Kondor - Prosper Corretora
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Apresentação Institucional<br />
Setembro - 2011
Índice<br />
1. Empresa e Equipe de Gestão<br />
2. Estratégia e Administração de Risco<br />
3. Informações do Fundo <strong>Kondor</strong>
Empresa e Equipe de Gestão<br />
Histórico<br />
- A <strong>Kondor</strong> Invest nasceu em agosto de 2006 da sociedade<br />
entre profissionais vindos de mesas de tesourarias de bancos<br />
- Os sócios possuem larga experiência, track record e<br />
credibilidade no mercado financeiro<br />
- O total de recursos administrados é de<br />
aproximadamente R$ 2,2 bi
Empresa e Equipe de Gestão<br />
Currículo<br />
Rodrigo Veiga, 22 anos de experiência<br />
Tesoureiro do banco Safra<br />
Trader de juros do banco Matrix<br />
Marc Kattan, 16 anos de experiência<br />
Private do Banco Safra<br />
Trader de dívida externa do Banco Safra<br />
David Kattan, 26 anos de experiência<br />
Responsável pelo Private Bank do Safra Group<br />
Marcelo Faria, 16 anos de experiência<br />
Head trader da mesa de bolsa da Tesouraria do Banco Itaú BBA<br />
Portfolio Manager do Safra Asset Management<br />
Christiano Chadad, 16 anos de experiência<br />
Tesoureiro do Banco Safra<br />
Trader de juros e bolsa do Banco BBM<br />
Alexandre Soriano, PhD, 15 anos de experiência<br />
Economista/Trader Internacional do Banco BBM/Ciano Investimentos<br />
Economista Fiducia<br />
Felipe Campos, 11 anos de experiência<br />
Analista Sênior do Banco Itaú BBA<br />
Portflolio Manager- Private Equity / Banco BBM
Empresa e Equipe de Gestão<br />
CompEEanhia: Organograma<br />
Organograma<br />
Marc Kattan<br />
Responsável pela Área Comercial / Administrativa<br />
Tiago Nascimento<br />
Responsável pelo<br />
Departamento de Risco<br />
Débora Franco<br />
Departamento<br />
Administrativo<br />
David Kattan<br />
Marketing / Sales<br />
Lucas Figueira<br />
Equity Analyst Jr<br />
Claudia Moreno<br />
Analista de Economia<br />
Waldir Serafim<br />
Equity Analyst<br />
Alexandre Soriano<br />
Economista Chefe<br />
Ana Caroline Rodrigues<br />
Departamento Administrativo<br />
José Ricardo Menezes<br />
Institucional<br />
Rodrigo<br />
Magalhães<br />
Equity Analyst<br />
Bruno Guimarães<br />
Middle Office<br />
Paulo Guedes<br />
Trader Senior de Renda Fixa<br />
Wellington Mazutti<br />
Analista de Economia<br />
Fabrizzio<br />
Marchetti<br />
Equity Analyst<br />
Christiano Chadad<br />
Head trader – Renda Fixa/ FX<br />
André Mendes<br />
Equity Analyst Jr<br />
Gabriel Carvalho<br />
Trader Senior de Dólar<br />
Marcela Sergent<br />
Middle Office<br />
Fábio Sato<br />
Analista FX<br />
Rodrigo Veiga<br />
Responsável pela Área de Gestão<br />
Raphael<br />
Diederichsen<br />
Equity Analyst<br />
Flávia Campello<br />
Middle Office<br />
Felipe Campos<br />
Portfolio Manager<br />
Maurício Safra<br />
Equity Analyst<br />
Daniel Barboza<br />
TI<br />
Marcelo Faria<br />
Portfolio Manager<br />
Anderson Souza<br />
Junior Trader<br />
Rafael Nogueira<br />
Loan Desk
Estratégia e Administração de Risco<br />
Nosso Objetivo<br />
“Somos uma casa que nasceu com o objetivo de gerar<br />
performances consistentes no longo prazo, replicando o<br />
processo decisório de uma tesouraria de banco, o que significa<br />
dizer que estaremos sempre atentos não só ao cenário base,<br />
mas também às mudanças inesperadas e operações<br />
oportunísticas. Nossa estratégia é de atuar nos mercados<br />
de juros, moedas e renda variável, com approach top<br />
down e bottom up”.
