Rapport semestriel 2009 - Alpiq Holding PDF (521 KB)

Rapport semestrielSommaire Chiffres-clés er semestre Lettre aux actionnaires Rapport fi nancier Organisation Calendrier fi nancierUn résultat solide dans un contexte mouvementéDans un contexte marqué par la crise économique et fi nancière, Alpiq a dégagéau premier semestre 2009 un résultat d’exploitation consolidé EBITDA similaire à celuide l’année passée (724 millions de CHF) de 722 millions de CHF. Le bénéfice du groupeest inférieur de 4 % (341 millions de CHF) à 327 millions de CHF. Le chiffre d’affairesde 7,1 milliards de CHF en baisse de 7 % provient d’un recul de la demande et de prixinférieurs. Toutes les comparaisons avec le premier semestre 2008 se basent sur leschiffres consolidés d’Atel, d’EOS et d’Emosson.Alpiq: un lancement réussiLors de l’Assemblée générale extraordinaire, les actionnaires ont approuvé lechangement de nom de l’entreprise ainsi que le transfert du siège à Neuchâtel et ils ontadopté le rapport d’exercice. Le Conseil d’administration élargi a élu un nouveau présidentet nommé la Direction. Le processus d’intégration d’Atel et d’EOS bat son plein.Un projet d’intégration, créé pour réussir cette mise en œuvre, est déjà bien avancé.Défis politiques et énergétiquesUn travail considérable nous attend en Europe et en Suisse: garantir la sécuritédes approvisionnements, agir durablement, rester compétitifs et fonctionner en modeéconomique. Tout ceci constitue un défi énorme, notamment pour les décisionnairespolitiques. Répondre à ces critères implique une participation active de toutes lesparties concernées afin de garantir les approvisionnements de demain.Nouveaux projets dans toute l’EuropeAlpiq investit dans toute une série de projets. Les plus importants sont la centralede pompage-turbinage de Nant de Drance, celle de Cleuson-Dixence qui serabientôt remise en service, les deux en Suisse, et les centrales au gaz de San Severo(Italie) et Bayet (France). Et nous investissons dans les énergies renouvelables.

Aperçu du GroupeChiffres-clés du er semestre Comparaison avec les comptes pro forma de l’année précédenteGroupe AlpiqVariation en Semestre – (basé sur CHF)Semestre/mio. CHFSemestre/mio. CHFSemestre/mio. EURSemestre/mio. EURVente d’énergie (TWh) – , , , , ,Chiffre d’affaires net – , Energie – , Services énergétiques – , Résultat opérationnel avant frais financiers,impôts et amortissements (EBITDA)– , Amortissements – , – – – – Résultat avant frais financierset impôts (EBIT)– , en du chiffre d’affaires net , , , ,Bénéfice du Groupe – , en du chiffre d’affaires net , , , ,Total des capitaux propres , en du total du bilan , , , ,Collaborateurs , Effectif moyen à plein tempsPour des explications relatives aux comptes pro forma de l’année précédente voir les pages 8 et 9.Alpiq Rapport semestriel

Lettre aux actionnairesUn résultat solide dans un contexte mouvementéDans un contexte exigeant sur fond de crise économique et fi nancière, Alpiq aréalisé au premier semestre 2009 un chiffre d’affaires consolidé de 7,1 milliards deCHF, ce qui constitue un recul de près de 7 % comparé à l’année passée. Par contre,l’EBITDA (722 millions de CHF) respectivement l’EBIT (505 millions de CHF) ont a étémaintenus au niveau des excellentes valeurs de l’année passée en dépit d’importantescharges supplémentaires. Avec une marge EBIT à 7,1 %, Alpiq enregistre même uneprogression. Toutes les comparaisons avec le premier semestre 2008 se basent sur leschiffres de la consolidation pro forma du groupe Atel avec les activités d’EOS etd’Emosson.L’évolution opérationnelle de la production d’électricité en Suisse et en Europecentrale comme du négoce et de la distribution à l’échelle européenne est satisfaisante.En revanche, les coûts des services-système décrétés par l’État à la charge desgrandes centrales de production de même que le défaut d’un créancier important ontproduit un effet néfaste. Le résultat du groupe a en outre dû supporter les coûts généréspar le rapprochement. Le résultat du groupe a en outre été grevé par les coûtsgénérés par le rapprochement d’Atel, d’EOS et d’Emosson.Des ventes en recul, des tarifs à la baisse ainsi que la privation de nouveaux partenairescommerciaux dans le segment Énergie ont engendré un effet néfaste, surtoutau deuxième trimestre. Comparé à 2008, le chiffre d’affaires et le résultat opérationnelont légèrement reculé. Une incidence positive a surtout été générée parl’augmentation du produit d’Asset Trading due aux excellentes conditions de productionen Suisse, et à l’augmentation des entrées provenant des ventes en Europe del’Ouest. Le segment des Services énergétiques a subi une légère baisse du chiffre d’affairesainsi qu’un recul plus significatif du résultat d’exploitation. Comme attendu, sacontribution au résultat global a été inférieure à celle de l’année record 2008 en raisonde la baisse conjoncturelle des marges et d’éléments exceptionnels au premiersemestre 2008.Le résultat fi nancier du groupe Alpiq a progressé de 10% comparé au semestre2008. Les effets produits par les devises étrangères ont été positifs à l’inverse de ceuxoccasionnés par l’impôt sur le bénéfice. Le bénéfice net consolidé de 327 millions deCHF (–4%) se situe seulement légèrement au-dessous de celui de l’année précédente(341 millions).Pour le deuxième semestre, le groupe Alpiq ne prévoit pas d’améliorations notablesdans le commerce de l’énergie. Quant au segment des Services énergétiques, lapression sur les prix et les marges tendra à s’accentuer. D’une manière générale, leAlpiq Rapport semestriel

Lettre aux actionnaires,Actionnaires Alpiq Holding SA(en %),Consortium des Minoritaires Suisses*EOS HoldingEDFAIAA,,Actions disséminées,*Consortium des Minoritaires Suisses:AIL, Canton de Soleure, EBL, EBM, IBAarau, WWZgroupe Alpiq continue à partir du principe que le résultat opérationnel EBIT et le bénéficenet ne pourront pas atteindre les résultats exceptionnels des comptes pro forma2008. Il est par contre escompté que les résultats d’exploitation de l’ancien GroupeAtel soient dépassés.Le rapprochement des actifs, des compétences et des positions sur le marchéd’Atel, d’EOS et d’Emosson se traduira à moyen terme par une plus grande valorisationde l’entreprise. Il donnera notamment naissance à d’importants potentiels entermes de développement et de synergies. Quant à la manière de les mettre à profitet de les faire évoluer, le processus engagé se poursuit activement. Le rapprochementa gonflé l’endettement à court terme qui, associé aux coûts d’intégration, grèvera lecompte de résultat ainsi que le bilan de l’entreprise au cours des années à venir.Afin de le réduire au plus vite, la Direction générale a lancé un programme visant àvérifier, puis à fi xer l’ordre des investissements et à prendre des mesures complémentaires.Alpiq Holding SA se réjouit d’avoir réussi à émettre avec succès des empruntsen janvier et en mai 2009, et ce en dépit d’un marché fi nancier défaillant. Ainsi, pratiquementles deux tiers de la limite du fi nancement d’acquisitions emprunté à courtterme auprès de quatre banques suisses à hauteur de plus d’un milliard de CHF ont puêtre reconduits et transformés à long terme à des conditions avantageuses.Alpiq: un lancement réussiAprès la signature le 18 décembre 2008 des contrats de transaction entre Atel,EOS et EDF, l’assemblée générale extraordinaire d’Atel Holding SA du 27 janvier 2009 acréé les conditions indispensables au lancement de la nouvelle entreprise communeAlpiq Holding SA. Née du rapprochement du groupe Atel avec des actifs opérationnels,des activités d’EOS Holding SA et des droits à l’énergie du barrage d’Emosson détenuspar EDF en raison de sa participation de 50 %, elle a été lancée le 1 er février 2009.Lors de l’assemblée générale extraordinaire à Olten, les actionnaires d’Atel HoldingSA ont approuvé le changement de nom de l’entreprise en Alpiq Holding SA, letransfert du siège à Neuchâtel ainsi que l’élargissement du Conseil d’administration.Celui-ci a élu Hans E. Schweickardt nouveau président du Conseil d’administration etGiovanni Leonardi CEO du groupe Alpiq. La Direction a été désignée ultérieurement.Alpiq Holding SA a tenu sa première assemblée générale ordinaire le 23 avril2009 à Olten. Les actionnaires ont adopté le rapport d’exercice 2008, le compte conso-Alpiq Rapport semestriel

