La regolazione della dinamica tariffaria (ppt)

La regolazione dinamica delle
tariffe
Fabiana Monacciani

I principali modelli di
regolazione
ROR e Price cap

Formulazione generale (1)
Laffont e Tirole
T = tariffa
a = “fixed fee”
C = costi di produzione
T = a + (1-β)C
01 = frazione dei costi a carico dell’impresa

Formulazione generale (2)
Laffont e Tirole
T = a + (1-β)C
Se β=0
T = a + C
• I costi di produzione sono totalmente trasferiti nella
tariffa
• All’impresa è consentito guadagnare, per ciascuna
unità venduta, un ammontare pari ad a
• Il regime regolatorio è il ROR (copertura dei costi e
remunerazione adeguata del capitale investito)
Averch e Johnson [1962]
• Applicazione, in passato, nei servizi infrastrutturali

Formulazione generale (3)
Laffont e Tirole
T = a + (1-β)C
Se β=1
T = a
• Tutti i costi di produzione sono a carico
dell’impresa
• Il regime regolatorio è il price cap (fissazione
prezzo max)
• Attuale applicazione nei servizi infrastrutturali

Formulazione generale (4)
Laffont e Tirole
• Regimi regolatori intermedi
T = a + (1-β)C
Se 01
• Al crescere di β aumenta il potere incentivante dello
schema regolatorio all’efficienza produttiva, perché
l’impresa è maggiormente incentivata a ridurre i costi di
produzione al fine di trattenere, come profitti, la
differenza tra prezzi e costi
• Al diminuire di β aumenta l’efficienza allocativa poiché
l’impresa, che vede coperti i costi di produzione dalla
tariffa, è capace di produrre un output più prossimo a
quello socialmente ottimo

Alcuni confronti
• ROR vs assenza di regolazione
• Price cap vs assenza di regolazione
• ROR vs price cap

ROR (1)
• E’ consentito all’impresa di guadagnare un “equo”
saggio di rendimento del capitale
• Non è consentito all’impresa di conseguire profitti
che vadano oltre tale saggio
• L’ impresa può scegliere la combinazione
produttiva (K e L) ottimale, l’ammontare di output, i
prezzi, purchè si rispetti il vincolo (R-C)/K

ROR (2)
(R-C)/K

ROR (3)
(pq-wL)/K

Il comportamento di un’impresa non regolata
Obiettivi:
• Evidenziare le differenze di
comportamento rispetto al ROR
• Mettere in luce le inefficienze del ROR

Il comportamento di un’impresa non regolata
Q = output
K e L = inputs
r e W = costi unitari fattori di produzione

Il comportamento di un’impresa non regolata
Qual è l’output Q* che l’impresa
deciderà di produrre?
Su quale punto del sentiero di
espansione dell’output si
posizionerà l’impresa?
L’impresa sceglierà di produrre
Q* che massimizzi π

Il comportamento di un’impresa non regolata
• L’impresa sceglierà di produrre Q* che
massimizzi π
• π è funzione della scala di produzione
• π dipende dal livello di input poiché
K e L Q p π

Poiché i profitti possono aumentare o
diminuire all’aumentare degli input,la
relazione tra profitti e input è chiamata
“profit hill” (collina dei profitti)
π = f (K, L)

Il comportamento di un’impresa non regolata
• In M si ha max π
• Alla base della
profit hill si ha π=0

Il comportamento di un’impresa non regolata

Il comportamento di un’impresa non regolata
Per comprendere il modo in cui l’impresa non regolata sceglie il livello di
input K* e L* ed output Q*, sovrapponiamo due grafici
L’impresa sceglierà di posizionarsi in M, determinando automaticamente L* e K*

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
• Il ROR restringe le opzioni di scelta dell’impresa
• L’impresa non regolata che può scegliere K, L, Q e p
• L’impresa regolata con ROR può scegliere solo quei
livelli di K,L,Q e p che non portino ad un π superiore a
quello consentito
π

