Télécharger le rapport annuel 2010 - Fives

Concevoir aujourd’hui les usines du futur
Rapport Annuel 2010

Sommaire
Profil 01
Le mot du Président 02
Chiffres-clés 04
Faits marquants 06
Au cœur de Fives 08
Gouvernance d’entreprise 10
Responsabilité Sociale d’Entreprise 12
Ressources Humaines 16
Innovation 20
International 24
Marchés 30
Aluminium 32
Acier 36
Verre 40
Automobile & logistique 42
Ciment 46
Énergie 50
Le concept…
Cette année, nous avons choisi de ne pas éditer de photographies factuellement
représentatives de nos équipements/installations afin d’introduire l’art et l’imagination
dans l’univers de l’industrie. Aussi, nous avons sublimé la matière industrielle
afin qu’elle soit la base d’une recomposition graphique qui illustre notre credo :
« Concevoir aujourd’hui les usines du futur ».

Fives en 2010
1 049 M€
de chiffre d’affaires
dont près de 55 %
réalisé dans les pays émergents
223 M€
de fonds propres
5 639 collaborateurs*
Notre vision : seules les solutions innovantes permettront demain un développement industriel durable
et profitable pour tous. Fives apporte des solutions industrielles nouvelles pour faire face à ces enjeux.
*sociétés consolidées au 31.12.2010

Le concept… suite >
MÉTAL
Aluminium
Fives Solios
Acier
Fives Bronx
Fives Celes
Fives DMS
Fives Industries
Fives Stein
Directement réalisées de manière
artistique ou ayant fait l’objet
d’un montage, ces images
sont à l’origine bien réelles.
Retrouvez-les ci-contre !
Deuxième de couverture • Batterie
de ventilateurs de refroidissement
de la virole d’un four de cimenterie
Page 1 • Système de tri à haute
automatisation
CIMENT
Fives FCB
Fives Pillard
Page 14 • Aluminerie en cours
de construction
Page 16 • Intérieur d’un four de
cimenterie
AUTOMOBILE
& LOGISTIQUE
Fives Cinetic
ÉNERGIE
Page 30 • Pont transporteur
de brames d’acier
Page 32 • Stock de lingots
d’aluminium
Fives Cail
Fives Cryogenie
Fives Nordon
Fives North American
Fives Pillard
Page 42 • Vilebrequin en cours
d’usinage par une rectifieuse Landis
Page 44 • Solution logistique à haute
cadence pour colis

Page 4 • Série de convoyeurs
d’anodes
Page 6 • Montage d’un atelier
d’anodes pour la production
d’aluminium
Page 8 • Centre de traitement
des gaz, aluminerie
Page 12 • Sucrerie vue d’un champ
de betteraves
Page 18 • Brame d’acier carbone
Page 20 • Bobine d’acier
Page 22 • Enroulage d’une bande
d’acier inoxydable
Page 26 • Ligne de recuit fer blanc
Page 34 • Vue partielle d’un centre
de traitement des fumées des fours
à cuire les anodes
Page 36 • Brames d’acier sortant
d’un four
Page 38 • Cœur de laminoir d’acier
inoxydable
Page 40 • Plaque de verre
photovoltaïque
Page 46 • Clinker en fusion à
l’intérieur d’un four de cimenterie
Page 48 • Transporteurs à bandes,
cimenterie
Page 50 • Flamme de brûleur à gaz
Page 52 • Échangeur de chaleur
à plaques en aluminium brasées

Profil
Fives Panorama 2010
Groupe d’ingénierie industrielle,
Fives conçoit et réalise des équipements
de procédés, des lignes de production
et des usines clés en main pour les plus grands acteurs
mondiaux des secteurs de l’aluminium, de l’acier
et du verre, de l’automobile et de la logistique,
du ciment, de l’énergie et du sucre.
Implanté dans une trentaine de pays et comptant plus de 5 600 collabora teurs
sur les cinq continents, le Groupe est reconnu pour sa maîtrise technologique
et ses compétences dans la réalisation de grands projets d’ensemble partout
dans le monde. Son savoir-faire, allié à une solide expérience du terrain, lui
permet de garantir le respect des délais et des performances.
Grâce à l’efficacité de ses program mes de Recherche & Développement, Fives
conçoit des solutions indus trielles anticipant les besoins de ses clients en
termes de rentabilité, de sécurité et de respect de l’environ nement.
La stratégie du Groupe repose également sur une politique des ressources
humaines de respect de l’individu, privilégiant l’initiative, l’excellence technique
et l’esprit d’équipe.

Fives Le mot du Président Panorama 2010
Plus qu’une année de transition,
2010 aura été une année
de rebond
2011 s’annonce comme une très bonne année
pour Fives qui devrait voir l’ensemble
de ses indicateurs de performance progresser.
pour Ford et General Motors aux états-Unis, pour Renault au Maroc, pour PSA-
Peugeot Citroën en Russie, pour MNG Cargo en Turquie et pour Yamato au Japon.
Enfin, dans l’énergie, Fives Nordon s’est vu une nouvelle fois confier d’importants
contrats de maintenance au sein du parc nucléaire français pour EDF.
Comme en 2009, Fives a terminé l’année 2010 par une acquisition. Après la société japonaise
Decker, devenue Cinetic Decker Filling K.K., c’est au tour de l’entreprise Bronx International Inc.
et de sa filiale britannique Bronx Taylor Wilson Ltd., dont l’acquisition a été finalisée le
30 novembre 2010, de rejoindre le Groupe. Société d’ingénierie, leader mondial dans la
conception et la fourniture d’équipements de finition et de production de tubes, Bronx International Inc.
compte comme clients de grands groupes industriels du secteur sidérurgique et du tube tels Vallourec ou
Baosteel. En 2010, Bronx, devenue depuis Fives Bronx, a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de l’ordre de
80 millions de dollars.
L’année 2010 s’est également achevée sur une autre bonne note : le carnet de commandes du Groupe a
progressé en un an, pour franchir à nouveau la barre symbolique du milliard d’euros. Avec des prises de
commandes qui ont dépassé 1,2 milliard d’euros en 2010, et qui continueront de progresser cette année,
sous l’effet en particulier du dynamisme économique des pays émergents, Fives aborde 2011 avec confiance.
Comme prévu, le chiffre d’affaires, à 1 049 millions d’euros, s’est fortement contracté en 2010 (de 18 % par
rapport à 2009), sous l’effet d’un carnet de commandes en baisse à l’ouverture de l’exercice (à 834 millions
d’euros contre 1 359 millions d’euros un an plus tôt). Les actions engagées dans toutes les filiales du Groupe
visant à réduire les coûts et le besoin en fonds de roulement, tout en augmentant les dépenses commerciales
et de Recherche & Développement, ont permis de compenser les effets de cette baisse du chiffre d’affaires
sur le résultat d’exploitation consolidé. à 59,2 millions d’euros pour l’exercice, celui-ci s’affiche même en
légère progression (5 % par rapport à 2009), grâce aussi à la bonne tenue des marges sur les affaires en
cours d’exécution. Avec un résultat net de 33,5 millions d’euros, en forte
augmentation en 2010 par rapport à 2009 (66 %), une trésorerie de 214 millions
d’euros et des fonds propres de 223 millions d’euros, Fives est bien armé pour
accélérer sa croissance dans les années à venir.
Plusieurs succès commerciaux d’envergure ont témoigné en 2010 de la
compétitivité de l’offre du Groupe. Ils confirment également le bien-fondé de la
stratégie conduite ces dernières années, qui a fait de l’innovation et du
développement, ainsi que d’une présence accrue de Fives dans les pays émergents,
des priorités.
Fives DMS a signé plusieurs commandes de laminoirs et d’équipements
mécaniques pour lignes en Chine, non seulement pour des clients traditionnels
tels que Baosteel et Tisco, mais aussi pour de nouveaux venus comme Jisco et ESS.
Fives Stein a, pour sa part, mis en vigueur, en début d’année, une commande
essentielle du point de vue stratégique, de deux fours de process pour lignes de
recuit d’aciers au silicium pour Baosteel, en prenant ainsi pied dans un marché
d’avenir. Fives Solios a obtenu plusieurs commandes pour la future usine de
Ma’aden Aluminium Company en Arabie Saoudite, joint venture entre la société
d’Etat Saudi Arabian Mining Co. et Alcoa. Dans le pôle automobile et logistique,
plusieurs contrats emblématiques ont également été enregistrés, notamment
2010 et les premiers mois de 2011 ont aussi été marqués par de nombreuses mises
en service réussies dans tous nos secteurs d’activité, notamment dans l’acier avec
le démarrage de plusieurs laminoirs et lignes de traitement en Chine, en Corée, au
Brésil et en Inde, mais aussi dans l’aluminium avec les mises en route des
installations fournies par Fives Solios pour l’usine de Qatalum, ou encore dans
le ciment, avec l’obtention des réceptions des usines clés en main livrées
par Fives FCB à QNCC au Qatar, à Titan en Égypte, à Vinaincon Corporation au
Vietnam et à Holcim Apasco au Mexique.
Plus qu’une année de transition, 2010 aura donc finalement été une année de
rebond. Fort de son carnet à fin 2010 et de ses enregistrements de commandes du
premier trimestre, Fives devrait réaliser une très bonne année 2011 et voir
l’ensemble de ses indicateurs de performance progresser.
À plus long terme, l’urbanisation et les besoins d’infrastructures, la recherche de
solutions techniques économes en énergie et respectueuses de l’environnement,
ainsi que la démographie des pays émergents (dans lesquels Fives réalise près de
55 % de son chiffre d’affaires), continueront de soutenir les différents marchés du
Groupe, qui dispose dans tous ses métiers d’un savoir-faire et de technologies
parfaitement adaptés à ces tendances de fond.
C’est en restant fidèle à ses racines et à sa culture, en s’appuyant sur ses atouts
(maîtrise des coûts et des risques, savoir-faire en gestion de projets), en continuant
à placer l’innovation et le développement international au cœur de sa stratégie et
en sachant attirer et accueillir de nouveaux talents pour enrichir le Groupe de leur
diversité, que Fives s’inscrira dans une nouvelle et belle trajectoire de croissance.
Frédéric Sanchez
Président du Directoire de Fives
2

Fives Chiffres-clés Panorama 2010
Fives réalise une très bonne
année 2010
Enregistrements de commandes
et carnet de clôture
1 207
1 503
1 402
1359
1 290
1 224
1 117
Répartition du chiffre d’affaires par marché et par zone géographique
26,3 %
27,1 %
12,0 %
29,2 %
Fort de sa cohésion, de sa réactivité, de sa solidité
financière et de son avance technologique dans la
plupart de ses métiers, Fives a remarquablement
traversé les turbulences de ces deux dernières années et
réalise une excellente année 2010.
Enregistrements de commandes et carnet de
clôture : Fives a retrouvé, en 2010, un niveau
d’enregistrements de commandes élevé (troisième
meilleure performance historique).
Après la récession de 2009, Fives a su pleine ment tirer
profit de la reprise économique amorcée en 2010.
Porté par une forte activité commerciale, le Groupe a
reconstitué son carnet de commandes et aborde 2011
avec une excellente visibilité sur le niveau de charge
de la plupart de ses lignes de métiers.
Chiffre d’affaires, résultat d’exploitation et résultat
d’exploitation avant amortis sements : dans un
contexte de baisse de l’activité sous l’effet d’un carnet
de comman des d’ouverture en fort recul, Fives affiche
une performance opérationnelle remarquable et
améliore ses résultats par rapport à 2009.
Cette performance est le fruit d’une exécution
maîtrisée des contrats qui lui sont confiés et reflète
également la qualité de ses technologies. Elle traduit
également la réactivité du Groupe qui a su, dès le début
de la crise, mettre en œuvre les mesures d’adaptation
qui s’imposaient.
Répartition du chiffre d’affaires par marché et par
zone géographique : fort d’une expertise multisectorielle
et d’une couverture géographique
mondiale, Fives a su bénéficier des investissements
réalisés dans les secteurs d’activité et dans les zones
géographiques en croissance.
Si le secteur du métal reste le plus fort contributeur
au chiffre d’affaires, l’année 2010 a été également
marquée par la forte progression des pôles automobile
et énergie.
En termes de distribution géographique, le chiffre
d’affaires est tiré par les contrats réalisés en Asie - la
Chine et l’Inde étant restées très actives malgré
la crise - et se répartit de façon équilibrée dans le
reste du monde.
Trésorerie et fonds propres : Fives affiche une struc ture
financière particulièrement saine et solide.
Tout en ayant financé, en fin d’année 2010, l’acquisition
de la société Bronx sur sa trésorerie propre, le Groupe
est parvenu à maintenir un niveau de trésorerie élevé à
la clôture et une structure de bilan solide. La progression
notable des fonds propres témoigne, par ailleurs, d’une
gestion saine de la période de crise.
Recherche et Développement :
l’inno va tion au cœur de la stratégie du Groupe.
Le montant des dépenses de R&D du Groupe, qui
s’est encore accru en 2010 pour atteindre le niveau
record de 19,8 M€, a augmenté de près de 70 % en
cinq ans. Fives affirme ainsi son ambition d’accroître
son avance technologique et de proposer des
solutions innovantes à ses clients.
1 025
989
2006
2007
En millions d’euros
1 137
62,3 74,8
64,4
53,1
2006 2007
En millions d’euros
2008
1 352
88,7
74,6
834
727
2009
1 283
2010
Enregistrements
Carnet de commandes à la clôture
Chiffre d’affaires,
résultat d’exploitation et résultat
d’exploitation avant amortissements
1 049
75,9
71,2
59,2
56,1
2008 2009 2010
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Résultat d’exploitation avant amortissements
34,7 %
Chiffres 2010
233,8
Métal (aluminium et acier)
Automobile/Logistique
Énergie
Ciment
Trésorerie et fonds propres
2006
149,9
253,3
159,1
2007
235,8
En millions d’euros
182,2
2008
229,8
Trésorerie à la clôture
Fonds propres à la clôture
181,3
2009
11,9 %
214,0
222,8
2010
18,4 %
20,8 %
Chiffres 2010
Asie et Océanie
France
Amériques
Afrique et Moyen-Orient
Europe (hors France)
Recherche & Développement
11,8
12,8
15,2
18,4
19,8
2006 2007 2008 2009 2010
En millions d’euros
Budget R&D
19,6 %
4

Fives Faits marquants Panorama 2010
En 2010, Fives obtient
plusieurs commandes
d’envergure
En janvier
• Fives Cinetic obtient de Renault un contrat pour la fourniture de l’ensemble des
équipements de manutention des ateliers de tôlerie et de montage final de son
projet « Greenfield » à Tanger, au Maroc. L’usine produira 175 000 véhicules par an
pour trois modèles.
• Areva confie à Fives Nordon une commande pour les études et l’approvisionnement
des lignes d’expansion pressuriseur de l’EPR de Taishan 1 et 2 en Chine.
En février
Fives Solios obtient de Vedanta un nouveau contrat pour la fourniture clés en
main des systèmes de chauffe et de régulation de quatre fours à cuire les anodes
pour l’usine d’aluminium de Balco, à Korba (en Inde), et démontre ainsi la
compétitivité de son offre sur le marché indien grâce à sa filiale locale, Fives India.
En mars
En Chine, Baosteel, sidérurgiste de référence, renouvelle sa confiance au Groupe
en commandant deux fours horizontaux pour de nouvelles lignes de recuit d’aciers
au silicium à grains orientés.
En avril
• Neuf ans après la mise en service d’une première ligne de recuit brillant sur le site
de Baoxin à Ningbo, en Chine, Baosteel confie à Fives DMS la fourniture de
sa seconde ligne de recuit brillant qui produira 80 000 tonnes par an de bandes
d’acier austénitiques et ferritiques.
• En Chine, suite à la commande passée par Handan Steel pour un four de
réchauffage de brames en début d’année 2010, Fives Stein obtient, via sa filiale
locale, un contrat pour la fourniture de deux autres fours de réchauffage pour
billettes, et confirme ainsi la supériorité technologique du four Digit@l Furnace®.
• Fives Stein se voit aussi attribuer une commande record de douze étenderies de
verre plat, dont huit destinées à la production de verre photovoltaïque, de la part
du verrier chinois Xinyi Glass.
En mai
• JISCO, troisième producteur chinois d’acier inoxydable, signe avec
Fives DMS un contrat d’envergure pour la fourniture de quatre
laminoirs à froid 20 cylindres dans le cadre de la deuxième phase
d’extension de son usine.
• PSA-Peugeot Citroën confie à Fives Cinetic la réalisation de l’atelier
de montage final de son site de production de Kaluga, en Russie.
• Fives Cinetic se voit aussi attribuer, par MNG Kargo - l’une des
principales compagnies turques de messagerie express - un contrat
pour l’automatisation de sept plateformes de tri.
En juin
• Après la mise en service réussie de la plus importante ligne de
recuit décapage à chaud au monde en 2008, Fives DMS est de
nouveau retenu par TISCO pour la fourniture d’une ligne de recuit
brillant inox de 150 000 tonnes par an, la plus importante capacité
de production au monde.
• En parallèle, TISCO confie à Fives DMS une commande pour la
fourniture d’un laminoir à froid dédié à la production de bandes de
qualité « brillante » qui battra tous les records de capacité de
production (133 000 tonnes par an) et de vitesse de laminage
(1 200 mètres par minute).
• Fives Nordon obtient d’EDF CIPN un contrat cadre de cinq ans portant
sur le palier P’4 des centrales nucléaires françaises. Il concerne les
travaux de modification pour la mise aux normes et l’amélioration des
performances dans l’îlot nucléaire des douze tranches concernées.
• Fives Cryogenie signe avec Daqing Petrochemical Company un
contrat pour la fourniture de dix-sept échangeurs de chaleur, deux
boîtes froides et huit bidons dans le cadre de l’augmentation de
capacité de production d’éthylène à 1,2 million de tonnes par an de
son site de Daqing, en Chine. Grâce à son implantation chinoise,
Fives Cryogenie se positionne comme le seul fournisseur local
bénéficiant d’un savoir-faire européen.
En août
Aux États-Unis, Chrysler choisit Fives Cinetic pour la transformation
d’une ligne d’assemblage moteur, de lignes d’usinage de vilebrequins,
de culasses et de blocs cylindres, ainsi que des systèmes
de stockage et de récupération automatique.
En octobre
Grâce à la qualité de chauffage et aux performances énergé tiques
et environnementales de sa technologie Digital, Fives Stein
remporte la commande de deux fours de réchauffage de brames
aux États-Unis chez Allegheny Ludlum Corp., leader mondial dans
la production d’une large gamme d’aciers au carbone, d’aciers
inoxydables et d’aciers spéciaux à forte valeur ajoutée.
En novembre
• Dans le cadre de la construction de son nouveau terminal
logistique aux abords de l’aéroport international Haneda, à Tokyo,
Yamato Transport confie à Fives Cinetic la conception et la
fourniture d’un centre de tri entièrement automatisé équipé de
trois trieurs « cross belt » et de six trieurs « slide sorter ». Le centre
disposera d’une capacité de traitement de 66 000 objets par heure
et d’un mode d’exploitation à haut niveau d’adaptation selon les
créneaux horaires et le volume d’utilisation.
• Fukuyama Transporting - acteur majeur du transport au Japon -
attribue à Fives Cinetic une commande pour la fourniture d’un
système de tri intégrant la technologie « cross belt » pour son
nouveau terminal logistique d’une capacité de traitement de
11 000 objets par heure vers 73 destinations.
En décembre
• Ma’aden Aluminium Company - joint venture entre la compagnie
d’état Saudi Arabian Mining Co. et Alcoa - retient les technologies
Fives Solios dans le cadre de la construction du plus grand complexe
intégré de production d’aluminium au monde sur le site de Ras Az
Zwar en Arabie Saoudite. Le Groupe fournira, clés en main, deux
ateliers d’anodes d’une capacité unitaire de 40 tonnes par heure, ainsi
que le terminal maritime portuaire de déchargement et de stockage
de brai liquide. Fives Solios obtient également des commandes, dont
la mise en vigueur est prévue au premier semestre 2011, pour la
fourniture de quatre centres de traitement des gaz d’électrolyse, et
de quinze fours de fusion et de maintien à la fonderie pour la
production de billettes, de plaques et de lingots d’aluminium.
• Dans le cadre de sa participation à la construction de l’EPR de
Flamanville, Fives Nordon obtient une commande supplémentaire
d’Areva portant sur le beurrage Inconel des traversées d’enceinte.
acquisition
En novembre, Fives fait l’acquisition
de Bronx International Inc. et de
sa filiale britannique Bronx/Taylor-
Wilson Ltd., groupe d’ingénierie
leader mondial dans la conception et
la fourniture d’équipements de finition
et de production de tubes. Les clients
directs de Bronx (devenu Fives Bronx)
sont des producteurs de barres, tubes
et tuyaux en acier et en métaux non
ferreux, parmi lesquels les grands
groupes industriels du secteur
sidérurgique.
Fives Bronx, dont le siège est basé à
North Canton, Ohio (états-Unis),
dispose d’une vaste couverture
commerciale et d’une large gamme
d’équipements installés partout dans
le monde. Fives Bronx emploie environ
70 collaborateurs, et réalise un chiffre
d’affaires de l’ordre de 80 M$ en 2010,
porté par une activité dynamique
notamment au Brésil, en Russie et en
Asie.
Avec cette acquisition, le groupe Fives
renforce ses activités dans la métallurgie
en enrichissant son offre de
produits.
6

Au cœur de Fives
Fives Panorama 2010
• Gouvernance
d’entreprise
• Responsabilité
Sociale d’Entreprise
• Ressources
Humaines
• Innovation
8

Fives Gouvernance d’entreprise Panorama 2010
Une stratégie orchestrée
par un Directoire…
… et portée par un
Comité exécutif opérationnel
Une stratégie pilotée par un Directoire, en étroite collaboration avec son
Comité exécutif
Les membres du Directoire
• Frédéric Sanchez
Président du Directoire
• Lucile Ribot
Membre du Directoire - Directeur financier Groupe
• Martin Duverne
Membre du Directoire - En charge des pôles Énergie et Logistique
Les membres du Comité exécutif
De gauche à droite et de haut en bas
• Daniel Brunelli-Brondex
Directeur du pôle Aluminium
• Jean-Marie Caroff
Directeur du Développement International Groupe
• Alain Cordonnier
Directeur général de Fives FCB
• Michel Dancette
Directeur Responsabilité Sociale d’Entreprise
• Jean-Paul Sauteraud
Directeur juridique Groupe
• Michelle XY Shan
Vice-President Business Development China
• Jean-Camille Uring
Directeur du pôle Automobile
• Paule Viallon
Directeur des Ressources Humaines Groupe
Le Directoire
Composé de trois membres, Frédéric Sanchez (Président),
Martin Duverne et Lucile Ribot, le Directoire est en charge de
la gestion de Fives et met en œuvre la stratégie du Groupe. Il
se réunit aussi souvent que nécessaire.
Le Conseil de surveillance
Composé de sept membres, Jacques Lefèvre (Président),
Guillaume Jacqueau (Vice-Président), James Arnell, Stéphane
Etroy, Fabrice Georget, Arnaud Leenhardt et Vincent Pautet,
le Conseil de surveillance se réunit au moins quatre fois
par an pour examiner le rapport trimestriel que lui présente
le Directoire.
À toute époque de l’année, il opère les vérifications et les
contrôles qu’il juge opportuns et peut se faire communiquer
les documents qu’il estime utiles à l’accomplissement de sa
mission.
Le Comité des comptes et le Comité des nominations et
des rémunérations, tous deux composés de certains membres
du Conseil de surveillance, viennent éclairer ses décisions.
Le Comité exécutif
Le Comité exécutif se réunit au minimum bimestriellement
sous la présidence de Frédéric Sanchez.
Composée des membres du Directoire et des principaux
dirigeants opérationnels et fonctionnels du Groupe, cette
instance de réflexion stratégique et d’échange d’infor mations
se réunit pour instruire les dossiers et aider le Directoire à
arrêter les décisions relevant de sa compétence. Le Comité
exécutif est en particulier appelé à délibérer sur les sujets
d’intérêt commun et les questions de coordination entre les
différentes entités du Groupe.
10

Fives Responsablité Sociale d’Entreprise Panorama 2010
La RSE au cœur des enjeux de Fives
De part sa position de fournisseur de biens d’équipement et d’usines
complètes, Fives est au cœur des enjeux énergétiques et environnementaux
de la production industrielle. Le Groupe doit aussi faire face aux
questions sociales et sociétales liées à ses implantations, à son histoire et aux
équipes multiculturelles qui le composent. Pour répondre à ces enjeux, Fives a
mis en place un programme de Responsabilité Sociale d’Entreprise (RSE) dont
les actions prioritaires ont été définies avec le Comité exécutif.
Pour répondre à ces enjeux, Fives s’engage à :
• minimiser son empreinte environnementale tant directe qu’indirecte au travers des biens d’équipements industriels fournis par le Groupe,
• agir de manière responsable et loyale sur les marchés et promouvoir la responsabilité sociale auprès de ses parties prenantes,
• respecter les individus et fournir à ses collaborateurs des conditions de travail sûres, une protection sociale juste et des opportunités
de développement de leurs compétences et de leur carrière.
Ces engagements se sont traduits par sept axes de travail prioritaires, déclinés en un programme d’actions lancé en 2009 et construit à partir :
- de directives imposées aux filiales (prévention de la corruption, conduite des entretiens d’évaluation, mesures à prendre en matière
d’organisation santé sécurité, etc.),
- de propositions d’actions faites aux filiales, leur laissant le choix d’y participer ou non,
- d’initiatives locales qui peuvent ensuite être proposées aux autres filiales du Groupe.
à la fin 2010, comme le présente le tableau ci-dessous, trois axes sont proches du niveau de déploiement cible, trois axes ont fait l’objet
d’un effort important en 2010 qui se poursuivra en 2011 et en 2012, et deux axes sont en lancement ou déployés dans un seul pays.
Les engagements RSE de Fives répondent à quatre types d’enjeux :
• L’environnement
Fives est concerné par la minimisation de son empreinte
environnementale de deux manières : d’une part sur ses
propres sites et d’autre part par les équipements qu’il
développe pour des secteurs industriels dont l’intensité
énergétique et l’empreinte environnementale sont très
importantes, notamment dans la production de l’acier,
du verre, de l’aluminium et du ciment.
• Le marché
Depuis fin 2007, les filiales du Groupe partagent le
même nom, la même identité visuelle et la même
réputation. Le niveau d’exigence sur les pratiques des
filiales et leur gestion des risques s’en est ainsi trouvé
accru. Par ailleurs, les bonnes performances du Groupe
en matière d’efficacité énergétique, d’environnement et
de sécurité doivent être valorisées pour se différencier
sur les marchés. Enfin, l’activité de Fives reposant en
grande partie sur des opérations et des équipements
réalisés par des sous-traitants, leur performance
conditionne celle du Groupe, et leur engagement
progressif en matière de RSE est un objectif clé pour
Fives.
• L’humain
En tant que groupe d’ingénierie aux technologies
de pointe, Fives fonde son développement sur son
capital humain et sur le savoir-faire, la motivation et
le comportement exemplaire de ses équipes. L’implantation
de Fives, présent dans près de 30 pays, soulève
également les questions du niveau de protection sociale
proposé aux salariés et des conditions d’attractivité des
jeunes talents pour l’industrie mécanique.
D’autre part, les interventions sur les sites industriels
de Fives et sur les chantiers des clients présentent
des enjeux de sécurité importants et variés, selon les
opérations menées ; de même, les nombreuses missions
à l’export nécessaires à l’activité du Groupe font de la
sécurité en déplacement une préoccupation essentielle.
• La gouvernance
Compte tenu de la diversité des filiales qui composent le
Groupe, en termes d’histoire, de pays et de culture, le
partage des bonnes pratiques de gestion et la mise en
œuvre de synergies sont les clés d’un fonctionnement
efficace et pérenne.
Niveaux de déploiement des axes prioritaires RSE
AXES MARCHÉ & ENVIRONNEMENT
• Rechercher systématiquement l’efficacité énergétique dans les développements du Groupe
et minimiser l’empreinte environnementale des procédés et technologies fournies par Fives
• Maintenir un haut niveau d’exigence éthique dans les relations internes et avec les tiers
• Concilier performances achats et relations durables avec les fournisseurs
AXES HUMAIN & ENVIRONNEMENT
• Déployer au niveau du Groupe un système homogène et efficace de management
de la santé, de la sécurité et de l’environnement
• Promouvoir la diversité
et harmoniser le niveau de protection sociale par zone géographique
• Intégrer la dimension prévisionnelle dans la gestion des emplois et des compétences
AXE GOUVERNANCE
• Promouvoir des règles de gouvernance favorisant l’efficacité
du contrôle interne et les synergies intra-groupe
0 - 25 % 25 - 50 % 50 - 75 % 75 - 100 %
Si les comités de direction des filiales sont tous conscients des enjeux RSE du Groupe,
l’étape suivante consiste à travailler localement, filiale par filiale,
pour trouver le moyen d’agir au plus près des équipes et de leur quotidien.
Estelle Fontenay
Responsable RSE Groupe
12

Fives Responsablité Sociale d’Entreprise Panorama 2010
La santé, sécurité, Environnement :
une priorité pour le Groupe
En matière de Santé, Sécurité et Environnement (SSE), les enjeux de Fives
sont nombreux et concernent tant ses propres sites que l’accompa gnement
de ses équipes sur les chantiers des clients. Depuis la nomination d’un
coordinateur SSE Groupe en 2009, Fives a systématisé un ensemble d’actions
concrètes.
Les priorités du Groupe en matière de SSE sont de
trois ordres. Elles concernent :
• la gestion de ses propres sites et notamment des
sites industriels (organisation sécurité, conformité
administrative environnementale et sécurité,
gestion des déchets, maintenance des équipements
et des installations, formation et habilitation
du personnel, gestion des prestataires et
du personnel intérimaire, etc.),
• la sécurité de ses salariés en déplacement, dans
un contexte international où les niveaux de risques
politique, sécuritaire et sanitaire varient très
rapidement,
• les interventions sur les sites clients. Les filiales du
Groupe interviennent très souvent chez les clients
dans leurs ateliers et/ou chantiers pour des
opérations de montage ou de supervision de
montage, de mise en route et/ou de maintenance.
Ces opérations peuvent durer de quelques jours à
plusieurs années, et mobiliser un superviseur ou
plusieurs milliers d’ouvriers chez les sous-traitants.
Elles sont effectuées, selon les cas, sous la
responsabilité complète de la filiale de Fives, de
celle du client, ou d’autres prestataires.
Face à ces enjeux, la direction RSE du Groupe a
déployé, en 2010, plusieurs actions initiées en 2009 :
L’enrichissement des connaissances des filiales
et le développement de leur culture SSE
Le référentiel international Fives des guides métiers
et des bonnes pratiques SSE a été mis à disposition
et présenté aux filiales. Outre l’homogénéisation
des pratiques et l’amélioration du contenu des
documents Groupe tels que les plans de prévention,
cette base de données permet aux filiales d’enrichir
leurs connaissances et de développer leur culture SSE.
L’amélioration des pratiques SSE des filiales
En 2010, une campagne de quinze audits des principaux
sites industriels du Groupe a été réalisée à travers
le monde pour permettre de mieux appréhender les
problématiques SSE des filiales, d’identifier les points
forts, les bonnes pratiques et les points d’améliorations,
et de bâtir un plan de progrès reprenant, par priorités,
les actions à mener. Ces audits croisés sont systématiquement
réalisés par des auditeurs SSE internes à
savoir, le coordinateur SSE Groupe et l’un des huit coordinateurs
SSE de filiales nommés auditeurs Groupe.
Les filiales perçoivent ces audits SSE comme un réel
outil d’amélioration de leurs pratiques SSE.
Compte tenu de la variété des problématiques et
des contextes dans lesquels les salariés interviennent,
la prise en compte de la SSE au cœur des activités des filiales
du Groupe et la responsabilisation de l’ensemble des acteurs sont
la pierre angulaire de l’amélioration de nos performances SSE.
Pascal Mercier, Coordinateur SSE Groupe
La consolidation d’un réseau d’échanges
et de partage d’expérience
En 2010, quatre séminaires ont regroupé les
coordinateurs SSE de filiales implantées dans
différentes régions (Europe francophone, Europe
anglophone, Chine, états-Unis/Canada). Ils ont
permis de consolider un réseau de coordinateurs SSE
Groupe - réseau indispensable aux échanges et
partages d’expérience et de bonnes pratiques.
L’accompagnement des filiales
La direction RSE du Groupe a également accompagné
ponctuellement les filiales à leur demande, via des
formations spécifiques ou des interventions dans les
comités de direction, par exemple dans leur démarche
d’appropriation des enjeux SSE, d’adaptation de leur
organisation et de responsabilisation des acteurs
internes.
En 2011, la direction RSE axera son programme
d’audits SSE sur les chantiers avec une équipe élargie
d’auditeurs Groupe. Les plans d’actions engagés
par les filiales feront l’objet d’un suivi régulier. En
parallèle, se poursuivront les actions d’animation du
réseau, les échanges de bonnes pratiques et
l’assistance au renforcement des compétences SSE
des sociétés.
En 2010, le Groupe compte
22 sites industriels*
et 26 sites mixtes**, agences
et centres d’essais
partout dans le monde
* sites avec une activité industrielle significative et
permanente
** sites combinant une activité de bureau
et une activité industrielle ou d’essais
De bons résultats sécurité
en 2010
Si les performances restent encore inégales, les résultats en
matière de sécurité dans le Groupe sont nettement en
amélioration : le taux de fréquence Groupe est passé de 11,54 à
8,61 ; le taux de gravité de 0,318 à 0,208. Fives Nordon a
particulièrement contribué à l’amélioration de ces performances
avec la mise en œuvre d’un plan d’actions ambitieux, principalement
basé sur l’implication et la responsabilisation de toute
la ligne hiérarchique :
• implication du management dans la refonte de l’évaluation des
risques dans les ateliers et sur chantiers, et dans le suivi des
actions associées,
• implication de l’encadrement par la réalisation de visites SSE
et de « causeries »,
• accentuation des campagnes de communication et réalisation
d’un challenge sécurité pour l’ensemble du personnel,
• création d’un comité sécurité Fives Nordon rassemblant tous
les animateurs sécurité des ateliers et chantiers de Fives Nordon
– comité favorisant le partage des problématiques SSE
rencontrées et l’échange d’expérience,
• multiplication des formations destinées aux salariés et au
personnel encadrant.
Toutes les sociétés du Groupe poursuivront, en 2011, les plans
d’actions lancés afin de continuer d’améliorer les performances
sécurité de Fives.
14

