Traducere din limba engleză 1/48 Prospect (LF ... - Personal Banking

Prospect
(LF) Fond de Fonduri
Fond deschis de investiŃii înfiinŃat în conformitate cu legislaŃia
din Marele Ducat de Luxemburg
Februarie 2012
1/48
Traducere din limba engleză

NOTĂ IMPORTANTĂ
2/48
Traducere din limba engleză
Prezentul prospect („Prospectul”) conŃine informaŃii privind (LF) („Fondul”) pe care un posibil
investitor ar trebui să le ia în considerare înainte de a investi în Fond şi care trebuie păstrate
pentru a fi consultate ulterior.
Distribuirea Prospectului sau orice afirmaŃie cuprinsă în acesta nu reprezintă o garanŃie a
faptului că orice informaŃie inclusă în prezentul Prospect este corectă la o dată ulterioară datei
întocmirii prezentului prospect. Prospectul nu reprezintă o ofertă de vânzare sau o cerere de
ofertă pentru cumpărarea de unităŃi de Fond („unităŃile de fond”) în orice jurisdicŃie în care
această ofertă, cerere sau vânzare ar fi ilegală sau oricărei persoane către care efectuarea
unei astfel de oferte ar fi ilegală în jurisdicŃia respectivă.
UnităŃile de fond reprezintă valori nedivizibile ca parte a activelor fondului. Acestea nu
reprezintă dobânzi sau obligaŃii şi nu sunt garantate de niciun guvern, Manager de InvestiŃii
(conform definiŃiei din secŃiunea 10.3. de mai jos), Depozitar, Societate de administrare a
investiŃiilor (conform definiŃiei de mai jos) sau orice altă persoană fizică sau juridică.
INVESTIłIA ÎN FOND IMPLICĂ RISCURI, INCLUSIV EVENTUALELE PIERDERI DE
CAPITAL
Niciun distribuitor, agent, agent de vânzări sau altă persoană care nu a fost autorizat/ă să dea
informaŃii sau să dezvăluie orice alte date în afara celor incluse în Prospect şi în documentele
menŃionate în prezentul document referitor la oferta prezentată aici şi, în cazul în care au fost
divulgate astfel de informaŃii nu trebuie să fie considerate autorizate.
DistribuŃia Prospectului şi/ sau oferta şi vânzarea UnităŃilor de fond în anumite jurisdicŃii sau
anumitor investitori poate fi restricŃionată sau interzisă prin lege.
Societatea de administrare a investiŃiilor, la alegerea sa şi în conformitate cu prevederile
aplicabile ale Prospectului, cu Regulile de administrare („Regulile de administrare”) şi cu
orice prevedere legală aplicabilă, poate refuza să înregistreze orice transfer în registrul
DeŃinătorilor de unităŃi de fond sau să răscumpere în mod obligatoriu orice Unitate de fond
achiziŃionată în contravenŃie cu prevederile Prospectului, cu Regulile de administrare şi cu
orice lege aplicabilă.
Consiliul de AdministraŃie al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor („Consiliul de
administraŃie”) a luat toate măsurile necesare pentru a se asigura de faptul că toate
afirmaŃiile făcute în prezentul Prospect sunt adevărate din toate punctele de vedere şi că nu
există informaŃii a căror omisiune ar duce la neînŃelegerea oricărei menŃiuni, fie că reprezintă
un fapt sau o opinie. Consiliul de AdministraŃie acceptă responsabilitatea în consecinŃă.
Este responsabilitatea oricărei persoane aflate în posesia prezentului Prospect sau oricărei
persoane care doreşte să solicite UnităŃi de fond să se informeze cu privire la conŃinutul
prospectului şi să respecte toate legile şi regulamentele aplicabile din jurisdicŃiile respective.
Investitorii trebuie să se informeze şi să ia măsurile necesare în ceea ce priveşte cerinŃele
legale referitoare la eventualele consecinŃe de impozitare, restricŃiile privind schimbul valutar
şi/sau cerinŃele privind controlul schimbului valutar pe care le-ar putea întâlni în cadrul
legislaŃiei din Ńările în care îşi au cetăŃenia, rezidenŃa sau domiciliul şi care ar putea fi
relevante în ceea ce priveşte subscrierea, achiziŃionarea, deŃinerea, schimbul, răscumpărarea
sau cedarea UnităŃilor de fond.
O investiŃie în Fond nu este garantată de niciun guvern şi nicio agenŃie.

3/48
Traducere din limba engleză
În afara cazului în care s-a specificat altceva, toate referinŃele din prezentul document la
“EUR”, “Euro” sau “€” fac trimitere la moneda unică a Uniunii Europene.
În afara cazului în care s-a specificat altceva, trimiterile din prezentul document la zile
lucrătoare fac referire la zilele în care băncile au program întreg de lucru, atât în Luxemburg,
cât şi în Grecia. Trimiterile din prezentul document la unităŃi de timp sunt considerate trimiteri
la ora Europei Centrale.
(LF) Fond de Fonduri
Societatea de administrare a investiŃiilor
Eurobank EFG Fund Management Company (LUX) S.A.
Str. Jean Monnet nr. 5, L-2180 Luxemburg
Consiliul de AdministraŃie al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor
Consiliul de AdministraŃie al Eurobank EFG Fund Management Company (LUX) S.A.
(„Consiliul de administraŃie”) este format din următoarele persoane:
• Dl. Konstantinos Morianos, Directorul General al Eurobank EFG Asset Management
Mutual Fund Management Company S.A., Preşedintele Consiliului de AdministraŃie
• Dl. Georgios Vlachakis, Directorul General al Eurobank EFG Fund Management
Company (LUX) S.A.
• D-na. Eleni Laskari, Directorul General al Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A.
• Dl. Fokion Karavias, Directorul General al Trezorerie şi PieŃei de capital a EFG
Eurobank Ergasias (Grecia)
• Dl. Agamemnon Kotrozos, Director General al Eurobank EFG Asset Management
Mutual Fund Management Company (Lux) S.A
Depozitar, Agent administrativ, Agent de înregistrare, Agent de transfer şi Agent de
plăŃi din Luxemburg
Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A.
Str. Jean Monnet nr. 5,
L-2180 Luxemburg
Manager de InvestiŃii
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
Str. Stadiou nr. 10,
GR 105 64 Atena
Auditori ai Fondului şi Auditori Statutari ai SocietăŃii de administrare a investiŃiilor
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Str. d’Esch nr. 400,
L-1014 Luxemburg

CUPRINS
4/48
Traducere din limba engleză
1. STRUCTURA FONDULUI ...........................................................................................................6
2. DURATA FONDULUI ŞI A SUB-FONDURILOR……………………… …………7
3. OBIECTIVELE ŞI POLITICILE DE INVESTIłII………………………………….. 7
3.1 Prevederi generale comune tuturor sub-fondurilor ................................................... 8
3.2 Obiectivul şi politica de investiŃii, factori de risc specifici, moneda de referinŃă, profilul
investitorilor din fiecare sub-fond .......................................................................... 10
4. RESTRICłII PRIVIND INVESTIłIILE .......................................................................................11
4.1 Active eligibile ..................................................................................................... 11
4.2 Limite de investiŃii aplicabile activelor eligibile........................................................ 13
4.3 Active lichide....................................................................................................... 16
4.4 InvestiŃii neautorizate........................................................................................... 16
5 RESPECTAREA PERIOADELOR DE TRANZACłIONARE ŞI SINCRONIZAREA PIEłEI.....17
6 UNITĂłILE DE FOND ...............................................................................................................17
6.1 Forma, dreptul de proprietate şi transferul unităŃilor de fond ................................... 17
6.2 Emisiunea unităŃilor de fond………………………………………………………. 18
6.3 RestricŃii privind emisiunea de unităŃi de fond ........................................................ 20
6.4 Răscumpărarea unităŃilor de fond......................................................................... 20
6.5 Conversia unităŃilor de fond.................................................................................. 21
7 VALOAREA ACTIVULUI NET ...................................................................................................22
7.1 Stabilirea valorii unitare a activului net .................................................................. 23
7.2 Suspendarea determinării valorii activului net........................................................ 25
8 COMISIOANELE ŞI CHELTUIELILE FONDULUI .....................................................................25
8.1 Comisioane de administrare şi performanŃă .......................................................... 25
8.2 Comisioanele aferente Depozitarului .................................................................... 25
8.3 Comisioane suplimentare datorate de către Fond.................................................. 25
8.4 Comisioane în natură........................................................................................... 27
9 POLITICA DE DISTRIBUłIE.....................................................................................................27
10 MANAGEMENTUL, ADMINISTRAREA ŞI DISTRIBUłIA FONDULUI .....................................27
10.1 Societate de administrare a investiŃiilor ................................................................. 27
10.2 Manager de InvestiŃii ........................................................................................... 28
10.3 Depozitarul şi Agentul de plăŃi .............................................................................. 28
10.4 Agentul administrativ şi Agentul de înregistrare ..................................................... 29

5/48
Traducere din limba engleză
10.5 Distribuitorii......................................................................................................... 29
10.6 Auditorii Fondului şi Auditorul Statutar al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor .... 30
11 LEGISLAłIA APLICABILĂ ŞI JURISDICłIA.............................................................................30
12 LIMBA APLICABILĂ ..................................................................................................................30
13 SITUAłIA IMPOZITELOR .........................................................................................................30
13.1 Fondul ................................................................................................................ 30
13.2 Impozitarea în Luxemburg ................................................................................... 30
13.3 DeŃinătorii de unităŃi de fond................................................................................. 31
13.4 Directiva Uniunii Europene cu privire la impozitarea veniturilor din economii............ 31
14 EXERCIłIUL FINANCIAR .........................................................................................................31
15 INFORMAREA DEłINĂTORULUI DE UNITĂłI DE FOND ......................................................31
16 DOCUMENTELE DISPONIBILE PENTRU CONSULTARE......................................................32
ANEXA 1 – (LF) FUND OF FUNDS- EQUITY BLEND………………………………………….Error!
Bookmark not defined.
ANEXA 2 – (LF) FUND OF FUNDS- BRIC………………………………………………………..Error!
Bookmark not defined.
ANEXA 3 – (LF) FUND OF FUNDS- BALANCED BLEND .....................................................39
ANEXA 4 – (LF) FUND OF FUNDS- REAL ESTATE Error! Bookmark not
defined.……………………………………….. 42
ANEXA 5 – (LF) FUND OF FUNDS- NEW FRONTIERS……………………………………….. 45

1. STRUCTURA FONDULUI
6/48
Traducere din limba engleză
(LF) Fond de Fonduri este un fond deschis de investiŃii („fonds commun de placement”) înfiinŃat în
temeiul PărŃii I din Legea Luxemburg din data de 17 decembrie 2010 privind organismele de
plasament colectiv („Legea din 2010”).
Fondul este un organism de plasament colectiv în titluri şi/ sau alte active financiare lichide permise
(„OPCVM”) în sensul Directivei 2009/65/CE, cu modificările ulterioare, („Directiva OPCVM”), iar
Consiliul de AdministraŃie propune tranzacŃionarea UnităŃilor de fond în conformitate cu Directiva
OPCVM în anumite state membre din Uniunea Europeană.
Fondul nu are personalitate juridică şi este structurat sub forma unei co-proprietăŃi. Activele sale sunt
păstrate în comun şi administrate în interesul acelor persoane care au dreptul la o co-proprietate
nedistribuită a activelor şi a venitului Fondului (denumiŃi în continuare „DeŃinători de unităŃi de
fond”).
Fondul este gestionat de Eurobank EFG Fund Management Company (LUX) S.A. („Societatea de
administrare a investiŃiilor”). Societatea de administrare a investiŃiilor administrează Fondul în
conformitate cu Regulile de administrare, care au intrat în vigoare la data de 6 iulie 2007 şi care au
fost modificate ultima dată la data de 13 februarie 2012. Regulile de administrare sunt disponibile la
Registrul ComerŃului şi SocietăŃilor din Marele Ducat de Luxemburg, unde pot fi consultate şi de unde
pot fi obŃinute copii. La data de 12 martie 2012 a fost publicată în Registrul SocietăŃilor şi AsociaŃiilor o
notificare cu privire la depunerea Regulilor de administrare modificate la Registrul ComerŃului şi
SocietăŃilor.
Fondul este structurat sub forma unui fond umbrelă, ceea ce înseamnă că se compune din sub-fonduri
(denumite în mod colectiv „sub-fonduri” şi în mod individual „sub-fond”), care dispun de active şi
pasive separate. DeŃinerea unei UnităŃi de fond în cadrul unui sub-fond dă deŃinătorului de unităŃi de
fond posibilitatea de a-şi diversifica investiŃia pe întreaga gamă de pasive deŃinute de un astfel de subfond.
Sub-fondurile pot avea obiective şi politici de investiŃii similare sau diferite.
Societatea de administrare a investiŃiilor poate emite UnităŃi de fond în mai multe clase (denumite în
mod colectiv „Clase” şi în mod individual "Clasă"), fiecare sub-fond incluzând: (i) o structură specifică
de comisionare a subscrierilor şi răscumpărărilor şi/ sau (ii) o structură specifică a comisioanelor de
administrare şi consultanŃă şi/ sau (iii) onorarii diferite de distribuŃie, asistenŃă a deŃinătorului de unităŃi
de fond sau alte onorarii şi/ sau (iv) diferite categorii de investitori vizaŃi sau canal de distribuŃie şi/ sau
(v) o structură de acoperire diferită şi/sau (v) alte astfel de caracteristici care pot fi stabilite de Consiliul
de AdministraŃie periodic.
SpecificaŃiile aferente fiecărui sub-fond şi fiecărei clase sunt descrise în cadrul Anexei prezentului
Prospect.
Societatea de administrare a investiŃiilor poate decide în orice moment să creeze sub-fonduri şi Clase
suplimentare, iar în acest caz Prospectul va fi actualizat prin adăugarea sau prin actualizarea Anexelor
corespunzătoare.
Prospectul astfel actualizat şi modificat sau o nouă Anexă separată nu va fi furnizată deŃinătorilor de
unităŃi de fond existenŃi, în afara cazului în care aceştia solicită UnităŃi de fond din aceste sub-fonduri.
2. DURATA FONDULUI ŞI A SUB-FONDURILOR
Fondul şi fiecare sub-fond au o durată de funcŃionare nelimitată. Cu toate acestea, Fondul şi orice
Sub-fond pot fi închise în orice moment prin decizia SocietăŃii de administrare a investiŃiilor, cu condiŃia
notificării deŃinătorilor de unităŃi de fond cu cel puŃin o lună înainte şi cu acordul Depozitarului (acest
acord nu trebuie să fie refuzat fără motiv). Societatea de administrare a investiŃiilor poate, în particular
şi cu acordul Depozitarului (care nu trebuie să fie refuzat fără motiv), decide lichidarea în cazul în care
valoarea activelor nete ale Fondului sau ale oricărui Sub-fond a scăzut la o valoare stabilită de

7/48
Traducere din limba engleză
Societatea de administrare a investiŃiilor ca fiind nivelul minim la care Fondul sau sub-fondurile pot fi
operate într-un mod eficient din punct de vedere economic sau în cazul unei schimbări semnificative a
situaŃiei economice sau politice.
Lichidarea Fondului sau a unui Sub-fond nu poate fi solicitată de către un deŃinător de unităŃi de fond.
Decizia şi cauza care duc la lichidarea Fondului sau a unui Sub-fond trebuie să fie anunŃate prin
intermediul unei notificări publicate în Registrul SocietăŃilor şi AsociaŃiilor („Registrul”). Mai mult,
decizia şi cauza care a dus la lichidarea Fondului sau a unui sub-fond, trebuie să fie anunŃate în cel
puŃin două publicaŃii de mare tiraj, din care cel puŃin unul trebuie să fie un ziar din Luxemburg. De
asemenea, această decizie şi cauza care au dus la lichidare trebuie să fie notificate deŃinătorilor de
unităŃi de fond prin metoda considerată corespunzătoare de Societatea de administrare a investiŃiilor.
Societatea de administrare a investiŃiilor sau, după caz, lichidatorul numit de aceasta, după lichidarea
Fondului, poate repartiza, parŃial sau în totalitate, activele Fondului sau ale sub-fondurilor relevante,
oricărui deŃinător de unităŃi de fond (pe cheltuiala deŃinătorului de unităŃi de fond), în conformitate cu
condiŃiile stabilite de Societatea de administrare a investiŃiilor (inclusiv, fără a se limita la livrarea unui
raport independent de evaluare emis de auditorii Fondului) şi pe principiul tratamentului egal al
deŃinătorilor de unităŃi de fond. În cazul în care un deŃinător de unităŃi de fond nu doreşte să primească
activele rezultate din distribuŃie, Societatea de administrare a investiŃiilor sau, după caz, lichidatorul
numit, va gestiona activele Fondului sau ale sub-fondului(urilor) respective în interesul deŃinătorilor de
unităŃi de fond respectivi şi, în conformitate cu instrucŃiunile date de către Societatea de administrare a
investiŃiilor, Depozitarul sau lichidatorul va distribui profitul net rezultat din această lichidare, după
deducerea tuturor cheltuielilor de lichidare aferente, tuturor deŃinătorilor de unităŃi de fond a subfondului(urilor)
în funcŃie de numărul de UnităŃi de fond deŃinute de aceştia.
La încheierea lichidării Fondului, venitul corespunzător UnităŃilor de fond nedistribuite va fi păstrat în
siguranŃă la Casa de ConsemnaŃiuni din Luxemburg până la expirarea perioadei de prescripŃie. În
ceea ce priveşte lichidarea unui Sub-fond, venitul corespunzător UnităŃilor de fond pentru care nu a
fost solicitată răscumpărarea la încheierea lichidării, va fi păstrat în siguranŃă de către Depozitar
pentru o perioadă ce nu depăşeşte 6 luni, începând cu data încheierii lichidării; după această
perioadă, acest venit va fi păstrat în siguranŃă la Casa de ConsemnaŃiuni.
UnităŃile de fond pot fi răscumpărate, cu condiŃia ca deŃinătorii de unităŃi de fond să fie trataŃi egal.
Conform articolelor de la 65 la 76 din Legea din 2010 Societatea de administrare poate decide să
fuzioneze orice Sub-Fond cu unul sau mai multe Sub-fonduri ale Fondului sau cu oricare dintre subfondurile
acestuia în mod transfrontalier sau naŃional cu alte organisme de plasament colectiv sau
sub-fonduri ale altor organisme de plasament colectiv. Conform articolului 73 (1) din Legea din 2010,
DeŃinătorii de UnităŃi de Fond au dreptul să solicite, fără nicio altă taxă în afară de cele reŃinute pentru
a acoperi costurile de dezinvestire, răscumpărarea sau compensarea unităŃilor de fond sau, dacă este
posibil, convertirea lor în unităŃi de fond dintr-un alt fond al unui organism de plasament colectiv cu o
politică de investiŃii similară şi administrat de Societatea de administrar. DeŃinătorii de unităŃi de fond
vor fi informaŃi în privinŃa acestui drept cu cel puŃin treizeci de zile înainte de data pentru calcularea
ratei de schimb a unităŃilor sub-fondului care fuzionează / organismului de plasament colectiv în unităŃi
ale fondului/ organismului de plasament primitor şi, după caz, pentru determinarea valorii activului net
pentru plăŃile în numerar menŃionate în articolul 75 (1) din Legea din 2010.

