REUNIÃO COM INVESTIDORES APIMEC – 3T11

REUNIÃO COM INVESTIDORES
APIMEC – 3T11
1

Agenda
Histórico
Perfil da Companhia
Fundamentos
Estratégia
Resultados Financeiros
Comentários Adicionais
2

Histórico
Agosto 1999
Aquisição das ferrovias argentinas (Meso e Central)
Março 1997
Início das atividades da ALL Malha Sul
Julho 2011
Criação da Ritmo Logística
Julho 2001
Aquisição da Delara
Dezembro 2010
Criação da Brado Logística
Outubro 2010
Migração para o Novo Mercado
da BM&FBOVESPA
Maio 2006
Aquisição da Brasil Ferrovias
Junho 2004
IPO na BOVESPA
3

Perfil da Companhia
ALL é a maior companhia de logística independente da Amérca Latina
Ativos Operacionais
6 Concessionárias
21.300 km de Via
1.095 Locomotivas
31.650 Vagões
Área de Cobertura
80% das exportações agrícolas do
Brasil
78% das exportações agrícolas da
América do sul
65% do PIB do Mercosul
4

Fundamentos
Cultura Empresarial Forte e Sólidos Fundamentos
Vantagens de custos sustentáveis em regiões estratégicas
Potencial de crescimento significativo e sólida base de clientes
Serviços confiáveis e eficientes de logística integrada, baseados na
malha ferroviária
1997 - 2010 CAGR Real *
3,4%
PIB
Brasil
•Ajustado pela inflação.
Fonte: ALL
16,5%
Receita
ALL
38,1%
EBITDA
ALL
5

Fundamentos
Cultura corporativa coesa orientada para Resultados
Visão clara, valores sólidos e metas objetivas
Programa progressivo de remuneração variável baseado no conceito de
retorno sobre o capital investido (ROIC)
Programa de Stock Option
Listada nas principais revistas de negócios entre as melhores companhias
para se trabalhar, tanto no Brasil como na Argentina
6

Estratégia
Crescimento Orgânico Projetos Estratégicos
Crescimento esperado de volume acima de
10%a.a. em 5 anos, em média
Ganho de participação em mercados
existentes
Oportunidades em diferentes mercados
ou serviços relacionados à ferrovia
Forte vantagem competitiva criada pela
infraestrutura ferroviária
Vantagem de custo sustentável Financiamento 100% dentro do projeto (sem
caixa das operações da ALL)
CAPEX decrescendo em % de receita,
sustentado por ganhos de produtividade
A ferrovia até Rondonópolis entrará em
operação no 2S12 e é adicional ao CAPEX
normal
Valor adicional e fluxo de caixa livre para
os acionistas da ALL
Exemplos: Projeto Rumo / Contêiner
7

RESULTADOS
3T11

Comentários sobre os números divulgados
Nesta apresentação, para melhor comparar os resultados após a criação da Brado em 1º de Abril
e da Ritmo em 1º de Julho, os resultados do 3T10 e 9M10 serão apresentados de 2 formas
diferentes:
Resultados consolidados: os números serão reportados conforme previamente
divulgados no balanço do 3T10 e 9M10
Resultado por Unidade de Negócio (incluindo ALL Operações Ferroviárias, Brado e
Ritmo): os números serão reportados pro forma, como se a Brado e a Ritmo já existissem
naquele período
O ajuste pro forma considera:
A Brado, como se já tivesse sido criada desde o 2T10: e inclui (a) o carve-out de
parte dos resultados da ALL que agora é parte da Brado, e (b) resultados da Standard
A Ritmo, como se já tivesse sido criada desde o 3T10: e inclui (a) o carve-out dos
resultados da Unidade de Serviços Rodoviários da ALL que agora é parte da Ritmo e (b) os
resultados da Ouro Verde 9

Destaques 3T11
O EBITDA consolidado cresceu 16,4%, com aumento de volume e a consolidação
dos nossos projetos estratégicos
O volume ferroviário aumentou 10,4% no Brasil, impulsionado pelo crescimento de
11,9% em commodities agrícolas e 6,0% em produtos industriais
A geração de fluxo de caixa operacional melhorou quase R$50 milhões em função
de melhores resultados operacionais e ganhos de capital de giro
O EBITDA da Brado cresceu 58,6%, em função de maiores margens, volumes
intermodais e serviços logísticos
Concluímos a emissão de R$1,2 bilhões de dívida, enderessando a necessidade de
rolagem que teríamos apenas em 2012-2013. Adicionalmente, a Fitch Ratings
elevou de ‘A-’ para ‘A’ o rating nacional de longo prazo da ALL
10

