IFPEN - Rapport financier 2011 - IFP Energies nouvelles

RAPPORT FINANCIER 2011
Innover
les énergies

RAPPORT FINANCIER
SOMMAIRE
COMPTES SOCIAUX
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES p. 3
BILAN p. 6
COMPTE DE RÉSULTAT p. 8
TABLEAU DE FINANCEMENT p. 9
ANNEXE p. 10
COMPTES CONSOLIDÉS
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES p. 25
BILAN p. 27
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ p. 28
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE p. 29
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS p. 30
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS p. 31
FILIALES ET PARTICIPATIONS p. 54

2 - RAPPORT FINANCIER 2011

COMPTES SOCIAUX
RAPPORT FINANCIER 2011 - 3

4 - RAPPORT FINANCIER 2011

RAPPORT FINANCIER 2011 - 5

BILAN
AU 31 DÉCEMBRE 2011
ACTIF 31/12/2011 31/12/2010
Amortissements
Brut et Dépréciations Net Net
(k€) (à déduire)
ACTIF IMMOBILISÉ
Immobilisations incorporelles (Note 3)
Frais de recherche 68 050 – 23 978 44 072 47 832
Frais de développement 21 439 – 14 294 7 145 6 862
Concessions, brevets, licences, logiciels 29 755 – 20 618 9 137 7 526
Immobilisations incorporelles en cours 137 137 2 858
Avances et acomptes –
Immobilisations corporelles (Note 4)
Terrains 17 040 17 040 16 999
Constructions 236 628 – 143 217 93 411 91 163
Installations techniques, matériel et outillage 273 215 – 220 493 52 722 52 848
Autres immobilisations corporelles 12 989 – 10 331 2 658 2 986
Immobilisations corporelles en cours 23 862 23 862 21 583
Avances et acomptes 1 656 1 656 3 542
Immobilisations financières (1) (Note 5)
Participations 484 395 484 395 489 099
Créances rattachées à des participations 1 000 1 000 1 950
Prêts 5 576 5 576 5 282
Autres immobilisations financières 607 607 771
6 - RAPPORT FINANCIER 2011
TOTAL I 1 176 348 – 432 932 743 416 751 302
ACTIF CIRCULANT
Stocks et en-cours :
(Note 6)
– Matières premières et autres approvisionnements 1 303 – 31 1 272 1 358
– Avances et acomptes versés sur commandes
Créances (2) :
1 024 1 024 533
– Créances clients et comptes rattachés 58 967 – 58 58 909 61 883
– Autres créances 23 413 – 1 652 21 761 23 912
– Valeurs mobilières de placement 40 882 40 882 39 980
– Disponibilités 9 395 9 395 12 041
– Charges constatées d’avance (2) 2 438 2 438 2 788
TOTAL II 137 421 – 1 741 135 681 142 495
Écarts de conversion actif TOTAL III 28 28 41
TOTAL GÉNÉRAL 1 313 797 – 434 673 879 124 893 838
(1) Dont à moins d’un an 320 247
(2) Dont à plus d’un an 385 485

PASSIF
(k€)
31/12/2011 31/12/2010
Capitaux propres (Note 7)
Fonds propres 535 666 525 434
Réserve de réévaluation 797 797
Écart de réévaluation libre 171 612 171 612
Résultat de l’exercice (ou de la période) – 1 959 10 232
Subventions d’investissement 7 533 6 092
TOTAL I 713 649 714 167
Autres fonds propres (Note 8)
Avances conditionnées TOTAL I bis 45 413 49 573
Provisions (Note 9)
Provisions pour risques 1 131 1 148
Provisions pour charges 22 669 12 833
TOTAL II 23 800 13 981
Dettes (1) (Note 10)
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (2) 0 1
Emprunts et dettes financières divers 1 078 126
Avances et acomptes reçus sur commandes en-cours 1 137 741
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 23 940 33 522
Dettes fiscales et sociales 41 619 41 858
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 10 282 11 548
Autres dettes 12 419 19 755
Produits constatés d’avance 5 783 8 546
TOTAL III 96 259 116 098
Écarts de conversion passif TOTAL IV 3 19
TOTAL GÉNÉRAL 879 124 893 838
(1) Dont : à moins d’un an 95 259 113 846
à plus d’un an 1 000 2 252
(2) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques 0 1
RAPPORT FINANCIER 2011 - 7

COMPTE DE RÉSULTAT
AU 31 DÉCEMBRE 2011
(k€) 31/12/2011 31/12/2010
Produits d’exploitation
Production vendue (biens et services) 34 240 38 017
Production immobilisée 12 783 14 828
Subventions d’exploitation 14 782 15 860
Redevances pour concessions licences 59 102 45 823
Dotation d’État 149 174 169 028
Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges 4 761 4 115
Autres produits 290 935
Charges d’exploitation
TOTAL I 275 132 288 607
Achats stockés matières et autres approvisionnements 5 789 6 970
Variation de stock 56 86
Achats non stockés matières et fournitures 4 579 4 619
Autres achats et charges externes (1) 78 294 90 500
Impôts, taxes et versements assimilés 23 646 22 745
Salaires et traitements 99 197 99 985
Charges sociales
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions :
47 528 47 763
– Sur immobilisations : dotations aux amortissements 36 455 35 981
– Sur actif circulant : dotations aux dépréciations 110 1 256
– Pour risques et charges : dotations aux provisions 13 494 4 269
Autres charges 840 1 210
TOTAL II 309 988 315 384
Résultat d’exploitation
Produits financiers
(Note 11) – 34 856 – 26 777
De participations 29 243 33 629
D’autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé 5 19
Autres intérêts et produits assimilés 53 6
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 41 22
Différences positives de change 195 368
Produits nets sur cessions valeurs mobilières de placement 548 284
Charges financières
TOTAL III 30 085 34 329
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 28 41
Intérêts et charges assimilées 38 75
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions valeurs mobilières de placement
302 381
TOTAL IV 368 497
Résultat financier (Note 12) 29 717 33 832
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT
Produits exceptionnels
– 5 138 7 055
Sur opérations de gestion 3 277 1 328
Sur opérations en capital 11 562 11 422
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 378
Charges exceptionnelles
TOTAL V 14 840 13 128
Sur opérations de gestion 222 1 310
Sur opérations en capital 4 865 5 736
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 3 643 149
TOTAL VI 8 730 7 196
Résultat exceptionnel (Note 13) 6 109 5 932
Intéressement (Note 14) TOTAL VII 2 250 2 750
Impôts sur les bénéfices (Note 15) TOTAL VIII 680 5
Total des produits 320 057 336 064
Total des charges 322 016 325 832
RÉSULTAT NET – 1 959 10 232
(1) Y compris redevances de crédit-bail mobilier 2
8 - RAPPORT FINANCIER 2011

TABLEAU DE FINANCEMENT
RESSOURCES 01/01/2011 01/01/2010
au au
(k€) 31/12/2011 31/12/2010
Résultat net de l’exercice – 1 959 10 232
Augmentation (diminution) des amortissements 40 098 36 120
Augmentation (diminution) des dépréciations et provisions 9 870 2 793
Pertes (gains) sur cessions d’actifs – 4 529 – 4 865
MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT 43 480 44 280
Cessions ou réductions d’actifs incorporels 0 0
Cessions ou réductions d’actifs corporels 1 0
Cessions ou réductions d’actifs financiers 10 660 10 998
CESSIONS/RÉDUCTIONS D’ACTIFS 10 661 10 998
AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES 2 413 1 874
AUGMENTATION DES AUTRES FONDS PROPRES 0 1
AUGMENTATION DES DETTES FINANCIÈRES 1 000 0
TOTAL DES RESSOURCES (A) 57 554 57 153
EMPLOIS 01/01/2011 01/01/2010
au au
(k€) 31/12/2011 31/12/2010
Acquisition d’immobilisations incorporelles 4 921 7 429
Acquisition d’immobilisations corporelles 32 957 39 492
Acquisition d’immobilisations financières 467 520
ACQUISITION D’ACTIFS IMMOBILISÉS 38 345 47 441
CHARGES À RÉPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES 0 0
REMBOURSEMENT DE DETTES FINANCIÈRES 2 1
RÉDUCTION DES CAPITAUX PROPRES 972 839
DIMINUTION D’AUTRES FONDS PROPRES 4 159 1 024
TOTAL DES EMPLOIS (B) 43 478 49 305
VARIATION DU FONDS DE ROULEMENT (C = A – B) 14 076 7 848
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (D) 15 819 9 395
VARIATION DE LA TRÉSORERIE (E = C – D) – 1 743 – 1 547
Trésorerie début de période 52 020 53 567
Trésorerie fin de période 50 277 52 020
Variation – 1 743 – 1 547
RAPPORT FINANCIER 2011 - 9

ANNEXE
NOTE 1 – FAITS CARACTÉRISTIQUES DE L’EXERCICE
Résultat d’exploitation
Par rapport à l’exercice précédent, les redevances perçues progressent de 13,3 M€ dont 12,6 M€ pour celles en provenance d’Axens ; cette progression vient
compenser partiellement la diminution de 3,8 M€ de la production vendue et celle de 19,9 M€ de la subvention d’État.
Les autres achats et charges externes diminuent de 12,2 M€ par rapport à 2010. Les transferts de charges, amortissements et provisions nettes de reprises sont
en hausse de 8,9 M€. Après prise en compte de ces éléments, la perte d’exploitation se dégrade de 8,1 M€ et s’élève à – 34,9 M€.
Subvention d’État au profit d’IFP Energies nouvelles (IFPEN)
Celle-ci a été initialement fixée à 148,7 M€ pour 2011, avant déblocage de la mise en réserve de 4,0 M€, soit une diminution de 20,3 M€ par rapport au montant
perçu en 2010.
La loi n° 2011-900 du 29 juillet 2011 de finances rectificative pour 2011 a opéré une annulation de crédits pour l’ensemble du programme 190 intitulé
“Recherche dans les domaines de l’énergie, du développement et de l’aménagement durables”, soit pour IFPEN une diminution de 1,5 M€ de la subvention 2011.
Après déblocage de la mise en réserve à hauteur de 2,0 M€, la subvention finalement reçue par IFPEN au titre de l’année 2011 s’est élevée à 149,2 M€ au lieu
de 148,7 M€ initialement prévus.
Pour 2012, la subvention IFPEN a été fixée dans le projet de loi de finances à 144,3 M€, avant déblocage de la mise en réserve, soit une diminution de 4,9 M€
par rapport au montant perçu en 2011. Ce recul traduit l’effort exigé d’IFPEN de s’inscrire dans le contexte de rigueur budgétaire de la loi de finances pour 2012.
Résultat financier
Les revenus des titres de participations décroissent de 4,4 M€, soit d’environ – 13 % par rapport à l’exercice 2010 (cf. Note 12).
Résultat exceptionnel
Au cours du 1er semestre 2011, IFPEN a cédé sur le marché boursier des titres de participations dans la société Technip pour un montant total de 9 385 k€,
dégageant une plus-value de cession de 4 666 k€, nette des frais inhérents à la cession s’élevant à 19 k€ (cf. Note 5).
Au 31 décembre 2011, la participation d’IFPEN détenue dans Technip s’établit à 2,55 %, contre 2,68 % au 31 décembre 2010.
IFPEN a cédé l’intégralité de sa participation de 20 % au capital de la société IFP Middle East Consulting (Bahreïn) à la société Beicip-Franlab, qui elle-même
en détenait déjà 80 %.
Cette cession effectuée pour un montant de 5 k€, soit la valeur nette comptable des titres, ne dégage aucune plus-value.
IFPEN a cédé à la société Technip SA, pour 1 200 k€, la marque “Technip” déposée et détenue depuis 1958.
IFPEN a fait l’objet au cours du premier semestre d’un contrôle par les services de l’Urssaf en matière d’application des législations de sécurité sociale et
d’assurance chômage, et également d’une vérification de comptabilité par les services de la Direction générale des finances publiques, en matière de taxe sur
la valeur ajoutée.
Portant sur les années 2008 à 2010 incluse, ces deux vérifications ont donné lieu à notifications de redressements peu significatifs (de l’ordre de 54 k€ au total).
Un nouvel accord triennal d’intéressement des salariés aux performances de l’Entreprise a été signé le 27 juin 2011 pour la période 2011 à 2013, en renouvellement
de l’accord conclu le 30 juin 2008 pour les années 2008 à 2010, arrivé à échéance le 31 décembre 2010.
Les Conseils d’administration d’IFPEN du 14 juin 2011 et d’IFP Investissements du 15 juin 2011 ont approuvé le principe de la mise en place par
IFP Investissements en faveur d’IFPEN, courant 2011 et 2012, de deux prêts à moyen/long terme, pour un montant total de 11,0 M€, destinés au financement
d’un programme d’investissements corporels exceptionnels à réaliser par ce dernier.
À ce titre, un montant de 1,0 M€ a été versé en novembre 2011.
Le 12 juillet 2011, IFP Investissements a fait apport à la société IFP Training de la participation qu’elle détenait (100 %) dans la société RSI, recevant en
rémunération des titres IFP Training lui conférant une participation directe de 22 % au capital de cette dernière.
À l’issue de cette opération, la participation directe d’IFPEN au capital d’IFP Training est ramenée de 51 % à 40 % ; toutefois, IFPEN en contrôle au total 62 %
avec sa filiale IFP Investissements.
10 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 2 – PRINCIPES, RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2011 sont établis selon les normes comptables françaises en vigueur, dans le respect du principe de prudence et de
l’indépendance des exercices, et en présumant la continuité de l’exploitation. Ils sont établis en milliers d’euros.
Avances remboursables reçues de la Direction générale de l’énergie et du climat (DGEC)
Leur mode de comptabilisation a été préconisé par la Cour des comptes afin d’obtenir la neutralité économique des opérations comptables liées à ces avances :
depuis le 1er janvier 1999, les avances reçues au titre d’un programme sont inscrites au passif du bilan, sous la rubrique “Avances conditionnées”,
elles s’accompagnent en contrepartie et à due concurrence, par transfert des charges d’exploitation des travaux correspondants, d’une inscription à l’actif du bilan
sous la rubrique “Frais de recherche”,
le montant ainsi immobilisé est amorti au rythme des remboursements annuels effectués,
en fin de processus ou en cas de décision d’abandon de créance, le solde non remboursé est comptabilisé en produits exceptionnels et compensé par une charge
d’amortissement exceptionnel de la valeur résiduelle des immobilisations correspondantes.
Ce mode de comptabilisation déroge toutefois aux dispositions du règlement n° 04-06 du Comité de la réglementation comptable sur la définition, l’évaluation et la
comptabilisation des actifs, qui exclut toute inscription à l’actif des frais de recherche appliquée.
Frais de développement
En application de l’avis CNC 2004-15, sont inscrits à l’actif du bilan (méthode préférentielle) les frais de développement de projets répondant aux critères généraux
d’activation posés par l’article 311-3.2 du PCG.
Contrats à long terme
La comptabilisation des contrats de ventes de prestations et d’études multiclients à longue durée s’effectue par application de la méthode à l’avancement,
considérée comme préférentielle par le PCG.
Les contrats concernés sont ceux relevant du secteur lucratif, dont l’achèvement interviendra postérieurement à la date de l’arrêté comptable, et facturés sur une
base forfaitaire (supérieure ou égale à 150 k€ pour les contrats de prestations, sans condition de montant pour les contrats d’études multiclients).
Cette méthode consiste à comptabiliser le résultat et le chiffre d’affaires à l’avancement, sur la base :
de l’estimation révisée des produits et des coûts à la date d’arrêté,
du pourcentage d’avancement, déterminé en retenant le rapport existant entre le coût des travaux et services exécutés à la date du 31 décembre 2011 et le total
des coûts prévisionnels du contrat à terminaison.
Lorsque les produits facturés sur l’exercice ne sont pas en phase avec l’avancement des travaux, ils sont régularisés à la hausse (factures à établir) ou à la baisse
(produits constatés d’avance).
Les résultats à terminaison ne pouvant être toutefois estimés de façon fiable, en application du principe de prudence aucun profit n’est dégagé au 31 décembre
2011, les produits constatés à l’avancement étant retenus dans la limite des coûts correspondants.
Si le résultat prévisionnel à terminaison d’un contrat fait ressortir une perte, une provision pour risques est constatée pour la différence entre la perte globale
prévisionnelle et la perte déjà comptabilisée.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 11