La politique tend de plusen plus à accepter desrestrictions aux responsabilitéset aux marchés.Les entreprises d’énergiedoivent alors préserverleurs capacités d’investissementet garantir leursmarges.lidé du groupe Atel pour l’exercice 2008, le compte annuel 2008 d’Atel Holding SA ainsiqu’un dividende de 10 CHF par action.Après la décision fi n janvier d’augmenter le capital dans le cadre de la transaction,puis de le baisser en mai 2009 en vue de réduire les actions propres, le capital-actionsest détenu par le consortium des actionnaires minoritaires suisses à 31,4%, parEOS Holding à 31,4%, par EDFAI à 25,0%, par A2A à 5,2%. Les actions disséminéesreprésentent près de 7 %.Un projet d’intégration de grande ampleur a été créé mi-février 2009. Il a pourbut de développer un modèle d’entreprise adapté ainsi que de définir des processus,des structures et des systèmes uniformes pour Alpiq. L’élaboration du programme acommencé par la détermination d’une organisation et d’un programme de travailpropres au projet. La phase d’analyse et de conception achevée avec succès, les groupesde travail se sont attelés aux activités d’intégration dès l’été. Le projet avancecomme prévu, ce qui laisse suggérer la fi n des principaux travaux d’ici au 31 décembre2009. Toutefois, diverses activités se poursuivront encore en 2010.Défis politiques et énergétiquesSécurité des approvisionnements, durabilité et compétitivité sont les principalesforces motrices en matière de politique énergétique dans le monde, en Europe eten Suisse. Or concilier tous ces critères, en partie contradictoires, donne aux politiquesdu fi l à retordre en particulier dans le contexte économique actuel où les préoccupationsconjoncturelles influencent fortement les décisions politiques en matièred’énergie.Le renforcement des activités régulatrices étatiques est une conséquence de lacrise fi nancière. Les décideurs politiques sont prêts à accepter une plus grande restrictionde la liberté, des responsabilités et des marchés. Les entreprises d’énergiedoivent alors préserver leurs capacités d’investissement et garantir leurs marges.Avec l’adoption du paquet climat-énergie ainsi que du troisième paquet énergiesur le marché intérieur de l’énergie, l’Union Européenne (UE) a posé deux jalons majeurs.Pour le secteur de l’électricité, les objectifs ambitieux d’ici à 2020 constituentune opportunité qui n’est pas sans risque. Ils découlent, entre autres, du régime relatifaux frais d’émission et de la régulation de la traçabilité. À l’heure actuelle, lesconséquences de ce troisième paquet sur les négociations entre la Suisse et l’UE sontdifficiles à évaluer. Outre l’harmonisation du marché de l’électricité, la Suisse vise laAlpiq Rapport semestriel

Lettre aux actionnairesNant de Drance est l’undes plus importantsprojets d’infrastructuredans le domaine de laproduction d’électricitéde source hydraulique.prise en compte de la force hydraulique comme énergie renouvelable et la pérennisationdes contrats de fourniture avec la France.Pour des raisons de sécurité des approvisionnements et de protection du climat,et à titre d’étape majeure dans le concept autour des grandes centrales suisses,le projet d’Alpiq, qui prévoit la concept d’une nouvelle centrale nucléaire dans le Niederamt(SO), bénéficie d’une priorité et d’une considération publique élevées. Lesautorités sont en train d’examiner la demande d’autorisation générale déposée l’andernier – ainsi que les deux demandes soumises ultérieurement par d’autres sociétésd’électricité. Globalement, le besoin est estimé à deux nouvelles centrales nucléaires.Alpiq défend l’idée d’une réalisation en partenariat sur les sites qui le décideront parvoie démocratique.Par ailleurs, l’objectif visé en politique énergétique concerne l’évolution du prixde l’électricité. Au fi nal, le Conseil fédéral, le Parlement et la Commission de l’électricitéont rejeté par voie de décision et d’ordonnance à près de 40 % l’augmentation tarifaireprévue pour 2009. Alpiq et d’autres entreprises d’électricité ont déposé un recours.Une procédure contentieuse est en cours.Nouveaux projets dans toute l’EuropeLe coup d’envoi de la construction de la centrale de pompage-turbinage de Nantde Drance sur la commune valaisanne de Finhaut a eu lieu le 30 juin 2009. Cette centraleest l’un des plus importants projets suisses d’infrastructure de productiond’électricité de source hydraulique. Avec une puissance de pompage-turbinage de 600MW qui contribueront grandement à la sécurité des approvisionnements en Suisse,la mise en service devrait intervenir progressivement à partir de 2015. L’installation,entièrement construite sous terre, représente un investissement de près d’un milliardde CHF supporté par Alpiq à 54 %, les Chemins de Fer Fédéraux (CFF) à 36 % et leprestataire de service énergétiques Valaisan FMV à 10 %.Les travaux de réparation à la centrale à accumulation hautement fl exible deCleuson-Dixence dans le Valais progressent bien. D’après les indications actuelles, lacentrale pourra de nouveau fonctionner début 2010. La réalisation des centrales augaz de San Severo (Italie) et de Bayet (France) suit également son cours tout commele Windparc en Sicile qui sera construit dans le cadre du partenariat avec MoncadaEnergy Group. Les mises en services sont prévues pour fi n 2010 (San Severo) et pourdébut 2011 (Bayet).Alpiq Rapport semestriel

