajo- el chicodesarrolla un problema quelimita el desarrollo de su cerebro.Al desarrollar limitadamentesu cerebro, fracasa enel colegio, al fracasar en el colegio,fracasa en el trabajo. Esmuy <strong>com</strong>plejo. Si no lo encaramoscon seriedad, se está convirtiendoen un problema defuncionamiento de la democracia,de los derechos humanos,de seguridad y de convivencia.Un país con tanta riquezano puede tener cuatromillones de personas que apenas<strong>com</strong>en. Es una situaciónFicha■ Título: País rico,país pobre. LaArgentina que nomiramos. Unapropueseta para salirde la trampa de lapobreza y la inequidad■ Autor: EduardoAmadeo■ Editorial:Sudamericana■ Páginas: 336■ Primera edición:marzo de 2011social insoportable”.Entre mitos y otros temasAl analizar la historia argentina,con sus crisis, ciclos y frustraciones,Amadeo saca a relucirun relato de la mitologíagriega: el de Sísifo, rey de Corinto.“Y vi a Sísifo, que soportabapesados dolores, llevandouna enorme piedra entre susbrazos. Hacía fuerza apoyándosecon manos y pies, y empujabala piedra hacia la cima, perocuando iba a trasponer la cresta,una poderosa fuerza le hacíavolver una y otra vez, y rodabahacia la llanura de desvergonzadapiedra. Sin embargo, él laempujaba de nuevo con losmúsculos en tensión y el sudorse deslizaba por sus miembrosy el polvo caía de su cabeza”,describía Homero desde LaOdisea. Amadeo explica que Sísifofue condenado por los diosesa la frustración eterna y lovincula a la recurrencia in<strong>com</strong>prensibledel fracaso de nuestravida <strong>com</strong>unitaria y de su impactosobre los proyectos personalesy familiares. “Además,hay un problema de culpabilidad.Hay gente que piensa quelos pobres son culpables de supobreza, que no quieren laburar.Encontré una encuesta queafirma que el 82% de los argentinoscree que los que recibenprogramas sociales no trabajanporque no quieren. Eso está instalado”,<strong>com</strong>parte Amadeo. Poreso, parafrasea al ex presidentede Checoslovaquia VáclavObservador globalEduardo Amadeo nació en Buenos Aires y estudió economía en laUCA, carrera que concluyó en 1970. Desde entonces, y siempremilitando en el PJ, alterna el trabajo académico con el <strong>com</strong>promisopolítico. En 1983 a<strong>com</strong>pañó a Antonio Cafiero en la RenovaciónPeronista de la provincia de Buenos Aires y Cafiero mismofue el que lo puso al frente del Banco Provincia, etapa tras la cualfue diputado nacional. Entre 1994 y 1998 estuvo a cargo de la Secretaríade Desarrollo Social de la Nación y luego fue titular de laSecretaría de Prevención de la Drogadicción y Lucha contra el Narcotráfico.Durante la Presidencia de Eduardo Duhalde, en 2002,fue vocero presidencial y vicejefe del gabinete de ministros. Fueademás embajador argentino en los Estados Unidos y jefe de gabinetede la Presidencia del Mercosur. Actualmente es diputadonacional por el Peronismo Federal.Havel, quien decía que la concienciaprecedía al ser. “No sepuede hacer si no se entiende.En estas condiciones, nos cuestaasumir el tema de la pobrezaen su profundidad porque noentendemos la dimensión deldrama”, concede.La historia del empobrecimientoen la Argentina es partede un largo proceso que lleva 30años. “Cada crisis y cada inflaciónhunden y los pobres son losprimeros en perder el empleo ylos últimos en recuperarlo. Lospobres no tienen herramientaspara defenderse de la inflación”,explica. La última década,a pesar del envión por el alza delprecio de las <strong>com</strong>modities, nofue suficiente para palear la situación.“Con el crecimiento noalcanza. Es tal el nivel de densidadde la pobreza que el derrameno llega. Cuando el Gobiernodice que cayó la pobreza despuésde la crisis, lo que cayó fuela pobreza del sector medio. ElGobierno estuvo seis años negándosea poner la asignaciónuniversal para niños, pero tambiénperdió años de una de reformaescolar vigorosa. Perdiótiempo en entender la densidaddel problema”.Para Amadeo, el desafío a largoplazo es lograr un contratosocial. Para explicarlo, refiere ala Europa de posguerra y a losacuerdos firmados -que aún perduran-que cimentaron las basespara fundar un estado de bienestar.“Todos los años los parlamentoseuropeos discutieron eltema y formó parte de la agendasocial. Durante 40 años a Europale interesó el tema de las jubilaciones,la salud, la educación.Tenemos que hacer un acuerdoentre todos los partidos y ponereste tema en la centralidad delas políticas públicas. Necesitamosuna economía que crezcasin crisis y sin inflación”Un dato que impacta. Estudioseconométricos demuestran que,por cada punto de caída del PBI,se necesitan casi tres puntos decrecimiento posterior para quelos pobres estén igual que antesde la crisis. Los sectores, en cambio,sólo precisan volver a crecer1% para recuperarse. “A los pobres,las crisis los afectan muchomás. Que el PBI suba el 9% y despuéscaiga 5 puntos los mata”.Para Amadeo, la salida requierede un acuerdo estratégico,crecimiento estable y sostenidosin inflación, universalización delas asignaciones, fuerte reformaeducativa -que se cumplanlos días de clases, que losmaestros se capaciten-, bajar elmercado en negro. “En ningúnpaís ha sido fácil hacer una reformaen serio. Si digo que todoslos maestros tienen que darun examen bianual de <strong>com</strong>petenciavamos a tener huelgaporque los maestros se niegana ser examinados. Si digo quehay que hacer evaluación cadados años y publicar cómo estánen sus niveles de calidad va a haberdespelote. Pero necesitamoshacer eso para poder evaluardónde estamos parados.Eso requiere de un acuerdo políticoy lo veo <strong>com</strong>plejo porqueel Gobierno se niega a escuchartodo lo diferente”.La experiencia de Chile y Brasildemuestra que se puede. “Crecimientoestable sin inflación, plande asignación sostenido (BolsaScola o Chile Solidario) y fuertereforma educativa. Estamos rodeadosde ejemplos”, dice.De cara a las elecciones presidenciales,Amadeo sostiene queel Gobierno se encuentra en unaposición en la que no está dispuestoni a discutir ni a oír. “ElGobierno va a fracasar en el temasocial si no escucha otras voces.No sé cómo va a ser el futuroinmediato. Pero, si no introducimoseste tema y el Gobiernogana y tiene cuatro años másde autismo, los pobres van a empeorar.Ya probaron y no funcionó”. ❚ we

IVEL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WENota de tapaLos riesgos de la economíadel día despuésEl año electoral es sinónimo de armado de alianzas y coaliciones políticas de cara al próximo mes de octubre. Sin embargo,poco se sabe sobre cuáles serán las claves a tener en cuenta para los cuatro años que vienen. Dólar, superávits gemelos,conflictividad, inflación y pobreza, las principales variables a resolver por el próximo gobierno.Por José Del Rio y Pablo Ortega"El modelo debe radicalizarse",disparó Roberto Feletti, viceministrode Economía, enuna entrevista con la revistaDebate. "Fueron opiniones personalde él", se despegaron luegovarios funcionarios del oficialismo,ante la polémica quegeneraron sus alusiones a la"apropiación de factores derenta importante" para acentuarel populismo. Lo cierto esque tanto los hombres y mujeresdel actual Gobierno <strong>com</strong>olos eventuales gabinetes de laoposición ya analizan las principalesvariables macro para tenerargumentos en campaña y,dicen, soluciones para resolverlos problemas del día después.A continuación, un brief ejecutivode los temas que hay queconsiderar.● Precios en alzaSi bien desde el Gobierno prefierenhablar de "rea<strong>com</strong>odamientode precios", no son pocoslos economistas que sostienenque una inflación del25% anual no es sustentable enel largo plazo. "Estamos encaminadosa ser el país con mayorinflación del mundo, superando,incluso, a Venezuela. Escrucial enfrentar este problemay lograr conquistar la inversiónproductiva que no llega", aseguróel ex ministro de Economía,Martín Lousteau. La luzamarilla de los precios es unode los primeros temas que deberáresolver el próximo gobierno,coinciden tanto los economistasalineados <strong>com</strong>o los máscríticos del modelo K. Si bienlas expectativas se desaceleraronen este primer semestre -las proyecciones de fines de2010 ubicaban a la inflación entorno al 30% anual, y los cálculosprivados rondan hoy el 22%,debido a una menor suba de lacarne que en 2010-, el margende maniobra para seguir conviviendocon un alza de preciospor encima del 20 por ciento sereduce. La advertencia que emitenlos economistas, junto aldeterioro de la <strong>com</strong>petitividad,es que el proceso inflacionariopuede constituirse en determinadomomento en un obstáculopara el crecimiento, por másque desde el Gobierno se sigaestimulando la demanda.La pobreza seubica hoy entre 25y 30% debido alaumento de lacanasta básica.● El culebrón del dólarLa relación entre el peso y lamoneda estadounidense estáen la mira. Si bien la Unión IndustrialArgentina (UIA) le dijoal ministro de Economía, AmadoBoudou, que se debe mejorarla <strong>com</strong>petitividad de las empresas,sin "una depreciacióndel tipo de cambio", por lo bajono son pocos los industrialesque están pidiendo una mayordevaluación. "Los costos aumentany entendemos que,elecciones mediante, no es elmomento para reclamarlo, perosin dudas quedará pendientepara después de octubre. Hoydebería estar entre $ 4,8 y $ 5",Por lo bajo, no sonpocos losindustriales queestán pidiendouna devaluación.afirma expectante desde el offthe record un empresario de lamesa chica de la UIA. "Pero nome cites, no estamos todos deacuerdo y no quiero generarmás revuelo", agregó, dejandoen claro la interna de Avenidade Mayo y la decisión políticade no instalar el tema dólar <strong>com</strong>oargumento empresario. Eldólar oscila hoy entre $ 4,10 y $4,20, y la intervención del BancoCentral resulta clave paraEn la pelea conBrasil emerge eldebilitamiento delsuperávit<strong>com</strong>ercial local.mantener los precios. Pero locierto es que, para fin de año ydados los niveles de inflaciónacumulados, el tipo de cambioreal estará nuevamente en lostiempos del "uno a uno", segúncalculan varios economistas.De acuerdo con un informe delBanco Ciudad, entre 2007 y2010 el tipo de cambio real retrocedió26%, frente a un 17%de Brasil y un 11% de Chile, porejemplo, reflejando la incidenciainflacionaria. "El modelo basadoen el tipo de cambio <strong>com</strong>petitivoque arrancó en 2002está agotado", resumió CarlosMelconian. Eso lleva a muchosa especular con que la próximaadministración intentaría deslizarel tipo de cambio nominalpara ganar aire. El quid de lacuestión pasará por cómo hacerlosin avivar la inflación, yaque las condiciones no son lasmismas que hace nueve años,cuando el altísimo desempleoy la recesión post 2001 impidieronque la devaluación se trasladaraa precios. "Hoy llevás eldólar a $ 5 y Moyano reabre lasparitarias en dos minutos",<strong>com</strong>parten los analistas.Mientras tanto, en la City siguecreciendo el mercado paralelo-blue, en la jerga-, donde elbillete verde cotiza por encimade los $ 4,3. "El dólar baja en elmundo, pero el ahorrista local losigue eligiendo <strong>com</strong>o resguardo",es la recurrente explicaciónde los operadores. Aunquela AFIP envíe cartas a quienes<strong>com</strong>pran desde u$s 1.000 e incrementelos controles entiempos preelectorales, la preocupaciónsobre lo que ocurrirácon el valor nominal del dólarserá uno de los elementos a teneren cuenta después de diciembre.● Superávits gemelosEl Gobierno incrementó las licenciasno automáticas a 600posiciones arancelarias con laidea de controlar la salida de dólares,a raíz del achicamientodel superávit <strong>com</strong>ercial (que en2010 se ubicó en u$s 12.470 millones,frente a los u$s 16.800millones de 2009). Sin embargo,los principales mercados deexportación ya están pagandocon la misma moneda y generaronrepresalias a la estrategiaargentina que, vale aclarar, estálegitimada por la OrganizaciónMundial de Comercio, parasituaciones excepcionales. Elcaso testigo fue el endurecimientode Brasil, que <strong>com</strong>enzóa imponer trabas a los autos argentinos,golpeando dondemás duele. La primera rueda denegociaciones no llegó a buenpuerto y en 15 días se volverána sentar ambos países paradestrabar definitivamente elproblema. Pero, más allá de quelos funcionarios brasileños dicenque no hay trabas, y losempresarios paulistas sostienenque Dilma no es Lula, locierto es que el país vecino tienemucho más para ganar quela Argentina en este nuevo escenariode diferencias. De fondo,

WE ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ EL CRONISTAVNota de tapaemerge el debilitamiento delsuperávit <strong>com</strong>ercial local, productodel aumento de las importaciones-por el auge delconsumo y el alto crecimientodel PBI- y del retraso cambiario.El otro pilar del modelo K, elsuperávit fiscal, también muestraclaros signos de debilidad.Sin ingresos extraordinarios(del Fondo de Garantía de Sustentabilidadde la Anses y lasutilidades del Banco Central,que superarían los $ 18.900 milloneseste año), las cuentas fiscalescerrarían en rojo. Unos $3.900 millones abajo, según loscálculos de Nadin Argañaraz, titulardel Iaraf, sin considerar lospagos de intereses y serviciosde la deuda pública (que seránsolventados este año con reservas).● Subsidios al transportey la energíaEl gasto público crece a unritmo del 33-35% anual y lossubsidios al sector público y altransporte representaron en2010 nada menos que $ 48.032millones. Más de la mitad -$26.022 millones- son para elsector energético, donde la Argentinaregistra un déficit queno tenía en otras épocas, y queresulta difícil de manejar, explicanlos especialistas. Empezara resolver el <strong>com</strong>plejo esquemade los subsidios seráotra de las tareas que deberáabordar el próximo gobierno.Aunque, <strong>com</strong>o en el caso del tipode cambio, tampoco será fácilhacerlo. Un aumento repentinoen los servicios no seríabienvenido por los consumidores,que hoy reciben en sus facturas"cuánto deberían pagarsin el aporte del Estado".Ligado a las erogaciones destinadasa subsidios, se planteael interrogante de si es sostenibleun crecimiento del gasto públicopor encima del ritmo de incrementode los ingresos, <strong>com</strong>ovino sucediendo en los últimosaños. "La lógica de la intervenciónlleva a cada vez más intervención",sostuvo al respectoMiguel Ángel Broda, quien, noobstante, aclara que la Argentinaseguirá creciendo en los próximosaños pero "menos de loque permitiría el contextomundial si no se ajustan losdesvíos". El gasto público representahoy, según sus cálculos,más del 44% del PBI, y crecióun 50% en proporción duranteel kirchnerismo.● Emisión monetariaEl ritmo actual de emisión demoneda por parte del BancoCentral será otro de los temasa considerar. No sólo por la importaciónde billetes desdeBrasil y Finlandia, sino por loque implica. "En algún momentohabrá que transparentar laestrategia del Central que hacetiempo dejó de ser autárquica",define crítico un ex funcionariode la entidad. Otro<strong>com</strong>ponente que hace al procesoinflacionario, para la mayoríade los economistas, yque debería formar parte deuna agenda integral para reducirel alza de precios medianteel abordaje de las expectativas,agregan.● Commodities en alzaLa buena noticia para la economíalocal es que los pronósticoscoinciden en que, sin preverproblemas climáticos, losprecios de los <strong>com</strong>moditiesdeberían seguir en niveles altosen los próximos años y, conello, la recaudación local.El ciclo electoral tampocogenerará cambios en el cicloexpansivo del consumo. Noobstante, la inversión privadaes de tres o cuatro puntos menosde lo que debería ser parauna economía que crece al 7por ciento anual. "Todo indicaque seguirán las ventas de filialesde multinacionales a empresariosmade in Argentina,tal <strong>com</strong>o ocurrió en el sectorpetrolero", admite uno de losempresarios que evalúa adquisicionesen el país.La buena noticia para la economía es quelos pronósticos coinciden en que losprecios de los <strong>com</strong>modities deberíanseguir en niveles altos en los próximosaños y, con ello, la recaudación local.● Más controles ytiempos de la justiciaLa salida de capitales es unode los temas que aparece en laagenda. A fines de 2010 estabaen u$s 600 a u$s 700 millonespor mes. Hoy está en torno au$s 1.200 a u$s 1.300 millonescada 30 días. Sin embargo, laaceleración es propia de losaños electorales y excede a lafoto actual. La otra herenciaque deberá resolverse en lospróximos cuatro años es la delas batallas que hoy se libran enla Justicia. La mayoría de las reglasde juego que han cambiadoen los últimos años generaronreclamos por parte de lasempresas, que sintieron vulneradossus intereses. Los fallosdefinitivos todavía no fueronemitidos, ni se cuantificaron losimpactos.● Sindicalización"Nos interesa que todos losasalariados estén en el marcode un convenio colectivo", aseguróel Ministro de Trabajo,Carlos Tomada. También seráclave la relación entre HugoMoyano, titular de la CGT, y lasautoridades. Hoy, la pelea espor quién será cabeza en las listas,pero en el fondo la paternidado maternidad del modelo,sin duda, continuará durantelos próximos años. "Estoy dellado de los trabajadores", repitióen infinidad de oportunidadesla presidenta de la Nación,Cristina Fernández de Kirchner,aunque aclaró que le preocupala conflictividad. El poder deMoyano, las investigaciones judiciales,los $ 9.000 millonesque reclaman las obras sociales,son sólo algunos de los temasque tendrán su resolución.● Pobreza y empleoSi bien las estadísticas oficialesdistorsionan el problema,para los analistas privadoslos índices de pobreza se ubicanhoy entre 25 y 30 por ciento,debido al aumento de la canastabásica total y de la canastabásica alimentaria en losúltimos tres años. La asignaciónuniversal por hijo (AUH) representaun paliativo, pero no alcanza.En materia de desempleo(7,4 por ciento en el primertrimestre), la mayor preocupación,revelan los expertos,se centra en los jóvenes y en lavelocidad de creación de nuevospuestos, inferior a la de losprimeros años del modelo K. El40 por ciento de empleo informalo en negro, que persistepese a los años de crecimiento,es otra asignatura históricapendiente. ❚ we

VIEL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WEInforme especialViolencia doméstica: un malsilencioso que no se detieneEl año pasado, las muertes por este delito aumentaron un 12,5% respecto de 2009 y la tendencia sigue en aumento. La faltade estadísticas oficiales y de medidas preventivas para ponerle freno agrava el problema, mientras un paquete de iniciativaslegislativas se demora inexplicablemente en el Congreso de la Nación. La visión de los especialistas.Por Micaela PérezEs un flagelo silencioso, ocurrepuertas adentro del hogar, sueleadoptar formas camaleónicas,muchas veces pasa inadvertido yotras tantas, la sociedad, con dejosde machismo que aún pesisten,llega a naturalizarlo. Las cifrasalarman y crecen; sin freno.Sólo el año pasado, en la Argentina260 mujeres encontraron sumuerte de la mano de la violenciadoméstica. En fríos números, un12,5% más que en 2009. En lapráctica, las muertes por este delitosuman muchas más, perodesde hace tres años no se publicandatos oficiales que permitanconocer la magnitud de este malque atraviesa sin distinción a todaslas clases sociales.El Consejo Nacional de la Mujer,encargado del diseño de políticaspúblicas sobre la temática, tampococuenta con estadísticas fiables.Y su presupuesto es insuficientepara hacer frente al crecimientode este delito. Para 2011,el organismo recibió una asignaciónde $ 8.048.053, apenas un21,2% de aumento respecto de2010, que no logra <strong>com</strong>pensar losactuales niveles de inflación.En el Congreso, un paquete deiniciativas que abordan el temaintegralmente (desde el ordenprocesal, penal e institucional)aguarda turno para su tratamiento.Pero la campaña electoral enLos proyectos de ley en carpeta❚ Registro único: se crea el Registro Único decasos de violencia doméstica, bajo la órbita dela Corte Suprema.❚ Subsidio: creación de un fondo destinado ala atención temporaria de necesidades habitacionalesy de manutención de las víctimas.❚ Acoso Psicológico: se incluye en el Código Penalesta figura, penando al agresor con la restricciónde su libertad de 6 meses a 2 años.❚ Incorporación de agravantes: incorpora <strong>com</strong>o sujetos de figuraspenales agravadas a los ex cónyuges, concubinos, etc.❚ Violación de domicilio: se crea un agravante cuando ésta se produzcaquebrando una medida cautelar.❚ Avenimiento: se excluye la posibilidad de que la víctima acuerdecon su agresor poner fin al juicio pendiente.❚ Modificaciones al Código procesal Penal: obliga al juez a ordenarmedidas de prueba y protección a la víctima. Busca eliminar la obligacióndel careo entre la víctima y su agresor.❚ Femicidio: tiene por objeto tipificar <strong>com</strong>o homicidio agravado aldenominado femicidio, o sea, el asesinato de una persona del sexofemenino por su condición de género y en circunstancias querevelan abuso, discriminación y desigualdad.❚ Suspensión de patria potestad: apunta a ordenar al presunto agresorabstenerse de interferir en el ejercicio de la guarda, crianza yeducación de los hijos, e incluso podrá suspender el ejercicio de lapatria potestad.❚ Botón antipánico: está pensado para que las víctimas pidan ayudaen caso de que el agresor viole la orden de restricción que seemite una vez que intercede la Justicia.“A veces la dependencia emocional, perotambién la económica, lleva a las víctimasa no denunciar, por eso es importante elsubsidio”, sostiene Gustavo Ferrari.ciernes dilata los tiempos. Lasvíctimas no pueden esperar."Lamentablemente, el Congresono funciona por el año electoral,pese a que el tema deberíatrascender las banderías políticas.Estamos presionando y haciendotodo lo posible para queeste año pueda tratarse en la Comisiónde Legislación Penal", dicea We el diputado Gustavo Ferrari(Peronismo Federal), autor e impulsorde la iniciativa.Según La Casa del Encuentro(LCDE), la ONG que se encarga deelaborar a pulmón las pocas estadísticasque se difunden, en loque va de 2011, ya hay registradas85 víctimas de violencia doméstica(los datos abarcan los mesesde enero, febrero y marzo). AdaRico, directora y una de las fundadorasde LCDE, detalla que parallegar a esos números, "se monitorean120 medios de todo elpaís, así <strong>com</strong>o las agencias denoticias, pero -aclara- no deja deser una estadística artesanal. Teda un piso, pero nosotros estamosconvencidos de que hay unmontón de casos que ni siquierasalen en los medios, lo que noquiere decir que no ocurran. Loque se necesita son más políticasy campañas de prevención y concientización,además de leyes quea<strong>com</strong>pañen", añade.Precisamente; uno de los proyectospresentados por el diputadoFerrari apunta a incorporaral Código Penal el femicidio -el términocon que se designa al homicidio<strong>com</strong>etido por un hombrecontra una mujer por su condiciónde género y en circunstanciade abuso- <strong>com</strong>o figura penal autónomay que el femicida o asesinopierda la patria potestad si hayhijos de por medio, algo que noocurre con la legislación actual.El informe confeccionado porla ONG indica también que tres decada 10 mujeres (27%) de las 260asesinadas durante el año pasadofueron baleadas. El 30% de losfemicidios fue <strong>com</strong>etido por exparejas, novios o concubinos.Otro 37% murió a manos de parejas,novios y esposos. Es decir,en el 67% de los casos, las mujeresencontraron la muerte entrelas cuatro paredes de su hogar.En 27 femicidios se constató laexistencia de denuncias contra elvarón previas al hecho, y en seisde ellas, éstos tenían orden deexclusión o prohibición de ingresaral hogar que no alcanzaron paradesalentarlos.En ese sentido, otra de las iniciativasque aguarda tratamientoparlamentario refiere a la violaciónde domicilio y crea un agravantecuando ésta se producequebrando una medida cautelar.Ferrari también propone la creaciónde un subsidio para la atencióntemporaria de necesidadeshabitacionales y de manutenciónde las víctimas. "A veces la dependenciaemocional, pero tambiénla económica, lleva a las víctimasa no denunciar, por eso esimportante el subsidio, para quela mujer que toma la determinaciónde irse del hogar sea lo máslibre posible", explica el diputado.Raquel Rascovsky, psicoanalistade la Asociación PsicoanalíticaArgentina (APA), explica: “Lamujer corre serios riesgos cuandodenuncia los malos tratos enla <strong>com</strong>isaría porque inmediatamentese lo cita al marido provocandosu ira, que por supuestodescarga contra ella”. Y agrega:“Esto lleva a las víctimas a no denunciarlos abusos, que van desdelo psicológico hasta lo físico y,<strong>com</strong>o hemos leído últimamente,hasta el prenderle fuego”.En efecto; en febrero de 2010,el caso del baterista de Callejeros,Eduardo Vázquez, acusado deasesinar a su mujer, Wanda Taddei,prendiéndole fuego, conmovióa la sociedad argentina.Amén de lo que ocurre en el país,la violencia de género es la primeracausa de muerte y discapacidadentre mujeres de 15 y 44años en todo el mundo, según laOrganización Mundial de la Salud.Frente a este panorama, la preguntase impone: ¿La violencia degénero sigue siendo tabú para lasociedad del siglo XXI?"No tanto. Ha habido, sin duda,un gran avance para que un delitoque antes era invisible ahorasea visible. Por suerte, el término"crimen pasional", <strong>com</strong>o se lo calificabaerróneamente en el pasadoy que se usaba <strong>com</strong>o atenuante,ha desaparecido de losmedios. Es un avance que hoy sehable de violencia doméstica o degénero", señala Ferrari.Con todo, la escalada de estedelito continúa. Desde su creación,la Oficina de Violencia Doméstica(OVD), que depende de laCorte Suprema de Justicia, atendióun promedio de 18 denunciaspor día, aunque a un ritmo cre-

ciente. Ya en enero de este año,éstas subieron un 25% respectodel mismo mes de 2010 y un 75%contra igual lapso de 2009."Es un tema cultural. La legislaciónsolo puede aportar algo a lasolución, pero sin cambio cultural,muy dificílmente se puedanlograr avances”, sostiene Ferrari,y coincide con Ada Rico en queuno de los factores que hace quela violencia sexista haya ido enaumento tiene que ver con el rolque los medios le asignan a la mujer"al colocarla en lugar de objeto,<strong>com</strong>o cosa de pertenencia, algoque puede verse en algunosprogramas de televisión".Desde un abordaje psicológico,la violencia sexista y su aceptacióntiene más de un responsable."En la pareja hay dos personas,dos víctimas y dos victimarios.La persona que es víctima ejercetambién cierto tipo de control sobreel victimario, mientras el victimariocree tener el control. Cadauno trata de controlar al otropara no perderlo", indica AdriánBesuschio, psiquiatra y psicoanalistade APA. Y <strong>com</strong>pleta: "Una parejaque tiene problemas de violenciase elige el uno al otro porquetienen características <strong>com</strong>plementariasque son parte de lahistoria vivencial previa a la formaciónde la pareja".En ese sentido, según LCDE, el90% de las personas involucradasen estos delitos provienen dehogares violentos y han sido víctimasde maltrato y abuso en suhogar, o testigos de la violenciaen su familia. "Buscan repetir elmismo tipo de drama familiar <strong>com</strong>omanera de tratar de elaborarel trauma inicial. La repetición esun mecanismo que usa la mentepara elaborar traumas infantiles",acota Besuschio.Los especialistas también concuerdanen desterrar uno de losmitos instalados en torno de laviolencia doméstica, según el cualésta solo ocurre en las clases bajas,entre personas de educaciónCifras que espantan❚ 260 mujeres murieron víctimasde la violencia domésticaen 2010 en la Argentina.❚ La cifra implica 12,5% másde femicidios que en 2009.❚ 3 de cada 10 víctimas murieronbaleadas.precaria y sin recursos."Se da en todos los estratoseconómicos, con sus especificidades",indica Rascovsky."En las villas y lugares donde sevive en condiciones de hacinamiento,la violencia se ve más.Hay mucha más prevalenciadel alcohol y la droga, pero enlas clases pudientes aumentamucho la violencia psicológicaque tiene un efecto devastadorsobre la personalidad",aporta Ferrari.En la misma línea, Besuschiosostiene que “la violencia psicológicaestá un peldaño pordebajo de la física, pero tienelos mismos estímulos. Esigualmente grave porque va encontra de la dignidad humana,de los derechos de las personas,que muchas veces toleranmejor el dolor físico que el dolormental”.Según datos de la OVD y conrelación al tipo de agresión denunciada,la mayor cantidad decasos se corresponde con violenciapsicológica (91%), seguidopor violencia física(67%), económica (31%) y sexual(13%).Atento a esta distinción, unade las iniciativas que impulsaFerrari busca penalizar la violenciapsicológica que, en general,suele ser más difícil deprobar.Además de las leyes en estudiopara proteger a las mujeresque padecen este flagelo, lasmedidas de prevención tienentambién un rol indispensableque jugar.En ese sentido, Ada Rico afirmaque en el país “deberían habilitarsemás cantidad de refugiospara mujeres golpeadas (en Capitalhay sólo tres y en el interiorcasi no existen), modificar las currículaseducativas, donde hoyno es obligatoria la mirada de géneroy, al mismo tiempo, generarmás centros integrales para lamujer <strong>com</strong>o la OVD, pero distribuidosen todas las provincias”.“Es fundamental llevar adelantecampañas de prevencióncon spots televisivos, en radioy afiches”, insiste Rico, y sostieneque “en la medida en queel asesinato de mujeres porviolencia doméstica siga en aumento,se requerirá una mayorpresión social para que se tratenlas leyes que necesitamospara ponerle freno”. ❚ wePor Ana GerschensonLo que KirchnerprometióDespués de juguetear con elbastón de mando, con la corbatadesa<strong>com</strong>odada por los apretujonesy luego del abrazo aEduardo Duhalde, Néstor Kirchnerpronunció su primer discurso<strong>com</strong>o presidente de la Naciónen el Congreso, el 25 de mayode 2003. Sus palabras de haceocho años y dos días, fueron lagénesis del kirchnerismo y suera en la historia argentina.Es interesante releer hoy eltexto <strong>com</strong>pleto de lo que dijo elex presidente, fallecido en octubrepasado. Adelantó las que seríandirectrices de su gobierno,<strong>com</strong>o el regreso de un Estadomás activo, la prioridad educativaen su gestión y el énfasis enla asistencia social, pero tambiénquedaron documentadaslas promesas que no pudo cumplir,<strong>com</strong>o una nueva ley de CoparticipaciónFederal, el "traje arayas para los evasores", la mejorade la calidad institucionalde la Argentina y la invitación aconstruir con consenso lo quellamaba "un país normal".Un extracto de aquel discurso:"Forma parte de nuestra decisióncumplimentar con aquelloque fue mandato constitucionaldel '94 y que lamentablementehasta hoy no se hacumplido. Darnos una nueva leyde Coparticipación Federal nosólo implica nueva distribucióny nuevas responsabilidades sinoel diseño de un nuevo modelode país". Pero Kirchner noimpulsó el debate para sellaruna nueva ley que distribuyaQuién esQuiénen el poderMuchas deudas pendientesmás equitativamente los fondosdel Estado, ni siquiera cuandotuvo mayoría en el Congreso.Es más, montó un sistema depremios y castigos a las provinciasque no se alineaban con elproyecto de la Casa Rosada.El santacruceño anticipó esedía también el protagonismoestatal que quería para su gobierno:"La presencia o la ausenciadel Estado constituye todauna actitud política. Se tratade tener lo necesario para nuestrodesarrollo, en una reingenieríaque nos permita contar conun Estado inteligente".Hubo planes incumplidos, <strong>com</strong>oel anuncio de la creación deun sistema para mejorar el serviciopúblico sanitario. "Es objetivode gobierno concretar unSistema de Salud, que se consolidaráen una red en la que elhospital público será un eje referencial,con los demás centrosde salud, públicos o privados,para ser pilares estratégicos dela atención primaria de salud, integrándosecon las políticas decontención social para avanzaren la tarea de prevención", dijo.Se sabe que en la materia quedamucho por hacer.Luego está la corrupción. Elkirchnerismo acumula en ochoaños escándalos sonados deirregularidades <strong>com</strong>o el casoSkanska, la valija que quiso ingresarel venezolano AntoniniWilson y la decena de causasque protagoniza el ex secretariode Transporte Ricardo Jaime.El 25 de mayo de 2003, Kirch-WE ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ EL CRONISTA VII?ner dio su visión sobre el asuntoy fue categórico: "No habrá cambioconfiable si permitimos lasubsistencia de ámbitos de impunidad.Una garantía de que lalucha contra la corrupción y laimpunidad será implacable, fortalecerálas instituciones sobrela base de eliminar toda posiblesospecha sobre ellas. Gobernabilidadno es ni puede ser sinónimode impunidad".También tuvo palabras para loque sería el <strong>com</strong>bate de la inseguridad:"Entre los fundamentalese insustituibles rolesdel Estado ubicamos los de ejercerel monopolio de la fuerza y<strong>com</strong>batir cualquier forma deimpunidad del delito, para lograrseguridad ciudadana y justiciaen una sociedad democráticaen la que se respeten los derechoshumanos". Y especificó:"En materia de seguridad no debedescargarse sólo sobre la policíala responsabilidad de la detecciónde las situaciones deriesgo que sirven de base aldesarrollo de la delincuencia.Son el Estado y la sociedad ensu conjunto los que deben actuarparticipativa y coordinadamentepara la prevención, detección,represión y castigo de laactividad ilegal". No fue lo quehizo, sino negar el flagelo que,aunque encabeza el ránking dedemandas sociales, no se atacóintegralmente. De hecho, la ministraNilda Garré ha “descargado“culpas sobre la policía porepisodios de inseguridad.El Kirchner de aquel 25 de mayoera conciliador y entusiasmaba.Decía: "Se trata de cambiar,no de destruir. Se trata desumar cambios, no de dividir". Yreforzaba su idea: "Hay que reconciliara la política, a las institucionesy al Gobierno, con lasociedad".Esta semana, Cristina Kirchnerle habló a su esposo en sudiscurso chaqueño del 25 demayo. Le dijo que su sueño sehabía cumplido. Se refería al finaldel texto pronunciado anteel Congreso por el ex presidente:"Vengo a proponerles unsueño, quiero una Argentina unida.Quiero una Argentina normal.Quiero que seamos un paísserio. Pero además quierotambién un país más justo". Esun sueño loable, pero lamentablementesigue intacto. ❚ we* En su discurso de asunción el 25 demayo de 2003, Néstor Kirchner dejódocumentadas varias promesas que nopudo cumplir.* Una nueva ley de Coparticipación, “trajea rayas para los evasores”, calidadinstitucional y la construcción deconsensos aguardan su turno desde haceocho años en el archivo kirchnerista.* El <strong>com</strong>bate contra la corrupción y lainseguridad también siguen en la lista deespera de los <strong>com</strong>promisos K.* El sueño del “país normal” que Cristinadijo esta semana que estaba cumplidosigue, en realidad, intacto.