NOTES SUR LE BILAN
Le total du bilan de l’exercice clos le 31 décembre 2011 s’élève à 879 124 k€.
NOTE 3 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Valeur brute Virements Valeur brute
au début Augmentations de postes Diminutions au
(k€) de l’exercice à postes 31/12/2011
Immobilisations incorporelles
Frais de recherche 71 357 1 – 3 308 68 050
Frais de développement 18 144 3 295 21 439
Concessions, brevets, licences, logiciels 25 940 738 3 516 – 439 29 755
Immobilisations incorporelles en cours 2 858 887 – 3 516 – 93 137
Avances et acomptes –
TOTAL 118 299 4 921 0 – 3 840 119 381
Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût d’acquisition ou au coût de production.
Les frais de développement de projets informatiques sont portés à l’actif du bilan pour leur coût de production, qui s’entend des coûts directs et indirects,
externes et internes, directement attribuables à l’immobilisation produite. La production immobilisée sur l’exercice 2011 s’élève à 3 295 k€.
L’augmentation des immobilisations incorporelles en cours, de 887 k€, correspond principalement à la production immobilisée de travaux concernant les
systèmes d’information.
NOTE 4 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Valeur brute Virements Valeur brute
au début Augmentations de postes Diminutions au
(k€) de l’exercice à postes 31/12/2011
Immobilisations corporelles
Terrains 16 999 22 18 17 040
Constructions
– Bâtiments 71 212 416 1 947 73 575
– Équipements techniques généraux 17 413 127 334 17 874
– Autres agencements et aménagements 134 674 356 10 150 145 179
Installations techniques, matériel et outillage 254 653 3 834 14 889 – 161 273 215
Autres immobilisations corporelles
– Agencements divers 1 190 12 1 202
– Matériel de transport 300 83 – 10 373
– Matériel de bureau 1 109 74 58 1 241
– Mobilier 9 962 240 5 – 34 10 173
Immobilisations corporelles en cours 21 583 25 369 – 23 090 23 862
Avances et acomptes 3 542 2 437 – 4 322 1 656
TOTAL 532 637 32 957 0 – 204 565 390
12 - RAPPORT FINANCIER 2011

Comptabilisation au coût d’acquisition, à l’exception des immobilisations ayant fait l’objet d’une réévaluation au 1 er janvier 2002 sur la base d’expertises externes,
dans le cadre de la mise en place de la sectorisation fiscale des activités d’IFPEN.
Comptabilisation au coût de production pour les immobilisations produites ou en cours de production par IFPEN pour lui-même. La production immobilisée sur
l’exercice 2011 s’élève à 8 655 k€ et se rapporte essentiellement à des installations spécialisées (unités pilotes, bancs d’essais techniques).
Immobilisations détenues en crédit-bail
IFPEN n’a plus d’opérations de crédit-bail en cours depuis le 31 décembre 2010, ni d’engagements financiers correspondants.
Dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles
Immobilisations incorporelles
AMORTISSEMENTS Cumulés Virements Cumulés
au début Augmentations de postes Diminutions au
(k€) de l’exercice à postes 31/12/2011
Frais de recherche 23 525 3 723 0 – 3 270 23 978
Frais de développement 11 282 3 013 0 0 14 294
Concessions, brevets, licences, logiciels 18 414 2 643 0 – 439 20 618
TOTAL 53 220 9 379 0 – 3 709 58 890
Immobilisations corporelles
AMORTISSEMENTS Cumulés Virements Cumulés
au début Augmentations de postes Diminutions au
(k€) de l’exercice à postes 31/12/2011
Constructions
– Bâtiments 28 227 2 146 0 30 373
– Équipements techniques généraux 8 727 958 – 3 0 9 683
– Autres agencements et aménagements 95 181 7 977 3 0 103 161
Installations techniques, matériel et outillage 201 805 18 846 – 157 220 493
Autres immobilisations corporelles
– Agencements divers 914 58 0 973
– Matériel de transport 271 17 – 10 278
– Matériel de bureau 799 120 0 919
– Mobilier 7 591 597 – 26 8 162
TOTAL 343 516 30 719 0 – 194 374 042
Méthodes utilisées et durées retenues pour le calcul des amortissements
AMORTISSEMENTS Mode Durée
Immobilisations incorporelles
Frais de recherche (*) (*)
Frais de développement linéaire 5 ans
Concessions, brevets, licences marques linéaire 20 ans
Logiciels linéaire 3 et 5 ans
Immobilisations corporelles
Constructions linéaire 30 ans
Installations générales, agencements constructions linéaire 10 et 15 ans
Installations techniques, matériels et outillages linéaire 3, 5, 7 et 10 ans
Matériel de transport linéaire 5 ans
Matériel de bureau linéaire 5 ans
Mobilier linéaire 10 ans
(*) Amortissement au rythme des remboursements annuels effectués à la DGEC
RAPPORT FINANCIER 2011 - 13

NOTE 5 – IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Valeur brute Virements Valeur brute
au début Augmentations de postes Diminutions au
(k€)
Immobilisations financières
de l’exercice à postes 31/12/2011
Titres de participations 489 099 0 – 4 705 484 395
Créances rattachées à des participations 1 950 – 950 1 000
Prêts 5 282 448 – 154 5 576
Autres immobilisations financières 771 18 – 182 607
TOTAL 497 102 467 0 – 5 991 491 578
Le détail des titres de participations est présenté en Note 20.
Mouvements ayant affecté les immobilisations financières durant la période
Titres de participations
IFPEN a procédé aux opérations suivantes :
n cession de 126 000 titres de la société Technip pour un montant de 9 385 k€, dégageant une plus-value brute de cession de 4 684 k€,
n cession de l’intégralité de sa participation de 20 % au capital de la société IFP Middle East Consulting (Bahreïn) à la société Beicip-Franlab, cette
dernière en détenant déjà 80 % avant l’opération.
Cette cession, effectuée pour un montant de 5 k€ (valeur nette comptable des titres) ne dégage donc aucune plus-value.
Créances rattachées aux participations
Les créances rattachées aux participations enregistrent une variation négative de 950 k€, résultant d’un second remboursement partiel par la filiale Cofip
du prêt de 2 850 k€ qui lui a été consenti en 2007. Le solde de ce prêt s’établit à 1 000 k€ au 31 décembre 2011.
Prêts et autres immobilisations financières
Les prêts et autres immobilisations financières se rapportent aux prêts immobiliers accordés au personnel, aux organismes Cilgere, Solendi, Amallia et
Procilia dans le cadre de la participation à l’effort de construction, ainsi qu’aux dépôts de garantie et cautionnements versés.
La variation nette de ces postes sur l’exercice est positive de 131 k€.
Valorisation des immobilisations financières
Les titres de participations ont fait l’objet d’une valorisation au 31 décembre 2011 en fonction de la quote-part d’IFPEN dans les capitaux propres des sociétés
détenues, de leurs perspectives de rentabilité et d’évolution, et de la situation des cours de bourse pour les sociétés cotées.
Sauf autre méthode plus pertinente, la méthode préférentielle de valorisation utilisée est celle du Discounted Cash Flow (DCF).
Les principales hypothèses retenues lors de la mise en œuvre de l’évaluation sur la base d’une actualisation des flux de trésorerie futurs sont les suivantes :
n taux d’actualisation : le taux retenu est déterminé selon la méthode du coût moyen pondéré du capital, en application du Modèle d’évaluation des actifs
financiers (MEDAF). Ce modèle repose notamment sur la prise en compte d’une prime de risque anticipée de marché et d’un taux de rémunération des
actifs sans risques. Le niveau de la prime de risque retenue pour la clôture 2011 s’élève à 7,53 % sur la base de la dernière prime de risque du marché
Europe communiquée,
n taux de rémunération des actifs sans risque : le niveau retenu s’élève à 3,36 %, sur la base des derniers taux d’adjudication des OAT à 10 ans communiqués.
De cette valorisation, il est ressorti qu’aucune dépréciation n’était à constater pour les participations directes d’IFPEN dans les sociétés non cotées.
S’agissant des participations directes d’IFPEN dans les sociétés cotées, et sur la base des cours moyens de bourse du mois de décembre, aucune dépréciation
n’est à constater au 31 décembre 2011.
NOTE 6 – ACTIF CIRCULANT
Stocks de matières et autres approvisionnements
La méthode de valorisation des stocks de matières et fournitures consommables appliquée est celle du FIFO. Sur le stock de métaux précieux s’élevant à
352 k€, une dépréciation de 31 k€ est constatée, compte tenu du cours de ces derniers au 31 décembre 2011.
14 - RAPPORT FINANCIER 2011

Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Des dépréciations sont pratiquées lorsqu’il apparaît une probabilité de non recouvrement.
Créances clients 58 967 k€
dont 12 589 k€ de factures à établir sur travaux terminés et redevances
Dépréciations des créances clients 58 k€
Autres créances 23 413 k€
Ce poste se décompose ainsi :
Montant
brut au
(k€) 31/12/2011
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 173
Créance sur l’État au titre de la TVA 5 170
RTPG – Acomptes/liquidations demandés à la DGEC 1 059
RTPG à recevoir des gérants – Fiches IFPEN partenaire 1 399
RTPG – Valorisation interne due par partenaires – Fiches IFPEN gérant 1 159
Union européenne – Produits à recevoir 1 146
Ademe – Produits à recevoir 1 823
Ministères – Produits à recevoir 2 612
Anvar – Produits à recevoir 3 530
ANR – Produits à recevoir 4 584
DGA – Produits à recevoir 99
Programme GSM – Produits à recevoir 135
Divers 523
TOTAL 23 413
Dépréciations des autres créances 1 652 k€
Échéances des créances
CRÉANCES
Échéances Échéances Échéances
Montant
à moins à plus d’un an et à plus
brut
(k€) d’un an à moins de 5 ans de 5 ans
Créances de l’actif immobilisé
Créances rattachées à des participations 1 000 0 1 000 0
Prêts (1) (2) 5 576 280 659 4 637
Autres immobilisations financières 607 40 111 456
Créances de l’actif circulant
Avances et acomptes versés sur commandes 1 024 1 024 0 0
Créances clients et comptes rattachés 58 967 58 967 0 0
Autres créances 23 413 23 413 0 0
Charges constatées d’avance 2 438 2 052 271 115
TOTAL 93 025 85 776 2 041 5 208
(1) Prêts accordés en cours d’exercice 448
(2) Remboursements obtenus en cours d’exercice 139
RAPPORT FINANCIER 2011 - 15

