Rapport annuel 2006 PKS CPS - Pensionskasse SRG SSR

PKS CPS
Rapport annuel 2006 de la
Caisse de pension SRG SSR idée suisse

S omma ire
Page
P r éam b ule 1
O r ganisa tion 2/3
B ila n 4
C ompte d’ e xploita tion 5 /6
P l acem e nt de l afortune 7/8 /9
A ssura n ce 10/11/12
E diteur:
C a iss ede p e nsion SRG SSR i dée suiss e
B e lpstra sse 48
C H-3000 B e rne 1 4
Tél é p h one 031 35 09111
Tél éfa x 031 3 5 09313
E m a il inf o @ pks-cps.ch
I mpression:
S t ä mpf li AG, B e rne

P réa m b ule
V o tre confia nce est p r imo r dia le
Madam e, M onsie ur,
C hèr e s e t chers a ssuré ( e )s e tre tra ité ( e )s de l a C a isse de p e nsion SRG SSR i dée suisse,
Les c ompt e s a nnue ls de l a C a isse de p e nsion SRG SSR i dée suisse ( C PS) b ouc l e nt sur unre n dem e nt a n -
nue lne t de 6 ,8% –unré sulta t e x celle nt qui ade quoi r é jouir. C e tte p e r f orma n ce p e rme t à l aca isse
de c onstitue rtoute sle sprovisions actua rie lle snécessa ire s e t , qui plus e st, d’ accroître l edegr édecouv
e rture de 105,4% à 107,4%. S ur l e lon g t e rme, ce t a ux r e ste toutefois insu ffisa nt, ca ril faut a ussi
r é s e rve r des f ond spour absorber le s f luc tua tions de v a l e urs de l afortune . L ’ob j ectif est de p a rve nir à
un degr édecouve rture de 115 %.
Le m a r ché de s actions aconnu un dév e loppe m e nt trè sré jouissa nt pour la qua triè m eannée c ons écu -
tive . C e l aét a nt, on n e p e ut p a ss’ a tte n d r eàce que l e s c ours c ontinue nt de g rimpe r à un ryth m eaussi
soute nu. P our ce qui e st des pl acem e nts à inté r ê t f ixe (ob ligations), l e sta ux r e ste nt bas.
N otre commission de placem e nt afourni l’a n dernie runtr a v a il r e m a rqu abl eda ns l e slimite s de l a
stra t égi ede placem e nt a vis ée que lui a pre s c rite l e C onse il de f ondation, alors m ê m e que l a pre sse
c ontinua it de tire r àboul e ts rouges sur l a pré voy a n ce professionne lle etle s gér a nts de f ortune . C e l a
n efa it que soulig n e rle pro fessionna lisme etle s é rie ux a v ec l e squ e ls nous e x e r ç ons la r e sponsabilité
qui nous in c ombe e nta nt qu’organ edirigeant d ’un egr a n de caisse de p e nsion. I l e xiste en S uisse plusie
urs millie rs d ’institutions de pré voya n ce e tla plupa rt d ’ e ntr eelle str a v a ill e nt c orrect e m e nt, en
pre n a nt soin de l afortune de s a ssuré s. N ’oub lions p a s cette r éalité-l à!
E tvous, pouv e z - vous faire conf i a n ce à votre institution de pré voy a n ce, l a C PS? O ui, j’e nsuis p e rsu adé.
Le C ons e il de f ondation, qui e st c omme vous l e s a v e zunor gan e p a rita ire constitué de r e pré s e n -
t a nts de l’e mploye ur e t d upe rsonne l ,assume son devoir e npl e ine consc i e n ce de s e sre sponsabilité s.
N ous somme sle s administra t e urs de votre fortune de pré voy a n ce, une fortun e que vous nous c onf i e z
e t d ont vous a tte n dez à juste titre qu’ e lle soit pré s e rvée a umoins dans s a sub sta n ce pour f ina n cer
vos pre sta tions de pré voy a n ce.
Je p e nse que pour l e s caisse s de p e nsion, l a p e rte deconf i a n ce des a ssur é s e st pire que n’import e
que lle p e rte o ccasionnée p a run e m a uva ise année b oursiè r e . La c onf i a n ce s’adr e sse enpr e mie rli e u à
des pe rsonne s e tnon à un systè m e . E t cette conf i a n ce, nous devons l a m é rite rjour a prè sjour, année
a prè s a nnée. Ne p a str a nsm e ttre defa usse s écurité en fait p a rti e . N ous n ede vons p a sprome ttre dav
a ntage que ce que nous pouvons gar a ntir f ina n c i è r e m e nt. C ’ e st pourquoi il faut r éex a mine r de
t e mps àautre l e s c ond itions cadr ede spr e sta tions promise s e tle s adapte r a ux r éalité s. I lse p e ut a lors
que de s déc isions d i ffi c ile s e tma lve nue s , m a is prise s dans l’int é r ê t à long t e rme de s a ssuré s e t de l a
caiss ede p e nsion, vie nne nt r e n f orcer laconf i a n ce.
L ise zle pré s e nt r a pport d ’ activité . Réjouisse z - vous d u b on r é sulta t e tn’ hésit e zpa s à vous adr e sse r à
notre gé r a n ce si vous a v e z des qu e stions.
Je vous re m e r c i ede l aconf i a n ce que vous nous acc ordez.
