(Microsoft PowerPoint - TERM\323METRO 2013 AEBALL) - Eada

IV Diagnóstico Financiero de la Empresa EspañolaBarcelona, 14 de mayo de 2013

Introducción• Presentamos la cuarta edición del informe Diagnóstico Financiero de laEmpresa Española, un estudio de investigación realizado desde EADA Alumni,y PIMEC, en colaboración con la Asociación Española de Ejecutivos yFinancieros (AEEF) y la Asociación Empresarial de l’Hospitalet y Baix Llobregat(AEBALL)• El informe nació ante la falta de información estadística sobre la realidad de laempresa española y sus dificultades desde el punto de vista financiero: costedel pasivo, acceso al crédito, morosidad, rentabilidad de su activo, etc.• El estudio se basa en una muestra de más de 370 compañías de todos lossectores y tamaños.

Guía del informe1. Análisis de Ventas y Rentabilidad– Facturación– Exportación– Rentabilidad2. Gestión Financiera– Endeudamiento– Reducción de costes3. Plazos de cobro y morosidad4. Previsiones– Facturación– Exportación– Gestión e inversiones– Plantilla5. ConclusionesAño 2012Año 2013

1.- Análisis de Ventas y Rentabilidad– Facturación– Exportación– Rentabilidad

EVOLUCIÓN DE LA FACTURACIÓN2,01%-1,11%-5,02%2010 2011 2012Fuente: EADA

Fuente: EADACRECIMIENTO DE LA FACTURACIÓN57%46% 39% 39%23%33%22%20%21%201020112012AUMENTADO DISMINUIDO MANTENIDO

PESO DE LAS VENTAS AL EXTERIOR( sólo empresas exportadoras)38,0%41,0%40,7%2010 2011 2012Fuente: EADA

Fuente: EADAEMPRESAS EN BENEFICIO/PÉRDIDAS73% 73%55%45%27% 27%201020112012En beneficioEn pérdidas

RENTABILIDAD PROMEDIO(empresas con Bº)8,7%6,7% 5,1%2010 2011 2012Fuente: EADARentabilidad =Beneficio antes de intereses e impuestosTotal del activo

INVERSIÓN FINANCIACIÓN65% CapitalRESULTADO DE EXPLOTACIONRENTABILIDAD ECONOMICA = X 100ACTIVO INVERSIONESROI = 5,1%(Promedio empresas)K e = BONOS ESTADO +PRIMA DE RIESGO35% DeudaK d ± 5%COSTE MEDIO8,35(EN TÉRMINOS CONTABLES)

MEDIDAS PARA MEJORAR LA RENTABILIDADDisminución otros gastos66%Reducción costes de personal60%Reduccion de Stock44%Mejoras en el precio41%Mejoras del plazo de cobro38%Disminuciones Inversiones no corrientes34%Fuente: EADA

2.- Gestión Financiera– Endeudamiento– Reducción de costes

ENDEUDAMIENTO BANCARI45%55%Si tienenNo tienenFuente: EADA

EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO35%32%28%2010 2011 2012Fuente: EADA

PORCENTAJE DE ENDEUDAMIENTOMediaRECURSOSPROPIOS(CAPITAL Y RESERVAS)72%DEUDA BANCARIA28%DEUDA NOBANCARIA

Fuente: EADARESTRICCIONES AL CRÉDITO42%SiNo58%

LES HAN AUMENTADO LAS COMISIONES BANCARIAS21%SiNo79%Fuente: EADA

CONDICIONES DE VALORACIÓN PARA CONCEDER CRÉDITOS2%39%59%Se han suavizadoSe han endurecidoSe han mantenidoFuente: EADA

¿LE HAN AUMENTADO LOS TIPOS DE INTERÉS?(sólo empresas con deuda bancaria)Fuente: EADA27%SiNo73%

EVOLUCIÓN EURIBOR 20122,0%1,8%1,6%1,4%1,2%1,0%0,8%0,6%0,4%0,2%0,0%1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Fuente:hipotecasyeuribor.com

3.- Plazos de cobro y morosidad

EMPRESAS CON AUMENTO DE MOROSIDAD39%54%46%2010 2011 2012Fuente: EADA

PORCENTAJE MOROSIDAD / VENTAS8%9%3%2010 2011 2012Fuente: EADA

PLAZO DE COBRO EN DÍAS66 7183 87792008 2009 2010 2011 2012Fuente: EADA

RELACIÓN DE COBRO CON LA ADMINISTRACIÓN(21% de las empresas trabaja con la Admon.)Nos causa graves tensiones de tesorería, pero ello no haprovocado pérdidas importantes o tener que tomar medidasdrásticas.57%La relación es muy negativa, las demoras en el pago han sido causaimportante de pérdidas y/o nos han forzado a despedir personal.17%El efecto es neutro: no paga ni mejor ni peor que el resto declientes.22%En general, el plazo de cobro con la Administración es mejor quecon el resto de clientes.4%