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
Il piano di vincolo che definisce i profitti
“consentiti” all’impresa
All’aumentare di K aumentano i profitti consentiti
ESEMPIO
CASO 1
f-r = 2%
K = 10.000.000
Π c = 200.000
CASO 2
f-r = 2%
K = 20.000.000
Π c = 400.000
L’incremento di π
consentito per ogni unità
di K è pari a (f-r), mentre
non dipende dalla
quantità di L utilizzata

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
I profitti “consentiti” all’impresa
•L’impresa regolata massimizza π posizionandosi sul punto più alto della collina tagliata
•L’impresa sceglie la combinazione di K e L che fornisce il maggior π sulla collina tagliata

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
I profitti “consentiti” all’impresa
•L’impresa regolata massimizza π posizionandosi sul punto più alto della collina tagliata
•L’impresa sceglie la combinazione di K e L che fornisce il maggior p sulla collina tagliata

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
Si rappresenti su un grafico l’intersezione della collina dei profitti con il piano di vincolo
La curva di vincolo rappresenta le possibili combinazioni di K e L per cui, data la domanda
e la funzione di produzione, i profitti consentiti coincidono con i profitti realizzabili in
assenza di vincoli

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
Si rappresenti su un grafico l’intersezione della collina dei profitti con il piano di vincolo
L’impresa regolata si posizionerà in R, che è il punto in cui ad essa è consentito di
guadagnare maggior profitto, visto che la quantità di K è massima

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
• A dx di R (+K) si ottengono profitti minori
•A sn di R (-K) i profitti consentiti sono minori

Comportamento di un’impresa regolata con ROR
Alcuni principali risultati:
• L’impresa regolata usa più capitale dell’impresa non regolata
• Il rapporto K/L dell’impresa regolata è inefficientemente elevato,
dato il suo livello di output (effetto A-J)
• L’impresa regolata produce il maggior livello di output possibile,
dato K e L
• Quando il saggio equo di rendimento è ridotto verso il costo del
capitale, l’impresa aumenta il consumo di K

L’impresa regolata usa più capitale dell’impresa non regolata
•Un’impresa è considerata regolata se il piano di vincolo passa al di sotto dell’apice
della collina dei profitti
•La curva di vincolo deve racchiudere M
•Ciò significa che il punto sulla curva di vincolo con maggiore capitale (R) si trova
sempre necessariamente a dx di M

Il rapporto K/L dell’impresa regolata è inefficientemente
elevato, dato il suo livello di output
Lo stesso ammontare di bene può essere prodotto a meno costo con meno K e più L
rispetto a quello che l’impresa regolata sceglie
L’impresa può produrre lo stesso livello di output ad un costo minore spostandosi in F

Quando f è ridotto verso r, l’impresa
aumenta il consumo di K
La pendenza del piano del vincolo (f-r) diminuisce e quindi l’impresa
massimizza il suo profitto consentito spostandosi da K 0 a K 1

Quando f è ridotto verso r, l’impresa
aumenta il consumo di K
La pendenza del piano del vincolo (f-r) diminuisce e quindi l’impresa
massimizza il suo profitto consentito spostandosi da K 0 a K 1

Se f = r all’impresa conviene chiudere

Conclusioni
Il ROR comporta due inefficienze
Produttiva
(elevato K/L per il suo livello di output)
(produzione a più bassi costi con –K e + L)
Allocativa
(si potrebbe produrre di più,
sostenendo gli stessi costi)

Come ridurre le inefficienze
Maggiori informazioni a disposizione del Regolatore su tecnologia
dell’impresa o prezzi dei fattori di produzione
Meccanismi incentivanti di regolazione che spingano l’impresa ad
adottare la stessa funzione obiettivo del Regolatore
Trasferimenti all’impresa pari
al surplus dei consumatori
(Loeb e Magat)
Trasferimenti all’impresa inversamente
proporzionali ai costi dichiarati
(Laffont e Tirole)

Price cap
Consiste nel porre un tetto ai prezzi dei beni e/o
servizi prodotti dall’impresa, oltre il quale non è
possibile andare
T = a + (1-β)C
Se β=1
T = a