VIII EL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WEVIAJES&ESTILOPaseos juntoal río TajoEntre angostascallejuelas, altosmiradores, playas ypaseos fluviales, Lisboainvita a disfrutar tantode paisajes naturales<strong>com</strong>o de unaarquitectura que lleva asumergirse enrecorridos con unasorprendente historiamedieval.Por Santiago IgarzábalCustodiando las orillas a travésde las cuales el río Tajo sesumerge en el océano, hace casi2.000 años nació la legendariaciudad de Lisboa. Fue erigida<strong>com</strong>o capital portuguesa en1255 y en poco tiempo se convirtióen un centro cosmopolitareuniendo a los grandes navegantesque, desde mediadosdel siglo XIV, impulsaron laventurosa era de los descubrimientos.Hoy en la ciudad aún brillanlas reminiscencias de la viejametrópoli, del imperio de ultramar,mientras entre callejuelasdonde resuenan viejos tranvíaslos desniveles del terreno sorprendencon inesperados miradoresy con esa mezcla de aromasde mar, de café y de castañasasándose en las esquinasque <strong>com</strong>pletan la seducción urbanaen recorridos de una nostalgiaatemporal.Debido a su origen <strong>com</strong>o lugarde encuentro entre el continentey el océano, esta ciudadbien puede <strong>com</strong>enzar a recorrersedesde la costa, desdeel lugar que fue antiguamenteel punto de arribo de viajerosde todo el mundo. Aquí se encuentrala Praça do Comércio,también conocida <strong>com</strong>o Terreirodo Paço, cuyo lado surmuestra el encanto de un espacioabierto al río. Este sitioes punto de partida de las excursionesen barco que permitenpasear por el Tajo o que, directamente,llevan a la orillaopuesta, al histórico barrio deBelém y al Parque de las Naciones.De aquí salen tambiénlas excursiones turísticas entranvías centenarios, queconstituyen una manera amenay diferente de conocer laciudad.En dirección opuesta al Tajose abre la Baixa, una agitadazona <strong>com</strong>ercial donde numerosasfachadas de azulejosmuestran cómo la arquitecturaportuguesa ha llevado esteelemento a su más refinada expresión.Si luego se deseaahondar en este arte heredadode los árabes, basta dirigirse alMuseo Nacional del Azulejo, situadoen un antiguo conventodel siglo XVI.Atravesando la Baixa, las zonasdel Rossio y la Praça da Figueiravuelven la imaginaciónhasta la época medieval, mientraspermiten ver desde el llanoal elevado Castillo de SanJorge. Cerca del Rossio se encuentranvarias tascas o "ginjinhas",donde se degusta el típicolicor de este nombre. Algunasde las más célebres estánen el Largo de Santo Domingoy en las calles Portas deSão Antão y Barros Queirós.Luego será conveniente regresarunos pasos hasta el extremooeste de la calle SantaJusta, donde espera un elevadorde hierro forjado con 45metros de altura, construidohace un siglo por un discípulode Eiffel. El ascenso une la ciudadbaja con el Chiado y conuno de los barrios más pintorescosde la ciudad, el Bairro Alto,que ofrece arquitectura,tiendas de antigüedades y restaurantesdonde no suele faltarla dulce y nostálgica músicadel fado.Al norte del Rossio, se sitúa laPlaza de los Restauradores, queconstituye un nexo entre la Lisboaantigua y la moderna. Estárodeada de importantes edificiosde finales del XVIII, entreellos el Palacio Foz, que albergala oficina de turismo.Lisboa también remite a la erade los descubrimientos y el poderíomarítimo en dos edificiosclasificados <strong>com</strong>o PatrimonioMundial de la Humanidad.El Monasterio de los Jerónimos,levantado en 1501, y laTorre de Belém, a orillas del Tajo,el símbolo más distintivo dela ciudad.Datos útilesEl vuelo a Lisboa demoraunas 13 horas. Puede consultarsea la aerolínea Lan(www.lan.<strong>com</strong>) que tienetickets a la capital portuguesacon conexión en SanPablo.Más información:www.visitportugal.<strong>com</strong>Excursiones en tranvía (Carris):www.carris.ptExcursiones en barco por elrío Tajo (Transtejo):www.transtejo.ptPlaceres de arenaAunque las calles de Lisboa nopueden dejar de recorrerse contiempo, el sol del verano europeotambién invita a disfrutar desus playas. Carcavelos es la primeraribera de arena con olasdignas de surfistas y practicantesde kitesurf, aunque para losdeportes acuáticos nada mejorque el paisaje del Parque Naturalde Sintra-Cascais. En la costade Sintra, la Playa das Maçãsse ofrece <strong>com</strong>o un centro dedescanso único para tomar sol,bañarse en el mar o simplementecontemplar el paisaje entre lasierra y el Atlántico. Playa Grandees, tal vez, la más famosa,dando lugar a diversas <strong>com</strong>peticionesnacionales e internacionalesde deportes <strong>com</strong>o surf,bodyboard y kitesurf. Si se prefierenaguas más tranquilas,arriba, sobre el acantilado quedomina Playa Grande, puede accedersea una piscina de aguasalada. Un recorrido por las riberasatlánticas de Lisboa, además,no puede dejar de lado lavisita a la Boca del Infierno y susmúltiples cavernas batidas porel mar, ni al Cabo de Roca, elpunto más occidental del continenteeuropeo. ❚ we

WE ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ EL CRONISTA IX

XEL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WEFood & the cityLa ciudad de NuevaYork, además de seruna de las máscautivantes yvanguardistas delmundo, presenta unavariada ofertagastronómica quesin duda está a laaltura de un destinoque nunca pasa demoda.Por Giorgio BenedettidiezLosimperdiblesTambién conocida <strong>com</strong>o La Gran Manzana,Nueva York es la urbe más poblada delos Estados Unidos y uno de los principalescentros mundiales de <strong>com</strong>ercio y finanzas.El turismo es una de las principales actividadeseconómicas de la ciudad, ya que porella pasan alrededor de 40 millones de turistasnacionales y extranjeros cada año.Entre sus principales atractivos se destacanla estatua de la Libertad, el edificio EmpireState, la isla Ellis, el Central Park y el TimesSquare. Sin embargo, Nueva York tambiénsorprende a los turistas con una gastronomíavariada y de calidad.A continuación, los diez restaurantes que sedeben tener en cuenta para disfrutar de lamanzana gastronómica:Daniel (60 East 65th Street | 212-288-0033): Situado en el centro de Manhattan,el restaurante del chef francés DanielBoulud se ha alzado hasta el octavo puestode los mejores restaurantes del mundo de laedición 2010 del ránking San Pellegrino de los50 mejores restaurantes del mundo. En estesalón de estilo veneciano con inspiración renacentistase ofrece una carta estacional basadaen la cocina francesa contemporáneapero con detalles de otras culturas <strong>com</strong>o laitaliana, japonesa y española.Jean Georges (1 Central ParkWest | 212-200-3900): Emplazadoen el Trump International Hotel and Tower deManhattan, el restaurante del famoso chef alsacianoJean-Georges Vongerichten ostenta3 estrellas Michelin y 4 estrellas del New YorkTimes. Se distingue por su cocina francesaactualizada que, sin olvidar el clasicismofrancés, sustituye las pesadas salsas por caldosy aceites que aligeran y modernizan susplatos. Ofrece una amplia carta de vinos conetiquetas de todas las zonas vitivinícolas ydos menús degustación, el primero elaboradopor los platos clásicos de Jean Georges, yel segundo con platos de estación.Momofuku Ssäm Bar (171 FirstAvenue | 212-777-7773): En el barriode East Village se alza el restaurante deljoven chef coreano David Chang, consideradounos de los mejores cocineros de losEstados Unidos. Este salón, el segundo queinauguró Chang en su carrera, ofrece platoselaborados en base a la cocina asiática (principalmentejaponesa) fusionada con los saboresde la gastronomía francesa y española.Este restaurante ocupa el puesto 31 enla lista de los 50 mejores restaurantes delmundo publicada por la popular revista RestaurantMagazine.Balthazar Restaurant (80 SpringStreet | 212-965-1414): Es uno de losreferentes gastronómicos del famoso barriodel Soho. Balthazar se erige <strong>com</strong>o una brasseriefrancesa con sus toldos rojos, mesas demármol, mucha decoración en madera y unespacio ínfimo entre mesa y mesa. Cuentacon varias zonas: el <strong>com</strong>edor, la barra, unaoriginal sección dedicada a las ostras y enormesvitrinas que exhiben el pan y la reposteríaque allí se elabora. Este salón es ideal paradisfrutar de cualquiera de las cuatro <strong>com</strong>idasdel día, ya que su propuesta es tan variada<strong>com</strong>o rica.Mercer Kitchen (99 Price Street| 212-966-5454): Ubicado en la plantabaja del Hotel Mercer, en pleno Soho, este salóndebe gran parte de su popularidad a lasreiteradas apariciones en la serie Sex & thecity. Es una especie de loft reconvertido quecuenta con dos plantas conectadas a travésun ascensor antiguo. Su cocina fusiona saboresorientales, italianos y norteamericanos.Tanto al mediodía <strong>com</strong>o a la noche hayun menú interesante a un precio bastanteacotado.Baboo (110 Waverly Place | 212-777-0303): A lo largo de los años, este localsituado en Greenwich Village, a solo un pasode Washington Square, se ha sabido ganarel título de mejor restaurante de <strong>com</strong>ida italianade Nueva York. El menú ofrece una ampliavariedad de pastas y propuestas másarriesgadas, <strong>com</strong>o la lengua de cordero o lossesos, y al mismo nivel se encuentra la cartade vinos ¿El postre? Helados caseros que danque hablar.Datos útilesLa aerolínea Lan viaja a Nueva York diariamentecon precios que <strong>com</strong>ienzan enlos u$s 1.260. Más información en 0810-9999-526 o www.lan.<strong>com</strong>.Otto Pizzería (1 Fifth Avenue |212-995-9559): Es una de las propuestasmás originales de la ciudad: una pizzeríavinotecaque tiene una carta de más de 50 variedadesde vino italiano a disposición de losclientes. Además de las pizzas y los deliciososvinos de Toscana, este restaurante se caracterizapor sus helados. Dos de sus especialidadesson el Olive Oil Coppetta, a base de heladode aceite de oliva, y la copa Black & White,helado de chocolate con leche, salsa dechocolate con avellanas y mousse de caramelo.The Spotted Pig (314 west 11Street | 212-620-0393): Situadoen la zona oeste de la isla de Greenwich Village,al lado del Río Hudson, The SpottedPig es un gastro-pub que ofrece todo tipode carnes de cerdo en diversas preparaciones.Se trata de un local con permanenteanimación, donde se sirven cocktails,brunchs y especialidades <strong>com</strong>o hamburguesascon queso roquefort y los sandwichescon cebolla caramelizada y mostaza.Además, cuenta con el aval de una estrellaMichelin, que no es poca cosa para un salónde estas características.Casa Mono y Bar Jamón (52 IrvingPl. | 212-253-2773): Estos dosrestaurantes propiedad del chef español MarioBatali se situan cerca del Gramercy ParkHotel, uno al lado del otro. Bar Jamón es el típicolugar para irse de tapas y disfrutar de losjamones españoles. En Casa Mono tambiénse encuentra el espíritu español, pero seorienta más a los frutos de mar.Per Se (10 Columbus Circle, 4thfloor | 212-823-9335): Con sus flamantes3 estrellas Michelin y sus envidiablesvistas a Central Park desde el cuarto piso deledificio Time Warner, Per Se es uno de los restaurantesmás caros de Nueva York. Su chef,Thomas Keller, es representante de una tendenciatotalmente opuesta a la cocina molecularde Ferrán Adriá, ya que se basa en lastécnicas tradicionales de la gastronomía mediterránea(sobre todo francesa, pero tambiénitaliana y española) con influencias sudamericanase incluso asiáticas. ❚ we

WE ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ EL CRONISTAXI“Ultrapositivo en ventas y público”,fue el rotundo balance de la versión2011 de arteBA que trazó Facundo GómezMinujín, director de la fundaciónque organiza, desde hace 20 años, lamás dinámica exposición de arte contemporáneoy emergente de la región.Con una asistencia récord de 125 milvisitantes, el ejecutivo confirmó que“en todos los sectores hubo muchísimasventas”, si bien se mostró remisoa confirmar alguna de las disímiles cifrasque circulan en sordina.Según analistas especializados, lallamativa ausencia explícita de puntosrojos verificada en los cinco díasque se extendió la feria no necesariamentealudía a una retracción de lasoperaciones con respecto a edicionesanteriores sino al extemo bajo perfilque manejaron galeristas, coleccionistasy <strong>com</strong>pradores debutantes. Sinembargo, fuentes del mercado aseguranque, con un abanico de oferta queoscilaba entre los $ 400 -caso de losgrabados de Soldi, Nigro o Gorriarenapresentados por Praxis- y los u$s 600mil que cotizaba Asesinato de John F.Kennedy, de Alberto Greco, en el cornerdel marchand Daniel Maman, lasgrandes transacciones espontáneasconcretadas promediaron los u$s 50mil, dejando obviamente de lado elcreciente caudal de primeros <strong>com</strong>pradoresque llegaron a orillar los u$s 4mil en su inversión inicial.Estilo TRENDYEl boom de las adquisiciones corporate en arteBAEn ese contexto, la nota distintivafue la consolidación de arteBA <strong>com</strong>oplataforma para las adquisiciones institucionalesbajo dos objetivos: crear(o acrecentar) la colección corporateo vehiculizar donaciones que incrementenel acervo de los museos. ¿Algunoscasos? La Rural seleccionó cincoobras (de Erica Bhom, Javier Barilaro,Diego Bianchi, Flavia Da Rin y DiegoHaboba) que se integran al acervode Impulsarte, el programa de estímuloal arte contemporáneo lanzadohace tres años en el marco de su plande RSE y <strong>com</strong>puesto por 12 obras detécnicas tan diversas <strong>com</strong>o acuarela,fotografía, acrílico y animación digital.También dio que hablar la donaciónPor Andrea del RíoEditora de Clase EjecutivaBajo la modalidad de crear o incrementar la colección privada o de donar fondos u obras para expandir el patrimoniode museos de todo el país, cada vez más <strong>com</strong>pañías conciben a la feria de artes visuales <strong>com</strong>o plataforma de RSE.de u$s 25 mil que realizó Citi al Malba,cifra que se destinó a la adquisición delgrabado monocromático Ramona y elviejo, de Antonio Berni. Por su parte,Manifesto <strong>com</strong>pró tres obras de artistasemergentes que se suman a su colección,iniciada en 2010, bajo el criteriode reforzar la imagen de vanguardiade la <strong>com</strong>pañía de mobiliario design.Además, por séptimo año consecutivo,el Programa Matching Funds arteBA-Zurich permitió que tres museos ampliasensus colecciones con obras elegidasen la feria a partir de la adjudicaciónde $ 28 mil a cada uno, cifra quecada institución debió igualar o superarmediante otro patrocinio para conformarla cifra total a invertir. ❚ weNuevos vinos para no perderse por nadaDe las muchasnovedades que día adía pueblan lasgóndolas, algunas sonetiquetas que vale lapena tener en cuentapor su calidad ysingularidad. Aquícinco ejemplaresde nivel.GourmetPor GiorgioBenedettiLa industria no se detiene ensu carrera por presentar nuevosvinos. De todas los precios,variedades y estilos, las novedadessiguen ganando espacioen las góndolas y los restaurantes.Muchas veces son soloampliaciones de línea o biennuevas cosechas, pero hayotras que son novedades quees bueno rescatar entre unaoferta tan amplia que, incluso,a veces es capaz de marear alos consumidores.Aquí, cinco nuevos vinos parano perderse.D.V. Catena VineyardDesignated AdriannaVineyard 2007Catena Zapata, Mendoza, $ 270Un ejemplar monumental,Single Vineyard de Gualtallaryde expresión única, aunque alprincipio todavía domina unanota de caramelo de leche desu crianza. Pero con sólo agitarla copa surge una expresiónque no es justamente lo que sellama "limpia", aunque sí emocionantey <strong>com</strong>pleja. Tiene notasde fruta más bien madura,de pimienta y especias, y luegouna punta floral que sumaun algo más. Muy seductor, llamala atención la concentraciónque ostenta, algo mayor ala que nos tiene acostumbradosla casa Catena. Así y todo,es suelto y fresco en boca, apesar de sentirse algo goloso ycon fuerza; gran volumen, contaninos redondos y dulces. Elvino transita un equilibrio generalfantástico: acidez, profundidad,jugosidad. Qué másdecir… un vino puro placer.93 puntosFinca Los Nobles LuigiBosca Chardonnay 2008Luigi Bosca, Mendoza, $ 180Un arquetípico Chardonnaycon roble de gran nivel, meloso,amielado y con el tostadode la madera presente, perosin pasarse en nada. Disfrutede sus notas a durazno algo almibaradoy de su paladar untuoso,redondo y gordete. Québueno cuando un Chardo llenala boca con señorío sin pecarde goloso y puede ofrecer volumensin cansar. Es largo, profundoy con estructura <strong>com</strong>opara <strong>com</strong>er platos con cuerpo.La verdad; espectacular. Puedeguardarse unos años sinproblemas; ganará en aristas ybouquet.91 puntosMemento 2008Ave, Mendoza, $ 280Es lo que se llama un fieldblend, es decir un blend deplantas de distintas variedadesque se vinifican todas juntas.Este ejemplar es muy especial:salvaje, con notas a eucalipto,y luego cuando se abrea cacao y canela. Después enboca es un tinto sumamente<strong>com</strong>pleto: con fuerza, frescura,gran acidez y concentración.Acaba de salir al mercado,por lo cual es mejor guardarloasí amaina un poco lapresencia de madera.91 puntosZorzal Malbec 2010Zorzal Wines, Mendoza, $ 38Otra vez llama la atención elnivel cualitativo que alcanzaeste proyecto joven manejadocon maestría y mucho tino. Enlo que a mi respecta, debo decirque jamás he probado unMalbec joven, del año, con laconsistencia que tiene esteejemplar de Gualtallary. Esmás, es el Malbec del año quetodos soñamos beber algunavez: con fruta fresca, vivacidad,encanto, pungencia ybuen gusto. Muy ordenado,muy con todo en su lugar y, lomás importante, súper rico.Francamente, impecable.87 puntosAmalaya Blanco 2011Amalaya, Salta, $ 35Excelente este nuevo vino dela flamante bodega Amalaya,el segundo proyecto argentinode The Hess Collection. Connotas típicas de la variedad yun perfil tradicional fantástico.Nada fashion, nada exuberantey con un almibarado suave ysutil. En boca es austero, conbuena fruta blanca, redondo ycon una acidez inmejorable.Terso y muy atractivo. Tieneun algo de fruta seca en bocaimpecable.87 puntos. ❚ we

XIIEL CRONISTA ❚ Viernes 27 de mayo de 2011 ❚ WEO u t s i d e r / D i v i n a G l o r i a“Hay que ocuparse de mejorar el estadode los hospitales públicos”Divina Gloria, la ecléctica actriz y cantanteargentina, acaba volver al país, luegode pasar ocho meses en Tel Aviv. “Mefui porque quería ir con mi hijo a Israel,también por amor y porque me lo debía.Está bueno que los judíos conozcan a supaís, más allá de que la Argentina seanuestra casa. También ver personalmentelo que uno lee en libros de historia y estaren fiestas tradicionales. Además, Israeles muy pro. Tel Aviv es muy cosmopolitay está junto al mar Mediterráneo. Es precioso”,relata a We. De todas maneras, reconoceque aquella ciudad es “tambiénbastante sucia en algunas zonas. Está cercadel desierto, así que hay mucho polvoy arena”.Por otra parte, destaca que la Argentina“está ubicada geográficamente en un lugarmaravilloso. Medio Oriente vive unaguerra tremenda, pero la gente, a pesar deestar con un constante temor, es maravillosay sigue feliz y trabajando. La Argentinano tiene ese problema extra. Es un paísrico y bellísimo que nada tiene que envidiarlea ningún otro. Por eso es una penaque estemos sufriendo por cosas que sepueden arreglar muy fácilmente. Habríaque dar gracias a Dios y cuidarnos un po<strong>com</strong>ás”.Para hablar de sus nuevas primeras impresionesal regresar a Buenos Aires, DivinaGloria destaca que “no veo a la ciudadtan gris, aunque sí veo unas colas infernalesde autos. Está <strong>com</strong>plicado el temadel tránsito. Me sorprendieron las avenidasde doble mano <strong>com</strong>o Santa Fe. Megustó. También veo que los restaurantesy los teatros están llenos. Fui a la Feria delLibro, que estaba repleta, y a la fiesta delPlanetario con su nueva iluminación. Estuvohermoso”, enumera, entusiasmada.Y agrega, insólita, que “Palermo está divino...Lástima que Mirtha no está en la tele.De hecho cuando viajo la extraño...”. Y repite,una y otra vez a lo largo de la entrevistaque está muy contenta porque encuentraamigos actores y músicos que estántrabajando mucho. Está buenísimo”.● ¿Y cuáles son los temas que más le preocupany que merecen mayor atención?- La salud. El estado de los hospitales.Me parece fundamental ocuparse de ellosporque el hospital de Clínicas, por ejemplo,tiene médicos excelentes pero está enun estado tremendo. Lo que me asusta esque este tema es un problema desde hacemucho tiempo y veo que no ha cambiandopara mejor.● ¿Cómo evalúa a los argentinos?- Me parece que somos muy ingenuos ytenemos un umbral de dolor muy alto. Lagente banca mucho y <strong>com</strong>o público es elmejor porque es cariñoso y apasionado.También es servicial con los turistas. Poreso entiendo que a los visitantes y artistasextranjeros les guste venir a la Argentina.Somos latinos; entonces ese amor,fervor y ganas de hacer cosas y salir adelante...Me fui del país con el recuerdo delBicentenario que me pareció una fiestahermosa.● ¿Qué opinión tiene del Gobierno?- Me gusta. Estuve en la Feria del libro, enla presentación del libro de Jorge Coscia, elsecretario de Cultura de la Nación, a quienconozco desde hace mucho tiempo. Tambiéncon los músicos Fena, Mavi Díaz y LeoGarcía y veo que prospera el arte. Me parecemuy bueno porque él es parte de laPequeña dinamitaActriz y cantante. Saltó a la fama <strong>com</strong>ouna de las “chicas Olmedo”, cuandotrabajó con el inolvidable humorista.Actuó también en cine y teatro y lanzóvarios discos <strong>com</strong>o cantante. Entre susúltimas apariciones en tevé, se la vio enel programa de Susana Gimenez, en elsegmento El circo de los famosos. Hoy,realiza constantes shows en el país y elexterior con su banda Karavanah. Además,acaba de estrenar el musical ZeideShike (en Velma Café) donde representa“a la mujer en la vida de un abueloinmigrante. Por momentos soy su esposay en otros su hija. Me doy el lujode homenajear a mis abuelos, uno estásiempre buscando sus raíces”.educación del pueblo. Además, mi mamáestá agradecida porque cobra la pensión yla jubilación, y eso se lo debe a este gobierno.Después hay otras cosas que no megustan tanto, pero tampoco importan porqueno hay que ver todo negativo, al contrario.Cuando falleció el ex presidenteKirchner no estaba en el país. Pero cadavez que escucho a la Presidenta, me enternece.Tiene mucho coraje para seguir alfrente después de que se le fue la personaque la a<strong>com</strong>pañó durante toda su vida.Por otra parte, Divina Gloria admite queno suele escuchar a los políticos y que noentiende “mucho del tema ni de economía.Pero, a la oposición, no la veo. No haymuchas opciones para elegir”.De todas maneras, advierte que lo únicoque ella pretende “es que la gente esté mejory todos estemos más tranquilos”. Y opinaque “está bueno que si lo que uno conoceestá bien (refiriéndose a la PresidenciaKirchner) apoye y sea positivo con lostrayectos que haga el Gobierno”.Para concluir, utiliza <strong>com</strong>o vara para medirla actualidad la situación de la <strong>com</strong>unidadde actores y músicos. “Como artista,ver que mis colegas están contentos y conproyectos, me gusta y me tienta a quedarmeen el país. Hay más posibilidades y nosreconocen más”.Jesica Mateu ❚ weBLOGGERShttp://www.elblogsalmon.<strong>com</strong>/El giro político en España, ¿y ahora qué?PERFIL BLOGGERAUTORES:Onésimo Álvarez-Moro, Alejandro NietoGonzález, Javier J. Navarro, IC, Marco Antonio Moreno, MiguelLópez y Remo.FECHA DE INSCRIPCIÓN AL BLOG: Abril de 2005.*Centrado en la economía y las finanzas, el blog Salmón es uno delos más reconocidos de España.Tras conocerse los resultados de las elecciones municipales y autonómicas(en las Comunidades Autónomas que concurrían a lossufragios), se ha confirmado el giro político en España, surgiendola gran pregunta: ¿y ahora qué?Con ello los españoles han mostrado su voluntad para el cambio,depositando su confianza al principal partido de la oposición de maneramayoritaria con la convicción de que los aires frescos en lagestión serán diferentes, y depositando su confianza para que elPartido Popular nos permita salir de la crisis en esta legislatura.Sin entrar en la discusión política sobre si la gestión económicade los populares es mejor que la de los socialistas, no creo que lasolución al problema venga únicamente por un cambio en la gestión,puesto que al tratarse de una crisis estructural y no de coyuntura,debemos cambiar algunos aspectos fundamentales en elfuncionamiento de las relaciones económicas e institucionales delEstado español, cuya sobredimensionada estructura administrativasupone un lastre económico para la consumación de un nuevociclo de bonanza que permita la generación de empleo y riqueza.Los nuevos gobiernos que se formarán tras los <strong>com</strong>icios del pasadodomingo tienen la obligación moral de responder a las demandasde cambio de los españoles, (...), dando respuesta a cuestiones:¿es apropiado que el Estado del Bienestar funcione de la formaactual? ¿Nos podemos permitir el mantenimiento de más de8.000 ayuntamientos? ¿Se debe modificar la legislación en el mercadode trabajo para impulsar la actividad económica? Y así un largoetcétera de cuestiones.Compartirán conmigo que cuando el ciclo económico es boyanteel margen de error es mucho más holgado, y que en esta ocasiónel tiempo es oro, porque si resulta fallido este intento de cambiarlas cosas en España, no habrá margen, ni recursos ni ilusión paraintentarlo de nuevo ni para restaurar la confianza internacional sobrenuestra economía. ❚ weWeDirección periodística:José del RioSubeditora: Micaela PérezRedacción: Laura Mafud,Jorgelina do Rosario yJesica MateuEditor de arte diseño:Diego A. BarrosDiseño: Hernán Eidelstein