MWAlpiq totalise près de 5680 mégawatts(MW) de puissanceinstallée à travers l’Europe etcontribue ainsi grandement àla sécurité des approvisionnementsen électricité. Fin 2009,avec la mise en service deCleuson-Dixence, Alpiq vaaugmenter cette puissance de920 MW supplémentaires.Le 7 mai 2009, le feu vert a été donné pour la construction par Vetrocom d’un parcéolien de 50 MW dans la ville bulgare de Kazanlak. Il est prévu que les 20 éoliennessoient couplées au réseau fi n 2010. La fi liale d’Alpiq Vetrocom investira près de 80 millionsd’EUR dans les deux ans à venir: un investissement récompensé en février 2009 parl’attribution d’un certificat d’investisseur de première classe du Ministère bulgare del’économie et de l’énergie en faveur de Vetrocom.La première centrale expérimentale à tour solaire d’Allemagne est en service depuisdébut 2009 à Jülich – après près de deux années de travaux de développement etde construction sous la direction de la fi liale d’Alpiq Kraftanlagen München. À partir de2010, certains éléments ainsi que le système seront encore améliorés. À l’avenir, cettenouvelle technologie sera commercialisée dans les pays à fort ensoleillement pour desinstallations de 10 à 50 MW.Dans le secteur des énergies renouvelables, Alpiq Holding SA a également renforcésa présence en Norvège. Depuis le 16 juin 2009, elle détient une participation de13,04% dans la société Conceptor Renewable Energy and Technology AS (CRET) qui développe,construit et exploite des centrales à énergies renouvelables en Scandinavie.Le 27 mars 2009, Alpiq InTec SA (ancienne Atel Installationstechnik SA) a rachetéRossetto Impianti SpA. L’entreprise spécialisée en mécanique générale sise à Vérone(Italie) est active depuis plus de 30 ans dans les secteurs de l’industrie, des services etdes hôpitaux.Sur fond de lancement de la nouvelle marque Alpiq, un projet important de parrainagea également vu le jour: depuis le 1 er mai 2009, Alpiq Holding SA soutient Swiss-Ski.Les deux parties ont convenu de coopérer pendant au moins trois ans. Avec cette décisionde soutenir la Fédération suisse de ski, Alpiq a signé son premier grand engagementdans le domaine du parrainage sportif.Olten, le 31 juillet 2009Au nom du Conseil d’administration et de la DirectionHans E. SchweickardtPrésident du Conseil d’administrationGiovanni LeonardiCEOAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierRapport de gestionChangement du périmètre de consolidationAu cours de la période rapportée et de la période de l’année précédente, les changementssuivants sont intervenus, qui ont influencé le développement du chiffre d’affairesrespectivement des chiffres-clés du résultat en comparaison avec l’annéeprécédente:AcquisitionsTaux departicipationPremièreconsolidation auSegment / DivisionTotal Energi ASA, Florø / NO , .. EnergieEnergiakolmio Oy, Jyväskylä / FI , .. EnergieTheon sro, Prague / CZ , .. EnergieAtel Spreetal Kraftwerk GmbH, Düsseldorf / DE , .. EnergieVetrocom Ltd., Sofia / BG , .. EnergieHydro Solar Energie AG, Niederdorf / CH , .. EnergieEnergie Ouest Suisse (EOS) SA, Lausanne / CH , .. EnergieAvenis SA, Lausanne / CH , .. EnergieEOS Trading SA, Lausanne / CH , .. EnergieCleuson-Dixence Construction SA, Sion / CH , .. EnergieHydro Exploitation SA, Sion / CH , .. EnergieCisel Informatique SA, Matran / CH , .. EnergieGA Hochspannung Leitungsbau GmbH, Walsrode / DE , .. Services énergétiquesAdvens AG, Winterthur / CH , .. Services énergétiquesGoetz AG, Interlaken / CH , .. Services énergétiquesUnifroid SA, Cugy / CH , .. Services énergétiquesLeitungsbau Linz GmbH, Linz / AT , .. Services énergétiquesRossetto Impianti S.p.A, Verona / IT , .. Services énergétiquesD’autres informations en relation avec l’acquisition de fi liales sont présentées à lanote 3 aux pages 24 à 28.Notes préliminairesLe Groupe Alpiq a été constitué au début février 2009 par le regroupement d’Atel etd’EOS et l’intégration des droits d’approvisionnement d’EDF chez Emosson. L’exercice2009 est donc la première année, pour laquelle le nouveau Groupe présente desAlpiq Rapport semestriel

chiffres consolidés. Afin de permettre une évaluation du développement opérationneldu Groupe et du segment Energie dans l’exercice en cours, des comptes consolidésont été établis pour le premier semestre 2008 de manière comme si les entreprisesavaient déjà été regroupées en février 2008 (comptes pro forma). A cette fi n, leschiffres consolidés d’Atel du premier semestre 2008 et les valeurs d’EOS et d’Emossonà partir de février 2008 ont été utilisés. Que ce soit au cours du premier semestre 2009ou dans les comptes pro forma de l’année précédente, les charges opérationnellesconsidèrent l’amortissement des actifs d’EOS/Emosson réévalués lors du regroupementet les effets de la transaction avec EOS inclus dans le résultat fi nancier.Les comptes intermédiaires formels au 30 juin 2009 en conformité avec les normescomptables IFRS sont présentés à partir de la page 17. Les valeurs de l’année précédentecomprises dans cette présentation correspondent aux chiffres publiés par leGroupe Atel sans EOS et Emosson.Résultats semestriels du Groupe Alpiq sur une base comparable (comptes pro forma)mio. CHFPro forma/Comptes/Chiffre d’affaires net – – Autres produits – – Résultat opérationnel – – Charges opérationnelles avant amortissements – – EBITDA – Amortissements – – – – EBIT – – Résultat financier – – Résultat avant impôts sur les bénéfices – Impôts sur les bénéfices – – – – Bénéfice net du Groupe – – EcartLe commentaire des résultats suivant se réfère au développement du premier semestre2009 en comparaison avec les comptes pro forma.Résultats du Groupe AlpiqLe premier semestre 2009 a été marqué par la crise fi nancière et économique et un environnementde marché nettement moins favorable pour les services énergétiques.Après une évolution encore stable pour Alpiq au cours du premier trimestre, une diminutionde la demande d’électricité, des prix en baisse ainsi que la disparitiond’autres partenaires commerciaux ont causé une réduction sensible des ventes et duchiffre d’affaires au cours du deuxième trimestre. Dans cet environnement, Alpiq aréalisé au cours du premier semestre 2009 un chiffre d’affaires consolidé de 7,1 milliardsde CHF. Sur une base comparable, le chiffre d’affaires est environ 7% inférieurAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierà la période comparable de l’année précédente. Malgré des charges additionnellesimportantes, le résultat opérationnel (EBIT) de 505 millions de CHF est dans le cadrede l’année précédente (514 millions de CHF) et donc légèrement supérieur aux attentes.Ce résultat provient principalement du fait que d’un point de vue opérationnel, lacommercialisation d’énergie en Europe ainsi que la vente et la production en Suisseet en Europe centrale se sont développées de manière satisfaisante. En outre, les produitsont également augmenté par suite d’effets saisonniers. Par contre, les taxes décrétéespar l’Etat à partir du 1 er janvier 2009 pour les services-système à la charge descentrales Suisses ainsi qu’un besoin extraordinaire de correction de valeur d’unecréance ont eu un impact défavorable. En outre, le résultat de la période est chargépar des coûts d’intégration en relation avec le regroupement d’Atel et d’EOS. Commeprévu, les services énergétiques ont contribué un montant moins important en comparaisonavec l’année record 2008. Cette situation est due aux marges diminuées enraison de la conjoncture et des éléments exceptionnels inclus dans l’année précédente.Malgré ces charges élevées, Alpiq a réalisé au cours du premier semestre une margeEBIT de 7,1 %, qui est supérieure à la valeur de l’année précédente (6,7 %). De mêmele développement de l’EBITDA, qui a atteint au 30 juin 2009 un montant de 722 millionsde CHF proche du record de l’année précédente de 724 millions de CHF.Le résultat fi nancier s’est amélioré de 10% comparé avec l’année précédente, principalementen raison des effets de change positifs. Cependant, les impôts sur les bénéfices ont augmentés d’environ 11 %. Une des causes principales consiste en l’augmentationsubstantielle d’impôts décidée dans plusieurs pays européens suite à la criseéconomique, partiellement limitée sur des entreprises d’énergie. Le bénéfice netconsolidé du Groupe de 327 millions de CHF est resté de 14 millions de CHF ou 4 % inférieurà la valeur comparable de l’année précédente.Comparé avec le dernier exercice au 31 décembre 2008, le total du bilan d’Alpiq a augmentéd’environ 9,0 milliards de CHF sur 19,6 milliards de CHF. L’effet le plus importantprovient du regroupement du Groupe Atel avec les activités d’EOS et d’Emosson,qui a contribué 8,1 milliards de CHF ou 90 % à l’augmentation. Le reste de la croissanceest dû à la hausse des instruments fi nanciers dérivés dans les affaires en énergie,l’activité d’investissement dans des projets d’expansion en cours et une augmentationde la trésorerie. Les capitaux propres sont influencés principalement par lescompensations du regroupement mentionnée par l’émission de nouvelles actions nominativesAlpiq à EOS Holding et EDF International ainsi que par la réévaluation d’actifsà hauteur de 3,6 milliards de CHF. En considérant le résultat réalisé de la période,le dividende versé, les effets de change et les autres transactions, les capitaux propresau 30 juin 2009 y compris la part des actionnaires minoritaires se montent à7,7 milliards de CHF (31 décembre 2008: 3,8 milliards de CHF). Le quote-part descapitaux propres reste stable à 39 % (36%).Alpiq Rapport semestriel