4.- Previsiones 2013

¿QUIÉNES ACUDIRÁN AL MERCADO INTERNACIONAL?44%56%No AcudiranSi acudiranVENTA EMPRESAS EXPORTADORAS56%44%Mercado doméstico

MEDIDAS QUE APLICARÁN EN 2013Reducción de gastos generales67%Reforzar actividad comercial65%Desarrollo nuevos productos60%Reducción de gastos de personal37%Expansión internacional31%Cerrar negocios o unidades no rentables21%Fuente: EADA

INVERSIONES PREVISTAS PARA EL 2013Solo inversiones críticas de subsistenciaInversiones en la actividad tradicional46%50%Crecimiento internacional23%Adquisiciones para diversificar la actividadAdquisiciones de competidores para ganar cuota demercado8%11%Fuente: EADA

PREVISIONES CONTRATACIÓN EN EL 2013Aumentar plantilla13%Solo sustituciones parciales35%No habrá incorporaciones ni sustituciones de baja53%Fuente: EADA

EN RESUMEN=+• Facturación• Rentabilidad/bº• Comisiones eintereses banca• Contratación• Exportaciones• Endeudamiento• Plazo de cobro• Previsiones 2013

Conclusiones (i)• Durante 2012, las empresas españolas han tenido un importante descenso ensu cifra de negocio: - 5,02%. Aunque con proporciones poco significativas, estacircunstancia ha sido una variable común en todos los sectores analizados. Sinduda un dato muy negativo pues durante estos dos últimos años las empresasya acumulan de media descensos próximos al 6,25%.• Durante año 2012 se ha detectado cierto estancamiento en la cifra de ventasobtenida en el mercado exterior. Por un lado, el número de empresas queobtienen una parte de sus ventas en el extranjero se mantiene, mientras que suporcentaje sobre el total se estabiliza en el 40,7%.• Como consecuencia del primer apartado, tan sólo el 55% de las empresas hanconseguido obtener un resultado de la explotación positivo (sin incluir loscostes de la deuda). A tener en cuenta por tanto que el beneficio neto finaltenderá a disminuir aún mas si incluimos los gastos financieros de aquellasempresas que acuden al crédito bancario.

Conclusiones (ii)• En promedio, el plazo de cobro mejora 8 días situándose en 79; sinembargo ha crecido un punto la morosidad respecto al volumen defacturación total: de cada 100 euros de ventas, 9 dejan de cobrarse en lasfechas pactadas o dejan de cobrarse definitivamente. El quebranto no sólomina el resultado de explotación, como consecuencia de la dotación de lasprovisiones correspondientes, sino que también supone un aumento delos gastos financieros que se estima en torno a los 6 millones de euros decoste diario para el conjunto de las empresas afectadas.• Destaca la percepción negativa que tienen aquellas sociedades donde unaparte de su facturación depende de la Administración. Más del 70%considera que el aplazamiento de los pagos le ha causado importantestensiones de tesorería; de éstas empresas el 17% indica que losaplazamientos además le han supuesto graves pérdidas que con frecuenciahan provocado tener que despedir trabajadores.

Conclusiones (iii)• A pesar de las medidas de contención de gastos de explotación la RentabilidadEconómica se sitúa en el 5,1%: la más baja desde el inicio de la crisis, y con undescenso significativo respecto a los dos últimos años.• Durante 2012, el empresariado español continuó soportando importantesrestricciones en la obtención del crédito bancario, una situación constatadapor el 58% de los encuestados. El 73% de las empresas ha visto incrementarlas comisiones bancarias y los tipos de interés, pese al notable descenso deleuribor en el periodo.• A los pequeños signos de mejora de 2012 (descenso de la deuda bancaria ymejora del plazo de cobro) se suma una moderada esperanza entre losempresarios en la mejora de la facturación, cimentada en un crecimiento en elexterior y en inversión en actividad comercial. No es esperable que ellosuponga un incremento de la contratación laboral a corto plazo.

Ficha técnicaCréditosMuestra:372 empresas de toda la geografía españolaPerfiles de los encuestado:Director Financiero, Director General,Empresario, ControllerEmpresas por tamañoHasta 15 empleados 53%De 16 a 50: 21%De 51 a 200: 14%Más de 200: 12%Diseño y Dirección Técnica:• Rafael Sambola, departamento de finanzasde EADATrabajo de campo:• PIMEC, Asociación Española de Ejecutivos yFinancieros (AEEF), Asociación Empresarial del’Hospitales i Baix Llobregat y EADA ALUMNIProceso de datos:• María Llaverías y Guillermo Andrés HernándezTabulación y Gráficos:• EADA• Impart, Gabinete de Prensa y ComunicaciónEmpresas por sectorServicios 39%Sector primario: 2%industrial: 29%Construcción: 7%Comercial: 23%•Trabajo de campo: primer trimestre de 2013