fondos <strong>com</strong>unes Viernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTA 737 FONDOS COMUNES DE INVERSIÓNFondos Región / Valor Var. Var. Patrimoniohorizonte cuota diaria anual en $parte (%) (%)Renta Variable Peso Argentina1810 Renta Variable Argentina Arg Lar 5.125,3 -0,4 -8,7 11.053.9781822 Raices Valores Negociables Arg Lar 53.156,7 -0,4 -7,0 14.599.288AL Renta Variable II - Clase B Arg Lar 1.449,7 0,9 3,5 1.030Alpha Acciones - Clase B Arg Lar 63,1 -0,3 -8,3 23.685.091Alpha Acciones - Clase C Arg Lar 61,3 -0,3 -8,5 11.953.942Alpha Mega - Clase B Arg Lar 854,7 -0,8 -10,8 18.410.774Alpha Mega - Clase C Arg Lar 820,7 -0,8 -10,8 5.608.376Cardinal Renta Variable Argentina - Clase B Arg Lar 1.708,5 -0,7 -8,4 51.128.073CMA Argentina - Clase B Arg Lar 6.349,8 -0,4 -9,4 11.726.308Compass Crecimiento Clase B Arg Lar 15.882,4 -0,5 -8,7 153.129.556Consultatio Acciones Argentina Arg Lar 19.405,4 -0,6 -10,0 189.842.029Delval Arg Lar 52,6 -0,6 -7,1 10.463.148FBA Calificado - Clase A Arg Lar 6.779,6 -0,2 -8,9 62.140.371FBA Calificado - Clase B Arg Lar 8.103,0 -0,2 -8,3 56.409.161Fima Acciones Arg Lar 647,1 -0,3 -8,3 22.505.023Fima PB Acciones Arg Lar 5.920,4 -0,3 -7,5 34.146.019Goal Acciones Argentinas - Clase A Arg Lar 652.173,8 -0,2 -7,5 6.848.477HF Acciones Argentinas - Clase I Arg Lar 2.728,9 -0,6 - 30.442.282HF Acciones Lideres - Clase G Arg Lar 601,3 -0,3 -8,7 26.087.888HF Acciones Lideres - Clase I Arg Lar 723,8 -0,3 -7,9 18.106.544Lombard Acciones Arg Lar 3.270,5 -0,5 -6,4 7.398.664Optimum Renta Variable III Arg Lar 3.253,2 -0,7 -9,8 164.676.351Pellegrini Acciones - Clase A Arg Lar 244,9 -0,2 -7,2 9.795.042Premier Renta Variable - Clase A Arg Lar 2.375,7 -0,3 -8,1 18.013.921RJ Delta Acciones - Clase A Arg Lar 2.465,6 -0,3 -6,7 18.482.137RJ Delta Acciones - Clase B Arg Lar 2.750,0 -0,2 -6,0 37.491.321RJ Delta Acciones 2 - Clase B Arg Lar 2.194,1 -0,1 -4,9 93.710.448Schroder Renta Variable Arg Lar 1.345,2 -0,1 -7,8 173.748.649Superfondo Acciones - Clase A Arg Lar 603,7 -0,3 -8,5 56.424.828Superfondo Renta Variable - Clase A Arg Lar 7.826,7 -0,3 -9,3 32.658.362Superfondo Renta Variable - Clase B Arg Lar 8.238,9 -0,3 -8,9 14.732.567Tavelli Plus Arg Lar 6.887,3 -0,2 -6,7 14.031.187Alpha Brazil - Clase D Lat Lar 25.319,0 1,8 4,1 16.180.747Arpenta Latinoamerica Lat Lar 1.289,2 0,9 3,5 5.929.606FBA Acciones Latinoamericana - Clase A Lat Lar 2.310,2 1,9 4,8 25.380.200FBA Brasil - Clase A Lat Lar 2.352,4 1,7 2,8 36.825.685Goal Acciones Brasil - Clase A Lat Lar 1.287,1 2,3 -1,9 7.492.986Goal Acciones Brasil - Clase B Lat Lar 1.357,7 2,3 -1,6 7.654.531Goal Acciones Latinoamerica - Clase B Lat Lar 2.095,7 2,0 -2,4 5.675.302HF Brasil - Clase G Lat Lar 2.069,4 1,4 -4,1 23.916.800HF Brasil - Clase I Lat Lar 2.283,3 1,4 -3,4 14.755.926Optimum Renta Variable I Lat Lar 2.188,6 - - 7.763Optimum Renta Variable IV Lat Lar 1.000,0 - - 1.000RJ Delta Brasil - Clase A Lat Lar 2.888,1 1,8 2,1 30.151.543RJ Delta Brasil - Clase B Lat Lar 3.154,9 1,8 2,8 7.902.982Schroder Brasil - Clase A Lat Lar 338,4 1,4 -3,1 19.745.779Alpha America - Clase C Glo Lar 5.283,4 - - 4.066Alpha America - Clase D Glo Lar 4.950,8 0,5 15,7 6.582.086Alpha Europa - Clase C Glo Lar 3.822,6 1,8 17,3 58.115Alpha Recursos Naturales - Clase D Glo Lar 4.838,6 1,6 5,1 17.278.511Compass USA - Clase A Glo Lar 625,2 - - 19.267Compass USA - Clase B Glo Lar 727,2 0,4 7,0 75.357FBA Commodities - Clase B Glo Lar 1.338,4 1,6 10,8 66.922FBA EE.UU. Glo Lar 1.562,1 0,6 15,9 7.744.627HF Asia - Clase I Glo Lar 994,4 2,2 -3,8 11.488HF Europa - Clase I Glo Lar 1.649,5 0,0 9,1 7.060.569RJ Delta Acciones 3 - Clase A Glo Lar 1.738,2 1,8 12,3 5.939.727Schroder USA - Clase A Glo Lar 254,8 0,5 4,5 16.416.249Renta Variable Dolar EstadounidenseCMA Criteria Estrategia - Clase A Lat Med 1.258,6 1,3 -4,3 864.298CMA Criteria Estrategia - Clase B Lat Med 1.329,4 1,3 -3,9 603.336Alpha Brazil - Clase B Lat Lar 4.672,2 1,6 -5,7 17.148.976Compass Small Cap II - Clase A Lat Lar 995,6 1,7 -5,6 630.671Compass Small Cap II - Clase B Lat Lar 1.041,6 1,7 -5,4 4.072.334HF Brasil - Clase GD Lat Lar 506,2 1,4 -6,7 1.887.517Pionero Latam - Clase A Lat Lar 1.240,0 1,4 -0,7 706.915Pionero Latam - Clase B Lat Lar 1.184,6 1,4 -0,7 1.550.792Superfondo Acciones Brasil - Clase A Lat Lar 1.612,6 1,9 -5,5 12.475.085Superfondo Acciones Brasil - Clase B Lat Lar 1.758,9 2,0 -4,8 3.580.574Superfondo Latinoamerica - Clase A Lat Lar 2.843,3 1,5 -6,1 17.474.116Superfondo Latinoamerica - Clase B Lat Lar 3.360,6 1,5 -5,4 1.035.608Alpha America - Clase B Glo Lar 1.083,5 0,3 4,8 2.402.618Alpha Europa - Clase B Glo Lar 855,4 1,7 6,0 1.892.784Cardinal Renta Variable Latinoamerica II - Clase B Glo Lar 780,7 - - 507.458FBA Acciones Globales - Clase A Glo Lar 31,3 1,7 -5,7 15.472.574FBA Acciones Globales - Clase B Glo Lar 37,3 1,7 -5,1 492.645Fima Global Assets Glo Lar 699,6 0,2 1,3 2.091.478Schroder USA - Clase B Glo Lar 62,4 0,5 1,7 5.050Superfondo America Clase A Glo Lar 538,8 0,4 3,9 5.039.463Superfondo America Clase B Glo Lar 627,0 0,4 4,6 738.063Superfondo BRIC - Clase A Glo Lar 1.357,7 1,0 -4,5 7.612.072Superfondo BRIC - Clase B Glo Lar 1.475,0 1,0 -3,8 1.770.581Superfondo Europa Clase A Glo Lar 670,4 1,2 3,5 2.328.602Renta Mixta Peso ArgentinaGalileo FCI Abierto Pymes - Clase B Arg Cor 1.000,0 0,0 - 10.000GSS I - Clase B Arg Cor 1.716,3 0,1 4,4 36.542.808Cohen Abierto Pymes - Clase A Arg Med 1.039,8 - - 35.353Cohen Abierto Pymes - Clase B Arg Med 1.135,3 0,1 4,4 30.327.446GSS II - Clase B Arg Med 1.759,2 0,0 4,4 31.489.159Optimum Global Balanced - Clase B Arg Med 1.706,0 0,3 -0,9 236.659.998Pellegrini Empresas Argentinas PyMES Arg Med 1.023,5 0,0 - 51.689.639Premier Abierto Pymes - Clase A Arg Med 1.090,7 0,0 3,9 21.877.551SBS Balanceado - Clase B Arg Med 1.160,4 0,0 4,9 6.611.740Schroder Desarrollo y Crecimiento - Clase A Arg Med 107,3 0,1 4,3 55.975.152AL Abierto Pymes - Clase A Arg Lar 1.164,0 - - 13.459AL Abierto Pymes - Clase B Arg Lar 1.269,0 0,1 4,2 45.515.402AL Desarrollo Argentino - Clase A Arg Lar 1.028,6 0,1 - 1.029AL Desarrollo Argentino - Clase B Arg Lar 1.028,5 0,1 - 10.285.954Arpenta (ex Mercosur) Arg Lar 45.826,5 -0,4 6,6 22.207.211Fondos superiores al 0,3% de participación de mercado, ver lista <strong>com</strong>pleta en www.cronista.<strong>com</strong>Más Información en: www.cronista.<strong>com</strong>Fondos Región / Valor Var. Var. Patrimoniohorizonte cuota diaria anual en $parte (%) (%)Galileo Argentina Arg Lar 6.119,3 0,1 0,9 35.347.384GSS III - Clase B Arg Lar 1.378,7 0,0 4,3 15.091.792Investire Renta Mixta Arg Lar 2.935,1 0,2 -4,6 51.029RJ Delta Empresas Argentinas Pymes - Clase A Arg Lar 1.246,1 0,0 3,6 62.899RJ Delta Empresas Argentinas Pymes - Clase B Arg Lar 1.361,2 0,0 4,4 75.957.764Schroder Infraestuctura - Clase A Arg Lar 142,0 0,1 4,7 245.558.912Desarrollo Argentino I - Clase B Arg Flex 5.802,5 0,2 5,5 85.421.392Desarrollo Argentino II - Clase B Arg Flex 3.608,4 0,2 5,3 70.673.861Gainvest PYMEs - Clase A Arg Flex 1.000,5 - - 24.811Gainvest PYMEs - Clase B Arg Flex 1.074,6 0,1 4,2 26.312.126Gainvest Renta Mixta Arg Flex 1.215,4 0,1 5,0 68.852.239Schroder Argentina Arg Flex 1.651,2 -0,1 5,8 155.224.804Compass Natural Resources II - Clase B Glo Lar 1.000,0 - - 1.000Compass Pacific II - Clase B Glo Lar 1.000,0 - - 1.000Optimum Global Investment Grade Glo Lar 1.673,7 0,3 7,7 116.581.246Optimum Global Renta Mixta Glo Lar 1.426,0 0,3 6,9 14.533.762RJ Delta Global - Clase B Glo Lar 1.818,7 0,3 10,7 13.140.536Schroder Renta Global FCI Glo Lar 101,3 0,0 - 98.998.748Super Renta Futura - Clase A Glo Flex 1.779,2 0,5 13,8 46.766.588Toronto Trust Glo Flex 3.073,8 1,3 13,3 163.519.587Renta Mixta Dolar EstadounidenseAlpha Renta Mixta Serie 1 - Clase B Arg Cor 17.336,4 -0,3 -5,8 216.131Schroder Desarrollo y Crecimiento - Clase B Arg Med 26,3 0,0 1,5 -Alpha Renta Mixta Serie 2 - Clase A Arg Lar 22.890,2 -0,1 0,2 1.760Alpha Renta Mixta Serie 2 - Clase B Arg Lar 22.879,1 -0,1 0,2 2.477.112Alpha Renta Mixta Serie 3 - Clase B Arg Lar 20.182,0 -0,2 -6,7 3.375.174Investire Renta Mixta en Dolares Arg Lar 1.010,0 - - -Schroder Infraestuctura - Clase B Arg Lar 34,8 0,1 1,8 9.680.418GPS Latam en U$S - Clase A Lat Med 1.396,0 0,0 2,6 2.663.815GPS Latam en U$S - Clase B Lat Med 1.357,9 -0,1 2,1 1.537.834Galileo Event Driven - Clase A Lat Lar 1.823,4 0,0 2,8 507.755Galileo Event Driven - Clase B Lat Lar 1.977,0 0,0 3,1 27.403.378Galileo Event Driven - Clase C Lat Lar 1.823,4 0,0 2,8 1.228Galileo Event Driven - Clase D Lat Lar 1.977,1 0,0 3,1 6.482.938Consultatio Balance Fund Lat Flex 2.067,1 0,1 4,2 2.976.467Compass Global Allocation - Clase A Glo Lar 531,0 - - 864FBA Total - Clase C Glo Lar 2.927,7 0,2 -4,8 3.570.479Super Gestion Internacional Glo Flex 541,8 0,4 1,3 6.006.215Renta Mixta EuroSupergestion Internacional Europa - Clase A Glo Flex 1.004,7 0,2 -2,9 409.146Supergestion Internacional Europa - Clase B Glo Flex 1.027,4 0,2 -2,8 9.754Renta Fija Peso Argentina1822 Raices Valores Fiduciarios Arg Cor 1.575,5 0,1 4,0 87.456.150AL Ahorro - Clase A Arg Cor 1.247,1 0,0 3,1 316.868AL Ahorro - Clase B Arg Cor 1.269,7 0,0 3,4 88.881.393AL Ahorro Plus - Clase A Arg Cor 1.150,7 0,1 4,9 457.894AL Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 1.145,9 0,1 5,1 85.866.525AL Ahorro Plus - Clase C Arg Cor 1.157,2 0,1 5,2 517.659.316Alpha Ahorro - Clase A Arg Cor 71,0 0,1 5,2 380.409.342Alpha Ahorro - Clase B Arg Cor 69,2 0,1 4,9 31.385.728CMA Proteccion - Clase B Arg Cor 2.385,6 0,1 4,8 185.775.601Cohen Renta Fija - Clase B - Institucionales Arg Cor 1.222,0 0,1 4,7 32.753.723Compass Ahorro - Clase A Arg Cor 517,7 - - 2.996Compass Ahorro - Clase B Arg Cor 686,8 0,1 2,3 275.797FBA Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 2.844,6 0,0 4,7 50.642.570FBA Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 2.850,4 0,0 4,9 444.407.897Fima Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 4.205,0 0,0 4,3 66.966.863Fima Ahorro Pesos - Clase C Arg Cor 4.258,6 0,0 4,4 539.570.784fST Renta Arg Cor 1.527,4 0,2 1,2 166.915.477Gainvest FF - Clase B Arg Cor 1.817,7 0,1 4,0 290.095.243Gainvest Renta Fija Arg Cor 2.023,3 0,1 4,6 127.893.326Galileo Ahorro Arg Cor 1.000,3 0,0 - 200.064Goal Capital Plus - Clase B Arg Cor 1.693,9 0,1 5,0 256.567.672Goal Renta Pesos - Clase B Arg Cor 2.392,4 0,0 4,9 38.537.231GPS Savings - Clase A Arg Cor 1.423,4 0,0 4,5 58.103.245HF Pesos Plus - Clase I Arg Cor 1.683,8 0,1 4,9 639.993.614Lombard Capital Arg Cor 1.506,4 0,1 4,6 87.754.295Optimum Renta Fija Argentina Arg Cor 1.015,1 0,1 -17,8 118.179.437Pellegrini Renta Fija - Clase B Arg Cor 189,0 0,1 4,9 85.146.917Performance Ahorro - Clase A Arg Cor 1.128,1 - - 125.684Pionero FF Arg Cor 1.503,8 0,1 4,2 77.650.029Pionero Renta Ahorro Arg Cor 1.719,8 0,0 4,3 84.961.025Premier Renta Plus en Pesos - Clase A Arg Cor 1.641,9 0,1 4,2 342.660.317RJ Delta Ahorro - Clase A Arg Cor 1.775,1 0,1 4,3 77.767.442RJ Delta Ahorro - Clase B Arg Cor 1.846,7 0,1 4,7 382.274.003RJ Delta Renta - Clase B Arg Cor 3.033,5 -0,6 2,2 39.057.216RJ Delta Renta 2 - Clase A Arg Cor 1.054,4 0,1 2,6 194.335RJ Delta Renta 2 - Clase B Arg Cor 1.480,3 0,1 2,6 115.196.028RJ Delta Renta IV - Clase B Arg Cor 1.080,7 0,1 5,3 134.025.870SBS Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 1.515,5 0,0 4,6 226.279.411Schroder Corto Plazo Arg Cor 1.439,2 0,0 7,6 240.905.169Supergestion Mix VI - Clase A Arg Cor 1.621,7 0,0 4,2 489.544.077Supergestion Mix VI - Clase B Arg Cor 1.660,6 0,0 4,4 447.047.617Alpha Renta Plus - Clase A Arg Med 1.067,8 0,0 5,2 67.170.992Cohen Renta Fija Plus - Clase B Arg Med 1.079,3 -0,1 6,1 53.762.116Compass Argentina Abierto PyMEs - Clase A Arg Med 591,4 - - 770Compass Argentina Abierto PyMEs - Clase B Arg Med 2.540,9 0,0 3,9 42.456.620Compass Opportunity Clase A Arg Med 2.283,6 0,3 6,4 72.704.229Compass Opportunity Clase B Arg Med 2.359,5 0,3 6,5 159.547.703Consultatio Deuda Argentina Arg Med 3.051,3 -0,1 3,1 73.308.800Pionero Renta Arg Med 3.536,9 -0,1 -1,0 129.023.443Premier Renta Fija Crecimiento - Clase A Arg Med 2.195,9 0,0 -3,2 83.964.073SBS Gestion Renta Fija - Clase A Arg Med 1.079,9 0,0 5,0 304.638SBS Gestion Renta Fija - Clase B Arg Med 1.083,0 0,0 5,2 427.619.824Superfondo Renta $ - Clase A Arg Med 456,3 0,1 -0,4 50.861.603AL Renta Fija - Clase A Arg Lar 1.027,3 0,0 - 329.750Alpha Renta Fija Serie 2 - Clase A Arg Lar 20.384,7 - - 5.724Alpha Renta Fija Serie 8 - Clase A Arg Lar 27.000,3 0,0 13,4 124.763FBA Horizonte Arg Lar 3.750,1 -0,2 3,0 51.154.184Gainvest Renta Fija Plus Arg Lar 1.053,5 -0,2 - 57.560.246Fondos Región / Valor Var. Var. Patrimoniohorizonte cuota diaria anual en $parte (%) (%)Delta Federal I - Clase A Arg Flex 1.043,8 0,1 - 12.640Delta Federal I - Clase B Arg Flex 1.214,7 0,1 11,6 35.256.283GPS PYMEs - Clase B Arg Flex 1.041,1 0,0 2,3 41.665.604Investire Renta Plus Arg Flex 3.997,2 -0,2 -1,8 447.919Mediterraneo Renta Fija - Clase A Arg Flex 1.039,0 - - 10.383Mediterraneo Renta Fija - Clase B Arg Flex 1.066,3 - - 48.999Optimum FAE (Fondo de Aplicaciones Especiales) Arg Flex 1.041,4 - - 6.373PH Renta Fija - Clase A Arg Flex 1.350,5 - - 7.925PH Renta Fija - Clase B Arg Flex 1.425,3 - - 98.415SBS Renta Pesos - Clase B Arg Flex 2.756,3 -0,1 4,3 273.085.316Berkley Capital Renta Fija Lat Cor 296,4 0,0 5,8 364.931.389Schroder Renta Fija - Clase A Lat Med 163,3 0,2 -14,9 186.157.893FBA Bonos Globales - Clase B Glo Lar 1.557,0 -0,2 3,0 77.849Renta Fija Dolar EstadounidenseFBA Renta Corto Plazo - Clase D Arg Cor 159,4 -0,1 -6,2 8.900Fima Renta Corto Plazo Arg Cor 929,2 0,1 0,9 2.569.608Premier Renta Global - Clase A Arg Cor 1.104,1 0,1 4,0 1.485.345Premier Renta Global - Clase B Arg Cor 1.081,0 0,1 3,8 1.618.6141810 Renta Fija Dolar Arg Med 1.146,5 -0,1 7,2 2.621.978Alpha Renta Capital Dolares - Clase B Arg Med 16.898,6 0,0 2,3 2.361.537Alpha Renta Fija Serie 1 - Clase A Arg Med 1.785,4 0,0 7,2 1.339.256Alpha Renta Fija Serie 1 - Clase B Arg Med 1.785,4 0,0 7,2 40.818.907FBA Renta Fija - Clase C Arg Med 173,2 -0,3 -1,0 4.581.919FBA Renta Premium - C Arg Med 240,7 -0,2 1,9 2.250.123Fima Renta Dolares Arg Med 122,8 0,0 0,5 3.200.284Gainvest Renta Fija Dolares - Clase A Arg Med 1.154,8 0,0 1,1 41.476.910Gainvest Renta Fija Dolares - Clase B Arg Med 1.154,8 0,0 1,1 13.193.561HF Deuda Plus - Clase G Arg Med 108,7 0,1 1,7 4.644.330HF Deuda Plus - Clase I Arg Med 111,4 0,1 1,9 13.866.746Superfondo 2002 Arg Med 891,1 -0,2 -3,7 2.017.772Alpha Renta Fija Serie 3 - Clase B Arg Lar 21.014,7 0,0 11,8 7.969.329Alpha Renta Fija Serie 4 - Clase B Arg Lar 17.215,2 0,0 5,9 9.416.309Alpha Renta Fija Serie 5 - Clase A Arg Lar 19.021,9 - - 6Alpha Renta Fija Serie 5 - Clase B Arg Lar 19.644,7 0,0 9,1 3.570.609Alpha Renta Fija Serie 6 - Clase A Arg Lar 20.670,3 - - 47Alpha Renta Fija Serie 6 - Clase B Arg Lar 20.720,1 0,0 11,4 5.885.832Alpha Renta Fija Serie 7 - Clase B Arg Lar 21.965,0 0,0 11,3 8.852.513Fima Nuevo Renta Dolares Arg Lar 604,0 0,0 0,7 6.431.992Superfondo Renta Plus - Clase A Arg Lar 1.175,3 0,0 -20,2 2.429.826Superfondo Renta Plus - Clase B Arg Lar 1.193,7 0,0 -19,5 3.875Superfondo U$S Plus - Clase A Arg Lar 77,0 -0,2 -4,8 4.604.490HF Deuda Soberana - Clase G Arg Flex 1.572,7 0,0 0,8 8.457.134HF Deuda Soberana - Clase I Arg Flex 1.578,0 0,0 1,1 1.644.600Supergestion Brasil Lat Cor 2.663,6 0,7 5,7 4.249.324Fima Obligaciones Negociables Lat Med 1.343,7 0,0 1,5 1.336.020Schroder Renta Fija - Clase B Lat Med 40,0 0,2 -17,2 2.027CMA Criteria Latino - Clase B Lat Flex 1.638,6 0,0 0,7 1.741.287Compass Renta Fija Clase A Lat Flex 2.163,6 -0,1 4,7 11.755.166Compass Renta Fija Clase B Lat Flex 2.276,3 -0,1 4,9 17.186.129Consultatio In<strong>com</strong>e Fund Lat Flex 1.563,5 0,1 2,2 36.286.203FBA Bonos Latinoamericanos - Clase C Lat Flex 302,2 -0,4 -3,2 2.978.667Superfondo Renta Latinoamerica - Clase A Lat Flex 2.056,3 -0,3 1,3 2.917.940Alpha Renta Internacional - Clase B Glo Med 11.786,9 0,2 0,4 4.644.863Alpha Renta Internacional - Clase I Glo Med 9.870,9 0,2 0,4 1.753.864Pionero Renta Dolares Glo Med 516,3 0,1 2,3 3.637.281Super Bonos Internacionales Glo Med 1.187,0 0,0 -0,1 9.975.453Plazo Fijo Peso Argentina1810 Ahorro Arg Cor 3.028,6 0,0 3,0 64.640.728Alpha Pesos - Clase A Arg Cor 1.411,9 0,0 2,2 396.205.349Alpha Pesos Plus - Clase A Arg Cor 105.335,6 0,0 3,3 96.186.600FBA Renta Pesos - Clase B Arg Cor 2.793,1 0,0 2,3 986.443.962Fima Premium - Clase A Arg Cor 1.356,5 0,0 1,9 95.599.983Fima Premium - Clase B Arg Cor 1.397,6 0,0 2,2 656.486.126Goal Pesos - Clase B Arg Cor 3.362,0 0,0 2,5 1.159.261.593HF Pesos Clase I Arg Cor 1.516,8 0,0 2,4 1.269.839.824Investire Maxi Renta en Pesos Arg Cor 183,7 0,0 0,7 69.340Lombard Renta en Pesos Arg Cor 3.014,1 0,0 2,4 312.550.019Mediterraneo Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 1.124,4 - - 1.313Mediterraneo Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 1.125,3 - - 61.186Optimum CDB Pesos - Clase A Arg Cor 2.000,1 0,0 2,2 318.988Optimum CDB Pesos - Clase B Arg Cor 2.111,5 0,0 2,2 186.170.533Optimum CDB Pesos Plus - Clase A Arg Cor 1.102,5 - - -Optimum CDB Pesos Plus - Clase B Arg Cor 1.175,9 - - 29.788Optimum CDB Pesos Ultra - Clase B Arg Cor 1.068,9 0,0 2,8 238.101.517Pellegrini Renta Pesos - Clase B Arg Cor 323,9 0,0 3,0 2.014.064.894Pionero Pesos Arg Cor 1.460,8 0,0 2,3 376.508.188Premier Renta CP Calificado - Clase A Arg Cor 1.109,5 0,0 2,2 34.358.101Premier Renta CP Calificado - Clase B Arg Cor 1.005,5 - - 1.072Premier Renta CP en Dolares - Pesificado Arg Cor 2.300,1 0,0 1,5 440.320Premier Renta CP en Pesos - Clase A Arg Cor 2.553,7 0,0 2,5 211.256.649Super Ahorro $ - Clase A Arg Cor 293,3 0,0 2,1 312.410.331Super Ahorro $ - Clase B Arg Cor 318,1 0,0 2,3 1.170.590.161Fondos liquidos con rescate en efectivo que no suscriben cuotapartesFBA Ahorro Dolares - Clase C Arg Cor 755,0 0,0 -1,3 2.612.880FBA Ahorro Dolares - Clase D Arg Cor 755,0 0,0 -1,3 12.341FBA Renta Dolares - Clase C Arg Cor 658,1 0,0 -1,3 1.046.139De Dinero Peso Argentina1822 Raices Pesos Arg Cor 1.000,0 0,0 2,3 200.593.647Renta Fija Peso ArgentinaGoal Renta Global Arg Med 576,1 -0,1 12,5 2.328.410Renta Fija Dolar EstadounidenseSuperfondo 2001 ex Letes Dolares 18/01/2002 Arg Med 68,2 -0,2 -3,9 4.033.983FBA Renta - Clase C Glo Flex 484,9 -0,2 0,6 3.642.769FBA Renta - Clase D Glo Flex 507,3 -0,2 0,8 215.092Plazo Fijo Peso ArgentinaInvestire Ahorro Arg Cor 3.014,2 0,0 1,3 3.957.162Investire Renta en Pesos Arg Cor 2.642,3 0,0 1,3 451.550Lombard Ahorro Arg Cor 3.573,3 0,0 1,3 11.421.958Pellegrini Renta Arg Cor 413,3 0,0 3,4 9.974.600Roble Ahorro Dolares en $ Liquido - Clase G Arg Lar 2.723,9 0,0 0,6 20.882.866Fuente: Cámara de Fondos Comunes de Inversión. “VALORES SUJETOS A REVISION”38 MERVAL ARGENTINAEmpresa Cierre Var. Var. Var. Acum. Máxima Mí nima Máxima Mí nimadiaria 5 d. 365 d. anual diaria diaria anual anual(%) (%) (%) (%)Peso en elíndice(%)VolumenpromediosemanalVol. nominalpromedio3 mesesALUA 5,07 0,00 -4,70 46,53 -7,14 5,08 4,95 6,24 3,46 3,99 116.675 178.347APBR 73,35 0,62 -1,54 8,67 -6,08 73,50 72,80 84,30 64,00 11,36 24.858 68.269BMA 14,05 -0,71 -6,64 44,85 -27,95 14,20 14,00 22,50 9,70 2,85 189.323 110.097EDN 1,97 -3,43 -4,83 42,75 -25,66 2,01 1,96 2,95 1,25 3,37 371.161 394.165ERAR 29,50 -1,99 -6,05 29,96 -15,47 30,10 29,25 36,40 22,70 6,00 22.198 60.487FRAN 13,00 -0,38 -5,45 78,57 -15,31 13,05 12,75 18,10 7,25 4,99 113.330 183.123GGAL 5,19 0,00 -7,49 156,93 -14,36 5,19 5,03 6,80 2,00 16,15 1.068.334 1.407.660PAMP 2,60 -1,52 -3,35 64,56 -5,80 2,63 2,56 3,14 1,56 9,89 1.155.815 1.126.440PESA 9,19 1,55 -0,11 76,73 -13,71 9,22 9,08 11,55 5,20 3,30 53.460 103.890TECO2 21,70 0,23 -0,46 82,35 8,50 21,70 21,40 22,15 11,80 8,93 190.235 193.753TS 105,00 1,06 0,38 50,24 6,87 105,20 103,50 108,90 65,12 10,25 32.756 62.733Merval Arg. 2.667,36 -0,75 -4,38 67,59 -10,03 2.686,36 2.632,08 3.210,07 1.538,79 100,00 5.887.518 9.359.964Merval 3.268,55 -0,42 -3,55 53,91 -7,24 3.281,17 3.232,74 3.700,90 2.060,18 100,00 3.891.786 4.595.035Vol. nominalpromedio3 mesesMargen Cash flow Rent. EBITDA/ Liquidez Deuda Deuda Volatil.operativo por acción activos intereses corriente total total/ 30 ruedas(%) (%) (%) (%) (%) ($ mill.) capital (%)178.347 21,54 0,68 6,44 9,25 0,72 1.466 23,19 18,6268.269 21,27 - 8,10 8,43 1,30 117.915 27,54 19,50110.097 34,04 -0,16 3,35 - - 1.311 23,88 32,79394.165 4,35 0,59 -1,57 2,63 1,40 1.089 34,07 29,2060.487 14,81 5,41 15,73 177,45 1,88 19 0,18 -183.123 40,70 0,25 4,06 - - 280 6,65 32,281.407.660 5,76 2,45 1,29 - - 2.038 - 32,151.126.440 5,80 0,50 -0,47 3,08 1,07 2.663 35,36 33,24103.890 9,98 3,01 2,66 5,49 0,93 5.542 33,58 26,32193.753 21,81 3,80 16,12 46,96 0,63 163 2,50 27,8562.733 20,40 0,74 8,10 32,45 1,24 1.244 10,55 22,509.359.964 15,59 1.240,53 5,98 - - 2.527,27 - 17,304.595.035 16,98 439,42 6,73 - - 1.167,20 - 16,45Fuente: PUENTE. En base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.

8 EL CRONISTA Viernes 27 de mayo de 2011bolsas39 BOLSA DE COMERCIOVolumen Última Precios del último día (+) Precio Variación en % Cantidad Capitalización Cierre Fecha Ventas Resultado ResultadoSociedad Acciones Efectivo fecha de Cierre Cierre Máximo Mínimo anterior Diaria $ Mensual $ Anual $ Anual u$s de acciones Bursátil Ejercicio Último Ejercicio en Ordinaria Ejercicio Ejercicionegociadas (m $) cotización (en $) (en u$s lib.) (en $) (en $) (en $) c/últ.ant. c/fin mes ant. c/fin año 10 c/fin año 10 emitidas (MM $) General Balance curso (en $) (en $) (en $) anteriorAgrometal 3.146 10.044 26/05/2011 3,180 0,772 3,200 3,180 3,210 -0,93 -7,83 -26,05 -28,02 24.000.000 76,32 Dic 31/03/2011 28.166.655 -1.821.588 -2.346.305 -5.153.001Alpargatas 1.065 7.015 26/05/2011 6,590 1,600 6,590 6,580 6,650 -0,90 -0,15 9,83 6,90 70.122.108 462,10 Dic 31/03/2011 258.097.684 20.742.568 13.469.365 3.388.954Alto Palermo 16.918 343.411 26/05/2011 20,200 4,903 21,000 20,000 19,800 2,02 29,49 40,10 36,35 125.960.841 2.544,41 Jun 31/03/2011 632.311.000 333.578.000 190.253.000 89.838.000Aluar 364.501 1.821.995 26/05/2011 5,070 1,231 5,080 4,950 5,070 0,00 -5,94 -5,79 -8,31 1.943.000.000 9.851,01 Jun 31/03/2011 3.215.326.810 721.379.775 564.714.645 320.398.310American Plast - - 30/08/2005 - - - - - - - - - 6.852.765 - Dic 31/12/2010 216.674.941 19.657.569 7.572.193 8.840.005Autopistas del Sol 26.206 32.113 26/05/2011 1,200 0,291 1,310 1,200 1,240 -3,23 -5,51 -9,77 -12,18 175.396.394 210,48 Dic 31/03/2011 113.736.654 28.728.641 -13.929.673 -24.638.863Banco Hipotecario 99.127 223.827 26/05/2011 2,280 0,553 2,300 2,230 2,340 -2,56 -11,28 -28,97 -30,87 1.500.000.000 3.336,47 Dic 31/03/2011 568.064.000 - 47.368.000 40.134.000Banco Macro S.A. 68.300 960.061 26/05/2011 14,050 3,410 14,200 14,000 14,150 -0,71 -6,64 -23,88 -25,91 594.485.168 8.352,52 Dic 31/03/2011 1.421.288.000 - 257.653.000 246.040.000Banco Patagonia 749.503 3.568.170 26/05/2011 4,780 1,160 4,810 4,740 4,850 -1,44 -0,79 -8,60 -11,04 719.264.737 3.438,09 Dic 31/03/2011 651.304.000 - 121.324.000 99.025.000Banco Santander Rio 2.550 31.905 26/05/2011 12,800 3,107 12,800 12,500 12,900 -0,78 -11,11 10,63 7,68 1.078.875.015 13.298,64 Dic 31/03/2011 1.582.073.000 - 371.029.000 324.995.000Bco Santander Ctr H - - 24/05/2011 48,500 11,772 - - 48,500 - -8,49 17,23 14,10 - - Dic - - - - -Boldt 17.705 110.545 26/05/2011 6,300 1,529 6,300 6,100 6,300 0,00 -7,89 -4,97 -7,50 250.000.000 1.575,00 Dic 31/01/2011 163.930.893 35.355.223 23.393.450 16.433.246Boldt Gaming 5.756 146.994 26/05/2011 25 6 26 25 26 -3 -6 -23 -25 45.000.000 1.145 Oct 31/01/2011 135.644.018 54.397.968 35.610.406 31.658.458Camuzzi Gas Pamp. - - 24/05/2011 1,480 0,359 - - 1,480 - -8,07 -20,00 -22,14 333.281.049 493,26 Dic 31/03/2011 102.671.496 -17.214.285 -12.108.918 -11.188.026Capex 2.749 14.842 26/05/2011 5,400 1,311 5,400 5,400 5,400 0,00 -7,85 -2,70 -5,30 179.802.282 970,93 Abr 31/01/2011 492.612.289 48.632.878 23.673.134 -4.357.644Caputo - - 23/05/2011 6,100 1,481 - - 6,100 - -6,62 6,84 3,98 27.933.180 170,39 Dic 31/03/2011 67.888.960 331.576 2.846.239 6.089.592Carboclor S.A. 82.300 88.654 26/05/2011 1,080 0,262 1,080 1,060 1,090 -0,92 -4,42 -13,60 -15,91 80.096.758 86,50 Dic 31/03/2011 108.530.855 4.521.081 2.030.410 2.939.673Carlos Casado 24.277 159.825 26/05/2011 6,650 1,614 6,650 6,520 6,570 1,22 -0,45 -4,59 -7,14 56.594.920 376,36 Dic 31/03/2011 583.530 -966.142 2.714.481 5.450.796Celulosa 57.868 404.406 26/05/2011 6,970 1,692 7,100 6,900 7,100 -1,83 -11,21 -23,57 -25,62 100.974.304 703,79 May 28/02/2011 1.069.943.000 166.655.000 73.238.000 11.442.933Central Puerto 5.201 96.637 26/05/2011 18,850 4,575 18,900 18,500 19,000 -0,79 -6,31 -2,05 -4,67 88.505.982 1.668,34 Dic 31/03/2011 534.004.643 96.880.189 60.268.887 89.586.926Ceramica S.Lorenzo 2.000 3.040 26/05/2011 1,520 0,369 1,520 1,520 1,550 -1,94 -12,64 -19,15 -21,31 71.118.396 108,10 Dic 31/03/2011 106.161.616 -2.993.162 -6.251.610 -1.831.275Cia Ind Cervecera - - 22/08/2003 - - - - - - - - - 83.873.068 - Dic 31/03/2011 452.077.716 59.517.495 39.564.692 32.055.783Colorin - - 20/05/2011 7,850 1,905 - - 7,850 - -6,55 - - 5.558.000 43,63 Mar 31/03/2011 37.157.000 2.136.000 -1.508.000 1.301.000Comercial del Plata 284.930 206.281 26/05/2011 0,734 0,178 0,734 0,710 0,730 0,55 -3,17 24,41 21,09 260.512.000 191,16 Dic 31/03/2011 155.516.000 138.942.000 -368.428.000 -22.500.000Consultatio - - 24/05/2011 3,000 0,728 - - 3,000 - -2,28 0,87 -1,82 383.133.150 1.149,40 Dic 31/03/2011 12.225.726 -1.630.745 -5.129.972 12.112.508Cresud 53.460 402.031 26/05/2011 7,590 1,842 7,600 7,350 7,300 3,97 2,29 4,49 1,70 501.563.034 3.768,91 Jun 31/03/2011 1.539.451.000 512.602.000 141.762.000 184.657.000Distr Gas Cuyana 11.162 30.695 26/05/2011 2,750 0,667 2,750 2,750 2,750 0,00 -1,79 -4,11 -6,67 202.351.288 556,47 Dic 31/03/2011 36.446.000 -2.887.000 -1.138.000 -2.295.000Domec - - 31/01/2011 4,600 1,143 - - 4,600 - - - - 14.000.000 - Abr 31/01/2011 56.257.854 3.696.265 1.853.613 2.773.610Dycasa 1.773 11.524 26/05/2011 6,500 1,578 6,500 6,500 6,483 0,26 -8,61 -1,94 -4,56 30.000.000 195,00 Dic 31/03/2011 129.162.763 1.639.253 807.284 1.137.096Edenor 506.192 1.002.182 26/05/2011 1,970 0,478 2,010 1,960 2,040 -3,43 -11,66 -25,66 -27,65 906.455.000 1.767,17 Dic 31/03/2011 708.888.000 61.700.000 -28.272.000 4.967.000Edesur - - - - - - - - - - - - 898.585.028 - Dic 31/03/2011 598.519.000 -54.619.000 -32.391.000 480.000Emdersa - - 15/03/2011 2,300 0,567 - - 2,300 - - - - 236.066.302 - Dic 31/03/2011 198.175.873 29.786.360 2.556.594 22.749.648Endesa Costanera 217.436 979.470 26/05/2011 4,500 1,092 4,550 4,400 4,640 -3,02 0,45 -22,28 -24,35 146.988.378 661,45 Dic 31/03/2011 483.170.302 42.968.858 14.786.765 -102.601.064Estrada 3.348 15.967 26/05/2011 4,850 1,177 5,100 4,700 4,900 -1,02 -4,90 49,41 45,42 42.607.474 206,65 Jun 31/03/2011 168.482.999 26.585.015 22.080.663 15.042.739Euromayor S.A. Inv. - - 17/05/2010 3,308 0,844 - - 3,308 - - - - 52.500.000 - Jul 31/03/2011 17.216.008 3.580.628 202.755 -2.625.332Ferrum 2.000 6.600 26/05/2011 3,300 0,801 3,300 3,300 3,400 -2,94 -11,29 3,70 0,93 93.900.000 309,87 Jun 31/03/2011 383.365.042 48.612.681 31.620.576 29.909.879Fiplasto 3.017 6.999 26/05/2011 2,320 0,563 2,320 2,320 2,320 0,00 -3,33 -0,65 -3,30 57.000.000 132,24 Jun 31/03/2011 121.711.182 15.273.921 8.362.001 -50.746Bco.Frances 179.647 2.306.721 26/05/2011 13,000 3,155 13,050 12,750 13,050 -0,38 -11,56 -6,49 -8,99 536.361.306 6.972,70 Dic 31/03/2011 1.324.195.000 - 195.482.000 159.674.000G C del Oeste 16.300 33.186 26/05/2011 2,020 0,490 2,050 2,020 2,050 -1,46 -0,40 20,73 17,50 160.000.000 323,20 Dic 31/03/2011 77.034.933 8.259.881 3.372.286 2.621.782Galicia Bco - - 24/05/2011 11,500 2,791 - - 11,500 - 1,16 29,82 26,36 562.326.651 6.466,76 Dic 31/03/2011 2.008.014.000 - 235.304.000 60.708.000Garcia Reguera - - 10/01/2011 11,000 2,747 - - 11,000 - - - - 2.000.000 - Dic 28/02/2011 38.056.927 3.079.090 1.771.194 1.734.052Garovaglio 3.650 60.051 26/05/2011 16,700 4,053 16,700 16,250 16,900 -1,18 1,21 -0,30 -2,96 3.123.987 52,17 Jun 31/03/2011 177.218.634 21.892.518 6.751.363 2.923.105Gas Natural Ban 26.223 73.424 26/05/2011 2,800 0,680 2,800 2,800 2,800 0,00 -3,45 -9,96 -12,36 325.539.966 911,51 Dic 31/03/2011 122.742.658 -18.010.903 -13.363.338 -9.439.846Grafex - - 03/03/2011 1,500 0,369 - - 1,500 - - - - 10.000.000 - Abr 31/01/2011 38.246.942 1.190.370 204.995 1.863.082Grimoldi 6.165 62.645 26/05/2011 9,800 2,379 10,300 9,800 10,300 -4,85 -5,36 -28,34 -30,25 8.787.555 86,12 Dic 31/03/2011 138.340.349 9.629.043 3.019.920 2.650.031Grupo Clarin 452 9.040 26/05/2011 20,000 4,854 20,000 20,000 20,500 -2,44 -1,95 0,96 -1,73 287.418.584 5.748,37 Dic 31/03/2011 2.073.420.643 448.504.293 151.602.074 94.076.166Grupo Fin. Galicia 3.742.314 19.051.779 26/05/2011 5,190 1,260 5,190 5,030 5,190 0,00 -4,97 -14,06 -16,36 1.241.407.017 6.442,90 Dic 31/03/2011 1.974.724.000 - 228.013.000 51.698.000Inta - - 04/04/2005 - - - - - - - - - 24.700.000 - Dic 31/03/2011 28.359.368 5.269.325 5.669.711 2.852.762Introductora - - 23/05/2011 4,550 1,104 - - 4,550 - -8,08 22,96 19,68 28.247.974 128,53 Jun 31/03/2011 - 13.190.090 10.370.199 7.337.246Irsa 92.707 541.817 26/05/2011 5,850 1,420 5,860 5,750 5,850 0,00 8,33 -7,44 -9,91 578.676.460 3.385,26 Jun 31/03/2011 1.013.384.000 421.283.000 223.161.000 299.733.000Ledesma 26.078 217.911 26/05/2011 8,400 2,039 8,450 8,300 8,450 -0,59 -7,18 3,70 0,93 440.000.000 3.696,00 May 28/02/2011 2.135.398.000 223.537.000 152.701.000 88.832.000Longvie 4.300 13.765 26/05/2011 3,250 0,789 3,250 3,180 3,340 -2,69 -5,50 -5,22 -7,76 32.700.000 106,28 Dic 31/03/2011 67.839.247 1.692.757 4.017.734 2.816.177Mercado de Valores - - 25/11/2010 4.800.000 1.200.000 - - 4.800.000 - - - - 183 - Jun 31/03/2011 136.214.120 42.318.000 72.203.220 49.170.793Metrogas 22.537 22.434 26/05/2011 0,950 0,231 1,000 0,950 1,000 -5,00 -9,52 -18,10 -20,29 569.171.000 540,71 Dic 31/03/2011 231.578.000 -13.981.000 -26.275.000 -15.084.000Metrovias S.A. - - 14/07/2010 - - - - - - - - - 13.700.000 - Dic 31/03/2011 79.849.677 -4.966.991 -4.392.521 612.021Minetti Juan 27.400 115.080 26/05/2011 4,200 1,019 4,200 4,200 4,250 -1,18 -11,58 -4,20 -6,75 352.056.899 1.478,64 Dic 31/03/2011 361.015.841 52.719.434 27.231.455 19.317.891Mirgor 5.882 701.170 26/05/2011 119,000 28,883 121,500 118,050 123,000 -3,25 -14,39 15,53 12,45 4.000.000 476,00 Dic 31/03/2011 587.960.364 11.302.351 -800.463 -10.864.470Molinos Rio 38.925 1.125.918 26/05/2011 28,700 6,966 30,200 28,500 30,000 -4,33 -15,09 2,87 0,12 250.448.539 7.187,87 Dic 31/03/2011 2.561.391.000 184.201.000 93.799.000 74.610.000Morixe - - 24/05/2011 8,690 2,109 - - 8,690 - -5,54 93,11 87,96 9.800.000 85,16 May 28/02/2011 81.142.818 21.906.465 15.764.926 6.147.990Nortel Inversora - - 29/07/2004 - - - - - - - - - 7.863.305 - Dic 31/03/2011 4.131.000.000 976.000.000 345.000.000 221.000.000Pampa Energia S.A. 1.130.085 2.928.383 26/05/2011 2,600 0,631 2,630 2,560 2,640 -1,52 0,00 -5,25 -7,78 1.314.310.895 3.417,21 Dic 31/03/2011 1.575.538.098 138.825.126 15.081.043 5.232.152Patagonia - - 18/05/2011 28,800 6,990 - - 28,800 - -0,69 - - 50.000.000 1.440,00 Jun 31/03/2011 4.511.236.660 157.474.946 107.766.598 96.027.227Pertrak S.A. - - 21/10/2009 1,200 0,291 - - 1,200 - -4,00 - - 21.736.216 26,08 Jun 31/03/2011 35.646.717 -762.075 994.659 -1.977.047Petrobras Brasil 24.108 1.763.101 26/05/2011 73,350 17,803 73,500 72,800 72,900 0,62 -6,14 -6,08 -8,59 13.044.497.000 - Dic - - - - -Petrobras Argentina S.A. 137.302 1.258.148 26/05/2011 9,190 2,231 9,220 9,080 9,050 1,55 -5,94 -12,10 -14,45 1.009.618.410 9.278,39 Dic 31/03/2011 3.892.000.000 386.000.000 653.000.000 180.000.000Petrol. del Conosur - - 20/05/2011 0,845 0,205 - - 0,845 - -10,11 - - 100.368.953 84,81 Dic 31/03/2011 120.633.898 -19.379.266 -29.131.805 -7.703.817Polledo 55.759 15.096 26/05/2011 0,273 0,066 0,273 0,270 0,270 1,11 -9,00 -40,00 -41,60 125.048.204 34,14 Dic 31/03/2011 0 -19.123.880 -20.169.605 -15.361.137Quickfood S.A. 1.283 21.154 26/05/2011 16,500 4,005 16,500 16,450 16,400 0,61 -8,33 -17,09 -19,30 36.469.606 601,75 Jun 31/03/2011 1.841.440.390 32.189.769 -1.367.371 26.060.274Repsol 304 42.560 26/05/2011 140,000 33,981 140,000 140,000 139,000 0,72 -6,67 28,08 24,66 - - Dic - - - - -Rigolleau - - 24/05/2011 38,000 9,223 - - 38,000 - 15,56 31,98 28,45 24.178.244 918,77 Nov 28/02/2011 107.808.354 14.883.377 11.665.844 8.100.546Rosenbusch 1.900 4.088 26/05/2011 2,180 0,529 2,180 2,120 2,180 0,00 0,46 -3,11 -5,70 29.655.436 64,65 Dic 31/03/2011 17.500.103 4.918.695 1.872.985 1.236.839San Miguel 837 28.873 26/05/2011 34,900 8,471 34,900 33,800 35,000 -0,29 -10,49 5,62 2,80 15.250.000 532,23 Dic 31/03/2011 52.357.194 1.448.287 -3.270.779 -147.046Semino, Mol J 4.640 16.350 26/05/2011 3,590 0,871 3,590 3,510 3,650 -1,64 -4,27 22,04 18,78 85.200.000 305,87 May 28/02/2011 106.244.474 13.878.756 15.048.017 12.718.297Siderar 52.778 1.555.844 26/05/2011 29,500 7,160 30,100 29,250 30,100 -1,99 -7,81 -15,47 -17,73 347.468.771 10.250,33 Dic 31/03/2011 2.594.311.633 351.903.833 609.627.784 334.300.647Sniafa - - 17/10/2008 0,250 0,077 - - 0,250 - - - - 8.461.928 - Jun 31/12/2009 18.633.959 -4.391.796 -3.978.310 -5.931.300Socotherm - - 14/03/2011 4,700 1,158 - - 4,700 - - - - 87.700.000 - Dic 31/03/2011 54.786.501 -565.414 -14.974.247 -15.955.944Solvay Indupa 16.732 52.348 26/05/2011 3,180 0,772 3,180 3,100 3,240 -1,85 -3,64 -2,75 -5,35 414.283.186 1.317,42 Dic 31/03/2011 795.349.000 69.620.000 12.008.000 -29.606.000Tele<strong>com</strong> 270.594 5.842.246 26/05/2011 21,700 5,267 21,700 21,400 21,650 0,23 11,86 13,55 10,52 984.380.978 21.361,07 Dic 31/03/2011 4.131.000.000 980.000.000 628.000.000 411.000.000Telefonica de Arg. - - 07/12/2009 9,600 2,513 - - 9,600 - - - - 698.420.029 - Dic 31/03/2011 1.751.000.000 297.000.000 157.000.000 110.000.000Telefonica 152 15.781 26/05/2011 103,800 25,194 104,000 103,000 103,000 0,78 -10,52 14,70 11,63 - - Dic - - - - -Tenaris S.A. 46.860 4.900.392 26/05/2011 105,000 25,485 105,200 103,500 103,900 1,06 -2,780 6,870 4,020 1180536830,000 123956,370 Dic 31/03/2011 9.458.537.550 1.796.701.500 1.299.852.180 854.045.610TGLT S.A. - - 20/05/2011 9,500 2,306 - - 9,500 - 0,530 - - 70349485,000 668,320 Dic 31/03/2011 11.951.869 10.781.624 -3.607.434 -4.425.312Transener 264.686 335.326 26/05/2011 1,270 0,308 1,280 1,260 1,290 -1,55 -10,560 -21,600 -23,700 444673795,000 564,740 Dic 31/03/2011 155.212.883 28.922.418 9.676 -15.932.414Transp Gas de Norte 206.028 238.095 26/05/2011 1,300 0,316 1,300 1,140 1,200 8,33 -2,26 -13,91 -16,21 439.374.000 571,19 Dic 31/03/2011 97.035.000 160.000 -2.109.000 -17.498.000Transp Gas Sur 121.838 384.925 26/05/2011 3,170 0,769 3,250 3,140 3,250 -2,46 -4,26 -6,55 -9,04 794.495.283 2.518,55 Dic 31/03/2011 531.444.000 186.135.000 81.264.000 75.389.000YPF 15.359 3.056.131 26/05/2011 201,000 48,786 201,500 197,400 197,000 2,03 9,88 4,13 1,35 393.312.793 79.055,87 Dic 31/03/2011 12.537.000.000 2.710.000.000 1.774.000.000 1.535.000.000Empresas que <strong>com</strong>ponen el Merval 25