Segment EnergieDéveloppement des marchésAu cours du premier semestre 2009, les marchés de l’énergie européens étaient marquéspar la crise économique globale. Dans les premiers deux mois de l’année, la demandeet les prix ont baissés fortement. Le mois de mars a ensuite montré une reprisedes prix de l’électricité et des combustibles (pétrole, charbon). Depuis, les prixmontrent surtout un mouvement latéral, cependant sur un niveau nettement inférieurà 2008. La baisse de la demande a mis sous pression surtout les prix spot pourl’énergie de pointe. D’autre part, les températures basses en début d’année ainsi quela disponibilité réduite de l’énergie nucléaire en France dans les mois d’avril à juin aeu des conséquences positives sur le niveau entier des prix spot.Le développement futur des marchés de l’énergie sera porté essentiellement du développementéconomique général, surtout de la production industrielle. Il est estiméque les prix d’électricité ne vont pas atteindre avant 2011 de manière durable leniveau de mi-2008. La situation actuelle est considérée aux mieux comme une baisseralentie. Même si le fond pourrait être atteint encore en 2009, un essor faible ne peutêtre prévu qu’avant le deuxième semestre 2010.Dans le domaine du secteur d’électricité Suisse, les conséquences négatives du développementéconomique général ont été renforcées par des interventions régulatricesadditionnelles. La régularisation du marché de l’électricité réalisée dans le cadrede l’ouverture du marché et les décisions des autorités concernant les rémunérationsd’utilisation du réseau et des services-système ont causé que les centrales Suisses àpartir d’une puissance de 50MW doivent porter une partie importante des chargesplus élevées pour les services-système de swissgrid. Concernant le parc de productiond’Alpiq, ceci représente des coûts annuels additionnels d’un montant en millionsà deux chiffres élevé. En échange, Alpiq participera au marché des services-systèmedans le cadre de ses activités commerciales. En outre, selon une directive d’ElCom, lesentreprises d’exploitation de réseau Suisses ont été instruites de baisser les tarifs duréseau de distribution d’électricité, ce qui aura des conséquences durables sur le niveaude rendement.RésultatsAprès les premiers six mois 2009, le segment Energie a atteint un chiffre d’affairesconsolidé de 6,2 milliards de CHF. Sur une base comparable, ceci représente unediminution de 7,7% causé par une baisse du volume de vente (–5,1%) avec un niveau deprix en général inférieur à 2008. Le résultat opérationnel (EBIT) de 483 millions de CHFest de 27 millions de CHF ou 5,9% supérieur à la valeur comparable de l’année précédente.Surtout l’augmentation de revenues de l’Asset Trading basé sur les excellentesconditions de production en Suisse et les contributions élevées des activités de venteen Europe de l’Ouest ont contribué de manière positive. Cependant, les taxes deservices-système décrétées au 1.1.2009 à la charge de la production ainsi qu’un besoinAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierextraordinaire de correction de valeur d’une créance d’un partenaire commercial enEurope centrale ont fortement pesé sur le résultat.Développement des unitésAvec l’intégration du centre de trading à Lausanne, le domaine opérationnel Trading& Services a gagné de manière durable en dynamisme. En parallèle, les postes vacantsà Olten ont pu être occupés dans les mois passés. Dans les opérations commercialestraditionnelles (spot, optimisation) l’Asset Trading combiné a réalisé uneaugmentation réjouissante de ventes et de produits comparés avec l’année précédente.Le bon positionnement à moyen terme ainsi que l’exploitation conséquentede saut de prix à court-terme et de la marge envers l’Italie y ont contribué. Néanmoins,les volumes du négoce combiné des dérivés de l’électricité dans le ProprietaryTrading sont restés inférieurs aux attentes, suite à l’environnement de marché difficile.Par contre, le négoce de gaz en France et Allemagne a continué d’augmenter et ledéveloppement des affaires commerciales avec des certificats CO 2 est également positif.Au début de l’année, Atel Derivatives S.à.r.l. à Luxembourg a commencé ses opérationsavec succès. La société (titulaire d’une licence MiFID) offre aux clients d’Alpiqdans toute l’Europe des services et des produits fi nanciers en relation avec des dérivésde l’énergie. Au cours du premier semestre 2009, plusieurs ordres fi nanciers pourdes clients ont déjà été placés sur les bourses de l’énergie.Avec le regroupement d’Atel et d’EOS, le domaine opérationnel Suisse a été renforcéconsidérablement. L’intégration avance rapidement. Au cours du premier semestre2009, la région de marché Suisse a remarqué les premières conséquences de la baisseconjoncturelle. Les volumes de ventes avec des clients fi naux ont diminués. Le commercede gros est également resté inférieur aux valeurs de l’année précédente. Cettetendance a été accentuée par une concentration consciente sur des affaires à margeélevée. Étant donné que beaucoup de contrats ont une durée de plusieurs années,l’érosion des prix en Europe n’a pas encore montré toutes ses conséquences. Les températuresbasses en général au début de l’année n’ont causé qu’une augmentation insignifiantedes ventes dans le domaine d’approvisionnement.Avec le regroupement, la capacité de production d’Alpiq en Suisse a fortement augmenté.En particulier, le Groupe dispose actuellement de 2 570 MW de capacités deproduction très fl exibles. Au cours du premier semestre 2009, celle-ci a été exploitéeet utilisée intensivement dans le cadre du négoce européen et des ventes en Suisse.Avec la remise en service de Cleuson-Dixence vers la fi n 2009, la capacité disponiblesera encore considérablement renforcée par 920 MW sur 3 490 MW.Au cours du premier semestre 2009, la production thermique était marquée par uneexploitation optimale sans événements importants. Les deux centrales nucléairesGoesgen et Leibstadt ont produit selon les attentes, la révision annuelle de Goesgenen juin s’est déroulée sans problèmes.Alpiq Rapport semestriel