Thoma s Wal d m e i e r
P r é sident d u C onse il de f ondation e t
Respons abl ede s Ressources h uma ine s SRG SSR
1

O rga nisa tion
S tructure de l a C a isse de pension SRG SSR idée suisse
C omposition du C onseil de fonda tion:
Repré s e nta nts des a ssur é s Repré s e nta nts de l’e mploye ur
B üttne r B a r bar a, SR D RS, vice-pré sidente Wa l d m e i e r Thoma s ,RH / DG, pré sident
F ahrni D i e t e r ,SF Gehrin gMa tth i a s ,SF
F a zioli F abrizio, RTSI J orio D a nie l , F + C / DG
F e uz A l ec, TSR Schäff l e r J ürg, F + C / DG
K ü ffe r K urt , tpc Ts chopp G é r a r d, RSR
C omposition de l a commission de pla cement:
Schäff l e r J ürg (pré sident) , B üttne r B a r bar a, D u f our Ren é, W i d m e r B a r bar a,
Sche r e r Hansruedi (e xpe rt e xte rne ) ,Stolle r -La t e rns e r G e rtrud
E xpert en pla cements: ppc m e tri c s AG, Zuri ch
G lobal C ustodia n: B a nk J ulius B aer ,Zuri ch
O rga ne de contrôle: P ricew a t e r h ous e C oope rs AG, B e rne
E xpert a ctua riel: Hewitt A sso c i a t e s S A ,Ne u châ t e l
G éra nce: S tolle r -La t e rns e r G e rtrud, gér a nte
G estion destin a t a ires: S t a u bKo h l e r Marlise, gér a nte ad jointe
G ötsch M onika
Mén dez A n a
M ülle r M yrt a
Schryber B eatri ce
C omptabilité: S ula n d r a D e nise
2

A dministra tion: I m h o fMa rtin
S imecek Hei d i
A utorité de surveilla nce: Offi ce fédé r a l des a ssura n ces so c i a l e s , B e rne
E mployeurs a ffiliés: SRG SSR i dée suiss e, B e rne
tpc tv pro d u c tioncente r AG, Zuri ch
C haîne du B onheur, G e n è v e
Medi a puls e AG, B e rne
P u b lica D a t a AG, B e rne
S ynd i cat suisse de sma ss m edi aSSM
Tel e pool G m bH, Z uri ch
V i a suiss e AG, B i e nne
W orl dRadio G e n e v a, G e n è v e
3

C omptes a nnuels 2006
B ILA N E N F R A N C SSUISSE S 2006 2005
ACTIF S
PLACE M E NTS
LIQUID ITÉ S
L iquid ité s 6 5 ’ 5 97’293. 45 70'122'5 3 4 . 44
A VOIRS E T C R ÉAN CES
A voirs a uprè s de l’e mploye ur 0.00 4 7'201.4 0
C r éan ces (impôt a ntic ipé compris) 1'6 5 0'9 5 3.31 1'778 '98 1.66
1'65 0’95 3.31 1'8 26'18 3.06
TITRE S
A c tions S uisse 175 '25 2'197.8 9 1 4 7'4 91' 4 06.99
A c tions G lobal 269’0 4 9’710.4 3 232'8 02'225 .68
A c tions m a r ché s é m e r gents 4 6’222’062.78 36'907'239.8 2
C ommod itie s 26’08 7’8 17.94 33'4 1 8 '10 5 .98
I mme u b l e s S uisse 276'370'324 .08 2 4 2'024 ' 485.73
I mme u b l e s E tra n ger 6 5 '996'790. 84 4 7'8 99'626.60
Obligations C H F 6 5 6’722’4 31.11 609'934 ' 4 1 5 .18
Obligations devise s é tra n gèr e s 1 58’003’ 455 . 8 1 160'963'78 9.77
1'673'704 '790. 88 1'5 11'441'295 .75
PRÊ THYPOTH ÉCA IRE 4 '610' 8 92.15 5 '734 '723.75
IMME U B L E S 8 1'690.00 8 1'690.00
C OMPTE S DE R ÉGULA RISA TION ACTIF S 443.1 5 2'4 99'100.00
TOT A L ACTIF S 1'745'646'062.94 1'591'705'527.00
P A SSI F S
DETTE S
P r e sta tions de lib r e p a ssage etre nte s 6'930'699.98 5 '628 '769.15
A utre s dette s 3'113'020.4 7 2'28 2'201.91
10'04 3'720.45 7'910'971.06
C OMPTE S DE R ÉGULA RISA TION
R É S E RVE COTISA TIONS DE L ’ E MPLOYE UR
Rés e rve cotisa tions e mploy e ur s a ns r e non c i a tion à l e ur
utilisa tion 1'5 11'603.95 39'785.65
CAPITA L DE PRÉ VOYA N CE / PROVISIONS T ECHNIQU E S
C a pit a l de pré voy a n ce a ssuré s actif s 1'15 0'274 '668 .75 1'118 '14 6'174 .00
C a pit a l de pré voy a n ce r e tra ité s 364 '98 3'000.00 293'715 '000.00
P rovisions tech nique s 99'028 '78 9.94 90'4 19'717.94
1'614 '28 6'458 .69 1'5 02'28 0'8 91.94
R É S E RVE S DE F LUC TUA TION
Rés e rve s de f luc tua tion 119'8 0 4 '279.85 8 1'4 73' 8 7 8 .35
CAPIT A L DE F ONDATION / F OND SLI B R E S / DÉC OUV E RT
S itua tion a u début de l’e x e r c i ce 0.00 0.00
C a pit a l de f ondation lib r e 0.00 0.00
E xcédent de produits 0.00 0.00
S itu a tion à l afin de l’e x e r c i ce 0.00 0.00
TOTA LPA SSI F S 1'745'646'062.94 1'591'705'527.00
4