Créances concernant les entreprises liées
(cf. Note 18 – Autres informations)
Valeurs mobilières de placement et disponibilités
Le portefeuille de valeurs mobilières de placement, composé d’actions de Sicav et de parts de FCP monétaires à court terme, est géré selon la méthode FIFO.
Au 31 décembre 2011, il présente une valeur brute comptable de 40 882 k€, évaluée d’après le coût d’acquisition des titres. Sa valeur liquidative s’établissant
à 40 967 k€ à cette même date, aucune dépréciation n’est à constater sur l’exercice.
Les disponibilités s’élèvent à 9 395 k€ et incluent un compte à terme bloqué et rémunéré de 5 000 k€, à échéance mars 2012.
Charges constatées d’avance
S’élevant à 2 438 k€, elles sont principalement relatives à des charges de maintenances, d’assurances, de loyers et d’abonnements, se rapportant à des périodes
postérieures au 31 décembre 2011.
Écarts de conversion actif
L’écart de 28 k€ se rattache aux dettes fournisseurs et autres dettes.
NOTE 7 – CAPITAUX PROPRES
Variation des capitaux propres
Montant Affectation Autres variations Montant
au du au
(k€) 31/12/2010 résultat Augmentations Diminutions 31/12/2011
Fonds propres 525 434 10 232 0 0 535 666
Réserve de réévaluation 797 0 0 0 797
Écart de réévaluation libre (1) 171 612 0 0 0 171 612
Résultat de l’exercice 2010 10 232 – 10 232 0 0 0
Résultat de l’exercice 2011 0 0 – 1 959 0 – 1 959
Subventions d’investissement nettes (2) 6 092 0 2 413 – 972 7 533
TOTAL 714 167 0 454 – 972 713 649
(1) Réévaluation à leur valeur réelle des actifs affectés au bilan du secteur lucratif, pratiquée en 2002 dans le secteur non lucratif et en franchise d’impôt sur les sociétés,
préalablement au transfert des actifs vers le secteur lucratif
(2) L’augmentation sur la période est constituée d’une subvention à recevoir de 1 224 k€, accordée par Oseo sur le projet Futurol (biocarburants de 2e génération), d’une subvention de
789 k€ consentie par l’Ademe sur le projet BioTfueL (biocarburants de synthèse) et de subventions reçues du ministère des Finances et du Conseil général des Yvelines en soutien
à la plateforme d’innovation Mov’eo Dege pour un montant de 400 k€
La diminution représente la quote-part des subventions rapportée au résultat de l’exercice
NOTE 8 – AUTRES FONDS PROPRES
Montant Variation Montant
au nette au
(k€) 31/12/2010 exercice 31/12/2011
Soutiens DGEC et autres organismes 49 573 – 4 159 45 413
Les aides remboursables comptabilisées au passif du bilan sous la rubrique “Avances conditionnées” correspondent à la part revenant à IFPEN sur les soutiens
accordés.
Les obligations de remboursement éventuelles incombant aux partenaires sur des projets ayant bénéficié d’aides de la DGEC font l’objet d’une inscription au titre
des engagements hors bilan.
16 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 9 – PROVISIONS ET DÉPRÉCIATIONS
Montant
Reprise de l’excercice Montant
Dotations de
au
(provision (provision au
l’exercice
(k€) 31/12/2010 utilisée) non utilisée) 31/12/2011
Pour risques
Pour litiges sociaux 612 283 – 205 – 6 684
Pour litiges juridiques et commerciaux 458 10 – 9 – 109 351
Pour pertes de change 41 28 – 4 – 37 28
Pour pertes à terminaison 36 65 – 32 – 1 68
1 148 386 – 250 – 153 1 131
Pour charges
Pour indemnités départ retraite 11 324 12 813 – 603 – 2 383 21 151
Pour médailles du travail 1 266 322 – 165 – 124 1 300
Pour désamiantage 243 – 26 217
12 833 13 135 – 794 – 2 506 22 669
Pour dépréciations
Sur stocks 0 31 31
Sur créances clients 198 18 – 122 – 36 58
Sur autres créances 1 794 62 – 26 – 179 1 652
1 992 110 – 147 – 214 1 741
TOTAL 15 973 13 632 – 1 191 – 2 874 25 541
IMPACT RÉSULTAT D’EXPLOITATION 13 604 – 1 187 – 2 837 9 580
IMPACT RÉSULTAT FINANCIER
IMPACT RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
28 – 4 – 37 – 13
Les provisions pour risques et pour charges comprennent principalement :
Une provision pour indemnités de départs en retraite de 21 151 k€, ainsi qu’une provision pour médailles du travail de 1 300 k€.
Les calculs relatifs à ces provisions sont effectués par un organisme de courtage en assurances.
Le périmètre de l’évaluation s’étend uniquement aux salariés présents dans l’entreprise au 31 décembre 2011, et en contrat à durée indéterminée (CDI).
Les hypothèses actuarielles de calculs de ces passifs sociaux au 31 décembre 2011 ont été reconsidérées par rapport aux années précédentes, et sont les
suivantes :
n probabilité de présence dans l’entreprise : sur la base d’un examen statistique, un taux de rotation du personnel différencié selon les tranches d’âges a été
appliqué individuellement à la population, contre un taux uniforme de 2,70 % retenu antérieurement.
Le risque de mortalité est estimé individuellement à partir des tables Insee TF 04-06 et TH 04-06,
n évolution des salaires : un taux d’évolution variable selon les tranches d’âges a été appliqué, contre la référence au taux moyen annuel d’inflation,
n le taux d’actualisation financière retenu est le taux iBoxx Euro Corporate AA 10+, égal à 4,49 % (contre le taux annuel moyen de l’indice OAT Tec 10 utilisé
auparavant).
Ce taux d’actualisation, fondé sur les taux de rendement des obligations d’entreprise de 1re catégorie, est le taux de référence communément admis pour
l’évaluation des engagements sociaux des entreprises.
La provision pour indemnités de départs en retraite tient compte également :
n de la décision d’IFPEN d’instaurer à compter du 1er janvier 2011 une majoration de 1 à 2 mois de salaire de l’indemnité conventionnelle de 3 mois de départ
en retraite, lorsque ce départ intervient à l’initiative du salarié, et sur la base du respect d’un délai de prévenance de 1 ou 2 ans,
n de la contribution de 50 % sur les indemnités versées depuis le 1er janvier 2009 en cas de mise à la retraite à l’initiative de l’employeur,
n des dispositions législatives relatives au maintien dans l’emploi des salariés âgés, ne permettant plus, depuis le 1er janvier 2010, la mise à la retraite d’un
salarié sans son consentement avant l’âge de 70 ans.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 17

Les circonstances qui précèdent contribuent à accroître sensiblement au 31 décembre 2011 le montant provisionné au titre de ces passifs sociaux, essentiellement
du fait des impacts de la modification des droits et du taux annuel moyen de départ pour 9 944 k€, compensés toutefois par celui du taux d’actualisation pour
– 2 154 k€.
Le solde de la provision pour travaux de désamiantage, soit 217 k€, après reprise d’un montant de 26 k€ au titre des travaux effectués au cours de l’exercice 2011.
Des provisions pour litiges commerciaux et sociaux en cours, respectivement pour 351 k€ et 684 k€.
NOTE 10 – DETTES
Emprunts et dettes financières diverses 1 078 k€
Ce poste est principalement constitué de l’utilisation, à hauteur de 1,0 M€, d’un prêt de 3,0 M€ consenti par IFP Investissements (cf. Note 1).
Sont également inscrits à ces postes les soldes créditeurs des comptes courants “Groupe”, ainsi que les dépôts et cautionnements reçus (contrats
d’autorisation d’occupation à titre précaire de locaux d’IFPEN par des entreprises sous-traitantes).
Dettes fiscales et sociales 41 619 k€
Ce poste se décompose comme suit :
Montant
au
(k€) 31/12/2011
Personnel – Rémunérations et dettes provisionnées 17 121
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 12 929
État et autres collectivités publiques 11 569
TOTAL 41 619
Autres dettes 12 419 k€
Montant
au
(k€) 31/12/2011
RTPG – Valorisation interne à reverser 5 080
RTPG – Retenues valorisation interne sur partenaires 7
Union européenne – Avances reçues 1 956
Ademe – Avances reçues 888
Ministères – Avances reçues 8
ANR – Avances reçues 275
Anvar – Avances reçues 446
Conseil général des Yvelines – Avances reçues 158
Communauté urbaine de Lyon – Avances reçues 40
Fondation Tuck – Avances reçues 119
Créditeurs divers 3 441
TOTAL 12 419
18 - RAPPORT FINANCIER 2011

Charges à payer 43 773 k€
Elles se rattachent aux postes suivants :
Montant
au
(k€) 31/12/2011
Fournisseurs 13 126
Dettes fiscales et sociales 24 235
Dettes sur immobilisations 6 290
Autres dettes 121
TOTAL 43 773
Dettes concernant les entreprises liées
(cf. Note 18 – Autres informations)
Échéances des dettes
DETTES Échéances Échéances Échéances
(k€)
Montant à moins
d’un an
à plus d’un an et
à moins de 5 ans
à plus
de 5 ans
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 0 0 0 0
Emprunts et dettes financières divers (1) (2) 1 078 78 0 1 000
Avances et acomptes reçus sur commandes 1 137 1 137 0 0
Fournisseurs et comptes rattachés 23 940 23 940 0 0
Dettes fiscales et sociales 41 619 41 619 0 0
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 10 282 10 282 0 0
Autres dettes 12 419 12 419 0 0
Produits constatés d’avance 5 783 5 783 0 0
TOTAL 96 259 95 259 0 1 000
(1) Emprunts souscrits en cours d’exercice 1 000
(2) Emprunts remboursés en cours d’exercice 0
Produits constatés d’avance
S’élevant à 5 783 k€, ils se rapportent :
à des prestations de services facturées durant la période mais non totalement réalisées au 31 décembre 2011 (notamment contrats à l’avancement),
à des créances certaines et garanties mais dont les produits correspondants ne sont pas rattachables à l’exercice 2011 (redevances fixes contractuelles
Aker Subsea Inc. pour 2 247 k€ – cf. Note 16 – Engagements reçus).
Écarts de conversion passif
L’écart de 3 k€ se rattache principalement aux créances clients.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 19

NOTES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT
Le compte de résultat de la période, présenté sous forme de liste, dégage une perte de 1 959 k€.
NOTE 11 – RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Le résultat d’exploitation fait état d’une perte de 34 856 k€, en baisse de 8 079 k€ par rapport à celui dégagé au 31 décembre 2010. La dotation nette aux
amortissements, dépréciations, provisions et transferts de charges s’élève, pour l’exercice 2011, à 45 298 k€.
Par comparaison avec l’exercice 2010, les principales évolutions du résultat d’exploitation, hors dotations et reprises nettes aux amortissements, dépréciations,
provisions et transferts de charges, concernent :
pour les produits, une diminution nette de 14 120 k€ imputable à la dotation d’État pour 19 854 k€, à la production vendue pour 3 777 k€, à la production
immobilisée pour 2 045 k€, ainsi qu’aux subventions d’exploitation et des autres produits d’exploitation moindres de 1 723 k€.
La décroissance de ces produits se trouve toutefois atténuée par une augmentation de 13 279 k€ des redevances perçues,
pour les charges, une diminution de 13 949 k€. Celle-ci s’analyse essentiellement par la baisse de 12 206 k€ des achats et charges externes, de celle de 1 181 k€
des achats stockés, ainsi que de celle des charges de personnel pour 1 023 k€. Les impôts et taxes augmentent, quant à eux, de 901 k€,
la hausse significative de 7 908 k€, par rapport à 2010, des dotations aux amortissements, dépréciations et provisions, nettes des reprises correspondantes, se
rattache essentiellement à la provision pour indemnités de fin de carrière (cf. Note 9).
NOTE 12 – RÉSULTAT FINANCIER
Le résultat financier est positif et ressort à 29 717 k€.
Hors dotations et reprises nettes aux dépréciations et aux provisions, le résultat financier est en retrait de 4 146 k€ par rapport à l’exercice 2010.
Ceci provient essentiellement d’une diminution des revenus des titres de participations, dont 5 040 k€ pour le dividende d’Axens, les dividendes en provenance des
autres filiales et participations progressant de 660 k€, soit une variation nette globale de ce poste négative de 4 380 k€.
L’accroissement de 264 k€ des produits de cessions de valeurs mobilières de placement par rapport au 31 décembre 2010 est principalement lié à l’appréciation
des taux de marché sur lesquels sont indexés les placements monétaires effectués par IFPEN (Eonia, Euribor).
Revenus des titres de participations
S’élevant à 29 221 k€, ils se décomposent comme suit :
Montant Montant
au au
(k€) 31/12/2011 31/12/2010
Axens 17 697 22 738
Technip 4 105 3 992
Beicip-Franlab 3 801 3 402
IFP Investissements 2 144 2 044
IFP Training 765 643
Cofip 708 782
TOTAL 29 221 33 602
20 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 13 – RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
Le résultat exceptionnel, positif, s’élève à 6 109 k€, et comprend principalement :
n le résultat net des cessions d’immobilisations financières (titres Technip), soit 4 666 k€, frais inhérents à la cession inclus,
n le produit net de la cession à la société Technip SA, pour 1 200 k€, de la marque “Technip” déposée et détenue par IFPEN depuis 1958,
n les quotes-parts de subventions d’investissements rapportées au résultat de l’exercice, pour 972 k€.
NOTE 14 – INTÉRESSEMENT DES SALARIÉS
Ce poste s’élève à 2 250 k€ et représente la prime d’intéressement 2011 qui sera versée en 2012, en application de l’accord signé le 27 juin 2011.
NOTE 15 – IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES
Ce poste comprend pour 667 k€ d’impôt sur les sociétés au taux de droit commun, dû par IFPEN au titre d’une partie de son activité, réputée fiscalement
concurrentielle.
AUTRES INFORMATIONS
NOTE 16 – ENGAGEMENTS FINANCIERS
(k€) 31/12/2011 31/12/2010
Engagements donnés 9 566 10 106
Partenaires industriels sur projets de recherche bénéficiant d’aides remboursables 3 579 3 579
Garanties bancaires pour bonne exécution de contrats de prestations 1 152 1 318
Garanties sur logements élèves 4 835 5 209
Engagements reçus 25 656 30 404
Partenaires industriels sur projets de recherche bénéficiant d’aides remboursables 17 745 19 147
Cautions des fournisseurs 4 464 3 836
Financements privés sur chaires d’enseignement 1 200 2 100
Autres garanties reçues 2 247 5 321
La rubrique “Autres garanties reçues” correspond à une caution bancaire délivrée à IFPEN par le client Aker Subsea Inc., en garantie du respect d’une
échéance de paiement contractuelle fixée au 1 er septembre 2012 et s’élevant à 3 000 kUS$ (équivalent au 31 décembre 2011 à 2 247 k€).
Engagements réciproques
IFPEN bénéficie auprès d’un de ses partenaires bancaires d’une ligne de crédit annuelle de 15,0 M€, à échéance juin 2012, utilisable si besoin sous forme
de découvert.
Instruments financiers
IFPEN a recours à des contrats de change à terme afin de couvrir les risques liés aux fluctuations des devises. Au 31 décembre 2011, les ventes à terme de
devises destinées à couvrir des créances clients s’élèvent à 1 166 kUS$ (888 k€).
RAPPORT FINANCIER 2011 - 21

NOTE 17 – INFORMATIONS SUR LE PERSONNEL
Ventilation de l’effectif moyen
Droit individuel à la formation
Dans le cadre du droit individuel à la formation (DIF) institué par la loi n° 2004-391 du 4 mars 2004 relative à la formation professionnelle, le volume d’heures
de formation cumulé correspondant aux droits acquis et non exercés au 31 décembre 2011 est de 191 127 heures, pour une valeur estimée à 2 229 k€.
NOTE 18 – ÉLÉMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIÉES ET LES PARTICIPATIONS
Le tableau ci-dessous détaille la fraction des éléments d’actif (en valeur brute), de passif, des charges et produits financiers concernant les entreprises liées
et les participations. Est considérée comme liée une entreprise dans laquelle IFPEN détient un pourcentage de contrôle direct ou indirect supérieur à 50 %.
MONTANT NET CONCERNANT LES ENTREPRISES Avec lesquelles
Liées la société a un lien
(k€) de participation
Avances et acomptes sur immobilisations 77 –
Participations 354 268 130 127
Créances rattachées à des participations 1 000 –
Autres immobilisations financières 506 –
Avances et acomptes versés sur commandes 4 –
Créances clients et comptes rattachés 41 412 3 606
Autres créances 11 23
Emprunts et dettes financières divers 1 031 –
Avances et acomptes reçus sur commandes 55 194
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3 398 6
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 174 0
Autres dettes 60 2 620
Produits de participations 25 116 4 105
Autres produits financiers 25 –
Charges financières 32 2
NOTE 19 – HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Le montant total des honoraires des Commissaires aux Comptes figurant au compte de résultat de l’exercice s’élève à 122 k€, et se rapporte :
au contrôle légal des comptes individuels et consolidés pour 93 k€,
aux prestations de services entrant dans les diligences directement liées à la mission de contrôle légal des comptes, pour 29 k€.
Décret n° 2008-1487 du 30 décembre 2008 (C. com. art. R 123-198 et R 233-14 modifiés)
22 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011 31/12/2010
CATÉGORIES Personnel Personnel Personnel Personnel
salarié mis à disposition salarié mis à disposition
Ingénieurs et cadres 948 12 959 10
Employés et techniciens 738 – 760 –
TOTAL 1 686 12 1 719 10

