FIM Aamukatsaus
aamukatsaus_04032016
aamukatsaus_04032016
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
4.3.2016, 1<br />
10:15<br />
11:15<br />
12:15<br />
13:15<br />
14:15<br />
15:15<br />
16:15<br />
17:15<br />
18:15<br />
19:15<br />
20:15<br />
21:15<br />
22:15<br />
23:15<br />
0:15<br />
1:15<br />
2:15<br />
3:15<br />
4:15<br />
5:15<br />
6:15<br />
7:15<br />
8:15<br />
9:15<br />
<strong>FIM</strong> <strong>Aamukatsaus</strong><br />
• Uutisotsikot:<br />
• Osakemarkkinat päättivät eilen epäyhtenäisesti, USA:n markkinan noustua viimeisillä tunneilla.<br />
• Palvelualojen ostopäällikköindeksit yllättivät positiivisesti. Tänään USA:n työmarkkinaraportti.<br />
• Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin.<br />
• Wärtsilän € 1.20 osinko on irti osakkeesta tänään (eli osake avaisi n. € 38.20 tasolta).<br />
• <strong>FIM</strong>:in uudet sijoitussuositukset 4.3.2016 alkaen:<br />
• Suomi TOP-5: Caverion, Neste sekä uusina Kesko, Metsä Board ja Uponor.<br />
• Nordic TOP-10: Marine Harvest, Neste sekä uusina AstraZeneca, DNB, GN Store Nord, Hennes<br />
& Mauritz, Kesko, Novo Nordisk, Royal Caribbean Cruises ja TDC.<br />
• ETF: Matkustus, Saksa (MDAX) sekä uusina Autoteollisuus ja Terveydenhuolto.<br />
• Korot: Ahlstrom, Sanoma hybridit sekä uutena Lemminkäinen hybridi ja High Yield EUR ETF.<br />
• Julkaisemme Sijoitussuositukset -raportin kokonaisuudessaan myöhemmin tänään.<br />
• Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta:<br />
• Hyödykkeissä orastavia merkkejä vahvistumisesta.<br />
HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng<br />
Lähde: Bloomberg, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)<br />
1.2 %<br />
1.0 %<br />
0.8 %<br />
0.6 %<br />
0.4 %<br />
0.2 %<br />
0.0 %<br />
-0.2 %<br />
-0.4 %<br />
-0.6 %<br />
-0.8 %<br />
-1.0 %<br />
Osakemarkkinat päätös muutos%<br />
OMX Helsinki Portfolio 5,293.7 0.3<br />
Europe STOXX 600 339.4 -0.5<br />
S&P 500 1,993.4 0.3<br />
Nasdaq Composite 4,707.4 0.1<br />
Shanghai 2,874.1 0.5<br />
Hang Seng 20,135.8 1.0<br />
Rahamarkkinat<br />
EMU Euribor 3kk -0.208 0.000<br />
EMU Euribor 12kk -0.024 0.000<br />
USD Libor 3kk 0.635 0.000<br />
Valuuttamarkkinat<br />
EUR / USD 1.095 -0.09<br />
EUR / GBP 0.773 -0.02<br />
EUR / JPY 124.74 0.14<br />
EUR / SEK 9.34 0.03<br />
EUR / RUB 80.04 0.07<br />
Valtion velkakirjamarkkinat<br />
Saksa 10v 0.17 0.003<br />
USA 10v 1.83 -0.007<br />
Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat<br />
iTraxx CDS Europe 95.4 -0.2<br />
iTraxx CDS Crossover 388.5 -2.6<br />
iTraxx CDS Sovereign 30.2 0.0<br />
Hyödykemarkkinat<br />
CRB Commodity 385.0 0.4<br />
Brent Crude Oil 37.2 0.5<br />
Kulta 1,260.8 -0.3
4.3.2016, 2<br />
Lähde: Bloomberg, Kauppalehti, Factset, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)<br />
Markkinan suunta ja yhtiöuutiset<br />
Markkinan suunta<br />
Osakemarkkinat sulkeutuivat eilen epäyhtenäisesti, kun Euroopassa kirjattiin pientä laskua ja USA:ssa<br />
osakkeet nousivat plussalle kaupankäynnin viimeisillä tunneilla. Hyödykkeissä perusmetallien<br />
vahvistuminen jatkui ja myös kullan hinta nousi. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa<br />
nousussa.<br />
Eilen raportoidut palvelualojen ostopäällikköindeksit yllättivät positiivisesti. Euroalueella indeksi päätyi<br />
tasolle 53,3, kun ennakko oli 53,0. USA:ssa indeksi laski vain aavistuksen tasolle 53,4 (odotus 53,1).<br />
Palvelualojen indeksit viittaavat myös alustavasti talousnäkymien vakaantumiseen heikon vuodenvaihteen<br />
jälkeen. Euroalueen vähittäismyynti yllätti myös positiivisesti nousten tammikuussa 2,0% YoY (odotus<br />
1,3%). USA:n tammikuun tehdastilaukset jäivät odotuksista nousten 1,6% edellisestä kuusta (odotus<br />
+2,1% MoM).<br />
Tänään markkinoilla keskitytään aina tärkeään USA:n työmarkkinaraporttiin. Helmikuun aikana odotetaan<br />
syntyneen 195 tuhatta yksityistä maatalouden ulkopuolista työpaikkaa. Työttömyysasteen odotetaan<br />
pysyneen 4,9% ja tuntipalkkojen nousseen 2,5% edellisestä vuodesta.<br />
Yhtiöuutiset<br />
Wärtsilä avaa tänään Helsingin pörssin osinkokevään, kun yhtiön osakkeesta on tänään irti €1,20 osinko.<br />
Palvelualojen ostopäällikköindeksi – USA ja euroalue<br />
Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä:<br />
Nostot: Telenor, Schindler, Casella Waste Systems, Sherwin-Williams, Subsea 7.<br />
Laskut: Kone, Metso, Valmet, Sandvik, ABB, Norsk Hydro.
4.3.2016, 3<br />
Lähde: S-Pankki (<strong>FIM</strong>)<br />
Yhteenveto<br />
Suhdanne- ja markkinanäkemys<br />
Talousnäkymä vakaampi länsimaissa<br />
Globaalin talouskasvun näkymät ovat heikentyneet ja samalla laajentuneet. Vielä syksyllä riskit<br />
kohdistuivat voimakkaammin Kiinaan ja kehittyviin markkinoihin sekä teollisuuteen globaalisti. Nyt<br />
heikentyminen on osittain levinnyt länsimaihin ja myös joiltakin osin palvelusektoreille. Yleisestä<br />
heikentymisestä johtuen olemme siirtyneet sijoittajan suhdannekellossa vasemmalle puoliskolle ja tämän<br />
seurauksena lisänneet defensiivisyyttä sijoitussuosituksiimme.<br />
Pääomamarkkinoiden reaktiot kasvunäkymän heikentymiseen ovat olleet selvästi voimakkaampia kuin<br />
mitä itse reaalitalouden indikaattoreista voisi päätellä. Mielestämme tämä on luonut valikoituja<br />
ostopaikkoja sekä osake- että yrityslainapuolella. Laadun ja hyvän ennustettavuuden merkitys kuitenkin<br />
korostuu epävarmuuden aikana.<br />
Sijoittajan suhdannekello<br />
11/15<br />
3/16<br />
Painotamme defensiivisempiä osakkeita ja laadukkaita osinkoyhtiöitä<br />
Euroopan keskuspankin odotetaan lisäävän elvytystä maalikuussa. Heikentyvä suhdanne-näkymä<br />
yhdessä matalan inflaation antaa tälle perustelut, vaikka keskuspankkielvytyksen negatiivisia vaikutuksia<br />
on nähty mm. pankkisektorilla. Odotettu elvytyksen lisääminen pitänee korkotason poikkeuksellisen<br />
matalana myös jatkossa. Tässä tilanteessa mielestämme hyvän osinkotuoton ja suhteellisen vakaan<br />
liiketoiminnan yhdistelmä on osakepuolella mielenkiintoinen. Näitä osakkeita poimimalla tuotto-odotus<br />
pysyy hyvänä kohtuullisella riskillä. Alkuvuonna nähdyn riskittömän koron laskun ja yrityslainojen<br />
kohonneita riskipreemioita hyödynnämme lisäämällä korkosuositusten määrää suosituksissamme.<br />
Yleisesti länsimaiden näkymät ovat edelleen vakaammat kuin kehittyvien markkinoiden kokonaisuutena ja<br />
toisaalta palvelualojen näkymät ovat heikentymisestä huolimatta teollisuuden näkymiä paremmat. Tältä<br />
osin jatkamme samoilla linjoilla kuin edellisissä suosituksissamme. Suosimme siis enemmän<br />
kuluttajayhtiöitä, mikä sopii hyvin kuvaan matalammasta liiketoiminnan riskistä epävarman<br />
suhdannenäkymän aikana. Poistamme valinta-kriteereistä pitkään mukana olleen teeman välttää<br />
kotimarkkinayhtiöitä. Vaikka näkymä Suomen osalta on edelleen heikompi kuin euroalueella keskimäärin,<br />
tilanne näyttää pikku hiljaa stabiloituvan. Tämä on myös heijastunut parantuneena tuloskehityksenä<br />
useassa kotimarkkinayhtiössä kustannussäästöjen avittamana.<br />
Kaikki edellä mainitut tekijät eivät välttämättä toteudu samanaikaisesti, mutta hyvän kokonaisuuden<br />
omaava osake/sektori pääsee meidän suosituksiimme.<br />
.
4.3.2016, 4<br />
Suomalaisten osakkeiden pisteytysmalli<br />
Parhaat (TOP) ja heikoimmat (BOTTOM) osakkeet<br />
Suomi-osakkeet TOP-5<br />
Viereisessä taulukoissa on esitetty markkina-arvoltaan suurimmista sekä osakevaihdoltaan<br />
likvideimmistä yhtiöistä (HEX-55) 10 eniten (sinisellä) ja 10 vähiten (punaisella) pisteitä saanutta<br />
osaketta. Lihavoituna ovat 5 parasta ja heikointa osaketta.<br />
Alla lyhyet perustelut <strong>FIM</strong>in valitsemista TOP-5 osakkeista:<br />
Caverion jatkaa <strong>FIM</strong> TOP-5 osakkeena. Pisteitä tuli Suosituksista sekä Teemoista. Suosituksissa<br />
positiivisten suositusten suhteellinen määrä sekä analyytikoiden arvioima hyvä osakepotentiaali toivat<br />
pisteitä. Teemoissa pisteitä toivat olematon kehittyvien markkinoiden riski, hyvä tuotto/riski-suhde,<br />
osinkojen laatu sekä kuluttajakysyntävetoisuus.<br />
Kesko on uusi <strong>FIM</strong>in TOP-5 valinta perustuen pisteisiin Teemoista, jossa pisteitä antoivat<br />
suhdannekellon asento (suosii defensiivisiä toimialoja), kehittyvien markkinoiden pieni osuus sekä<br />
kuluttajavetoinen loppukysyntä. (Arvostuksen hyvät pisteet osinkotuotosta kompensoituivat<br />
suhteellisen EV/EBIT:in miinuspisteillä ja siksi Arvostus teema jäi lopulta neutraaliksi).<br />
Metsä Board on uusi <strong>FIM</strong>in TOP-5 osake perustuen pisteisiin Teknisestä kuvasta, Arvostuksesta,<br />
Suosituksista ja Teemoista. Tekninen kuva sai pisteitä ulkomaalaisomistuksen lisääntymisestä.<br />
Arvostuksen pisteet tulivat suhteellisesta (hieman myös absoluuttisesta) EV/EBIT-kertoimesta.<br />
Suosituksissa pisteitä tuli suositusten muutoksista sekä osin myös osakkeen hyvästä potentiaalista<br />
analyytikoiden tavoitehintoihin. Teemoissa pisteitä tuli pienestä kehittyvien markkinoiden osuudesta,<br />
osinkojen laadusta sekä kuluttajavetoisesta lopputuotekysynnästä.<br />
Neste jatkaa edelleen <strong>FIM</strong>in TOP-5 osakkeena. Pisteitä tuli Teknisestä kuvasta, Arvostuksesta,<br />
Tulosyllätyksestä ja Teemoista: Teknisessä kuvassa pisteet tulivat ulkomaalaisten omistusten<br />
muutoksesta sekä myös 180 päivän liukuvasta keskiarvosta. Arvostuksessa sekä absoluuttinen<br />
(EV/EBIT suhteessa muihin) että suhteellinen (nykyinen osakkeen ja markkinoiden välinen EV/EBITarvostuskertoimien<br />
välinen suhde historiallisesti keskimääräiseen EV/EBIT-suhteeseen) EV/EBIT<br />
antoivat molemmat pisteitä. Tulosyllätyksessä erinomainen 4Q15-tulos sekä 2016:n yllätyspotentiaali<br />
toivat hyvin pisteitä. Teemoissa pisteitä tuli pienestä kehittyvien markkinoiden osuudesta sekä<br />
kuluttajavetoisesta lopputuotekysynnästä.<br />
Uponor nousi uutena valintana <strong>FIM</strong> TOP-5:een. Pisteet tulivat Teknisestä kuvasta, Arvostuksesta,<br />
Suosituksista sekä Teemoista. Teknisen kuvan pisteet tulivat ulkomaalaisomistuksen muutoksesta ja<br />
osin myös 30 päivän liukuvasta keskiarvosta. Arvostuksessa yhtiö sai pisteitä molemmista EV/EBITmittareista.<br />
Suosituksissa suositusten muutokset sekä osin myös positiivisten suositusten suhde ja<br />
potentiaali tavoitehintoihin antoivat hyvin pisteitä. Teemoissa pisteet tulivat pienestä altistuksesta<br />
kehittyville markkinoille, hyvästä osinkojen laadusta sekä kuluttajavetoisesta lopputuotekysynnästä.<br />
Suomi TOP-5 ja 6-10 sekä BOTTOM-5 ja 6-10<br />
4.3.2016 Tekninen kuva Arvostus Suositukset Tulosyllätys Teemat<br />
TOP 5:<br />
Caverion<br />
Kesko<br />
Metsä Board<br />
Neste<br />
Uponor<br />
sijat 6-10:<br />
Alma Media<br />
Finnair<br />
Oriola-KD<br />
Raisio<br />
Suominen<br />
Paino: 10 % 20 % 10 % 15 % 45 %<br />
BOTTOM 5:<br />
Metso<br />
Outotec<br />
Pöyry<br />
SSAB<br />
YIT<br />
sijat 6-10:<br />
Basware<br />
Cargotec<br />
Fortum<br />
Konecranes<br />
Outokumpu<br />
Suomi TOP-10 mallisalkusta pois tippuivat:<br />
TOP-5 poistujat: Amer Sports, Stora Enso ja TeliaSonera.<br />
TOP-10 poistujat: sijoissa 6-10 ei muutoksia.<br />
Lähde: FactSet, Yhtiöt, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)
4.3.2016, 5<br />
Pohjoismaalaisten osakkeiden pisteytysmalli<br />
Parhaat osakkeet Pohjoismaissa: Nordic TOP-10<br />
Pohjoismaalaisten osakkeiden Nordic TOP-10<br />
Nordic-80:ssa mukana olevat osakkeet ovat 20kpl markkina-arvoltaan suurinta sekä osakevaihdoltaan<br />
vaihdetuinta osaketta Suomesta, Ruotsista, Norjasta ja Tanskasta. Nordic-80 osakkeet ovat rankattu<br />
samalla menetelmällä kuin Suomen HEX-55 osakkeet. Nordic TOP-10:iin valittujen Suomi-osakkeiden<br />
Neste (jatkaa) ja Kesko (uusi) kommentit ovat Suomi TOP-5 -perusteluissa.<br />
AstraZeneca (Ruotsi) (uusi osake TOP-10:ssä) on alun perin ruotsalais-brittiläinen (osake on listattu<br />
Lontoossa) globaalisti toimiva lääkeyhtiö. Pisteet tulivat Teknisestä kuvasta (30 päivän liukuva<br />
keskiarvo) ja Teemoista (pieni altistus kehittyville markkinoille sekä kuluttajavetoinen loppukysyntä).<br />
DNB (Norja) (uusi osake TOP-10:ssä) on Norjan suurin finanssikonserni, jonka toiminnat kattavat<br />
pankkipalvelut ja vakuutuspalvelut niin yksityisille kuin yrityksille Pohjoismaissa. Osake sai pisteitä<br />
Teemoista (pieni altistus kehittyville markkinoille, hyvä tuotto/riski suhde sekä hyvä osinkojen laatu).<br />
GN Store Nord (Tanska) (uusi osake TOP-10:ssä) suunnittelee ja valmistaa kuulolaitteita sekä hands<br />
free telekommunikaatiokuulokkeita. Yhtiöllä on yli 5 000 työntekijää 34 eri maassa. Osake sai pisteitä<br />
Teemoista (suhdannekello, ei kehittyvillä markkinoilla, hyvä tuotto/riski, osinkojen laatu, kuluttajatuote).<br />
Hennes & Mauritz (Ruotsi) (uusi osake <strong>FIM</strong>in Nordic TOP-10:ssä) on globaali vaateketju. Osake sai<br />
pisteitä Teemoista (ei kehittyvillä markkinoilla, tuotto/riski hyvä, osinkojen laatu, kuluttajatuote).<br />
Marine Harvest (Norja) (jatkaa TOP-10:ssä) maailman suurimpia lohen tuottajia. Yhtiö työllistää yli 10<br />
000 ihmistä 22 eri maassa. Osakkeen sai pisteitä Teknisestä kuvasta (180 päivän liukuva keskiarvo),<br />
Tulosyllätyksestä (yllätyspotentiaalia 2016:lle) ja Teemoista (suhdannekello suosii defensiivisiä, pieni<br />
kehittyvien markkinoiden osuus, hyvä tuotto/riski-suhde ja kuluttajavetoinen loppukysyntä).<br />
Novo Nordisk (Tanska) (uusi osake TOP-10:ssä) tutkii, kehittää, valmistaa ja markkinoi lääkkeitä.<br />
Päätuotteina diabetes sekä erilaiset biolääkkeet (hormonit). Osake sai pisteitä Teemoista<br />
(suhdannekello, ei kehittyvillä markkinoilla, osinkojen laatu ja kuluttajavetoinenloppukysyntä).<br />
Royal Caribbean Cruises (Norja) (uusi osake TOP-10:ssä) on norjalais-yhdysvaltalainen (USA:ssa<br />
listattu) risteilyvarustamo, jota suurempi on ainoastaan Carnival. Osake sai pisteitä Suosituksista<br />
(suositusten nostot sekä positiivisten suositusten määrä) ja Teemoista (ei kehittyvillä markkinoilla sekä<br />
kuluttajavetoinen kysyntä).<br />
TDC (Tanska) (uusi osake TOP-10:ssä) on Pohjoismaissa toimiva teleoperaattori. Osake sai pisteitä<br />
Tulosyllätyksestä (hyvä 4Q15 sekä yllätyspotentiaalia 2016:lle) ja Teemoista (suhdannekello, ei<br />
kehittyvillä markkinoilla, hyvä tuotto/riski ja kuluttajavetoinen loppukysyntä).<br />
Nordic TOP-10 valinnat<br />
4.3.2016 Tekninen kuva Arvostus Suositukset Tulosyllätys Teemat<br />
Paino: 10 % 20 % 10 % 15 % 45 %<br />
TOP 10:<br />
AstraZeneca<br />
DNB<br />
GN Store Nord<br />
Hennes & Mauritz<br />
Kesko<br />
Marine Harvest<br />
Neste<br />
Novo Nordisk<br />
Royal Caribbean Cruices<br />
TDC<br />
Nordic TOP-10 mallisalkusta pois tippuivat:<br />
Aker ASA (Norja)<br />
Danske Bank (Tanska)<br />
Millicom (Ruotsi)<br />
Pandora (Tanska)<br />
Stora Enso (Suomi)<br />
Swedbank (Ruotsi)<br />
Teliasonera (Suomi)<br />
Vestas Wind Systems (Tanska)<br />
Lähde: FactSet, Yhtiöt, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)
4.3.2016, 6<br />
Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta<br />
Hyödykkeissä orastavia merkkejä vahvistumisesta<br />
<strong>FIM</strong>in analyysi<br />
Jatkamme seurantaamme hyödykkeisiin sijoittavista ETC-tuotteista. Taulukoissa on esitetty ETC:iden<br />
pääoman muutokset, indeksin arvon muutokset, ETC:iden arvon muutokset ja hyödykeluokan osuus<br />
kaikista hyödyke ETC:istä.<br />
Pääoman muutoksilla seurataan ETC:iden luomisista ja lunastuksista johtuvia muutoksia sekä suhteessa<br />
alkuperäiseen pääomaan (%) että absoluuttisesti (MEUR). Pääoman muutokset kertovat rahavirtojen<br />
kautta kiinnostuksesta kyseiseen hyödykkeeseen lyhyemmällä aikavälillä. Arvon muutoksia seurataan<br />
indeksin osalta suhteellisesti (%) ja ETC:iden osalta absoluuttisesti. Arvon muutokset kertovat suoraan alla<br />
olevan sektorin tuotosta. Hyödykkeiden suhteellista osuutta kaikista hyödyke-ETC:istä seurataan<br />
suhteellisesti.<br />
Hyödykemarkkinoiden lasku jatkui edelleen helmikuussa, mutta määrällisesti nousua kirjattiin<br />
useammassa hyödykeryhmässä kuin laskua. Kokonaisuutta painoi vielä painoarvoltaan merkittävän<br />
energian hinnan lasku. Tilanne on kehittynyt edelleen positiiviseen suuntaan, kun huomioidaan<br />
osakemarkkinoiden vaisu performanssi helmikuussa.<br />
Positiivista kehitystä nähtiin edelleen jalometalleissa, jota tuki osakemarkkinoilla jatkunut epävarmuus<br />
sekä keskuspankkien elvytysodotusten kasvu. Reaalitalouden näkymien kannalta oli positiivista<br />
perusmetallien vahvistuminen. Maataloushyödykkeiden osalta kehitys oli neutraalia.<br />
Pääomavirtojen osalta tilanne oli jälleen melko neutraali. Suhteellisesti eniten pääomia keräsi jälleen<br />
raaka-öljy ja sitä seurasi kulta.<br />
Näkemys: Hyödykkeiden performanssi oli edelleen negatiivista, mutta enemmistö hyödykkeistä oli jo<br />
nousussa. Elvytysodotusten nousun myötä jalometallien kehitys oli jälleen kuukauden valopilkku, mutta<br />
perusmetallien nousu on positiivinen signaali myös reaalitalouden puolelta..<br />
Meillä ei ole tällä hetkellä sijoitussuosituksissa suoria hyödykesuosituksia.<br />
Pääoman ja indeksin arvonmuutos sektoreittain (%)<br />
Huom:<br />
*Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä<br />
arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia<br />
**Arvon muutos perustuu GSCI hyödyke indeksien arvon muutoksiin<br />
Lähde: Bloomberg, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)
4.3.2016, 7<br />
Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta<br />
Kulta ja öljy keräsi merkittävästi pääomia<br />
Pääoman muutos ja ETC:iden arvon muutos (MEUR)<br />
Hyödykkeiden suhteelliset osuudet ETC-tuotteissa<br />
73%<br />
Huom:<br />
*Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä<br />
arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia.<br />
**Arvon muutos perustuu ETC-tuotteiden euromääräisiin arvon muutoksiin . Ei sisällä luomisista ja<br />
lunastuksista aiheutuneita muutoksia.<br />
Huom:<br />
*Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä<br />
arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia<br />
Lähde: Bloomberg, S-Pankki (<strong>FIM</strong>)
4.3.2016, 8<br />
Kalenteri<br />
Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali)<br />
4.3.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 195 151.0<br />
4.3.2016 15:30 USA / Unemployment rate 4.9 4.9<br />
4.3.2016 08:30 Andritz (Metso) 0.83<br />
8.3.2016 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0.3 0.3<br />
8.3.2016 Volkswagen 1.32 -3.45<br />
9.3.2016 Inditex (Stockmann) 0.28 0.28<br />
10.3.2016 3:30 Kiina / CPI (YoY) 1.8 1.8<br />
10.3.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 0.2<br />
10.3.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.05 0.05<br />
10.3.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 278<br />
10.3.2016 Aft-mkt Motorola Mobility (Nokia) 0.46 0.39<br />
10.3.2016 Bef-mkt Carrefour (Kesko)<br />
10.3.2016 AMEC (Pöyry) 0.18<br />
11.3.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized -0.2 -0.2<br />
11.3.2016 08:15 Componenta -0.04 -0.07<br />
11.3.2016 09:00 MAN (PKC, Componenta) 0.37<br />
11.3.2016 Pirelli (Nokian Renkaat) 0.99 0.16<br />
15.3.2016 14:30 USA / Advance retail sales 0.2<br />
15.3.2016 16:00 USA / NAHB Housing market index 58.0<br />
15.3.2016 08:00 Geberit (Uponor) 2.34 3.45<br />
15.3.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM)<br />
16.3.2016 14:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.3<br />
16.3.2016 14:30 USA / Housing starts 1,099<br />
16.3.2016 15:00 USA / Capacity utilization 77.1<br />
16.3.2016 15:00 USA / Industrial production 0.9<br />
16.3.2016 20:00 USA / FOMC korkopäätös 0.50 0.50<br />
16.3.2016 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 4.18 1.75<br />
16.3.2016 BMW 2.20 2.39<br />
17.3.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.7<br />
17.3.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -1.4<br />
17.3.2016 14:30 USA / Philadelphia FED -2.8<br />
17.3.2016 16:00 USA / Leading indicators -0.2<br />
17.3.2016 08:30 Lanxess 0.23 0.58<br />
17.3.2016 Lufthansa (Finnair) -0.25 1.76<br />
17.3.2016 LSR Group 15.87<br />
18.3.2016 16:00 USA / U. of Michigan confidence 91.7<br />
18.3.2016 Salzgitter (Rautaruukki) 0.28 -0.55<br />
Lähde:<br />
Bloomberg
4.3.2016, 9<br />
Eurokriisikalenteri<br />
Pvm Tapahtuma Kommentit<br />
11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva € sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen.<br />
4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $, £, YEN ja CNY vs. €. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-BKT targetointiin: vain velka/nimellinen-BKT tärkeä, muutoin velkaromahdus ?<br />
15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee (€ 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat.<br />
26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-QE:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-BKT tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota.<br />
26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR ?<br />
26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa.<br />
16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista.<br />
26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT).<br />
10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo).<br />
18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille!<br />
9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita).<br />
14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin.<br />
22.1.2015 Kielletyn euro-QE:n startti ! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi.<br />
5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007?<br />
18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?).<br />
1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka.<br />
17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan.<br />
12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), €10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei.<br />
10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: hintataso & julkiset menot "devalvoitava" €-tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle).<br />
