PLAN DE RI]ORGANIZARE - rcg-insolventa.ro
PLAN DE RI]ORGANIZARE - rcg-insolventa.ro
PLAN DE RI]ORGANIZARE - rcg-insolventa.ro
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
S.C. GENESIS INTERNATIONAL S.R.L.<br />
in <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng><br />
in insolvency<br />
en p<strong>ro</strong>cedure<br />
colleative<br />
<st<strong>ro</strong>ng>PLAN</st<strong>ro</strong>ng> <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> <st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>]<st<strong>ro</strong>ng>ORGANIZARE</st<strong>ro</strong>ng><br />
A1 S.C. GENESIS IN:IERNATIONAL S.R.L.<br />
intocmit in conformitate cu urt".94 si urm. din Leqea 8512006<br />
Administrator judiciar: Recuperare Consulting Grup I.P.U.R.L.<br />
Bucuresti, Sector 3, Calea Vitan nr. 104, bl. V42A.sc.l, et. l, ap. 4;<br />
cut 20404254 UNptR 0045t31.12.2006<br />
Tel./Fax. 03 I . 107.48 .67 mail: office@<st<strong>ro</strong>ng>rcg</st<strong>ro</strong>ng>-<st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng>.<strong>ro</strong><br />
= MAR]-IE 2012=
CAP. I PREZENTI\REA GENERALA A SOCIETATII<br />
Societatea Comerciala GENEIiIS INTERNATIONAL S.R.L. a fost<br />
infrintata ca Societate Comerciala pe actiuni din anul 1994.<br />
Are numar de ordine in Registrul Comertului J40l8583 din anul 1994<br />
si CUI RO 5603460- cu sediul socierl in Calea 13 Septembrie 192 sector 5<br />
Bucuresti.<br />
Asociatii societatii sunt persoane juridice si anume:<br />
1. STIPULA FINANCI|AL NC. -- o companie organizata si functionand<br />
conform legilor din trnsulele Virgine Britanice, inregistrata la Registrul<br />
Comertului cu nr.65272!i din data de 20.04.2005, avand sediul social in<br />
Insulele Virgine Britanice, P.O. Box 958, Pasea Estate, Road Town,<br />
Tortola, societate ce detine 90or'o din capitalul social al societatii.<br />
2. IMPRESA LUNGI\<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>I\II S. P.A. - o companie organizata si<br />
functionand confonn legilor din ltalia, cu sediul in Via Della<br />
Costituzione 10, Fano, 61032 P.S. P.I. 01416510418, societate ce<br />
detine 5o/o din capitalul social al societatii.<br />
3. TOR DI VALLE COST'RUZIONI S.P.A. - o companie organizata si<br />
functionand conform legilor din ltalia, cu sediul in Via di Vallerano<br />
1621164, Roma 00128, I'.I. 00897441002, C.F. 00453790586, societate<br />
ce detine 2,4o din capitalul social al societatii.<br />
4. COSEDIL S.P.A. - o companie organizata si functionand conform<br />
legilor din Italia, cu se
drumuri. Societatea s-a constituit in anul 1994 dintr-un nucleu de vechi<br />
constructori in domeniu care au participat la executarea marii majoritati a<br />
lucrarilor de specialitate din municipiul Bucuresti si judetele tarii.<br />
S.C. GENESIS NT'E<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>\IATICTNAL S.R.L. s-a preocupat inca de la<br />
infiintare de preluarea si int<strong>ro</strong>
S.C. GENESIS INTERNATIO\lAL S.R.L. a executat de la infiintare<br />
cca 1000 km echivalenti de reciclari si straturi bituminoase foarte subtiri si<br />
500 km de reabilitari primare (frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura) pentru<br />
diversi beneficiari dintre care amintinr:<br />
Administratia Nationala a Drumurilor<br />
o DRDP Bucuresti<br />
- DN7 - Binder si tratament bituminos sluny seal km 125+000 -<br />
135+500, km 142+500 - 146+000, km 149+000 - 156+200, contract<br />
nr.636/2001, suprafata 209583 mp,<br />
- DN3 - Binder km 19+000-'21+000 contract nr. 112001, suprafata<br />
21000 mp.<br />
- DN73 - Birrder km 20+000 - 30+000 contract rtr.ll2001, suprafata<br />
60000 mp;<br />
- DN72 A - Binderkm2+200 - 10+500 contract nr. 112001, suprafata<br />
49800 mp<br />
- DN7 - Binder si tratament trituminos special slurry seal km 25+000<br />
- 30+000 contract nr.ll200l, suprafata 35000 mp, termen20 zile;<br />
4
DN51A - Binder si asternere slurry seal km 40+699 - 53+600<br />
contract nr. Il200I, suprafatil 8160t0 mpl<br />
DN16 - Frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura km 0+000 - 90+250,<br />
contract nr. 192712002, suprifata 5'11000 mp, termen 6 luni;<br />
DN4 - Frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura km 4+564 - 60+350<br />
contract nr. 192512002, suprafata 3185000 mp, termen 5 luni;<br />
DN58 - Frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura km 0+000 - 82+866,<br />
contract nr. 2187/2003, suprafata 5,+6101 mp, termen 12 luni;<br />
DN3l -Frczare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura km 0+000 - 60+240,<br />
contract nr.218412003;361400 mp, termen l2 luni;<br />
DN4l -Frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder si uzura km 0+000 - 64+385,<br />
contract nr.218512003, suprafata 3:58870 mp, termen 12 luni<br />
DN59A Frezarc de rep<strong>ro</strong>filare si binder km 4+682-47+485,<br />
contract 15012004, suprafata 268000 mp, termen 3 luni;<br />
DN 19D - Modernizare drum national km 0+000-10+200, contract<br />
85212004, suprafata 61200 nrp, tenmen 30 zile;<br />
DN 22 - Reabilitare primara llraila - Tulcea, km 86+356 -<br />
17 2+000. contract mr. 23 l0 1 2003<br />
DRDP Constanta<br />
- DN2A, Binder km 135+400 136+400; 140+000 146+000,<br />
170+000 - 178+000 contracl nr. C '0412001, suprafata 90000 mp;<br />
- DN22A - Binder km 63+000-86+2t00 contract 151361200, suprafata<br />
139200 mp;<br />
- DN22 - Binder km 271+1110 - 287+400 contract nr. C 0412001.<br />
suprafata 97800 mp;<br />
- DN22C - Binder km 18+370 - :26+000 contract nr. C 0412001,<br />
suprafata 33700 mp;
- DN 22 D<br />
I 0/1 ss 12007<br />
o DRDP Iasi<br />
Intretinere km (i6+000 78+500. contract nr<br />
- DN2H - Binder cu strat de: p<strong>ro</strong>te:ctie km 0+000 -12+070 si km<br />
17+'350 -29+435 - contract nr.3812001, suprafata 144930 mp;<br />