olsas Viernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTA 939 BOLSA DE COMERCIOUtilidad por Price Ventas Resultado Resultado Resultado Resultado Rentabil. Activo Pasivo Capital Patrimonio Resultados Valor PrecioSigla acción Ejerc. Earning trimestre trimestre trim. anterior 1 trim. anterior 2 trim. anterior 3 P/ FV/ FV/ Patrimonio total Total Social Neto no asignado Libros valor DeudaBursatil en curso (en $) (anual) (en $) (en $) (en $) (en $) (en $) ebitda por acción ebitda Neto (en $) (en $) (en $) (en $) (en $) Actual $ libro FinancieraAGRO -0,16 -20,33 28.166.655 -2.346.305 -852.505 823.143 -1.377.768 4,70 4,29 7,10 -10,44 165.825.506 129.546.017 24.000.000 35.964.042 4.434.742 1,50 2,12 47.971.025ALPA 0,48 13,60 258.097.684 13.469.365 10.599.056 6.891.531 3.028.943 4,80 6,36 4,30 9,61 767.799.873 413.792.300 70.122.108 353.631.450 25.578.658 5,04 1,31 1.039.877APSA 2,17 9,30 155.195.000 52.543.000 74.256.000 63.454.000 29.264.000 3,80 25,65 6,10 26,24 2.462.069.000 1.489.794.000 125.961.000 836.628.000 59.428.000 6,64 3,04 880.164.000ALUA 0,37 13,80 1.043.113.993 201.198.194 166.051.496 197.464.955 149.251.412 7,10 5,58 7,90 14,31 7.645.075.372 2.416.358.637 1.943.000.000 4.990.600.899 564.714.645 2,57 1,97 1.196.817.196APLA 1,10 - 58.889.192 1.821.378 3.125.190 1.685.872 939.753 - 3,17 - 13,22 110.078.338 51.849.277 6.852.765 57.281.648 21.200.936 8,36 - 16.944.844AUSO 1,62 0,74 113.736.654 -13.929.673 -26.458.352 334.371.504 -10.541.180 0,90 4,84 3,80 105,23 1.223.883.892 954.536.669 175.396.394 269.347.223 93.950.829 1,54 0,78 716.525.860BHIP 0,14 16,27 568.064.000 47.368.000 27.457.000 83.721.000 44.003.000 - 0,00 - 6,70 12.008.441.000 8.923.088.000 1.500.000.000 3.021.601.000 366.191.000 2,06 1,10 -BMA 1,72 8,17 1.421.288.000 257.653.000 274.439.000 267.920.000 222.031.000 - 0,00 - 23,17 36.495.222.000 32.054.715.000 594.485.000 4.410.495.000 2.648.398.000 7,42 1,89 -BPAT 0,70 6,83 651.304.000 121.324.000 156.670.000 141.035.000 84.674.000 - 0,00 - 22,56 15.503.550.000 13.269.254.000 719.265.000 2.232.316.000 965.768.000 3,10 1,54 -BRIO 1,53 8,38 1.582.073.000 371.029.000 520.533.000 473.547.000 281.882.000 - 0,00 - 47,97 41.078.624.000 37.644.415.000 1.078.875.000 3.433.147.000 1.412.206.000 3,18 4,02 -STD - - - - - - - - 0,00 - - - - - - - - - -BOLT 0,39 16,24 163.930.893 23.393.450 35.981.621 18.807.357 18.814.798 7,90 6,18 7,90 27,44 563.006.482 170.548.946 200.000.000 353.457.629 132.378.670 1,41 4,46 18.957.759GAMI 3,05 8,36 135.644.018 35.610.406 38.628.417 31.861.407 30.933.107 4,90 0,00 4,50 80,83 263.954.162 94.424.418 45.000.000 169.529.744 113.891.200 3,77 6,76 0CGPA2 -0,02 -67,76 102.671.496 -12.108.918 -20.275.924 15.235.119 9.870.032 7,10 1,54 7,40 -0,84 1.053.828.246 182.269.737 333.281.049 871.558.509 -18.467.717 2,62 0,57 55.542.849CAPX -0,06 -89,08 194.540.961 19.351.140 4.398.828 -76.834 -34.573.240 5,20 9,17 8,80 -2,75 1.473.911.455 1.074.532.513 179.802.282 396.675.997 23.673.134 2,21 2,45 877.489.507CAPU 0,99 6,15 67.888.960 2.846.239 7.194.879 7.872.678 9.807.587 8,20 5,00 6,70 32,03 194.920.073 108.362.403 27.993.180 86.557.670 54.191.545 3,10 1,97 3.758.636CARC 0,03 39,45 108.530.855 2.030.410 1.667.062 -2.476.516 971.982 5,10 1,44 6,90 2,36 202.313.247 109.410.400 80.096.758 92.902.847 5.132.611 1,16 0,93 33.912.681CADO 0,00 -1.928,93 583.530 2.714.481 376.895 -277.063 -3.009.424 - 6,57 - -0,21 115.867.033 21.247.703 56.594.920 94.619.158 28.041.046 1,67 3,98 268.273CELU 0,90 7,70 374.641.433 28.380.285 24.524.356 20.333.359 18.127.254 2,40 12,14 4,70 17,94 1.580.223.000 1.051.619.000 100.974.000 509.161.000 124.203.000 5,04 1,38 662.472.000CEPU 2,48 7,61 534.004.643 60.268.887 92.236.320 37.502.090 29.108.350 5,90 20,69 6,50 27,21 1.431.424.674 626.121.808 88.505.982 805.302.866 308.814.681 9,10 2,07 210.014.991SALO -0,36 -4,20 106.161.616 -6.251.610 -7.930.322 -7.707.852 -3.866.925 -9,50 2,95 -18,40 -15,84 373.529.290 210.959.518 71.118.396 162.569.772 -43.884.553 2,29 0,66 107.267.441CVZA 1,24 - 452.077.716 39.564.692 33.024.148 3.640.521 6.573.291 - 0,52 - 12,40 1.077.237.361 357.976.576 83.873.068 667.834.107 114.858.435 7,96 - 34.711.519COLO -0,55 -14,33 37.157.000 -1.508.000 132.000 -811.000 -857.000 4,00 14,78 7,60 -17,73 102.053.000 84.883.000 5.558.000 17.170.000 4.756.000 3,09 2,54 50.812.000COME -1,52 -0,48 155.516.000 -368.428.000 -165.000 -20.179.000 -7.813.000 1,20 0,18 0,20 - 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4.131.000.000 345.000.000 278.000.000 257.000.000 248.000.000 - 336,91 - 29,75 12.766.000.000 5.685.000.000 78.000.000 3.792.000.000 2.965.000.000 482,24 - 193.000.000PAMP -0,03 -93,08 1.575.538.098 15.081.043 35.284.069 119.107 -87.196.368 5,00 2,78 11,90 -1,11 12.464.404.931 7.344.854.288 1.314.310.895 3.298.268.448 400.404.989 2,51 1,04 3.798.587.674PATA 2,60 11,06 1.568.588.626 50.601.334 34.661.308 22.503.956 22.398.470 6,00 32,67 6,80 17,07 1.663.947.478 901.127.606 50.000.000 762.692.521 636.324.544 15,25 1,89 225.341.382PERK 0,06 21,00 10.412.815 747.563 146.242 100.854 247.701 17,60 1,58 23,20 10,44 49.567.343 37.663.233 21.736.216 11.904.110 -12.908.246 0,55 2,19 9.837.803PESA 1,07 8,57 3.892.000.000 653.000.000 60.000.000 167.000.000 203.000.000 3,60 11,40 5,10 10,32 22.565.000.000 11.080.000.000 1.010.000.000 10.491.000.000 6.857.000.000 10,39 0,88 5.276.000.000PBE 0,27 - 3.493.000.000 -300.000.000 296.000.000 397.000.000 192.000.000 - - - 8,30 23.091.000.000 13.262.000.000 2.132.000.000 7.052.000.000 2.049.000.000 3,31 - 7.597.000.000PSUR -0,57 -1,49 120.633.898 -29.131.805 -15.778.052 -60.726 -11.931.645 -1,90 0,70 -1,60 -278,09 210.534.591 190.072.852 100.368.953 20.461.739 -87.386.237 0,20 4,14 0POLL -0,54 -0,50 0 -20.169.605 -19.275.507 -13.783.782 -14.651.503 -0,50 0,25 -0,50 -168,49 58.718.024 18.428.281 125.048.204 40.288.196 -92.048.231 0,32 0,85 0PATY 0,11 150,65 834.029.051 -22.444.442 -17.259 21.094.330 4.133.265 5,40 23,63 13,20 0,51 1.483.664.808 940.900.471 36.469.606 542.775.919 173.502.102 14,88 1,11 531.340.309REP - - - - - - - - - - - - - - - - - - -RIGO 1,68 22,69 107.808.354 11.665.844 9.598.492 10.070.501 9.166.190 12,30 35,25 11,40 15,32 358.415.957 93.973.410 24.178.244 264.442.094 169.259.070 10,94 3,47 841.074ROSE 0,12 18,02 17.500.103 1.872.985 300.105 -972.378 2.386.292 8,80 2,16 8,60 7,05 77.842.648 25.240.573 29.655.436 50.858.655 4.438.230 1,71 1,27 273.723SAMI 6,85 5,09 52.357.194 -3.270.779 23.693.526 61.914.535 22.178.548 2,40 51,53 3,70 26,30 908.967.140 511.590.215 15.250.000 397.376.925 237.842.788 26,06 1,34 420.654.601SEMI 0,20 17,83 33.834.993 5.813.313 3.920.360 5.314.344 2.107.718 20,30 3,84 21,70 14,30 178.147.980 57.521.588 85.200.000 120.005.801 17.516.120 1,41 2,55 32.418.459ERAR 5,94 4,97 2.594.311.633 609.627.784 323.627.927 334.198.123 795.365.965 6,10 26,08 4,30 19,10 13.962.179.917 3.160.455.688 347.468.771 10.801.581.679 2.397.120.446 31,09 0,95 314.397.989SNIA -0,86 - 9.569.894 -2.041.954 -1.936.356 -1.017.443 -2.247.716 - 0,00 - - 42.661.618 52.807.018 4.230.964 -10.145.400 -14.376.364 -1,20 - 184.882STHE -1,31 - 54.786.501 -14.974.247 -54.836.624 -23.488.542 -21.297.215 - 0,00 - - 409.422.050 422.213.902 87.700.000 -15.806.839 -267.359.427 -0,18 - 197.093.602INDU -0,09 -34,06 795.349.000 12.008.000 17.532.000 -47.961.000 -20.261.000 4,20 3,64 6,90 -2,15 3.386.083.000 1.589.592.000 414.283.000 1.796.486.000 201.637.000 4,34 0,73 918.534.000TECO 2,07 10,48 4.131.000.000 628.000.000 512.000.000 444.000.000 454.000.000 4,40 20,74 4,10 29,47 12.547.000.000 5.472.000.000 984.000.000 6.915.000.000 2.694.000.000 7,02 3,09 193.000.000TEAR 0,65 - 1.751.000.000 157.000.000 4.000.000 164.000.000 130.000.000 - 9,65 - 15,19 6.988.000.000 3.992.000.000 698.000.000 2.996.000.000 565.000.000 4,29 - 649.000.000TEF - - - - - - - - 0,00 - - - - - - - - - -TS 4,21 24,96 9.458.537.550 1.299.852.180 1.307.002.555 1.232.233.465 1.127.460.040 13,80 106,47 14,00 11,76 61.165.848.480 16.258.485.980 4.804.785.590 42.235.228.420 33.329.966.670 35,78 2,93 5.448.224.100TGLT -0,44 -21,50 11.951.869,00 -3.607.434,00 -7.388.088 -2.850.241 -4.512.153 194,10 0,00 257,10 -4,25 815.177.983,00 363.993.040,00 70.349.485,00 432.037.174,00 -23.497.896,00 6,14 1,55 14.143.965TRAN 0,09 14,42 155.212.883 9.676 66.750.981 -14.136.966 -13.473.165 2,40 2,48 4,70 3,62 1.943.227.512 817.557.186 444.673.795 1.082.493.499 211.376.594 2,43 0,52 598.887.728TGNO 0,20 6,46 97.035.000 -2.109.000 57.044.000 66.879.000 -33.361.000 3,70 3,88 10,90 6,82 3.239.255.000 1.941.618.000 439.374.000 1.297.637.000 70.955.000 2,95 0,44 1.707.355.000TGSU 0,14 23,30 531.444.000 81.264.000 12.120.000 37.655.000 -22.928.000 4,30 3,68 5,00 3,20 5.709.263.000 2.334.979.000 794.495.000 3.374.283.000 1.226.503.000 4,25 0,75 1.561.091.000YPFD 15,33 13,11 12.537.000.000 1.774.000.000 1.210.000.000 1.487.000.000 1.558.000.000 5,30 214,04 5,70 28,97 48.755.000.000 27.944.000.000 3.933.000.000 20.811.000.000 6.384.000.000 52,91 3,80 8.076.000.000Fuente: Economática

10 EL CRONISTA Viernes 27 de mayo de 2011bolsas / derivados43 DIVIDENDOS EN CURSODistribucion %FechaEmpresas En efectivo En acciones Suscripción de pagoTGS S.A. 122,85 27/05/2011Caputo S.A. 21,13 26/05/2011Grimoldi S.A. 10,24 26/05/2011Metrovias S.A. 1091,00 26/05/2011Dycasa S.A. 21,67 26/05/2011Longvie S.A. 6,10 24/05/2011Rigolleau S.A. Ord. 12,50 20/05/2011Grupo Clarin S.A. 41,75 17/05/2011Banco Patagonia S.A. 33,47 17/05/2011Grupo Financiero Galicia S.A. 2,00 16/05/2011San Miguel S.A. 233,44 16/05/2011Grupo Concesionario delOeste 37,5013/05/2011Banco Macro S.A. 85,00 11/05/2011Bco. Galicia y Buenos Aires S.A. 17,80 10/05/2011Consultatio S.A. 13,00 09/05/2011YPF S.A. 70,00 06/05/2011Siderar S.A. 435,00 06/05/2011Central Puerto S.A. 58,00 05/05/2011Boldt S.A. 25 04/05/2011C. Industrial Cervecera S.A. 85,28 02/05/2011Petrobras Argentina S.A 18,13 29/04/2011BBVA Banco Frances S.A. 149,90 26/04/2011INTA S.A. 18,94 26/04/2011Juan Minetti S.A. 13,00 25/04/2011Rigolleau S.A. Ord. 12,50 20/04/2011Rigolleau S.A. Pref. 6,00 20/04/2011Fuente: Economática45 EVOLUCIÓN DE ÍNDICES BURSÁTILES LOCALESÍ ndice Último Variación Máximo Mí nimo Rentabilidad (%)Per Retornoen puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 sem. 1 mes 1 año 5 años en veces divid. (%)Merval 3268,55 -0,42 3700,90 2060,18 -3,55 -4,04 53,91 107,03 10,64 3,45Merval 25 3349,81 -0,39 3778,51 2091,52 -3,50 -4,00 55,57 117,44 - 3,58Merval u$s 752,69 -0,25 - - - - - - - -Burcap 11173,12 -0,35 12547,87 7239,27 -3,25 -3,81 48,29 107,04 9,91 4,57I. Gral de la bolsa 182343,60 -0,26 199245,97 116508,31 -2,60 -3,24 51,58 142,98 11,71 4,61Fuente: Bloomberg44 RANKINGSEmpresas Per años Empresas EV/EBITDA Empresas EBIT/VtasAUSO 0,74 GARO 2,18 APSA 49,31INAG 3,82 GRIM 2,25 GAMI 41,81ERAR 4,97 OEST 2,89 IRSA 41,01SAMI 5,09 METR 3,15 CRES 30,79GRIM 5,11 GCLA 3,43 SAMI 24,47MORI 5,51 SAMI 3,72 COME 24,34FRAN 5,65 AUSO 3,75 ALUA 22,91GARO 6,02 FERR 3,91 GCLA 22,28CAPU 6,15 TECO 4,10 TECO 21,97TGNO 6,46 ALPA 4,27 NORT 21,8846 CÉDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINASFuente: EconomáticaEspecie Sigla Cierre Cierre Nro de Total Increm.anterior último operac. operado %99,50 - - 0 Céd. Hip. TCHS1 -Céd. Hip. TSCH2 85,10 - - - -Céd. Hip. TSCH3 91,14 98,75 1 228 8,35Céd. Hip. TSCH4 96,03 99,50 2 474 3,61Céd. Hip. TSCH5 91,50 91,50 3 3997 0,00Céd. Hip. TSCH6 84,00 84,00 2 9362 0,00Céd. Hip. TSCH7 95,00 94,00 2 5311 0,00Céd. Hip. TSCH8 89,88 90,00 3 12152 0,13Céd. Hip. TSCH9 93,00 95,00 1 1311 2,15Fuente: BCBA47 CEDEAR’S: ACCIONES EXTRANJERAS EN BUENOS AIRESPrecio Precio Precio Precio RetornoCedear´s (por unidad) Cotizaciones (en $) Incremento %Nombre sobre s/benef. sobre valor de divid.Sigla Origen Equivalencia Ult. fecha Ult. dí a Anterior Diario Mensual c/1er. dí a ventas (*) (*) cashflow (*) (*) (%)Alcatel Alsthom ALA EE.UU. 1/15 accs. 17/08/2006 - - - - - 0,54 51,57 - 2,54 -American Exp. Co. AXP EE.UU. 1/4 accs. 19/05/2011 22,550 22,550 0,00 11,08 145,62 1,97 13,88 6,64 3,48 1,42Amoco Plc. BPA EE.UU. 1/10 accs. 29/04/2011 39,600 39,600 0,00 0,00 294,58 0,46 - 17,07 1,40 1,87A.T. & T. Co. T EE.UU. 1/4 accs. 24/05/2011 46,350 46,350 0,00 4,63 228,56 1,47 14,47 5,29 1,64 5,46Banco Itaú PN. ITAU4 Brasil 1.000 accs. - - - - - - 1,56 11,94 5,88 2,56 2,40Cisco Systems, Inc. CSCO EE.UU. 1/5 accs. 02/05/2011 15,000 15,000 0,00 1,01 45,82 2,12 12,22 8,65 1,90 0,37Citigroup (Citicorp) CCI EE.UU. 1/10 accs. 26/05/2011 1,680 1,700 -1,18 -9,68 -88,25 1,10 12,97 90,38 0,69 0,02Coca Cola Co. KO EE.UU. 1/5 accs. 23/05/2011 61,000 61,000 0,00 6,92 281,97 4,03 18,74 17,77 4,73 2,68Dell Computer DELL EE.UU. 1/5 accs. 17/05/2011 14,200 14,200 0,00 7,58 25,66 0,49 9,19 7,28 3,60 -Ericcson Telephone ERIC EE.UU. 1/2 accs. 24/05/2011 31,500 31,500 0,00 -3,52 -3,82 1,39 20,97 14,18 2,02 2,45Exxon Mobil Co. XOM EE.UU. 1/5 accs. 23/05/2011 72,250 72,250 0,00 -3,22 330,06 1,12 11,72 7,81 2,68 2,17G. Electric Co. GE EE.UU. 1/5 accs. 26/05/2011 17,000 17,450 -2,58 -3,68 4,15 1,39 15,54 5,55 1,67 2,57Motors Liquidation MTLQQD EE.UU. 1/5 accs. - - - - - - - - - - -Hew. Packard Co. HWP EE.UU. 1/5 accs. 24/05/2011 31,600 31,600 0,00 -8,01 46,98 0,64 8,18 6,03 1,91 0,87I.B.M. Co. IBM EE.UU. 1/10 accs. 20/05/2011 76,000 76,000 0,00 6,44 493,75 2,07 14,03 11,12 8,93 1,61Intel Co. INTC EE.UU. 1/5 accs. 20/05/2011 20,350 20,350 0,00 3,56 195,06 2,70 10,32 7,51 2,54 3,01J.P.Morgan Co.Inc. JPM EE.UU. 1/10 accs. 20/05/2011 19,300 19,300 0,00 -2,03 41,91 1,48 8,18 - 0,98 0,94Kodak Co. EK..B EE.UU. 1/5 accs. - - - - - - 0,15 - - - -Mc Donald' s MCD EE.UU. 1/4 accs. 23/05/2011 91,200 91,200 0,00 8,90 992,48 3,55 17,39 13,46 5,92 2,81Merck & Co. MRK EE.UU. 1/10 accs. 16/05/2011 16,400 16,400 0,00 11,95 92,76 2,43 10,34 12,64 2,06 4,18Microsoft Corp. MSFT EE.UU. 1/5 accs. 20/05/2011 21,750 21,750 0,00 -5,43 0,23 3,08 10,03 7,91 3,89 2,47Motorola Inc. MOT EE.UU. 1/5 accs. 03/01/2011 - 50,400 - - - - - - - -Nokia Co. NOKA EE.UU. 1/5 accs. 19/05/2011 7,650 7,650 0,00 2,68 -77,50 0,49 11,49 5,81 1,50 7,00Petrobrás PETR 4 Brasil 1.000 accs. - - - - - - 1,20 6,85 4,62 1,00 3,65Procter & Gamble PG EE.UU. 1/5 accs. 16/05/2011 58,700 58,700 0,00 16,12 236,14 2,32 17,33 14,72 4,03 2,98Telebrás (rec.cart.) RCTB4 Brasil 1.000 accs. 01/08/2007 - - - - - - - - - -United Tech. UTX EE.UU. 1/5 accs. 16/05/2011 78,000 78,000 0,00 1,56 41,82 1,40 16,65 12,78 3,57 2,03Vodafone Air VOD EE.UU. 1/5 accs. 13/05/2011 12,050 12,050 0,00 -3,60 -31,94 1,91 11,01 6,46 0,99 5,08Wal-Mart St.Inc. WMT EE.UU. 1/3 accs. 24/05/2011 81,200 81,200 0,00 3,84 286,28 0,46 13,10 7,99 2,93 2,44Walt Disney DISN EE.UU. 1/8 accs. 20/05/2011 23,250 23,250 0,00 3,56 405,43 1,98 17,90 10,95 1,97 0,9848 54ACCIONES ARGENTINASEN EL EXTERIOREmpresa Sigla Cierre Ant. Var. %NYSEAlto Palermo APSA 19,10 18,85 1,31Banco Macro BMA 31,76 31,80 -0,13Bco. Francés BFR 8,82 8,70 1,38Edenor EDN 8,85 8,86 -0,11Irsa IRS 13,02 13,08 -0,46Nortel Inversora NTL 27,35 27,15 0,74Pampa Energí a PAMP 14,60 14,85 -1,68Petrobras Energí a PZE 20,65 20,79 -0,67Telecóm TEO 24,54 24,71 -0,69Tenaris TS 47,42 46,90 1,11Transp. Gas TGS 3,60 3,63 -0,83Ypf YPF 45,44 45,01 0,96NASDAQCresud CRESY 17,22 16,75 2,81Gr. Fin. Galicia GGAL 11,54 11,12 3,78(*) En moneda de orígenFuente: BCBA - BloombergFuente: Bloomberg49 OPCIONESEmpresa Opción Valor de la prima Cant. negociadaSigla Cierre Serie Clase Vto. Ejerc. Accs/lote Lote en $ Último Anterior Var. % Mí nimo Máximo Operac. LotesCIT 5,700 CITC1.40AG CALL - 1.40 100 570,0 0,410 0,430 -4,65 0,410 0,410 1 24CIT 5,700 CITC1.70JU CALL - 1.70 100 570,0 0,050 0,050 0,00 0,050 0,050 3 790CIT 5,700 CITC1.80JU CALL - 1.80 100 570,0 0,015 0,017 -11,76 0,015 0,015 1 73COM 5,700 COMC0.60JU CALL - 0.60 100 570,0 0,130 0,140 -7,14 0,115 0,130 3 150COM 5,700 COMC0.70JU CALL - 0.70 100 570,0 0,060 0,065 -7,69 0,050 0,060 12 1.112COM 5,700 COMC0.80JU CALL - 0.80 99 564,3 0,020 0,024 -16,67 0,020 0,020 4 157CRE 5,700 CREC7.00OC CALL - 7.00 100 570,0 1,100 1,050 4,76 1,100 1,100 1 10EDN 5,700 EDNC2.20JU CALL - 2.20 101 575,7 0,035 0,042 -16,67 0,031 0,035 7 401EDN 5,700 EDNV2.20JU PUT - 2.20 102 581,4 0,200 0,080 150,00 0,200 0,200 1 10ERA 1,320 ERAC20.9OC CALL - 20.9 103 136,0 #### 13,350 -21,35 10,500 10,500 1 1ERA 2,880 ERAC30.9AG CALL - 30.9 104 299,5 1,300 2,500 -48,00 1,300 1,300 1 5ERA 2,880 ERAC30.9JU CALL - 30.9 105 302,4 0,750 2,200 -65,91 0,500 0,750 2 8Fuente: BCBA50 VENCIMIENTOS DE CAUCIONES (en millones)Dí as Mon. Vencimiento Contado Futuro Operac. Tasamáxima cierre7 $ 02/06/2011 337.640.000 338.362.000 1434 14,00 13,008 $ 03/06/2011 12.047.000 12.080.000 61 14,00 14,0011 $ 06/06/2011 1.666.000 1.672.000 36 12,00 10,2012 $ 07/06/2011 1.005.000 1.009.000 17 12,00 12,0013 $ 08/06/2011 2.273.000 2.282.000 54 12,01 12,0014 $ 09/06/2011 3.799.000 3.816.000 52 12,50 12,0015 $ 10/06/2011 172.484 173.370 3 12,50 12,5018 $ 13/06/2011 15.000 15.096 1 13,00 13,0020 $ 15/06/2011 298.430 300.519 10 13,00 13,0026 $ 21/06/2011 645.847 651.943 5 13,50 13,5027 $ 22/06/2011 114.494 115.510 7 12,10 12,1028 $ 23/06/2011 27.000 27.248 2 12,00 12,00Fuente: BCBA51 ÍNDICES MUNDIALESPaí s Í ndice Último Variación Máximo Mí nimo Rentabilidad (%)Per Retornoen puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 sem. 1 mes 1 año 5 años en veces divid. (%)AMÉRICA LATINAMéxico MEXBOL 35742,21 0,69 38876,8 30542,5 1,3 -3,3 14,1 82,5 16,7 1,4Brasil BOVESPA 64098,57 1,12 73103,3 59178,7 2,8 -3,1 6,5 65,9 9,7 3,4Chile IGPA 22896,76 0,63 23493,7 17521,3 0,4 0,5 29,2 130,8 - -Venezuela IBC 80077,22 -0,05 80115,0 61096,9 2,5 13,1 29,9 165,2 1,8 13,7Perú IGRA 31056,48 2,69 32732,3 19977,5 2,5 13,6 45,2 142,7 - -Colombia IGBC Stock 14343,92 1,16 16414,1 11852,7 1,6 -0,3 18,5 51,2 22,5 1,7Panamá Bolsa General 295,04 0,00 100106,0 295,0 -0,1 0,4 17,4 80,3 - -Jamaica Jamaica Stock 89460,38 -0,01 114752,6 83817,2 0,4 0,3 3,3 2,2 - -Ecuador Guayaquil Bolsa Index 130,93 0,51 130,9 92,4 0,8 -0,3 10,6 9,4 - -AMÉRICA DEL NORTEEE.UU. Dow Jones Ind. 12402,76 0,07 12876,0 9614,3 -1,6 -3,2 24,3 10,0 13,6 2,4Dow Jones Trans. 5406,12 0,22 5565,8 3872,6 -1,3 -2,0 27,3 15,6 24,2 1,5Dow Jones Util. 432,84 -0,14 441,9 352,7 -1,6 0,9 22,1 7,1 13,7 4,1Nasdaq 100 2325,93 0,65 2417,8 1700,0 -1,8 -3,3 29,5 44,8 17,0 1,0Nasdaq Composite 2782,92 0,78 2887,8 2061,1 -1,4 -3,2 26,7 25,9 23,4 1,0Nasdaq Industrial 2399,23 1,01 2481,6 1631,6 -1,1 -2,6 37,2 21,7 26,9 0,9NYSE Composite 8341,66 0,56 8718,3 6355,8 -1,0 -3,8 25,8 1,2 15,0 2,4S&P 500 1325,69 0,40 1370,6 1010,9 -1,3 -2,8 24,1 3,6 15,0 1,9Canadá Tse 300 13775,90 0,18 14329,5 11065,5 1,2 -1,2 19,3 17,1 19,7 2,4EUROPAReino Unido Londres Ftse-100 5880,99 0,18 6105,8 4790,0 -1,3 -3,1 16,7 1,6 14,3 3,3Francia Paris Cac-40 3917,22 -0,30 4169,9 3321,4 -2,7 -4,6 14,9 -22,4 11,7 4,1Alemania Alemania Dax 7114,09 -0,79 7600,4 5721,0 -3,3 -5,3 23,6 22,9 12,3 3,6Suiza Zurich general 6469,16 0,07 6739,1 5935,0 -1,4 -1,1 4,9 -15,8 16,0 2,3Italia Milan Mib-30 20668,35 -0,71 23273,8 18191,0 -4,1 -7,8 10,1 -43,6 13,1 3,8España España Ibex-35 10203,20 -0,14 11165,0 8563,6 -1,7 -6,2 12,8 -10,6 8,9 4,8España Latibex 3316,10 -0,27 4010,0 3241,6 1,0 -3,3 -1,9 70,4 8,1 2,6ASIA / PACÍ FICOJapón Japón Topix 827,08 1,14 976,3 725,9 -0,6 -2,9 -4,9 -48,7 16,3 2,2Japón Nikkei 9562,05 1,48 10891,6 8227,6 -0,6 -2,9 -0,8 -40,1 17,4 2,0Hong Kong Hang Seng 22900,79 0,67 24988,6 18971,5 -1,1 -3,5 17,9 44,1 12,0 2,7Singapur Ses All index 765,74 0,13 819,0 658,6 -1,4 -1,9 13,7 21,8 10,2 3,1Corea del Sur Corea Composite 2091,91 2,75 2231,5 1565,4 -0,2 -4,6 30,1 58,2 13,0 1,3Australia ASX All index 4735,10 1,58 5069,5 4213,0 -1,9 -3,3 7,6 -5,6 23,3 4,0China Shore Price Index Shangai 2865,88 -0,19 3338,0 2431,6 -4,3 -6,0 2,9 69,0 15,2 1,5Indonesia Yakarta Composite 3814,82 0,92 3873,0 2618,3 -1,2 -0,1 40,6 188,3 17,6 1,8Malasia Kuala Lumpur Composite 1540,94 0,48 1577,0 1243,9 -0,2 0,4 21,4 65,6 16,9 3,5Taiwán TWSE indec 8788,40 0,70 9207,3 7048,6 -1,2 -2,4 21,3 27,7 15,5 3,1Fuente: Bloomberg52 COTIZACIONES EN LAS BOLSAS DE NUEVA YORKDOW JONES (En dólares)Cierre Ant. Difer.Empresas (u$s) (u$s) (%)3M Co 92,82 92,69 0,14Alcoa Inc 16,37 16,33 0,24Altria Group Inc 27,77 27,91 -0,50American Express Co 50,68 50,41 0,54American International Group 28,75 28,28 1,66At&T Inc 31,11 31,00 0,35Boeing Co/The 76,66 76,32 0,45Caterpillar Inc 104,19 103,25 0,91Citigroup Inc 40,22 40,33 -0,27Coca-Cola Co/The 66,70 66,91 -0,31Du Pont (E.I.) De Nemours 51,97 52,16 -0,36Eastman Kodak Co 3,57 3,64 -1,92Exxon Mobil Corp 82,39 81,96 0,52General Electric Co 19,42 19,22 1,04Motors Liquidation Co 17,49 17,11 2,22Hewlett-Packard Co 36,55 36,01 1,50Home Depot Inc 36,19 36,63 -1,20Honeywell International Inc 58,50 58,87 -0,63Intel Corp 22,50 14,05 -0,79Intl Business Machines Corp 167,18 167,75 -0,34Johnson & Johnson 65,51 66,29 -0,32Jpmorgan Chase & Co 42,45 42,27 0,43Mcdonald' S Corp 82,43 82,72 -0,35Merck & Co. Inc. 36,38 36,69 -0,84Microsoft Corp 24,67 24,19 1,98Procter & Gamble Co/The 66,19 66,38 -0,29Walt Disney Co/The 40,99 41,13 -0,34United Technologies Corp 86,39 86,26 0,15Wal-Mart Stores Inc 54,62 54,56 0,11NASDAQ (En dólares)Cierre Ant. Difer.Empresas (u$s) (u$s) (%)Acxiom Corp 13,45 13,45 0,00Adobe Systems Inc 34,54 34,13 1,20Altera Corp 47,20 46,49 1,53Amazon.Com Inc 195,00 192,26 1,43Amgen Inc 59,76 59,84 -0,13Apple Inc 335,00 336,56 -0,46Applied Materials Inc 13,64 13,86 -1,59Bed Bath & Beyond Inc 53,81 54,21 -0,74Cintas Corp 32,19 31,93 0,81Cisco Systems Inc 16,25 16,19 0,37Comcast Corp-Class A 24,93 24,44 2,00Costco Wholesale Corp 80,81 80,31 0,62Dell Inc 15,80 15,51 1,87Ericsson (Lm) Tel-Sp Adr 14,63 14,56 0,48Fiserv Inc 63,00 62,59 0,66Genzyme Corp - - -Google Inc-Cl A 518,13 519,67 -0,30Intuit Inc 53,61 53,07 1,02Kla-Tencor Corporation 41,34 41,08 0,63Level 3 Communications Inc 2,22 2,20 0,91Linear Technology Corp 33,93 33,88 0,15Maxim Integrated Products 26,91 26,70 0,79Nordson Corp 50,30 49,73 1,15Novell Inc 6,10 - -Oracle Corp 33,40 32,99 1,24Paychex Inc 31,91 31,70 0,66Qual<strong>com</strong>m Inc 57,17 56,99 0,32Staples Inc 16,44 16,58 -0,84Starbucks Corp 36,44 36,12 0,89Iac/Interactivecorp 35,10 34,87 0,66Virtus Investment Partners 53,83 53,24 1,11Xilinx Inc 34,74 34,52 0,64Yahoo! Inc 15,98 16,15 -1,05Fuente: Bloomberg

