Resultados Preliminares de la Economía Dominicana Enero-Diciembre 2016
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<strong>Resultados</strong> <strong>Preliminares</strong> <strong>de</strong> <strong>la</strong> <strong>Economía</strong> <strong>Dominicana</strong><br />
<strong>Enero</strong>-<strong>Diciembre</strong> <strong>2016</strong><br />
Lic. Héctor Val<strong>de</strong>z Albizu<br />
Gobernador <strong>de</strong>l Banco Central <strong>de</strong> <strong>la</strong> República <strong>Dominicana</strong><br />
<strong>Enero</strong> 2017
Contenido<br />
I. Crecimiento Económico<br />
II.<br />
Generación <strong>de</strong> Empleos y Reducción <strong>de</strong> <strong>la</strong><br />
Pobreza<br />
III. Política Monetaria e Inf<strong>la</strong>ción<br />
IV. Sector Externo<br />
V. Sector Financiero
I. Crecimiento Económico
PIB América Latina<br />
Proyección <strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
4<br />
Rep. Dom*<br />
Panamá<br />
Nicaragua<br />
Costa Rica<br />
Perú<br />
Bolivia<br />
Honduras<br />
Paraguay<br />
Guatema<strong>la</strong><br />
El Salvador<br />
Colombia<br />
México<br />
Chile<br />
Uruguay<br />
Argentina<br />
Ecuador<br />
Brasil<br />
Venezue<strong>la</strong><br />
-10.0<br />
-3.3<br />
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)<br />
*Correspon<strong>de</strong> a los datos <strong>de</strong>l Banco Central <strong>de</strong> <strong>la</strong> República <strong>Dominicana</strong>.<br />
-1.8<br />
-2.3<br />
0.1<br />
2.4<br />
2.2<br />
2.1<br />
1.7<br />
5.2<br />
4.5<br />
4.2<br />
3.7<br />
3.7<br />
3.6<br />
3.5<br />
3.5<br />
6.6<br />
Crecimiento promedio<br />
América Latina <strong>2016</strong>:<br />
-0.6%<br />
El Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento real <strong>de</strong> 6.6% en el año <strong>2016</strong>, <strong>de</strong>sempeño que sitúa<br />
al país por tercer año consecutivo como lí<strong>de</strong>r en América Latina, superando a Panamá (5.2%), Nicaragua<br />
(4.5%), Costa Rica (4.2%), Perú (3.7%), Bolivia (3.7%), Honduras (3.6%), Paraguay (3.5%) y Guatema<strong>la</strong><br />
(3.5%). El resto <strong>de</strong> <strong>la</strong>s economías <strong>la</strong>tinoamericanas creció por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong> 3.0% y naciones como Brasil,<br />
Argentina, Venezue<strong>la</strong> y Ecuador cerraron en recesión, lo que incidió en que el crecimiento <strong>de</strong> <strong>la</strong> región<br />
fuese negativo (-0.6%) en <strong>2016</strong>, según <strong>la</strong>s últimas proyecciones <strong>de</strong>l Fondo Monetario Internacional.
5<br />
Producto Interno Bruto (PIB)<br />
2015 – <strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
Activida<strong>de</strong>s Económicas<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
E-D E-D<br />
Agropecuario 1.2 9.6<br />
Explotación <strong>de</strong> Minas y Canteras -10.0 26.5<br />
Manufactura Local 5.5 4.8<br />
Manufactura Zonas Francas 5.4 0.3<br />
Construcción 19.8 8.8<br />
Servicios 6.5 6.1<br />
Energía y Agua 5.8 3.4<br />
Comercio 7.5 5.9<br />
Hoteles, Bares y Restaurantes 6.1 6.4<br />
Transporte y Almacenamiento 6.2 5.3<br />
Comunicaciones 4.8 5.2<br />
Intermediación Financiera 9.6 11.0<br />
Activida<strong>de</strong>s Inmobiliarias y <strong>de</strong> Alquiler 4.2 4.1<br />
Enseñanza 8.1 5.2<br />
Salud 6.2 7.7<br />
Otras Activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Servicios 4.3 6.8<br />
Administración Pública y Defensa 5.0 2.9<br />
Valor Agregado 6.7 6.6<br />
Impuestos a <strong>la</strong> producción netos <strong>de</strong> subsidios 11.4 6.3<br />
Producto Interno Bruto 7.0 6.6<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
Al analizar el crecimiento <strong>de</strong>l valor agregado real por sectores, <strong>la</strong>s activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> mayor inci<strong>de</strong>ncia en el<br />
dinamismo <strong>de</strong> <strong>la</strong> economía fueron: Minería (26.5%), Intermediación Financiera (11.0%), Agropecuaria<br />
(9.6%), Construcción (8.8%), Otros Servicios (6.8%), Hoteles, Bares y Restaurantes (6.4%), Comercio<br />
(5.9%), Transporte y Almacenamiento (5.3%), Enseñanza (5.2%) y Manufactura Local (4.8%). Estas<br />
activida<strong>de</strong>s explican en conjunto aproximadamente el 80.0% <strong>de</strong>l crecimiento económico en el año <strong>2016</strong>.