Fives Ressources Humaines Panorama 2010
Partout dans le monde,
des équipes qui participent
à la réussite du Groupe
En France, plus de 215 personnes ont été mises à disposition
d’autres sociétés du Groupe depuis la mise en place du dispositif fin 2008
Dans un groupe international et multiculturel
comme Fives, l’un des principaux rôles de
la direc tion des ressources humaines est de
créer une culture managériale commune à l’ensemble
des filiales, respectueuse des particularismes locaux, et
d’édicter de grands principes fondamentaux partagés tels
que : le respect des collaborateurs, l’écoute, l’objectivité
de l’évaluation, la promotion de la diversité et la nondiscrimination.
Donner aux managers des outils communs
de gestion des ressources humaines
Pour bâtir une culture et des pratiques managériales
communes, la direction des ressources humaines s’est
attachée, depuis plusieurs années, au déploiement de
politiques identiques dans tous les pays où Fives est
présent. Celles-ci forment des vecteurs de promotion
de la diversité, du dialogue, de l’égalité homme/
femme, etc. et leurs déploiements sont autant d’occasions
de sensibiliser à certaines problématiques
inscrites dans les formations au management comme
celles de la discrimination ou du stress.
Ces processus sont conçus pour aider les managers
à s’assurer qu’ils ont en place les hommes, les
compétences et l’organisation nécessaires au bon
fonctionnement de leur société. Ils leur permettent
aussi de repérer les profils à haut potentiel, et de
manière plus dynamique, de préparer l’avenir en
anticipant les changements prévisibles et leur impact
sur l’évolution de leur structure.
Assurer un suivi individualisé des collaborateurs
Parce que chacun des 5 600 collaborateurs, quels que
soient son pays d’appartenance, sa nationalité, sa
culture, est avant tout un salarié du Groupe, la
direction des ressources humaines met tout en
œuvre pour qu’il puisse bénéficier des mêmes droits
en matière d’évaluation, de progression et de
développement.
Pour ce faire, la taille du groupe Fives est un atout car
elle permet d’assurer, tout au long de la carrière
professionnelle, un véritable suivi individualisé,
ponctué de rendez-vous qui marquent différentes
étapes:
• Dans les mois qui suivent l’intégration : la rencontre
starter prend la forme d’un entretien individuel qui
permet de vérifier la qualité de l’intégration des
nouveaux embauchés et leur degré de satisfaction
dans leur poste. Elle constitue également la première
occasion de dialogue autour des projets d’évolution
professionnelle, dialogue d’autant plus libre que les
échanges sont confi dentiels.
En 2010, comme en 2009, les filiales
du Groupe ont dû s’adapter au contexte de crise,
puis anticiper la reprise. L’un des rôles
fondamentaux des ressources humaines durant
cette période a été d’accompagner leur mutation.
Afin de préserver le fruit des efforts très
importants de recrutement des années
précédentes, de maintenir la motivation de tous,
de fidéliser les collaborateurs de valeur, mais
également d’être conformes à nos engagements
en matière de responsabilité sociale, toutes les
alternatives ont été envisagées avant de procéder
à des réductions d’effectifs. Les actions de
formation, le chômage partiel, la réduction des
horaires, la pluri-annualisation du temps de
travail, et surtout les très nombreuses mises à
disposition de personnel entre filiales ont
concouru à préserver les compétences,
à maintenir le lien de confiance entre le Groupe
et ses salariés, et leur ont permis d’être
opérationnels et prêts à relever
les nouveaux défis du marché.
Paule Viallon
Directeur des Ressources Humaines Groupe
16

Fives Ressources Humaines Panorama 2010
• Chaque année et tout au long de la carrière :
l’entretien annuel et les comités de carrière.
L’entretien annuel permet de donner à chacun un
retour sur l’appré ciation qui est faite de sa
contribution, de lui définir des objectifs et de
poursuivre le dialogue relatif à sa progression
individuelle. Il sert de base aux comités de carrière
au cours desquels, annuellement, la contribution des
collaborateurs est analysée (en 2010, ces comités
ont concerné 40 % des salariés du Groupe). Lieu
privilégié de mesure de la qualité des collaborateurs,
de leur performance individuelle et collective, ces
comités permettent également de décider des
promotions, des changements de poste, de s’assurer
de l’existence de plans de succession, mais aussi de
définir les actions d’accompagnement et de
développement des collaborateurs (formation,
coaching, etc.).
• Aussi souvent que nécessaire : les rencontres
« accélérateur de carrière » sont organisées à
l’initiative de la direction des ressources humaines
Groupe ou du collaborateur lui-même. Elles
permettent aux salariés de manifester leur souhait
d’évolution directement auprès du Groupe. Depuis
sa création en 2009, l’accélérateur de carrière a
donné lieu aux rencontres de plus de 160 collaborateurs
qui se sont traduites par l’évolution vers de
nouvelles fonctions au sein de la filiale d’appartenance
du salarié, mais aussi par de nombreuses mutations
entre les différentes sociétés du Groupe, y compris à
l’international. Elles ont permis de garder les
collaborateurs les plus prometteurs au sein de Fives
et de leur donner de nouvelles opportunités qu’ils
n’auraient peut-être pas pu avoir dans leur société.
Ces mouvements concourent à tisser des liens entre
les filiales, à créer des occasions de connaissance
mutuelle, à faire du Groupe une réalité et à développer
le sentiment d’appartenance.
L’ensemble de ces dispositifs, allié à la publication
systématique en interne et sur le site internet
de Fives des postes ouverts au recrutement dans
le Groupe, garantit à tout collaborateur désireux
d’évoluer la prise en compte de son souhait.
En 2010, le groupe Fives compte :
5 639 collaborateurs
50 de plus de nationalités
84 % sont des hommes
16 % sont des femmes
28 % des femmes sont ingénieurs et / ou cadres
Répartition des effectifs par catégories
14 %
22 %
26 %
38 %
Ingénieurs ou cadres
Techniciens, dessinateurs,
agents de maîtrise
Employés
Ouvriers
Poursuite de l’intensification
des actions de formation
en 2010
La volonté du Groupe d’investir dans ses collabora
teurs et de leur permettre de développer leurs
compétences s’est traduite, en 2010 comme en
2009, par un important effort de formation.
Ainsi, cette année, 59 % des salariés ont pu bénéficier
d’une action de formation, pourcentage en
nette progression par rapport aux années 2008
et antérieures. Les filiales du Groupe ont
eu recours à des presta taires extérieurs mais
également, dans des proportions importantes, à
leurs propres salariés qui ont assuré eux-mêmes
des formations internes et ont, à cette occasion,
fait bénéficier leurs collègues de leur expertise
et pu partager avec eux les bonnes pratiques.
Ce procédé, s’appuyant sur la mise en valeur
du savoir-faire des équipes, a permis que cet
investissement massif reste compatible avec
la maîtrise des budgets qui sont consacrés à
la formation.
59 % des collaborateurs du Groupe
ont suivi une formation en 2010
18

Fives Innovation Panorama 2010
L’innovation,
un facteur clé pour
le développement
de Fives
Reconnu à travers le monde pour ses technologies,
Fives a placé l’innovation au cœur de sa stratégie.
Pour rester au meilleur niveau, Fives mise sur une
démarche ouverte destinée à mettre en valeur la créativité
de ses équipes tout en anticipant les demandes du marché.
Savoir faire des choix
Rien n’est plus difficile que d’arbitrer entre plusieurs
programmes de R&D. Partant de ce constat, Fives
définit avec chacune de ses lignes de métiers une
stratégie de différenciation précise et s’impose des
échanges permanents avec le marché afin de gérer les
priorités de développement de manière pertinente,
dynamique et fluide.
Viser l’excellence
Chaque année, plusieurs accords de collaboration
sont mis en place avec des organismes de recherche
publics ou privés, en France et à l’étranger. Ces accords
permettent à Fives de bénéficier des dernières
avancées de la recherche fondamentale, et de maintenir
un haut niveau d’exigence scientifique. Ainsi
Fives Stein et l’INSA (Institut National des Sciences
Appliquées) ont travaillé ensemble sur un projet
relatif aux cycles rapides dans le cadre de la fabrication
d’aciers à hautes limites élastiques. Des collabora
tions ont également été mises en place avec
l’institut allemand Fraunhofer-ISE et l’organisme de
recherche néerlandais TNO pour le développement de
technologies dédiées à la production de verre photovoltaïque.
Les prix de l’Innovation organisés par les
filiales du Groupe sont des catalyseurs efficaces
pour faire émerger des idées nouvelles. Ils offrent
à tout collaborateur la possibilité de contribuer
au processus de développement en proposant des
idées pour améliorer l’existant ou créer des
ruptures radicales. Source d’émulation entre
collaborateurs, ils donnent également plus de
chances d’aboutir à des idées originales dont
l’étude n’aurait probablement pas été menée
sans le contexte particulier d’un concours de
l’innovation. En 2012, un Grand Prix Fives
récompensera les lauréats des prix de l’Innovation
organisés dans les filiales en 2011.
Près de 20 M€ dépensés
en Recherche & Développement en 2010
Favoriser l’émergence d’idées nouvelles
Fives a fait le choix d’ouvrir son processus d’innovation,
d’une part en multipliant les programmes de
collaboration avec ses clients et ses fournisseurs, et
d’autre part, en proposant à ses collaborateurs de
s’impliquer dans celui-ci au travers des prix de
l’Innovation organisés dans de nombreuses filiales
du Groupe. Ainsi sont nées plusieurs innovations
récentes telles que la technologie de traitement des
vapeurs de brai Eolios développée par Fives Solios
dans le secteur de l’aluminium et la technologie de
refroidissement ultra-rapide Wet Flash Cooling®
développée par Fives Stein, dans le secteur de l’acier.
Combiner recherche théorique et expérimentale
En complément des nombreux logiciels de simulation
numé rique mis en place dans les départements R&D
de ses filiales, Fives a développé plusieurs codes
et outils de simulation spécifiques à ses métiers
afin de réduire le coût et la durée des programmes
de développement. Dans de nombreux cas, et
notamment dans le domaine de la combustion,
la phase finale d’un dévelop pement nécessite des
essais en laboratoire. C’est pourquoi Fives possède
neuf centres d’essais dédiés uniquement à la recherche
et sept centres d’essais à des fins mixtes de recherche
et de mise au point, afin de pouvoir conduire des
programmes de recherche expérimentaux.
Nature des dépenses en R&D
Fives veille en permanence à l’équilibre de son portefeuille de projets R&D,
qui concerne tout autant l’amélioration des équipements existants
que la recherche sur des sujets de long terme
comme la capture du CO 11 %
9 %
2
.
Coûts des brevets et marques
Standards et formalisation du savoir-faire
Amélioration continue des produits
Développement de nouveaux produits
et procédés
Activités de recherche et innovation radicale
27 %
39 %
14 %
Joaquim Correia
Responsable Propriété Intellectuelle Groupe
20

Fives Innovation Panorama 2010
Favoriser l’émergence d’idées nouvelles, capter les meilleures d’entre elles
et les transformer en solutions innovantes répondant aux besoins de nos clients,
telle est la stratégie de Fives en matière d’innovation.
Thierry Valot, Directeur de l’Innovation Groupe
Convaincre le marché grâce aux démonstrateurs
La phase finale d’un programme de développement d’équipement industriel passe, le plus souvent, par la
réalisation d’un démonstrateur de taille industrielle ou semi-industrielle. Ces installations permettent de
vérifier que les performances calculées sur des modèles numériques ou extrapolées à partir de maquettes à
échelle réduite seront effectivement atteintes dans des conditions de fonctionnement industrielles.
En 2010, Fives a notamment mis en œuvre deux démonstrateurs, l’un sur un site client et l’autre dans ses
propres ateliers :
“Engineered Sustainability”,
un label d’excellence
HEX-800 – Collaboration entre Hydro, le
Norwegian University of Science and Technology
(NTNU) de Trondheim et Fives Solios pour le
développement d’un échangeur-récupérateur
de chaleur sur les gaz de cuves d’électrolyse
d’aluminium
Ce programme, d’un coût total dépassant 2,5 M€,
vise à tester une technologie d’échangeur de chaleur
pour la récupération de l’énergie contenue dans les
gaz de cuves d’électrolyse d’aluminium, en exploitant
une invention réalisée par le Norwegian University
of Science and Technology (NTNU) de Trondheim et
le producteur d’aluminium, Hydro. Les prototypes
installés dans les alumineries du norvégien Hydro
permettront de vérifier et d’optimiser les paramètres
de dimensionnement des échangeurs et de valider
leur performance en conditions industrielles réelles.
Le refroidissement des gaz de cuves et la valorisation
de l’énergie récupérée permettront de réduire de
manière significative la consommation électrique
des installations de traitement de gaz des
alumineries.
EcoTransFlux TM – Technologie de chauffage rapide
de bande d’acier par induction à flux transverse
La technologie de chauffage rapide à flux transverse,
développée depuis plus de dix ans par Fives Celes,
ouvre de nouvelles voies pour le recuit des aciers inox
(réduction de la consommation énergétique, suppression
des étapes de décapage) et la production
de nouveaux aciers carbone à haute résistance
(permettant de réduire le poids des véhicules
automobiles).
Pour finaliser le développement de la technologie
EcoTransFlux TM et démontrer ses performances en
termes d’homogénéité de chauffage et de fiabilité,
Fives Celes a installé un démonstrateur de taille
industrielle dans son centre d’essais, capable de
simuler le recuit d’une bande de 1 500 mm de large.
Cet investissement a reçu le soutien du programme
européen LIFE+ et de l’ADEME.
Fives possède 11 centres d’essais* en Europe,
4 aux États-Unis et 1 au Japon
*centres uniquement R&D ou comprenant des installations dédiées uniquement à la R&D
34 innovations brevetées en 2010
dont 18 liées à la performance énergétique
et environnementale
1 476 brevets en vigueur au 31.12.2010
336 familles de brevets en vigueur au 31.12.2010
En 2010, Fives s’est engagé dans une démarche d’éco-labellisation
de son offre. Pour les clients de Fives, choisir un équipement
labellisé « Engineered Sustainability » est l’assurance de posséder
une technologie au meilleur niveau de performance en termes de
sécurité, d’efficacité énergétique et de performance environnementale
(réduction des rejets de polluants, des émissions de gaz
à effets de serre et de la consommation d’eau). Les caractéristiques
des équipements candidats à ce label font l’objet d’analyses
spécifiques, leur fonctionnement est optimisé dans les moindres
détails et les meilleures technologies sont retenues pour leur
conception. Formation des opérateurs, outils d’assistance à
l’exploitation, tout a également été mis en œuvre pour aider
l’exploi tant à réduire son empreinte environnementale en uti lisant,
en permanence, son équipement de manière optimale.
Le programme « Engineered Sustainability » sera progressivement
décliné dans le Groupe, l’objectif étant que le plus grand nombre
d’équipements puisse être labellisé à l’horizon de 2014.
EN
SAVOIR
www.ecotransflux.com
22

24
International
Fives Panorama 2010

Fives Développement International Panorama 2010
Fives, mondialement
présent
Avec plus de 70 implantations dans près de 30 pays,
Fives assure une couverture de niveau mondial.
Cherchant en permanence à consolider ses
positions à l’international, qui sont l’une des clés de son
développement, Fives s’est attaché cette année à renforcer
ses équipes sur ses territoires stratégiques.
Un dispositif international
implanté sur les marchés à fort potentiel
À l’international, un réseau de bureaux commerciaux
très structuré en Asie (Chine, Inde, Japon, Thaïlande
et Vietnam) ainsi qu’en Russie, au Brésil, au Mexique
et en Turquie, vient compléter les dispositifs
commerciaux de chacune des sociétés du Groupe.
À travers celui-ci, Fives assure un ancrage des
compétences commerciales auprès de ses clients et
permet de capitaliser l’expérience acquise par
chacune des sociétés du Groupe dans une zone
géographique donnée.
En 2011, de nouveaux bureaux commerciaux, l’un au
Moyen-Orient, l’autre en Afrique, devraient être
ouverts pour promouvoir l’offre de Fives sur des
marchés au potentiel élevé.
La présence opérationnelle de Fives en Chine et en
Inde : un levier de performance et de compétitivité
Les entités opérationnelles, créées ces dernières années
à Shanghai et à Chennai, apportent à l’ensemble des
sociétés du Groupe une capacité indispensable de
réalisation des parts locales de contrats. L’objectif est
de tirer parti des compétences locales de fabrication
et d’approvisionnement en protégeant le périmètre
des technologies propriétaires du Groupe et en
assurant le niveau de qualité et de performances
attendu par les clients. Ces entités sont également
des plateformes compétitives d’achats pour les
projets à l’international (matériel et ingénierie de
détail).
Fives Engineering Shanghai a, cette année encore,
renforcé son offre en créant, en Chine, une division
pour la fourniture d’armoires électriques basse
tension, depuis leur conception et leur fabrication
dans un atelier dédié, jusqu’à leur mise en service. La
performance de ces prestations a été testée au cours
de plusieurs projets portés par les filiales du Groupe en
Chine et en dehors, et illustre un modèle de présence
locale pertinent et rentable.
La plateforme Fives India créée à Chennai a, pour sa
part, rempli avec succès ses engagements contractuels
dans le cadre des projets Balco et Hindalco. Cette
expérience lui permet de se positionner comme
partenaire stratégique de Fives Solios pour son
développement en Inde et au Moyen-Orient, et celui
d’autres sociétés du Groupe dès cette année.
En 2010, le groupe Fives a de nouveau
démontré sa crédibilité à l’international :
être au contact des marchés pour se positionner
en amont sur les projets gagnants, développer
sa réactivité et sa compétitivité dans les pays
exigeants une forte présence locale, intégrer
les nouveaux entrants japonais ou nordaméricains
au périmètre Fives et donner à ses
grands clients internationaux la pleine mesure de
l’expérience et de l’histoire de Fives
sur leur territoire.
Jean-Marie Caroff
Directeur du Développement International Groupe
26

Plus de 70 implantations
dans près de 30 pays
Fives Développement International Panorama 2010
Europe
France : Paris (siège),
Bar-le-Duc, Évry, Givors,
Golbey, Grigny, Héricourt,
Lautenbach, Le Bignon,
Marseille, Montévrain,
Nancy, Saint-Germainen-Laye,
Saint-Laurentles-Tours,
Seclin, Vaulx-en-
Velin, Villeneuve-d’Ascq
Allemagne : Taunusstein
Belgique : Bruxelles,
Falisolle
Espagne : Bilbao, Madrid,
Valladolid
Grande-Bretagne :
Bedford, Derby, Didcot,
Keighley, Kingswinford,
Southend-on-Sea,
Wombourne
Italie : Milan, Turin
Pays-Bas : Rijsenhout
Roumanie : Arges
Russie : Moscou
Slovaquie : Trnava
Suisse : Allschwil
Turquie : Istanbul
Asie, Océanie
Australie : Sidney
Corée du Sud : Séoul
Inde : Calcutta, Chennai
Japon : Kobe, Tokyo,
Yokohama
RP de Chine : Pékin,
Shanghai, Suzhou, Tianjin
Thaïlande : Bangkok
Vietnam : Hô Chi Minh-Ville
Amériques
Brésil : Sertãozinho,
São Paulo
Canada : Montréal, Ontario
États-Unis : Birmingham (AL),
Canonsburg (PA),
Chardon (OH),
Cleveland (OH),
Farmington Hills (MI),
Hagerstown (MD),
Louisville (KY), North
Canton (OH), Pittsburgh (PA),
South Beloit (IL)
Mexique : Mexico, Saltillo
Afrique,
Moyen-Orient
Afrique du Sud : Bruma
Arabie Saoudite : Al Khobar
Bahreïn : Manama
Maroc : Tanger
Qatar : Doha
Fives, la force d’un réseau international
La solide présence de Fives à l’international, dans les pays dont les
économies ont le mieux et le plus rapidement émergé de la crise de 2009,
a été l’une des raisons majeures du fort rebond des prises de commandes
en 2010. Le réseau des bureaux Fives a largement contribué à ce succès :
• En Chine, où le marché a été le plus rapide à se redresser, le Groupe a,
grâce à sa forte présence commerciale, réalisé près de 200 M€
d’enregistrements de commandes en 2010. Plusieurs affaires
significatives sont notamment attribuées à Fives DMS et Fives Stein
dans le secteur de la sidérurgie.
• En Russie, après plusieurs années d’efforts de promotion, Fives Cinetic
a effectué une percée historique auprès des constructeurs automobiles,
qu’il s’agisse de clients traditionnels (PSA-Peugeot Citroën à
Kaluga), ou de co-investissements (Renault Avtovaz à Togliatti). Fives
Pillard a emporté, pour sa part, des contrats pour la fourniture des
premiers brûleurs Novaflam® livrés à des cimentiers russes.
• En Turquie, Cinetic Sorting Spa a obtenu un contrat pour la fourniture du
premier centre de tri utilisant la technologie « cross belt », créant ainsi
une référence précieuse sur un marché à fort potentiel. La présence
permanente du Groupe auprès des industriels turcs devrait également
lui permettre de se positionner sur les nouveaux investissements,
notamment dans le secteur de la sidérurgie.
Ces exemples, non exhaustifs, illustrent la force du réseau international
de Fives, véritable outil de conquête des marchés.
28

Marchés
Fives Panorama 2010
• Aluminium
• Acier
• Verre
• Automobile
& logistique
• Ciment
• Énergie
30

Fives Aluminium Panorama 2010
Dans le domaine de l’aluminium primaire, le Groupe
a bénéficié du redressement des marchés finaux
et de la reprise des investissements. L’évolution
du marché a, par ailleurs, confirmé la tendance de fond
d’un déplacement progressif des principales zones de
production des régions d’Europe de l’Ouest et des États-Unis
vers les zones où l’énergie est meilleur marché et l’accès
aux matières premières, plus aisé. Dans ce contexte, le
Groupe a enregistré, en 2010, un niveau de commandes
record avec, en particulier, l’obtention de contrats d’envergure
en Arabie Saoudite et en Inde.
Une année marquée par l’implication majeure de
Fives Solios dans la construction du plus grand
complexe de production d’aluminium au monde,
en Arabie Saoudite
Ma’aden Aluminium Company, joint venture entre la
compagnie d’État Saudi Arabian Mining Co. (Ma’aden)
et Alcoa, a lancé mi-2010 la construction d’un
complexe industriel situé à Ras Az Zawr sur la côte
Est de l’Arabie Saoudite, intégrant, dans une première
phase, une fonderie d’aluminium ainsi qu’un laminoir,
puis, dans une deuxième phase, une mine de bauxite
et une raffinerie d’alumine. Une fois terminé, le site
deviendra le plus grand complexe intégré de production
d’aluminium au monde avec une capacité
attendue de 740 000 tonnes par an.
Dans ce cadre, Ma’aden Aluminium Company a confié
à Fives Solios plusieurs commandes. Le premier
contrat clés en main concerne le secteur carbone et
comprend la fourniture de deux ateliers de production
d’anodes d’une capacité unitaire de 40 tonnes par
heure mettant en œuvre les techno logies Rhodax® et
IMC® (Intensive Mixing Cascade), la vibrotasseuse de
dernière génération Xelios, les unités de stockage et
La sécurité sur nos chantiers, la réduction des émissions
et la recherche constante de la meilleure efficacité énergétique
de nos équipements sont au cœur de notre stratégie.
Daniel Brunelli-Brondex, membre du Comité exécutif, en charge du pôle Fives Solios
de déchargement du coke et du brai, l’atelier de concassage des
déchets carbonés et le système de traitement des vapeurs de brai,
ainsi que du terminal maritime portuaire équipé de deux tanks de
6 000 tonnes. Les autres commandes portent sur la fourniture de
quatre centres de traitements des gaz en provenance de deux séries
de trois cent soixante cuves d’électrolyse, et de quinze fours de
fusion et de maintien pour la production de billettes, de plaques et
de lingots d’aluminium.
Ce projet implique aussi d’autres sociétés du Groupe puisque
Fives Solios collabore avec Fives Cinetic pour la fourniture
des convoyeurs d’anodes, Fives Industries pour la fabrication de
quatre vibrotasseuses Xelios pour le formage des anodes et d’un
concasseur à cylindres destiné à l’atelier de recyclage des déchets
carbonés, et Fives India qui sera chargé de la supervision de la
fabrication d’équipements propriétaires.
Fives Solios poursuit sa percée en Inde
Fives Solios a été attributaire de commandes passées par Hindalco
et Vedanta pour la fourniture clés en main des systèmes de
chauffe et de régulation des fours sur leurs sites respectifs de
Mahan et Aditya, et Balco à Korba, en Inde. Ces projets seront
réalisés en consortium avec Fives India, en charge de la fabrication
d’une grande partie des équipements. Ils font suite aux contrats
obtenus en 2009 auprès de Vedanta pour la fourniture de quatre
centres de traitement des gaz d’électrolyse, et de Hindalco pour
la fourniture de deux ateliers d’anodes sur les mêmes sites, et
témoignent ainsi du bon positionnement de Fives Solios sur le
marché indien.
Fives Solios, acteur de référence au Moyen-Orient
L’année 2010 a vu la fin des mises en service des différents ateliers
et équipements fournis par Fives Solios au Qatar et aux Émirats
Arabes Unis.
Après la production de la première anode en février 2010 sur le site
de Qatalum, l’atelier d’anodes a progressivement atteint la capacité
de 60 tonnes par heure, la plus importante jamais égalée sur une
seule ligne. Les systèmes de chauffe et de régulation des fours à
cuire les anodes ont été réceptionnés, tout comme les onze fours
de maintien et de fusion ainsi que le système de refroidissement
d’eau pour la fonderie. Enfin, les équipes opérationnelles de
Qatalum ont pris en main le fonctionnement des quatre centres de
traitement des gaz en provenance des cuves d’électrolyse et des
laveurs à eau de mer associés, ainsi que celui du centre de
traitement des fumées des fours de cuisson des anodes.
L’OFFRE FIVES
• Électrolyse
Traitement des gaz de cuves et
traitement des déchets de bains.
• Carbone
Ateliers de production d’anodes
crues, systèmes de chauffe et
de régulation des fours de cuisson
d’anodes, centres de traitement
des fumées de fours de cuisson
d’anodes, unités de recyclage
des déchets carbonés.
• Fonderie
Fours de fusion, fours de maintien
et fours de traitement thermique,
systèmes de refroidissement
de l’eau de la fonderie.
32

Fives Aluminium Panorama 2010
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• Hindalco (Inde)
2009-2010 : fourniture
de 2 ateliers d’anodes
complétée par la
commande de systèmes
de chauffe et de régulation
des fours.
• Vedanta (Inde)
2009-2010 : fourniture
de 4 centres de traitement
des gaz complétée par
la commande de systèmes
de chauffe et de régulation
des fours.
• EMAL (E.A.U.)
2008-2009 : fourniture
clés en main d’un atelier de
traitement de bain chaud.
• Qatalum (Qatar)
2007-2010 : fourniture
clés en main de l’atelier
d’anodes, de 4 centres
de traitement des gaz
de cuves, du centre de
traitement des fumées
des fours à cuire les
anodes, des fours de fusion
et de maintien de la
fonderie avec l’ensemble
de refroidissement d’eau,
du système de chauffe
et de régulation pour
la cuisson des anodes et
du terminal portuaire de
stockage de brai liquide.
• Sohar Aluminium
(Sultanat d’Oman)
2006-2008 : fourniture
clés en main de l’atelier
d’anodes, de 2 centres
de traitement des gaz
de cuves, du centre de
traitement des fumées
des fours à cuire les
anodes, des fours de fusion
et de maintien de la
fonderie avec l’ensemble
de refroidissement d’eau,
et du terminal portuaire
de stockage de brai liquide.
• Alcoa Fjardaal (Islande)
2005-2007 : fourniture
de l’atelier de traitement
des déchets de bain,
de 2 centres de traitement
des gaz de cuves et
de 4 fours de maintien
pour la fonderie.
Dans le même temps, aux Émirats Arabes Unis, Fives Solios a achevé la mise en
service de l’unité de traitement des déchets de bain d’EMAL (Emirates Aluminium),
qui met en œuvre son procédé propre de refroidissement et de broyage de bain
chaud, Celsios.
Dans le cadre de l’augmentation d’ampérage de ses cuves d’électrolyse, Sohar
Aluminium souhaite améliorer la capacité de traitement de ses deux centres de
traitement des gaz livrés en 2008 par Fives Solios et lui a renouvelé sa confiance
en lui attribuant un contrat clés en main pour l’installation d’un nouveau type de
système de refroidissement des gaz de cuves par injection d’eau dans les gaines
d’aspiration. Ce procédé, fourni pour la première fois par Fives Solios, représente
un autre moyen de refroidir les gaz à l’entrée des centres, afin de répondre à la
demande des usines qui augmentent l’intensité de leurs cuves, et plus
particulièrement des usines à haut ampérage dans la région du Golfe où les
températures ambiantes sont très élevées.
Des technologies innovantes plébiscitées partout dans le monde
Fives Solios a obtenu la commande d’une Xelios pour la nouvelle usine d’aluminium
de Chalco Liancheng, en Chine. Cette usine produira 380 000 tonnes d’aluminium
par an et sera située près de l’usine existante construite en 2002, pour laquelle
Fives Solios avait fourni la ligne de broyage fin. Cette Xelios deux tables, développée
par Fives Solios pour le formage des anodes, est la première vibrotasseuse de
nouvelle génération à être vendue en Chine et permettra de produire des anodes
de plus grande taille afin de répondre aux attentes du client.
Rio Tinto Alcan a également confié à Fives Solios une commande d’études, dont
la mise en vigueur est intervenue en janvier 2011, pour la fourniture d’un nouveau
centre de traitement des gaz (CTG) de cuves d’électrolyse de son usine pilote de
Jonquières, au Québec (Canada), sur la base de sa toute nouvelle technologie de
cuves AP60. Le projet porte sur la conception, la fourniture, l’installation et la
mise en route du CTG équipé de cinq filtres Ozeos, dernière technologie innovante
développée par Fives Solios en matière de traitement à sec pour les usines
modernes à haut ampérage. Ce système est particulièrement efficient en termes
de traitement des gaz et d’encombrement au sol.
Avec ces solutions innovantes, Fives Solios aide ses clients à atteindre leurs
objectifs de réduction des coûts d’exploitation et de performance énergétique
des installations.
Genios, la dernière technologie
de brassage électromagnétique
pour la fonderie d’aluminium
Fives Solios a conclu un accord de développement avec un
producteur européen d’aluminium, pour la mise en œuvre de
Genios, sa dernière technologie de brassage électromagnétique.
Cette solution innovante permet de mélanger et transférer le
métal, par le biais d’un seul équipement installé sur le côté du four.
Cet équipement a été conçu pour améliorer le taux de transfert à
la machine de coulée qui peut atteindre 20 tonnes par heure,
uniformiser la température du métal à plus ou moins 5°C après
agitation, et améliorer le mélange des alliages. Grâce à Genios, les
producteurs d’aluminium peuvent ainsi réaliser des économies
d’énergie et obtenir plus rapidement une meilleure homogénéité
de l’alliage tout en réduisant le temps de cycle, la maintenance des
équipements et l’impact sur l’environnement. Après plusieurs
années de développement, ce partenariat avec un producteur
d’aluminium est un excellent moyen de continuer de développer et
mettre au point ce produit.
Le client dont l’usine produit 100 000 tonnes d’alliage par an
souhaitait améliorer ses performances industrielles en remplaçant
son ancien système mécanique qui transfère le métal à la machine
de coulée. Ce projet, qui a débuté en 2010, permettra à Fives Solios
de démontrer toutes les capacités de ce nouveau système en cours
d’année 2011.
34

Fives Acier Panorama 2010
Après la récession observée en 2009, l’année 2010
a été marquée par une nette reprise de la
production mondiale d’acier (+15 %) qui effacent
les baisses observées depuis deux ans et atteint un niveau
record de 1,4 milliard de tonnes. La croissance du marché
a été principalement tirée par les investissements
capacitaires réalisés dans les pays émergents. Dans ce
contexte, Fives a obtenu des commandes significatives
auprès de plusieurs grands sidérurgistes nationaux en
Chine, et a aussi tiré profit de quelques opportunités
dans les pays industrialisés, en particulier aux États-Unis.
Fives confirme sa position de fournisseur
de référence de Baosteel, en Chine
Baosteel, sidérurgiste chinois de premier plan qui
possède déjà de nombreux équipements Fives, a
renouvelé sa confiance au Groupe en commandant à
Fives Stein deux fours horizontaux pour de nouvelles
lignes de recuit d’acier au silicium à grains orientés.
Dans le même temps, Fives DMS a de nouveau été
retenu pour la fourniture d’une deuxième ligne de
recuit brillant sur le site de Baoxin à Ningbo Beilun.
La nouvelle ligne produira 80 000 tonnes par an
de bandes d’acier austénitiques et ferritiques en
1 350 mm de largeur maximum. Fives Engineering
Shanghai, la filiale de réalisation chinoise du Groupe,
sera chargé de la fabrication locale des équipements
mécaniques. Ce contrat fait suite à celui de la ligne
n°1 livrée en 2003.
En 2010, le Groupe a également mis en service deux
lignes de recuit continu et une ligne de galvanisation
automobile destinée à Baosteel Stainless
Steel Branch (BSSB), dont la première bobine a été
produite avec succès en août, et obtenu de ce même
client la réception du laminoir ZR21 inox, le nec plus
Nous poursuivons notre objectif d’aider nos clients producteurs
à consommer moins en optimisant l’efficacité énergétique
de nos équipements.
Jean-Luc Rondreux, Directeur général de Fives Stein
ultra technologique en matière de laminoir 20 cylindres de type
Sendzimir. Les tests de performances en haute vitesse de cet
équipement ont permis d’atteindre une vitesse de bandes de
1 000 mètres par minute.
Digit@l Furnace®, des performances énergétiques
et environnementales inégalées
En 2010, le Groupe a remporté des commandes significatives grâce
à la qualité de sa technologie de chauffage Digit@l Furnace®, et en
particulier à ses performances énergétique et environ nementale. La
nouvelle génération de ces fours est équipée de la gamme de
brûleurs Advantek® développée par Fives Stein et pilotée par un
système expert de contrôle de combustion assurant qualité et
stabilité de la production.
Le début d’année a vu la mise en vigueur de la commande importante
de Usiminas, l’un des principaux sidérurgistes brésiliens, pour
la livraison, d’un nouveau four de réchauffage de brames Digit@l
Furnace®, ainsi que la modernisation de deux fours existants pour
son usine d’Ipatinga, au Brésil.
Fives Stein a également signé un contrat portant sur la fourniture
complète de deux fours de réchauffage de brames d’une capacité
unitaire de 250 tonnes par heure pour la ligne de laminage à chaud
de l’usine d’Allegheny Ludlum Corp. située à Brackenridge, aux
états-Unis. Leader mondial dans la production d’une large gamme
d’aciers au carbone, d’aciers inoxydables et d’aciers spéciaux à forte
valeur ajoutée, ce client a retenu la technologie Digitale pour sa
capacité à réchauffer une variété large de nuances d’acier tout en
assurant qualité et flexibilité.
Par ailleurs, Handan Steel, filiale du groupe sidé rurgiste chinois
Hebei Steel et client historique de Fives dans ce pays, lui a confié la
réalisation de son four de réchauffage de brames n°4, suite à la mise
en service du four n°3 réalisée avec succès sur le même site.
Fives, un savoir-faire reconnu dans le domaine des lignes
TISCO (Taiyuan Iron & Steel Co., Ltd.), qui possède une première
ligne de recuit brillant inox modernisée par Fives DMS, a décidé
d’investir dans une nouvelle ligne de forte capacité située dans la
province du Shanxi, à 800 kilomètres de Pékin.
L’OFFRE FIVES
• Aciers Inoxydables
- Fours de réchauffage Digit@l Furnace®
- Laminoirs à froid réversibles
- Laminoirs « Skin-Pass »
- Lignes de recuit décapage
(à chaud et à froid)
- Lignes de recuit brillant
- I-BAL – lignes de recuit brillant avec
chauffage inductif et Flash Cooling®
• Aciers au Silicium
- Fours de réchauffage Digit@l Furnace®
- Laminoirs à froid réversibles
- Lignes de recuit décapage
- Lignes de décarburation
- Lignes de recuit et revêtement
• Aciers Carbone
- Fours de réchauffage Digit@l Furnace®
(produits longs et plats)
- Fours tunnel et de traitement
thermique
- Lignes à tubes soudés
- Lignes de recuit continu (tôle et fer
blanc)
- Lignes de galvanisation
(horizontale et verticale)
- Lignes de revêtement organique
(convection et induction)
- Lignes combinées et compactes
• Aciers et métaux non ferreux
- équipements de finition et de
production de tubes pour les
producteurs de barres, tubes et
tuyaux
36

