BolsaValores_Financiamiento

Inversión y financiamiento para todos
José Oriol Bosch Par
25 de Marzo de 2015

Grupo BMV y sus funciones

Grupo BMV, una empresa completamente integrada
El Grupo BMV opera todos los servicios de los mercados de acciones y derivados, incluyendo el listado de
acciones, títulos de deuda, CKDs y Fibras. Ofrece plataformas de negociación 100% electrónicas para acciones,
derivados financieros, operaciones de renta fija y derivados OTC. Acceso al CME, el mercado de derivados más
grande del mundo, por medio de órdenes de ruteo. Además liquida y compensa todas las operaciones a través
de contrapartes centrales y ofrece servicios de custodia.
Emisión
Capitales
Deuda
CKDs
FIBRAs
BMV
Operación
Acciones
Valores
extranjeros
ETFs
Derivados
Bonos
Mercados OTC
BMV
MexDer
SIF Icap
Post-negociación
Liquidación
Compensación
Prestamos de
Valores
Custodia
Admin. De
Derechos
CCV
Asigna
Indeval
Valor agregado
Proveedor de
precios
Índices
Administración de
Riesgos
Información en TR
(SiBolsa y App)
Market data feed
Valmer
BMV
Socios
Estratégicos

Grupo Bolsa Mexicana de Valores, su historia
• 31 de octubre de 1894: Nace la Bolsa Nacional.
• 21 de octubre de 1895: Inauguración de la Bolsa de México.
• 1 de marzo de 1933: Inicia reglamentación bursátil con el Decreto Reglamentario de la Ley
General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares.
• 1933: Se promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de
México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional
Bancaria y de Valores).
• 19 de abril de 1990: Se inaugura la nueva y actual sede bursátil.
• 1996: Inician las operaciones de BMV-SENTRA Capitales.
• 15 de diciembre de 1998: Inician operaciones en MexDer y Asigna.
• 11 de enero 1999: Todas las negociaciones de Capitales se realizan en BMV-SENTRA
Capitales.
• 2003: Se abre el Mercado Global SIC.
• 13 de junio de 2008: Grupo BMV lanza la Oferta Pública Inicial de acciones representativas
de su capital social.
• 2010: BMV firma alianza con el Chicago Mercantile Exchange (CME).
• 3 de septiembre de 2012: Lanzamiento MoNeT Capitales y en abril de 2013, MoNeT
Derivados.
• 21 de Enero de 2015: México se incorpora al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA).

El Mercado de Valores al día de hoy
Es un mercado como cualquier otro, en el que existen
vendedores y compradores de productos, en este caso de
valores listados en Grupo BMV.
Proporciona el conjunto de mecanismos que permiten realizar la
emisión, colocación y distribución de valores.
Su principal objetivo es el de captar recursos de inversionistas
para ser utilizados en el financiamiento a empresas, Gobierno
Federal, Estatal y Municipal, y a otras entidades financieras.
5

12/31/2008
02/28/2009
04/30/2009
06/30/2009
08/31/2009
10/31/2009
12/31/2009
02/28/2010
04/30/2010
06/30/2010
08/31/2010
10/31/2010
12/31/2010
02/28/2011
04/30/2011
06/30/2011
08/31/2011
10/31/2011
12/31/2011
02/29/2012
04/30/2012
06/30/2012
08/31/2012
10/31/2012
12/31/2012
02/28/2013
04/30/2013
06/30/2013
08/31/2013
10/31/2013
12/31/2013
02/28/2014
04/30/2014
06/30/2014
08/31/2014
10/31/2014
12/31/2014
Comportamiento del IPC (01/02/2009 – 12/31/2014)
Comportamiento del IPC
(01/02/2009-12/31/2014)
IPC (MXN): 92.78%
210
190
170
150
130
110
90
70

Funciones del Grupo BMV
Financiamiento
Inversión
¿Cómo lo hacemos?
Proporcionando
infraestructura
Estableciendo
reglas claras
Publicando
información
financiera
Facilitando las
transacciones
Supervisando y
vigilando

¿Quién participa?
Emisores
Inversionistas
• Empresas
• Bancos
• Instituciones
Auxiliares de Crédito
• Gobierno
• Intermediarios
Bursátiles
• Fideicomisos
• Inversionistas nacionales
y extranjeros
• Personas físicas y
morales
• Inversionistas
institucionales:
Sociedades de
Inversión
Afores
Aseguradoras
Afianzadoras