6<br />
Valor Agregado Actividad Construcción<br />
2014 – <strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
19.8<br />
14.5<br />
8.8<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
La expansión <strong>de</strong> 8.8% registrada en <strong>la</strong> Construcción, estuvo impulsada por <strong>la</strong> ejecución<br />
<strong>de</strong> proyectos privados en obras resi<strong>de</strong>nciales, nuevos complejos y hoteles en zonas<br />
turísticas y en el área metropolitana, así como por inversiones <strong>de</strong>l sector público en <strong>la</strong><br />
mo<strong>de</strong>rnización <strong>de</strong>l sistema vial nacional, realización <strong>de</strong> importantes obras <strong>de</strong><br />
infraestructura, au<strong>la</strong>s esco<strong>la</strong>res y proyectos <strong>de</strong> viviendas <strong>de</strong> bajo costo, como La Barquita<br />
y <strong>la</strong> Ciudad Juan Bosch, esta última a través <strong>de</strong> una alianza público-privada.
Indicadores <strong>de</strong> Construcción<br />
2015 – <strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
7<br />
Indicadores 2015 <strong>2016</strong><br />
Volumen <strong>de</strong> Ventas Nacionales<br />
Cemento 10.0 7.5<br />
Pintura 12.3 7.5<br />
Varil<strong>la</strong> 18.5 5.1<br />
Volumen <strong>de</strong> importaciones<br />
Cemento Asfáltico 79.9 84.6<br />
ITBIS pagado (RD$) 22.4 7.0<br />
Nota: ITBIS pagado a noviembre <strong>de</strong> <strong>2016</strong>, última información disponible.<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
En línea con lo anterior, se verifica un aumento en los volúmenes <strong>de</strong><br />
venta <strong>de</strong> insumos como cemento (7.5%), varil<strong>la</strong> (5.1%), pintura (7.5%) y<br />
cemento asfáltico (84.6%), al igual que un incremento <strong>de</strong> 7.0% en <strong>la</strong>s<br />
recaudaciones <strong>de</strong>l ITBIS pagado por <strong>la</strong>s empresas constructoras.
Llegada <strong>de</strong> Pasajeros No Resi<strong>de</strong>ntes<br />
2014 – <strong>2016</strong><br />
5.6<br />
Millones<br />
6.0<br />
Millones<br />
5.1<br />
Millones<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
Un sector que resulta crucial para <strong>la</strong> economía dominicana es el Turismo, cuyo<br />
<strong>de</strong>sempeño en términos <strong>de</strong> valor agregado real se evi<strong>de</strong>ncia en <strong>la</strong> actividad Hoteles,<br />
Bares y Restaurantes, <strong>la</strong> cual creció 6.4% en <strong>2016</strong>, sustentado en <strong>la</strong> llegada <strong>de</strong> extranjeros<br />
y dominicanos no resi<strong>de</strong>ntes, que pasaron <strong>de</strong> 5.6 millones en el 2015 a <strong>la</strong> cifra récord <strong>de</strong><br />
aproximadamente 6.0 millones <strong>de</strong> turistas al cierre <strong>de</strong> <strong>2016</strong>, casi 400 mil visitantes más<br />
incidiendo en que los ingresos por turismo, que es nuestro principal sector generador <strong>de</strong><br />
divisas, crecieran en torno a un 10% el pasado año.<br />
8
9<br />
Valor Agregado Sector Agropecuario<br />
2015-<strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
1.2<br />
9.6<br />
16.9<br />
12.4<br />
3.7<br />
5.0<br />
3.3<br />
6.5<br />
-2.3 -2.1<br />
Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
Otra actividad que exhibió un significativo crecimiento interanual <strong>de</strong> 9.6% fue el Agropecuario,<br />
impulsado por programas técnicos <strong>de</strong>l Ministerio <strong>de</strong> Agricultura, <strong>la</strong>s condiciones climáticas favorables<br />
durante gran parte <strong>de</strong>l año y el apoyo financiero <strong>de</strong>l Banco Agríco<strong>la</strong>, <strong>la</strong> Aseguradora Agropecuaria<br />
<strong>Dominicana</strong> y el Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario, don<strong>de</strong> <strong>la</strong>s visitas sorpresas <strong>de</strong>l<br />
Excelentísimo señor Presi<strong>de</strong>nte <strong>de</strong> <strong>la</strong> República, Lic. Danilo Medina Sánchez, han jugado un rol<br />
importante. Para tener una i<strong>de</strong>a, según datos <strong>de</strong>l Banco Agríco<strong>la</strong>, el total <strong>de</strong> recursos <strong>de</strong>sembolsados al<br />
cierre <strong>de</strong>l <strong>2016</strong> fue <strong>de</strong> RD$16,421.8 millones, para un crecimiento <strong>de</strong> 14.2% con respecto a 2015.
