El sistema de cuentas nacionales y sus aplicaciones
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EL SISTEMA DE CUENTAS NACIONALFS<br />
. .<br />
y SUS APLICACIONES<br />
<strong>El</strong> valor<br />
."<br />
<strong>de</strong> las transferencIas comentes netas es <strong>de</strong> e sta manCr.t,es <strong>de</strong>cir, su valor<br />
. ,<br />
es neto <strong>de</strong>bido a que este valor correspon<strong>de</strong> a la diferencia entre e~os e IJ1gresos pOI<br />
f'~tc concc;>to.<br />
.. ,<br />
DETERMiNAC:ÓN DEL AHORRO<br />
Una vez q ue se tiene calculado el INROque representa toclos los ing;.':SOs que recIben ~os<br />
en la socI' agentes economlCOS, edad a éste se le <strong>de</strong>duce el consumo final \CF), obtemen-<br />
" Ia fuente d,e<br />
dos e el ahorro nacional bruto (ANB).Este indica?or se co¡-respon<strong>de</strong> ~on<br />
financiamiento interna para afrontar el proceso ll1VerSlOmsta<strong>de</strong>l palS. A este ahono<br />
también se le <strong>de</strong>nomina ahorro interno.<br />
ANB = INBO - CF<br />
Si el ANBno fuera suficiente para cubrir el monto . <strong>de</strong> la inversión, sería neces~rio<br />
I fi m'ento En ese caso se reqUIere<br />
d' 1 resto <strong>de</strong>l mundo para comp etar su manCla I .'<br />
~~~c~~; préstamos <strong>de</strong>l resto <strong>de</strong>l mundo. Ésta es la génesis <strong>de</strong> la <strong>de</strong>uda externa.<br />
DETERMINACIÓN DE LA NECESIDA;) DE FINANCIA MIENTO EXTERNO<br />
A cont;nuación se presenta el vínculo entre la economía interna y el se~tor e::terno,<br />
elemen'to indispensable para el análisis macroeconómico y para la<strong>de</strong>termmaclOn <strong>de</strong> la<br />
necesidad <strong>de</strong> financiamiento externo.<br />
lNBO = CF + FBK + X- M + PNF + TCN<br />
Si pasamos el consumo final y la formación bruta <strong>de</strong> capital aí miembro izquierdo<br />
<strong>de</strong> la i<strong>de</strong>ntidad anterior tendremos:<br />
INBD - CF - FB':' = x - M + PNF + TCN<br />
Dado que:<br />
lNBD - CF = ANB<br />
De lo anterior se <strong>de</strong>duce:<br />
ANB - FBK = X - M + PNF + TCN<br />
Del lado izquierdo tendremos la diferencia entre el ahorro iDlemo. y I~ inversión.<br />
Si el ahorro es menor que la inversión, entonces hay necesidad <strong>de</strong>financlamlento exter-<br />
(1)<br />
(2)<br />
(3)<br />
(4)<br />
PRINCIPALES IDENTIDADES<br />
y AGREGADOS MACROECONÓMICOS 51<br />
no.y consecuentemente el lado <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> la i<strong>de</strong>ntidad (4) rambién se hace negativo en<br />
la misma magnitud que la necesidad <strong>de</strong> financiamiento.<br />
Si observamos ese lado <strong>de</strong>rec.ho tendremos la cuenta corriente <strong>de</strong> la balanza dI"<br />
pagos, representado por la balanza con'ercia! (x - M), e! PNFy las transferencj~s corrientes<br />
netas.<br />
T~anecesidad <strong>de</strong> i'inanciamiento externo es igual al saldo <strong>de</strong> la cuenta corriente <strong>de</strong><br />
la balanza <strong>de</strong> jJ.lgos si nú existen transfelcncias <strong>de</strong> capital. La [a.Ita <strong>de</strong> ah()rro interno<br />
conauce a un dHicit en la cuenta ..:oniente <strong>de</strong> la ba:anza <strong>de</strong> pagos que sólJ sefinanClará<br />
con la entrada <strong>de</strong> capitales <strong>de</strong>l reéto <strong>de</strong>l mundo o con una disminución <strong>de</strong> la reserva<br />
internacional. En el capítulo 8 estudiaremos los fundamentos <strong>de</strong> la balanza <strong>de</strong> pagos y<br />
se profundizará más en este aspecto.<br />
AGREGADOS BRUTOS Y NETOS<br />
Los indicadores macroeconómicos pue<strong>de</strong>n expresarse en términos brutos o netos. Los<br />
agregados brutos contienen el consumo <strong>de</strong> capital fijo (CCF)y ello los diferencia <strong>de</strong><br />
los agregados netos. A continuación se expresan diversos indicadores en términos<br />
brutos y netos:<br />
PIE = PIN + CCF PIN = producto interno neto<br />
EBE = ENE + CCF<br />
INB = IN = + CCF<br />
INBD = IND + CCF<br />
ANB =ANN + CCF<br />
FBK = FNK + CCF<br />
ENE = exce<strong>de</strong>nte neto <strong>de</strong> explotación<br />
IN = ingreso nacional<br />
INO = ingreso nacional disponible<br />
ANN = ahorro nacional neto<br />
FNK = formación neta <strong>de</strong> capital<br />
Los valores brutos y netos tienen una relevante importancia en e] caso <strong>de</strong>l ahorro<br />
y la inversión dado que e] CCFrepresenta]a <strong>de</strong>preciación <strong>de</strong> los activos fijos no financieros<br />
y es la fuente <strong>de</strong> financiamiento <strong>de</strong> la reposición <strong>de</strong> este tipo <strong>de</strong> activos. Por<br />
tanro, cuando se expresa e] agregado formación neta <strong>de</strong> capital fijo (FNKF)se está refiriendo<br />
a los activos nuevos y cuando se expresa]a formación bruta <strong>de</strong> capital fijo (FBKF)<br />
se esta consi<strong>de</strong>rando toda la inversión en activos fijos (la nueva y ]a que repone los<br />
activos <strong>de</strong>sgastados). Cabe.seña]ar que el acervo <strong>de</strong> activos fijos <strong>de</strong> la sociedad sólo se<br />
incrementa con la inversión neta, que es la nueva. La inversión <strong>de</strong> reposición se limita<br />
a restituir e] <strong>de</strong>sgaste producido por la <strong>de</strong>preciación.<br />
De lo anterie>rse <strong>de</strong>duce la siguiente relación:<br />
FBK = FNKF + CCF + VE