TILINPÃÃTÃS 2011 - Outotec
TILINPÃÃTÃS 2011 - Outotec
TILINPÃÃTÃS 2011 - Outotec
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
konsernitilinpäätöksen liitetiedot<br />
18. Rahoitusriskien hallinta<br />
Rahoitusriskien hallinta ja vakuutukset<br />
<strong>Outotec</strong>in rahoitusriskienhallintapolitiikan mukaan<br />
konsernin toimitusjohtaja ja johtoryhmä<br />
valvovat riskienhallinnan toteuttamista yhdessä<br />
hallituksen kanssa. Talous- ja rahoitusjohtaja on<br />
vastuussa rahoitusriskien hallinnan toteuttamisesta<br />
ja kehittämisestä.<br />
Tarkastusvaliokunta seuraa, kuinka konsernin<br />
johto valvoo riskienhallintapolitiikan ja käytäntöjen<br />
noudattamista, ja arvioi riskienhallinnan<br />
riittävyyttä suhteessa konsernia uhkaaviin riskeihin.<br />
Tarkastusvaliokunnan apuna toimii sisäinen<br />
tarkastus, joka tarkistaa riskienhallintakeinot ja<br />
käytännöt säännöllisesti ja aina tarpeen vaatiessa.<br />
Rahoitusriskit jaetaan markkina-, luotto- ja<br />
likviditeettiriskeihin. Markkinariskit johtuvat<br />
valuuttojen, korkojen sekä hyödykkeiden hintojen<br />
tai muiden hintojen muutoksista. Erityisesti<br />
valuuttojen muutoksilla saattaa olla merkittävä<br />
vaikutus <strong>Outotec</strong>in tulokseen, kassavirtaan ja<br />
taseeseen. Pääperiaatteena on, että <strong>Outotec</strong>in<br />
liiketoimintayksiköt suojaavat tunnistamansa<br />
markkinariskit konsernin rahoitustoiminnon<br />
kanssa, joka tekee pääosan konsernin ulkopuolisista<br />
rahoitussopimuksista pankkien ja muiden<br />
rahoituslaitosten kanssa. Rahoitustoiminto vastaa<br />
myös tiettyjen konsernitason riskien, kuten<br />
korko- ja transaktioriskin, hallinnasta rahoitusriskienhallintapolitiikan<br />
mukaisesti.<br />
Konserni on riippuvainen raaka-aineiden ja<br />
alihankintojen sekä ulkopuolisten toimittajien<br />
palvelujen hintavaihteluista. Raaka-aineiden saatavuuteen<br />
ja hintavaihteluihin pyritään vaikuttamaan<br />
pitkäaikaisilla sopimuksilla, hankintojen<br />
ajoituksella sekä kiinteillä sopimushinnoilla.<br />
Valuuttariski<br />
Pääosa <strong>Outotec</strong>in myynnistä ja merkittävä osa<br />
kuluista on euro-, Australian dollari–, Yhdysvaltain<br />
dollari-, Brasilian real-, Kanadan dollari- ja<br />
Etelä-Afrikan rand-määräistä.<br />
Valuuttariskin hallinnan yleisenä tavoitteena<br />
on rajoittaa valuuttojen muutosten lyhyen aikavälin<br />
negatiivisia vaikutuksia tulokseen ja kassavirtaan<br />
ja lisätä näin tuloksen ennustettavuutta.<br />
Valuuttariski on <strong>Outotec</strong>in pääasiallinen<br />
markkinariski, joten sillä saattaa olla merkittävä<br />
vaikutus yhtiön tuloslaskelmaan ja taseeseen.<br />
Tulo- ja kuluvaluutat voivat projekteista riippuen<br />
vaihdella ajoittain merkittävästi. <strong>Outotec</strong><br />
suojaa suurimman osan käyvän arvon riskistä.<br />
Sopimukseen perustuvat kassavirrat suojataan<br />
lähtökohtaisesti lähes kokonaan rahoitusriskienhallintapolitiikassa<br />
määriteltyjen tytäryhtiökohtaisten<br />
riskilimiittien puitteissa, kun taas ennustetut<br />
ja todennäköiset rahavirrat suojataan rahoitusinstrumentein<br />
ainoastaan valikoivasti erillisten<br />
päätösten perusteella.<br />
Suurin osa kassavirtariskeistä suojataan operatiivisesti<br />
eli sovittamalla yhteen valuuttamääräiset<br />
tulot ja menot, ja jäljellä olevat avoimet<br />
nettopositiot suojataan tavallisesti johdannaissopimuksilla<br />
(yleensä termiineillä). Tytäryhtiötason<br />
valuuttariskejä seurataan ja konsolidoidaan kuukausittain.<br />
Pääosa johdannaissopimuksista suojaa taustalla<br />
olevia liiketapahtumia, vaikka ne eivät täytäkään<br />
IAS 39:n mukaisia suojauslaskennan soveltamisen<br />
kriteereitä. <strong>Outotec</strong> soveltaa suojauslaskentaa<br />
johdannaissopimuksiin tietyissä projekteissa.<br />
Tässä rahoitusriskien hallinnan kuvauksessa<br />
käytetään termiä suojaus laajassa<br />
merkityksessä, joka sisältää myös suojauslaskennan<br />
ulkopuolella olevien johdannaisten käytön.<br />
Tuloslaskelman ja taseen omaan pääomaan<br />
liittyvää translaatioriskiä ei ole yleensä suojattu.<br />
Euromaiden ulkopuolisten konserni- ja osakkuusyhtiöiden<br />
omien pääomien yhteismäärä<br />
Transaktioriski<br />
milj. EUR<br />
USD-riski yhtiöillä joiden<br />
raportointivaluutta EUR<br />
USD-riski yhtiöillä joiden<br />
raportointivaluutta AUD<br />
AUD-riski yhtiöillä joiden<br />
raportointivaluutta EUR<br />
EUR riski yhtiöillä joiden<br />
raportointivaluutta SEK<br />
<strong>2011</strong> 2010 <strong>2011</strong> 2010 <strong>2011</strong> 2010 <strong>2011</strong> 2010<br />
Pankkitilit -0,5 1,0 0,9 3,5 1,1 0,2 1,4 7,2<br />
Myyntisaamiset 6,7 7,6 12,6 6,2 3,2 7,1 8,6 5,8<br />
Ostovelat -1,3 -1,5 -1,0 -0,4 -1,4 -0,5 -5,4 -3,3<br />
Lainat ja saamiset 13,9 8,0 0,0 - 25,2 33,7 0,0 -<br />
Nettoriski taseessa 18,8 15,1 12,5 9,2 28,1 40,4 4,7 9,7<br />
Tilauskirja, myynti 59,7 17,3 34,4 68,1 2,5 2,7 53,0 77,9<br />
Tilauskirja, osto -4,0 -1,3 -18,3 -28,0 -2,0 -1,1 -13,2 -50,4<br />
55,7 16,0 16,0 40,1 0,5 1,6 39,8 27,4<br />
Suojaukset<br />
Valuuttatermiinit -72,8 -30,8 -28,4 -49,3 -29,8 -43,3 -42,9 -38,0<br />
Nettoriski yhteensä 1,7 0,3 0,1 0,0 -1,2 -1,4 1,5 -0,9<br />
<strong>Outotec</strong> Oyj 38<br />
Tilinpäätös <strong>2011</strong>
Change language