Valor Agregado Actividad Comercio<br />
2014 – <strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
10<br />
4.7 7.5 5.9<br />
10.0<br />
4.2<br />
6.7<br />
5.0<br />
3.1<br />
6.5<br />
7.4<br />
6.2<br />
3.0<br />
7.4 7.9<br />
5.4<br />
Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
El Comercio registró una expansión <strong>de</strong> 5.9% en su valor agregado real en el año <strong>2016</strong>.<br />
Este comportamiento se evi<strong>de</strong>ncia en el incremento <strong>de</strong> <strong>la</strong> producción local <strong>de</strong> bienes<br />
agropecuarios y manufacturados, así como en <strong>la</strong>s importaciones <strong>de</strong> bienes<br />
comercializables.
Valor Agregado Sector Minería<br />
2015-<strong>2016</strong><br />
Tasas <strong>de</strong> crecimiento interanual (%)<br />
-10.0 26.5<br />
35.1<br />
38.9<br />
17.2 17.9<br />
4.2<br />
-5.5<br />
-12.7<br />
-25.8<br />
Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
La actividad Minería presentó una recuperación el pasado año, al registrar un crecimiento<br />
interanual <strong>de</strong> 26.5%, principalmente por el aumento en <strong>la</strong> producción <strong>de</strong> oro y p<strong>la</strong>ta, que<br />
solo en el último trimestre <strong>de</strong> <strong>2016</strong> alcanzaron tasas <strong>de</strong> 40.1% y 42.3% respectivamente, así<br />
como por el reinicio <strong>de</strong> <strong>la</strong>s operaciones <strong>de</strong> extracción <strong>de</strong> ferroníquel a partir <strong>de</strong> abril, <strong>la</strong>s<br />
cuales estaban paralizadas <strong>de</strong>s<strong>de</strong> finales <strong>de</strong> 2013.<br />
11
Préstamos por Destino, Datos Armonizados<br />
<strong>Diciembre</strong> 2015 – <strong>Diciembre</strong> <strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> RD$ y variación interanual<br />
12<br />
Variación Interanual<br />
Préstamos 2015 <strong>2016</strong>* <strong>2016</strong>/2015<br />
Absoluta Re<strong>la</strong>tiva<br />
Sector Privado 794,752.4 889,234.8 94,482.4 11.9<br />
A <strong>la</strong> Producción 420,318.0 452,763.6 32,445.7 7.7<br />
Agropecuaria 31,752.7 30,668.2 -1,084.5 -3.4<br />
Manufactureras 56,122.5 55,438.1 -684.3 -1.2<br />
Energía y Agua 11,123.4 10,804.6 -318.8 -2.9<br />
Construcción 66,627.6 80,490.3 13,862.8 20.8<br />
Comercio 145,485.6 153,040.5 7,554.9 5.2<br />
Hoteles y Restaurantes 32,320.9 39,756.0 7,435.1 23.0<br />
Microempresas 22,701.1 22,576.6 -124.5 -0.5<br />
Otros Préstamos 54,184.2 59,989.2 5,805.0 10.7<br />
Personales 345,087.4 392,060.1 46,972.7 13.6<br />
De consumo 206,476.2 238,417.0 31,940.9 15.5<br />
De Viviendas 138,611.3 153,643.1 15,031.8 10.8<br />
Varios 29,347.0 44,411.1 15,064.1 51.3<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
El crecimiento <strong>de</strong> 11.0% <strong>de</strong> <strong>la</strong> actividad Intermediación Financiera en <strong>2016</strong> obe<strong>de</strong>ce en<br />
gran medida a <strong>la</strong> expansión <strong>de</strong> 11.9% en <strong>la</strong> cartera <strong>de</strong> préstamos <strong>de</strong>l sistema financiero<br />
consolidado al sector privado, para un aumento <strong>de</strong> RD$94,482.4 millones con respecto<br />
al año 2015, <strong>de</strong>stacándose los recursos canalizados a Hoteles, Bares y Restaurantes<br />
(23.0%), Construcción (20.8%), Adquisición <strong>de</strong> Viviendas (10.8%) y Comercio (5.2%).