Price cap: aspetti dinamici
Nel tempo potrebbero variare sia la domanda,
sia i costi, sia la tecnologia
(extraprofitti? perdita?)
Il cap deve variare nel tempo
indici di prezzo (RPI)
per proteggere l’impresa
dalle variazioni di costo che
vanno al di la del suo controllo
T = a (1+ RPI – X)
aumenti di efficienza (X)
dell’impresa nel tempo

Price cap
1) Il Regolatore definisce un
prezzo max (“cap”) a cui
l’impresa regolata può
vendere il suo prodotto
2) L’impresa può stabilire un
prezzo più basso o uguale
al cap e può trattenere per
sé i profitti generati a quel
prezzo.
Incentivo
all’efficienza
La riduzione dei
costi può essere
trattenuta come
profitto

Comportamento di un’impresa regolata con PC
Assenza di
regolazione
Scelta ottimale dell’impresa regolata
Sul sentiero di espansione (minor costo)
quantità domandata
ad un prezzo pari al
price cap
Isoquanto sempre al
di sopra di M

Comportamento di un’impresa regolata con PC
• Efficienza produttiva
• No efficienza allocativa
• Produzione inferiore a quella ottimale
Se l’impresa non può essere
sussidiata si può porre un cap pari
al prezzo che si registra
nell’intersezione tra sentiero di
espansione e curva di zero profitti
Attenzione all’asimmetria
informativa!

ROR vs PC
Supponiamo che P cap = P R
K ROR
Impresa regolata con ROR sceglie il punto R, vendendo la quantità Q R ad un prezzo P R
Impresa regolata con PC si sposta in C poichè l’output, e quindi il prezzo, non cambiano
ma l’impresa riduce i suoi costi, producendo l’output con la combinazione più
conveniente l’impresa ottiene benefici, non i consumatori
il surplus totale aumenta (W=S+απ)

PC e impresa multiprodotto
• Un cap per singolo prodotto
• Price cap aggregato su un paniere di prodotti
Rees e Vickers
Vincolo sull’indice dei prezzi
Σw ip i

Regolazione con yardstick competition
• Farrell (1957)
• Schleifer (1985) e Aigner (1968)
• Schumpeter e l'idea di “imprenditore
innovatore”.

Regolazione con yardstick competition
Imprenditore innovazione
spillover
riduzione
costi
competitor
apprendimento
P
r
o
c
e
s
s
o
c
o
n
t
i
n
u
o

Regolazione con yardstick competition
i
n
f
o
r
m
a
z
i
o
n
e
Regolatore
Impresa regolata
Impresa regolata
Impresa regolata
Asimmetria informativa
Impresa regolata

Regolazione con yardstick competition
• Riduzione dei costi
• Riduzione asimmetria informativa
Prezzi

Yardstick competition: aspetti applicativi
• Le imprese forniscono i dati al Regolatore sulla
cui base è possibile calcolare, attraverso
metodologie di regressione statistica, la pendenza
della funzione di costo medio
• Le imprese possono applicare un prezzo pari al
costo medio del settore.
• La retta di regressione rappresenta un
benchmark, che viene considerato dal regolatore
come un limite oltre il quale le imprese hanno
l’obbligo di non spingersi

Yardstick competition: aspetti applicativi
C
Impresa inefficiente
Impresa efficiente
q

Yardstick competition: aspetti applicativi
• In generale, nei primi anni della regolazione il
regolatore fissa un banchmark che può essere
raggiunto agevolmente da tutte le imprese
regolate (es.retta di regressione calcolata con i
dati di tutte le imprese)
• Dopo un periodo di assestamento, si può
intraprendere un percorso che porta
all'assunzione di un benchmark più stringente.

