You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
¿Qué institucion<strong>es</strong><br />
participan <strong>de</strong>l <strong>MexDer</strong>?<br />
<strong>MexDer</strong> <strong>es</strong> <strong>la</strong> <strong>Bolsa</strong> <strong>de</strong> <strong>Derivados</strong> <strong>de</strong> <strong>México</strong>,<br />
don<strong>de</strong> se comercializan contratos <strong>de</strong> futuro y <strong>de</strong><br />
opcion<strong>es</strong>, siendo instrumentos que permiten<br />
fijar hoy el precio <strong>de</strong> compra o venta <strong>de</strong> un<br />
activo financiero con el objeto <strong>de</strong> ser pagados o<br />
entregados en una fecha futura.<br />
Este tipo <strong>de</strong> mercados se utilizan para el<br />
p<strong>la</strong>neamiento a <strong>la</strong>rgo p<strong>la</strong>zo, o bien cobertura<br />
ante ri<strong>es</strong>gos financieros. Asimismo, otros lo<br />
usan como optimizador <strong>de</strong>l rendimiento <strong>de</strong> los<br />
portafolios.<br />
<strong>MexDer</strong> sostiene que su formación se discutía<br />
por primera vez en 1994. Como datos<br />
d<strong>es</strong>tacados, en marzo <strong>de</strong> 2004, empezaron a<br />
usar el sistema <strong>es</strong>pañol “S/MART” y en enero <strong>de</strong><br />
2009, empezaron a usar un sistema<br />
<strong>de</strong>nominado “RTS”.<br />
El <strong>MexDer</strong> se inició en <strong>la</strong>s operacion<strong>es</strong> el 15 <strong>de</strong><br />
diciembre <strong>de</strong> 1998 al listar contratos <strong>de</strong> futuros<br />
sobre subyacent<strong>es</strong> financieros, autorizada por <strong>la</strong><br />
Secretaría <strong>de</strong> Hacienda y Crédito Público<br />
(SHCP).<br />
<strong>MexDer</strong>, Mercado Mexicano <strong>de</strong> <strong>Derivados</strong>, S.A<br />
<strong>de</strong> C.V.<br />
Asigna, Compensación y Liquidación<br />
Socios Liquidador<strong>es</strong><br />
Miembros Operador<strong>es</strong><br />
Modo <strong>de</strong> operación <strong>de</strong>l <strong>MexDer</strong><br />
La operación <strong>es</strong> electrónica, concentrándose en<br />
el Sistema Electrónico <strong>de</strong> Negociación, Registro<br />
y Asignación (SENTRA-<strong>Derivados</strong>).<br />
Los Operador<strong>es</strong> ingr<strong>es</strong>an sus posturas y SENTRA<br />
encripta el nombre <strong>de</strong>l intermediario para no<br />
reve<strong>la</strong>r su i<strong>de</strong>ntidad.<br />
Una vez pactada <strong>la</strong> operación, <strong>MexDer</strong> envía a<br />
<strong>la</strong> Cámara <strong>de</strong> Compensación (Asigna) los datos<br />
<strong>de</strong> <strong>la</strong> misma, convirtiéndose en el comprador<br />
<strong>de</strong>l ven<strong>de</strong>dor y el ven<strong>de</strong>dor <strong>de</strong>l comprador.<br />
Productos <strong>Derivados</strong> <strong>de</strong> <strong>MexDer</strong><br />
Esta institución opera también a través <strong>de</strong> su<br />
Cámara <strong>de</strong> Compensación (Asigna); ambas<br />
autorregu<strong>la</strong>das que funcionan bajo <strong>la</strong><br />
supervisión <strong>de</strong> <strong>la</strong>s Autoridad<strong>es</strong> Financieras<br />
(SHCP, Banco <strong>de</strong> <strong>México</strong> y <strong>la</strong> Comisión Nacional<br />
Bancaria y <strong>de</strong> Valor<strong>es</strong>-CNBV).