C OMPTE D’ E XPLOITA TION E N F R A N C SSUISSE S 2006 2005
C OTISA TIONS E T A PPORTS, ORD INA IRE S E T A UTR E S
C otisa tions e mployé s 3 4 '95 1'010.8 0 3 4 '321'94 9.70
C otisa tions e mploye ur 36'14 7'5 32.05 3 5 ' 4 00'93 8 . 55
Verse m e nts c omplé m e nta ire s e mployé s 4 ' 554 '655. 5 0 2'079'18 6.60
Verse m e nts c omplé m e nta ire s e mploye ur 10'684'736.20 4 '026'18 9.55
P rim e sunique s e tsomme s de r achat 5 '901'13 8 .00 7'8 72'990. 45
Verse m e nts à l a r é s e rve decotisa tions de l’e mploye ur 1'486'000.00 0.00
93'725 '072.55 8 3'701'254. 85
PRE STA TIONS D ’ E NTRÉE, V E RSE M E NTS A NTIC IPÉ S E PL
Verse m e nts li b r e p a ssage 17’690'007.63 17'4 1 4 '388. 45
Verse m e nts a ntic ipé s E PL / d ivorces 1'72 8 '17 5 . 45 1'4 39'325 .25
19'4 1 8 '18 3.08 1 8 ' 853'713.70
A PPORTS provena nt de cotisa tions et de presta tions d’entrée 113'143'255.63 102'554'968.55
PRE STA TIONS D ’ A SSURA N CE R ÉGL E M E NTA IRE S
Rente s de vie ille sse - 27'137'902.65 - 21'323'975 .25
Rente s de surviva nts - 1'207'548.90 -882'635 . 45
Rente s d ’inva lid ité - 1'319’074 .15 - 1'14 6'620.25
P r e sta tions e n capita l e n cas de r e tra ite - 6'78 0'4 19.95 - 6'961'5 91.10
P r e sta tions e n capita l e n cas de décès ouinva lid ité 0.00 - 261'4 1 4 .00
- 36'444 '945.65 - 30'5 76'236.05
PRE STA TIONS D ’ A SSURA N CE HORS D ISPOSITIONS R ÉGL E -
M E NTA IRE S
Rente s , pre sta tions e n capita l ,autre spr e sta tions - 1'2 4 6’3 4 9.60 - 1'395 '94 1.10
PRE STA TIONS DE SORTIE
P r e sta tions de lib r e p a ssage en cas de sortie - 22' 846'979.90 - 17'28 7'110.45
Verse m e nts a ntic ipé s E PL / d ivorces -8’921'938 .05 - 10'5 67'213.4 0
-31'768'917.95 -27'854'323.85
DÉP E NSE S rel a tives a ux presta tions et prélèvements a nticipés -69'460’213.20 -59'826'501.00
C ONSTITUTION DE CAPITA UX DE PRÉ VOY A N CE,
PROVISIONS TECHNIQUE S E TRÉ S E RVE S DE C OTISA TION
C onstitution de capit a ux de pré voya n ce
a ssuré s actif s e tmo d i f i cation d u capita l d ’ é p a r g n e - 2 8 '211'08 1.25 - 1 8 '710'704 . 5 0
C onstitution d ’un capita l de pré voya n ce pour bén éfi c i a ire s
de r e nte s - 67'692'216.75 - 6 4 '931'5 07. 88
C onstitution de provisions t ech nique s -8’05 2’090.4 0 -43'221'5 39.90
I nté r ê ts sur leca pita l d ’ é p a r g n e -4' 5 06'088.25 - 3'849'7 5 9.20
I nté r ê ts sur l eca pita l affec t é issu de l afusion -55 6'9 8 1.60 -583'846.05
C onstitution de r é s e rve s de c otisa tions - 1’446'21 4 .35 0.00
- 110'4 6 4 '672.60 - 131'297'35 7.5 3
C h a rges d’a ssura nce
Verse m e nts a u f ond s de s écurit éLPP - 629'179.00 - 601'396.55
R ésulta tnet de l’a ctivité d’a ssura nce -67'410'809.17 -89'170'286.53
5

2006 2005
R É SULTA TNE T D UPL ACE M E NT DE L AFORTUNE
P rod uit des inté r ê ts sur l e sliquid ité s , l e s c r éan ces 7 5 0'5 03. 8 3 5 96'15 0.02
D ivi den des e tprod uit des inté r ê ts sur l e stitre s 3 4 '010'177.4 7 31'088' 448 . 4 9
G a ins de chan ge r éalisé s e tnon r éalisé s 7 5 '231'299.6 5 135 ' 4 1 5 ' 854.98
F r a is de l age stion de f ortune -4’06 5 '375 .13 - 3'4 7 4 '38 6.91
105 '926'605 . 8 2 163'626'066.58
A UTR E SPROD UITS
P rod uit des pr e sta tions f ournie s 45'04 7.03 5 0'017.78
A utre sprod uits 8 ’ 550.45 854' 5 31.18
5 3'5 97.48 904 ' 548 .96
F R A IS D ’ ADMINISTRA TION
F r a is d ’ administra tion - 238 ’992.63 * - 106'174 .90 *
R ésulta t a v a nt constitution/dissolution des réserves de fluctua
tion 38'330'401.50 75'254'154.11
C ONSTITUTION DE R É S E RVE S DE F LUC TUA TION
C onstitution de r é s e rve s de f luc tua tion - 3 8 '330' 4 01. 5 0 - 7 5 '254'154.11
E xcédent de produits 0.00 0.00
* Les a utr e s f r a is administra tif s de C H F 1'263'160.-- (2005: C H F 1'202'4 00. --) ont é t é pris e n char ge p a r
SRG SSR .
Les f r a is d ’ administra tion s e monte nt dès lors à C H F 217.-- p a r destina t a ire (2005 :C H F 194 . --).