3. OBIECTIVELE ŞI POLITICILE DE INVESTIłII
3.1 Prevederi generale comune tuturor sub-fondurilor
I. Obiectivele Fondului
8/48
Traducere din limba engleză
Fondul doreşte să ofere investitorilor posibilitatea de a participa la evoluŃia pieŃelor financiare prin
intermediul unei game de sub-fonduri administrate în mod activ.
II. Politica de investiŃii a Fondului
Portofoliul de active din fiecare Sub-fond constă în primul rând din activele eligibile definite în cadrul
secŃiunii „RestricŃii privind investiŃiile”, reprezentând valori mobiliare, instrumente monetare, unităŃi ale
organismelor de plasament colectiv permise, depozite la instituŃii de credit şi instrumente financiare
derivate. Fondul poate deŃine lichidităŃi auxiliare până la 49%. Activele sub-fondului vor fi investite în
conformitate cu politica de investiŃii a fiecărui Sub-fond, conform celor descrise în Anexe, şi cu
restricŃiile privind investiŃiile aplicabile sub-fondurilor, conform descrierii din secŃiunea RestricŃiilor de
investiŃii de mai jos.
Managerii de investiŃii pot lua în considerare titlurile cu dobândă variabilă (TDV) care implică
reiniŃializări ale cuponului, mai precis anual sau mai frecvent, în calitate de înlocuitor pasiv al
instrumentelor monetare, indiferent de data scadentă finală.
Politica de investiŃii a fiecărui Sub-fond al Fondului este stabilită de Consiliul de AdministraŃie, după
luarea în considerare a factorilor politici, economici, financiari şi monetari care prevalează pe pieŃele
selectate.
În afara cazului în care nu s-a menŃionat altceva în cadrul unei descrieri a sub-fondului din Anexa
relevantă şi întotdeauna în baza limitelor menŃionate în cadrul secŃiunii RestricŃii privind investiŃiile,
sub-fondurilor li se aplică următoarelor principii:
(i) UnităŃi de fond ale organismelor de plasament colectiv
Sub-fondurile ale căror politici de investiŃii nu constau în primul rând din investiŃiile în alte organisme
de plasament colectiv în valori mobiliare sau în alte organisme de plasament colectiv, nu pot să
investească mai mult de 10% din activele nete în unităŃi de fond ale organismelor de plasament
colectiv în valori mobiliare sau ale altor organisme de plasament colectiv.
(ii) Instrumente financiare derivate
Managerii de investiŃii pot folosi instrumente financiare derivate, în scopuri de hedging, pentru a
proteja portofoliile împotriva mişcărilor de piaŃă, riscului de credit, fluctuaŃiilor valutare şi riscurilor ratei
dobânzii. Managerii de investiŃii sunt de asemenea autorizaŃi pentru a folosi instrumente financiare
derivate în scopul unei administrări eficiente a portofoliului.
(iii) Instrumente financiare structurate
Sub-fondurile pot investi în instrumente financiare structurate, care reprezintă valori mobiliare admise
la tranzacŃionare la bursă sau pe o piaŃă reglementată (aceşti termeni sunt definiŃi în cadrul secŃiunii 4
de mai jos) şi emise de instituŃii financiare de primă clasă ("instituŃiile"), fiind înfiinŃate cu scopul unic
de restructurare a caracteristicilor de investiŃii ale anumitor investiŃii („investiŃiile de bază”). InstituŃiile
emit valori mobiliare (instrumente financiare structurate) susŃinute sau reprezentate de interesele în
investiŃiile de bază.
Sub-fondurile pot investi în instrumente financiare structurate precum, dar fără a se limita la, acŃiuni de
capital propriu, acŃiuni cu capital garantat şi obligaŃiuni structurate. InvestiŃiile de bază vor reprezenta
valori mobiliare eligibile (conform definiŃiei din secŃiunea „RestricŃii privind investiŃiile”), în conformitate
cu obiectivele şi politica de investiŃii relevantă a sub-fondului şi vor fi luate în considerare pentru a

9/48
Traducere din limba engleză
determina expunerea globală permisă de RestricŃiile privind investiŃiile descrise în următoarea
secŃiune.
Instrumentele financiare structurate se supun riscurilor asociate cu investiŃiile de bază şi pot fi supuse
unei volatilităŃi mai mari decât investiŃiile directe în investiŃiile de bază. Instrumentele financiare
structurate pot determina riscul pierderii unui principal şi/ sau unei plăŃi de dobândă ca urmare a
mişcărilor aferente investiŃiilor de bază.
(iv) Creditarea valorilor mobiliare / Acorduri de răscumpărare
În scopul administrării eficiente a portofoliului, societatea de administrare poate folosi tehnici şi
instrumente specifice creditării valorilor mobiliare sau acordurilor de răscumpărare în conformitate cu
dispoziŃiile Circularei 08/356. GaranŃiile constituite în numerar nu pot fi reinvestite.
III. Factori de risc
InvestiŃiile sub-fondului sunt condiŃionate de fluctuaŃiile de piaŃă şi de riscurile inerente investiŃiilor în
valori mobiliare şi alte active eligibile. Nu există garanŃii conform cărora obiectivul de rentabilitate a
investiŃiei va fi atins. Valoarea investiŃiilor şi venitul generat de acestea poate scădea sau creşte şi
este posibil ca investitorii să nu îşi recupereze investiŃiile iniŃiale.
Riscurile inerente diferitelor sub-fonduri depind de obiectivul şi politica acestora de investiŃii, mai precis
printre altele, pieŃele în care s-a investit, investiŃiile păstrate în portofoliu etc.
Investitorii trebuie să fie conştienŃi de riscurile inerente următoarelor instrumente sau obiective de
investiŃii, cu toate că această listă nu este exhaustivă.
(i) Riscul de piaŃă
Riscul de piaŃă reprezintă riscul general aferent tuturor investiŃiilor în cazul cărora valoarea unei
anume investiŃii se va schimba într-un mod dăunător portofoliului.
Riscul de piaŃă este ridicat în special în ceea ce priveşte investiŃiile în unităŃi (şi în instrumente de
capital propriu). Riscul conform căruia una sau mai multe societăŃi vor suferi o scădere a activităŃii
economice sau nu vor reuşi să îşi mărească profiturile financiare poate avea, la un moment dat, un
impact negativ asupra performanŃei portofoliului general.
(ii) Riscul ratei dobânzii
Riscul ratei dobânzii implică riscul conform căruia, în momentul scăderii ratelor dobânzii, valoarea de
piaŃă a titlurilor de valoare cu venit fix tinde să crească. Dimpotrivă, în momentul în care ratele
dobânzii cresc, valoarea de piaŃă a titlurilor de valoare cu venit fix tinde să scadă. Valorile mobiliare cu
venit fix pe termen lung vor avea în mod normal o volatilitate mai ridicată a preŃului datorită acestui risc
decât titlurile de valoare cu venit fix. Este de aşteptat ca o creştere a ratelor dobânzii să diminueze
valoarea investiŃiilor sub-fondului.
(iii) Riscul de credit
Riscul de credit implică riscul conform căruia emitentul unei obligaŃiuni sau unor instrumente similare
monetare sau de pe piaŃa extrabursieră deŃinute de Fond poate să nu îşi respecte obligaŃiile de plată a
venitului şi de restituire a principalului, iar Fondul nu va recupera investiŃia.
(iv) Riscul valutar
Riscul valutar implică faptul că valoarea unei investiŃii în valută, alta decât moneda de referinŃă a unui
sub-fond, poate fi afectată în mod favorabil sau nefavorabil de fluctuaŃiile ratelor dobânzii.
(v) Riscul de lichiditate

10/48
Traducere din limba engleză
Există un risc conform căruia sub-fondul nu va putea plăti răscumpărările în termenul stabilit în
Prospect datorită condiŃiilor neobişnuite de piaŃă, a unui volum neobişnuit de ridicat al cererilor de
răscumpărare sau datorită altor motive.
(vi) GaranŃii
Efectul de ghidare al investiŃiilor în garanŃii şi volatilitatea preŃurilor garanŃiei fac ca riscurile aferente
investiŃiilor în garanŃii să fie mai mari decât în cazul investiŃiei în acŃiuni. Datorită volatilităŃii garanŃiilor,
volatilitatea preŃului unitar al oricărui sub-fond care investeşte în garanŃii poate să crească. InvestiŃia în
orice sub-fond care investeşte în garanŃii este prin urmare adecvată pentru investitorii care doresc să
accepte acest risc mărit.
(vii) Instrumente financiare derivate:
Sub-fondurile se pot structura, în limitele stabilite în politica de investiŃii aferentă şi în limitele
restricŃiilor de investiŃii aplicabile, în diverse strategii de portofoliu care implică utilizarea instrumentelor
derivate pentru hedging sau în scopul unei administrări eficiente a portofoliului.
Utilizarea instrumentelor financiare derivate poate atinge sau nu obiectivul dorit şi implică riscuri
suplimentare inerente acestor instrumente şi tehnici.
În cazul în care, în scopuri de hedging a acestor tranzacŃii, este necesară existenŃa unei legături
directe între tranzacŃii şi activele care urmează să fie supuse unei acŃiuni de hedging, ceea ce, în
principiu, înseamnă că volumul tranzacŃiilor constituite într-o anumită valută sau pe o anumită piaŃă nu
poate depăşi valoarea totală a activelor denominate în valuta respectivă, investite pe această piaŃă
sau termenul pentru care sunt păstrate activele din portofoliu. În principiu, aceste operaŃiuni nu implică
niciun risc de piaŃă adiŃional. Prin urmare, riscurile suplimentare se limitează la riscurile derivate
specifice.
În cazul unei administrări eficiente a portofoliului acestor tranzacŃii, activele păstrate în cadrul
portofoliului nu asigură în mod necesar instrumentul derivat. În esenŃă, sub-fondul poate astfel fi expus
unor riscuri suplimentare.
Mai mult, sub-fondul duce la riscuri derivate specifice, amplificate de structura de îndatorare a acestor
produse (ex. volatilitatea riscului fundamental, al contrapărŃii în cazul pieŃei extrabursiere, lichidităŃii
pieŃei etc).
(viii) InvestiŃia în pieŃe mai puŃin dezvoltate sau în pieŃe în curs de dezvoltare
Investitorii trebuie să observe faptul că anumite sub-fonduri pot investi în pieŃe mai puŃin dezvoltate
sau în pieŃe în curs de dezvoltare, conform descrierii din Anexele relevante aferente acestor subfonduri.
Aceste pieŃe pot fi volatile şi nelichide, iar investiŃiile sub-fondurilor în aceste pieŃe pot fi
considerate speculative şi pot face subiectul unor întârzieri semnificative de lichidare. Riscul
fluctuaŃiilor semnificative în valoarea activului net şi suspendării răscumpărărilor în acele sub-fonduri
pot fi mai ridicate decât sub-fondurile care investesc în pieŃele mondiale majore. În plus, poate exista
un risc mai mare de instabilitate politică, economică, socială şi religioasă mai mare şi schimbări
nefavorabile în regulamentele guvernamentale şi legile aferente pieŃelor mai puŃin dezvoltate şi în curs
de dezvoltare. Activele sub-fondurilor care investesc în astfel de pieŃe, cât şi venitul derivat din subfond,
pot fi de asemenea afectate în mod nefavorabil de fluctuaŃiile ratelor valutare şi de controlul
schimbului valutar şi normele de impozitare şi, în consecinŃă, valoarea unitară a activului net ale
acestor sub-fonduri poate prezenta o volatilitate semnificativă. Este posibil ca unele din aceste pieŃe
să nu respecte standardele de contabilitate, de audit şi de raportare financiară şi practicile
comparabile celor din Ńările mai dezvoltate şi pieŃele valorilor mobiliare din aceste Ńări pot duce la o
închidere neprevăzută. Mai mult, este posibil să existe o supraveghere guvernamentală, reglementări
legislative şi legi de impozitare mai puŃin riguroase decât în Ńările cu pieŃe ale valorilor mobiliare mai
dezvoltate.

11/48
Traducere din limba engleză
3.2 Obiectivul şi politica de investiŃii, factori de risc specifici, moneda de referinŃă, profilul
investitorilor din fiecare sub-fond
Obiectivul şi politica de investiŃii, factorii de risc specifici şi profilul investitorilor din sub-fonduri sunt
descrise în Anexele la Prospect.
Moneda de referinŃă a fiecărui sub-fond (”Moneda de referinŃă”) este menŃionată de asemenea în
Anexa 4 respectivă.
4. RESTRICłII PRIVIND INVESTIłIILE
În scopul acestei secŃiuni, fiecare Sub-Fond va fi considerat un organism de plasament colectiv
separat în sensul articolului 40 din Legea din 2010.
4.1 Active eligibile
Societatea de administrare a investiŃiilor a hotărât că Fondul poate investi numai în:
Titluri şi instrumente ale pieŃei monetare
(i) valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare admise la tranzacŃionare la bursa din cadrul
unui stat eligibil ("Bursa"); şi/ sau
(ii) valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare tranzacŃionate pe altă piaŃă reglementată
care operează în mod regulat şi este recunoscută şi deschisă publicului în Statul eligibil
("PiaŃa reglementată"); şi/ sau
(iii) valori mobiliare nou emise şi instrumente ale pieŃei monetare, cu condiŃia ca termenii emisiunii
să includă un angajament privind cererea pentru admiterea la tranzacŃionare la bursă sau pe o
piaŃă reglementată, iar această listare trebuie este asigurată în termen de un an de la
emisiune.
(în acest scop, un „stat eligibil” înseamnă un stat membru al OrganizaŃiei pentru Cooperare şi
Dezvoltare Economică („OECD”) şi toate celelalte Ńări din Europa, continentele americane,
Africa, Asia, bazinul Oceanului Pacific şi Oceania); şi/sau
(iv) instrumente ale pieŃei monetare, altele decât cele admise la tranzacŃionare la bursă sau pe o
piaŃă reglementată, care sunt lichide şi a căror valoare poate fi determinată cu precizie în orice
moment, cu condiŃia ca emisiunea sau emitentul să fie supuse reglementărilor referitoare la
protecŃia investitorilor şi a economiilor acestora şi cu condiŃia ca acestea:
- să fie emise sau garantate de către o autoritate centrală, regională sau locală sau de către
banca centrală a unui stat membru, Banca Centrală Europeană, Uniunea Europeană sau
Banca Europeană de InvestiŃii, un stat care nu face parte din Uniunea Europeană sau, în
cazul unui stat federal, de unul din membrii componenŃi ai federaŃiei sau de către o entitate
publică internaŃională, din care fac parte unul sau mai multe state membre, în scopul acestei
secŃiuni „Stat Membru” înseamnă un Stat Membru al UE sau Statul Zonei Economice
Europene („ZEE”) altul decât Statele Membre ale UE, sau
- să fie emise de un organism ale cărei titluri sunt admise la tranzacŃionare la bursă sau pe o
piaŃă reglementată menŃionate la punctele (i) şi (ii) de mai sus, sau
- să fie emise sau garantate de către o entitate, subiect al supravegherii prudenŃiale, în
conformitate cu criteriile definite de legislaŃia comunitară sau de către o entitate care se
conformează normelor prudenŃiale luate în considerare de CSSF, cel puŃin la fel de stricte ca
cele stabilite de legislaŃia comunitară, precum o entitate de creditare cu sediul social într-o
Ńară care este stat membru OECD şi un stat care participă la Grupului InternaŃional de AcŃiune
Financiară privind Spălarea Banilor (stat membru FATF), sau
- să fie emise de alte entităŃi care aparŃin de categoriile aprobate de CSSF, cu condiŃia ca
investiŃiile în aceste instrumente să fie subiect al unei protecŃii a investitorilor precum cele
stabilite la primul, al doilea şi al treilea punct şi cu condiŃia ca emitentul să fie o societate al
cărui capital şi ale cărei rezerve se ridică la cel puŃin zece milioane de Euro (10.000.000 EUR)
şi care îşi prezintă şi publică conturile anuale în conformitate cu a patra directivă 78/660/CEE
şi este o entitate care, în cadrul unui grup de societăŃi care include una sau mai multe

12/48
Traducere din limba engleză
companii listate, are rolul de a finanŃa grupul sau este o entitate care se dedică finanŃării
vehiculelor de securitizare care beneficiază de o linie bancară de finanŃare.
Instrumentele monetare reprezintă instrumentele tranzacŃionate în mod normal pe piaŃa
monetară, care sunt lichide şi care au o valoare care poate fi stabilită exact în orice moment.
În ceea ce priveşte criteriul „tranzacŃionat în mod normal pe piaŃa monetară”: ca regulă
generală, acesta include instrumentele a căror dată scadentă este mai mică de 397 de zile
sau a căror data scadentă reziduală este de cel mult 397 de zile în general, sau ajustări
regulate ale profitului bazate pe condiŃiile de piaŃă cel puŃin la 397 de zile.
Fondul nu va putea, totuşi, să investească peste 10% din activele nete atribuibile oricărui Sub-fond în
valori mobiliare sau în instrumente ale pieŃei monetare, altele decât cele menŃionate la punctele (i) -
(iv) de mai sus; şi/sau
UnităŃi de fond ale organismelor de plasament colectiv
(v) unităŃi de fond ale organismelor de plasament colectiv autorizate conform Directivei
2009/65/CE în titluri şi/ sau alte organisme de plasament colectiv („OPC”) în sensul articolului
1 alineatul (2) punctele (a) şi (b) din Directiva 2009/65/CE fie că sunt sau nu pe teritoriul unui
stat membru, cu condiŃia ca:
- astfel de organisme de plasament colectiv să fie autorizate în temeiul legilor care prevăd că
acestea se supun supravegherii Comisiei de Supraveghere a Sectorului Financiar
(Commission de Surveillance du Secteur Financier ) („CSSF”), care consideră că sunt
echivalente cu cele stabilite în legislaŃia comunitară şi că această cooperare între autorităŃi
este asigurată suficient
- nivelul de protecŃie al deŃinătorilor de unităŃi de fonduri în alte organisme de plasament
colectiv să fie echivalent cu cel furnizat deŃinătorilor de unităŃi de fond într-un organism de
plasament colectiv în titluri şi în special că regulile privind separarea activelor, împrumutul,
creditarea, vânzări neacoperite ale valorilor mobiliare şi ale instrumentelor de pe piaŃa
monetară să fie echivalente cerinŃelor Directivei 2009/65/CE:
- activitatea altor organisme de plasament colectiv este raportată prin intermediul unor rapoarte
bianuale sau anuale pentru a permite efectuarea unei evaluări a activelor şi pasivelor,
venitului şi operaŃiunilor din cadrul perioadei de raportare;
- cel mult 10% din activele organismului de plasament colectiv în titluri sau ale celorlalte
organisme de plasament colectiv (sau din activele sub-fondului relevant), a căror achiziŃie este
luată în calcul, pot fi investite, în conformitate cu documentele de înfiinŃare ale acestora, în
unităŃi de fond ale altor organisme de plasament colectiv în titluri sau organisme de plasament
colectiv.
Fondul nu poate percepe comisioane de subscriere sau răscumpărare în cazul în care Fondul
investeşte în unităŃile de fond ale altor organisme de plasament colectiv în titluri şi/ sau alte organisme
de plasament colectiv administrate, în mod direct sau prin delegare, de către Managerul de investiŃii
responsabil de administrarea activelor sub-fondului relevant sau de către orice altă societate cu care
Managerul de investiŃii al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor are relaŃii de administrare comună
sau control, sau prin intermediul unei deŃineri directe sau indirecte. Comisioanele de administrare pot fi
taxate la ambele nivele (al Fondului şi al organismelor de plasament colectiv în titluri/ organismelor de
plasament colectiv Ńintă), dar valoarea globală a comisioanelor de administrare privind partea de
active investite în organismele de plasament colectiv în titluri/ organisme de plasament colectiv nu va
depăşi 4% p.a. din activele nete; şi/sau
Depozite la instituŃii de credit
(vi) depozite la instituŃiile de credit, care sunt rambursabile la cerere sau oferă dreptul de
retragere, cu o scadenŃă care nu depăşeşte douăsprezece luni, cu condiŃia ca instituŃia de
credit să aibă sediul social într-un stat membru sau, în cazul în care sediul social al entităŃii de
credit se află într-un stat terŃ, cu condiŃia să se supună regulilor prudenŃiale considerate de
către CSSF, echivalente celor stabilite în cadrul legislaŃiei comunitare, în calitate de entitate
de credit cu sediul social într-un stat membru OECD şi FAFT; şi/sau