NOTE 20 – TABLEAU - LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS AU 31 DÉCEMBRE 2011
SOCIÉTÉS Capitaux % du Valeur comptable Prêts et Avals et Chiffre Bénéfice Dividendes
(en milliers d’euros
Capital
propres
autres que
capital
détenu
des titres
détenus
avances
consentis
cautions d’affaires
donnés HT
(ou
perte)
encaissés
par IFPEN
ou d’unités nationales) le capital
Brute Nette
par IFPEN par IFPEN 2011 2011 2011
Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations
1 – FILIALES
Cofip 4 721 15 256 100,00 34 139 34 139 1 000 – 6 477 1 324 708
1, avenue de Bois-Préau
92500 Rueil-Malmaison
Beicip-Franlab 6 000 18 842 100,00 3 102 3 102 – – 66 055 8 073 3 801
232, avenue N. Bonaparte
92500 Rueil-Malmaison
Axens 28 896 197 866 100,00 218 899 218 899 – – 385 776 43 032 17 697
89, bd Franklin Roosevelt
92500 Rueil-Malmaison
IFP Investissements 79 784 35 140 100,00 93 855 93 855 – – – 24 530 2 144
4, avenue de Bois-Préau
92500 Rueil-Malmaison
IFP Technologies 4 669 7 108 100,00 3 202 3 202 – – 3 639 706 –
(Canada) Inc. CAD CAD CAD CAD
810, 744 – 4 th Avenue SW (Eur/Cad 31/12/2011 : 1,2939)
Calgary, Alberta T2P 3T4 Canada
2 – PARTICIPATIONS
IFP Training 2 688 13 415 39,81 1 070 1 070 – – 33 440 1 467 765
232, avenue N. Bonaparte
92500 Rueil-Malmaison
Procethol 2G 37 nc 24,93 9 9 – – nc nc –
Route de Bazancourt
51110 Pomacle
Bionext 8 – 65 27,42 2 2 – – 264 – 85 –
Chemin de Halage
60200 Venette – Compiègne
CGGVeritas 60,6 1 880,4 4,18 24 507 24 507 – – 10,9 225,4 –
33, avenue du Maine M€ M€ M€ M€
75015 Paris (Social 2010) (Social 2010)
Technip 84,1 2 328,1 2,55 105 607 105 607 – – 137,4 275,9 4 105
89, avenue de la Grande Armée M€ M€ M€ M€
75116 Paris (Social 2010) (Social 2010)
Renseignements globaux concernant les autres filiales et participations
Sociétés françaises 1 1 – – 0
Sociétés étrangères – – – – –
TOTAL 484 395 484 395 1 000 0 – – 29 221
RAPPORT FINANCIER 2011 - 23

NOTE 21 – DIVERS
L’État français a fait l’objet d’une enquête de la Commission européenne sur d’éventuelles aides d’État dont bénéficieraient IFPEN et certaines de ses filiales.
La Commission a rendu le 16 juillet 2008 une décision positive à l’égard d’IFPEN et de ses filiales. UOP Ltd, filiale britannique de la société américaine
UOP, a introduit le 20 mai 2009 (JOUE du 18/07/2009) un recours à l’encontre de la décision de la Commission auprès du Tribunal de première instance des
Communautés européennes (TPICE, devenu Tribunal de l’Union européenne), à Luxembourg. IFPEN s’est joint à la procédure, en tant que partie intéressée.
La procédure écrite est clôturée. Néanmoins, à ce stade, on peut penser que le jugement du Tribunal ne pourra probablement pas être rendu avant la fin de
l’année 2012.
Parallèlement, la Commission européenne avait indiqué en juillet 2008 aux autorités françaises qu’elle avait décidé d’ouvrir la procédure formelle d’examen
prévue à l’article 88, paragraphe 2, du traité CE à l’égard de la garantie illimitée de l’État français dont bénéficierait IFPEN en vertu de son statut d’EPIC.
Dans une décision rendue le 29 juin 2011, la Commission européenne a conclu que la garantie illimitée d’État conférée à IFPEN par son statut d’EPIC
constituait bien une aide de l’État, mais que celle-ci était compatible avec le marché intérieur, pour autant que les activités économiques d’IFPEN soient
uniquement exercées à titre accessoire et demeurent en lien avec son activité principale de recherche publique. Le Gouvernement français a introduit un
recours en annulation de cette décision.
NOTE 22 – INFORMATION SUR ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Néant.
24 - RAPPORT FINANCIER 2011

COMPTES CONSOLIDÉS
RAPPORT FINANCIER 2011 - 25

26 - RAPPORT FINANCIER 2011

BILAN CONSOLIDÉ
AU 31 DÉCEMBRE 2011
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Écarts d’acquisition (Note 4) 54,8 57,6
Immobilisations incorporelles (Note 5) 48,0 48,5
Immobilisations corporelles (Note 6) 305,4 285,4
Immobilisations financières (Note 7) 173,3 170,2
Titres mis en équivalence (Note 8) 8,6 5,3
Actif immobilisé 590,0 566,9
Stocks et en-cours (Note 10) 116,9 102,0
Clients et comptes rattachés (Note 11) 229,3 245,3
Autres créances et comptes de régularisation (Note 12) 61,4 73,4
Valeurs mobilières de placement (Note 13) 109,8 132,3
Disponibilités (Note 13) 79,4 58,9
Actif circulant 596,8 611,8
TOTAL ACTIF 1 186,8 1 178,8
Fonds propres IFP Energies nouvelles 535,7 525,4
Réserves consolidées 158,9 136,3
Écarts de conversion – 2,4 – 3,9
Résultat Groupe 67,0 34,8
Capitaux propres part du Groupe 759,2 692,7
Intérêts minoritaires 9,2 7,7
Total capitaux propres 768,4 700,3
Autres fonds propres (Note 14) 45,8 51,5
Provisions pour risques et charges (Note 15) 54,2 48,8
Emprunts et dettes financières (1) (Note 17) 24,6 18,6
Fournisseurs et comptes rattachés 96,2 123,0
Autres dettes et comptes de régularisation (Note 18) 197,6 236,6
Dettes 318,4 378,2
TOTAL PASSIF 1 186,8 1 178,8
(1) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque
RAPPORT FINANCIER 2011 - 27

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
AU 31 DÉCEMBRE 2011
(M€) Exercice 2011 Exercice 2010
Chiffre d’affaires (Note 24) 743,0 689,2
Subvention de fonctionnement IFP Energies nouvelles 149,2 169,0
Autres produits d’exploitation 82,1 60,1
Achats et variations de stocks – 214,2 – 213,7
Charges externes et autres charges – 242,4 – 226,1
Impôts et taxes – 37,3 – 35,9
Charges de personnel – 319,5 – 315,2
Dotations aux amortissements et aux dépréciations (Note 19) – 93,1 – 81,2
RÉSULTAT D’EXPLOITATION (Note 24) 67,7 46,2
Résultat financier (Note 20) 8,1 4,3
RÉSULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTÉGRÉES 75,8 50,5
Résultat exceptionnel (Note 21) 29,5 8,7
Impôts sur les résultats (Note 22) – 33,5 – 18,6
RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES 71,8 40,5
Part dans les résultats des entreprises mises en équivalence (Note 8) 3,5 2,7
Dotations aux amortissements nettes des écarts d’acquisition (Note 4) – 7,0 – 6,4
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ 68,3 36,9
Intérêts minoritaires – 1,2 – 2,0
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 67,0 34,8
28 - RAPPORT FINANCIER 2011

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
AU 31 DÉCEMBRE 2011 (établi à partir du résultat Groupe)
(M€) Exercice 2011 Exercice 2010
Résultat net part du Groupe 67,0 34,8
Intérêts minoritaires – Résultat 1,2 2,0
Part dans le résultat net des mises en équivalence – 2,6 – 1,9
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité :
– TUP ISIS développement – 0,8
– Libération obligation remboursement (RTPG) – 3,3
– Amortissements et provisions 77,9 64,0
– Variations des impôts différés (Note 16) – 0,3 – 1,5
– Plus ou moins-values de cession d’immobilisations (Note 21) – 21,6 – 4,0
Marge brute d’autofinancement 117,5 93,4
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité (Note 23) – 22,1 12,8
TOTAL DES FLUX GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ 95,4 106,1
Acquisitions ou augmentations de l’actif immobilisé – 81,5 – 75,2
Cessions ou diminutions de l’actif immobilisé 12,8 12,3
Incidence des variations de périmètre (Note 23) – 32,7 – 12,5
TOTAL DES FLUX D’INVESTISSEMENT – 101,4 – 75,3
Augmentations de capital 0,0 0,0
Dividendes versés – 1,2 – 1,1
Variation nette des avances conditionnées – 0,4 – 0,8
Émissions d’emprunts (Note 17) 16,1 0,4
Diminutions des dettes financières – 6,6 – 4,9
TOTAL DES FLUX DE FINANCEMENT 7,9 – 6,4
Incidence des écarts de conversion 0,0 1,9
VARIATION DE TRÉSORERIE 2,0 26,3
Trésorerie ouverture 186,8 160,5
Trésorerie clôture (Note 13) 188,8 186,8
RAPPORT FINANCIER 2011 - 29

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
CONSOLIDÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2011
Fonds Réserves Résultat Écarts Capitaux
Intérêts
Total
propres
capitaux
propres consolidées de l’exercice de conversion minoritaires
(M€) part du Groupe propres
CAPITAUX PROPRES 31/12/2009 464,2 70,4 127,3 – 7,9 654,0 6,6 660,6
Affectation du résultat consolidé 2009 61,3 66,0 – 127,3 0,0 0,0
Dividendes versés 0,0 0,0 – 1,1 – 1,1
Résultat consolidé 34,8 34,8 2,0 36,9
Variations des écarts de conversion 3,9 3,9 0,1 4,0
Autres mouvements – 0,1 – 0,1 0,1 0,0
CAPITAUX PROPRES 31/12/2010 525,4 136,3 34,8 – 3,9 692,7 7,7 700,3
Affectation du résultat consolidé 2010 10,2 24,6 – 34,8 0,0 0,0
Dividendes versés 0,0 – 1,2 – 1,2
Résultat consolidé 67,0 67,0 1,2 68,3
Variations des écarts de conversion 0,8 0,8 0,2 1,0
Autres mouvements – 2,1 0,7 – 1,3 1,3 0,0
CAPITAUX PROPRES 31/12/2011 535,7 158,9 67,0 – 2,4 759,2 9,2 768,4
La ligne “Autres mouvements” s’explique par l’apport par IFP Investissements à la société IFP Training de la participation qu’elle détenait (100 %) dans la société
RSI, recevant en rémunération des titres IFP Training lui conférant une participation directe de 22 % au capital de cette dernière.
À l’issue de cette opération, la participation directe d’IFPEN au capital d’IFP Training est ramenée de 51 % à 40 % ; toutefois, le Groupe IFP Energies nouvelles
(IFPEN) en contrôle au total 62 % avec sa filiale IFP Investissements. En conséquence, les intérêts minoritaires reçoivent 1,3 M€ des réserves du Groupe IFPEN.
30 - RAPPORT FINANCIER 2011

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS
NOTE 1 – RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les comptes consolidés sont présentés en millions d’euros avec une décimale.
Référentiel comptable
Les comptes consolidés du Groupe IFPEN sont établis conformément aux principes comptables français applicables au 31 décembre 2011.
Méthodes de consolidation
Les sociétés contrôlées de manière exclusive directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale.
Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle en association avec d’autres partenaires sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle.
Les sociétés dans lesquelles le Groupe IFPEN n’a pas le contrôle mais y exerce une influence notable sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence ;
l’influence notable est présumée lorsque le Groupe contrôle au moins 20 % du capital de la société.
Sont exclues du périmètre de consolidation, les sociétés contrôlées ou sous influence notable pour lesquelles les conditions suivantes ne sont pas remplies :
n produits d’exploitation hors Groupe : seuil supérieur ou égal à 3,0 M€
et
n total du bilan : seuil supérieur ou égal à 9,0 M€.
La liste des filiales consolidées et non consolidées au 31 décembre 2011 est présentée en Note 2.
Établissement des comptes consolidés
La consolidation des comptes des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation est effectuée en utilisant :
n la technique de la consolidation par paliers : pour les sociétés Axens, Beicip-Franlab, D2T, Eurecat, IFP Training, Heurtey Petrochem et Prosernat qui arrêtent
des comptes consolidés au 31 décembre 2011,
n la technique de la consolidation directe : pour les autres sociétés du Groupe, sur la base de leurs comptes sociaux, arrêtés au 31 décembre 2011.
Conversion des états financiers des filiales étrangères
Les comptes des filiales étrangères autonomes sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture :
n les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice,
n les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice,
n les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi
que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la date d’arrêté sur les éléments de résultat, sont portés dans
le poste “Écarts de conversion” inclus dans les capitaux propres consolidés.
Écarts d’acquisition
Lors de l’acquisition d’une entreprise, la différence entre le coût d’acquisition des titres et la juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition
constitue l’écart d’acquisition.
Les écarts d’acquisition sont inscrits à l’actif du bilan consolidé et amortis linéairement sur une durée n’excédant pas 15 ans.
Les écarts d’acquisition sont appréciés à la clôture de chaque exercice en fonction des résultats et des perspectives des filiales concernées. Une dépréciation
accélérée de l’écart d’acquisition est retenue par le Groupe lorsque les perspectives d’activité de la filiale divergent de manière significative des hypothèses qui ont
prévalu lors de l’acquisition.
La dotation aux amortissements des écarts d’acquisition figure sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé.
Immobilisations incorporelles et corporelles
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût d’acquisition ou au coût de production. Les durées usuelles d’amortissement sont précisées ci-après :
n savoir-faire industriel 8 à 20 ans linéaire
n licence 10 ans linéaire
n brevets 10 à 20 ans linéaire
n concessions 20 ans linéaire
n logiciels 1 à 10 ans linéaire
n frais de développement 2 à 5 ans linéaire
RAPPORT FINANCIER 2011 - 31