Estratégia e Administração de Risco<br />
Nossa Estratégia<br />
• Estratégia única, foco total<br />
• Montagem de cenários prováveis e alternativos para as<br />
posições com base em análises macro e micro-econômicas<br />
• Análise minuciosa de risco versus retorno das eventuais<br />
posições e comparação com o cenário macro-econômico<br />
• Checagem constante do comportamento das posições<br />
escolhidas perante o cenário traçado<br />
• Busca permanente por operações oportunísticas (modelo<br />
tesouraria)
Estratégia e Administração de Risco<br />
Nossas Principais Características<br />
Disciplina<br />
Simplicidade
Estratégia e Administração de Risco<br />
Disciplina<br />
… na seleção de clientes<br />
- Investidores 100% confortáveis com nossos parâmetros de risco<br />
- Boa base de cliente é fundamental em momentos de volatilidade<br />
- Ambiente ideal para aproveitar oportunidades<br />
… na análise de cenários<br />
- Dados macro, micro e setoriais<br />
- Objetividade máxima<br />
- Checagem e rechecagem das hipóteses<br />
… na execução<br />
- Preços de entrada e saída da operação<br />
… na busca dos ativos<br />
- Foco nos mercados nos quais somos especialistas<br />
- Análise minuciosa de Risco x Retorno<br />
… no controle de risco<br />
- Medidas objetivas claras<br />
- Área de risco não se reporta à Equipe de Gestão
Estratégia e Administração de Risco<br />
Simplicidade<br />
… na análise de cenários<br />
- Evitar simular cenários mirabolantes que gerem apostas idem<br />
- Colocar os cenários em permanente discussão entre os gestores,<br />
evitando possível auto-engano (dissonância cognitiva)<br />
… nas operações<br />
- Nos ater às operações nas quais somos especialistas<br />
- Qualquer ativo/operação diferente será precedida de<br />
investimentos para aquisição de conhecimento/pesquisa<br />
… no controle do risco<br />
- Não operar erros
Estratégia e Administração de Risco<br />
Modelo de Risco<br />
• A <strong>Kondor</strong> Invest possui uma área de risco independente,<br />
desenvolvendo assim o próprio sistema de risco, que analisa<br />
todas as posições assumidas pelos fundos<br />
• O sistema é integrado com a área de BackOffice
Estratégia e Administração de Risco<br />
O que o Sistema Informa?<br />
Var<br />
- Modelo Monte Carlo 20.000 simulações com 95% de confiança.<br />
- Correlações e volatilidades entre os ativos são calculadas através do<br />
EWMA com lambda 0.94.<br />
Teste de Stress Histórico<br />
- Cenários históricos para avaliar a perda máxima. Periodicamente, todo<br />
começo de ano, reavaliamos a pertinência do período escolhido<br />
seguindo parâmetros de magnitude e atualidade e eventualmente<br />
substituímos e/ou adicionamos novos períodos.<br />
Backtesting<br />
- Backtesting diário, controlando a qualidade de medição do Var<br />
Risco de Liquidez<br />
- Adequação da liquidez do portfólio vis-à-vis à liquidez do fundo.<br />
- Cabe à área de risco o monitoramento diário desses limites.
<strong>Kondor</strong> FI Multimercado<br />
Rentabilidade Histórica
<strong>Kondor</strong> FI Multimercado<br />
Histórico de Volatilidade<br />
¹ Janela de volatilidade: 63 dias
<strong>Kondor</strong> FI Multimercado<br />
Em % do CDI (6 meses)<br />
Ganho acumulado considerando uma janela de 126 dias úteis.