Instrumente financiare derivate
13/48
Traducere din limba engleză
(vii) instrumente financiare derivate, incluzând şi pe cele care implică decontarea finală a unor
fonduri băneşti, admise la tranzacŃionare la bursă sau pe o piaŃă reglementată menŃionate la
punctele (i) şi (ii) de mai sus; şi/ sau instrumente financiare derivate tranzacŃionate pe piaŃa
extrabursieră, cu condiŃia ca:
- activul suport constă in instrumentele descrise în paragrafele (i) - (vi), indici financiari, rate ale
dobânzii, rate ale cursului de schimb sau valute, în care sub-fondurile pot investi în
conformitate cu politicile de investiŃii;
- contrapărŃile, în cadrul negocierii derulate în afara pieŃei reglementate sunt instituŃii subiect al
supravegherii prudenŃiale şi aparŃin categoriilor aprobate de către CSSF, şi
- instrumentele financiare derivate de pe piaŃa extrabursieră fac obiectul unei evaluări zilnice de
încredere şi verificabile, şi pot fi, la iniŃiativa Fondului, vândute, lichidate sau poziŃia poate fi
închisă, în orice moment, la valoarea lor justă, printr-o tranzacŃie de sens contrar.
TranzacŃiile cu instrumente financiare derivate pot fi folosite în scopuri de hedging a poziŃiilor de
investiŃii sau pentru o administrare eficientă a portofoliului.
Sub-fondurile pot folosi instrumente financiare derivate autorizate de legislaŃia din Luxemburg sau de
anumite circulare emise de autoritatea de supraveghere din Luxemburg şi în special, dar nu în mod
exclusiv, următoarele instrumente şi tehnici financiare derivate:
- instrumente financiare derivate legate de mişcările de piaŃă, precum opŃiuni call şi put,
schimbări de contracte futures privind titluri, indice, coşuri sau orice tip de instrumente
financiare;
- instrumente financiare derivate legate de fluctuaŃii valutare, precum contracte de vânzarecumpărare
de valută la termen sau opŃiuni call şi put privind valuta, schimburile de valută,
tranzacŃii de schimb valutar la termen, hedging prin substituŃie valutară, prin care un sub-fond
duce la o diminuare a monedei de referinŃă (sau a standardului sau expunerea valutei subfondului)
faŃă de expunerea unei valute prin vânzarea (sau cumpărare) unei alte valute
relaŃionate cu aceasta, conform unui hedging încrucişat, prin care un sub-fond vinde o valută
la care este expus, nivelul de bază al valutei rămânând neschimbat şi un hedging anticipat
conform deciziei de luare a unei poziŃii pe baza unei valute date şi deciziei de a păstra
anumite titluri în portofoliul sub-fondului, efectuate în valuta respectivă, sunt separate.
4.2 Limite de investiŃii aplicabile activelor eligibile
Activelor eligibile menŃionate la alineatul 4.1 le sunt aplicabile următoarele limite:
Valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare
a) Cel mult 10% din activele nete ale sub-fondului pot fi investite în valori mobiliare sau
instrumente ale pieŃei monetare emise de acelaşi organism;
b) Mai mult, în cazul în care deŃinerile sub-fondului în valori mobiliare sau instrumente ale pieŃei
monetare în fiecare din emitenŃii depăşesc 5% din activele nete ale sub-fondului respectiv,
totalitatea acestor investiŃii nu trebuie să reprezinte mai mult de 40% din valoarea activelor
nete ale respectivului sub-fondul;
c) Limita de 10% stabilită la paragraful (a) de mai sus poate fi mărită la maxim 35% dacă valorile
mobiliare şi instrumentele monetare emise sau garantate de către un stat membru, de
autorităŃile publlice ale acestuia, de alt stat care nu este membru sau de către entităŃile publice
internaŃionale de care aparŃin mai multe state membre, iar aceste titluri nu trebuie să fie
incluse în calcularea limitei de 40% menŃionată la paragraful (b);
d) Independent de limitele stabilite în temeiul paragrafelor (a), (b) şi (c) de mai sus, fiecare subfond
este autorizat să investească în conformitate cu principiul de risc până la 100% din
activele sale nete în diferite valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare emise sau
garantate de către un stat membru, de una sau mai multe dintre autorităŃile sale locale, de
orice alt stat membru al OrganizaŃiei pentru Cooperare şi Dezvoltare Economică ("OECD”), G
20 sau Singapore, sau de o entitate publică internaŃională din care fac parte una sau mai
multe state membre, cu condiŃia ca (i) aceste titluri să facă parte din cel puŃin şase emisiuni

14/48
Traducere din limba engleză
diferite şi (ii) valorile mobiliare de la oricare dintre emisiuni să nu depăşească 30% din activele
nete totale ale acestui sub-fond;
e) Limita de 10% stabilită în paragraful (a) de mai sus poate fi depăşită până la maxim 25%
pentru anumite obligaŃiuni, dacă acestea sunt emise de către instituŃii de credit cu sediul social
într-un stat membru şi care se supun, prin lege, unei supravegheri speciale efectuate de către
autorităŃile publice menite să protejeze deŃinătorii de obligaŃiuni. În particular, sumele rezultate
din emisiunea acestor obligaŃiuni trebuie investite, conform legislaŃiei, în active care, pe toată
durata de viaŃă a obligaŃiunilor, pot acoperi creanŃele rezultate din obligaŃiuni şi care, în cazul
falimentului emitentului, vor fi utilizate pentru răscumpărarea principalului şi pentru plata
dobânzii acumulate.
Aceste garanŃii nu trebuie să fie incluse în calculul limitei de 40% menŃionate la paragraful (b).
Dar în cazul în care sub-fondul deŃine mai mult de 5% din activele sale în obligaŃiunile mai sus
menŃionate şi emise de către un singur emitent, valoarea totală a acestor deŃineri nu trebuie
să reprezinte mai mult de 80% din valoarea activelor nete ale sub-fondului respectiv;
f) În condiŃiile respectării limitelor prevăzute la paragraful (n), limita de 10% stabilită la paragraful
(a) poate fi depăşită până la maxim 20% pentru deŃinerile de acŃiuni şi/ sau titluri de creanŃă
ale aceluiaşi emitent, atunci când politica de investiŃii al unui sub-fond are ca obiect
reproducerea structurii unui anumit indice pe acŃiuni sau pe titluri de creanŃă recunoscute de
către CSSF, pe următoarele baze:
- structura indicelui este suficient de diversificată,
- indicele este reprezentativ pentru piaŃa la care se referă,
- este publicat în mod corespunzător.
Această limită menŃionată în (f), primul paragraf este majorată la 35% în cazul în care se dovedeşte ca
fiind justificată de condiŃiile excepŃionale de pe piaŃă, în special pe pieŃele reglementate unde anumite
titluri sau instrumente ale pieŃei monetare sunt dominante. InvestiŃiile până la această limită sunt
permise numai pentru un singur emitent.
Valorile mobiliare menŃionate la paragraful (f) nu trebuie să fie incluse în calculul limitei de 40%
menŃionate la paragraful (b);
UnităŃi de fond ale organismelor de plasament colectiv
g) Sub-fondurile ale căror politici de investiŃii constau în primul rând din investiŃii în alte
organisme de plasament colectiv în valori mobiliare sau în alte organisme de plasament
colectiv în valori mobiliare, nu pot să investească mai mult de 20% din activele nete în titluri
ale aceloraşi organisme de plasament colectiv în valori mobiliare sau ale altor organisme de
plasament colectiv în valori mobiliare.
În scopul acestei prevederi, fiecare sub-fond al unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare
sau organism de plasament colectiv cu mai multe sub-fonduri va fi considerat emitent separat, cu
condiŃia ca principiul de segregare al pasivelor diferitelor sub-fonduri să fie asigurat în ceea ce priveşte
terŃele părŃi.
Sub-fondurile ale căror politici de investiŃii constau în primul rând din investiŃii în organisme de
plasament colectiv în valori mobiliare sau în alte organisme de plasament colectiv , nu pot să
investească mai mult de 30% din activele lor nete în organisme de plasament colectiv (organisme de
plasament colectiv eligibile care nu se califică drept organisme de plasament colectiv în valori
mobiliare).
InvestiŃiile de bază efectuate de organismele de plasament colectiv în valori mobiliare sau de alte
organisme de plasament colectiv în care investeşte sub-fondul nu trebuie să fie luate în considerare în
scopul aplicării limitărilor de investiŃii menŃionate la alineatul 4.2;

Depozite la instituŃii de credit
15/48
Traducere din limba engleză
h) Cel mult 20% din activele nete ale fiecărui sub-fond pot fi investite în depozite constituite la
aceeaşi entitate;
Instrumente financiare derivate
i) Expunerea la risc a Fondului faŃă de o contraparte într-o tranzacŃie derivată de pe piaŃa
extrabursieră nu poate să depăşească 10% din activele nete ale sub-fondului atunci când
contrapartea este o entitate de credit menŃionată mai sus la paragraful 4.1 (vi) sau 5% din
activele sale nete în alte situaŃii;
j) Expunerea globală legată de instrumentele financiare derivate nu poate depăşi activele totale
nete ale unui sub-fond.
Expunerea globală a activelor suport nu trebuie să depăşească limitele de investiŃii stabilite la
paragrafele (a), (b), (c), (e), (h), (i), (k) şi (l). Activele suport ale instrumentelor financiare
derivate bazate pe indice nu sunt combinate cu limitele de investiŃii stabilite la paragrafele (a),
(b), (c), (e), (h), (i), (k) şi (l).
Atunci când o valoare mobiliară sau un instrument monetar include un instrument financiar derivat, cel
din urmă trebuie să fie luat în considerare cu privire la respectarea cerinŃelor restricŃiilor menŃionate
mai sus.
Expunerea este calculată luându-se în considerare valoare curentă a activului suport, riscul
contrapărŃii, evoluŃia de pe piaŃa futures şi durata de timp rămasă până la lichidarea poziŃiilor;
Expunerea maximă la un singur emitent
k) Un sub-fond nu poate combina, acolo unde acest lucru ar duce la investirea a peste 20% din
activele sale într-un singur organism, oricare din următoarele:
- investiŃii în valori mobiliare sau instrumente ale pieŃei monetare emise de către un singur
emitent şi supuse unei limite de 10% de către emitentul menŃionat la paragraful (a),
şi/ sau
- depozite constituite la aceeaşi entitate şi supuse limitei menŃionate la paragraful (h);
şi/ sau
- expuneri care decurg din tranzacŃiile derivate de pe piaŃa extrabursieră efectuate cu acelaşi
emitent şi supuse limitelor de 10% şi 5% adoptate de emitentul menŃionat la paragraful (i).
Un sub-fond nu poate combina:
- investiŃii în valori mobiliare sau instrumente ale pieŃei monetare emise de către un singur
emitent şi supuse unei limite de 35% în respectivul emitent menŃionată la paragraful (c),
şi/ sau
- investiŃii în anumite obligaŃiuni emise de acelaşi emitent şi supune unei limite de 25% în
respectivul emitent menŃionată la paragraful (e);
şi/ sau
- depozite constituite la aceeaşi entitate şi supuse unei limite de 20% în respectivul emitent
menŃionată la paragraful (h);
şi/ sau
- expuneri decurse din tranzacŃii derivate de pe piaŃa extrabursieră efectuate cu acelaşi emitent
şi supuse unor limite de 10%, respectiv 5% de către respectivul emitent menŃionat la
paragraful (j), într-o proporŃie de peste 35% din activele sale nete;
Active eligibile emise de acelaşi grup
l) SocietăŃile ce aparŃin unui grup şi care transmit raportări financiare consolidate, conform
definiŃiei din Directiva 83/349/CEE sau în conformitate cu regulile internaŃionale de

16/48
Traducere din limba engleză
contabilitate, sunt considerate ca fiind o singură entitate în scopul calculării limitelor de
investiŃii menŃionate la paragraful (a), (b), (c), (e), (h), (i) şi (k);
m) Orice sub-fond poate investi până la 20% din activele sale nete în valori mobiliare şi/ sau în
instrumente monetare în cadrul aceluiaşi grup;
Limitele de achiziŃie a activelor eligibile din partea emitentului
n) Fondul nu va:
- achiziŃiona acŃiuni cu drept de vot care ar permite Fondului să obŃină controlul legal sau de
administrare sau să exercite o influenŃă semnificativă asupra conducerii emitentului.
- deŃine în cadrul unui sub-fond sau în cadrul Fondului ca un întreg mai mult de 10% din
acŃiunile fără drept de vot ale unui emitent;
- deŃine în cadrul unui sub-fond sau în cadrul Fondului ca un întreg mai mult de 10% din
obligaŃiunile unui emitent;
- deŃine în cadrul unui sub-fond sau în cadrul Fondului ca un întreg mai mult de 10% din
instrumentele monetare emise de un emitent;
- deŃine în cadrul unui sub-fond sau în cadrul Fondului ca un întreg mai mult de 25% din
unităŃile ale aceluiaşi organism de plasament colectiv în valori mobiliare sau alte organisme de
plasament colectiv (toate sub-fondurile combinate ale acestuia).
Limitele menŃionate la al treilea, al patrulea şi al cincilea punct de mai sus pot fi depăşite în momentul
achiziŃiei numai dacă, valoarea brută a obligaŃiunilor sau a instrumentelor pieŃei monetare, ori valoarea
netă a titlurilor emise de organismul de plasament colectiv în valori mobiliare / organismului de
plasament colectiv nu poate fi calculată.
Plafoanele stabilite mai sus nu se aplică în ceea ce priveşte:
- valorile mobiliare şi instrumentele de piaŃa monetară emise sau garantate de către un stat
membru sau de către autorităŃile sale locale;
- valorile mobiliare şi instrumentele monetare emise sau garantate de orice alt stat eligibil care
nu este stat membru;
- valorile mobiliare şi instrumentele monetare emise sau garantate de o entitate publică
internaŃională din care face parte cel puŃin un stat membru;
- acŃiuni din capitalul unei societăŃi înfiinŃate în conformitate cu legislaŃia unui stat care nu este
stat membru, cu condiŃia ca (i) această societate să îşi investească activele în primul rând în
titluri emise de emitenŃi ai statului, (ii) în conformitate cu legislaŃia statului respectiv,
participarea sub-fondului la capitalul propriu al acestei societăŃi constituind singura metodă de
achiziŃie a valorilor mobiliare ale emitenŃilor statului şi (iii) respectarea de către această
societate a restricŃiilor din politica sa de investiŃii menŃionate în prezentul prospect.
În cazul în care limitele din cadrul alineatului 4.2. sunt depăşite din motive independente de controlul
Fondului sau ca urmare a cererilor de răscumpărare a unităŃilor de fond sau ca urmare a exercitării
drepturilor de subscriere, acesta trebuie să adopte, ca obiectiv prioritar pentru tranzacŃiile sale de
vânzare, măsuri de remediere a situaŃiei respective, cu respectarea intereselor deŃinătorilor săi de
unităŃi de fond.
Asigurând în acelaşi timp respectarea principiului de risc, sub-fondurile înfiinŃate recent pot deroga de
la limitele menŃionate la alineatul 4.2, altele decât cele menŃionate la paragrafele (j) şi (n), pentru o
perioadă de şase luni de la data lansării acestora.
4.3 Active lichide
Sub-fondul poate deŃine active lichide auxiliare.
4.4 InvestiŃii neautorizate
Sub-fondurile nu vor:

17/48
Traducere din limba engleză
i) putea investi în sau nu vor putea încheia tranzacŃii care implică metale preŃioase şi certificate
cu privire la astfel de metale;
ii) putea cumpăra sau vinde proprietăŃi imobiliare sau orice opŃiune, drept sau dobândă cu privire
la acestea, cu condiŃia ca sub-fondul să poată investi în titluri securizate de proprietatea
imobiliară sau de dobânzile derivate din aceasta sau emise de societăŃi care investesc în
proprietăŃi imobiliare sau dobânzile derivate din acestea;
iii) putea efectua vânzări neacoperite de valori mobiliare, instrumente monetare sau alte
instrumente financiare menŃionate la paragraful 4.1 punctele (iv), (v) şi (vii); cu condiŃia ca
această restricŃie să nu împiedice sub-fondul să deschidă depozite sau să opereze alte conturi
în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate, permise în limitele menŃionate mai sus şi
cu condiŃia ca activele lichide să poată fi folosite pentru a acoperi expunerea rezultată din
instrumentele financiare derivate;
iv) putea efectua împrumuturi sau acŃiona în calitate de garant în numele unor terŃe părŃi, cu
condiŃia ca scopul acestei restricŃii, i) achiziŃionarea de valori mobiliare, instrumente monetare
menŃionate la paragraful 4.1 punctele (iv), (v) şi (vii), în formă totală sau parŃială şi ii)
creditarea permisă a valorilor mobiliare ale portofoliului, să nu fie considerate a constitui un
împrumut.
v) putea împrumuta sume care depăşesc cu 10% activele nete totale la valoarea de piaŃă, orice
astfel de împrumut trebuind să fie solicitat la bancă şi executat numai ca măsură temporară în
scopuri extraordinare, inclusiv răscumpărarea unităŃilor de fond. Cu toate acestea, subfondurile
pot achiziŃiona valută prin intermediul unui împrumut reciproc (back-to-back).
5 RESPECTAREA PERIOADELOR DE TRANZACłIONARE ŞI SINCRONIZAREA PIEłEI
Societatea de administrare a investiŃiilor ia măsurile necesare pentru a se asigura că subscrierea,
răscumpărarea şi conversia cererilor nu vor fi acceptate după limita de timp stabilită pentru efectuarea
acestora în cadrul prezentului Prospect.
Societatea de administrare a investiŃiilor nu va permite în mod conştient efectuarea de investiŃii
asociate cu sincronizarea pieŃei sau practici similare, deoarece aceste practici pot afecta în mod
nefavorabil interesele deŃinătorilor de unităŃi de fond. Societatea de administrare a investiŃiilor îşi
rezervă dreptul de a respinge cererile de subscriere din partea unui investitor care este suspectat de
Societatea de administrare a investiŃiilor a face uz de astfel de practici şi de a lua, dacă este cazul,
alte măsuri necesare pentru a proteja alŃi investitori ai Fondului.
Conform celor stabilite în Circulara CSSF 04/146, sincronizarea pieŃei trebuie să fie înŃeleasă ca o
metodă de arbitraj prin intermediul căreia un investitor subscrie, răscumpără şi converteşte în mod
sistematic unităŃi de fond sau acŃiuni din cadrul aceluiaşi fond într-o perioadă scurtă de timp, folosinduse
de diferenŃa de timp şi/ sau de imperfecŃiunile sau deficienŃele metodei de determinare a valorii
activului net.
6 UNITĂłILE DE FOND
6.1 Forma, dreptul de proprietate şi transferul unităŃilor de fond
UnităŃile de fond din orice clasă din cadrul fiecărui sub-fond sunt emise doar în formă înregistrată.
Înregistrarea numelui deŃinătorului de unităŃi de fond în registrul unităŃilor de fond evidenŃiază dreptul
de proprietate al acestuia cu privire la unităŃile de fond înregistrate. DeŃinătorul de unităŃi de fond, va
primi, la cerere, o confirmare scrisă privind deŃinerea de unităŃi de fond. În absenŃa unei erori evidente
sau unei obiecŃii din partea unui deŃinător de unităŃi de fond primite de Agentul de înregistrare în
termen de zece zile lucrătoare ale Luxembourg Bank de la expedierea confirmării, această confirmare
va fi considerată a fi concludentă. Nu se vor elibera certificate pentru unităŃi de fond.
Toate unităŃile de fond trebuie să fie plătite în totalitate, nu au o valoare nominală şi nu dispun de
drepturi preferenŃiale sau de preemŃiune.
FracŃiile unităŃilor de fond înregistrate vor fi emise cu trei zecimale, fie că derivă din subscrierea sau