V ous trouve r e zle s c ompte s a nnue ls dét a illé s a v ec b ila n ,compte de r é sulta t e t a nne x eàl’adr e sse
h ttp: //e xtr a n e t.msc /sw/f _in dex_sw.h tml
A votr ede m a n de, nous vous l e s e nve rrons volontie rs.
6

P l a cement de l a fortune
La f ortune de l a C PS e st e x c lusive m e nt administrée sur m a n dat , p a r des gér a nts de f ortun eexte rne s–
à l’e x ception des liquid ité s e t des pr ê ts h ypothécaire s. E lle est inve stie en c onf ormité av ec l a stra t égi e
de placem e nt e tse subdivise enma n dats de gestion p a ssi f s(qui re pro d uis e nt un ind i ce de r éfér e n ce)
e t actif s.
La c ommission de place m e nt e tle C ons e il de f ondation s efont c onse ille rpa run e xpe rt e xte rne indép
e n dant, Monsie ur Sche r e r , ppc m e tri c s. C e tte entre prise surv e ille aussi l’activité de placem e nt e t e n
e x e r ce l econtrolling .
S tructure des pla cements et directives
Les tabl eaux c i -aprè smontre nt l a r é p a rtition des va l e urs pa trimonia l e s a u31 décem b r e 2006 p a r cat
égorie de placem e nt, auregar dde l a stra t égi ead optée p a rle C onse il de f ondation (ma r ges tactique
s) a insi que de slimite s définie spa rle l égisla t e ur ( a rt. 54 de l’O r d onna n ce sur l a pré voy a n ce pro -
fessionne lle vie ille sse, surviva nts e tinva lid ité OPP2):
Valeurs a b s olu e s
S tra t égie
C H F
Mar ges ta c t iqu e s
M inimu m Max imu m
CHF CHF OPP 2
L imit e s m a x ima les
E t a t a u
3 1.12 . 2006
C H F
E c a rt p a rra ppo rt à
la str a t égie
CHF A v oirs liq u ide s e t àco urt te r me 1 7 '3 18'6 11 - 173'18 6 '115 1'731'8 6 1'148 52'741'15 7 35'422'54 6
O bliga t ion s C H F * 7 44'700 '2 9 3 658'107'236 8 3 1'2 9 3 '3 51 1'731'8 6 1'148 661'333 '323 -83 '366 '970
O bliga t ion s dev is e s é tra ngè r e s 155'867'503 1 2 1'230 '2 8 0 190 '50 4'726 3 4 6 '372 '230 158'003 '45 6 2'13 5'953
Valeurs nomin a les 917 '88 6 '40 8 8 72'077 '936 -45'80 8'472
A c t ion s S u isse 138'548'892 8 6 '593 '0 5 7 190 '50 4'726 519'558'3 44 1 7 5'2 5 2 '198 36'703 '306
A c t ion s globa l
A c t ion s m a r ché s éme r gen ts
225'141'949
3 4'637 '223
155'867'503
1 7 '3 18'6 11
2 94'41 6 '3 95
51'955'83 4
4 32'96 5'2 8 7
269'854'0 18
4 6 '222 '063
44'7 1 2 '069
11'584'84 0
C ommodit ies 34'637 '223 - 51'955'83 4 - 26'0 8 7 '818 -8'549'40 5
I mmobilier S u isse 329'0 5 3 '6 18 2 59'779'1 72 3 98'328'064 865'930'57 4 276'370 '324 -52'683'294 I mmobilier é tra nge r 51'955'8 3 4 17'318'6 11 8 6 '59 3 '0 5 7 8 6 '59 3 '0 5 7 65'996 '7 91 14'0 4 0 '95 6
Valeurs cor por elles 813 '97 4'739 5 7 1'514'17 9 952 '523'631 1'2 1 2 '302 '803 859'7 8 3 '2 11 45'80 8'472
T o t a l a v a n t couve rture r is q u ech a nge 1'732'665'455
C ouve rture durisque dechan ge
( gain/pe rte )
-80 4 '30 7
T o t a l 1'731'8 6 1'148 1'731'8 6 1'148 -
T o t a l v a leurs nomin a les dev is e s é tra ngèr
e s
3 4 6 '372 '230 158'033 '0 1 2
T o t a loblig. C H F é tra nger e tva leurs nom.
dev is e s é tr.
519'558'3 44 558'206 '6 55
T o t a l a c t ion s ( y comp r is les commodit ies ) 432'96 5'2 8 7 294'41 6 '3 95 5 7 1'514'1 7 9 865'930'57 4 517'41 6 '0 9 6 84'450 '81 0
T o t a l a c t ion s é tra nge r 294'41 6 '3 95 207'823'338 3 81'009'452 4 32'96 5'2 8 7 342'163'899 4 7 '7 4 7 '50 4
T o t a lde v is e s é tra ngè r e s a v a n t couve rture
d uris q u edech a nge
5 02'239'733 3 4 6 '372 '230 6 58'107'236 519'558'3 44 5 06'276 '402 4'036'669
C ouve rture -122'0 6 8 '000
T o t a lde v is e s é tra ngè r e s a p r è s couve rture
d uris q u edech a nge 502'239'733
3 4 6 '372 '230 6 58'107'236 519'558'3 44 3 84'208'4 02
-118'031'331
*hy pot hèqu e s compr is e s
Mar ges ta c t iqu e s E t a t a u E c a rt p a rra ppo rt à
R épa rtit ion en%
S tra t égie
M inimu m Max imu m
OPP 2
L imit e s m a x ima les
3 1.12 . 2006 la stra t égie
% % %
% %
A v oirs liq u ide s e t àco urt te r me 1.0 % 0 . 0 % 10 . 0 % 100% 3 . 0 % 2 . 0 %
O bliga t ion s C H F * 43 . 0 % 3 8.0 % 48.0 % 100% 3 8.2 % -4.8%
O bliga t ion s dev is e s é tra ngè r e s 9.0 % 7 . 0 % 11.0 % 20% 9.1% 0 .1%
Valeurs nomin a les 5 3 . 0 % 1 00% 5 0 .4% - 2 . 6 %
A c t ion s S u isse 8. 0 % 5. 0 % 11.0 % 30% 10 .1% 2 .1%
A c t ion s globa l
A c t ion s m a r ché s éme r gen ts
13 . 0 %
2 . 0 %
9. 0 %
1. 0 %
17 . 0 %
3 . 0 %
2 5%
15.6 %
2 . 7 %
2 . 6 %
0 . 7 %
C ommodit ies 2. 0 % 0 . 0 % 3 . 0 % 0 % 1.5% - 0 .5%
I mmobilier S u isse 19.0 % 15.0 % 23. 0 % 50 % 16 . 0 % -3 . 0 %
I mmobilier é tra nge r 3. 0 % 1. 0 % 5. 0 % 5% 3 .8% 0 .8%
Valeurs cor por elles 4 7 . 0 % 33. 0 % 55.0 % 70% 49.6 % 2 . 6 %
T o t a l 1 00. 0 % 1 00. 0 %
T o t a l v a leurs nomin a les dev is e s é tra ngè r e s 20% 9.1%
T o t a loblig. C H F é tra nger e tva leurs nom.