<strong>Kondor</strong> FI Multimercado<br />
Informações Técnicas<br />
Dados atualizados até Agosto/2011<br />
KONDOR FIM<br />
Patrimônio Líquido R$ 111,049,103<br />
P.L. Médio (6 Meses) R$ 146,800,009<br />
Retorno Mensal Médio 1.10%<br />
Desvio Padrão Anualizado 2.04%<br />
Sharpe Anualizado 1.33<br />
Alpha contra IFMM 2.64%<br />
Pior Mês -0.55% ago-07<br />
Melhor Mês 3.65% dez-06<br />
N.º de Meses Positivos 97%<br />
N.º de Meses Negativos 3%<br />
Maior Seqüência de Perdas -1.52% 3 Dias
<strong>Kondor</strong> FI Multimercado<br />
Rentabilidade Histórica<br />
<strong>Kondor</strong> FIM<br />
30<br />
¹ Data de Início: 18/10/2006<br />
<strong>Kondor</strong> FIM<br />
Jan Fev Mar Abr Maio Jun Jul Ago Set Out Nov Dez ANO % do CDI TOTAL²<br />
2006 - - - - - - - - - 0.33% ¹ 1.77% 3.65% 5.83% 235.2 ¹<br />
2007 3.10% 1.17% 2.32% 2.14% 2.71% 1.42% 1.96% -0.55% 1.83% 1.17% 0.60% 1.09% 20.64% 174.7<br />
2008 0.49% 1.52% 0.58% 1.17% 0.90% 1.07% 1.37% 0.88% 0.57% -0.30% 1.44% 2.40% 12.76% 103.1<br />
2009 1.63% 1.25% 1.11% 1.05% 0.99% 0.84% 0.86% 0.21% 1.46% 0.76% 0.42% 0.94% 12.14% 123.4<br />
2010 0.51% 0.74% 0.03% 0.73% 0.70% 0.96% 0.70% 0.86 % 0.92% 0.72% 0.73% 0.99% 8.94% 91.6<br />
2011 0.68% 1.01% 0.94% 0.71% 0.83% 1.07% 0.97% 1.71% 8.19% 106.6<br />
134 do CDI<br />
90.27%
<strong>Kondor</strong> MAX Multimercado<br />
Rentabilidade Histórica
<strong>Kondor</strong> MAX Multimercado<br />
Histórico de Volatilidade<br />
¹ Janela de volatilidade: 63 dias
<strong>Kondor</strong> MAX Multimercado<br />
Em % do CDI (6 meses)<br />
Ganho acumulado considerando uma janela de 126 dias úteis.
<strong>Kondor</strong> MAX Multimercado<br />
Informações Técnicas<br />
Dados atualizados até Agosto/2011<br />
KONDOR MAX<br />
Patrimônio Líquido R$ 441,417,832<br />
PL Médio (6 Meses) R$ 477,424,742<br />
Retorno Mensal Médio 1.05%<br />
Desvio Padrão Anualizado 2.45%<br />
Sharpe Anualizado<br />
1.07<br />
Alpha contra IFMM 3.03%<br />
Pior Mês -0.72% out-08<br />
Melhor Mês 3.19% dez-08<br />
Nº de Meses Positivos 94%<br />
Nº de Meses Negativos 6%<br />
Maior Seqüência de Perdas<br />
-2.14% 3 Dias
<strong>Kondor</strong> MAX Multimercado<br />
Rentabilidade Histórica<br />
¹ Data de Início:02/08/2007<br />
<strong>Kondor</strong> MAX<br />
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez ANO % do CDI TOTAL²<br />
2007 0.40% ¹ 2.32% 1.26% 0.54% 1.32% 5.97% 136.3 ¹<br />
2008 0.46% 1.88% 0.58% 1.41% 0.98% 1.19% 1.50% 0.94% 0.41% -0.72% 1.71% 3.19% 14.33% 115.8<br />
2009 1.87% 1.49% 1.34% 1.33% 1.28% 1.05% 1.09% -0.04% 2.14% 0.93% 0.27% 1.22% 14.90% 150.58<br />
2010 0.44% 1.02% -0.51% 0.92% 0.85% 1.26% 0.72% 1.17% 1.19% 0.81% 0.76% 1.28% 10.36% 106.4<br />
2011 0.47% 1.25% 1.14% 0.72% 0.77% 1.39% 1.11% 2.86% - - - - 10.10% 131.6<br />
132 do CDI<br />
69.14%<br />
22
Custodiante e Administrador:<br />
Banco UBS Pactual<br />
Avenida Angélica, 2346 – 16º andar.<br />
São Paulo - SP<br />
CEP: 01228 - 200<br />
Fone.: (11) 3014 -1111<br />
www.kondorinvest.com.br<br />
Auditoria:<br />
Ernst & Young<br />
ANBID<br />
23
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