din conversia unităŃilor de fond.
18/48
Traducere din limba engleză
Titlul de proprietate al unităŃilor este transferat prin înscrierea numelui cesionarului în registrului
DeŃinătorilor de unităŃi de fond după transmiterea documentului de transfer Agentului de înregistrare,
completat corespunzător şi executat de cedent şi de cesionar dacă este cazul.
6.2 Emisiunea unităŃilor de fond
Prima cerere de subscriere pentru unităŃi de fond la oricare dintre sub-fonduri înaintată de un potenŃial
DeŃinător de unităŃi de fond (indiferent că sunt depuse în cadrul perioadei de subscriere iniŃială a subfondului
în cauză sau în afara acesteia) („Subscrierea iniŃială”) trebuie să fie depusă fie în format
fizic sau fax, fie în formă electronică sau într-o altă formă specificată de Societatea de administrare.
PotenŃialilor DeŃinători de unităŃi de fond li se poate solicita să pună la dispoziŃia societăŃii de
administrare documente justificative şi să îndeplinească formalităŃile necesare sau să furnizeze
informaŃii suplimentare după cum vor considera de cuviinŃă Societatea de administrare şi Agentul
administrativ. Formularele de cerere pentru subscrierea iniŃială sunt puse la dispoziŃie de către Agentul
de înregistrare sau Distribuitori (conform secŃiunii 10.6. de mai jos). Pentru subscrieri ulterioare, adică
orice cerere depusă ulterior de către un investitor pentru subscrieri pentru unităŃi de fond din cadrul
oricărui Sub-fond al Fondului (indiferent că sunt depuse în cadrul perioadei de subscriere iniŃială a
sub-fondului în cauză sau în afara acesteia) („Subscriere ulterioară”), se pot oferi instrucŃiuni prin
fax, telefon, poştă sau orice altă formă de comunicare considerată acceptabilă de către Societatea de
Administrare (inclusiv, pentru evitarea neclarităŃilor, sub formă electronică).
I. Perioada de subscriere iniŃială
Perioada de subscriere iniŃială (care poate dura o singură zi) şi preŃul fiecărui sub-fond nou creat sau
activat va fi stabilită de către Consiliul de AdministraŃie şi menŃionată în Anexa relevantă la prezentul
Prospect.
PlăŃile pentru subscrierile constituite în timpul perioadei de subscriere iniŃială trebuie să fie primite în
moneda de referinŃă a sub-fondului relevant de către Distribuitor, în ultima zi din cadrul perioadei de
subscriere iniŃială şi de către Fond în cel mult două zile lucrătoare începând cu ultima zi a perioadei de
subscriere iniŃială.
În cazul în care perioada de subscriere iniŃială durează o singură zi, plăŃile pentru subscriere
constituite în timpul zilei de subscriere iniŃială trebuie să fie primite în ziua subscrierii iniŃiale de către
Distribuitor şi în termen de două zile lucrătoare începând cu ziua respectivă de către Depozitar.
PlăŃile trebuie să fie efectuate prin transfer electronic care nu include onorariile băncii (cu excepŃia
cazurilor în care practicile bancare nu permit transferuri bancare electronice).
Consiliul de administraŃie îşi rezervă dreptul de a activa o clasă în orice moment. După activarea unei
clase noi în cadrul unui sub-fond, preŃul unei unităŃi de fond în cadrul noii clase va corespunde la
început cu preŃul unei unităŃi de fond în timpul perioadei de subscriere iniŃială în sub-fondul relevant
sau valorii curente nete a activelor pentru o unitate de fond din cadrul unei clase existente a subfondului
relevant, în conformitate cu decizia Consiliului de AdministraŃie.
II. Subscrieri ulterioare
În urma oricărei perioade de subscriere iniŃială, preŃul de emisiune pentru o unitate de fond va fi
valoarea unitară a activului net din ziua de evaluare aplicabilă, plus orice comision de vânzare
aplicabil sau numai valoarea unitară a activului net în cazul în care comisionul de vânzare este reŃinut
de către Distribuitor. Pentru a fi luată în considerare într-o anumită zi de evaluare, o cerere trebuie să
fie primită de către Agentul de înregistrare (din partea Distribuitorului sau direct din partea
subscriitorilor) până cel târziu la 3 p.m. în ziua de evaluare respectivă („momentul închiderii
conturilor").
În ceea ce priveşte cererile de subscriere primite de către Agentul de înregistrare după momentul
închiderii conturilor sau într-o altă zi decât ziua de evaluare, unităŃile de fond vor fi alocate la un preŃ
corespunzător valorii activului net din ziua următoare de evaluare, plus orice comision de vânzare

aplicabil.
19/48
Traducere din limba engleză
Cererile de subscriere prin intermediul Distribuitorului nu pot fi efectuate atunci când Distribuitorul
respectiv nu are program de lucru.
Consiliul de AdministraŃie poate permite acceptarea unei cereri de subscriere de către Agentul de
înregistrare după momentul închiderii conturilor, cu condiŃia ca (i) cererea să fie primită înainte de 3
p.m., momentul închiderii conturilor de către Distribuitor, (ii) acceptarea acestei cereri să nu aibă un
impact asupra celorlalŃi deŃinători de unităŃi de fond şi (iii) toŃi deŃinătorii de unităŃi de fond să fie trataŃi
în mod egal.
Conform legilor, regulamentelor, regulilor privind bursa de valori sau practicilor bancare din Ńara în
care este efectuată subscrierea, taxele şi costurile suplimentare pot fi suportate de către Societatea de
administrare a investiŃiilor.
Comisionul de vânzare menŃionat mai sus nu va depăşi procentajul menŃionat pentru fiecare clasă din
cadrul fiecărui sub-fond în Anexa relevantă la prezentul Prospect, acest procentaj fiind calculat de
către Agentul de înregistrare sau de către Distribuitorul respectiv fie la valoarea activului net pentru
unităŃile de fond totale la care face trimitere cererea fie la valoarea unitară a activului net; comisionul
de vânzare se poate percepe sau poate fi eliminat parŃial sau în totalitate, la alegerea Consiliului de
AdministraŃie. Comisionul de vânzare (dacă este cazul), ar putea fi plătit (fie direct, fie prin intermediul
SocietăŃii de administrare a investiŃiilor) sau reŃinut de către Distribuitorii care realizează distribuŃia
unităŃilor de fond, conform contractului de distribuŃie respectiv încheiat.
Plata unităŃilor de fond trebuie să fie efectuată în moneda de referinŃă a sub-fondului aferent, de către
Distribuitor, în ziua de evaluare aferentă şi de către Fond în termen de cel mult două zile lucrătoare
după ziua de evaluare aferentă. PlăŃile trebuie să fie efectuate prin transfer electronic care nu include
onorariile băncii (cu excepŃia cazurilor în care practicile bancare nu permit transferuri bancare
electronice).
În măsura în care o cerere de subscriere nu duce la achiziŃionarea unui număr întreg de unităŃi de
fond, fracŃiunile unităŃilor de fond înregistrate vor fi emise cu trei zecimale, iar beneficiul oricărei
rotunjiri se va cumula la sub-fondul respectiv.
Nicio unitate de fond din cadrul oricărui sub-fond nu va emisă în timpul unei perioade în care calculul
valorii activului net aferente unui astfel de sub-fond este suspendat de către Societatea de
administrare a investiŃiilor în conformitate cu secŃiunea ”Suspendarea determinării valorii activului net"
din prezentul Prospect. În cazul suspendării tranzacŃiilor cu unităŃi de fond, cererile vor fi luate în
considerare în prima zi de evaluare după sfârşitul perioadei de suspendare respective.
Consiliul de AdministraŃie poate conveni să emită unităŃi de fond sub formă de contribuŃie în titluri
oricărui deŃinător de unităŃi de fond care convine să respecte condiŃiile stabilite periodic de către
Consiliul de AdministraŃie, inclusiv, dar fără a se limita la, obligaŃia de a livra un raport de evaluare din
partea auditorului Fondului („réviseur d'entreprises agréé”) („Auditorul”), care va fi disponibil pentru
consultare şi cu condiŃia ca aceste titluri să respecte restricŃiile privind investiŃiile şi politicile subfondului
respectiv descrise în Anexa la prezentul Prospect. Orice costuri acumulate cu privire la
contribuŃia în titluri, inclusiv cheltuielile Auditorului pentru pregătirea raportului de evaluare necesar,
vor fi suportate de către deŃinătorul de unităŃi de fond care aduce această contribuŃie.
III. Sume minime pentru subscriere
Sumele minime pentru subscriere pot fi impuse în anumite clase, conform celor menŃionate în Anexele
la prezentul Prospect. Consiliul de AdministraŃie poate, la alegerea sa, în cazul oricărei subscrieri întro
clasă sau numai în cazul anumitor investitori, să renunŃe la această sumă minimă pentru subscriere.
În cazul în care, ca urmare a răscumpărării sau conversiei, valoarea deŃinerilor în unităŃi de fond ale
unui investitor ar putea deveni mai mică decât suma minimă de subscriere respectivă, conform celor
menŃionate pentru fiecare clasă din fiecare Anexă, Societatea de administrare a investiŃiilor poate
alege să răscumpere întreaga deŃinere în unităŃi de fond a investitorului din clasa aferentă. Se

20/48
Traducere din limba engleză
aşteaptă ca aceste răscumpărări să nu fie realizate în cazul în care valoarea unităŃilor de fond avute
de deŃinătorul de unităŃi de fond scade sub limitele minime de investiŃii numai ca urmare a condiŃiilor
de piaŃă. DeŃinătorii de unităŃi de fond, ale căror unităŃi de fond sunt răscumpărate pentru a le permite
acestora să achiziŃioneze suficiente unităŃi de fond suplimentare astfel încât să evite răscumpărarea
obligatorie, vor primi o notificare de treizeci de zile calendaristice.
6.3 RestricŃii privind emisiunea de unităŃi de fond
Dreptul de proprietate al unităŃilor de fond din cadrul fiecărui sub-fond sau fiecărei clase poate fi
restrâns numai la anumite categorii de investitori.
Mai mult, Consiliul de AdministraŃie poate respinge la alegerea sa orice subscriere. Consiliul de
AdministraŃie va răscumpăra în mod obligatoriu orice unitate de fond de care devine conştient că este
deŃinută de către un investitor care nu aparŃine categoriei aferente din sub-fondul sau clasa luat/ă în
considerare.
6.4 Răscumpărarea unităŃilor de fond
DeŃinătorii de unităŃi de fond pot solicita răscumpărarea unităŃilor lor de fond în orice moment, în orice
zi de evaluare.
InstrucŃiunile privind răscumpărarea unităŃilor de fond pot fi date prin fax, telefon, poştă sau altă formă
de comunicare considerată acceptabilă de către Consiliul de AdministraŃie.
Răscumpărările vor fi efectuate la valoarea unitară a activului net din clasa aferentă, în sub-fondul
respectiv, stabilită în ziua de evaluare aplicabilă, cu condiŃia ca cererea de răscumpărare să fie primită
de către Agentul de înregistrare până cel târziu la 3 p.m. în ziua de evaluare („momentul închiderii
conturilor”), cu excepŃia oricărui comision de răscumpărare. În ceea ce priveşte cererile de
răscumpărare primite de către Agentul de înregistrare după momentul închiderii conturilor sau într-o
altă zi decât ziua de evaluare, Agentul de înregistrare va răscumpăra unităŃile de fond la un preŃ
corespunzător valorii activului net din ziua următoare de evaluare, cu excepŃia oricărui comision de
răscumpărare.
Consiliul de AdministraŃie poate permite acceptarea unei cereri de răscumpărare de către Agentul de
înregistrare după momentul închiderii conturilor, cu condiŃia ca (i) cererea să fie primită înainte de 3
p.m., momentul închiderii conturilor de către Distribuitor, (ii) acceptarea acestei cereri să nu aibă un
impact asupra celorlalŃi deŃinători de unităŃi de fond şi (iii) toŃi deŃinătorii de unităŃi de fond să fie trataŃi
în mod egal.
Comisionul de răscumpărare menŃionat mai sus nu va depăşi procentul stabilit pentru fiecare clasă din
cadrul fiecărui sub-fond în Anexa aferentă la prezentul Prospect, acest procent fiind calculat fie la
valoarea unitară a activelor nete totale la care face trimitere cererea de răscumpărare, fie la valoarea
unitară a activului net aplicabilă în ziua de evaluare. Comisionul de răscumpărare se poate percepe
sau poate fi eliminat parŃial sau în totalitate, la alegerea Consiliului de AdministraŃie. Comisioanele de
răscumpărare (dacă este cazul), ar putea fi plătite Distribuitorilor care realizează distribuŃia unităŃilor
de fond fie direct, fie prin intermediul SocietăŃii de administrare a investiŃiilor, conform contractului de
distribuŃie respectiv semnat.
Ca urmare a fluctuaŃiilor valorii activelor Fondului sau oricărui sub-fond, preŃul de răscumpărare al
unităŃilor de fond poate fi mai mare sau mai mic decât preŃul plătit la momentul subscrierii sau
achiziŃiei unităŃilor de fond.
Pe baza dispoziŃiilor primite din partea Agentului de înregistrare, plata câştigului din răscumpărare va
fi efectuată prin transfer de fonduri (sau printr-un transfer de active în numerar, atunci când este cazul)
în termen de 5 zile lucrătoare, exceptând răscumpărările efectuate prin intermediul unui distribuitor, a
căror contravaloare răscumpărată poate fi realizată într-o perioadă de timp diferită, caz în care
distribuitorul va informa investitorul asupra procedurii aferente cazului său. Plata sumei în numerar
rezultată din răscumpărare va fi efectuată în moneda de referinŃă a sub-fondului respectiv sau într-o
altă monedă, conform descrierii din cadrul Anexei sub-fondului respectiv. În ultimul caz, orice

21/48
Traducere din limba engleză
cheltuială de conversie va fi suportată de către deŃinătorul de unităŃi fond faŃă de care este efectuată
plata.
În cazul în care, într-o zi de evaluare, Agentul de înregistrare a primit cereri de răscumpărare şi
conversie care, în totalitate, reprezintă unităŃi de fond care însumează mai mult de zece la sută (10%)
din valoarea activului net din cadrul sub-fondului, Consiliul de AdministraŃie poate stabili ca aceste
cereri de răscumpărare şi conversie care depăşesc 10% să fie amânate până în ziua de evaluare
următoare celei în care au fost primite cererile de răscumpărare şi conversie aferente. În următoarea
zi de evaluare, orice cereri de răscumpărare şi conversie amânate vor fi procesate în funcŃie de
prioritatea cererilor de răscumpărare şi conversie primite ulterior, iar aceste răscumpărări şi conversii
vor fi efectuate la valoarea activelor nete din cadrul sub-fondului (fondurilor) începând cu această zi de
evaluare.
UnităŃile de fond din acest sub-fond nu vor fi răscumpărate în timpul perioadelor în care Consiliul de
AdministraŃie suspendă calculul valorii activului net a sub-fondului respectiv. În cazul suspendării
cererilor de răscumpărare a unităŃilor de fond, cererile de răscumpărare vor fi luate în considerare în
ziua de evaluare următoare sfârşitului perioadei de suspendare, la valoarea unitară a activului net a
clasei aferente din cadrul sub-fondului respectiv.
În principiu, răscumpărările în natură nu sunt acceptate. Cu toate acestea, Societatea de administrare
a investiŃiilor poate efectua, parŃial sau în totalitate, o plată în titluri din cadrul sub-fondului către
deŃinătorul de unităŃi de fond în loc să plătească acelui deŃinător de unităŃi de fond câştigul din
răscumpărare în numerar. Plata totală sau parŃială în natură a câştigului din răscumpărare poate fi
efectuată numai: (i) cu acordul deŃinătorului de unităŃi de fond respectiv, care poate fi dat în cererea de
răscumpărare a deŃinătorului de unităŃi de fond sau prin altă metodă; (ii) cu privire la caracterul practic
al transferului de titluri şi la orice legi şi regulamente aplicabile în Luxemburg; (iii) luând în considerare
tratamentul corect şi egal al intereselor tuturor deŃinătorilor de unităŃi de fond şi (iv) la livrarea unui
raport de evaluare din partea Auditorului pus la dispoziŃie pentru consultare. În cazul plăŃii în natură,
cheltuielile aferente oricărui transfer al valorilor mobiliare către deŃinătorul de unităŃi de fond acumulate
de Fond, Agentul de înregistrare sau Depozitar, vor fi suportate de către deŃinătorul de unităŃi de fond.
În măsura în care Societatea de administrare a investiŃiilor efectuează plăŃi în natură totale sau
parŃiale, Societatea de administrare a investiŃiilor va lua toate măsurile necesare, în conformitate atât
cu legislaŃia aplicabilă, cât şi cu termenii valorilor mobiliare în natură distribuite, pentru a distribui
valorile mobiliare în natură fiecărui deŃinător de unităŃi de fond proporŃional cu unităŃile de fond ale
deŃinătorului de unităŃi de fond care efectuează răscumpărarea în cadrul sub-fondului respectiv.
6.5 Conversia unităŃilor de fond
UnităŃile oricărei clase din cadrul unui sub-fond pot fi transformate în unităŃi de fond ale unui alt subfond.
InstrucŃiunile privind conversia unităŃilor de fond pot fi date prin fax, telefon, poştă sau altă formă de
comunicare considerată acceptabilă de către Consiliul de AdministraŃie.
Conversiile vor fi efectuate la valoarea unitară a activului net din clasa aferentă, în sub-fondul
respectiv, stabilită în ziua de evaluare aplicabilă, cu condiŃia ca cererea de conversie să fie primită de
către Agentul de înregistrare până cel târziu la 3 p.m. în ziua de evaluare („momentul închiderii
conturilor”), cu excepŃia oricărui comision de conversie. În ceea ce priveşte cererile de conversie
primite de către Agentul de înregistrare după momentul închiderii conturilor sau într-o altă zi decât ziua
de evaluare, Agentul de înregistrare va transforma unităŃile de fond la un preŃ corespunzător valorii
activului net din ziua următoare de evaluare, cu excepŃia oricărui comision de conversie.
Conversiile unităŃilor de fond vor fi efectuate numai într-o zi de evaluare în cazul în care valoarea
activului net din ambele clase relevante din cadrul sub-fondurilor respective este calculată în ziua
respectivă.
Consiliul de AdministraŃie poate permite acceptarea unei cereri de conversie de către Agentul de
înregistrare după momentul închiderii conturilor, cu condiŃia ca (i) cererea să fie primită înainte de 3
p.m., momentul închiderii conturilor de către Distribuitor, (ii) acceptarea acestei cereri să nu aibă un