II. Generación <strong>de</strong> Empleos y<br />
Reducción <strong>de</strong> Pobreza
Generación <strong>de</strong> Empleos Netos<br />
Total <strong>de</strong> Ocupados Promedio<br />
2015 –<strong>2016</strong><br />
14<br />
Aumento <strong>de</strong> 148,532 ocupados netos<br />
4,262,420<br />
4,113,889<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
Fuente: Encuesta Nacional Continua <strong>de</strong> Fuerza <strong>de</strong> Trabajo, Banco Central<br />
Los resultados <strong>de</strong> <strong>la</strong> nueva Encuesta Nacional Continua <strong>de</strong> Fuerza <strong>de</strong> Trabajo (ENCFT)<br />
oficialmente publicada arrojan que se generaron en promedio unos 148,532 nuevos<br />
empleos en el año <strong>2016</strong>.
Tasa <strong>de</strong> Desocupación Abierta (%)<br />
2015 –<strong>2016</strong><br />
7.3<br />
7.1<br />
7.5 7.5<br />
7.9<br />
6.4<br />
7.6 7.4<br />
6.9<br />
6.4<br />
E-M A-J J-S O-D E-M A-J J-S O-D<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
Fuente: Encuesta Nacional Continua <strong>de</strong> Fuerza <strong>de</strong> Trabajo, Banco Central<br />
‣ La tasa <strong>de</strong> <strong>de</strong>socupación abierta se refiere a <strong>la</strong> porción <strong>de</strong> <strong>la</strong> pob<strong>la</strong>ción <strong>de</strong> 15 años y más<br />
que en el período <strong>de</strong> referencia no tienen una ocupación por <strong>la</strong> cual reciben un sueldo<br />
o ganancia, se encuentran buscando activamente un puesto <strong>de</strong> trabajo y están<br />
disponibles para iniciar a trabajar.<br />
Este incremento en los ocupados se tradujo en una reducción <strong>de</strong> <strong>la</strong> tasa <strong>de</strong> <strong>de</strong>socupación<br />
abierta promedio <strong>de</strong> 7.3% en 2015 a 7.1% en <strong>2016</strong>, lo que resulta consistente con <strong>la</strong><br />
evolución experimentada por <strong>la</strong> economía.<br />
15
16<br />
Indicadores Pobreza<br />
2012-<strong>2016</strong><br />
Indicador<br />
Porcentaje<br />
2012<br />
2013 2014 2015<br />
<strong>2016</strong><br />
octubre abril octubre abril octubre abril octubre abril octubre<br />
Indigencia 11.1 10.3 9.8 8.8 8.1 7.3 6.8 6.9 6.1<br />
Pobreza 42.2 40.6 41.8 36.2 36.4 33.2 31.5 30.9 30.0<br />
Absoluto<br />
Indigencia 1,121,663 1,045,420 997,127 899,969 739,502 754,811 706,844 723,233 640,971<br />
Pobreza 4,249,150 4,118,688 4,267,850 3,730,168 3,665,308 3,451,261 3,298,958 3,250,729 3,176,750<br />
Indicador<br />
Fuente: Comité Técnico <strong>de</strong> Pobreza<br />
Variación Anual (12 meses)<br />
Variación<br />
Acumu<strong>la</strong>da<br />
(48 meses)<br />
oct13/oct12 abr14/abr13 oct14/oct13 abr15/abr14 oct15/oct14 abr16/abr15 oct16/oct15 oct16/oct12<br />
Porcentaje<br />
Indigencia -1.3 -1.5 -1.7 -1.5 -1.3 -0.4 -0.7 -5.0<br />
Pobreza -0.4 -4.4 -5.4 -3.0 -4.9 -2.3 -1.5 -12.2<br />
Absoluto<br />
Indigencia -124,536 -145,451 -257,625 -145,158 -32,658 -31,578 -65,873 -480,692<br />
Pobreza 18,700 -388,520 -602,542 -278,907 -366,350 -200,532 -122,208 -1,072,400<br />
En cuanto a <strong>la</strong> evolución <strong>de</strong> <strong>la</strong> pobreza, a partir <strong>de</strong> <strong>la</strong> Encuesta Nacional <strong>de</strong> Fuerza <strong>de</strong> Trabajo (ENFT)<br />
tradicional levantada semestralmente por el Banco Central, el nivel <strong>de</strong> pobreza disminuyó <strong>de</strong> 42.2% en<br />
septiembre 2012 a 30.0% en igual período <strong>2016</strong>, reduciéndose en un millón setenta y dos mil cuatrocientos<br />
(1,072,400) los dominicanos que han superado esta condición <strong>de</strong> vulnerabilidad.