- DN2K - Binder cu strat de p<strong>ro</strong>tectiie km 0+000 -8+500, contract nr.<br />
39/2001, suprafata 51000 mp;<br />
- DN 15B - Straturi bituminoase foarte subtiri km 6+000 - 18+000 si<br />
km 38+080 - 44+486 - contr:act nr. 4012001, suprafata 110436 mp;<br />
- DN29B - Binder cu strat de p<strong>ro</strong>tectie km 3+000 - 19+000, contract<br />
'14612002,<br />
suprafata 96000 nrp, ternnen 15 zile;<br />
o DRDP Timisoara<br />
- DN 58 B - Consolidare, llinder si uzura km 0+000 - 36+000,<br />
contract nr.11 11453 - 2008, termen 6 luni<br />
- DN 58 A - Consolidare km 1+500 -24+000 si km 29+000 - 4l+382.<br />
contract nr.I 1 112043 - 2008, termen 9 luni<br />
- DN 58 B - Consolidare km 49+000 - 53+000, contract nr.l I 112937<br />
-2008. termen 2 luni<br />
Consilii Judetene<br />
o Teleorman<br />
- DJ 503 - Binder Km 59+0120 - km 63+020 Oras Videle. contract<br />
83861200, suprafata 24000 wp;<br />
- DJ 504 - Binder si asterne<strong>ro</strong> slam bituminos slurry seal km 62+000<br />
--72+700, contract 43412000, suprafata 60000 mp;<br />
- DJ 504 - Binder si asternere, slam bituminos slurry seal km 83+580<br />
- 93+580, contract nr.466l2t)00, suprafata 60000 mp<br />
o DJDP Botosani<br />
- DJ282 - Binder si tratemant special slurry seal km 76+200-91+000,<br />
93+000 - 104+000, t22+444 - 129+000, 130+700 - 141+000,<br />
143+000 - 163+210, contract nr. 57 l2)A},suprafata 314050 mp,<br />
t,ermen 6 luni;<br />
- DJ 282 - Binder si tratemanl special slury seal km 91+000-93+000,<br />
104+000 122+444, 141+000 143+000, contract 58/2000,<br />
suprafata 112220 mp, termerL 6 luni<br />
- DJ2B2B - Bin
DJ 293 - Binder cu strat de rulare din strat bituminos foarte subtire<br />
km 0+000 -- 26+090, DN 29A Havirrra, suprafata 143950 mp,<br />
contract nr.3ll200l;<br />
DJ 298 - Binder cu strat de rulare din strat bituminos foarte subtire<br />
km 0+000 - 29+ 400, suprafata 161700 mp, contract nr. 3212001<br />
DJ298A Binder km 0+tlgg 10+000, contract nr. 1112004,<br />
suprafata 551)00 mp, termen 45 zile;<br />
DJ 208I - Bin,Cer km 3+660 - 13+800, limita judet Suceava -<br />
DJ208C, suprafirta 55770 mp, contract nr.13/2002<br />
DJ 292 Birrder si uzura km 29+864 -45+620, contract<br />
nr.224212006<br />
Primarii:<br />
Rm. Valcea<br />
- Astemere strat subtire bitumir<strong>ro</strong>s pe strazi in municipiul Rm. Valcea,<br />
contract nr. 14388 12:.003, supraferta 95602 mp, termen 30 zlle;<br />
- Asternere strat subtire pe strazri in municipiul Rm Valcea, contract nr.<br />
c1s5ru200s<br />
- Asternere strat subtire pe stra;ui in municipiul Rm Valcea, contract nr.<br />
r481912006<br />
Mangalia<br />
- Binder si asternere slam bitunrinos silurry seal, contract nr. 24112002,<br />
supradata 12650 mp, termen?} zlle;<br />
- Binder si asternere<br />
slam bitunrinos silurry seal in statiuni, contract nr.<br />
24912002<br />
ffiffir
- Binder si asternere slam bituminos slurry seal in Municipiul Mangalia,<br />
contract nr. 250 l20Ct2, suprafat a 60200 mp, terme n 45 zile;<br />
- Reparatii alee ac()es si asfaltare ca<strong>ro</strong>sabil incinta locuinte sociale -<br />
Murricipiul Managalia, contract nr. 25 61 12002;<br />
- Binder si astelrnere slam bitr.rminos slurry seal Dj 391 Mangalia -<br />
Negru Voda, km 0+000-2+500, contract nr. 5412002, termenT zile;<br />
- Fabricare si asternere mixturi asflati,ce strazi in municipiul Mangalia,<br />
contract nr. 80/2004, suprafata2llTl rnp, termen 45 zile;<br />
- Fabricare si asternere mixturi asflati,ce strazi in municipiul Mangalia,<br />
contract nr.8l/2004, suprafata 33600 rnp, termen 60 zile;<br />
ADPP Mangalia<br />
- Asternere starturi subtiri in oasr Manllalia, contract C304212005<br />
- Asternere starturi r;ubtiri in oasr Manl;alia, contract C465612006<br />
Carei<br />
- Amenajare drum DNIF km 168+500-171+45A trecere transf<strong>ro</strong>ntaliera,<br />
contract nr. 507 9 120,03 :<br />
Falticeni<br />
- Intretinere perio
o Eforie<br />
- Lucrari de reparal;ii cu mixtura asfaltica - Or:as Lehliu Gara, contract<br />
nr. 7 3 10, 7 33 3,7 43Ct 12004, suprerfata 209 50 mp, terme n 20 zile;<br />
- Binder si asternere straturi bituminoase foarte subtiri la rece. contract<br />
996612002, suprafata 81 18 mp;<br />
- Binder si asternerre straturi bituminoilse foarte subtiri la rece, contract<br />
946912002, suprafata 11022 mp<br />
- Binder si asterner<strong>ro</strong> straturi bituminoase foarte subtiri la rece. contract<br />
1625112002, suprafirta 4686 mp;<br />
o Oltenita<br />
- Frezare de rep<strong>ro</strong>filare, binder sri uzurtr in Municipiul Oltenita, DN4 km<br />
60+340-62+385, contract 8932,t2004, suprafata 21283 mp, termen 45<br />
ztle;<br />
o Isaccea<br />
- Asfaltare drumuri in orasul Iserccea, r:ontract nr.907612007<br />
Alti beneliciari:<br />
SC HIDROCONSTRUCTIA iSA<br />
- Drumuri si platforme CHE Ciunget - amenajari exterioare incinta<br />
bloc comanda C:HE Ciunget, contract nr 8818-881912002, suprafata<br />
19263 mp, termen2} zile.<br />
SC PUBLTSERV IiRL<br />
- Asternere start subtire strazi munir;ipiul Piatra Neamt, contract nr.<br />
62s3t2006<br />
SAPA<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>)<br />
- DC 10 - Modernizane sistem rutier km 7+400 - 20+000 Com.<br />
Branceni .- Jud. Teleorman, contract nr. 182ti/2006<br />
- DC 89 - Modemiz,are drum comunill - Balint" Jud. Timis - contract<br />
nr.420/2Ct07<br />
- Modernizare struzi in r;omuna Dumbrava - iud. Timis - contract nr.<br />
10104.04.2007
Societatea are implementat :<br />
- Sistemul de Management al calitatii - ISO 9001:2008<br />
- Sistemul de Management al me,liului --ISO 14001 :2005<br />
- Sistemul de lVlanagement al sanatatii si securitatii ocupationale -<br />
OFISAS 18001:2007<br />
- Sistemul responsabilitati:i sociale - SA 8000:2008<br />