Les sociétés pour l’exploitation du réseau Atel Réseau SA et EOS Réseau SA se sontconcentrées essentiellement sur le déroulement des projets d’investissement desinstallations de transmission. Au début de l’année, il était nécessaire d’assurer letransfert des opérations du réseau très haute tension à swissgrid. En outre, des mesuresont été initiées afin de garantir un service fi able, performant et à bas prix aprèsle transfert de la propriété du réseau à swissgrid (au plus tard en 2013, éventuellementplus tôt).Dans la région de marché Italie, la concentration envisagée des activités de vente surdes affaires à marge élevée, la réduction des capacités allouées au commerce transfrontalierSuisse - Italie ainsi que la baisse de 20 % des prix d’électricité ont causé uneréduction des ventes et du chiffre d’affaires en comparaison avec l’année précédente.Après un début d’année difficile marqué par une baisse du prix d’électricité avecpour le moment pas de changement du prix élevés du gaz, les affaires se sont amélioréescontinuellement jusqu’à la moitié de l’année suite à l’expansion des activitésavec des certificats verts, au développement positif des affaires avec les clients fi -naux et au bon positionnement sur le marché de l’énergie de réglage.En considérant les conditions de marché défavorables, les centrales ont été exploitéesconsciemment beaucoup moins dans les premiers mois de l’année que dans lesannées passées. Ce qui a causé des volumes de production plus bas et ainsi égalementmoins de possibilités de vente. En particulier l’utilisation des centrales thermiquesétait fortement influencée par les spark spread faibles au début et une demanded’électricité réduite. Dans les propres unités de centrales, qui produisent del’électricité et de la vapeur industrielle, la baisse de la demande de vapeur due à laconjoncture a mené à une réduction additionnelle de la production.La région de marché Europe de l’Ouest, qui englobe la France et l’Espagne, a enregistréune croissance importante du volume comparé avec l’année précédente. Surtoutl’Espagne a pu de nouveau fortement élargir ses affaires avec les clients fi naux. En revanche,les ventes en France sont restées au niveau de l’année précédente suite à lacrise économique. Les activités de l’unité de marché Nordic se sont développées inférieuresaux attentes. Comparé avec l’année précédente, les affaires traditionnelles– gestion de portefeuille pour des tiers et trading – ont dû accepter une baisse importante,suite à un développement défavorable des prix et aux conséquences de la criseéconomique sur les partenaires. En revanche, la société acquise l’année précédenteen Finlande, active dans la gestion de portefeuilles, montre une évolution positive.Au cours du premier semestre, les marchés de l’Europe centrale étaient fortementtouchés par la crise économique. La demande réduite en électricité et en chaleurdans le secteur industriel ainsi que la disponibilité élevée en capacités de productionont causé un excédent de capacité et donc une pression sur les prix. Grâce à l’ouverturede nouveaux marchés et le développement des affaires locales en Roumanie, larégion Sud de l’Europe centrale a pu partiellement diminuer l’évolution négative desAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nanciermarchés. La région Nord a subi une forte chute du résultat par la faillite surprenanted’un partenaire commercial important. L’unité a partiellement compensé cet effet enréalisant des marges plus importantes dans le commerce de gros.Les unités de production en Europe centrale ont à nouveau montré une disponibilitéexcellente et une gestion efficace des coûts. Les livraisons réduites de chaleur auxclients industriels ont été plus que compensés par une demande plus forte de la partdes ménages suite aux températures basses en hiver. Au cours du premier semestre,la modernisation et la mise en exploitation de la turbine à gaz de la centrale Spreetalont été complétées. L’autorité régionale a accordé la licence d’exploitation en juillet,selon laquelle l’exploitation opérationnelle peut être démarrée en août.La région de marché Allemagne a profité d’un niveau élevé de contrats annuels à desprix encore favorables des années précédentes inclus dans le portefeuille. En outre,les volumes de vente et de chiffre d’affaires ont augmentés à nouveau comparé avecl’année précédente par l’expansion du portefeuille des ventes et des services.Segment Services énergétiquesDéveloppement des marchésEn Suisse, les conditions générales pour le groupe Alpiq InTec se sont dégradées seulementlégèrement au cours du premier semestre, malgré la situation économiquedifficile et une demande lentement affaiblie. Le domaine d’activité Techniques desconstructions et management a profité encore d’une prise de commandes respectivementd’un carnet de commandes élevé du deuxième semestre 2008. Cependant,l’amélioration de marge réalisée l’année précédente n’a pas pu être maintenuepuisque la pression sur les prix a fortement augmenté dans les derniers mois. Le domaineTechnologie des transports continue également de montrer une bonne utilisationsuite à la bonne situation des commandes du deuxième semestre 2008. En outre,une prise de commande importante a été enregistrée au cours du premier semestrequi assure l’utilisation sur l’année entière et qui montre qu’en principe, le domained’activité est résistant à la conjoncture. Les sociétés étrangères du groupe Alpiq InTecont senti plus fortement l’environnement économique négatif, ce qui se démontresurtout dans la baisse de la qualité des marges. Pour renforcer la position de marchédans le nord de l’Italie, Rossetto S.p.A à Verona avec un grand succès régional a étéacquise et intégrée entre-temps dans Alpiq InTec Verona S.p.A.Vue la crise fi nancière et économique intensifiée, le groupe GAH avec activité principalementen Allemagne et focus sur les deux cœurs de métier Technique de l’énergieet des installations (EAT) et Technique de l’alimentation en énergie et de la communication(EKT) montre des chiffres satisfaisants. Suite à divers projets spéciaux – surtoutdans le domaine des centrales – la prise de commandes est presque sur le niveauélevé de l’année précédente, le carnet de commandes est actuellement sur un niveaurecord. Le carnet de commandes élevé est essentiellement dû au domaine d’activitéAlpiq Rapport semestriel

EAT, qui a profité des investissements élevés des fournisseurs d’énergie dans des nouvellescapacités de centrales dans les derniers trois ans, surtout en Allemagne. Unebaisse de la prise de commandes était à enregistrer dans le cœur de métier du domained’activité EKT. Suite à des problèmes de régularisation, d’autorisation et de ventede réseaux en Allemagne, la demande des sociétés fournisseurs d’énergie en servicesde réseaux de distribution de courant et de transport était affaiblie fortement. Enoutre, la crise fi nancière et économique a causé une baisse importante en volumesdes affaires industrielles.RésultatsComparé avec l’année précédente, le chiffre d’affaires net du segment Services énergétiquesa diminué de 4 % sur 967 millions de CHF au cours de la période rapportée.Comme prévu, le résultat opérationnel (EBIT) est environ 30 millions de CHF ou 52 %inférieur à la valeur de l’année précédente. Le recul est dû principalement aux élémentsexceptionnels comptabilisées au cours du premier semestre 2008 à hauteurd’environ 20 millions de CHF; sans l’effet de ces éléments exceptionnels, le résultat adiminué de seulement 10 millions de CHF.Développement des unitésComparé avec la période comparable de l’année précédente, le groupe Alpiq InTec aaugmenté le chiffre d’affaires de 5,3 % sur 379 millions de CHF au cours du premier semestre2009, ce qui est principalement dû à l’intégration des nouvelles sociétés acquisesen deuxième semestre 2008.Le chiffre d’affaires net du groupe GAH se monte à 391 millions d’EUR pour les premierssix mois et reste donc comme prévu 3,5% inférieur à l’année précédente. Tandisque le domaine d’activité EAT a légèrement augmenté le chiffre d’affaires comparéavec l’année précédente – surtout grâce au déroulement de projets importants dansla construction de centrales conventionnelles – le domaine d’activité EKT a dû accepterdes pertes partiellement considérables de son chiffre d’affaires.PerspectivesPour le deuxième semestre 2009, le Groupe Alpiq attend une évolution des affairesdans le cadre des prévisions initiales. Le développement conjoncturel continu et lemouvement latéral des prix relevant ne vont pas permettre des améliorations durableset importantes dans les affaires en énergie. D’autre part d’un point de vued’aujourd’hui, il ne faut également pas s’attendre à une nouvelle détérioration. Cependantdans les affaires de Services énergétiques, la pression sur les prix et les margesva augmenter au cours des prochains mois et charger les résultats plus fortsqu’aujourd’hui. En outre, les coûts du regroupement et de l’intégration consécutivevont charger les résultats. De manière générale, le Groupe continue de partir du principeque le résultat opérationnel EBIT et le bénéfice net ne pourront pas atteindre leniveau des résultats excellents des comptes pro forma 2008. Cependant, il est attenduque les résultats opérationnels de l’ancien Groupe Atel seront dépassés.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierComptes consolidés d’Alpiq er semestre Les comptes intermédiaires suivants correspondent aux normes comptables IFRSselon IAS 34 «Information fi nancière intermédiaire». Les valeurs de l’année précédenteprésentées se réfèrent aux chiffres publiés par le Groupe ex-Atel au 30 juin 2008,sans les activités d’EOS et d’Emosson.Alpiq Rapport semestriel