III. Política Monetaria e Inf<strong>la</strong>ción
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abril<br />
Mayo<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sept<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sept<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
18<br />
Inf<strong>la</strong>ción Mensual y Acumu<strong>la</strong>da (%)<br />
Inf<strong>la</strong>ción Acumu<strong>la</strong>da<br />
Ene-Dic 2015: 2.34%<br />
Inf<strong>la</strong>ción Acumu<strong>la</strong>da<br />
Ene-Dic <strong>2016</strong>: 1.70%<br />
0.90<br />
0.74<br />
0.20<br />
0.29 0.41 0.60<br />
0.14<br />
0.24 0.32 0.16 0.17<br />
0.25<br />
0.30<br />
0.09<br />
0.19<br />
0.04 0.13<br />
-0.01 -0.01<br />
-0.19 -0.09 -0.06<br />
-0.25<br />
-0.56<br />
Fuente: Banco Central<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
La variación <strong>de</strong>l Índice <strong>de</strong> Precios al Consumidor (IPC) <strong>de</strong>l mes <strong>de</strong> diciembre fue <strong>de</strong><br />
0.90%, situando <strong>la</strong> inf<strong>la</strong>ción acumu<strong>la</strong>da para el período enero-diciembre en 1.70%.
Inf<strong>la</strong>ción Interanual (%)<br />
6.0<br />
5.0<br />
4.0<br />
3.0<br />
2.0<br />
5.5<br />
4.5<br />
3.5<br />
2.97<br />
5.0 5.0<br />
4.0 Centro <strong>de</strong>l rango meta<br />
4.0<br />
3.0 3.0<br />
2.34<br />
1.89<br />
1.0<br />
1.58<br />
1.82<br />
1.70<br />
0.0<br />
-1.0<br />
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
Fuente: Banco Central<br />
La inf<strong>la</strong>ción alcanzó 1.70%, <strong>la</strong> segunda más baja en los últimos 33 años, manteniéndose<br />
por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong>l límite inferior <strong>de</strong> <strong>la</strong> meta <strong>de</strong> 4.0% ± 1.0%. En este sentido, el grupo <strong>de</strong><br />
Alimentos y Bebidas No Alcohólicas experimentó una variación <strong>de</strong> -2.41% en el <strong>2016</strong>,<br />
contrarrestando parcialmente los aumentos en Transporte (5.43%) y Vivienda (4.97%) que<br />
se verificaron principalmente en los últimos meses <strong>de</strong>l año.<br />
19
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sep<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sep<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sep<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sep<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Feb<br />
Mar<br />
Abr<br />
May<br />
Jun<br />
Jul<br />
Ago<br />
Sep<br />
Oct<br />
Nov<br />
Dic<br />
Ene<br />
Tasa <strong>de</strong> Política Monetaria<br />
10.00%<br />
9.00%<br />
8.00%<br />
7.00%<br />
6.00%<br />
5.00%<br />
6.25% 6.25%<br />
5.00%<br />
5.50%<br />
4.00%<br />
4.25%<br />
3.00%<br />
2.00%<br />
2012 2013 2014 2015 <strong>2016</strong> 2017<br />
Fuente: Banco Central<br />
El Banco Central en octubre <strong>de</strong> <strong>2016</strong> incrementó <strong>de</strong> manera preventiva su Tasa <strong>de</strong> Política<br />
Monetaria en 50 puntos básicos. Esta <strong>de</strong>cisión tomó en cuenta posibles <strong>de</strong>svíos <strong>de</strong> <strong>la</strong> meta <strong>de</strong><br />
inf<strong>la</strong>ción en el horizonte <strong>de</strong> política, ante perspectivas <strong>de</strong> alza gradual <strong>de</strong>l precio <strong>de</strong>l petróleo,<br />
<strong>la</strong> incertidumbre en los mercados internacionales asociada al proceso electoral en Estados<br />
Unidos <strong>de</strong> América y <strong>la</strong>s expectativas <strong>de</strong> nuevos incrementos <strong>de</strong> <strong>la</strong> tasa <strong>de</strong> interés <strong>de</strong> <strong>la</strong> Reserva<br />