- Certificat de atestare tehnica nr.00041i3 din 15.06.2010<br />
fiind membra a hsociertiei P<strong>ro</strong>fesionale de Drumuri si Poduri din<br />
Romania din anul 2000.<br />
In perioada intrarii in <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng> , 15.06.201 I , societatea isi desfasoara<br />
activitatea pe lucrarile de constrructii drumuri.<br />
Lucrari in curs de derulare la ora actua.la.<br />
l.Lucrari de reparat.ii strevi in nLunicipiul Chisinau, Rep.Moldova - lot<br />
fonnat din 10 strazi;<br />
2.Largire la 4 benzi de circulatic DN 73 de la km.7+000 la km. 1 1+100<br />
si legatura cu DN 73D:<br />
3.Largire la 4 benzi de circulatie centura Bucuresti Sud sector 3<br />
km.43+000 - 55+5:20.<br />
cAP II - ANALTZA E(IONOMICO-FINANCIARA A<br />
SOCIBI]ATII IN PE<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>OADA ANTE<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>OARA <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>SCHI<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng><st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>I<br />
PROCE DU<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>I INSOLVT]NTE It<br />
Aprecierea cauzelor care au generat intrarea in <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng><br />
Incepand cu anul 1994 si pana in 2007, S.C. GENESIS<br />
INTERNATIONAL S.R.L. a inregistrat an de an p<strong>ro</strong>fit. La data de<br />
15.06.2011, datorita nein
o Intarzierile la plata a lucrarilor execut.ate au fost de multe ori mai mari<br />
de un an;<br />
o Nelrlata lucrarilor la timp, a obligat societatea sa apeleze la credite<br />
bancare, platind dobanzi foarte mari si inregistrand cheltuieli financiare<br />
suplimentare;<br />
I Nelllata lucrarilor la timp a obligat societatea sa amane plata datoriilor<br />
catre bugetul de stat, genrer&nd costuri suplirnentare prin dobanzi si penalitati<br />
(exemplu: dupa facfitrarrsa lucrarilol care nu s-a incasat, TVA-ul trebuia<br />
obligatoriu platit dar, dal.orita neincasarii, r;ocietatea nu a avut resurse si a<br />
trebuit sa plateasca penalitati pentru ir,.taruieri la plata a TVA-ului si altele);<br />
o Datorita diferentelor de curs valutar; creditele acordate de banci si<br />
asociati ,precum si contractele incheiate cu furnizorii externi au condus la<br />
majorari de plati in lei din partea S.C. GENESIS INTERNATIONAL S.R.L. ;<br />
o Patrunderea masiva pe piata constmctiilor clin Romania a firmelor<br />
straine ca<strong>ro</strong>ra li s-au acljudeqat mar"ile lur;rari de constructii : autostrazi,<br />
reabilitari de drumuri, etc.<br />
r Costurile lucrarilor adjr:decate: prin contracte au suferit modificari<br />
(cresteri) importante, fie prin modiflrcari de legislatie, fie prin cresterea<br />
preturilor la principalele materiale: n<strong>ro</strong>torin,a, bitum, emulsie, criblura, etc.,<br />
diferente pentru care nu s-au acceptat recalcuLlari de preturi in lei<br />
Situatia de ansamblu asupra activelor, datoriilor, capitalurilor p<strong>ro</strong>prii si<br />
a contului de rezultate afirrente, perioerdei 31.12.2008 -31.12.2010 se prezinta<br />
astfel:<br />
2.1 ANAI,IZA ACTIVE]LOR SI PAiSIVEf,OR<br />
Se va analiza in acest capitol situertia patrimonului si a datoriilor<br />
societatii in vedere& un€i imagini asupra activitatii desfasurate in aceasta<br />
perioada 21.12.2008 -3 1 .12.201 0 inaintea deschiderii p<strong>ro</strong>cedurii insolventei:<br />
31.r2.2008 31.r2.2009 3r.12.2010<br />
SPECIFICATIE<br />
<strong>ro</strong>n<br />
I .ACTI\TE TOTALI] 34.514.793 26.023.403 9.972.896<br />
l.ACTIIE<br />
IMOBILIZATE<br />
6.189.686 9.460.396 6.564.248<br />
t1,
a.Imobilizari<br />
necorporale<br />
3.378 4s.491 25.942<br />
b.lmobil izari corporale 6.15.403<br />
9.385.544 6.508.945<br />
c.Imobizari financiare<br />
0.905 29.36r 29.36r<br />
2.ACTI\/E<br />
CIRCUT,ANTE<br />
28.34.772<br />
16.548.415 3.388.417<br />
a.Creante 24.43.048<br />
t1.566.631 r.942.664<br />
b.Stocuri<br />
c.Casa si conturi la<br />
banci<br />
1.69t2<br />
2.116<br />
2.1ae.608<br />
2.r03.441<br />
2.878.343<br />
tIt.542<br />
1.334.2t1<br />
3.CHEL'|UIELI<br />
AVANS<br />
IN<br />
t, 0.335 t4.592 20.231<br />
II . PASIVE TOTALE 34.s4.793<br />
26.023.403 9.972.896<br />
l.Datorii pana la I an 22.96.730<br />
t4.289.433 6.478.565<br />
2.Datorii peste I an 6 .683 3.866.630 8.066.866<br />
3. PROVIZIOANE<br />
72r.011<br />
34Capitaluri p<strong>ro</strong>prii 10.85.380<br />
7.867.340 -5.293.546<br />
In cadrul activelor imobilizate la 31.12.2010 S.C. GENESIS<br />
INTERNATIONAL S.R.I-. detiine urnratoarele bunuri ( valori contabile nete)<br />
Constructii Cladiri : val. nLeta contabila :<br />
100.535 lei<br />
Instalatii tehnice si masini : val,oare neta conl.abila : 9.934.040lei<br />
Alte instalatii. utilaje si mobilieg : valoare contabila neta : 80.298 lei<br />
Imobilizar:i financiare: valoare r;ontabila neta :<br />
Imobilizar:i necorporale : .'zaloare contabila neta :<br />
29.361lei<br />
72.674lei<br />
TOTAL I\C]'IVE IMOEIILIZ,ATE<br />
:10.217.538 lei<br />
2.2. ANALIZA VENITIJ<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>LOR SI CHELTUIELILOR<br />
Prczentarea de ansambllu a contuluii de p<strong>ro</strong>fit si pierdere aferenta<br />
perioadei 31.12.2008-31.12.20110 se regasestr: in tabelul de mai jos :<br />
Specificatie<br />
12.2008 31.12.2009 31.r2.2010<br />
VENITU<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng> TOTALE 40 .709.934 26.53t.473 1.851.413<br />
Ve,nituri din exploatare 4r<br />
cifra de afaceri neta<br />
p<strong>ro</strong>ductia realizattt de entit pt scopuri p<strong>ro</strong>p<br />
4r<br />
variatia s;tocurilor de p<strong>ro</strong>duse finite<br />
alte 'venituri ;41 5 895 26.274,269 1.480.708<br />
;042519 22.715.787 2.774.459<br />