22/48
Traducere din limba engleză
impact asupra celorlalŃi deŃinători de unităŃi de fond şi (iii) toŃi deŃinătorii de unităŃi de fond să fie trataŃi
în mod egal.
Toate conversiile trebuie să îndeplinească cerinŃele minime de investiŃii aferente clasei în care sunt
transformate unităŃile descrise în cadrul secŃiunii 6.2., punctul III de mai sus.
DeŃinătorilor de unităŃi de fond li s-ar putea solicita să plătească un comision de conversie
corespunzător diferenŃei dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la achiziŃionarea de unităŃi de fond
din clasa respectivă şi comisionul de vânzare aplicabil clasei la care aderă deŃinătorii de unităŃi de
fond, în cazul în care comisionul de vânzare aferent clasei la care deŃinătorii de unităŃi de fond îşi
convertesc unităŃile de fond este mai mare decât comisionul de vânzare aferent clasei pe care o
părăsesc. Acest comision de conversie (dacă există) poate fi plătit Distribuitorilor care operează în
ceea ce priveşte distribuŃia unităŃilor de fond.
Cererile de conversie prin intermediul Distribuitorului nu pot fi efectuate atunci când Distribuitorul
respectiv nu are program de lucru.
Consiliul de AdministraŃie va stabili numărul de unităŃi de fond în care un investitor doreşte să îşi
transforme unităŃile de fond existente în conformitate cu următoarea formulă:
(B x C) - D
A = --------------- * EX
E
A = numărul de unităŃi de fond care urmează să fie emise în cadrul clasei Ńintă
B = numărul de unităŃi de fond care urmează să fie convertite în cadrul clasei iniŃiale
C = valoarea unitară a activului net din cadrul clasei iniŃiale
D = comisioanele de conversie (dacă există) care pot fi percepute în beneficiul Distribuitorului,
conform menŃiunii de mai sus
E = valoarea unitară a activului net din cadrul clasei Ńintă
EX: cursul de schimb din data conversiei respective dintre moneda clasei iniŃiale şi moneda clasei
Ńintă În cazul în care nu este nevoie să se menŃioneze cursul de schimb, formula se va înmulŃi
cu 1.
Conversia unităŃilor de fond din cadrul oricărui sub-fond va fi suspendată în orice situaŃie în care
calculul valorii activului net este suspendată.
7 VALOAREA ACTIVULUI NET
7.1 Stabilirea valorii unitare a activului net
Valoarea unitară a activului net din fiecare clasă din cadrul fiecărui sub-fond va fi stabilită de către
Agentul administrativ în moneda de referinŃă a sub-fondului respectiv, conform celor menŃionate în
Anexa respectivă, în fiecare zi de evaluare, prin împărŃirea valorii activelor sub-fondului atribuibile
clasei respective de unităŃi de fond, cu excepŃia obligaŃiilor (inclusiv comisioanele, costurile, taxele şi
cheltuielile stabilite în cadrul secŃiunii „Comisioane şi cheltuieli aferente Fondului" şi orice alte
prevederi considerate necesare sau prudente de către Consiliul de AdministraŃie) sub-fondului
atribuibil unei astfel de clase de unităŃi de fond la numărul total de unităŃi de fond restante din clasa
aferentă la momentul stabilirii valorii activului net în ziua de evaluare respectivă.
Zilele de evaluare sunt considerate toate zilele lucrătoare. Zilele lucrătoare sunt zilele în care băncile
sunt deschise pentru o zi de lucru întreagă atât în Luxemburg cât şi în Grecia.
Valoarea unitară a activului net va fi calculată cu patru zecimale, în timp ce valoarea activului net pe
sub-fond va fi calculată cu două zecimale.
Valoarea activelor din cadrul fiecărui sub-fond va fi stabilită după cum urmează:

23/48
Traducere din limba engleză
(i) valoarea oricărui numerar disponibil sau depozit, oricăror cambii şi bilete la ordin plătibile
la cerere şi conturi debitoare, cheltuieli plătite în avans, dividende în numerar sau
dobânda declarată sau acumulată conform celor de mai sus şi neprimită încă, este
considerată a fi întreaga sumă aferentă, în afara cazului în care această sumă este
considerată în mod rezonabil de către Agentul administrativ sau de către agenŃii săi puŃin
probabil să fie plătită sau primită în totalitate, în acest caz valoarea fiind determinată după
efectuarea unei reduceri considerate adecvate, pentru a reflecta valoarea reală a
acestora;
(ii) titluri tranzacŃionate la bursă sau pe altă piaŃă reglementată sunt evaluate pe baza
ultimului preŃ disponibil al acestora pe bursa sau piaŃa reglementată aferentă, care este în
mod normal principala piaŃă pentru astfel de active.
(iii) titluri pentru care nu este disponibilă nicio ofertă de preŃ sau pentru care preŃul menŃionat
la punctul anterior nu este reprezentativ pentru valoarea reală de piaŃă, vor fi evaluate cu
prudenŃă şi cu bună credinŃă pe baza preŃurilor de vânzare anticipate în mod rezonabil în
conformitate cu politicile stabilite de bună credinŃă de către Consiliul de AdministraŃie.
(iv) acolo unde practicile permit acest lucru, instrumentele monetare şi toate celelalte
instrumente, precum cele cu rate ale dobânzii ajustate cel puŃin o dată pe an pe baza
condiŃiilor de piaŃă, pot fi evaluate la valoarea nominală plus orice dobândă acumulată sau
pe baza unui cost amortizat. În cazul în care se foloseşte metoda de evaluare pe baza
unui cost amortizat, portofoliul de deŃineri va fi revizuit periodic sub conducerea Consiliului
de AdministraŃie pentru a se stabili dacă există o deviaŃie între activele nete calculate
folosind cotaŃii bursiere şi cele calculate pe bază de costuri amortizate. În cazul existenŃei
unei deviaŃii care poate duce la o atenuare materială sau la alt rezultat incorect faŃă de
deŃinătorii de unităŃi de fond, se vor lua măsurile corective adecvate, inclusiv, în cazul în
care este nevoie, calculul valorii activului net folosind cotaŃiile bursiere disponibile;
(v) valoarea de lichidare a contractelor futures, forward şi la termen care nu au fost
tranzacŃionate la bursă sau pe o piaŃă reglementată reprezintă valoarea netă de lichidare
a acestora determinată, în conformitate cu politicile stabilite de bună credinŃă de către
Consiliul de AdministraŃie, pe o bază aplicată în mod consecvent fiecărui tip diferit de
contracte. Valoarea de lichidare a contractelor futures, forward şi la termen tranzacŃionate
la bursă sau pe pieŃele reglementate se bazează pe ultimele preŃuri de lichidare
disponibile ale acestor contracte la bursă sau pe ultimele pieŃe reglementate pe care au
fost tranzacŃionate respectivele contracte futures, forward sau la termen de către Fond; cu
condiŃia ca, în cazul în care un contract futures, forward sau la termen nu a putut fi lichidat
la data faŃă de care sunt determinate activele nete, baza de determinare a valorii de
lichidare a unui astfel de contract va fi valoarea considerată corectă şi rezonabilă de către
Consiliul de AdministraŃie;
(vi) titlurile emise de fonduri deschise de investiŃii vor fi evaluate la ultima valoare a activului
net sau în conformitate cu punctul (ii) de mai sus în care sunt menŃionate aceste titluri;
(vii) tranzacŃiile swap vor fi evaluate în mod constant pe baza calculului valorii nete curente a
fluxurilor de numerar prevăzute;
(viii) valorile exprimate într-o altă monedă decât moneda de referinŃă a unui sub-fond vor fi
transformate pe baza cursului de schimb aferent zilei de evaluare respective sau cursului
de schimb stabilit de Consiliul de AdministraŃie ca fiind adecvat pentru a furniza o valoare
reală de piaŃă conform alineatului (iii).
În cazul în care circumstanŃele extraordinare fac ca evaluările menŃionate mai sus să fie impracticabile
sau inadecvate, Consiliul de AdministraŃie este autorizat, cu prudenŃă şi bună credinŃă, să respecte
regulile pentru a obŃine o evaluare corectă a activelor Fondului.
În cazul în care, de la momentul stabilirii valorii unitare a activului net dintr-o anumită clasă din cadrul
unui sub-fond, a avut loc o schimbare materială în ceea ce priveşte cotaŃiile pieŃelor pe care este
tranzacŃionată sau cotată o parte substanŃială a investiŃiilor din cadrul acestui sub-fond, Consiliul de

24/48
Traducere din limba engleză
AdministraŃie poate, pentru a proteja interesele deŃinătorilor de unităŃi de fond şi Fondul, anula prima
evaluare a valorii unitare a activului net şi poate efectua o a doua evaluare. Toate cererile de
subscriere, răscumpărare şi schimb care urmează să fie procesate în ziua respectivă vor fi operate la
valoarea secundară a valorii unitare a activului net.
Valoarea unitară a activului net pentru fiecare sub-fond este stabilită de către Agentul administrativ şi
va fi pusă la dispoziŃie la sediul social al Agentului administrativ la o zi lucrătoare după ziua de
evaluare respectivă.
Fiecare sub-fond va fi evaluat astfel încât toate acordurile de achiziŃie sau vânzare de titluri să fie
reflectate, în măsura în care este posibil, începând cu data de tranzacŃionare plus încă o zi, iar toate
dividendele şi distribuŃiile care urmează să fie primite cu privire la aceste titluri sunt acumulate
începând cu datele ex-dividend în ceea ce priveşte aceste titluri.
7.2 Suspendarea determinării valorii activului net
În fiecare sub-fond, Consiliul de AdministraŃie, acŃionând în numele Fondului, poate suspenda
temporar stabilirea valorii activului net şi, în consecinŃă, emisiunea, răscumpărarea şi conversia
unităŃilor de fond cu privire la următoarele cauze:
(i) când una sau mai multe burse sau alte pieŃe reglementate care reprezintă baza de evaluare
ca parte materială a activelor Fondului atribuibile acestui sub-fond sau când una sau mai
multe pieŃe valutare în moneda în care este emisă o parte materială a activelor Fondului
atribuibile sub-fondului respectiv, sunt închise pentru alte motive decât pentru vacanŃe
obişnuite sau în cazul în care tranzacŃiile aferente sunt restricŃionate sau suspendate;
(ii) în cazul în care, ca urmare a unor evenimente politice, economice, militare sau monetare sau
a oricăror circumstanŃe independent de responsabilitatea sau controlul Consiliului de
AdministraŃie, renunŃarea la o parte sau la toate activele Fondului atribuibile unui astfel de
sub-fond nu este realizabilă în mod rezonabil sau normal fără să devină dăunătoare
intereselor deŃinătorilor de unităŃi de fond;
(iii) în cazul unei defecŃiuni a mijloacelor normale de comunicare folosite în evaluarea oricărei
investiŃii a Fondului atribuibilă unui sub-fond sau în cazul în care, în urma unor circumstanŃe
excepŃionale, valoarea activelor Fondului atribuibilă unui sub-fond nu poate fi determinată pe
cât de repede şi de exact este nevoie;
(iv) în cazul în care, ca urmare a restricŃiilor de schimb valutar sau altor restricŃii sau defecŃiuni în
ceea ce priveşte modul normal de efectuare a transferului de fonduri, tranzacŃiile efectuate în
numele Fondului sunt considerate nerealizabile sau în cazul în care achiziŃiile sau vânzările
activelor Fondului atribuibile unui sub-fond nu pot fi efectuate la cursul valutar normal.
Orice astfel de suspendare va fi publicată de către Consiliul de AdministraŃie, acŃionând în numele
Fondului, şi va fi notificată deŃinătorilor de unităŃi de fond care au solicitat subscrierea, răscumpărarea
sau conversia de unităŃi de fond pentru care calculul valorii activului net a fost suspendat.
Orice cerere de subscriere, răscumpărare sau conversie efectuată în timpul unei astfel de perioade de
suspendare poate fi retrasă prin notificare scrisă ce urmează să fie primită de către Agentul de
înregistrare înainte de sfârşitul perioadei de suspendare. În cazul în care această retragere nu este
efectuată, unităŃile de fond vor fi subscrise, răscumpărate sau convertite în prima zi de evaluare după
terminarea perioadei de suspendare.
Această suspendare referitoare la un sub-fond nu va avea niciun efect cu privire la calculul valorii
unitare a activului net sau la emisiunea, răscumpărarea sau conversia unităŃilor de fond a unui alt subfond.
Orice cerere de subscriere, răscumpărare sau conversie va fi irevocabilă, cu excepŃia, conform celor
deja menŃionate mai sus, suspendării calculului valorii activului net.

8 COMISIOANELE ŞI CHELTUIELILE FONDULUI
Următoarele comisioane şi cheltuieli sunt plătibile din activele Fondului:
8.1 Comisioane de administrare
25/48
Traducere din limba engleză
Societatea de administrare a investiŃiilor va primi pentru fiecare clasă din fiecare sub-fond un comision
de administrare ("Comisionul de administrare") plătibil la sfârşitul fiecărei luni, provizionat la o rată
anuală care nu depăşeşte procentajul menŃionat în cadrul Anexei aferente fiecărui sub-fond. Acest
procentaj va fi calculat zilnic, la valoarea activului net din ziua aferentă clasei, pentru perioada de
referinŃă faŃă de care se calculează comisionul.
Societatea de administrare a investiŃiilor va plăti, din comisioanele de administrare şi performantă,
următoarele comisioane şi cheltuieli:
- comisioanele şi cheltuielile datorate Managerului de investiŃii şi oricărui Manager de subinvestiŃii;
- comisioanele şi cheltuielile datorate Agentului de înregistrare şi Agentului administrativ;
- comisioanele şi cheltuielile datorate Distribuitorului (*) .
(*) Comisioanele de subscriere, răscumpărare şi conversie plătibile Distribuitorilor nu sunt incluse
în comisioanele de administrare sau performanŃă.
Consiliul de AdministraŃie poate dispune ca aceste comisioane şi cheltuieli să fie plătite direct din
activele aferente Fondului, cu condiŃia ca aceste comisioane şi cheltuieli totale şi cele rambursabile
SocietăŃii de administrare a investiŃiilor să nu depăşească comisioanele maxime de administrare.
Agentul de înregistrare şi Agentul administrativ pot de asemenea primi din partea Fondului comisioane
aferente tranzacŃiilor, conform celor menŃionate mai sus, care vor fi plătibile în plus faŃă de
comisioanele de administrare şi performanŃă.
8.2 Comisioanele aferente Depozitarului
Pentru serviciile sale, Depozitarul are dreptul de a primi, pentru activele sub-fondului respectiv, un
comision (”Comisionul de depozitare”) la sfârşitul fiecărei luni, provizionat la o rată anuală care nu
depăşeşte procentajul menŃionat în cadrul Anexei aferente fiecărui sub-fond. Acest procentaj va fi
calculat zilnic, la valoarea activului net din ziua aferentă clasei, pentru perioada de referinŃă faŃă de
care se calculează comisionul. Depozitarul poate primi de asemenea comisioane aferente
tranzacŃiilor, conform celor menŃionate mai sus.
8.3 Comisioane suplimentare datorate de către Fond
În plus, Fondul va suporta costurile, comisioanele şi cheltuielile care vor fi deduse din activele din
cadrul Fondului:
- toate costurile rezultate ca urmare a înfiinŃării Fondului şi costurile rezultate din crearea de
sub-fonduri sau clase suplimentare după înfiinŃarea Fondului;
- toate taxele care pot fi datorate prin prisma activelor şi veniturilor Fondului;
- comisioane normale bancare şi de brokeraj datorate în baza tranzacŃiilor care implică titluri şi
alte active păstrate în portofoliul Fondului;
- comisioanele solicitate de Depozitarul sau de Agentul de înregistrare pentru tranzacŃii
efectuate de către Managerii de investiŃii (tranzacŃii privind portofoliul Fondului) sau investitori
(tranzacŃii privind unităŃile de fond);
- orice cheltuieli suplimentare rezonabile şi plăŃi rezonabile contractate de Depozitar, Societatea
de administrare a investiŃiilor, Agentul de înregistrare şi Agentul administrativ;

26/48
Traducere din limba engleză
- cheltuielile aferente consultaŃiilor juridice şi altor consultaŃii profesionale contractate de
Societatea de administrare a investiŃiilor, Depozitar, Managerii de investiŃii şi delegaŃii
acestora, acŃionând în interesul deŃinătorilor de unităŃi de fond;
- costul aferent pregătirii şi/ sau depunerii şi tipăririi normelor de administrare şi tuturor celorlalte
documente referitoare la Fond, inclusiv Prospectul şi orice memorandum explicativ şi orice
modificări sau completări aduse acestuia, cu toate competenŃele asupra Fondului sau asupra
ofertei de unităŃi de fond sau oricărei burse aplicabile;
- toate costurile acumulate de agenŃii care acŃionează cu privire la distribuŃia unităŃilor de fond
în Ńările în care sunt distribuite unităŃile de fond, care includ orice agent de plăŃi numit, agent
de impozitare, agent de centralizare, bancă corespondentă, etc.;
- costurile derivate din înregistrarea Fondului la orice autoritate, inclusiv cheltuielile juridice şi de
traducere aferente acestei acŃiuni;
- costurile pentru pregătirea şi distribuŃia, în limbile necesare deŃinătorilor de unităŃi de fond, de
rapoarte anuale şi bianuale şi orice alte rapoarte sau documente ce pot fi solicitate în temeiul
legilor şi regulamentelor aplicabile;
- costurile pentru pregătirea şi distribuŃia notificărilor aduse deŃinătorilor de unităŃi de fond şi
orice cheltuieli de publicare aferente;
- costul pentru publicarea preŃurilor unităŃilor de fond şi toate celelalte cheltuieli de operare,
inclusiv costul de achiziŃie şi vânzare a activelor, dobânzii, comisioanelor bancare, poştale, de
telefonie şi alte comisioane administrative şi de operare similare, inclusiv cheltuielile de
tipărire a exemplarelor documentelor menŃionate mai sus, rapoarte sau notificări;
- costurile relaŃionate cu evaluarea Fondului de către agenŃii specializate precum, dar fără a se
limita la, Standard şi Poor’s, Morningstar şi Lipper;
- comisioanele avocaŃilor, consultanŃilor financiari şi auditorului; şi
- toate comisioanele administrative similare celor descrise mai sus şi toate cheltuielile
contractate în mod direct cu privire la subscrierea şi distribuŃia unităŃilor de fond.
Comisioanele, costurile, taxele şi cheltuielile descrise mai sus vor fi deduse din activele incluse în subfondurile
aferente sau, în cazul în care nu pot fi atribuite unui sub-fond anume, proporŃional cu toate
sub-fondurile. În orice caz, toate comisioanele, costurile, taxele şi cheltuielile atribuibile în mod direct
unui sub-fond anume (sau unei clase din cadrul unui sub-fond) vor fi trecute în contul sub-fondului
(sau clasei) respectiv(e). În cazul în care sub-fondul include mai multe clase, taxele, comisioanele,
costurile şi cheltuielile atribuibile în mod direct unui sub-fond (dar nu şi unei anumite clase) vor fi
alocate între clasele din cadrul sub-fondului proporŃional cu Valoarea activului net a Sub-fondului
atribuibilă fiecărei clase. Orice comisioane, costuri, taxe şi cheltuieli care nu pot fi atribuite unui anume
sub-fond vor fi alocate de către Consiliul de AdministraŃie tuturor sub-fondurilor (şi claselor acestora)
proporŃional cu valorile nete ale activelor aferente sub-fondurilor (şi claselor acestora); cu condiŃia ca
Consiliul de AdministraŃie să aloce la alegerea sa orice comisioane, costuri, taxe şi cheltuieli într-o
manieră diferită celor de mai sus, considerate corecte faŃă de deŃinătorii de unităŃi de fond. Costurile şi
cheltuielile neincorporabile pot fi amortizate de-a lungul unei perioade de cel mult cinci ani. Valorile
mobiliare ale fiecărui sub-fond vor fi separate pe bază de sub-fond cu sub-fond, cu creditori terŃe părŃi,
recurgând numai la activele sub-fondului respectiv.
Costurile şi cheltuielile de constituire a Fondului şi emisiunea iniŃială a unităŃilor de fond sunt
amortizate pentru o perioadă de cel mult cinci ani. Aceste cheltuieli sunt suportate de sub-fondurile
create la lansarea Fondului. În cazul creării unor sub-fonduri ulterioare, aceste sub-fonduri vor
suporta, în principiu, propriile lor cheltuieli de constituire. Consiliul de AdministraŃie poate decide de
asemenea participarea sub-fondurilor nou create la plata cheltuielilor iniŃiale de constituire ale
Fondului şi participarea sub-fondurilor existente la cheltuielile de constituire a sub-fondurilor nou
create în situaŃiile în care acest lucru este corect FaŃă de sub-fondurile respective şi faŃă de deŃinătorii