ALL Holding Resultados Consolidados
O EBITDA aumentou 16,4% no 3T11 para R$429,4 milhões. Nos 9M11 o EBITDA
cresceu 11,1%, para R$1.220,1 milhões
O Lucro Líquido aumentou 3,3% no 3T11 apesar do cresimento de 16% do CDI
médio, de 10,5% para 12,2%. Nos 9M11 o lucro líquido alcançou R$277,5 milhões
ALL Holding
3T11 3T10 % Variação 9M11 9M10 % Variação
Volume (TKU milhões) 13.151 12.002 9,6% 34.453 31.964 7,8%
Receita Bruta 1.025,5 833,6 23,0% 2.848,2 2.454,5 16,0%
Tarifa média (R$/ mil TKU) 78,0 69,5 12,3% 82,7 76,8 7,7%
Receita Líquida 869,0 725,5 19,8% 2.461,8 2.144,1 14,8%
EBITDA 429,4 368,8 16,4% 1.220,1 1.098,2 11,1%
Margem EBITDA 49,4% 50,8% -1,4% 49,6% 51,2% -1,7%
Lucro Líquido 91,3 88,4 3,3% 277,5 278,3 -0,3%
11

ALL Operações Ferroviárias no Brasil
O volume ferroviário aumentou 10,4% no 3T11, impulsionado por melhorias de
produtividade e ganhos de market share
O yield bruto cresceu 3,1% no 3T11 e 2,8% nos 9M11, refletindo o mix de repasse
de inflação e preços de diesel estáveis
O EBITDA aumentou 12,8% para R$399,6 milhões no 3T11 e 9,4% no 9M11, para
R$1.171,9 milhões
ALL Operações Ferroviária no Brasil 3T11 3T10* % Variação 9M11 9M10* % Variação
Volume (TKU milhões) 12.182 11.034 10,4% 31.814 29.354 8,4%
Receita Bruta 849,5 746,2 13,8% 2.532,6 2.272,4 11,5%
Tarifa média (R$/ mil TKU) 69,7 67,6 3,1% 79,6 77,4 2,8%
Receita Líquida 717,0 643,9 11,3% 2.179,5 1.971,2 10,6%
EBITDA 399,6 354,2 12,8% 1.171,9 1.071,6 9,4%
Margem EBITDA 55,7% 55,0% 0,7% 53,8% 54,4% -0,6%
* Os resultados de 2010 são pro forma
12

Commodities Agrícolas
O volume aumentou 11,9% no 3T11, suportado
por melhorias da produtividade do material
rodante
Market share cresceu de 68% para 71%
A exportação de soja aumentou mais de 30% nos
portos do Sul, quando comparado ao 3T10
A exportação de açúcar no Porto de Santos diminuiu
3% quando comparado ao 3T10
Commodities Agrícolas
(TKU milhões)
3T11 3T10 % Variação 9M11 9M10
% Variação
Soja 1.581,7 1.393,2 13,5% 8.356,3 8.667,1 -3,6%
Farelo de Soja 1.229,9 1.247,4 -1,4% 3.342,4 3.217,4 3,9%
Fertilizante 555,2 830,3 -33,1% 1.704,9 1.658,4 2,8%
Açúcar 2.019,4 1.494,3 35,1% 4.184,1 3.119,9 34,1%
Milho 3.643,3 3.104,2 17,4% 4.688,0 3.588,4 30,6%
Trigo 136,9 62,7 118,3% 632,7 408,9 54,7%
Arroz 44,8 100,1 -55,2% 243,7 289,4 -15,8%
Outros 0,0 0,0 na 15,9 13,5 17,5%
Total 9.211,4 8.232,3 11,9% 23.168,1 20.963,1 10,5%
13

Commodities Agrícolas
A Receita Bruta cresceu 15,2% no 3T11, em função de um aumento de volume
de 11,9% e um crescimento de yield de 2.9%
O EBITDA cresceu 14,4% para R$319,6 milhões e a margem melhorou de
56,9% para 57,7%
Commodities Agrícolas 3T11 3T10* % Variação 9M11 9M10* % Variação
Volume (TKU milhões) 9.211 8.232 11,9% 23.168 20.963 10,5%
Receita Bruta 640,8 556,5 15,2% 1.840,3 1.619,9 13,6%
Tarifa média (R$/ mil TKU) 69,6 67,6 2,9% 79,4 77,3 2,8%
Receita Líquida 553,9 490,8 12,9% 1.610,8 1.427,0 12,9%
EBITDA 319,6 279,3 14,4% 901,6 810,8 11,2%
Margem EBITDA 57,7% 56,9% 0,8% 56,0% 56,8% -0,8%
* Os resultados de 2010 são pro forma
14