materias primas / divisas Viernes 27 de mayo 2011 EL CRONISTA 1156 COTIZACIONES EN BOLSAS EUROPEASLONDRES (En libras esterlinas)Empresa jue.26 mié.25 Var %Anglo American 2944,0 2880,5 2,20Astrazeneca 3140,0 3140,5 -0,02Aviva 423,1 422,9 0,05Bae Systems 329,7 330,7 -0,30Barclays 271,3 271,8 -0,18BG Group 1392,0 1391,5 0,04Bp 461,2 457,2 0,87British American Tobacco 2717,0 2681,0 1,34BT Group 196,0 196,9 -0,46Centrica 317,5 318,3 -0,25Compass 576,0 577,5 -0,26Hsbc 623,9 626,4 -0,40Imperial Tobacco 2175,0 2164,0 0,51lloyds Banking 51,3 50,7 1,14National Grid 616,0 617,0 -0,16Prudential 725,5 719,0 0,90Reckitt Benckiser 3399,0 3372,0 0,80Rio Tinto 4148,5 4148,0 0,01Rolls-Royce 623,0 625,0 -0,32Royal Dutch Shell 2128,5 2118,0 0,50Sabmiller 2199,5 2187,0 0,57Standard Chartered 1587,0 1595,0 -0,50Unilever 1934,0 1939,0 -0,26Vodafone 167,5 168,6 -0,68PARIS (En euros)Empresa jue.26 mié.25 Var. %Accor sa 30,95 30,38 1,88Air liquide 93,20 93,94 -0,79Alcatel Lucent 3,92 3,93 -0,33Axa 14,54 14,57 -0,17Banq natl paris 52,30 52,47 -0,32Bic 63,16 63,60 -0,69Carrefour 30,26 30,60 -1,09Danone 49,39 49,60 -0,42France tele<strong>com</strong> 15,63 15,71 -0,51Legrand 29,18 29,35 -0,60L' oreal 84,99 85,55 -0,65Michelin-b 63,17 62,85 0,51Peugeot citroen 28,76 29,20 -1,51Renault sa 38,72 39,21 -1,26Soc generale-a 41,74 42,11 -0,87Thomson csf 28,61 29,13 -0,07Total 39,20 39,30 -0,27MADRID (En euros)IbexEmpresa jue.26 mié.25 Var. %Abertis Infraestructuras Sa 15,50 15,69 -1,18Acciona S.A. 73,09 72,32 1,06Acerinox Sa 13,12 13,14 -0,19Acs Actividades Const y Ser 32,19 32,23 -0,12Banco Bilbao Vizcaya Arg 7,84 7,82 0,18Banco de Sabadell S.A. 2,93 2,92 0,55Banco Español Crédito 5,85 5,88 -0,49Banco Popular Espanol 3,95 3,94 0,25Banco Santander Ctral Hisp 7,90 7,95 -0,60Bankinter S.A. 4,63 4,47 3,63Corporacion Mapfre S.A. 2,59 2,62 -1,11Enagas 15,98 16,07 -0,59Endesa S.A. 23,04 23,07 -0,15Fomento De Construc y Con 20,73 20,88 -0,69Gamesa Corp Tecnológica 6,32 6,40 -1,28Gas Natural Sdg Sa 13,35 13,19 1,21Gestevisión Telecinco Sa 6,21 6,13 1,17Grupo Ferrovial 8,58 8,65 -0,86Iberdrola Sa 6,05 6,03 0,28Inditex 62,69 62,25 0,71Indra Sistemas S.A. 14,52 14,57 -0,38Metrovacesa S.A. 5,32 5,50 -3,27Nh Hoteles S.A. 5,50 5,53 -0,45Promot. Inform. Prisa 1,71 1,74 -1,72Repsol Ypf S.A. 22,56 22,40 0,71Sacyr ValleHermoso Sa 7,19 7,11 1,21Telefonica S.A. 16,57 16,68 -0,66Zeltia 2,56 2,57 -0,39LatibexEmpresa jue.26 mié.25 Var. %Alfa S.a. de CV 10,1 10,0 0,90América Móvil Sa CvSer L 1,8 1,8 -0,38Banco Bradesco S.A.-Pref 13,3 13,1 1,37Banco De Chile 0,1 0,1 -0,98Bbva Banco Frances Sa 2,3 2,5 -6,06Bradespar Sa 16,9 18,7 -9,38Bradespar Sa -Pref 17,0 16,9 0,71Braskem S.a. Pref. A 10,0 10,3 -3,15Centrais Eletricas Bras B 12,4 12,5 -0,92Cí a Energét Minas Gerais 13,2 13,7 -3,22Cí a Paranaense de Energí a 18,5 18,8 -1,78Cí a Vale Do Rí o Doce 21,5 21,3 0,87Empresa Nac Electric Chile 1,3 1,3 -0,39Enersis Sa Chile 0,3 0,3 0,98Gerdau S.A. 7,4 7,4 -0,67Grupo Elektra S.a. Cv 30,8 30,4 1,43Grupo Modelo S.a. Serie C 4,3 4,3 0,18Net Servicos Comunic P 6,1 6,1 0,00Petrobras - Petroleo Brazili 11,8 11,7 0,17Petrobras Petroleo Braz Pr 10,5 10,7 -2,01T.v. Azteza S.a. cpo. 0,5 0,5 2,36Teléfonos México Sa Ser L 0,7 0,7 0,00Volcan Cí a Minera SaCmn B 0,9 0,9 -1,26Fuente: Bloomberg74 VACUNOSCategorí aPrecio por categoriaMí nimo MáximoEntrada (cabezas) 8.644NOVILLOS - -431 a 460 kgs 6,400 8,700461 a 490 kgs. 7,000 8,500491 a 520 kgs 6,700 8,300+ de 520 kgs 6,700 8,600Nov. Regulares pes 6,700 8,600Nov. Regulares Liv 6,600 8,000Cruzas indicas 7,300 7,300Cruzas europeas - -Promedio novillos $ 6.779Novillitos 300/350 - -Novillitos 351/390 7,000 10,680Novillitos 391/430 6,500 9,540Vaquillonas 300/340 - -Vaquillonas 351/390 6,000 10,300Vaquillonas 391/430 6,500 9,540Terneros 4,250 11,650Vacas consumo 3,200 8,500Vacas conserva 3,000 5,000Toros 4,000 8,000Fuente: Mercado de Liniers75MERCADO DISPONIBLE DECEREALES ($ por Tonelada)Grano B. Aires Rosario B. Blanca QuequénTrigo s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzMaiz s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzSorgo s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzMijo s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzSoja s/ctz 1287,00 1270,00 1240,00Giras. 1320,00 s/ctz 1275,00 1280,00Lino s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzTrigo Art 12 s/ctz s/ctz s/ctz s/ctzFuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.57 FUTUROS AGROPECUARIOSMes Mí nimo Máximo Último Anterior Var. %CHICAGOMAÍ Z (centavos de u$s x 25,401 kgs)May-2011 674,50 687,75 679,00 681,25 -0,33Jul-2011 743,50 758,50 747,00 742,25 0,64Sep-2011 715,25 728,50 720,50 714,75 0,80Dic-2011 670,50 684,75 680,00 670,75 1,38Mar-2012 681,50 695,50 688,00 681,75 0,92AVENA (centavos de u$s x 14,515 kgs)May-2011 - - 348,50 347,00 0,43Jul-2011 371,50 382,75 377,00 369,00 2,17Sep-2011 385,25 390,50 385,25 378,25 1,85Dic-2011 389,00 396,25 393,00 385,50 1,95Mar-2012 403,50 403,50 403,50 397,50 1,51SOJA (centavos de u$s x 27,215 kgs)Jul-2011 1377,00 1398,25 1384,75 1377,00 0,56Ago-2011 1373,25 1394,00 1381,00 1373,00 0,58Sep-2011 1366,25 1387,75 1377,00 1367,00 0,73Nov-2011 1360,75 1382,75 1372,50 1361,00 0,84Ene-2012 1368,50 1390,50 1381,00 1369,75 0,82HARINA DE SOJA (u$s x tonelada)Jul-2011 357,60 363,90 360,30 358,30 0,56Ago-2011 358,20 364,20 361,00 358,90 0,59Sep-2011 357,50 362,60 359,70 357,30 0,67Oct-2011 352,00 356,90 354,70 351,60 0,88Dic-2011 351,30 357,40 355,10 351,90 0,91ACEITE DE SOJA (centavos de u$s x libra)Jul-2011 57,92 58,94 58,70 57,96 1,28Ago-2011 58,25 59,20 58,98 58,23 1,29Sep-2011 58,62 59,48 59,28 58,52 1,30Oct-2011 58,83 59,63 59,49 58,72 1,31Dic-2011 59,07 60,08 59,90 59,11 1,34TRIGO (centavos de u$s x 27,215 kgs)May-2011 701,00 712,00 712,00 700,50 1,64Jul-2011 799,25 828,75 815,50 796,50 2,39Sep-2011 849,25 877,00 866,00 845,50 2,42Dic-2011 898,00 923,25 907,25 895,75 1,28Mar-2012 931,25 954,75 939,00 930,00 0,97NUEVA YORKAZÚCAR (centavos de u$s x libra)May-2011 22,81 24,15 23,38 23,92 -2,26Jul-2011 22,18 22,84 22,71 22,64 0,31Oct-2011 21,89 22,53 22,50 22,30 0,90Mar-2012 22,15 22,69 22,68 22,52 0,71May-2012 21,93 22,37 22,31 22,24 0,31CAFÉ C (centavos de u$s x libra)May-2011 268,00 268,00 268,00 265,10 1,09Jul-2011 262,15 267,50 266,25 264,85 0,53Sep-2011 265,25 270,40 269,25 267,90 0,50Dic-2011 269,50 274,15 273,00 271,60 0,52Mar-2012 274,35 276,00 274,90 273,65 0,46CACAO (u$s x tonelada)May-2011 - - 3000,00 3035,00 -1,15Jul-2011 2964,00 3062,00 3004,00 2962,00 1,42Sep-2011 2977,00 3070,00 3020,00 2978,00 1,41Dic-2011 3003,00 3090,00 3041,00 3004,00 1,23Mar-2012 3070,00 3140,00 3103,00 3060,00 1,41LONDRESAZÚCAR (u$s x tonelada)May-2011 685,60 699,90 697,90 697,20 0,10Ago-2011 640,00 652,50 650,40 648,00 0,37Oct-2011 593,00 605,20 602,00 600,00 0,33Dic-2011 589,00 599,10 595,00 595,30 -0,05Mar-2012 586,10 592,00 588,10 590,00 -0,32CACAO (libras x tonelada)May-2011 1840,00 1859,00 1859,00 1845,00 0,76Jul-2011 1833,00 1883,00 1848,00 1841,00 0,38Sep-2011 1859,00 1904,00 1872,00 1867,00 0,27Dic-2011 1884,00 1929,00 1900,00 1892,00 0,42NUEVA YORK ALGODÓN (centavos de u$s x libra)May-2011 154,26 169,62 153,80 165,36 -6,99Jul-2011 150,75 158,44 150,81 156,03 -3,35Oct-2011 141,05 144,00 141,40 144,10 -1,87Dic-2011 127,00 131,50 127,01 131,35 -3,30Mar-2012 118,01 121,89 119,04 122,05 -2,4768 PRODUCTOS AVÍCOLAS73 LEGUMBRES, ACEITES Y OTROSFuente: BloombergProductos Unidad Precio PrecioMin. Max.Insumos aví colas (en $ sin IVA)Pollita BB de alta postura color c/u 3,4000 3,5500Pollita BB de alta postura blanca c/u 3,3000 3,4500Pollito BB parrillero c/u 1,7000 1,8000Polla recriada de 14 semanas de color c/u 15,5000 16,0000Polla recriada de 14 semanas blanca c/u 15,2000 15,7000Polla recriada de 18 semanas de color c/u 19,5000 21,0000Polla recriada de 18 semanas blanca c/u 19,0000 20,0000Pollo parr. Evisc.con menudos-Supermerc Kg. - 3,9500Pollo parr. Evisc.sin menudos-Supermerc. Kg. - 5,4100Pollo parrill. Evisc.con menudos-Mayorista Kg. - 4,2000Pollo parrill. Evisc.sin menudos-Mayorista Kg. - 5,6600Pollo parrill. Evisc.con menudos-Minorista 0 - 7,3700Pollo parrill. Evisc.Sin menudos-Minorista 0 - 9,9300Pollo parrilero Vivo (2,500/2,800) Kg. - -Venta de prod. aví colas (en $ conIVA) Prom. Pcia. Bs. As.Huevo blanco grande puesto en granja 12 3,5000 3,6700Huevo color grande puesto en granja 12 3,6700 4,0000Huevo fresco puesto en fabrica Kg. 3,1000 3,4000Fuente: Catedra AvícolaEspecie $ PagoLEGUMBRES (Embolsado, preparado sobre Bs. As. Por Kg)Arvejas 1,20 ContadoLentejas 4,5 mm arriba 3,50 ContadoPorotosAlubias 210/100 3,20 ContadoColorados 2,50 ContadoManteca s/c. ContadoNegros 2,80 ContadoPallares 6,00 ContadoEspecie u$s $ACEITES (por Tm.)Algodón Neutro s/c. S/CGirasol Crudo s/c. 3.000Girasol Refinado s/c. 3.600Girasol (Crudo-Exp. Darsena) s/c. S/CManí (Crudo-Exportación) s/c. S/CManí (Crudo-Cons. Bs. As.) s/c. S/CLino s/c. S/CSoja (Crudo-Exportación) s/c. S/cSoja (Refinado) s/c. 2.980Soja (Crudo) s/c. 2.570HARINA (Por Kg. En molino a granel)"0000" s/c. 0,837"000" s/c. 0,698"00" s/c. S/CMIEL EXPORTACION (En tambores y por Kg.)Extra Blanca s/c. 9,300Ambar Clara s/c. 9,300Cera (por Kg.) s/c. s/c.PASTO ALFALFA (Por Tm., pago a 15 dí as)Buenos Aires s/c. 900Córdoba s/c. s/c.Santiago del Estero s/c. 700Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.58 TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS61 MONEDAS DE OROMoneda Oferta Compra VentaKrugerrand 1540,30 1537,80 1542,80Águila 1578,83 1557,80 1599,87Panda 1537,15 1475,80 1598,49Napoleón 205,80 - -México 50 $ - 1682,52 -Corona - 1363,24 -Soberano - 323,37 -64Moneda66Fecha CompraVentaJun-11 1448 1450Ago-11 - 1400Oct-11 1120 -Dic-11 1210 1340Feb-12 1205 -Abr-12 - -Fuente: BloombergFuente: BloombergPRIMERA RUEDAAluminio 1ra calidad u$s por tn. 2539,5Fuente: 2540 BNA y Puente 2550,5 Hnos.Aleación Aluminio u$s por tn. 2370 2390 2370Cobre alta pureza (*) u$s por tn. - 8990,5 9010Plomo METALES EN u$s LONDRES por tn. 2530 2532 2520Ní quel u$s por tn. 23420 23425 23405Estaño alta pureza u$s por tn. 28200 28250 27975Cinc alta pureza u$s por tn. 2215 2215,5 2238SEGUNDA RUEDAAluminio 1ra calidad u$s por tn. 2537 2539 2550Aleación Aluminio u$s por tn. 2375 2385 2370Cobre alta pureza u$s por tn. 9065 9075 9080Plomo u$s por tn. 2528 2531 2518Ní quel u$s por tn. 23345 23395 23400Estaño alta pureza u$s por tn. 27575 27600 27650Cinc alta pureza u$s por tn. 2218 2220 2240Platino u$s p/oz. Tr. - 1779Paladio u$s p/oz. Tr. - 755(*) Datos del dia: 26-05-11Fuente: BloombergLANAS EN SYDNEY69 (cents. u$s Aust./kg.)Corona Corona Franco Corona Dólar Dólar Dólar 100Euro Libra sueca danesa suizo noruega Dólar canadiense australiano neozelandés YenesEuro - 1,1594 0,1123 0,1341 0,8173 0,1285 0,7073 0,7229 0,7522 0,5733 0,8694Libra esterlina 0,8624 - 0,0969 0,1157 0,7050 0,1108 0,6100 0,6235 0,6487 0,4944 0,7498Corona sueca 8,9021 10,3220 - 1,1939 7,2764 1,1438 6,2963 6,4354 6,6965 5,1034 7,7396Corona danesa 7,4563 8,6451 0,8376 - 6,0947 0,9580 5,2735 5,3904 5,6088 4,2744 6,4822Franco suizo 1,2234 1,4186 0,1374 0,1641 - 15,7191 0,8653 0,8846 0,9205 0,7014 1,0636Corona noruega 7,7837 9,0253 0,0087 1,0439 6,3620 - 5,5049 5,6268 5,8553 4,4627 6,7667Dólar 1,4139 1,6393 0,1588 0,1896 1,1556 0,1817 - 1,0222 1,0636 0,8106 0,0123Dólar canadiense 1,3832 1,6038 0,1554 0,1855 1,1306 0,1777 0,9783 - 1,0405 0,7930 1,2026Dólar australiano 1,3294 1,5415 0,1493 0,1783 1,0866 0,1708 0,9402 0,9610 - 0,7621 1,1557Dólar neozelandés 1,7443 2,0225 0,1959 0,2339 1,4257 0,2241 1,2337 1,2609 1,3121 - 0,0152Yen 115,0300 133,3600 12,9210 15,4272 94,0130 14,7784 81,3600 83,1610 86,5270 65,9450 -Fuente: Bloomberg59 MERCADO DE ORO EN BS. AS.Gramaje Bco Ciudad (en $) Pte Hrnos (en u$s) Barras Superville (en $)Compra Venta Compra Venta de oro Compra Venta18 Kl x g. 131,40 - - - 1 onza 1.360 1.53724 Kl x g. 187,72 199,10 50,00 60,00 10 g. 437 50324 Kl x 100 g. 18.772,00 17.617,70 4.500,00 4.820,00 50 g. 2.186 2.44324 Kl x 1000 g. 187.720,00 191.585,00 42.400,00 45.600,00 100 g. 4.372 4.8757062Libra esterlina 1 6,6265 6,7002 6,6721 7,0128Dólar EE.UU. 1 4,0460 4,0860 4,0700 4,1200Franco Suizo 100 466,8550 472,1105 442,3913 473,5632Yen 100 4,9734 5,0293 4,7326 5,1500Dólar Canadiense 100 413,1135 417,6933 411,1111 438,2979Corona Danesa 100 76,5506 77,6929 74,0000 80,7843Corona Noruega 100 73,3865 74,5742 70,1724 76,2963Corona Sueca 100 64,1118 65,2163 61,6667 66,4516EURO 1 5,7117 5,7686 5,7698 5,8398Dólar Australiano 100 - - 411,1111 438,2979Chilenos 100 - - 0,8140 0,8957Real 100 - - 242,2619 251,9878Uruguayos 100 - - 20,3500 22,8889Mexicanos 100 - - 34,4915 37,1171Bolí vares 100 - - - -Colombianos 100 - - 0,2142 0,2575Guaraní es 100 - - 0,0866 0,1030Productos71Entrega CompraMERCADO CENTRAL DE BUENOS AIRESCorporación del Mercado central de Buenos AiresPrecios modales mayoristas por Kg. netos de impuestosPlazo Contrato Apertura Mí nimo Máximo CierreJun-11 28/06/2011 1.526,0 1.514,6 1.531,1 1.519,4Ago-11 29/08/2011 1.526,8 1.515,6 1.532,1 1.520,5Oct-11 27/10/2011 1.532,5 1.517,5 1.533,2 1.521,2Dic-11 28/12/2011 1.529,8 1.518,1 1.534,2 1.522,2Abr-12 26/04/2012 1.533,3 1.525,3 1.533,3 1.525,3VentaJul-11 37,19 37,30Sep-11 35,80 37,45Dic-11 36,30 37,56Ene-12 32,52 -Mar-12 32,08 48,15Jul-12 32,50 38,83Fuente: BloombergORO FUTURO NUEVA YORK(u$s por onza troy)PLATA A FUTUROCHICAGOFuente: Bco. Ciudad/Puente Hnos.77Fuente: Bloomberg60 ORO / PLATA DISPONIBLEPlazo Compra Venta AnteriorORO (u$s por onza troy)N. York 1.518,55 1.519,05 1.519,15Londres 1.518,00 1.518,50 1.526,25Hong Kong 1.528,55 1.529,05 1.523,55PLATA (u$s por onza)Londres 36,76 37,26 37,30N. York 3.694,50 3.695,00 3.717,00Fuente: BloombergMERCADO CAMBIARIO (en $) 65 CAMBIO CONTRA u$s EN AMÉRICA LATINA76 PRECIOS FOBUnidad Banco Nación Argentina Casa de cambio Paí s Último Anterior Var. %Compra Venta Compra VentaBolivia (Peso) 6,990 6,940 0,720Brasil (Real) 1,615 1,629 -0,862Chile (Pesos) 469,485 471,452 -0,417Colombia (Pesos) 1826,100 1832,350 -0,341México (Pesos) 11,671 11,668 0,023Paraguay (Guaraní ) 4052,500 4025,000 0,683Perú (Sol) 2,749 2,748 0,015Uruguay (Pesos) 18,800 18,800 0,000Venezuela (Bolivar) 4294,650 4294,650 0,000METALES EN LONDRESCierre de rueda al 25/05/2011UnidadFuente: Banco Nación y PuenteContado 3 MesesCompra Venta VentaFRUTAS Ult. Dif % Ant. HORTALIZAS Ult. Dif % Ant.Anana Comercial 0,00 0,00 2.03 Acelga Comercial 0.63 0.00 0.46Anana Superior 0,00 0,00 2.57 Ajo Superior 1.32 -0.75 1.33Banana Importada Comercial 2.40 -1.23 2.43 Apio Superior 2.58 1.17 2.55Banana Importada Superior 3.19 0.94 3.16 Batata Superior 1.49 1.36 1.47Banana Nacional Comercial 0,00 0,00 1.24 Berenjena Comercial 2.41 -16.89 2.90Banana Nacional Superior 0,00 0,00 1.55 Berenjena Superior 3.02 0.66 3.00Ciruela Comercial 0,00 0,00 2.93 Cebolla Comercial 0.64 -27.27 0.88Ciruela Superior 0,00 0,00 3.44 Cebolla Superior 0.85 -3.40 0.88Durazno Comercial 0,00 0,00 4.08 Chaucha Comercial 3.00 0.67 2.98Durazno Superior 0,00 0,00 5.03 Choclo Comercial 1.88 -5.52 1.99Frutilla Comercial 0,00 0,00 9.80 Choclo Superior 2.36 -1.25 2.39Frutilla Superior 0,00 0,00 12.16 Coliflor Común 0,00 0,00 0.93Kiwi Superior 0,00 0,00 4.62 Lechuga Comercial 1.41 -3.42 1.46Limon Comercial 1.74 -1.69 1.77 Lechuga Superior 1.87 -0.53 1.88Limon Bolsa Superior 0,00 0,00 0.40 Papa Comercial 0.57 -1.72 0.58Mandarina Superior 1.85 0.54 1.84 Pepino Comercial 1.99 -2.45 2.04Mandarina Criolla Superior 0,00 0,00 0.30 Pimiento Comercial 5.43 3.62 5.24Manzana G. Smith Comercial 2.70 -1.81 2.75 Pimiento Superior 6.58 5.78 6.22Manzana G. Smith Superior 3.97 0.76 3.94 Pimiento Verde Superior 3.01 2.38 2.94Manzana Red Delici Comercia 2.79 1.82 2.74 Remolacha Comercial 0.50 -1.96 0.51Manzana Red Delici Superior 3.99 -0.49 4.01 Repollo Comercial 0.56 -1.75 0.57Melon Superior 0,00 0,00 4.27 Repollo Superior 0.73 1.38 0.72Naranja Jugo Comercial 1.37 -1.43 1.39 Tomate Perita Comercial 1.65 3.12 1.60Naranja Jugo Superior 1.77 1.14 1.75 Tomate Perita Común 1.21 -3.20 1.25Naranja Ombligo Comercial 0,00 0,00 0.55 Tomate Perita Superior 2.18 0.92 2.16Naranja Ombligo Superior 0,00 0,00 0.78 Tomate Redondo Común 1.19 3.47 1.15Pera Superior 2.77 1.83 2.72 Tomate Redondo Superior 2.00 1.01 1.98Pomelo Comercial 1.94 0.51 1.93 Zanahoria Común 0,00 0,00 0.83Pomelo Común 1.75 -0.56 1.76 Zanahoria Superior 1.33 1.52 1.31Datos al26-May-11Fuente: Nosis/Mercado Central de Bs. As.Pto. Argentino Trigo Maí z Soja GirasolJun-11 328,68 321,05 - 538,95Jul-11 328,68 323,02 - 539,68Ago-11 340,99 328,04 - 539,04Golfo de México Trigo Maí z Sorgo SojaJun-11 360,00 312,00 512,49 630,00Jul-11 360,00 312,39 514,33 -Ago-11 - 315,15 518,46 -Sep-11 - 304,42 529,49 -Oct-11 - 282,76 507,44 -Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.72 MERCADO A TERMINO DE ROSARIOCierre de rueda al 26/05/11GRANOS MERCADO OPCIONES(u$s. por Tonelada)Fuente: Bloomberg67 MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRESInicial Alto Bajo Variación Vol.. Val. Tons (Tons)Producto Tons operado abiertasTrigo BA Disp. $ -.- -.- -.- 740.0 742.0 -0.27 -.-Trigo BA Inm. $ -.- -.- -.- 740.0 742.0 -0.27 -.-Trigo BA Disp. u$s -.- -.- -.- 179.0 180.0 -0.56 -.-Trigo BA Inm. u$s -.- -.- -.- 179.0 180.0 -0.56 -.-Trigo BA 06/11 -.- -.- -.- 179.0 181.0 -1.10 100Trigo BA 07/11 178.0 178.0 174.5 174.5 179.5 -2.79 900Trigo BA 09/11 -.- -.- -.- 187.0 189.5 -1.32 800Trigo BA 01/12 196.0 196.0 195.6 195.6 195.4 0.10 8.700Trigo BA 03/12 -.- -.- -.- 204.0 204.0 0.00 -.-Maí z Ros Disp. $ -.- -.- -.- 735.0 730.0 0.68 -.-Maí z Ros Inm. $ -.- -.- -.- 735.0 730.0 0.68 -.-Maí z Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 180.0 179.0 0.56 -.-Maí z Ros Inm. u$s -.- -.- -.- 180.0 179.0 0.56 -.-Maí z Ros 07/11 184.5 184.5 184.5 184.5 183.0 0.82 2.100Maí z Ros 09/11 -.- -.- -.- 188.5 187.0 0.80 -.-Maí z Ros 12/11 -.- -.- -.- 189.5 188.0 0.80 200Maí z Ros 04/12 182.0 182.0 182.0 182.0 181.0 0.55 300Sorgo Ros Disp. -.- -.- -.- 177.0 177.0 0.00 -.-Sorgo Ros Inm. -.- -.- -.- 177.0 177.0 0.00 -.-Sorgo Ros 06/11 -.- -.- -.- 180.0 180.0 0.00 -.-Sorgo Ros 07/11 -.- -.- -.- 182.0 182.0 0.00 -.-Sorgo Ros 04/12 -.- -.- -.- 169.0 169.0 0.00 -.-Gira. Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 330.0 330.0 0.00 -.-Gira. Ros Inm. u$s -.- -.- -.- 330.0 330.0 0.00 -.-Soja Ros Disp. $ -.- -.- -.- 1305.0 1295.0 0.77 -.-Soja Ros Inm. $ -.- -.- -.- 1305.0 1295.0 0.77 -.-Soja Ros Disp.Fáb. $ -.- -.- -.- 1305.0 1295.0 0.77 -.-Soja Ros Inm.Fáb $ -.- -.- -.- 1305.0 1295.0 0.77 -.-Soja Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 321.0 320.0 0.31 -.-Soja Ros Inm. u$s -.- -.- -.- 321.0 320.0 0.31 -.-Soja Ros 06/11 -.- -.- -.- 320.5 319.0 0.47 1.400Soja Ros 07/11 326.0 326.4 325.0 325.2 323.0 0.68 4.300Soja Ros 09/11 330.0 330.5 330.0 330.5 328.5 0.61 100Soja Ros 11/11 335.0 335.0 334.0 334.0 331.5 0.75 700Soja Ros 05/12 315.0 316.7 315.0 316.0 311.5 1.44 5.400TOTALES 25.000,0 6.326.530,0000 997.100,0000Dólares por tonelada63 PETROLEO WTI (u$s por barril)Fuente: BloombergFuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.Posición Anterior Primero Mí n. Máx. Ultimo Vol. Ajuste Var.%DLR052011 4,091 4,09 4,088 4,091 4,09 68.550 4,089 -0,05DLR062011 4,119 4,118 4,114 4,118 4,116 71.670 4,116 -0,07DLR072011 4,149 4,147 4,144 4,147 4,146 55.655 4,146 -0,07DLR082011 4,181 4,181 4,177 4,181 4,18 10.200 4,178 -0,07DLR092011 4,218 4,218 4,215 4,218 4,215 7.200 4,215 -0,07DLR102011 4,258 4,258 4,254 4,258 4,254 38.262 4,254 -0,09DLR112011 4,304 4,3 4,3 4,303 4,303 19.562 4,302 -0,05DLR122011 4,353 4,35 4,349 4,351 4,35 12.590 4,35 -0,07DLR012012 4,398 4,394 4,394 4,394 4,394 1.000 4,394 -0,09DLR022012 4,436 4,434 4,434 4,435 4,435 4.500 4,435 -0,02DLR032012 4,481 4,477 4,477 4,477 4,477 1.000 4,477 -0,09DLR042012 4,525 4,521 4,521 4,523 4,522 9.500 4,522 -0,07DLR052012 4,568 4,567 -0,02DLR062012 4,61 4,608 4,608 4,608 4,608 2.000 4,608 -0,04DLR102012 4,82 4,818 -0,04RFX000000 4,086 4,085 4,085 4,085 4,085 50 4,086ECU062011 5,82 5,825 0,09ORO062011 1.523,70 1.524,30 1.520,00 1.524,30 1.522,40 21 1.521,00 -0,18ORO122011 1.528,70 1.525,00 1.522,20 1.526,00 1.526,00 24 1.526,00 -0,18MAI000000 180 180MAI062011 180 182 1,11MAI072011 183 185 1,09MAI042012 182 182 182 182 182 9 182SOF000000 315 316 0,32SOJ000000 317 319 0,63SOF062011 316 317 0,32SOF072011 320,6 324,1 324,1 324,1 324,1 4 323 0,75SOJ072011 322,3 325,3 324,5 325,3 325 24 325 0,84SOF092011 324,5 327,5 0,92SOJ092011 327 330 0,92SOF112011 329 332 0,91SOJ112011 331 334 0,91SOF052012 311,5 315,5 1,28SOJ052012 312,5 316,5 316 316,5 316 26 316,5 1,28ISR052011 316,4 317,5 317,4 317,6 317,4 182 317 0,19ISR072011 320,6 322 322 323,6 322,4 174 322,4 0,56ISR092011 325,8 327,9 327,5 327,9 327,8 54 327,8 0,61ISR112011 329,5 332,6 331,2 332,6 331,7 97 331,7 0,67ISR052012 309,5 313,5 313,5 313,5 313,5 4 313,5 1,29TRI000000 160 161 0,63TRI072011 171 172 172 172 172 2 172 0,59TRI012012 186 187 187 187 187 17 187 0,54Interés Interés Variación VariaciónVolumen VolumenProductoTipoAbierto Abierto IAIA(Ctos) (Tons) (Ctos) (Tons) (Ctos) (Tons)Soja Indice Rosafe Futuro 511 15.330 7.753 232.590 103 3.090Soja Indice Rosafe Put 35 1.050 4.682 140.460 35 1.050Soja Indice Rosafe Call 35 1.050 3.494 104.820 35 1.050Trigo entrega Futuro 19 570 438 13.140 12 360Maí z entrega Futuro 9 270 440 13.200 -6 -180Soja entrega Futuro 54 1.620 3.487 104.610 -100 -3.000Dólar USA Cash Settled Futuro 301.739 1.459.935 6.430Dólar USA Cash Settled Call 1.080Euro Cash Settled Futuro 3.003Oro Cash Settled Futuro 45 10.641 34Total 302.447 19.890 1.494.953 608.820 6.543 2.370Fuente: Rofex®Posición Mes Prec. Ejerc. Máximo Mí nimo CierreCALLSoja Ros. Nov.11 360,00 5,00 5,00 5,00May.12 330,00 13,00 13,00 13,00PUTSoja Ros. Nov.11 308,00 5,50 5,50 5,50May.12 250,00 4,00 3,70 4,00Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.

12FINANZAS&MERCADOS Viernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTATENDENCIASEL PERSONAJE DE “WALL STREET” HIZO SU REGRESO EL AÑO PASADORichard Gere protagonizará Arbitrage,una película que se estrenará en 2012 yen la que se hace foco en el colapsofinanciero de los Estados Unidos. Desdela caída de Lehman en 2008, proliferanlos films que ponen en tela de juicio latransparencia del sistema financiero.Y que sirven de catarsisGordon Gekko fue el villano favorito del mercado en losochenta. Será difícil llenar sus zapatosVillanos financieros:Richard Gere quiere ser elpróximo Gordon Gekko❘EL CRONISTA Buenos AiresA casi tres años del estallido de la burbujahipotecaria en los EE.UU. y más dedos de la captura de Bernard Maddoff, lapersistencia de la crisis en los paísescentrales hace que los villanos financierossiguen dándole de <strong>com</strong>er a Hollywood.En esta ocasión, el actor Richard Gereserá el encargado de personificar a unadministrador de hedge funds que hacede la estafa el secreto de su éxito.Primero fue la secuela del clásico dela década de los ochenta, Wall Street:Money Never Sleeps, estrenada en2010, luego le siguieron Inside Job yThe Company Man. Para octubre deeste año se espera, además, el estrenode Margin Call, otra película basadaen el colapso financiero queacabó con Lehman Brothers.Ahora,el actor que saltó a la famapor Mujer Bonita está filmandoArbitrage, un nuevofilm que llegará a los cines elaño que viene.Su personaje, Robert Miller,se suma a una tendencia en laque los directores estadounidensesprefieren llevar a lapantalla grande a banquerosantes que a terroristas.Una costumbre que noestá cayendo simpáticaen el sector financierode Nueva York.“Existe una visiónarraigada de que de algunamanera los tenebrososhedge fundsestán detrás de todoslos males del mundo”,se quejó en declaracionesa BloombergJim Chanos, fundadorde Kynikos AssociatesLP de Nueva York.“En parte estos es culpade la industria a la queSusan Sarandon a<strong>com</strong>pañaría a Gerepertenezco. Durante años hemos sidoreservados y nos negamos a ir a la televisión;movíamos nuestro dinero en elexterior no necesariamente haya algo devil o malvado en ello, se hacía por razoneslegales e impositivas-, pero todo esoaumentaba las sospechas de las personas<strong>com</strong>unes”, <strong>com</strong>entó Chanos.Según el director de Arbitrage, NicholasJerecki, el personaje que encarnaráRichard Gere está basado en parte enMichael Corleone, de la trilogía El Padrino.Un hombre egoísta y sin escrúpulos,que lucra con la miseria ajena.Pero si bien el realizador no lo admite,el protagonista tiene característicassimilares a las de, al menos, una personareal.Al igual que Bernard Maddoff, RobertMiller se enfrenta a la posibilidad de queuna maniobra fraudulenta de proporcionesmillonarias sea descubierta.Maddoff fue apresado en 2009 luego deorquestar una estafa según el sistemapiramidal, o esquema Ponzi, que consisteen atraer inversores prometiendorendimientos excesivos que se pagancon el capital que aportan nuevos incautos.El encadenamiento, tarde otemprano, colapsa.Maddoff fue condenado a 150 años deprisión por esa maniobra. Arbitragecuenta la historia de un engaño similar,que está a punto de ser descubierto yque el personaje interpretado por Geretrata de ocultar.

EL CRONISTAViernes27 de mayo de 2011INTERNACIONAL 13EL AUMENTO DEL CONSUMO SE REDUJO A LA MITAD COMPARADO CON EL PERÍODO ANTERIORSe desacelera la recuperación de EE.UU: elPBI creció sólo 1,8% en el primer trimestreLa suba en el precio delos <strong>com</strong>bustibles y losrecortes en el gasto delgobierno presionaron ala baja el crecimientoanualizado. También seregistró un inesperadoaumento del desempleo❘EFE Y REUTERS WashingtonG-8destaca riesgos de crisis europea para la economía globalMientras los indicadores dados a conocer ayer enWashington echaban por tierra las esperanzas deuna pronta recuperación de la primera potenciaeconómica, en Francia, los líderes del Grupo delos Ocho (G-8) reunidos en Deauville sumaron presionesayer para que Grecia solucione su crisis dela deuda, afirmando que las deudas de algunosEl aumento más débil que lo calculadoen el gasto de los consumidores,los recortes de gastosgubernamentales y los elevadosprecios de los <strong>com</strong>bustibles se<strong>com</strong>binaron para contener enapenas el 1,8% el crecimiento dela economía de EE.UU. entre eneroy marzo.El Departamento de Comercio,que divulgó ayer el segundo desus cálculos del Producto InternoBruto (PBI) para el primer trimestremantuvo el índice de incrementoen el 1,8% anual, para decepciónde los analistas que esperabanque el ajuste de cifras mostraraun crecimiento del 2,2%.En el último trimestre de 2010la tasa anualizada de crecimientodel PBI había sido del 3,1%, y entodo el año pasado la mayor economíadel mundo tuvo un crecimientodel 2,9%, según informesoficiales.Al término de la reunión enabril de su Comité de MercadoAbierto, la Reserva Federal calculóayer que la economía de EstadosUnidos crecerá este año entreun 3,1% y un 3,3%, por debajo delo previsto en enero, cuandoavanzó que el crecimiento podríallegar al 3,9%.La mayor sorpresa en las correccionesde cifras vino por ellado del gasto de los consumidoresque, en Estados Unidos, representacasi el 70% del PBI. Enel cuarto trimestre de 2010 elgasto de los consumidores crecióun 4%.Otro factor que afectó el gastofue el aumento de los precios delos <strong>com</strong>bustibles que recortó elgasto en otros bienes y serviciosEl índice de precios en gasto deconsumo personal -una medidadela inflación a la cual presta muchaatención la Reserva Federalsubióun 1,4%, en lugar del 1,5%del cálculo inicialTambién influyó en la desaceleracióndel crecimiento del PBI ladisminución del gasto gubernamentalque se redujo a una tasaanual del 5,1% .Además, aunque las exportacionesfueron mayores a las estimadasde forma preliminar, lasimportaciones también se aceleraron,lo que anuló cualquieraporte del <strong>com</strong>ercio al crecimiento.Analistas destacaron por suparte que la caída en la producciónde autos en el trimestre porla escasez de partes tras el terremotode Japón podría causar unagobiernos europeos suponían un peso negativopara la economía mundial. Una fuente de la diplomaciaeuropea dijo que la delegación estadounidense,encabezada por el presidente BarackObama, había expresado sus preocupaciones porla reciente debilidad del euro, ya que ello perjudicalas exportaciones de Estados Unidos.baja de los inventarios y golpearal crecimiento del período abriljunio.La producción de vehículosaportó 1,28 puntos porcentualesal PIB del primer trimestre.En un informe separado el Departamentode Trabajo informóque la cifra semanal de solicitudesdel subsidio por desempleosubió, inesperadamente, la semanapasada en 10.000 y se ubicóen 424.000.En la semana que concluyó el14 de mayo la cifra de personasque seguían percibiendo el beneficiopagado por los Estados bajóInmigrantesLa Corte Suprema de EE.UU.respaldó al estado de Arizonaen la aplicación de una ley quele permite cerrar empresasque contraten inmigrantes ilegales.De esta manera el tribunalingresó al “feroz debate”sobre políticas de inmigraciónque tiene al país en ebullición.La opinión de la mayoría delos miembros de la Corte fuede rechazo a los argumentosque sostenían grupos empresariales,defensores dederechos y el gobierno deObama acerca de que la leyde Arizona, gobernada por losrepublicanos, entraba enconflicto con la ley federal deinmigración.en 46.000 y quedó en 3,69 millones,la más baja en un mes.Durante la recesión más profunday prolongada en casi ochodécadas, el Gobierno Federal extendiólos subsidios por desempleomás allá de las 26 semanashabitualmente cubiertas por losGobiernos de los estados.La cifra de personas que, en lasemana concluida el 7 de mayo,percibían subsidios de los programasfederales disminuyó en63.125 y quedó en 4,05 millones,informó el Departamento deTrabajo.LA CANDIDATA FRANCESA CHRISTINE LAGARDE PLANEA VIAJE DE SEDUCCIÓN A LOS BRICSChina quiere “democratizar” el FMI❘REUTERS ParísElChina disparó ayer contra lapretensión de Europa de sostenera sus candidatos para elcargo de director-gerente delFondo Monetario Internacionalal señalar que “deben serelegidos a través de consultademocrática”.En un <strong>com</strong>unicado, el Ministeriode Relaciones Exterioresde China dijo que había “tomadonota” de la nominación decandidatos para el puesto, trasla renuncia de DominiqueStrauss-Kahn y que la decisióndebe basarse en “la apertura, latransparencia y el mérito, y representarmejor los mercadosemergentes y reflejar mejor loscambios en la estructura económicamundial”.En realidad, China y los otrosBRICS podrían estar buscandoel <strong>com</strong>promiso de que en unapróxima elección sea el turno delos emergentes, incluso si DominiqueLagarde, la candidatafrancesa de Europa, llega alpuesto sólo para concluir el presenteperiodo.Funcionarios en París dijeronque la postulante planeaba realizaruna gira en busca de apoyosy que haría escalas en China,India y Brasil, los países másreticentes a su postulación.Como representante de Europa,el presidente de Francia, NicolasSarkozy, anfitrión de unacumbre del grupo de las Ochopotencias industrializadas (G-8), se esforzó por mejorar laschances de su postulante, al señalarque “Sería adecuado queel director del FMI sea europeo.Todos creemos que ChristineLagarde es una mujer de enormescualidades”.El otro postulante oficial hastaahora es el mexicano AgustínCarstens, que surgió en mediode las demandas de los paísesemergentes para que se considerea un candidato del mundoen desarrollo.La alternativa que flota en elambiente la planteó el ministrode Hacienda de Brasil, GuidoMantega, al proponer que elpróximo director gerente del organismosólo cumpla el periodoque le faltó al renuncianteStrauss-Kahn, que acaba en noviembredel 2012.Para Roubini la reestructuraciónde la deuda griega es inevitable❘REUTERS Bucarestfamoso economista turco,nacionalizado norteamericano,Nouriel Roubini, afirmó quela reestructuración de la deudasoberana griega es “necesaria einevitable” contradiciendo lasdeclaraciones de los funcionariosdel BCE (Banco Central Europeo)que señalaron que talposibilidad sería un “armagedónfinanciero” a las que criticódiciendo que son “un sinsentidototal”.En una conferencia en Bucarest,el profesor que predijo lacaída del mercado inmobiliariode Estados Unidos, también señalóque “no habrá cese de pagos”y que “los riesgos de contagioen el caso de una reestructuraciónde deuda ordenadason manejables y están contenidos.”“Casi todos los paísesque han tenido un gran problemade deuda tomaron una rutade reestructuración orientadaal mercado de forma ordenaday muy exitosa”, agregó.Grecia anunció el lunes medidasfiscales por 6.000 millonesde euros para reducir su déficitpresupuestario, además deprivatizaciones para convencera financistas de que puede pagarsu deuda sin una reestructuración.Christian Noyer, parte delconsejo del Banco Central Europeo,dijo ayer que una esa posibilidadsería un “escenariohorroroso” que equivaldría auna cesación de pagos.