L’application de principes communs aux sociétés consolidées conduit à éliminer de l’actif du bilan consolidé les frais de recherche immobilisés dans les comptes
sociaux d’IFPEN, la contrepartie étant la diminution des réserves et/ou du résultat. Les frais de développement sont maintenus à l’actif du bilan consolidé et
amortis sur leur durée d’utilité.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût d’acquisition ou au coût de production. Les durées usuelles d’amortissement sont précisées ci-après :
n constructions industrielles 20 à 30 ans linéaire
n autres constructions 10 à 30 ans linéaire
n agencements 5 à 15 ans linéaire
n installations techniques 3 à 20 ans linéaire
n matériels – outillages 3 à 20 ans linéaire
n matériel de transport 4 à 5 ans linéaire
n matériel de bureau 2 à 10 ans linéaire ou dégressif
n matériel informatique 3 à 5 ans linéaire ou dégressif
n mobilier 5 à 10 ans linéaire
Contrat de crédit-bail
Les immobilisations significatives faisant l’objet d’un contrat de crédit-bail ayant pour effet de transférer au Groupe les avantages et les risques inhérents à la
propriété sont comptabilisées à l’actif en immobilisations incorporelles et corporelles. Ces immobilisations sont amorties suivant la méthode linéaire en fonction de
la durée d’utilisation estimée. La dette financière correspondante est inscrite au passif.
Titres de participation des sociétés non consolidées
Les titres de participation des sociétés non consolidées sont inscrits au bilan pour leur coût d’acquisition.
Les titres de participation libellés en devises figurent au bilan pour leur coût d’acquisition converti en euros au cours du jour de l’opération.
Lorsque, à la clôture des comptes annuels, la valeur d’utilité des titres de participation est inférieure à leur coût d’acquisition, une dépréciation est constituée
pour le montant de la différence entre ces deux valeurs. La valeur d’utilité est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette (éventuellement
réévaluée), des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées sur des marchés réglementés, de l’évolution du cours de bourse.
Titres des sociétés mis en équivalence
Les titres des sociétés mis en équivalence figurent au bilan pour la quote-part de situation nette détenue par le Groupe IFPEN dans chacune des sociétés consolidées.
Lorsque la quote-part dans les capitaux propres devient négative et que le Groupe a décidé de maintenir sa participation dans la société concernée, la partie
négative est portée dans la rubrique des provisions pour risques et charges.
Stocks et en-cours de production
Les stocks sont évalués au coût de revient selon la méthode du coût moyen pondéré.
La valeur brute des marchandises et approvisionnements comprend le prix d’achat et les frais accessoires.
Les produits fabriqués sont valorisés au coût de production incluant les consommations et les charges directes et indirectes de fabrication, les amortissements des
biens concourant à la production. Les frais financiers sont exclus du coût de production.
Les stocks et les en-cours de production font l’objet d’une dépréciation lorsque la valeur de réalisation estimée est inférieure au coût de revient.
Par ailleurs, une dépréciation est constituée pour les produits non conformes et pour les stocks à rotation lente.
Créances clients
Les créances clients sont dépréciées dès lors qu’un risque certain de non recouvrement est identifié.
Conversion des opérations en devises
Les charges et les produits résultant des opérations en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l’opération. Les actifs et les passifs en devises
sont convertis au taux de clôture, et les écarts de change résultant de cette conversion sont enregistrés dans le compte de résultat.
32 - RAPPORT FINANCIER 2011

Impôts différés
Les impôts différés sont calculés sur l’écart entre la valeur fiscale et la valeur comptable consolidée des actifs et des passifs et portent notamment sur les
retraitements effectués en consolidation et sur les différences temporaires. Ils apparaissent au bilan sous les rubriques :
n “Provisions pour risques et charges” pour les impôts différés passif,
n “Autres créances” pour les impôts différés actif.
Le taux d’imposition différée retenu dans les comptes consolidés au 31 décembre 2011 est de 33,33 %.
Les actifs d’impôts différés sur déficits ne sont pas comptabilisés lorsque leur récupération n’est pas probable dans un délai raisonnablement court.
Trésorerie
Les valeurs mobilières de placement constituées de produits de placements à court terme figurent au bilan pour leur coût d’acquisition. À la clôture, si leur valeur
liquidative est inférieure à leur coût d’acquisition, une dépréciation est enregistrée.
Les disponibilités sont composées des comptes de caisse et des comptes bancaires.
Autres fonds propres
Les aides remboursables comptabilisées au passif du bilan sous la rubrique “Avances conditionnées” correspondent à la part revenant au Groupe IFPEN sur les
soutiens accordés.
Les obligations de remboursement éventuelles incombant aux partenaires sur des projets ayant bénéficié d’aides de la DGEC font l’objet d’une inscription au titre
des engagements hors bilan.
Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques et charges sont constituées pour faire face aux sorties probables de ressources au profit des tiers, sans contrepartie pour le Groupe ; ces
provisions sont estimées en prenant en considération les hypothèses les plus probables à la date d’arrêté des comptes.
Engagements de retraite et médailles du travail : les indemnités de départs à la retraite et les médailles du travail font l’objet d’une provision, portée sous la
rubrique “provisions pour risques et charges”. Cette provision est calculée sur la base des conventions et des lois en vigueur et, s’il y a lieu, des accords de
branche de chaque entité.
Méthode préconisée dans le Groupe IFPEN :
n calcul sur la base des salariés présents au 31 décembre 2011, en fonction de leur probabilité de présence ou d’octroi d’une médaille (sur la base d’un examen
statistique, d’un taux de rotation du personnel différencié selon les tranches d’âges appliqué individuellement à la population, d’un risque de mortalité estimé
individuellement à partir des tables de mortalité française Insee TF 04-06 et TH 04-06),
n évolution des salaires : un taux d’évolution variable selon les tranches d’âges,
n le taux d’actualisation financière retenu est le taux iBoxx Euro Corporate AA 10+, égal à 4,49 %.
La provision tient compte :
n des dispositions de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2008, instituant une contribution de 50 % sur les indemnités versées depuis le
1er janvier 2009 en cas de mise à la retraite à l’initiative de l’employeur,
n des dispositions de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2009 relatives au maintien dans l’emploi des salariés âgés, ne permettant plus, depuis
le 1 er janvier 2010, la mise à la retraite d’un salarié sans son consentement avant l’âge de 70 ans.
Les calculs relatifs à ces provisions sont effectués par un cabinet indépendant de courtiers en assurances.
Garanties clients : les provisions pour garanties clients sont calculées en fonction des risques et des engagements contractuels.
Risques filiales et participations : les provisions pour risques filiales et participations correspondent à la quote-part de situation nette négative des sociétés non
consolidées. Une provision complémentaire peut être constituée dans le cas de risques spécifiques identifiés.
Pertes à terminaison : les provisions pour pertes à terminaison sont enregistrées dès lors que le résultat prévisionnel du contrat apparaît négatif.
Écarts d’acquisition négatifs : les écarts d’acquisition négatifs sont inscrits au passif du bilan en provisions pour risques et charges et sont rapportés au
résultat selon un plan de reprise sur une durée n’excédant généralement pas cinq ans.
Provisions réglementées
Les provisions réglementées (amortissements dérogatoires, provisions pour hausse des prix, provisions pour grands ensembliers, etc.) dont les constitutions ne
répondent pas à l’application d’un principe économique, sont éliminées du bilan consolidé du Groupe IFPEN.
Subventions d’investissement
Les subventions d’investissement, inscrites en capitaux propres dans les comptes individuels d’IFPEN et de ses filiales, font l’objet d’un retraitement par transfert
dans les comptes de régularisation-passif.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 33

Chiffre d’affaires
Les règles de reconnaissance du chiffre d’affaires sur contrats long terme sont les suivantes :
Ventes de produits : le chiffre d’affaires est reconnu à l’expédition, au regard des règles contractuelles applicables.
Ventes de services :
n les ventes au forfait font l’objet d’une reconnaissance du chiffre d’affaires selon la méthode de l’avancement. Ce principe entraîne la constatation de factures
à établir ou de produits constatés d’avance quand la facturation n’est pas en phase avec l’avancement des travaux. Une provision pour risque de perte sur
marché à terminaison est enregistrée dès lors que le résultat prévisionnel du contrat apparaît négatif,
n les ventes de prestations en régie sont enregistrées au même rythme que les prestations fournies.
Redevances : le Groupe concède par accords de licences à ses clients le droit d’utiliser les brevets, les procédés et les logiciels issus de sa recherche et perçoit
à ce titre des redevances. Celles-ci sont enregistrées en résultat au fur et à mesure des facturations prévues contractuellement.
Résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel comprend les produits et charges résultant d’opérations ou d’évènements clairement distincts des activités ordinaires de l’entreprise et qui
ne sont pas, en conséquence, censés se reproduire de manière fréquente ni régulière.
NOTE 2 – PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Le périmètre de consolidation est présenté dans le tableau suivant.
Méthodes de consolidation :
n IG : Intégration globale
n IP : Intégration proportionnelle
n ME : Mise en équivalence
34 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011 31/12/2010
Siège social %
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
%
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
IFPEN Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Cofip SAS Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
IFP Investissements SA Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
GROUPE AXENS :
Axens SA Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens North America Princeton NJ, États-Unis 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens Far East Tokyo 106, Japon 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens (Beijing) Trading Co., Ltd Pékin, Rép. Pop. de Chine 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens Middle East SPC Manama, Bahreïn 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens India Private Ltd New Delhi, Inde 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens Vostok Moscou, Russie 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens Canada Specialty Aluminas Inc. Brockville, Ontario, Canada 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Axens South East Asia Sdn
GROUPE BEICIP-FRANLAB :
Kuala Lumpur, Malaisie 100 % 100 % IG – – –
Beicip-Franlab SA Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Beicip Inc. Houston TX, États-Unis 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Beicip Tecnologia de Software Ltda Rio de Janeiro, Brésil 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Beicip Servicio de Mexico Mexico, Mexique 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
Beicip Geotechnologies Moscou, Russie 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
IFP Middle East Consulting Manama, Bahreïn 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG

GROUPE D2T :
31/12/2011 31/12/2010
Siège social %
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
%
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
D2T SA Trappes, France 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
D2T America Clinton Twp MI, États-Unis 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
D2T Gmbh Dieburg, Allemagne 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
D2T Chine Wuhan, Rép. Pop. de Chine 100 % 100 % IG 100 % 100 % IG
GROUPE PROSERNAT :
Prosernat SA Paris La Défense, France – – – 100 % 100 % IG
GROUPE IFP TRAINING :
IFP Training SA Rueil-Malmaison, France 62 % 62 % IG 51 % 51 % IG
RSI SA Montbonnot, France 62 % 62 % IG 100 % 100 % IG
RSI Simcon Houston TX, États-Unis 62 % 62 % IG 100 % 100 % IG
Beijing HKD Pékin, Rép. Pop. de Chine 62 % 62 % IG 75 % 75 % IG
IFP Training & Consulting
Middle East
GROUPE D2T :
Manama, Bahreïn 62 % 62 % IG – – –
Teos
GROUPE EURECAT :
Trappes, France 50 % 50 % IP 50 % 50 % IP
Eurecat SA La Voulte sur Rhône, France 50 % 50 % IP 50 % 50 % IP
Eurecat France SAS La Voulte sur Rhône, France 50 % 50 % IP 50 % 50 % IP
Eurecat US Houston TX, États-Unis 43 % 43 % IP 43 % 43 % IP
Eurecat India Catalyst Services Pvt Ltd Jhagadia, Inde 50 % 50 % IP – – –
Eurecat Holdings Ltd Floriana, Malte 50 % 50 % IP – – –
Eurecat Services Ltd Floriana, Malte 50 % 50 % IP – – –
Petroval SA St Romain de Colbosc, France 30 % 30 % IP 30 % 30 % IP
Petroval LP Houston TX, États-Unis 30 % 30 % IP 30 % 30 % IP
Petroval Inc. Houston TX, États-Unis 30 % 30 % IP 30 % 30 % IP
Petroval Asia Pacific Singapour 30 % 30 % IP – – –
Rigel SRL Milan, Italie 50 % 50 % IP 50 % 50 % IP
Eco-Rigen SRL
GROUPE PROSERNAT :
Gela, Italie 35 % 35 % IP 35 % 35 % IP
KPN Gas Technology SDN
GROUPE AXENS :
Kuala Lumpur, Malaisie – – – 50 % 50 % IP
GIE Chimie Salindres
GROUPE D2T :
Salindres, France 50 % 50 % ME 50 % 50 % ME
D2T Korea
GROUPE EURECAT :
Séoul, Corée – – – 25 % 25 % ME
Al Bilad Catalyst Co., Ltd
GROUPE HEURTEY PETROCHEM :
Jubail, Arabie saoudite 15 % 15 % ME 15 % 15 % ME
Heurtey Petrochem SA Vincennes, France 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Heurtey Petrochem Asia Private Ltd Singapour 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Heurtey Petrochem India Private Ltd Mumbai, Inde 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
RAPPORT FINANCIER 2011 - 35

36 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011 31/12/2010
Siège social %
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
%
Contrôle
%
Intérêt
Méthode
Heurtey Petrochem Gmbh Hemslingen, Allemagne 34 % 34 % ME 35 % 35 % ME
Heurtey Petrochem Romania Srl Bucarest, Roumanie 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Heurtey Petrochem South Africa Ltd Rosebank, Afrique du Sud 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Petro-Chem Development Co., Inc. New-York NY, États-Unis 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Petro-Chem Korea Co., Ltd Séoul, Corée 31 % 31 % ME 32 % 32 % ME
Petro-Chem India Ltd Pune, Inde 37 % 37 % ME 31 % 31 % ME
JV Beta-Heurtey SA Buzau, Roumanie 19 % 19 % ME 19 % 19 % ME
LLC Heurtey Petrochem Russia St Petersbourg, Russie 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Heurtey Petrochem Heaters Industry
and Trade Ltd Istanbul, Turquie 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
JV Petro-Chem Heurtey Ltd Londres, Royaume-Uni 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
PFR Engineering Los Angeles CA, États-Unis 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
PFR Technologies LLC Los Angeles CA, États-Unis 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
JV Petro-Chem Zamil Co., Ltd Damman, Arabie saoudite 19 % 19 % ME 19 % 19 % ME
Prosernat SA (1) Paris La Défense, France 62 % 62 % ME – – –
KPN Gas Technology SDN (1) Kuala Lumpur, Malaisie 39 % 39 % ME – – –
Heurtey Petrochem Srb d.o.o
Heurtey Petrochem Brasil
Belgrade, Serbie 37 % 37 % ME 39 % 39 % ME
Engenharia Ltda
Heurtey Petrochem Technology
Rio de Janeiro, Brésil 37 % 37 % ME – – –
Beijing Co., Ldt Pékin, Rép. Pop. de Chine 37 % 37 % ME – – –
(1) Détenue en direct par IFP Investissements à 40 % et par le Groupe Heurtey Petrochem à 60 %
Les principales sociétés non consolidées sont présentées dans le tableau suivant :
31/12/2011 31/12/2010
Siège social % Contrôle % Intérêt % Contrôle % Intérêt
CGGVeritas Paris, France 8 % 4 % 8 % 4 %
Technip Paris, France 5 % 3 % 5 % 3 %
IFP Technologies (Canada) Inc. Calgary Alberta, Canada 100 % 100 % 100 % 100 %
Geogreen Rueil-Malmaison, France 40 % 40 % 40 % 40 %
ISIS développement (1) Rueil-Malmaison, France – – 100 % 100 %
ISIS Nederland (2) Amsterdam, Pays-Bas – – 100 % 100 %
Tech’Advantage Rueil-Malmaison, France 100 % 100 % 100 % 100 %
Poweltec Rueil-Malmaison, France 48 % 48 % 48 % 48 %
Procethol 2G Pomacle, France 25 % 25 % 25 % 25 %
Bionext Venette – Compiègne, France 33 % 33 % 33 % 33 %
(1) Société dissoute en juin 2011
(2) Société liquidée en décembre 2011

