TENDENCIAS Y BENCHMARKING COMPARATIVO DE LAS ...

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La predominancia en los mercados de microcrédito de entidades reguladas, merece resaltarse como la prueba de la madurez de las microfinanzas, como un mercado viable y auto-sostenible. Aunque es innegable que las ONGs y otras entidades no-reguladas, continúan y continuarán a jugar roles importante en el sector, la tendencia a favor de las entidades reguladas se ha consolidado en términos reales y del desempeño de estas “instituciones microfinancieras reguladas” dependerá el crecimiento futuro del microcrédito. Benchmarking de mejores prácticas Tomando como base el estudio realizado por MIX Market del Benchmarking de las Microfinanzas en Latinoamérica al 2004 y utilizando los datos recopilados por Proyecto SALTO y la Red Financiera Rural a Diciembre del 2004, se presenta un análisis de algunos indicadores de desempeño de las instituciones de microfinanzas de la región latinoamericana comparados con los datos que se cuentan de algunos de los operadores líderes de microfinanzas y microcrédito en el Ecuador. . Cuadro No. 3 Tasas de Crecimiento en Latinoamérica y Ecuador a Diciembre del 2004. MIX ECUADOR* Indicadores de Desempeño Banco IFNB ONG Coac Bancos CoacR CoacNR ONGs Número de IMFs ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO 10 26 43 12 3 3 7 5 Razón Deuda/ Capital INDICADORES DE ESCALA 7,10 5,40 1,40 3,10 7,80 4,50 3,79 1,87 Saldo Promedio de Créditos por Prestatario 1457 1002 378 1078 1517 2333 1237 311 Saldo Promedio de Ahorro por Ahorrista DESEMPEÑO FINANCIERO GENERAL 1081 824 n/a 433 312 422 282 Retorno Sobre Activos 3,30% 2,70% 4,50% 1,80% 2,40% 2,50% 1,50% 7,20% Retorno Sobre Patrimonio 16,40% 17,80% 14,20% 7,00% 15,60% 12,40% 7,08% 19,23% Autosuficiencia Operacional 123,00% 122,90% 123,10% 117,80% 112,60% 123,60% 109,99% 118,64% Autosuficiencia Financiera INGRESOS 118,30% 118,90% 115,50% 114,20% 110,80% 120,40% 106,85% 116,76% Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta EFICIENCIA 27,50% 34,90% 40,00% 22,30% 26,50% 18,70% 17,39% 53,42% Gastos Operacionales/ Cartera Bruta PRODUCTIVIDAD 15,40% 17,50% 27,10% 12,50% 16,50% 11,40% 8,68% 40,43% Prestatarios por Personal 106 122 147 156 129 120 206 94 Prestatarios por Oficial de Crédito 236 272 316 334 379 436 554 213 Ahorristas Voluntarias por Personal 81 150 0 310 92 458 567 0 Razón de la Distribución de Personal RIESGO Y LIQUIDEZ 49,10% 49,70% 50,00% 40,30% 40% 28% 37% 44% Cartera en Riesgo > 30 Días 2,30% 2,70% 2,00% 5,50% 2,10% 1,30% 6,18% 1,85% Ratio de Préstamos Castigados 1,70% 3,20% 1,60% 2,80% 0,20% 0,09% 0,25% 1,11% Razón de Cobertura de Riesgo 137% 112% 71% 130% 371% 308% 90% 118% Fuente: MIX - Benchmarking de LA Dic2004, Proyecto SALTO - Sistema de Indicadores Dic2004, RFR: Proyecto de Autoregulación Dic2004 COAC: Cooperativas de Ahorro y Crèdito, (R)Reguladas, (NR) No reguladas *Bancos: Solidario, Procredit y Pchincha, CoacR: Riobamba, Cacpeco, Progreso, ONGs:Espoir, Insotec, Cepesiu, F.Alternativa, Acj CoacR:Jardín Azuayo, San José, Sacaiet, Mushuc Runa, Maquita Cusunchi, Acción Rural, La Merced El cuadro anterior merece algunas consideraciones de las tendencias que allí se muestran, tomando en cuenta las limitaciones de información respecto a COACs no reguladas y ONGs en El Ecuador: a) Respecto a la Estructura Financiera Se observa que las operadoras ecuatorianas tienen mayor nivel de endeudamiento que sus pares de LA. Esto seguramente es debido al importante crecimiento que ha tenido la demanda de microcrédito en Ecuador, que ha ocasionado el endeudamiento más agresivo para obtener recursos frescos, menos vía captaciones o de obligaciones de inversionistas y de cooperación.