Comptes de profits et pertes consolidés (résumés)mio. CHF / /Chiffre d’affaires net Part au résultat d’entreprises affiliées Autres produits opérationnels Résultat opérationnel Charges opérationnelles avant amortissements – – Résultat opérationnel avant frais financiers,impôts et amortissements (EBITDA)Amortissements – – Résultat avant frais financierset impôts (EBIT)Résultat financier – –Résultat avant impôts sur les bénéfices Impôts sur les bénéfices – – Bénéfice net du Groupe Part des actionnaires minoritaires au bénéfice net – –Part des actionnaires d’Alpiq Holding au bénéfice net Nombre d’actions émises (en miliers) Nombre pondéré des actions en circulation (en milliers) Bénéfice par action en CHF , ,Semestre 2008/1: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS et Emosson.Il n´y a pas de circonstances qui causerait une dilution du bénéfice par action.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierTableau des produits et charges enregistrésdans les capitaux propres consolidésmio. CHF / /Bénéfice net du Groupe Variation de valeurs de marché enregistrée dans les capitauxpropres provenant des actifs financiers disponibles à la vente– Impôts sur les bénéficesEffet netCouvertures de flux de trésorerieenregistrées dans les capitaux propresImpôts sur les bénéficesEffet netEffets IAS des capitaux propres d’entreprises associéesImpôts sur les bénéficesEffet netDifférence de change des filiales étrangères Total des produits et charges enregistrés dansles capitaux propres, net après impôts sur les bénéficesTotal des produits et charges enregistrés Part des minoritaires – –Part des actionnaires d’Alpiq Holding – – – – – Semestre 2008/1: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS et Emosson.Alpiq Rapport semestriel

Bilan consolidé (résumé)Actifmio. CHF .. ..Immobilisations corporelles Goodwill Autres immobilisations incorporelles Immobilisations financières Impôts différés actifs Total de l’actif immobilisé Trésorerie Titres de l’actif circulant Dépôts à terme Instruments financiers dérivés Autres actifs circulants Total de l’actif circulant Total de l’actif Passifmio. CHF .. ..Part des actionnaires d’Alpiq Holding aux capitaux propres Part des actionnaires minoritaires aux capitaux propres Total des capitaux propres Dettes financières à long terme Impôts différés Autres dettes à long terme Passifs non courants Dettes financières à court terme Instruments financiers dérivés Autres dettes à court terme Passifs courants Total du passif 31.12.2008: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS et Emosson.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierTableau des variations des capitaux propresmio. CHFCapitalactionsAgioGains etpertes nonréalisésd’IAS ActionspropresDifférencesdeconversionRéserves debénéficesPart desactionnairesd’AlpiqHoldingaux capitauxpropresPart desactionnairesminoritairesaux capitauxpropresTotal descapitauxpropresCapitaux propres .. – Bénéfice de l’exercice Autres produits et chargesenregistrés dans les capitaux propresTotal des produits et chargesenregistrésTransactions provenant del’échange d’actions en janvier Transactions provenant de lacompensation d’actions annuléesen juin – – – – – – Dividendes versés – – Variation des parts aux minoritaires Capitaux propres .. – Capitaux propres .. – – – Bénéfice de l’exercice Autres produits et chargesenregistrés dans les capitaux propresTotal des produits et chargesenregistrésAugmentation du capital suite à lacompensation payée à EOSH et EDFIen janvier (voir note )Réévaluation des propres parts ( )d’Emosson (voir note )– – Annulation de actions propres – – Dividendes versés – – – – Capitaux propres .. – – Au lieu d’un paiement de dividende pour l’exercice , l’assemblée générale ordinaire du avril a approuvé uneréduction du capital de millions de CHF par un remboursement de la valeur nominale de CHF par action nominative.Le remboursement s’est effectué après le bouclement intermédiaire le juillet .Selon décision de l’assemblée générale extraordinaire du janvier Capitaux propres jusqu’au 31.12.2008: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS et Emosson.Alpiq Rapport semestriel

Tableau de flux detrésorerie consolidé (résumé)mio. CHF / /Résultat avant frais financiers et impôts (EBIT) Variation du fonds de roulement(sans créances / dettes financières à court terme)– – Autres ajustements pour le rapprochementdu flux de trésorerie des activités opérationnelles–Flux de trésorerie des activités opérationnelles Activités d’investissement dansImmobilisations corporelles et incorporelles – – FilialesAcquisitions, sans trésorerie acquise (note ) – – Entreprises associéesInvestissements – – Immobilisations financières à long termeInvestissementsVentes / RemboursementsVariation des dépôts à terme Investissements dans / cessions de titres – Flux de trésorerie des activités d’investissement – – Dividendes versés – –Versement de capital dans des filialespar des actionnaires minoritairesOctroi de dettes financières Remboursement de dettes financières – – Flux de trésorerie des activités de financement Différence de change – Variation de la trésorerie Etat:Trésorerie au .. Trésorerie au .. Variation – Semestre 2008/1: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS et Emosson.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierPrincipes des comptesintermédiaires consolidésLes comptes intermédiaires consolidés au 30 juin 2009 ont été établis en conformitéavec les normes de l’International Accounting Standard IAS 34 «Information fi nancièreintermédiaire ». Les comptes sont basés sur les principes comptables inchangésdu Groupe Alpiq, comme présentés dans le dernier rapport d’exercice. Les comptesintermédiaires n’ont pas été audités.Au 1 er janvier 2009, les directives respectivement interprétations IFRIC suivantes desInternational Financial Reportings Standards (IFRS) ont été appliquées par le GroupeAlpiq:• IAS 1 rév.: Présentation des états fi nanciers (1.1.2009)• IAS 23 rév.: Coûts d’emprunt (1.1.2009)• IAS 1 et IAS 32 amendement: Instruments fi nanciers remboursables par anticipationet obligations liées à la liquidation (1.1.2009)• IAS 39 et IFRS 7 amendement: Informations à fournir - Reclassification des actifsfi nanciers (1.7.2008)• IAS 27 et IFRS 1 amendement: Coût d’une participation dans une fi liale, unecoentreprise ou une associée (1.1.2009)• IFRS 2 amendement: Conditions d’acquisition des droits et annulations(1.1.2009)• IFRS 8: Segments opérationnels (1.1.2009)• IFRIC 13: Programmes de fi délisation des clients (1.7.2008)• IFRIC 15:Accords pour la construction d’un bien immobilier(1.1.2009)• IFRIC 16:Couvertures d’un investissement net dans uneactivité à l’étranger (1.10.2008)Outre les changements susmentionnés, l’IASB et l’IFRIC ont décidés et déclarés obligatoiresde nombreuses autres adaptations insignifiantes de règles dans des standards.La plupart de celles-ci sont entrées en vigueur au 1.1.2009.L’application de ces nouvelles normes n’a pas eu de conséquences significatives surles résultats ni sur la situation fi nancière du Groupe Alpiq.Alpiq Rapport semestriel

