PRIVATE EQUITY - Nrc.nl

TRENDS EN ONTWIKKELINGENWat zijn de trends en ontwikkelingen rond private equity? Hieronder lichten we de belangrijkstevoor u toe. Op basis van de huidige ontwikkelingen lijken private equity beleggers over gunstigevooruitzichten te beschikken.ACCEPTATIE DOOR HETBEDRIJFSLEVENDe inbreng van private equity maatschappijen ophet gebied van management en strategie leidt inde praktijk vaak tot successen. Hierdoor is eengroeiende acceptatie ontstaan van private equityals financieringsvorm binnen het bedrijfsleven.Ook is de bereidheid toegenomen om privateequity investeerders toe te laten als eigenaar vande onderneming. Een actueel voorbeeld is deeind 2005 aangekondigde overname van TommyHilfiger door participatiemaatschappij Apax, datUSD 1,6 miljard betaalt voor dit Amerikaansekledingbedrijf. Dankzij de acceptatie door hetbedrijfsleven is het de verwachting dat metprivate equity ook de komende jaren aantrekkelijkerendementen zijn te behalen. Het selecterenvan de beste private equity fondsen is daarbijcruciaal. Er bestaan namelijk aardig wat kwaliteitsverschillentussen private equity fondsen.PUBLIC TO PRIVATEEen tweede interessante ontwikkeling voorbeleggers, is de toegenomen omvang van hetkapitaal dat private equity maatschappijen tebesteden hebben. De beschikbare hoeveelheidkapitaal is zo groot geworden, dat zelfs grotebeursgenoteerde bedrijven in aanmerking komenom te worden overgenomen en van de beurste worden gehaald door private equity investeerders.Concreet voorbeeld is de geplandeovername voor circa 13 miljard euro van hetDeense telecom bedrijf TDC door een groepinvesteerders. Neiman Marcus, een winkelketenin luxeproducten in de Verenigde Staten werd opeen vergelijkbare manier van de beurs gehaald.Ook deze ontwikkeling biedt voor beleggers inprivate equity de nodige perspectieven. Zoals bijiedere private equity investering geldt, is immersook bij deze ‘public to private’ overnames hetdoel om bedrijven in waarde te laten groeien.COME-BACK VENTURE CAPITALVenture capital, bedoeld om beginnende bedrijvente steunen, kende een grote vlucht in de tweedehelft van de jaren negentig. De internetrevolutiemaakte startende bedrijven in de internet businesszeer populair bij private equity investeerders,en de bomen leken tot in de hemel te groeien.Rond de eeuwwisseling werden investeerdersruw wakker geschud. Veel internetbedrijvenleden grote verliezen, en konden het hoofd nietlanger boven water houden. Voor private equityinvesteerders was het einde van de internethypeeen wijze les. Inmiddels lijkt venture capital eencome-back te maken, want er wordt weer meergeïnvesteerd in jonge, veel belovende bedrijven.Dit keer lijkt dat echter op een verantwoordemanier te gebeuren, zonder excessen. Voor beleggersin private equity een prettige wetenschap.10 11