27/48
Traducere din limba engleză
de unităŃi de fond aferenŃi. Orice asemenea decizie a Consiliului de AdministraŃie se va reflecta în
Prospectul publicat odată cu lansarea sub-fondurilor nou-create.
8.4 Comisioane în natură
Managerii de investiŃii pot încheia aranjamente de comisioane în natură cu brokeri prin care se obŃin
anumite servicii comerciale şi care sunt plătite de către brokeri din comisioanele primite din tranzacŃiile
Fondului. Pentru a obŃine o mai bună execuŃie, comisioanele de brokeraj privind tranzacŃii de portofoliu
pentru Fond pot fi direcŃionate de Managerii de investiŃii către brokeri pentru recunoaşterea serviciilor
de cercetare furnizate de aceştia, cât şi pentru serviciile executate de aceşti brokeri ca urmare a
respectării ordinelor.
Comisioanele în natură trebuie să se supună următoarelor condiŃii: (i) Managerii de investiŃii vor
acŃiona întotdeauna în interesul Fondului şi al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor în momentul
încheierii unui acord privind comisioanele în natură; (ii) serviciile de cercetare furnizate trebuie să fie în
legătură directă cu activităŃile Managerilor de investiŃii; (iii) comisioanele de brokeraj privind tranzacŃiile
de portofoliu pentru Fond trebuie să fie direcŃionate de Managerii de investiŃii către brokeri persoane
juridice şi nu persoane fizice; şi (iv) Managerii de investiŃii trebuie să furnizeze rapoarte către
Societatea de administrare a investiŃiilor cu privire la comisioanele în natură, inclusiv la tipul de servicii
primite.
9 POLITICA DE DISTRIBUłIE
Consiliul de AdministraŃie poate hotărî emiterea de unităŃi de fond distributive şi nedistributive din
clasele fiecărui sub-fond, conform celor menŃionate în anexa la prezentul prospect.
UnităŃile de fond ne-distributive capitalizează întregul câştig în timp ce unităŃile de fond distribuite dau
dreptul la dividende. Consiliul de AdministraŃie trebuie să stabilească metoda prin care venitul aferent
claselor din sub-fonduri vor fi distribuite, iar Societatea de administrare a investiŃiilor poate declara
periodic, la intervalele de timp stabilite de Consiliul de AdministraŃie, distribuŃii sub formă de numerar
sau unităŃi de fond, conform celor stabilite mai jos
În afara cazului în care s-a solicitat altceva, dividendele trebuie să fie reinvestite în alte unităŃi de fond
din aceiaşi clasă din cadrul aceloraşi sub-fonduri, iar investitorii vor fi sfătuiŃi cu privire la detalii prin
intermediul situaŃiei dividendelor. ReinvestiŃiile de dividende sau alte distribuŃii nu vor suporta
comisioane de vânzare.
În cazul claselor care au dreptul la distribuŃie, dividendele, dacă există, vor fi declarate şi distribuite
anual. Mai mult, pot fi declarate şi distribuite periodic dividende provizorii, la o frecvenŃă stabilită de
Consiliul de AdministraŃie, în condiŃiile stabilite prin lege.
În cazul în care valoarea activului net Fondului scade sub 1.250.000 EUR, dividendele nu vor putea fi
distribuite.
Dividendele nerevendicate în termen de cinci ani de la scadenŃa acestora nu sunt prescriptibile şi vor
reveni la clasa respectivă.
Nu se va plăti dobândă pentru o distribuŃie declarată de către Fond şi păstrată la dispoziŃia
beneficiarului acesteia.
10 MANAGEMENTUL, ADMINISTRAREA ŞI DISTRIBUłIA FONDULUI
10.1 Societate de administrare a investiŃiilor
Fondul este gestionat de Eurobank EFG Fund Management Company (LUX) S.A., o societate pe
acŃiuni (”société anonyme") aparŃinând de grupul EFG Eurobank Ergasias S.A., înfiinŃat în
conformitate cu capitolul 15 din Legea din 2010. Capitalul său social este de 1.200.000 EUR. Activele

Fondului sunt separate de cele deŃinute de Societatea de administrare a investiŃiilor.
28/48
Traducere din limba engleză
Societatea de administrare a investiŃiilor a fost înfiinŃată la 22 martie 2006 pe perioadă de timp
nelimitată, cu scopul de a gestiona organisme de plasament colectiv în valori mobiliare. Societatea de
administrare a investiŃiilor administrează la momentul curent (LF) şi (LF) Fond de fonduri. Actul său
constitutiv a fost publicat în Mémorial la 10 aprilie 2006, iar modificările aduse acestuia au fost
publicate în Mémorial la 19 august 2006.
Societatea de administrare a investiŃiilor, sau agenŃii numiŃi de aceasta, poate îndeplini funcŃiile
administrative, de administrare şi marketing în numele Fondului şi al deŃinătorilor de unităŃi de fonduri,
inclusiv achiziŃionarea, vânzarea şi schimbul de titluri şi îşi poate exercita, în mod direct sau indirect,
toate drepturile aferente activelor Fondului.
10.2 Manager de InvestiŃii
Consiliul de AdministraŃie a numit Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management
Company S.A. („Eurobank EFG ASSET MANAGEMENT MFMC”) manager de administrare a
Fondului. Managerul de administrare, zilnic şi pe baza controlului general şi responsabilităŃii exclusive
a Consiliului de AdministraŃie, va achiziŃiona şi vinde titluri şi va gestiona activele sub-fondurilor în
conformitate cu obiectivul, politica şi restricŃiile de investiŃii aplicabile fiecărui sub-fond şi poate, cu
aprobarea Consiliului de AdministraŃie, sub-delega total sau parŃial funcŃiile sale menŃionate în
prezentul document, iar în acest caz Prospectul va fi modificat.
Eurobank EFG ASSET MANAGEMENT MFMC este o Societate de administrare a investiŃiilor care se
conformează cu Directiva 2001/107/CE, aparŃinând grupului EFG Eurobank Ergasias S.A., cu sediul
social în Atena. Unicul scop al Eurobank EFG ASSET MANAGEMENT MFMC este administrarea
organismelor de plasament colectiv în conformitate cu art. 41(1) din legea 3283/2004 din Grecia;
societatea se află sub supravegherea Comisiei Elene a PieŃelor de Capital (Hellenic Capital Markets
Commission) („HCMC”).
Numirea Managerului de investiŃii a fost efectuată în conformitate cu Acordul de administrare a
investiŃiilor încheiat între Societatea de administrare a investiŃiilor şi Managerul de investiŃii, pentru o
perioadă de timp nelimitată, de la data semnării acestuia. Acesta poate fi reziliat oricând de către
oricare din părŃile semnatare cu condiŃia trimiterii unei notificări cu trei luni înainte de către una dintre
părŃi.
10.3 Depozitarul şi Agentul de plăŃi
Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A. a fost numit depozitar al activelor Fondului
(„Depozitarul”).
Depozitarul va îndeplini sarcinile unui depozitar al unui fond de investiŃii din Luxemburg. În special, în
conformitate cu instrucŃiunile SocietăŃii de administrare a investiŃiilor sau Managerilor de investiŃii,
acesta va putea efectua lichidarea tranzacŃiilor financiare efectuate.
Depozitarului i se va încredinŃa custodia activelor Fondului şi se va asigura de efectuarea tuturor
operaŃiunilor privind administrarea zilnică a activelor Fondului. Celelalte responsabilităŃi ale
Depozitarului sunt următoarele:
se va asigura că vânzarea, emiterea, răscumpărarea, conversia şi anularea unităŃilor de fond din
cadrul fiecărui sub-fond, efectuate în numele Fondului sau de către Societatea de administrare a
investiŃiilor, sunt îndeplinite în conformitate cu Legea din 2010 şi cu Normele de administrare;
se va asigura că valoarea unităŃilor de fond este calculată în conformitate cu Legea din 2010 şi cu
Normele de administrare;
va îndeplini instrucŃiunile SocietăŃii de administrare a investiŃiilor şi Managerilor de investiŃii, în
afara cazului în care acestea intră în conflict cu legislaŃia aplicabilă sau cu Normele de
administrare;

29/48
Traducere din limba engleză
se va asigura că în tranzacŃiile care implică activele Fondului, acestea vor fi luate în considerare în
limitele de timp normale menŃionate în cadrul Normelor de administrare; şi
se va asigura că plata dividendelor sunt efectuate în conformitate cu Normele de administrare.
Orice răspundere a Depozitarului cu privire la orice daună adusă SocietăŃii de administrare a
investiŃiilor, deŃinătorilor de unităŃi de fond sau unor terŃe părŃi ca urmare a unei execuŃii deficiente a
responsabilităŃilor sale va fi stabilită în conformitate cu legislaŃia din Marele Ducat de Luxemburg.
Depozitarul poate renunŃa oricând din la funcŃia sa de depozitar cu condiŃia unei notificări de nouăzeci
(90) de zile pentru Societatea de administrare a investiŃiilor şi cu condiŃia ca orice încheiere a
contractului să îndeplinească condiŃia conform căreia un depozitar succesor îşi va asuma
responsabilităŃile şi funcŃiile Depozitarului menŃionate în cadrul Normelor de administrare în termen de
două luni şi cu condiŃia ca responsabilităŃile Depozitarului stabilite prin prezentul document să rămână
valabile pentru o perioadă de timp necesară pentru permiterea transferului tuturor activelor Fondului
către depozitarul succesor.
Societatea de administrare a investiŃiilor a numit Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A. agent
de plăŃi al Fondului pentru Luxemburg, responsabilă cu efectuarea plăŃii dividendelor şi a sumelor de
bani din răscumpărare. Pentru fiecare Ńară vor fi numiŃi alŃi agenŃi de plăŃi locali, unde Fondul este
distribuit de către Societatea de administrare a investiŃiilor.
Drepturile şi responsabilităŃile Depozitarului în calitate de depozitar şi agent de plăŃi al Fondului sunt
guvernate pe baza unui Acord scris pentru Depozitar şi Agent de PlăŃi încheiat între Depozitar şi
Societatea de administrare a investiŃiilor.
10.4 Agentul administrativ şi Agentul de înregistrare
Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A. a fost numit agent administrativ ("Agentul
Administrativ”) şi agent de înregistrare şi agent de transfer (”Agentul de transfer”) al Fondului.
În calitate de Agent administrativ, Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A. este responsabilă
pentru îndeplinirea tuturor sarcinilor solicitate de legislaŃia din Luxemburg şi în special pentru
efectuarea contabilităŃii şi calcularea valorii activului net.
În calitatea sa de Agent de înregistrare, Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A. este de
asemenea responsabilă de prelucrarea subscrierilor pentru unităŃi de fond, ocupându-se de cererile de
răscumpărare şi conversie pentru unităŃi de fond şi acceptând transferuri de fonduri şi păstrând în
siguranŃă registrul deŃinătorilor de unităŃi de fond.
Numirea Agentului administrativ şi Agentului de înregistrare a fost efectuată în conformitate cu Acordul
pentru Agent administrativ, Agent de înregistrare şi Agent de transfer încheiat între Societatea de
administrare a investiŃiilor şi Agentul de înregistrare , pentru o perioadă de timp nelimitată, de la data
semnării acestuia. Acesta poate fi reziliat oricând de către oricare din părŃile semnatare cu condiŃia
trimiterii unei notificări cu trei luni înainte de către una dintre părŃi.
10.5 Distribuitorii
Consiliul de AdministraŃie poate încheia acorduri contractuale cu distribuitori pentru a comercializa şi
promova unităŃile de fond din cadrul sub-fondurilor în diverse Ńări din întreaga lume. Consiliul de
AdministraŃie poate numi, la alegerea sa, un distribuitor global. Distribuitorul global sau distribuitorii
poate/pot, cu condiŃia obŃinerii unei aprobări din partea Consiliului de AdministraŃie, încheia acorduri
de distribuŃie cu sub-distribuitori în ceea ce priveşte unităŃile de fond. Distribuitorul global, distribuitorii
şi sub-distribuitorii sunt menŃionaŃi în prezentul Prospect sub numele de "Distribuitori".
Distribuitorii pot fi implicaŃi în colectarea de comenzi de subscriere, răscumpărare şi conversie şi de
plăŃi aferente în numele Fondului şi pot, în baza legislaŃiei locale din Ńările în care sunt oferite unităŃile
de fond şi prin încheierea unui acord cu deŃinătorii de unităŃi de fond respectivi, furniza un serviciu de
nominalizare pentru investitorii care achiziŃionează unităŃi de fond prin intermediul acestora.
Distribuitorii, dacă există, pot furniza acest serviciu de nominalizare a investitorilor numai în cazul în

30/48
Traducere din limba engleză
care (i) sunt profesionişti din cadrul sectorului financiar şi se află într-o Ńară membră FATF sau care au
adoptat reguli echivalente celor impuse de legislaŃia din Luxemburg în vederea prevenirii utilizării
sistemului financiar în scopuri de spălare de bani sau (ii) sunt profesionişti din cadrul sectorului
financiar care activează ca filială sau sucursală a unui intermediar eligibil menŃionat la punctul (i), cu
condiŃia ca intermediarul eligibil, în temeiul legislaŃiei naŃionale sau în baza unei obligaŃii statutare sau
profesionale conforme cu o politică de grup, să fie obligat să impună aceleaşi sarcini de identificare
asupra filialelor şi sucursalelor sale din străinătate.
Societatea de Administrare atrage atenŃia DeŃinătorilor de UnităŃi de Fond asupra faptului că orice
DeŃinător de UnităŃi de Fond va putea să-şi exercite pe deplin drepturile de DeŃinător de UnităŃi de
Fond direct împotriva Fondului, numai dacă DeŃinătorul de UnităŃi de Fond este înregistrat el însuşi şi
în nume propriu în registrul DeŃinătorilor de UnităŃi de Fonduri al Fondului. În cazurile în care un
DeŃinător de UnităŃi de Fond investeşte în Fond printr-un intermediar care investeşte direct în Fond în
nume propriu dar pentru DeŃinătorul de UnităŃi de Fond, s-ar putea să nu fie posibil ca DeŃinătorul de
UnităŃi de Fond să exercite anumite drepturi de deŃinător de unităŃi de fond direct împotriva Fondului.
DeŃinătorii de UnităŃi de Fond sunt sfătuiŃi să primească consiliere privind drepturile lor.
10.6 Auditorii Fondului şi Auditorul Statutar al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor
Auditorii Fondului şi Auditorul Statutar al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor sunt
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
11 LEGISLAłIA APLICABILĂ ŞI JURISDICłIA
Normele de administrare sunt guvernate de legislaŃia din Luxemburg şi orice litigiu survenit între
deŃinătorii de unităŃi de fond, Societatea de administrare a investiŃiilor şi Depozitar vor intra sub
jurisdicŃia CurŃii Districtuale din Luxemburg.
Fără a prejudicia cele menŃionate mai sus, Societatea de administrare a investiŃiilor şi Depozitarul pot,
dar nu vor fi obligaŃi, să se supună, împreună cu Societatea de administrare a investiŃiilor, legislaŃiei
din acest Ńări şi jurisdicŃiei tribunalelor din Ńările în care sunt oferite şi vândute unităŃile de fond ale
Fondului, în ceea ce priveşte revendicările investitorilor din aceste Ńări şi în ceea ce priveşte
problemele referitoare la subscrierea şi răscumpărarea de către deŃinătorii de unităŃi de fond rezidenŃi
în aceste Ńări.
12 LIMBA APLICABILĂ
Limba aplicabilă Normelor de administrare şi Prospectului va fi engleza.
13 SITUAłIA IMPOZITELOR
13.1 Fondul
Următoarele nu au ca scop suportarea tuturor consecinŃelor de impozitare aplicabile Fondului sau
analiza tuturor categoriilor de investitori, din care unele este posibil să se supună unor norme speciale.
DeŃinătorii de unităŃi de fond şi eventualii investitori sunt sfătuiŃi să îşi consulte consilierii profesionali
cu privire la impozitare şi alte consecinŃe datorate achiziŃiei, deŃinerii, vânzării, conversiei sau lichidării
prin orice metodă a unităŃilor de fond în temeiul legislaŃiei din Ńara în care s-au înfiinŃat sau stabilit sau
unde îşi au sediul sau domiciliul şi prin prisma situaŃiilor lor speciale.
Următoarele menŃiuni privind impozitarea se bazează pe sfatul primit de Societatea de administrare a
investiŃiilor cu privire la legislaŃia şi practicile în vigoare la data prezentului Prospect. Ca în cazul
oricărei investiŃii, nu există garanŃii conform cărora poziŃia de impozitare sau poziŃia de impozitare
propusă care predomină la orice moment o investiŃie făcută în Fond va dura pe termen nedeterminat.

13.2 Impozitarea în Luxemburg
31/48
Traducere din limba engleză
În temeiul legii şi practicilor legale, Fondul nu se supune impozitării pe venit din Luxemburg şi nici
dividendele nu sunt plătite de Fondul care se supune impozitării anticipate din Luxemburg. Cu toate
acestea, Fondul se supune în Luxemburg unei impozitări anuale („taxa de abonament”) de 0,05%,
calculată şi plătibilă trimestrial, la valoarea activului net unităŃilor restante ale Fondului, la sfârşitul
fiecărui trimestru. Acest impozit anual este totuşi redus la 0,01 % din valoarea activului net unităŃilor
de fond din clasele rezervate investitorilor instituŃionali, precum şi din sub-fonduri care investesc
exclusiv în anumite titluri de credit pe termen scurt şi alte instrumente conform Regulamentului Marelui
Ducat din data de 14 aprilie 2004.
Această rată este redusă la 0% pentru activele Fondului investite în alte organisme de plasament
colectiv din Luxemburg deja supuse unei impozitări anuale. La emiterea unităŃilor de fond ale Fondului
nu se plăteşte nicio taxă de timbru sau alte taxe în Luxemburg.
Nu se plăteşte nicio taxă în Luxemburg pentru creşterea valorii capitalului nerealizat sau nerealizat al
activelor Fondului. Cu toate că veniturile de capital realizate, pe termen lung sau scurt, nu se aşteaptă
să fie supuse impozitării de către alte Ńări, deŃinătorii de unităŃi de fond trebuie să fie pregătiŃi şi să
recunoască faptul că o astfel de posibilitate, mică de altfel, nu este total exclusă.
13.3 DeŃinătorii de unităŃi de fond
În temeiul legislaŃiei actuale, deŃinătorii de unităŃi de fond nu sunt supuşi niciunei impozitări pe venit
realizate din câştiguri de capital, profit, reŃineri sau moşteniri în Luxemburg cu excepŃia celor care îşi
au domiciliul, reşedinŃa sau care au un sediu permanent în Luxemburg,
Investitorii trebuie să îşi consulte consilierii profesionali cu privire la eventualele impozite sau la alte
consecinŃe ale cumpărării, deŃinerii, transferării sau vânzării unităŃilor de fond ale Fondului în temeiul
legislaŃiei Ńărilor de cetăŃenie, rezidenŃă sau domiciliu.
13.4 Directiva Uniunii Europene cu privire la impozitarea veniturilor din economii
Consiliul Uniunii Europene a adoptat Directiva 2003/48/CE a Consiliului privind impozitarea veniturilor
din economii sub forma plăŃilor de dobânzi („Directiva”). Directiva a intrat în vigoare pe data de 1 iulie
2005.
Directiva stipulează că anumite plăŃi ale dobânzilor şi distribuŃii/ amortizări ale fondurilor de investiŃii
efectuate de un agent de plăŃi (în sensul Directivei) dintr-un stat membru al Uniunii Europene, în
cadrul unui teritoriu asociat sau dependent sau unei terŃe Ńări (conform definiŃiei din Directivă) către o
persoană fizică sau anumite persoane juridice (entităŃi reziduale în sensul Directivei) rezidente într-un
alt stat membru al Uniunii Europene sau teritoriu asociat sau dependent vor trebui, fie să fie declarate
de către agentul de plăŃi autorităŃilor fiscale din Ńara în care s-au stabilit sau se vor supune unei
impozitări anticipate în funcŃie de locaŃia agentului de plăŃi. Regimul aplicabil depinde de Ńara de
rezidenŃă a agentului de plăŃi.
14 EXERCIłIUL FINANCIAR
Conturile Fondului sunt închise anual la data de 31 decembrie. Primul exerciŃiu financiar va lua sfârşit
la 31 decembrie 2006.
15 INFORMAREA DEłINĂTORULUI DE UNITĂłI DE FOND
Societatea de administrare a investiŃiilor publică anual un raport detaliat de audit cu privire la
activităŃile Fondului şi cu privire la administrarea activelor Fondului exprimate în EUR; acest raport va
include, printre altele, conturile combinate referitoare la toate sub-fondurile, o descriere detaliată a
activelor fiecărui sub-fond şi un raport din partea Auditorului. Societatea de administrare a investiŃiilor
poate, în plus, publica rapoarte individuale de audit cu privire la activităŃile şi administrarea diferitelor

