Fideicomiso Financiero Tarjeta Elebar VIII - Standard and Poor's 17g-7

23 DE OCTUBRE DE 2012SEC Regla 17g-7La Regla 17g-7 de la Securitiesand Exchange Commission(SEC) requiere que unaNRSRO, en cualquier reporteque acompañe una calificacióncrediticia relacionada con untítulo respaldado por activoscomo se define en la Regla,incluya una descripción de lasdeclaraciones, garantías ymecanismos de ejecucióndisponibles para los inversoresy una descripción sobre lamanera en que difieren de lasdeclaraciones, garantías ymecanismos de ejecución enlas emisiones de títulossimilares.Este es el Reporte deDivulgación 17g-7 deStandard & Poor’s para latransacción indicada en eltítulo superior.Fideicomiso FinancieroTarjeta Elebar VIIIValores de Deuda Fiduciaria Clase A, Clase B yCertificados de ParticipaciónFacundo Chiarello, Buenos Aires, (54) 11-4891-2134facundo_chiarello@standardandpoors.comJuan Pablo De Mollein, Nueva York, (1) 212-438-2536juan_demollein@standardandpoors.comMaria Sol Ventura, Buenos Aires, (54) 11-4891-2114sol_ventura@standardandpoors.comDe conformidad con lo requerido por la Regla SEC Regla 17g-7, este reporte incluye soloaquellas declaraciones, garantías y mecanismos de ejecución disponibles a los inversores.Este reporte no incluye declaraciones ni garantías que no cuentan con un mecanismo deejecución correspondiente o recurso en los documentos de la transacción que puedan serejercidos por inversores (o sus representantes).

Argentina ABS Credit Card (Spanish) Standard & Poor's Ratings Services 17g-7 Reporte de Divulgación: Fideicomiso Financiero TarjetaElebar VIIITabla 1# Referencia (Benchmark) TransacciónRepresentaciones y Garantías1 El Fiduciante declara y garantiza al presente y en cadaoportunidad de determinación de nuevas Cuentas oincorporación de nuevos Créditos para el Fideicomiso, que2 Los créditos cedidos están instrumentados en debida formay no violan ninguna ley o disposición normativa y cumplenen todos sus aspectos sustanciales con los requisitoslegales, normativos y características previstas en el artículo# del presente contrato y han sido otorgados por elfiduciante conforme a las pautas de las cuentas,cumpliendo con la normativa vigente para este tipo deoperaciones, así como las normas internas del fiduciantepara su otorgamiento, evaluación y desembolso, vigente almomento de su otorgamiento;3 Ninguno de los créditos tiene atrasos superiores a los #días a la fecha de determinación ni son producto deninguna refinanciación;4 Ha tomado todos los recaudos necesarios para obtener lamayor certeza posible según los standards de mercado,sobre la solvencia de los deudores cedidos, y asimismo haefectuado un control de los mismos mediante consulta a lossistemas de información crediticia usualmente empleadosen el sistema financiero;5 Ha adoptado todas las resoluciones necesarias a efectosde celebrar válidamente este contrato;El Fiduciante efectúa las siguientes declaracionesNo se encuentra pendiente ni es inminente ningunaacción o investigación ante los tribunales,organismos gubernamentales o árbitros en sucontra que impida o pueda impedir el cumplimientode las obligaciones y el ejercicio de los derechosque le corresponden conforme al presente.El Fiduciante no ha vendido, cedido ni prendado losCréditos en favor de Persona alguna y el Fiduciantetiene un título perfecto sobre los mismos, y por endese encuentran libres y exentos de todo gravamen,prenda, carga, reclamo o derecho de garantía real yera el único titular de los mismos con pleno derechopara transmitir fiduciariamente los Créditos alFideicomiso Financiero, en beneficio de losBeneficiarios de los Valores Fiduciarios.No se incluye en la transacción.Los Créditos fueron otorgados por el Fiduciante enel curso ordinario de su actividad comercial encumplimiento con todas las disposiciones dictadaspor toda Autoridad Gubernamental que resultenaplicables a la originación y mantenimiento de losCréditos y no registran limitación de dominio alguna,no violan ninguna ley o disposición normativa engeneral y cumplen en todos sus aspectossustanciales con los requisitos legales y normativos.La celebración del presente y el cumplimiento de lasobligaciones y el ejercicio de los derechos quecorresponden al Fiduciante conforme al presente noviolan ni resultan en el incumplimiento de ningunadisposición del contrato constitutivo o del estatuto ode cualquier otro documento constitucional delFiduciante ni constituyen ni constituirán (luego deefectuada cualquier notificación requerida,transcurrido cualquier período de gracia o ambascondiciones) un incumplimiento de ningunadisposición dictada por una AutoridadGubernamental o de ningún contrato, acuerdo,convenio u obligación de los cuales el Fiduciante esparte o por los cuales se encuentra obligado.Copyright © 2012 por Standard & Poor's Ratings Services LLC. Todos los derechos reservados. No se permite la reimpresión odiseminación sin permiso de S&P. Vea el Disclaimer (Exención de Responsabilidad) en la última página. Página 2