dev is e s é tr.
30% 32. 2 %
T o t a l a c t ion s ( y comp r is les commodit ies ) 2 5.0 % 17 . 0 % 33. 0 % 50 % 2 9.9% 4.9%
T o t a l a c t ion s é tra nge r 1 7 . 0 % 12 . 0 % 22. 0 % 2 5% 19.8% 2 .8%
T o t a lde v is e s é tra ngè r e s a p r è s couve rture
d uris q u edech a nge
*hypot hèqu e s compr is e s
2 9.0 % 20. 0 % 3 8.0 % 30% 22. 2 % -6 .8%
C ommenta ire rela tif a upl a cement des ca pita ux
• La v a l e ur g lobal e de s titre s (s a ns l e s c ompte s ban caire s e t posta ux) se monte à
C H F 1'731.8 millions, ce qui c orr e spond àune au g m e nta tion de C H F 1 5 0.6 millions p a rra pport à
200 5 .
• L ’ é v a lua tion des pa pie rs- v a l e urs s’effectue au c ours v a l abl eàl aclôture du b ila n.
• Les ma r ges tactique s f ixées pa rla stra t égi e ont é t éentiè r e m e nt r e spect ées.
7

• P our l a pre miè r efois, l e s devise s é tra n gèr e s ,enl’occurre n ce l edolla r a m é ricain, ont é t écouve rte s
c ontre l e risque dechan ge. S ur proposition de l acommission de place m e nt, l e C onse il de f ondation
aen effe t déci dé d ’ a ttrib u e r e n2007 un m a n dat sp éci a lpour c ouvrir l e risque dechan ge
( C urre n c y O v e rla y).
• A u31 décem b r e 2006 , l e slimite s f ixées pa rl’ OPP 2(a rt. 54, 55 e t 5 9) pré s e nte nt l e s dép a sse m e nts
suiva nts :
C ommo d iti e s dép a sse m e nt de l a quote-p a rt m a x. 1.5 % vs 0.0%
T ota l Oblig . C H F é tra n ger dép a sse m e nt de l a quote-p a rt m a x. 32.2% vs 30.0%
e tva l e urs nomina l e s devis e s é tra n g .
Le dép a sse m e nt c onsta t é p a rmi l e s c ommod itie s c orr e spon dàune exte nsion des possib ilité s de placem
e nt a use ns de l’a rt. 5 9 OPP 2 , que l e C onse il de f ondation aapprouv ée dans l ecadr ede l a strat
égi e . Les d irective spr é voi e nt un plafond de 3.0%.
C ompte t e nu de l a struc ture de l a str a t égi ede placem e nt e tse lon l a position des gér a nts de portefeuille
s , on p e ut e nvisage r des dép a sse m e nts dans l aca t égori eTota l Obligations C H F é tra n ger e tval
e urs nomina l e s e n devise s é tra n gèr e s.
P e r for m a nce a nnée 2006 1.1.2006 - 3 1.12 . 2006
P o rtefeu
ille
B enchma r k
D iffér e n ce
B e n chm a rk
L iqu idit é s CG 3 mois E urodep. 1.0 8% 1.36% - 0 .28 %
B a nqu eca n t ona le de B e r ne O bliga t ion s C H F a c t if S B I - 0 . 3 8% - 0 . 0 8% - 0 .31%
C r edit S u isse O bliga t ion s C H F S w a p s S B I 0 . 0 5% - 0 . 0 8% 0 .12%
I n t e r ne H y pot hèqu e s S B I 3 . 3 4% - 0 . 0 8% 3.4 2%
O bliga t ions cons . C H F S B I - 0 .13 % - 0 . 0 8% - 0 . 0 5 %
S w issc a n t o O bliga t ion s dev .étra ng s emi- a c t if JPM tra ded -1.83 % -1.88% 0 . 0 4 %
O bliga t ions cons .de v i s e s é tra ng. JPM tra ded -1.83 % -1.88% 0 . 0 4 %
P ict e t A sse t Man a gement A c t ion s S u isse index é SPI 20. 6 4% 20. 67% - 0 . 0 3%
I ndepend a n t A sse t Man a gemen t A c t ion s S u isse a c t if SPI 18.41% 20. 67% - 2.26%
A c t ions cons . S u i sse SPI 19.52 % 20. 67% -1.14%
S t a t e S treet G lob a l A d v is o rs A c t ion s globa linde x é MSC I e x C H 11.46 % -0 . 3 8% - 0 . 0 8%
D e uts che A sse t Man a gemen t A c t ion s glob a l a c t if MSC I e x C H 19.0 1% 11.5 3 % 7.48%
A c t ions cons .globa l MSC I e x C H 15.72% 11.53 % 4 .19%
S t a ge S treet G lob a l A d v is o rs E M Ma r ché s éme r gen ts pla c. collec t ifs MSC I E M F 26 2 5.92 % 22.42 % 3.5 0 %
M icr o F ina nce Mar chés éme r gen ts pla c. collec t ifs MSC I E M F 26 1.06% 22.42 % - 21.36%
Mar chés émer gen ts con s .
