Antonio Barbieri Ripamonti: responsabile Clienti Istituzionali ...

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1. I risultati 2011 dei fondi Arca rigore dell’analisi flessibilità del processo decisionale disciplina nella costruzione del portafoglio Consolidamento del processo d’investimento utilizzo di modelli quantitativi sia nella stima del valore di equilibrio di variabili finanziarie sia nel trattamento delle serie storiche di prezzo capacità di selezionare con successo elementi qualitativi di valutazione, indispensabili in un contesto instabilità macro-economica capacità di allocare il rischio tra le diverse scelte attive in fase di costruzione, ma anche utilizzo di tecniche avanzate di controllo del rischio in grado di segnalare tempestivamente necessità di adeguamento 6
1. I risultati 2011 dei fondi Arca contesto di riferimento azione fine anno acuirsi della crisi del debito italiano e richiesta di collaterali stanziabili da banche condizioni di nuova appetibilità dei mercati azionari Scelte di investimento inizio anno alti rendimenti dei paesi peri- bilanciamento tra governativi core e ferici euro, ma previsione di governativi periferici, nonostante la possibile ritorno di tensione tentazione di alti rendimenti sul mercato dei titoli sovrani riduzione peso CCT a più lunga metà anno scadenza crisi di liquidità del settore investimento in depositi bancario e rendimenti dei depositi attraenti rispetto al rischio agosto crisi del debito italiano partecipazione attiva aste BOT e acquisto CCT a breve (livelli spread «eccessivi») riduzione sino a azzeramento asset class più rischiose con rientro solo al raggiungimento di livelli di nuova appetibilità investimento della liquidità in titoli di stato a breve, reverse repo alle banche incremento dell’esposizione per i portafogli equity liquidità monetario obbligaz rischio controllato fondi a cedola azionario 7
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