NOTE 3 – ÉVOLUTION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Le périmètre de consolidation a évolué comme suit au cours du premier semestre :
Groupe Heurtey Petrochem :
n le Conseil d’administration d’Heurtey Petrochem du 24 juin 2011 ayant décidé d’augmenter son capital social par émission de 123 650 actions nouvelles
attribuées à ses salariés, la participation IFP Investissements dans cette société a été ramenée de 38,79 % à 37,38 % du capital. Une moins-value de dilution
a été comptabilisée pour un montant de 1,0 M€,
n entrée du Groupe Prosernat en date du 7 avril 2011 suite à la cession par IFP Investissements de 60 % du capital de la société Prosernat à la société Heurtey
Petrochem. Le Groupe Prosernat est intégré selon la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés du Groupe Heurtey Petrochem,
n création en mars 2011 de Heurtey Petro-Chem Brasil Engenharia Ltda (Brésil), filiale détenue à 100 % par le Groupe Petro-Chem Development,
n création en octobre 2011 de Heurtey Petrochem Technology (Beijing) Co., Ltd (Chine), filiale détenue à 100 % par Heurtey Petrochem,
n achat en décembre 2011 aux actionnaires minoritaires de leur participation (20 %) de Petro-Chem India Ltd. Cette filiale est désormais détenue à 100 % par
le Groupe Heurtey Petrochem,
n augmentations de capital des sociétés Heurtey Petrochem India Private Ltd et LCC Heurtey Petrochem Russia pour respectivement 0,4 M€ et 0,2 M€.
IFP Investissements :
n cession par IFP Investissements en avril 2011 de 60 % de la participation détenue dans Prosernat à Heurtey Petrochem pour un montant de 22,6 M€, avec
mise en place d’un crédit-vendeur sur trois ans à hauteur de 10,2 M€ du prix de cession. Cette opération a dégagé une plus-value consolidée de 17,9 M€.
IFP Investissements détient désormais en direct 40 % du capital du Groupe Prosernat et 22 % par le palier de consolidation du Groupe Heurtey Petrochem.
Prosernat est dorénavant consolidée selon la méthode de la mise en équivalence dans le Groupe IFPEN,
n en juillet 2011, IFP Investissements a fait apport à la société IFP Training de la participation qu’elle détenait (100 %) dans la société RSI, recevant en
rémunération des titres IFP Training lui conférant une participation directe de 22 % au capital de cette dernière.
À l’issue de cette opération, la participation directe d’IFPEN au capital d’IFP Training est ramenée de 51 % à 40 % ; toutefois, le Groupe IFPEN en contrôle au
total 62 % avec sa filiale IFP Investissements,
n IFP Investissements a procédé en juin 2011 à la dissolution par confusion de patrimoine (TUP) de sa filiale ISIS développement. Cette opération a dégagé un
boni de confusion consolidé de 0,8 M€.
Groupe IFP Training :
n intégration en juillet 2011 du Groupe RSI. Suite à cette opération, IFP Training devient un palier de consolidation dans le Groupe IFPEN,
n création au Royaume de Bahreïn, en mars 2011, par IFP Training de IFP Training and Consulting Middle East,
n prise de participation complémentaire par le Groupe RSI de 25 % dans la société Beijing HKD. Après cette opération, le Groupe RSI détiendra 100 % du capital
de cette société.
Groupe Eurecat :
n création de Eurecat India Catalyst Services Private Ltd, filiale à 100 % d’Eurecat,
n création de Petroval Asia Pacific, basée à Singapour et filiale à 100 % de Petroval SA,
n création de Eurecat Holdings Ltd, filiale à 100 % d’Eurecat SA (Malte),
n création de Eurecat Services Ltd, filiale à 100 % de la précédente (Malte).
Cession par IFPEN de l’intégralité de sa participation de 20 % au capital de la société IFP Middle East Consulting (Bahreïn) à la société Beicip-Franlab, qui ellemême
en détenait déjà 80 %. Cette opération n’impacte pas le périmètre de consolidation du Groupe IFPEN car IFP Middle East Consulting était déjà détenue
directement et indirectement à 100 %.
Groupe Axens :
n Axens North America a acquis en mars 2011 pour 25,7 MUS$, soit 18,6 M€, une activité de production et de commercialisation de produits de reforming à la
filiale Criterion du Groupe Shell. Elle inclut notamment des équipes et un site industriel aux États-Unis (Willow Island – Virginie Occidentale),
n Axens a créé la société Axens South East Asia Sdn en décembre 2011 à Kuala Lumpur (Malaisie). Cette société a pour objet la représentation commerciale
d’Axens en Asie du Sud-Est pour les catalyseurs et adsorbants, et constitue le centre d’assistance technique pour la zone Pacifique Ouest. Cette société, sans
activité en 2011, n’a pas été consolidée.
Groupe D2T :
n D2T Korea a procédé à une augmentation de capital, d’un montant de 400 M de wons, soit 0,3 M€, à laquelle D2T France n’a pas participé. Cette filiale a été
sortie du périmètre de consolidation du Groupe D2T car après dilution, D2T ne détient plus que 8,33 % du capital contre 25 % précédemment.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 37

NOTE 4 – ÉCARTS D’ACQUISITION
Durée 31/12/2010 31/12/2011
(M€) d’amort. Valeur brute Variations Valeur brute Amortissements Valeur nette
Groupe Axens 10 et 15 ans 53,5 5,0 58,5 33,9 24,6
Groupe D2T 15 ans 4,5 0,0 4,5 1,9 2,6
Groupe Prosernat 15 ans 4,8 – 2,9 1,9 1,9 0,1
Groupe RSI 10 et 15 ans 4,5 – 4,5 0,0 0,0 0,0
Groupe IFP Training 10 et 15 ans 0,0 4,7 4,7 2,0 2,7
Groupe Heurtey Petrochem 15 ans 38,7 – 1,4 37,3 14,4 22,9
Groupe Eurecat 15 ans 6,4 0,0 6,4 4,4 2,0
ÉCARTS D’ACQUISITION 112,4 0,9 113,3 58,5 54,8
La variation de ce poste provient principalement de la constatation d’un écart d’acquisition chez Axens pour 5,0 M€ suite à l’acquisition par Axens North America
d’une activité de production et de commercialisation de produits de reforming, à la cession de 60 % du Groupe Prosernat à Heurtey Petrochem pour (2,9) M€ et de la
dilution dans le Groupe Heurtey Petrochem pour (1,4) M€. Les écarts d’acquisition antérieurement inscrits dans le Groupe RSI pour (4,5) M€ apparaissent désormais
dans le Groupe IFP Training pour 4,7 M€, suite à l’entrée du Groupe RSI dans le palier du Groupe IFP Training.
La dotation aux amortissements des écarts d’acquisition figure sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé ; elle s’élève à 7,0 M€ au titre de 2011.
NOTE 5 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Évolution Acquisitions Cessions
31/12/2010 Transferts
Écarts
( M€) du périmètre Augment. Dimin. de conversion
Le poste “Frais de développement” augmente de 8,7 M€, dont 3,8 M€ pour Axens et 3,3 M€ pour IFPEN.
La rubrique “Évolution de périmètre” résulte du changement de méthode d’intégration du Groupe Prosernat.
38 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011
Frais d’établissement (brut) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Frais de recherche (brut) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Frais de développement 55,7 0,0 8,7 – 0,4 – 7,0 0,0 57,0
Concessions, brevets, licences 60,4 0,2 2,2 – 0,8 5,6 0,3 67,9
Fonds commercial
Avances et acomptes
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
sur immobilisations incorporelles 0,3 0,0 1,5 0,0 – 1,5 0,0 0,3
Autres immobilisations incorporelles 6,9 – 1,0 1,3 – 1,0 – 3,5 0,0 2,6
Immobilisations incorporelles en cours 0,5 0,0 0,0 0,0 – 0,5 0,0 0,0
IMMOBILISATIONS (BRUT) 123,8 – 0,9 13,8 – 2,2 – 7,0 0,3 127,8
Frais d’établissement 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Frais de recherche 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Frais de développement 32,8 0,0 8,4 0,0 – 7,0 0,0 34,2
Concessions, brevets, licences 40,3 0,0 4,9 – 0,7 0,0 0,1 44,5
Fonds commercial 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Autres immobilisations incorporelles 2,3 – 0,9 0,3 – 0,5 0,0 0,0 1,1
IMMOBILISATIONS (AMT/DEP) 75,4 – 0,9 13,6 – 1,3 – 7,0 0,1 79,8
IMMOBILISATIONS (NET) 48,5 0,1 0,2 – 0,9 0,0 0,2 48,0

NOTE 6 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Évolution Acquisitions Cessions
31/12/2010 Transferts
Écarts
(M€) du périmètre Augment. Dimin. de conversion
L’augmentation de 8,7 M€ des immobilisations corporelles brutes liée aux évolutions du périmètre au cours de l’exercice concerne :
n l’entrée dans le Groupe Axens pour 9,3 M€ des actifs de l’activité de production et de commercialisation de produits de reforming acquise par Axens North America,
n la sortie des actifs du Groupe Prosernat pour (0,6) M€, suite au changement de méthode de consolidation.
Le poste “Immobilisations en cours” augmente de 47,1 M€ dont :
n 25,4 M€ pour IFPEN qui se décomposent en 15,6 M€ pour les bâtiments et 9,7 M€ pour les équipements,
n 18,1 M€ pour Axens concernant principalement un nouvel atelier de malaxage-extrusion à Salindres qui doit entrer en service en 2012.
Les biens inscrits en immobilisations et faisant l’objet de contrats de crédit-bail se répartissent comme suit :
31/12/2011
Terrains 22,6 0,0 0,2 – 0,1 0,0 0,0 22,7
Constructions
Installations techniques,
285,3 3,9 1,8 – 1,6 13,7 0,2 303,3
matériel et outillage 393,1 5,3 5,1 – 0,3 19,0 0,8 423,0
Autres immobilisations 31,5 – 0,5 2,6 – 1,2 – 0,1 0,2 32,6
Immobilisations en cours 31,6 0,0 47,1 – 0,2 – 28,0 0,1 50,6
Avances et acomptes 3,8 0,0 3,1 – 0,1 – 5,0 0,0 1,7
IMMOBILISATIONS (BRUT) 767,9 8,7 59,8 – 3,5 – 0,3 1,3 833,9
Terrains 0,7 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,8
Constructions
Installations techniques,
171,0 0,0 16,0 – 0,9 – 0,3 0,1 186,0
matériel et outillage 289,4 0,0 29,2 – 0,3 0,0 0,6 319,0
Autres immobilisations 21,3 – 0,4 2,9 – 1,1 0,0 0,0 22,8
Immobilisations en cours 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
IMMOBILISATIONS (AMT/DEP) 482,5 – 0,4 48,2 – 2,2 – 0,3 0,7 528,5
IMMOBILISATIONS (NET) 285,4 9,0 11,6 – 1,3 0,0 0,7 305,4
31/12/2011 31/12/2010
(M€) Brut Amort. Net Brut Amort. Net
Logiciels 2,5 1,8 0,8 2,1 1,3 0,8
Terrains 0,6 0,0 0,6 0,6 0,0 0,6
Constructions 4,8 2,4 2,4 5,1 2,4 2,7
Matériels et outillages 11,3 8,7 2,6 11,2 7,7 3,5
Matériels informatiques 0,7 0,6 0,1 0,7 0,6 0,1
CRÉDIT-BAIL 19,9 13,5 6,4 19,6 12,0 7,6
RAPPORT FINANCIER 2011 - 39

NOTE 7 – IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Évolution Acquisitions Cessions
31/12/2010 Transferts
Écarts
(M€) du périmètre Augment. Dimin. de conversion
RAISON SOCIALE % Fonds Résultat Valeur comptable des titres (M€)
Contrôle propres Période Brute Nette
CGGVeritas (1) 8 % 3 006,4 M€ – 9,2 M€ 24,5 24,5
Technip (1) 5 % 3 673,3 M€ 507,3 M€ 105,6 105,6
IFP Technologies (Canada) Inc. 100 % 11,8 MCAD 0,7 MCAD 3,2 3,2
Geogreen 40 % nc (*) nc (*) 0,4
Tech’Advantage 100 % 1,6 M€ 0,4 M€ 0,7 0,7
Poweltec 48 % nc (*) nc (*) 0,2 0,2
Procethol 2G 25 % nc (*) nc (*) 0,0 0,0
(1) Données consolidées
(*) nc : non communiqué
40 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011
Titres de participation non consolidés 142,0 – 1,9 0,1 – 5,5 0,0 0,0 134,7
Créances rattachées à des participations 0,2 0,0 10,4 – 0,2 0,0 0,0 10,4
Titres immobilisés 19,2 0,0 0,1 – 0,6 0,0 0,0 18,8
Prêts 6,5 0,0 0,8 – 0,4 0,0 0,0 6,9
Dépôts et cautionnements 0,5 – 0,5 0,3 – 0,1 0,0 0,0 0,2
Autres immobilisations financières 2,4 – 1,2 1,5 0,6 0,0 0,0 3,4
IMMOBILISATIONS (BRUT) 170,8 – 3,6 13,3 – 6,2 0,0 0,0 174,4
Titres de participation non consolidés 0,0 0,0 1,1 – 0,7 0,0 0,0 0,4
Créances rattachées à des participations 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Titres immobilisés 0,5 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,6
Prêts 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Dépôts et cautionnements 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Immobilisations financières diverses 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
IMMOBILISATIONS (DEP) 0,6 0,0 1,2 – 0,7 0,0 0,0 1,1
IMMOBILISATIONS (NET) 170,2 – 3,6 12,1 – 5,5 0,0 0,0 173,3
Le poste “Titres de participation non consolidés” diminue de 7,3 M€, cette diminution provenant de :
la cession sur le marché boursier par IFPEN de titres de participation dans la société Technip, pour un montant total de 9,4 M€, dégageant une plus-value de
cession de 4,7 M€.
Au 31 décembre 2011, la participation d’IFPEN détenue dans Technip s’établit à 2,55 %, contre 2,68 % au 31 décembre 2010,
la liquidation par IFP Investissements de sa filiale ISIS Nederland pour 0,8 M€,
la dissolution par confusion de patrimoine (TUP) par IFP Investissements de sa filiale ISIS développement pour 1,8 M€
Le poste “Créances rattachées à des participations” augmente de 10,4 M€ : il comprend le crédit-vendeur de 10,2 M€ accordé par IFP Investissements à Heurtey
Petrochem suite à la cession partielle du Groupe Prosernat, ainsi que les intérêts courus pour 0,2 M€.
Informations financières relatives aux principales sociétés non consolidées :