Fives Acier Panorama 2010
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• Baosteel (Chine) 2004-
2010 : fourniture de 2 lignes
de galvanisation automobile,
2 lignes de recuit fer blanc à
très haute vitesse (800 m/min),
4 fours verticaux pour lignes
de recuit continu et de
galvanisation automobile
pour acier carbone et 2 fours
horizontaux pour acier
au silicium ainsi qu’un laminoir
pour acier inoxydable.
• Posco (Corée) 2007-2011 :
fourniture d’une section de
refroidissement ultra-rapide
de technologie Wet Flash
Cooling®, de 2 fours verticaux
pour lignes de galvanisation
automobile équipés
de la technologie Flash
Cooling®, de 2 laminoirs et
d’un four de réchauffage de
brames pour le site de ZPSS en
Chine.
• Anshan Iron & Steel
(Angang) 2010 : fourniture
de 2 laminoirs de type ZR
pour acier au silicium.
• Shougang Jingtang (Chine)
2008-2010 : fourniture de
4 fours verticaux pour lignes
de galvanisation et de recuit
continu, dont un en recuit
continu d’une capacité record
de 1 100 000 t/an, équipé de
la technologie Flash Cooling®.
• Outokumpu (Finlande)
2009 : fourniture des
équipements mécaniques
d’une ligne de recuit décapage.
• Tisco (Chine) 1997- 2012 :
fourniture de la plus
importante ligne au monde
de recuit décapage d’acier
inoxydable de 1 150 000 t/an,
la « Jumbo Line », de
8 laminoirs de type ZR et
d’une modernisation de
laminoir.
• ThyssenKrupp (E.U.)
2007-2011 : fourniture
de 3 laminoirs et
d’un « Skin-Pass » pour
sa nouvelle usine située
en Alabama.
• Allegheny Ludlum Corp.
(E.U.), ArcelorMittal CST
(Brésil), Celsa (Espagne),
Çolakoğlu (Turquie), Essar
(Inde), OMK (Russie),
Severstal (Russie), Usiminas
(Brésil), Welspun et Jindal
Steel & Power Ltd. (Inde)
2007-2013 : fourniture de
fours de réchauffage Digit@l
Furnace®, retenus pour leur
qualité de chauffage ainsi que
pour leurs performances
énergétique et
environnementale inégalées.
Ce client emblématique a ainsi renouvelé sa confiance au Groupe en lui confiant
un contrat pour une nouvelle ligne de 150 000 tonnes par an de produits recuits
brillants, la plus importante capacité au monde pour ce type de ligne. Ce projet
fait suite à la mise en service, il y a quelques années, de la plus importante ligne
de recuit décapage à chaud au monde baptisée la « Jumbo line ».
Eastern Special Steel, autre sidérurgiste chinois, nouveau venu dans le domaine de
l’acier inoxydable, a également retenu le Groupe pour la fourniture de sa première
ligne de recuit décapage mixte qui inclura notamment un brise-oxyde de type
humide intégralement conçu par Fives DMS.
Les plus grands sidérurgistes chinois plébiscitent les laminoirs Fives DMS
Fives DMS a reçu de TISCO une commande pour la fourniture d’un nouveau
laminoir à froid dédié à la production de bande de qualité « brillante ». Cet
équipement sera celui de tous les records : il pourra produire jusqu’à
133 000 tonnes d’acier par an à une vitesse de laminage de 1 200 mètres par
minute. Il bénéficiera aussi de plusieurs spéci ficités adaptées aux produits du
client et permettra d’obtenir des produits de qualité en fine épaisseur avec un
minimum de 0,2 millimètre. Les performances de ce laminoir ont été déterminées
à partir du laminoir ZR21 livré précédemment à TISCO et qui donne entière
satisfaction en termes de production, de qualité et de fiabilité.
Dans le même temps, JISCO (Jiuquan Iron & Steel Co., Ltd.), troisième producteur
chinois d’acier inoxydable, a signé avec Fives DMS un contrat pour la fourniture
des quatre laminoirs à froid 20 cylindres de sa deuxième phase d’extension.
Enfin, le Groupe a obtenu la réception du dernier laminoir de type ZR livré à
Anshan Iron & Steel (Angang) pour la production d’aciers au silicium à grains non
orientés, à grains orientés, et à terme, à grains orientés à haute perméabilité,
l’acier au silicium le plus compliqué à produire.
EcoTransFlux TM , la nouvelle
technologie de chauffe rapide
de bandes d’acier par induction
à flux transverse
En multipliant par quatre les pentes de chauffage des bandes
d’acier par rapport aux technologies conventionnelles, la
technologie de chauffage par flux transverse, développée par
Fives, ouvre la voie à de nouveaux procédés métallurgiques.
Dans le domaine de l’acier inoxydable, l’augmentation de vitesse
permise par le chauffage par induction permet de réaliser le cycle
de recuit sous atmosphère protectrice et de supprimer ainsi
l’opération très polluante de décapage acide.
Dans le domaine de l’acier au carbone, la combinaison du
chauffage par induction et du refroidissement rapide Flash
Cooling® permet d’affiner la taille des grains et de produire de
nouvelles nuances d’acier à très haute limite élastique pour
l’allègement du poids des véhicules automobiles.
Cette technologie moderne, compacte et fonctionnant à basse
température, a également été remarquée par les sidérurgistes
pour sa maintenance réduite et sa facilité d’intégration dans des
lignes existantes.
38

Fives Verre Panorama 2010
L’année 2010 a vu la reprise des investissements dans
le secteur du verre creux en Europe et en Russie, dont
le Groupe a pu bénéficier grâce à son activité
traditionnelle de canaux de conditionnement. Dans le
secteur du verre plat, l’activité est restée bien orientée en
Chine, où le développement des capacités de production se
poursuit. Dans un contexte commercial encore tendu,
Fives a su se positionner sur des secteurs de croissance qui
requièrent des savoir-faire spécifiques tels que le verre
pour écrans plats et pour applications photovoltaïques.
Les technologies de Fives continuent de faire
référence dans le domaine du verre plat
à forte technicité et du verre flotté
Dans le domaine du formage du verre plat, Fives Stein
a enregistré plusieurs commandes qui confortent sa
position dans des domaines à forte technicité verrière.
Le groupe coréen LG lui a ainsi confié une commande
pour la fourniture d’équipements destinés à sa
première ligne de production de verre extra-mince
pour écrans plats.
Le verrier chinois Xinyi Glass a également retenu le
savoir-faire du Groupe pour la fourniture record de
douze étenderies de verre plat, dont huit étenderies
complètes destinées à des lignes de production de
verre photovoltaïque.
En 2010, Taiwan Glass a, pour sa part, attribué au
Groupe une commande portant sur la fourniture des
étenderies pour les deux plus grosses lignes de
production de verre flotté au monde, capables de
recuire jusqu’à 1 200 tonnes de verre par jour.
En termes de mises en service, Fives Stein a démarré
avec succès la première ligne de verre flotté pour son
client Düzce Cam, filiale du groupe verrier régional
Okan Cam, en Turquie. Cette ligne a été conçue pour produire 600 tonnes par jour
de verre flotté de première qualité (de 2 à 12 millimètres d’épaisseur) destiné au
secteur automobile et à celui de la construction. Le Groupe a également mis en
service la ligne complète de production de verre flotté de 550 tonnes par jour de
Sejal Architectural Glass en Inde.
Verre creux, fibre de verre et verres spéciaux, un savoir-faire
reconnu partout dans le monde
L’année a été marquée par l’attribution de nombreuses commandes : en Chine
pour la production de fibre de verre de renforcement, en Italie et au Portugal pour
des canaux de conditionnement pour verre d’emballage, et en Belgique pour la
reconstruction d’un four de verre mousseux, utilisé comme isolant dans le secteur
du bâtiment.
Par ailleurs, le groupe verrier Aktis bénéficiera de la technologie Fives Stein pour
la partie conditionnement thermique de sa nouvelle usine de verre pour emballage
située dans la province de Rostov, en Russie, tout comme le groupe turc Sisecam,
qui a passé commande de deux lignes de conditionnement pour verre d’emballage
et articles de table.
• Obeikan Glass Co.
(Arabie Saoudite)
2008-2010 : ligne
complète* de production
de verre flotté de 800 t/j.
• Okan Cam (Turquie)
2008-2010 : ligne de
production de verre flotté
de 600 t/j.
• Sejal Architectural Glass
(Inde) 2007- 2010 : ligne
complète* de production
de verre flotté de 550 t/j.
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• YugRosProdukt (Russie)
2007-2009 : ligne
complète* de production
de verre flotté, ligne de
découpe et stations de
production d’azote et
d’hydrogène.
• China Southern Glass
(Guangzhou, Chine)
2003-2005 : lignes de
production de verre flotté
de 550 t/j et 700 t/j.
• Fuyao Group (Chine)
2003-2005 : lignes de
production de verre flotté
de 600 t/j.
• Goa Glass Fibre Ltd.
(Inde) 2009 : réfection du
four et fourniture
de canaux de conditionnement
en technologie
« oxy-gas » pour ligne
de fabrication de fibre
de verre.
*four de fusion, bain d’étain,
étenderie et traitement de fumées
L’OFFRE FIVES
Équipements thermiques et lignes
de production de verre flotté
(épuration des fumées, fours de
fusion, bains d’étain et étenderies),
de verre plat (fours de fusion,
équipements de conditionnement et
étenderies), de verre creux et de
verres spéciaux (fours de fusion,
équipements de conditionnement
et équipements auxiliaires).
SunBath®, un nouvel équipement
dédié à la production de verre
photovoltaïque
En 2010, Fives Stein a obtenu une commande d’un grand verrier
américain pour la réalisation du prototype industriel d’un nouvel
équipement de production dédié au verre photovoltaïque. Le
SunBath®, qui fait l’objet de trois brevets, permet de réaliser
différentes structures de précision sur un ruban de verre pendant
son élaboration, lui conférant ainsi les propriétés recherchées par
les fabricants de panneaux photovoltaïques. Ce premier contrat
récompense les efforts engagés en matière de Recherche &
Développement et permet à Fives Stein de se positionner sur un
marché en pleine croissance.
40

Fives Automobile & logistique Panorama 2010
Dans le domaine de l’automobile, la reprise
constatée fin 2009 s’est confirmée en 2010 de
façon contrastée suivant les zones géographiques.
Les pays émergents tels que la Chine, l’Inde et le Brésil ont
continué de construire de nouvelles capacités tandis que
dans les pays développés, les politiques de rationalisation
et de consolidation des capacités de production engagées
les années précédentes se sont poursuivies. Dans le même
temps, les initiatives liées au développement durable se
sont accélérées, permettant au Groupe d’obtenir des
commandes significatives dans le cadre de nouveaux
programmes de moteurs et de boîtes de vitesses
automatiques, et de changement de fluide frigorigène
(HFO) pour les climatiseurs.
Dans le secteur de la logistique, les sociétés de messagerie
canadienne, européenne et japonaise ont poursuivi
l’automatisation de leurs centres de tri, permettant
au Groupe d’enregistrer de nombreuses commandes
d’envergure.
Dans le domaine de l’usinage et
de la mécanisation, les technologies Fives Cinetic
se démarquent
Fives Cinetic a été sollicité par Detroit Diesel pour la
fourniture du système de lavage/ébavurage de la
culasse du programme de moteur HDE. Il s’agit de la
seule réponse adaptée aux spécifications de propreté
(taille et nombre de particules) appliquées par
Detroit Diesel pour répondre aux nouvelles normes
antipollution concernant les moteurs diesel sur le
marché nord-américain.
Notre objectif constant est d’optimiser la conception de
nos systèmes en termes de consommation d’énergie et de fluides,
ainsi que d’élimination des rejets et des rebuts.
Jean-Camille Uring, Directeur pôle Automobile
Un an après la mise en service de sa ligne d’usinage n°1, en juillet
2009, WHB, fabricant brésilien de pièces de moteur, a renouvelé sa
confiance à Fives Cinetic en lui commandant la mécanisation d’une
seconde ligne d’usinage de vilebrequins. Cette nouvelle ligne
automatisée, qui produira jusqu’à 400 000 pièces par an destinées
principalement à Volkswagen, comprend l’intégration de sept
portiques ETFA T150, armoires et convoyeurs associés. Dans
le même temps, et pour cette même ligne, Fives Cinetic s’est
vu confier le contrat pour la fourniture de quatre rectifieuses
Landis LT2 de nouvelle génération.
Grâce à cette installation, WHB disposera, à terme, de la plus
importante capacité d’usinage de vilebrequins du Brésil.
Fives Cinetic participe au projet du nouveau moteur EB
de PSA-Peugeot Citroën, en France
Dans le cadre du projet de moteur essence trois cylindres de PSA-
Peugeot Citroën, Fives Cinetic a obtenu plusieurs commandes
significatives. Pour le site de Tremery - où 600 000 moteurs par an
seront produits grâce à deux demi-lignes d’usinage identiques -
Fives Cinetic sera chargé de l’automatisation des lignes d’usinage
de vilebrequins et des machines de lavage des carters et culasses
(fourniture de six centres de lavage Centrispray FM, à commande
numérique) ainsi que de la rectification des vilebrequins (dix
rectifieuses Landis). Pour le site de Mulhouse, PSA-Peugeot Citroën
a confié à Fives Cinetic une partie du chantier de moulage des
carters T9 et T10 qui comprend notamment le système de poteyage.
Les projets seront réalisés pour une mise en production en 2011.
Un savoir-faire plébiscité dans le domaine des lignes
d’assemblage
Dans le cadre de la poursuite des programmes de renouvellement
d’organes mécaniques aux états-Unis, Fives Cinetic a été choisi par
Chrysler pour la transformation de l’une des lignes d’assemblage du
moteur GEMA afin de l’adapter au moteur Tigershark à double
arbre à cames en tête et « Multi air », d’origine Fiat. Le projet
comprend la transformation de la ligne d’assemblage moteur, la
transformation (assemblage et test) de la ligne d’usinage de la
culasse, de la ligne d’usinage du bloc-cylindres, et l’adaptation des
machines à laver les culasses, les blocs-cylindres et les vilebrequins,
et des systèmes de stockage automatique intermédiaire.
En parallèle, PSA-Peugeot Citroën a renouvelé sa confiance à Fives
Cinetic en lui attribuant une part importante de son nouvel atelier
d’assemblage final situé à Kaluga, en Russie, sur le site de production
commun à PSA-Peugeot Citroën et Mitsubishi Motors Company
(MMC). D’une capacité installée de 160 000 véhicules par an,
l’atelier de montage sera équipé du nouveau convoyeur aérien à
friction développé par Fives Cinetic, le CFCFrixLine. Le Groupe
fournira l’ensemble des flux de manutention et sera également
chargé de l’assistance technique durant la montée en cadence de la
production.
Enfin, Renault a confié à Fives Cinetic la fourniture d’une partie de
sa nouvelle usine de Tanger, au Maroc. Le contrat porte sur
l’ensemble des équipements de manutention des ateliers de tôlerie
et de montage final de la nouvelle usine, d’une capacité installée
de 175 000 véhicules par an pour trois modèles. Cette commande
intervient après la réception obtenue pour les travaux de
transformation - réalisés en un temps record - de l’atelier de
montage final de Nissan à Barcelone, en Espagne.
L’ensemble de ces projets confirme le savoir-faire reconnu de Fives
Cinetic au service des plus grands constructeurs mondiaux.
Fives Cinetic, pionnier sur le marché porteur du remplissage
de nouveaux fluides frigorigènes
Dans le cadre de la réglementation européenne visant à réduire le
potentiel de réchauffement de l’atmosphère des fluides réfrigérants
pour systèmes de climatisation automobile, Fives Cinetic fait figure
de pionnier dans le secteur des systèmes de remplissage de
nouveaux fluides tels que le HFO, qui présente un potentiel de
L’OFFRE FIVES
• Automobile et autres industries
Systèmes automatisés de haute
cadence pour :
- l’usinage,
- la fonderie,
- l’automatisation,
- l’assemblage
- l’intégration de procédés
industriels.
• Logistique
- conception et installation de
solutions logistiques sur-mesure
(systèmes de manutention et de
tri automatisés à haute cadence),
- solutions informatisées de
préparation de commandes et
sorties de lignes de production,
- maintenance de systèmes
automatisés.
42

Fives Automobile & logistique Panorama 2010
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• FORD (Inde et Afrique
du Sud) 2010 : rectifieuses
de vilebrequins.
• JINAN Diesel (Chine)
2010 : rectifieuses de
vilebrequins.
• General Motors (E.U.)
2010 : ligne d’assemblage
du moteur « Family 0 ». /
(Inde, Thaïlande,
Ouzbekistan) 2009-2010 :
10 rectifieuses de
vilebrequins.
• AUDI (Allemagne) 2010 :
système de remplissage de
circuits d’air conditionné en
« HFO ».
• Canada Post
Corporation (Canada)
2010 : systèmes de tri
automatisé haut débit pour
la plateforme colis de
Winnipeg (6 000 colis/h).
• Yamato (Japon) 2010 :
un système de tri
automatisé haut débit
installé dans le centre de
Kanagawa (6 000 objets/h)
et un autre dans le centre
de Wakayama (10 000
objets/h).
• Russian Post (Russie)
2010 : un système de tri
pour petits colis installé à
Moscou dans le premier
centre de tri automatisé
de la poste russe
(28 000 colis/h).
• DHL (Italie) 2010 :
un système de tri
automatisé d’une cadence
de 3 000 colis/h.
• Pixmania (France) 2010 :
extension de la solution de
préparation de commandes
pour le leader de la vente
en ligne de produits
high-tech.
• ORIUM (France) 2010 :
solution de préparation de
commandes pour le
prestataire logistique
spécialisé en e-commerce.
• Laboratoire Cerba
(France) 2010 : système
automatisé de traitement
des analyses biologiques.
réchauffement global trois cents fois inférieur aux fluides fluorés actuels. Cette
position a permis d’obtenir des contrats de la part de grands constructeurs tels
que General Motors, Audi et Honda pour leurs sites respectifs d’Oshawa et de
Lordstown aux états-Unis, d’Ingolstadt en Allemagne et Swindon au Royaume-
Uni. Par ailleurs, le domaine du HFO ouvre d’autres perspectives puisque les bancs
de tests des circuits des systèmes de climatisation automobiles sont désormais
soumis à la réglementation ATEX. Dans ce contexte, Fives Cinetic a remporté un
contrat de retrofit chez le fabricant japonais de compresseurs de climatisation
Sanden, pour la mise aux normes de vingt-huit bancs tests, étalée sur trois ans.
Systèmes de manutention et de tri automatisés (logistique) :
des technologies fiables et économes reconnues à l’international
Dans le cadre de la construction de son nouveau terminal logistique, d’une surface
utile de 170 000 mètres carrés sur six étages, situé près de l’aéroport international
Haneda, à Tokyo, Yamato Transport CO. Ltd. - l’une des principales sociétés de
messagerie japonaise - a confié à Fives Cinetic la conception et la fourniture d’un
centre de tri entièrement automatisé. D’une capacité de traitement de 66 000
objets par heure, il disposera de plusieurs systèmes de tri, d’un mode d’exploitation
à haut niveau d’adaptation selon les créneaux horaires et le volume d’utilisation,
et permettra de minimiser la durée de distribution des objets vers plus de deux
cents destinations. Fukuyama Transporting, acteur majeur du transport au Japon,
a confié à Fives Cinetic la fourniture, pour son nouveau terminal logistique, d’un
système de tri intégrant un trieur « cross belt » d’une capacité de traitement de
11 000 objets vers soixante-treize destinations.
Dans le domaine de la messagerie, MNG Kargo - l’une des principales compagnies
de messagerie express Turque - a attribué au Groupe un contrat pour l’automatisation
de sept de ses plateformes de tri, afin de répondre aux standards de
traitement les plus élevés.
Ces commandes soulignent le vif succès que rencontre la technologie « cross belt »
développée et commercialisée par Fives Cinetic, particulièrement performante
dans le domaine du tri à haute cadence sur le marché.
Maintenance : Fives Cinetic s’ouvre à de nouveaux marchés
Alors que La Poste a reconduit auprès de Cinetic Service - la branche service de
Fives Cinetic - son contrat de maintenance pour sept centres de tri en France, la
SNCF a choisi de lui confier un important contrat tri-annuel qui porte sur la
maintenance des outillages équipant quatre technicentres dans lesquels la SNCF
maintient son matériel roulant.
ECOFLEX TM , la rectifieuse
qui allie souplesse et respect
de l’environnement
Afin de se positionner sur un marché de niche prometteur, Cinetic
Landis a orienté ses recherches sur le segment peu desservi de la
rectifi cation des grosses pièces de révolution de 1,5 à 4 mètres de
long et 400 milli mètres de diamètre, avec option pour des pièces
de 750 millimètres. La nouvelle gamme de rectifieuses cylindriques
haute précision à commande numérique ECOFLEX TM se distingue par
sa grande souplesse : grâce à sa plateforme modulaire, elle peut être
équipée de meules classiques ou de meules super abrasives. Son
dispositif de fixation unique permet d’effectuer des opérations
combinées et d’obtenir une meilleure précision géométrique. Grâce
à son moteur linéaire avec rails de précision sur l’axe transversal, les
problèmes de broutage par frottement lors du position nement sont
résolus. Enfin, la grande précision en rotation et la rigidité de la tête
porte-meules autorisent des vitesses d’avance plus élevées, de
meilleures finitions et une précision constante sans intervention de
maintenance. Du point de vue environnemental, la machine a été
conçue afin de minimiser les pertes d’énergie non productives (par
frottement et dans le circuit des fluides), notamment par une
innovation portée sur le circuit de refroidissement, et pour limiter au
minimum sa consommation en position de veille. Grâce à l’ensemble
de ces innovations, Fives Cinetic dispose aujourd’hui d’une gamme
de rectifieuses très souples et configurables, qui peuvent être
adaptées très facilement à d’autres longueurs, diamètres et variétés
de composants.
44

Fives Ciment Panorama 2010
En 2010, le marché des nouvelles capacités cimentières,
hors Chine, est resté stable par rapport à
2009 mais demeure très éloigné du niveau record
des années 2006-2008. La faible demande de ciment, liée
notamment à l’atonie des secteurs de l’immobilier et de
la construction, n’a pas incité les grands producteurs à
relancer les projets d’investissements gelés depuis 2009.
Toutefois, la fin de l’année 2010 a vu une légère reprise
de la production mondiale, tirée par l’Asie, l’Afrique et le
Moyen-Orient. Dans ce contexte, le Groupe a enregistré
des commandes portant principalement sur la fourniture
d’ateliers de broyage et de systèmes de combustion.
Une parfaite maîtrise des délais et de la sécurité
dans la réalisation de grands projets
à l’international
Après le début de production de la nouvelle ligne de
4 000 tonnes par jour de Beni Suef Cement Co., en
novembre 2009, la mise en service de la cimenterie
égyptienne s’est achevée, début 2010, par l’atteinte
de l’ensemble des seuils de performance contractuels
(échéances, essais industriels et performances), en
dépassant même les objectifs du client au terme
d’une année de production de clinker et de ciment.
Au-delà de la réussite globale de ce projet, il convient
de retenir un résultat exceptionnel : 6,5 millions
d’heures de chantier dans des conditions de sécurité
optimales puisque la construction, le montage et la
mise en route de l’installation ont été réalisés sans
aucun accident ayant entraîné un arrêt de travail. Ces
résultats ont pu être obtenus grâce à l’élaboration de
procédures, à la formation et la sensibilisation des
sous-traitants aux contraintes de sécurité, et à la
La sécurité sur nos chantiers est un enjeu prioritaire.
Nous avons mis en place une équipe dédiée qui, en partenariat avec
l’équipe projet, veille au respect des procédures et assure la formation
et la sensibilisation de nos sous-traitants.
Alain Cordonnier, Directeur général de Fives FCB
mise en place d’une équipe dédiée. Le succès du projet a été
reconnu par l’un des leaders mondiaux dans le domaine de la
sécurité et de la prévention des accidents industriels, la société
américaine DuPont, qui a décerné au chantier de Beni Suef,
le prestigieux DuPont Safety Award.
Après une performance identique à Tula, au Mexique, Fives FCB
démontre à nouveau sa parfaite maîtrise des enjeux liés à la sécurité
dans la réalisation de ses projets.
En parallèle, Fives FCB a obtenu de Vinaincon la réception provisoire
de la cimenterie complète de Thai Nguyen d’une capacité de
4 000 tonnes par jour, au Vietnam, et a signé avec Qatar National
Cement Company le certificat de réception définitive pour la ligne
Umm Bab 4 d’une capacité de 5 000 tonnes par jour, au Qatar.
Fives FCB a également commencé la mise en service de la nouvelle
cimenterie de 3 500 tonnes par jour pour Holcim Apasco à
Hermosillo, au Mexique. Cette usine intègre les technologies
développées par le Groupe pour le ciment : broyeur de cru et
séparateur TSV TM , ligne de cuisson à très haut rendement dotée
d’un échangeur à six étages et du précalcinateur Zéro-NOx, unité
de préparation et de combustion de pneus, atelier de broyage de
ciment Horomill® et séparateur TSV TM . Ces technologies permettent
de produire un ciment de très haute qualité tout en limitant au
minimum les consommations d’électricité, de combustibles et
d’eau, ainsi que les émissions de CO 2
et de NOx.
L’ensemble de ces projets démontre, là encore, le haut degré de
maîtrise dans l’exécution de grands contrats à l’international.
Fives FCB retenu par l’Arabie Saoudite pour son savoir-faire
dans le secteur du ciment blanc
Fin 2010, le Groupe a obtenu de Saudi White Cement Co. une
commande pour le revamping et l’augmentation de capacité de
700 à 1 000 tonnes par jour de sa ligne de production n°1 de ciment
blanc, sur le site de Muzahmiyah, en Arabie Saoudite.
Ce contrat, dont la mise en vigueur est intervenue début 2011,
porte sur l’ajout d’un atelier de concassage de kaolin et de gypse
et l’augmentation de capacité des ateliers de broyage de cru et
de ciment qui comprendront chacun un broyeur à boulets en
parallèle des broyeurs existants, et un séparateur TSV TM . Il inclut
également la modification de la tour échangeur avec un nouveau
précalcinateur, le remplacement du joint aval du four, la
modification du refroidisseur de clinker et l’installation d’un silo
de stockage de ciment de 10 000 tonnes.
Le délai de réalisation des modifications sur les équipements
existants sera très court puisque la période d’arrêt, à partir de mars
2012, n’excèdera pas trois mois.
L’OFFRE FIVES
• Cimenteries complètes clés
en main.
• Ateliers de broyage et
équipements de procédés
pour la cimenterie et le broyage
des minéraux (fours, broyeurs,
Horomill®, précalcinateur
Zéro-NOx, Rhodax®,
séparateur TSV TM …).
• Ingénierie et systèmes de
combustion propre en fours
rotatifs et pour les procédés
de calcination et de séchage
(Novaflam®, Rotaflam®…).
• Filtres à manches de
dépoussiérage sur fours,
refroidisseurs et broyeurs.
46

Fives Ciment Panorama 2010
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• Qatar National Cement
Company (Qatar)
1995-2010 : fourniture
clés en main des lignes
de production Umm Bab 2
(2 000 t/j), 3 (4 000 t/j)
et 4 (5 000 t/j).
• Holcim/Apasco
(Mexique) 2007-2010
et Holcim (Costa Rica)
2002-2004 : fourniture
de lignes de production de
3 500 t/j et de 3 000 t/j
avec Horomill®.
• Titan / Beni Suef
Cement Company
(Égypte) 2007-2010 :
fourniture clés en main
d’une cimenterie d’une
capacité de 4 000 t/j,
comprenant un atelier de
broyage ciment de 170 t/h.
• Vinaincon (Vietnam)
2005-2010 : fourniture
d’une cimenterie complète
de 4 000 t/j avec
Horomill®.
• Lafarge (Mexique)
2004-2006 : fourniture
et réalisation clés en main
d’une cimenterie complète
de 1 500 t/j à Tula.
• Cemex (Panama) 2006 :
fourniture clés en main
d’un atelier de broyage
ciment équipé d’un
Horomill® 3800.
• Cementos Moctezuma
(Mexique) : fourniture
de 16 broyeurs Horomill®
dont les plus anciens
sont en exploitation
depuis 14 ans.
• Holcim (Merone, Italie) :
conversion du brûleur
Rotaflam® existant en
Rotaflam® Low NOx.
• Holcim (Lumbres et
Dannes, France/Benelux
- Obourg, Belgique) :
fourniture de brûleurs
Novaflam®.
• TPI Polene (Thaïlande)
2010 : fourniture de trois
brûleurs Novaflam®
dotés d’une puissance
de 160 MW.
• Cemex (Texas, E.U.),
Graymont (Utah,
Pennsylvanie, E.U.) et
Polysius (Californie,
E.U.) : fourniture de
plusieurs filtres TGT
pour fours de clinkers
et fours à chaux.
Les équipements de broyage Fives FCB plébiscités dans le monde entier
Elpion, société sud-coréenne, filiale du Groupe OCI, qui souhaite produire de
la poudre de silicium, a consulté Fives FCB pour effectuer des tests de broyage
sur différents matériaux en laboratoire. À l’issue d’une campagne d’essais
concluante, Elpion a confié au Groupe un contrat pour la conception, la
fabrication et la fourniture d’un Rhodax® 600HP, d’un séparateur TSV TM 800
et de ses auxiliaires associés.
Dans le même temps, Fives FCB a signé un contrat avec Lalitha Cement pour
la fourniture de deux Horomill® 3800 d’une capacité unitaire de 225 tonnes par
heure, pour le broyage de cru sur son site d’Andhra Pradesh, en Inde.
Fives FCB a également démarré une première installation de broyage de scories
d’aciérie en Chine, équipée d’un système Twin Horomill® et TSV TM . Outre le
broyage fin pour la valorisation de ce déchet en tant que liant hydraulique,
l’installation permet la récupération en continu de fer métallique présent dans
les scories.
Enfin, le Groupe a obtenu la réception provisoire de l’atelier de broyage dédié au
traitement de phosphates, réalisé chez Somiphos, en Algérie.
Brûleur Novaflam®, la solution de combustion performante Fives Pillard
au service des fours rotatifs
En 2010, le succès de la nouvelle tuyère pour fours rotatifs de type Novaflam®
s’est confirmé avec la mise en service des trois brûleurs Novaflam® les plus
puissants livrés à ce jour, sur trois fours de 10 000 tonnes par jour de clinker chez
TPI Polene, en Thaïlande. Doté d’une puissance de 160 MW, chaque brûleur
fonctionne avec un débit de charbon pulvérisé de 27 tonnes par heure et peut
brûler jusqu’à 18 tonnes par heure de combustible alternatif solide.
Par ailleurs, Fives Pillard a commencé à enregistrer ses premiers succès
commerciaux en Inde avec, notamment, la vente de quatre brûleurs Novaflam®
à Ambuja Cement, Zuari Cement et JK Cement.
Enfin, le Groupe a entrepris de se développer en dehors de son marché historique
du ciment et a obtenu plusieurs commandes pour des systèmes de combustion
pour fours rotatifs dans les secteurs du ferro-nickel, de la chaux, de la papeterie,
ainsi que dans d’autres procédés de calcination tels que le lithium, avec l’obtention
d’un contrat significatif de Galaxy Lithium, en Chine, et la fourniture de trois
brûleurs pour fours rotatifs, dont l’un a été mis en service en fin d’année, chez
Elementis Chromium, aux États-Unis.
L’ensemble de ces projets confirme le succès des solutions de combustion Fives
Pillard au niveau international.
Précalcinateur D-NOx, une
approche innovante pour réduire
les rejets d’oxyde d’azote
Les dernières réglementations imposent aux industriels de limiter
les émissions de NOx à un niveau inférieur à 200 mg/m 3 (n) sur
leurs nouvelles installations. Jusqu’à ce jour, le respect de telles
limites contraignait à installer un équipement de dépollution
secondaire appelé SCR, coûteux et, dans certaines conditions,
énergivore. Afin de réduire au minimum l’investissement et le coût
d’exploitation de la solution de dénitrification, Fives FCB a
développé une solution propriétaire innovante basée sur une
approche globale de la problématique NOx. Après modélisation
numérique, le fonctionnement du précalcinateur Zéro-NOx a été
perfectionné et son design modifié pour y intégrer et optimiser la
solution de dénitrification SNCR (Selective Non Catalytic
Reduction) de Fives Pillard, dont le coût est sept fois inférieur aux
solutions SCR traditionnelles.
Pour limiter au minimum la consommation de réactif de la SNCR, il
faut restreindre les émissions de NOx en amont de l’injection de la
solution ammoniacale. Le Centre de Recherche Fives FCB a défini
les conditions optimales de distribution de l’air qui permettent
d’atteindre cet objectif : un étagement d’air intense avec
l’adjonction d’un air de post combustion qui représente environ
20% de l’air tertiaire.
L’allongement de la crosse augmente le temps de séjour dans le
précalcinateur, ce qui permet la combustion complète des
combustibles difficiles tout en assurant un temps de séjour
optimal pour la solution SNCR Fives Pillard. Les objectifs fixés par
les nouvelles réglementations peuvent ainsi être atteints, voire
dépassés, le tout avec une consommation de réactif modérée.
Comparée aux solutions traditionnelles de SCR, la technologie
Fives FCB permet un gain d’investissement de l’ordre de 3 millions
d’euros pour une ligne d’une capacité de 3 000 tonnes par jour.
48

Fives énergie Panorama 2010
50
Portée par des besoins énergétiques croissants dans
les pays émergents et par de fortes exigences en
matière d’efficience énergétique, la tendance du
marché est restée orientée à la hausse en 2010.
Les marchés de Fives ont été soutenus par :
- la construction de nouvelles centrales nucléaires en
France et en Chine et l’accroissement du programme de
maintenance des centrales existantes,
- l’augmentation de la consommation des gaz industriels
sous l’impulsion de la croissance de l’industrie asiatique,
et de la vigueur du marché du gaz naturel,
- les besoins de renouvellement des systèmes de combustion
utilisés dans l’industrie en vue de réduire la consommation
énergétique et l’empreinte environnementale des procédés
industriels,
- le rapprochement dans la bioénergie des filières sucrières
et énergétiques.
Les technologies de combustion développées par Fives Pillard
et Fives North American permettent à nos clients de réduire
significativement les émissions de leurs installations et
répondent aux contraintes environnementales les plus sévères.
Martin Duverne, membre du Directoire en charge du pôle énergie
Fives Nordon, acteur de référence
dans le domaine du nucléaire
Dans le cadre de sa participation à la construction des EPR, Fives
Nordon s’est vu confier de nouvelles commandes dont l’une d’Areva
relative à des prestations sur les tuyauteries de traversées d’enceinte
de l’EPR de Flamanville. Parallèlement, Fives Nordon a entamé
l’étude, l’approvisionnement et la préfabrication des lignes
d’expansion pressuriseur des EPR de Taishan 1 & 2, ainsi que la
préfabrication des branches primaires des EPR de Taishan et de celui
de Flamanville. Fives Nordon fournira également à CGNPC, en
Chine, des lignes d’expansion pressuriseur pour dix réacteurs
nucléaires en cours d’installation.
L’activité de Fives Nordon dans le domaine de la maintenance
nucléaire est également restée soutenue, avec notamment
l’obtention d’un contrat cadre d’EDF CIPN portant sur le palier P’4
des centrales nucléaires françaises. Pendant cinq ans, Fives Nordon
effectuera des travaux de mise aux normes et d’amélioration des
performances pour les douze tranches concernées.
Fives Cryogenie, une expertise reconnue dans les domaines
de la séparation des gaz de l’air et du traitement
des hydrocarbures
Dans le cadre de l’extension de capacité de production d’éthylène à
1,2 million de tonnes par an de son site pétrochimique en Chine,
Daqing Petrochemichal Company a choisi Fives Cryogenie pour
la fourniture de dix-sept échangeurs de chaleur, deux boîtes froides
et huit bidons. Le Groupe sera chargé de la conception, des études
de détails et de la gestion du projet, et produira les échangeurs de
chaleur en aluminium qui seront assemblés et montés dans ses
ateliers chinois de Suzhou.
Dans le même temps, GS E&C a confié à Fives Cryogenie
la réalisation des boîtes froides pour l’augmentation de capacité
de la raffinerie de Ruwais, située aux émirats Arabes Unis, pour
son client TAKREER, spécialisé dans les dérivés pétrochimiques.
Air Liquide, client emblématique de la marque, a retenu Fives
Cryogenie pour la conception et la fabrication d’échangeurs et
de boîtes froides destinés à la production d’oxygène en Inde, en
Russie et en Chine, et a confirmé sa commande pour une ligne
d’échange de l’unité la plus importante au monde de purification et
de liquéfaction d’hélium (classifié en gaz rare), située à Ras Lafan,
au Qatar.
Enfin, le Groupe a obtenu plusieurs contrats pour l’installation
de pompes cryogéniques en Chine. Dans le domaine des
hydrocarbures, ils comprennent quatre pompes VSMP (pompe
cryogénique à moteur capsulé pour implantation en atmosphère
explosive) haute pression pour Air Products et Air Liquide pour
les projets respectifs de Chengdu et Caojing II. Dans le domaine
des gaz de l’air, Kaifeng Air Separation Group Co., Ltd. a confié à
Fives Cryogenie la fourniture de huit pompes cryogéniques haute
pression.
L’OFFRE FIVES
• Équipements industriels
principalement destinés
à la production d’énergie :
- étude, approvisionnement,
fabrication et montage de
tuyauteries haute pression
(constructions neuves
ou rénovations) ;
- échangeurs de chaleur à plaques
en aluminium brasées (pour unités
de séparation des gaz de l’air,
la production d’éthylène ou la
liquéfaction du gaz naturel) ;
- pompes cryogéniques à piston
ou centrifuges.
• Systèmes de combustion
destinés à la production d’énergie
électrique et thermique,
et aux procédés industriels.
• Équipements industriels et
ensembles complets destinés
à la production de sucre et de
bioéthanol.