Mercado de Deuda
Las empresas emiten deuda porque desean obtener recursos
sin la necesidad de tener más dueños o accionistas.
Pedir dinero es una alternativa de financiamiento adicional a la
bancaria.
Cuando los inversionistas adquieren instrumentos de deuda,
adquieren un derecho sobre quien haya emitido el
instrumento, es decir, quien lo emitió le debe algo al
inversionista.
Activo
Pasivo
Capital

Mercado de Capitales
Las acciones son títulos que representan parte del capital de
una empresa, y que se ofrece a inversionistas para obtener
recursos.
Las empresa emite acciones para obtener recursos y financiar con
ellos crecimiento, modernización y nuevos proyectos.
Activo
Pasivo
C
Capital

La Bolsa en la vida diaria

Financiamiento y Productos

Momentos de financiamiento de una Empresa
Deuda
Capitales
Fundación
Capital de
Riesgo
Clientes y
Proveedores
Crédito
Bancario
Deuda
Corto y
Largo Plazo
Deuda
Estructurada
Capitales

¿Qué exige la dinámica empresarial a una compañía como la tuya?
Innovación.
Visión global.
Planes de expansión de mercados.
Asociaciones estratégicas.
Año crecimiento.
Código de ética.
Sustentabilidad.
Compromiso social.
Conocer las mejores fuentes de financiamiento.

Opciones de financiamiento en Bolsa
Deuda
Capitales
Certificados Bursátiles
Corto Plazo
Posibles Destinos Corto Plazo:
Obtención de liquidez inmediata
Se financia Capital de trabajo
Se pueden re-estructurar pasivos
Destino Mediano y Largo Plazo:
Planes de expansión de la empresa
Nuevos proyectos
Adquisición de maquinaría y equipo
Reestructura de pasivos
Mediano y Largo
Plazo
Bursatilización
Fibras
Bienes raíces
CKDes
Certificados de Capital de Desarrollo:
Son títulos fiduciarios destinados al financiamiento
de uno o más proyectos o para la adquisición de
una o varias empresas.
Posibles Destinos:
Infraestructura
Inmobiliarios
Aeropuertos y carreteras
Puertos
Ferrocarriles
Electricidad
Agua potable
Proyectos de desarrollo de tecnología
Minería
Adicionalmente para proyectos de Capital privado.
Acciones
Posibles Destinos:
Obtener capital sin apalancamiento
Proyectos a muy largo plazo
Admisión de nuevos socios que
aporten valor agregado a la
empresa o sociedad
Adquisiciones de empresas
y/o fusiones

¿Qué necesito para listar mi empresa en Bolsa?

Criterios de Capital Contable y Ventas para listarse
Instrumento Capital Contable Ventas Anuales
Deuda No hay mínimo $ 200 mdp*
Acciones SAB
Acciones SAPIB
20 millones de
UDIS
15 millones de
UDIS
No hay mínimo.
No hay mínimo
* Empresas con ventas menores han realizado emisiones en el mercado , recomendamos al menos 200
mdp por estructura de gobierno corporativo, costos, etc.; no existe mínimo legal para deuda.

Perfil de las empresas que emiten deuda en Grupo BMV
Plan de negocios claro, con crecimiento histórico sostenible y
futuro potencial.
Definición de necesidades de financiamiento para la empresa.
Utilidades y EBITDA positivos en los últimos 3 años.
Inicio de prácticas de Gobierno Corporativo:
• Consejo de Administración legalmente constituido y que
sesione al menos 4 veces por año.
• Contar con Comité de apoyo.
• Contar con Consejeros Independientes (25% del Consejo).
• Formalidad en procesos administrativos y de operación.
Firma de auditoría externa.
Capacidad de emisión de información financiera en forma
periódica.
Lograr una calificación financiera a través de una Calificadora
reconocida.
* Nota : El cumplimiento del perfil de la empresa y las características a cubrir no significa que automáticamente la empresa pueda
emitir valores , depende de las condiciones del Mercado y los requerimientos de los inversionistas en un momento determinado.