Argentina ABS Credit Card (Spanish) Standard & Poor's Ratings Services 17g-7 Reporte de Divulgación: Fideicomiso Financiero TarjetaElebar VIII6 Cada uno de los créditos cedidos constituyen unaobligación legal, válida y vinculante del respectivo deudor ydemás obligados, exigible de conformidad con sustérminos; cada crédito que se cede está instrumentado conun documento original, todas las partes del crédito y delnuevo crédito han tenido capacidad legal para otorgar loscréditos cedidos, y éste ha sido debida y adecuadamentesuscripto por el deudor y demás obligados;7 Es titular irrestricto y tiene la libre disponibilidad de loscréditos;8 Los créditos se encuentran en plena vigencia y validez y seencuentran libres de todo gravamen y afectación decualquier naturaleza, y9 Los créditos constituyen obligaciones válidas de monedanacional.El Administrador cumple con todos losrequisitos necesarios (o se encuentra exentode cumplir con cualquier requisito queresultare necesario) para cumplir con susobligaciones conforme al presente y haobtenido todas las autorizaciones,aprobaciones, permisos y consentimientosnecesarios aplicables en virtud de lalegislación vigente (o se encuentra exento deobtener cualquier autorización, aprobación,permiso o consentimiento que resultarenecesario en virtud de la legislación vigente)para cumplir con sus obligaciones bajo elpresente.Los Créditos i) son perfectamente transmisibles porel Fiduciante en los términos y alcances del Título Ide la Ley 24.441 y en los artículos 1434, 2662 yconcordantes del Código Civil; y ii) estándebidamente instrumentados mediante losrespectivos Documentos. (b) La cesión fiduciaria delos Créditos al Fiduciario, en su carácter defiduciario del Fideicomiso Financiero, es válida,exigible, perfecta y oponible a terceros.Los Créditos no se encuentran sujetos a ningúnderecho de rescisión, compensación, reconvencióno defensa (salvo por pagos parciales efectuadosbajo los mismos con anterioridad a la Fecha deFirma, que el Fiduciante declara que han sidoexcluidos del saldo de capital de los Créditos),incluyendo cualquier defensa de usura por parte delos Deudores, y el cumplimiento de cualesquiera delos términos de los Créditos o el ejercicio decualquier derecho en virtud de los mismos notornará a los Créditos inexigibles en forma total oparcial ni lo sujetará a ningún derecho de rescisión,compensación, reconvención o defensa, incluyendola defensa de usura, y no se ha interpuesto oejercido con respecto a las mismas ninguno de talesderechos de rescisión, compensación, reconvencióno defensa.Los Créditos mantienen su plena vigencia y efecto yrepresentan obligaciones válidas, vinculantes yexigibles a los Deudores, conforme a sus términos yno han sido canceladas.Copyright © 2012 por Standard & Poor's Ratings Services LLC. Todos los derechos reservados. No se permite la reimpresión odiseminación sin permiso de S&P. Vea el Disclaimer (Exención de Responsabilidad) en la última página. Página 3

Argentina ABS Credit Card (Spanish) Standard & Poor's Ratings Services 17g-7 Reporte de Divulgación: Fideicomiso Financiero TarjetaElebar VIIIMecanismos de Ejecución10 Se considerará constituido un Evento Especial:Falta de cumplimiento en tiempo y forma por parte delFiduciante de cualquier obligación establecida en esteContrato, cuyo incumplimiento sea relevante y afecte enforma significativa el Fideicomiso. El Evento Especial setendrá por ocurrido si el incumplimiento no fuese remediadopor el Fiduciante dentro de los # Días Hábiles de intimadofehacientemente al efecto por el Fiduciario.Si cualesquiera de los supuestos que a continuaciónse consignan (cada uno de ellos, un “EventoEspecial”) ocurriere en el futuro:(i) El Fideicomiso Financiero mantuvieredeudas impagas en concepto de Intereses duranteal menos dos (2) Períodos de Interesesconsecutivos;(ii) Hubiere ocurrido la cancelación de laoferta pública y/o cotización en la Bolsa dondecoticen los Valores Fiduciarios;(iii)Hubiere ocurrido un Cambio Normativo;(iv) Si los Bienes Fideicomitidos se viesenafectados física o jurídicamente de modo tal queresultara comprometida su función de garantía;(v) Se determinara una falta de cumplimientoen tiempo y forma por parte del Fiduciante y/oAdministrador de cualquier obligación establecidaen este Contrato Suplementario. El Evento Especialse tendrá por ocurrido si el incumplimiento no fueseremediado por el Fiduciante dentro de los 5 (cinco)Días Hábiles de requerido al efecto en forma escritapor el Fiduciario;(vi) Cualquier impugnación, judicial oextrajudicial, por parte de terceros a la validez,vigencia, alcance y ejecutabilidad de losDocumentos y de este Contrato Suplementario,comprendiendo cualquier acto o reclamacióntendiente a obtener la modificación, rescisión oresolución de la cesión fiduciaria de los Créditos;(vii) La implementación de cualquier medidatomada por cualquier autoridad, un tercero o elpropio Fiduciante que pueda razonablementeresultar en la intervención, disolución,reestructuración de una parte sustancial de suspasivos, concurso preventivo o quiebra delFiduciante;(viii) Si cualquier información, declaración,garantía o certificación significativa realizada osuministrada por el Fiduciante y/o Administrador(incluyendo cualesquiera de sus funcionariosdebidamente autorizados) bajo este ContratoSuplementario, o en cualquier documento entregadopor el Fiduciante y/o Administrador conforme a o enejecución del Contrato Suplementario, resultarahaber sido engañosa, en cualquier aspectoimportante, en el momento de su realización. Si unadeclaración incompleta, inexacta o errónea fueseremediable, a solo criterio del Fiduciario, el EventoEspecial se tendrá por ocurrido si el mismo no fueseremediado por el Fiduciante y/o Administradordentro de los 10 (diez) Días Hábiles de intimado alefecto por el Fiduciario;Copyright © 2012 por Standard & Poor's Ratings Services LLC. Todos los derechos reservados. No se permite la reimpresión odiseminación sin permiso de S&P. Vea el Disclaimer (Exención de Responsabilidad) en la última página. Página 4