Fives énergie Panorama 2010
EN QUELQUES RÉFÉRENCES
• Air Liquide : fourniture
d’échangeurs et de pompes sur
tous les continents.
• Hamworthy KSE (Corée)
2005-2008 : fourniture de
31 boîtes froides et 26 pompes
pour la reliquéfaction des
vapeurs de méthane lors du
transport du gaz naturel à l’état
liquide.
• EPR Flamanville 3 (France)
Alstom, 2007-2013 : réalisation
des tuyauteries eau-vapeur pour
la salle des machines et Areva
NP, 2008-2013 : travaux
d’ingénierie, de préfabrication et
de montage des équipe ments de
tuyauteries secondaires et
auxiliaires NSSS.
• Framatome Olkiluoto
(Finlande) 2006-2010 :
préfabrication des tuyauteries
primaires et de la ligne
d’expansion pressuriseur
du réacteur EPR.
• China Nuclear Energy
Industry Corp. (Chine) 2009 :
fabrication des lignes d’expansion
pressuriseur de 6 tranches pour
les sites de Changjiang,
Fangjiashan et Fuqing.
• Alstom Power Baden (Suisse)
2008 : fourniture de 60 brûleurs
de post combustion « dual fuel »
pour la centrale thermique de
Fujairah 2 aux Émirats Arabes Unis.
• Total (Lacq, France) 2009 :
revamping de 2 chaudières
industrielles avec des brûleurs
bas NOx au gaz.
• Outotec GmbH (Allemagne)
2010-2012 : conception et
fourniture d’un système de
combustion « dual fuel » destiné
à l’usine de pelletisation de
minerai de fer de Bhushan Steel
Power and Light’s, d’Orissa
en Inde.
• Elwood Texas Forge (E.U.)
2010 : conception et fourniture
de 6 brûleurs régénératifs
Twinbed II.
• Vale S/A (Brésil) 2009-2012 :
conception et fourniture de
46 brûleurs « High Efficiency » à
auto-aspiration et leurs systèmes
connexes.
• En partenariat avec Sutech
(Thaïlande) 2010 : fourniture
de 30 essoreuses pour
le Bangladesh, le Cambodge
et la Thaïlande.
• Agro Industrial Pucalá (Pérou)
2010 : fourniture d’un shredder
en ligne et de 2 moulins
d’extraction MillMax®.
• Petróleos de Venezuela
(Venezuela) 2010 : fourniture
du 1 er lot de 4 shredders.
Fives Pillard et Fives North American, des positions de leader incontesté
dans le domaine de la combustion haute performance
Grâce à une offre technologique de grande qualité dans le domaine des systèmes
de combustion destinés à une large gamme d’industries, et dans un contexte de
nette reprise des investissements capacitaires, et de moder nisation de sites
existants afin de mieux prendre en compte les aspects environnementaux, le
Groupe a obtenu plusieurs commandes significatives.
Fives North American s’est vu confier par Keystone Steel & Wire Co. un contrat
pour la conception et l’installation de la charge de remplacement et des sections
de zone de préchauffage d’un four de réchauffage de tiges aux États-Unis, et par
Outotec GmbH, une commande pour un système de combustion « dual fuel »
destiné à l’usine de pelletisation de minerai de fer d’Orissa, en Inde.
Le Groupe dispose également de compétences reconnues en matière de retrofit
comme en atteste la commande d’Aleris Aluminium Koblenz GmbH pour la
modernisation d’un four de fusion d’une capacité de 40 tonnes par heure afin de
permettre au client d’en améliorer l’efficience énergétique et de fournir des
produits de meilleure qualité.
Enfin, Fives Pillard a confirmé le succès de son brûleur en veine Reburnflam® grâce
à plusieurs commandes, notamment de Hyundai Heavy Industries, en Corée du
Sud, pour équiper sept lignes de cycles combinés de la centrale thermique de
Riyad, en Arabie saoudite.
Fives Cail, des technologies reconnues au niveau international
dans le domaine des équipements sucriers et de la bioénergie
L’année 2010 a confirmé le mouvement de rapprochement amorcé ces dernières
années entre l’industrie sucrière et le monde de l’énergie avec notamment la mise
en place de partenariats entre grands industriels tels que Tereos Internacional et
Petrobras, Cosan et Shell, afin de développer les biocarburants et la production
d’énergie électrique à bilan CO 2
nul. Fives Cail accompagne ces changements en
proposant des ateliers d’extraction complets à haut rendement énergétique, ainsi
que des chaudières à bagasse haute pression en Inde.
Le Groupe a notamment été choisi pour la fourniture de sept shredders de canne
qui seront installés dans des distilleries au Venezuela, et par Agro Industrial Pucalá,
au Pérou, dans le cadre d’un programme d’augmentation de capacité et
d’optimisation énergétique, pour la fourniture d’un shredder en ligne et de deux
moulins d’extraction MillMax®. Ces technologies propriétaires, en réduisant la
consommation énergétique, offrent un excédent d’énergie électrique exportable
sur le réseau.
THOR,
la pompe cryogénique à piston
nouvelle génération
La tendance du marché des pompes cryogéniques est à l’augmentation
des débits et des pressions. Pour répondre à cette évolution,
Fives Cryomec AG a développé une pompe cryogénique haute
pression de nouvelle génération pour le gaz naturel, baptisée
THOR. La conception de cette pompe, d’une poussée nominale de
25 tonnes, a donné lieu au dépôt de deux brevets.
L’emploi des pompes à piston est habituellement limité aux faibles
débits et aux pressions de plusieurs centaines de bars ; or, les
performances hors norme de THOR en termes de débit, de
rendement et de fiabilité, lui donnent accès à des applications
jusqu’ici réservées aux pompes centrifuges. Les pompes THOR se
distinguent par un fonctionnement continu à débit élevé.
Le pilote de cette nouvelle pompe a été réalisé en collaboration
avec Mitsubishi Heavy Industries, dans le cadre du développement
d’un nouveau procédé destiné aux navires méthaniers. Fives
Cryomec AG a entamé la phase de qualification afin d’obtenir
l’approbation du client qui permettra d’ajuster, si besoin, le design
de la pompe pour sa future production en série.
52

Fives
Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance
au capital de 24 041 732 euros
Siège social : 27-29 rue de Provence, 75009 Paris
Téléphone : +33 (0)1 45 23 75 75 - Fax : +33 (0)1 45 23 75 71
E-mail : contact@fivesgroup.com
www.fivesgroup.com
542 023 841 R.C.S. PARIS – APE 7010Z
Édité par la Direction de la Communication de Fives
Photographies : Fives, Le Square
Copyright © 2011 - Fives - Tous droits réservés
Ce document utilise du papier condat silk,
certifié PEFC (Programme for the Endorsement
of Forest Certification ou Programme de Reconnaissance des
Certifications Forestières), garantissant la gestion durable des
forêts. Les encres utilisées sont des encres végétales utilisant
un mouillage sans alcool.

Fives - 27 / 29 rue de Provence - 75009 Paris - www.fivesgroup.com

Concevoir aujourd’hui les usines du futur
Rapport Financier 2010

Rapport financier
Rapport d’activité 04
Indicateurs extra financiers 18
Gouvernement d’entreprise 24
Renseignements financiers et juridiques 28
Comptes consolidés de l’exercice 2010 31
Bilan consolidé 32
Compte de résultat consolidé 34
Flux de trésorerie consolidés 35
Annexe aux comptes consolidés 36
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 64
www.fivesgroup.com 3

Rapport d’activité
Extrait du rapport du Directoire
à l’Assemblée générale ordinaire annuelle du 28 juin 2011
1. ACTIVITÉ DU GROUPE EN 2010
Après le brutal trou d’air de 2009, dans un contexte de contraction sans
précédent de l’investissement industriel dans le monde, les prises de
commandes du Groupe ont fortement rebondi en 2010, passant de
727 M€ à 1 224 M€ et permettant de terminer l’exercice avec un carnet
de commandes de 1 117 M€, en progression de plus de 34 % par rapport
au 31 décembre 2009 (+ 26 % à périmètre constant). L’ensemble des
lignes d’activité du Groupe (à l’exception du pôle ciment pour lequel
l’environ nement commercial est resté difficile) ont contribué à cette
excellente performance commerciale, avec une mention particulière
pour les pôles métal et automobile, dont les enregistrements de
commandes ont plus que doublé en 2010 par rapport à 2009.
Dans les pays industrialisés, le marché des biens d’équipement industriel
a connu un regain d’activité, porté par la reprise progressive des dépenses
d’entretien courant (pièces de rechange, services, remplacement de
petits équipements) mais également par une amélioration sensible de
l’environnement commercial dans des secteurs comme l’automobile et
la logistique.
Les pays émergents ont, pour leur part, continué à porter le développement
du Groupe, avec de nombreux projets d’investissements capacitaires, en
particulier en Chine, au Moyen-Orient et en Inde. Très présent sur ces
marchés, le Groupe y a remporté d’importants succès commerciaux et y
réalise plus de la moitié de ses enregistrements de commandes de
l’année.
Les efforts entrepris depuis fin 2008 pour adapter et optimiser les coûts
de structure - tout en accroissant fortement l’effort de R&D - ont permis
au Groupe de dégager en 2010 un résultat d’exploitation en légère
progression (+5 %) par rapport à 2009, alors que le chiffre d’affaires
s’inscrivait en baisse de 18 % (sous l’effet mécanique de la contraction
du carnet d’ouverture par rapport à l’année précédente).
Fort de sa cohésion, de sa réactivité, de sa solidité financière et de son
avance technologique dans la plupart de ses métiers, Fives a remarquablement
traversé les turbulences de la crise de ces deux dernières années
et se trouve aujourd’hui très bien positionné pour bénéficier du retour de
la croissance.
L’exercice 2011 s’annonce sous de très bons auspices : les perspectives
commerciales sont favorablement orientées et les prises de commandes
devraient continuer à progresser dans la quasi-totalité des lignes d’activité
du Groupe.
1.1 Environnement commercial
Dans la métallurgie
Après la récession observée en 2009, l’année 2010 a été marquée par une
nette reprise de la production mondiale d’acier (+ 15 %), qui efface les
baisses observées depuis deux ans et atteint un niveau record de 1,4 milliard
de tonnes (+ 5 % par rapport à 2007, année du précédent record). La
croissance du marché est tirée par les investissements capacitaires des
pays émergents dans leur outil de production national, notamment la
Chine qui, dans le cadre de son plan de relance, a doté son industrie de
nouvelles capacités modernes pour la production d’acier carbone mais
également d’aciers de « niche » (acier inoxydable et acier au silicium).
L’amélioration de la conjoncture et les contraintes liées aux aspects
environnementaux et énergétiques incitent également certains
sidérurgistes à moderniser leur outil de production situé dans les pays
développés, notamment aux États-Unis et en Europe. Dans ce contexte, la
dynamique commerciale en 2010 a été principalement portée par le
marché chinois, sur lequel plusieurs commandes significatives ont été
enregistrées auprès des grands sidérurgistes nationaux. S’appuyant sur la
qualité de ses technologies, le Groupe a également remporté des
commandes importantes aux États-Unis et en Inde.
Dans le secteur de l’aluminium primaire, le redressement des marchés
finaux s’est confirmé en 2010 sous l’effet d’une reprise de la croissance
mondiale. Les prévisions de consommation et la fermeté du prix de
l’aluminium ont ainsi conduit la plupart des producteurs à relancer leur
production, de façon différenciée toutefois selon les zones géographiques.
La croissance apparaît modeste en Amérique du Nord et en Europe, où
des sites anciens et peu rentables restent à l’arrêt et dont les chances de
4 Fives - Rapport financier 2010

edémarrage sont faibles. Plutôt que de moderniser leurs installations
dans ces régions, les grands industriels du secteur, au premier rang
desquels Alcoa, ont préféré investir massivement dans des zones où
l’énergie est meilleur marché et l’accès aux matières premières plus aisé.
La production continue ainsi de se déplacer vers la Chine, l’Inde et le
Moyen-Orient, où de nombreux investissements sont également lancés
par des producteurs nationaux. Le Groupe a confirmé son excellent
positionnement dans le secteur de l’aluminium en obtenant en 2010 une
commande majeure en Arabie Saoudite et en concrétisant plusieurs
contrats significatifs auprès de producteurs indiens.
Dans l’automobile et la logistique
Dans le domaine de l’automobile, la reprise amorcée fin 2009 s’est
confirmée en 2010, de façon contrastée suivant les zones géographiques.
Les ventes ont connu une croissance impressionnante en Chine (désormais
premier marché mondial) et ont également fortement progressé dans les
autres pays émergents, notamment l’Inde et le Brésil. Le marché nordaméricain,
même s’il est encore relativement loin de son niveau d’avantcrise,
continue pour sa part à se ressaisir. L’environnement reste en
revanche peu dynamique en Europe de l’Ouest et au Japon, où le marché
doit faire face à l’arrêt de la plupart des systèmes de soutien introduits en
2009. Ces conditions ont incité les constructeurs à accélérer leurs
investissements dans les pays émergents (en particulier en Chine), tandis
que des programmes de rénovation des sites maintenus en production ont
été lancés en Amérique du Nord. Parallèlement, l’approche de l’échéance
de la prochaine étape de diminution des émissions en Europe (EURO VI) a
déclenché de nouveaux programmes de moteurs (en particulier destinés à
l’hybridation) et de boîtes de vitesses automatiques (boîtes robotisées à
double embrayage), ainsi que le changement de fluide frigorigène (HFO)
pour les climatiseurs. Comme dans d’autres secteurs de l’industrie
(aéronautique, transport, énergie), le marché progresse donc sous
l’impulsion du développement des pays émergents et de l’accélération des
initiatives liées au développement durable. Après deux années de crise
d’une rare violence, le Groupe a ainsi retrouvé un environnement
commercial plus favorable à partir de la fin du printemps 2010. Dans ce
contexte, les enregistrements de commandes ont progressé de façon
significative en 2010 par rapport à 2009 (notamment dans le domaine de
la rectification, dans lequel Fives dispose d’une offre de très haute qualité)
et dépassent même le niveau atteint en 2008.
ENREGISTREMENTS ET CARNET DE COMMANDES
En millions d’euros 2008 2009 2010
Enregistrements
de commandes 1 289,6 727,1 1 224,0
Carnet de commandes
au 31 décembre 1 358,8 834,3 1116,6
Dans le secteur de la logistique, les sociétés de messagerie nordaméricaines,
européennes et japonaises poursuivent l’automatisation de
leurs centres de tri. Par ailleurs, des perspectives s’ouvrent dans le domaine
des aéroports, tirées par les besoins d’automatisation des aéroports de
taille moyenne, mais également par des exigences croissantes en termes
d’intégration de systèmes de sécurité. Enfin, l’amélioration de la
conjoncture économique crée de nouvelles opportunités dans le secteur
de la distribution, qui amorce une reprise après avoir été fortement affecté
CHIFFRE D’AFFAIRES
En millions d’euros 2008 2009 2010
Chiffre d’affaires 1 352,3 1 282,6 1 049,3
www.fivesgroup.com 5

Rapport d’activité
ENREGISTREMENTS DE COMMANDES
PAR MARCHÉ
En millions d’euros 2008 2009 2010
Automobile/Logistique
Ciment
Énergie
Métal (aluminium et acier)
Éliminations de consolidation
343,6
262,1
274,3
410,4
(0,8)
194,6
87,6
229,3
216,6
(1,0)
401,4
69,7
287,2
469,2
(3,5)
TOTAL 1 289,6 727,1 1224,0
ENREGISTREMENTS DE COMMANDES
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
En millions d’euros 2008 2009 2010
Asie et Océanie
France
Amériques
Moyen-Orient et Afrique
Europe (hors France)
227,2
257,5
396,3
215,4
193,2
213,4
162,3
135,6
117,8
98,0
392,4
234,8
232,7
243,3
120,8
TOTAL 1 289,6 727,1 1224,0
CHIFFRE D’AFFAIRES
PAR MARCHÉ
En millions d’euros 2008 2009 2010
Automobile/Logistique
Ciment
Énergie
Métal (aluminium et acier)
Éliminations de consolidation
355,4
259,0
260,8
478,4
(1,3)
259,5
284,2
263,5
475,4
0
277,0
125,1
285,3
365,7
(3,8)
TOTAL 1 352,3 1 282,6 1 049,3
par la crise. Les enregistrements de commandes du Groupe dans la
logistique atteignent ainsi un niveau record en 2010, grâce à l’obtention
de plusieurs commandes d’envergure, notamment au Japon, portant sur
des systèmes de tri haute cadence pour lesquels son offre technologique
est particulièrement performante.
Dans l’énergie
Du fait des besoins énergétiques croissants dans les pays émergents, mais
également des fortes exigences d’efficience énergétique dans un contexte
de plafonnement à long terme de la production d’hydrocarbures et de
nécessaire diminution de l’empreinte environnementale, les tendances de
fond restent bien orientées dans le secteur de l’énergie. Après avoir
souffert du retournement du cycle économique en 2009, le segment des
équipements cryogéniques a connu une amélioration notable en 2010. Le
retour de la consommation de gaz industriels à des niveaux supérieurs à
ceux d’avant-crise, sous l’impulsion de l’industrie asiatique et de la
poursuite de projets de traitement d’hydrocarbures, a soutenu la prise de
commandes du Groupe. Le segment des systèmes de combustion industriels
a connu, pour sa part, une nette reprise de l’activité commerciale,
liée au redressement des marchés finaux (en particulier aux États-Unis où
le Groupe dispose d’une forte implantation) ainsi qu’au besoin de
modernisation des capacités existantes pour répondre à des normes
environnementales plus exigeantes et faire face à la hausse du coût de
l’énergie. La qualité des technologies du Groupe, privilégiant l’efficacité
énergétique des installations industrielles, a contribué à la forte progression
des enregistrements de commandes dans ce secteur. Enfin, le segment des
systèmes de tuyauterie haute performance est demeuré actif, porté par
les besoins de l’industrie nucléaire liés à la construction de nouvelles
centrales, en France et en Chine, ainsi qu’à un marché de la maintenance
en croissance dans un contexte d’allongement de la durée de vie des
centrales en production en France.
Dans le ciment
L’environnement économique est demeuré difficile dans le domaine du
ciment. Après des années 2006-2008 record en termes d’investis sements
dans de nouvelles capacités (avec une moyenne annuelle de 120 à
150 millions de tonnes additionnelles de ciment hors Chine), la conjoncture
s’est brutalement retournée fin 2008 et reste encore très déprimée
dans la plupart des pays industrialisés, avec une demande en berne liée
notamment à l’atonie des secteurs de l’immobilier et de la construction.
Si la fin de l’année 2010 a vu une légère reprise de la production mondiale,
tirée par l’Asie (Chine, Inde et Indonésie en particulier), l’Afrique et le
Moyen-Orient, celle-ci reste encore très éloignée du niveau de 2008, et
n’a pas conduit les grands producteurs à relancer les projets d’investissements
gelés depuis 2009. Le marché des nouvelles capacités cimentières
(hors Chine) s’affiche ainsi autour de 50 millions de tonnes, à peine
supérieur à celui de 2009 (45 millions de tonnes). Dans ce contexte,
l’intensité concurrentielle reste forte entre fournisseurs d’équipements.
6 Fives - Rapport financier 2010

L’année 2010 est ainsi marquée, dans le pôle ciment, par un niveau
d’enregistrements historiquement bas, même si quelques premiers signes
d’amélioration de l’environnement commercial se sont manifestés en fin
d’exercice.
1.2 Faits marquants
Poursuite du développement à l’international
Fives a réalisé fin novembre 2010 l’acquisition de Bronx International Inc.
et de sa filiale britannique Bronx/Taylor-Wilson Ltd. (BTW), groupe
d’ingénierie leader mondial dans la conception et la fourniture
d’équipements de finition et de production de tubes. Les clients directs de
Bronx (rebaptisé Fives Bronx depuis l’acquisition) sont des producteurs de
barres, tubes et tuyaux en acier et en métaux non ferreux, parmi lesquels
de grands groupes industriels du secteur sidérurgique. Les clients finaux
des produits Fives Bronx se situent, pour leur part, dans des domaines
d’activité très divers tels que le pétrole, le gaz, les lignes ferroviaires à
grande vitesse ou la transmission d’énergie.
Fives Bronx, dont le siège est basé à North Canton, Ohio (États-Unis), dispose
d’une large couverture commerciale et d’un vaste parc d’équipements installés
partout dans le monde. Fives Bronx emploie environ 70 collaborateurs
pour un chiffre d’affaires de l'ordre de 80 M$ en 2010, porté par une activité
dynamique notamment au Brésil, en Russie et en Asie.
Avec cette acquisition, le groupe Fives renforce ses activités dans la
métallurgie en enrichissant son offre de produits.
Une politique d’innovation ambitieuse
L’innovation est au cœur de la stratégie de Fives. En 2010, le Groupe a
encore intensifié son effort de Recherche et Développement en y
consacrant un montant record de 19,8 M€, qui s’inscrit en progression de
8 % par rapport à 2009 et de près de 30 % par rapport à 2008.
Les programmes en cours sont tout particulièrement orientés vers l’écoconception,
l’optimisation des processus et l’amélioration des performances
énergétiques. Les technologies développées par Fives, qui
concilient haute efficacité énergétique, respect de l’environnement,
flexibilité d’exploitation et optimisation des coûts d’investissement
répondent aux exigences accrues des clients dans le nouveau contexte qui
émerge de la crise. En 2010, le Groupe a ainsi breveté, comme en 2009,
34 innovations, dont 18 liées à la performance énergétique et environnementale.
À titre d’illustration, l’année 2010 a été marquée par l’avancée significative
chez Fives Celes (pôle métal) d’un programme R&D de chauffe rapide de
bande d’acier par induction à flux transverse, avec notamment la mise en
service d’un banc de tests dynamiques à l’échelle 1, le lancement d’un
programme d’essais financé pour partie par la Commission Européenne
(dans le cadre du projet Life+) et par l’ADEME, et le dépôt de la marque
CHIFFRE D’AFFAIRES
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
En millions d’euros 2008 2009 2010
Asie et Océanie
France
Amériques
Moyen-Orient et Afrique
Europe (hors France)
260,9
264,7
236,8
355,7
234,2
262,2
208,8
303,7
366,9
141,0
306,3
205,4
218,8
193,2
125,6
TOTAL 1 352,3 1 282,6 1 049,3
CARNET DE COMMANDES
PAR MARCHÉ
En millions d’euros 31.12.08 31.12.09 31.12.10
Automobile/Logistique
Ciment
Énergie
Métal (aluminium et acier)
Éliminations de consolidation
170,5
321,0
261,9
606,5
(1,1)
108,8
123,7
228,6
377,0
(3,8)
242,4
69,5
234,8
571,6
(1,7)
TOTAL 1 358,8 834,3 1 116,6
CARNET DE COMMANDES
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
En millions d’euros 31.12.08 31.12.09 31.12.10
Asie et Océanie
France
Amériques
Moyen-Orient et Afrique
Europe (hors France)
295,0
186,7
305,3
419,1
152,7
277,3
140,0
135,0
170,5
111,5
402,7
169,5
186,4
236,4
121,6
TOTAL 1 358,8 834,3 1 116,6
www.fivesgroup.com 7

Rapport d’activité
EcoTransflux TM , formulant les avantages écologiques et économiques
d’une technologie par ailleurs réputée pour contribuer à améliorer
certaines propriétés des aciers carbone et inox.
Principaux succès commerciaux
En janvier
Fives Cinetic a enregistré auprès de Renault un contrat pour la fourniture
de l’ensemble des équipements de manutention des ateliers de tôlerie et
montage final de son projet « greenfield » à Tanger au Maroc. La capacité
de production de cette usine sera de 175 000 véhicules par an pour trois
modèles. Cette commande intervient après la réalisation d’un projet pour
Nissan à Barcelone (travaux de transformation d’une ligne de montage
existante pour le lancement du nouveau Nissan NV 200).
Fives Nordon s’est vu confier par Areva les études et l’approvisionnement
des lignes d’expansion pressuriseur de l’EPR de Taishan 1 et 2 en Chine.
En février
Fives Solios s’est vu confier par Vedanta un nouveau contrat portant sur la
fourniture clés en main des systèmes de chauffe et de régulation de quatre
fours de cuisson d’anodes pour l’usine d’aluminium de Balco à Korba. Avec
ce dernier succès commercial, Fives Solios se positionne comme un acteur
majeur sur le marché indien, et démontre la compétitivité de son offre
grâce à son partenariat avec la filiale locale Fives India Engineering &
Projects Pvt. Ltd.
En mars
Baosteel, le sidérurgiste chinois de référence et premier client de Fives
Stein, a renouvelé sa confiance au Groupe en commandant deux fours
horizontaux pour de nouvelles lignes de recuit d’aciers au silicium à grains
orientés.
En avril
Neuf ans après la mise en service d’une première ligne de recuit brillant sur
le site de Baoxin à Ningbo, Baosteel a attribué à Fives DMS la fourniture
de sa seconde ligne de recuit brillant qui produira 80 000 tonnes par an de
bandes d’acier austénitiques et ferritiques.
À la suite d’une commande pour un four de réchauffage de brames passée
en début d’année 2010, Handan Steel a commandé deux autres fours de
réchauffage pour billettes à Fives Stein, via sa filiale locale, confirmant
ainsi la supériorité de la technologie de four Digit@l Furnace® sur les
technologies concurrentes en Chine.
Fives Stein a également été attributaire d’une commande record de douze
étenderies de verre plat de la part du verrier chinois Xinyi Glass. Cette
commande comprend notamment huit étenderies complètes pour lignes
de production de verre photovoltaïque.
En mai
JISCO (Jiuquan Iron & Steel Co.), troisième producteur chinois d’acier
inoxydable, a signé avec Fives DMS un contrat d’envergure pour la
fourniture de quatre laminoirs à froid 20 cylindres dans le cadre de la
deuxième phase de l’extension de son usine.
PSA-Peugeot Citroën a confié à Fives Cinetic la réalisation de l’atelier de
montage de son site de production de Kaluga (Russie), partagé avec
Mitsubishi Motors Company. D’une capacité installée de 160 000
véhicules par an, cet atelier de montage sera équipé du CFCFrixLine,
convoyeur aérien innovant développé et breveté par Fives Cinetic.
Fives Cinetic s’est également vu attribuer l’automatisation de sept
plateformes de tri par MNG Kargo, l’une des principales compagnies de
messagerie express de Turquie, assurant également les livraisons dans le
pays pour FedEx Express. Ces plateformes sont implantées dans les zones
les plus denses et les plus industrialisées du pays. MNG Kargo a retenu la
technologie du trieur « cross belt » de Fives Cinetic afin d’assurer le tri
automatique de colis pesant jusqu’à 80 kg et mesurant jusqu’à 1,5 mètre,
à la cadence de 10 000 colis à l’heure dans les plus grands centres de tri et
de 4 000 colis à l’heure sur les plateformes plus petites.
En juin
Après avoir été retenu par TISCO (Taiyuan Iron & Steel Co.) pour réaliser
la plus importante ligne de recuit décapage à chaud au monde (la « jumbo
line », mise en service en 2008), Fives DMS a, une nouvelle fois, été choisi
par ce client pour la fourniture d’une ligne de recuit brillant inox, dont la
capacité de production sera la plus importante au monde (150 000 tonnes
par an). Déjà premier producteur mondial d’acier inoxydable, TISCO
deviendra ainsi également l’un des principaux fabricants mondiaux de
produits de qualité « recuit brillant ».
En parallèle, Fives DMS s’est également vu confier par TISCO la fourniture
d’un laminoir à froid dédié à la production de bande de qualité « brillante ».
Les performances ont été déterminées à partir d’un laminoir fourni
précédemment par Fives DMS, et donnant entière satisfaction en termes
de production, fiabilité et qualité. Le nouveau laminoir sera celui de tous
les records : plus grande production (133 000 tonnes par an) et plus
grande vitesse de laminage (1 200 mètres par minute).
Fives Nordon a obtenu un contrat cadre auprès d’EDF CIPN portant sur le
palier P’4 des centrales nucléaires françaises. Pendant cinq ans, Fives
Nordon effectuera les travaux de modification (mise aux normes et
amélioration des performances) dans l’îlot nucléaire pour les douze
tranches concernées.
Fives Cryogenie s’est vu attribuer par Daqing Petrochemical Company un
contrat portant sur la fourniture de dix-sept échangeurs de chaleur, deux
8 Fives - Rapport financier 2010

oîtes froides et huit bidons pour son site de Daqing (Chine). Dans le cadre
des projets clés du onzième plan quinquennal de la Province de
Heilongjiang, ainsi que de ses projets de développement, Daqing
Petrochemical Company a en effet décidé de porter sa capacité de
production d’éthylène à 1,2 million de tonnes par an sur ce site. Grâce à
son implantation en Chine, Fives Cryogenie se positionne comme le seul
fournisseur local bénéficiant d’un savoir-faire européen.
En août
Fives Cinetic a été attributaire d’une commande pour Chrysler aux États-
Unis, portant sur la transformation d’une ligne d’assemblage moteur, de
lignes d’usinage de vilebrequins, de culasses et de blocs-cylindres, ainsi
que de systèmes de stockage et de récupération automatique (AS/RS).
En octobre
Grâce à la qualité de chauffage et aux performances énergétiques et
environnementales de sa technologie Digit@l Furnace®, Fives Stein a
remporté la commande de deux fours de réchauffage de brames aux États-
Unis chez Allegheny Ludlum, leader mondial dans la production d’une
large gamme d’aciers au carbone, d’aciers inoxydables et d’aciers spéciaux
à forte valeur ajoutée.
En novembre
Dans le cadre de la construction de son nouveau terminal logistique
aux abords de l’aéroport international Haneda à Tokyo, Yamato Transport
a confié à Fives Cinetic la conception et la fourniture d’un centre de tri
entièrement automatisé. Le système disposera de trois trieurs « cross
belt » et de six trieurs « slide sorter », offrant une capacité de traitement
de 66 000 objets par heure et un mode d’exploitation à haut niveau
d’adaptation selon les créneaux horaires et le volume d’utilisation, afin
de minimiser la durée de distribution des objets vers plus de
200 destinations.
Fukuyama Transporting (acteur majeur du transport au Japon) a pour sa
part confié à Fives Cinetic la fourniture, pour son nouveau terminal
logistique, d’un système de tri intégrant un trieur « cross belt » d’une
capacité de traitement de 11 000 objets par heure vers 73 destinations.
En décembre
Ma’aden Aluminium Company, joint venture entre la compagnie d’état
Saudi Arabian Mining Co. et Alcoa, a lancé mi-2010 la construction d’un
complexe industriel intégrant, dans une première phase, une fonderie
d’aluminium et un laminoir puis, dans une seconde phase, une mine de
bauxite et une raffinerie d’alumine. Une fois terminé, le site deviendra le
plus grand complexe intégré de production d’aluminium au monde. Dans
le cadre de ce projet, Ma’aden a confié en 2010 à Fives Solios un contrat
clés en main pour la fourniture de deux ateliers d’anodes (d’une capacité
unitaire de 40 tonnes par heure) et d’un terminal de déchargement et de
stockage de brai liquide. Fives Solios est également attributaire des
commandes concernant les quatre centres de traitement des gaz et les
quinze fours de fusion et de maintien pour la production de billettes, de
plaques et de lingots d’aluminium, dont l’entrée en carnet est prévue au
premier semestre 2011. L’usine produira 740 000 tonnes d’aluminium par
an grâce à deux lignes de 360 cuves d’électrolyse. Ce succès majeur
conforte la position de leader de Fives Solios dans les trois secteurs clés de
l’industrie de l’aluminium primaire que sont le carbone, l’électrolyse et
la fonderie.
Dans le cadre de sa participation à la construction de l’EPR de Flamanville,
Fives Nordon a obtenu auprès d’Areva une commande supplémentaire
relative au beurrage inconel des traversées d’enceinte.
Principales mises en service
Dans le domaine de l’acier, l’année 2010 a été marquée par la mise en
service d’un grand nombre de lignes et d’équipements chez des clients de
premier plan.
Sur le segment des lignes de process, une ligne de galvanisation et deux
lignes de recuit ont été mises en service chez Baosteel, premier
sidérurgiste chinois. Ce client a également réceptionné un laminoir
ZR 21 inox pour sa branche Stainless Steel (BSSB), avec la réalisation de
performances en haute vitesse (1 000 mpm). Toujours en Chine, le
Groupe a obtenu la réception du dernier laminoir silicium ZR utilisé par
le client Angang (Anshan Iron & Steel Co.) pour la production d’aciers
silicium à grains non orientés (NGO), à grains orientés (GO) et à terme
à grains orientés à haute perméabilité (Hib). Déjà acteur majeur dans
l’acier de type NGO, Angang s’est doté de nouvelles capacités dans
l’acier au silicium de type GO et Hib (aciers silicium les plus complexes
à produire), se plaçant ainsi sur ce segment en troisième position sur le
marché chinois derrière WISCO (Wuhan Iron & Steel Co.) et Baosteel.
Enfin, trois lignes de galvanisation horizontales ont été réalisées en
Russie, à Taïwan et en Indonésie.
La capacité du Groupe à mettre en œuvre ces lignes et équipements avec
un haut niveau de performance dans des délais très courts témoigne aussi
bien de la qualité de ses technologies dans les domaines thermique et
mécanique que de sa bonne maîtrise dans leur exécution.
Sur le segment du réchauffage, plusieurs fours de réchauffage de brames
ont été mis en service sur l’exercice, notamment en Turquie chez Isdemir
et Çolakoğlu (fours à longerons tubulaires de respectivement 400 et
450 tonnes par heure), en Inde chez Essar (deux fours de 250 tonnes par
heure) et au Brésil chez CST (four de 400 tonnes par heure).
Dans le domaine du verre, l’année 2010 a été marquée par la mise en service
d’une ligne de production de verre flotté de 600 tonnes par jour en Turquie,
ainsi que d’une ligne complète (épuration des fumées, four de fusion, bain
d’étain et étenderie) de verre flotté de 550 tonnes par jour en Inde.
www.fivesgroup.com 9