MSC I E M F 26 2 5.2 4% 22.42 % 2.8 2%
G oldma nn Sachs C ommodit ies G S C ITo t a l R e tur n -2 1.97 % -2 1.36% - 0 .61%
C ommodit ies cons . G S C ITo t a l R e tur n - 2 1.97 % - 2 1.36% - 0 .61%
R ü d B la ss I mmobilier C H pla c. collec t ifs R ü d B la ss / SWX Re a l E sta t e 13 .86 % 10 .40 % 3.4 6%
A v a dis I mmobilier C H pla c. collec t ifs K GAST I mmobilienfonds I nde x 5.5 6 % 4.80 % 0 .76%
IST Immobilier C H pla c. collec t ifs K GAST I mmobilienfonds I nde x 3.98% 4.80 % - 0 . 8 2%
I mmobilier cons . S u i sse
R ü d B l a ss / SWX Re a l E sta t e /
K GAST
1 2 .50 % 8.2 8% 4 .22%
U B S A ST I mmobilier é tra nge r pla c. collec t ifs
AFI AA I mmobilier é tra nge r pla c. collec t ifs
I mmobilier é tra nger con s .
CG R E IT USA / E PRA liq. 4 0
I mmobilien E uropa
CG R E IT USA / E PRA liq. 4 0
I mmobilien E uropa
CG R E IT USA / E PRA liq. 4 0
I mmobilien E uropa
33.86 % 23.46 % 1 0 . 4 0 %
-11.23% 23.46 % - 3 4 .69%
2 9.6 5% 23.46 % 6.19%
F o rtune t o t a le 6 .80 % 5.11% 1.69%
C ommenta ire toucha nt l a performa nce des pla cements
• E n2006 , toute sle s cat égorie s de place m e nt ont gén é r éde sre n dem e nts positif s ,àp a rt l e sob ligations
e tle s c ommo d iti e s. A titre decomp a r a ison, l’ind i ce P i c t e t LPP 93 aenregistré un r e n dem e nt
de +3.85%.
• A u c ours de l’e x e r c i ce 2006, l e r e n dem e nt s e lon l’ind i ce de r éfér e n ce aét édé p a ssé de +1.69%. Le
r e n dem e nt absolu s’e st é l e v éà+6.8 0%, contre un r e n dem e nt de l’ind i ce de r éfér e n ce de + 5 .11%.
8

• La sur- p e r f orm a n ce e st l a r gem e nt imputabl eàl a s é l ection ( b ons ré sulta ts e npa rtic ulie rpa rmi l e s
actions é tra n ger e tl’immo b ilie r). La c ontrib ution positive r e sta nte provi e nt des décisions t actique
s e tplus précisé m e nt de l a surpondér a tion des actions.
• La m a jorité de s gér a nts de portefeuille sont a tte int le urs o b j ectif s e nma tiè r ede placem e nt e t
aff i che nt des sur- p e r f orma n ces (m a n dats actif s) ou des re n dem e nts c onf orm e s a ux ind i ces de r éfér
e n ce (ma n dats p a ssi f s). Seule s e x ceptions : l a B a nqu eca ntona l ebe rnoise qui e nregistre une
sous- p e r f orm a n ce de –0.31%, IA M qui affi che une sous- p e r f orm a n ce de –2.26% e t IST (–0,82%).
La sous- p e r f orma n ce de AFI AA (–34 .69%) r e pré s e nte un cas sp éci a l , l e r e n dem e nt effectif n e
pouva nt ê tre ca l c ulé qu’une fois que l a v a l e ur n e tte d’inve nta ire aura ét éfixée déf initive m e nt.