Fe<strong>de</strong>ral <strong>de</strong> EUA.<br />
20
IV. Sector Externo
Saldo <strong>de</strong> Cuenta Corriente<br />
como % <strong>de</strong>l PIB<br />
2007 – <strong>2016</strong><br />
-4.9%<br />
-9.4%<br />
-4.8%<br />
-7.5% -7.5%<br />
-6.4%<br />
-4.1%<br />
-3.3%<br />
-2.0% -1.5%<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
En el pasado año <strong>la</strong> evolución <strong>de</strong>l sector externo fue sumamente favorable.<br />
En efecto, los resultados preliminares <strong>de</strong> <strong>la</strong> cuenta corriente <strong>de</strong> <strong>la</strong> Ba<strong>la</strong>nza <strong>de</strong><br />
Pagos arrojan que <strong>la</strong> misma cerró el año <strong>2016</strong> con un déficit <strong>de</strong> -1.5% <strong>de</strong>l PIB,<br />
por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong> su promedio histórico y el menor en <strong>la</strong> última década.<br />
22
Reservas Internacionales <strong>de</strong>l Banco Central<br />
2015-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
23<br />
6,046.7<br />
6,047.4<br />
5,195.1<br />
5,266.0<br />
2015 <strong>2016</strong><br />
Reservas Internacionales Netas Reservas Internacionales Brutas<br />
Fuente: Banco Central<br />
Esta notable mejoría en <strong>la</strong>s cuentas externas, facilitó <strong>la</strong> acumu<strong>la</strong>ción <strong>de</strong> reservas internacionales a<br />
los niveles más altos <strong>de</strong> <strong>la</strong> historia <strong>de</strong>l Banco Central. Así, <strong>la</strong>s Reservas Internacionales Brutas<br />
cerraron el <strong>2016</strong> en US$6,047.4 millones y <strong>la</strong>s Netas en US$6,046.7 millones, aumentando<br />
US$781.4 y US$851.6 millones respectivamente, con re<strong>la</strong>ción a 2015. Estas reservas brutas<br />
equivalen a 3.9 meses <strong>de</strong> <strong>la</strong>s importaciones, excluyendo <strong>la</strong>s zonas francas, lo cual exce<strong>de</strong><br />
ampliamente <strong>la</strong> meta establecida en el Programa Monetario <strong>de</strong> 3.5 meses <strong>de</strong> importaciones.
Ingresos <strong>de</strong> Divisas<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
24<br />
Aumento <strong>de</strong> US$1,600 millones<br />
24,300<br />
22,308<br />
22,696<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
Nota: Ingresos <strong>de</strong> divisas incluye exportaciones totales <strong>de</strong> bienes, ingresos por turismo, remesas familiares<br />
e inversión extranjeta directa.<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
Asimismo, vale <strong>de</strong>stacar que <strong>la</strong> entrada <strong>de</strong> divisas a <strong>la</strong> República <strong>Dominicana</strong> al cierre<br />
<strong>de</strong>l año <strong>2016</strong>, por concepto <strong>de</strong> exportaciones <strong>de</strong> bienes, turismo, remesas e inversión<br />
extranjera directa, ascendió a US$24,300 millones, unos US$1,600 millones adicionales<br />
con re<strong>la</strong>ción al 2015.
Ingresos por Turismo<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
25<br />
9.9%<br />
6,721.5<br />
6,115.8<br />
5,629.8<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
Los ingresos en divisas por turismo alcanzaron una cifra récord <strong>de</strong> US$6,721.5<br />
millones, es <strong>de</strong>cir unos US$605 millones adicionales comparado con 2015 que<br />
representan un crecimiento en torno al 10%, gracias al incremento en <strong>la</strong> llegada<br />
<strong>de</strong> viajeros, principalmente <strong>de</strong> <strong>de</strong>stinos tradicionales como Estados Unidos y<br />
Europa.