32/48
Traducere din limba engleză
sub-fonduri sau diferitelor grupuri ale sub-fondurilor, inclusiv o descriere detaliată a activelor numai din
acele sub-fonduri.
De asemenea, Societatea de administrare a investiŃiilor publică rapoarte bianuale neauditate, inclusiv,
printre altele, o descriere a activelor din cadrul fiecărui sub-fond şi numărul de unităŃi de fond emise şi
răscumpărate de la ultima publicare.
Documentele menŃionate mai sus vor fi puse la dispoziŃia deŃinătorilor de unităŃi de fond în termen de
patru luni de la sfârşitul exerciŃiului financiar în cazul rapoartelor anuale şi în termen de două luni în
cazul rapoartelor bianuale de la data publicării acestora, iar copiile acestor rapoarte pot fi obŃinute
gratuit de către orice persoană de la sediul social al Agentului administrativ şi SocietăŃii de
administrare a investiŃiilor.
Primul raport financiar publicat va fi un raport financiar de audit începând cu 31 decembrie 2006.
Orice alte informaŃii financiare privind Fondul sau Societatea de administrare a investiŃiilor, inclusiv
calculul periodic al valorii unitare a activului net pentru fiecare clasă din cadrul fiecărui sub-fond,
emisiunea, răscumpărarea şi conversia preŃurilor unităŃilor de fond şi orice suspendare a evaluării
unităŃilor de fond vor fi puse la dispoziŃie la sediul social al Agentului administrativ.
DeŃinătorii de unităŃi de fond au dreptul să depună reclamaŃii gratuit în limba oficială sau într-una din
limbile oficiale ale Ńării de distribuire relevante.
DeŃinătorii de unităŃi de fond au posibilitatea de a-şi depune reclamaŃiile la sediul înregistrat al SocietăŃii
de Administrare: 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg şi/sau direct la distribuitorii lor locali şi/sau la
agenŃii de plată ai Ńării de distribuŃie relevante.
16 DOCUMENTELE DISPONIBILE PENTRU CONSULTARE
Următoarele documente sunt disponibile pentru consultare în timpul programului de lucru de la sediul
SocietăŃii de administrare a investiŃiilor:
(1) Prospectul şi Prospectul simplificat (ale căror copii pot fi obŃinute gratuit de la sediul social al
SocietăŃii de administrare a investiŃiilor);
(2) Normele de administrare (ale căror copii pot fi obŃinute gratuit de la sediul social al SocietăŃii de
administrare a investiŃiilor);
(3) Acordul pentru Depozitar şi Agent de plăŃi încheiat între Societatea de administrare a investiŃiilor şi
Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A.;
(4) Acordul pentru Agent administrativ, Agent de înregistrare şi Agent de transfer încheiat între
Societatea de administrare a investiŃiilor şi Eurobank EFG Private Bank Luxembourg S.A.;
(5) Acordul încheiat între Societatea de administrare a investiŃiilor şi Managerul de investiŃii;
(6) Actul constitutiv al SocietăŃii de administrare a investiŃiilor.

33
ANEXE

ANEXA 1 - (LF) FOND DE FONDURI- EQUITY BLEND
(„Sub-fondul”)
InformaŃiile prezentate în această Anexă ar trebui să fie parcurse în legătură cu întreg textul
Prospectului şi a Normelor de administrare.
1. Unitate monetară de referinŃă
Euro (EUR)
2. Obiectivul şi politica de investiŃii
Obiectivul de investiŃii al sub-fondului este de a-şi investi activele în primul rând în unităŃi ale organismelor
de plasament colectiv şi/sau ale altor OPCVM descrise în art. 41 (1) punctul (e) ale legii din 2010 şi care
investesc mai ales în titluri ale companiilor.
În al doilea rând Sub-fondul poate investi în unităŃi ale organismelor de plasament colectiv şi/sau ale altor
OPCVM care investesc în depozite bancare şi instrumente ale pieŃelor monetare şi obligaŃiuni
tranzacŃionabile.
LichidităŃile, instrumentele financiare derivate, instrumentele financiare structurate, instrumentele
specifice creditării valorilor mobiliare şi acordurile de răscumpărare pot fi folosite în limitele descrise în
secŃiunile 3.1. şi 4. ale Prospectului.
3. Factori de risc
Principalii factori de risc specifici acestui Sub-fond sunt riscul asociat cu investiŃiile în titluri ale
companiilor, adică riscul de piaŃă, riscul monetar şi, când este cazul, riscurile asociate cu folosirea
instrumentelor financiare derivative. Aceste riscuri sunt prezentate pe larg în SecŃiunea “Factori de risc” a
Prospectului.
Metodologia de calcul pentru expunerea globală este VaR relativă.
Nivelul de îndatorare nu este preconizat să depăşească 50%. Metoda selectată pentru calcularea
îndatorării este abordarea angajamentului.
Portofoliul de referinŃă folosit pentru calcularea VaR relative este următorul: 90% MSCI AC World + 10%
Eonia TR Index
4. Profilul investitorilor
Sub-fondul prezintă un profil de risc ridicat şi se adresează investitorilor care doresc să obŃină potenŃiale
de venituri ridicate prin participarea la un fond ale cărei active sunt investite într-un portofoliu diversificat
de unităŃi ale diferitelor OPCVM şi doresc să beneficieze de gestionarea activă a acestora.
5. Perioada de subscriere iniŃială
Ziua ofertei iniŃiale a Sub-fondului va fi pe data de 18 septembrie 2006. Pe durata acestei zile, subscrierile
sunt acceptate la preŃul de 1 EUR. PlăŃile pentru subscrierile constituite în decursul zilei ofertei iniŃiale
trebuie să respecte regulile prezentate în secŃiunea 6.2. punctul I al acestui prospect.
În timpul perioadei ofertei iniŃiale se poate percepe un comision de vânzare de până la 2% din valoarea
subscrisă.
6. Entitatea care se ocupă cu administrarea activelor Sub-fondului
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
34

7. Clase de unităŃi de fond
În prezent există 7 clase de unităŃi de fond disponibile în Sub-fond:
- Eurobank EFG - Polbank
- Eurobank EFG I - Eurobank
EFG (USD)
Clasele au caracteristici asemănătoare, cu următoarele excepŃii:
35
- Postbank - BancPost
- Postbank (BGN)
- Clasele care au inclus „I” în denumirea lor sunt rezervate investitorilor instituŃionali şi, în consecinŃă,
beneficiază de o „taxă de abonament” redusă;
- toate Clasele de mai sus sunt exprimate în Euro (EUR) cu excepŃia Clasei Polbank care este
exprimată în ZloŃi polonezi (PLN), a Clasei Eurobank EFG (USD) care este exprimată în dolari SUA şi
a Clasei Postbank (BGN) care este exprimată în Leva bulgăreşti (BGN).
- Comisionul maxim de administrare aplicabil şi comisionul de răscumpărare diferă de la o clasă la alta,
după cum urmează:
Clasa Eurobank
EFG I
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărare
Eurobank
EFG
Eurobank
EFG
(USD)
Polbank
Postbank Postbank
(BGN)
BancPost
1% 2% 2% 3% 3% 3% 3%
0,5% 1,5% 1,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
Toate unităŃile din cadrul fiecărei Clase vor avea drepturi egale cu privire la răscumpărare şi beneficii în
cazul unei lichidări.
Toate unităŃile de fond din clase sunt unităŃi ne-distributive (definite în secŃiunea 9 "Politica de distribuire"
a acestui prospect)
8. Onorarii şi cheltuieli
Cheltuieli de tranzacŃionare ale deŃinătorilor de unităŃi de fond:
Comision de vânzare: Maxim 3%
Comision de
răscumpărare:
ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de conversie: Nu poate depăşi diferenŃa dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la
achiziŃionarea unităŃilor de fond ale Clasei care urmează să fie schimbată
şi comisionul de vânzare aplicabil pentru Clasa în care urmează să treacă
deŃinătorii de unităŃi de fond.

Cheltuieli din exploatare anuale
Comision de administrare ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de depozitare Maxim 0,50% p.a.
Sub-fondul va suporta toate comisioanele şi cheltuielile, detaliate în secŃiunea „Comisioane şi cheltuieli
ale fondului”, care includ comisioane bancare, de brokeraj şi pe bază de tranzacŃie, comisioane ale
auditorilor, taxe juridice şi impozite.
(*) La ambele nivele pot fi percepute comisioane de administrare (Sub-fondul şi OPCVM/SCIN
Ńintă) dar valoarea totală a comisioanelor de administrare pentru partea de active investite în
OPCVM/SCIN Ńintă nu va depăşi 4% p.a. din activele nete.
9. Coduri ISIN
Eurobank EFG (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0272937516
Eurobank EFG I (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0272937862
Eurobank EFG (USD) (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0647577252
Polbank (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0272938167
Bancpost (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0272939488
Postbank (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0272939215
Postbank (BGN) (LF) Fond de Fonduri - Equity Blend LU0391048815
36

ANEXA 2 - (LF) FOND DE FONDURI - BRIC
(„Sub-fondul”)
InformaŃiile prezentate în această Anexă ar trebui să fie parcurse în legătură cu întreg textul
Prospectului şi a Normelor de administrare.
1. Unitate monetară de referinŃă
Euro (EUR)
2. Obiectivul şi politica de investiŃii
Obiectivul de investiŃii al Sub-fondului este de a-şi investi activele în primul rând în unităŃi ale unor
OPCVM şi/sau alte SCIN descrise în art 41 (1) punctul (e) ale legii din 2010, care investesc în primul rând
în valori mobiliare ale companiilor care sunt tranzacŃionate pe pieŃele de capital din Brazilia, Rusia, China
şi India şi/sau în valori mobiliare ale companiilor care obŃin o mare parte din veniturile lor pe pieŃele
respective. OPCVM Ńintă pot fi fonduri de tranzactionare de schimb (ETF) deschise.
În al doilea rând Sub-fondul poate investi în OPCVM şi/sau alte SCIN descrise mai sus care pot investi în
valori mobiliare ale companiilor care activează în aceleaşi regiuni geografice inclusiv America Latină,
Marea Chină, Asia de ex. Japonia şi Europa de est. În plus Sub-fondul poate investi în unităŃi ale unor
OPCVM şi/sau alte SCIN care investesc în depozite bancare şi instrumente ale pieŃelor monetare şi
obligaŃiuni tranzacŃionabile.
Dacă investiŃiile indirecte prin UCITS şi UCIs nu sunt posibile sau sunt prea costisitoare, Sub-fondul poate
investi direct în valori mobiliare şi alte valori mobiliare echivalente ale companiilor care sunt expuse sau
care îşi desfăşoară o mare parte din activităŃi în Ńările menŃionate în cele două paragrafe anterioare,
admise pentru Listarea Oficială sau tranzacŃionate la o bursă locală şi / sau la o bursă internaŃională,
situate în afara Indiei, Chinei şi Rusiei.
Aceste investiŃii directe nu pot depăşi valoarea totală de 20% din activul net al Sub-fondului.
LichidităŃile, instrumentele financiare derivate, instrumentele financiare structurate, instrumentele specifice
creditării valorilor mobiliare şi acordurile de răscumpărare pot fi folosite în limitele descrise în secŃiunile
3.1. şi 4. ale Prospectului. Din motive de lichiditate, instrumentele financiare derivate ale pieŃelor de
capital propriu mai dezvoltate pot fi folosite drept instrumente de protecŃie împotriva riscului de capital
propriu.
3. Factori de risc
Principalii factori de risc specifici acestui Sub-fond sunt riscul asociat cu investiŃiile în titluri ale
companiilor, adică riscul de piaŃă, riscul monetar, riscurile asociate cu investiŃiile în pieŃele emergente şi,
când este cazul, riscurile asociate cu folosirea instrumentelor financiare derivative. Aceste riscuri sunt
prezentate pe larg în SecŃiunea “Factori de risc” a Prospectului.
Metodologia de calcul pentru expunerea globală este VaR relativă.
Nivelul de îndatorare nu este preconizat să depăşească 50%. Metoda selectată pentru calcularea
îndatorării este abordarea angajamentului.
Portofoliul de referinŃă folosit pentru calcularea VaR relative este următorul: MSCI EM BRIC
4. Profilul investitorilor
Sub-fondul prezintă un profil de risc ridicat şi se adresează investitorilor care doresc să obŃină potenŃiale
de venituri ridicate prin participarea la un fond ale cărei active sunt investite într-un portofoliu diversificat
de unităŃi ale diferitelor OPCVM şi doresc să beneficieze de gestionarea activă a acestora.
37

5. Perioada de subscriere iniŃială
Ziua ofertei iniŃiale a Sub-fondului va fi pe data de 27 august 2007. Pe durata acestei zile, subscrierile
sunt acceptate la preŃul de 1 EUR. PlăŃile pentru subscrierile constituite în decursul zilei ofertei iniŃiale
trebuie să respecte regulile prezentate în secŃiunea 6.2. punctul I al acestui prospect.
În timpul perioadei ofertei iniŃiale se poate percepe un comision de vânzare de până la 2% din valoarea
subscrisă.
6. Entitatea care se ocupă cu administrarea activelor Sub-fondului
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
7. Clase de unităŃi de fond
În prezent există 9 clase de unităŃi de fond disponibile în Sub-fond:
- Eurobank EFG - Eurobank EFG - Polbank - Postbank - BancPost
(USD)
- Eurobank EFG I - Postbank (BGN) - Interamerican - Interamerican I
Clasele au caracteristici asemănătoare, cu următoarele excepŃii:
- Clasele care au inclus „I” în denumirea lor sunt rezervate investitorilor instituŃionali şi, în consecinŃă,
beneficiază de o „taxă de abonament” redusă ";
- toate clasele de mai sus sunt exprimate în Euro (EUR), cu excepŃia Clasei Polbank care este
exprimată în ZloŃi polonezi (PLN), a Clasei Eurobank EFG (USD) care este exprimată în dolari SUA şi
a Clasei Postbank (BGN) Class care este exprimată în Leva bulgăreşti (BGN).
- comisionul maxim de administrare aplicabil şi comisionul de răscumpărare diferă de la o clasă la alta,
după cum urmează:
-
Clasa Eurobank
EFG I
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărare
Eurobank
EFG
Eurobank
EFG
(USD)
38
Polbank
Postbank Postbank(
BGN)
Bancpost Inter
american
Inter
american
I
1% 2% 2% 3% 3% 3% 3% 2% 1,5%
0,5% 2% 2% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2% 0,5%
Toate unităŃile din cadrul fiecărei Clase vor avea drepturi egale cu privire la răscumpărare şi beneficii în
cazul unei lichidări.
Toate unităŃile de fond din clase sunt unităŃi ne-distributive (definite în secŃiunea 9 "Politica de distribuire"
a acestui prospect).
8. Onorarii şi cheltuieli
Cheltuieli de tranzacŃionare ale deŃinătorilor de unităŃi de fond:
Comision de vânzare: Maxim 3%
Comision de
ConsultaŃi tabelul de mai sus
răscumpărare:
Comision de conversie: Nu poate depăşi diferenŃa dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la
achiziŃionarea unităŃilor de fond ale Clasei care urmează să fie schimbată
şi comisionul de vânzare aplicabil pentru Clasa în care urmează să treacă
deŃinătorii de unităŃi de fond.

Cheltuieli din exploatare anuale
Comision de administrare ConsultaŃi tabelul de mai sus (*)
Comision de depozitare Maxim 0,50% p.a.
Sub-fondul va suporta toate comisioanele şi cheltuielile, detaliate în secŃiunea „Comisioane şi cheltuieli
ale fondului”, care includ comisioane bancare, de brokeraj şi pe bază de tranzacŃie, comisioane ale
auditorilor, taxe juridice şi impozite.
(*) La ambele nivele pot fi percepute comisioane de administrare (Sub-fondul şi OPCVM/SCIN Ńintă) dar
valoarea totală a comisioanelor de administrare pentru partea de active investite în OPCVM/SCIN Ńintă
nu va depăşi 4% p.a. din activele nete.
9. Coduri ISIN
Eurobank EFG (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0316846335
Eurobank EFG I (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0316845873
Eurobank EFG (USD) (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0647577500
Interamerican (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0336553804
Interamerican I (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0336554018
Polbank (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0316846681
Bancpost (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0316847143
Postbank (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0316846921
Postbank (BGN) (LF) Fond de Fonduri - BRIC LU0391049201
39

ANEXA 3 - (LF) FOND DE FONDURI - BALANCED BLEND
(„Sub-fondul”)
InformaŃiile prezentate în această Anexă ar trebui să fie parcurse în legătură cu întreg textul
Prospectului şi a Normelor de administrare.
1. Unitate monetară de referinŃă
Euro (EUR)
2. Obiectivul şi politica de investiŃii
Scopul Sub-fondului este să asigure o creştere moderată a capitalului pe termen lung oferind o expunere
conservatoare, echilibrată a investiŃiilor în obligaŃiuni, proprietăŃi, mărfuri, capitaluri proprii şi numerar.
Sub-fondul îşi va investi activele în primul rând în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN descrise în art 41
(1) punctul (e) ale legii din 2010 inclusiv fonduri de tranzactionare de schimb (ETF) care investesc în
primul rând în a) titluri de capital şi instrumente derivate ale acestora, b) mărfuri prin instrumente eligibile
şi instrumente derivate ale acestora c) obligaŃiuni tranzacŃionabile şi instrumente derivate ale acestora şi
d) depozite bancare şi instrumente ale pieŃelor monetare.
În al doilea rând, Sub-fondul va investi direct în depozite bancare şi instrumente ale pieŃelor monetare.
LichidităŃile, instrumentele financiare derivate, instrumentele financiare structurate, instrumentele specifice
creditării valorilor mobiliare şi acordurile de răscumpărare pot fi folosite în limitele descrise în secŃiunile
3.1. şi 4. ale Prospectului.
3. Factori de risc
Principalii factori de risc specifici acestui Sub-fond sunt riscul asociat cu investiŃiile în titluri de capital, în
proprietăŃi (REITS), în mărfuri şi în titluri de capital cu venit fix, adică riscul de piaŃă, rata dobânzii şi riscuri
de credit, riscul monetar şi, când este cazul, riscurile asociate cu folosirea instrumentelor financiare
derivative. Aceste riscuri sunt prezentate pe larg în SecŃiunea “Factori de risc” a Prospectului.
Metodologia de calcul pentru expunerea globală este VaR relativă.
Nivelul de îndatorare nu este preconizat să depăşească 50%. Metoda selectată pentru calcularea
îndatorării este abordarea angajamentului.
Portofoliul de referinŃă folosit pentru calcularea VaR relative este următorul: 25% MSCI AC World + 60%
din Indicele ML EMU Broad + 10% din Indicele DL UBS Commodity Index + 5% din Indicele DJ Wilshire
REITS TR Index
4. Profilul investitorilor
Sub-fondul are un profil de risc mediu şi se adresează investitorilor care doresc să obŃină venituri dintr-un
portofoliu foarte diversificat ale cărui active sunt investite în unităŃi ale OPCVM (multi-manager) cu diferite
clase de active (multi-active) şi obiective de investiŃii şi doresc să beneficiezede gestionarea activă a
acestora.
5. Perioada de subscriere iniŃială
Ziua ofertei iniŃiale a Sub-fondului va fi pe data de 28 ianuarie 2008. Pe durata acestei zile, subscrierile
sunt acceptate la preŃul de 1 EUR. PlăŃile pentru subscrierile constituite în decursul zilei ofertei iniŃiale
trebuie să respecte regulile prezentate în secŃiunea 6.2. punctul I al acestui prospect.
În timpul perioadei ofertei iniŃiale se poate percepe un comision de vânzare de până la 2% din valoarea
subscrisă.
40