L es 10 princip a ux portefeuilles d’a ctions ( S uisse et G lobal)
A ctions S uisse:
N ombr e T i tre Valeur S ect e ur SPI
Valeur de m a r ché en
C H F
E n%de l a for -
tune t o t a le
3 1 3 '86 8 NOV A RTIS AG 1 200 5 26 S A NTÉ 2 5'56 5'661 1.48%
114'374 G SRO C H E HOL D ING AG 1 203204 S A NTÉ 2 4'990 '7 19 1.44%
3 1 3 '86 8 U B S AG 2 489948 BANQU E 23'2 41'92 5 1. 3 4%
48'662 N E STLE S A 1 205 604 AGRO- A LIME NTA IRE 14'877'360 0.86 %
113 '0 9 3 C R EDIT SUISS EGROUP 1 2 1 3 853 BANQU E 9'6 41'1 7 8 0 .56 %
26'6 9 2 ZURIC H F INA N C I A LSE RVI CES 11075 3 9 A SSUR A N CE 8'7 54'9 76 0 .51%
89'950 C I EFIN RIC H E MONT 1 273 145
B I E NS C Y C LIQUE S & PRE STA TIONS DE
S E RVI CE
6 '3 8 6 '45 0 0. 37%
26'488 SYN GENTA AG 11037 4 6 C HIMIE 5'190 '2 9 7 0. 30%
4 3 '324 ACT . NOM . HOL C IM LTD 1 22140 5
207'3 5 0 ABB LTD 1 222 1 7 1
A ctions G lobal:
M A T É RIA UX DE C ONSTRUC TION &
C ONSTRU C TION
B I E NS IND USTR. &PRE STA TIONS DE
S E RVI CE
2 '926'53 8 0 .17 %
1'90 4'007 0.11%
1 0 p r incip a les pos it ion s 1 23'47 9'111 7 .13 %
N omb r e T i tre Valeur S ect e ur SPI
Valeur de m a r ché en
C H F
E n%de l a for -
tune t o t a le
151'708 G L A XOSMITHKLINE PLC 11026 5 7 IND USTRI E PHA RMACE UTIQUE 4'87 1'2 48 0 . 2 8%
5 3 '634 TOT A LSA 5 2 4 773 E N E R G I E 4'7 18'0 4 2 0. 27%
98'600 GENL E L ECTRI CCO 9 33071 IND USTRIE 4'47 8'5 60 0 . 26%
495 MIZUHO F INA N C I A L G ROUP INC 1543 492 F INA N CE 4'3 1 0 '361 0 . 2 5%
587 '000 SHINS E I BANK LTD 7624 33 F INA N CE 4'209'453 0. 2 4%
1 20'900 C ISC OSYST E MS INC 918546 T ECHNOLO G I E S DE L ’INF ORMA TION 4'033'367 0. 23%
4 0 '900 E XXON MO B IL C ORP 8 0 8963 E N E R G I E 3 '82 5'815 0 . 22%
154'725 A KT. INT E L C ORP 941595 T ECHNOLO G I E S DE L ’INF ORMA TION 3 '82 4'6 1 2 0. 22%
1 0 1'8 22 DEUTS C H E POST AG 112 4 2 44 T É L ÉCOMMUNI CATION 3 '7 4 3 '42 5 0 . 22%
115'000 MITSUI F U D OSA N C O 7 847 4 0 F INA N CE 3 '422'42 1 0 . 20%
G lossa ire
1 0 p r incip a les pos it ion s 41'437'304 2 . 3 9%
B e n chm a rk I n d i ce de r éfé r e n ce s e rva nt à m e sure rl’ é volution de l a p e r f orm a n ce
C ommod itie s Matiè r e spr e miè r e s
Mar ché s é m e r gents Mar ché s f ina n c i e rs dans l e spa ys e nvoie d’ind ustria lisa tion
9

Per f orma n ce E volution de l a v a l e ur d ’un portefeuille ou d u c ours d ’une ac tion ou d ’une
o b ligation
S ur- p e r f orma n ce E volution de l a v a l e ur sup é rie ure àl’ind i ce de r éfé r e n ce
S ous- p e r f orm a n ce E volution de l a v a l e ur inférie ure àl’ind i ce de r éfé r e n ce
C ode de conduite da ns l a prévoya nce professionnelle
La C PS aad opt é l eco de de c ond uite de l a pré voy a n ce professionne lle .
C eco de p e rme t de gar a ntir que l afortune de pré voy a n ce e st inve stie ex c lusive m e nt pour r éalise rle s
b uts de pré voya n ce e t d ’ é vite rle s c omporte m e nts abusif s e nli e n a v ec l age stion e tl’ administra tion
de cette fortun e .
La f ortune de pré voya n ce d oit ê tre protégée c ontr e l e sinté r ê ts privé s des gér a nts de f ortune .
Les a ssur é sont a insi l aga r a ntie que l e s d ispositions l égal e sre l a tive s a ux c onf lits d ’inté r ê ts e t a ux
a v a ntage s f ina n c i e rs des gér a nts de f ortune sont b i e n a ppliqué s.
I nforma tions dela géra nce
L ’ e x e r c i ce 2006 s e s e r a mué en e x a m e nprobatoire pour l a C a isse de p e nsion SRG SSR i dée suisse
( C PS). L ’institution n ece sse decroître, l e volume de s affaire spr e n d lui a ussi de l’a mpl e ur e tle s c ritique
s e ssuy ées pa rle s caisse s de p e nsion re n dent l e tra v a il plus d i ffi c ile .
E n é t é 2006, l’affaire Swissf irst é t a it sur toute sle slè vre s. N otr eca isse n’a ét éconcernée d ’ a u c une
m a niè r e . La struc ture de spl acem e nts , qui t abl e sur un e organis a tion à plusi e urs niveaux e tsur une
définition c l a ire de sre sponsabilité s e t des c ompé t e n ces ,constitue une p a r ade effi cace a ux abus.
S oye z -en certa ins: l ebi e n de nos a ssuré snous ti e nt àcœur e tnous m e ttons tout e nœuvre pour gér e r
notre ca isse de m a niè r e irré prochabl e . N ous e spé rons bén éfi c i e r de votr econf i a n ce!
C onseil defond a tion
Le C ons e il de f ondation s’e st r é uni six f ois d ura nt l’e x e r c i ce sous r e vue . Le prob l è m ede sre tra ite s a n -
tic ipées aconstitué l’un des princ ipa ux t hèm e s , t a nt il e st vra iqu ece sre tra ite sprovoque un f ina n cem
e nt défi c ita ire ause in de l a C a isse de p e nsion. Le C onse il de f ondation achar gé un g roupe de trav
a il d ’ é l abore r des solutions. Les décisions àce suje ttomberont e n2007.
Le C onse il d ’ administra tion SRG SSR adé sig n é l e sre pré s e nta nts de l’e mploye ur pour une nouv e lle
p é riode administra tive de qua tre ans. Le S ynd i cat suisse de sma ss m edi a ( SSM) a lui a ussi r econd uit l e s
m a n dats des re pré s e nta nts d upe rsonn e l. Le C onse il de f ondation s ecompose donc de smê m e sre prés
e nta nts pour lade uxiè m e p é riode administra tive 2007 –2010.