Note : Monnaies étrangèresLe rapport du Groupe est présenté en francs suisses. Pour la conversion des monnaies,les cours suivants ont été appliqués:UnitéJour de référence..Jour de référence..Jour de référence..Moyenne/Moyenne/ USD , , , , , EUR , , , , , HUF , , , , , CZK , , , , , PLN , , , , , NOK , , , , ,Note : Information sectorielle (résumée)/mio. CHFEnergieServicesénergétiquesAutresTransactions entreles segmentset autres effetsTotalChiffre d’affaires externe provenant devente d’énergie / production sur commande – Produits externes du commerce de produits standardset des transactions financières en énergieTotal du chiffre d’affaires externe – EBIT Investissements net dans immobilisationscorporelles et incorporelles – Collaborateurs /mio. CHFEnergieServicesénergétiquesAutresTransactions entreles segmentset autres effetsTotalChiffre d’affaires externe provenantde vente d’énergie / production sur commande – Produits externes du commerce de produits standardset des transactions financières en énergieTotal du chiffre d’affaires externe – EBIT – Investissements net dans immobilisationscorporelles et incorporelles – Collaborateurs Effectif moyen à plein tempsConformément aux directives IFRS, Alpiq (ancienne Atel) publie depuis 1999 un rapportsectoriel annuel à la fois dans le rapport semestriel et dans le rapport annuel. Lerapport est basé sur l’information fi nancière interne des deux segments Energie etServices énergétiques. En relation avec le regroupement d’Atel et d’EOS, le Groupe estAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancieractuellement en train d’installer un système d’information fi nancière adapté à lanouvelle structure du Groupe. Ce projet sera achevé probablement à la fi n 2009.En conséquence, les rapports internes d’Alpiq pour l’exercice 2009 à l’attention desdécideurs sont basés sur les informations disponibles (Energie et Services énergétiques).Les activités d’EOS et d’Emosson reprises en 2009 ont été intégrées ensegment Energie.Note : Regroupements d’entreprisesRegroupement industriel d’Atel et d’EOSEn décembre 2008, les Conseils d’administration d’Atel Holding, d’EOS Holding etd’EDF International ont décidé de procéder au regroupement industriel des activitésopérationnelles d’Atel et d’EOS ainsi que la part de 50 % des droits à l’énergie détenuspar EDF dans la centrale d’Emosson. Les contrats relatifs à cette transaction ont étésignés le 18 décembre 2008 par l’ensemble des parties après la fermeture de labourse.Dans le cadre de ce regroupement, l’assemblée générale extraordinaire d’Atel HoldingSA du 27 janvier 2009 a approuvé toutes les demandes.Lors de sa réunion constitutive du 27 janvier 2009, le Conseil d’administrationd’Alpiq Holding SA a décidé d’augmenter le capital-actions d’Alpiq Holding SA de218 379 180 CHF à 275 041 590 CHF avec un total de 5 666 241 actions nominativesentièrement libérées d’une valeur nominale de 10 CHF chacune. Ce capital provientde l’augmentation de capital approuvée lors de l’assemblée générale extraordinairedu 7 novembre 2007 et qui avait notamment été décidée dans ce but.En contrepartie des actifs à transférer, EOS Holding a reçu un total de 4 478 730actions nominatives entièrement libérées d’Alpiq Holding SA d’une valeur nominalede 10 CHF chacune. Alpiq a procédé en outre à un paiement de 1 784,5 millions de CHF,qui a été fi nancé par une limite de fi nancement d’acquisitions à court terme de 1000millions de CHF et par des prêts actionnaires. Une autre partie a été payée de la trésorerieexistante. Au 30 juin 2009, 700 millions de CHF de la limite de fi nancement d’acquisitionsà court terme ont déjà été refinancés à long terme par l’émission d’empruntsobligataires.Alpiq Rapport semestriel

Les actifs transférés d’EOS concernent les participations suivantes:100,0% d’Energie Ouest Suisse (EOS) SA, Lausanne, y compris ses participations100,0% d’Avenis SA, Lausanne100,0% d’EOS Trading SA, Lausanne31,8% de Cleuson-Dixence Construction SA, Sion27,6 % d’Hydro Exploitation SA, Sion20,0 % de Cisel Informatique SA, MatranPour transférer les actifs d’Emosson, Electricité de France SA a reçu un total de1 187 511 actions nominatives entièrement libérées d’Alpiq Holding SA d’une valeurnominale de 10 CHF chacune. Avec l’acquisition des 50 % additionnels des droits d’approvisionnementd’électricité de la centrale d’Emosson, Alpiq a pris le contrôle del’entreprise. De ce fait, Alpiq a procédé à une allocation du prix d’achat selon IFRS 3 eta consolidé la centrale par intégration globale à partir de la date d’acquisition. Selonles exigences d’IFRS, la participation existante de 50 % a été réévaluée à sa juste valeur.La différence entre les capitaux propres proportionnels existants et la justevaleur a été enregistrée directement dans les capitaux propres.Sur la base de l’évaluation établie au cours du premier semestre 2009 des actifs et passifsd’EOS et d’Emosson à transférer, les valeurs présentées à la page suivante ont étédéterminés et attribués aux positions du bilan.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierActivitésapportéespar EOSActivitésapportéespar Emossonmio. CHFValeurscomptables IFRSJuste valeursValeurscomptables IFRSJuste valeursImmobilisations corporelles Immobilisations incorporelles Investissements dans des entreprises associées etd’autres investissements financiersTrésorerie Autres actifs circulants Provisions et impôts différés – – – Dettes financières – – – – Autres dettes – – – – Parts aux minoritaires – –Actifs nets Participation existante de d’Atel Holding dans EmossonActifs nets sans actions détenues par Alpiq Holding Goodwill provenant d’acquisition Compensation par l’émission d’actions nominatives – – Flux de trésorerie net provenant d’acquisition:Trésorerie provenant des filiales acquises Coûts de transaction – –Paiement en trésorerieDettes ne pas encore payées (garanties retenues, prêts actionnaires)Flux de trésorerie net – – – Le goodwill consiste principalement des actifs non identifiables séparément et dessynergies attendues du regroupement.Suite à l’étroitesse du marché, le cours boursier à la date d’échange ne représente pasun indicateur fi able pour la juste valeur des actions d’Alpiq Holding émis. En conséquence,une évaluation d’entreprise actuelle a été faite au cours du premier semestre2009 selon le modèle d’évaluation utilisé pour la détermination des termes de l’échangeentre les parties impliquées.Depuis l’intégration dans le Groupe Alpiq, les sociétés acquises ont contribué unchiffre d’affaires de 1 252 millions de CHF et un bénéfice net du Groupe de 64 millionsde CHF.Si les entreprises avaient été acquises au 1 er janvier 2009, le chiffre d’affaires consolidéaurait augmenté de 266 millions de CHF et le bénéfice net du Groupe de 24 millionsde CHF. Dans l’exercice 2008, l’intégration des entreprises aurait augmenté lechiffre d’affaires de 1 670 millions de CHF et le bénéfice net du Groupe de 65 millionsde CHF.Alpiq Rapport semestriel