Produtos Industriais
O volume industrial aumentou 6,0% no 3T11
O volume intermodal cresceu 4,5% (principalmente Siderúrgico e Container)
O volume puro ferro aumentou 7,4% (Combustível – interrupção REFAP e REPAR 3T10)
Produtos Industriais Intermodais
(TKU milhões)
Siderúrgico 558,2 469,3 18,9% 1.353,4 1.294,3 4,6%
Madeira, papel e celulose 287,6 285,3 0,8% 914,6 816,4 12,0%
Alimentos 208,1 229,8 -9,4% 557,9 554,7 0,6%
Container 313,4 280,5 11,8% 825,2 781,0 5,7%
Outros 55,9 96,3 -42,0% 231,8 272,1 -14,8%
Total 1.423,2 1.361,2 4,5% 3.882,9 3.718,6 4,4%
Produtos Industriais Puro Ferro
(TKU milhões)
3T11 3T10 % Variação 9M11 9M10
% Variação
3T11 3T10 % Variação 9M11 9M10 % Variação
Combustível 1.172,9 960,1 22,2% 3.583,7 3.322,3 7,9%
Óleo Vegetal 28,6 76,5 -62,6% 91,9 224,2 -59,0%
Construção Civil 346,3 404,3 -14,4% 1.087,2 1.125,9 -3,4%
Total 1.547,8 1.440,9 7,4% 4.762,8 4.672,3 1,9%
Produtos Industriais 2.971,0 2.802,2 6,0% 8.645,8 8.390,9 3,0%
15

Produtos Industriais
A Receita Bruta cresceu 10,0% no 3T11, em função de um aumento de volume de
6,0% e crescimento de 3,8% de yield
O EBITDA cresceu 6,9% para R$80,1 milhões e a margem melhorou de 48,9%
para 49,1%
Produtos Industriais 3T11 3T10* % Variação
Volume (TKU milhões) 2.971 2.802 6,0% 8.646 8.391 3,0%
Receita Bruta 208,7 189,8 10,0% 640,3 601,6 6,4%
Tarifa média (R$ / mil TKU 70,3 67,7 3,8% 74,1 71,7 3,3%
Receita Líquida 163,0 153,1 6,5% 522,8 499,8 4,6%
EBITDA 80,1 74,9 6,9% 263,1 254,5 3,4%
Margem EBITDA 49,1% 48,9% 0,2% 50,3% 50,9% -0,6%
* Os resultados de 2010 são pro forma
9M11 9M10* % Variação
16

ALL Operações Ferroviárias na Argentina
Volume ferroviário estável em 969 milhões de TKU
O yield bruto aumentou 18,5% no 3T11, refletindo o repasse de inflação
No 3T11, o EBITDA cresceu 19,2% para R$9,6 milhões, com margem estável
ALL Operações Ferroviárias na Argentina 3T11 3T10* % Change 9M11 9M10* % Change
Volume (TKU milhões ) 969 968 0,1% 2.639 2.610 1,1%
Receita Bruta 51,2 43,2 18,6% 136,4 121,7 12,1%
Tarifa média (R$ / mil TKU) 52,9 44,7 18,5% 51,7 46,6 10,9%
Receita Líquida 49,9 42,1 18,5% 132,8 118,5 12,0%
EBITDA 9,6 8,1 19,2% 19,6 17,3 13,5%
Margem EBITDA 19,3% 19,2% 0,1% 14,8% 14,6% 0,2%
* Os resultados de 2010 são pro forma
17

Brado Logística
O EBITDA da Brado aumentou 58,6% no 3T11
Aumento no volume intermodal e serviços logísticos
Melhoria das margens
O plano de investimento está conforme o cronograma. A Brado já recebeu 17 de
145 novos vagões spinning de 80 pés
Brado Logística 3T11 3T10* % Variação 9M11 9M10* % Variação
Receita Bruta 63,3 54,1 16,9% 117,7 106,5 10,6%
EBITDA 12,5 7,9 58,6% 20,9 13,8 51,7%
Margem EBITDA 25,4% 16,3% 9,2% 21,6% 14,6% 7,0%
* Os resultados de 2010 são pro forma
18