A continuación, l<strong>es</strong> pr<strong>es</strong>entamos un listado <strong>de</strong> los futuros y opcion<strong>es</strong> que pue<strong>de</strong> adquirir a través <strong>de</strong>l<br />
<strong>MexDer</strong>.<br />
Futuros<br />
Divisas:<br />
Dó<strong>la</strong>r <strong>de</strong> los Estados Unidos <strong>de</strong> América<br />
Euro<br />
Índic<strong>es</strong>:<br />
Indice <strong>de</strong> Precios y Cotizacion<strong>es</strong> <strong>de</strong> <strong>la</strong> BMV<br />
Mini <strong>de</strong>l IPC<br />
Deuda:<br />
TIIE <strong>de</strong> 28 días<br />
CETES <strong>de</strong> 91 días<br />
Bono <strong>de</strong> 3 años<br />
Bonos a 10 años<br />
Bono <strong>de</strong> 20 años<br />
Bonos a 30 años<br />
Bono M181213<br />
Bonos M241205<br />
Bono M310529
Bonos M421113<br />
UDI:<br />
Swap <strong>de</strong> TIIE 10 años<br />
Swaps <strong>de</strong> TIIE 2 años<br />
Swap <strong>de</strong> TIIE 10 años (Liquidabl<strong>es</strong> en Especie)<br />
Swaps <strong>de</strong> TIIE 2 años (Liquidabl<strong>es</strong> en Especie)<br />
Accion<strong>es</strong>:<br />
América Móvil L<br />
Cemex CPO<br />
Femsa UBD<br />
Gcarso A1<br />
GMEXICO<br />
Walmex V<br />
Commoditi<strong>es</strong>:<br />
Futuro <strong>de</strong>l Maíz Amarillo<br />
Opcion<strong>es</strong><br />
Índic<strong>es</strong>:<br />
Opcion<strong>es</strong> sobre Futuros <strong>de</strong>l Índice <strong>de</strong> Precios y Cotizacion<strong>es</strong> <strong>de</strong> <strong>la</strong> BMV<br />
Accion<strong>es</strong>:<br />
ALFA A<br />
América Móvil L<br />
Cemex CPO<br />
FEMSA UBD<br />
G<strong>México</strong> B
ICA<br />
LALA B<br />
MEXCHEM<br />
Naftrac ISHRS<br />
PE&OLES<br />
PINFRA<br />
Tlevisa, CPO<br />
Walmex V<br />
ETF´s:<br />
Términos Específicos ETF´s<br />
iShar<strong>es</strong> S&P 500 In<strong>de</strong>x<br />
Divisas:<br />
Dó<strong>la</strong>r <strong>de</strong> los Estados Unidos <strong>de</strong> América<br />
Swap<br />
Tasas:<br />
TIIE 28<br />
Acuerdos <strong>de</strong> comercialización <strong>de</strong> <strong>MexDer</strong><br />
A continuación veremos diferent<strong>es</strong> acuerdos celebrados por <strong>MexDer</strong> con otras entidad<strong>es</strong> para<br />
comercializar productos <strong>de</strong>rivados.<br />
Fusión CME – Mex<strong>de</strong>r<br />
A partir <strong>de</strong> abril bancos y casas <strong>de</strong> <strong>Bolsa</strong> utilizarán, para comercializar futuros, el Chicago Mercantile<br />
Exchange (CME) a través <strong>de</strong>l mercado <strong>de</strong>l Mercado Mexicano <strong>de</strong> <strong>Derivados</strong> (<strong>MexDer</strong>).