Rapport d’activité
Dans le domaine de l’aluminium, l’exercice a vu la fin des mises en
service des différents ateliers et équipements fournis à la nouvelle
aluminerie de Qatalum au Qatar, avec la réception de trois centres de
traitement des gaz de cuves d’électrolyse, un centre de traitement des
fumées sur four de cuisson d’anodes et onze fours de fusion et de maintien
dans le secteur fonderie. Par ailleurs, Fives Solios a achevé la mise en
service d’une unité de traitement et de refroidissement du bain d’électrolyse
chez Emal aux Émirats Arabes Unis.
Dans le domaine du ciment, Fives FCB a mis en service la nouvelle ligne
de 4 000 tonnes par jour pour la cimenterie de Titan à Beni Suef (Égypte).
L’attribution du prestigieux DuPont Safety Award par la société américaine
DuPont, l’un des leaders mondiaux dans le domaine de la sécurité et de la
prévention des accidents industriels, a salué la remarquable réalisation de
ce chantier.
Fives FCB a également obtenu la réception définitive de la cimenterie
complète de Thai Nguyên (Vietnam), d’une capacité de production de
4 000 tonnes par jour. Cette cimenterie est équipée des dernières technologies
développées par le Groupe qui permettent, tout en produisant du
ciment de haute qualité, de réduire de façon drastique les consom mations
d’eau et d’énergie ainsi que les émissions polluantes.
1.3 Perspectives du Groupe
Des perspectives commerciales bien orientées
en ce début d’année 2011
Le Groupe aborde 2011 avec un carnet de commandes de 1 117 M€, qui
s’inscrit en progression de 34 % par rapport à l’an dernier et offre une
excellente visibilité sur le niveau de charge de la plupart des lignes d’activité
(à l’exception du pôle ciment qui dispose d’un carnet de commandes
réduit au 31 décembre 2010 mais dont les perspectives de prises de
commandes sont en sensible amélioration).
Ce carnet de commandes à la clôture 2010 comprend les grands succès
commerciaux obtenus sur l’année (notamment en Chine, en Arabie
Saoudite et en Inde), la partie non avancée de contrats d’ensemble en fin
de réalisation au Qatar et au Mexique, mais aussi un grand nombre de
contrats de plus petite taille, répartis sur l’ensemble des zones
géographiques et des lignes d’activité. Le Groupe dispose ainsi d’un
portefeuille de commandes en réalisation diversifié, encore réduit dans le
ciment mais très étoffé dans les domaines du métal, de l’automobile et de
l’énergie.
L’exercice 2011 débute par ailleurs sous de très bons auspices. Les
perspectives commerciales apparaissent favorablement orientées dans la
quasi-totalité des lignes d’activité, sous l’effet des projets d’investissements
capacitaires dans les pays émergents (notamment Chine, Inde et
Moyen-Orient). Si les taux d’utilisation des capacités industrielles sont
en augmentation globale, la demande en biens d’équipements industriels
reste en effet majoritairement concentrée dans les pays émergents,
principaux moteurs de la croissance du Groupe. Des opportunités de
modernisation d’installations existantes apparaissent également dans les
pays industrialisés, où les performances des équipements du Groupe en
termes de technologie, d’efficience énergétique et de respect de
l’environnement lui permettent de se positionner favorablement. Ainsi,
après la reprise vigoureuse de 2010, les prises de commandes pourraient
connaître en 2011 une nouvelle progression significative.
La crise a engendré de profondes mutations
Des incertitudes subsistent cependant dans un environnement macroéconomique
qui, bien qu’en amélioration sensible depuis début 2010,
continue à être marqué par plusieurs risques et déséquilibres, parmi
lesquels le niveau d’endettement public très élevé des pays de l’OCDE (et
en particulier la fragilité de certains pays européens), la hausse du prix
des matières premières ainsi que la forte volatilité des cours de change.
Les tensions sociales et les évolutions géopolitiques auxquelles sont
confrontés certains pays émergents sont également facteurs
d’incertitudes.
La crise a par ailleurs engendré de profondes mutations : certains acteurs
ont révélé leur fragilité tandis que d’autres, plus flexibles, à l’assise
financière solide, à la couverture mondiale et aux technologies les plus
performantes, bénéficient d’atouts indéniables dans la recomposition en
cours du marché. Avec des parts de marché qui progressent globalement,
Fives apparaît bien armé pour tirer profit de ces nouvelles tendances qui
offrent une prime à la taille et à la solidité financière et technique.
Enfin, les grands donneurs d’ordre sont devenus depuis la crise très
précautionneux et sélectifs quant au lancement des grands projets
d’investissement. Les temps de décision se sont allongés et les investissements
significatifs font l’objet d’une instruction rigoureuse pour justifier
leur rentabilité, affectée par la hausse très importante des coûts de
construction dans les pays en forte croissance. Dans un contexte de forte
volatilité de la conjoncture économique, dans un monde de plus en plus
« interdépendant » où des événements comme la crise des dettes
souveraines ou l’infléchissement des politiques monétaires nationales
sont susceptibles d’avoir des répercussions à l’échelle planétaire, une
incertitude accrue pèse donc sur les processus de décision jusqu’à la
passation définitive de la commande.
De très bonnes perspectives à long terme
Pour le Groupe, les perspectives à moyen et long termes apparaissent très
solides. Dans les pays émergents, croissance démographique, urbanisation,
besoin en infrastructures et élévation du niveau d’éducation constituent
de puissants sous-jacents favorables. Les pays matures recèlent, pour leur
10 Fives - Rapport financier 2010

part, un potentiel considérable dans le domaine de la modernisation
d’équipements existants (avec une exigence d’efficience énergétique et de
réduction de l’empreinte environnementale).
Afin d’atteindre un niveau d’activité à la hauteur de ses ambitions et de
son potentiel, le Groupe s’engage, plus que jamais, sur deux axes
stratégiques qui constitueront le fil conducteur de son développement
dans les années à venir :
Poursuivre et amplifier l’effort d’innovation et de R&D
La différenciation technologique est au cœur du succès du Groupe. Les
très fortes positions concurrentielles qu’occupe aujourd’hui Fives dans la
plupart de ses lignes d’activité sont directement liées au développement
de solutions innovantes offrant un réel avantage compétitif au client.
Le budget de R&D a doublé au cours de ces cinq dernières années et est
appelé à croître encore significativement en 2011, afin d’améliorer la
performance des équipements existants et de développer les solutions
de demain.
Renforcer le dispositif commercial et opérationnel du Groupe
dans les grands pays émergents
Les pays émergents, en forte croissance économique et aux besoins
considérables en termes d’équipements industriels, constituent
aujourd’hui le principal moteur du développement du Groupe, qui y réalise
plus de la moitié de son chiffre d’affaires et doit encore renforcer sa
présence locale (notamment dans les BRIC mais également en Afrique)
pour tirer pleinement profit du potentiel offert par ces marchés.
Les principaux enjeux pour 2011
Dans ce contexte, les principaux enjeux pour l’année à venir consisteront :
sur le plan stratégique, à intensifier la politique d’innovation du Groupe,
visant à accélérer la mise sur le marché de technologies différenciantes,
voire de rupture, mais également à veiller à la constante adaptation de
son offre aux besoins de marchés en recomposition au sortir de la crise ;
sur le plan commercial, à assurer dans de bonnes conditions le renouvellement
et la croissance du carnet de commandes (en particulier dans le
domaine du ciment dont le carnet demeure à la clôture 2010 en retrait
par rapport aux autres lignes d’activité), en capitalisant sur les
excellentes positions concurrentielles dont dispose le Groupe ;
sur le plan opérationnel, à veiller à la bonne exécution des contrats en
carnet, dans un contexte marqué notamment par la volatilité des cours
de change et la hausse du prix des matières premières.
www.fivesgroup.com 11

Rapport d’activité
SYNTHÈSE DES CHIFFRES CONSOLIDÉS
En millions d’euros 2008 2009 2010
Chiffre d’affaires 1 352,3 1 282,6 1049,3
Résultat d’exploitation avant
amortissement et dépréciation
des immobilisations corporelles
et incorporelles (EBITDA) 88,7 71,2 75,9
Résultat d’exploitation 74,6 56,1 59,2
Résultat courant 86,6 51,5 62,0
Résultat exceptionnel 3,0 (8,4) (4,2)
Résultat avant impôt 89,5 43,0 57,8
Résultat des entreprises intégrées 61,3 27,1 40,2
Résultat de l’ensemble consolidé 35,2 21,2 34,0
Résultat net (part du Groupe) 33,8 20,2 33,5
Fonds propres après
résultat (part du Groupe) 182,2 181,3 222,8
2. PERFORMANCE FINANCIÈRE
2.1 Principes comptables et périmètre de
consolidation
Trois sociétés constituant le prolongement de l’activité de leurs maisonsmères
ont été intégrées au périmètre de consolidation au 1 er janvier
2010 : Fives Pillard (Tianjin) International Trading Co., Ltd. (dans le ciment
en Chine), Fives India Engineering & Projects Private Limited (dans
l’aluminium en Inde) et Fives Stein Inc. (dans le métal aux États-Unis). La
société PSA 2000 Saudi Arabia Ltd., créée en fin d’année dans le cadre des
projets en Arabie Saoudite, est également entrée dans le périmètre. Enfin,
les sociétés Cinetic Decker Filling K.K. (acquise le 15 décembre 2009),
Fives Bronx, Inc. et Fives Bronx Ltd. (acquises le 30 novembre 2010) ont
été intégrées au périmètre de consolidation respectivement au 1 er janvier
2010 et au 1 er décembre 2010.
Les analyses à périmètre constant excluent les sociétés entrées dans le
périmètre par croissance externe.
2.2 Résultats du Groupe en 2010
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 1 049 M€ en 2010. À périmètre
comparable, il s’établit à 1 029 M€ et s’affiche en repli de 20 % par rapport
à 2009. Cette évolution est directement liée à la baisse du carnet de
commandes d’ouverture (-39 % par rapport à l’année précédente), qui n’a
été qu’en partie compen sée par l’écoulement des commandes enregistrées
sur l’année (en particulier les affaires courantes, dont le volume a augmenté
de 34 %). Par ailleurs, le chiffre d’affaires du Groupe bénéficie en 2010 d’un
effet de change favorable de 20 M€ par rapport à 2009.
Résultat d’exploitation
Le résultat d’exploitation s’élève à 59,2 M€ (58,7 M€ à périmètre
comparable) et progresse de 5,4 % par rapport à 2009 (4,5 % à périmètre
comparable) malgré la baisse du chiffre d’affaires. Cette évolution s’explique
principalement par un « effet mix » entre affaires courantes et contrats
d’ensemble (plus significatifs en termes de chiffre d’affaires mais à taux de
marge plus faible). Sous l’effet de la crise, l’année 2009 avait été marquée
par une forte contraction du volume des affaires courantes, renforçant le
poids relatif des contrats d’ensemble dans l’activité du Groupe. En 2010, la
reprise des affaires courantes, cumulée à un carnet d’ouverture très bas (peu
de nouveaux contrats d’ensemble ayant été enregistrés en 2009) a conduit
à un rééquilibrage de l’activité et mécaniquement à l’amélioration de la
marge. Après une année 2009 atypique, la rentabilité d’exploitation du
Groupe retrouve donc son niveau de 2008. Le Groupe bénéficie également
en 2010 d’un effet de change favorable de 1,3 M€ par rapport à 2009.
12 Fives - Rapport financier 2010

Les pôles métal et ciment restent les plus forts contributeurs à la
performance du Groupe en 2010. Les pôles énergie et surtout automobile,
qui avaient vu leur contribution reculer de façon significative en 2009,
affichent, pour leur part, une nette progression sur l’année.
Le résultat d’exploitation du pôle métal s’établit à 24,8 M€, en
progression par rapport à 2009 (20,4 M€). Dans un contexte de ralentissement
de l’activité, notamment au premier semestre, le Groupe a
bénéficié de la mise en service réussie de plusieurs équipements dans
l’acier (particulièrement en Chine), dans l’aluminium (au Qatar et aux
Émirats Arabes Unis) et dans le verre (en Turquie et en Inde). Le résultat
d’exploitation du pôle intègre également les impacts favorables de la
sortie d’un régime de retraite à prestations définies au Royaume-Uni et
du dénouement d’un ancien litige. La contribution de la société Fives
Bronx (consolidée au 1 er décembre 2010) au résultat du pôle n’est, pour
sa part, pas significative, compte tenu des effets liés à l’allocation
comptable du prix d’acquisition.
Le pôle ciment affiche un résultat d’exploitation de 16,4 M€, en baisse
de plus de 20 % par rapport à l’exercice précédent (21,4 M€). Le
Groupe subit les conséquences du faible niveau de commandes
enregistrées depuis mi-2008, dans un environnement économique
particulièrement difficile. L’activité du pôle sur l’année a toutefois été
soutenue par la réalisation des dernières phases de trois contrats
d’ensemble au Mexique, en Égypte et au Vietnam, ainsi que par la
bonne tenue du marché chinois dans le domaine des brûleurs et
systèmes de calcination.
Le résultat d’exploitation du pôle énergie s’établit à 13,7 M€, en hausse
de plus de 50 % par rapport à 2009 (9,1 M€). Cette tendance n’est
cependant pas homogène entre ses différents secteurs d’activité. La
performance du pôle est en effet tirée par la forte progression des
ventes de systèmes de combustion industrielle (dont la contribution
augmente de près de 95 %) et, dans une moindre mesure, d’équipements
sucriers, mais reste affectée par la contribution du segment de la
tuyauterie nucléaire, pénalisé par les difficultés rencontrées sur certains
chantiers.
Le pôle automobile / logistique affiche un résultat d’exploitation de
13,0 M€, en progression de près de 90 % par rapport à l’exercice précédent
(6,9 M€). Après une année 2009 très difficile (dans un contexte
économique déprimé), le Groupe a bénéficié de la forte reprise d’activité
observée en 2010, particulièrement dans les pays industrialisés. Par
ailleurs, les mesures entreprises depuis le début de la crise ont permis
d’adapter les structures de coûts et de réduire les points morts du pôle.
Enfin, la société Cinetic Decker Filling K.K. (acquise fin 2009 et intégrée
au périmètre de consolidation au 1 er janvier 2010) a réalisé une
performance en ligne avec les prévisions.
Résultat financier
Le résultat financier s’élève à 2,8 M€ et s’inscrit en forte progression par
rapport à celui de l’exercice précédent (-4,7 M€). Cette variation
s’explique principalement par la constatation en 2010 d’un gain de
change de 5,6 M€ (dont 4,2 M€ de gain latent) lié aux modalités de
structuration de l’acquisition des groupes Fives North American en 2008
et Fives Bronx en 2010, alors qu’une perte de 1,8 M€ avait été enregistrée
l’an dernier. L’acquisition de ces groupes ayant été financée par des prêts
en dollars consentis par Fives à ses filiales américaines, le résultat
financier du Groupe est mécaniquement affecté par la parité euro/dollar
sur la durée de vie desdits prêts. Le gain de change cumulé reconnu à la
clôture de l’exercice 2010 sur ces opérations s’élève à 14,0 M€ (dont
10,3 M€ de gain latent).
Résultat exceptionnel
En millions d’euros 2008 2009 2010
Coût net des restructurations (2,2) (7,9) (3,8)
Impact net des cessions d’immobilisations
incorporelles, corporelles et financières 6,0 (0,3) 0,7
Résultat antérieur des entrées
de périmètre 0,4 0,2
Autres (0,8) (0,7) (1,3)
TOTAL 3,0 (8,4) (4,2)
Le résultat exceptionnel représente une charge nette de 4,2 M€ en 2010.
Il s’améliore cependant par rapport au résultat exceptionnel de 2009
(-8,4 M€), qui intégrait les effets des mesures de restructuration mises en
œuvre par le Groupe, pour l’essentiel dans le pôle automobile.
Résultat net
La charge d’impôt totale (impôts courant et différé) de l’exercice s’élève
à 17,6 M€, et augmente par rapport à 2009 (15,9 M€). Elle comprend
13,9 M€ d’impôt courant (dont 6,9 M€ provenant des sociétés du groupe
français d’intégration fiscale et 7,0 M€ au titre des sociétés françaises et
étrangères non intégrées), ainsi qu’une variation négative de l’impôt
différé de 3,7 M€.
Compte tenu des charges d’amortissements des écarts d’acquisition qui
s’élèvent à 6,2 M€ (contre 5,9 M€ en 2009), le résultat net (part du
Groupe) s’établit à 33,5 M€. Il s’affiche en forte progression (+ 66 %) par
rapport à 2009 (20,2 M€).
www.fivesgroup.com 13

Rapport d’activité
2.3 Contribution des pôles à la performance
du Groupe
PÔLE MÉTAL (ALUMINIUM ET ACIER)
En millions d’euros 2008 2009 2010
Commandes enregistrées
Carnet de commandes
au 31 décembre
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Effectif au 31 décembre
410,4
606,5
478,4
22,1
1 344
216,6
377,0
475,4
20,4
1 342
469,2
571,6
365,7
24,8
1 377
Activité : le pôle métal développe des procédés et fournit des
équipements destinés principalement à la production d’aluminium et
d’acier.
Concernant l’aluminium, les équipements proposés couvrent les
procédés-clés de fabrication de l’aluminium primaire répartis dans les
secteurs carbone, électrolyse et fonderie de l’aluminerie. L’ensemble
de ces équipements est commercialisé sous la marque Fives Solios.
Dans le domaine de l’acier, le Groupe, qui possède une double expertise
mécanique et thermique, fournit des laminoirs, des fours de
réchauffage de grande capacité, des lignes de traitement de la bande
d’acier et des équipements de finition et de production de tubes. Le
pôle intervient également dans le secteur du verre où ses compétences
dans les technologies thermiques permettent le développement
d’autres applications.
L’offre du Groupe est commercialisée dans l’acier sous les marques
Fives DMS, Fives Stein, Fives Celes et Fives Bronx et, dans le verre,
sous la marque Fives Stein.
Dans le domaine de l’aluminium, le Groupe a bénéficié du net
redressement des marchés finaux et de la reprise des investissements.
L’évolution du marché de l’aluminium a par ailleurs confirmé la tendance
de fond d’un déplacement progressif des principales zones de production
des régions d’Europe de l’Ouest et des États-Unis vers les zones où l’énergie
est meilleur marché et l’accès aux matières premières plus aisé. Dans ce
contexte, l’activité commerciale du Groupe sur l’année a principalement
été portée par des commandes d’envergure au Moyen-Orient et en Inde.
Fives Solios a ainsi obtenu plusieurs contrats d’ensemble auprès de
Ma’aden Aluminium Company (joint venture entre la compagnie d’état
Saudi Arabian Mining Co. et Alcoa) pour la fourniture de deux ateliers de
production d’anodes, un terminal de brai liquide, quatre centres de
traitement des gaz et quinze fours de fusion, dans le cadre de la construction
d’un complexe industriel en Arabie Saoudite. Les ateliers d’anodes et le
terminal de brai liquide ont été enregistrés fin 2010, l’entrée en carnet des
autres éléments étant prévue au premier semestre 2011. En Inde, des
commandes significatives ont également été obtenues auprès de Vedanta
(fourniture clés en main des systèmes de chauffe et de régulation de
quatre fours de cuisson d’anodes) et Hindalco (fourniture d’un atelier
d’anodes et de systèmes de chauffe).
Dans le domaine de l’acier, si l’année 2010 a été marquée par une nette
reprise de la production mondiale, la croissance du marché reste tirée par les
investissements capacitaires réalisés dans les pays émergents, notamment
en Chine. Acteur de référence reconnu sur ce marché, Fives y a ainsi obtenu
des commandes significatives auprès de plusieurs grands sidérurgistes
nationaux, notamment Jisco (quatre laminoirs pour la fabrication d’acier
inoxydable), Tisco (une ligne de recuit brillant et un laminoir), Baosteel
(deux fours pour lignes de recuit d’acier au silicium et une ligne de recuit
brillant) et Handan Steel (deux fours de réchauffage Digit@l Furnace®),
confirmant sa position de leader dans les domaines du laminage à froid de
l’acier inoxydable et des fours verticaux pour lignes de galvanisation et de
recuit continu d’aciers au carbone. Le Groupe a également su tirer profit de
quelques opportunités dans les pays industrialisés, en particulier aux États-
Unis avec l’attribution d’une commande importante pour Allegheny Ludlum
(deux fours de réchauf fage Digit@l Furnace®). Enfin, l’acquisition de Fives
Bronx lui a permis de renforcer ses activités dans la métallurgie en
enrichissant son offre de produits.
Dans le domaine du verre, l’activité est restée bien orientée sur le segment
du verre plat, notamment en Chine où se poursuit le développement des
capacités de production. Sur les autres segments, l’amélioration de la
demande n’a été en revanche perceptible qu’à partir de la fin de l’année.
Dans un environnement commercial encore tendu, le Groupe a su se
positionner sur des secteurs de croissance requérant des savoir-faire
spécifiques tels que le verre pour écrans plats et pour applications
photovoltaïques, concrétisant notamment une commande majeure de
douze étenderies pour un verrier chinois, dont huit sont destinées à la
production de verre photovoltaïque.
Dans ce contexte de forte activité commerciale, les enregistrements de
commandes du pôle en 2010 ont plus que doublé par rapport à 2009 et
dépassent même le niveau atteint en 2008 (+ 14 %). Le chiffre d’affaires
s’affiche en revanche en nette diminution par rapport à 2009 (-23 %).
Cette évolution est directement liée à la baisse du carnet de commandes
d’ouverture (-38 %), qui n’a été qu’en partie compensée par l’écoulement
des commandes enregistrées en 2010. L’année 2010 a néanmoins vu la
mise en service d’un grand nombre de lignes et d’équipements dans l’acier
(en Chine, en Turquie et en Russie), dans l’aluminium (au Qatar et aux
Émirats Arabes Unis) et dans le verre (en Turquie et en Inde).
À 24,8 M€, le résultat d’exploitation du pôle s’affiche à un bon niveau,
intégrant toutefois les impacts favorables de la sortie d’un régime de
retraite à prestations définies au Royaume-Uni et du dénouement d’un
14 Fives - Rapport financier 2010

ancien litige. En excluant ces effets, et malgré une activité moins
importante, le pôle est parvenu à maintenir une rentabilité d’exploitation
en ligne avec celle des années précédentes.
La bonne performance commerciale réalisée en 2010 a permis au Groupe
de reconstituer son carnet de commandes après le coup d’arrêt de 2009.
Dans l’aluminium, ce facteur, cumulé aux prises de commandes déjà
confirmées pour 2011 (commandes pour les centres de traitements de
gaz et les fours de fusion auprès de Ma’aden évoquées ci-dessus) et à la
présence du Groupe dans les zones où le marché de l’aluminium est le
mieux orienté (Moyen-Orient et Inde), procure à Fives Solios une très
bonne visibilité sur le niveau d’activité de l’exercice 2011. Dans l’acier,
dans un contexte de reprise attendue de la consommation, les marchés
les plus porteurs pour le Groupe resteront les pays émergents, en
particulier la Chine où il possède une implantation et une position
concurrentielle reconnues. Les succès commerciaux obtenus en 2010 sur
le segment des aciers à haute valeur ajoutée (inox et silicium
principalement), en fort développement, de même que les performances
des équipements du Groupe face à des contraintes environnementales et
énergétiques croissantes, pourraient, par ailleurs, lui permettre de saisir
quelques belles opportunités en 2011.
PÔLE AUTOMOBILE/LOGISTIQUE
En millions d’euros 2008 2009 2010
Commandes enregistrées
Carnet de commandes
au 31 décembre
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Effectif au 31 décembre
343,6
170,5
355,4
24,7
1 907
194,6
108,8
259,5
6,9
1 694
401,4
242,4
277,0
13,0
1 710
Activité : le pôle conçoit, réalise et installe des équipements et des
systèmes d’usinage ainsi que des systèmes automatisés de production
destinés à l’industrie automobile. Dans l’industrie de la logistique, le
Groupe propose une offre étendue en matière de systèmes automatisés
de tri. L’ensemble de ces équipements est commercialisé sous
la marque Fives Cinetic.
Dans le domaine automobile, le marché est sorti profondément
transformé de la crise de 2009. Les pays émergents ont repris leur marche
en avant, continuant de construire de nouvelles capacités de production
en particulier en Chine et, dans une moindre mesure, en Inde et au Brésil.
Dans les pays développés, les politiques de rationalisation et de consolidation
des capacités de production engagées les années précédentes se
sont poursuivies en 2010, en même temps qu’ont vu le jour de nouveaux
projets liés au développement de technologies plus respectueuses de
l’environnement, principalement dans le domaine des motorisations
automobiles (moteurs hybrides, nouveaux moteurs thermiques).
En matière de systèmes d’usinage, l’activité a repris de façon vigoureuse
dans les pays émergents (constructeurs locaux et étrangers), mais aussi aux
États-Unis (poursuite de la réorganisation industrielle de General Motors et
Chrysler initiée en 2009) et en Europe (développement de nouveaux
moyens de production pour des moteurs moins consommateurs de
carburant notamment chez Volkswagen et PSA-Peugeot Citroën). Ce
secteur a été également soutenu par celui de l’énergie (groupes
électrogènes). L’activité dans le domaine des boîtes de vitesses a, en
revanche, été moins porteuse.
Dans le domaine des systèmes automatisés de production, les filiales du
Groupe ont vu leur niveau d’activité remonter sur leurs marchés nationaux
grâce à la poursuite des programmes de renouvellement d’organes
mécaniques aux États-Unis (commandes de lignes d’assemblage chez
General Motors et Chrysler) et le développement de nouveaux moteurs en
Europe (commande de mécanisation des lignes d’usinage de vilebrequins
ainsi que des systèmes de lavage de pièces prismatiques pour le moteur EB
de PSA-Peugeot Citroën). L’activité dans l’industrie manufacturière a repris
sa marche en avant avec l’obtention de plusieurs commandes de cellules
robotisées collaboratives (Trusafe). La reprise a également profité à l’activité
de manutention automatisée, qui a su obtenir, après deux années particulièrement
creuses, des commandes pour des systèmes complets de
convoyage en atelier de montage final aussi bien chez Renault (usine de
Tanger au Maroc) que chez PSA-Peugeot Citroën (usine de Kaluga en Russie).
Dans le domaine des systèmes de remplissage et d’encollage, la reprise
de l’activité s’est dessinée plus tardivement dans l’année. Le marché a été
essentiellement porté par des systèmes de taille moyenne en Chine et en
Inde, avant de voir apparaître à partir de l’automne les premiers projets de
remplisseuses de HFO (nouveau fluide frigorigène destiné à remplacer le
fluide fluoré actuel) avec des commandes émanant de Honda et Audi.
L’intégration de la société Cinetic Decker Filling K.K. (acquise fin 2009) a
par ailleurs permis au Groupe de renforcer, comme prévu, son
positionnement auprès des constructeurs automobiles japonais en Asie.
Dans le domaine des systèmes automatisés de tri (logistique), les
sociétés de messageries nord-américaines et européennes ont poursuivi
l’automatisation de leurs centres de tri. Le Groupe a ainsi enregistré des
commandes importantes auprès de la poste suédoise et d’un opérateur
majeur de messagerie express en Turquie. Les perspectives de marché se
sont significativement améliorées au Japon où le Groupe bénéficie d’une
position dominante, et s’est vu confier deux projets majeurs pour la
fourniture de centres de tri haute cadence, auprès de Yamato Transport
(dans le cadre de son terminal logistique aux abords de l’aéroport
international Haneda à Tokyo) et de Fukuyama Transporting. Ces
www.fivesgroup.com 15

Rapport d’activité
commandes soulignent le vif succès rencontré sur le marché par la
technologie « cross belt » développée et commercialisée par Fives Cinetic,
particulièrement performante dans le domaine du tri à haute cadence.
Dans ce contexte, les enregistrements de commandes, à plus de 400 M€,
ont plus que doublé par rapport à l’exercice précédent. Le pôle est ainsi
parvenu non seulement à retrouver un niveau d’activité supérieur à 2009,
mais également à reconstituer un carnet de commandes particulièrement
bas à l’ouverture.
Par ailleurs, après une année 2009 délicate, les mesures entreprises depuis
le début de la crise pour adapter les structures de coûts et réduire les
points morts portent leurs fruits. Ainsi, même s’il n’a pas encore retrouvé
son niveau d’avant-crise, le résultat d’exploitation du pôle a presque
doublé en un an et sa rentabilité d’exploitation s’affiche en nette
amélioration par rapport à l’exercice précédent.
La solidité du carnet de commandes, la bonne visibilité commerciale sur
la majorité des marchés du pôle et la poursuite des efforts entrepris pour
améliorer la rentabilité d’exploitation donnent au Groupe de très bonnes
perspectives pour l’exercice qui s’ouvre.
PÔLE CIMENT
En millions d’euros 2008 2009 2010
Commandes enregistrées
Carnet de commandes
au 31 décembre
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Effectif au 31 décembre
262,1
321,0
259,0
17,9
505
87,6
123,7
284,2
21,4
510
69,7
69,5
125,1
16,4
509
Activité : l’offre du pôle ciment s’étend de la fourniture d’équipements
de procédés isolés, tels les brûleurs (commercialisés sous la marque
Fives Pillard), les broyeurs ou encore les séparateurs de matière, aux
ateliers de broyage et cimenteries clés en main (marque Fives FCB).
L’environnement économique est resté difficile dans le domaine du ciment.
Si la fin de l’année 2010 a vu une légère reprise de la production mondiale,
tirée par l’Asie (Chine, Inde et Indonésie en particulier), l’Afrique et le
Moyen-Orient, celle-ci reste encore très éloignée du niveau de 2008, le
marché des nouvelles capacités cimentières (hors Chine) étant resté
stable par rapport à 2009. Comme l’an dernier, cet environnement
déprimé a pesé sur l’activité commerciale du Groupe, avec une quasiabsence
de projets dans le domaine des ensembles (cimenteries complètes)
et une activité d’après-vente (pièces détachées, services) et d’équipements
unitaires en forte contraction, témoignant du faible taux d’utilisation de
nombreuses unités de production. Cette conjoncture a également affecté
les ventes de brûleurs et de systèmes de calcination et séchage des
minéraux. Fives Pillard, qui possède une technologie particulièrement
performante dans ce domaine, a toutefois réussi à réaliser une prise de
commandes en ligne avec 2009 grâce aux succès commerciaux obtenus
sur le marché chinois. Dans ce contexte, l’année 2010 a été marquée par
un niveau d’enregistrements historiquement bas pour le Groupe dans le
ciment.
Sur le plan opérationnel, le chiffre d’affaires du pôle s’est fortement
contracté en 2010 sous l’effet conjugué d’un carnet d’ouverture bas et
du faible niveau d’enregistrements sur l’année. L’activité a cependant été
soutenue par la réalisation des dernières phases de trois contrats
d’ensemble : deux cimenteries de 4 000 tonnes par jour pour Titan en
Égypte et Thai Nguyên au Vietnam (pour lesquelles Fives FCB a obtenu la
réception sur l’exercice 2010), ainsi qu’une cimenterie de 3 500 tonnes par
jour pour Holcim Apasco au Mexique (dont la mise en service a démarré
fin 2010 et se poursuivra sur le premier trimestre 2011) qui intègre les
dernières technologies développées par le Groupe pour le ciment.
Le résultat d’exploitation affiche pour sa part une baisse moins marquée
que celle du chiffre d’affaires, grâce au grand degré de maîtrise dans
l’exécution des contrats et à la qualité des technologies mises en œuvre.
Sur le moyen terme, le marché des capacités additionnelles de ciment
devrait progresser, mais demeurer encore loin des niveaux record observés
entre 2006 et 2008. Le resserrement du marché génère par ailleurs une
intensité concurrentielle croissante, le Groupe étant confronté non
seulement à ses concurrents européens traditionnels, mais également aux
concurrents chinois aux prix plus agressifs. Le Groupe aborde donc l’année
2011 dans un contexte de marché encore incertain, combiné à un carnet
de commandes d’ouverture historiquement bas. Des signes de reprise
semblent toutefois apparaître et laissent présager une possible
amélioration des perspectives commerciales. Fives FCB a ainsi obtenu en
décembre 2010 un contrat d’extension de capacité pour une usine de
ciment blanc en Arabie Saoudite, dont la mise en vigueur est intervenue
début 2011. D’autres opportunités de projets d’ensemble pourraient
également émerger en 2011 dans les marchés porteurs (Inde, Brésil,
Afrique, Moyen-Orient).
PÔLE ÉNERGIE
En millions d’euros 2008 2009 2010
Commandes enregistrées
Carnet de commandes
au 31 décembre
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Effectif au 31 décembre
274,3
261,9
260,8
18,0
1 857
229,3
228,6
263,5
9,1
1 867
287,2
234,8
285,3
13,7
1 953
16 Fives - Rapport financier 2010

