De igual forma, el objetivo de una cooperativa o caja deahorros, es el de su propia capitalización. Todo programa de créditodebe contemplar la capitalización para sobrevivir y crecer. Nopuede haber solamente mejoras de equipos o mejoras temporalesde ingresos para los concesionarios, también es importante tenerahorros.Hay muchas formas de captar los fondos para operarun programa de crédito. Los bancos utilizan depósitos, cuentascorrientes, líneas de refinanciamiento y capital de los inversionistas.Las Cajas y Cooperativas utilizan principalmente depósitos yaportaciones. Muchas de ellas utilizan sistemas con una relacióndel ahorro al crédito (es decir, que la cantidad de préstamo que seda al cliente depende del monto que este tiene ahorrado).c. Factores clave para el éxito del créditoLos principios básicos para el éxito en el acceso al crédito son lossiguientes:Compromiso y Capacitación:- El proceso de conformación, capacitación y compromisode la empresa concesionaria forestal es esencial para suéxito.- Las garantías de crédito son tan importantes como elcompromiso del concesionario con su pago.- La capacitación práctica en la gestión del capital es muynecesaria; es bueno empezar gestionando préstamospequeños y a corto plazo, y paulatinamente, aumentarlossegún la experiencia y necesidad.- En la actividad forestal, el éxito del crédito comienza conplanes de manejo y planes de negocio bien formulados.Administración:- El manejo del crédito requiere una especializaciónadecuada. Un control contable preciso es indispensablepara una buena administración del crédito.“FONDEBOSQUE busca una alianzaestratégica con una entidad financiera quetrabaje en mercados locales, en este caso, laCaja Municipal de Ahorro y Crédito Maynasque permita el acceso al crédito por parte de lospequeños concesionarios. FONDEBOSQUE,a través del Proyecto, hace un depósito degarantía, y la entidad otro depósito similar”Leonardo FilomenoCoordinador Nacional del ProyectoCosto de los Servicios:- La oportunidad y acceso al crédito es un elemento críticopara el sector forestal. La eficiencia y la minimización delos costos de transacción puede ser más importante quela tasa de interés para muchos productores forestales;las garantías exigidas son los elementos críticos para elacceso o negación del crédito.Aspectos Clave para que elPequeño y Mediano Productor Forestalacceda al CréditoLa buena gestión de un crédito comienza con un análisis minuciosode los costos de las actividades del aprovechamiento forestal,además de la capacitación en el uso de los recursos financierosy de un seguimiento adecuado. Si el crédito es productivo, su usotiene que estar relacionado con el aumento de la producción y/oproductividad, reemplazando el uso de fondos propios, por los delcrédito.¿Cuál es la capacidad crediticia del productor forestal?Existe una serie de parámetros numéricos para medirla, perocabe recalcar que ninguna medida es definitiva. Aún usando lasmedidas en conjunto, todavía existen otros factores, tales comolos antecedentes financieros del productor y su estilo de trabajo,variables importantes en la determinación de los factores de éxitodel crédito.Activo:CajaBancosCuentas por cobrarInventarioMateriales o insumosProductos en procesoActivos fijos (menos depreciación)Otras inversionesBALANCE GENERALActivo = Pasivo + CapitalPasivo:Cuentas por pagarAdelantos recibidosNotas o préstamos por pagarOtras deudasCapital o patrimonio10 11
A continuación presentamos los fundamentos del análisisfinanciero del crédito. Para familiarizarnos con las técnicas oherramientas útiles en el análisis, describimos una serie deindicadores para el análisis financiero:a. Aspectos contables para elanálisis financieroEl análisis financiero comienza con disponer de la información deun Balance General. Todos reconocemos su uso en las empresasforestales medianas y grandes, pero muchas veces olvidamos suvalor en el análisis financiero de los pequeños concesionarios. Elbalance es la base de información para el análisis financiero:El Balance:El balance es una “fotografía” de la empresa que demuestrasu valor aproximado a una fecha determinada. El