10.9.2015 Suomen valtion velka €100mrd, lisääntyy €7mrd vuodessa. Kuntien velka €20mrd, lisääntyy €2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = €80mrd varaa saada talous kuntoon.<br />
17.11.2015 Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return).<br />
10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE …<br />
11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc.<br />
16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista.<br />
16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?)<br />
16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan.<br />
29.2.2016 Suomi epäonnistuu devalvaation simuloinnissaan yhteiskuntasopimuksella, työttömyys kasvaa n. 500 000:sta, 10mrd vuotuista julkista velkaantumista paikataan valtion omaisuuden myynnellä (valtion omaisuus 100mrd)<br />
2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu.<br />
2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta?<br />
2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus).<br />
2016 Velkakuplan hallinta digi(FIAT)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus?<br />
Lähde: S-Pankki (<strong>FIM</strong>), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti
4.3.2016, 10<br />
Osake- ja yrityslainamarkkinat<br />
Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski<br />
Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iBoxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v%<br />
OMX Helsinki 8,018.0 0.0 2.0 1.8 -7.3 -10.4 Automobiles & Parts 500.3 1.1 11.0 11.8 -11.4 -21.5 iBoxx Europe 213.8 0.2 0.4 0.8 1.1 -0.9<br />
OMX Helsinki Portfolio 5,293.7 0.3 2.4 2.3 -5.7 -8.5 Banks 154.5 -0.2 8.3 5.4 -17.7 -25.6 iBoxx Europe HY 168.7 0.2 1.0 0.6 -2.5 -3.4<br />
OMX Stockholm 30 1,389.4 0.4 2.1 4.2 -6.5 -16.8 Basic Resources 267.1 1.4 14.1 17.4 3.4 -36.1 Financials, Senior 216.3 0.2 0.4 0.4 1.1 0.3<br />
OBX 517.4 1.0 4.0 4.5 -5.4 -7.5 Chemicals 755.1 -0.2 3.4 3.4 -9.1 -18.4 Financials, Subordinated 235.6 0.2 1.3 1.1 -0.7 -2.6<br />
Construction & Materials 375.6 1.0 3.5 4.8 -3.9 -4.6 Non-Financials 221.7 0.2 0.3 1.0 1.5 -1.3<br />
Euro STOXX 50 3,012.9 -0.3 4.7 3.7 -9.5 -16.7 Financial Services 404.3 0.0 5.4 5.8 -10.5 -9.1 Autos 197.3 0.1 0.5 0.7 1.4 -2.2<br />
Europe STOXX 600 339.4 -0.5 3.9 3.2 -8.4 -13.8 Food & Beverage 615.3 -0.8 1.1 -1.2 -5.9 -4.5 Industrials 225.1 0.2 0.1 0.7 1.9 0.4<br />
DAX 9,751.9 -0.3 4.5 3.8 -9.3 -15.2 Health Care 705.9 -2.4 0.0 0.9 -9.9 -11.7 Consumer 213.5 0.1 0.4 0.5 0.8 -1.0<br />
FTSE 100 6,130.5 -0.3 2.0 3.9 -1.7 -11.9 Household Goods 740.1 -1.2 1.4 1.7 -3.3 -2.6 Energy 207.4 0.2 0.6 1.6 0.0 -3.2<br />
Industrial Goods & Serv. 413.5 0.7 4.6 5.7 -5.7 -12.4 Telecom Services 240.3 0.1 0.2 0.7 1.8 -0.9<br />
S&P 500 1,993.4 0.3 2.1 4.1 -4.7 -5.1 Insurance 251.1 -0.1 6.3 3.2 -12.8 -13.1<br />
Nasdaq Composite 4,707.4 0.1 2.7 4.4 -8.5 -5.5 Media 292.8 -0.8 2.3 2.6 -4.8 -8.2 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, iTraxx CDS 5v<br />
Oil & Gas 269.0 1.0 8.6 7.4 -2.2 -14.8 iTraxx CDS Europe (IG) 95.4 -0.2 -13.9 -8.8 22.8 47.6<br />
Shanghai 2,874.1 0.5 3.9 4.0 -18.7 -11.3 Real Estate 171.1 0.1 3.6 0.2 -7.3 -13.3 iTraxx CDS Crossover (HY) 388.5 -2.6 -50.6 -15.2 88.9 139.1<br />
Hang Seng 20,135.8 1.0 4.0 4.4 -9.3 -16.7 Retail 323.1 0.0 4.1 3.7 -8.1 -12.1 Financials, Senior 101.8 -1.1 -19.8 -4.0 30.8 49.0<br />
Nikkei 17,014.8 0.3 5.1 1.2 -13.6 -10.3 Technology 329.0 -1.4 2.2 1.1 -8.4 -8.0 Financials, Subordinated 214.3 -1.5 -52.0 -27.0 69.6 93.1<br />
RTSI($) 801.3 0.3 5.8 10.4 1.0 -11.3 Telecom 329.6 -0.6 2.5 1.6 -5.9 -11.4<br />
Travel & Leisure 246.2 -2.6 1.3 3.1 -6.1 -2.0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v<br />
Osakefutuurit Utilities 282.6 -0.1 1.3 -2.8 -7.1 -14.0 CDX USA, IG 97.0 -3.0 -15.5 -12.3 14.6 36.9<br />
S&P 500 1,991.7 0.1 2.5 6.2 -4.0 CDX USA, HY 481.9 -11.1 -57.0 -47.1 38.3 168.7<br />
Nasdaq 100 4,326.8 0.2 2.3 7.6 -7.9 S&P 500<br />
Euro STOXX 50 3,025.0 0.6 3.2 5.1 -9.6 Energy 449.2 1.3 5.2 4.8 -5.2 -21.2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v<br />
DAX 9,792.0 0.6 2.8 5.7 -10.0 Materials 269.5 0.5 3.4 4.1 -6.1 -15.9 CDX Asia, IG 151.9 -2.2 -10.4 -6.6 20.6 51.6<br />
Industrials 464.4 0.6 2.2 5.4 -1.9 -5.3 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0<br />
Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 608.3 0.6 2.4 5.8 -5.5 0.6<br />
VIX (S&P 500) 16.7 -0.4 -2.4 -5.1 1.9 2.7 Consumer Staples 529.9 0.5 -0.2 4.0 2.8 3.8<br />
VDAX (DAX) 23.5 -0.5 -3.6 -4.4 2.9 8.5 Health Care 778.8 -0.3 0.1 2.6 -5.9 -7.4<br />
VSTOXX (STOXX 50) 26.5 -0.6 -4.5 -3.1 3.8 8.3 Financials 298.2 0.6 4.7 4.2 -10.4 -9.1<br />
Info tech 697.3 -0.1 2.2 3.8 -7.1 -2.5<br />
Telecom Services 166.8 0.3 1.9 4.1 12.1 6.4<br />
Lähde: Bloomberg Utilities 235.2 0.6 -2.0 -0.3 9.8 4.0
4.3.2016, 11<br />
Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet<br />
Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat<br />
Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v%<br />
EONIA -0.234 0.000 0.015 -0.003 -0.096 -0.178 Suomi 5v -0.28 -0.035 -0.04 -0.09 -0.36 -0.29 CRB Commodity 385.0 0.4 0.2 -0.4 -0.4 -8.6<br />
EMU Euribor 3kk -0.208 0.000 -0.007 -0.042 -0.095 -0.244 Saksa 2v -0.59 -0.003 -0.04 -0.09 -0.27 -0.38 CRB Food 334.8 0.5 -0.2 -1.7 -8.9 -6.4<br />
EMU Euribor 12kk -0.024 0.000 -0.009 -0.026 -0.092 -0.250 Saksa 5v -0.40 0.001 -0.03 -0.15 -0.32 -0.35 CRB Metals 596.5 0.7 2.1 3.1 9.3 -18.2<br />
Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.17 0.003 0.03 -0.12 -0.41 -0.22 Baltic Dry Index 342 2.1 5.2 14.8 -39.3 -39.0<br />
3kk Euribor-Repo -0.169 0.000 -0.007 -0.042 -0.095 -0.244 USA 2v 0.83 -0.012 0.04 0.11 -0.09 0.11 Energia (USD)<br />
USA 5v 1.33 -0.009 0.09 0.09 -0.34 -0.36 Brent Crude Oil 37.2 0.5 5.1 7.1 -14.4 -44.5<br />
USD Libor 3kk 0.635 0.000 -0.001 0.015 0.173 0.371 USA 10v 1.83 -0.007 0.06 -0.01 -0.40 -0.41 Brent jalostusmarginaali 1.53 -0.6 37.8 -18.2 -55.5 -25.7<br />
Natural Gas USA 1.62 -1.0 -9.4 -24.1 -27.5 -48.5<br />
Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 46.0 2.8 4.9 3.3 -5.4 -26.6<br />
EUR / USD 1.095 -0.09 0.12 -1.89 1.02 0.95 Saksa 2v (Schatz) 112.0 0.00 0.1 0.1 0.5 0.7 Sähkö, 2st Y Fut. 17.3 -1.0 -1.0 5.0 -19.3 -35.0<br />
EUR / GBP 0.773 0.0 -2.0 0.5 7.3 7.2 Saksa 5v (Bobl) 133.3 0.05 0.2 0.8 3.9 2.3 CO2 2011 ECX (EUR) 4.9 0.0 0.0 -13.6 -43.5 -32.9<br />
EUR / CHF 1.086 -0.1 -0.4 -1.7 0.2 1.6 Saksa 10v (Bund) 165.7 0.10 -0.3 2.1 8.8 6.6 Metallit (USD)<br />
EUR / JPY 124.74 0.1 0.1 -4.3 -6.7 -4.8 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0<br />
USD / CNY 6.53 -0.1 -0.2 -0.7 1.8 4.2 Korkoerot Alumiini 1,572 -0.8 1.0 2.4 4.2 -12.2<br />
USD / JPY 113.95 0.2 0.0 -2.5 -7.6 -5.7 Saksa 10v-2v 0.76 0.01 0.06 -0.03 -0.14 0.16 Ferrokromi 1.90 0.0 0.0 -2.6 -3.6 -7.3<br />
GBP / USD 1.417 -0.1 2.1 -2.3 -5.9 -5.8 USA 10v-2v 0.99 0.00 0.02 -0.12 -0.31 -0.52 Nikkeli 8,977 3.2 7.9 5.4 0.3 -36.5<br />
EUR / SEK 9.34 0.0 -0.2 -1.0 0.9 1.8 Saksa-USA 10v -1.65 0.01 -0.04 -0.12 -0.01 0.19 Kupari 223 1.0 5.2 5.9 9.0 -15.3<br />
EUR / NOK 9.40 -0.1 -1.0 -1.5 0.2 9.6 Sinkki 1,842 1.5 6.6 7.3 19.9 -8.1<br />
EUR / PLN 4.34 -0.1 -0.9 -1.7 0.3 5.0 Inflaatio-odotukset Palladium 542 5.2 12.2 5.2 -4.2 -34.2<br />
EUR / RUB 80.04 0.1 -4.0 -7.5 6.6 22.1 Ranska 10v 0.92 0.00 0.09 -0.08 -0.39 -0.50 Platina 953 1.1 4.2 5.5 10.4 -17.7<br />
USA 10v 1.55 0.00 0.12 0.22 -0.03 -0.29 Hopea 15.4 1.5 4.6 4.0 7.4 -2.7<br />
Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,261 -0.3 3.1 7.4 17.7 8.0<br />
EUR / USD 10.9 -0.1 0.1 0.7 1.0 0.8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD)<br />
EUR / GBP 11.0 -0.2 -0.3 0.9 2.9 1.1 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 354.8 0.3 0.1 -3.0 -3.7 -6.5<br />
EUR / CHF 7.7 0.0 0.1 0.2 0.6 -1.6 Saksa 5v 21.2 -1.7 -0.9 6.6 8.6 4.4 Vehnä 454.3 0.2 2.5 -2.7 -3.4 -6.5<br />
EUR / JPY 11.4 -0.1 -0.9 1.2 2.7 1.4 USA 5v 19.3 -0.4 -0.4 -1.1 1.1 2.0 Soija 862.3 0.7 0.8 -0.6 -2.3 -11.9<br />
USD / JPY 10.7 -0.3 -1.4 0.4 3.2 1.5 Espanja 5v 104.9 -1.3 -10.7 6.9 22.4 13.3 Sokeri 420.9 0.0 4.4 6.3 2.1 12.5<br />
EUR / SEK 7.6 0.0 0.0 0.2 0.8 0.1 Italia 5v 136.9 -0.4 -11.0 10.1 43.0 30.0 Puuvilla 58.4 0.0 0.9 -2.6 -6.4 -7.2<br />
EUR / NOK 10.5 0.0 -0.3 -0.6 0.4 2.3 Belgia 5v 47.6 0.4 1.1 10.8 15.0 4.0 NBSK sellu 790.5 0.0 -0.1 -0.3 -3.4 -11.5<br />
EUR / RUB 27.3 0.1 -0.5 -1.5 6.5 -2.3 Ranska 5v 34.6 -2.0 -2.2 5.4 8.1 -5.9 Sanomalehtipaperi (EUR) 434.0 0.0 -0.1 -0.2 -0.8 -7.1<br />
Lähde: Bloomberg iTraxx CDS Sovereign 30.2 0.0 -8.7 4.9 13.0 7.7 Luonnon kumi (YEN) 160.8 3.5 9.1 7.7 -2.1 -25.7
4.3.2016, 12<br />
Makrotalous<br />
Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet<br />
BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v %<br />
USA 1.9 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 49.5 48.2 48.0 48.4 51.0 53.3 USA 2.4 2.4 2.5 2.5 2.3 3.1<br />
Euroalue 1.5 1.6 1.6 1.3 0.9 Euroalue (teollisuus) 51.2 52.3 53.2 52.8 52.3 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.2<br />
Japani 2.0 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 50.1 52.3 52.6 52.6 51.7 51.6 Japani 0.6 0.6 0.6 0.6 0.9 1.0<br />
Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.0 49.4 49.7 49.6 49.7 49.9 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0<br />
Kuluttajaluottamus<br />
Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 91.7 92.0 92.6 91.3 91.9 95.4 BKT ennuste 2016<br />
USA 1.4 1.4 0.7 0.5 0.2 0.0 Euroalue -8.8 -6.3 -5.7 -5.9 -6.8 -6.6 USA 2.2 2.4 2.5 2.5 2.7 2.8<br />
Euroalue -0.2 0.3 0.2 0.1 0.1 -0.3 Japani 42.5 42.5 42.7 42.6 41.7 40.9 Euroalue 1.6 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6<br />
Japani 0.0 0.0 0.2 0.3 0.2 2.2 Kiina 103.7 103.7 103.7 104.1 104.0 109.8 Japani 1.0 1.0 1.1 1.1 1.4 1.4<br />
Kiina 1.8 1.8 1.6 1.5 2.0 1.4 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7<br />
USA 0.3 0.3 0.3 0.4 0.9 2.0<br />
Työttömyysaste Euroalue 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9 0.4 Inflaatio ennuste 2015<br />
USA 4.9 4.9 5.0 5.0 5.1 5.5 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 -0.4 USA 0.1 0.1 0.1 0.2 0.3 0.5<br />
Euroalue 10.3 10.3 10.4 10.5 10.8 11.2 Kiina 6.8 6.8 6.8 6.5 6.0 6.5 Euroalue 0.0 0.0 0.1 0.1 0.2 -0.1<br />
Japani 3.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.5 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 1.0<br />
Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 6.1 6.1 5.7 6.0 5.8 6.3 Kiina 1.4 1.4 1.5 1.5 1.5 1.7<br />
Euroalue 5.4 5.4 5.3 5.2 5.1 4.1<br />
Ohjauskorot Japani 3.2 3.2 3.1 3.3 4.2 3.5 Työttömyys ennuste 2015<br />
USA 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 Kiina 14.0 14.0 13.3 13.7 13.3 12.5 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4<br />
Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 10.9 11.0 11.0 11.1 11.2<br />
Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 3.4 3.4 2.4 1.5 2.0 1.9 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5<br />
Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 5.10 Euroalue 2.0 2.0 2.1 1.7 2.7 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 4.1<br />
Japani -0.1 -0.1 -1.1 -1.1 0.8 -1.7<br />
Kiina 11.1 11.1 11.1 11.2 10.8 11.9<br />
Teollisuustuotanto<br />
USA -0.7 -0.7 -1.9 -1.1 1.3 3.5<br />
Euroalue -1.3 -1.3 -1.3 1.4 2.3 2.0<br />
Japani -3.8 -3.8 -1.9 1.7 -0.4 -2.0<br />
Kiina 5.9 5.9 5.9 6.2 6.1 7.9<br />
Lähde: Bloomberg
4.3.2016, 13<br />
Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus<br />
- Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin<br />
Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus<br />
Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski-<br />
Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio<br />
Kehittyneet markkinat MSCI World 16.2x 19.0x 2.1x 2.8 % Autoteollisuus STOXX 600 8.6x 10.0x 1.2x 3.5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.3 % 306.7x 0.7 %<br />
Suomi HEX 25 15.5x 15.8x 1.9x 4.4 % Pankit STOXX 600 10.0x 32.0x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.3 % 43.1x 1.0 %<br />
Ruotsi OMX 30 14.8x 17.1x 2.1x 4.3 % Perusraaka-aineet STOXX 600 26.0x #N/A N/A 1.0x 2.4 %<br />
Pohjoismaat VINX 30 15.8x 19.1x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 15.4x 18.7x 2.4x 3.2 % Yrityslainat (High yield)<br />
Saksa DAX 12.2x 20.9x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 17.1x 19.3x 1.7x 3.0 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.7 % 21.3x 3.4 %<br />
Eurooppa STOXX 600 15.1x 25.2x 1.7x 3.8 % Rahoitus STOXX 600 15.4x 16.5x 1.6x 3.6 %<br />
Euroalue STOXX 50 13.4x 20.9x 1.4x 4.1 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.7x 25.7x 3.6x 2.7 %<br />
USA S&P 500 16.7x 18.0x 2.7x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.8x 20.7x 3.7x 3.2 %<br />
Japani Nikkei 17.5x 18.7x 1.5x 1.9 % Kulutustavarat STOXX 600 18.3x 19.9x 4.2x 3.0 %<br />
Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 16.1x 23.5x 2.8x 3.1 %<br />
Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.3x 11.3x 1.1x 5.2 %<br />
Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.9x 12.0x 1.3x 3.0 % Media STOXX 600 17.9x 24.6x 3.1x 3.8 %<br />
Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12.1x 11.3x 1.3x 2.9 % Öljy ja kaasu STOXX 600 20.0x #N/A N/A 1.1x 5.9 %<br />
Itä-Eurooppa CECEEUR 12.1x 16.4x 1.1x 4.9 % Kiinteistöt STOXX 600 21.0x 8.1x 1.1x 3.8 %<br />
Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14.8x 27.7x 1.6x 3.1 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.2x 210.3x 2.8x 2.7 %<br />
Frontier markkinat MSCI Front. M. 10.2x 9.7x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 17.9x 23.0x 2.9x 2.1 %<br />
Afrikka MSCI EFM Afr. 15.1x 11.7x 2.1x 3.2 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.8x 40.6x 1.9x 4.6 %<br />
Kiina Shanghai Comp. 12.0x 15.2x 1.7x 2.3 % Matkustus STOXX 600 14.7x 16.6x 3.7x 2.8 %<br />
Venäjä RTSI $ 6.6x 7.6x 0.6x 4.5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.1x #N/A N/A 1.4x 5.2 %<br />
Brasilia Bovespa 12.9x 69.8x 1.1x 4.3 % USA<br />
Intia Sensex 17.6x 18.9x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.0x 13.7x 1.3x 2.6 %<br />
Kulutustavarat S&P 500 17.9x 20.3x 4.8x 1.7 %<br />
Päivittäistavarat S&P 500 21.2x 21.5x 5.2x 2.7 %<br />
Energia S&P 500 58.3x 25.9x 1.6x 3.3 %<br />
Terveydenhuolto S&P 500 15.2x 20.1x 3.6x 1.8 %<br />
Teollisuus S&P 500 15.7x 16.3x 3.7x 2.5 %<br />
Teknologia S&P 500 16.2x 18.2x 4.2x 1.7 %<br />
Perusteollisuus S&P 500 17.2x 17.0x 3.3x 2.4 %<br />
Telekommunikaatio S&P 500 13.6x 14.8x 2.9x 4.7 %<br />
Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16.6x 17.1x 1.8x 3.8 %
4.3.2016, 14<br />
ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot<br />
Luokka<br />
Osake<br />
Maantieteellinen allokaatio<br />
Toimialasektorit<br />
Kehittyneet markkinat<br />
Kehittyvät markkinat<br />
Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors)<br />
Globaali (GICS)<br />
Tulon<br />
jako<br />
Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi<br />
Kehittyneet markkinat iShares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 %<br />
Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 %<br />
Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 %<br />
Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 %<br />
Saksa iShares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 %<br />
Eurooppa iShares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 %<br />
Euroalue db x-trackers Euro Stoxx® 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 %<br />
USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 %<br />
USA (S&P 500) iShares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 %<br />
USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 %<br />
Japani iShares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 %<br />
Kehittyvät markkinat iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 %<br />
Kehittyvät markkinat (pienet) iShares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 %<br />
Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 %<br />
BRIC iShares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 %<br />
Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 %<br />
Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 %<br />
Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 %<br />
Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 %<br />
Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 %<br />
Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 %<br />
Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 %<br />
Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 %<br />
Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 %<br />
Turkki iShares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 %<br />
Autoteollisuus STOXX® Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Pankit STOXX® Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Perusraaka-aineet STOXX® Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Kemikaalit STOXX® Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Rakennus STOXX® Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Rahoitus STOXX® Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX® Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Terveydenhuolto STOXX® Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Kulutustavarat STOXX® Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX® Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Vakuutus STOXX® Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Media STOXX® Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Öljy ja kaasu STOXX® Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Vähittäismyynti STOXX® Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Teknologia STOXX® Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Telekommunikaatio STOXX® Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Matkustus STOXX® Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Yhdyskuntapalvelut STOXX® Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 %<br />
Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Kulutustavarat iShares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Päivittäistavarat iShares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Energia iShares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Pankki ja rahoitus iShares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Terveydenhuolto iShares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Teollisuus iShares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Perusteollisuus iShares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Teknologia iShares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Telekommunikaatio iShares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Yhdyskuntapalvelut iShares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 %<br />
Hall.<br />
palk.<br />
Luokka<br />
Osake<br />
Korko<br />
Hyödykkeet (ETC)<br />
Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat<br />
Yrit.lainat<br />
Valtioiden joukkovelkakirjat<br />
Jalometallit<br />
Perusmetal.<br />
Maatalous<br />
Energia<br />
Tulon<br />
jako<br />
Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi<br />
Kiinteistöt iShares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 %<br />
Kestäväkehitys iShares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 %<br />
Vesi iShares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 %<br />
Puhdas energia iShares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 %<br />
Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 %<br />
Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 %<br />
Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 %<br />
Kehittyvien maiden infrastruktuuri iShares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 %<br />
Suuret (Eurooppa) iShares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 %<br />
Keskisuuret (Eurooppa) iShares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 %<br />
Pienyhtiöt (Eurooppa) iShares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 %<br />
Kasvu (Growth) iShares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 %<br />
Arvo (Value) iShares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 %<br />
Osinko ComStage ETF EURO STOXX® Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 %<br />
Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) iShares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 %<br />
Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 %<br />
Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 %<br />
Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 %<br />
Korkeariskiset yrityslainat (EUR) iShares Markit iBoxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 %<br />
Korkeariskiset yrityslainat (USD) iShares Markit iBoxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 %<br />
Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) iShares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 %<br />
Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) iShares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) iShares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) iShares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) iShares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) iShares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 %<br />
Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) iShares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 %<br />
Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) iShares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 %<br />
Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) iShares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 %<br />
Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 %<br />
Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 %<br />
Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 %<br />
Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 %<br />
Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 %<br />
Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 %<br />
Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 %<br />
Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 %<br />
Huomio:<br />
Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua<br />
kello 16:30 – 23:00.<br />
Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat<br />
Hall.<br />
palk.