Yardstick competition: aspetti applicativi
• Metodo del fine-tuning (se si vogliono mantenere in
vita le imprese meno efficienti almeno per un periodo
di tempo sufficiente a ricollocare le risorse umane in
eccesso nelle imprese meno efficienti)
• Metodo della doccia fredda (prezzo = CM imprese più
efficienti. Genera riduzione esorbitante delle imprese
in un breve periodo di tempo. Problema statistico,
scarsità e diminuzione del benessere sociale)

Frontiera efficiente
Yardstick competition: aspetti applicativi
PRO CONTRO
i consumatori guadagneranno grazie al fatto che pagheranno prezzi
inferiori
le risorse produttive che venivano utilizzate nelle imprese meno
efficienti possono essere usate in altri settori
può creare dei problemi nel momento in cui le strutture produttive delle
imprese sono di tipo statico, cioè sono difficilmente modificabili
Se le strutture produttive sono rigide nel breve periodo ma flessibili nel
lungo sarebbe meglio utilizzare un banchmark medio. In questo modo le
imprese che nel breve periodo non possono effettuare dei cambiamenti
subiranno delle perdite che sono inferiori a quelle subite con l'utilizzo della
frontiera efficiente. Inoltre, nel lungo periodo si potranno fare dei
cambiamenti che porteranno a una riduzione dei costi

Yardstick competition: aspetti applicativi
• La teoria economica ci dice che gli obiettivi posti in
essere dal regolatore (es il banchmark) devono
essere raggiungibili e credibili.
• Se l'obiettivo è raggiungibile l'impresa è incentivata a
raggiungere una diminuzione dei costi perché se tali
costi sono inferiori al benchmark essa ottiene dei
profitti.
• Se l'impresa regolata considera che l'obiettivo del
banchmark è irraggiungibile non effettua neanche le
ricerche per raggiungerlo visto che l'attività di ricerca
ha un costo.

Problemi e vantaggi dello Y C
• Elevato potere incentivante
• Nella realtà è difficilmente realizzabile
visto che sono presenti numerosi costi e
rischi.

Limiti Y C
• Per poter determinare il livello di costo efficiente per ogni
impresa regolata, si devono avere dei dati comparabili.
• Per essere comparabili i dati devono essere calcolati da
tutte le imprese con la stessa metodologia contabile.
• Il cambiamento nel regime contabile ha elevati costi
operativi
• Impatto sulla qualità del bene servito e sui danni
ambientali causati dai metodi produzione.
• Determinazione del benchmark
• Variabilità dei costi dovuta a inefficienza o a diversità dei
mercati?
• Mercati regolati con un esiguo numero di imprese

Vantaggi Y C
• la competizione comparata porta a una
riduzione nei prezzi.
• la possibilità di identificare il leader nei
costi (e con essa la frontiera efficiente),
così che le altre imprese possono
imparare da essa e quindi si raggiunge
una riduzione generalizzata dei costi.

Regolazione con Profit sharing
Meccanismo che consente la ripartizione dei
profitti, ma eventualmente anche delle perdite,
che superano un determinato livello considerato
“normale”, tra impresa regolata e consumatori
La partecipazione ai profitti da parte dei consumatori
avviene di consueto mediante una riduzione dei prezzi
oppure attraverso rimborsi effettuati nel periodo
successivo alla rilevazione dell’eccesso di profitto
Banded rate of return Dividend sharing

Profit sharing VS price cap
Entrambi comportano una distribuzione dei profitti
La regolazione con Price cap
stimola l’impresa a comportamento
efficiente perché le consente di
trattenere le riduzioni dei costi che è
riuscita a conseguire, fino al termine
dell’intervallo regolatorio. La
partecipazione dei consumatori alle
riduzioni dei costi avviene mediante
due percorsi: revisione periodica
(risparmi di costo non prevedibili) e
grandezza X (riduzioni di costo
prevedibili)
Nella regolazione con Profit
sharing la partecipazione dei
consumatori ai profitti è
immediata e finisce per
disincentivare l’impresa a
ridurre i costi.
L’incentivo alla riduzione dei costi è tanto minore quanto più elevata è la
quota di profitto che viene attribuita ai consumatori (sharing parameter)