Argentina ABS Credit Card (Spanish) Standard & Poor's Ratings Services 17g-7 Reporte de Divulgación: Fideicomiso Financiero TarjetaElebar VIIIDisclaimerCopyright © 2012 por Standard & Poor’s Financial Services LLC. Todos los derechos reservados.Ningún contenido (incluyendo calificaciones, análisis e información crediticia relacionada, modelos, software u otraaplicación o resultado derivado del mismo) o cualquier parte aquí indicada (Contenido) puede ser modificada,revertida, reproducida o distribuida en forma alguna y/o por medio alguno, ni almacenada en una base de datos osistema de recuperación de información sin permiso previo por escrito de Standard & Poor’s Financial Services LLSo sus filiales (en general, S&P). El Contenido no debe usarse para ningún propósito ilegal o no autorizado. 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En ningún caso, las Partes de S&P seránsujetos de demanda por terceros derivada de daños, costos, gastos, comisiones legales o pérdidas (incluyendo, sinlimitación, pérdidas de ingresos o de ganancias y costos de oportunidad o pérdidas causadas por negligencia)directos, indirectos, incidentales, punitivos, compensatorios, ejemplares, especiales o consecuenciales en conexióncon cualesquier uso del Contenido incluso si se advirtió de la posibilidad de tales daños.Los análisis crediticios relacionados, incluyendo las calificaciones, y las declaraciones en el Contenido sonopiniones a la fecha en que se expresan y no declaraciones de hecho. Las opiniones, análisis y decisiones dereconocimiento de calificaciones (como tal término se describe más abajo) no constituyen recomendaciones paracomprar, retener o vender ningún instrumento o para tomar decisión de inversión alguna, y no se refieren a laconveniencia de ningún instrumento o título-valor. S&P no asume obligación para actualizar el Contenido tras supublicación en cualquier forma o formato. No debe dependerse del Contenido y éste no es sustituto de la capacidad,juicio y experiencia del usuario, de su administración, empleados, asesores y/o clientes al realizar inversiones ytomar otras decisiones de negocio. S&P no actúa como fiduciario o asesor de inversiones excepto donde estéregistrado como tal. Aunque S&P ha obtenido información de fuentes que considera confiables, no realiza laboresde auditoría ni asume la tarea de revisión o verificación independiente de la información que recibe.En la medida en que las autoridades regulatorias permitan a una agencia calificadora reconocer en una jurisdicciónuna calificación emitida en otra jurisdicción para fines regulatorios determinados, S&P se reserva el derecho deasignar, retirar o suspender tal reconocimiento en cualquier momento y a su sola discreción. Las Partes de S&P noasumen obligación alguna derivada de la asignación, retiro o suspensión de un reconocimiento así como cualquierresponsabilidad por cualesquiera daños que se aleguen como derivados en relación a ello.S&P mantiene algunas actividades de sus unidades de negocios independientes entre sí a fin de preservar laindependencia y objetividad de sus respectivas actividades. Como resultado de ello, algunas unidades de negocio deS&P podrían tener información que no está disponible a otras de sus unidades de negocios. S&P ha establecidopolíticas y procedimientos para mantener la confidencialidad de la información no pública recibida en conexión concada uno de los procesos analíticos.S&P recibe un honorario por sus servicios de calificación y por sus análisis, el cual es pagado normalmente por losemisores de los títulos o por suscriptores de los mismos o por los deudores. S&P se reserva el derecho de diseminarsus opiniones y análisis. 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