Gobierno Corporativo: ¿Qué hacer?
Consejo de Administración y comités del consejo, incluyendo el
Comité de Auditoría, debidamente estructurados.
Procesos de gobierno corporativo documentados y bien
definidos.
Disciplina en el proceso interno para confirmar el flujo de
información específica al Consejo, en relación con el
cumplimiento de reglamentos externos.
Herramientas para facilitar la acción efectiva y eficiente del
Consejo de Administración y de los comités.
Mayor transparencia en la empresa (estructura del consejo,
lineamientos, estatutos).

Beneficios de implementar Gobierno Corporativo
Institucionalizar la empresa
mejora la gestión empresarial.
Se obtienen ventajas
competitivas.
Mejora el acceso a fuentes de
financiamiento.
Políticas
corporativas y
tabla de
facultades
Sistema de
información
transparente,
confiable y
oportuna
Mejores
prácticas
Estructura de
Gobierno
corporativo
acorde al
negocio
Contribuye a la generación de
valor.
Se cumple con la regulación
aplicable.
Identificación
y revisión de
temas clave y
estrategias
mas que
operativos
Fuente: © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Reglas claras
de operación
de los órganos
de gobierno y
para la
administración

Información Financiera IFRS
¿Qué debo de tener?
Estados Financieros consolidados anuales y trimestrales
conforme a Normas Internacionales de Información Financiera
(IFRS) de los últimos 3 años. Realizar el cambio a IFRS si se
cuenta con los estados financieros conforme a NIF.
Otros informes financieros que incluyen, Comentarios y
Análisis de la Administración.

Beneficios de implementar IFRS
Disponibilidad de información financiera de alta calidad para el
consejo de administración, para facilitar la gestión y evaluación
financiera de la compañía.
Un conjunto global y único de normas contables puede facilitar
el acceso a los mercados de capitales y de deuda, reduciendo el
costo de los préstamos para las compañías.
Oportunidad para integrar adecuadamente a las subsidiarias en
el extranjero y modernizar el proceso de información financiera.
Implementación de políticas y procedimientos contables y de
información uniformes.

Revelación de información: Deuda de Corto Plazo
Información Anual:
• Estados Financieros Anuales bajo IFRS, acompañados del
dictamen de auditoría externa.
Información Trimestral:
• 1er., 2do., 3er. Y 4to. Trimestre: Información Financiera
(IFRS).
Revelación de Eventos Relevantes

Revelación de información: Deuda de Largo Plazo y Acciones
Información Anual:
• Informe del Presidente del Consejo de Administración
• Informe de Comités de Apoyo
• Estados Financieros Anuales Dictaminados
• Grado de adhesión al Código de Mejores Practicas Corporativas
• Reporte Anual suscrito por el Director General, los titulares de las áreas
de finanzas y jurídico y por el Auditor Externo
Información Trimestral:
• 1er., 2do., 3er. Y 4to. Trimestre: Información Financiera (IFRS).
Eventos Corporativos
Revelación de Eventos Relevantes

Impulso de Grupo BMV a Empresas Emisoras

Impulso a Empresas
El Grupo BMV, a través del área de Promoción de Emisoras acompaña a
las Empresas en mesas de negociación con participantes del Mercado:
• Casas de Bolsa de acuerdo al perfil, tamaño y segmento de la
Empresa.
• Contactamos a Calificadoras del Mercado.
• Canalizamos a Firmas expertas en Gobierno Corporativo y IFRS.
Todo el proceso de acompañamiento que realiza la Bolsa con las
empresas potenciales es CONFIDENCIAL y SIN COSTO.
Una vez que se ingresa la solicitud a Bolsa, nos comprometemos a dar
agilidad al proceso de inscripción garantizando tiempos de respuesta
menores a 10 días hábiles.

Facilidades para nuevas Empresas
Grupo BMV cuenta con un Programa de Facilidades
donde se cancelan las cuotas de inscripción y
mantenimiento para las nuevas empresas que
incursionen en el Mercado.
Grupo BMV cancelará las cuotas de inscripción
y mantenimiento a nuevas empresas emisoras
nacionales (CAP. CONT < 500 millones de
pesos).
Apoyo en eventos de Promoción.
Acceso a Sistemas de Información en tiempo
real.
Servicios de apoyo para el cumplimiento de
obligaciones en el mercado.