Remesas Familiares<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
26<br />
6.1%<br />
5,261.4<br />
4,960.6<br />
4,571.2<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
Las remesas durante el <strong>2016</strong> superaron por primera vez los cinco mil millones <strong>de</strong> dó<strong>la</strong>res,<br />
al recibirse flujos por US$5,261.4 millones, unos US$300.8 millones adicionales para un<br />
aumento <strong>de</strong> 6.1%, como resultado <strong>de</strong>l <strong>de</strong>sempeño <strong>de</strong> <strong>la</strong> economía <strong>de</strong> los Estados Unidos<br />
<strong>de</strong> América, que es nuestra principal fuente <strong>de</strong> remesas, con una participación <strong>de</strong> 70.4%,<br />
seguido por España con un 15.5%.
Exportaciones Nacionales y <strong>de</strong> Zonas Francas<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
27<br />
5,261.7 5,386.9 5,368.5<br />
4,637.2<br />
4,355.1<br />
4,011.0<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
Exportaciones Nacionales<br />
Exportaciones Zonas Francas<br />
Luego <strong>de</strong> caer en -5.1% en el 2015, <strong>la</strong>s exportaciones totales crecieron en 3.5% en el<br />
<strong>2016</strong>, con un incremento <strong>de</strong> US$325.7 millones con re<strong>la</strong>ción al 2015, <strong>de</strong>stacándose los<br />
resultados positivos <strong>de</strong> 8.6% <strong>de</strong> <strong>la</strong>s exportaciones nacionales <strong>de</strong> bienes, li<strong>de</strong>radas por <strong>la</strong><br />
Minería. Asimismo, <strong>la</strong>s exportaciones agropecuarias aumentaron 10.1%, <strong>de</strong>stacándose<br />
rubros como cacao en grano (2.0%), bananos (29.5%) y aguacates (72.7%). Este<br />
comportamiento positivo <strong>de</strong> <strong>la</strong>s exportaciones nacionales más que compensó <strong>la</strong> caída <strong>de</strong><br />
-0.3% <strong>de</strong> <strong>la</strong>s exportaciones <strong>de</strong> zonas francas.
Inversión Extranjera Directa<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
28<br />
16.7%<br />
2,593.4<br />
2,208.5 2,221.9<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
La inversión extranjera directa, alcanzó <strong>la</strong> significativa suma <strong>de</strong> US$2,593.4 millones al<br />
cierre <strong>de</strong>l año pasado <strong>2016</strong>, para un aumento <strong>de</strong> US$371 millones adicionales respecto a<br />
2015 que equivale a un crecimiento <strong>de</strong> un 16.7%, como consecuencia <strong>de</strong> incrementos <strong>de</strong><br />
<strong>la</strong>s inversiones principalmente en activida<strong>de</strong>s mineras, inmobiliarias turísticas y<br />
comerciales, reafirmando que nuestro país se mantiene como un <strong>de</strong>stino atractivo para<br />
los inversionistas extranjeros.
Importaciones Totales<br />
2014-<strong>2016</strong><br />
Millones <strong>de</strong> US$<br />
29<br />
17,273.1 16,863.4<br />
17,384.1<br />
3,877.6 2,524.5 2,307.8<br />
13,395.5 14,338.9 15,076.3<br />
Las<br />
importaciones<br />
no petroleras<br />
crecieron<br />
5.1%.<br />
*Cifras preliminares<br />
Fuente: Banco Central<br />
2014 2015 <strong>2016</strong><br />
Importaciones no petroleras Factura Petrolera<br />
En cuanto a <strong>la</strong>s importaciones totales, <strong>la</strong>s mismas registraron un aumento <strong>de</strong> 3.1% durante <strong>2016</strong>,<br />
explicado principalmente por el incremento <strong>de</strong> 5.1% en <strong>la</strong>s importaciones no petroleras, <strong>la</strong>s cuales<br />
están estrechamente vincu<strong>la</strong>das con el crecimiento económico, mientras que <strong>la</strong> factura petrolera<br />
experimentó una reducción en US$216.7 millones en igual período.