Activité : le pôle conçoit et réalise différents équipements industriels
dans le domaine de l’énergie (en particulier sur les segments de la
tuyauterie nucléaire, des équipements cryogéniques pour le
traitement des hydrocarbures et la séparation d’air, des systèmes de
combustion industrielle haute performance, ainsi que de la
bioénergie), commercialisés sous les marques Fives Nordon, Fives
Cryogenie, Fives North American et Fives Cail.
Du fait des besoins énergétiques croissants dans les pays émergents,
mais également des fortes exigences d’efficience énergétique dans un
contexte de plafonnement à long terme de la production d’hydrocarbures
et de nécessaire diminution de l’empreinte environnementale,
les tendances de fond restent très bien orientées dans le secteur
de l’énergie.
Dans le domaine de la tuyauterie industrielle à haute valeur ajoutée, le
marché reste favorablement orienté, porté en particulier par les besoins
émanant de l’industrie nucléaire, tant en construction neuve qu’en
maintenance. Dans ce contexte, Fives Nordon s’est notamment vu confier
de nouvelles affaires pour les EPR de Flamanville (par Areva et Alstom) et
de Taishan 1 et 2 (par Areva), ainsi que d’importants contrats de
maintenance, dont un contrat pluriannuel pour cinq centrales nucléaires
d’EDF. Les chantiers de construction en cours s’avèrent toutefois difficiles
et pèsent sur les performances du Groupe, dans un contexte de relance
d’une filière qui avait été largement mise en sommeil, partout dans le
monde, au cours de ces dernières décennies.
Dans le domaine des équipements cryogéniques, l’année 2010 est
marquée par la reprise des secteurs porteurs pour le Groupe, en particulier
la production d’oxygène (aciéries, gaz de synthèse) et d’éthylène. Les
enregistrements ont ainsi doublé par rapport à 2009. Dans le secteur des
aciéries et des gaz de synthèse, Air Liquide a notamment confié à Fives
Cryogenie la conception et la réalisation d’échangeurs de chaleur et de
boîtes froides pour divers projets en Chine, en Inde et en Russie. Dans le
secteur de l’éthylène, des contrats d’extension de capacités existantes ont
été obtenus en Chine (auprès de Daqing Petrochemical Company) et au
Moyen-Orient. Enfin, Air Liquide a confirmé la commande de la ligne
d’échange de l’unité la plus importante au monde de purification et
liquéfaction d’hélium située au Qatar.
Dans le domaine des systèmes de combustion industrielle, le regain
de confiance suscité par la sortie de crise progressive en 2010 s’est traduit
par une nette reprise des investissements sur la majorité des marchés
industriels. Dans ce contexte, les enregistrements de commandes ont
progressé de près de 50 %, Fives North American occupant une position
de leader et disposant d’une offre technologique de grande qualité,
particulièrement adaptée aux marchés exigeants des pays industrialisés
requérant des solutions de combustion performantes pour leurs vastes
parcs installés d’équipements industriels. Les commandes obtenues en
2010 concernent aussi bien des investissements de modernisation des
capacités existantes réalisés dans le but d’améliorer l’efficience
énergétique et environnementale que des investissements capacitaires
(extensions de sites, hausse de la production d’énergie).
Enfin, dans le domaine des équipements sucriers et de la bioénergie,
les prix du sucre ont connu une évolution erratique en 2010, marquée
par une chute sous les points morts des principaux producteurs en mai,
puis une remontée vers un niveau proche de leur plus haut depuis trente
ans en fin d’année. Dans ce contexte, les enregistrements du Groupe
s’inscrivent en hausse sur la plupart des marchés, en dehors de l’Inde où
l’activité commerciale avait été particulièrement soutenue en 2009.
L’année 2010 est par ailleurs marquée par le rapprochement des filières
sucrière et énergétique, matérialisé par des partenariats entre grands
industriels (Shell et Cosan, Petrobras et Tereos, etc.). Fives Cail
accompagne cette mutation en proposant au marché des ateliers
d’extraction complets à haut rendement énergétique, ainsi que des
chaudières à bagasse haute pression.
Au total, les enregistrements du Groupe sur l’année 2010 dans le
domaine de l’énergie s’inscrivent en nette progression, tant par rapport
à 2009 (+ 25 %) que par rapport à 2008. Le pôle réalise par ailleurs une
bonne année en termes de chiffre d’affaires, affichant une progression de
8 % par rapport à 2009. Malgré un carnet de commandes à l’ouverture
en baisse, le Groupe a bénéficié du net rebond de l’activité dans le
domaine des systèmes de combustion industrielle (dont l’incidence a
été ressentie dès l’exercice 2010 du fait de cycles d’activité plus courts),
tandis que le niveau d’activité est resté élevé dans les secteurs du
nucléaire et du sucre où l’avancement des contrats s’est poursuivi. La
rentabilité d’exploitation s’affiche également en progression par rapport
à 2009, tirée par les performances réalisées dans les systèmes de
combustion, mais reste très affectée par des conditions de réalisation
difficiles dans le domaine des grands projets nucléaires, et se situe à un
niveau encore éloigné de celui de 2008.
Les perspectives du pôle pour 2011 apparaissent encourageantes. Outre la
bonne orientation générale du marché de l’énergie, portée par les
exigences croissantes en termes d’efficience énergétique et de respect de
l’environnement, le Groupe devrait bénéficier de son très bon positionnement
sur les secteurs de la cryogénie et de la combustion industrielle,
dont la nette reprise observée sur 2010 devrait se poursuivre en 2011 et
offrir de nouvelles opportunités de croissance de l’activité, aussi bien dans
les pays industrialisés que dans les marchés émergents.
www.fivesgroup.com 17

Indicateurs extra financiers
Groupe d’ingénierie industrielle, Fives se trouve au cœur des nombreux enjeux de développement durable de l’industrie. Le Groupe est concerné tant
par les développements technologiques qui permettront demain de produire plus durablement, que par les problématiques sociales et sociétales.
Mise en place en 2008, la direction Responsabilité Sociale d’Entreprise (RSE) structure, coordonne et systématise la démarche RSE de Fives, en
cohérence avec les principes du Pacte Mondial des Nations Unies. Cette direction travaille en liaison étroite avec les autres directions de Fives et les
filiales du Groupe.
Les missions de la direction RSE sont :
sur le plan stratégique, d’identifier et mettre en avant les enjeux qui sont susceptibles d’avoir un impact à court, moyen ou long terme sur l’activité
du Groupe ;
sur le plan opérationnel, de structurer et de développer le programme RSE défini et réévalué annuellement au niveau du Groupe, en le déclinant
progressivement de manière adaptée dans toutes les filiales et d’assurer l’animation, la mesure et le contrôle des actions menées.
Fives prend pleinement en compte les impacts de ses activités sur ses parties prenantes, et s’engage en particulier à :
minimiser son empreinte environnementale tant directe qu’indirecte au travers des biens d’équipements industriels fournis par le Groupe ;
agir de manière responsable et loyale sur les marchés et promouvoir la responsabilité sociale auprès de ses parties prenantes ;
respecter les individus et fournir à ses collaborateurs des conditions de travail sûres, une protection sociale juste et des opportunités de développement
de leurs compétences et de leur carrière.
Ces principes se déclinent en sept axes de travail définis en 2008 en Comité exécutif.
Fives a intégré ces principes à sa gouvernance en les reprenant dans ses Directives Groupe et ses programmes d’action transversaux, tout en
encourageant les initiatives des filiales en la matière. En parallèle, un reporting Groupe extra financier a été étendu à toutes les filiales en 2010. Ces
principes sont repris dans le code de conduite Fives, diffusé à tous les salariés du Groupe.
Les tableaux suivants fournissent pour chaque thème les indicateurs de résultats suivis par le Groupe.
1. INDICATEURS INNOVATION
2008 2009 2010
Dépenses R&D en millions d'euros 15,2 18,4 19,8
BREVETS ET MARQUES
Nombre de brevets déposés en vigueur
Nombre de familles de brevets en vigueur
Nombre de premiers brevets déposés
dont % de brevets liés à la performance énergétique et environnementale des équipements
Nombre de marques « produits » déposées
1 425
281
25
ND
ND
1 343
308
34
53 %
70
1 476
336
34
53 %
86
Données relatives au périmètre des sociétés consolidées du Groupe.
18 Fives - Rapport financier 2010

L’effort de R&D en proportion du chiffre d'affaires reste conséquent : malgré les tensions sur l’activité du Groupe en 2009 et 2010 et la politique
générale de maîtrise des coûts, les dépenses en matière de R&D continuent de croître et des investissements significatifs dans des prototypes de grande
taille ont été faits. Après la rationalisation du portefeuille de brevets existants effectuée en 2009, la progression sur l'exercice 2010 témoigne du bon
niveau de créativité des processus R&D du Groupe.
2. INDICATEURS ACHATS
2008 2009 2010
RÉPARTITION DES VOLUMES D'ACHATS PAR TYPE
Achats de fonction et équipements industriels
Fournitures industrielles et composants
Sous-traitance de fabrication
Prestations de services
Partenaires consortiaux
Services généraux
15 %
25 %
26 %
22 %
9 %
3 %
15 %
29 %
26 %
24 %
0 %
6 %
22 %
23 %
22 %
20 %
3 %
10 %
Répartition basée sur les achats des principales sociétés du Groupe.
Les processus achats sont étroitement liés aux activités de conception et de réalisation du Groupe :
les achats de fonction et équipements industriels participent à la performance technique globale des ensembles fournis par Fives ; ils sont conçus par
le fournisseur, à partir d’un cahier des charges technique élaboré par les équipes de Fives ;
la sous-traitance de fabrication concerne les équipements conçus par Fives, et réalisés sous sa supervision à partir de ses plans et spécifications :
le cœur du savoir-faire de Fives se trouve dans cette catégorie ;
les prestations de services regroupent essentiellement les prestations de montage sur chantier, ainsi que les prestations d’études ;
les partenaires consortiaux concernent les projets pour lesquels Fives est chef de file et assure le paiement des prestations de ses autres partenaires.
Les fournitures industrielles et composants relèvent en revanche davantage de l’achat de produits manufacturés « standards » (du consommable
d’atelier jusqu’à l’automate).
L’année 2010 marque une avancée dans le suivi des achats, avec la mise en place d’un reporting des filiales permettant une meilleure identification des
achats au sein du Groupe. En 2008 et en 2009, seuls les achats commandés via le progiciel de gestion intégré avaient été pris en compte.
www.fivesgroup.com 19

Indicateurs extra financiers
3. INDICATEURS SOCIAUX
2008 2009 2010
EFFECTIFS 5 679 5 514 5 639
Hommes
Femmes
Pourcentage d'ingénieurs et cadres dans la population féminine
83 %
17 %
25 %
85 %
15 %
28 %
84 %
16 %
28 %
PAR CATÉGORIES
Ingénieurs ou cadres
Techniciens, dessinateurs ou agents de maîtrise
Employés
Ouvriers
31 %
45 %
24 %
37 %
26 %
15 %
22 %
38 %
26 %
14 %
22 %
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
Amériques
France
Europe (hors France)
Asie et Océanie
19 %
61 %
15 %
5 %
16 %
62 %
15 %
7 %
17 %
59 %
15 %
9 %
GESTION DES COMPÉTENCES ET DE LA MOBILITÉ
Proportion des effectifs passés en Comité de gestion de carrières « Cèdre »
Proportion des effectifs ayant un entretien d'évaluation
Nombre de personnes reçues en rencontre « starter »*
Nombre de personnes reçues en « accélérateur de carrière »**
Proportion des effectifs ayant suivi une formation
30 %
45 %
263
ND
ND
30 %
50 %
130
72
57 %
40 %
63 %
106
88
59 %
Données relatives au périmètre des sociétés consolidées du Groupe.
* La rencontre « starter» prend la forme d’un entretien individuel qui permet de vérifier la qualité de l’intégration des nouveaux embauchés et leur degré de
satisfaction dans leur poste. En 2008, 2009 et 2010, les rencontres « starter» se sont tenues auprès des ingénieurs, cadres et assimilés.
** « L’accélérateur de carrière» : organisées à l’initiative du Département ressources humaines Groupe ou du collaborateur lui-même, ces rencontres
permettent aux salariés de manifester leur souhait d’évolution directement auprès du Groupe.
Les processus ressources humaines déployés par le Groupe depuis plusieurs années continuent de progresser sur toutes les zones géographiques, en particulier
les entretiens annuels et le dispositif de gestion de carrières « Cèdre ». L’actualisation du Manuel des Directives et Recommandations du Groupe en 2010 a été
l’occasion de rappeler le contenu et les finalités de ces processus aux filiales via des réunions de présentation organisées dans chaque grande zone géographique
où Fives est implanté.
Après une année 2009 pendant laquelle des efforts importants ont été faits pour atténuer les effets de la crise avec une politique de mobilité interne active et
une intensification de la formation, l’année 2010 a été une année de consolidation des effectifs, durant laquelle l’effort de formation a été poursuivi.
20 Fives - Rapport financier 2010

Préliminaire aux données par site et aux statistiques sécurité et environnement
Le Groupe a lancé depuis 2009 un suivi plus systématique de ses actions et de ses indicateurs Santé, Sécurité et Environnement (SSE).
Le périmètre du reporting SSE couvre plus de 95 % des effectifs du Groupe.
dont
Europe
2009 2010 Amériques France
(hors France)
Asie et
Océanie
RÉPARTITION DES SITES
Nombre total de sites
Sites industriels*
Sites de bureaux
Sites mixtes**, agences et centres d'essais
68
22
21
25
69
22
21
26
9
6
1
2
37
11
9
17
13
4
4
5
10
1
7
2
* Sites avec une activité industrielle significative et permanente.
** Sites combinant une activité de bureau et une activité industrielle ou d'essais.
4. SYSTÈME DE MANAGEMENT
Certification Qualité (ISO 9001)
Nombre de sites certifiés
Nombre de sites en cours de certification
2009 2010 Amériques France
45
3
47
1
5
0
29
0
Europe
(hors France)
10
0
Asie et
Océanie
3
1
Les filiales du Groupe se sont engagées depuis de nombreuses années dans des systèmes de management de la qualité, mis à jour régulièrement et
conformes aux Directives Groupe. La refonte de ces Directives a été réalisée en 2010 (version 4 du Manuel des Directives et Recommandations).
5. INDICATEURS SÉCURITÉ
2009 2010
Taux de fréquence
(Nombre d'accidents du travail avec arrêt (≥1j) x 1 000 000 / Nb d'heures travaillées)
Taux de gravité
(Nombre de journées avec arrêt suite à accident (≥1j) x 1 000 / Nb d'heures travaillées)
Certification Sécurité (OHSAS 18001 / MASE)
Nombre de sites certifiés
Nombre de sites en cours de certification
11,54
0,318
14
3
8,61
0,208
16
6
L’amélioration très nette du taux de fréquence et du taux de gravité du Groupe en 2010 reflète les efforts importants réalisés par les filiales du Groupe
et en particulier par Fives Nordon qui compte plus de 900 salariés. Les performances restent cependant inégales avec des dégradations ponctuelles en
2010, dans un contexte de reprise rapide de l’activité en cours d’année.
www.fivesgroup.com 21

Indicateurs extra financiers
Le programme lancé par le Groupe en 2009 a d’abord porté sur les actions prioritaires identifiées au travers d’un premier bilan (programme d’audits).
Fives inscrit maintenant son action plus en profondeur via des actions d’appropriation et de sensibilisation dans toutes les filiales (séminaires,
formations et accompagnement à la mise en place de systèmes de management de la Sécurité). Plusieurs filiales ont entamé une démarche en vue
de la certification OHSAS 18001.
6. INDICATEURS ENVIRONNEMENTAUX
2009 2010 Amériques France
dont
Europe
(hors France)
Asie et
Océanie
CONSOMMATION D'ÉNERGIE
Électricité en k€
Électricité en MWh
Énergies fossiles en k€
ND
ND
ND
3 328
46 225
2 293
872
16 809
398
1 598
20 710
1 505
531
5 416
295
327
3 291
94
Certification ISO 14001
Nombre de sites certifiés
% de sites industriels certifiés
Nombre de sites en cours de certification
12
36 %
4
14
41 %
5
3
33 %
1
6
36 %
4
3
75 %
0
2
0 %
0
L’année 2010 a été la première année de suivi de données environnementales sur l’ensemble du périmètre, en se concentrant sur les consommations
d’énergie, les consommations d’eau, la gestion des déchets et le système de management de l’environnement.
La dynamique de certification ISO 14001 témoigne de la prise de conscience des enjeux environnementaux par les filiales du Groupe.
22 Fives - Rapport financier 2010

www.fivesgroup.com 23

Gouvernement d’entreprise
LE DIRECTOIRE
Fives est dirigé par un Directoire placé sous le contrôle du Conseil de
surveillance ; le nombre de membres du Directoire est fixé par le Conseil
de surveillance à deux au moins et cinq au plus.
Composé actuellement de trois membres, le Directoire est en charge de la
gestion de la société. Il est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir
en toute circonstance au nom de Fives dans les seules limites de l’objet
social et des pouvoirs expressément attribués au Conseil de surveillance et
aux Assemblées d’actionnaires.
À l’égard du Conseil de surveillance, le Directoire :
présente un rapport trimestriel sur la marche du Groupe, étayé par un
budget révisé pour l’année en cours, auquel s’ajoute en fin d’année le
budget initial pour l’année suivante ;
dans un délai de trois mois à compter de la clôture de chaque exercice,
arrête les comptes sociaux et consolidés annuels de Fives et les
communique au Conseil de surveillance ;
communique le rapport de gestion qui sera présenté à l’Assemblée
générale ordinaire annuelle ;
l’informe des problématiques spécifiques pouvant présenter un enjeu
majeur pour le Groupe.
Le Directoire se réunit aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige. En
2010, il s’est réuni le 29 mars, le 25 juin, le 22 septembre, le 28 septembre,
le 29 novembre et le 15 décembre.
La nomination des membres du Directoire et leur rémunération interviennent
dans les conditions prévues par la loi ; leur révocation peut être
prononcée par l’Assemblée générale des actionnaires ou directement par
le Conseil de surveillance. Le Directoire est nommé pour une durée de six
ans. Les fonctions de tout membre du Directoire cessent de plein droit au
jour de leur 65 ème anniversaire.
Composition du Directoire
Frédéric Sanchez
51 ans, Président du Directoire
Nommé à cette fonction le 3 octobre 2002, son mandat a été renouvelé
par le Conseil de surveillance du 30 septembre 2008 et viendra à expiration
le 29 septembre 2014.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées au groupe Fives.
Administrateur de la Compagnie des Gaz de Pétrole Primagaz.
Président du Conseil de surveillance de Cameron France Holding SAS.
Martin Duverne
54 ans, membre du Directoire, en charge des pôles Énergie et Logistique.
Nommé à cette fonction le 3 octobre 2002, son mandat a été renouvelé par
le Conseil de surveillance du 30 septembre 2008 et viendra à expiration le
29 septembre 2014.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées au groupe Fives.
Lucile Ribot
44 ans, membre du Directoire
Nommée à cette fonction le 3 octobre 2002, son mandat a été renouvelé
par le Conseil de surveillance du 30 septembre 2008 et viendra à expiration
le 29 septembre 2014.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées au groupe Fives.
LE CONSEIL DE SURVEILLANCE
Le Conseil de surveillance est composé de trois membres au moins et
de dix-huit membres au plus, sauf en cas de fusion, conformément aux
dispositions légales applicables.
Composé de sept membres au 31 décembre 2010, le Conseil de surveillance
exerce le contrôle permanent de la gestion de la société par le Directoire. Il se
réunit au moins quatre fois par an pour examiner le rapport trimestriel que
doit lui présenter ce dernier. Il vérifie et contrôle les documents afférents aux
comptes sociaux et consolidés que lui remet le Directoire dans les trois mois
de la clôture de l’exercice.
À toute époque de l’année, il opère les vérifications et les contrôles qu’il
juge opportuns et peut se faire communiquer les documents qu’il estime
utiles à l’accomplissement de sa mission.
En 2010, il s’est réuni le 29 mars, le 25 juin, le 30 septembre et le
15 décembre.
Les membres du Conseil de surveillance sont nommés et révoqués dans
les conditions prévues par la loi. Les membres du Conseil de surveillance
sont nommés pour six années expirant à l’issue de la réunion de
l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué sur les
comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle
expire le mandat.
L'Assemblée générale détermine la rémunération éventuelle des
membres du Conseil de surveillance. Le nombre de membres du Conseil
de surveillance ayant atteint l'âge de 70 ans ne peut être supérieur au
tiers des membres du Conseil en fonction.
24 Fives - Rapport financier 2010

Composition du Conseil de surveillance
Jacques Lefèvre
73 ans, Président du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 14 septembre 2001, son mandat a été renouvelé
par le Conseil de surveillance du 30 mars 2007 et expirera à l’issue de
l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes de l’exercice 2012.
Principaux autres mandats :
Administrateur de la Société Nationale d’Investissement.
Guillaume Jacqueau
44 ans, Vice-président du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 18 août 2004, son mandat a été renouvelé par
le Conseil de surveillance du 25 mars 2009 et viendra à expiration à l’issue
de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes de l’exercice 2014.
Principaux autres mandats :
Directeur général de Barclays Private Equity France SAS.
Divers mandats au sein de sociétés affiliées à Barclays Private Equity
France SAS.
James Arnell
41 ans, membre du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 27 juillet 2006, son mandat viendra à expiration
à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes de
l’exercice 2011.
Principaux autres mandats :
Administrateur de Charterhouse Capital Limited.
Divers mandats au sein de sociétés affiliées à Charterhouse Capital
Partners LLP.
Stéphane Etroy
39 ans, membre du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 27 juillet 2006, son mandat viendra à
expiration à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes
de l’exercice 2011.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées à Charterhouse Capital
Partners LLP.
Fabrice Georget
38 ans, membre du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 27 juillet 2006, son mandat viendra à
expiration à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes
de l’exercice 2011.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées à Charterhouse Capital
Partners LLP.
Arnaud Leenhardt
82 ans, membre du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 18 août 2004, son mandat viendra à expiration
à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes de l’exercice
2010 et, à sa demande, ne sera pas renouvelé.
Principaux autres mandats :
Président d’honneur de Vallourec et de l’UIMM.
Administrateur de Fenie-Brossette.
Vincent Pautet
36 ans, membre du Conseil de surveillance
Nommé à cette fonction le 27 juillet 2006, son mandat viendra à
expiration à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes
de l’exercice 2011.
Principaux autres mandats :
Divers mandats au sein de sociétés affiliées à Charterhouse Capital
Partners LLP.
Les organes sociaux de Fives sont assistés dans leurs prises de
décisions par différents comités :
LE COMITÉ EXÉCUTIF
Le Directoire a institué pour l’assister dans ses décisions un Comité exécutif
qui est composé des membres du Directoire ainsi que des principaux
responsables opérationnels et fonctionnels du Groupe.
Organe de réflexion et d’échange d’informations, le Comité exécutif se
réunit pour instruire les dossiers et aider le Directoire à arrêter les décisions
relevant de sa compétence. Le Comité exécutif est en particulier appelé à
délibérer sur les sujets d’intérêt commun et les questions de coordination
entre les différentes entités du Groupe.
Le Comité exécutif se réunit au moins six fois par an.
Au cours de l’année 2010, il s’est réuni le 2 avril, le 13 avril, le 25 mai, le
18 juin, le 24 septembre et le 10 décembre et a débattu des principaux
sujets suivants :
formation des résultats consolidés ;
ressources humaines ;
développement du dispositif commercial à l’international ;
communication interne ;
politique recherche et développement ;
contrôle interne, évolution du Manuel de directives et recommandations ;
suivi des actions en matière de « Responsabilité Sociale d’Entreprise » ;
mesures prises dans le cadre de la crise financière ;
plan stratégique 2010/2015.
www.fivesgroup.com 25

Gouvernement d’entreprise
Composition du Comité exécutif
Jean-Marie Caroff, 49 ans,
Directeur international du Groupe.
Alain Cordonnier, 50 ans,
Directeur général de Fives FCB (pôle Ciment).
Michel Dancette, 57 ans,
Directeur Responsabilité Sociale d’Entreprise.
Daniel Brunelli-Brondex, 50 ans,
Directeur du pôle Aluminium (Fives Solios).
Jean-Paul Sauteraud, 59 ans,
Directeur juridique du Groupe.
Michelle XY Shan, 45 ans,
Vice-President Business Development China.
Jean-Camille Uring, 60 ans,
Directeur du pôle Automobile (Fives Cinetic).
Paule Viallon, 45 ans,
Directeur des ressources humaines du Groupe.
LE COMITÉ DES COMPTES
Le Comité des comptes, organe d’information du Conseil de surveillance,
est composé des membres du Conseil de surveillance suivants :
Jacques Lefèvre, Président du Comité des comptes.
James Arnell, membre du Comité des comptes.
Fabrice Georget, membre du Comité des comptes.
Assistent également à ce Comité, le Président du Directoire, le Directeur
financier, le Directeur de la consolidation et des comptabilités Groupe et
le Directeur du contrôle de gestion ainsi que les Commissaires aux comptes
de la société.
Sa mission consiste principalement à :
examiner et évaluer les documents financiers diffusés par Fives dans
le cadre de l’arrêté de ses comptes sociaux et consolidés annuels et
semestriels ;
donner un avis au Conseil de surveillance sur les éventuelles
modifications des principes et règles comptables mises en œuvre ;
examiner les modalités d’exercice du contrôle interne et externe en
rapport avec les comptes consolidés de la société.
Le Comité des comptes se réunit au moins deux fois par an. En 2010,
il s’est réuni le 29 mars, le 30 septembre et le 6 décembre.
LE COMITÉ DES NOMINATIONS
ET DES RÉMUNÉRATIONS
Le Comité des nominations et des rémunérations est chargé de proposer
au Conseil de surveillance la nomination des membres du Directoire, le
renouvellement éventuel de ces derniers, ainsi que le montant de leur
rémunération.
Il est composé des membres du Conseil de surveillance suivants :
James Arnell, Président du Comité des rémunérations.
Jacques Lefèvre, membre du Comité des rémunérations.
En 2010, le Comité des nominations et des rémunérations s’est réuni le
29 mars et le 21 octobre.
26 Fives - Rapport financier 2010

LE CONTRÔLE INTERNE
Les procédures de contrôle interne en vigueur dans le Groupe ont pour
objet :
d’une part, de veiller à ce que les actes de gestion ou de réalisation des
opérations ainsi que les comportements des personnels s’inscrivent
dans le cadre défini par les lois et les règlements applicables, les
orientations données par les organes sociaux et les valeurs, normes et
règles internes ;
d’autre part, de vérifier que les informations comptables, financières
et de gestion communiquées aux organes sociaux reflètent avec
sincérité l’activité et la situation du Groupe.
Concernant la prévention et la maîtrise des risques résultant de l’activité
ainsi que le comportement des personnels, l’organisation du groupe
Fives est fondée sur :
la qualité, l’implication et la responsabilisation des équipes de
direction des sociétés du Groupe ;
une coordination par pôle d’activité ;
la mise en œuvre, dans le cadre d’un processus concerté entre les
différentes sociétés du Groupe, d’un Manuel de directives et
recommandations (qui a fait l’objet d’une refonte complète en 2010),
constituant un instrument privilégié de maîtrise des risques et servant
également d’assise aux limitations internes apportées par les Conseils
d’administration des sociétés du Groupe aux pouvoirs de leurs
Directeurs généraux et Directeurs généraux délégués (ou fonctions
équivalentes).
En particulier, chaque offre engageante significative fait l’objet d’une
revue approfondie dont l’objectif est d’éviter de prendre des risques
susceptibles d’avoir un impact majeur sur l’équilibre financier du futur
contrat ou de nature à affecter de manière négative l’activité ou l’image
de la société dans un secteur industriel ou géographique déterminé.
Concernant l’élaboration et le traitement de l’information comptable et
financière, le contrôle interne s’articule autour des éléments suivants :
la mise en place d’une filière professionnelle comptable et financière
commune au groupe Fives développant l’expérience des personnels ;
un référentiel, des méthodes comptables et des règles de consolidation
homogènes ;
un outil de consolidation et de gestion intégré et commun au Groupe,
permettant de s’assurer de la concordance des données comptables
et des informations de gestion.
LE CONTRÔLE EXTERNE
Les Commissaires aux comptes de la société sont :
Ernst & Young Audit, représenté par Marc Stoessel. Commissaire aux
comptes titulaire, renouvelé dans ses fonctions le 16 juin 2006.
Deloitte & Associés, représenté par Pascal Colin. Commissaire aux
comptes titulaire, renouvelé dans ses fonctions le 16 juin 2006.
Auditex, Commissaire aux comptes suppléant, nommé le 16 juin 2006.
Beas, Commissaire aux comptes suppléant, renouvelé dans ses fonctions
le 16 juin 2006.
Leurs mandats viendront à expiration à l’issue de l’Assemblée générale
qui statuera sur les comptes de l’exercice 2011.
Dans le cadre de leur mission légale, les Commissaires aux comptes
effectuent une revue limitée des comptes consolidés semestriels et
un audit complet des comptes individuels et consolidés annuels. Les
comptes individuels et les comptes consolidés de la société ont fait
l’objet, jusqu’à présent, de certifications sans réserve.
De la même façon, chaque affaire en cours significative fait l’objet, au
minimum une fois par trimestre, d’une revue détaillée impliquant les
principaux dirigeants de chacune des sociétés du Groupe dans le but
d’effectuer un diagnostic précis sur le déroulement de l’affaire et ses
enjeux contractuels, techniques et financiers, et de prendre toute
décision appropriée.
www.fivesgroup.com 27

Renseignements financiers
et juridiques
RENSEIGNEMENTS FINANCIERS
Capital social
Le capital social de Fives s’élève au 31 décembre 2010 à 24 041 732 €.
Il est divisé en 2 185 612 actions de 11 € de nominal chacune, entièrement
libérées.
Ces actions sont nominatives.
Il n’existe aucun autre titre donnant accès au capital.
RENSEIGNEMENTS JURIDIQUES
Dénomination et siège social
Fives, 27-29 rue de Provence, 75009 Paris
Forme juridique
Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance depuis le
13 septembre 2001.
Évolution du capital social
Le montant du capital social n’a fait l’objet d’aucune modification au cours
de l’exercice 2010.
Durée
La durée de la société est fixée jusqu’au 1 er janvier 2039, sauf dissolution
anticipée ou prorogation.
Actionnariat
Le principal actionnaire de Fives au 31 décembre 2010 est la société
FL Investco. Sa participation dans le capital social s’élève à 99,99 %.
Plan d’options d’achat d’actions
Il n’existe pas, au 31 décembre 2010, de plan d’options d’achat d’actions
qui aurait été mis en place par la société.
Dividendes / Distribution de réserves
L’Assemblée générale mixte du 19 juin 2008 a décidé de distribuer aux
actionnaires, à titre de dividendes, un montant total de 12 996 648 €,
soit 6 € par action.
L’Assemblée générale mixte du 23 juin 2009 a décidé de distribuer aux
actionnaires, à titre de dividendes, un montant total de 19 998 349,80 €,
soit 9,15 € par action.
Il n’a été versé aucun dividende au cours de l’exercice 2010.
Registre du commerce
542 023 841 RCS Paris
Exercice social
Du 1 er janvier au 31 décembre.
Objet social (résumé de l’article 3 des statuts)
La société a pour objet, directement ou indirectement, en France et à
l’étranger toutes activités d’ingénierie dans les domaines liés à la production
et l’utilisation de l’énergie, la liquéfaction des gaz, la production de
l’aluminium, du ciment, du verre, de l’acier et du sucre, l’industrie
automobile et la logistique et, dans ce cadre, toutes activités concernant
l’étude, la mise au point et la réalisation de projets de toute nature sous
forme de prestations de services, de bureau d’études et d’ingénieur conseil
ainsi que la conception, la mise au point, l’acquisition de tous droits de
propriété, de tous procédés et de tous moyens de fabrication industriels,
la conclusion de toutes licences ou de tous accords relatifs à ces biens.
28 Fives - Rapport financier 2010

Répartition statutaire des bénéfices
(résumé de l’article 23 des statuts)
L'Assemblée générale a la faculté d'accorder à chaque actionnaire pour
tout ou partie du dividende mis en distribution, une option entre le
paiement du dividende en numéraire ou en actions dans les conditions
légales et réglementaires.
La mise en paiement des dividendes ou d'acomptes sur dividendes
s'effectue selon les modalités prévues par la loi.
Conditions de tenue des Assemblées
générales (résumé des articles 18, 19 et 21 des statuts)
Les Assemblées générales sont convoquées dans les conditions fixées par
la loi et présidées par le Président du Conseil de surveillance ou, en cas
d'empêchement, par celui de ses membres que le Conseil aura désigné à
cet effet.
L'ordre du jour est arrêté conformément aux dispositions légales.
Les Assemblées générales délibèrent et décident valablement dans les
conditions de quorum et de majorité prévues par la loi.
Le droit de vote est exercé par les usufruitiers dans les Assemblées ordi naires
et par les nus-propriétaires dans les Assemblées extraordinaires.
Les actionnaires peuvent se faire représenter dans les conditions prévues
par la loi.
Les délibérations des Assemblées, prises conformément aux statuts,
obligent tous les actionnaires sans exception. Elles sont constatées par des
procès-verbaux signés par les membres du bureau et établis sur un registre
spécial coté et paraphé conformément à la loi, tenu au siège social.
Documents juridiques
Les documents juridiques relatifs à la société et en particulier les statuts,
procès-verbaux d’Assemblées générales et rapports des Commissaires aux
comptes peuvent être consultés par les actionnaires au siège social.
www.fivesgroup.com 29

30 Fives - Rapport financier 2010

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Bilan consolidé
32
Compte de résultat consolidé
34
Flux de trésorerie consolidés
35
Annexe aux comptes consolidés
36
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
64
www.fivesgroup.com 31