Autres regroupements d’entreprises• Segment Services énergétiques:27.03.2009: 100 % de Rossetto Impianti S.p.A, Verona / ITLes coûts d’acquisition se montent à 9 millions de CHF. La répartition sur les positionsdu bilan est la suivante :mio. CHFImmobilisations incorporellesValeurscomptables IFRSSegment ServicesénergétiquesAlpiq InTecJuste valeursImmobilisations financières Impôts différés actifsTrésorerieAutres actifs circulants Dettes financières à court et long terme – –Autres dettes à court et long terme – – Impôts différés passifsActifs net acquis Goodwill acheté par acquisitionFlux de trésorerie net des activités d’acquisition:Trésorerie acquise des filialesCoûts d’acquisitionDettes non encore payéesFlux de trésorerie net– – Le goodwill acquis représente les synergies attendues provenant du complément desactivités existantes ainsi que des avantages additionnels par l’expansion dans des régionsde marché existantes et le développement de nouveaux produits. Depuis l’intégrationdans le Groupe Alpiq, la contribution au chiffre d’affaires se monte à 7 millionsde CHF. Si l’acquisition avait été faite au 1 er janvier 2009, le chiffre d’affairesconsolidé aurait augmenté de 5 millions de CHF. Dans l’exercice 2008, l’intégration del’entreprise aurait augmenté le chiffre d’affaires de 29 millions de CHF.Dans le segment Energie, le prestataire de services énergétiques roumain EHOL S.R.L.a été acquis après la date de clôture. L’acquisition a été fi nancée par les propresmoyens. L’intégration dans les comptes consolidés d’Alpiq s´effectuera au cours dudeuxième semestre 2009.Alpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierInformations concernant l’année précédente:Les coûts d’acquisition du premier semestre 2008 se montaient à 84 millions de CHF,dont 57 millions de CHF d’actifs nets étaient acquis. Le goodwill en résultant était de27 millions de CHF. Les entreprises intégrées ont apporté au Groupe 6 millions de CHFde trésorerie. En total, un fl ux net de trésorerie de – 71 millions de CHF a été enregistré.Note : Nouvelle émission d’obligationsAu cours du premier semestre 2009, Alpiq Holding SA a émis les obligations suivantes:• 250 millions de CHF nominal, intérêt fi xe de 4 %avec une durée du 10.02.2009 au 10.02.2017• 200 millions de CHF nominal, intérêt fi xe de 3 %avec une durée du 10.02.2009 au 10.02.2014Nouvelle obligation émise postérieure à la date de clôture 30 juin 2009:• 250 millions de CHF nominal, intérêt fi xe de 3 1/4 %avec une durée du 03.07.2009 au 03.07.2015Note : Engagements conditionnels et obligations de garantieLe montant total des obligations de garantie hors bilan en faveur de tiers aaugmenté à la date de clôture 30 juin 2009 sur 1 831 millions de CHF (31.12.2008:1 629 millions de CHF).Alpiq Rapport semestriel

OrganisationDirection généraleGiovanni Leonardi 1CEOFinancial Services 2Business Development 3 Management Services 4Kurt Baumgartner 1 Benoît Revaz 1 Heinz Saner 1EnergieEurope centraleReinhold Frank 1EnergieEurope de l’OuestAntonio M. Taormina 1Energie SuisseMichael Wider 1(Deputy CEO)Trading & ServicesPeter Heydecker 1EnergieserviceHerbert Niklaus 1Marché Europecentrale NordArmin StoltzMarché Europede l’OuestJean-Philippe RochonMarché SuisseKees van HoekProprietary TradingMartin BlochAITPeter LimacherMarché Europecentrale SudPeter DworakMarché ItalieStefano ColomboProductionthermiquePeter HirtAsset TradingThomas RuckstuhlGAHHerbert NiklausMarché AllemagneHolger CleverMarché NordicErik SaetherProductionhydrauliqueJörg AeberhardMiddle Office &OperationsRobert SchroederProduction CentreAllan WalmsleyProduction OuestRenato SturaniRéseauChristian BrunnerMulti Commodity &Fuel ManagementMichel KollyOptimisationPierre GuesryRegulatory &DevelopmentRalph BaumannDirection généraleDomaine de fonctionDivisionUnité Membre de la Direction générale Corporate Settlement, Corporate Accounting & Reporting,Corporate Taxes, Corporate Treasury & Insurance,Corporate Planning & Controlling, Corporate Risk Management,Corporate IT Strategy Development, Merger & Acquisition,Market Intelligence, Project Management & Business Consulting Corporate Internal Audit, Corporate Public Affairs,Corporate Communications, Corporate Legal, Corporate HR,Secretary Board of DirectorsEtat au 1 er aoûtAlpiq Rapport semestriel

Rapport fi nancierAperçu des années –Groupe AlpiqAnnéemio. CHFAnnéemio. CHFAnnéemio. CHFAnnéemio. CHFAnnéemio. CHFSemestre/mio. CHFSemestre/mio. CHFVente d’énergie (TWh) , , , , , , ,Chiffre d’affaires net Energie Services énergétiques Résultat opérationnel avant frais financiers,impôts et amortissements (EBITDA) en du chiffres d’affaires net , , , , , , ,Bénéfice du Groupe en du chiffres d’affaires net , , , , , , ,Part des actionnaires minoritaires au bénéfice net – – – – – – –Part des actionnaires d’Alpiq Holding au bénéfice net Investissements nets Total des capitaux propres en du total du bilan , , , , , , ,Collaborateurs Effectif moyen à plein tempsSemestre 2008/1 et années précédentes: valeurs du Groupe ex-Atel sans EOS etEmosson.Chiffres par action AnnéeCHFAnnéeCHFAnnéeCHFAnnéeCHFAnnéeCHFSemestre/CHFSemestre/CHFValeur nominale Valeur boursière ../.. Haut Bas Nombre d’actions en circulation (en milliers) Bénéfice net Dividende , , , ,Réduction de la valeur nominale,Toutes les valeurs considèrent la division d’actions effectuée en novembre Le remboursement de la valeur nominale décidé lors de l’assemblée générale ordinaire a été effectué le ...Alpiq Rapport semestriel

Calendrier fi nancierNovembre :Résultat trimestriel / Février :Communiqué de presse relatif àl’exercice mars :Conférence de presse sur le bilan avril :Assemblée généraleContactsInvestor RelationsKurt Baumgartner, CFOT + F + investors@alpiq.chCorporate CommunicationsMartin BahnmüllerT + F + info@alpiq.chEditeurAlpiq Holding SA, www.alpiq.comImpression: Dietschi AG, OltenDesign: Prime, ZurichLe rapport semestriel est publiéen allemand, français et anglais.Alpiq Rapport semestriel

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