Ritmo Logística
Primeiro trimestre da Ritmo Logística
A Unidade de Serviços Rodoviários da ALL concluiu sua fusão com a Ouro Verde em 1º
de Julho
A companhia é uma prestadora de serviços rodoviários, focada em serviços rodoviários
dedicados e serviços rodoviários intermodais no entorno da malha ferroviária da ALL
A ALL detém uma participação de 65% da Ritmo, e a Ouro Verde 35%
O EBITDA diminuiu 8,1% em função da descontinuação de uma operação
petroquímica da Ouro Verde no 4T10
Ritmo Logística 3T11 3T10* % Variação 9M11 9M10* % Variação
Receita Bruta 61,5 73,8 -16,7% 61,5 73,8 -16,7%
Receita Líquida 53,1 63,6 -16,5% 53,1 63,6 -16,5%
EBITDA 7,7 8,4 -8,1% 7,7 8,4 -8,1%
Margem EBITDA 14,5% 13,2% 1,3% 14,5% 13,2% 1,3%
* Os resultados de 2010 são pro forma
19

ALL Holding Receita Bruta
194
226
393
ALL Holding Receita Bruta (R$ milhões)
454
616
821
990 1.084
1.249
2.292 2.378
2.822 2.775
3.154
2.455
2.848
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 20052006*2007**2008 2009 2010 9M109M11
2
Notas:
(1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização – Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina.
(2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina
para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e,
consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1° de janeiro de 2004.
*Inclui o resultado pró forma da Brasil Ferrovias.
**Resultados reapresentados ajustados ao novo padrão contábil
20

ALL Holding EBITDA
9 36 62 90 127 190
ALL Holding EBITDA (R$ milhões)
271
351
458
813
1.040
ALL Holding Margem EBITDA
1.235 1.338
1.101
1.098 1.220
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006* 2007** 2008 2009 2010 9M10 9M11
6%
18% 17% 21% 23% 26% 30% 37% 42% 41%
48% 49% 45% 49% 51% 50%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006* 2007** 2008 2009 2010 9M10 9M11
Notas:
(1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização – Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina.
(2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina
para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e,
consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1° de janeiro de 2004.
(3)EBITDA ajustado ao novo padrão contábil (Lei 11.638)
*Inclui o resultado pró forma da Brasil Ferrovias.
21

ALL Holding Lucro Líquido
-100
22
ALL Holding Lucro Líquido (R$ milhões)
4
151
171
-135
163
177
32
240 278 277
2001 2002 2003 2004 2005 2006* 2007** 2008 2009 2010 9M10 9M11
Notas:
(1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização – Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina.
(2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL
Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a
Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1° de janeiro de 2004.
*Inclui o resultado pró forma da Brasil Ferrovias.
**Resultados reapresentados ajustados ao novo padrão contábil
22

Estrutura de Capital
11.7x
2.3x
3.6x 4.3x
Dívida Líquida/EBITDA
4.7x
3.2x
2.0x
0.5x 0.2x
3.8x 3.1x 2.2x 1.8x 2.1x 2.3x
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Notas:
(1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização – Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina.
(2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL
Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e,
consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1° de janeiro de 2004.
(3) Dívida Líquida Financeira
O calculo do EBITDA considera as mudanças nos padrões contábeis brasileiros em 2008 (Lei 11.638)
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Comentários Adicionais
A estabilidade das exportações agrícolas nos 9M11, deixa parte da safra ainda para
ser exportada no 4T11, criando uma perspectiva favorável no mercado agrícola
As perspectivas para a safra de 2012 são otimistas, já que 54% da área de soja está
plantada, 26% à frente do mesmo período do ano anterior. A área plantada total
deverá crescer 4% quando comparada à safra deste ano
No início de 2012 começaremos a operar o terminal de Itiquira, meio do trajeto para
Rondonópolis. O projeto deverá ser concluído até o final de 2012
Estamos muito otimistas em relação ao desenvolvimento dos novos negócios.
Continuamos trabalhando intensivamente em nossos projetos de minério de ferro e
terminais
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Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que
a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações
sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações
que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua",
"espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem
riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de
circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os
acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas
declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e
valores estão além da capacidade de controle ou previsão da ALL.
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