E nsa s éan ce d u11 a vril 2007, l e C ons e il de f ondation aapprouvé àl’una nimité l e s c ompte s a nnue ls
2006.
1 0

Rapport de l’orga ne de révision
L ’or gan edecontrôle Pricew a t e r h ouse C oope rs AG, B e rne, aeffec tué l a r é vision inte rmédi a ire enoctob
r e 2006 e tla r é vision de l aclôture annue lle enma rs 2007. D a ns son r a pport a u C onse il de f ondation,
il c onf irme avoir v é rif i é au regar d de l e ur c onf ormité l e s c ompte s a nnue ls ( b ila n , compte
d ’ e xploita tion e t a nne x e ) , l age stion des affaire s e tle placem e nt de l afortune, de m ê m e que l e s
c ompte svi e ill e sse de l a C a isse de p e nsion SRG SSR i dée suisse pour l’e x e r c i ce a rrê t éau31 décem b r e
2006. Selon l’organ ede r é vision, l e s é l é m e nts v é rif i é ssont c onf orme s à l a loi suisse, à l’A c t edefondation
e t a ux r ègl e m e nts. Rec omma n dation aét éfa ite au C onse il de f ondation d ’ a pprouv e rle s c ompt
e s a nnue ls s a ns r é s e rve .
D onnées a ctu a rielles
L ’ e xpe rt aét abli e nma rs 2007 un b ila n actua rie l à p a rtir des chi ffr e s de l a CFA 2000 ( 4 %). C ebila n
c onf irme que l aca isse est e nme sure de r e mplir s e sob ligations r égl e m e nta ire s e tqu’e lle sre spect e l e s
d ispositions l égal e s.
L ’ é volution ré jouissa nte de sma r ché s f ina n c i e rs a p e rmis à l aca iss edefa ire de nouv eaux v e rse m e nts à
l a r é s e rve defluc tua tion de v a l e urs , qui s’é l è v edé sorma is à C H F 119,80 4Mio., soit l a moitié de l a v al
e ur visée. Tant que ce tte r é s e rve n e s e r a p a spl e ine m e nt c onstituée, l aca iss e n e pourra p a s aff i cher
de f ond sli b r e s. C ’ e st a ussi l a r a ison pour l a que lle l e s bén éfi c i a ire s de r e nte sne touche nt p a s de c omp
e nsa tion d ure n chérisse m e nt a u1.1.2007.
L ’ accroisse m e nt de l’e spé r a n ce de vie afait l’ob j e t d ’une provision àha ute ur de 2 ,4% (a nnée précédente:
2 , 0%) de l a v a l e ur actue lle de spr e sta tions acquis e spa rle s a ssuré s actif s e t d u capita l de c ouv
e rture de s re tra ité s (s a ns r e nte s tr a nsitoire s e t re nte s pour e n fant). D e m ê m e, il a ét é possib l e
d ’ accroître l a m a r ge de s écurité en c ontinua nt d ’ a lim e nte r d ive rse sprovisions destinées àcouvrir l e s
risque s.
Le deg r édecouve rture s e lon l’a rt. 44 OPP 2 e st p a ssé à107,4% (a nnée précédente: 105,4 %).
E ffectif des a ssurés
E ffectif a u01.01.2007 E ffectif a u01.01.2006
F emmes H ommes T ota l F emmes H ommes T ota l
M emb res a ctifs 2 457 36 4 6 6103 2 450 3627 6077
R entes
Rente s de vie ille sse 225 369 594 193 291 484
Rente s d ’ e n fants de r e tra ité s 57 47
Rente s de surviva nts 4 7 11 58 4 0 8 48
Rente s d ’orphelin 23 28
Rente s d ’inva lid ité 22 3 8 60 21 39 60
Rente s d ’ e n fants d ’inva lides 10 10
T ota l 802 677
11

P erspectives
Le 1 e r j a nvie r2007 a vu l’e ntrée e nvi g u e ur de l a loi sur l e p a rte n a ria t , qui p e rme t a ux p e rsonne s de
m ê m e s e x ede m e n e run e vie decouple r econnue p a rl’ E t a t. Le p a rte n a ria t e nregistré bé n éfi c i ed’un
tra ite m e nt égal àce lui d uma riage. S ilecouple s e s é p a r e, l a pro céd ure qui s’ a pplique est l a m ê m e
qu’e n cas de d ivorce e tle s a voirs d oiv e nt ê tre r é p a rtis e n c onsé que n ce. E n cas de décès , l e spr e stations
v e rsées sont l e smê m e squ ece lle s d u e s a u c onjoint.
A p a rtir d u1 e r juin 2007, da t ede l’e ntr ée e nvi g u e ur des accord s b ila t é r a ux sur l a lib r ecirc ula tion des
p e rsonne s , l e s a ssuré squi quitte nt définitive m e nt l aSuisse pour s’é t ablir dans un E t a tme m b r ede
l’U E ou de l’AEL E n e pourront plus e xiger le v e rse m e nt e n e spèces de l a p a rt o b lig a toire de l e ur a voir
vie ille sse (minimum l égal se lon LPP) , du mome nt qu’ils sont a ssuj e ttis dans l e nouveau pa ys à
l’a ssura n ce vie ille sse, inva lid ité etsurviva nts o b ligatoir e . C e r égime n econcerne p a sle r e tra it d u capit
a lvi e ille sse ou un r e tra it a ntic ipé de stiné àfina n cer la proprié t édulo gem e nt.
B e rne, juin 2007 C a iss ede p e nsion SRG SSR i dée suisse
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