4.3.2016, 15<br />
Joukkovelkakirjat<br />
Kiinteäkorkoiset yrityslainat<br />
Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys<br />
Kuponki<br />
(%) Val.<br />
Tuotto %<br />
(YTM ask)<br />
Hinta<br />
(Osto)<br />
Hinta Luokitus - näkymä (Moodys<br />
(Myynti) / S&P)<br />
Spread Määrä<br />
(riskitön) (Milj.)<br />
Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.08 103.95 104.06 Baa2 Pos / - - 62 500<br />
Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.05 104.66 104.79 A3 /*- - / A- Stable 50 750<br />
Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.46 104.26 104.43 - Stable / - Stable 104 150<br />
Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.03 106.88 107.04 Baa1 Stable / BBB+ Stable 55 500<br />
Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.34 103.59 103.83 - - / BBB Stable 98 300<br />
Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.47 108.45 108.93 - - / - Neg 210 500<br />
Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.16 107.13 107.41 A2u Stable / A Stable 76 500<br />
Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.49 116.24 116.54 Baa1u Stable / BBB+ Stable 109 750<br />
Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.87 108.06 108.54 Baa1 Stable / BBB+ Neg 146 750<br />
Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.46 104.39 104.92 Baa2 Stable / BBB Neg 106 500<br />
Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.42 106.02 106.46 Baa2 Stable / BBB+ Stable 101 300<br />
Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.22 104.69 105.31 Baa2u Stable / BBB Stable 183 400<br />
Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.54 106.37 106.75 Baa2 Stable / BBB - 110 600<br />
Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.36 109.47 109.90 Baa1 Stable / BBB Stable 188 500<br />
Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.96 105.90 106.39 Baa2 Stable / BBB Neg 145 750<br />
Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.75 109.01 109.52 Baa2 Stable / BBB+ Stable 122 300<br />
Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.89 107.96 108.39 - - / BBB Stable 134 350<br />
Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.57 122.96 123.68 - Stable / A- Neg 196 500<br />
Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.58 111.70 112.30 Baa3 Stable / BBB- Stable 196 500<br />
Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.64 112.44 112.98 A3 Stable / A Stable 98 500<br />
Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.80 110.80 111.28 Baa1 Stable / BBB+ - 113 750<br />
Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.22 105.82 106.37 Baa1u Stable / BBB+ Stable 155 1000<br />
Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.18 108.70 109.22 Baa2 Neg / - - 148 750<br />
Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.95 110.17 110.78 Baa1 Stable / A- Stable 119 500<br />
Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.33 99.51 100.35 Baa2 /*- - / BBB Neg 255 500<br />
Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.93 118.96 119.93 NR Stable / A+ Pos 107 300<br />
Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.51 128.46 129.38 A3 /*- - / BBB+ /*- - 164 500<br />
Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.31 113.13 113.95 Aa2 /*- - / A+ Stable 123 650<br />
Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.63 113.10 114.29 A3 /*- - / A- Stable 142 500<br />
Valtionlainat<br />
Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys<br />
Kuponki<br />
(%) Val.<br />
Tuotto %<br />
(YTM ask)<br />
Hinta<br />
(Osto)<br />
Hinta Luokitus - näkymä (Moodys<br />
(Myynti) / S&P)<br />
Spread Määrä<br />
(riskitön) (Milj.)<br />
Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.46 100.22 100.23 Aaa Neg / AA+ Neg 3 6500<br />
Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.52 106.72 106.73 Aaa Neg / AA+ Neg 3 6000<br />
Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.41 116.03 116.05 Aaa Neg / AA+ Neg 13 5000<br />
Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.33 115.31 115.34 Aaa Neg / AA+ Neg 17 6500<br />
Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.22 119.09 119.13 Aaa Neg / AA+ Neg 18 6000<br />
Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.36 133.26 133.30 Aaa Neg / AA+ Neg 27 6001<br />
Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.73 123.58 123.70 Aaa Neg / AA+ Neg 43 5000<br />
Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.18 132.33 132.56 Aaa Neg / AA+ Neg 33 4503<br />
Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva hinta voi poiketa<br />
tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa.<br />
Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta.<br />
Lähde: Bloomberg<br />
Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat<br />
Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys<br />
Kuponki Tuotto %<br />
(%) Val. (YTM/C ask)<br />
Hinta<br />
(Osto)<br />
Hinta Luokitus - näkymä (Moodys<br />
(Myynti) / S&P)<br />
Spread Määrä<br />
(riskitön) (Milj.)<br />
Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.44 102.25 103.25 B2 /*- - / BB Stable 350 300<br />
Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.90 102.35 103.14 - - / - - 277 400<br />
Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.47 103.23 103.55 - - / - - 110 150<br />
Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.98 105.08 105.48 - - / - - 164 100<br />
Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 206.26 15.81 25.06 Ca Neg / C /*- - 25612 500<br />
Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.43 107.34 108.06 - - / - - 118 175<br />
Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.61 105.24 105.53 - - / - - 227 100<br />
Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.93 100.25 100.87 - - / - - 367 150<br />
Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.16 106.97 107.65 Ba2 Stable / BB Stable 191 500<br />
Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.96 104.11 104.78 - - / - - 367 150<br />
Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.89 104.35 104.60 - - / - - 147 250<br />
Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.29 104.34 104.77 - - / - - 294 100<br />
Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.29 104.90 105.28 - - / - - 193 150<br />
Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.99 115.72 116.44 Ba2 Stable / BB+ Pos 166 500<br />
Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.50 110.90 111.64 Ba2 Stable / BB Stable 217 500<br />
Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.46 106.50 107.44 Ba2 Stable / BB+ Pos 216 225<br />
Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.20 105.76 106.33 - - / - - 284 100<br />
Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 5.76 92.02 94.79 - - / B+ /*- - 684 350<br />
Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.04 104.23 104.61 - - / - - 160 200<br />
Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR23.42/279.33 61.50 63.03 B3 Stable / B- - 2587 300<br />
St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.54 101.44 101.76 - - / - - 413 100<br />
Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.03 104.97 105.47 - - / - - 165 150<br />
Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.13/3.24 102.58 103.24 - - / - - 376 100<br />
Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.40 108.40 108.89 - - / - - 199 400<br />
Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 8.08/14.28 91.09 95.55 - - / - - 957 250<br />
Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.81 102.11 102.82 - - / - - 343 100<br />
Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.79/7.07 99.63 101.63 - - / - - 666 100<br />
Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.55 102.63 103.13 - - / - - 311 150<br />
Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.48 107.00 107.63 - - / - - 204 200<br />
Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 7.58/16.44 93.51 95.29 B2 Stable / B Stable 848 200<br />
Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.06/3.29 101.87 102.70 - - / - - 364 150<br />
Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.51 100.28 100.99 - - / - - 404 150<br />
Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.75 104.70 105.33 - - / - - 222 150<br />
Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.19 106.94 107.35 - - / - - 151 100<br />
Vaihtuvakorkoiset yrityslainat<br />
Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys<br />
Kuponki<br />
(%) Val.<br />
Tuotto %<br />
(YTM ask)<br />
Hinta<br />
(Osto)<br />
Hinta Luokitus - näkymä (Moodys<br />
(Myynti) / S&P) Marg.<br />
Määrä<br />
(Milj.)<br />
Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK -2.05 100.14 100.31 - - / - - 2.40 650<br />
Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.18 99.00 101.00 - - / - - 4.50 65<br />
Perpetuaalit / Tier 1 lainat<br />
Liikkeellelaskija<br />
Seuraava Call<br />
Kuponki Tuotto %<br />
päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask)<br />
Hinta<br />
(Osto)<br />
Hinta Luokitus - näkymä (Moodys<br />
(Myynti) / S&P) Marg.<br />
Määrä<br />
(Milj.)<br />
Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.21/169.38 50.46 52.11 Baa3 Stable / NR Neg 500<br />
Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.21/5.01 100.60 101.58 - - / - - 100<br />
Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.22/4.35 104.17 105.19 - - / - - 100<br />
Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.17/2.57 106.85 107.80 Baa3 Stable / BB+ Stable 500<br />
Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.69/4.58 104.65 105.58 - - / - - 75<br />
Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.93/7.15 101.00 103.00 - - / - - 70<br />
Stockmann Ab 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.65/7.09 101.18 102.10 - - / - - 85<br />
Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.99/5.15 95.74 96.43 Ba1 Stable / BB+ - 900<br />
Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 5.29/6.19 104.35 106.51 - - / - - 200<br />
Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.66/6.18 91.79 92.61 Ba1 Stable / BB+ - 600<br />
Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.91/5.97 100.59 101.56 Baa3 /*- - / BB+ Stable 700
4.3.2016, 16<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Aktia Pankki Oyj Class A lasku 9.15 9.50 649 1.1 % 0.8 % -8.4 % -17.0 % 8.80 10.70 12.07 11.0 0.9 8.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -1.2 % -14.0 % -2.6 % -4 % -32 % -3.4 %<br />
Nordea Bank AB lasku 87.85 94.96 355,788 -0.1 % 3.5 % 7.0 % -20.6 % 77.25 99.71 115.50 10.8 1.2 10.9 %<br />
Danske Bank A/S lasku 190.10 215.00 191,739 -0.2 % 3.2 % 3.3 % 8.3 % 168.30 193.43 218.00 10.6 1.2 11.0 %<br />
Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 85.70 A 98.00 188,176 0.2 % 2.9 % 8.5 % -18.9 % 75.95 96.23 111.50 11.0 1.3 11.5 %<br />
Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 108.10 105.00 206,465 -0.1 % -2.2 % 6.9 % -23.0 % 95.85 121.64 142.00 13.4 1.5 11.6 %<br />
Swedbank AB Class A lasku 176.40 200.00 199,686 -0.2 % 2.4 % 2.1 % -18.1 % 150.80 192.81 223.90 11.4 1.5 13.3 %<br />
Alma Media Oyj nosto 3.20 3.90 264 314 0.3 % 1.6 % -5.6 % 4.2 % 2.51 2.98 3.50 6.2 10.6 11.8 2.0 17.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 1.0 % -2.3 % 21.1 % -46 % -34 % -77 % -2 % 6.1 %<br />
Sanoma Oyj lasku 4.22 4.00 687 1,493 -0.6 % 3.8 % 11.8 % -24.2 % 3.13 4.22 5.74 3.9 12.6 11.5 0.9 7.8 %<br />
Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 43 77 -0.5 % 0.0 % -0.5 % -15.3 % 1.94 2.17 2.68 12.9 17.5 5.6 0.7 12.5 %<br />
Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.90 85 -1.3 % -2.2 % -0.1 % -20.1 % 7.70 8.82 10.70<br />
Talentum Oyj lasku 1.42 1.40 63 56 0.7 % 1.4 % 1.4 % 16.4 % 1.05 1.27 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.9 %<br />
Eniro AB lasku 0.69 0.70 329 1,721 4.5 % 1.7 % -19.2 % -65.1 % 0.63 1.21 3.15 14.1 203.1 0.3 0.2 %<br />
Modern Times Group AB Class lasku B 232.00 280.00 15,534 16,388 -1.5 % 0.8 % -1.5 % -8.7 % 198.00 242.24 293.30 10.1 11.8 15.8 3.2 20.4 %<br />
North Media A/S nosto 12.50 251 0.0 % -3.8 % -12.6 % -26.0 % 12.00 14.78 17.40<br />
Schibsted Asa Class A nosto 241.70 261.50 53,691 53,960 0.3 % 3.0 % -5.7 % 8.0 % 222.70 264.24 527.50 22.4 30.7 64.2 4.9 7.6 %<br />
Amer Sports Oyj Class A nosto 25.35 29.00 3,004 3,424 -1.7 % -0.3 % 1.2 % 32.5 % 18.94 24.01 28.07 11.3 13.5 18.5 2.8 15.3 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 0.6 % -2.8 % 5.3 % -22 % -29 % -42 % -33 % -0.5 %<br />
adidas AG nosto 96.88 97.75 20,269 20,974 -2.0 % -1.9 % 5.3 % 41.6 % 62.51 78.07 101.70 12.7 16.8 23.3 3.2 13.8 %<br />
NIKE, Inc. Class B nosto 61.47 72.50 104,677 100,831 -1.2 % -1.5 % -1.6 % 25.5 % 47.25 57.21 68.20 16.8 19.4 25.8 7.6 29.7 %<br />
PUMA SE lasku 196.20 192.50 2,959 2,628 -1.0 % 0.9 % 8.3 % 14.6 % 140.95 179.04 219.30 13.7 20.7 46.2 1.7 3.7 %<br />
Atria Oyj Class A lasku 8.50 9.00 240 452 3.5 % 3.2 % -2.3 % -15.1 % 7.61 8.95 10.50 5.3 11.3 10.4 0.6 5.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.7 % -0.4 % -2.8 % 7.2 % -29 % -12 % -29 % -39 % -0.7 %<br />
HKScan Oyj Class A lasku 3.11 3.60 171 340 1.0 % 1.6 % -9.6 % -42.9 % 3.04 4.51 6.26 4.1 12.3 9.9 0.4 4.0 %<br />
Apetit Oyj nosto 12.94 12.50 82 1.3 % 6.5 % 4.8 % -20.8 % 11.70 13.50 16.48 18.2 0.7 3.7 %<br />
Raisio Oyj Class V nosto 4.19 5.00 688 716 0.2 % 2.4 % 6.3 % -3.0 % 3.67 4.19 4.50 10.6 13.5 16.3 1.8 11.0 %<br />
Basware Oyj nosto 37.90 37.00 539 511 1.1 % 3.4 % 16.6 % 0.5 % 30.48 38.76 47.80 181.2 4.0 -3.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % -6.0 % 13.6 % 24.6 % 2053 % 117 % -162 %<br />
Ariba, Inc.<br />
SciQuest, Inc. lasku 12.90 15.50 359 203 3.0 % 9.4 % 3.0 % -24.1 % 9.49 13.41 18.26 8.4 13.0 37.7 1.8 4.8 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 17<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Cargotec Oyj Class B nosto 29.60 33.50 1,915 2,473 2.1 % 4.7 % 3.8 % -9.2 % 23.70 31.88 37.37 7.6 9.9 11.3 1.3 11.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -2.5 % -2.4 % 19.6 % -3 % -10 % -19 % -21 % 0.5 %<br />
Konecranes Oyj lasku 20.85 21.25 1,319 1,528 1.0 % 7.0 % 6.6 % -31.4 % 17.92 25.94 34.98 8.4 11.7 13.6 2.6 19.5 %<br />
Columbus McKinnon Corporation lasku 14.62 17.25 294 1.0 % 5.8 % 6.3 % -44.7 % 12.62 20.81 27.66 10.6<br />
Manitowoc Company, Inc. lasku 16.94 16.00 2,318 3,457 2.9 % 10.3 % 17.5 % -24.8 % 11.73 17.41 22.91 9.7 13.5 20.7 2.4 11.8 %<br />
PALFINGER AG lasku 24.03 30.50 903 1,249 -0.7 % 0.8 % -3.9 % -8.8 % 21.91 25.51 28.30 8.0 10.9 12.0 1.6 13.5 %<br />
Terex Corporation lasku 22.97 24.00 2,495 3,632 -2.3 % 5.7 % 10.5 % -14.9 % 13.62 22.40 29.32 7.7 10.9 16.1 1.2 7.6 %<br />
TTS Group ASA nosto 2.58 8.00 223 517 3.2 % 13.7 % 0.0 % -48.4 % 2.00 4.13 5.31 5.1 8.5 10.6 0.3 2.7 %<br />
Caverion Oyj lasku 8.77 10.50 1,101 1,083 1.4 % 6.4 % 6.3 % 3.8 % 7.35 8.83 9.69 8.2 10.3 14.1 3.6 25.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -47.5 % -1.1 % 62.6 % 6 % -31 % -19 % 172 % 237 %<br />
Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 100.0 % 0.0 % -99.5 % 0.01 1.84 5.58<br />
Bilfinger SE lasku 42.84 39.50 1,971 2,352 4.9 % 7.9 % 14.7 % -18.2 % 31.31 41.18 60.22 7.7 14.8 17.4 1.3 7.6 %<br />
Citycon Oyj nosto 2.13 2.50 1,899 3,976 0.1 % 1.1 % -2.3 % -25.8 % 2.03 2.41 3.02 19.1 18.8 12.4 0.8 6.7 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 0.4 % -3.5 % -18.4 % -8 % -9 % -23 % -20 % -0.6 %<br />
Sponda Oyj lasku 3.71 4.20 1,050 2,848 -0.7 % 2.8 % -2.0 % -16.8 % 3.29 3.74 4.50 18.1 17.2 11.6 0.6 5.6 %<br />
Technopolis Oyj nosto 3.77 4.20 402 1,262 1.1 % 2.4 % 4.7 % -14.5 % 3.32 3.78 4.65 13.6 14.2 8.2 0.7 8.7 %<br />
Castellum AB nosto 130.50 136.00 22,447 43,613 -0.1 % 1.2 % 1.9 % -7.1 % 112.80 124.29 143.70 19.6 19.5 13.1 1.3 9.9 %<br />
Fabege AB lasku 132.10 144.00 21,848 42,609 -0.4 % -1.9 % -2.7 % 5.8 % 111.70 126.87 141.70 29.4 28.9 25.6 1.3 5.0 %<br />
Hufvudstaden AB Class A nosto 124.30 125.00 26,950 32,112 0.2 % -1.0 % 3.0 % 4.0 % 100.50 114.35 128.60 27.0 27.0 28.2 1.3 4.6 %<br />
Kungsleden AB nosto 57.50 68.50 10,465 26,876 0.4 % 0.9 % 2.2 % -15.8 % 51.50 59.83 69.50 16.9 16.8 10.2 1.1 10.3 %<br />
Cramo Oyj nosto 19.54 19.50 873 1,243 2.8 % 9.8 % 17.0 % 37.4 % 14.10 17.97 20.88 6.1 13.7 13.6 1.6 12.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4.1 % 7.8 % 18.3 % 67.5 % 29 % -1 % -10 % 30 % 1.9 %<br />
Ramirent Oyj nosto 6.13 5.60 666 978 -0.2 % 6.1 % 4.1 % -14.6 % 5.05 6.71 8.29 5.5 14.6 14.0 2.1 14.8 %<br />
Lavendon Group plc nosto 1.37 2.37 232 354 -2.8 % -0.2 % 3.6 % -21.3 % 1.21 1.62 2.12 4.0 7.7 7.3 0.9 12.5 %<br />
Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.43 178 280 -0.7 % 0.0 % -11.7 % -54.5 % 0.28 0.51 0.77 4.8 19.2 24.0 0.8 3.2 %<br />
Bittium Oyj lasku 5.36 5.50 191 80 0.6 % 3.3 % -12.3 % 25.8 % 3.79 5.25 7.80 8.4 18.1 37.8 1.4 3.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % -0.3 % -25.1 % 38.6 % -85 % -18 % 50 % -65 % -3.9 %<br />
Mobileye N.V. nosto 33.73 57.00 7,309 6,661 -1.9 % 9.7 % 29.5 % -0.2 % 23.57 45.18 64.48 33.3 33.9 45.4 10.7 23.6 %<br />
Parrot SA nosto 19.29 24.00 581 287 -2.4 % -7.5 % 3.3 % 29.7 % 14.29 24.10 37.32 127.0 1.4 -2.9 %<br />
Visteon Corporation nosto 72.84 83.50 2,831 2,438 1.9 % 3.2 % 11.2 % -28.8 % 58.83 101.50 121.65 7.4 10.1 20.0<br />