14 FINANCIAL TIMESViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTACAMBIOS EN LA POLÍTICA REGULATORIA DE LA CASA BLANCALa administración Obama ledeclara la guerra a la burocraciaEl gobierno estimaque si se eliminannormas innecesarias,desactualizadas omuy <strong>com</strong>plicadas deaplicar, las empresaspodrán ahorrarmillones de dólaresEl criminal de guerra serbioRatko Mladic, tras las rejas❘NEIL BUCKLEY Y NEIL MACDONALDDespués de haberse escondidodurante 16 años, fue arrestadoRatko Mladic, uno de los prófugospor crímenes de guerra másbuscados en el mundo. Comoprófugo, burló a sus acusadores,al menos durante los primerosaños, con descaradasapariciones públicas, y hastacobraba su pensión del Ejércitode Serbia y Montenegro.Esta detención finalmenteayudará a cerrar uno de los capítulosmás oscuros de Europadesde la Segunda Guerra Mundial,un conflicto que terminócon la vida 100.000 personas.Cuando las guerras yugoslavasestallaron en 1991, duranteun breve período sirvió para elejército yugoslavo en Croacia,pero rápidamente fue enviadoa Bosnia para <strong>com</strong>andar el ejércitoserbio bosnio.Luego encabezó el golpe a Sarajevoque duró 43 meses. Perosu episodio más infame fue lamasacre de julio de 1995 en el“protegido” enclave de Srebrencia,cuando las fuerzas serbiasejecutaron a cerca de 8.000prisioneros desarmados.Mladic fue acusado ese añopor el tribunal de crímenes deguerra de las Naciones Unidas.Pero <strong>com</strong>o fugitivo, el ex generalhizo de la gran astucia sumarca registrada, usando unared de simpatizantes en el ejércitoserbio y los servicios de seguridad.Primero vivió en un <strong>com</strong>plejomilitar en el este de Bosnia,construido para el ex líder <strong>com</strong>unistayugoslavo Josip BrozTito. Cuando ese lugar dejó deser seguro a fines de los noventa,se mudó a una casa suburbanaen Belgrado.Se lo vió en la boda de su hijo,en partidos de fútbol y carrerasde caballo, y hasta en lujososrestaurantes. Sólo después deque el nacionalista serbio SlobodanMilosevic fue derrocado<strong>com</strong>o presidente en octubre de2000, Mladic se vio obligado apasar a la clandestinidad.Cobraba su pensión militar,probablemente a través de sufamilia, hasta que fue congeladahace tres años.Primero se escondió en basesmilitares serbias hasta cercade 2005, revelaron funcionarios.Desde entonces se suponeque se ocultó en propiedadesprivadas en diferenteslugares del país.Su captura ayer en una aldeade Lazarevo cercana a Zrenjanin,ciudad al noreste de Serbia,se produce tras un largo procesoen el que se desmantelaronlas viejas redes de inteligenciaque se cree lo han protegido.Retrato de criminales de guerra bosnios. La central es de Ratko Mladic❘STEPHANIE KIRCHGAESSNERLa Casa Blanca presentó un programapara reducir “millones dehoras” de burocracia y papeleríoque enfrentan las empresas estadounidenses,pero recibió críticasque aseguran que la propuestano es lo suficientementeprofunda <strong>com</strong>o para abordar laspreocupaciones sobre la políticaregulatoria de la administración.Si bien la medida fue diseñadapara que el presidente BarackObama se muestre sensible a losproblemas de las <strong>com</strong>pañías, laCámara de Comercio de EstadosUnidos, sugirió que los resultadosdel estudio de las regulacionesno “son suficientes”.“La administración parece haberesquivado el fundamentaltema del costo y la carga que tienenlos republicanos y demócratasque están pidiendo a gritosuna reforma regulatoria de largoplazo,” <strong>com</strong>entó Bill Kovacs, vicepresidentede la Cámara deComercio de EE.UU.La administración Obamaidentificó docenas de normasque deberían ser eliminadasporque estaban desactualizadas,no eran necesarias, eran excesivamente<strong>com</strong>plicadas deaplicar o se contraponían a otrasdisposiciones. Por ejemplo, unapropuesta sería modificar unaregla que clasificaba la leche <strong>com</strong>o“aceite” y requería a las <strong>com</strong>pañíasde productos lácteos tomarmedidas para evitar el derramey aplicar mecanismos decontrol.La Casa Blanca se ha propuesto acabar con el papelerío innecesarioCass Sunstien, profesor deHarvard que encabeza el esfuerzoregulatorio de la administración,señaló que ese cambio permitiráque las <strong>com</strong>pañías ahorrencerca de u$s 140 millonespor año.“Grandes beneficios puedenprovenir de pequeñas medidasaparentemente modestas”, afirmóen un discurso ante la AmericanEnterprise Institute.Otra propuesta sería eliminar“formularios del gobierno innecesarios”que exige la Administraciónde Salud y SeguridadOcupacional, que supervisa laseguridad de los trabajadores.Las empresas podrían reduciren u$s 40 millones sus costosanuales.También se modificarán normasrelacionadas con la seguridadde los ferrocarriles y la administracióninformó que seahorrarán u$s 1.000 millones enel término de veinte años. Finalmente,el Tesoro ya no mencionaráa Yugoslavia en sus regulaciones,dado que el país no existemás.Suntein defendió el foco puestoen reducir el papelerío, diciendoque va al corazón de losproblemas que afectan a las<strong>com</strong>pañías.Pero el hecho de que la CasaBlanca apunte a reformar viejasregulaciones, en vez de crear reglasconformes a la ley de reformade salud 2010, la legislaciónde servicios financieros o lasnormas ambientales, quizás fastidiea algunos poderosos interesesen Washington.Tiffany sube pronóstico de ganancias gracias a Japón❘SHANNON BOND Y BARNEY JOPSONLaCámara deComercio de EstadosUnidos consideróque la propuestaes insuficienteTiffany, la cadena norteamericanade joyerías de lujo, elevó supronóstico de ganancias para elaño <strong>com</strong>pleto. Lo anunció despuésde informar un fuerte incrementoen sus utilidades debidoal alza de las ventas y a que sudivisión japonesa <strong>com</strong>enzó a recuperarseantes de lo esperado.En Japón, que representa el18% de la facturación mundialde la <strong>com</strong>pañía, las ventas netascayeron 3%, un descenso menosdramático de lo previsto despuésde que el devastador terremotoen el noreste del país golpearael gasto nacional. La mitadde las tiendas que tiene Tiffanyen el país permanecieroncerradas durante la semanaposterior al terremoto y la <strong>com</strong>pañíahabían pronosticado allíuna facturación trimestral 15%inferior.No nos sorprendería que continúepor un tiempo la volatilidaden las ventas en Japón”, <strong>com</strong>entóMark Aaron, el vicepresidentede relaciones con inversoresde Tiffany.Las ventas subieron en todaslas regiones, 37% en Asia-Pacífico,25% en Europa y 19% enAmérica. En su tienda de bandera,sobre la Quinta Avenidaen Nueva York, destino de milesde turistas extranjeros, facturó23% más.La <strong>com</strong>pañía planea abrir 19locales nuevos este año, de loscuales ocho estarán en la regiónAsia-Pacífico.Tiffany es vulnerable al alzade precios de los metales preciososy diamantes, y a principiosde este año subió los preciosminoristas de algunos productospara reducir el impacto.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011FINANCIAL TIMES 15EL PODER DE LA PROTESTA POPULAR DEMOSTRÓ SER MÁS EFICAZ QUE LA DIPLOMACIALa ‘primavera árabe’ provocó un cambiofundamental en la estrategia de los palestinosAhora pidendirectamente ala <strong>com</strong>unidadinternacional quereconozca suindependencia y noconfían en esfuerzosencabezados por EE.UU.❘TOBIAS BUCKTraducciones:■ Por sus tribus fuertementearmadas, ladebilidad del Estado ysus recursos naturalesen rápida disminución,desde hace tiempo sehabla ya de Yemen <strong>com</strong>ode “la próxima Somalia”.Cuando las protestasse extendieron por elpaís y el Ejército se dividió,aumentó el temor,pero sólo cuandoesta semana las fuerzasdel gobierno atacaronla casa de Sadiq al-Arriba iz.: asentamiento israelí en Jerusalén oriental; derecha: yemení armado leal al líder tribal Sadiq al-AhmarAbajo iz. joven palestino enmascarado arroja piedras contra la policía israelí; derecha: manifestaciones enEgipto durante febrero pasadoCrece el temor ante la imparable escalada de violencia en YemenAhmar, el más poderosolíder tribal, empezaronlos preparativospara la guerra.Los analistas dicen quedetrás de una escaladade violencia aparentementesin sentido, hayun plan del presidenteAli Abdullah Saleh paramedir la fuerza de susoponentes.Los pedidos de queSaleh renuncie tras 32años en el poder, resuenandesde las callesde Sana’a a la CasaBlanca, pero no esevidente que sus opositorestengan la unidadde propósito y lacapacidad para desplazarlo.La mayor parte de losaltos <strong>com</strong>andantes militaresen el país sonmiembros de su familiao de su tribu y, aunquelos economistashan advertido que laeconomía puede entrarcolapsar en pocosmeses si se mantienela situación actual, paraun experto en supervivenciade cortoplazo <strong>com</strong>o Saleh,unos pocos meses sonmucho.La familia Ahmar, poderosadinastía lideradapor Sadiq al-Ahmar,está entre sus principalesoponentes. Losexpertos dicen que alconfrontar directamentecon ellos, que tienenestrechos vínculoscon Arabia Saudita, Salehevalúa si necesita ono hacer concesiones.Cuando la ’primavera árabe’ finalmentealcanzó a Israel, llegóal mismo tiempo a las cuatrofronteras más sensibles del país.El domingo 15 de mayo, milesde manifestantes con banderaspalestinas marcharon sobre Israeldesde Líbano, Siria, Cisjordaniay Gaza, hostigando a soldadosy guardias fronterizos. Varioscientos lograron incluso ingresar,desde Siria, a la zona delas Alturas del Golán, ocupadapor Israel. Soldados israelíesabrieron fuego contra la multitudy mataron a más de una docenade los que protestaban.Estos enfrentamientos fronterizosson un sangriento recordatoriopara israelíes, palestinos yla <strong>com</strong>unidad internacional queel más antiguo conflicto en MedioOriente no puede aislarse delos acontecimientos históricosque sacuden el mundo árabe.Las manifestaciones se produjeron,en parte, porque los árabesde todas partes están descubriendoel poder de la protestapopular. Pero también reflejanuna nueva confianza en los palestinos,que ven su lucha de 44años contra la ocupación israelíen el contexto de la batalla regionalpor la libertad.“La ’primavera árabe’ nos dioesperanzas en que el futuro seadiferente”, dijo Nabil Shaath, altofuncionario palestino y principalasesor de Mahmoud Abbas,presidente de la AutoridadNacional Palestina.Crucialmente, la ’primaveraárabe’ coincidió con –y en realidadalimentó– un vuelco sísmicoen la estrategia palestina:rompiendo con décadas de convencióndiplomática, los palestinosdicen que ya no están dispuestosa confiar en un procesode paz con Israel patrocinadopor EE.UU. No tienen fe en el actualgobierno israelí, tienen pocaconfianza en EE.UU. y piensanque largos años de negociacionesno los han acercado a laindependencia y al Estado propio.El objetivo es apelar directamentea la <strong>com</strong>unidad internacionaly pedirle tanto a los gobiernosindividuales <strong>com</strong>o a lasNaciones Unidas que reconozcanese Estado.Para algunos, este enfoquepodría ser la antesala de un períodode violencia e inestabilidad.Ciertamente alarmó a Israel,intranquilizó a EE.UU. ydividió a los europeos. BenjaminNetanyahu, el primer ministroisraelí, dijo esta semanaen Washington que se opondráfuertemente a cualquier avancehacia el reconocimiento. Elpresidente Barack Obama tambiénha rechazado la propuestapalestina. Sin embargo, hastaahora ni los estadounidenses nilos israelíes han presentandoun plan sobre el que pueda trabajarsepara reiniciar un procesoserio de paz después de añosa la deriva.Por su parte, los palestinosaseguran que la “internacionalización”del largo conflicto siguesiendo su mejor, y tal vez su única,esperanza de obtener la independencia.Además, el recientelevantamiento árabe les permitióterminar por fin con la divisiónentre el grupo islámico Hamasy el partido laico Fatah. Trasaños de sangrienta rivalidad, firmaroneste mes un pacto de unidadnacional que busca que unaautoridad única gobierne laFranja de Gaza, actualmente bajocontrol de Hamas, y Cisjordania,dominada por Fatah. Losanalistas coinciden en que esteacuerdo no hubiera sido posiblesin la intervención del nuevo liderazgoegipcio.Según analistas y funcionariospalestinos, la unidad nacional esun logro importante por sí misma,pero también es vital paraapuntalar su diplomacia. Hanial-Masri, un analista de Ramallah,señaló que las divisionesentre Cisjordania y la Franja deGaza habían debilitado la campañapalestina por lograr el reconocimientointernacional:“Mahmoud Abbas encontraba lasituación sumamente difícil, especialmenteporque planea ir ala ONU en septiembre para pedirel reconocimiento de un Estadoindependiente”.Shaath agregó que “19 años denegociaciones no produjeronnada, por lo tanto tuvimos queG-8 prometeayuda a Túnezy Egipto❘G. PARKER, S. PIGNAL Y R. KHALAFLos países más ricos delmundo han acordado unpaquete de ayuda multimillonarioen dólares para Túnezy Egipto, que derrocarongobiernos autócratasen la primavera árabe.Los miembros del Grupode los Ochos países industrializados(G-8) se <strong>com</strong>prometierondurante lacumbre de esta semana enDeauville, Francia, a brindaruna <strong>com</strong>binación de aliviode deuda, ayuda y asistenciaa estas dos nacionesconsolidar la democracia.Por su parte, Qatar ha estadoen conversaciones conotros países petroleros delGolfo sobre un plan paracrear un Banco de Desarrollode Medio Oriente paraayudar a los Estados árabesen su transición a la democracia.Estaría inspirado enel Banco Europeo para la Reconstruccióny el Desarrolloque ayudó a reconstruireconomías y sociedades enlos países del bloque orientaltras la Guerra Fría.Los detalles del paquetedel G-8 están en procesode ser acordados e incluyenuna oferta del presidenteBarack Obama,quien dijo este mes queEE.UU. aliviará la carga dela deuda de Egipto en u$s1.000 millones y garantizaráotros u$s 1.000 millonesen préstamos a ese país.Sin embargo, la escala dela ayuda ofrecida está limitadapor la situación fiscalinterna de los miembrosdel G-8: EE.UU., Alemania,Francia, Gran Bretaña, Canadá,Rusia, Japón e Italia.buscar una nueva estrategia, yesa es la estrategia de obtenerapoyo internacional para un Estadopalestino, y también lograrla unidad nacional”.En la base de este enfoque estáel intento de obtener reconocimientopara un Estado palestinoindependiente en Cisjordania,la Franja de Gaza y Jerusalénoriental, territorios conquistadospor Israel en 1967, en la Guerrade los Seis Días.Desde fines del año pasado,Brasil, Argentina y varios otrospaíses latinoamericanos han hechodeclaraciones formales enlas que reconocen un Estado palestino.Según fuentes palestinas,se están preparando otrasdeclaraciones similares, algunasde países europeos. Pero todopalidece <strong>com</strong>parado con el esfuerzopor obtener, incluso enseptiembre mismo, una resoluciónde la Asamblea General dela ONU reconociendo un Estadopalestino.Graciela Reyy Mariana I. Oriolo

16 OPINIÓNViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTAOpCartas de lectores, <strong>com</strong>entarios, notas,sugerencias y fotos se reciben encartas@cronista.<strong>com</strong> o www.cronista.<strong>com</strong>.Av. Paseo Colón 746 1° P, Buenos Aires.Sección Opinión. Teléfono: 4121-9300Fax: 4121-9301PUNTO DE VISTAClaves para una elección decisivaTRIBUNACandidatos aprueba de cambiosFabiánFerrerasSocio Gerentede AliatsENFOQUES / ANÁLISIS / OPINIONES / VISIONESDE LA ARGENTINADesde los inicios denuestra carrera profesional,planteamos<strong>com</strong>o base de nuestra estructuragerencial y operativa,precisamente a “las personas”.Fácilmente se puede apreciarque toda organizaciónrequiere especial atención alos recursos humanos, másallá de los materiales y técnicos.Gráficamente, podríamos<strong>com</strong>parar este iniciocon un prisma que, multifacéticamente,nos orienta asus diversas caras. En primertérmino, la consideración de“qué va a hacer” el candidatoingresante a una empresa.Es decir, en cuánto apreciamossus conocimientos previosal desempeño inicial. Ensegundo lugar, con el transcursodel tiempo, la observaciónde “quién realmente es”el candidato que va develandosu personalidad auténtica.El empleado ya no prestaatención a la imagen mostradaen la fase inicial y <strong>com</strong>ienzaa actuar naturalmente“él mismo”.Este es un punto incisivo enel que se plantean realmenteinquietudes muy serias sobrenuestra medición psicológicay nuestro seguimiento profesional.Si la persona conservasu “muestra escénica”, muchasveces con un importantefactor de improvisación, ysostiene su perfil, la búsquedahabrá sido exitosa. En casocontrario, será necesarioobservar los objetivos a medianoplazo que la empresa -sobre todo en el mercado argentino-se plantea en el términode un año o período aúnmenor.Los cambios en la tendenciao conducción gerencial puedenser causa de que el desenvolvimientoeficaz requeridoya no sea tan esperable paralos objetivos actuales. Estoexige un análisis obligatoriopara no caer en injusticias encuanto a considerar la continuidado desvinculación delpersonal.En Aliats, uno de los “issues”que tenemos en cuenta paralas unidades de trabajo conlectura analítica y crítica, es lacapacidad de “adaptación delcandidato” a los eventualescambios de timón. Un puntoclave de discusión en nuestroemprendimiento es justamente,además de analizar laresiliencia y responsabilidadlaboral del postulante, su “capacidadde reacción” para“surfear la ola” del momento,las modificaciones de rumbo.Un punto clave esla “capacidad dereacción” para lasmodificacionesde rumboEn cada proceso de “recruiting”-el procedimiento activopara acercar el talento- se requiereasegurar una elecciónexitosa de manera que “elprisma de observación” quehabrá de utilizar el analistadeberá permitir efectivamentela respuesta más relevante.Hoy en día, los consultoresde Recursos Humanos sonconcientes de los cambios quese producen en una empresapor las admisiones y desvinculacionesdel personal y delos porcentuales de fluidez ypermanencia que permitenlogros positivos en toda su trayectoria.EnriqueZuletaPuceiroAnalistapolítico.Director deOPSMLas escasas seis semanasque median hasta la primeravuelta electoral en laCiudad de Buenos Aires serán elescenario central del año electoralque culmina en las eleccionespresidenciales de octubrepróximo. Ningún otro distritola supera hoy en importanciapolítica. Durante años de espaldasdel país, la ciudad es hoyun laboratorio de experienciassociales, en el que la política essólo uno -y no el más importante-de los diversos andarivelespor los que transita una vastarevolución de expectativas socialesque busca expresarse através de una política en muchossentidos diferente a la delresto del país.Escéptico, hiperactivo, hiperinformadoy exigente, el electorporteño abandonó hace yamas de veinte años los alineamientos,liderazgos y lugares<strong>com</strong>unes de la política tradicional.Poco afecto a los exámenesde conciencia, las reconstruccioneshistóricas y las polarizaciones,concibe a la política más<strong>com</strong>o un inventario de proyectosy expectativas de futuro quede frustraciones y necesidadesbásicas desatendidas. Satisfechocon su balance personal dela crisis, ve con interés todoaquello que sume y supere elbalance colectivo. Vota hacia laizquierda pero reclama y exigedesde la derecha. Demanda asus dirigentes apertura pluralismoy consensos superadorespero, al mismo tiempo, recela ycastiga despiadadamente todolo que huela a hipocresía, contuberniosy acuerdos de circunstancias.Fruto de este racimo de subculturaspolíticas heterogéneasy dinámicas es el cuadro de tendenciaselectorales que se esbozahacia las próximas elecciones.Buenos Aires está ante lacampaña electoral más corta enla historia electoral del distrito.Su estilo y ritmo serán, además,vertiginosos, sin margen algunopara los procesos de instalaciónde temas y candidatos propiosde las campañas tradicionales.Todo lo que suele decirse ya hasido a dicho. Desde todo puntode vista, la campaña entró ya ensu fase de definiciones finales.Otro dato central es que, en lapercepción media de los votantes,el 10 y 30 de julio se votarágobierno y no oposición. Locual implica polarización, pocoespacio para el voto negativo opara la expresión ideológica otestimonial y prioridad decisivaa los títulos de gestión. Apenasparecería haber espacio paraterceras fuerzas -hoy apenas aspiraa ese papel un descendentePino Solanas, con un 14,9, entanto que una docena de candidatosdisputan un 12 % aunquesin llegar ninguno a la barreradel 3%. Un 14% de indecisospromete poco a las campañas-.La polarización, todavía incipiente,muestra a un gobiernolocal con buena conexión conun tercio de los votantes, aunquedesgastado y con poco paraexhibir, al cabo de una gestióncon casi toda su propuestaoriginaria básicamente incumplida.Aun así, Mauricio Macriparte con el respaldo actual deun piso de un 35,5% -su piso tradicional-.Enfrente, un conglomeradode fuerzas heterogéneas,orientado desde el gobiernonacional más exitoso desde queguardan memoria la mayoría delos votantes, con un 25,2% quefuerza desde ya a una segundavuelta electoral el 30 de julio.Los escenarios de segunda vueltapronostican ventajas mínimas,por ahora, para el actualejecutivo de la Ciudad.Las campañas serán, por ello,racionales, cuidadosas y muyprofesionales. Los sistemas deballotage obligan a la moderación.Fuerzan a <strong>com</strong>petir de unmodo centrípeto, hacia el centro,buscando el equilibrio y lamesura. Nadie puede darse ellujo de intemperancias y posturasconfrontativas, que no puedandeshacerse a horas de laprimera vuela, a la hora de convocara esa mitad del electoradoque no habrá votado a los dosmás votados.Por sobre todo, se <strong>com</strong>petiráen pos del apoyo de un electoradoindependiente. Ocho decada diez porteños se declaranpolíticamente independientesy durante los últimos años hancambiado ya varias veces su voto.Configuran un electoradoflotante -soft o “blando” en lastipologías de los consultores-.Daniel Filmus enfatizará seguramentela importancia de ese20% del electorado defraudadopor la gestión de Macri y éstebuscara, a su vez, a ese 20% que,apoyando la gestión nacionalde Cristina Kirchner, piensa sinembargo, que hay que poner límitesa las pretensiones políticasdel kirchnerismo. Ambosbuscarán también llegar a ese20% que cavila ante el riesgocierto de desperdiciar su votoen opciones testimoniales.Nadie puede tampoco ignorarel clima de optimismo que embargaal país. Nunca se votó encondiciones <strong>com</strong>o las actuales.Por sobre debates acerca de lasustentabilidad de los logros nacionales,el electorado no avizorariesgos significativos sobre laestabilidad económica y políticadel país. La suspicacia ante losestilos políticos del oficialismose ve <strong>com</strong>pensada por el resentimientoante la inconsecuenciae incapacidad de articulaciónpolítica de la oposición. El contextopromueve la cooperación ycastiga las antinomias. Pone límitesa las campañas negativasy a la política de adversarios.Obliga a todos a hacerse cargode sus responsabilidades y la calidadde sus propuestas. El votopuede ser, hoy más que nunca,una herramienta formidable detransformación.EL CRONISTAc o m e r c i a lUna publicación propiedad deEl <strong>Cronista</strong> Comercial S.A.Director General: Federico ErhartISSN 03255212 Fundado en 1908Director Periodístico e Institucional: Fernando GonzalezSubdirector: Hernán de GoñiJefe de Redacción: Walter BrownEditores: Juan Cerruti (Economía); Analía Argento (Política y Opinión);Horacio Riggi (Negocios); Laura García (Finanzas); María Oliva (Internacional y FT);Miguel Montefusco (Coordinación)Editor Jefe: Jorge Sosa Editor: Leonardo VillafañeRedacción y producción en Paseo Colón 740/6. (C1063ACU) Buenos Aires.Teléfono: 4121-9300. Fax: 4121-9301. Internet: www.cronista.<strong>com</strong>.Suscripciones: 0-800-22 CRONISTA (27664).e-mail: suscripciones@cronista.<strong>com</strong>Impresión: Editorial Perfil, California 2715 Buenos Aires.Distribución: en Capital Federal TRIBE S.A. Teléfono: 4301-3601.En Interior Distribuidora de Prensa Euro Sur S.A. Teléfono: 4301-0701.Registro de la Propiedad Intelectual Nº. 864.429Miembro de la Red de Diarios Económicos de América Latina.Gerente Comercial: Tomás Reinke - 4121-9241 - e-mail: publicidad@cronista.<strong>com</strong> Recepción de avisos: Paseo Colón 740/6 (C1063ACU) Buenos Aires. Teléfono: 4121-9344

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011OPINIÓN 17CRONISTAPOR UN DÍAMario DiamentPeriodista. Dramaturgo. Ex director de El <strong>Cronista</strong>ENFOQUEDirectores de necesidady urgencia de la ANSeSAffaire DSK: el área másmisteriosa de la conducta humanaCuando el presidenteBill Clinton trató de explicarsu <strong>com</strong>portamientodurante el affaire MónicaLewinsky, se justificó diciendo:“Estamos hablandodel área más misteriosa de laconducta humana”.El mismo misterio, el mismosentido de incredulidad yenigma rodea hoy al extraordinariocaso del ex directorejecutivo del Fondo MonetarioInternacional, DominiqueStrauss-Kahn.Si el affaire DSK mantieneen vilo al mundo, es porque loque se está presenciando parecemás el argumento inventadode un thriller de Hollywoodque un episodio de la vidareal. Y <strong>com</strong>o tal, la realidadse transforma todos los días:lo que ayer parecía evidente,hoy resulta lo opuesto y así sucesivamente.¿Lo hizo o no lo hizo? Laconfusión se multiplica porquetodo cuanto emerge acercadel caso son trascendidosque ninguna de las partesSi el affaire DSKmantiene en vilo almundo es porqueparece un thriller deHollywoodconfirma o desmiente, lo quedeja a la prensa <strong>com</strong>o la únicafuente de información y especulación.Las interpretaciones a amboslados del Atlántico difieren.Los franceses se inclinanmás a pensar en juego sucio;los norteamericanos estánconvencido de que el hombrees un pervertido y la mujer,una víctima.Pero el caso es más <strong>com</strong>plejoque lo que la acusaciónquiere dar a entender y laspreguntas son mucho másnumerosas que las certezas.Tal vez nunca se sepa conexactitud qué fue lo que sucedióen el interior de la suite2806 del Hotel Sofitel de NuevaYork donde, según la Fiscalía,DSK secuestró, abusó e intentóviolar a una mucama,una inmigrante de Guinea de32 años.Pero es relevante plantearalgunas de las grandes incógnitasy contradicciones.¿Por qué un hombre en laposición de DSK, a quien muchosproclamaban <strong>com</strong>o futuropresidente de Francia, seexpondría a poner en riesgosu reputación, su carrera, sufamilia y, en última instancia,su libertad por una brevetransacción sexual en un lugarpúblico <strong>com</strong>o un hotel,con una mujer a la que no conocíay cuya reacción no podíaadivinar?¿Por qué se iría de ahí a almorzartranquilamente consu hija y llamaría más tarde alhotel para preguntar por sucelular, diciendo cándidamenteque se encontraba enel aeropuerto?A DSK no le alcanzaba conmontarse en el avión y desaparecer.El no podía ignorarque si se producía una denuncia,tendría que regresar a losEstados Unidos donde, porotra parte, se encuentra la sededel FMI.DSK puede ser “el gran seductor”,pero no existen antecedentesde que hubiera recurridoa la violencia para lograrsatisfacción. Un seductorconquista, no violenta. Y enesta descripción de su caráctercoinciden su actual esposa,Anne Sinclair, y las dos anteriores,Helene Dumas y BrigitteGuillemette.La periodista Tristaned Banon,quien afirma haber sidoasaltada sexualmente porDSK en el 2007, podría aportarla versión opuesta, peroanunció que no presentaríauna denuncia formal ni testificaríaen un juicio en NuevaYork.La economista húngara PiroskaNagy, ex esposa del expresidente del Banco Centralde la Argentina, Mario Blejer,con quien DSK mantuvo unabreve relación en 2009 que levalió una reprimenda porparte del directorio del FMI,sostuvo que DSK se mostróinsistente y utilizó el poder desu posición en sus avancesamorosos, pero en última instancia,la relación fue consensual.La narración policial y eltestimonio de la presunta víctimaante el Gran Jurado de loque sucedió en el encuentroson, cuanto menos, descabellados.Cuesta imaginar cómoun hombre de 62 años, sin unarma, puede forzar a una mujerde 32 a tener sexo oral. Eneste caso, el vulnerable es elvictimario.La mucama, es cierto, podríahaber estado desconcertadapor el ataque y aterrorizadapor la perspectiva dePuede ser el “granseductor”, pero nohay antecedentes deque hubiera recurridoa la violenciaperder su trabajo, pero la mecánicade todo el encuentrodeja grandes zonas de imprecisión.Aunque la policía no lo admiteni lo niega, la prensa afirmaque se encontraron muestrasde ADN (léase esperma)en la ropa de la mucama. Tambiénse mencionan heridas enla espalda de DSK, aunque nadade esto es seguro. En todocaso, la presencia de residuosde esperma no es suficientepara probar coacción.Lo que sí es seguro es que lapresunta víctima contrató unabogado con la ayuda de unsupuesto hermano que terminóno siendo tal sino unamigo, y que la intención delabogado es obtener una jugosa<strong>com</strong>pensación si el juradoencuentra a DSK culpable.Todo cuanto se sabe acercade la estrategia de la defensaes la interpretación de unabreve frase pronunciada porel abogado Ben Brafman durantela primera audiencia,cuando afirmó que ‘la evidencia,en nuestra opinión, no esconsistente con un encuentroforzado‘. De allí surgió la teoríade que la Defensa alegaríaque la relación fue consensual.Lo que hace este caso aúnmás apasionante es que DSKno puede negociar. Si no resultaexonerado, deberá pasarvarios años preso y, probablemente,pagar una millonadade <strong>com</strong>pensación. El dinerono le importa, pero laprisión sí.Aún cuando las evidenciasque se mencionan resultenverdaderas, no será fácil persuadiral jurado a que pronuncieun veredicto de culpable.Los abogados criminalistascoinciden en que no essencillo demostrar intento deviolación cuando lo únicoque hay es la palabra de unocontra la otra. La mejor pruebade ello es que la Fiscalíadecidió el miércoles reemplazara dos de sus abogados pordos pesos pesados.Los encuentros sexuales apuertas cerradas están llenosde zonas grises.Lucas A.Piaggiosocio deNicholson yCano AbogadosMediante el decreto denecesidad y urgencia441/11, el Poder Ejecutivodecidió derogar la limitaciónlegal que originalmentetenían las AFJP para el plenoejercicio de los derechos políticossocietarios en proporción alas tenencias accionarias de losfondos que administraban, yque había sido expresamentemantenida por el Congreso enla reforma previsional de 2008(que eliminó el régimen de capitalización)para que sea tambiénaplicable a la ANSeS en loque respecta a las acciones deempresas cotizantes en mercadosde valores transferidas alFondo de Garantía de Sustentabilidadque gestiona ese organismo.De acuerdo al art. 99, inc. 3´de la Constitución Nacional,solamente se pueden dictar estosdecretos de carácter legislativopor razones de necesidad yurgencia, cuando circunstanciasexcepcionales hicieran imposibleseguir los trámites parlamentarios.Según la jurisprudenciade la Corte Suprema -inclusiveen su actual integración-tales circunstancias extraordinariasse dan cuando sepresentan razones de fuerzamayor (guerras o desastres naturales)que impiden que elCongreso sesione, o bien cuandola situación requiere una soluciónlegislativa inmediata, enun plazo in<strong>com</strong>patible con elque demanda el trámite normalde las leyes (casos “Verrocchi” y“Consumidores Argentinos”).Precisamente, en esta últimacausal se ha justificado la urgenciapara el dictado del decreto441/11, dada la proximidadde las asambleas ordinariasde accionistas en las que la AN-SeS pretendía ejercer el votoacumulativo para poder designardirectores en las empresas.Al respecto, es innegable quehabiendo menos de tres semanasentre la fecha de emisióndel DNU y el vencimiento delplazo legal para que se lleven acabo tales asambleas, era casiimposible que un proyecto deley de esta índole sea tratadopor ambas cámaras legislativas,por más que éstas se encuentrenen sesiones ordinarias.Pero también es cierto quela ANSeS ha consentido urantemás de dos años esta limitación,sin que en los considerandosdel decreto se aleguenovedad alguna que justifiqueahora este cambio de postura.Ello podría configurar una presuncióncontraria a la gravedaddel tema y la necesidad de lamedida.Otro aspecto a tener en cuentaes que el decreto 441/11 derogaen forma permanente unanorma legal. Según los actualesmiembros de la Corte, ello nopuede hacerse a través de unDNU, pues ello denota que nose trata de una decisión coyunturaldestinada a paliar una supuestasituación excepcional(<strong>com</strong>o hubiera sido, por ejemplo,el caso planteado específicamenteen relación a lasasambleas celebradas en losúltimos días), sino de la intencióndel Poder Ejecutivo de introduciruna modificación alordenamiento jurídico, salteandoal Congreso, -el órganoconstitucionalmente <strong>com</strong>petentepara regular estas materias(societaria y previsional)-En relación al argumento esgrimidoen el DNU sobre la necesidadde garantizar la igualdadante la ley de la ANSeS enmateria societaria, hay que recordar,en primer lugar, que losderechos y las garantías constitucionalesno son en principiode titularidad del Estado sinode los habitantes de la Nación(art. 14 C.N.). Pero, además, larestricción que se pretende nosolamente era aplicable a lasAFJP sino que tenía su fuenteoriginal en la ley 24083, queprevé una limitación similarpara las sociedades gerentes delos fondos <strong>com</strong>unes de inversión.En todos los casos, el fundamentoestá en la necesidadde evitar que las entidades administradorasde fondos de tercerosse inmiscuyan en el gobiernosocietario de las empresasdonde realizan inversiones,asumiéndose -claro está- quedichas gerenciadoras tienensiempre la posibilidad de venderlas tenencias accionariasrespectivas, si media disconformidadcon el managementde las <strong>com</strong>pañías.Esto es especialmente deaplicación cuando se trata deadministradores privados (<strong>com</strong>olas AFJP) o públicos (<strong>com</strong>ola ANSeS) de fondos previsionales,para evitar la desviaciónindirecta de su objeto al interveniren otras áreas no estrictamenteprevisionales. Y en el casode la ANSeS, la restriccióntiene aún mayor justificacióndado que la asunción de talestareas importaría otorgarle aese organismo un cierto rolempresario, absolutamenteatípico y extraño a su carácterde entidad autárquica (confunciones administrativas, yno industriales o <strong>com</strong>erciales).