6. Entitatea care se ocupă cu administrarea activelor Sub-fondului
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
7. Classes of Unit
În prezent există 8 clase de unităŃi de fond disponibile în Sub-fond:
- Eurobank EFG - Polbank (PLN) - Postbank - BancPost - Polbank
- Eurobank EFG I - Eurobank EFG - Postbank (BGN)
(USD)
Clasele au caracteristici asemănătoare, cu următoarele excepŃii:
- Clasele care au inclus „I” în denumirea lor sunt rezervate investitorilor instituŃionali şi, în consecinŃă,
beneficiază de o „taxă de abonament” redusă ";
- Toate clasele de mai sus sunt exprimate în Euro (EUR), cu excepŃia Clasei Polbank (PLN) care este
exprimată în ZloŃi polonezi (PLN), a clasei Eurobank EFG (USD) care este exprimată în dolari SUA şi
a clasei Postbank (BGN) care este exprimată în Leva bulgăreşti (BGN).
- comisionul maxim de administrare aplicabil şi comisionul de răscumpărare diferă de la o clasă la alta,
după cum urmează:
Clasa Eurobank
EFG I
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărare
Eurobank
EFG
Eurobank
EFG
(USD)
Toate unităŃile din cadrul fiecărei Clase vor avea drepturi egale cu privire la răscumpărare şi beneficii în
cazul unei lichidări.
Toate unităŃile de fond din clase sunt unităŃi ne-distributive (definite în secŃiunea 9 "Politica de distribuire"
a acestui prospect).
41
Polbank
Polbank
(PLN)
Postban
k
Postbank
(BGN)
Bancpost
1% 2% 2% 3,5% 3% 3% 3% 3%
0,5% 1,5% 1,5% 3,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%

8. Comisioane şi cheltuieli
Cheltuieli de tranzacŃionare ale deŃinătorilor de unităŃi de fond:
Comision de vânzare: Maxim 3%
Comision de
răscumpărare:
ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de conversie: Nu poate depăşi diferenŃa dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la
achiziŃionarea unităŃilor de fond ale Clasei care urmează să fie schimbată
şi comisionul de vânzare aplicabil pentru Clasa în care urmează să treacă
deŃinătorii de unităŃi de fond.
Cheltuieli din exploatare anuale
Comision de management ConsultaŃi tabelul de mai sus (*)
Comision de depozitare Maxim 0,50% p.a.
Sub-fondul va suporta toate comisioanele şi cheltuielile, detaliate în secŃiunea „Comisioane şi cheltuieli
ale fondului”, care includ comisioane bancare, de brokeraj şi pe bază de tranzacŃie, comisioane ale
auditorilor, taxe.
(*)La ambele nivele pot fi percepute comisioane de administrare (Sub-fondul şi OPCVM/SCIN Ńintă) dar
valoarea totală a comisioanelor de administrare pentru partea de active investite în OPCVM/SCIN Ńintă
nu va depăşi 4% p.a. din activele nete.
9. Coduri ISIN
Eurobank EFG (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0347746173
Eurobank EFG I (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0347746256
Eurobank EFG (USD) (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0647577336
Polbank (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0347745951
Polbank (PLN) (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0438089749
Bancpost (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0347746090
Postbank (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0347745878
Postbank (BGN) (LF) Fond de Fonduri - Balanced Blend LU0391049110
42

ANEXA 4 – (LF) FOND DE FONDURI – REAL ESTATE
(„Sub-fondul”)
InformaŃiile prezentate în această Anexă ar trebui să fie parcurse în legătură cu întreg textul
Prospectului şi a Normelor de administrare.
1. Unitate monetară de referinŃă
Euro (EUR)
2. Obiectivul şi politica de investiŃii
Obiectivul de investiŃii al Sub-fondului este să ofere aprecierea capitalului pe termen lung. Sub-fondul îşi
va investi activele în primul rând în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN descrise în art 41 (1) punctul (e)
din legea din 2010, care investesc în titluri de capital ale companiilor din domeniul imobiliar (REITS, etc.)
localizate mai ales în Ńările dezvoltate, cu precădere în America de Nord/SUA, sau care obŃin o bună
parte din venitul lor din pieŃele respective. UnităŃile altor SCIN aşa cum sunt definite mai sus nu pot
depăşi 30% din activele nete ale Sub-fondului descrise art. 46 (2) din Legea din 2010. SCIN Ńintă pot fi, de
asemenea fonduri deschise tranzacŃionate la burse de valori (ETF) descrise mai sus care sunt
tranzacŃionate pe orice piaŃă adecvată.
În al doilea rând, Sub-fondul poate investi în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN descrise mai sus care
investesc în primul rând în titluri de participaŃie globale, titluri globale cu profit variabil legate de domeniul
imobiliare şi REITS globale.
În plus, Sub-fondul poate investi în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN descrise mai sus care investesc în
depozite bancare şi instrumente de pe pieŃele monetare şi titluri negociabile.
În cazul în care investiŃiile indirecte prin OPCVM şi/sau SCIN nu sunt posibile sau sunt prea costisitoare,
sau sunt restricŃionate de dimensiunea UCI, Sub-fondul poate investi direct în titluri de participaŃie sau
hârtii de valoare convertibile legate de activele eligibile sau de alte instrumente financiare legate de
activele eligibile emise de companiile din domeniul imobiliar din SUA şi Europa. Aceste plasamente
directe nu pot depăşi în total 20% din activele nete ale sub-fondului.
LichidităŃile, instrumentele financiare derivate, instrumentele financiare structurate, instrumentele specifice
creditării valorilor mobiliare şi acordurile de răscumpărare pot fi folosite în limitele descrise în secŃiunile
3.1. şi 4. ale Prospectului.
3. Factori de risc
Principalii factori de risc specifici acestui Sub-fond sunt riscuri asociate cu plasamentele pe piaŃa
imobiliară, titluri de participaŃie în mărfuri şi în titluri de valoare cu venit fix, mai exact, riscul de piaŃă,
riscul legat de dobândă şi de credite, riscul de monedă şi, dacă este cazul, riscurile asociate cu utilizarea
instrumentelor financiare derivate. Aceste riscuri sunt descrise mai pe larg în secŃiunea „Factori de risc” a
Prospectului complet.
Metodologia de calcul pentru expunerea globală este VaR relativă.
Nivelul de îndatorare nu este preconizat să depăşească 50%. Metoda selectată pentru calcularea
îndatorării este abordarea angajamentului.
Portofoliul de referinŃă folosit pentru calcularea VaR relative este următorul: 50% din indicele dezvoltat
FTSE EPRA/NAREIT + 50% din indicele FTSE EPRA/NAREIT N America Index
4. Profilul investitorilor
Sub-fondul prezintă un profil de risc ridicat şi se adresează investitorilor care doresc să obŃină profituri
mari prin participarea la un fond ale cărui active sunt investite într-un portofoliu diversificat de unităŃi de la
diverse OPCVM şi/sau alte SCIN descrise în art. 41 (1) punctul e din Legea din 2010, privind piaŃa
imobiliară şi care doresc să obŃină profituri din administrarea activă a acestora.
43

5. Perioada de subscriere iniŃială
Ziua ofertei iniŃiale a Sub-fondului va fi pe data de 22 iunie 2010. Pe durata acestei zile, subscrierile sunt
acceptate la preŃul de 10 EUR. PlăŃile pentru subscrierile constituite în decursul zilei ofertei iniŃiale trebuie
să respecte regulile prezentate în secŃiunea 6.2. punctul I al acestui prospect.
În timpul perioadei ofertei iniŃiale se poate percepe un comision de vânzare de până la 2% din valoarea
subscrisă.
6. Entitatea care se ocupă cu administrarea activelor Sub-fondului
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
7. Clase de unităŃi de fond
În prezent există 13 clase de unităŃi de fond disponibile în Sub-fond:
- Eurobank EFG - Eurobank
EFG I
- Eurobank EFG
(USD)
- Eurobank
EFG I
(USD)
- Polbank
- Polbank
(USD)
- Polbank
(PLN)
44
- Postbank - BancPost - Interamerican
- Postbank
(USD)
Clasele au caracteristici asemănătoare, cu următoarele excepŃii:
- BancPost
(USD)
- Interamerican
(USD)
- Clasele care au inclus „I” în denumirea lor sunt rezervate investitorilor instituŃionali şi, în consecinŃă,
beneficiază de o „taxă de abonament” redusă ";
- toate Clasele de mai sus sunt exprimate în Euro (EUR) cu excepŃia Claselor care au în paranteză
indicaŃia USD şi sunt exprimate în USD şi a Clasei Polbank (PLN) care este exprimată în ZloŃi
polonezi (PLN).
- comisionul maxim de administrare aplicabil şi comisionul de răscumpărare diferă de la o clasă la alta,
după cum urmează:
Clasa Eurobank
EFG I
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărare
Clasa Eurobank
EFG I
(USD)
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărare
Eurobank
EFG
Polbank Postbank BancPost Interamerican Polbank
(PLN)
2% 3% 3% 3% 3% 3% 3%
0,5% 1,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
Eurobank
EFG (USD)
Polbank
(USD)
Postbank
(USD)
BancPost
(USD)
Interamerican
(USD)
2% 3% 3% 3% 3% 3%
0,5% 1,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
Toate unităŃile din cadrul fiecărei Clase vor avea drepturi egale cu privire la răscumpărare şi beneficii în
cazul unei lichidări.
Toate unităŃile de fond din clase sunt unităŃi ne-distributive (definite în secŃiunea 9 "Politica de distribuire"
a acestui prospect).

8. Comisioane şi cheltuieli
Cheltuieli de tranzacŃionare ale deŃinătorilor de unităŃi de fond:
Comision de vânzare: Maxim 4%
Comision de
răscumpărare:
ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de conversie: Nu poate depăşi diferenŃa dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la
achiziŃionarea unităŃilor de fond ale Clasei care urmează să fie schimbată
şi comisionul de vânzare aplicabil pentru Clasa în care urmează să treacă
deŃinătorii de unităŃi de fond.
Cheltuieli din exploatare anuale
Comision de administrare ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de depozitare Maxim 0,50% p.a.
Sub-fondul va suporta toate comisioanele şi cheltuielile, detaliate în secŃiunea „Comisioane şi cheltuieli ale
fondului”, care includ comisioane bancare, de brokeraj şi pe bază de tranzacŃie, comisioane ale auditorilor,
taxe juridice şi impozite.
9. Coduri ISIN
Eurobank EFG (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517847660
Eurobank EFG (USD) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517848049
Eurobank EFG I (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517848395
Eurobank EFG (USD) I (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517848551
Polbank (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517848718
Polbank (USD) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517848981
Polbank (PLN) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0519956600
Postbank (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517849104
Postbank (USD) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517849369
Bancpost (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517849526
Bancpost (USD) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517849872
Interamerican (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517850029
Interamerican (USD) (LF) Fond de Fonduri - Real Estate LU0517850375
45

ANEXA 5 – (LF) FOND DE FONDURI - NEW FRONTIERS
(„Sub-fondul”)
InformaŃiile prezentate în această Anexă ar trebui să fie parcurse în legătură cu întreg textul
Prospectului şi a Normelor de administrare.
1. Unitate monetară de referinŃă
Euro (EUR)
2. Obiectivul şi politica de investiŃii
Obiectivul de investiŃii al Sub-fondului este să îşi investească activele în primul rând în unităŃi ale OPCVM
şi/sau alte SCIN descrise în art 41 (1) punctul (e) din legea din 2010, care investesc în titluri de capital ale
companiilor înfiinŃate, listate sau tranzacŃionate pe pieŃele de frontieră (vezi Nota 1) inclusiv dar fără limitare
Africa de Nord şi Orientul Mijlociu şi/sau în titluri de capital ale companiilor înfiinŃate, listate sau
tranzacŃionate la bursele mari dar care obŃin o mare parte din veniturile lor de pe pieŃele respective.
În al doilea rând, Sub-fondul poate investi în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN descrise mai sus care
investesc în primul rând în titluri de capital ale societăŃilor înfiinŃate, listate sau tranzacŃionate pe PieŃele
emergente şi/sau în orice zonă geografică care le include.
În plus, Sub-fondul poate investi în unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN care investesc în depozite bancare
şi instrumente ale pieŃelor monetare şi obligaŃiuni tranzacŃionabile.
OPCVM Ńintă pot fi fonduri de tranzactionare de schimb (ETF) deschise.
Dacă investiŃiile indirecte prin OPCVM şi/sau alte SCIN nu sunt posibile sau sunt prea costisitoare, Subfondul
poate investi direct în valori mobiliare şi alte valori mobiliare echivalente ale companiilor menŃionate
în cele două paragrafe anterioare, admise pentru Listarea Oficială sau tranzacŃionate la o bursă locală şi /
sau la o bursă internaŃională. Aceste investiŃii directe nu pot depăşi valoarea totală de 20% din activul net al
Sub-fundului.
LichidităŃile, instrumentele financiare derivate, instrumentele financiare structurate, instrumentele specifice
creditării valorilor mobiliare şi acordurile de răscumpărare pot fi folosite în limitele descrise în Prospectul
complet. Din motive de lichiditate, instrumentele financiare derivate ale pieŃelor de capital propriu mai
dezvoltate pot fi folosite drept instrumente de protecŃie împotriva riscului de capital propriu.
Nota 1: PieŃe de frontieră este un termen economic care a fost folosit iniŃial de CorporaŃia Financiară
InternaŃională în 1992. El este folosit cel mai adesea pentru a descrie un subset de pieŃe emergente (PE),
care au capitalizări bursiere care sunt mici şi/sau cu cifre de afaceri anuale mici şi/sau restricŃii de piaŃă
neadecvate pentru includerea în indici de PE mai mari, dar care au demonstrat totuşi o deschidere relativă
la şi accesibilitate pentru investitorii străini şi nu au o instabilitate economică şi politică extremă, deşi un
asemenea risc nu poate fi exclus.
O listă de nume de Ńări informativă inclusă în aceste definiŃii include: Argentina, Bahrain, Bangladesh,
Botswana, Bulgaria, Coasta de Fildeş, CroaŃia, Cipru, Estonia, Iordania, Kazahstan, Kenya, Kuwait, Liban,
Lituania, Malta, Insulele MauriŃius, Nigeria, Oman, Pakistan, Qatar, România, Serbia, Slovacia, Slovenia, Sri
Lanka, Trinidad şi Tobago, Tunisia, Ucraina, Emiratele Arabe Unite, Vietnam.
3. Factori de risc
Principalii factori de risc specifici acestui Sub-fond sunt riscul asociat cu investiŃiile în pieŃele de frontieră.
Aceste pieŃe pot fi volatile şi nelichide, iar investiŃiile Sub-fondurilor în astfel de pieŃe pot fi considerate
speculative şi supuse unor întârzieri de regularizare semnificative. În plus, pot exista riscuri de instabilitate
politică, economică, socială şi religioasă şi legate de schimbări nefavorabile ale reglementărilor şi legislaŃiei
mai mari decât cele obişnuite pe pieŃele de frontieră. AlŃi factori de risc principali specifici Sub-fondului sunt
riscurile asociate cu titlurile de capital propriu, titlurile cu venit fix, adică riscul de piaŃă, de capital propriu,
rata dobânzii, lichiditate, credit şi riscul monetar şi, când este cazul, riscurile asociate cu folosirea
instrumentelor financiare derivate. Aceste riscuri sunt prezentate pe larg în SecŃiunea “Factori de risc” a
Prospectului.
46

Metodologia de calcul pentru expunerea globală este VaR relativă.
Nivelul de îndatorare nu este preconizat să depăşească 50%. Metoda selectată pentru calcularea îndatorării
este abordarea angajamentului.
Portofoliul de referinŃă folosit pentru calcularea VaR relative este următorul: MXFM Index
4. Profilul investitorilor
Sub-fondul prezintă un profil de risc ridicat şi se adresează investitorilor care doresc să obŃină potenŃiale de
venituri ridicate prin participarea la un fond ale cărui active sunt investite într-un portofoliu diversificat de
unităŃi ale OPCVM şi/sau alte SCIN aşa cum sunt descrise în art 41 (1) punctul (e) din legea din 2010, de
pe pieŃele de frontieră şi doresc să beneficieze de administrarea activă a acestora.
5. Perioada de subscriere iniŃială
Ziua ofertei iniŃiale a Sub-fondului va fi pe data de 12 septembrie 2011. Pe durata acestei zile, subscrierile
sunt acceptate la preŃul de 10 EUR. PlăŃile pentru subscrierile constituite în decursul zilei ofertei iniŃiale
trebuie să respecte regulile prezentate în secŃiunea 6.2. punctul I al acestui prospect.
În timpul perioadei ofertei iniŃiale se poate percepe un comision de vânzare de până la 2% din valoarea
subscrisă.
6. Entitatea care se ocupă cu administrarea activelor Sub-fondului
Eurobank EFG Asset Management Mutual Fund Management Company S.A
7. Clase de unităŃi de fond
În prezent există 9 clase de unităŃi de fond
- Eurobank EFG - Eurobank
EFG I
- Polbank (PLN) - Postbank
(BGN)
-Eurobank
EFG (USD)
-Bancpost
(RON)
47
- Eurobank
EFG (USD) I
- Interamerican
(USD)
Clasele au caracteristici asemănătoare, cu următoarele excepŃii:
- Interamerican
- Clasele care au inclus „I” în denumirea lor sunt rezervate investitorilor instituŃionali şi, în consecinŃă,
beneficiază de o „taxă de abonament” redusă ";
- Toate clasele de mai sus sunt exprimate în Euro (EUR), cu excepŃia Claselor care au în paranteză
indicaŃia USD şi sunt exprimate în USD, a Clasei Polbank (PLN) care este exprimată în ZloŃi polonezi
(PLN), a Clasei Postbank (BGN) care este exprimată în Leva bulgăreşti (BGN) şi a Clasei Bancpost
(RON) care este exprimată în Leu românesc (RON).
- comisionul maxim de administrare aplicabil şi comisionul de răscumpărare diferă de la o clasă la alta,
după cum urmează:

Clasa Eurobank
EFG I
Comision de
administrare
Comision de
răscumpărar
e
Eurobank
EFG
Eurobank
EFG
(USD) I
48
Eurobank
EFG
(USD)
Polbank
(PLN)
Postbank
(BGN)
Bancpost
(RON)
Inter
ameri
can
Inter
ameri
can
1% 2% 1% 2% 3% 3% 3% 2%
(USD)
2%
0,5% 2% 0,5% 2% 2,5% 2,5% 2,5% 2% 2%
Toate unităŃile din cadrul fiecărei Clase vor avea drepturi egale cu privire la răscumpărare şi beneficii în cazul
unei lichidări.
Toate unităŃile de fond din clase sunt unităŃi ne-distributive (definite în secŃiunea 9 "Politica de distribuire" a
acestui prospect).
8. Comisioane şi cheltuieli
Cheltuieli de tranzacŃionare ale deŃinătorilor de unităŃi de fond:
Comision de vânzare: Maxim 3%
Comision de
răscumpărare:
ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de conversie: Nu poate depăşi diferenŃa dintre comisionul de vânzare plătit iniŃial la
achiziŃionarea unităŃilor de fond ale Clasei care urmează să fie schimbată
şi comisionul de vânzare aplicabil pentru Clasa în care urmează să treacă
deŃinătorii de unităŃi de fond.
Cheltuieli din exploatare anuale
Comision de administrare ConsultaŃi tabelul de mai sus
Comision de depozitare Maxim 0,50% p.a.
Sub-fondul va suporta toate comisioanele şi cheltuielile, detaliate în secŃiunea „Comisioane şi cheltuieli ale
fondului”, care includ comisioane bancare, de brokeraj şi pe bază de tranzacŃie, comisioane ale auditorilor,
taxe juridice şi impozite.
9. Coduri ISIN
Eurobank EFG (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785070
Eurobank EFG (USD) (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785237
Eurobank EFG I (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785153
Eurobank EFG (USD) I (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785310
Interamerican (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785583
Interamerican (USD) (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646786128
Polbank (PLN) (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785666
Postbank (BGN) (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646785740
Bancpost (RON) (LF) Fond de Fonduri - New Frontiers LU0646786045