Fiat Industrial presenta l'offerta definitiva per la fusione con CNH ...

Comunicato Stampa
FIAT INDUSTRIAL PRESENTA L’OFFERTA DEFINITIVA PER LA FUSIONE CON
Fiat Industrial S.p.A.
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CNH GLOBAL
Fiat Industrial S.p.A. (FI.MI) annuncia che oggi ha presentato la sua migliore offerta definitiva
allo Special Committee del Consiglio di Amministrazione di CNH Global N.V. relativamente
all’integrazione strategica di Fiat Industrial e CNH. A seguito del comunicato del 15 ottobre
2012 con cui lo Special Committee aveva annunciato che non avrebbe raccomandato
l’approvazione della sua proposta iniziale di integrazione strategica, nelle scorse settimane
Fiat Industrial ha avuto ulteriori discussioni con lo Special Committee sottolineando la sua
volontà di offrire un miglioramento dei termini della sua proposta. Oggi, con una lettera
firmata da Sergio Marchionne, Presidente di Fiat Industrial, la Società ha sottoposto allo
Special Committee la sua offerta finale relativa a questa integrazione strategica.
La lettera, consultabile sul sito della Società, contiene i termini dell’offerta definitiva di Fiat
Industrial. Questa offerta finale mantiene gli elementi essenziali della proposta originale di
Fiat Industrial del 30 maggio 2012 che implica la fusione di Fiat Industrial e di CNH in una
società di nuova costituzione con sede in Olanda (la “NewCo”) in cui gli azionisti di CNH
riceverebbero 3,828 azioni di NewCo per ciascuna azione CNH da loro detenuta e gli
azionisti di Fiat Industrial riceverebbero una azione di NewCo per ogni azione di Fiat
Industrial. Per migliorare la propria offerta iniziale, l’offerta definitiva di Fiat Industrial prevede
anche l’ulteriore elemento della distribuzione agli azionisti di CNH di un significativo
dividendo di 10 dollari per azione da erogarsi prima della fusione e, se possibile, entro la fine
dell’anno, permettendo così l’incasso anticipato di una parte significativa del valore
dell’operazione. Fiat Industrial ha indicato la propria intenzione di rinviare l’incasso del
dividendo sull’88% delle azioni CNH di sua proprietà per preservare il capitale del Gruppo
nel periodo sino al completamento della fusione. L’aggiunta di questo dividendo straordinario
alla proposta di Fiat Industrial del 30 maggio rappresenta un miglioramento del 25,6%
rispetto al valore implicito dell’offerta iniziale cui si deve aggiungere l’ulteriore valore dato
dall’anticipata distribuzione del dividendo.
Fiat Industrial revocherà la propria offerta migliorativa e definitiva e terminerà ogni ulteriore
discussione sulla proposta di fusione a meno che, entro le 23.59 EST del prossimo
mercoledì 21 novembre, lo Special Committee informi Fiat Industrial della sua intenzione di
raccomandare l’approvazione integrale dei termini e condizioni dell’offerta definitiva di Fiat
Industrial e che le parti sottoscrivano un accordo definitivo e vincolante sulla fusione entro
domenica 25 novembre 2012.
Se questa offerta finale e definitiva non sarà accettata, Fiat Industrial intende andare avanti
con altri aspetti della proposta operazione, inclusa la fusione con una società di nuova
costituzione con sede in Olanda e le cui azioni saranno quotate presso le borse di New York
e di Milano. Questa fusione, così come gli altri aspetti che Fiat Industrial ha discusso con lo

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Special Committee e che intende porre in essere, è volta a mantenere per gli azionisti di Fiat
Industrial la maggior parte dei benefici della proposta integrazione strategica con CNH.
Sergio Marchionne, Presidente di Fiat Industrial, ha dichiarato: “Mentre riteniamo che Fiat
Industrial abbia offerto termini e condizioni eque e ragionevoli per gli azionisti di minoranza di
CNH, se la nostra migliore offerta definitiva rimarrà non accettabile per lo Special Committee,
Fiat Industrial intende andare avanti e porre in essere tutte le azioni che le sono consentite,
ovviamente sempre nel più assoluto rispetto dei diritti degli azionisti di minoranza di CNH,
per far avere ai propri azionisti i benefici ricercati con l’operazione proposta. Fiat Industrial
realizzerà detti benefici integrando ulteriormente le attività operative del Gruppo ed
assicurando che gli interscambi di Gruppo con CNH avvengano a condizioni di mercato al
fine di ridurre o eliminare ogni involontario trasferimento di valore a favore di CNH. Fiat
Industrial porrà una nuova e particolare attenzione e dedicherà ogni sforzo e risorsa per
migliorare la propria eccellenza operativa e le proprie relazioni con gli investitori, così da
incrementare la performance del titolo e la percezione da parte del mercato rispetto al
gruppo Fiat Industrial nella sua interezza. Questa ri-focalizzazione, così come l’eliminazione
della diversità dei due mercati borsistici in cui ha attualmente luogo la quotazione delle
società quotate del Gruppo, dovrebbe consentire e facilitare il miglioramento della liquidità
del titolo e la sua capacità di attrazione con la quotazione sul mercato statunitense della
nuova società holding del Gruppo. Da ultimo, al fine di usare in modo efficiente il capitale
all’interno del Gruppo, Fiat Industrial non ritiene che nel prevedibile futuro voterà a favore
della distribuzione di dividendi da parte di CNH”.
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Fiat Industrial S.p.A. è un leader globale nel campo dei Capital Goods che, attraverso i suoi vari
business, progetta, produce e commercializza macchine per l’agricoltura e le costruzioni (CNH Global
N.V.), veicoli industriali e commerciali, autobus e veicoli speciali (Iveco S.p.A.) oltre ai relativi motori e
trasmissioni e a motori per applicazioni marine (FPT Industrial S.p.A.). Presente in tutti i principali
Paesi del mondo, Fiat Industrial punta ad espandersi nei mercati a più alto potenziale di sviluppo
anche attraverso joint-venture. Ulteriori informazioni relative a Fiat Industrial S.p.A. e i suoi business
sono disponibili sul sito internet www.fiatindustrial.com.
Torino, 19 novembre 2012