18EL CRONISTANEGOCIOSViernes27 de mayo de 2011Telefónicavende el 51%de Atentoen la bolsa❘EL CRONISTA Buenos AiresEl grupo español Telefónicacolocará el 51% del capital desu empresa de call centerAtento en el mercado de capitalescon la intención derecaudar, por lo menos, 842millones de euros (u$s 1.000millones).Ayer, el holding europeodistribuyó un <strong>com</strong>unicadooficial, que también envió alas autoridades regulatoriasde su país y también de la Argentina,en el cual indicó quela oferta pública de accionesha sido aprobada por el supervisorbursátil español yque incluye una opción paravender un 5,1% adicional.Las acciones de Atento secolocarán a un precio de entre19,25 y 25 euros cada una,lo que valoraría la totalidad dela <strong>com</strong>pañía en un máximo de2.000 millones de dólares. Y sevenderán exclusivamente entreinversores calificados, explicóla <strong>com</strong>pañía.Telefónica dijo que el preciofinal de la oferta pública seanunciará el 19 de junio y quese prevé que la empresa empiecea cotizar el 13 de junio.En 2007, Telefónica anunciósus planes para sacar a bolsaAtento al año siguiente.Alto Palermo,con más fondospara crecer❘EL CRONISTA Buenos AiresAlto Palermo (APSA), el mayorgrupo desarrollador de la Argentina,tendrá más dinerofresco para expandir sus operaciones.Lo hará a través deun aumento del capital porhasta $ 108 millones que ayeraprobó una asamblea de accionistasdel holding que presideEduardo Elsztain.Según informaron fuentesde APSA, “esto dotará a la<strong>com</strong>pañía de los recursos financierosnecesarios paracontinuar con el desarrollo delos negocios actuales y la diagramaciónde un plan de expansión”.El precio de la acciónno será inferior a $ 25 nisuperior a $ 75 por acción devalor nominal $ 1. “Así se haresuelto el relanzamiento deAPSA en el mercado nacionale internacional”, agregaron.TOYOTA REDUCE TURNOS POR LA FALTA DE INSUMOS Y HONDA COMIENZA A FABRICAR EN EL PAÍSLas automotrices japonesas reformulansu estrategia para el mercado argentinoHonda inauguró ayersu planta de autos que,con una inversión deu$s 250 millones,producirá la línea City.Toyota sigue con losproblemas derivadosdel terremoto❘DAVID CAYÓN Buenos AiresLas dos marcas japonesas deautomóviles que producen enla Argentina parecen vivir realidadesdiferentes.Mientras Honda puso en marchasu nueva fábrica en el país y<strong>com</strong>ienza a producir un modeloque hasta ayer sólo fabricabaen Brasil, Toyota anunció que“ajusta su producción” en la regiónpor el tsunami y terremotodel 11 de marzo en Japón.En concreto, ayer por la tardela presidenta Cristina Kirchnerparticipó de la inauguraciónde la planta de Honda MotorCompany en la Argentinadonde, con una inversión deu$s 250 millones, la marcaoriental <strong>com</strong>enzará a fabricarla gama <strong>com</strong>pleta del modeloHonda City.Con un perfil bajo, las máximasautoridades de Honda recibierona la primera mandatariaen la planta de la ciudad deCampana. Durante el encuentro,los ejecutivos le explicaronque la nueva fábrica de automóvilesproducirá en el bienio2012-2013 alrededor de 15.000unidades, número que llegará a20.000 en 2014. Además, le aseguraronque la planta tiene unacapacidad productiva de 30.000unidades al año y que “con una❘EL CRONISTA Buenos AiresHondaLa fabricante de motos japonesaYamaha incrementará esteaño su producción en la Argentinapara llegar a las 50.000 unidadesdurante este año.Así se lo anticipó ayer PabloHlebszevitsch, presidente deYamaha Motors Argentina, a laministra de Industria, DéboraGiorgi, quien recibió al ejecutivoen su despacho.De acuerdo a los planes informadosdurante ese encuentro,la <strong>com</strong>pañía asiática produciráeste año la suma de la mismaCristina estuvo presente en la inauguración de la planta de Hondafabricará enCampana un modeloque hasta hoy seimporta de Brasil, yproducirá autopartespequeña inversión”, <strong>com</strong>o repitióla Presidenta desde el estrado,podrían alcanzar los 50.000automóviles.Del total de lo fabricado, el40% tendrá <strong>com</strong>o destino elmercado interno mientras queel resto se exportará.Con la instalación de la plantaHonda se establece en la Argentina<strong>com</strong>o empresa fabricantesde vehículos y mejorarásu balanza <strong>com</strong>ercial local enu$s 86 millones de anuales.La empresa japonesa ya invirtióen la planta u$s 210 millonesde un total de u$s 250 millonescantidad de unidades que produjoen los tres años anteriores.Además, está evaluando nuevasinversiones para aumentarsu producción local y su nivelde integración. Durante la reunión,la ministra Giorgi sostuvoque “el mercado de motos ha registradoel año pasado nivelesrécord de producción y patentamientos(casi 560.000 unidades),demanda que debe ser satisfecha,en forma creciente,por producción y trabajo local,de modo de que se traduzca enbeneficios para todos los argentinos”.La funcionaria agregóToyota canceló elsegundo turno de laplanta de Zárate cincodías en los últimosdos mesesque <strong>com</strong>pletará este año. En laplanta industrial de Campana–un predio de 142 hectáreas con68.000 m2 cubiertos que se sumaa la de motos que opera enFlorencio Varela desde 2006–Honda <strong>com</strong>ienza a fabricar elciclo <strong>com</strong>pleto del City, sustituyendoel 100% de las importacionesde ese auto. Además, desarrollaráautopartes de reposiciónde diversos modelos parael mercado interno y para exportación.En 2012, <strong>com</strong>enzaráexportar la versión flex del City(doble posibilidad de uso de<strong>com</strong>bustible) a Brasil.que “quien vende en Argentinadebe invertir y producir acá”.En el caso de Yamaha Argentinacuenta con 250 empleadosy fabricará 50.000 unidades en2011. La <strong>com</strong>pañía informó queesta producción posee un gradocreciente de integración local,que actualmente es de un 35 %y que planea incrementar confuturas inversiones en el país.Fabricó 5.000 motos en 2008,17.000 en 2009 y 27.000 en 2010.Según un estudio de la Asociaciónde Concesionarios deAutomotores de la RepúblicaArgentina (ACARA), el de motosPero hasta la presidentaKirchner, luego de asegurar queel sector “es una de los grandesprotagonistas del crecimientoindustrial del país, a razón del23% anual”, reconoció que paralas empresas japonesas no erafácil luego de la catástrofe climática.“No hay a quien culpar”,dijo la mandataria.Y un ejemplo de que no es fáciles lo que le sucede a Toyota.Mientras Cristina Kirchnerhacía su reflexión en Campana,la empresa enviaba un <strong>com</strong>unicadoanunciando un “”ajuste deproducción” en el Mercosur.“Como parte de un ProyectoGlobal, Toyota Mercosur ajustarátemporariamente su producciónen la Argentina y Brasil conel fin de adaptar la disponibilidaden el suministro de las partesluego del terremoto y tsunami”aseguró la <strong>com</strong>pañía.Este ajuste se reflejará en laplanta de Zárate –donde se fabricanla Hilux pick up y el utilitariodeportivo Hilux SW4–, enla cancelación del segundo turnode producción los días 17 y24 de junio próximos.Pero esta no es la primera vezque la marca decide parar. Unmes antes, el pasado 25 de abril,la <strong>com</strong>pañía anunció la tambiéncancelación del segundoturno los días 13 y 20 de mayo,así <strong>com</strong>o también hoy, viernes27 de mayo. Frente a las dificultadeslogística que tiene la empresaluego del primer <strong>com</strong>unicadoenviado en abril, asegurabaque “por el momento” no habíatomado decisiones respectode la producción luego del 31 demayo. Ahora repitió el mismoesquema hasta el 30 de junio.Yamaha aumenta producción local de motosDYNes un sector con una crecientedemanda en el mercado argentino.En los primeros tres mesesde 2011 los patentamientos deese tipo de vehículos crecieronun 78% respecto del mismo períododel año pasado, con unas193.906 unidades, La produccióntambién registró en 2010un récord histórico de fabricaciónde 380.679 unidades, casi100.000 más que el anterior récordestablecido en 2008. Estascifras indican el incremento dela participación de la producciónlocal en las ventas de 2010en el país, que alcanzó un 45 %.

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011NEGOCIOS 19PIZARRASSOJACHICAGO (*) u$s por toneladaJul ‘11Ago ‘11Sep ‘11Nov ‘11508,82507,44505,97504,32▲▲▲▲2,852,943,674,23ROSARIO $ por toneladaDisponible 1.350 ▲ 50TRIGOCHICAGO (*) u$s por toneladaJul ’11Sep ’11Dic ’11Mar ’12299,28317,10333,27345,31▲▲▲▲6,616,434,133,58ROSARIO u$s por toneladaDisponible 190 ■ ---MAÍZCHICAGO (*) u$s por toneladaJul ’11Sep ’11Dic ’11Mar’12293,49282,76266,23270,95▲▲▲▲1,281,382,172,56ROSARIO u$s por toneladaDisponible 182 ■ - - -ACEITE DE SOJACHICAGO (*) u$s por toneladaJul ‘11Ago ‘11Sep ‘111294,091300,261306,88▲▲▲16,3116,5316,75Oct ‘11 1311,51 ▲ 16,98PAMPEANA PergaminoTemperaturaMín. 12ºC Máx. 24ºCHumedad45% 75%PrecipitacionesDébilesNEA ResistenciaTemperaturaMín. 19ºC Máx.28ºCHumedad80% 100%PrecipitacionesModeradas/IntensasNOA SaltaTemperaturaMín. 14ºC Máx. 25ºCHumedad55% 100%PrecipitacionesDébiles/ModeradasCUYO MendozaCLIMATemperaturaMín. 11ºC Máx. 25ºCHumedad35% 85%Precipitaciones- - -PATAGONIA CipollettiTemperaturaMín. 9ºC Máx. 23ºCHumedad15% 60%Precipitaciones- - -ALLÍ FABRICARÁ UNA NUEVA LÍNEA DE ANTICONCEPTIVOSGador invierte $ 100 millonesy levantará una planta en PilarEl laboratorio tomó unpréstamo del Fondo delBicentenario parallevar adelante esteproyecto, en el ParqueIndustrial. Parte de loproducido lo volcará almercado exportador❘EL CRONISTA Buenos AiresEl laboratorio Gador invertirá$100 millones para construiruna nueva planta, que estaráubicada en el Parque Industrialde Pilar.Para llevar adelante este emprendimientola empresa, de capitalesargentinos, tomó unpréstamo del Fondo del Bicentenario,por el que abonará una tasaanual y fija del 9,9%, que deberádevolver en cinco años.La nueva planta será destinadaa la fabricación de productoshormonales, entre los que se encontraráuna nueva línea de anticonceptivos.Esta ampliación en cuanto asu capacidad, tiene que ver tambiéncon la necesidad que tienela empresa de fabricar estas drogasen forma independiente aotras, de modo de cumplir connormas internacionales que lespermita exportar la línea de anticonceptivos.Además de lanueva planta, el proyecto contemplala construcción de undepósito.El <strong>com</strong>plejo que se instalaráen el Parque Industrial de Pilarse sumará a las cuatro plantasque Gador ya tiene justamenteen esa localidad bonaerense, y ala que tiene en Catamarca.❘EL CRONISTA Buenos AiresLosUn día después de haber aumentadoel precio de los <strong>com</strong>bustiblesde YPF un 4%, la familiaEskenazi <strong>com</strong>unicó oficialmentesu decisión de aumentarsu participación en la principalpetrolera del país en un 10%,adelantándose a la fecha límitede febrero de 2012. Lo hizo ayercon una carta enviada a la Bolsade Comercio de Buenos Airesen la cual informa haber hechouso de la opción de <strong>com</strong>pra deese porcentaje del paquete accionariollegando de este modoa controlar el 25,46% del capitalsocial y votos de YPF.En tanto, Repsol, su socio español,posee un 58,23%, mientrasque el 16,3% restante se encuentraen manos de inversoresdel mercado. La <strong>com</strong>pra, la familiaEskenazi, dueña del GrupoPetersen, pagará un preciode u$s 33,15 por acción, totalizandou$s 1.304 millones.laboratorios son uno de los principales tomadores de créditosEn tanto, abrirá un nuevo nichopara sus exportaciones, yaque hoy vende su producción a20 países.El nicho de negocios de estelaboratorio nacional son, básicamente,las especialidadesmédicas.La <strong>com</strong>pañía ya tiene presencia,desde el tipo de productosque <strong>com</strong>ercializa, en terrenos<strong>com</strong>o la cardiología, la psiquiatría,la diabetes, la ginecología,la gastroenterología, la infectologíay la odontología, entreotros.Ayer, el presidente de Gador,Alberto Álvarez Saavedra y su vicepresidente,Patricio Fabbri, lepresentaron el emprendimientoa la ministra de Industria, DéboraGiorgi.La inversión que anunció Gadortiene que ver con el planque lanzó el Gobierno y que, <strong>com</strong>oen otros segmentos de laeconomía, busca reducir el déficitde la balanza <strong>com</strong>ercial.En la actualidad, el mercadointerno de medicamentos mueve,de acuerdo con cifras oficiales,u$s 4.300 millones, y muestraun déficit de u$s 1.300 millones,entre principios activos ymedicamentos.Incluso, las previsiones para2020 son todavía más fuertes, yaque se estima que ese déficit dela balanza <strong>com</strong>ercial alcanzarálos 2.800 millones de dólares.En este sentido, Giorgi sostuvoayer que el Estado impulsa laproducción por parte de los laboratoriosmultinacionales en laArgentina, <strong>com</strong>o condición paraacceder al mercado local.El sector de los laboratorios esuno de los que más activos semuestra en cuanto a la participacióndel Fondo del Bicentenario.Hoy ya son ocho los proyectosque fueron aprobados por elGobierno, que suman algo másde 400 millones de pesos.Los Eskenazi <strong>com</strong>pran otro 10% de YPFAntonio Brufau, CEO de Repsol, y Enrique Eskenazi, del Grupo PetersenRepsol y el Grupo Petersen alcanzaronun acuerdo en diciembrede 2007, formalizadoen 2008, por el que el grupo argentinoadquirió un 14,9% deYPF con una opción de <strong>com</strong>prapor otro 10%. La operación estáen línea con los objetivos trazadospor Repsol en su Plan EstratégicoHorizonte 2014 de reequilibrarel peso de su carteraglobal de activos, y su plan dereducir la participación en YPFhasta el 51%, incorporando accionistasminoritarios argentinose internacionales.Knorr entraal mercadode pastassecas❘EL CRONISTA Buenos AiresLa alimenticia Knorr ingresaal mercado de pastas secas, unsegmento de fuerte expansiónen el país, donde el consumoalcanza los 7 kilos por habitantepor año.La marca de Unilever, quepisa fuerte en el segmento decaldos y sopas deshidratadas,evaluó el lanzamiento <strong>com</strong>o elmás importante de los últimosaños ya que <strong>com</strong>plementael resto de las categorías deproductos ya existentes.Para desarrollar la nueva línea,la <strong>com</strong>pañía explicó queprofundiza su acuerdo estratégicode negocios con la empresa“Molinos Tres Arroyos”,que desde 2008 es su proveedorde fideos para la categoríade platos listos. MolinosTres Arroyos cuenta con molinospropios y una plantaelaboradora en la localidadhomónima.El portafolio inicial de lanueva línea está <strong>com</strong>puestopor 14 variedades agrupadasen tres segmentos: pasta larga,guisera y sopera. Todos losproductos están elaboradoscon 100% trigo candeal, ingredientede las pastas premiumitalianas y que, a diferenciadel trigo pan, contiene mayorvalor proteico, menor cantidadde almidón y un alto valorenergético, explicó la firma.El director de Marketing deKnorr para Cono Sur, FranciscoSpirito, indicó que la nuevalínea le permite a Knorr creceren su plataforma de productosde elaboración sencilla paralas <strong>com</strong>idas familiares detodos los días.ProntoWashdesembarcaen Uruguay❘EL CRONISTA Buenos AiresLa empresa argentina de lavadoecológico de autos Pronto-Wash desembarca en Uruguaycon una inversión inicialde más de u$s 300.000, paralos primeros tres años.La firma anunció que planeaabrir tres locales este añoy concretar cinco operacionescorporativas. En 2012 estimaduplicar estas cifras.Según la empresa, el mercadouruguayo tiene un granpotencial, con un parque automotorde 600.000 autos yvehículos <strong>com</strong>erciales livianos.El negocio del lavado deautos mueve en el país unosu$s 80 millones al año. Laapertura del primer local estáprevista para agosto y se integraal proceso expansivo deProntowash a nivel mundial.

EL CRONISTADEPORTESViernes20 27 de mayo de 2011POR EL MUNDOViaja Passarella a BahíaDaniel Passarella a<strong>com</strong>pañaráal plantel de River a BahíaBlanca, donde el domingo,desde las 20.20, el equipo deJuan José López enfrentará aOlimpo en un partido clave paraescapar a la zona de promoción.La 16ª fecha del torneoClausura <strong>com</strong>enzará mañanacon los partidos entre Colón-Argentinos, San Lorenzo-Arsenal,All Boys-Arsenal y Racing-Banfield. El domingo, ademásde Olimpo-River, jugarán Estudiantes-IndependienteBoca-Newell’s y Tigre-Vélez. El lunes,en tanto, cerrarán la fechaGodoy Cruz-Gimnasia y Lanús-Huracán.Bolt volvió y ganóNo fue buena la performancede Usain Bolt en su regreso alas pistas de atletismo en 100metros. Si bien el jamaicanologró un aceptable tiempo de9s91, superó apenas por doscentésimos a su <strong>com</strong>patriotaAsafa Powell. “Estaba muynervioso. Era mi primera carrerade la temporada y creo queno me fue bien, los nervios meafectaron”, <strong>com</strong>entó Bolt, récordmanmundial con 9s58.“Pigu” hizo par en TexasAndrés Romero finalizó la primeravuelta del Byron NelsonChampionship (PGA Tour, Texas)con 70 golpes, igualandoel par de la cancha. Fabián Gómez,el otro argentino que juega,cerró su performance con73 impactos y se ubica en la137ª posición. El puntero es elestadounidense Jeff Overton,con 64 impactos, seis bajo elpar. Hoy se realizará la segundavuelta.Maratón solidarioLa Asociación Civil GregorioMendel organizará los 8 kilómetrossolidarios por una infanciadigna el domingo 5 dejunio en Costanera Sur, a partirde las 10. La carrera contarácon las categorías de 3Kparticipativa y 8K <strong>com</strong>petitiva.El costo de inscripción será de$40 y $70 respectivamente ypodrá realizarse on-line a travésde: www.tmxteam.<strong>com</strong>.Auspician el evento AeropuertosArgentina 2000, CorredorBioceánico Aconcagua y GasNatural Fenosa.MAÑANA A LAS 15.45 Y POR FOX SPORTS, SE ENFRENTARÁN EN WEMBLEYBarcelona-Manchester, lafinal del billón de dólaresEntre los 22 jugadoresque disputarán ladefinición de la Liga deCampeones alcanzanesa cotización. LionelMessi, tasado en u$s197 millones, es el máscaro del equipo catalán❘EL CRONISTA Buenos AiresQuiebrasBarcelona y Manchester Unitedjugarán mañana, desde las 15.45y en el mítico estadio de Wembley,el partido que los mediosinternacionales ya consideran<strong>com</strong>o la final del billón de dólares.Esa es la cotización globalque suman entre los 22 jugadoresque saldrán a la cancha, aunquelos españoles duplican a losingleses: el 11 inicial del “Barsa”cuesta u$s 638 millones, el del“United”, u$s 304,5 millones.Según un estudio elaboradopor la consultora Frontier Economics,Lionel Messi es el futbolistamás caro de los que serántitulares en Wembley, conuna cotización de u$s 197 millones.Muy lejos del argentinose ubican sus <strong>com</strong>pañerosIniesta y Xavi, tasados en 84 y 70millones de dólares, respectivamente.En Manchester, el jugadormás valioso es el delanteroWayne Rooney, cuyo pasecuesta u$s 75 millones. Lo sigueel ecuatoriano Antonio Valencia,tasado por el sitio webTransferMarkt en u$s 40 millones.Como plus, la final verá unnuevo duelo de marcas entreAdidas y Nike. Messi lucirá susya característicos botines naranjasF-50, mientras que Rooneyestrenará modelo con la fechadel duelo.El encuentro representaráuna revancha de la definición de2009, cuando Barcelona se impuso2-0 con goles de LionelMessi y Samuel Eto’o. Sin el camerunés,pero con el argentinoen su máxima expresión, los catalanesvuelven a ser candidatos“Leo”, durante un entrenamiento previo a la final de mañana en WembleyLas apuestasSegún las principales casasde apuestas, Barcelona es elclaro favorito para la final demañana, pagando entre 1,50y 2 por cada dólar apostado,mientras que un triunfo deManchester cotiza entre 2,5y 4 dólares. El resultado conmás posibilidades de producirsees, según las apuestas,el de un 1-0 favorable elequipo de Josep Guardiola.Un gol de Lionel Messi pagaapenas 1,90; mientras queuno de Gabriel Milito, queserá suplente, garantiza 18euros, al igual que uno delfrancés Patrice Evra, defensorde Manchester.ante el sólido equipo de AlexFerguson, campeón por últimavez en 2008. Campeones respectivosde sus ligas y dominantesen las últimas Champions League,protagonizarán una previsiblefinal.En Barcelona todo parece estarmuy claro en cuanto a la formacióntitular. Atajará VíctorValdéz, la línea de tres defensoresla conformarán Piqué, Puyole Abidal; en el mediocampo estaránDani Alves, Busquets, Xavie Iniesta, y en la delantera,Messi, Villa y Pedro serán socios.Si no juega el francés Abidal, recientementerecuperado de unaoperación, en su lugar estará JavierMascherano, pasando Piqué<strong>com</strong>o stopper izquierdo.De estilo bien diferente, ManchesterUnited se parará enWembley con un 4-4-2 <strong>com</strong>puestopor Van der Sar; Fabio,Ferdinand, Vidic, Evra; Valencia,Carrick, Giggs, Park; Rooney yJavier Hernández. De confirmarseesta alineación, la finaltendrá a tres latinos en cancha:Messi, por Barcelona, y el ecuatorianoValencia y el mexicanoHernández por Manchester.Mascherano y Gabriel Militoson los otros posibles “finalistas”en el equipo “culé”.Las entradas se encuentranagotadas, aunque por Internetse está pagando hasta 5.000 eurospor una butaca en Wembley.En la reventa, mañana, esos preciosamenazan con superarse.Todo vale con tal de ver en accióna Messi, el crack que convirtió52 goles en 54 partidos enla temporada, que es el máximogoleador del torneo por terceraño consecutivo y que va por sutercera Copa de Europa.TRIBUNALESdecretadasWEHA SRLDirección: José Hernández 2480. Se le decretóla quiebra a pedido de Ana María LiGrici. Juzgado N° 19; secretaría N° 37. Fechapara verificación de créditos hasta11/7/2011. Síndico designado: Daniel RubénMoirón en Av. Santa Fe 1821 2°.Quiebras decretadasREUTERS“Delpo”, rumbo a los octavosDel Potro vapor Djokovicen RolandGarrosEL CRONISTA Buenos Aires❘Juan Martín del Potro tendráhoy un examen muy difícil enRoland Garros, el segundoGrand Slam de la temporada,que se juega en París (Francia)y sobre polvo de ladrillo. Eltandilense, 26º del rankingmundial, chocará en la tercerarueda con el serbio Novak Djokovic,número dos del listadoe invicto este año. El partido<strong>com</strong>enzará cerca de las 13 y serátelevisado por ESPN.“Del Potro-Djokovic no esun partido de tercera ronda. Esmala suerte para los dos que secrucen ahora. Para mí habríaque cambiar el reglamento,poner un ranking de dos años,porque cuando un jugador selesiona sólo tiene nueve torneosprotegidos y la presión esmuy grande”, analizó ayer elnúmero 1, el español RafaelNadal, tras el triunfo sobre su<strong>com</strong>patriota Pablo Andújar.Del Potro, campeón del USOpen 2009, se encuentra en alzatras la lesión en la muñecaque lo marginó del circuitodurante 2010.Hoy, pero desde las 6, jugaráGisela Dulko contra la australianaSamantha Stosur. Ayer,en tanto, avanzaron a tercerarueda Juan Ignacio Chela y LeonardoMayer, tras derrotar alsudafricano Kevin Anderson yal chipriota Marcos Baghdatis,respectivamente.MARGIT SRLDirección: Venezuela 1689 1º. Se le decretóla quiebra a pedido de Inc SA. JuzgadoN° 26; secretaría N° 52. Fecha paraverificación de créditos hasta12/8/2011. Síndico designado: EduardoPronsky en Paraná 480 6º of. "1". Telefono:4374-0488.CABRIOLETSADirección: Av. Belgrano 3236/38. Rubro:automotor. Se le decretó la quiebra a pedidode María Ema Elena por una deudade $ 59.969,80. Juzgado N° 5; secretaríaN° 9. Fecha para verificación de créditoshasta 6/7/2011. Síndico designado:Eduardo Horacio Rotger en Sarmiento1169 6° "E".INDUSTRIAL & FINANCIAL SYSTEMSARGENTINA SADirección: Uspallata 867. Se le decretó laquiebra a pedido de Ramiro Vera. JuzgadoN° 18; secretaría N° 36. Fecha paraverificación de créditos hasta 5/8/2011.Síndico designado: Mario Gustavo Doctorovichen Tte. Gral. Juan Domingo Perón1610 5° "A".Concurso presentadoMEDIO AMBIENTE SASolicitó la apertura de su concurso preventivopor cesación de pagos. JuzgadoN° 12; secretaría N° 23.REUTERS

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011DEPORTES 21MAYORÍA DE RUGBIERS LOCALES EN LA LISTA DE SANTIAGO PHELANDe Pampas a Pumas: 14campeones en Sudáfricajugarán ante BarbariansTras ganar la Voda<strong>com</strong>Cup, pasaron a integrarla nómina de elegidospara los test matchesdel 4 y 11 de junio, enIndependiente y Chaco.Tienen buenas chancesde jugar el Mundial❘BERNARDO VÁZQUEZ Buenos AiresBenjamínEs apenas un cambio de seudónimoy para muchos no seránovedoso, pero los tests matchesque jugarán Los Pumas lossábados 4 y 11 de junio serviránpara testear con vistas al Mundialde Nueva Zelanda a 14 jugadoresde Pampas XV que vienende ser campeones en la Voda<strong>com</strong>Cup. Con vistas a losduelos ante Barbarians, el entrenadordel principal seleccionadoargentino de rugby, SantiagoPhelan, designó una listade 46 jugadores de la cual casiun tercio pertenece al equiporentado de la UAR, que se coronóinvicto hace dos semanas enel prestigioso certamen sudafricano.Los Pampas elegidos por Phelanson Maximiliano Bustos, NicolásBruzzone, Agustín Creevy,Miguel De Achával, Julio Farías,Genaro Fessia, Mariano Galarza,Agustín Gosio, Santiago Guzmán,Juan José Imhoff, BenjamínMa<strong>com</strong>e, Federico Sánchez,Leandro Senatore y Bruno Postiglioni.Algunos fueron designadospara el equipo que jugará el4 en el estadio de Independientey otros para el 11, en Chaco, enla misma cancha que inauguróla selección de fútbol el miércolespasado.Tras una primera participaciónen la Voda<strong>com</strong> Cup en 2010,los Pampas XV se coronaron invictosen la reciente edición delcertamen. Todos ellos juegan enel rugby argentino, integran eldenominado Pladar y formanparte del equipo rentado de laUAR, que cobra un salario mensualde $ 2.600 y entrena semanalmente.Los Pampas que jueganen equipos de Buenos Airesfueron apuntados hasta hacepoco por la URBA, que tras noCuatro bajas desde Inglaterra■ Cuatro malas noticias resumidas en una tuvo ayer SantiagoPhelan (foto). La Unión Inglesa de Rugby le prohibió a la UAR acuatro de los convocados para enfrentar a Barbarians, ya queconsideran que los duelos pactados no forman parte de unaventana internacional de IRB. Los que se perderán los partidospor la prohibición serán Horacio Agulla y Marcos Ayerza(Leicester Tigers), Tomás Vallejos Cinalli (Harlequins) e IgnacioMieres (Exeter Chiefs).Ma<strong>com</strong>e, del Tucumán Rugby Club, uno de los convocadosadmitirlos en la primera fechapor su condición de “profesionales”,decidió extender el plazopara tomar una decisión sobresu continuidad en el torneo bonaerense.Un caso especial dentro de losPampas que pasaron a ser Pumases el de Agustín Creevy, hookerde 25 años que en este momentono tiene club. Tras dejar San Luis,firmó con Montpellier, equipodel Top 14 francés al que se sumaráluego del Mundial. Así, enesta convocatoria a Los Pumasllega <strong>com</strong>o jugador libre.Además de los rugbiers provenientesde Pampas XV, Phelanconvocó a históricos <strong>com</strong>o FelipeContepomi, Juan Martín FernándezLobbe, Juan Leguizamón, RodrigoRoncero y Martín Scelzo,entre otros. Juan Martín Hernández,lesionado, no formó parte dela nómina. Esa base del plantelque fue tercero en Francia 2007más los mejores valores jóvenesintegrarán la lista que viajará aNueva Zelanda en agosto y que,ya a partir de 2012, tendrá <strong>com</strong>oobjetivo pelear con las potenciasdel Hemisferio Sur de igual aigual en el Cuatro Naciones.