Comptes consolidés
de l’exercice 2010
Bilan consolidé
Actif
En milliers d’euros 31.12.08 31.12.09 31.12.10
ACTIF IMMOBILISÉ
Immobilisations incorporelles (note 4.1) 17 260 15 809 37 546
Écarts d’acquisition (note 4.2) 93 860 87 528 105 617
Immobilisations corporelles (note 4.3) 102 131 104 099 105 239
Immobilisations financières (note 4.4) 9 248 13 118 8 539
222 499 220 554 256 941
ACTIF CIRCULANT
Stocks et travaux en cours (note 4.5) 131 433 98 1 7 1 102 480
Créances clients et comptes rattachés (note 4.6) 417 524 324 244 267 003
Autres créances (note 4.7) 47 591 50 774 49 859
Valeurs mobilières de placement et disponibiltés (note 4.8) 237 080 230 093 215 132
Comptes de régularisation (note 4.14) 10 862 10 577 10 116
844 490 713 859 644 590
TOTAL 1 066 989 934 413 901 531
32 Fives - Rapport financier 2010

Passif
En milliers d’euros 31.12.08 31.12.09 31.12.10
CAPITAUX PROPRES (note 4.9)
Capital social 24 042 24 042 24 042
Primes 1 001 1 001 1 001
Réserves 123 311 135 999 164 209
Résultat de la période 33 830 20 221 33 544
182 184 181 263 222 796
INTÉRÊTS MINORITAIRES (note 4.9) 3 198 2 917 2 307
ÉCARTS D’ACQUISITION NÉGATIFS (note 4.2) 2 076 1 815 1 554
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (note 4.10) 111 514 124 212 123 903
DETTES
Emprunts et autres dettes financières (note 4.11) 131 329 121 173 106 330
Fournisseurs et comptes rattachés 304 643 246 112 171 707
Avances et acomptes reçus sur commandes (note 4.12) 216 013 160 635 168 636
Autres dettes (note 4.13) 109 146 91 844 100 188
Comptes de régularisation (note 4.14) 6 886 4 442 4 110
768 017 624 206 550 971
TOTAL 1 066 989 934 413 901 531
www.fivesgroup.com 33

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Compte de résultat consolidé
En milliers d’euros 2008 2009 2010
CHIFFRE D’AFFAIRES (note 4.15) 1 352 302 1 282 580 1 049 257
Coût des ventes (1 096 682) (1 041 992) (805 628)
MARGE BRUTE 255 620 240 588 243 629
Frais commerciaux (61 924) (59 701) (63 702)
Frais administratifs (101 271) (101 167) (103 647)
Frais de recherche et développement* (note 4.16) (15 226) (15 640) (17 994)
TOTAL DES FRAIS GÉNÉRAUX (178 421) (176 508) (185 343)
Autres éléments d’exploitation 6 067 (1 500) 6 388
Participation et intéressement des salariés (6 968) (5 072) (3 337)
Résultat d’exploitation avant amortissement
et dépréciation des incorporels liés aux acquisitions 76 298 57 508 61 337
Amortissements et dépréciations
des incorporels liés aux acquisitions (note 4.17) (1 654) (1 380) (2 182)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 74 644 56 128 59 155
Résultat financier (note 4.18) 11 909 (4 653) 2 826
RÉSULTAT COURANT 86 553 51 475 61 981
Résultat exceptionnel (note 4.19) 2 980 (8 447) (4 182)
Impôt sur les bénéfices (note 4.20) (28 280) (15 936) (17 556)
RÉSULTAT DES ENTREPRISES INTÉGRÉES 61 253 27 092 40 243
Amortissements nets des écarts d’acquisition (26 101) (5 907) (6 200)
RÉSULTAT DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ 35 152 21 185 34 043
Part revenant aux minoritaires 1 322 964 499
Part du groupe Fives 33 830 20 221 33 544
RÉSULTAT NET PAR ACTION (EN €) (note 4.22) 15,48 9,25 15,35
* À compter de l’exercice 2009, les frais de recherche et développement, d’un montant brut de 19 751 k€ en 2010 et de 18 389 k€ en 2009, sont présentés nets
des crédits d’impôt recherche.
34 Fives - Rapport financier 2010

Flux de trésorerie consolidés
En milliers d’euros 2008 2009 2010
TRÉSORERIE À L’OUVERTURE 253 005 235 407 229 813
OPÉRATIONS D’EXPLOITATION
Résultat de l’ensemble consolidé 35 152 21 185 34 043
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie :
- amortissements 40 121 20 947 23 312
- variation des provisions pour retraites et médailles du travail (7 620) (285) (7 666)
- plus-values nettes de cessions d’actifs (6 237) (29) (650)
- autres éléments 4 016 (694) 3 237
Incidence de la variation des décalages
de trésorerie sur les opérations d’exploitation (12 595) (1 237) (18 647)
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L’EXPLOITATION 52 837 39 887 33 629
OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT
Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles (27 685) (16 826) (11 656)
Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles 8 843 207 89
Variation des immobilisations financières 2 254 (570) (57)
Effet net des acquisitions d’activités (84 843) (1 646) (11 628)
Effet net des cessions d’activités 31 521
FLUX DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (101 400) (18 314) (23 252)
OPÉRATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés (13 818) (21 244) (1 116)
Variation des dettes financières 54 662 (8 275) (25 922)
FLUX DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS DE FINANCEMENT 40 844 (29 519) (27 038)
Incidence des écarts de conversion (9 879) 2 352 879
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 235 407 229 813 214 031
VARIATION DE TRÉSORERIE (17 598) (5 594) (15 782)
Les principaux agrégats du tableau de flux sont commentés en note 4.26.
www.fivesgroup.com 35

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Annexe aux comptes consolidés
1. PRINCIPES COMPTABLES
Les comptes consolidés sont établis en conformité avec la loi n° 85-11 du
3 janvier 1985, le décret d’application du 17 février 1986 et le règlement
CRC n° 99-02.
1.1 Changements de méthode
et de présentation
Aucun changement de méthode comptable n’est intervenu au cours de
l’exercice 2008.
À compter de l’exercice 2009, les crédits d’impôt recherche définitivement
acquis, précédemment comptabilisés en déduction du poste
« Impôt sur les bénéfices », sont assimilés à des subventions et présentés
en diminution des frais de recherche et développement.
Aucun changement de méthode comptable n’est intervenu au cours de
l’exercice 2010.
1.2 Méthodes de consolidation
Les sociétés dans lesquelles Fives dispose directement ou indirecte ment
de la majorité des droits de vote sont consolidées par intégration globale.
Les sociétés sur lesquelles Fives exerce directement ou indirectement un
contrôle conjoint sont consolidées selon la méthode de l’intégration
proportionnelle.
Certaines participations répondant à ces critères, mais dont l’importance
rapportée aux états financiers consolidés n’est pas significative, ne sont
pas consolidées.
Les sociétés sont consolidées sur la base de leurs comptes individuels
arrêtés au 31 décembre et mis en accord avec les principes comptables
retenus par le Groupe. Les incidences des transactions entre les sociétés
consolidées sont éliminées.
1.3 Transactions en devises étrangères
Les dettes et créances exprimées en devises étrangères sont converties
aux cours de change en vigueur à la clôture de l’exercice si elles ne sont
pas couvertes par une opération spécifique de change à terme. Les écarts
de conversion qui en résultent sont inscrits en résultat.
1.4 Conversion des comptes
des sociétés étrangères
Les bilans des sociétés étrangères sont convertis en euros sur la base des
cours de change en vigueur à la date de clôture. Les comptes de résultat
sont convertis aux cours moyens de l’exercice. Les différences de conversion
en résultant sont inscrites directement dans les capitaux propres.
1.5 Écarts d’acquisition
Les écarts d’acquisition correspondent à l’écart non affecté entre le prix
d’acquisition des titres, majoré du montant net d’impôt des coûts d’acquisition
directement imputables à l’opération, et la quote-part de situation
nette acquise évaluée à la juste valeur des actifs et passifs acquis.
L’évaluation des actifs et passifs identifiables est faite en fonction de la
situation de l’entreprise acquise à la date d’entrée dans le Groupe ; si de
nouvelles informations conduisent, avant la fin du premier exercice qui
suit l’entrée dans le périmètre de consolidation, à une nouvelle appréciation
des valeurs fixées lors de l’entrée dans le bilan consolidé, celles-ci sont
ajustées, entraînant une modification de la valeur de l’écart d’acquisition.
Les écarts d’acquisition sont rapportés linéairement au résultat sur une
durée n’excédant pas 20 ans. En cas d’indice de perte de valeur, un test de
dépréciation est réalisé. La valeur actuelle des activités représentatives de
l’écart d’acquisition est évaluée par la méthode des cash flows actualisés
en retenant le budget pour l’année suivante et les prévisions financières
réactualisées pour les exercices ultérieurs. Si la valeur actuelle des activités
représentatives de l’écart d’acquisition est inférieure à leur valeur nette
comptable en consolidation, un amortissement exceptionnel est
comptabilisé pour la différence.
36 Fives - Rapport financier 2010

1.6 Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont enregistrées
au bilan à leur coût historique.
Les immobilisations incorporelles, à l’exception des marques et fonds de
commerce, sont amorties linéairement sur leur durée d’utilité, en tenant
compte, le cas échéant, de la durée de leur protection par des dispositions
légales ou réglementaires.
La valeur des immobilisations incorporelles amortissables est testée dès
lors qu’un indice de perte de valeur est identifié et celles des immobili sa tions
incorporelles non amortissables (telles notamment les marques) est
testée au moins une fois par an, à la clôture de l’exercice, et dès lors qu’un
indice de perte de valeur est identifié.
Les dotations aux amortissements et les pertes de valeur des immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre de regroupements d’entreprises
sont présentées dans une rubrique spécifique du compte de résultat
consolidé.
Les coûts de recherche, les coûts de développement, ainsi que les coûts de
production et de dépôt de brevet conduits en interne sont comptabilisés
en charges de la période au cours de laquelle ils sont engagés.
Les crédits d’impôt recherche qui sont définitivement acquis sont
assimilés à des subventions et déduits des coûts de recherche et développement
de l’exercice.
Les logiciels et droits à licences informatiques sont amortis suivant le
mode linéaire en fonction de leur durée d’utilisation attendue.
1.7 Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d’acquisition. Un
plan d’amortissement est déterminé pour chaque actif amortissable, selon
le rythme de consommation des avantages économiques attendus, en
fonction de son utilisation probable. Dans le cas des bâtiments et de certains
gros équipements, lorsque plusieurs éléments significatifs constitutifs de
ces actifs procurent des avantages économiques à l’entreprise selon
un rythme différent, chaque élément identifié est alors comptabilisé
séparément et un plan d’amortissement propre à chacun de ces éléments
est retenu. Le principal mode d’amortissement retenu est linéaire.
La décomposition des constructions a conduit à distinguer la structure
principale des bâtiments (gros œuvre), amortie sur une durée de 30 à
50 ans selon le type de construction, et trois de ses composants :
façade, étanchéité et second œuvre amortis sur une durée de 20 à 30 ans ;
installations générales et techniques amorties sur une durée de 15 à 20 ans ;
et agencements amortis sur une durée de 10 à 15 ans.
La structure principale des gros équipements industriels est amortie sur
une durée de 15 à 25 ans selon le type de machines ; les autres composants
ainsi que les petits équipements industriels, matériels et outillages sont
amortis sur des durées de 5 à 15 ans.
Lorsque les montants sont significatifs, les biens pris en crédit-bail sont
retraités dans le bilan consolidé par l’enregistrement du bien en
immobilisation et la comptabilisation de l’emprunt correspondant au
passif du bilan.
1.8 Immobilisations financières
Les titres de participation dans les sociétés non consolidées sont évalués
à leur coût d’acquisition. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la
valeur brute, une dépréciation est constituée à hauteur de la différence.
La valeur d’inventaire est déterminée en tenant compte notamment de
la quote-part de situation nette et des perspectives de la société. La
dépréciation éventuelle est affectée en priorité sur les titres, puis, le cas
échéant, sur les créances et, si nécessaire, une provision pour risques est
constituée.
1.9 Méthodes d’évaluation et de présentation
spécifiques aux contrats à long terme
Les contrats à long terme sont définis comme ceux qui présentent
l’ensemble des caractéristiques suivantes :
leur exécution, d’une durée généralement longue, se déroule sur au
moins deux périodes comptables ;
ils sont spécifiquement négociés dans le cadre d’un projet unique ;
ils présentent un degré de complexité et/ou d’intégration élevé,
impliquant généralement la réalisation d’études spécifiques ;
les revenus contractuels sont liés à l’atteinte de performances garanties
dans des délais définis contractuellement.
La marge à terminaison sur les contrats à long terme est estimée sur la
base d’analyses des coûts et des recettes à terminaison révisées de
manière périodique et régulière pendant toute la durée des contrats.
Le chiffre d’affaires et la marge sont constatés selon la méthode de
l’avancement, au fur et à mesure de l’exécution des contrats. Le
www.fivesgroup.com 37

Comptes consolidés de l’exercice 2010
pourcentage d’avancement applicable à chaque contrat est déterminé
par le rapport des coûts encourus sur les coûts estimés à terminaison.
Les travaux en cours sur contrats à long terme, évalués au coût de
production direct augmenté de la marge écoulée au stade d’avancement
des travaux, sont portés à l’actif du bilan en « Créances clients et comptes
rattachés » sous déduction des acomptes reçus inférieurs au coût de
production augmenté de la marge écoulée, cette analyse étant effectuée
contrat par contrat. Pour les contrats à long terme en cours dont les
acomptes reçus sont supérieurs au coût de production augmenté de la
marge écoulée, l’excédent est inscrit au passif du bilan dans le poste
« Excédent des acomptes reçus sur l’avancement des travaux ».
Les pertes probables à terminaison sont constatées pour leur totalité
dès qu’elles sont prévisibles. La fraction de perte à terminaison qui excède
la perte écoulée à l’avancement figure au passif du bilan en provision pour
risques.
Le stade de 100 % d’avancement est atteint lors de la réception provisoire
(ou événement équivalent) pour les contrats correspondant à la réalisation
de systèmes intégrés comportant une obligation de résultat global. Les
dépenses qui restent, le cas échéant, à encourir pour obtenir la levée des
réserves font l’objet d’une provision pour charges. Les coûts prévisionnels
de garantie font, quant à eux, l’objet d’une provision pour risques.
1.10 Stocks et travaux en cours
(hors contrats à long terme)
Les ventes de biens, tels les équipements ou les machines isolés, sont
considérées comme ne relevant pas de la définition des contrats à long
terme. Le chiffre d’affaires et la marge sont reconnus à la livraison des
biens concernés.
Les stocks et travaux en cours (hors contrats à long terme) sont évalués à
leur coût d’acquisition, déterminé selon la méthode du coût moyen
pondéré, ou de production. Ils sont, le cas échéant, dépréciés afin de les
ramener à leur valeur nette probable de réalisation.
1.11 Valeurs mobilières de placement
Elles sont inscrites au bilan pour la valeur brute des titres correspondant
au coût historique d’acquisition augmenté des intérêts courus à la date du
dernier jour de l’exercice et diminué des dépréciations éventuelles.
1.12 Engagements en matière de retraite
Les sociétés du groupe Fives assument, conformément aux lois et aux
usages, des charges d’indemnités de départ en retraite et des régimes
complémentaires de retraite. Ces engagements sont provisionnés à la
date du bilan sur la base de calculs actuariels après prise en compte, le cas
échéant, de la valeur de marché des actifs de couverture.
Les évaluations actuarielles reposent sur un certain nombre d’hypothèses
à long terme revues annuellement, telles que les taux de croissance des
salaires, les taux de rendement attendu des actifs du régime, les taux
d’actualisation, etc. Les écarts actuariels relatifs aux engagements ou à
leurs actifs de couverture résultant des changements d’hypothèses
actuarielles sont amortis sur la durée de vie active résiduelle des salariés,
estimée à la fin de l’exercice, pour la part excédant 10 % de la valeur de
l’obligation ou de la juste valeur des actifs.
1.13 Provision pour médailles du travail
La provision concernant les primes versées à l’occasion de la remise de
médailles du travail est calculée en retenant pour référence la norme IAS
19, en intégrant l’ensemble des échelons des médailles. Son évaluation est
effectuée, pour les salariés présents à la date de clôture, sur la base
d’hypothèses actuarielles, tenant compte notamment de l’ancienneté, de
l’espérance de vie et du taux de rotation du personnel. L’effet de la variation
des hypothèses actuarielles est comptabilisé en résultat de la période.
1.14 Impôts sur les bénéfices
Le Groupe calcule des impôts différés selon la méthode du report variable
et de la conception étendue sur les différences temporaires existant entre
les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs du bilan consolidé.
Les montants d’impôts différés à la clôture sont déterminés sur la base des
taux d’impôt applicables pour l’exercice à venir.
Les actifs d’impôts différés ne sont pas reconnus lorsque leur utilisation
future ne présente pas une probabilité de récupération suffisante.
1.15 Résultat par action
Le résultat de base par action est obtenu en divisant le résultat net de la
période par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours
de la période. Les éventuelles actions auto-détenues comptabilisées en
valeurs mobilières de placement ne sont pas retraitées pour le calcul du
nombre moyen pondéré d’actions.
38 Fives - Rapport financier 2010

2. FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE
L’exercice 2008 s’était inscrit dans un environnement brutalement frappé
par la crise économique à partir du dernier trimestre. Cette tendance s’est
poursuivie en 2009 avec des enregistrements de commandes en repli de
44 % par rapport à 2008.
Le net redémarrage des prises de commandes en 2010 (1 224 M€), en hausse
de 67 % à périmètre constant par rapport à 2009, a permis de limiter la
baisse du chiffre d’affaires (- 20 % à périmètre constant par rapport à 2009)
et devrait permettre au Groupe de retrouver rapidement un niveau d’activité
en ligne avec celui des années qui ont précédé la crise (cf. 4.21).
Ce contexte économique particulier a été pris en compte pour les
évaluations comptables dans les comptes au 31 décembre 2008 et 2009.
Au 31 décembre 2010, les tests de pertes de valeur ont été réactualisés.
Ils n’ont pas conduit à des dépréciations complémentaires.
Le 30 novembre 2010, Fives a fait l'acquisition de Bronx International Inc.
(devenue Fives Bronx, Inc.) et de sa filiale britannique Bronx/Taylor-
Wilson Ltd. (BTW) (devenue Fives Bronx Ltd.), groupe d'ingénierie leader
mondial dans la conception et la fourniture d'équipements de finition et
de production de tubes. Ces sociétés sont consolidées à compter du
1 er décembre 2010. Cette acquisition a été financée à hauteur de 44,5 M$
par la trésorerie du Groupe et à hauteur de 12 M$ par un crédit vendeur.
Fives Bronx a réalisé un chiffre d’affaires de l’ordre de 80 M$ en 2010.
3. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
La liste des sociétés comprises dans le périmètre de consolidation figure
en note 4.28.
3.1 Évolution du périmètre de consolidation
en 2010
Entrées de périmètre
Cinetic Decker Filling K.K. ;
Fives Bronx, Inc. et Fives Bronx Ltd. (au 1 er décembre 2010) ;
Fives India Engineering & Projects Pvt. Ltd. ;
Fives Pillard (Tianjin) International Trading Co., Ltd. ;
Fives Stein Manufacturing ;
Fives Stein Inc. ;
PSA 2000, PSA 2000 Saudi Arabia Ltd. et FI 2006.
La contribution des sociétés entrées par croissance externe dans le
périmètre de consolidation (Cinetic Decker Filling K.K. au 1 er janvier 2010
et Fives Bronx, Inc. et Ltd. au 1 er décembre 2010) aux principaux postes du
bilan consolidé du 31 décembre 2010 et aux principaux agrégats du
compte de résultat consolidé 2010 est la suivante :
CONTRIBUTIONS AU BILAN CONSOLIDÉ
En milliers d’euros 31.12.10
Écarts d’acquisition 18 672
Immobilisations incorporelles 21 553
Immobilisations corporelles 157
Immobilisations financières 94
Stocks et travaux en cours 14 233
Créances clients et comptes rattachés 13 145
Autres créances 26
Valeurs mobilières de placement et disponibilités 13 345
Provisions pour risques et charges 1 159
Emprunts et dettes 9 035
Fournisseurs et comptes rattachés 12 687
Avances et acomptes reçus sur commandes 20 076
Autres dettes 2 224
CONTRIBUTIONS AU COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
En milliers d’euros 2010
Chiffre d’affaires 20 557
Résultat d’exploitation avant amortissement et
dépréciation des incorporels liés aux acquisitions 1 301
Amortissements des incorporels liés aux acquisitions (802)
Résultat d’exploitation 499
Amortissement des écarts d’acquisition (282)
3.2 Évolution du périmètre de consolidation
en 2009
Entrées de périmètre
Fives Stein India Projects Pvt. Ltd. ;
Penelectro Limited.
Opérations de fusion-absorption
SCI Nordon Frères, absorbée par Fives le 23 juin 2009 ;
North American Combustion Europe Ltd., absorbée par Fives North
American Combustion, Inc. le 25 septembre 2009.
Déconsolidation
Cinetic Service UK Ltd., suite à l’arrêt de son activité.
www.fivesgroup.com 39

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
(En milliers d’euros)
4.1 Immobilisations incorporelles
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Fonds commerciaux 2 474 2 480 2 513
Technologies et R&D acquises 8 831 8 540 20 824
Marques acquises 3 880 3 766 5 632
Relations clients et autres acquis 7 185
Carnet de commandes acquis 5 165
Concessions, brevets et licences 13 887 14 577 13 339
Autres immobilisations incorporelles 2 940 3 401 3 112
VALEURS BRUTES 32 012 32 764 57 770
Fonds commerciaux (1 848) (1 848) (1 848)
Technologies et R&D acquises (446) (1 463) (3 642)
Marques acquises (1) (1)
Relations clients et autres acquis
Carnet de commandes acquis (1 508)
Concessions, brevets et licences (10 055) (11 012) (10 467)
Autres immobilisations incorporelles (2 403) (2 631) (2 758)
AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS (14 752) (16 955) (20 224)
VALEURS NETTES 17 260 15 809 37 546
L’acquisition de Fives Bronx le 30 novembre 2010 a conduit à reconnaître des actifs incorporels relatifs principalement aux technologies, à la
marque, aux relations clients et carnet de commandes acquis. La valeur nette des actifs incorporels relatifs à Fives Bronx s’élève à 21 541 k€ au
31 décembre 2010.
40 Fives - Rapport financier 2010

4.2 Écarts d’acquisition
Durée 31.12.08 31.12.09 31.12.10
Actif d’amortissement Net Net Brut Amortissements Net
et dépréciations
Fives North American 20 56 548 51 991 60 344 (7 603) 52 741
Cinetic Landis 20 26 631 25 220 33 337 (8 374) 24 963
Fives Bronx 20 16 693 (48) 16 645
Cinetic Automation Corp. 20 3 790 3 328 8 791 (5 561) 3 230
Cinetic Filling 20 3 638 3 395 12 143 (8 991) 3 152
Cinetic Decker Filling K. K. 10 2 252 (225) 2 027
Fives Fletcher Ltd. 20 1 382 1 221 3 212 (2 150) 1 062
Solios Carbone 6 1 871 1 403 2 807 (1 872) 935
Fives Stein India Projects Pvt. Ltd. 10 970 1 078 (216) 862
TOTAL 93 860 87 528 140 657 (35 040) 105 617
L’entrée dans le périmètre de consolidation en 2010 de la société Cinetic Decker Filling K.K., acquise fin 2009, a donné lieu à la constatation d’un écart
d’acquisition de 2,3 M€, amorti sur une durée de 10 ans. L’acquisition de Fives Bronx fin novembre 2010 a donné lieu à la constatation d’un écart
d’acquisition de 16,7 M€, amorti sur une durée de 20 ans. L’appréciation du dollar et de la livre sterling en 2010 ont, par ailleurs, conduit à une
revalorisation de la valeur nette des écarts d’acquisition de 5,6 M€. La charge d’amortissement de la période s’élève à 6,5 M€.
Passif Durée d’amortissement 31.12.08 31.12.09 31.12.10
Nordon 20 1 715 1 560 1 405
Fives Stein (Shanghai) Industrial Furnace Co., Ltd. 5 361 255 149
TOTAL 2 076 1 815 1 554
Les reprises de la période s’élèvent à 0,3 M€.
www.fivesgroup.com 41

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.3 Immobilisations corporelles
Reclassements
31.12.08 31.12.09 Augmentations Diminutions et autres 31.12.10
Terrains, aménagements 11 391 11 510 33 (17) 411 11 937
Terrains en crédit-bail 1 260 1 260 1 260
Constructions 70 134 78 516 925 (26) 2 511 81 926
Constructions en crédit-bail 9 777 9 647 9 647
Installations techniques, matériel et outillages 92 025 100 711 5 042 (2 851) 4 942 107 844
Installations techniques,
matériel et outillages en crédit-bail 668 668 668
Autres immobilisations 30 723 32 250 2 329 (1 582) 1 341 34 338
Immobilisations en cours 8 715 2 207 2 493 (723) 3 977
Avances sur immobilisations 881 874 187 (822) 239
VALEURS BRUTES 225 574 237 643 11 009 (4 476) 7 660 251 836
Reclassements
31.12.08 31.12.09 Dotations Reprises et autres 31.12.10
Terrains, aménagements (129) (160) (197) (4) (361)
Constructions (36 717) (39 193) (2 908) 22 (687) (42 766)
Constructions en crédit-bail (1 558) (1 949) (409) (2 358)
Installations techniques, matériel et outillages (62 332) (67 528) (7 408) 2 657 (2 115) (74 394)
Installations techniques,
matériel et outillages en crédit-bail (146) (245) (75) (320)
Autres immobilisations (22 505) (24 413) (2 682) 1 526 (773) (26 342)
Immobilisations en cours (56) (56) (56)
AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS (123 443) (133 544) (13 679) 4 205 (3 579) (146 597)
VALEURS NETTES 102 131 104 099 105 239
L’augmentation des immobilisations corporelles brutes entre le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010 s’explique principalement par les divers
investissements réalisés par Fives Celes, Fives Nordon, Fives Cryo (Suzhou) Co., Ltd. et Cinetic Landis Ltd. et, dans une moindre mesure, par les
entrées de périmètre.
42 Fives - Rapport financier 2010

4.4 Immobilisations financières
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Autres titres de participation 5 990 8 250 1 407
Créances rattachées et autres immobilisations financières 11 560 12 132 9 746
VALEURS BRUTES 17 550 20 382 11 153
Autres titres de participation (3 540) (1 760) (740)
Créances rattachées et autres immobilisations financières (4 762) (5 504) (1 874)
DÉPRÉCIATIONS (8 302) (7 264) (2 614)
VALEURS NETTES 9 248 13 118 8 539
La décomposition des autres titres de participation est la suivante :
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Net Net Brut Dépréciations Net
Cinetic Decker Filling K.K.* 5 244
Fives Stein India Projects Pvt. Ltd.** 1 051
Fives India Engineering & Projects Pvt. Ltd.* 286 286
Fives Engineering (Shanghai) Co., Ltd. 239 239 239 239
Procédair Benelux*** 168 168
Fives Pillard (Tianjin) International Trading Co., Ltd.* 167 167
Autres 539 386 1 168 (740) 428
TOTAL 2 450 6 490 1 407 (740) 667
* Société consolidée depuis le 1 er janvier 2010.
** Société consolidée depuis le 1 er janvier 2009.
*** Société sans activité liquidée en décembre 2010.
www.fivesgroup.com 43

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Les capitaux propres et le résultat net de l’exercice 2010 des autres participations non consolidées détaillés ci-dessus s’analysent comme suit :
Au 31.12.10 % détenu Capitaux propres* Résultat net
exercice 2010
Fives Engineering (Shanghai) Co., Ltd. 100,00 652 177
* Capitaux propres à 100 % au 31 décembre 2010, y compris résultat de l’exercice.
Le poste « Créances rattachées et autres immobilisations financières » inclut, pour l’essentiel, des créances rattachées à des participations non
consolidées, des prêts accordés au titre de la participation à l’effort de construction, des dépôts et cautionnements ainsi que des valeurs mobilières de
placement dont Fives est le nu-propriétaire.
4.5 Stocks et travaux en cours
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Matières premières et approvisionnement 52 000 42 787 42 256
Encours de production sur contrats à l’achèvement 70 423 48 133 55 331
Produits intermédiaires et finis 22 786 22 022 20 707
VALEURS BRUTES 145 209 112 942 118 294
Matières premières et approvisionnement (8 561) (8 606) (8 583)
Encours de production sur contrats à l’achèvement (1 530) (2 189) (2 493)
Produits intermédiaires et finis (3 685) (3 976) (4 738)
DÉPRÉCIATIONS (13 776) (14 771) (15 814)
VALEURS NETTES 131 433 98 171 102 480
44 Fives - Rapport financier 2010

4.6 Créances clients et comptes rattachés
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Créances sur travaux en cours non encore facturés 206 464 175 562 115 222
Créances sur travaux terminés et facturés 182 817 140 868 148 364
Avances et acomptes versés 36 949 15 285 14 780
VALEURS BRUTES 426 230 331 715 278 366
Dépréciations sur créances sur travaux terminés et facturés (8 706) (7 471) (11 363)
VALEURS NETTES 417 524 324 244 267 003
4.7 Autres créances
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Créances d’impôt courant 4 892 9 002 8 373
Créances nettes d’impôts différés 15 766 16 525 14 179
Créances de TVA et taxes assimilées 18 222 9 990 13 299
Créances diverses 10 351 16 430 14 010
VALEURS BRUTES 49 231 51 947 49 861
Dépréciations sur créances de TVA et taxes assimilées (29) (12)
Dépréciations sur créances diverses (1 611) (1 161) (2)
DÉPRÉCIATIONS (1 640) (1 173) (2)
VALEURS NETTES 47 591 50 774 49 859
Créances d’impôt courant
Les créances d’impôt courant correspondent principalement aux excédents d’acomptes versés par rapport au montant d’impôt dû au titre de l’exercice.
Créances nettes d’impôts différés
Les créances d’impôts différés correspondent principalement à des différences temporaires relatives notamment aux provisions pour engagements
de retraite (cf. notes 4.10 et 4.20).
www.fivesgroup.com 45

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.8 Valeurs mobilières de placement et disponibilités
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Valeur Valeur Valeur
comptable boursière comptable boursière comptable boursière
SICAV et autres valeurs cotées 140 128 140 118 132 998 132 988 116 962 116 952
Actions propres 343
Dépréciations (10) (10) (10)
VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT 140 461 132 988 116 952
DISPONIBILITÉS 96 619 97 105 98 180
TOTAL 237 080 230 093 215 132
4.9 Variation des capitaux propres et des intérêts minoritaires
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Capitaux propres au 1 er janvier 159 113 182 184 181 263
Variation de l’écart de conversion 2 238 (1 144) 7 989
Résultat de l’exercice 33 830 20 221 33 544
Distributions (12 997) (19 998)
CAPITAUX PROPRES À LA CLÔTURE 182 184 181 263 222 796
Capital social
Le capital social de Fives s'élevait à 24 041 732 € au 31 décembre 2007 et n’a pas évolué depuis lors. Il est divisé en 2 185 612 actions d’une valeur
nominale de 11 €, entièrement libérées. Ces actions sont nominatives. Il n'existe aucun autre titre donnant accès au capital.
Actionnariat
L’actionnaire principal de Fives est la société FL Investco qui détient 99,99 % de son capital au 31 décembre 2010. FL Investco est une société contrôlée
par les fonds gérés par Charterhouse General Partners (VIII) Limited.
Distributions
Fives n’a pas distribué de dividendes au cours de l’année 2010.
L’Assemblée générale mixte des actionnaires de Fives du 23 juin 2009 avait décidé une distribution de dividendes de 19 998 k€ et celle du 19 juin 2008
avait décidé une distribution de dividendes de 12 997 k€.
46 Fives - Rapport financier 2010

VARIATION DES INTÉRÊTS MINORITAIRES
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Intérêts minoritaires au 1 er janvier 2 704 3 198 2 917
Variation de l’écart de conversion 4 1 7
Résultat revenant aux minoritaires 1 322 964 499
Dividendes versés aux minoritaires (823) (1 246) (1 116)
Variation de périmètre (9)
INTÉRÊTS MINORITAIRES À LA CLÔTURE 3 198 2 917 2 307
4.10 Provisions pour risques et charges
PROVISIONS POUR RISQUES
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Pour garantie 34 892 46 773 48 162
Pour litiges 17 064 12 565 15 063
Pour pertes futures sur contrats 1 925 3 301 1 978
Autres provisions pour risques 5 224 4 592 7 720
PROVISIONS POUR CHARGES
Sur commandes terminées 17 070 19 020 23 248
Pour restructurations 916 2 847 645
Pour médailles du travail 471 468 545
Pour retraites 30 643 31 480 25 164
Autres provisions pour charges 3 041 2 721 1 378
Impôts différés passif* 268 445
TOTAL 111 514 124 212 123 903
* À partir de l’exercice 2010, les impôts différés passifs sont classés en « autres dettes » (note 4.13).
www.fivesgroup.com 47

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Provisions pour risques
Les provisions pour garantie couvrent l'estimation des coûts futurs à engager durant la période de garantie des commandes, postérieurement à la
réception provisoire (ou événement équivalent).
Les litiges connus dans lesquels des sociétés du Groupe pourraient être impliquées ont fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes et, après
avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires ont été constituées pour couvrir les risques connus.
Les pertes futures sur commandes en cours sont constatées dès qu’elles sont prévisibles par le biais d’une provision inscrite au passif du bilan,
correspondant à l’excédent de perte à terminaison par rapport à l’avancement des travaux.
Provision pour retraites
La provision pour engagements de retraite et autres avantages consentis aux salariés concerne les régimes à prestations définies en vigueur dans le
Groupe, à savoir :
les indemnités de départ à la retraite françaises ;
les indemnités de départ contractuelles italiennes (TFR) ;
les régimes de retraites complémentaires anglais, allemand, japonais, indiens et français ; les régimes anglais (à l’exception de celui de Cinetic
Landis Ltd.), allemand et français sont fermés et les droits acquis ont été cristallisés à la date de fermeture.
Les engagements sont calculés sur la base d’hypothèses actuarielles revues annuellement ; les taux d’actualisation et de rendement attendu des actifs
retenus pour les clôtures au 31 décembre 2010 et 2009 sont les suivants :
Au 31 décembre 2010 Zone euro Royaume-Uni Japon Inde
Taux d’actualisation 4,5 % 5,5 % 2 % 8,2 %
Taux de rendement attendu des actifs du régime 4,1 % 6,55 % - 7,44 % 2,5 % 9 %
Au 31 décembre 2009 Zone euro Royaume-Uni Japon Inde
Taux d’actualisation 4,5 % 5,60 % - 5,75 % 0,8 % - 2 % 7,3 %
Taux de rendement attendu des actifs du régime 4,2 % 5,88 % - 7,60 % 3 % 6,15 %
48 Fives - Rapport financier 2010