83445 1.784.660 I 845698<br />
din exoloatare<br />
-)l t.773.822 551947<br />
l/enituri f nanciare<br />
"2899 94039 2 57.204 370.705<br />
CHELTLJIELI TOTALE 50r<br />
18.736 32.658.294 14534.721<br />
12
Che ltuie li de exploatare<br />
Cheltuieli cu materiale<br />
Cheltuieli cu marfurile<br />
Cheltuieli cu energia si apa<br />
Cheltuieli cu oersonalul<br />
Cheltuieli cu prestatiile exteme<br />
Cheltuieli cu impozite taxe etc<br />
Cheltuieli cu amortizarea<br />
Cheltuieli cu pierderi creante si delb diversi<br />
Cheltuieli cu despagubiri din active ced<br />
Aj ustctr i priv ind pr oviz i oane le<br />
Cheltuieli fnanciare<br />
REZUT,TATE TOTALE BRLITE<br />
Rezultat din exploatare<br />
Re;ultat f nanciar<br />
lmpozit pe p<strong>ro</strong>fit/<br />
REZULTA] E TOTALIi NE'T[]<br />
I<br />
269.62 t<br />
.433.220<br />
975.582<br />
1.297.749 I 3.572. I 01<br />
3.650.358 1.347.173<br />
64.151 6.237<br />
t28.997 100.976<br />
.793.397 2.548.339<br />
.923.753 4.r27;702<br />
413.703 144.522<br />
.556.592 2.529.209<br />
121.176 54.2t0<br />
64s.622 1.992.666<br />
72t.0t0<br />
.360.545 962.6 t 7<br />
6. 126.82 I r 2.683.308<br />
5023480 -12.091.396<br />
I t03341 -591.9t2<br />
14667 16.500<br />
6.141.448 12.699.808<br />
2.3. APRECIEREA CAI;JZEL,OR CARE ,\U GENERAT TNTRAREA IN<br />
INSOLVI]NTA<br />
Obiectul principal de activitate al S.Ci. GENESIS INTERNATIONAL<br />
S.R.L. pe obiectul principral de activitate - L,ucrari de constructii a drumurilor<br />
si autostrazile cod CAIIN 42ll si inceprand cu anul 2009 pe intreaga<br />
economie s-au iffegistrat scadrsri foarte mari in sectorul constructii, fapt ce a<br />
afectat si societatea noastr:a.<br />
Prirrcipalele cauze care au dus la aparitia starii de <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng> a SC<br />
GENESIS NTERNATIC)NAL S.R.L, constau in:<br />
- Pentru realizarea lucrarilor , societat(:,a a angaiat un volum ridicat de<br />
resurse, apeland la. credite bancare pe terrnen scurt si mediu, si credite<br />
de la asociati, care au generat costuri suplimentare afectand<br />
rentabil itatea lucrarilor executa.te.<br />
- Societatea noastra a avut difictrltati in contractarea de lucrari specifice<br />
obiectului sau de activitate, pentru surpravietuire in mediul concurentei<br />
ridicate ,societatea. a forit nevoita sa accepte executarea de lucrari fara<br />
avans si cu termene mad de plata.<br />
- Indatorarea mare a societatii a clus la scaderea considerabila a<br />
stabilitatii financiare, cu implicatii asupra finantarii lJtilizarea<br />
resurselor pe termen scurt in vedera acoperirii unor utilitati pe termen<br />
lung a avut consecinta principala crearea unui flux de numerar negativ,<br />
generat de necesitatea de rambrrsare a resurselor atrase.<br />
13
CAP. IIT AVEREA IiOCIETATII<br />
3.1. PREZENTARE GIUIEBALA ,{ ACTMLOR SOCIBTATII<br />
La data deschiderii p<strong>ro</strong>cedurii insc,lventei, respectiv 15.06.2011<br />
conform evidentei contabile averea societatii era r:onstituita din active cu<br />
valoare contabila neta de 9.378.677 let.<br />
Mijloacele fixe existente in pratrimoniul societatii la data de 30.06.2011 au<br />
fost evaluate de catre sorcietatr. specializata Blitz Business Services SRL<br />
membru ANEVAR. (Afl[tXA 2)<br />
Conform raportului de evaluare: arezultat:<br />
l.Valoarea de piata totaler : 5.670.246lei<br />
2.Valoarea de lichidare totala: 3i.969.172 lei<br />
Curs Eu La28.03.2'.012 = 4.373'7 lei/Eur<br />
SITUATIA ACTIVBLOR GREV,ATTE <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> SARCINI<br />
Nr.crt Denrumire rniiloc fix<br />
Cilindru compa.ctor STt,<br />
(2)<br />
2 Freza MA<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>NI(l)<br />
J Freza MA<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>NI(2)<br />
4 Finisor Ml'<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>NI(3)<br />
5 Finisor VOGELE<br />
6 Finisor VOGELE<br />
7 Statie asfalt IERMON<br />
8 Finii;or MA<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>NI (4<br />
9 Cilindru compactor ST<br />
l0 Cilindru comDactor ST<br />
ffi<br />
M<br />
M<br />
Sarcina asupra bunului<br />
Romanian Intemational Bank<br />
Romanian International Bank<br />
Romanian Intemational Bank<br />
Romanian International Bank<br />
Romanian<br />
International Bank<br />
(4) Romanian International Bank<br />
G) Romanian I nternational Bank<br />
ACTIV PAT<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>MONIII AL SOCIETA:III CONFORM <st<strong>ro</strong>ng>PLAN</st<strong>ro</strong>ng>ULUI<br />
<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> RB<st<strong>ro</strong>ng>ORGANIZARE</st<strong>ro</strong>ng><br />
La intocmirea planului de reoreianiza<strong>ro</strong> s-au avut in vedere activele existente<br />
in patrimoniutr societatii la data de 30.1)6.2011 , active care conform existentei<br />
contabile au valoarea neta. 9.378.677 cle lei.<br />
1.4
I . ACTI\aE IMOBILIZA:TE<br />
Din care<br />
Constructii cladiri<br />
Instalatii tehnice si masini<br />
Alte instalatii, utilaje si mLobilier<br />
Imobilizari financiare<br />
Imobilizari necorporale :<br />
Amortizare la 30.06 .201 |<br />
II. ACTIVE CIRCULAI\I].E<br />
Din care<br />
Creante(lista)<br />
Stocuri ( lista )<br />
Casa si conturi banci<br />
III. CHET,TUIELI IN A\/ANS<br />
TOTAL ,ACI]IVE CON'|ABILE NIITE:<br />
5.969.107 lei<br />
100.535 lei<br />
9"615"862lei<br />
80.928 lei<br />
128.746lei<br />
72.674lei<br />
-4029637<br />
lei<br />
3.409.570lei<br />
2.218.304lei<br />
174.534lei<br />
1.016.732lei<br />
13.188 lei<br />
9.378.677 lei<br />
Urmare analizei elrmenllelor patrimoniale mentionate mai sus si a<br />
evaluarii acestora in con
Renault Master<br />
tractor man<br />
Dacia losan<br />
Dacia I<br />
Dacia losan<br />
