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STUDI<br />
ANALISI PAMBIANCO SULLE M&A NEI SETTORI MODA NEL 2012<br />
Crescono le acquisizioni<br />
spinte dal PRIVATE EQUITY<br />
Il numero di operazioni balza del 25% a quota 114 deal, interrompendo<br />
un declino iniziato nel 2008. Per <strong>il</strong> 2013 si attende una conferma positiva.<br />
di Alessio Candi e Giacomo Curti<br />
Dalla consueta analisi Pambianco<br />
sulle operazioni di<br />
M&A realizzate a livello<br />
mondiale nei settori della<br />
Moda e del Lusso nel 2012<br />
emergono diverse considerazioni.<br />
La prima è che vi è stata una forte crescita<br />
nel numero delle operazioni: 114 contro<br />
le 91 del 2011 (+ 25%). Dando uno<br />
sguardo agli ultimi anni, però, resta <strong>il</strong> fatto<br />
che dopo <strong>il</strong> picco del 2007 <strong>il</strong> numero di<br />
M&A ha avuto un trend decrescente che<br />
ha toccato <strong>il</strong> minimo l’anno scorso. Per <strong>il</strong><br />
16 PAMBIANCO MAGAZINE 1 febbraio 2013<br />
2013, l'attesa è di un volume di operazioni<br />
in linea con l’anno appena concluso.<br />
Un’altra considerazione riguarda i fondi<br />
di private equity che si rivelano, confermando<br />
la tendenza degli ultimi anni, i<br />
players più attivi del mercato. Anche nel<br />
2012 sono stati protagonisti sia dal lato<br />
delle acquisizioni, quali operatori fondamentali<br />
per effettuare progetti di r<strong>il</strong>ancio<br />
o di sv<strong>il</strong>uppo delle aziende, sia sul fronte<br />
delle cessioni. In totale, le operazioni messe<br />
a segno sono state 25, pari al 22% del<br />
totale. Tra queste, sono da segnalare, in Ita-<br />
lia, Twin-Set Simona Barbieri, ceduta da<br />
Dgpa al fondo Carlyle, e Pianoforte Holding<br />
(marchi Yamamay e Carpisa) che ha<br />
fatto entrare nel proprio capitale Intesa<br />
Sanpaolo con l’obiettivo di una quotazione<br />
a breve-medio termine (sulla scia di<br />
quanto già fatto con Prada).<br />
All’estero, sono significative le operazioni<br />
di Advent che ha r<strong>il</strong>evato in Germania la<br />
catena di profumeria Douglas, di Apax<br />
che negli Usa ha acquisito <strong>il</strong> marchio di<br />
calzature Cole Haan, e infine Fung Brands,<br />
braccio di investimento del colosso di