VOXX International Corporation nosto Class A 4.04 6.00 98 -0.5 % 8.9 % 7.4 % -51.8 % 3.37 7.04 9.85 10.1 0.2 2.4 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 18<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Elisa Oyj Class A lasku 32.19 31.00 5,387 6,295 -2.0 % -3.0 % -3.5 % 32.3 % 23.01 30.31 35.99 11.4 18.8 20.0 5.4 26.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.2 % -6.4 % -8.5 % 56.2 % 57 % 27 % 29 % 162 % 12.6 %<br />
Teliasonera AB nosto 4.31 4.76 18,636 24,883 0.9 % 2.8 % 6.1 % -23.8 % 3.89 4.99 5.96 9.0 14.7 13.1 1.7 12.8 %<br />
TDC A/S nosto 29.79 36.00 24,189 49,767 -0.1 % 2.1 % 2.5 % -43.7 % 28.24 42.06 54.05 5.6 13.3 11.6 1.2 10.6 %<br />
Tele2 AB Class B nosto 73.80 84.00 33,367 45,951 0.6 % 5.1 % 10.5 % -16.3 % 65.85 87.37 116.80 8.9 21.5 24.5 2.0 8.2 %<br />
Telenor ASA nosto! 134.50 155.00 201,946 259,396 3.2 % 3.8 % 1.2 % -12.0 % 116.80 160.39 186.10 5.6 9.6 13.0 3.3 25.1 %<br />
Finnair Oyj nosto 5.23 6.00 670 414 -1.5 % -3.5 % 3.0 % 67.6 % 2.62 3.64 5.92 1.6 3.4 6.8 0.8 11.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % -5.7 % -5.7 % 47.5 % -27 % -26 % 26 % -53 % -21.5 %<br />
Air France-KLM SA nosto 8.34 8.60 2,503 6,707 -2.4 % -1.3 % 14.4 % 15.9 % 5.52 7.02 8.84 2.4 6.2 4.8 3.2 66.6 %<br />
Deutsche Lufthansa AG nosto 13.90 15.25 6,457 9,148 -1.0 % 1.1 % 4.9 % 6.0 % 10.25 12.93 15.41 2.4 4.5 4.8 0.9 18.8 %<br />
SAS AB nosto 24.10 28.00 7,955 7,984 1.7 % 6.6 % 6.6 % 38.5 % 13.95 17.90 28.80 1.8 2.9 6.5 0.9 14.6 %<br />
Fiskars Oyj Abp nosto 17.70 17.00 1,450 1,701 -0.5 % 1.5 % 4.1 % -4.4 % 16.42 18.52 21.07 12.4 18.6 20.8 1.2 5.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -2.9 % -3.8 % -5.6 % 55 % 94 % 51 % -33 % -6.6 %<br />
Rapala VMC Oyj nosto 4.28 4.70 167 266 0.7 % 0.7 % -2.3 % -16.6 % 3.90 4.96 5.85 7.9 10.1 12.6 1.2 9.6 %<br />
Acme United Corporation nosto 16.98 21.00 57 53 2.9 % 17.3 % 24.8 % -10.6 % 13.01 17.28 19.74 6.0 10.7<br />
Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 70.42 72.00 4,325 5,239 -0.3 % 2.0 % 6.9 % 8.2 % 58.11 64.42 72.26 10.0 11.5 17.4 1.8 10.4 %<br />
SEB SA nosto 85.07 99.00 4,268 4,560 -0.4 % -1.6 % -5.5 % 30.3 % 64.96 84.28 97.45 7.8 10.4 15.9 2.2 13.8 %<br />
Villeroy & Boch AG Pref nosto 14.03 14.90 394 471 -0.4 % 3.8 % 16.0 % -5.5 % 10.81 13.47 15.25 6.1 9.9 12.5 2.0 16.1 %<br />
Fortum Oyj lasku 12.79 11.50 11,362 10,133 1.5 % 7.2 % 6.5 % -36.7 % 10.99 15.45 21.59 10.2 15.4 20.7 0.9 4.1 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 2.7 % 11.6 % -8.9 % 77 % 59 % 74 % -33 % -6.3 %<br />
E.ON SE nosto 8.58 10.20 17,167 21,502 -0.6 % 1.4 % -6.0 % -38.9 % 7.08 10.89 14.85 3.3 5.8 11.5 0.9 7.7 %<br />
Electricite de France SA lasku 10.60 12.20 20,344 63,411 1.6 % 14.3 % -6.7 % -56.5 % 9.13 17.95 24.65 3.9 8.4 7.0 0.6 8.1 %<br />
Endesa S.A. lasku 16.52 18.20 17,491 21,985 -0.7 % -0.7 % -4.5 % -7.5 % 15.62 18.24 20.72 6.9 12.2 14.1 1.9 13.7 %<br />
Iberdrola SA lasku 5.90 6.55 37,743 65,302 -0.4 % -0.5 % -7.3 % -1.0 % 5.66 6.21 6.71 8.3 14.4 14.5 1.0 6.8 %<br />
RWE AG lasku 11.32 12.40 6,852 11,924 0.8 % 9.0 % -7.9 % -53.9 % 9.13 16.29 25.54 2.2 3.9 11.4 0.7 6.2 %<br />
SSE plc nosto 14.30 15.00 14,389 23,095 2.8 % 3.5 % 1.9 % -8.7 % 13.17 15.13 16.96 10.0 13.4 12.8 2.6 20.2 %<br />
F-Secure Oyj nosto 2.57 3.00 408 318 -0.4 % 5.3 % -0.8 % -7.9 % 2.15 2.73 3.84 10.9 14.4 27.0 4.3 16.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -0.7 % 1.9 % -2.3 % 4 % 5 % 12 % 7 % -2.0 %<br />
Symantec Corporation nosto 20.52 23.00 13,384 12,021 0.5 % 4.3 % 6.4 % -17.1 % 18.31 21.83 26.16 9.4 11.9 18.6 4.4 23.8 %<br />
Trend Micro Incorporated nosto 4,410 4,700 618,692 464,590 1.5 % 7.7 % -11.8 % 5.9 % 3,490.0 4,459.6 5,450.0 11.4 15.4 29.8 3.6 12.2 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 19<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
HKScan Oyj Class A lasku 3.11 3.60 171 340 1.0 % 1.6 % -9.6 % -42.9 % 3.04 4.51 6.26 4.1 12.3 9.9 0.4 4.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -2.4 % -12.5 % -29.9 % -48 % -1 % -34 % -61 % -2.7 %<br />
Atria Oyj Class A lasku 8.50 9.00 240 452 3.5 % 3.2 % -2.3 % -15.1 % 7.61 8.95 10.50 5.3 11.3 10.4 0.6 5.5 %<br />
Apetit Oyj nosto 12.94 12.50 82 1.3 % 6.5 % 4.8 % -20.8 % 11.70 13.50 16.48 18.2 0.7 3.7 %<br />
Raisio Oyj Class V nosto 4.19 5.00 688 716 0.2 % 2.4 % 6.3 % -3.0 % 3.67 4.19 4.50 10.6 13.5 16.3 1.8 11.0 %<br />
Huhtamaki Oyj nosto 30.78 33.75 3,317 3,803 -0.3 % 1.2 % -3.7 % 17.0 % 25.93 30.28 34.90 10.3 14.6 17.0 2.8 16.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % -1.8 % -11.1 % 13.2 % 12 % 14 % 2 % -8 % -1.6 %<br />
Bemis Company, Inc. lasku 50.50 49.00 4,782 6,047 1.0 % 3.5 % 5.6 % 4.0 % 38.91 45.24 50.58 9.8 13.3 18.1 3.9 21.4 %<br />
Rexam PLC nosto 6.16 6.25 4,346 5,513 -0.2 % 1.5 % 3.7 % 11.0 % 5.03 5.68 6.18 9.2 12.7 15.1 2.4 15.7 %<br />
Sonoco Products Company lasku 44.96 46.00 4,539 5,467 1.1 % 4.1 % 12.9 % -3.6 % 34.68 42.31 46.91 8.3 12.5 16.6 2.9 17.4 %<br />
Kemira Oyj lasku 10.67 11.00 1,658 2,343 0.4 % 3.0 % 3.6 % -2.6 % 8.92 10.85 12.27 7.4 12.7 14.5 1.3 9.3 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % -2.2 % 0.2 % 19.3 % 2 % 18 % 8 % -35 % -6.2 %<br />
Akzo Nobel N.V. lasku 55.09 64.40 13,641 14,595 0.0 % 3.9 % -2.6 % -16.8 % 49.91 63.83 75.45 6.6 9.3 13.0 2.0 15.1 %<br />
Ashland Inc. nosto 99.88 116.00 6,315 9,437 1.6 % 5.5 % 5.9 % -22.4 % 88.30 112.91 132.38 8.3 12.0 13.2 2.4 18.3 %<br />
BASF SE lasku 62.91 69.75 57,781 69,740 1.1 % 6.3 % 7.0 % -26.2 % 56.01 76.49 97.22 6.9 11.1 13.9 1.8 13.0 %<br />
Kesko Oyj Class B nosto 37.23 36.50 3,707 3,792 1.2 % 4.8 % 6.5 % 7.1 % 28.30 33.86 41.04 9.4 14.1 19.8 1.8 8.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.8 % 3.3 % 11.9 % 6.2 % -14 % -6 % 15 % -49 % -9.2 %<br />
Axfood AB nosto 147.00 150.00 30,851 29,885 0.1 % 1.8 % -6.1 % 23.8 % 110.68 139.10 167.60 11.4 15.9 21.1 7.4 35.1 %<br />
ICA Gruppen AB lasku 250.90 250.00 71,059 83,002 -1.0 % 0.4 % -17.7 % -13.8 % 243.80 297.07 322.50 13.7 18.7 15.6 1.7 11.0 %<br />
Kingfisher Plc nosto 3.40 3.50 7,760 7,630 -0.7 % 2.4 % 7.6 % -7.4 % 3.12 3.52 3.86 7.8 10.5 15.0 1.2 8.0 %<br />
Kone Oyj Class B lasku! 41.44 39.00 21,773 19,960 1.4 % 2.4 % 3.0 % 1.6 % 31.50 38.43 44.35 14.2 15.3 21.4 7.6 35.3 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -0.1 % -5.3 % -6.4 % 7 % 1 % -8 % 15 % 7.2 %<br />
Schindler Holding AG Pref nosto! 170.70 160.00 19,183 17,118 0.8 % 2.5 % 8.3 % 8.0 % 133.20 158.39 171.10 13.3 15.1 23.4 6.6 28.1 %<br />
Konecranes Oyj lasku 20.85 21.25 1,319 1,528 1.0 % 7.0 % 6.6 % -31.4 % 17.92 25.94 34.98 8.4 11.7 13.6 2.6 19.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 0.2 % 1.0 % -6.3 % 10 % 9 % 0 % 92 % 10.1 %<br />
Cargotec Oyj Class B nosto 29.60 33.50 1,915 2,473 2.1 % 4.7 % 3.8 % -9.2 % 23.70 31.88 37.37 7.6 9.9 11.3 1.3 11.5 %<br />
Columbus McKinnon Corporation lasku 14.62 17.25 294 1.0 % 5.8 % 6.3 % -44.7 % 12.62 20.81 27.66 10.6<br />
Manitowoc Company, Inc. lasku 16.94 16.00 2,318 3,457 2.9 % 10.3 % 17.5 % -24.8 % 11.73 17.41 22.91 9.7 13.5 20.7 2.4 11.8 %<br />
PALFINGER AG lasku 24.03 30.50 903 1,249 -0.7 % 0.8 % -3.9 % -8.8 % 21.91 25.51 28.30 8.0 10.9 12.0 1.6 13.5 %<br />
Terex Corporation lasku 22.97 24.00 2,495 3,632 -2.3 % 5.7 % 10.5 % -14.9 % 13.62 22.40 29.32 7.7 10.9 16.1 1.2 7.6 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 20<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11<br />
Suositusten muutos<br />
Tavoite- Markkinaarvo<br />
Seuraavan Muutos Muutos Muutos Muutos<br />
Seuraavan<br />
Seuraavan<br />
eilen! Hinta hinta<br />
12kk:n EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v%<br />
12kk:n P/E<br />
12kk:n ROE<br />
TTS Group ASA nosto 2.58 8.00 223 517 3.2 % 13.7 % 0.0 % -48.4 % 2.00 4.13 5.31 5.1 8.5 10.6 0.3 2.7 %<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Lassila & Tikanoja Oyj lasku 15.54 18.00 603 639 0.3 % 4.4 % -5.8 % -13.5 % 14.56 17.20 18.74 6.7 11.7 14.3 2.7 18.9 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.5 % -4.1 % -14.0 % -20.3 % 2 % -29 % -8 % 54 % 7.6 %<br />
Casella Waste Systems, Inc. Class nosto! A 6.58 7.75 270 761 8.2 % 15.4 % 18.1 % 41.5 % 4.49 5.86 7.24 6.7 20.2<br />
Shanks Group plc nosto 0.79 1.00 314 507 -2.8 % 1.6 % -1.9 % -27.9 % 0.69 0.98 1.14 6.6 12.9 15.5 1.8 11.4 %<br />
Lemminkainen Corporation nosto 13.65 14.50 317 437 -1.1 % 1.9 % 3.8 % 23.0 % 10.50 12.17 13.91 4.7 7.3 11.6 1.0 8.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 0.2 % -0.1 % 22.7 % -51 % -35 % -7 % -58 % -10.0 %<br />
YIT Oyj nosto 5.21 5.10 662 1,169 0.9 % 5.3 % 13.2 % -7.1 % 4.32 5.58 7.21 11.2 12.9 14.1 1.2 8.3 %<br />
SRV Yhtioet Oyj nosto 3.15 3.40 191 481 0.0 % 1.9 % 7.9 % 10.6 % 2.42 2.91 3.42 12.9 14.5 10.5 0.7 6.7 %<br />
JM AB nosto 204.40 235.00 15,368 15,644 -0.5 % 2.5 % -12.4 % -28.7 % 179.50 239.85 314.80 8.6 8.6 11.2 2.9 25.9 %<br />
NCC AB Class B nosto 286.10 305.00 31,033 34,606 -0.9 % -1.0 % -3.2 % 0.0 % 228.00 265.88 303.60 8.5 10.3 13.1 2.6 19.7 %<br />
Peab AB Class B nosto 71.95 66.00 21,301 23,689 -2.6 % 1.1 % 13.5 % 3.9 % 54.60 64.58 76.00 8.5 11.1 13.2 2.4 18.0 %<br />
Veidekke ASA lasku 109.50 119.00 14,641 14,340 0.9 % 0.0 % 4.3 % 23.0 % 80.00 97.59 114.00 7.7 9.7 12.6 3.9 30.8 %<br />
Metso Oyj lasku! 21.66 20.00 3,257 3,365 5.4 % 11.0 % 20.3 % -23.5 % 17.31 23.26 29.55 9.2 11.1 16.6 2.2 13.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.6 % 4.8 % 5.0 % -8.7 % 1 % -13 % 0 % -13 % -1.6 %<br />
Atlas Copco AB Class A nosto 204.00 210.00 245,300 259,124 5.6 % 6.3 % 16.7 % -20.4 % 171.00 228.00 303.10 11.0 13.4 18.1 4.6 25.6 %<br />
FLSmidth & Co. A/S lasku 261.00 227.50 13,376 16,407 4.3 % 7.3 % 15.9 % -14.1 % 206.00 275.77 343.00 8.7 13.5 15.3 1.5 10.1 %<br />
Sandvik AB lasku! 81.10 75.70 101,731 128,611 3.4 % 5.6 % 18.1 % -10.0 % 64.55 85.40 107.90 9.0 13.2 17.0 2.7 16.0 %<br />
Terex Corporation lasku 22.97 24.00 2,495 3,632 -2.3 % 5.7 % 10.5 % -14.9 % 13.62 22.40 29.32 7.7 10.9 16.1 1.2 7.6 %<br />
Metsae Board Corporation Class nosto B 5.75 6.60 2,034 2,303 0.8 % 2.6 % -0.3 % 1.0 % 4.89 5.85 7.15 7.1 10.5 13.3 1.8 13.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -2.7 % -2.5 % 14.2 % 3 % -18 % 19 % -9 % 56.6 %<br />
Stora Enso Oyj Class R nosto 7.90 8.80 6,301 9,506 0.6 % 5.5 % 5.5 % -9.7 % 6.50 8.61 10.95 6.7 10.2 10.8 1.1 9.9 %<br />
UPM-Kymmene Oyj nosto 16.01 17.00 8,545 10,421 1.1 % 5.3 % 2.6 % -5.4 % 13.19 16.34 19.26 7.0 11.0 12.0 1.0 8.6 %<br />
Holmen AB Class B nosto 254.50 270.00 21,699 25,844 0.4 % 3.6 % 5.9 % -9.6 % 218.00 257.36 304.10 8.3 13.0 14.6 1.0 6.8 %<br />
International Paper Companylasku 38.31 42.00 15,751 23,650 4.2 % 10.1 % 12.1 % -32.4 % 32.50 44.84 56.82 6.4 9.9 11.3 3.7 32.4 %<br />
Norske Skogindustrier ASA lasku 1.98 2.00 376 8,675 0.0 % 5.9 % -1.0 % -55.6 % 1.79 3.03 5.65 8.1 25.2 3.4 -338.1 %<br />
Sappi Limited nosto 64.60 80.47 34,977 55,999 -2.0 % 1.3 % -12.2 % 33.3 % 36.10 51.93 79.42 4.6 7.3 7.2 1.6 22.0 %<br />
Neste Corporation lasku 28.50 31.30 7,308 8,172 0.6 % -3.1 % -0.3 % 24.1 % 20.36 24.51 31.24 6.5 8.9 10.6 2.0 19.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -10.4 % 1.5 % 25.8 % 39 % -3 % 12 % 124 % 7.5 %<br />
ERG S.p.A. nosto 11.38 14.25 1,711 3,291 2.1 % 3.0 % 0.8 % -1.6 % 10.03 11.96 13.65 7.2 17.0 18.9 1.0 5.3 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 21<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Hellenic Petroleum SA nosto 3.72 6.50 1,137 2,838 0.8 % 4.5 % 1.1 % -17.1 % 2.74 4.34 5.65 4.3 5.8 4.6 0.6 12.6 %<br />
Saras S.p.A. nosto 1.56 2.10 1,484 1,470 1.4 % 8.8 % -16.0 % 26.4 % 1.18 1.77 2.55 2.7 4.5 7.2 1.6 21.8 %<br />
Renewable Energy Group, Inc.nosto 7.80 11.25 362 1.2 % 12.9 % 6.8 % -14.7 % 6.02 9.02 12.80 7.4 0.5 6.4 %<br />
Nokia Oyj nosto 5.54 7.00 31,934 24,251 -2.6 % -1.5 % -4.0 % -23.2 % 4.91 6.39 7.87 7.2 8.8 16.2 2.1 12.9 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % -1.5 % -7.1 % -6.2 % 34 % 9 % 18 % 2 % -2.0 %<br />
Alcatel-Lucent SA nosto 3.16 4.03 8,926 7,993 -0.9 % 0.0 % -0.9 % -9.0 % 2.65 3.42 4.57 4.6 7.7 14.2 2.4 16.9 %<br />
LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 79.10 90.00 260,880 224,683 -0.9 % 0.0 % 7.3 % -25.1 % 70.65 88.29 120.00 6.2 8.3 13.2 1.7 12.9 %<br />
Nokian Renkaat Oyj lasku 30.02 31.00 4,043 3,857 0.0 % -6.7 % -4.7 % 14.8 % 22.50 29.71 37.57 9.8 12.5 16.7 3.1 18.7 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.1 % -14.6 % -7.0 % 21.3 % 86 % 69 % 47 % 59 % 1.8 %<br />
Bridgestone Corporation nosto 4.17K 4.68K 3388K 3157K 1.6 % 3.0 % -3.1 % -9.6 % 3.56K 4.47K 5.18K 4.2 5.7 9.8 1.3 13.4 %<br />
Continental AG lasku 201.85 225.00 40,371 42,409 4.7 % 12.8 % 7.7 % -3.6 % 171.30 208.59 234.25 6.4 9.0 12.9 2.6 20.3 %<br />
Nordea Bank AB lasku 87.85 94.96 355,788 -0.1 % 3.5 % 7.0 % -20.6 % 77.25 99.71 115.50 10.8 1.2 10.9 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 1.9 % 1.8 % -7.6 % -7 % -14 % -0.9 %<br />
Pohjola Bank Plc Class A lasku<br />
Danske Bank A/S lasku 190.10 215.00 191,739 -0.2 % 3.2 % 3.3 % 8.3 % 168.30 193.43 218.00 10.6 1.2 11.0 %<br />
Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 85.70 A 98.00 188,176 0.2 % 2.9 % 8.5 % -18.9 % 75.95 96.23 111.50 11.0 1.3 11.5 %<br />
Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 108.10 105.00 206,465 -0.1 % -2.2 % 6.9 % -23.0 % 95.85 121.64 142.00 13.4 1.5 11.6 %<br />
Swedbank AB Class A lasku 176.40 200.00 199,686 -0.2 % 2.4 % 2.1 % -18.1 % 150.80 192.81 223.90 11.4 1.5 13.3 %<br />
Olvi Oyj Class A nosto 23.27 23.50 483 510 2.1 % 5.0 % 5.8 % 2.0 % 20.30 23.62 27.20 8.8 12.7 15.2 2.4 15.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 1.7 % 2.5 % -18.7 % -9 % -19 % -15 % -13 % 1.6 %<br />
Carlsberg A/S Class B nosto 598.50 570.00 91,120 118,154 0.6 % 0.6 % 5.8 % 5.7 % 479.30 579.56 652.50 9.4 14.4 19.7 2.0 9.9 %<br />
Harboes Bryggeri A/S lasku 114.00 120.00 684 822 0.9 % 3.6 % 0.9 % 28.1 % 89.00 105.13 120.00 5.7 14.3 13.6 0.7 5.0 %<br />
Royal Unibrew A/S nosto 296 300 16,409 17,623 3.4 % 5.6 % 3.1 % 28.1 % 210.60 250.41 310.00 13.9 18.2 20.7 5.5 26.8 %<br />
Oriola-KD Oyj Class B lasku 4.19 4.80 760 757 -1.9 % -0.2 % 3.5 % 6.9 % 3.65 4.17 4.60 8.7 11.8 16.3 3.4 21.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % 0.0 % 4.0 % 15.0 %<br />
Celesio AG nosto 25.50 5,182 -0.2 % -0.3 % -0.5 % -8.1 % 24.33 25.82 28.26<br />
Orion Oyj Class B nosto 30.07 29.00 4,243 4,154 -2.5 % -2.0 % 1.2 % 3.9 % 26.03 31.80 38.86 14.2 16.5 21.6 6.9 32.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 2.1 % 0.6 % -31.2 % -3 % -31 % -28 % 57 % 12.7 %<br />
AstraZeneca PLC nosto 40.00 49.32 50,569 57,492 -1.8 % -4.7 % -9.3 % -9.7 % 37.46 43.43 49.32 11.3 12.4 14.1 4.0 28.5 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 22<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11<br />
Suositusten muutos<br />
Tavoite- Markkinaarvo<br />
Seuraavan Muutos Muutos Muutos Muutos<br />
Seuraavan<br />
Seuraavan<br />
eilen! Hinta hinta<br />
12kk:n EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v%<br />
12kk:n P/E<br />
12kk:n ROE<br />
H. Lundbeck A/S lasku 239.70 238.00 47,303 48,239 -3.0 % -3.3 % 10.5 % 80.0 % 126.20 180.79 258.80 18.0 35.2 45.7 4.8 10.5 %<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Outokumpu Oyj lasku 3.33 3.06 1,383 2,896 4.2 % 18.3 % 50.4 % -43.2 % 1.98 4.10 8.24 8.1 24.5 0.6 0.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.8 % 3.9 % 28.1 % -17.0 % 27 % 84 % -28 % -4.0 %<br />
Acerinox SA lasku 9.65 11.50 2,572 3,292 -1.3 % 1.4 % 16.3 % -32.2 % 7.04 11.30 16.81 8.8 16.1 24.2 1.4 5.6 %<br />
Aperam SA lasku 32.87 36.77 2,565 2,726 2.7 % 11.5 % 20.4 % 5.9 % 22.08 32.83 41.66 5.8 8.4 12.9 1.2 9.2 %<br />
ArcelorMittal SA nosto 4.30 3.69 7,756 20,183 3.1 % 37.9 % 29.1 % -55.3 % 2.59 6.69 10.63 4.7 14.3 0.3 -1.7 %<br />
POSCO nosto 214K 228K 18614K 35578K 0.9 % 6.5 % 23.4 % -23.2 % 156K 204K 281K 6.2 14.4 16.0 0.4 2.8 %<br />
Outotec Oyj lasku 3.26 3.10 597 649 2.9 % 21.9 % -7.0 % -39.3 % 2.49 4.73 6.85 8.8 17.4 25.0 1.4 5.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.0 % 12.8 % -25.2 % -20.5 % -1 % 41 % 57 % -23 % -5.9 %<br />
Metso Oyj lasku! 21.66 20.00 3,257 3,365 5.4 % 11.0 % 20.3 % -23.5 % 17.31 23.26 29.55 9.2 11.1 16.6 2.2 13.2 %<br />
FLSmidth & Co. A/S lasku 261.00 227.50 13,376 16,407 4.3 % 7.3 % 15.9 % -14.1 % 206.00 275.77 343.00 8.7 13.5 15.3 1.5 10.1 %<br />
PKC Group Oyj lasku 14.52 17.50 350 380 -1.1 % 3.4 % 1.4 % -16.2 % 12.90 18.28 23.37 5.2 9.7 14.1 2.2 15.6 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -5.6 % -18.6 % -29.3 % 14.2 % -33 % -20 % -30 % -44 % -1.3 %<br />
Accuride Corporation lasku 1.65 1.95 79 367 13.0 % 70.1 % 111.8 % -66.0 % 0.74 3.11 5.21 5.1 13.6 2.9 -14.7 %<br />
Allison Transmission Holdings, nosto Inc. 25.06 27.00 4,289 6,305 2.0 % 7.6 % 8.7 % -22.5 % 20.56 28.28 32.76 10.3 14.6 19.7 3.9 19.8 %<br />
Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 2.87 3.00 86 6.7 % 27.0 % 1.8 % -50.0 % 2.02 4.77 7.50 48.9<br />
Meritor, Inc. nosto 8.07 8.00 737 1,532 4.3 % 9.9 % 32.1 % -44.2 % 6.11 11.32 14.42 4.6 6.7 5.0<br />
Stoneridge, Inc. lasku 13.33 15.00 372 -0.3 % 13.0 % 20.0 % 17.3 % 10.18 12.29 15.74 10.8 3.0 27.4 %<br />
WABCO Holdings Inc. nosto 97.69 110.00 5,549 5,506 1.6 % 4.2 % 10.0 % -16.9 % 81.66 112.17 133.31 10.9 13.9 17.1 6.0 35.3 %<br />