Les hypothèses de taux d’augmentation des salaires retenues pour le calcul des engagements sont les suivantes :
Au 31 décembre 2010
Indemnités de départ à la retraite ou engagements complémentaires de retraite
Zone euro Japon Inde
Taux d’augmentation des salaires 2,0 % - 2,5 % 3 % 5 %
Au 31 décembre 2009
Indemnités de départ à la retraite ou engagements complémentaires de retraite
Zone euro Japon Inde
Taux d’augmentation des salaires 2,0 % - 2,5 % 3 % 5 %
La valeur actuelle totale des obligations futures (« Defined Benefit Obligation ») s’élève à 78 126 k€ au 31 décembre 2010. L’engagement lié aux
indemnités de départ à la retraite françaises a été révisé à la hausse de 3 103 k€ suite à l’avenant à la convention collective conclu le 21 juin 2010 et qui
prévoit notamment une revalorisation du barème de l’indemnité. Compte tenu de la juste valeur des actifs de couverture des différents régimes au
31 décembre 2010, l’engagement net à cette date s’établit à 40 360 k€, contre 51 348 k€ au 31 décembre 2009.
La provision comptabilisée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2010 s’élève à 25 164 k€, la différence par rapport à l’engagement net, soit
15 196 k€, étant constituée des pertes actuarielles non encore reconnues en application de la méthode du corridor et du coût des services passés non
encore comptabilisés.
Les écarts actuariels, relatifs aux engagements ou à leurs actifs de couverture, sont amortis sur la durée de vie active résiduelle des salariés estimée à
la fin de l’exercice pour la part excédant 10 % de l’engagement ou de la juste valeur des actifs. Le coût des services passés est amorti sur la durée
résiduelle d’acquisition des droits sous-jacents.
Le résultat de la période correspond au coût des services rendus, à l’effet de « désactualisation » de l’engagement net du rendement attendu des
actifs, à l’amortissement des écarts actuariels et des services passés, ainsi qu’au résultat lié aux réductions ou liquidations de régime de retraite.
Globalement, les charges et les variations de provisions pour engagements et indemnités de retraite conduisent à un produit net pour l’exercice
de 41 k€, comptabilisé dans le résultat d’exploitation à hauteur de 1 262 k€ (produit), et dans le résultat financier à hauteur de – 1 221 k€ (charge).
Ce produit net est dû à la liquidation d’un régime au Royaume-Uni.
www.fivesgroup.com 49

Indemnités de départ Engagements complémentaires de retraite
en retraite
France Italie Royaume-Uni Zone Euro Japon Inde TOTAL
VARIATION DE LA VALEUR ACTUALISÉE DE L’OBLIGATION
Valeur actualisée de l’obligation au 1 er janvier 14 126 2 829 79 933 3 264 4 760 182 105 094
Coût des services rendus au cours de l’exercice 859 - 1 669 75 338 39 2 980
Effet de l’actualisation 619 99 2 569 145 99 12 3 543
Cotisations versées par les salariés - - 565 - - - 565
Modification de plan 3 103 - - - - - 3 103
Réduction / liquidation de régime - - (38 308) - - - (38 308)
Entrées de périmètre - - - - 440 - 440
Prestations payées (1 537) (260) (1 162) (313) (562) (130) (3 964)
Nouveaux écarts actuariels (292) - 1 462 (165) (107) 29 927
Écart de change et autres - - 2 635 - 1 089 22 3 746
Valeur actualisée de l’obligation au 31 décembre 2010 16 878 2 668 49 363 3 006 6 057 154 78 126
VARIATION DE LA JUSTE VALEUR DES ACTIFS DU RÉGIME
Juste valeur des actifs du régime au 1 er janvier 166 - 51 185 75 2 225 95 53 746
Rendement réel des actifs du régime - - 4 595 5 (27) 6 4 579
Cotisations versées par l’employeur - - 5 333 - 333 19 5 685
Cotisations versées par les salariés - - 565 - - - 565
Réduction / liquidation de régime - - (26 944) - - - (26 944)
Prestations versées par le régime (166) - (1 162) (80) (562) (54) (2 024)
Écart de change et autres - - 1 677 - 484 (2) 2 159
Juste valeur des actifs du régime au 31 décembre 2010 - - 35 249 - 2 453 64 37 766
COMPOSANTES DES MONTANTS INSCRITS DANS LES COMPTES
Excédent des obligations de retraite sur la valeur des fonds 16 878 2 668 14 114 3 006 3 604 90 40 360
Coût des services passés non comptabilisés (3 027) - - - - - (3 027)
Pertes nettes actuarielles non comptabilisées (6 167) - (4 762) 186 (1 426) - (12 169)
Montant net comptabilisé en provision au 31 décembre 2010 7 684 2 668 9 352 3 192 2 178 90 25 164
COMPOSANTES DE LA CHARGE PÉRIODIQUE NETTE COMPTABILISÉE EN 2010
Coût des services rendus au cours de l’exercice 859 - 1 669 75 338 39 2 980
Effet de l’actualisation 619 99 2 569 145 99 12 3 543
Rendement attendu des actifs du régime - - (2 234) (3) (77) (8) (2 322)
Amortissement du coût des services passés 76 - - - - - 76
Amortissement des écarts actuariels 270 - 125 (142) 56 32 341
(Gain)/ perte liée à une réduction ou une liquidation de régime - - (4 659) - - - (4 659)
Charge périodique nette comptabilisée en 2010 1 824 99 (2 530) 75 416 75 (41)
VARIATION DE LA PROVISION POUR RETRAITE ET AUTRES AVANTAGES CONSENTIS
Provision au bilan au 1 er janvier 7 231 2 829 16 664 3 350 1 319 87 31 480
Cotisations versées par l’employeur - - (5 333) - (333) (19) (5 685)
Charge périodique nette comptabilisée 1 824 99 (2 530) 75 416 75 (41)
Prestations payées directement par l’employeur (1 371) (260) - (233) - (76) (1 940)
Entrées de périmètre - - - - 440 - 440
Écart de change et autres - - 551 - 336 23 910
Provision au bilan au 31 décembre 2010 7 684 2 668 9 352 3 192 2 178 90 25 164
50 Fives - Rapport financier 2010

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.11 Emprunts et autres dettes financières
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Emprunts auprès des établissements de crédit 98 569 91 249 79 672
Dettes de crédit-bail 9 452 8 611 7 901
Autres dettes financières 21 978 21 033 17 656
Comptes créditeurs de banques 1 330 280 1 101
TOTAL 131 329 121 173 106 330
Dont échéances :
inférieures à 1 an 22 863 22 027 36 850
entre 1 et 2 ans 17 708 26 702 28 335
entre 2 et 3 ans 23 569 24 882 21 409
entre 3 et 4 ans 23 481 18 392 13 321
entre 4 et 5 ans 27 041 24 077 1 125
supérieures à 5 ans 16 667 5 093 5 290
Couverts par des sûretés réelles :
hypothèques
nantissements 97 195 87 412 77 882
Emprunts auprès des établissements de crédit
Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent principalement à l’emprunt lié à l’acquisition du sous-groupe North American réalisé
en 2008 (49,0 M€ au 31 décembre 2010) et aux emprunts de Fives Cinetic (13 M€, 15,2 M$ et 3,9 M£ au 31 décembre 2010) contractés auprès d’un
syndicat bancaire représenté par The Royal Bank of Scotland. Les diverses clauses de ces emprunts bancaires pouvant les rendre remboursables par
anticipation ne jouent pas au 31 décembre 2010.
La dette bancaire auprès de RBS a été souscrite à taux variable. Le risque de taux sur la part de cette dette libellée en euros est couvert par des opérations
d’échange de conditions d’intérêts (fixe/variable) courant jusqu’au 31 janvier 2011.
Par ailleurs, le Groupe peut opter, à chaque échéance, pour une périodicité de paiement des intérêts de 1, 3 ou 6 mois. Lorsque les conditions de marché
le permettent, le Groupe met en place des opérations de swaps de base (échange de conditions d’intérêts à taux variables) qui lui permettent de
bénéficier du différentiel de la courbe des taux. Le paiement des intérêts sur la dette sous-jacente est alors aligné (un mois pour l’opération en cours au
31 décembre 2010) afin de créer un adossement strict en terme de nominal et de périodicité.
Au 31 décembre 2010, les engagements souscrits au titre d’instruments dérivés liés à la dette financière étaient les suivants :
Flux payé Flux reçu Nominal en k€ Début Fin
Swap taux fixe 1,5650 % Euribor 6 mois 43 556 31.07.09 31.01.11
Swap taux fixe 1,5930 % Euribor 6 mois 12 996 31.07.09 31.01.11
Swap de base Euribor 6 mois Euribor 1 mois + 49 000 31.07.10 31.01.11
marge rétrocédée
www.fivesgroup.com 51

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Dettes de crédit-bail
Les dettes de crédit-bail correspondent principalement au financement en crédit-bail des sièges sociaux de Cinetic Assembly et de Cinetic Filling.
Autres dettes financières
Les autres dettes financières incluent notamment au 31 décembre 2010 le crédit d’un montant de 12 M$ (soit 9 M€) consenti par les vendeurs dans le
cadre de l’acquisition de Fives Bronx, ainsi que le reliquat (3,8 M€) d’un prêt consenti par FL Investco à Fives dans le cadre de l’acquisition du sous-groupe
Fives North American intervenue en 2008.
Elles incluent, par ailleurs, les dettes afférentes à la participation des salariés, les subventions et les dépôts reçus.
La diminution des autres dettes financières entre le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010 s’explique principalement par les remboursements
effectués par Fives à FL Investco dans le cadre des prêts que celle-ci lui avait consentis.
4.12 Avances et acomptes reçus sur commandes
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Avances et acomptes reçus sur commandes à l’achèvement 47 849 33 703 56 681
Excédent des acomptes reçus sur l’avancement des travaux (note 1.9) 168 164 126 932 111 955
TOTAL 216 013 160 635 168 636
4.13 Autres dettes
31.12.08 31.12.09 31.12.10
Dettes d’impôts sur les sociétés 8 027 4 779 5 560
Impôts différés passifs* 793
Dettes fiscales et sociales 82 134 72 445 71 212
Dettes sur acquisitions d’immobilisations 2 595 1 647 5 051
Dettes diverses 16 390 12 973 17 572
TOTAL 109 146 91 844 100 188
* Avant l’exercice 2010, les impôts différés passifs étaient classés en « provisions pour risques et charges » (note 4.10).
4.14 Comptes de régularisation
L’échéance des comptes de régularisation figurant à l’actif et au passif du bilan est inférieure à un an.
52 Fives - Rapport financier 2010

4.15 Chiffre d’affaires par zone géographique
2008 2009 2010
France 264 740 208 831 205 367
Europe (hors France) 234 195 141 039 125 569
Afrique et Moyen-Orient 355 698 366 859 193 151
Amérique du Nord 209 327 288 629 189 186
Amérique centrale et du Sud 27 474 15 044 29 659
ASEAN 32 870 20 615 25 532
Inde 42 989 56 238 71 756
République populaire de Chine 145 574 148 401 149 974
Autres Asie et Océanie 39 435 36 924 59 063
TOTAL 1 352 302 1 282 580 1 049 257
4.16 Frais de recherche et développement
2008 Proforma 2009 2010
Frais de recherche et développement avant crédits d’impôt recherche (15 226) (18 389) (19 751)
Crédits d’impôt recherche et subventions reçues 620 2 749 1 757
TOTAL (14 606) (15 640) (17 994)
À compter de l’exercice 2009, les frais de recherche et développement sont présentés nets des crédits d’impôt recherche obtenus par le Groupe au titre des
programmes de recherche et développement mis en œuvre. En 2010, ces crédits d’impôt concernent essentiellement les sociétés françaises du Groupe.
La colonne 2008 proforma présente les frais de recherche et développement incluant le reclassement des crédits d’impôt recherche, comptabilisés
en 2008 dans le poste « impôt sur les bénéfices » du compte de résultat.
4.17 Dotations aux amortissements et dépréciations incluses dans le résultat d’exploitation
Le résultat d’exploitation inclut les dotations aux amortissements et dépréciations d’immobilisations suivantes :
2008 2009 2010
Inclus dans le coût des ventes (7 001) (8 073) (8 996)
Inclus dans les frais généraux et les autres éléments d’exploitation (5 365) (5 587) (5 544)
Amortissements et dépréciations des incorporels liés aux acquisitions (1 654) (1 380) (2 182)
TOTAL (14 020) (15 040) (16 722)
www.fivesgroup.com 53

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.18 Résultat financier
2008 2009 2010
Intérêts payés et charges assimilées (5 851) (4 711) (3 324)
Intérêts reçus et produits assimilés 5 204 1 289 1 185
Résultat net sur cessions de valeurs mobilières de placement 3 545 1 287 684
Coût de l'endettement financier net 2 898 (2 135) (1 455)
Revenus de participations non consolidées 61 48 513
Résultat de change 8 854 (2 490) 5 227
Dotation nette de provisions sur titres et créances 5 (117) (57)
Autres 91 41 (1 402)
TOTAL 11 909 (4 653) (2 826)
L’évolution du résultat de change en 2008, 2009 et 2010 est principalement liée au résultat de change latent sur les financements apportés en dollars
aux filiales américaines pour l’acquisition du sous-groupe North American en 2008 et du sous-groupe Bronx en 2010.
4.19 Résultat exceptionnel
2008 2009 2010
Coût net des restructurations (2 230) (7 862) (3 814)
Impact net des cessions d’immobilisations incorporelles,
corporelles et financières 6 041 (314) 720
Résultats antérieurs des entrées de périmètre (5) 382 192
Autres (826) (653) (1 280)
TOTAL 2 980 (8 447) (4 182)
Le coût net des restructurations en 2008 et en 2009 résultait majoritairement de charges provisionnées et d’indemnités payées par certaines filiales
françaises du pôle automobile.
Les produits nets de cessions d’immobilisations en 2008 correspondaient essentiellement à la plus-value constatée lors de la cession du terrain du site
historique de Fives situé à Lille.
Les résultats antérieurs des entrées de périmètre correspondent aux résultats non consolidés des sociétés entrées dans le périmètre sur la période
concernée, nets des éventuelles provisions constatées par leurs maisons mères.
54 Fives - Rapport financier 2010

4.20 Charge d’impôt
2008 2009 2010
Sociétés françaises intégrées fiscalement* (15 547) (11 261) (6 860)
Sociétés françaises non intégrées fiscalement (1 767) (1 881) (540)
Sociétés étrangères (6 796) (3 899) (6 437)
Sous-total impôt courant (24 110) (17 041) (13 837)
Variation des impôts différés (4 170) 1 105 (3 719)
TOTAL (28 280) (15 936) (17 556)
* Dont (789) k€ en 2008, (479) k€ en 2009 et (287) k€ en 2010 payés à l’étranger dans le cadre notamment d’établissements stables.
Impôt courant français
Fives et ses filiales françaises détenues directement ou indirectement à plus de 95 % font partie du périmètre d’intégration fiscale formé depuis l’année
2007 par FL Investco, qui est décrit en note 4.28. L’économie d’impôt résultant de la compensation des résultats fiscaux des sociétés déficitaires avec
les résultats fiscaux des sociétés bénéficiaires pour le calcul de l’impôt intégré est constatée dans les comptes de FL Investco.
Impôts différés
Les impôts différés reconnus dans le bilan consolidé au 31 décembre 2010 s’élèvent à 14 179 k€ d’impôts différés actifs, contre 16 525 k€ au 31 décembre
2009, et à 793 k€ d’impôts différés passifs, contre 445 k€ au 31 décembre 2009.
Ils correspondent principalement à des différences temporaires entre la valeur comptable d’un actif ou d’un passif et sa valeur fiscale. Aucun actif
d’impôt différé n’est reconnu au titre des déficits fiscaux des sociétés françaises ou étrangères.
Analyse de la charge d’impôt
2008 2009 2010
RÉSULTAT DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ AVANT IMPÔT 63 432 37 121 51 599
Charge d’impôt théorique (au taux de 33,33 %) (21 144) (12 374) (17 200)
Différences permanentes (7 127) 80 (1 062)
Imputation de déficits antérieurement non activés 2 228 1 047 4 868
Pertes de l’exercice non utilisées (3 307) (5 998) (5 405)
Variation d’actif d’impôts sur différences temporaires non constatées (709) (1 044) 141
Écarts de taux 1 056 1 740 2 270
Autres éléments 723 613 (1 168)
CHARGE D’IMPÔTS COURANT ET DIFFÉRÉ (28 280) (15 936) (17 556)
www.fivesgroup.com 55

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.21 Information par marché
Le groupe Fives a pour métier de concevoir et réaliser des équipements de procédés, des lignes de production et des usines clés en main pour les plus
grands acteurs industriels, partout dans le monde. La spécificité du Groupe réside dans sa maîtrise de technologies transverses et son savoir-faire en
matière d’ingénierie et de gestion de projets complexes, qui lui permettent notamment de développer des synergies fortes entre les différentes sociétés
du Groupe.
En vue d’apprécier les grandes tendances des marchés, le Groupe suit des données consolidées pour les sous-groupes de filiales intervenant principalement
sur les marchés suivants :
Automobile / Logistique : ce sous-groupe est formé par Fives Cinetic et ses filiales (liste détaillée en note 4.28), dont l’activité est essentiellement
à destination de l’industrie automobile et de l’industrie logistique ;
Ciment : ce sous-groupe est composé de Fives FCB et Fives Pillard et leurs filiales (liste détaillée en note 4.28), dont l’activité est principalement à
destination de l’industrie du ciment ;
Énergie / Sucre : ce sous-groupe est composé de Fives Cail, de Fives Cryo, de Fives Nordon, de Fives North American (depuis le 31 juillet 2008) et de
leurs filiales (liste détaillée en note 4.28), dont l’activité est principalement à destination des industries de production d’énergie de toute forme
(nucléaire, fossile et renouvelable) ;
Métal : ce pôle d’activité correspond aux sous-groupes formés par Fives Stein, F.L. Métal, Fives Bronx (depuis le 1 er décembre 2010), Solios
Environnement et leurs filiales (liste détaillée en note 4.28), leur activité étant principalement à destination des industries de la sidérurgie et de
l’aluminium.
Les chiffres ci-dessous sont établis sur la base de sous-consolidations des sous-groupes et la ligne « Autres » correspond à Fives et comprend les impacts
des éliminations entre les quatre pôles ainsi définis.
ENREGISTREMENTS DE COMMANDES
2008 2009 2010
Automobile / Logistique 343 641 194 638 401 432
Ciment 262 054 87 569 69 734
Énergie / Sucre 274 255 229 253 287 207
Métal 410 407 216 612 469 168
Autres (dont éliminations entre activités) (767) (933) (3 540)
TOTAL 1 289 590 727 139 1 224 001
CHIFFRE D’AFFAIRES
Automobile / Logistique 355 377 259 506 276 976
Ciment 259 011 284 211 125 115
Énergie / Sucre 260 793 263 454 285 336
Métal 478 438 475 400 365 653
Autres (dont éliminations entre activités) (1 317) 9 (3 823)
TOTAL 1 352 302 1 282 580 1 049 257
56 Fives - Rapport financier 2010

4.22 Résultat par action
2008 2009 2010
Résultat net part du Groupe 33 830 20 221 33 544
Nombre moyen pondéré d’actions 2 185 612 2 185 612 2 185 612
Résultat par action (en €) 15,48 9,25 15,35
Fives n’a pas émis d’instrument dilutif.
4.23 Engagements hors bilan
31.12.08 31.12.09 31.12.10
ENGAGEMENTS DONNÉS
Avals, cautions et autres 399 976 275 318 260 082
Redevances à payer sur contrats de crédit-bail 37 19 31
ENGAGEMENTS REÇUS
Avals, cautions et autres 89 865 62 214 54 734
Les avals, cautions et autres ci-dessus correspondent aux engagements donnés ou reçus dans le cadre du financement des affaires en cours d’exécution
et des garanties de bonne fin données sur les contrats.
Couverture de change
Pour les besoins de couverture du risque de change de leurs affaires, les filiales opérationnelles du Groupe sont amenées à utiliser des instruments
financiers, principalement des ventes ou achats à terme de devises.
Couverture de taux d'intérêt
Dans le cadre de sa politique de gestion de sa dette, le Groupe est amené à intervenir sur le marché des instruments dérivés à des fins de couverture.
Les instruments souscrits à la date d’arrêté des comptes sont présentés en note 4.11.
Nantissements
À titre de garantie de sa dette bancaire souscrite le 27 juillet 2006, Fives Cinetic a procédé au nantissement de comptes d’instruments financiers
portant sur les actions qu’elle détient dans certaines de ses filiales. Fives a accepté de se constituer caution solidaire de toute somme due par Fives
Cinetic et, en garantie de cet engagement, a procédé au nantissement au profit du syndicat bancaire des titres Fives Cinetic qu’elle détient.
À titre de garantie de la dette bancaire souscrite en juillet 2008 (pour un montant en principal et intérêts courus au 31 décembre 2010 de 49,3 M€) dans le
cadre de l’acquisition du groupe North American, Fives a par ailleurs nanti la créance qu’elle détient sur Fives North American Combustion, Inc.
www.fivesgroup.com 57

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.24 Rémunérations et effectif à fin de période
2008 2009 2010
Charges de personnel 296 758 302 092 310 134
Effectif à fin de période
Par catégorie 31.12.08 31.12.09 31.12.10
Ingénieurs et cadres 1 733 2 030 2 123
Agents de maîtrise et employés 2 551 2 244 2 264
Ouvriers 1 395 1 240 1 252
TOTAL 5 679 5 514 5 639
Par type de contrat 31.12.08 31.12.09 31.12.10
CDI 5 320 5 079 5 178
CDD 260 333 348
Contrats en alternance et stages 99 102 113
TOTAL 5 679 5 514 5 639
4.25 Rémunération des organes de Direction
En 2010, les rémunérations globales directes et indirectes perçues de Fives ou de ses filiales par les membres du Comité exécutif du groupe Fives, soit
13 personnes au total, se sont élevées à 3 510 k€.
58 Fives - Rapport financier 2010

4.26 Tableau des flux de trésorerie
Les principaux agrégats du tableau des flux de trésorerie se détaillent comme suit :
Trésorerie à l’ouverture et à la clôture
Elle correspond aux valeurs mobilières de placement et disponibilités (note 4.8) hors actions propres auto-détenues (343 k€ au 31 décembre 2008),
nettes des comptes créditeurs de banques (note 4.11).
Opérations d’exploitation
Au résultat net de l’ensemble consolidé s’ajoute l’élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie, correspondant :
au retraitement des amortissements pour 23 312 k€ en 2010, 20 947 k€ en 2009 et 40 121 k€ en 2008, dont respectivement 6 200 k€, 5 907 k€ et
26 101 k€ afférents aux amortissements et dépréciation des écarts d’acquisition. La hausse constatée en 2008 s’explique par la dépréciation
exceptionnelle de l’écart d’acquisition de Fives sur Fives Cinetic ;
au retraitement de la variation des provisions pour retraites et médailles du travail ;
au retraitement des plus-values nettes de cession d’actifs. Celles-ci s’élèvent pour 2010, 2009 et 2008 respectivement à 650 k€, 29 k€ et 6 237 k€
et proviennent principalement de la cession d’actifs immobiliers ;
aux autres éléments sans incidence sur la trésorerie, incluant notamment la variation des impôts différés et des provisions sur titres et créances
rattachés, les intérêts courus non échus ainsi que le résultat antérieur des entrées de périmètre.
L’incidence de la variation des décalages de trésorerie sur les opérations d’exploitation comprend la variation du besoin en fonds de roulement, la
variation des provisions pour risques et charges (hors retraite et médailles du travail) ainsi que la variation de la dette d’impôt. En 2010, elle est négative
de 18 647 k€.
Opérations d’investissement
Les acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles s’élèvent à 11 656 k€ (contre 16 826 k€ en 2009 et 27 685 k€ en 2008).
La trésorerie encaissée suite à des cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles s’élève à 89 k€ en 2010 et à 207 k€ en 2009. En 2008, la
trésorerie encaissée suite à des cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles s’élevait à 8 843 k€ et résultait pour l’essentiel de la cession
du site historique de Fives à Lille.
La variation des immobilisations financières s’entend hors variation des titres de participation. Elle est négative de 57 k€ en 2010. Elle était négative
de 570 k€ en 2009 et positive de 2 254 k€ en 2008, du fait principalement du remboursement en 2008 d’un prêt consenti en 2007 à une filiale non
consolidée.
www.fivesgroup.com 59

Comptes consolidés de l’exercice 2010
Effet net des acquisitions et des cessions d’activités
L’effet net des acquisitions d’activités correspond en 2010 à la trésorerie d’ouverture des entrées de périmètre et au décaissement du prix d’acquisition
des sociétés Fives Bronx, Inc. et Fives Bronx Ltd.
En 2009, ce poste représentait principalement la trésorerie d’ouverture des entrées de périmètre et le décaissement du prix d’acquisition de Cinetic
Decker Filling K.K. En 2008, ce poste retraçait l’acquisition du sous-groupe North American.
Opérations de financement
Dividendes versés
En 2010, Fives n’a pas versé de dividendes. Le montant de 1 116 k€ correspond aux dividendes versés par Fives Pillard et ses filiales à leurs actionnaires
minoritaires.
En 2009 et 2008, Fives avait versé à ses actionnaires des dividendes de 19 998 k€ et 12 997 k€ respectivement. Les minoritaires du sous-groupe Fives
Pillard avaient par ailleurs reçu des dividendes pour un montant total de 1 246 k€ en 2009 et 821 k€ en 2008.
Variation des dettes financières
En 2010, la variation des dettes financières est négative de 25 922 k€. Elle résulte principalement du remboursement des emprunts de Fives Cinetic
auprès de RBS ainsi que du remboursement des emprunts de Fives auprès de FL Investco.
En 2009, la variation des dettes financières était négative de 8 275 k€ et résultait principalement du remboursement des emprunts de Fives Cinetic
auprès de RBS.
En 2008, le Groupe avait levé des financements supplémentaires pour un montant net de 54 662 k€, en particulier pour financer l’acquisition du sousgroupe
North American. Les principaux mouvements constituant cette variation nette étaient :
la mise en place d’un emprunt auprès de RBS pour 49 000 k€ ;
la souscription de deux emprunts auprès de FL Investco pour un montant global de 14 940 k€, dont 10 000 k€ au titre du financement de l’acquisition
du sous-groupe North American ;
le remboursement des emprunts de Fives Cinetic auprès de RBS pour un total de 8 436 k€.
Incidence des écarts de conversion
Les écarts de conversion concernent les filiales étrangères établissant leur liasse de consolidation dans une devise autre que l’euro et correspondent à
l’écart entre les cours de change d’ouverture et de clôture appliqués à la trésorerie d’ouverture, ainsi qu’à l’écart entre les cours de change moyen et de
clôture appliqués aux flux de l’exercice. Ils comprennent également les effets de la variation de la parité entre le dollar et l’euro sur les prêts accordés
en devises aux filiales américaines.
60 Fives - Rapport financier 2010

4.27 Honoraires des commissaires aux comptes
Le montant total des honoraires des commissaires aux comptes de Fives et de ses filiales figurant dans les comptes consolidés des exercices 2009
et 2010 s’élève respectivement à :
2009 2010
Audit légal Autres missions TOTAL Audit légal Autres missions TOTAL
Deloitte 534 92 626 444 139 583
Ernst & Young 485 37 522 597 209 806
Grant Thornton 197 80 277 174 66 240
TOTAL 1 216 209 1 425 1 215 414 1 629
www.fivesgroup.com 61

Comptes consolidés de l’exercice 2010
4.28 Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2010
Sociétés consolidées Localisation Méthode de Pourcentage
consolidation de contrôle d’intérêt
Fives* Paris, France Société mère
AUTOMOBILE / LOGISTIQUE
Fives Cinetic* Paris, France IG 99.99 99.99
Cinetic Assembly* Montévrain, France IG 99.99 99.99
Cinetic Automation* Héricourt, France IG 99.96 99.96
Cinetic Automation Corp. États-Unis IG 100.00 99.99
Cinetic Decker Filling K.K. Japon IG 100.00 99.99
Cinetic DyAG Corp. États-Unis IG 100.00 99.99
Cinetic Filling* Le Bignon, France IG 99.99 99.99
Cinetic Giustina S.r.l. Italie IG 100.00 99.99
Cinetic Landis Corp. États-Unis IG 100.00 99.99
Cinetic Landis Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 99.99
Cinetic Machining* Saint-Laurent-les-Tours, France IG 99.99 99.99
Cinetic Service* Montévrain, France IG 100.00 99.99
Cinetic Service Slovakia s.r.o. Slovaquie IG 100.00 99.99
Cinetic Sorting Corp. États-Unis IG 100.00 99.99
Cinetic Sorting K.K. Japon IG 100.00 99.99
Cinetic Sorting S.p.a. Italie IG 100.00 99.99
Cinetic Transitique* Grigny, France IG 99.98 99.98
Fives Cinetic S.r.l. Italie IG 100.00 99.99
Fives Inc. États-Unis IG 100.00 99.99
CIMENT
Fives FCB* Villeneuve-d’Ascq, France IG 99.99 99.99
Cementos Plantas Construcciones SA de CV Mexique IG 99.90 99.90
Cement Process Technologies Egypt Égypte IG 99.00 99.00
Fives Pillard Marseille, France IG 85.18 85.18
Fives Pillard España S.A. Espagne IG 67.00 57.07
Fives Pillard (Tianjin) International Trading Co., Ltd. Chine IG 100.00 85.18
Pillard Feuerungen GmbH Allemagne IG 47.50 40.46
ÉNERGIE / SUCRE
Fives Cail* Villeneuve-d’Ascq, France IG 99.99 99.99
Fives Cail KCP Ltd. Inde IP 50.00 40.00
Fives Fletcher Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 99.99
Fives Lille do Brasil Ltda. Brésil IG 100.00 99.99
Fletcher Smith Inc. États-Unis IG 100.00 99.99
Fives Énergie* Paris, France IG 100.00 100.00
Fives North American Combustion France, SAS* Marseille, France IG 100.00 100.00
Fives North American Combustion Netherlands B.V. Pays-Bas IG 100.00 100.00
Fives North American Combustion UK, Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 100.00
North American Combustion Holdings, Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 100.00
Fives North American Combustion, Inc. États-Unis IG 100.00 99.99
Fives North American Combustion Canada Inc. Canada IG 100.00 99.99
North American Construction Services, Ltd. États-Unis IG 100.00 99.99
62 Fives - Rapport financier 2010

Sociétés consolidées Localisation Méthode de Pourcentage
consolidation de contrôle d’intérêt
ÉNERGIE / SUCRE
Nordon* Paris, France IG 100.00 100.00
Fives Cryo* Golbey, France IG 99.80 99.80
Fives Cryo (Suzhou) Co., Ltd. Chine IG 100.00 99.80
Fives Cryomec A.G. Suisse IG 100.00 99.80
Fives Nordon* Nancy, France IG 99.99 99.99
MÉTAL
F.L. Métal* Seclin, France IG 99.99 99.99
Fives DMS* Seclin, France IG 99.99 99.99
Fives Industries* Seclin, France IG 99.99 99.99
F.L. Industries, Inc. États-Unis IG 100.00 99.99
Fives Bronx, Inc. États-Unis IG 100.00 99.99
Fives Bronx Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 99.99
Fives Stein* Ris-Orangis, France IG 99.99 99.99
Fives Celes* Lautenbach, France IG 99.99 99.99
Fives Stein Belgium Belgique IG 100.00 99.99
Fives Stein Bilbao S.A. Espagne IG 100.00 99.99
Fives Stein Inc. États-Unis IG 100.00 100.00
Fives Stein India Projects Private Ltd. Inde IG 100.00 99.99
Fives Stein (Shanghai) Industrial Furnace Co., Ltd. Chine IG 100.00 99.99
Fives Stein Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 99.99
Fives Stein Manufacturing* Bar-le-Duc, France IG 100.00 99.99
Penelectro Limited Royaume-Uni IG 100.00 99.99
Stein Heurtey Australia PTY Ltd. Australie IG 100.00 99.99
Solios Environnement* Saint-Germain-en-Laye, France IG 99.99 99.99
FI 2006* Paris, France IG 100.00 100.00
Fives India Engineering & Pojects Pvt. Ltd. Inde IG 100.00 100.00
PSA 2000* Saint-Germain-en-Laye, France IG 100.00 99.99
PSA 2000 Saudi Arabia Ltd. Arabie Saoudite IG 100.00 99.99
Solios Carbone* Givors, France IG 99.99 99.99
Solios Environment Corp. États-Unis IG 100.00 99.99
Solios Environnement Inc. Canada IG 100.00 99.99
Solios Services Southern Africa (Proprietary) Ltd. Afrique du Sud IG 100.00 99.99
Solios Thermal Ltd. Royaume-Uni IG 100.00 75.10
* Sociétés incluses dans le périmètre de l’intégration fiscale FL Investco.
IG : sociétés consolidées selon la méthode de l’intégration globale
IP : sociétés consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle
Fives ainsi que ses filiales sont consolidées dans le groupe FL Investco depuis l’exercice 2007.
www.fivesgroup.com 63

Comptes Gouvernement consolidés d’entreprise de l’exercice 2010
Rapport des Commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés Exercice clos le 31 décembre 2010
Aux actionnaires,
ERNST & YOUNG AUDIT
11 allée de l’Arche
92037 Paris-La Défense Cedex
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée
générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos
le 31 décembre 2010, sur :
- le contrôle des comptes consolidés de la société FIVES, tels qu’ils sont joints
au présent rapport ;
- la justification de nos appréciations ;
- la vérification spécifique prévue par la loi.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur
la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.
I. Opinion sur les comptes consolidés
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de
diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit
consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de
sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant
dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les
principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la
présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre
opinion.
Nous certifions que les comptes consolidés de l'exercice sont, au regard
des règles et principes comptables français, réguliers et sincères, et
donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi
que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et entités
comprises dans la consolidation.
DELOITTE & ASSOCIÉS
185 avenue Charles-de-Gaulle
92524 Neuilly-sur-Seine Cedex
II. Justification des appréciations
En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance
les éléments suivants :
Comme indiqué dans les notes 1.5 de l’annexe aux comptes consolidés, en cas
d’indice de perte de valeur, les écarts d’acquisition font l’objet de tests
d’évaluation sur la base des prévisions de résultat des sociétés concernées.
Nous avons apprécié le caractère raisonnable des hypothèses retenues et
vérifié les calculs des tests réalisés.
Comme indiqué dans les notes 1.14 et 4.20 de l’annexe aux comptes consolidés,
les actifs d’impôts différés sont reconnus pour les entités fiscales qui présentent
des perspectives bénéficiaires. Nous nous sommes assurés que l’approche était
cohérente avec les prévisions financières.
Comme indiqué dans la note 1.9 de l’annexe aux comptes consolidés, les
résultats sur les contrats long-terme sont dégagés à l’avancement sur la base
de leurs coûts estimés à terminaison. Ces estimations sont effectuées pour
chaque contrat par les chargés d’affaires sous le contrôle de leur direction. Sur
la base des travaux effectués par les auditeurs des filiales, nous avons apprécié
le caractère raisonnable de ces estimations.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche
d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué
à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
III. Vérification spécifique
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice
professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi
des informations relatives au Groupe données dans le rapport de gestion. Nous
n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec
les comptes consolidés.
Paris-La Défense et Neuilly-sur-Seine, le 30 mars 2011
ERNST & YOUNG AUDIT
Marc Stoessel
Les Commissaires aux Comptes
DELOITTE & ASSOCIÉS
Pascal Colin
64 Fives - Rapport financier 2010