balancees un inventario que indica lo que se tiene en la empresa(llamado activos), lo que se debe (llamado pasivo) y loque es propio de los concesionarios (llamado patrimonioo capital). Se llama balance porque el valor de los activosdebe ser igual al valor del pasivo y el capital.La importancia del balance en el análisis financieroconsiste no solamente en mostrarnos el valor de la empresa,sino también en facilitarnos su comparación en periodosdiferentes. Los cambios entre los balances indican elcrecimiento o deterioro de la empresa. Para los pequeñosproductores forestales, el análisis de los cambios entre losbalances de diferentes periodos es la manera más factiblede conocer los resultados económicos en un periodo.El balance también nos indica la solvencia, lacapacidad de generar utilidades, la liquidez, la eficienciaen la utilización de la tecnología intermedia, etc. y nospermite hacer análisis comparativos con otras empresasconcesionarias forestales.El Estado de Ganancias y Pérdidas:El Estado de Ganancias y Pérdidas demuestra los resultadosfinancieros de la administración de una concesión forestalen un periodo de tiempo, como un año. Este incluyetres partes principales: ingresos, gastos y ganancias opérdidas. También incluye la depreciación, intereses y elcosto del inventario vendido. Las cifras mostradas son unabuena medida de la rentabilidad del periodo. También sepuede distinguir entre los gastos en efectivo, los gastosfijos, el estado del inventario, los gastos de producción yadministración, etc.El valor del Estado de Ganancias y Pérdidas dependede la validez de los registros. Aunque es un documentocontable muy útil, la mayoría de productores forestalesno llevan estos registros de manera consistente. Ante estasituación, se determina el estado de resultados a través dela diferencia entre los valores de un balance al otro.El Presupuesto:Para toda solicitud de crédito, es esencial tener unpresupuesto. El presupuesto es una estimación previade los ingresos, gastos e inversiones de la actividadeconómica en general o de un periodo (en este casouna zafra). Como hay poco uso del Estado de Gananciasy Pérdidas en las concesiones forestales, el presupuestoreemplaza su uso en la planificación de la rentabilidad de lazafra correspondiente al periodo. Para analizar préstamos,es común efectuar presupuestos parciales que incluyansolamente las operaciones proyectadas.El Flujo de Caja:Los flujos de caja indican los movimientos económicosperiódicos de los fondos de un presupuesto. En general,en el flujo de caja se debe incluir todo el movimientoeconómico relacionado con las actividades de la producciónforestal, tanto los ingresos, gastos, desembolsos yamortizaciones, como también los gastos familiares yde los otros movimientos económicos de la familia delconcesionario o grupo involucrado. Los flujos de cajaproyectan el déficit o superávit de cada zafra, de modo quese puede planificar el desembolso y las amortizacionesde crédito en forma correspondiente. Es un trabajominucioso, pero da luz para determinar las necesidades deaplicación del crédito. Los flujos de mano de obra indicanlas necesidades y disponibilidades de “capital humano”.Estos son especialmente importantes para considerar laexpansión del aprovechamiento en una Parcela de CortaAnual.B. Indicadores para el análisis económicoLos siguientes indicadores sirven para ayudar a describir ycomparar el estado de una empresa o la viabilidad económicade la adquisición de equipos de tecnología intermedia para elaprovechamiento forestal:Rentabilidad:• Tasa Interna de Retorno: Indica la rentabilidad yeficiencia general del negocio o actividad (en este caso, apartir de adquisición de la tecnología intermedia). Indicala efectividad del empleo de todo el capital invertido. Secalcula:Tasa Interna de Retorno = Ingresos Netos (utilidades)Activo Total• Margen de Ganancias: Demuestra el margen orentabilidad generada sobre las ventas de un periodo.En el caso de la actividad forestal, es el ingreso neto outilidad en relación a los ingresos o ventas de la maderaaserrada.Margen de ganancias = Ingresos NetosVentas Netas12 13