Tasa <strong>de</strong> Cambio América Latina<br />
Comportamiento Tasa <strong>de</strong> Cambio (venta)<br />
31 <strong>de</strong> diciembre 2015 - 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>2016</strong><br />
(Acumu<strong>la</strong>do <strong>2016</strong>)<br />
19.8%<br />
0.7% 1.5% 1.7% 2.1%<br />
5.0% 6.0%<br />
-4.9% -4.8% -2.9% -2.5%<br />
-17.7% -16.3%<br />
ARG MEX HON NIC CRI DOM PRY GTM PER URY COL CHL BRA<br />
*Tipo <strong>de</strong> Cambio Promedio Pon<strong>de</strong>rado <strong>de</strong>l Sistema Cambiario Alternativo <strong>de</strong> Divisas (SICAD II).<br />
Fuente: Bancos Centrales <strong>de</strong> los países<br />
Otro aspecto a <strong>de</strong>stacar es <strong>la</strong> estabilidad cambiaria mostrada el pasado año, con un Tipo <strong>de</strong><br />
Cambio Real alineado con los fundamentos macroeconómicos. La <strong>de</strong>preciación nominal<br />
acumu<strong>la</strong>da <strong>de</strong>l año <strong>2016</strong> fue <strong>de</strong> 2.5% respecto al 2015, cerrando el año con una tasa <strong>de</strong> cambio <strong>de</strong><br />
venta al 30 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> <strong>2016</strong> <strong>de</strong> RD$ 46.71/US$, por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong>l nivel contemp<strong>la</strong>do en el<br />
Presupuesto General <strong>de</strong>l Estado.<br />
30
V. Sector Financiero
Indicadores<br />
Dic 2015-Dic <strong>2016</strong><br />
Variación en %<br />
32<br />
Renglones<br />
Sistema Financiero*<br />
Banca Múltiple<br />
Activos Totales<br />
Cartera <strong>de</strong> Crédito Neta<br />
Cartera <strong>de</strong> Crédito Bruta<br />
Pasivos Totales<br />
Patrimonio<br />
*Sistema no incluye instituciones <strong>de</strong>l Sector Público<br />
Fuente: Banco Central<br />
12.0%<br />
9.3%<br />
9.4%<br />
11.8%<br />
13.4%<br />
12.0%<br />
8.6%<br />
8.7%<br />
11.7%<br />
14.8%<br />
En lo que respecta al Sistema Financiero, al cierre <strong>de</strong> <strong>2016</strong> en términos anualizados, los activos<br />
totales crecieron en 12.0%, presentando una morosidad en su cartera <strong>de</strong> crédito <strong>de</strong> 1.6%, con una<br />
cobertura <strong>de</strong> dicha cartera <strong>de</strong> 174.5%, es <strong>de</strong>cir provisiones que cubren más <strong>de</strong>l 100.0% los créditos<br />
vencidos.
Indicadores <strong>de</strong>l Sistema Financiero<br />
<strong>Diciembre</strong> 2014-<strong>2016</strong><br />
En %<br />
Solvencia<br />
Morosidad<br />
16.1% 16.0% 16.9%<br />
1.4%<br />
1.6% 1.6%<br />
Dic 14 Dic 15 Nov 16<br />
ROE<br />
17.5% 17.0% 16.0%<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
ROA<br />
1.9% 1.9% 1.8%<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
Fuente: Banco Central y Superinten<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> Bancos<br />
33
Indicadores <strong>de</strong> <strong>la</strong> Banca Múltiple<br />
<strong>Diciembre</strong> 2014-<strong>2016</strong><br />
En %<br />
Solvencia<br />
Morosidad<br />
14.0% 14.4% 15.3%<br />
1.3%<br />
1.5% 1.5%<br />
Dic 14 Dic 15 Nov 16<br />
ROE<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
ROA<br />
20.0% 19.7%<br />
18.4%<br />
1.9% 1.9% 1.8%<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
Fuente: Banco Central y Superinten<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> Bancos<br />
Dic 14 Dic 15 Dic 16<br />
34
<strong>Resultados</strong> <strong>Preliminares</strong> <strong>de</strong> <strong>la</strong> <strong>Economía</strong> <strong>Dominicana</strong><br />
<strong>Enero</strong>-<strong>Diciembre</strong> <strong>2016</strong><br />
Lic. Héctor Val<strong>de</strong>z Albizu<br />
Gobernador <strong>de</strong>l Banco Central <strong>de</strong> <strong>la</strong> República <strong>Dominicana</strong><br />
<strong>Enero</strong> 2017