Ponsse Oyj nosto 19.10 18.50 535 559 0.1 % 4.4 % 7.8 % 34.5 % 13.10 16.00 19.77 8.2 9.9 12.9 3.6 27.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.6 % -1.0 % -2.0 % 51.9 % -48 % -60 % -26 % 37 % 13.9 %<br />
Deere & Company nosto 83.67 75.00 26,458 57,748 2.2 % 5.1 % 11.0 % -8.3 % 70.16 84.23 98.23 23.9 37.3 20.3 4.2 20.6 %<br />
Komatsu Ltd. nosto 1.85K 1.80K 1794K 2139K 3.1 % 5.6 % 8.7 % -26.5 % 1.56K 2.15K 2.64K 7.4 11.5 14.6 1.0 7.2 %<br />
Poeyry Oyj nosto 3.30 3.50 197 215 2.4 % -1.8 % -4.3 % 11.9 % 2.92 3.60 4.16 9.8 12.7 24.4 1.6 6.5 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.4 % -6.3 % -11.0 % 16.8 % 10 % 13 % 84 % -19 % -8.2 %<br />
Etteplan Oyj nosto 4.35 4.80 90 100 0.0 % -2.0 % 2.4 % -0.9 % 3.77 4.30 4.94 7.4 9.7 12.2 2.3 18.9 %<br />
AF AB Class B lasku 141.25 140.00 11,053 12,355 -0.7 % 2.4 % 4.8 % 15.8 % 107.00 123.75 148.50 11.5 12.7 16.0 2.4 14.8 %<br />
Arcadis NV lasku 14.17 17.25 1,189 1,545 4.7 % 16.3 % 14.6 % -51.3 % 11.23 22.85 31.37 5.8 8.2 7.8 1.2 14.8 %<br />
Jacobs Engineering Group Inc.lasku 40.58 44.00 4,973 4,904 1.5 % 5.5 % 8.6 % -7.8 % 34.76 41.50 48.25 7.2 8.6 12.9 1.0 8.1 %<br />
Sweco AB Class B nosto 127.80 135.00 15,352 16,927 -0.2 % 0.6 % 2.7 % 19.3 % 100.13 114.94 133.50 12.6 16.8 17.4 3.0 17.1 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 23<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Raisio Oyj Class V nosto 4.19 5.00 688 716 0.2 % 2.4 % 6.3 % -3.0 % 3.67 4.19 4.50 10.6 13.5 16.3 1.8 11.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % -1.3 % 8.7 % 23.3 % 126 % 14 % 27 % 228 % 6.6 %<br />
Apetit Oyj nosto 12.94 12.50 82 1.3 % 6.5 % 4.8 % -20.8 % 11.70 13.50 16.48 18.2 0.7 3.7 %<br />
Atria Oyj Class A lasku 8.50 9.00 240 452 3.5 % 3.2 % -2.3 % -15.1 % 7.61 8.95 10.50 5.3 11.3 10.4 0.6 5.5 %<br />
HKScan Oyj Class A lasku 3.11 3.60 171 340 1.0 % 1.6 % -9.6 % -42.9 % 3.04 4.51 6.26 4.1 12.3 9.9 0.4 4.0 %<br />
Ramirent Oyj nosto 6.13 5.60 666 978 -0.2 % 6.1 % 4.1 % -14.6 % 5.05 6.71 8.29 5.5 14.6 14.0 2.1 14.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 2.9 % 1.1 % -1.8 % 10 % 8 % -6 % 87 % 5.5 %<br />
Cramo Oyj nosto 19.54 19.50 873 1,243 2.8 % 9.8 % 17.0 % 37.4 % 14.10 17.97 20.88 6.1 13.7 13.6 1.6 12.0 %<br />
Lavendon Group plc nosto 1.37 2.37 232 354 -2.8 % -0.2 % 3.6 % -21.3 % 1.21 1.62 2.12 4.0 7.7 7.3 0.9 12.5 %<br />
Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.43 178 280 -0.7 % 0.0 % -11.7 % -54.5 % 0.28 0.51 0.77 4.8 19.2 24.0 0.8 3.2 %<br />
SSAB AB Class A nosto 26.47 20.00 13,686 36,297 2.6 % 20.6 % 36.3 % -43.0 % 17.24 35.74 54.30 9.5 494.5 0.3 -0.7 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -1.6 % 0.3 % -23.6 % 62 % 4587 % -80 % -13.7 %<br />
AK Steel Holding Corporation lasku 3.61 2.00 644 2,887 2.6 % 41.0 % 63.3 % -11.1 % 1.64 3.31 5.93 7.0 13.0<br />
ThyssenKrupp AG nosto 16.52 18.60 9,346 12,692 0.9 % 13.7 % 22.7 % -29.3 % 12.56 20.42 26.43 4.4 7.6 13.7 2.4 17.3 %<br />
voestalpine AG nosto 28.53 30.00 4,990 8,621 1.0 % 12.1 % 21.9 % -17.9 % 22.13 33.18 42.02 6.0 11.1 10.8 0.9 8.6 %<br />
Sampo Oyj Class A nosto 42.10 42.80 23,576 24,962 -0.3 % 1.6 % -0.6 % -5.9 % 36.76 44.50 49.40 13.9 15.0 15.0 2.0 13.3 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % -2.2 % -0.4 % 2.5 % 24 % 43 % 16 % -22 % -4.5 %<br />
Pohjola Bank Plc Class A lasku<br />
Storebrand ASA lasku 34.29 41.00 15,427 22,940 0.6 % 3.1 % -1.3 % 21.6 % 26.30 31.14 37.69 9.6 7.9 0.5 6.9 %<br />
Topdanmark A/S nosto 164.0 181 17,220 15,063 0.2 % 5.8 % -1.1 % -24.2 % 142.60 187.51 219.8 11.2 11.5 14.2 3.4 23.6 %<br />
Tryg A/S lasku 127.10 140.50 36,803 -0.1 % 2.6 % 1.8 % -22.8 % 112.00 137.13 174.50 16.8 3.8 22.7 %<br />
Sanoma Oyj lasku 4.22 4.00 687 1,493 -0.6 % 3.8 % 11.8 % -24.2 % 3.13 4.22 5.74 3.9 12.6 11.5 0.9 7.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % 2.9 % 16.2 % -12.7 % -68 % -20 % -78 % -61 % -4.8 %<br />
Alma Media Oyj nosto 3.20 3.90 264 314 0.3 % 1.6 % -5.6 % 4.2 % 2.51 2.98 3.50 6.2 10.6 11.8 2.0 17.2 %<br />
Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 43 77 -0.5 % 0.0 % -0.5 % -15.3 % 1.94 2.17 2.68 12.9 17.5 5.6 0.7 12.5 %<br />
Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.90 85 -1.3 % -2.2 % -0.1 % -20.1 % 7.70 8.82 10.70<br />
Talentum Oyj lasku 1.42 1.40 63 56 0.7 % 1.4 % 1.4 % 16.4 % 1.05 1.27 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.9 %<br />
Eniro AB lasku 0.69 0.70 329 1,721 4.5 % 1.7 % -19.2 % -65.1 % 0.63 1.21 3.15 14.1 203.1 0.3 0.2 %<br />
Modern Times Group AB Class lasku B 232.00 280.00 15,534 16,388 -1.5 % 0.8 % -1.5 % -8.7 % 198.00 242.24 293.30 10.1 11.8 15.8 3.2 20.4 %<br />
Schibsted Asa Class A nosto 241.70 261.50 53,691 53,960 0.3 % 3.0 % -5.7 % 8.0 % 222.70 264.24 527.50 22.4 30.7 64.2 4.9 7.6 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 24<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Sponda Oyj lasku 3.71 4.20 1,050 2,848 -0.7 % 2.8 % -2.0 % -16.8 % 3.29 3.74 4.50 18.1 17.2 11.6 0.6 5.6 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % 2.4 % -3.2 % -7.9 % -14 % -18 % -29 % -40 % -2.0 %<br />
Citycon Oyj nosto 2.13 2.50 1,899 3,976 0.1 % 1.1 % -2.3 % -25.8 % 2.03 2.41 3.02 19.1 18.8 12.4 0.8 6.7 %<br />
Technopolis Oyj nosto 3.77 4.20 402 1,262 1.1 % 2.4 % 4.7 % -14.5 % 3.32 3.78 4.65 13.6 14.2 8.2 0.7 8.7 %<br />
Castellum AB nosto 130.50 136.00 22,447 43,613 -0.1 % 1.2 % 1.9 % -7.1 % 112.80 124.29 143.70 19.6 19.5 13.1 1.3 9.9 %<br />
Fabege AB lasku 132.10 144.00 21,848 42,609 -0.4 % -1.9 % -2.7 % 5.8 % 111.70 126.87 141.70 29.4 28.9 25.6 1.3 5.0 %<br />
Hufvudstaden AB Class A nosto 124.30 125.00 26,950 32,112 0.2 % -1.0 % 3.0 % 4.0 % 100.50 114.35 128.60 27.0 27.0 28.2 1.3 4.6 %<br />
Kungsleden AB nosto 57.50 68.50 10,465 26,876 0.4 % 0.9 % 2.2 % -15.8 % 51.50 59.83 69.50 16.9 16.8 10.2 1.1 10.3 %<br />
5.9 %<br />
Stockmann Oyj Abp Class B lasku 6.39 7.95 460 1,239 -0.5 % 1.0 % -1.4 % -19.1 % 5.81 6.96 8.41 13.0 42.2 0.4 -0.2 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -2.5 % -7.3 % -20.6 % 4 % 162 % -94 % -101 %<br />
Hennes & Mauritz AB Class B lasku 283.50 306.50 469,213 456,452 0.4 % 2.4 % 5.3 % -21.3 % 259.80 321.63 368.50 12.6 16.1 21.2 7.2 33.9 %<br />
RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 18.10 614 1.1 % 4.6 % 6.5 % 24.4 % 12.80 15.75 20.40<br />
Stora Enso Oyj Class R nosto 7.90 8.80 6,301 9,506 0.6 % 5.5 % 5.5 % -9.7 % 6.50 8.61 10.95 6.7 10.2 10.8 1.1 9.9 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 0.8 % 4.3 % 1.8 % -3 % -20 % -7 % -48 % 52.4 %<br />
Metsae Board Corporation Class nosto B 5.75 6.60 2,034 2,303 0.8 % 2.6 % -0.3 % 1.0 % 4.89 5.85 7.15 7.1 10.5 13.3 1.8 13.5 %<br />
UPM-Kymmene Oyj nosto 16.01 17.00 8,545 10,421 1.1 % 5.3 % 2.6 % -5.4 % 13.19 16.34 19.26 7.0 11.0 12.0 1.0 8.6 %<br />
Holmen AB Class B nosto 254.50 270.00 21,699 25,844 0.4 % 3.6 % 5.9 % -9.6 % 218.00 257.36 304.10 8.3 13.0 14.6 1.0 6.8 %<br />
International Paper Companylasku 38.31 42.00 15,751 23,650 4.2 % 10.1 % 12.1 % -32.4 % 32.50 44.84 56.82 6.4 9.9 11.3 3.7 32.4 %<br />
Norske Skogindustrier ASA lasku 1.98 2.00 376 8,675 0.0 % 5.9 % -1.0 % -55.6 % 1.79 3.03 5.65 8.1 25.2 3.4 -338.1 %<br />
Sappi Limited nosto 64.60 80.47 34,977 55,999 -2.0 % 1.3 % -12.2 % 33.3 % 36.10 51.93 79.42 4.6 7.3 7.2 1.6 22.0 %<br />
Technopolis Oyj nosto 3.77 4.20 402 1,262 1.1 % 2.4 % 4.7 % -14.5 % 3.32 3.78 4.65 13.6 14.2 8.2 0.7 8.7 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 1.9 % 4.7 % -5.2 % -37 % -33 % -52 % -33 % 1.7 %<br />
Citycon Oyj nosto 2.13 2.50 1,899 3,976 0.1 % 1.1 % -2.3 % -25.8 % 2.03 2.41 3.02 19.1 18.8 12.4 0.8 6.7 %<br />
Sponda Oyj lasku 3.71 4.20 1,050 2,848 -0.7 % 2.8 % -2.0 % -16.8 % 3.29 3.74 4.50 18.1 17.2 11.6 0.6 5.6 %<br />
Castellum AB nosto 130.50 136.00 22,447 43,613 -0.1 % 1.2 % 1.9 % -7.1 % 112.80 124.29 143.70 19.6 19.5 13.1 1.3 9.9 %<br />
Fabege AB lasku 132.10 144.00 21,848 42,609 -0.4 % -1.9 % -2.7 % 5.8 % 111.70 126.87 141.70 29.4 28.9 25.6 1.3 5.0 %<br />
Hufvudstaden AB Class A nosto 124.30 125.00 26,950 32,112 0.2 % -1.0 % 3.0 % 4.0 % 100.50 114.35 128.60 27.0 27.0 28.2 1.3 4.6 %<br />
Kungsleden AB nosto 57.50 68.50 10,465 26,876 0.4 % 0.9 % 2.2 % -15.8 % 51.50 59.83 69.50 16.9 16.8 10.2 1.1 10.3 %<br />
Teliasonera AB nosto 4.31 4.76 18,636 24,883 0.9 % 2.8 % 6.1 % -23.8 % 3.89 4.99 5.96 9.0 14.7 13.1 1.7 12.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 0.8 % 3.4 % -13.9 % 14 % -7 % -24 % -43 % -4.8 %<br />
Elisa Oyj Class A lasku 32.19 31.00 5,387 6,295 -2.0 % -3.0 % -3.5 % 32.3 % 23.01 30.31 35.99 11.4 18.8 20.0 5.4 26.8 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 25<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 10/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
TDC A/S nosto 29.79 36.00 24,189 49,767 -0.1 % 2.1 % 2.5 % -43.7 % 28.24 42.06 54.05 5.6 13.3 11.6 1.2 10.6 %<br />
Tele2 AB Class B nosto 73.80 84.00 33,367 45,951 0.6 % 5.1 % 10.5 % -16.3 % 65.85 87.37 116.80 8.9 21.5 24.5 2.0 8.2 %<br />
Telenor ASA nosto! 134.50 155.00 201,946 259,396 3.2 % 3.8 % 1.2 % -12.0 % 116.80 160.39 186.10 5.6 9.6 13.0 3.3 25.1 %<br />
Tieto Oyj lasku 24.30 25.00 1,799 1,806 -1.6 % 0.5 % -1.2 % 4.1 % 19.98 22.84 25.25 8.5 10.9 14.3 3.6 25.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -1.3 % 5.2 % -19.9 % 25 % -14 % -21 % 44 % 10.1 %<br />
Digia Oyj nosto 5.73 8.05 120 123 1.8 % 1.4 % -19.3 % 59.2 % 3.46 5.34 7.47 2.7 22.4 31.2 2.8 8.9 %<br />
Atos SE nosto 67.72 77.50 7,011 6,218 -0.9 % 2.6 % -1.8 % 9.8 % 61.41 70.15 80.00 4.5 6.0 9.9 1.6 16.6 %<br />
Cap Gemini SA lasku 76.93 94.00 13,246 14,255 -2.1 % 2.1 % -6.9 % 5.8 % 67.70 80.60 90.80 8.3 9.9 14.8 1.8 11.9 %<br />
HiQ International AB nosto 50.50 54.50 2,723 2,543 0.0 % 1.2 % 2.2 % 21.2 % 38.40 45.69 51.75 11.7 12.3 16.9 3.8 22.4 %<br />
Tikkurila Oyj nosto 15.33 17.00 676 713 1.3 % 6.7 % 0.9 % -13.0 % 14.29 16.64 19.50 9.1 11.9 15.3 3.3 21.6 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 3.5 % -2.4 % -1.9 % -3 % 0 % -7 % -71 % -33.9 %<br />
Akzo Nobel N.V. lasku 55.09 64.40 13,641 14,595 0.0 % 3.9 % -2.6 % -16.8 % 49.91 63.83 75.45 6.6 9.3 13.0 2.0 15.1 %<br />
H.B. Fuller Company nosto 39.39 39.00 1,969 2,431 1.5 % 3.2 % 6.5 % -11.7 % 30.72 39.02 45.18 8.2 11.3 15.0 2.0 13.1 %<br />
Sherwin-Williams Company nosto! 271.99 291.00 25,097 26,785 -0.6 % 2.5 % 5.9 % -4.9 % 218.27 267.74 294.35 13.4 15.1 21.4 29.6 138.2 %<br />
UPM-Kymmene Oyj nosto 16.01 17.00 8,545 10,421 1.1 % 5.3 % 2.6 % -5.4 % 13.19 16.34 19.26 7.0 11.0 12.0 1.0 8.6 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 0.4 % 1.0 % 6.7 % 2 % -13 % 5 % -51 % 50.8 %<br />
Metsae Board Corporation Class nosto B 5.75 6.60 2,034 2,303 0.8 % 2.6 % -0.3 % 1.0 % 4.89 5.85 7.15 7.1 10.5 13.3 1.8 13.5 %<br />
Stora Enso Oyj Class R nosto 7.90 8.80 6,301 9,506 0.6 % 5.5 % 5.5 % -9.7 % 6.50 8.61 10.95 6.7 10.2 10.8 1.1 9.9 %<br />
Holmen AB Class B nosto 254.50 270.00 21,699 25,844 0.4 % 3.6 % 5.9 % -9.6 % 218.00 257.36 304.10 8.3 13.0 14.6 1.0 6.8 %<br />
International Paper Companylasku 38.31 42.00 15,751 23,650 4.2 % 10.1 % 12.1 % -32.4 % 32.50 44.84 56.82 6.4 9.9 11.3 3.7 32.4 %<br />
Norske Skogindustrier ASA lasku 1.98 2.00 376 8,675 0.0 % 5.9 % -1.0 % -55.6 % 1.79 3.03 5.65 8.1 25.2 3.4 -338.1 %<br />
Sappi Limited nosto 64.60 80.47 34,977 55,999 -2.0 % 1.3 % -12.2 % 33.3 % 36.10 51.93 79.42 4.6 7.3 7.2 1.6 22.0 %<br />
Uponor Oyj Class A nosto 12.34 14.00 903 996 0.4 % 2.7 % -7.8 % -23.2 % 10.42 13.76 17.30 8.1 11.1 15.8 3.5 21.8 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 1.9 % -8.1 % -30.3 % -56 % -48 % -33 % -54 % -10.1 %<br />
Geberit AG lasku 360.20 370.00 13,615 14,218 -0.2 % 0.9 % 0.3 % 7.0 % 289.50 333.29 371.90 18.4 21.4 23.6 7.5 32.0 %<br />
Wavin N.V.<br />
lasku<br />
Vaisala Oyj Class A nosto 23.90 27.75 435 370 1.1 % 1.1 % 0.0 % -1.5 % 21.81 24.24 27.02 7.4 10.4 14.9 2.2 14.9 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -2.7 % -1.4 % 2.4 % -40 % -25 % -16 % -70 % -19.6 %<br />
Chino Corporation 1.04K 10K -0.3 % 0.7 % -3.5 % -14.7 % 0.99K 1.15K 1.30K<br />
Horiba , Ltd. nosto 3.83K 4.70K 163K 162K 0.5 % 3.5 % -8.4 % -13.5 % 3.14K 4.54K 5.41K 6.2 8.4 13.1 1.1 8.6 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 26<br />
OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 11/11<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Mettler-Toledo International nosto Inc. 332.45 328.00 8,970 9,611 0.7 % 4.5 % 7.5 % 5.5 % 275.30 320.91 350.11 15.8 17.0 22.9 18.6 81.1 %<br />
Thermo Fisher Scientific Inc. nosto 138.67 152.00 54,950 65,810 0.4 % 6.2 % 10.0 % 6.9 % 117.10 131.46 143.65 14.7 16.0 17.2 2.4 13.9 %<br />
Valmet Corp lasku! 9.68 11.00 1,451 1,564 1.1 % 3.5 % 13.4 % -17.1 % 8.08 9.83 12.20 5.9 9.2 12.1 1.6 13.0 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -2.9 % 4.4 % -4.9 % -5 % 18 % -13 % -37 % -25 %<br />
ANDRITZ AG lasku 45.03 55.00 4,683 3,455 -0.3 % 6.6 % 9.7 % -12.4 % 37.82 48.39 57.50 6.2 8.0 15.0 3.5 23.4 %<br />
Kadant Inc. nosto 40.77 51.00 440 362 0.0 % 6.4 % 8.2 % -12.0 % 33.38 44.15 56.29 6.1 7.5 12.9 1.5 11.3 %<br />
Wartsila Oyj Abp nosto 39.27 41.50 7,746 7,824 3.6 % 5.0 % 0.5 % -0.6 % 33.22 39.95 44.97 10.2 12.0 15.8 3.1 19.6 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.9 % 1.0 % -7.2 % 6.6 % -17 % -45 % -50 % 10 % 9.3 %<br />
Caterpillar Inc. lasku 71.75 63.00 41,782 47,565 3.4 % 7.9 % 13.4 % -13.4 % 56.36 75.31 89.62 8.8 15.3 19.2 2.7 14.2 %<br />
MAN SE nosto 94.48 90.29 13,883 17,602 0.0 % 0.1 % 2.0 % -1.0 % 89.70 93.99 99.26 15.7 28.6 44.7 2.9 6.5 %<br />
YIT Oyj nosto 5.21 5.10 662 1,169 0.9 % 5.3 % 13.2 % -7.1 % 4.32 5.58 7.21 11.2 12.9 14.1 1.2 8.3 %<br />
suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 4.3 % 10.9 % -12.3 % 32 % 26 % 17 % -48 % -10.0 %<br />
Lemminkainen Corporation nosto 13.65 14.50 317 437 -1.1 % 1.9 % 3.8 % 23.0 % 10.50 12.17 13.91 4.7 7.3 11.6 1.0 8.2 %<br />
SRV Yhtioet Oyj nosto 3.15 3.40 191 481 0.0 % 1.9 % 7.9 % 10.6 % 2.42 2.91 3.42 12.9 14.5 10.5 0.7 6.7 %<br />
JM AB nosto 204.40 235.00 15,368 15,644 -0.5 % 2.5 % -12.4 % -28.7 % 179.50 239.85 314.80 8.6 8.6 11.2 2.9 25.9 %<br />
Peab AB Class B nosto 71.95 66.00 21,301 23,689 -2.6 % 1.1 % 13.5 % 3.9 % 54.60 64.58 76.00 8.5 11.1 13.2 2.4 18.0 %<br />
NCC AB Class B nosto 286.10 305.00 31,033 34,606 -0.9 % -1.0 % -3.2 % 0.0 % 228.00 265.88 303.60 8.5 10.3 13.1 2.6 19.7 %<br />
Veidekke ASA lasku 109.50 119.00 14,641 14,340 0.9 % 0.0 % 4.3 % 23.0 % 80.00 97.59 114.00 7.7 9.7 12.6 3.9 30.8 %<br />
nosto kpl 153 1.39 nostot / laskut -suhdeluku<br />
lasku kpl 110 Mediaani: 0.4 % 2.8 % 3.0 % -9.1 % 8.3 12.7 14.5 2.0 13.0 %<br />
(ES Listing)<br />
ited Corp.<br />
(DE Listing)<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 27<br />
Osakkeiden arvostustaulukot 1/4<br />
Suositusten<br />
muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoite<br />
hinta<br />
Potentiaali<br />
%<br />
12kk:n<br />
alin hinta<br />
12kk:n<br />
ylin hinta<br />
5 vuoden<br />
alin hinta<br />
5 vuoden<br />
ylin hinta<br />
P/E<br />
2015<br />
P/E<br />
2016E<br />
2015 EV /<br />
EBITDA<br />
2016E EV<br />
/ EBITDA<br />
P/BV<br />
2015<br />
P/BV<br />
2016E<br />
ROE<br />
2015<br />
ROE<br />
2016E<br />
Osinko<br />
tuotto 2015E<br />
Affecto Oyj nosto 2.91 3.90 34.0 % 2.63 3.73 2.00 4.80 8.4 8.2 8.2 5.5 1.0 1.0 12.2 % 11.6 % 5.5 %<br />
Ahlstrom Oyj nosto 7.84 8.10 3.3 % 6.75 8.34 6.51 18.23 23.4 19.6 5.5 4.3 1.2 1.1 5.2 % 5.8 % 4.0 %<br />
Aktia Pankki Oyj Class lasku A 9.15 9.50 3.8 % 8.80 12.07 4.34 12.07 11.9 11.1 1.0 0.9 8.4 % 8.2 % 7.0 %<br />
Alandsbanken Abp Class B 15.30 n.a. 13.62 17.58 6.95 17.58<br />
Alma Media Oyj nosto 3.20 3.90 21.9 % 2.51 3.50 2.49 9.43 14.3 12.0 9.7 6.4 2.2 2.1 15.7 % 17.2 % 3.4 %<br />
Amer Sports Oyj Class nosto A 25.35 29.00 14.4 % 18.94 28.07 7.52 28.07 23.3 19.0 14.3 11.5 3.1 2.9 13.4 % 15.1 % 2.2 %<br />
Apetit Oyj nosto 12.94 12.50 -3.4 % 11.70 16.48 11.70 21.63 19.6 0.7 0.7 -0.6 % 3.4 % 4.6 %<br />
Asiakastieto Group Oyj nosto 14.78 17.50 18.4 % 13.15 15.90 13.15 15.90 16.6 15.7 14.3 12.5 2.9 2.9 17.5 % 18.6 % 6.8 %<br />
Aspo Oyj lasku 7.00 7.50 7.1 % 6.22 8.25 5.18 8.49 13.1 13.2 10.2 9.6 2.1 2.0 15.8 % 15.3 % 5.9 %<br />
Atria Oyj Class A lasku 8.50 9.00 5.9 % 7.61 10.50 4.76 10.50 12.3 10.6 5.3 5.3 0.6 0.6 4.9 % 5.5 % 4.7 %<br />
Basware Oyj nosto 37.90 37.00 -2.4 % 30.48 47.80 14.95 47.80 n.m. 41.7 510.8 3.8 4.0 4.5 % -3.8 % 0.0 %<br />
CapMan Oyj Class B nosto 0.98 1.03 4.6 % 0.92 1.10 0.78 1.75 16.8 14.3 14.0 12.5 1.3 1.3 7.7 % 9.1 % 7.1 %<br />
Cargotec Oyj Class B nosto 29.60 33.50 13.2 % 23.70 37.37 15.65 38.74 11.8 11.5 9.7 7.7 1.4 1.3 12.1 % 11.4 % 2.7 %<br />
Caverion Oyj lasku 8.77 10.50 19.7 % 7.35 9.69 3.00 9.69 20.4 14.7 12.7 8.5 4.3 3.7 21.0 % 25.2 % 3.2 %<br />
Citycon Oyj nosto 2.13 2.50 17.2 % 2.03 3.02 1.67 3.02 12.6 12.6 26.0 19.2 0.8 0.8 6.7 % 6.7 % 7.0 %<br />
Componenta Oyj nosto 0.57 0.90 57.9 % 0.48 1.13 0.48 6.55 28.5 9.5 6.3 0.6 0.6 -14.4 % 2.1 % 0.0 %<br />
Comptel Oyj nosto 1.63 1.70 4.3 % 0.90 1.93 0.37 1.93 39.1 20.8 13.3 9.0 4.8 4.2 12.3 % 20.1 % 1.8 %<br />
Cramo Oyj nosto 19.54 19.50 -0.2 % 14.10 20.88 5.68 20.88 16.7 13.9 6.6 6.2 1.8 1.7 10.5 % 11.9 % 3.3 %<br />
Detection Technology nosto Oy 6.20 6.55 5.6 % 4.25 7.90 4.25 7.90 25.9 17.8 12.4 8.8 3.8 3.3 14.8 % 18.3 % 0.0 %<br />
Digia Oyj nosto 5.73 8.05 40.5 % 3.46 7.47 2.28 7.47 21.2 35.3 14.0 2.8 2.9 2.8 13.8 % 8.0 % 1.6 %<br />