) Respecto del alcance de las IMFs: Esta claro, que tanto las entidades de microcrédito no supervisadas de Latinoamérica como las del Ecuador, alcanzan segmentos de mercado de más bajos ingresos, las razones pueden obedecer a los costos de operación mas altos de las entidades supervisadas, a la presencia de subvenciones para ingresar o atender ciertos mercados más deprimidos económicamente, pero también en algunos casos, al uso de metodologías de crédito mas apropiadas o más al alcance de esos segmentos de población de menores ingresos. Es interesante observar en el caso Ecuatoriano, que el promedio de ahorro por ahorrista es más alto en las COACs que en los Bancos, contrariamente a la tendencia regional Latinoamericana, esto puede obedecer posiblemente a dos factores, una mayor credibilidad y fidelidad de los ahorristas hacia las entidades cooperativas frente a los bancos comerciales (que sufrieron la crisis bancaria en el año 1999) y una mayor presencia e identificación local que tienen las COACs con respecto a los bancos, percibidos como más impersonales. c) Rentabilidad de los Activos y el Patrimonio: Mientras la tendencia regional latinoamericana muestra que los bancos logran mayores niveles de retorno sobre sus activos y su patrimonio, en el caso Ecuatoriano la diferencia entre bancos y COACs reguladas es muy escasa, lo que muestra, que por lo menos varias de las COACs reguladas son muy eficientes y competitivas. Se observa que en general en LA y en Ecuador las Cooperativas son menos apalancadas que los Bancos. Las ONGs ecuatorianas tienen mejores retornos que sus pares de LA, seguramente por el cobro de más altas tasas de interés y menores costos operativos (o por la ausencia de supervisión?). b) La autosuficiencia operativa y financiera: Uno de los grandes logros del desarrollo del mercado de las microfinanzas, es no sólo haber logrado incorporar más operadores u oferta al mercado financiero, para sectores económicos y segmentos de población que no tenían acceso a servicios financieros, sino que esa incorporación se ha dado con instituciones sostenibles, es decir que se ha ampliado la oferta de servicios financieros para los sectores más pobres con instituciones solventes y no débiles, , lo más interesante es que en el caso Ecuatoriano, las COACs han logrado índices mayores de autosuficiencia operativa y financiera que los bancos especializados en microfinanzas y están dentro de los estándares regionales. A los Bancos especializados en microfinanzas del Ecuador, les tocaría mejorar su eficiencia financiera y operativa para alcanzar a sus pares latinoamericanos. c) Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta: Mientras los bancos ecuatorianos especializados en microfinanzas, se acercan a los índices latinoamericanos de sus pares, las COACs ecuatorianas también lo hacen respecto de los índices de sus pares latinoamericanas. Ambos están lejos de los otros tipos operadores microfinancieros (ONGs y IFNB). Esto puede explicarse por las economías de escala que han logrado los bancos tanto ecuatorianos como latinoamericanos y porque, por lo menos en el caso ecuatoriano, las tasas de interés por microcrédito (incluidas comisiones) que cobran estos bancos, aunque las tasas que cobran las COACs son menores a las que cobran los bancos. d) Gastos Operacionales con relación a la Cartera Bruta Las COACs ecuatorianas están muy cerca del estándar latinoamericano de sus pares y muestran mayor eficiencia que los operadores bancarios tanto ecuatorianos como latinoamericanos, esto pese a las economías de escala que pueden alcanzar o de hecho han alcanzado los bancos especializados en microfinanzas. En el caso de las ONGs de Ecuador, debido a su tamaño
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