Casos de éxito

Caso de éxito en emisión de Deuda
GRUPO DOCUFORMAS surge en 2007 como resultado del exitoso crecimiento de DOCUFORMAS
creada en 1996 como concesionaria de XEROX. La Compañía es el principal agente del total de
concesionarios de Xerox Mexicana, S.A. de C.V. en función de sus compras anuales, comercializando
un 70 % más con respecto a su competidor más cercano.
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Ventas 391
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Utilidad Operativa 144
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Utilidad Neta 104
Estado de Resultados
(2005 millones de pesos*)
Ventas 166
Estado de Resultados
(2005 millones de pesos*)
Utilidad Operativa 19
Estado de Resultados
(2005 millones de pesos*)
Utilidad Neta 11
* Incrementos porcentuales

Caso de éxito en emisión de Deuda
UNIFIN es una SOFOM 100% mexicana con más de veinte años de experiencia ofreciendo
servicios financieros, a través de una estructura corporativa de 7 empresas. Su gama de
productos son arrendamiento puro, factoraje financiero y crédito automotriz.
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Ventas 5,179
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Utilidad Operativa 705
Estado de Resultados
(2014 millones de pesos*)
Utilidad Neta 482
Estado de Resultados
(2004 millones de pesos*)
Ventas 119
Estado de Resultados
(2004 millones de pesos*)
Utilidad Operativa 30
Estado de Resultados
(2004 millones de pesos*)
Utilidad Neta 15
* Incrementos porcentuales

Caso de éxito en emisión de Capitales
En 2009 Sports World tenía de 14 Clubes Deportivos y 25 mil usuarios. Durante los últimos años
(2006-2014), SW ha abierto 31 Clubes Deportivos y cuenta con 51,452 Usuarios. Al 2014, tras 5
años de cotizar en Bolsa, cuenta con 40 Clubes Deportivos abiertos y 3 en preventa.
Estado de Resultados
(4T14 millones de pesos*)
Estado de Resultados
(4T14 millones de pesos*)
Estado de Resultados
(4T14 millones de pesos*)
Balance General
(4T14 millones de pesos*)
Ventas 1,061
Utilidad Operativa 90
Utilidad Neta 48
Capital Contable 861
Estado de Resultados
(2009 millones de pesos*)
Estado de Resultados
(2009 millones de pesos*)
Estado de Resultados
(2009 millones de pesos*)
Balance General
(2009 millones de pesos*)
Ventas 447
Utilidad Operativa 44
Utilidad Neta 2
Capital Contable 310
* Incrementos porcentuales

Realidades y ventajas de financiarse
e invertir con Grupo BMV

¿Qué ventajas recibes al financiarte con Grupo BMV?
Transparencia.
Aumentar el valor de tu empresa.
Abres puerta de nuevos negocios.
Mejoras la imagen y proyección de tu empresa.
Fortaleces y optimizas la estructura financiera.
Financias proyectos a largo plazo.
Obtienes permanencia.

Paradigmas sobre la Bolsa
La Bolsa es un Casino.
Invertir en la Bolsa es sólo para grandes inversionistas.
Sólo se pueden listar Acciones en la Bolsa.
Sólo grandes empresas pueden cotizar en Bolsa.
Cotizar en Bolsa es muy costoso.
Son muchos requisitos de listado.
El listar valores es burocrático y complicado.
El Gobierno Corporativo es complejo.
Se pierde poder y control de la empresa.
Si publico la información de mi empresa, la competencia me va a robar el “know
how”.
Temor a la inseguridad por publicar información.

Realidades sobre la Bolsa
La Bolsa es una fuente real de Financiamiento para las Empresas y una excelente
forma de inversión a largo plazo para todos.
En la Bolsa todos podemos invertir, no sólo aquellos con grandes cantidades de
dinero.
Las Empresas pueden emitir Deuda en la Bolsa.
Empresas medianas cotizan en la Bolsa.
La Bolsa otorga apoyos económicos a las nuevas empresas.
Los requisitos de listado son acorde al instrumento.
Agilidad en procesos de listado.
El Gobierno Corporativo otorga grandes beneficios a las empresas.
La empresas que emiten acciones no ceden su control.
No se publica información de estrategias y Know how.
Sólo se publica información de la empresa y no de las personas.

Promoción
www.bmv.com.mx
promocion@grupobmv.com.mx
5342-9037 y 5342-9183
BolsaMexicanaValores

37