Octobre 2011 Zone euro : ralentissement sévère en vue ? une ...
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FOCUS Expertise<br />
PAGE 9<br />
Focus sur<br />
Natixis Actions Minimum Variance Europe<br />
Comm<strong>en</strong>t définissez-vous votre<br />
approche ?<br />
Avec <strong>une</strong> gestion active du contrôle du<br />
risque, notre stratégie minimum variance<br />
vise à surperformer l’indice MSCI Europe<br />
DNR avec <strong>une</strong> volatilité inférieure de l’ordre de<br />
20 % (2) à long terme. Pour cela, nous id<strong>en</strong>tifions les<br />
titres à faibles corrélation et volatilité <strong>en</strong> général.<br />
Nous avons <strong>en</strong> effet constaté que le marché<br />
t<strong>en</strong>d à récomp<strong>en</strong>ser les investisseurs qui se<br />
focalis<strong>en</strong>t sur la réduction de la volatilité.<br />
Nicolas just<br />
Comm<strong>en</strong>t s'est comportée<br />
la stratégie minimum variance Europe depuis son<br />
lancem<strong>en</strong>t ?<br />
Depuis son lancem<strong>en</strong>t fin septembre 2010, le fonds Natixis Actions Minimum<br />
Variance Europe est nettem<strong>en</strong>t moins volatile que le marché : il a capturé <strong>en</strong><br />
moy<strong>en</strong>ne 66 % des mouvem<strong>en</strong>ts haussiers de son indice de référ<strong>en</strong>ce, tout <strong>en</strong> réduisant<br />
la participation à la baisse à 49 %, et prouvant ainsi sa capacité de résistance. Entre<br />
début octobre 2010 et fin août <strong>2011</strong>, le fonds s'inscrit <strong>en</strong> très léger recul de<br />
- 0,42 %, tandis que MSCI Europe affiche <strong>une</strong> performance négative de - 6,06 %<br />
sur la même période. (3)<br />
Dans quelle mesure Natixis Actions Minimum<br />
Variance Europe se différ<strong>en</strong>cie-t-il ?<br />
Le focus marqué sur le contrôle du risque et la possibilité de procéder à tout instant<br />
aux ajustem<strong>en</strong>ts de portefeuille constitu<strong>en</strong>t des élém<strong>en</strong>ts clés pour ce fonds dans<br />
un contexte particulièrem<strong>en</strong>t chahuté.<br />
Lancé il y a un an déjà, le fonds a pu traverser avec succès cette période mouvem<strong>en</strong>tée<br />
qui a constitué un véritable crash test pour confirmer la pertin<strong>en</strong>ce de ce type d’approche<br />
active, quantitative et systématique adaptée par la gestion actions de Natixis AM<br />
dans le cadre de ce fonds.<br />
(2) à titre indicatif.<br />
(3) Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.<br />
Responsable gestion action core<br />
et gérant de Natixis Actions<br />
Minimum Variance Europe<br />
[ Natixis Asset Managem<strong>en</strong>t ]<br />
Le fonds <strong>en</strong> bref<br />
Natixis Actions Minimum Variance Europe<br />
Concilier volatilité réduite et recherche de<br />
performance au sein d’un placem<strong>en</strong>t actions<br />
<strong>euro</strong>pé<strong>en</strong>nes.<br />
Spécificités du fonds<br />
• Une capacité à capturer le pot<strong>en</strong>tiel de hausse<br />
des marchés actions Europe sur le long terme.<br />
• Une gestion quantitative active visant à<br />
construire <strong>une</strong> performance la moins volatile<br />
possible.<br />
• Une approche déf<strong>en</strong>sive pour mieux résister<br />
aux chocs.<br />
Caractéristiques<br />
Société de gestion : Natixis Asset Managem<strong>en</strong>t<br />
Nature juridique : Fonds commun de placem<strong>en</strong>t<br />
de droit français<br />
Durée minimale de placem<strong>en</strong>t<br />
recommandée : 5 ans<br />
Indice de référ<strong>en</strong>ce : MSCI Europe DNR (clôture)<br />
Date de création : 30 septembre 2010<br />
Actif net : 65 millions EUR au 30/08/<strong>2011</strong><br />
Code ISIN : FR0010939173 (Part I (C) EUR)<br />
Frais<br />
Frais de fonctionnem<strong>en</strong>t et de gestion TTC<br />
maximum : 0,8 % de l’actif net<br />
Droits d’<strong>en</strong>trée maximum : néant<br />
Commission de surperformance TTC : néant<br />
Souscription minimale initiale : 50 000 EUR<br />
Gérant<br />
• Nicolas Just<br />
Principaux risques<br />
Risque de perte <strong>en</strong> capital, risque actions,<br />
risque lié aux sociétés de petites et<br />
moy<strong>en</strong>nes capitalisations, risque de change,<br />
risque de contrepartie et risque de gestion<br />
discrétionnaire.<br />
Pour <strong>une</strong> re<strong>vue</strong> exhaustive des risques, reportezvous<br />
au prospectus/docum<strong>en</strong>t d'information clé pour<br />
l’investisseur disponibles sur www.am.natixis.com.<br />
Natixis Asset Managem<strong>en</strong>t Perspectives /// octobre <strong>2011</strong>