Dovre Group Plc nosto 0.31 n.a. 0.29 0.58 0.28 0.69<br />
Efore Oyj Class A nosto 0.71 0.72 1.4 % 0.68 0.90 0.57 1.08 384.2 2.1 2.1 -16.2 % 0.5 % 0.0 %<br />
Elecster Oyj Class A 8.14 n.a. 6.11 8.68 3.40 8.68<br />
Bittium Oyj lasku 5.36 5.50 2.6 % 3.79 7.80 0.36 7.80 119.1 41.2 20.8 9.1 2.1 1.4 1.8 % 3.5 % 5.6 %<br />
Elisa Oyj Class A lasku 32.19 31.00 -3.7 % 23.01 35.99 12.70 35.99 21.0 20.2 12.7 11.5 5.6 5.4 26.4 % 26.8 % 4.3 %<br />
eQ Plc lasku 6.17 6.20 0.5 % 4.15 6.75 1.34 6.75 21.7 18.7 16.2 13.7 3.6 4.0 16.4 % 21.1 % 8.1 %<br />
Etteplan Oyj nosto 4.35 4.80 10.3 % 3.77 4.94 1.90 4.94 13.5 12.4 9.7 7.6 2.6 2.3 19.4 % 18.9 % 4.0 %<br />
Exel Composites Oyj nosto 6.43 7.90 22.9 % 5.69 9.80 5.10 9.85 23.5 15.2 10.7 8.6 2.5 2.4 10.6 % 15.6 % 3.3 %<br />
Finnair Oyj nosto 5.23 6.00 14.7 % 2.62 5.92 1.67 5.92 8.7 6.7 1.4 1.7 0.9 0.8 10.6 % 12.1 % 0.0 %<br />
Finnlines Oyj lasku 17.39 n.a. 14.34 18.68 5.76 18.68<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 28<br />
Osakkeiden arvostustaulukot 2/4<br />
Suositusten<br />
muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoite<br />
hinta<br />
Potentiaali<br />
%<br />
12kk:n<br />
alin hinta<br />
12kk:n<br />
ylin hinta<br />
5 vuoden<br />
alin hinta<br />
5 vuoden<br />
ylin hinta<br />
P/E<br />
2015<br />
P/E<br />
2016E<br />
2015 EV /<br />
EBITDA<br />
2016E EV<br />
/ EBITDA<br />
P/BV<br />
2015<br />
P/BV<br />
2016E<br />
ROE<br />
2015<br />
ROE<br />
2016E<br />
Osinko<br />
tuotto 2015E<br />
Fiskars Oyj Abp nosto 17.70 17.00 -4.0 % 16.42 21.07 10.99 22.30 23.0 21.1 12.5 1.2 1.2 5.3 % 5.8 % 4.0 %<br />
Fortum Oyj lasku 12.79 11.50 -10.1 % 10.99 21.59 10.99 24.09 17.9 20.5 8.8 9.9 0.8 0.8 4.6 % 4.2 % 8.6 %<br />
F-Secure Oyj nosto 2.57 3.00 16.7 % 2.15 3.84 1.32 3.84 32.1 29.2 10.7 11.3 5.2 4.4 16.2 % 15.2 % 4.7 %<br />
Glaston Oyj lasku 0.40 0.46 15.3 % 0.39 0.60 0.22 1.25 15.6 12.5 7.2 2.1 1.9 -1.0 % 12.5 % 2.5 %<br />
HKScan Oyj Class A lasku 3.11 3.60 15.8 % 3.04 6.26 3.04 7.03 14.1 10.4 4.8 4.2 0.4 0.4 2.9 % 3.8 % 4.5 %<br />
Honkarakenne Oyj Class lasku B 1.53 n.a. 1.46 2.50 1.46 5.86 14.8 5.7 0.0 %<br />
Huhtamaki Oyj nosto 30.78 33.75 9.6 % 25.93 34.90 7.09 34.90 18.7 17.2 13.0 10.4 3.2 2.9 17.0 % 16.6 % 2.1 %<br />
Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 20.0 % 1.94 2.68 1.83 8.99 11.8 5.7 11.3 13.0 0.8 0.7 6.5 % 12.5 % 5.0 %<br />
Innofactor Plc lasku 0.95 1.00 5.3 % 0.76 1.16 0.38 2.00 19.0 13.6 12.0 8.0 1.3 1.4 6.8 % 10.0 % 0.0 %<br />
Kemira Oyj lasku 10.67 11.00 3.1 % 8.92 12.27 7.80 13.02 16.9 15.0 8.1 7.5 1.4 1.4 8.1 % 9.0 % 5.0 %<br />
Keskisuomalainen Oyj nosto Class A 7.90 n.a. 7.70 10.70 7.70 20.98<br />
Kesko Oyj Class B nosto 37.23 36.50 -2.0 % 28.30 41.04 18.08 41.04 21.9 20.3 7.3 9.6 1.7 1.8 7.8 % 8.7 % 6.7 %<br />
Kesla Oyj Class A lasku 2.90 n.a. 2.48 4.59 2.48 10.34<br />
Kone Oyj Class B lasku! 41.44 39.00 -5.9 % 31.50 44.35 16.89 44.35 22.2 21.6 14.2 14.3 8.4 7.7 38.0 % 35.5 % 3.4 %<br />
Konecranes Oyj lasku 20.85 21.25 1.9 % 17.92 34.98 13.18 34.98 15.7 13.9 9.8 8.7 2.7 2.7 17.1 % 19.3 % 5.0 %<br />
Kotipizza Group Oyj nosto 6.06 7.80 28.7 % 4.73 7.00 4.73 7.00 25.9 10.2 9.8 7.5 1.3 1.2 5.0 % 11.8 % 4.9 %<br />
Lassila & Tikanoja Oyj lasku 15.54 18.00 15.8 % 14.56 18.74 8.59 18.74 14.9 14.4 8.3 6.8 2.8 2.7 18.9 % 18.9 % 5.5 %<br />
Lemminkainen Corporation nosto 13.65 14.50 6.2 % 10.50 13.91 9.50 25.72 n.m. 12.4 6.0 4.8 1.2 1.0 7.0 % 7.8 % 0.0 %<br />
Marimekko Oyj nosto 8.40 7.70 -8.3 % 6.06 10.94 6.06 17.15 84.0 22.1 11.6 8.8 2.5 2.5 3.0 % 11.3 % 4.2 %<br />
Martela Oyj Class A nosto 5.60 5.90 5.4 % 2.75 5.88 2.75 8.56 9.2 8.5 2.4 2.9 0.9 0.9 10.1 % 11.0 % 6.3 %<br />
Metso Oyj lasku! 21.66 20.00 -7.7 % 17.31 29.55 17.31 41.70 14.9 16.7 8.1 9.3 2.3 2.2 15.1 % 13.2 % 4.8 %<br />
Metsae Board Corporation nosto Class B5.75 6.60 14.9 % 4.89 7.15 1.13 7.15 16.9 13.8 9.2 7.3 2.0 1.8 11.8 % 13.2 % 3.0 %<br />
Munksjo Oyj nosto 9.01 9.90 9.9 % 7.18 12.50 4.54 12.50 15.3 11.7 7.1 5.7 1.1 1.1 7.5 % 9.3 % 3.3 %<br />
Neste Corporation lasku 28.50 31.30 9.8 % 20.36 31.24 6.14 31.24 10.0 10.4 6.5 6.5 2.4 2.1 23.6 % 19.8 % 3.5 %<br />
Nixu OY nosto 4.85 5.40 11.3 % 4.16 5.01 3.95 5.01 20.2 16.2 3.7 3.5 18.5 % 21.7 % 1.9 %<br />
Nokia Oyj nosto 5.54 7.00 26.5 % 4.91 7.87 1.33 7.87 15.4 16.8 8.7 7.5 2.1 2.1 13.6 % 12.5 % 4.7 %<br />
Nokian Renkaat Oyj lasku 30.02 31.00 3.3 % 22.50 37.57 18.82 38.72 17.2 17.0 11.2 9.9 3.2 3.2 18.9 % 18.6 % 5.0 %<br />
Nordea Bank AB shs Finnish lasku Depository 9.39 Receipts 10.26 9.3 % 8.12 12.43 5.06 12.43 10.3 10.9 1.2 1.2 11.9 % 10.9 % 6.8 %<br />
Nurminen Logistics Oyj lasku Class A 0.96 n.a. 0.85 1.49 0.85 3.00<br />
Okmetic Oyj nosto 7.23 7.50 3.7 % 5.54 7.70 3.50 7.70 19.0 14.4 10.5 6.9 2.1 2.2 11.3 % 15.3 % 8.0 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 29<br />
Osakkeiden arvostustaulukot 3/4<br />
Suositusten<br />
muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoite<br />
hinta<br />
Potentiaali<br />
%<br />
12kk:n<br />
alin hinta<br />
12kk:n<br />
ylin hinta<br />
5 vuoden<br />
alin hinta<br />
5 vuoden<br />
ylin hinta<br />
P/E<br />
2015<br />
P/E<br />
2016E<br />
2015 EV /<br />
EBITDA<br />
2016E EV<br />
/ EBITDA<br />
P/BV<br />
2015<br />
P/BV<br />
2016E<br />
ROE<br />
2015<br />
ROE<br />
2016E<br />
Osinko<br />
tuotto 2015E<br />
Olvi Oyj Class A nosto 23.27 23.50 1.0 % 20.30 27.20 13.49 29.90 22.2 15.6 9.1 8.9 2.6 2.4 11.7 % 15.4 % 3.0 %<br />
Orava Residential REIT nosto Plc 9.67 10.00 3.4 % 8.61 12.79 8.61 15.88 10.1 11.4 18.3 17.9 0.8 0.9 7.8 % 7.9 % 11.2 %<br />
Oriola-KD Oyj Class Blasku 4.19 4.80 14.6 % 3.65 4.60 1.48 4.60 17.5 16.5 9.2 8.8 3.9 3.5 22.4 % 21.2 % 3.1 %<br />
Orion Oyj Class B nosto 30.07 29.00 -3.6 % 26.03 38.86 13.19 38.86 20.3 21.6 14.4 14.2 7.2 7.0 35.2 % 32.3 % 4.3 %<br />
Outokumpu Oyj lasku 3.33 3.06 -8.1 % 1.98 8.24 1.98 30.82 16.1 8.9 0.6 0.6 -10.4 % -1.2 % 0.0 %<br />
Outotec Oyj lasku 3.26 3.10 -4.9 % 2.49 6.85 2.49 13.03 14.2 27.2 7.6 9.2 1.5 1.5 10.5 % 5.4 % 0.0 %<br />
Panostaja Oyj lasku 0.87 1.00 15.6 % 0.81 1.04 0.66 1.30 10.8 1.2 1.1 10.3 % 5.8 %<br />
Pihlajalinna PLC nosto 14.62 18.00 23.1 % 11.38 19.85 11.38 19.85 225.0 27.3 32.6 11.4 3.3 2.9 1.5 % 10.7 % 0.1 %<br />
PKC Group Oyj lasku 14.52 17.50 20.5 % 12.90 23.37 8.60 26.33 20.3 14.7 6.9 5.3 2.4 2.2 11.7 % 15.3 % 4.8 %<br />
Ponsse Oyj nosto 19.10 18.50 -3.1 % 13.10 19.77 5.50 19.77 12.9 13.0 8.3 8.2 4.5 3.7 35.2 % 28.5 % 2.9 %<br />
Poeyry Oyj nosto 3.30 3.50 6.1 % 2.92 4.16 2.60 11.90 38.1 25.4 19.5 10.1 1.8 1.6 4.8 % 6.4 % 0.0 %<br />
QPR Software Oyj lasku 1.06 1.05 -0.9 % 1.00 1.99 0.74 1.99 37.6 17.1 4.4 3.9 11.7 % 22.9 % 1.9 %<br />
Raisio Oyj Class V nosto 4.19 5.00 19.3 % 3.67 4.50 1.52 5.04 16.1 16.4 11.7 10.7 1.9 1.8 11.7 % 11.0 % 3.8 %<br />
Ramirent Oyj nosto 6.13 5.60 -8.6 % 5.05 8.29 4.12 12.37 18.2 14.3 5.8 5.5 2.1 2.1 11.3 % 14.5 % 6.5 %<br />
Rapala VMC Oyj nosto 4.28 4.70 9.8 % 3.90 5.85 3.90 7.00 18.6 12.8 10.5 8.1 1.3 1.2 6.8 % 9.5 % 4.1 %<br />
Raute Oyj Class A nosto 14.07 14.00 -0.5 % 10.25 14.25 6.05 14.25 8.5 9.6 1.9 1.8 22.4 % 18.6 % 5.7 %<br />
Restamax Oyj nosto 5.08 5.45 7.3 % 3.75 5.18 3.42 5.18 16.4 13.2 5.9 5.4 2.1 2.0 12.6 % 15.0 % 5.0 %<br />
Revenio Group Oyj nosto 28.32 27.50 -2.9 % 18.61 34.90 3.30 34.90 43.8 32.3 14.5 13.2 33.2 % 41.0 % 2.2 %<br />
Robit Oyj nosto 5.58 6.95 24.6 % 5.10 6.28 5.10 6.28 32.8 23.7 13.4 10.2 1.8 1.7 5.6 % 7.3 % 0.7 %<br />
Sampo Oyj Class A nosto 42.10 42.80 1.7 % 36.76 49.40 16.85 49.40 14.2 15.1 14.7 13.9 2.1 2.0 14.5 % 13.2 % 5.1 %<br />
Sanoma Oyj lasku 4.22 4.00 -5.2 % 3.13 5.74 3.13 16.43 15.9 11.7 5.4 3.9 0.9 0.9 5.8 % 7.7 % 2.4 %<br />
Scanfil Oyj 3.32 3.80 14.5 % 2.36 4.06 0.59 4.06 13.8 10.4 1.9 1.6 13.6 % 15.4 % 2.4 %<br />
Siili Solutions Oy lasku 22.23 24.00 8.0 % 16.72 24.02 7.10 24.02 18.1 12.6 3.9 3.4 21.8 % 27.1 % 3.1 %<br />
Solteq Oyj lasku 1.62 1.80 11.1 % 1.50 1.97 0.95 1.97 14.7 12.5 5.3 1.8 1.3 12.1 % 10.6 % 0.0 %<br />
Sponda Oyj lasku 3.71 4.20 13.2 % 3.29 4.50 2.64 4.57 11.2 11.6 17.2 18.3 0.7 0.6 5.9 % 5.6 % 5.1 %<br />
SRV Yhtioet Oyj nosto 3.15 3.40 7.9 % 2.42 3.42 2.28 5.84 29.4 11.0 16.8 13.7 0.7 0.7 2.3 % 6.5 % 3.2 %<br />
SSH Communications nosto Security Oyj3.72 n.a. 2.74 6.32 0.28 6.32<br />
SSAB AB Class B nosto 2.46 2.11 -14.3 % 1.61 4.95 1.61 6.60 9.6 10.3 0.3 0.3 -1.0 % -1.1 % 0.0 %<br />
Stockmann Oyj Abp Class lasku B 6.39 7.95 24.4 % 5.81 8.41 5.81 23.91 40.6 13.6 0.4 0.4 -5.6 % -0.6 % 0.0 %<br />
Stora Enso Oyj Class Rnosto 7.90 8.80 11.5 % 6.50 10.95 3.73 10.95 9.7 10.9 7.3 6.8 1.2 1.1 11.9 % 9.9 % 4.2 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 30<br />
Osakkeiden arvostustaulukot 4/4<br />
Suositusten<br />
muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoite<br />
hinta<br />
Potentiaali<br />
%<br />
12kk:n<br />
alin hinta<br />
12kk:n<br />
ylin hinta<br />
5 vuoden<br />
alin hinta<br />
5 vuoden<br />
ylin hinta<br />
P/E<br />
2015<br />
P/E<br />
2016E<br />
2015 EV /<br />
EBITDA<br />
2016E EV<br />
/ EBITDA<br />
P/BV<br />
2015<br />
P/BV<br />
2016E<br />
ROE<br />
2015<br />
ROE<br />
2016E<br />
Osinko<br />
tuotto 2015E<br />
Suominen Yhtyma Oyjlasku 0.88 1.05 19.3 % 0.85 1.33 0.33 1.33 13.4 11.3 1.8 1.6 13.1 % 14.0 % 2.3 %<br />
Taaleri Plc nosto 8.85 10.00 13.0 % 7.51 9.25 2.90 9.25 16.1 15.3 2.6 2.3 16.4 % 14.9 % 2.3 %<br />
Talenom Oyj nosto 5.25 6.80 29.5 % 4.61 7.33 4.61 7.33 17.5 3.6 3.6 -8.2 % 20.7 % 1.3 %<br />
Talentum Oyj lasku 1.42 1.40 -1.4 % 1.05 1.49 0.90 2.05 14.3 13.5 9.1 8.0 2.5 2.4 17.5 % 17.8 % 4.2 %<br />
Technopolis Oyj nosto 3.77 4.20 11.4 % 3.32 4.65 2.25 4.88 8.0 8.2 13.2 13.8 0.8 0.7 9.4 % 8.8 % 4.5 %<br />
Tecnotree Oyj lasku 0.13 0.10 -20.6 % 0.07 0.16 0.07 0.43 n.m. 4.6 1.1 1.2 -18.2 % -6.2 % 0.0 %<br />
Teleste Oyj lasku 8.56 9.00 5.1 % 6.53 9.89 2.50 9.89 14.8 13.0 12.9 5.6 2.1 1.9 14.2 % 14.6 % 2.7 %<br />
Teliasonera AB nosto 4.31 4.76 10.5 % 3.89 5.96 3.89 6.22 15.4 13.1 9.4 9.1 1.7 1.7 11.3 % 12.9 % 7.6 %<br />
Tieto Oyj lasku 24.30 25.00 2.9 % 19.98 25.25 8.39 25.25 16.1 14.5 10.2 8.6 3.7 3.6 23.0 % 25.0 % 5.6 %<br />
Tikkurila Oyj nosto 15.33 17.00 10.9 % 14.29 19.50 12.13 20.90 17.4 15.5 9.6 9.3 3.5 3.3 19.9 % 21.5 % 5.2 %<br />
Tulikivi Oyj Class A lasku 0.18 n.a. 0.12 0.28 0.12 1.29<br />
United Bankers Oyj Class nosto A 40.00 45.00 12.5 % 39.00 50.50 33.00 50.50 16.7 14.5 8.0 5.2 3.6 3.6 21.3 % 24.5 % 5.9 %<br />
UPM-Kymmene Oyj nosto 16.01 17.00 6.2 % 13.19 19.26 7.30 19.26 9.1 11.9 8.5 7.1 1.1 1.0 11.7 % 8.7 % 4.7 %<br />
Uponor Oyj Class A nosto 12.34 14.00 13.5 % 10.42 17.30 6.03 17.30 21.6 16.1 9.8 8.3 3.6 3.5 16.9 % 21.8 % 3.6 %<br />
Vaisala Oyj Class A nosto 23.90 27.75 16.1 % 21.81 27.02 14.48 27.02 15.6 15.2 8.5 7.6 2.4 2.2 15.2 % 14.8 % 3.9 %<br />
Valmet Corp lasku! 9.68 11.00 13.6 % 8.08 12.20 6.00 12.47 14.4 12.3 6.8 6.0 1.7 1.6 11.7 % 13 % 3.6 %<br />
Verkkokauppa.com Oyj nosto 7.49 8.00 6.8 % 4.77 7.53 3.35 7.53 37.5 28.8 32.6 19.0 9.5 8.3 25.3 % 28.9 % 2.0 %<br />
Viking Line Abp 21.25 n.a. 16.28 26.01 13.50 31.00<br />
Wartsila Oyj Abp nosto 39.27 41.50 5.7 % 33.22 44.97 15.50 44.97 17.1 16.0 12.1 10.3 3.5 3.2 20.6 % 19.8 % 3.1 %<br />
Wulff Group Plc lasku 1.34 n.a. 1.06 1.66 0.94 2.56<br />
YIT Oyj nosto 5.21 5.10 -2.0 % 4.32 7.21 4.17 21.83 21.7 14.8 12.8 11.5 1.2 1.2 5.7 % 8.0 % 4.2 %<br />
Yleiselektroniikka Oyj nosto Class E 6.00 n.a. 4.50 6.32 3.16 6.32<br />
P/E EV/EBITDA P/BV ROE% Osinko%<br />
n / l -suhdeluku Potentiaali% Suositusten nostot ja laskut: 2015 2016E 2015 2016E 2015 2016E 2015 2016E 2015E<br />
OMX HEX: 1.4 6.1 % nosto kpl 68 lasku kpl 48 16.8 14.6 9.8 8.6 2.1 1.9 11.7 % 12.5 % 3.6 %<br />
OMX HEX 25: 0.9 3.1 % nosto kpl 12 lasku kpl 13 15.9 15.6 9.7 9.2 2.1 2.0 13.4 % 12.9 % 4.3 %<br />
<strong>FIM</strong> TOP-5 1.5 13.5 % nosto kpl 3 lasku kpl 2 20.4 14.7 9.2 8.3 2.4 2.1 16.9 % 19.8 % 3.5 %<br />
<strong>FIM</strong> TOP-10 1.5 14.8 % nosto kpl 6 lasku kpl 4 16.5 14.3 9.2 8.3 2.1 1.9 14.4 % 15.6 % 3.3 %<br />
<strong>FIM</strong> BOTTOM-5 1.5 -4.9 % nosto kpl 3 lasku kpl 2 18.3 21.0 9.6 10.1 1.5 1.5 5.7 % 6.4 % 0.0 %<br />
<strong>FIM</strong> BOTTOM-10 1.0 -3.6 % nosto kpl 5 lasku kpl 5 15.7 16.7 9.7 9.6 1.5 1.4 5.3 % 5.9 % 1.4 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
4.3.2016, 31<br />
Osakkeiden estimaattitaulukot 1/4<br />
4Q15<br />
pvm<br />
4Q15E<br />
Liikevaihto<br />
4Q15E<br />
EBIT<br />
4Q15E<br />
Pretax<br />
4Q15E<br />
EPS<br />
Liikevaihto<br />
2015<br />
Liikevaihto<br />
2016E<br />
EBIT<br />
2015<br />
EBIT<br />
2016E<br />
PTP<br />
2015<br />
PTP<br />
2016E<br />
EPS 2015 EPS 2016E<br />
Osinko<br />
2015<br />
Osinkotuotto<br />
2015E<br />
Affecto Oyj 19.2. 31.3 -0.7 -0.9 -0.03 116.0 118.3 7.5 10.4 7.5 10.0 0.27 0.35 0.16 5.5 %<br />
Ahlstrom Oyj 29.1. 255.0 -16.0 -20.5 -0.46 1,075 1,044 22.0 63.5 22.8 60.3 0.12 0.70 0.31 4.0 %<br />
Aktia Pankki Oyj Class 12.2. A<br />
51.9 208.4 216.3 63.8 70.2 0.77 0.85 0.64 7.0 %<br />
Alandsbanken Abp Class 12.2. B<br />
Alma Media Oyj 12.2. 79.0 7.1 1.2 0.05 291.7 318.6 24.0 29.3 20.6 26.8 0.17 0.23 0.11 3.4 %<br />
Amer Sports Oyj Class A3.2. 783.7 84.0 73.0 0.45 2,534 2,725 212.0 248.1 168.0 217.4 1.03 1.33 0.55 2.2 %<br />
Apetit Oyj 17.2. 113.8 3.1 2.8 0.36 380.8 383.7 1.6 6.2 -3.5 5.2 -0.69 0.56 0.60 4.6 %<br />
Asiakastieto Group Oyj 16.2. 11.4 5.0 4.6 0.23 43.7 45.5 18.0 19.1 16.0 17.6 0.76 0.94 1.00 6.8 %<br />
Aspo Oyj 11.2. 122.1 6.1 3.5 0.10 445.8 431.8 22.0 21.0 21.3 19.5 0.61 0.53 0.41 5.9 %<br />
Atria Oyj Class A 11.2. 351.0 13.9 2.8 0.37 1,340 1,337 36.0 39.2 20.1 30.0 0.49 0.80 0.40 4.7 %<br />
Basware Oyj 2.2. 39.0 4.9 3.6 0.25 143.2 152.6 8.0 -7.2 4.7 -6.8 0.30 -0.37 0.00 0.0 %<br />
CapMan Oyj Class B 4.2. 7.1 5.1 3.9 0.04 31.8 32.0 9.3 10.7 6.4 8.4 0.06 0.07 0.07 7.1 %<br />
Cargotec Oyj Class B 10.2. 976.5 52.1 37.0 0.66 3,729 3,588 231.0 245.0 186.2 224.0 2.21 2.53 0.80 2.7 %<br />
Caverion Oyj 27.1. 667.8 28.7 26.0 0.17 2,443 2,558 65.0 101.2 61.1 99.3 0.37 0.60 0.28 3.2 %<br />
Citycon Oyj 11.2. 89.3 48.0 34.0 0.04 295.6 356.4 175.2 209.4 130.5 155.0 0.15 0.17 0.15 7.0 %<br />
Componenta Oyj 119.0 -4.2 -13.7 -0.04 503.0 533.0 15.0 26.0 -9.0 2.0 -0.13 0.02 0.00 0.0 %<br />
Comptel Oyj 18.2. 32.6 5.8 6.0 0.04 97.7 112.1 8.5 13.0 7.7 12.0 0.04 0.08 0.03 1.8 %<br />
Cramo Oyj 10.2. 187.2 25.0 21.3 0.39 667.9 689.5 78.3 89.3 64.0 77.9 1.13 1.37 0.65 3.3 %<br />
Detection Technology Oy 15.2 2.4 1.7 0.16 42.9 49.0 4.5 6.1 2.3 5.6 0.09 0.35 0.00 0.0 %<br />
Digia Oyj 4.2. 30.6 2.0 2.0 0.07 107.9 116.8 7.8 5.0 7.8 4.5 0.27 0.16 0.09 1.6 %<br />
Dovre Group Plc 18.2.<br />
Efore Oyj Class A 12.2. 19.8 -2.3 -3.0 -0.05 89.9 91.3 -1.6 1.4 -3.4 0.1 -0.06 0.00 0.00 0.0 %<br />
Elecster Oyj Class A 23.2.<br />
Bittium Oyj 18.2. 15.2 0.8 0.9 0.02 56.8 64.8 2.3 4.0 2.1 6.0 0.06 0.16 0.30 5.6 %<br />
Elisa Oyj Class A 29.1. 404.3 69.6 62.0 0.35 1,570 1,583 315.5 333.1 290.8 309.8 1.52 1.60 1.40 4.3 %<br />
eQ Plc 11.2. 8.8 3.7 3.7 0.08 30.5 33.0 13.2 15.2 13.2 15.2 0.28 0.33 0.50 8.1 %<br />
Etteplan Oyj 11.2. 40.4 3.0 2.2 0.10 141.1 154.2 9.3 10.2 8.0 9.3 0.30 0.35 0.18 4.0 %<br />
Exel Composites Oyj 19.2. 19.3 0.7 0.8 0.03 80.2 85.5 4.7 7.4 4.6 6.8 0.24 0.35 0.21 3.3 %<br />
Finnair Oyj 10.2. 585.5 0.9 84.0 0.42 2,324 2,402 24.0 120.6 113.1 126.0 0.63 0.78 0.00 0.0 %<br />
Finnlines Oyj 25.2.<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 32<br />
Osakkeiden estimaattitaulukot 2/4<br />
4Q15<br />
pvm<br />
4Q15E<br />
Liikevaihto<br />
4Q15E<br />
EBIT<br />
4Q15E<br />
Pretax<br />
4Q15E<br />
EPS<br />
Liikevaihto<br />
2015<br />
Liikevaihto<br />
2016E<br />
EBIT<br />
2015<br />
EBIT<br />
2016E<br />
PTP<br />
2015<br />
PTP<br />
2016E<br />
EPS 2015 EPS 2016E<br />
Osinko<br />
2015<br />
Osinkotuotto<br />
2015E<br />
Fiskars Oyj Abp 9.2. 332.8 16.8 14.3 0.05 1,105.0 1,252.0 65.1 90.0 125.8 92.0 1.04 0.77 0.70 4.0 %<br />
Fortum Oyj 3.2. 964 243 20.5 0.21 3,702 3,371 808 674 -305 690 4.66 0.64 1.10 8.6 %<br />
F-Secure Oyj 5.2. 38.9 7.4 4.6 0.00 147.6 156.5 23.7 21.2 20.7 19.6 0.11 0.09 0.12 4.7 %<br />
Glaston Oyj 11.2. 32.6 0.6 -2.4 0.00 123.4 123.3 6.1 7.1 -1.3 6.8 -0.01 0.03 0.01 2.5 %<br />
HKScan Oyj Class A 10.2. 501.4 11.3 -2.2 0.10 1,917 1,929 21.5 27.0 2.2 20.5 0.01 0.30 0.14 4.5 %<br />
Honkarakenne Oyj Class 11.2. B<br />
9.9 -0.1 -0.3 0.00 39.1 40.5 -1.1 0.3 -1.6 -0.1 -0.02 0.00 0.00 0.0 %<br />
Huhtamaki Oyj 11.2. 690.5 55.7 48.6 0.38 2,726 2,860 237.5 257.6 180.7 227.8 1.43 1.79 0.66 2.1 %<br />
Ilkka-Yhtyma Oyj 22.2. 10.7 1.2 -2.6 -0.11 41.2 40.2 4.6 4.4 4.5 9.6 0.14 0.35 0.10 5.0 %<br />
Innofactor Plc 1.3. 12.6 1.5 1.4 0.03 44.5 58.6 2.5 4.0 1.9 3.4 0.05 0.07 0.00 0.0 %<br />
Kemira Oyj 11.2. 600.2 33.0 12.0 0.13 2,373 2,490 163.0 180.0 117.1 146.9 0.47 0.69 0.53 5.0 %<br />
Keskisuomalainen Oyj 23.2. Class A<br />
Kesko Oyj Class B 3.2. 2,166 59.0 60.0 0.44 8,679 9,321 244.4 263.0 238.5 260.5 1.03 1.83 2.50 6.7 %<br />
Kesla Oyj Class A 11.2.<br />
Kone Oyj Class B 28.1. 2,562 379.0 475.0 0.71 8,647 8,980 1,242 1,295 1,364 1,328 2.01 1.92 1.40 3.4 %<br />
Konecranes Oyj 1.3. 609.0 45.0 28.6 0.45 2,126 2,150 118.0 126.9 55.4 105.3 0.52 1.24 1.05 5.0 %<br />
Kotipizza Group Oyj 23.3. 55.3 58.8 4.2 5.3 1.3 4.7 0.11 0.59 0.30 4.9 %<br />
Lassila & Tikanoja Oyj3.2. 165.2 11.3 8.8 0.18 646.3 656.5 52.5 54.2 47.9 52.4 0.99 1.08 0.85 5.5 %<br />