NOTE 8 – TITRES MIS EN ÉQUIVALENCE
31/12/2011 31/12/2010
% de % Contrib. Contrib.
Contrib. Contrib.
% de %
aux capitaux aux
aux capitaux aux
contrôle d’intérêt contrôle d’intérêt
(M€ sauf pourcentages) propres résultats propres résultats
GIE Chimie Salindres (Groupe Axens) (1) 50 % 50 % 2,1 0,0 50 % 50% 2,1 0,0
D2T Korea (Groupe D2T) (1) – – 0,0 – 0,1 25 % 25% 0,2 0,0
Al Bilad Catalyst (Groupe Eurecat) (1) 15 % 15 % 0,5 0,2 15 % 15% 0,6 0,2
Groupe Prosernat (2) 40 % 40 % 2,7 1,6 – – 0,0 0,0
Groupe Heurtey Petrochem 37 % 37 % 3,2 1,8 39 % 39% 2,5 2,3
TITRES MIS EN ÉQUIVALENCE 8,6 3,5 5,3 2,7
(1) Titres mis en équivalence à l’intérieur du périmètre de ce Groupe
(2) Titres mis en équivalence dans la consolidation du Groupe IFPEN à hauteur de 40 % à compter du 1 er avril 2011, suite à la cession par IFP Investissements de 60 % de sa participation
à Heurtey Petrochem
NOTE 9 – ACTIFS NETS EN COURS DE CESSION
Néant.
NOTE 10 – STOCKS ET EN-COURS
31/12/2011 31/12/2010
Valeur
Valeur Valeur
Dépréciations Dépréciations
Valeur
(M€) brute nette brute nette
Matières premières 44,2 2,1 42,1 37,4 1,9 35,5
En-cours de production biens et services 1,1 0,0 1,1 1,5 0,0 1,5
Produits intermédiaires et finis 61,9 3,3 58,6 52,2 1,3 50,9
Marchandises 15,3 0,2 15,1 14,5 0,4 14,1
STOCKS ET EN-COURS (NET) 122,5 5,6 116,9 105,6 3,6 102,0
NOTE 11 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS
Le poste “Clients et comptes rattachés” comprend essentiellement des créances à court terme.
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Clients et comptes rattachés 244,3 254,9
Dépréciations des créances douteuses – 14,9 – 9,6
CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS (NET) 229,3 245,3
Le poste “Clients et comptes rattachés” diminue de 10,6 M€ dont :
n Axens : 27,3 M€,
n Prosernat : (37,0) M€ suite au changement de méthode d’intégration.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 41

NOTE 12 – AUTRES CRÉANCES ET COMPTES DE RÉGULARISATION
Les autres créances représentent principalement des créances à court terme.
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Avances et acomptes versés 2,0 16,4
Créances sociales 0,6 0,5
Créances fiscales 27,6 29,5
Comptes courants de participations non consolidées 0,2 0,2
Créances sur cessions d’immobilisations 0,3 0,0
Créances diverses 2,7 1,8
Financements divers 16,8 17,1
Charges constatées d’avance 8,5 6,7
Impôts différés actif (Note 16) 4,5 3,6
Dépréciations des autres créances – 1,9 – 2,3
AUTRES CRÉANCES (NET) 61,4 73,4
La variation du poste “Avances et acomptes versés” de (14,4) M€ provient principalement du changement de méthode d’intégration de Prosernat pour (10,4) M€ et
de la baisse observée chez Axens pour (4,8) M€.
Le poste “Financements divers” regroupe essentiellement des fonds à recevoir liés au RTPG.
NOTE 13 – TRÉSORERIE
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Valeurs mobilières de placement 109,8 132,3
Disponibilités 79,4 58,9
TRÉSORERIE BILAN ACTIF 189,2 191,1
Concours bancaires courants
et soldes créditeurs de banque (Note 17) – 0,4 – 4,3
TRÉSORERIE DE CLÔTURE 188,8 186,8
La valeur liquidative des titres d’OPCVM au 31 décembre 2011 étant supérieure à leur valeur d’acquisition, aucune provision n’a lieu d’être constituée.
42 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 14 – AUTRES FONDS PROPRES
Les autres fonds propres sont constitués des avances conditionnées reçues en financement d’opérations de recherche dans le cadre de programmes faisant l’objet
de contrats avec des organismes publics.
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
IFP Energies nouvelles 45,4 49,0
Beicip-Franlab 0,0 0,1
Prosernat 0,0 2,1
IFP Training 0,3 0,0
RSI 0,0 0,3
AVANCES CONDITIONNÉES 45,8 51,5
NOTE 15 – PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Reprises
Reprises
31/12/2010 Dotations charges charges
utilisées non
(M€) utilisées
Écarts
de
conversion
Autres 31/12/2011
IDR et médailles 26,1 14,7 – 3,2 – 2,5 0,0 – 0,4 34,7
Litiges, procès et pénalités 4,4 0,7 – 0,4 – 0,4 0,0 – 1,9 2,3
Garanties 7,9 1,7 – 1,2 – 2,4 0,0 – 1,0 4,9
Pertes sur contrat 1,7 1,1 – 0,8 0,0 0,0 0,0 2,0
Désamiantage 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5
Pénalités environnementales 0,2 0,0 0,0 – 0,1 0,0 0,0 0,1
Pertes de change latentes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Restructurations 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Risques fiscaux 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Litiges fiscaux 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Autres provisions pour risques 0,1 0,7 0,0 – 0,3 0,0 0,5 1,0
Autres provisions pour charges 0,9 1,8 – 0,7 – 0,3 0,0 – 0,2 1,6
Écarts d’acquisition négatifs 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 – 0,1 0,0
Impôts différés passif
Quote-part de situation nette
(Note 16) 7,2 0,0 0,0 0,0 0,1 – 0,2 7,0
des titres mis en équivalence 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 48,8 21,1 – 6,5 – 6,0 0,1 – 3,2 54,2
Les provisions pour risques et charges sont essentiellement composées :
n des provisions pour indemnités de départs à la retraite (IDR) et médailles du travail, dont 21,8 M€ pour IFPEN et 10,5 M€ pour Axens,
n des provisions pour litiges, procès et pénalités : 1,0 M€ pour IFPEN, 0,6 M€ pour D2T et 0,5 M€ pour Axens,
n des provisions pour garanties clients : 4,6 M€ pour Axens,
n des autres provisions pour charges dont 0,8 M€ pour Beicip-Franlab concernant un supplément de charge liée à la renégociation des loyers de locationfinancement
de ECS Econocom.
La colonne “Autres” concerne essentiellement la sortie de Prosernat.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 43

Impact des provisions par nature
Reprises Reprises
Dotations charges charges
(M€) utilisées non utilisées
44 - RAPPORT FINANCIER 2011
Total Impact
reprises résultat
Exploitation 19,7 6,1 5,4 11,5 – 8,2
Financier 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Exceptionnel 1,4 0,4 0,6 1,0 – 0,4
Écart d’acquisition négatif 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
TOTAL 21,1 6,5 6,0 12,5 – 8,6
NOTE 16 – IMPÔTS DIFFÉRÉS
Les principaux éléments à l’origine de la comptabilisation d’impôts différés sont les suivants :
Variations
31/12/2010 Impact Écart de 31/12/2011
(M€) résultat conversion, autre
Sur retraitements d’engagements de retraite 4,3 0,0 – 0,3 4,0
Sur retraitements de frais de développement – 4,6 – 0,3 0,0 – 4,9
Sur retraitements des provisions réglementées – 8,2 0,2 0,6 – 7,4
Sur décalages temporaires 4,1 1,3 0,5 5,8
Sur retraitements de crédit-bail – 0,8 0,0 0,0 – 0,8
Sur retraitements des déficits fiscaux 0,6 – 0,2 0,2 0,5
Autres 1,1 – 0,5 – 0,3 0,2
IMPÔT DIFFÉRÉ NET : ACTIF (PASSIF) – 3,5 0,3 0,7 – 2,5
IMPÔT LIÉ À L’INTÉGRATION FISCALE (Note 22) 0,0
IMPACT RÉSULTAT (Note 22) 0,3
PRÉSENTATION AU BILAN
Impôt différé actif (Note 12) 3,6 4,5
Impôt différé passif (Note 15) – 7,2 – 7,0
IMPÔT DIFFÉRÉ NET : ACTIF (PASSIF) – 3,5 – 2,5

NOTE 17 – EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES
31/12/2011 31/12/2010
(M€) Total < 1 an > 1 an Total < 1 an > 1 an
Emprunts auprès des établissements de crédit 16,4 3,4 13,0 5,6 1,7 3,9
Emprunts en crédit-bail 3,5 1,1 2,4 4,7 1,8 2,9
Dépôts et cautionnements reçus 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1
Participation des salariés 3,6 1,4 2,3 3,4 1,3 2,2
Autres emprunts et dettes financières 0,3 0,2 0,1 0,3 0,2 0,1
Intérêts courus dettes financières 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0
Découverts et soldes créditeurs de banque (Note 13) 0,4 0,4 0,0 4,3 4,3 0,0
Concours bancaires courants (Note 13) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
DETTES FINANCIÈRES 24,6 6,7 17,9 18,6 9,3 9,2
Le Groupe Axens a contracté, début 2011, un emprunt de 17 MUS$ soit 13,1 M€ pour une durée de 7 ans afin de financer ses deux récentes acquisitions industrielles
au Canada et aux États-Unis. Le Groupe Eurecat a contracté un emprunt pour son acquisition en Inde pour 4,0 M€ (2,0 M€ dans les comptes consolidés du groupe
IFPEN).
Analyse par échéance
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
2012 6,7 9,3
2013 8,1 3,0
2014 2,1 2,9
2015 0,8 2,3
2016 0,9 0,4
2017 et après 6,0 0,6
TOTAL 24,6 18,6
Analyse par devise
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
EUR 12,0 14,1
US$ 12,6 4,5
Autres 0,0 0,0
TOTAL 24,6 18,6
Analyse par taux d’intérêt
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
À taux fixe 23,4 8,7
À taux variable 1,2 9,9
TOTAL 24,6 18,6
RAPPORT FINANCIER 2011 - 45

NOTE 18 – AUTRES DETTES ET COMPTES DE RÉGULARISATION
Les autres dettes représentent principalement des dettes à court terme.
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Avances et acomptes reçus 11,6 45,3
Dettes fiscales 31,5 25,3
Dettes sociales 76,4 71,1
Dettes sur immobilisations 20,0 25,6
Comptes courants 0,0 4,3
Financements divers 9,3 16,4
Produits constatés d’avance 38,5 38,5
Dettes diverses 10,3 10,1
AUTRES DETTES ET COMPTES DE RÉGULARISATION 197,6 236,6
Le poste “Avances et acomptes reçus” diminue de 33,7 M€, cette baisse provenant pour (31,8) M€ du changement de méthode d’intégration de Prosernat et
pour (3,0) M€ d’Axens.
Le poste “Dettes sur immobilisations” comprend notamment à hauteur de 6,5 M€ les versements restant à effectuer par IFP Investissements dans le fonds
d’investissements Demeter 2. La baisse de ce poste de (5,6) M€ concerne principalement IFP Investissements pour (2,5) M€, Axens pour (2,2) M€ et IFPEN
pour (1,4) M€.
Dans le cadre de la liquidation de la société ISIS Nederland, l’avance en compte courant de 4,3 M€ accordée par cette dernière à IFP Investissements a été
soldée.
46 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 19 – DOTATIONS/REPRISES DES AMORTISSEMENTS, PROVISIONS ET DÉPRÉCIATIONS
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
EXPLOITATION – 75,8 – 62,0
Dotations aux dépréciations et aux provisions 93,1 81,2
– Sur immobilisations 60,4 58,1
– Sur actif circulant 13,1 9,8
– Pour risques et charges 19,7 13,3
Reprises de dépréciations et de provisions 17,3 19,2
– Sur immobilisations 0,0 0,0
– Sur actif circulant 5,8 8,1
– Pour risques et charges 11,5 11,1
FINANCIER (Note 20) – 0,5 10,3
Dotations aux dépréciations et aux provisions 0,6 0,1
– Sur immobilisations 0,5 0,1
– Sur actif circulant 0,1 0,0
– Pour risques et charges 0,1 0,0
Reprises de dépréciations et de provisions 0,1 10,4
– Sur immobilisations 0,0 0,0
– Sur actif circulant 0,0 10,4
– Pour risques et charges 0,0 0,0
EXCEPTIONNEL (Note 21) – 1,9 2,6
Dotations aux dépréciations et aux provisions 3,6 0,2
– Sur immobilisations 2,2 0,1
– Sur actif circulant 0,0 0,0
– Pour risques et charges 1,4 0,1
Reprises de dépréciations et de provisions 1,7 2,8
– Sur immobilisations 0,7 2,3
– Sur actif circulant 0,0 0,0
– Pour risques et charges 1,0 0,5
NOTE 20 – RÉSULTAT FINANCIER
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Revenus nets de participations 4,6 4,5
Revenus des placements 1,4 0,8
Résultat de change 2,3 – 0,1
Intérêts et assimilés – 0,9 – 1,0
Autres 1,1 – 10,1
Reprises/(dotations) financières (Note 19) – 0,5 10,3
RÉSULTAT FINANCIER 8,1 4,3
Le résultat financier ressort à 8,1 M€.
Les revenus nets de participations correspondent principalement au dividende reçu de la société Technip pour 4,1 M€.
Le poste “Autres” est constitué des produits nets constatés par IFP Investissements au titre :
n du boni de confusion suite à la dissolution par confusion de patrimoine (TUP) d’ISIS développement pour 0,8 M€,
n des intérêts du contrat crédit-vendeur Heurtey Petrochem pour 0,2 M€.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 47