22 TIEMPO LIBREViernes 27 de mayo de 2011 EL CRONISTAdesdelabutaca CINETEATROINFANTILESRESTAURANTESCONCERTCINEwww.cartelerabaires.<strong>com</strong>(*13) Apta M ayores de 13 años (*16) AptaMayores de 16 años(*18) Apta Mayores de 18 añosAbastoABASTOAv. Corrientes 3200. 0810-122-46987. Trasn.Sáb.¿Qué pasó ayer? 2 (*16) 11, 12, 13, 14.30, 15.30,17, 18, 19.30, 20.30, 22, 23 Trasn. 0.30, 1.30La noche del demonio (*13) 13.30, 16.30, 19.30,22.30 Trasn. 1.30Piratas del Caribe 4 (*13) Cast. 12.30, 15.30, 19,22.30 Trasn. 1.30 Subt. 11, 14, 17, 17.30, 20, 21,23 Trasn. 0.30Piratas del Caribe 4 3D (*13) Cast. 11, 14.30, 18,21.30 Trasn. 0.30 Subt. 13, 16, 19, 19.30, 22,22.30 Trasn. 1, 1.30Que la cosa funcione (*13) 14, 19Rápidos y furiosos 5 (*13) 12, 15, 18.30, 19.30,21.30, 22.30 Trasn. 0.30, 1.30Río Cast. 12, 14.30, 17Río 3D Cast. 11.30, 14Scream 4 (*16) 11.30, 16.30, 21.30 Trasn. 0.30Thor 3D (*13) Cast. 16.30CentroARTEPLEX CENTRODiagonal Norte Pte. R. Saenz Peña 1150/60Av. Corrientes 1145. 4382-7934.Incendies (*18) 13.05, 15.30, 17.55, 20.20, 22.45Le quattro volte (*13) 13.40, 15.25, 17.10, 18.55,20.45, 22.40Mujeres al poder (*13) 14.10, 16.10, 18.20, 20.30,22.35ATLAS SANTA FEAv. Santa Fe 2015. 503-ATLAS (28527).El gato desaparece 12.40, 14.40, 16.40, 18.40,20.40, 22.40Los Marziano 13, 15, 17, 19, 21, 23GAUMONT KM 0Av. Rivadavia 1635. 4381-1730.El dedo (*13) 12.40, 14.30, 18, 21.30, 23.10El gato desaparece (*13) 16.20, 19.50Familia tipo 19.30La palabra empeñada 12.50, 16.10, 21Revolución. El cruce de Los Andes 13, 14.55,16.45, 18.40, 20.35, 22.30Querida voy a <strong>com</strong>prar cigarrillos y vuelvo (*13)14.35, 17.55, 22.45LEOPOLDO LUGONESAv. Corrientes 1530. 0-800-333-5254.Filmar al otro: Documental de creación francés(2da parte). Kommunalka (2008) Vie. 14.30, 17,19.30; Regreso a Normandía (2007) Sáb.14.30, 19.30, Dgo. 17; La espina en el corazón(2009) Sáb. 17, Dgo. 14.30, 19.30MONUMENTALLavalle 780. Trasn. Vie. y Sáb.¿Qué pasó ayer? 2 (*16) 12.30, 14.35, 16.40,18.45, 20.50, 22.55 Trasn. 1Culpable o inocente 12.30, 16.40, 20.55, 23.10El dedo (*13) 12.30, 14.20, 16.10, 18, 19.50,21.40, 23.30La noche del demonio (*13) 13, 15, 17, 19, 21, 23Mujeres al poder (*13) 14.45, 18.55Piratas del Caribe 4 (*13) 13.05, 14.20, 15.40,16.55, 18.15, 19.30, 20.50, 22.55, 23.25 Trasn.0.40Piratas del Caribe 4 3D (*13) 12.30, 15.05, 16.20,17.40, 18.55, 20.15, 21.30, 22.50 Trasn. 0, 1.20Rápidos y furiosos 5 (*13) 13, 14.20, 15.40, 17,18.20, 19.40, 21, 22.20, 23.40 Trasn. 1PREMIERAv. Corrientes 1565. 4374-2113.Agua para elefantes (*13) 16.20, 20.30Conocerás al hombre de tus sueños (*13) 14,15.50, 17.50, 20, 22El cisne negro (*16) 14, 18.10, 22.30El concierto (*13) 16, 20.20El discurso del rey 14.10, 18.30, 22.40El encanto del erizo (*13) 18.20El hombre que podía recordar sus vidas pasadas(*13) 14.20, 20.30La cocina del alma (*13) 16.30, 22.40ShoppingsATLAS PATIO BULLRICHAv. Libertador 750. 4503-ATLAS (28527)El gato desaparece 12.30, 14.50, 16.50, 18.50,20.50, 22.50Los Marziano 12.30, 14.30, 16.30, 18.30, 20.30,22.30Un cuento chino 12.20, 14.20, 16.20, 18.20, 20.20,22.30Una esposa de mentira (*13) 12.10, 15, 17.50,20.10, 22.30BelgranoARTEPLEX BELGRANOAv. Cabildo 2829. 4781-6500.Incendies (*18) 13.05, 15.30, 17.55, 20.20, 22.45La cocina del alma (*13) 13.30, 17.15, 21Le quattro volte (*13) 13.40, 15.25, 17.10, 19,20.45, 22.40Mis tardes con Margueritte (*13) 14.10, 15.50,17.30, 19.15, 20.55, 22.35Mujeres al poder 15.20, 19.05, 22.50Que la cosa funcione (*16) 13.15, 15.05, 17,18.45, 20.40, 22.25BELGRANO MULTIPLEXVuelta de Obligado 2199. 4781-8183.Trasn. Vie. y Sáb.¿Qué pasó ayer? 2 (*16) 13, 15, 17, 19, 21, 23Trasn. 1Culpable o inocente 16.40, 23 Trasn. 1.15La noche del demonio (*13) 12.40, 14.45, 16.50,18.55, 21, 23.05 Trasn. 1.10Mujeres al poder 13.10, 20.35Piratas del Caribe 4 (*13) Cast. 12.20, 13.20,15.20, 16.20, 18.20, 21.20 Trasn. 0.20 Subt.19.20, 22.20 Trasn. 1.20Que la cosa funcione (*13) 12.45, 14.45, 19.05,21.05Rápidos y furiosos 5 (*13) 15.20, 17.55, 22.45Trasn. 1.20FloresATLAS FLORESRivera Indarte 44.503-ATLAS (28527). Trasn. Sáb.Agua para elefantes 12.30, 15, 17.30, 20, 22.15Trasn. 0.30Culpable o inocente 13.15, 15.45, 18.15, 20.45, 23Trasn. 1.10Gnomeo & Julieta 3D Cast. 14.15, 16.15Los Marziano 12.45, 22.30Rápidos y furiosos 5 (*13) 12.30, 15, 17.30, 20,22.30 Trasn. 1Río Cast. 16.30, 18.30Thor 3D Cast. 12.15, 13, 18, 20.15, 22.45 Trasn. 1.10Un cuento chino 14.30, 20.30 Trasn. 0.20LiniersPLAZA LINIERS SHOPPING CENTERRamón Falcón 7115 al 65. 4641-5875.La noche del demonio (*13) 13, 14.55, 16.50,18.45, 20.40, 22.35Piratas del Caribe 4 (*13) Cast. 14.10, 16.50,19.30, 22.10Rápidos y furiosos 5 (*13) 13.40, 17.50, 20.10,22.30Río Cast. 16SaavedraHOYTS DOTVedia 3626 - 3er. Nivel.0810-122-HOYTS (46987) Trasn. Sáb.¿Qué pasó ayer? 2 (*16) 12, 13, 14.30, 15.30, 17,18, 19.30, 20.30, 22, 23 Trasn. 0.30, 1.30Culpable o inocente 20 Trasn. 1.30La noche del demonio (*13) 12.30, 15, 17.30, 20,22.30 Trasn. 1Piratas del Caribe 4 (*13) Cast. 13, 16, 19, 22Trasn. 1 Subt. 12.30, 14.30, 15.30, 17.30, 18.30,20.30, 21.30, 23.30 Trasn. 1Piratas del Caribe 4 3D (*13) Cast. 12, 15, 18Subt. 13.30, 16.30, 19.30, 21, 22.30 Trasn. 0, 1.30Poder que mata 23Rápidos y furiosos 5 (*13) 13.30, 16.30, 19.30,22.30 Trasn. 1.30Río Cast. 12.30, 15, 17.30Villa del ParqueARTEPLEX DEL PARQUE SHOPPINGCuenca 3035. 4505-8074.Le quattro volte (*13) 13.35, 15.20, 17.05, 18.50,20.35, 22.30Mujeres al poder (*13) 16.20, 22.20Que la cosa funcione (*13) 14.25, 18.30, 20.30ZONA NORTE: MartínezHOYTS UNICENTER SHOPPINGParaná 3745 (Martínez)0810-122-HOYTS (46987) Trasn. Sáb.¿Qué pasó ayer? 2 (*16) 12, 14.30, 17, 19.30, 22Trasn. 1Agua para elefantes (*13) 13, 15.30, 18, 20.30, 23Trasn. 1.30Culpable o inocente 23.30El dedo 12.30, 15, 17.30, 20, 22.30 Trasn. 1La noche del demonio (*13) 12.30, 15, 17.30, 20,22.30 Trasn. 1Piratas del Caribe 4 (*13) Cast. 11, 13, 14, 16,17.30, 19.30, 21, 23 Trasn. 0 Subt. 13.30, 16.30,20, 23.30Piratas del Caribe 4 3D (*13) Cast. 11.30, 14.30,16, 18, 19, 21.30, 22.30 Trasn. 0.30, 1.30 Subt.12, 15, 18.30, 22 Trasn. 1Rápidos y furiosos 5 (*13) 12.30, 15.30, 18.30,19.30, 21.30, 22.30 Trasn. 0.30, 1.30Río Cast. 12, 14.30, 17Río 3D Cast. 11Thor (*13) Cast. 12, 14.30 Subt. 17.30, 20.30Thor 3D (*13) Cast. 13.30ZONA SUR: AvellanedaATLAS ALTO AVELLANEDAGüemes 897. 503-ATLAS (28527).Trasn. Sáb.Cruzadas (*13) 12.30, 17, 23Hop Cast. 12.20, 14.20, 16.20, 18.20, 20.20, 22.20Trasn. 0.40La chica de la capa roja 13, 15, 18.50, 20.50, 22.50Trasn. 1Los Marziano 12.30, 14.30, 16.30, 18.30, 20.30,22.30 Trasn. 0.30Río Cast. 14.30, 18.30Río 3D Cast. 12.40, 16.40, 20.40, 22.40 Trasn.0.50Una esposa de mentira (*13) 14.20, 16.35, 18.50,20.50 Trasn. 0.50TEATROCOMPLEJO TEATRAL de BUENOS AIRESTEATRO SAN MARTÍNAv. Corrientes 1530. 0-800-333-5254.El aire del río. De C. Gorostiza. Con AlejandroAwada, Pompeyo Audivert e Ingrid Pelicori.Dir. M. Iedvabni. Mié. a Sáb. 21 hs. Dgo. 20 hs.Pl. $ 45. Mié. $ 25. Sala Casacuberta.Lo último que se puede esperar. Por el Grupo LaNoche en Vela. Con Horacio Acosta, CarolinaAdamovsky, José Luis Arias y gran elenco.Dir. P. Giménez. Mié. a Sáb. 21 hs. Dgo. 20hs. Despedida Dgo. 29/05. Pl. $ 45. Mié. $ 25.Sala Cunill Cabanellas.FOTOGALERÍA:Frágil. De Myriam Meloni. Y Desapariciones , deHelen Zout. La muestra podrá ser visitadadeLun. a Vie. dde. las 12 hs. Sáb. y Dgo. dde.las 14 hs. hasta la finalización de las actividadesdel día en el Teatro. Entrada libre.PTE. ALVEARAv. Corrientes 1659. 4373-4245.Las islas. De C. Gamerro. Con Diego Velásquez,Luis Ziembroski, Analía Couceyro, NahuelCano, Iván Moschner y elenco. Dir. A.Tantanian. Mié. a Sáb. 20 hs. Dgo. 19.30 hs.Pl. $ 45. Pl. Alta $ 30. Tert. $ 15. Mié. Pl. y Pl.Alta $ 25, Tert. $ 10.REGIOAv. Córdoba 6056. 4772-3350.Calderón. De Pier Paolo Pasolini. Por el Grupode Titiriteros del T. San Martín. Con LauraNovoa y Javier Drolas. Dir. A. Mangani. Jue.a Sáb. 20.30 hs. Dgo. 19.30 hs. Debut Sáb.28/05. Pl. $ 45. Pull. y Palcos Altos $ 30. Jueves,día popular, entrada general $ 25.TEATRO SARMIENTOAv. Sarmiento 2715. Jardín Zoológico. 4808-9479.Hacia donde caen las cosas. De M. Feldman.Con Luciano Suardi, Santiago Gobernori, JulianaMuras, Lorena Vega, Jackie Cabezas yAlan Bogado. Jue. a Sáb. 21 hs. Dgo. 20 hs. Pl.$ 45. Jue. $ 25.NACIONAL CERVANTESLibertad 815. 4816-4224.El conventillo de la Paloma. De A. Vacarezza.Con Claudio García Satur, Arturo Bonín, DanielMiglioranza, Horacio Peña, Ana MaríaCores, Ingrid Pelicori y elenco. Dir. S. Doria.Jue. a Sáb. 21 hs. Despedida Sáb. 28/05. SalaM. Guerrero.El bululú. De J. Vilches. Con Osqui Guzmán.Dir. M. Dayub. Vie. y Sáb. 19 hs. Dgo. 18.30 hs.Loc. $ 40. Sala L. Vehil.CENTRO CULTURAL BORGESViamonte esq. San Martín. 5555-5359.Vta. Telef. 5236-3000.Bs. As. Pasión de Tango. Fusiona romance,pasión, elegancia y picardía en un show detípico Tango Argentino. Lun. 20 hs. Loc.dde. $ 50.Bien de tango. La esencia del tango se viveen este musical. 20 artistas en escena.Orquesta en vivo. Dir. F. Strumeio. Dir.mus. S. Paulela. Mié. y Dgo. 20 hs. Loc.dde. $ 50.Tributo a Astor Piazzolla. Danza, teatro, videoy música fusionados por Alicia Orlando yClaudio Barneix. Vie. 20 hs.Con alma de tango. Diversidad de estilos, repertorioy variantes coreográficas. Vie.27/05: 20 hs. Sáb. 20 hs.Cecilia Rosetto. En Concierto Amoroso. Vuelveel éxito! 10 Únicas funciones. Canto, música,humor y poesía. Nuevas funciones Sáb.28/05: 21 hs. Loc. $ 100.Nombre y Apellido. Por el Ballet Argentino dela Fundación Julio Bocca. Dir. R. Pashkus.Dgo. 16 hs.CTRO. CULT. de la COOPERACIÓNAv. Corrientes 1543. 5077-8077.MÚSICA:Lautaro Cottet & Coches cubanos. Canción-Pop.Vie. trasn. 0 hs.TEATRO:El rey se muere. De E. Ionesco. Dir. L. Jelín. Vie.y Sáb. 20 hs.Nadie plancha <strong>com</strong>o yo. De A. Von Rebeur.Con Valeria Kamenet. Dir. M. Dossena. Sáb.20.30 hs. Despedida Sáb. 28/05.Quiero la gracia. De y con Sergio Lumbardini.Sáb. 23.30 hs.CDAD. CULT. KONEXSarmiento 3131. 4861-3110.La bomba de tiempo. Una agrupación de 12percusionistas, que trabaja con la improvisación.Invitados. Dir. S. Vázquez. Lun. 19 hs.ACTOR S STUDIOAv. Díaz Vélez 3842. 4983-9883.Amor mito. De G. Lewis. Con Santiago Legony Juliana Ramírez. Dir. L. Torres. Vie. 22.30 hs.Kadish para mi madre. De P. Suárez. Con LorenaTedeschini, Gabriel Molinelli, Jorge Noya,A. Colombo y L. Simoni. Dir. P. Siano. Sáb.21.30 hs.Las sillas. De E. Ionesco. Con S. González Taboas,Gabriel Rossi y Lourdes Rodríguez. Dir.G. Rossi. Dgo. 19.15 hs.ANDAMIO 90Paraná 660. 4373-5670.Adorables criaturas. De L. Cunningham. Dir. T.Santana. Vie. 20.30 hs.Detrás de la forma. De y dir. A. Martín. Con GuillermoFerraro, Gabriela Villalonga, FidelCuello Vitale y elenco. Vie. 22.30 hs.Ofensa. De J. Hopkins. Con Marcelo BUcossi,Mercedes Fraile, Alfredo Martín y Daniel Goglino.Dir. M. Velázquez. Sáb. 20.30 hs.La felicidad según Mabel Riviere. De y dir. J.Acebo. Con Mirta Sclavo, Roberto Moulin,Pablo Viollaz y elenco. Sáb. 23 hs.¿Querés hacer el favor de callarte, por favor?Con Daniel Begino, Lorena Barutta, LucilaGaray, Cecile Caillon, Manuel Vignau y NicolásOrtiz de Elguea. Dir. L. Penelas. Dgo. 20.30hs.APOLOAv. Corrientes 1372. 4371-9454.Boccato di Cardinale. Con Ivanna Rossi y OmarCalicchio. Mar. 21 hs.Un tranvía llamado deseo. De T. Williams. ConDiego Peretti, Erica Rivas, Paola Barrientos,Guillermo Arengo y gran elenco. Dir. D. Veronese.Mié. a Vie. 21 hs. Sáb. 20.30 y 22.30hs. Dgo. 20.30 hs.ASTRALAv. Corrientes 1639. 4374-5707/9964.Drácula 20 años. De Cibrián-Mahler. Con JuanRodó y 50 artistas en escena. Orquesta en vivo!El musical más visto de la Argentinavuelve a Bs. As. 40 únicas funciones. Mar. aVie. 20.30 hs. Sáb. 19 y 22.30 hs. Dgo. 19.30 hs.AVENIDAAv. de Mayo 1222. 4384-0519.Der Freischütz. Con Filiqcic Holm, Folger, Iturralde,Rivarola, Schwaiz, Peregrino. Dir.mus. J. Logioia Orbe. Sáb. 28/05: 20 hs.BAUENAv. Callao 360.Una vez en barrio Norte. De y dir E. Medela. ConGuillermo Gil, Demetrio Arias y Matías Vázquez.Vie. 20.30 hs.Hombre elefante. Con Daniela Peña, GuillermoMasello, Leandro Martin López, Diego delValle, Leonardo Di Gregorio y Natalia Sánchez.Dir. M. Roitman. Sáb. 20 hs.La pulga en la oreja. De G. Feydeau. Con LeandroOrowitz, Mariela Ballarino, Hernán Figueroay gran elenco. Participación especial:Oggi Junco. Dir. D. Godoy. Sáb. 23 hs.BECKETT TeatroGuardia Vieja 3556. 4867-5185.Pieza para pequeño efecto. De y dir. F. Gandini.Con Fabián Gandini y Germán Cunese. Jue.21 hs.La verdad fugaz. De y dir. G. Hermida. Con LucreciaGelard, Pablo Cura, Mariano Farrán,Correa y Carolina Barbosa. Sáb. 23 hs. DespedidaSáb. 28/05.Sueño de una noche de verano. Con Lucas Avigliano,Ana Carabajal, Estefanía D Anna,Marcela Jove y elenco. Dgo. 20 hs.BELISARIOAv. Corrientes 1624. 4373-3465.Nadie hablará de nosotras. Dir. P. Razuk. Vie. 21hs.Las 3 desgracias. Con Anita Ceruti, Juliana López-Lópezy María Laura Barreiro. Vie. 23 hs.Hamlet x Hamlet. (Work in progress) De y conMarcelo Savignone. Sáb. 21.30 hs. Debut Sáb.28/05.Vivo. De y con Marcelo Savignone. Sáb. 23.30hs.Un cuento negro. Dir. G. Bodoc y J. Gabarra.Dgo. 17 hs.Malambo para Ricardo III. Dir. M. Jordan. Dgo.20 hs.BROADWAY IAv. Corrientes 1155. 4382-2201.La revista de Buenos Aires. Con Moria Casan,Raúl Lavie, Miguel Ángel Rodríguez, MaríaEugenia Ritó, Valeria Archimó, ChiquiAbecasis, Gisella Bernal, Sabrina Artaza ymás de 50 artistas en escena. Dir. actoral:Carlos Olivieri. Dirrección gral.: Reina Reech.Mié. a Vie. 21 hs. Sáb. 21 y 23.30 hs.Dgo. 21 hs.CARLOS CARELLAB. Mitre 970. 4345-2774.Yo adivino el parpadeo. De Guillermo Camblor.Con Rubén Stella, Carolina Papaleo,Claudia Incze y Lucas Gou. Vie. 21 hs. Sáb.21.30 hs.Amoretta. De O. Dragún. Con Vicky Buchino,Laura Corace, Jimena Martínez, Juan PabloPanebianco y Juan Ignacio Pucci. Dir. A. Devita.Sáb. y Dgo. 19 hs.CELCITMoreno 431. 4342-1026.Bodas de sangre. De F. García Lorca. Con JuanCarlos Gené, Verónica Oddó, Camilo Parodiy Violeta Zorrilla. Dir. J. Gené. Vie. y Sáb.20.30 hs.La <strong>com</strong>plicidad de la inocencia. De A. Genta yP. Zangaro. Con Laura Agorreca, JulietaBottino, Teresita Galimany y elenco. Dir. C.Ianni. Dgo. 20 hs.CHACAREREAN TeatreNicaragua 5565. 4775-9010.El cavernícola. De R. Becker. Con EduardoMorales. Ni feminista, ni machista: Cavernícola!!!Vie. 23.15 hs.Pasión inútil. Con Mex Urtizberea, AméricoDuPont, Franco Fontanarrosa, Lulo Isod yPollo Viola. Sáb. 21 hs.DEL PUEBLOAv. Diagonal Norte 943. 4326-6306.Negro sobre blanca. De M. Loisi. Con AnahíMartella y Moreno Martínez. Dir. J. Baccaro.Jue. 20.30 hs.Ala de criados. De y dir. M. Kartun. Con LauraLópez Moyano, Alberto Ajaka y elenco.Vie. 21 hs. Sáb. y Dgo. 20 hs.El secuestro de Isabelita. De y dir. D. Dalmaroni.Con Mariano Bicain, Gabriel Kipen,Ivana Averta y elenco. Sáb. 20 y 22.30 hs.Lisboa, el viaje etílico...De y dir. M. Asensio.Con Dolores Ocampo, Ariel Pérez de María,Myriam Henne y elenco. Vie. 23 hs.Spaghetti. De M. Cossa y G. Pasquini. ConHéctor Bidonde, Alejandra Balado, MarianoGladic, Federico Barroso Lelouche. Dir. R.Correa. Sáb. 22.30 hs. Dgo. 17.30 hs.África...un continente. De P. Zangaro. ConAlejo Ortiz y Stella Matute. Dir. A. Ullúa.Dgo. 20 hs. Debut Dgo. 29/05.EL EXCÉNTRICO DE LA 18ºLerma 420. 4772-6092.Redención. Homenaje a Clarice Lispector.Vie. 23 hs.Charada. Creación colectiva. Dir. P. Giménez.Sáb. 21 hs.Fuera de quicio. Con Angie Naón, DéboraFrascino, Silvina Connor y elenco. Dir. I.Baurn. Dgo. 20 hs.EL FINO Espacio EscénicoParaná 673. 4372-2428.Tan brutas. De F. Golpe. Con Fabio Golpe, MariennPerseo, María Rojas y Andy Zibritovsky.Sáb. 20.30 hs.EL OJOTte. Gral Perón 2115. 4953-1181.Fabulario. De y dir. L. Agustoni. Sáb. 20 hs.Quiero hablar. De y dir. L. Agustoni. Sáb. 22hs.EL PICCOLINOFitz Roy 2056. 4779-0353.Winter. Con Fernanda Caride y Adrián Batista.Dir. F. Caride. Vie. 22 hs.Marejada. Con Patricio Ramos, Juan PabloMathet, Micaela Vazquez y Graciela Levaggi.Dir. D. Beares. Vie. 23.30 hs.Desencuentro. De y dir. M. Hansen. Con DanielIbarra y Marisa Pájaro. Sáb. 21.30 hs.Esencias. De y dir. F. Casares. Con CarolinaAmoroso, Martín Tecchi, Fernanda Casares,F. Mercado, M. Pizzo y J. López. Sáb. 23hs.EMPIREH. Yrigoyen 1934. 4953-8254.Galería. De y dir. C. Mathus. Con Antonio Leiva,Ana María Palumbo, Luis Agüero y granelenco. Vie. 21 hs.Postal cosmopolita del sentir. Por la Cía. Te-Hartango. Coreog. y dir. M. Gallitelli. Dgo.29/05: 20 hs.GARGANTÚAJorge Newbery 3563. 4555-5596.La casa de Bernarda Alba. Dir. D. Portugal Pasache.Vie. 21 hs.Bodegón. Dir. L. Torres. Sáb. 21 hs.El vendedor. Con Alejandra De Marco y GermánSuárez. Dir. A. Sánchez. Sáb. 23.30 hs.LA CARBONERABalcarce 998. 4362-2651.El trompo metálico. De y dir. H. Steinhardt.Mié. 20.30 hs.Se alquila. De y dir. D. Rubio. Sáb. 21 hs.El sepelio. De y dir. H. Steinhardt. Dgo. 18 hs.LA COMEDIARodríguez Peña 1062. 4815-5665.Carne sola. Con Francisco Pesqueira y ClaudioPazos. Dir. C. Argento. Lun. 21 hs.Don Arturo Illia. De E. Rovner. Con Luis Brandoni,Nacho Gadano, Manuela Pal y elenco.Dir. H. Giovine. Mié. a Vie. 21 hs. Sáb. 20 y 22hs. Dgo. 19 hs.La violación de Lucrecia. Unipersonal de MónicaMaffia. Jue. 20.30 hs.Feizbuk. De y idr. José María Muscari. Vie. 21hs.: Tours; Vie. 23 hs.: Sex; Sáb. 20 hs.: Teens;Sáb. 21.30 hs.: Míticos; Sáb. 23 hs.:Feizbuk hot; Dgo. 19.30 hs.: Stars; Dgo. 21hs.: Freaks.LA MÁSCARAPiedras 736. 4307-0566.Cartas a mi vieja. Con Fernando Rodas. Vie.21.30 hs.Desfile de extrañas figuras. De C. Pais. Dir. N.Gonzalo. Sáb. 20.30 hs.Las Amaro. Presentan ‘Socorros Mutuos‘.Dir. Ghione-Bertoglio. Sáb. 22.30 hs.Radioteatro para ver. Presenta ‘El debut de lapiba‘. De R. Cayol. Dir. J. Paccini. Dgo. 20 hs.LIBERARTEAv. corrientes 1555. 4375-2341.InEVITAbles. Pasión y muerte de Eva Perón.De C. Mitre. Dir. G. Devoto. Vie. 23 hs.La lección. De E. Ionesco. Dir. Fernández.Sáb. 19.30 hs.Continente viril. Dir. A. Britez. Sáb. 21.30 hs.Selección de Stand Up. Sáb. 23 hs. y trasn. 0.30hs.Tres al cubo. Por el Grupo Tremebundo. Dgo.19.30 hs.Secuelas, que no se repita. De y dir. N. Molina.Dgo. 21 hs.MARGARITA XIRGUChacabuco 875. 4300-8817.Oscar Serrano Big Band. Noche de homenajea los grandes del jazz. 17 músicos en escena,con la participación de Luba. Jue.20.30 hs.Bad Dreams. Lo mejor de Génesis. Vie. 21 hs.Tango, que me hiciste amar. De J. Lorenzo. ConLorena Penon, Jorge Lorenzo, Silvia Geijo yLuis Albano. Dir. P. Utrera. Sáb. 20.30 hs.Dgo. 18 hs.MOLIÈREBalcarce 682. 4343-0777.Roberto Piazza en Canciones de Amor. RobertoPiazza a<strong>com</strong>pañado de músicos en vivo,bailarines y modelos. Con gran desplieguede vestuario. Vie. 23 hs.La suplente. De y dir. M. Moro. Con María RosaFrega. El unipersonal más premiado desdehace 10 años. Sáb. 20.30 hs.Volver a la vida. Con Walter Soares, RoxanaBoneto, Fany Bianco y gran elenco. ÚnicoMusic Hall en Bs. As. Más de 100 cambiosde vestuario. Lujo y humor. Segunda temporada.Sáb. 23 hs.MULTIESPACIO LOS ÁNGELESAv. Corrientes 1764. 4372-2405.La pulga en la oreja. De G. Feydeau. Con JuliaCalvo, Marcelo Mazzarello, Gabriela Sari,Gastón Ricaud, Marcelo Xicarts y Diego Sluvis.Dir. A. Zanca. Jue. a Sáb. 21 hs. Dgo.20.30 hs.Anímate a pasar los 40. Vie. 23 hs.Madre primeriza. Sáb. 21 hs.Humor en Basalo. Sáb. 22 hs.Know how. Sáb. 23 hs.PAYROSan Martín 766. 4312-5922.Yo no miento y así me va. De y dir. S. Landaburu.Vie. 21 hs.4 temporadas. De P. Sedlinsky. Dir. J.Swedzky. Sáb. 21 hs.Puto. Dir. A. Mateo. Sáb. 23 hs.Las asesinas de Gardel. Dir. D. Cosin. Dgo. 19hs.PORTÓN DE SÁNCHEZSánchez de Bustamante 1034. 4863-2848.El guía. Con Adrián Fiora, Mario Mahler,Constanza Nacarato, Agustín Rodríguez yJazmín Rodríguez. Dir. H. Acosta. Vie. 21 hs.Los pollerudos. Con Héctor Díaz y GerardoBaamonde. Dir. S. D Angelo. Vie. 23 hs.La idea fija. Con Alfonso Barón, Rosaura García,Vanina García, J. González y M. Kodner.Dir. P. Rottemberg. Sáb. 21 hs.PREMIERAv. Corrientes 1565. 4374-2113.Fortuna Revista Musical. Vuelve Ricardo Forta la calle Corrientes. Gran elenco. Dir. M.Cosentino. Mié. a Dgo. 21 hs. Próximo debut.REGINA-TSUAv. Santa Fe 1235. 4812-5470.Más liviano que el aire. De F. Jeanmarie. ConBetiana Blum y Juan Barberini. Dir. G. Izcovich.Vie. y Sáb. 21 hs. Dgo. 19 hs.SALA COLETTE. Paseo La Plaza.Av. Corrientes 1660.Instantáneas - Desafío de humor. Con CristianAlbornoz, Alejo Bertín Cardozo, Paula Bouquety Hernán Russo. Jue. 22.30 hs.INFANTILESCOMPLEJO TEATRAL de BUENOS AIRESPTE. ALVEARAv. Corrientes 1659. 4373-4245.El Caballero de la mano de fuego...la Opereta.De J. Villafañe. Por el Grupo de Titiriterosdel T. San Martín. Dir. D. Spinelli. Sáb. y Dgo.16 hs. Pl. $ 15. Pl. Alta $ 10. Tert. $ 5.REGIOAv. Córdoba 6056. 4772-3350.El gran circo. De A. Bufano. Por el Grupo deTitiriteros del T. San Martín. Dir. A. Mangani.Sáb. y Dgo. 16 hs. Pl. $ 15. Pull. $ 10.NACIONAL CERVANTESLibertad 815. 4816-4224.Marisa y Simón. De C. Martínez Bel. Con MaríaJosé Gabin, Claudio Martínez Bel, Sofía Martínez,Andrés Molina y gran elenco. Coreog.y dir. S. Grinberg. Sáb. y Dgo. 15.30 hs. DebutSáb. 28/05. Loc. $ 30. Sala M. Guerrero.CTRO. CULT. de la COOPERACIÓNAv. Corrientes 1543. 5077-8077.Un ovillo con pelusa. Por El Nudo CompañíaTeatral. Sáb. y Dgo. 16 hs.Circo Fokus Bokus. De y dir. A. Madjarova. TeatroNegro y Títeres. Sáb. y Dgo. 16.30 hs.APOLOAv. Corrientes 1372. 4371-9454.Robin Hood. Con Osqui Guzmán, Omar Calicchioy María Rojí. Dir. H. Presa. Sáb. y Dgo.16 hs.ASOC. ITALIANA de BELGRANOMoldes 2157. 4631-8382.Pocas pulgas. Por los Títeres de Don Floresto.Sáb. y Dgo. 16 hs.ASTRALAv. Corrientes 1639. 4374-5707/9964.Cantando con Adriana. Presenta ‘Fiesta deDisfraces‘. Cada recital es una fiesta, en laque todas las familias participan cantando,jugando y bailando junto a Adriana y susmás queridos personajes. Sáb. y Dgo. 16 hs.EL FINO Espacio EscénicoParaná 673. 4372-2428.Viaje al centro de un naranjo. De y dir. C. Kohan.Por la Compañía La Simultánea. Sáb.16 hs.LA COMEDIARodríguez Peña 1062. 4815-5665.Urraka. Con Emmanuel Calderón, Cristian deCastro, Hermes Gaido y elenco. Dir. L. Rossoy H. Gaido. Sáb. y Dgo. 17 hs.La vuelta al mundo en un violín. Bajo la batutadel Mtro. Sergio Feferovich, un espectáculomusical didáctico. Dgo. 11.30 hs.LIBERARTEAv. corrientes 1555. 4375-2341.Campanita, la magia de las hadas. Dir. L. Montgomery.Sáb. 15 hs.Capitanes Piratas en busca del diamante egipcio.Dir. F. Acosta. Sáb. 16 hs.Los zapatitos mágicos. Dir. L. Montgomery.Sáb. 17.30 hs.Patas a la obra. Dir. W. Velázquez. Dgo. 15 hs.Don Salchichón y el Oso Roñoso en un mundoamoroso. Dir. N. Hidalgo. Dgo. 16 hs.La Duquesa del Caprichio. Comedia delle Artepara chicos. Dir. F. Alegre. Dgo. 17.30 hs.MUSEO PARTICIPATIVO de CIENCIASJunín 1930. 4806-3456.Prohibido no tocar. Aprendé jugando!! Un paseopor el mundo de la óptica, electricidad,magnetismo, sonido y rayo láser. Mar. aVie. de 10 a 17 hs. Sáb. y Dgo. de 15.30 a 19.30hs. Men. 4 años gratis.PREMIERAv. Corrientes 1565. 4374-2113.El Reino de María Elena Walsh. Con María EugeniaMolinarie y Katie Viqueira. Sáb. y Dgo.17 hs. Debut Sáb. 28/05.SALA COLETTEAv. Corrientes 1660.Campanita y Peter Pan en la Tierra de las Hadas.Musical del Grupo Alas. Dir. G. Bernal.Sáb. y Dgo. 15 hs.El libro mágico de las Princesas. 1era. Parte.Comedia musical infantil del grupo Alas.Dir. G. Bernal. Sáb. y Dgo. 16 hs.Rapunzel y las princesas en enredos. Comediamusical infantil del grupo Alas. Dir. G. Bernal.Sáb. y Dgo. 17 hs.RESTAURANTY CONCERTGOLDENEsmeralda 1040. 4313-4323.Exclusivo para mujeres. Único para festejar tudespedida de soltera, cumpleaños, o sólodivertirte. Vie. y Sáb. 22 hs.LA SCALA de SAN TELMOPje. Giuffra 371. 4362-1187 / 3847.Juan Pablo Gavilanes. Obras de Debussy, Prokofieffy Chopin. Vie. 20 hs.Trío Almaflor. Con Liliana Segal (clarinete),Antje Lindemann (viola) y Adriana Luengo(piano) Sáb. 20 hs.Río Plateado. Composiciones propias y clásicosde la música popular. Sáb. 22.30 hs.Galas de la Lírica. Con Andrea Turyn, FedericaTebe, Victoria Fernández Sau y elenco.Dgo. 20 hs.LA PUERTO RICOAlsina 416. 4331-4178.Cena Show de Tango y Flamenco. Con VirginiaVerónica, Gabriel Domínguez y Roxana Morán.Bailan Gladis y Flavio. Dir. mus. JorgeDragone. Folklore: El Gaucho Walter Galarza.Coplas Nuria (la alegría de España). Flamenco:Héctor Romero, C. Montoya y YaninaMartínez. Sáb. 21.30 hs.PIAZZOLLA TANGOFlorida 165. 4344-8201/02.Piazzolla Tango. Lo mejor del tango en un Teatrode principios del Siglo XX. Cena. Espectáculo.Eventos. Restaurant. Orquestaen vivo. Bailarines. Cantantes. Lun. a Dgo.dde. las 20 hs. www.piazzollatango.<strong>com</strong>SABOR A TANGOTte. Gral. Perón 2535. 4953-8700.Cena Show. De Lun. a Dgo. 22 hs.Todas lasnoches nuestro teatro se viste de fiesta pararecibir público de todo el mundo. Show22 hs.: Cantantes. Cuatro parejas de baile.Cantantes invitados. Música y Ballet Criollo.Los Gauchos Argentinos. Música del Altiplanoy el sexteto ‘Sabor a Tango‘. reservas@saboratango.<strong>com</strong>.ar.TACONEANDOLa vereda de Beba.Balcarce 725. Res. al 4307-6696.Cena - Tango - Show Tango tradicional. 14 artistasen escena. Músicos, cantantes y bailarines,en un cálido ambiente de recordación.Jue., Vie. y Sáb. 21 hs.TORQUATO TASSODefensa 1575. 4307-5506.Rodolfo Mederos Trío. Sáb. 22 hs.VELMA CaféGorriti 5520. 4772-4690.Campi. Vie. 21 hs.Los últimos románticos. Son...y boleros. Sáb.21 hs.Zeide Shike. Con Diego Lichtensztein y DivinaGloria. Dgo. 19 hs.VOZ TANGOPerón 2543. 5199-0605.www.voztango.<strong>com</strong>Cena - Show. Un espectáculo que te invita arecorrer los escenarios que protagonizaronla historia del tango y bellos paisajesde Argentina pintados por nuestra músicafolklórica. Esta es la Voz del Tango, canciónde Buenos Aires, nacido en el suburbio quehoy reina en todo el mundo. Más de 20 artistasen escena, cuatro parejas de Baile,un sexteto, veces femeninas y masculinas,y la excelente actuación del grupo Antarainterpretando un variado repertorio de músicade raíz folklórica. Un show totalmentedistinto, original, de excelente nivel artístico.Cena Show con menú a la Carta (platode entrada, plato principal y postre) CanillaLibre de bebidas toda la noche (vino tinto,vino blanco, cerveza, agua mineral y gaseosas)Importante: también puede disfrutarsólo del Show (incluye canilla libre).Lun. a Dgo. 21 hs. Consultas y reservas: info@voztango.<strong>com</strong>.ar

EL CRONISTAViernes 27 de mayo de 2011afterofficeVienen lossalseros JerryRivera y“El Canario”Jerry Rivera y José Alberto “ElCanario”, dos de las figuras salientesde la escena de la músicasalsa estarán presentandosus espectáculos el próximodomingo y el jueves 9 de junioen el local Groove (Santa Fe4389, Palermo).El boricua Rivera, responsablede éxitos <strong>com</strong>o “Cara deniño”, “Suave”, “Ese”, “Magia”,y “Ay mi vida” actuará el domingoa las 21.30.En su presentación no dejaráde abordar el audaz repertorioreunido en “CaribeGardel” donde interpreta versionescaribeñas de las cancionesmas reconocidas delZorzal Criollo. En tanto, el jueves9 de junio, también desdelas 21.30 y también en Groove,será el turno de “El Canario”,un vocalista de excepción queha <strong>com</strong>partido escenario conCelia Cruz, Oscar D‘León, TitoPuente y Gilberto Santa Rosa,entre otros grandes.Nacido en la República Dominicanay con más de 30años de trayectoria en los queregistró 25 álbumes en solitario,el intérprete concretará sunovena visita a la Argentinaofreciendo las canciones reunidasen su más reciente placatitulada “Original”.C I N E T E L E V I S I Ó N M Ú S I C A L I B R O S P L Á S T I C A T E A T R O C R Í T I C A S A G E N D AATENDIENDO RECURSOS DE AMPARO PRESENTADOS, UNA JUEZA ORDENÓ REPETIR EL CERTÁMENEl hecho ocurrió en ocasión del Campeonato Metropolitano de Tango, clasificatorio para el MundialTIEMPO LIBRE 23Escándalo de arrabal: parejas extranjeras denunciandiscriminación en torneo de tango porteño❘EL CRONISTA Buenos AiresUna imagen del Mundial de Tango llevado a cabo el año pasadoLa jueza Elena Liberatori ordenórepetir el Campeonato Metropolitanode Tango organizadopor el Gobierno de la Ciudadde Buenos Aires, atendiendo asendos recursos de amparo presentadospor parejas extranjerasque denunciaron haber sidodiscriminadas al prohibírseles<strong>com</strong>petir.El torneo, que concluyó el finde semana pasado y clasifica alMundial de Tango previsto paraagosto próximo, fue anuladopor la magistrada al considerar“inconstitucional” el requisitode que los <strong>com</strong>petidores debanser porteños, nativos o personascon dos años de residenciaen la capital.Liberatori respondió favorablementea un recurso presentadopor un abogado al que leimpidieron participar con una<strong>com</strong>pañera vietnamita, al queluego se sumaron otras parejasextranjeras que se declararontambién “discriminadas”.En consecuencia, dispusoque la Secretaría de Cultura llevea cabo nuevamente el torneoincluyendo a los demandantes,decisión que las autoridadesse proponen apelar.“El concurso en cuestión esuna actividad cultural, en laque las personas demuestran oincursionan en una manifestaciónde arte <strong>com</strong>o es el tango,en el que si bien pueden reivindicarsu origen rioplatense, <strong>com</strong>otodo arte tiene trascendenciauniversal”, opinó la juezaporteña.El dictamen, difundido porfuentes judiciales, recuerda quela Organización de las NacionesUnidas para la Educación y laCultura (Unesco) declaró en2009 al tango <strong>com</strong>o PatrimonioUniversal de la Humanidad apetición del Gobierno de la Ciudadde Buenos Aires.“Por lo tanto, cabe preguntarsesi acaso los goles del argentinoLionel Messi en el Barcelonaquitan españolidad al equipode fútbol en cuestión o bien, elAmerican Ballet Theatre deja deser menos estadounidense porqueen él brilla <strong>com</strong>o primerabailarina nuestra Paloma Herrera”,puntualiza.Gracias a otro amparo concedidohace diez días por la mismafuncionaria, la canadienseAlison Murray, a<strong>com</strong>pañadapor su marido argentino, fue laúnica extranjera que pudo participaren el evento en el que<strong>com</strong>pitieron 380 parejas.El director artístico de la <strong>com</strong>petencia,Gustavo Mozzi, consideróque la jueza ordenó la repeticiónpor “falta de <strong>com</strong>prensión”de los reglamentos, queestán vinculados a los del Mundialque se disputa desde 2002.En este sentido, aseguró quelos requisitos de residencia ynacionalidad que rigen la <strong>com</strong>peticiónestán en sintonía conel hecho de que el CampeonatoMundial tiene subsedes en Tokio,Atenas, Turín y Montevideo,entre una enorme cantidadde ciudades en las que se hacenrondas clasificatorias. “No hemosrecibido el dictamen, perole enviaremos la información<strong>com</strong>pleta” declaró Mozzi a radioContinental.La Bomba deTiempo festejacinco añosLa Bomba de Tiempo, grupode percusión liderado por SantiagoVázquez, celebrará estesábado su quinto cumpleañoscon una fiesta junto a distintosinvitados en la Ciudad CulturalKonex.En Sarmiento 3131, la formaciónde 17 músicos quepractican la improvisación apartir de un sistema de señasimpartidas por su director, festejarásus cinco años de vidaa<strong>com</strong>pañados por Franco Luciani,Emme, Celeste Carballo,Pocho la Pantera y el ChinoLaborde. La Bomba, que yafue vista por casi 700.000 personasen más de 300 conciertosen distintas partes delmundo, recibió en sus shows acientos de músicos locales yextranjeros <strong>com</strong>o Calle 13, KevinJohansen, Café Tacuba,Dante, y Javier Malosetti entreotros. “La Bomba de Tiempoha pasado de ser una idea yuna lista de músicos excelentesa convertirse en un lugar deencuentro donde una enormecantidad de público puede conectarsecon el ritmo y con losdemás” señaló Vázquez.Artistas y arquitectos homenajeanal Obelisco con una muestraEl homenaje al Obelisco de la fotógrafa Lorena ObiolEl obelisco de la Ciudad deBuenos Aires, obra del arquitectotucumano Alberto Prebich(creador también del cine-teatroGran Rex), cumple 75años: 1936- 2011. Y para celebrarlose realizaron todo tipode festejos.Uno de los mas interesantesse inauguró el martes 24 de mayoen el CPAU, Consejo Profesionalde Arquitectura y Urbanismo(25 de Mayo 482) . Se tratade una exposición que reúneel trabajo de más de 40 artistasy arquitectos, entre los que seencuentran la notable fotógrafaLorena Obiol, Clorindo Testa,Josefina Robirosa, Jujo Solsona,Jacques Bedel, AlejandroLeveratto, Roberto Frangella,Jorge Sábato y Coco Rasdolsky.La obra <strong>com</strong>enzó el 20 demarzo de 1936 y fue inauguradael 23 de mayo de ese año. Fue diseñadoa pedido del intendenteMariano de Vedia y Mitre (nombradoen la presidencia deAgustín Pedro Justo). La construcciónestuvo a cargo de laempresa alemana G.E.O.P.E.-Siemens Bauunion - Grün & Bilfinger,la cual finalizó su obra enel tiempo récord de 31 días. Elcostó fue de 200.000 Pesos MonedaNacional.

BUENOS AIRES Viernes 27 de mayo de 2011www.cronista.<strong>com</strong>EL CRONISTAC O M E R C I A LAño 102. Nº 31.321Una publicación de El <strong>Cronista</strong> Comercial S.A. Avenida Paseo Colón 740/46 C1063ACU Buenos Aires. Tel.: (5411) 4121-9300 Fax 4121-9305/07Cada vez más empresas buscancontratar empleadas “abuelas”Los avisos clasificados quesolicitan mujeres de entre50 y 65 años ya no son unarareza. Las <strong>com</strong>pañíasvaloran su experiencia,responsabilidad y calidezen el trato❘XIMENA CASAS Buenos AiresDesdeEsta semana, entre los avisos laborales publicadosen los suplementos clasificados,sorprendió una búsqueda dirigida a “mamás,tías y abuelas”. Publicado por la cadenade cines Hoyts, el pedido estaba dirigidoa mujeres de entre 50 y 65 años sin experiencia.Es que algunas empresas <strong>com</strong>enzarona revalorizar a las mujeres de más de 40años por su experiencia, responsabilidad ycalidez en el trato con el público y apuestanpor a ese segmento.“La búsqueda tiene dos objetivos fundamentales.Entendemos que no existeoferta laboral para este grupo, lo que permitecontratar gente que hoy tiene unamotivación natural. Y por otro lado, ayudaa balancear un poco el estilo entre diferentesgeneraciones, ya que habitualmentetenemos empleados de entre 18 y24 años”, explicó Pablo Lundahl, CEO deCine Hoyts Argentina.Desde el domingo 22, día en que se publicóel aviso, Hoyts recibió más de 5000curriculum, de los cuales 3600 fueron cargadosa través de la página web de la <strong>com</strong>pañía.En una primera instancia, las contratadasestarán a cargo de la boletería enlos 10 <strong>com</strong>plejos de cines ubicados en CapitalFederal y en las provincias de BuenosAires, Córdoba y Salta.“Queremos lograr que una generaciónayude a la otra. Los chicos, que están másaggiornados con la tecnologías y las mamás,tías y abuelas que le van a poner unaonda especial al servicio que estamosbrindando”, destacó el directivo.La cantidad de puestos a cubrir aún noestá definida. “Esta es la época más fuertedel año porque contratamos para las vacacionesde invierno. Pero tenemos una altarotación y tenemos que cubrir posicionestodo el año”, aclaró Lundahl.En el país, son varias las <strong>com</strong>pañías queorientan sus búsquedas a mujeres mayorespara cubrir determinados puestos.Una de las pioneras fue Atento, la empresade contact center, en 2003 con la incorporaciónde mujeres de más de 40 <strong>com</strong>otelemarketers. También lo hicieron la cadenade cines Village, que convocó a másde 4000, y la firma Arredo para cubrirpuestos de vendedoras.“Los límites de edad, que en otras épocasmuchas empresas ponían <strong>com</strong>o requisito,actualmente son menos rígidos.Registramos un cambio de perspectivacon respecto a las demandas de los empleadores,quienes son mucho más flexiblesa la hora de exigir condiciones, sobretodopara los perfiles operativos calificadosy para producción, entre otros, por elfenómeno del incremento en la demandade personal permanente de estos perfiles”,dijo Patricio Dewey, director <strong>com</strong>ercialde Adecco Argentina.¿Qué pueden aportar las mujeres demás de 50 a una empresa? “Las empresasse están dando cuenta de lo que aporta lamujer, especialmente las firmas de servicio.La mujer siempre se ha destacado porla atención. La realidad indica que una vezque pasan la etapa de consolidación de lafamilia, quieren volver al mercado laboral.Y esto está siendo capitalizado por las empresas,en estas áreas donde se ha mostradoque tienen más condiciones”, señalaPatricia Debeljuh, investigadora del Centrode Conciliación Familia y Empresa delIAE Business School. “Para determinadasposiciones hace falta gente que se <strong>com</strong>prometacon el trabajo. El <strong>com</strong>promiso enlas mujeres mayores es mayor que en lagente joven, que les cuesta más a medidaque los trabajos se le vuelven rutinarios omenos desafiantes. Las empresas estánvalorizando el nivel de <strong>com</strong>promiso de lasmujeres de más de 40”.el domingo,Hoyts recibió5000 curriculum,de los cuales3600 llegaron através de la web

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