Lemminkainen Corporation 4.2. 528.5 19.0 13.8 0.34 1,879 1,797 54.0 58.0 17.0 40.0 -0.18 1.16 0.00 0.0 %<br />
Marimekko Oyj 11.2. 27.5 1.2 1.5 0.15 95.7 96.0 1.5 4.2 1.1 4.0 0.10 0.38 0.35 4.2 %<br />
Martela Oyj Class A 4.2. 37.5 2.1 1.9 0.37 132.8 130.1 4.1 4.5 3.4 4.1 0.61 0.66 0.35 6.3 %<br />
Metso Oyj 4.2. 754 86.0 61.0 0.47 2,977 2,743 336.0 302.4 516.0 271.2 2.95 1.26 1.05 4.8 %<br />
Metsae Board Corporation 3.2. Class B 462.2 35.0 29.4 0.07 2,008 1,968 180.0 211.7 167.0 189.0 0.39 0.42 0.17 3.0 %<br />
Munksjo Oyj 11.2. 290.0 9.0 5.9 0.14 1,131 1,149 40.0 62.0 28.0 52.0 0.45 0.77 0.30 3.3 %<br />
Neste Corporation 4.2. 2,759 352.0 325.0 1.15 11,131 10,939 925.0 944.5 859.0 873.9 2.19 2.72 1.00 3.5 %<br />
Nixu OY 18 20 1 2 1 2 0.11 0.17 0.09 1.9 %<br />
Nokia Oyj 11.2. 3,609 734 708.0 0.15 12,499 26,212 1,994 2,686 1,804 1,811 0.32 0.29 0.26 4.7 %<br />
Nokian Renkaat Oyj 5.2. 422.3 95.0 73.0 0.55 1,360 1,371 296.0 305.1 274.2 285.1 1.80 1.77 1.50 5.0 %<br />
Nordea Bank AB shs Finnish 27.1. Depository 2,645 Receipts 1,169 1,027 0.21 10,140 9,967 5,183 5,151 4,704 4,564 0.91 0.87 0.64 6.8 %<br />
Nurminen Logistics Oyj 18.2. Class A<br />
Okmetic Oyj 4.2. 20.0 1.6 -1.8 0.06 84.5 90.4 9.4 11.4 7.5 11.3 0.28 0.50 0.58 8.0 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 33<br />
Osakkeiden estimaattitaulukot 3/4<br />
4Q15<br />
pvm<br />
4Q15E<br />
Liikevaihto<br />
4Q15E<br />
EBIT<br />
4Q15E<br />
Pretax<br />
4Q15E<br />
EPS<br />
Liikevaihto<br />
2015<br />
Liikevaihto<br />
2016E<br />
EBIT<br />
2015<br />
EBIT<br />
2016E<br />
PTP<br />
2015<br />
PTP<br />
2016E<br />
EPS 2015 EPS 2016E<br />
Osinko<br />
2015<br />
Osinkotuotto<br />
2015E<br />
Olvi Oyj Class A 25.2. 68.8 6.3 6.0 0.24 310.5 319.4 37.5 39.6 26.5 39.6 1.07 1.48 0.70 3.0 %<br />
Orava Residential REIT 18.2. Plc<br />
4.5 2.1 1.5 0.16 17.5 20.6 9.7 11.2 7.1 7.7 0.96 0.85 1.08 11.2 %<br />
Oriola-KD Oyj Class B5.2. 420.9 15.3 15.6 0.06 1,626 1,659 61.0 63.8 56.1 59.0 0.25 0.26 0.13 3.1 %<br />
Orion Oyj Class B 2.2. 261.6 50.9 49.7 0.28 1,016 1,029 266.6 251.9 262.3 247.9 1.48 1.41 1.30 4.3 %<br />
Outokumpu Oyj 11.2. 1,435 -11.0 352.0 -0.11 6,384 5,843 -104.0 89.3 127.0 -30.4 0.23 -0.07 0.00 0.0 %<br />
Outotec Oyj 9.2. 305.7 17.3 -32.1 0.12 1,201 1,099 47.0 33.9 -22.9 5.8 -0.09 0.02 0.00 0.0 %<br />
Panostaja Oyj 11.12. 44.1 2.7 1.1 148.2 175.0 7.3 13.9 3.4 10.5 0.15 0.08 0.05 5.8 %<br />
Pihlajalinna PLC 18.2. 62.6 1.4 1.0 0.04 213.3 407.1 4.8 17.6 1.8 16.3 0.04 0.54 0.02 0.1 %<br />
PKC Group Oyj 11.2. 231.8 7.0 5.5 0.15 908.0 922.9 31.6 37.8 18.3 31.7 0.31 0.96 0.70 4.8 %<br />
Ponsse Oyj 16.2. 151.7 21.8 21.9 0.63 461.9 469.7 56.0 56.5 50.4 53.7 1.48 1.49 0.55 2.9 %<br />
Poeyry Oyj 10.2. 144.5 0.1 -0.9 0.00 575.3 582.7 4.1 16.5 6.1 12.4 0.09 0.15 0.00 0.0 %<br />
QPR Software Oyj 29.2. 2.5 0.1 0.0 0.00 9.4 9.6 0.4 0.9 0.3 0.7 0.03 0.05 0.02 1.9 %<br />
Raisio Oyj Class V 15.2. 122.7 12.1 4.9 0.06 521.2 512.7 42.5 53.0 40.0 51.0 0.22 0.25 0.16 3.8 %<br />
Ramirent Oyj 11.2. 170.5 14.6 12.7 0.11 635.6 653.6 57.9 65.3 46.8 52.8 0.36 0.39 0.40 6.5 %<br />
Rapala VMC Oyj 9.2. 59.7 1.3 -0.4 0.01 278.2 285.4 23.7 26.0 15.6 20.8 0.17 0.33 0.18 4.1 %<br />
Raute Oyj Class A 16.2. 39.5 2.8 2.8 0.58 127.3 122.0 8.1 8.1 8.1 8.0 1.65 1.46 0.80 5.7 %<br />
Restamax Oyj 23.2. 31 3.4 2.6 0.15 114 124 7.2 9.3 6.0 8.2 0.31 0.42 0.26 5.0 %<br />
Revenio Group Oyj 15.2. 5.5 1.2 1.3 0.14 20.6 25.1 6.4 8.9 6.4 9.0 0.61 0.89 0.63 2.2 %<br />
Robit Oyj 45 52 3 4 3 5 0.14 0.24 0.04 0.7 %<br />
Sampo Oyj Class A 10.2. 885 413.0 413.0 0.65 4,378 1,882 1,657 1,889 1,766 2.96 2.78 2.15 5.1 %<br />
Sanoma Oyj 9.2. 409 -9 -142 -0.09 1,717 1,623 83 118 -151 88.0 -0.87 0.36 0.10 2.4 %<br />
Scanfil Oyj 25.2. 143 5 4 0.05 377 514 19 26 14 17.5 0.14 0.18 0.08 2.4 %<br />
Siili Solutions Oy 21.0 2.0 1.9 0.77 41.9 50.0 3.5 4.7 3.2 4.6 1.23 1.77 0.70 3.1 %<br />
Solteq Oyj 19.2. 20.4 1.1 -0.2 0.03 54 68 3.0 4.5 0.3 5.9 0.01 0.32 0.00 0.0 %<br />
Sponda Oyj 4.2. 57.2 35.6 24.0 0.06 230.5 257.5 154.2 165.0 107.5 103.8 0.80 0.32 0.19 5.1 %<br />
SRV Yhtioet Oyj 18.2. 226.6 17.0 15.0 0.23 719.1 837.0 19.2 31.6 12.4 23.6 0.17 0.30 0.10 3.2 %<br />
SSH Communications Security 9.2. Oyj 4.3 18.9<br />
SSAB AB Class B 12.2. 1,364.8 -87.6 -123.1 -0.13 6,209.1 5,744.9 -19.1 -16.8 -127.9 -86.7 -0.10 -0.09 0.00 0.0 %<br />
Stockmann Oyj Abp Class 18.2. B 420 19.0 -2.9 0.18 1,435 1,392 -33.5 25.4 -73.7 0.9 -2.43 -0.01 0.00 0.0 %<br />
Stora Enso Oyj Class R4.2. 2,487 242.0 360.0 0.78 10,040 10,134 915 923 814 721 1.02 0.74 0.33 4.2 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 34<br />
Osakkeiden estimaattitaulukot 4/4<br />
4Q15<br />
pvm<br />
4Q15E<br />
Liikevaihto<br />
4Q15E<br />
EBIT<br />
4Q15E<br />
Pretax<br />
4Q15E<br />
EPS<br />
Liikevaihto<br />
2015<br />
Liikevaihto<br />
2016E<br />
EBIT<br />
2015<br />
EBIT<br />
2016E<br />
PTP<br />
2015<br />
PTP<br />
2016E<br />
EPS 2015 EPS 2016E<br />
Osinko<br />
2015<br />
Osinkotuotto<br />
2015E<br />
Suominen Yhtyma Oyj29.1. 104 4.3 2.9 0.01 444 466 31.3 34.6 26.5 30.3 0.07 0.08 0.02 2.3 %<br />
Taaleri Plc 8.4 8.5 58.4 62.2 20.1 21.6 47.6 21.9 3.06 0.58 0.20 2.3 %<br />
Talenom Oyj 16.3 -0.7 -2.0 -0.16 33.0 36.4 0.3 3.1 -2.5 0.6 -0.36 0.06 0.07 1.3 %<br />
Talentum Oyj 12.2. 21.3 72.6 72.8 5.0 5.8 4.9 5.7 0.09 0.11 0.06 4.2 %<br />
Technopolis Oyj 4.2. 41.7 19.8 17.1 0.11 170.6 169.9 88.8 88.0 59.4 65.3 0.43 0.47 0.17 4.5 %<br />
Tecnotree Oyj 19.1 2.4 1.8 0.00 71.0 71.2 8.0 7.0 4.1 4.0 -0.03 -0.01 0.00 0.0 %<br />
Teleste Oyj 4.2. 68.4 247.8 270.4 14.3 18.0 14.3 18.0 0.58 0.66 0.23 2.7 %<br />
Teliasonera AB 29.1. 2,474 311.0 222.0 0.11 9,453 9,266 1,595 1,695 1,276 1,721 0.22 0.36 0.33 7.6 %<br />
Tieto Oyj 4.2. 396 51 46 0.52 1,460 1,507 151 165 119 137.5 1.23 1.50 1.35 5.6 %<br />
Tikkurila Oyj 9.2. 103.4 -11.1 -13.9 -0.26 584.1 576.9 58.9 59.0 52.7 56.0 0.94 0.99 0.80 5.2 %<br />
Tulikivi Oyj Class A 5.2.<br />
United Bankers Oyj Class A 27 30 6.5 7.8 6.5 7.8 2.39 2.75 2.35 5.9 %<br />
UPM-Kymmene Oyj 2.2. 2,574 225.0 214.0 0.37 10,138 10,145 1,163.0 947.3 1,075.0 883.8 1.72 1.35 0.75 4.7 %<br />
Uponor Oyj Class A 12.2. 262 17.0 10.9 0.10 1,051 1,093 75.9 87.6 63.0 71.0 0.51 0.62 0.44 3.6 %<br />
Vaisala Oyj Class A 10.2. 101.1 19.1 20.3 0.99 318.5 325.5 29.6 34.2 33.1 36.2 1.48 1.51 0.93 3.9 %<br />
Valmet Corp 9.2. 854.0 52.0 38.0 0.25 2,928 2,972 145.9 167.5 108.0 158.0 0.51 0.75 0.35 3.6 %<br />
Verkkokauppa.com Oyj 108.0 4.9 5.0 0.09 344.0 390.0 11.1 15.0 7.0 15.0 0.12 0.26 0.15 2.0 %<br />
Viking Line Abp 23.2.<br />
Wartsila Oyj Abp 27.1. 1,590 215.0 212.0 0.87 5,029 5,152 611.5 646.1 571.0 629.0 2.25 2.39 1.20 3.1 %<br />
Wulff Group Plc 18.2. 18.6 68.8<br />
YIT Oyj 5.2. 512 16.7 6.2 0.04 1,732 1,662 76.0 87.9 35.5 57.6 0.38 0.35 0.22 4.2 %<br />
Yleiselektroniikka Oyj 16.2. Class E<br />
OMX HEX: 44,177 5,430 5,022 168,892 178,551 20,996 22,190 18,085 19,731 3.6 %<br />
OMX HEX yoy-kasvu: -3.7 % -2.6 % 7.3 % -2.8 % 5.7 % 4.3 % 5.7 % -3.2 % 9.1 %<br />
OMX HEX marginaali%: 12.3 % 11.4 % 12.4 % 12.4 % 10.7 % 11.1 %<br />
OMX HEX 25: 33,719 5,040 4,891 127,953 137,106 19,054 19,675 16,707 17,612 4.3 %<br />
OMX HEX 25 kasvu: 7.2 % 3.3 % 5.4 %<br />
OMX HEX 25 marginaali%: 14.9 % 14.5 % 14.9 % 14.4 % 13.1 % 12.8 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 35<br />
Nordic TOP-80 (ulkomaalaiset 60) 1/2<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraava<br />
n 12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Ruotsin TOP-20 osakkeet:<br />
AstraZeneca PLC nosto 485.00 591.99 612,744 693,724 -2.0 % -3.4 % -11.4 % -13.9 % 474.30 558.34 643.00 11.2 12.5 14.2 4.0 28.4 % 4.9 %<br />
Hennes & Mauritz AB Class B lasku 283.50 306.50 469,213 456,452 0.4 % 2.4 % 5.3 % -21.3 % 259.80 321.63 368.50 12.6 16.1 21.2 7.2 33.9 % 3.4 %<br />
ABB Ltd. lasku! 157.60 156.77 365,198 387,057 0.6 % 4.3 % 8.6 % -10.1 % 136.30 165.96 196.00 9.8 13.5 16.7 2.9 17.4 % 4.0 %<br />
LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 79.10 90.00 260,880 224,683 -0.9 % 0.0 % 7.3 % -25.1 % 70.65 88.29 120.00 6.2 8.3 13.2 1.7 12.9 % 4.7 %<br />
Atlas Copco AB Class A nosto 204.00 210.00 245,300 259,124 5.6 % 6.3 % 16.7 % -20.4 % 171.00 228.00 303.10 11.0 13.4 18.1 4.6 25.6 % 3.1 %<br />
Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 108.10 105.00 206,465 -0.1 % -2.2 % 6.9 % -23.0 % 95.85 121.64 142.00 13.4 1.5 11.6 % 5.6 %<br />
Volvo AB Class B nosto 87.25 95.00 186,084 188,268 0.5 % 2.6 % 17.2 % -9.5 % 71.30 93.99 120.50 5.6 9.4 13.3 1.9 14.6 % 3.4 %<br />
Swedbank AB Class A lasku 176.40 200.00 199,686 -0.2 % 2.4 % 2.1 % -18.1 % 150.80 192.81 223.90 11.4 1.5 13.3 % 6.1 %<br />
Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 85.70 A 98.00 188,176 0.2 % 2.9 % 8.5 % -18.9 % 75.95 96.23 111.50 11.0 1.3 11.5 % 6.1 %<br />
Svenska Cellulosa Aktiebolaget nosto Class B250.20 272.00 176,338 207,624 -1.8 % -2.5 % 0.6 % 23.0 % 194.20 230.88 263.00 10.3 14.7 18.7 2.3 12.2 % 2.3 %<br />
ASSA ABLOY AB Class B lasku 163.30 170.00 181,684 198,388 -0.2 % -0.4 % -4.6 % 1.1 % 146.80 166.96 189.00 14.9 16.7 21.5 3.8 17.8 % 1.6 %<br />
Sandvik AB lasku! 81.10 75.70 101,731 128,611 3.4 % 5.6 % 18.1 % -10.0 % 64.55 85.40 107.90 9.0 13.2 17.0 2.7 16.0 % 3.1 %<br />
Hexagon AB Class B nosto 295.10 327.20 106,367 118,179 0.3 % 2.1 % 10.9 % -0.1 % 240.00 293.79 334.80 13.0 16.6 19.4 2.5 12.8 % 1.3 %<br />
SKF AB Class B nosto 148.40 143.00 67,589 90,059 3.1 % 4.3 % 11.7 % -27.0 % 120.00 171.27 231.70 8.5 10.8 13.1 2.4 18.7 % 3.7 %<br />
Alfa Laval AB lasku 134.80 129.00 56,543 65,808 1.1 % 1.6 % 4.8 % -15.8 % 122.40 151.19 176.90 9.9 13.4 14.4 2.8 19.4 % 3.2 %<br />
Millicom International Cellular lasku SA Swedish 437.80 DR 502.77 44,524 83,594 0.9 % 10.3 % 27.9 % -25.0 % 335.80 545.68 689.00 4.4 10.0 30.6 1.7 5.4 % 5.1 %<br />
Autoliv Inc Shs Swedish DR nosto 943 925 84,077 86,242 0.1 % 4.4 % 12.2 % 0.6 % 781.00 973.25 1,125.00 7.8 11.0 15.8 2.5 15.9 % 2.0 %<br />
Skanska AB Class B nosto 183.30 182.50 76,976 70,598 -0.8 % 2.2 % 14.4 % -9.7 % 148.00 173.23 206.60 8.5 10.4 15.1 2.9 19.4 % 4.1 %<br />
Getinge AB Class B lasku 185.20 211.50 44,137 65,037 -2.5 % -2.2 % -1.4 % -18.3 % 174.30 205.85 236.20 10.8 18.6 16.8 2.1 12.6 % 1.5 %<br />
Electrolux AB Class B lasku 202.90 210.00 62,747 66,767 0.4 % 3.1 % 12.7 % -24.2 % 173.10 235.41 279.50 6.8 11.3 14.2 3.3 23.4 % 3.2 %<br />
Mediaani nostot / laskut 0.82 179,011 128,611 0.2 % 2.4 % 8.5 % -16.9 % 9.8 13.2 15.4 2.5 16.0 % 3.4 %<br />
Osinko%<br />
2015E<br />
Norjan TOP-20 osakkeet:<br />
Statoil ASA lasku 130.80 131.50 417,075 584,696 1.8 % 9.4 % 19.9 % -9.0 % 97.25 133.98 161.70 3.9 9.9 28.7 1.2 4.3 % 5.5 %<br />
Telenor ASA nosto! 134.50 155.00 201,946 259,396 3.2 % 3.8 % 1.2 % -12.0 % 116.80 160.39 186.10 5.6 9.6 13.0 3.3 25.1 % 5.6 %<br />
DNB ASA lasku 102.10 120.00 166,300 0.6 % 6.3 % 5.0 % -19.2 % 90.10 120.01 143.00 8.4 0.9 10.1 % 4.4 %<br />
Seadrill Ltd. lasku 21.03 14.86 11,452 86,102 11.0 % 36.6 % 29.0 % -75.8 % 13.29 61.39 115.80 6.0 11.0 1.9 0.1 6.2 % 0.0 %<br />
Yara International ASA lasku 338.90 365.00 93,226 106,661 0.7 % 2.0 % 3.8 % -20.8 % 307.50 381.13 444.60 5.7 8.3 10.5 1.2 11.2 % 4.4 %<br />
Royal Caribbean Cruises Ltd. lasku 636.00 829.03 141,646 214,523 -2.0 % 0.3 % 1.6 % 3.4 % 485.60 700.90 905.00 9.9 15.4 11.8 1.7 14.6 % 1.9 %<br />
Gjensidige Forsikring ASA lasku 134.30 139.50 67,150 -0.5 % -1.7 % -5.0 % 1.7 % 111.00 130.54 146.60 16.5 2.9 17.7 % 6.3 %<br />
Norsk Hydro ASA lasku! 34.10 34.00 70,553 67,932 -1.5 % 0.4 % 21.7 % -23.2 % 25.14 33.40 44.91 6.2 11.2 19.4 0.9 4.7 % 2.9 %<br />
Orkla ASA nosto 71.80 71.50 73,159 81,910 -0.2 % 0.0 % 2.8 % 16.7 % 57.00 64.98 73.80 15.8 20.4 20.1 2.1 10.5 % 3.5 %<br />
Schibsted Asa Class A nosto 241.70 261.50 53,691 53,960 0.3 % 3.0 % -5.7 % 8.0 % 222.70 264.24 527.50 22.4 30.7 64.2 4.9 7.6 % 0.7 %<br />
Subsea 7 S.A. nosto! 57.10 56.04 18,693 17,888 5.3 % 13.1 % 12.7 % -26.8 % 42.57 68.75 90.55 3.5 11.7 18.2 0.4 2.1 % 0.0 %<br />
Aker Solutions ASA lasku 27.70 25.80 7,536 9,457 6.5 % 21.0 % 10.8 % -36.9 % 22.10 36.20 52.30 5.4 9.9 14.5 1.1 7.5 % 0.0 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 36<br />
Nordic TOP-80 (ulkomaalaiset 60) 2/2<br />
Suositusten muutos<br />
eilen!<br />
Hinta<br />
Tavoitehinta<br />
Markkinaarvo<br />
Seuraavan<br />
12kk:n EV<br />
Muutos<br />
1pv%<br />
Muutos<br />
1vko%<br />
Muutos<br />
1kk%<br />
Muutos<br />
1v%<br />
12kk:n<br />
alin<br />
hinta<br />
12kk:n<br />
keskihin<br />
ta<br />
12kk:n<br />
ylin<br />
hinta<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
EV/EBITDA<br />
Seuraava<br />
n 12kk:n<br />
EV/EBIT<br />
Seuraavan<br />
12kk:n P/E<br />
Seuraavan<br />
12kk:n<br />
P/BV<br />
Seuraavan<br />
12kk:n ROE<br />
Marine Harvest ASA lasku 116.30 138.00 52,345 61,318 -1.9 % -8.0 % -2.6 % 20.3 % 87.15 104.14 128.20 8.9 11.1 12.6 2.7 21.3 % 4.6 %<br />
DNO ASA Class A nosto 6.67 9.75 7,229 7,288 1.9 % 4.9 % 13.5 % -54.1 % 4.28 9.19 15.47 3.9 7.1 8.4 1.5 17.4 % 0.0 %<br />
TGS-NOPEC Geophysical Company nosto ASA 132.30 109.06 13,513 12,003 1.8 % 11.1 % 8.9 % -31.3 % 100.30 164.02 204.30 4.3 50.8 75.7 1.4 1.8 % 5.3 %<br />
Storebrand ASA lasku 34.29 41.00 15,427 22,940 0.6 % 3.1 % -1.3 % 21.6 % 26.30 31.14 37.69 9.6 7.9 0.5 6.9 % 0.0 %<br />
Petroleum Geo-Services ASA nosto 23.00 28.37 5,510 16,249 12.6 % 29.0 % -3.8 % -47.6 % 17.56 37.37 55.75 5.1 0.5 -6.1 % 0.0 %<br />
Aker ASA Class A nosto 156.50 179.50 11,631 48,510 -0.3 % 9.4 % 3.3 % -8.2 % 133.50 164.17 195.00 4.0 8.8 9.2 0.8 9.0 % 6.4 %<br />
Fred. Olsen Energy ASA lasku 28.60 18.59 1,907 7,890 0.4 % 23.8 % -12.0 % -56.5 % 22.90 46.57 73.80 2.0 7.8 2.7 0.2 7.4 % 0.0 %<br />
ProSafe SE nosto 9.66 14.04 2,507 16,618 -3.4 % 8.5 % -24.8 % -60.6 % 7.60 22.67 31.00 7.1 12.4 3.4 0.3 8.8 % 11.0 %<br />
Mediaani nostot / laskut 0.82 35,519 51,235 0.6 % 5.6 % 3.0 % -20.0 % 5.6 11.0 12.6 1.1 8.2 % 3.2 %<br />
Osinko%<br />
2015E<br />
Tanskan TOP-20 osakkeet:<br />
Novo Nordisk A/S Class B lasku 356.40 406 926,485 904,412 -2.6 % 1.9 % 2.1 % 13.1 % 305.10 372.31 415.00 16.6 17.7 22.8 16.8 73.7 % 1.8 %<br />
A.P. Moller - Maersk A/S Class lasku B 9,365 10,159 199,374 260,772 1.4 % 12.4 % 12.6 % -30.7 % 7,355 11,242 16,450 4.9 13.3 14.8 0.8 5.4 % 3.2 %<br />
Danske Bank A/S lasku 190.10 215.00 191,739 -0.2 % 3.2 % 3.3 % 8.3 % 168.30 193.43 218.00 10.6 1.2 11.0 % 4.2 %<br />
Coloplast A/S Class B lasku 516.00 558.00 113,520 112,880 -1.4 % -1.1 % -0.5 % -0.7 % 413.10 507.71 586.50 19.8 21.8 27.4 19.5 71.3 % 2.4 %<br />
Carlsberg A/S Class B nosto 598.50 570.00 91,120 118,154 0.6 % 0.6 % 5.8 % 5.7 % 479.30 579.56 652.50 9.4 14.4 19.7 2.0 9.9 % 1.5 %<br />
Novozymes A/S Class B lasku 295.40 285.00 92,460 93,089 -1.0 % 1.9 % 3.6 % -6.8 % 253.00 313.18 363.80 18.4 22.6 28.8 7.5 26.1 % 1.2 %<br />
Pandora A/S nosto 860.50 ####### 105,237 107,737 -2.4 % 0.0 % -6.6 % 41.9 % 599.00 763.96 952.00 13.9 14.7 17.3 15.5 89.6 % 1.5 %<br />
Vestas Wind Systems A/S nosto 469.70 514.65 105,248 86,752 0.2 % 2.8 % 10.2 % 74.0 % 264.60 374.70 489.70 8.4 11.2 17.8 4.2 23.7 % 1.4 %<br />
TDC A/S nosto 29.79 36.00 24,189 49,767 -0.1 % 2.1 % 2.5 % -43.7 % 28.24 42.06 54.05 5.6 13.3 11.6 1.2 10.6 % 3.4 %<br />
Tryg A/S lasku 127.10 140.50 36,803 -0.1 % 2.6 % 1.8 % -22.8 % 112.00 137.13 174.50 16.8 3.8 22.7 % 4.7 %<br />
G4S plc lasku 20.71 23.00 32,088 47,758 0.6 % 6.9 % 1.0 % -31.5 % 18.00 26.33 32.09 8.1 11.2 13.4 3.3 24.4 % 4.7 %<br />
H. Lundbeck A/S lasku 239.70 238.00 47,303 48,239 -3.0 % -3.3 % 10.5 % 80.0 % 126.20 180.79 258.80 18.0 35.2 45.7 4.8 10.5 % 0.0 %<br />
DSV A/S nosto 280.00 320.00 53,900 60,803 0.2 % -1.1 % 8.0 % 29.6 % 211.00 246.70 289.80 13.9 17.6 22.0 4.0 18.4 % 0.6 %<br />
Chr. Hansen Holding A/S lasku 417.50 412.29 55,048 58,992 -2.3 % 0.2 % -1.3 % 39.9 % 294.10 369.14 451.40 23.2 27.9 36.3 10.1 27.7 % 2.7 %<br />
William Demant Holding A/S nosto 605.50 620.00 32,954 36,931 0.4 % 4.3 % 2.0 % 9.2 % 495.40 577.58 690.00 14.3 16.6 18.9 4.4 23.1 % 0.0 %<br />
Rockwool International A/S Class nosto B 1,027.0 1,199.5 22,265 21,961 2.7 % 0.6 % 1.6 % 39.3 % 726.00 955.14 1,099.00 7.9 14.8 21.4 2.0 9.5 % 1.1 %<br />
Jyske Bank A/S nosto 307.50 370.00 29,225 -0.5 % 4.1 % 10.1 % 5.3 % 258.90 327.70 387.80 10.2 0.9 8.8 % 1.7 %<br />
GN Store Nord A/S lasku 135.90 145.50 22,042 25,192 0.3 % 2.4 % 11.8 % -9.6 % 108.20 133.93 158.50 12.9 14.9 17.0 3.7 22.0 % 0.7 %<br />
Topdanmark A/S nosto 164.00 180.50 17,220 15,063 0.2 % 5.8 % -1.1 % -24.2 % 142.60 187.51 219.80 11.2 11.5 14.2 3.4 23.6 % 0.0 %<br />
FLSmidth & Co. A/S lasku 261.00 227.50 13,376 16,407 4.3 % 7.3 % 15.9 % -14.1 % 206.00 275.77 343.00 8.7 13.5 15.3 1.5 10.1 % 1.5 %<br />
Mediaani nostot / laskut 0.82 50,601 58,992 0.1 % 2.2 % 2.9 % 5.5 % 12.9 14.8 17.6 3.8 22.3 % 1.5 %<br />
Nordic TOP-80 Mediaani nostot / laskut 0.90 0.3 % 2.8 % 3.6 % -9.7 % 9.0 13.3 16.2 2.1 13.1 % 3.3 %<br />
<strong>FIM</strong> Nordic TOP-10 osakevalinnat nostot / laskut 0.43 0.1 % 2.0 % 2.3 % -3.1 % 9.9 14.1 13.4 2.4 20.2 % 3.5 %<br />
Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita
4.3.2016, 37<br />
<strong>FIM</strong>in sijoitussuositukset<br />
(aakkosjärjestyksessä, suluissa suosituksen muutos pvm)<br />
TOP-5 Suomi-osakkeet<br />
• Caverion (12.11.2015)<br />
• Kesko (4.3.2016)<br />
• Metsä Board (4.3.2016)<br />
• Neste (21.5.2015)<br />