NOTE 21 – RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Plus (moins) values de cessions d’actifs 21,6 4,0
Reprises (dotations) exceptionnelles (Note 19) – 1,9 2,6
Divers 9,7 2,0
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 29,5 8,7
Le résultat exceptionnel s’établit à 29,5 M€ pour l’année 2011.
Le poste “Plus (moins) values de cessions d’actifs” s’élève à 21,6 M€, il provient notamment :
n du résultat de cessions de titres Technip par IFPEN pour 4,7 M€ (cf. Note 7),
n du résultat de cession des titres Prosernat pour 17,9 M€,
n de la moins-value de dilution dans le Groupe Heurtey Petrochem pour (1,0) M€,
n du résultat de cession d’un immeuble par Cofip pour 1,4 M€,
n de la liquidation de ISIS Nederland dans les comptes de IFP Investissements pour (0,8) M€.
Le poste “Divers” s’élève à 9,7 M€, il comprend notamment :
n le produit résultant de la libération de l’obligation de remboursement des avances remboursables reçues par IFPEN du Réseau des technologies
pétrolières et gazières (RTPG) pour 3,3 M€. La contrepartie de cette opération est la diminution des avances conditionnées (cf. Note 14),
n le produit de la cession à la société Technip SA, pour 1,2 M€, de la marque “Technip” déposée et détenue par IFPEN depuis 1958,
n de la totalité de l’avance en compte courant d’ISIS Nederland et de ses intérêts pour 4,3 M€, suite à la liquidation de cette dernière.
NOTE 22 – IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS
Ventilation entre impôts courants et impôts différés
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Impôts courants 33,8 20,1
Impôts différés (Note 16) – 0,3 – 1,5
CHARGE TOTALE D’IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 33,5 18,6
48 - RAPPORT FINANCIER 2011

Rapprochement entre la charge d’impôt et la base taxable
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Résultat courant des sociétés intégrées 75,8 50,5
Résultat exceptionnel 29,5 8,7
BASE D’IMPOSITION 105,3 59,1
Taux d’imposition 33,33 % 33,33 %
IMPÔT THÉORIQUE (1) 35,1 19,7
Impôts sur les résultats 33,8 20,1
Charge (Produit) d’impôt différé (Note 16) – 0,3 – 1,5
TOTAL IMPÔT CONSTATÉ (2) 33,5 18,6
ÉCART (2) – (1) À EXPLIQUER : CHARGE (PRODUIT) – 1,6 – 1,1
Incidence des différences permanentes – 1,1 – 3,0
Impact différences de taux d’imposition 0,9 0,7
Déficits fiscaux non activés – 1,4 – 3,4
Secteur non lucratif IFP Energies nouvelles 10,1 9,1
Résultat sur cessions d’immobilisations financières – 6,4 – 1,4
Crédits d’impôt – 4,5 – 2,9
Autres 0,7 – 0,2
TOTAL EXPLIQUÉ : CHARGE (PRODUIT) – 1,6 – 1,1
Déficits fiscaux reportables
Les déficits fiscaux reportables d’IFPEN pour un montant de 48,3 M€ n’ont pas été activés, leur récupération n’étant pas jugée probable dans un délai raisonnablement
court.
Intégration fiscale
À compter du 1er janvier 2008, IFP Investissements et ses filiales Prosernat, RSI, D2T et Tech’Advantage avaient constitué un groupe fiscal en application des articles
223 A et suivants du Code général des impôts, dont IFP Investissements est tête de groupe.
Suite à la cession en avril 2011 de 60 % de la participation détenue dans Prosernat et à l’apport, en juillet 2011, au profit d’IFP Training de la participation
détenue dans RSI, celles-ci sont considérées comme sorties du groupe d’intégration fiscale à effet du 1er janvier 2011. Par conséquent, sur l’exercice 2011, seules
sont intégrées les sociétés D2T et Tech’Advantage. Cette dernière n’entrant pas dans le périmètre de consolidation du Groupe IFPEN, l’impact est retraité dans les
comptes consolidés.
L’impôt est constaté au sein du Groupe selon le principe de la neutralité comme si les sociétés étaient imposées séparément.
Les économies d’impôt réalisées par le Groupe grâce aux déficits sont conservées chez la mère et sont considérées comme une simple économie de trésorerie.
Les économies d’impôt réalisées par le Groupe non liées aux déficits (correctifs, notamment) sont conservées chez la mère et constatées en produits ou en charges.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 49

NOTE 23 – TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité
Exercice Exercice
(M€) 2011 2010
Variation des stocks – 12,0 – 5,4
Variation des clients et comptes rattachés – 28,9 – 47,0
Variation des autres créances d’exploitation 2,5 – 7,2
Variation des fournisseurs 6,9 29,7
Variation des autres dettes d’exploitation 22,2 35,8
Variation des créances diverses – 2,2 6,4
Variation des dettes diverses – 8,9 – 7,7
Variation participation des salariés 0,2 0,1
Variation des comptes de régularisation – actif – 3,0 1,1
Variation des comptes de régularisation – passif 1,1 6,8
VARIATION DU BFR (hors variation des ID) – 22,1 12,8
Incidence des variations de périmètre
Exercice
(M€) 2011
Acquisition par Axens NA d’une activité de production et de commercialisation – 18,6
Sortie de trésorerie détenue chez Prosernat – 26,6
Trésorerie reçue suite à la cession de Prosernat 10,0
TUP ISIS développement chez IFP Investissements 2,5
INCIDENCE DES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE – 32,7
Exercice
(M€) 2010
Prise de participation complémentaire dans HKD par le Groupe RSI 0,2
Cession de VT Holding 4,1
Acquisition par Axens Canada d’une activité de production et de commercialisation – 16,8
INCIDENCE DES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE – 12,5
50 - RAPPORT FINANCIER 2011

NOTE 24 – INFORMATION SECTORIELLE
Détermination des branches d’activités
Les secteurs d’activités retenus sont les suivants :
n Ressources (avant 2011 : Exploration-Production),
n Procédés (avant 2011 : Raffinage-Pétrochimie),
n Transports (avant 2011 : Moteurs-Énergie),
n Formation,
n autres (comprenant principalement les immobilisations et la dotation budgétaire d’État perçue par IFPEN).
Indicateurs sectoriels
Les indicateurs par branche d’activité sont :
n le chiffre d’affaires,
n le résultat d’exploitation,
n les immobilisations nettes,
n les effectifs.
Détermination des zones géographiques
Les zones géographiques présentées sont la France et l’international.
Secteurs d’activités
Total Total
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
CHIFFRES D’AFFAIRES 743,0 689,2
Ressources 100,6 127,1
Procédés 542,4 465,3
Transports 44,5 36,2
Formation 36,6 40,0
Autres 18,9 20,5
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 67,7 46,2
Ressources – 21,6 – 27,4
Procédés 49,6 2,8
Transports – 36,8 – 38,8
Formation – 7,4 – 5,0
Autres 83,8 114,6
IMMOBILISATIONS NETTES 526,7 504,0
Ressources 5,3 5,0
Procédés 125,3 105,5
Transports 16,1 16,2
Formation 2,2 1,4
Autres 377,8 375,9
RAPPORT FINANCIER 2011 - 51

52 - RAPPORT FINANCIER 2011
31/12/2011 31/12/2010
EFFECTIFS 3 738 3 756
Ressources 524 643
Procédés 1 488 1 421
Transports 643 621
Formation 211 207
Autres 871 865
Chiffre d’affaires par secteurs géographiques
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
CA France 115,7 105,0
CA Étranger 627,3 584,1
CHIFFRE D’AFFAIRES 743,0 689,2
NOTE 25 – ENGAGEMENTS HORS BILAN
(M€) 31/12/2011 31/12/2010
Cautions, garanties données 66,0 139,6
Hypothèques 0,9 3,2
Coface 0,2 12,4
Ventes à terme 4,7 4,3
Partenaires industriels de recherche aides remboursables 3,6 3,6
Redevances de crédit-bail à courir 2,3 0,5
Retraites externalisées 3,5 0,5
Autres engagements donnés 0,1 0,1
ENGAGEMENTS DONNÉS 81,3 164,2
Cautions, garanties reçues 23,2 29,2
Ventes à terme 2,1 1,1
Abandon de créances (clause retour meilleure fortune) 0,0 1,8
Coface 0,2 4,5
Partenaires industriels de recherche aides remboursables 17,7 19,1
Retraites externalisées 3,6 1,4
Autres engagements reçus 1,2 2,1
ENGAGEMENTS REÇUS 48,0 59,3

Engagements donnés
Le poste “Cautions, garanties données” baisse de (73,6) M€ dont (25,4) M€ chez Axens, (47,7) M€ chez Prosernat lié au changement de méthode d’intégration.
Le poste “Coface” diminue de (12,2) M€, (11,4) M€ chez Prosernat et (0,8) M€ chez Beicip-Franlab.
Engagements reçus
Le poste “Cautions, garanties reçues” diminue de (6,0) M€ : diminution de (10,2) M€ chez Prosernat et (2,4) M€ chez IFPEN compensée par une augmentation
de 6,7 M€ chez Axens.
Les postes “Coface”, “Ventes à terme” et “Abandon de créances” concernent principalement la société Beicip-Franlab et varient respectivement de (4,3) M€,
1,0 M€ et (1,8) M€.
NOTE 26 – EFFECTIFS (ETP MOYEN)
Les effectifs au 31 décembre 2011 ne tiennent pas compte du Groupe Prosernat (104 salariés) suite au changement de méthode de consolidation.
NOTE 27 – RÉMUNÉRATION ALLOUÉE AUX ORGANES DE DIRECTION
Cette information n’est pas donnée car elle conduit à communiquer des rémunérations individuelles.
NOTE 28 – HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Le montant total des honoraires des commissaires aux comptes figurant au compte de résultat de l’exercice s’élève à 0,83 M€, et se rapporte :
n au contrôle légal des comptes individuels et consolidés, pour 0,8 M€,
n aux prestations de services entrant dans les diligences directement liées à la mission de contrôle légal des comptes pour 0,03 M€.
Décret n° 2008-1487 du 30 décembre 2008 (C.com. art. R123-198 et R233-14 modifiés).
NOTE 29 – ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Néant.
NOTE 30 – PASSIFS ÉVENTUELS
31/12/2011 31/12/2010
Cadres et assimilés 2 040 2 083
Employés et techniciens 1 699 1 674
EFFECTIFS 3 738 3 756
L’État français a fait l’objet d’une enquête de la Commission européenne sur d’éventuelles aides d’État dont bénéficieraient IFPEN et certaines de ses filiales. La
Commission a rendu le 16 juillet 2008 une décision positive à l’égard d’IFPEN et ses filiales. UOP Ltd, filiale britannique de la société américaine UOP, a introduit
le 20 mai 2009 (Journal officiel de l’Union européenne du 18 juillet 2009) un recours à l’encontre de la décision de la Commission auprès du Tribunal de première
instance des Communautés européennes (TPICE, devenu Tribunal de l’Union européenne), à Luxembourg. IFPEN s’est joint à la procédure, en tant que partie intéressée.
La procédure écrite est clôturée. Néanmoins, à ce stade, on peut penser que le jugement du Tribunal ne pourra probablement pas être rendu avant la fin de l’année 2012.
Parallèlement, la Commission européenne avait indiqué en juillet 2008 aux autorités françaises qu’elle avait décidé d’ouvrir la procédure formelle d’examen prévue
à l’article 88, paragraphe 2, du traité CE à l’égard de la garantie illimitée de l’État français dont bénéficierait IFPEN en vertu de son statut d’EPIC.
Dans une décision rendue le 29 juin 2011, la Commission européenne a conclu que la garantie illimitée d’État conférée à IFPEN par son statut d’EPIC constituait bien
une aide de l’État, mais que celle-ci était compatible avec le marché intérieur, pour autant que les activités économiques d’IFPEN soient uniquement exercées à titre
accessoire et demeurent en lien avec son activité principale de recherche publique. Le Gouvernement français a introduit un recours en annulation de cette décision.
RAPPORT FINANCIER 2011 - 53

FILIALES ET PARTICIPATIONS
PORTEFEUILLE IFP ENERGIES NOUVELLES – RÉSULTATS 2011 Résultat net
Chiffre d’affaires Résultat d’exploitation
(M€)
Part du Groupe
Groupes cotés (IFP Energies nouvelles)
CGGVeritas 2 267,7 147,9 – 19,0
Technip 6 813,0 709,5 507,3
Groupe coté (IFP Investissements)
Heurtey Petrochem 344,3 12,2 3,4
Filiales directes IFP Energies nouvelles
Groupe Axens (1) 478,5 77,1 52,0
Groupe Beicip-Franlab 68,5 11,8 9,0
Groupe IFP Training (2) 39,2 2,5 1,7
Cofip 6,5 1,5 1,3
IFP Technologies (Canada) Inc. (3) 3,6 0,3 0,7
Procethol 2G 0,2 – 2,8 – 1,8
Bionext 0,3 – 0,1 – 0,1
Filiales et participations via IFP Investissements
Groupe D2T 40,9 1,9 1,8
Groupe Eurecat 95,8 20,6 10,7
Groupe Prosernat 71,3 3,8 2,9
Tech’Advantage 9,7 0,8 0,4
Geogreen 0,6 – 0,5 – 0,5
Poweltec 1,3 – 0,1 0,1
(1) Chiffre d’affaires “économique”
(2) Également détenue par IFP Investissements
(3) En MCAD
L’évolution de la valeur comptable du portefeuille des filiales et participations d’IFPEN au cours de l’exercice 2011 s’analyse ainsi :
n valeur nette du portefeuille au 31/12/2010 489,1 M€
n acquisitions (cessions) (4,7) M€
n variation nette des provisions 0,0 M€
n valeur nette du portefeuille au 31/12/2011 484,4 M€
Sur une plus longue période, l’évolution de la valeur réévaluée du portefeuille des filiales et participations d’IFPEN est la suivante :
(M€) 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
Valeur du portefeuille 767,1 987,8 1 082,0 689,0 867,5 872,9 898,8
Base 100 = 31/12/2005 100 129 141 90 113 114 117
CAC 40 4 715 5 541 5 614 3 218 3 936 3 805 3 160
Base 100 = 31/12/2005 100 117 119 68 83 81 67
54 - RAPPORT FINANCIER 2011

PORTEFEUILLE DES PRINCIPALES
PARTICIPATIONS INDUSTRIELLES
D’IFP ENERGIES NOUVELLES
AU 31 DÉCEMBRE 2011
(% DE CONTRÔLE)
Procédés catalytiques
raf�nage et pétrochimie
AXENS
100 %
Ingénierie stockage CO 2
GEOGREEN
40 %
EURECAT
50 %
Conseil et logiciels en géosciences
BEICIP-FRANLAB TECH’ADVANTAGE
IFP TECHNOLOGIES
(CANADA) INC.
100 % 100 % 100 %
Autres participations
CGGVERITAS TECHNIP
4 % 3 %
Ingénierie moteurs
D2T
100 %
Ingénierie fours de raf�nage,
pétrochimie et hydrogène
HEURTEY PETROCHEM
37 %
Formation
IFP TRAINING
62 %
Ingénierie traitement
gaz naturel
PROSERNAT
40 %
Essaimage
POWELTEC
24 %
Fonds d’investissement
énergie et environnement
DEMETER/DEMETER 2 3E
10 % 6 %
RAPPORT FINANCIER 2011 - 55

56 - RAPPORT FINANCIER 2011
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IFP Energies nouvelles est un organisme
public de recherche, d’innovation et
de formation intervenant dans les
domaines de l’énergie, du transport
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