Ford new transit<br />
Ford new transit<br />
Autotractor Man<br />
Ford transit<br />
Ford fuslon<br />
Rulou co<br />
Masina turnat bitum<br />
ART Marini<br />
ART Marini<br />
Cilindru co r Hamm<br />
Masina Slu<br />
Cilindru STA<br />
Freza marcai<br />
Frezam<br />
ART Modemizat<br />
Freza Marini<br />
Frcza Marini<br />
Masina Sl Seal Breirri<br />
Finisor l\4arini<br />
Variator turatie snec filler<br />
Siloz ciment 80to<br />
Siloz ciment 70 to<br />
Finisor \<strong>ro</strong>sele S1.600<br />
Finisor \<strong>ro</strong>sele S 1.600<br />
Reciclator FI{P3 00<strong>ro</strong>sturi<br />
Arzator CLU<br />
Dozator sravimetric<br />
Gruo el en6,5kw<br />
Aoarat Karker<br />
Honda<br />
Grup elect T9000G<br />
Statie ERMONT<br />
Finisor l\{arini<br />
158(i6 11106<br />
344\)l 24t44<br />
9036 6344<br />
453t1 3172<br />
302n 2It5<br />
4s32. 3172<br />
4532. 3172<br />
137',78 9645<br />
137',78 9645<br />
308r 1 21568<br />
159ti9 ITT92<br />
r273i2 8913<br />
2tItl 1480<br />
209fi 1468<br />
842t' 5900<br />
447:;54 3 1 3288<br />
449it0 3r479<br />
45013 31509<br />
67914 47540<br />
6186 4330<br />
6186 6186<br />
990Ct99 693069<br />
403683 282578<br />
3 181 39 222697<br />
1605;55 r12389<br />
933C)0 65310<br />
779 545<br />
429C; 3007<br />
4805; 3363<br />
l122:.77 78594<br />
2035;63 142494<br />
8465; 5926<br />
200c| 1400<br />
4134- 2894<br />
19691 1378<br />
8436, s905<br />
340i' 2385<br />
4334. 3034<br />
1938t094 13s6666<br />
t999t9r r39994<br />
1.6
Cilindru STr\<br />
Cilindru STr\<br />
Grup elect<strong>ro</strong>sen<br />
Generator Atlas Co<br />
Generator Atlas Co<br />
Compresor Irmer<br />
Taietor asfalt<br />
Taietor asfalt<br />
Taietor asfalt<br />
Generator curent 2600H.M<br />
Centrala telefonica<br />
Premicell 091<br />
Betoniera MINIMIX 150<br />
Betoniera MINIMIX 150<br />
Elect<strong>ro</strong>pompa DL7 3kw<br />
Elec DL7 5.5 kw<br />
Incarcator f<strong>ro</strong>ntal Komal.suWl\65<br />
Pompa verderflex smart D40<br />
Banda trans<br />
Struns 580* 1500<br />
Excavator Ptt02<br />
Generator GSW<br />
Cantar elect<strong>ro</strong>nic I 5 00k<br />
Furci pt excavator<br />
Pompa verderflex smart d40/S130<br />
Snec filler 6rn<br />
Recioient bitum 20to<br />
Recioient bitum 20to<br />
Remorca semnalizare<br />
Remorca semnalizare<br />
Cilindru Bom<br />
Gud<strong>ro</strong>nator<br />
CSA20-artl<br />
Boxoalet transp tub<br />
Pompa DL4<br />
Perie mecanica<br />
Mai compactor<br />
Predozator<br />
Masina fbrat verticala<br />
47109<br />
44r90<br />
2t9:)<br />
1084<br />
10&l<br />
877<br />
1Ont<br />
1762.<br />
286<br />
s41r-<br />
345',4<br />
32976<br />
39518<br />
25163 176t4<br />
130:'<br />
3Wl<br />
277:i<br />
11017
Nr<br />
crt<br />
TOTAL LEI<br />
TOTAL EURO<br />
5.670.246<br />
t.269.441<br />
Activele necesare desfasurarii activitatii societatii sunt:<br />
- Toate rnijloacele fixe<br />
- Toate obiectele de inventar si st;ocurile<br />
Aceste ac,tive au fost evaluate de expe,rt evaluator la data de 28.03.2012<br />
curs de schimb -4,3737 \e:i .<br />
- Activele care nu sunt ne:cesare desfasurarea activitatii societatii si pot fi<br />
valorificate: nu exista<br />
3.2. DATO<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>ILE SOCIETATII<br />
Tabelul definitiv al creantelor<br />
Conform plarrului de reorganizarc - T'abelul definitiv al creantelor cuprinde<br />
urmatoarele c,ategorii de creant;e :<br />
TABEI- <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>FINTIV AL CREANTELOR<br />
A debitoarei S.C. GEI{IISIS INTER\ATION.AL S.R.L. - in <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng>,<br />
Romanian<br />
Intemational Elank<br />
Sucursala 13<br />
Septembrit:<br />
SC Tiriac Leasing<br />
IFN SA<br />
intocmit in confornnitate cu dispozrtiile art. 12 dtn Legea 8512006<br />
rantati conform art. 121 nct. 2 diin<br />
Creanta<br />
acceptata<br />
3.637.908,81 lei<br />
194.4.49,711ei<br />
17.914,10lei<br />
3.85rJ.2'73.2,2<br />
Pondere<br />
Cirtegorie<br />
%<br />
94,48<br />
Creanta admisa<br />
plan reorganizare<br />
* comisioane *<br />
dobanzi bancare<br />
lei<br />
5.559.995,49<br />
s6s4l9549<br />
1_8
lf ]{<br />
or rt<br />
fl<br />
l<br />
i,t<br />
l---<br />
l.lr<br />
crt<br />
l'l,lr<br />
rt<br />
-8<br />
-9<br />
t( 0<br />
II<br />
Creditor<br />
Directia Generala a<br />
F'inantelor Publice a<br />
Mun. BuLcuresti<br />
Inspectoratul Teritori al<br />
de Munca Bucuresti<br />
TOTAL<br />
CATEGO<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>E<br />
onibu n cOnlorm art.<br />
Creanla cf tatrel<br />
delinitiv<br />
lei<br />
383.339 lei<br />
\i'l lei<br />
383.516,00 L:i<br />
lzJ<br />
t. 4 di din 85,/2006<br />
Prrndere<br />
Categorie<br />
IIl. Creditori chi<strong>ro</strong>grafari cf art 9t6 alin I din Le5;ea 8512t)06<br />
SC RA<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>T SA<br />
Bucuresti<br />
SC Enel Energie<br />
Muntenia SA,<br />
Pondere<br />
Cirtegorie<br />
IV . Creditrrri chi<strong>ro</strong>grafari conform aft.123 pct. 7 rJin Legeafi512006<br />
Crediitor<br />
Creanta cf tatrel<br />
dellnitiv<br />
lei<br />
SC Conartte SRL Timis 285.9(17,95 h:i<br />
SC Rotorul SRL l'ulcea 34.79'9.63lei<br />
SC Tech-Con Industry<br />
SRL Bucuresti<br />
Creanta cf tabel<br />
de finitiv<br />
lei<br />
6.694,79\ei<br />
2.57.J.66lei<br />
6<br />
%<br />
%<br />
Pondere<br />
C)ategorir<br />
Ponderer<br />
Total<br />
tabel<br />
%<br />
Creanta<br />
admisa plan<br />
reorganizare<br />
%<br />
Creanta admisa<br />
plan reorganizare<br />
lei<br />
)g q5 ", 1a 100 3 83.339<br />
0,05 0.00 r r00 177<br />
100 17) 100 383.516.00<br />
Creanta<br />
admisa plan Creanta admisa plan<br />
reorganizare reorganizare lei<br />
%<br />
l4.ltll,94lei t4.121,94<br />
20.i816,73 20.816,73<br />