• Uponor (4.3.2016)<br />
BOTTOM-5 Suomi-osakkeet<br />
• Metso (4.3.2016)<br />
• Outotec (20.8.2015)<br />
• Pöyry (4.3.2016)<br />
• SSAB (12.11.2015)<br />
• YIT (4.3.2016)<br />
TOP-10 Suomi-osakkeet<br />
• Alma Media (20.8.2015)<br />
• Finnair (3.3.2015)<br />
• Oriola-KD (12.11.2015)<br />
• Raisio (12.11.2015)<br />
• Suominen (20.8.2015)<br />
BOTTOM-10 Suomi-osakkeet<br />
• Basware (4.3.2016)<br />
• Cargotec (4.3.2016)<br />
• Fortum (4.3.2016)<br />
• Konecranes (12.11.2015)<br />
• Outokumpu (4.3.2016)<br />
Nordic TOP-10 -osakkeet<br />
• AstraZeneca (4.3.2016)<br />
• DNB (4.3.2016)<br />
• GN Store Nord (4.3.2016)<br />
• Hennes & Mauritz (4.3.2016)<br />
• Kesko (4.3.2016)<br />
• Marine Harvest (12.11.2015)<br />
• Neste (21.5.2015)<br />
• Novo Nordisk (4.3.2016)<br />
• Royal Caribbean C. (4.3.2016)<br />
• TDC (4.3.2016)<br />
Korkoinstrumentit<br />
• Ahlstrom hybridi (12.11.2015)<br />
• Lemminkäinen hybridi (4.3.2016)<br />
• Sanoma hybridi (19.5.2014)<br />
• High Yield EUR ETF (4.3.2016)<br />
ETF / ETC -suositukset<br />
• Autoteollisuus (4.3.2016)<br />
• Matkustus (20.8.2015)<br />
• Terveydenhuolto (4.3.2016)<br />
• Saksa (MDAX) (20.8.2015)<br />
Lähde: Ennen 12.4.2014 annetut sijoitussuositukset perustuvat LähiTapiola Pankki<br />
Oyj:n sijoitustutkimuksen suosituksiin. LähiTapiola Pankki Oyj:n<br />
arvopaperiliiketoiminnot siirrettiin liikkeenluovutuksella <strong>FIM</strong>iIle 12.4.2014. <strong>FIM</strong><br />
Sijoituspalvelut Oy toimi aikaisemmin <strong>FIM</strong> Pankki Oy nimellä.<br />
<strong>FIM</strong> Sijoituspalvelut Oy:n arvopaperiliiketoiminta siirrettiin S-Pankki Oy:öön 1.3.2016.<br />
https://www.fim.com/fi/nakemys/2015/fim-sijoitussuositukset-12.11.2015/ tai PDF-tiedosto:<br />
https://www.fim.com/globalassets/fim-aamukatsaus/fim---sijoitussuositukset_12112015.pdf
4.3.2016, 38<br />
<strong>FIM</strong>in sijoitussuositusten historia<br />
HEX-55 OSAKKEET HEX-55 OSAKKEET HEX-55 OSAKKEET HEX-55 OSAKKEET HEX-55 OSAKKEET HEX-55 OSAKKEET Nordic TOP-80 osakkeet Nordic TOP-80 osakkeet Nordic TOP-80 osakkeet Nordic TOP-80 osakkeet Nordic TOP-80 osakkeet Nordic TOP-80 osakkeet<br />
13.11.2014 3.3.2015 21.5.2015 20.8.2015 12.11.2015 4.3.2016 13.11.2014 3.3.2015 21.5.2015 20.8.2015 12.11.2015 4.3.2016<br />
TOP 5 TOP 5 TOP 5 TOP 5 TOP 5 TOP 5 NORDIC TOP 10 NORDIC TOP 10 NORDIC TOP 10 NORDIC TOP 10 NORDIC TOP 10 NORDIC TOP 10<br />
Kemira Amer Sports Amer Sports Amer Sports Amer Sports Caverion A. P. Moeller Maersk ABB A. P. Moeller Maersk Aker ASA Aker ASA AstraZeneca<br />
Konecranes Cargotec Metsä Board Metsä Board Caverion Kesko ABB Cargotec Aker ASA Amer Sports Danske Bank DNB<br />
Neste Huhtamaki Neste Neste Neste Metsä Board Aker ASA DSV Amer Sports GN Store Nord Marine Harvest GN Store Nord<br />
Nokia UPM-Kymmene Nokian Renkaat Stora Enso Stora Enso Neste Aker Solutions Huhtamaki Autoliv Neste Millicom Hennes & Mauritz<br />
UPM-Kymmene Wärtsilä Stora Enso Uponor TeliaSonera Uponor Nokia Norsk Hydro Marine Harvest Norsk Hydro Neste Kesko<br />
Pandora Pandora Neste Pandora Pandora Marine Harvest<br />
TOP 6-10 TOP 6-10 TOP 6-10 TOP 6-10 TOP 6-10 TOP 6-10 Subsea 7 ProSafe Nokian Renkaat Skanska Stora Enso Neste<br />
F-Secure Caverion Finnair Alma Media Alma Media Alma Media SCA SCA Novo Nordisk Stora Enso Swedbank Novo Nordisk<br />
Metsä Board Finnair Fiskars Atria Finnair Finnair UPM-Kymmene Wärtsilä William Demant Volvo TeliaSonera Royal Caribbean Cruises<br />
Ponsse Ponsse PKC Group Caverion Oriola-KD Oriola-KD William Demant Yara International Volvo Yara International Vestas Wind Systems TDC<br />
Uponor Uponor Tikkurila Finnair Raisio Raisio<br />
Valmet Valmet Uponor Suominen Suominen Suominen<br />
BOTTOM 5 BOTTOM 5 BOTTOM 5 BOTTOM 5 BOTTOM 5 BOTTOM 5<br />
Finnair Elisa Basware Basware Elisa Metso<br />
Fortum Fortum Elisa Elisa Fortum Outotec<br />
Lemminkäinen HKScan Pöyry Fortum Outotec Pöyry<br />
Outokumpu Orion Sponda Outotec SSAB SSAB<br />
Stockmann Stockmann Stockmann Stockmann Stockmann YIT<br />
BOTTOM 6-10 BOTTOM 6-10 BOTTOM 6-10 BOTTOM 6-10 BOTTOM 6-10 BOTTOM 6-10<br />
Citycon Citycon Fortum Fiskars F-Secure Basware<br />
Elisa Fiskars Outokumpu Olvi Kone Cargotec<br />
Fiskars Kesko Sampo Pöyry Konecranes Fortum<br />
HKScan Pöyry Sanoma Sanoma Sponda Konecranes<br />
Sponda Sponda Tieto SSAB YIT Outokumpu<br />
ETF ETF ETF ETF ETF ETF<br />
13.11.2014 3.3.2015 21.5.2015 20.8.2015 12.11.2015 4.3.2016<br />
Autoteollisuus Teollisuus Autoteollisuus Autoteollisuus Pankit Autoteollisuus<br />
Terveydenhuolto Pankit Terveydenhuolto Matkustus Matkustus Matkustus<br />
Öljy ja kaasu Matkustus Vakuutus Vakuutus Vakuutus Terveydenhuolto<br />
USA (S&P 500) Eurooppa Eurooppa Eurooppa Eurooppa<br />
Japani Japani Japani Saksa (MDAX) Saksa (MDAX) Saksa (MDAX)<br />
Japani<br />
Velkakirjat Velkakirjat Velkakirjat Velkakirjat Velkakirjat Velkakirjat<br />
13.11.2014 3.3.2015 21.5.2015 20.8.2015 12.11.2015 4.3.2016<br />
Ahlstrom hybridi<br />
Ahlstrom hybridi<br />
Oriola-KD hybridi Oriola-KD hybridi St1 Nordic St1 Nordic Ahlstrom hybridi Lemminkäinen hybridi<br />
Sanoma hybridi Sanoma hybridi Sanoma hybridi Sanoma hybridi Sanoma hybridi Sanoma hybridi<br />
High Yield USD ETF<br />
High Yield EUR ETF<br />
Lähde: Ennen 12.4.2014 annetut sijoitussuositukset perustuvat LähiTapiola Pankki<br />
Oyj:n sijoitustutkimuksen suosituksiin. LähiTapiola Pankki Oyj:n<br />
arvopaperiliiketoiminnot siirrettiin liikkeenluovutuksella <strong>FIM</strong>iIle 12.4.2014. <strong>FIM</strong><br />
Sijoituspalvelut Oy toimi aikaisemmin <strong>FIM</strong> Pankki Oy nimellä.<br />
<strong>FIM</strong> Sijoituspalvelut Oy:n arvopaperiliiketoiminta siirrettiin S-Pankki Oy:öön 1.3.2016.
4.3.2016, 39<br />
Taulukkosivujen sisältö sekä lukuohje<br />
1. Osake- ja yrityslainamarkkinat -sivu sisältää:<br />
• Tärkeimmät osakeindeksit (Venäjän RTSI indeksi on USD-määräinen). Etusivulla näkyy päivän sisäinen kehitys graafisesti.<br />
• Osakefutuureista voi nähdä miten markkinat mahdollisesti avaavat ko. päivänä<br />
• Osakemarkkinoiden riskimittarit VIX, VDAX ja VSTOXX kertovat S&P500, DAX ja STOXX 50 -osakeindeksioptioiden implisiittisen 30-päivän volatiliteetin (eri kuin historiallinen<br />
volatiliteetti), joka on riskin mittari ja yksi riskiltä suojautumisen hintakomponentti johdannaisissa<br />
• iBoxx yrityslainojen tuottoindeksit jaettuna Investment Grade (IG eli yli vähintään BBB- luottoluokitus) sekä High Yield (HY ”junk bonds” eli enintään BB+ luottoluokitus).<br />
• iTraxx CDS (Credit Default Swap) markkinat yrityslainojen riskeiltä suojautumiseen (luku tarkoittaa montako % pääomasta suoja maksaa per annum)<br />
2. Raha, Valuutta, Valtionlaina, Hyödykkeet -sivu sisältää:<br />
• Rahamarkkinat osio sisältää pankkien väliset yliyön koron (EONIA) sekä 3 ja 12 kuukauden rahamarkkinatalletukset (Euribor)<br />
• Valuutat sekä valuuttaoptioiden hinnoittelussa käytettävät implisiittiset volatiliteetit 3 kuukauden valuuttaoptioille<br />
• Valtion velkakirjat (taulukon luku tarkoittaa tuottoprosenttia) sekä niiden futuurit (taulukon luku tarkoittaa velkakirjan hintaa)<br />
• Korkoerot kertovat korkokäyrän jyrkkyyden, joka indikoi tuottovaatimusta huomioiden inflaatio<br />
• Inflaatio-odotukset on laskettu valtion velkakirjan tuotto – inflaatiosuojatun valtion velkakirjan tuotto<br />
• iTraxx CDS markkinoiden johdannaiset valtion velkakirjoihin. iTraxx Sovereign on Euroopan valtioiden keskimääräinen riski.<br />
• Hyödykkesiin olemme valinneet mielenkiintoisimmat hyödykkeet jaettuna CRB-hyödykekoreihin, energiaan, metalleihin ja muihin hyödykkesiin (lähinnä ns. soft-commodities).<br />
Taulukkosivuilla (1. Osake- ja yrityslainamarkkinat sekä 2. Raha, Valuutta, Valtionlaina, Hyödykkeet) pyrimme antamaan kattavan kuvan tärkeimmistä muutoksista eri markkinoilla.<br />
Ryhmittely ’Osake- ja yrityslainamarkkinat’ -sivulla pyrkii hahmottamaan markkinat kolmeen komponenttiin:<br />
1) pääomaluokittain: esim. osake (osakeindeksit ja osaketoimialat) vs. yrityslainat (iBoxx -yrityslainojen tuottoindeksit)<br />
2) tuotto (osakeindeksien tuotot) vs. riski (iTraxx -CDS suojausjohdannaisten hinnat) akseleille (riski eli tuoton heilahtelu kuvastaa myös riskiltä suojautumisen hintaa)<br />
3) ajallinen muutos eli 1 päivän muutos vs. 1 viikon muutos vs. 1 kuukauden muutos jne.<br />
Värien merkitys on auttaa nopeasti hahmottamaan merkittävää muutosta: vihreä tarkoittaa kasvua tai positiivista kehitystä ja punainen laskua tai negatiivista kehitystä. Luku tai arvo on vihreä<br />
tai punainen ennalta määrittelemiemme muutosrajojen ylityksessä, muutoin väri on vaalean harmaa.<br />
• Osakkeiden arvostustaulukot (1-4/4) ovat FactSetin konsensusennusteiden perusteella olevia tunnuslukuja osakkeiden arvostuksen määrittämiseen. Osakkeen potentiaali<br />
tavoitehintaan on vihreällä jos > 10% ja punaisella jos < 0% tavoitehintaan. Osinkotuotto on vihreällä jos > 5%.<br />
• Osakkeiden arvostustaulukossa on ”Suositusten muutos eilen”, joka kertoo onko joku nostanut tai laskenut suositustaan. Mikäli muutoksia on useampia, huomioidaan se joita on<br />
enemmän. Vanhat suositusmuutokset näkyvät harmaalla.<br />
Absoluuttisten ja suhteellisten muutosten eroa indikoi %-merkki 1pv, 1vk, 1kk:n perässä:<br />
• esim. osakeindeksin tuoton muutosta viikossa laskemme suhteellisesti (1vko%), sillä historiallisille indeksiluvuille tai niiden absoluuttisille muutoksille ei ole käyttöä<br />
• mutta esim. VIX-indeksin muutoksia ajatellaan absoluuttisina muutoksina (1vko), koska pisteluku sellaisenaan kertoo hinnoittelussa käytettävän volatiliteetin (suhteellisille<br />
muutoksille ei ole käyttöä).
4.3.2016, 40<br />
Sijoitussuositusten sisältö ja merkitys<br />
<strong>FIM</strong>in sijoitussuositukset perustuvat sekä makrotalouden muuttujiin että analyysiin yksittäisistä sijoituskohteista. Näiden tekijöiden perusteella muodostamme kokonaisnäkemyksen, minkä<br />
perusteella määrittelemme ne keskeiset teemat, joiden perusteella sijoituskohteita arvioidaan ja suosituksiin päädytään. Helsingin pörssin osakkeet laitetaan näiden teemojen perusteella<br />
paremmuusjärjestykseen. Parhaat ja heikoimmat osakkeet muodostavat täten suosituksemme.<br />
Nämä kriteerit ja teemat vaihtelevat suhdanteen ja markkinatilanteen mukaan ja ne esitetään aina sijoitussuositusten yhteydessä. Samassa yhteydessä esitetään myös keskeiset riskit suosituksille.<br />
Näiden ostettavaksi suositeltujen osakkeiden osalta pyritään markkinan keskimääräistä tuottoa parempaan tuottoon. Vastaavasti myytäväksi suositeltavien osakkeiden odotetaan kehittyvän<br />
markkinakehitystä heikommin. Suositukset ovat siis suhteellisia eivätkä näin ollen sisällä tavoitehintoja. Saman kokonaisnäkemyksen perusteella päädytään myös suosittelemaan muita<br />
sijoituskohteita.<br />
Omien valintakriteereiden perusteella muodostettujen omien näkemysten lisäksi <strong>FIM</strong> seuraa ja raportoi myös muiden osakevälittäjien suosituksia ja niissä tapahtuvia muutoksia. Tavoitteena on näin<br />
antaa asiakkaille kootusti Helsingin pörssissä noteerattujen osakkeiden osalta konsensusennusteiden lisäksi myös osakevälittäjien konsensussuositukset ja tavoitehinnat. Nämä eivät siis ole <strong>FIM</strong>in<br />
laatimia ennusteita tai suosituksia vaan muiden osakevälittäjien konsensusarvioita kyseisistä osakkeista ja perustuvat informaatiopalvelua tarjoavien yhtiöiden tietoihin. <strong>FIM</strong>in analyyseissä ja omissa<br />
suosituksissa näitä muiden osakevälittäjien ennusteita ja suosituksia käytetään oman näkemyksen muodostamisessa yhdessä muiden tekijöiden kanssa.<br />
<strong>FIM</strong> pyrkii kaikin tavoin varmistamaan, että sijoitussuosituksissa käytetyt lähteet ovat luotettavia. Tällaisia lähteitä ovat mm. tunnetut informaatiopalveluja tarjoavat yhtiöt sekä tunnetut<br />
tutkimuslaitokset. Tämä on keskeistä, jotta voidaan varmistua sijoitussuositusten laadusta ja virheettömyydestä. Sijoitussuosituksissa mainitaan aina käytetyt lähteet, jolloin voidaan myös<br />
tarvittaessa mainita mahdolliset epävarmuudet käytetyissä tiedoissa.
4.3.2016, 41<br />
Vastuuvapauslauseke<br />
S-Pankki Oy (jäljempänä S-Pankki) on tuottanut tämän julkaisun asiakkaidensa käyttöön.<br />
Julkaisun tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi<br />
käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Annetut tiedot eivät myöskään liity<br />
yksittäisen julkaisun vastaanottajan sijoitustavoitteisiin tai erityistarpeisiin.<br />
Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat lähteisiin, joita S-Pankki pitää<br />
oikeina ja luotettavina. S-Pankki ei kuitenkaan takaa sitä, että oheiset tiedot olisivat<br />
täydellisiä, virheettömiä tai ajantasaisia. Sijoitussuosituksia ei ole esitetty<br />
liikkeeseenlaskijoille ennen suositusten julkistamista.<br />
S-Pankki tai sen palveluksessa oleva henkilökunta ei vastaa esityksen mahdollisista<br />
puutteista tai virheistä eikä sen perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä sijoitustai<br />
muista toimenpiteistä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista.<br />
Sijoitus-toimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Tuotto voi jäädä saamatta ja<br />
sijoitetun pääoman voi jopa menettää. Sijoitusten mennyt kehitys ei välttämättä<br />
ohjaa tai takaa niiden tulevaa kehitystä. Osaan S-Pankin tarkastelemista<br />
sijoituskohteista liittyy korkea volatiliteetti ja siten niiden arvo saattaa muuttua<br />
nopeasti ja huomattavasti, mikä voi johtaa tappioihin. Lisäksi on huomioitava, että<br />
kansainväliseen sijoittamiseen liittyy poliittisiin ja taloudellisiin epävarmuustekijöihin<br />
liittyviä riskejä sekä valuuttakurssiriskejä. Vastuu tämän esityksen perusteella<br />
tehtyjen päätösten aiheuttamista mahdollisista tappioista kantaa yksinomaan<br />
sijoittaja itse.<br />
S-Pankin sijoitustutkimus kuuluu Pääomamarkkinat-liiketoiminta-alueeseen.<br />
Analyytikot voivat saada tulospalkkioita, joka perustuu S-Pankin välitysliiketoiminnalle<br />
asetettuihin tavoitteisiin ja liiketoiminnan tulokseen.<br />
Tämän sijoitussuosituksen julkaisuhetkellä joku S-Pankin analyytikoista omistaa<br />
sijoitussuosituksissa kohteena olevia rahoitusvälineitä: Metsä Board, Neste, Raisio<br />
ja Suominen.<br />
S-Pankissa käytössä olevilla menettelytavoilla pyritään estämään ja välttämään mahdolliset<br />
eturistiriidat. Menettelytapoihin sisältyy muun muassa sisäpiirintiedon turvalliseen<br />
käsittelyyn liittyviä toimintatapoja. Lisäksi sijoitustutkimuksen ja S-Pankin tai<br />
asiakkaiden lukuun arvopaperikauppaa käyvien työntekijöiden välillä käytössä on<br />
ns. kiinanmuurimenettelytapoja, joiden avulla varmistetaan hintaherkän tiedon lainja<br />
säännöstenmukainen käsittely.<br />
S-Pankin analyytikoilla tai heidän lähipiirillään ei ole pää- tai sivutoimia sijoitussuositusten<br />
kohteena olevissa liikkeeseenlaskijoissa.<br />
S-Pankki toimii markkinatakaajana tai likviditeetin tarjoajana seuraavien yhtiöiden kohdalla:<br />
Apetit, Cleantech Invest, Etteplan, FIT Biotech, Honkarakenne, Innofactor,<br />
Kotipizza, Martela, Siili Solutions, Soprano ja Trainers’ House.<br />
Tämä esitys on tarkoitettu ainoastaan yksityiseen, alkuperäisen vastaanottajan käyttöön,<br />
eikä esitystä tai sen osaa saa jäljentää tai siirtää elektronisesti, kopioimalla,<br />
nauhoittamalla tai muuten tallentaa ilman S-Pankin kirjallista lupaa.<br />
S-Pankkia valvoo Finanssivalvonta.<br />
Esityksen ovat laatineet S-Pankin analyytikot Kim Gorschelnik, Aaron Kaartinen ja<br />
Mika Metsälä.<br />
Esitystä siteerattaessa on lähteenä mainittava S-Pankki. Kaikki oikeudet pidätetään.<br />
YHDYSVALLAT<br />
Tätä katsausta tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille<br />
vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Katsauksen<br />
levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan.<br />
KANADA<br />
Tässä katsauksessa annettavia tietoja ei ole tarkoitettu minkälaiseen jakeluun Kanadassa,<br />
ja siten niitä ei voida pitää minkäänlaisena taloudellisena suosituksena tai<br />
kehotuksena Kanadan lainsäädännön tarkoittamassa merkityksessä.<br />
MUUT MAAT<br />
Myös muiden maiden lait ja säännökset voivat rajoittaa tämä katsauksen levittämistä.<br />
Lisätietoja S-Pankista ja sen tuottamista raporteista ja sijoitussuosituksista on saatavilla<br />
internetsivuilla www.s-pankki.fi ja www.fim.com.
4.3.2016, 42<br />
Arvopaperivälitys: <strong>FIM</strong> Direct, Order routing: Sijoitustutkimus:<br />
Hans Segercrantz Janne Virtanen Kim Gorschelnik<br />
päämeklari 09-439 01 422 direct johtaja 09-613 46 362 pääanalyytikko 09-613 46 422<br />
Richard Johansson Janne Siik Aaron Kaartinen<br />
meklari 09-613 46 202 direct meklari 09-613 46 206 analyytikko 09-613 46 430<br />
Kari Lappalainen<br />
Anna Zayas<br />
Mika Metsälä<br />
meklari 09-439 01 425 direct meklari 09-613 46 492 analyytikko 09-613 46 304<br />
Sami Listola<br />
meklari 09-613 46 234<br />
Jussi Matinlompolo<br />
meklari 09-613 46 428<br />
Back office ja selvitys:<br />
Antti Pajukka<br />
Heli Sirkiä<br />
meklari 09-613 46 321 hallintojohtaja 09-613 46 335<br />
Thomas Pirker<br />
meklari 09-613 46 222<br />
Sähköposti: etunimi.sukunimi@fim.com
Change language