Gracias a <strong>es</strong>ta alianza, se podrán comercializar más <strong>de</strong> 20 productos entre futuros y opcion<strong>es</strong><br />
re<strong>la</strong>cionados a monedas, tasas <strong>de</strong> interés, índic<strong>es</strong> y mercancías, <strong>es</strong>pecíficamente maíz, trigo, gas y<br />
petróleo, con los que se arrancará el ruteo <strong>de</strong> operacion<strong>es</strong> entre ambos mercados.<br />
Tal como mencionan d<strong>es</strong><strong>de</strong> el CME “<strong>es</strong> una alianza fuerte en el sentido <strong>de</strong> que no <strong>es</strong> un acuerdo en una<br />
carta <strong>de</strong> intención <strong>de</strong> hacer cosas, aquí <strong>es</strong>tamos hab<strong>la</strong>ndo <strong>de</strong> que hay un proyecto concreto <strong>de</strong> conectar<br />
los dos mercados”.<br />
Asimismo, no será sólo una unión para comercializar productos, sino que hay un acuerdo para<br />
d<strong>es</strong>arrol<strong>la</strong>r algunos nuevos.<br />
En lo que r<strong>es</strong>pecta a tasas <strong>de</strong> interés, el spread o el diferencial entre <strong>la</strong>s tasas <strong>de</strong> interés mexicanas y <strong>la</strong>s<br />
<strong>de</strong> Estados Unidos, parece ser que dará lugar a d<strong>es</strong>arrol<strong>la</strong>rse un nuevo producto, “pued<strong>es</strong> tener un<br />
instrumento que se comporte, suba o baje, según <strong>es</strong>te spread que <strong>es</strong> un indicador importantísimo entre<br />
el costo <strong>de</strong>l dinero en EU y en <strong>México</strong>”, mencionaron d<strong>es</strong><strong>de</strong> <strong>MexDer</strong>.<br />
El r<strong>es</strong>ultado final <strong>de</strong> <strong>la</strong> alianza <strong>es</strong>tratégica será favorable para el <strong>MexDer</strong> que duplicaría su tamaño en los<br />
próximos 2 o 3 años.<br />
Acuerdo <strong>MexDer</strong> – Zhengzhou Commodity Exchange<br />
El mercado Mexicano <strong>de</strong> <strong>Derivados</strong> (<strong>MexDer</strong>) ha firmado su primer acuerdo, mejor l<strong>la</strong>mado<br />
Memorándum <strong>de</strong> Entendimiento, con una bolsa asiática. El convenio se efectuó con el Zhengzhou<br />
Commodity Exchange, una <strong>de</strong> <strong>la</strong>s cuatro bolsas <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivados <strong>de</strong> China, buscando en <strong>es</strong>te caso<br />
intercambiar experiencias en el d<strong>es</strong>arrollo <strong>de</strong> <strong>es</strong>te tipo <strong>de</strong> instrumentos.<br />
El acuerdo se firma en el marco <strong>de</strong> <strong>la</strong> 53 Asamblea Anual <strong>de</strong> <strong>la</strong> Fe<strong>de</strong>ración Mundial <strong>de</strong> <strong>Bolsa</strong>s (WFE, por<br />
sus sig<strong>la</strong>s en inglés), que tiene lugar en <strong>la</strong> Ciudad <strong>de</strong> <strong>México</strong>.<br />
<strong>MexDer</strong> ha indicado que <strong>es</strong> un convenio llevado a cabo para po<strong>de</strong>r cooperar con dicha bolsa que tiene<br />
contratos <strong>de</strong> commoditi<strong>es</strong> en mercancías, como los que se tratan <strong>de</strong> impulsar en <strong>México</strong>.<br />
“Nosotros queremos apren<strong>de</strong>r <strong>de</strong> productos <strong>de</strong>rivados en China que han tenido un crecimiento muy<br />
importante, cómo ellos distribuyen sus productos entre el sector agropecuario; ellos quieren apren<strong>de</strong>r<br />
<strong>de</strong> nosotros el d<strong>es</strong>arrollo <strong>de</strong>l mercado <strong>de</strong> opcion<strong>es</strong>”.<br />
Actualmente, China tienen un profundo mercado <strong>de</strong> futuros y ahora quieren d<strong>es</strong>arrol<strong>la</strong>r opcion<strong>es</strong>, y allí<br />
aparece <strong>MexDer</strong> con su experiencia, que <strong>es</strong>taría por empezar a trabajar con opcion<strong>es</strong> sobre maíz.<br />
“La parte central <strong>de</strong>l acuerdo <strong>es</strong> intercambiar información, tecnología, as<strong>es</strong>oría para el d<strong>es</strong>arrollo <strong>de</strong> un<br />
mercado <strong>de</strong> opcion<strong>es</strong> en China y nosotros apren<strong>de</strong>r <strong>de</strong> ellos, que han sido capac<strong>es</strong> <strong>de</strong> distribuir sus<br />
instrumentos <strong>de</strong>rivados entre usuarios <strong>de</strong>l campo”.
Por medio <strong>de</strong>l mercado <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivados mexicanos, <strong>es</strong>te año ya se operaron un millón 700 mil tone<strong>la</strong>das <strong>de</strong><br />
maíz, pero se prevé que el programa <strong>de</strong> coberturas que tiene <strong>México</strong> <strong>es</strong> cercano a los 10 millon<strong>es</strong> <strong>de</strong><br />
tone<strong>la</strong>das.