%<br />
Pondere<br />
Total<br />
tabel<br />
%<br />
Creanta<br />
admisa plan<br />
reorganizare<br />
%<br />
Creanta admisa plan<br />
reorganizare<br />
0; 75 o ?5 5 1739.98<br />
lei<br />
,18 2,03 14.295,40<br />
0. ,06 oo) 5 128.68<br />
1.9
1<br />
1 l<br />
SC Carpat Agregerte SA<br />
Bucuresti<br />
'12 SC WirtgerrRomania<br />
SRL llfov<br />
t a<br />
I J<br />
T4<br />
t5<br />
t6<br />
|,7<br />
l l<br />
t8<br />
t9<br />
)n<br />
.21<br />
22<br />
L)<br />
)A<br />
25<br />
/.o<br />
SC Elect<strong>ro</strong> Cifa SRL<br />
Sibiu<br />
SC MBC Di Parvu<br />
Mihaela Mariana cu<br />
sediul ales<br />
SC SMC Prefabricate<br />
pentru Constructii SA<br />
Bucuresti<br />
SC Tran LI - D 406<br />
SRL Tulcea<br />
SC Geocomar 60 Exim<br />
SRL Bucuresti<br />
SC Maryo & Carmen<br />
SRL Prahova<br />
SC Banat Mineral<br />
G<strong>ro</strong>up SRL CaLras<br />
Severin<br />
SC Petax Irnpex SRL<br />
Ialomita<br />
SC Primordiale SRL<br />
Caras Severin<br />
SC Help Trans SRL<br />
Caras Severin<br />
10.9a12,41]re:i<br />
6.124,24leti<br />
2.547,81le,i<br />
134.',t65,4le:i<br />
lll.6l0,95lei<br />
3.439,10 lei<br />
1.911,17lei<br />
338.810,72 lei<br />
487.993,76lei<br />
5.i;90 lei<br />
634.460,09 lei<br />
78.563 lei<br />
SC Pack Construct SRL<br />
'Iimisoara 23.5',.28,79lei<br />
SC Soprex IMI SRL<br />
Bucuresti<br />
Soc. Cooperativa de<br />
Consum de Gr. 1<br />
Consumcoop Nasaud<br />
SC M.B.M Magikx<br />
SRL<br />
71'j,99 lei<br />
2li69lei<br />
6.7ti1 .32 le:i<br />
0, )A 0.08 5 547.12<br />
0<br />
1 a<br />
IJ 0.04 5 306.21<br />
0. ,06 0.02 5<br />
t27.39<br />
2,91 0.96 6738.27<br />
)L1 0,79 5 5580.55<br />
0.07 0,02 5 111 .96<br />
0,04 0,0 r 5 95.56<br />
-t 1) )LO 5 16940.54<br />
0,54 3,46 5 24399.69<br />
0,12 0,04 5 279.5<br />
1 a l 4,50 5<br />
31723.00<br />
1,70 0,56 5 3928. I 5<br />
o 5l 0,17 n76.44<br />
0,02 0,01 5 35.60<br />
0,06 0,02 5 l 33.45<br />
0,1 5 0,05 5 339.07<br />
20
27<br />
SCA Ciucan si<br />
Asociatii []ucuresti<br />
71.350.86 le:i<br />
t).8 SC Geve Com SRL 23.119.46le:i<br />
29<br />
30<br />
3l<br />
SC King Eu<strong>ro</strong>service<br />
SRL<br />
SC Businessr<br />
Developement T'eam<br />
SRL Bucuresti<br />
SC Implim,:nt 1ll00l<br />
Expert SRL<br />
'_\2 SC ICTCM SA<br />
Bucur:esti<br />
.la<br />
-)J<br />
:\4<br />
SC Marcom RMC '94<br />
SRL<br />
SC Eu<strong>ro</strong> Clonstruct<br />
Trading q8 SFIL<br />
Bucuresti<br />
16.5 r'2,85 le:i<br />
29.551"99 leri<br />
21.4)'.0.10le:1<br />
13.7-;3.79le:t<br />
3 .67 5.7 6 leti<br />
569.970,60 lei<br />
35 SC Krediv SRL 68.6ti6,21 lei<br />
36<br />
.,-<br />
-tt<br />
38<br />
SC Eu<strong>ro</strong>trans Ursu SRL<br />
CarasSeverin<br />
SC Cryned'frans SRL<br />
- in <st<strong>ro</strong>ng>insolventa</st<strong>ro</strong>ng><br />
SC Asiri Intemalional<br />
Neamt<br />
'39 SC Concordia I]RL<br />
Caras-Severin<br />
40<br />
4l<br />
,4)<br />
SC Vladas'Irust SRL<br />
Timis<br />
SC Anduna Servimob<br />
SRL Bucuresti<br />
SC Transmarino<br />
Comparry SRL<br />
69.81 9,75 leri<br />
326.334.21<br />
25.0t13,49 lei<br />
2.i'00lei<br />
155.438,04 lei<br />
92.086,64l
tl6<br />
SC Cova - (ihera& Co<br />
SRL<br />
'17 SC Angely Construct<br />
SRL<br />
48<br />
tl9<br />
]U<br />
51<br />
I<br />
t -<br />
I<br />
:t2<br />
53<br />
SC Schelling Rornania<br />
SRL<br />
SC Marfir Concept<br />
SRL Ilfov<br />
SC Energo Constructia<br />
SA Bucruresti<br />
Societatea de<br />
Intretinere si Reparatii<br />
DrumuriTimis<br />
SC Under (lonslruct<br />
SRL tsuc<br />
SC Cortrans Sl{L<br />
Tulcea<br />
106.692,13 l,:i<br />
a l l<br />
0,'76 5 5334.61<br />
101.724 lei 0.72 5086.20<br />
7.73'4,73 let 0,17 0,05 5 386.14<br />
32.240.02le'i 0,70 0,23 5 I 612.00<br />
5.032,49lei 0,1 1 0,04 5 251.62<br />
I .3 5 9,75 lei 0,03 0,0l 5 67.99<br />
10.160.76lei 1,53 0,50 5 3538.04<br />
6.32.2,94let 0,14 0,04 5 316.15<br />
:;4 SC Arteca,lilava SA 3.106 lei 0,07 0,02 155.30<br />
55<br />
SC Poyry Romania<br />
SRL<br />
66.1]43 lei 1.44 0,47 5 3342.15<br />
56 SC Eu<strong>ro</strong> P<strong>ro</strong>ductsi SRL 32.1i'4.18lei 0.70 0,23 5 1608.74<br />
:;1 SC Silvania SI{L 107.6'.79,89 lei 0,J6 5 s383.99<br />
).lr<br />
()rt<br />
58<br />
:t9<br />
60<br />
TOTAL CATEGO<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>E 4.62',' .886,'7tJ<br />
lei<br />
V. Creditori subordonati conflrrm art.123 oct. 9 din Lesea 8512006<br />
Creditor<br />
SC Compagnia Pr:ogetti<br />
& Costruzioni SRL<br />
SC Impresa Lungarini<br />
SPA<br />
SC Stipula Financial<br />
Inc<br />
Creanta<br />
acceptata<br />
382.861,80 lei<br />
1.41"2.654,03<br />
lei<br />
2.29t.148,48<br />
lei<br />
100 32,83 230353.52<br />
Prlndere<br />
Categorie<br />
%<br />
Ponderr:<br />
Totaltab,el<br />
Yo<br />
- 1 1 ) '7)<br />
Creanta<br />
admisa plan<br />
reorganizare<br />
%<br />
Creanta admisa<br />
plan reorganizare<br />
lei<br />
5 19143.09<br />
8, r2 10,45 73632.70<br />
i75 t6 )5 5 t14551.42<br />
22
()I SC Tor Di 'Valle SPA 106.813,92le1<br />
() z SC Cosedil SPA 382.866.27lei<br />
TOTAL CATEGO<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>E 5 ?1(i 404 50<br />
TOTAL GENEI{AL 14.098.080,42<br />
TOTAL creanta admisa<br />
prin planul cle<br />
reorganizare:<br />
?50 5,01 5 35343.70<br />
a 1<br />
2,72 5 19143.31<br />
CAP. IV <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>SFASURAREA <st<strong>ro</strong>ng>PLAN</st<strong>ro</strong>ng>ULIUI <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> RE<st<strong>ro</strong>ng>ORGANIZARE</st<strong>ro</strong>ng><br />
4.1{g!9gA!d9 igggAI[g rglg nu sunt defavorizate<br />
261818.2<br />
492171.12<br />
6.550.699,94<br />
Categoriile de crreante care nu siunt defavorizate in planul de<br />
reorganizare<br />
sunt:<br />
1. (lreantele br-rgetarg - sunt creantele pentru taxe si impozite si<br />
accesorii la Directia Generala a Finartelor Publice -- Municipiul Bucuresti -<br />
Administratia Finante Publice Contribuabili Mijlocii; Conform planului de<br />
reorganizare vor fi distribuiti in p<strong>ro</strong>cent de 1000 , ce vor fi achittate in termen<br />
de 30 zile de lla confirmarea planului cle reoriganizare.<br />
2. ()reantele gerrantate - srrnt creantele prersoanelor juridice din<br />
tabel -banci- care beneficiaza de o gararntie reala asupra bunurilor din<br />
patrimoniul societatii.<br />
Conform planului ,Ce reorganizare vor'fi distrilluite in p<strong>ro</strong>cent de 100%.<br />
3. (lreante chi<strong>ro</strong>graferre con florm art. 96 (ali4_!)<br />
Sunt creantele care apartin furniz:orilor f'ara de care activitatea<br />
debitorului nu se poate ,Cesfasura si care nu pot fi inlocuiti - lista acestor<br />
creante este confirmata de Administratorul Judiciar., conform planului de<br />
reorganizare \/or fi distribuite in p<strong>ro</strong>cent de 100%.<br />
a/lglggA4ldg rfreante defavr >rizate<br />
Categoriile de creante clefavorizate in cadrul planului de reorganizare<br />
p<strong>ro</strong>pus sunt:<br />
23
1. Creante chi<strong>ro</strong>grafare- rel)rezinta creantele apartinand creditorilor<br />
societatii mentionati in terbelul definir:iv care nu au c;onstituite garantii sau nu<br />
au privilegii insotite de drepturi de retentie, conform planului de reorganizare<br />
vor fi distribuite in p<strong>ro</strong>cent de 5Yo.<br />
4.3. Analiza comtr4atiVq__&l,rganizare - fdliment privi<br />
creantelo{.<br />
Prin planul de reorganizare se achita creditorilor suma de 6.668.866.38<br />
lefata de valoarea rn cazvl falimentului in valoare d"e 3.969.172 \ei .<br />
Acceptarea planului de reorganizare, este o solutie net favorabila in<br />
comparatie cu lichidarea societatii, dtrtorita considerentelor financiare cat si a<br />
argumentelor,<br />
In caztil reorganizarii judicia<strong>ro</strong> se pcrate prevedea redresarea societatii<br />
prin restructurare si continuarea acti'yitatii rsi a vanizafii unor bunuri care nu<br />
sunt necesare activitatii c,omerciale.<br />
In cazul falimentului activele se vor valorifica in regim de vanzarc<br />
fortata,la val,carea de lichidare a aceslora, care este substantial mai mica decat<br />
valoarea de piata.<br />
O incercare de val,crificare prinvanzerre fortatie acestor mijloace fixe in<br />
conditiile actuale, in care piata este L,locata., pe langa valoarea redusa care se<br />
poate obtine necesita urr timp indelungat sri implicil costuri suplimentare de<br />
intretinere si paza.<br />
Creditorii gararfiati- prin planul de reorganizare isi conserva garantiile.<br />
Creditorii bugetari: -prin plamrl de reorganizare, recupereaza 100 %<br />
creanta irr 30 de zile de [a confirmarea planului de reorganizare, iar in cazul<br />
lichidarii, creanta se va recupera in p<strong>ro</strong>cenLt mai mic, plata realizandu-se in<br />
primr"rl trimestru al anului. 1, in primele 30 de, zile du.pa votarea si confirmarea<br />
planului. Societatea in vrlrianta conl;inuarii activitatii , contribuie la bugetul<br />
de stat si asigurari sociale cat si la blgetele locale cu taxele si impozitele pe<br />
care le genereaza.<br />
Creditorii chi<strong>ro</strong>grafari conf art. 96 (1) - priin planul de reorganizare<br />
recupereaza 100 oA, furnizori fara cle care activitatea debitorului nu se poate<br />
desfasura , plata datoriei realizandu-se in primul trimestrul al primului an al<br />
planului
In concluzie, confirrm considerentelor prezeillate , urrnare acceptarii si<br />
urmaririi planului de reorganizare se creaza posibilitatea de plata a creantelor<br />
conform plan ului pr ezent;at.<br />
4A_ lb4l Ue_IgetgAryZAIgJud tciar a --pr ezenter<br />
Pentru continuarea activitatii r:ste necesara contractarea de lucrari de<br />
infrastructura si suprastructura de dnrmuri sii poduri, cu beneficiari potentiali<br />
de lucrari precum I.S..Administratia de Stat a mun.Chisinau, Primaria<br />
municipiului Chisinau, SC Straco Grup S<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>, SC Eiu<strong>ro</strong>construct Trading 98<br />
SRL, SC Strabag Romania SRL , etc.<br />
De asemenea, piata constructiilor din Romania si Republica Moldova<br />
ofera o crest,ere considerabila a lu
P<strong>ro</strong>fit din lucrari de constructii mont4j- preconizate ra se contracta in perioada<br />
2012-2014 in valoare estimate de 5.5115.000 lei.<br />
In cadrul planului de reabilitare, modernizarc si dezvoltare a infrastructurii de<br />
transport in vederea integrarii rete:lei nertionale de transport la reteaua<br />
internationala., se regaseste un numrlr important de lucrari a ca<strong>ro</strong>r valoare<br />
esalonata pe o perioada de 3 ani insunreaza peste 20 rnilioane eu<strong>ro</strong>.<br />
De asemenea,, primariile riin tara si din Republica Moldova au in p<strong>ro</strong>gramele<br />
lor surse importante de bani pentru reabilitari de strazi, infrastructuri rutiere,<br />
poduri si podete, etc.<br />
Din aceste oferte a pietei constructiilor de drumuri, SC GENESIS<br />
INTERN,ATIONAL S<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>- estimeaza sa contracteze lucrari in valoare de<br />
20.000.000 eu<strong>ro</strong>, din care sa obtina un prc,fit de 5;.525.000 lei pe perioada<br />
derularii planului de reorgan rz.ve.<br />
2.<br />
Denumirea Beneficiar<br />
Reatrilitar.e<br />
M2 ChisinLau<br />
- So<strong>ro</strong>ca<br />
km.5;+7311-<br />
261200<br />
Reatrilitarre<br />
M2 ChisinLau<br />
Strabag,{G 28.5<br />
TOl'O&Taddei<br />
- SiCTOCII<br />
Spa<br />
km.26+20r0-<br />
7l-r165<br />
al.<br />
co11 tract<br />
Durata<br />
contracl<br />
P<strong>ro</strong>fit<br />
contract<br />
55.6( )3.267 l8 luni 3.815.000 Acord<br />
prealabil<br />
').6<br />
84. I .85 I s.52s.000<br />
Obs.<br />
3.s84 l8 luni r,7r0.000 Acord<br />
prealabil<br />
LucrariLle p<strong>ro</strong>gnoziate a se contracta se vor lua prin participarea Ia<br />
licitatii a societatii.<br />
Ah;e lucrari se vor lua fie prin subcontractare de la alte firme active de<br />
pe piata <strong>ro</strong>maneasca r;i moldovenoasca, lire prin asocierea cu alte firme sau<br />
prin incredintare direr;ta.<br />
C on ducersAaElly1lat!_Sae ietati i in p e ri oada de re orgt tnizar e<br />
Pe per.ioada de ap<strong>ro</strong>bare a plzmului de reorganizare dupa confirmare,<br />
Administratorul Special va continua sa detina atr"ibutiile de efectuare, in<br />
numele si pe seama societatii a actelorr de administrare necesare sub<br />
supravegherea administrertorului judic,iar.<br />
Descarcarea de sestiune
Potrivit prevederilor art. 137 alin 2 din Legea 8512.006 , la data confirmarii<br />
planului de reorganizare debitorul este descarcat de diferenta dintre valoarea<br />
obligatiilor pe care le avea inainte de, confirnarea planului si cea prezenta in<br />
prezentul plan de reorganizare.<br />
Masuri de punere in aplicare a planului de reorganizavre<br />
Sursele de aohitare a datoriilor sunt urmatoauele:<br />
-P<strong>ro</strong>fit din lucrarile contractate si in curs de ,Cerulare;<br />
-Aport asociati;<br />
E fi cientizarea activitatii,qqlgntg_a rgi:ietatii.<br />
Datorita crize:i economice care conti.nua sa afecteze majoritatea companiilor<br />
existente pe piata constuctiilor de drumuri si aut,ostrazi din Romania si<br />
Republictr M.oldova , s,3 impune reorganizarea societatii pe principii de<br />
eficienta ecorLomica.<br />
Se impune desfasurarea activitatii in conditii de, rentabilitate, echilibrul<br />
financiar al societatii cat si reductlrea e.xpunerii la riscurile economice,<br />
juridice, comerciale care'pot afbcta activitatea economica a societatii.<br />
Surse financiare pentru sustinerea pla.nului cle reorga.nizare.<br />
Sursele pe care sebazeazra planul de reorganizare surLt:<br />
- Incasari din activitatea curenta- contracte in dr:rulare<br />
- Aport asociati;<br />
- Repart,izarea sumelor de lichiditati a fost defalcata pe trimestre, functie<br />
de posibilitati de re,alizare a acr:stora.<br />
P<strong>ro</strong>gramul de plata al creantgle(ANl]XA 1)<br />
- Cuantumul sumelor datorate creditorilor pe car"e debitorul se obliga sa<br />
le plateasca acestora pe perioa
\<br />
X<br />
i<br />
'q<br />
t<br />
o J<br />
UJ<br />
F<br />
z<br />
uJ<br />
t.<br />
o<br />
tr<br />
J<br />
ouo=<br />
t<br />
o<br />
tr<br />
i<br />
UJ<br />
t<br />
N<br />
z<br />
o t<br />
o lrJ<br />
f t ,<br />
P t u L I J<br />
. n o ,<br />
J Z F<br />
? J<br />
- o - x .<br />
Y<br />
F O<br />
1 F<br />
E 2<br />
ul<br />
F IIJ<br />
= O<br />
o g<br />
c n t r<br />
u o<br />
z ( 9<br />
uJ !u<br />
o k<br />
o o<br />
o -.;<br />
c'5tr<br />
E 3 J<br />
3'c<br />
I<br />
:EF<br />
IJJ<br />
t<br />
UJ<br />
(,<br />
=)<br />
o<br />
uJ<br />
z<br />
ul<br />
tr<br />
o<br />
llJ<br />
tr<br />
o lrJ<br />
F<br />
(J<br />
j<br />
z<br />
N<br />
z<br />
o<br />
a<br />
6<br />
o<br />
=<br />
=<br />
E<br />
F<br />
=<br />
t<br />
F<br />
=<br />
N<br />
=<br />
F<br />
=<br />
E<br />
\<br />
E<br />
=E'F<br />
E.E*<br />
F ! -<br />
! J<br />
o =<br />
e o<br />
0 s<br />
o o -<br />
X o c :<br />
EEE!<br />
,,! ;:;<br />
o<br />
o<br />
o<br />
c<br />
a<br />
o<br />
o<br />
o-<br />
N<br />
r<br />
o<br />
o.<br />
F<br />
5<br />
f g<br />
9 x E O ; O<br />
9 o 9 r<br />
+= = I EgEfiE<br />
E b;:
t<br />
z<br />
=<br />
d<br />
o)<br />
F t<br />
E<br />
C)<br />
E<br />
l!<br />
tr<br />
o E,<br />
x<br />
()<br />
l!<br />
E<br />
o<br />
IJJ<br />
F<br />
o j<br />
o<br />
z<br />
N<br />
z<br />
z<br />
o<br />
o<br />
=<br />
=<br />
F<br />
N<br />
5<br />
=<br />
=<br />
E<br />
N<br />
=<br />
E F<br />
E<br />
t<br />
e<br />
i<br />
t<br />
=<br />
=<br />
d<br />
e o<br />
o o S i<br />
i - . = F @<br />
N<br />
tt<br />
N<br />
?<br />
U'<br />
6 .9'E<br />
.: 9,.9<br />
EEEEE E:itr<br />
6 EqE.: 8fi3<br />
o<br />
ts<br />
{o<br />
I<br />
@<br />
o<br />
\rf<br />
o @<br />
a;<br />
u,<br />
6;<br />
E O<br />
6 L<br />
i l =<br />
1!<br />
tr<br />
lltr<br />
(9<br />
o<br />
t<br />
E<br />
o<br />
lrJ<br />
z<br />
IIJ<br />
u<br />
o<br />
IU<br />
E<br />
o<br />
lrJ<br />
F<br />
o<br />
z<br />
IN<br />
iz<br />
z<br />
=<br />
=<br />
t<br />
F<br />
N<br />
=<br />
F<br />
=<br />
=<br />
d<br />
N<br />
=<br />
=<br />
E<br />
N<br />
e<br />
=<br />
o = ii'i<br />
E ' J<br />
o<br />
N<br />
o * E 6<br />
o<br />
.!<br />
i otri:<br />
; : q c<br />
e<br />
E', h.q g<br />
C V Y 4<br />
U J<br />
za<br />
@<br />
o<br />
o<br />
\ N<br />
@<br />
o_<br />
o<br />
\<br />
a 4<br />
'J) 'Ja<br />
tri<br />
qt<br />
qt<br />
ol<br />
.c >, i!<br />
9 F : :<br />
iE;:<br />
Y':<br />
N<br />
N<br />
o<br />
N<br />
N<br />
x<br />
E d c<br />
?e i<br />
G d :<br />
N<br />
@<br />
N<br />
%.s<br />
F r<br />
:.-<br />
. E<br />
.a<br />
o<br />
N<br />
N<br />
o<br />
o.<br />
N<br />
N<br />
v r<br />
9 a<br />
r<br />
N<br />
@<br />
o<br />
\ @<br />
F<br />
o!<br />
o<br />
F<br />
x :<br />
I3E i<br />
q:=.!<br />
: L 5 :
z<br />
N<br />
z<br />
z<br />
=<br />
=<br />
N<br />
=<br />
e.<br />
=<br />
E<br />
=<br />
=<br />
=<br />
N<br />
E<br />
z<br />
6 iiii<br />
E O J<br />
6 - - . C<br />
o O s<br />
E<br />
s s*<br />
X o c i :<br />
6 ' F E 9<br />
T i Y *<br />
o<br />
o<br />
o<br />
ri<br />
@<br />
o<br />
N<br />
o<br />
ae<br />
a ts<br />
o . - !<br />
. - q<br />
SPeEi 2 a<br />
a-o-F.---<br />
v = e : i<br />
a i . ' z<br />
o.<br />
v ^<br />
A q ' 3<br />
!atrl<br />
:.42<br />
v : i<br />
O €<br />
@<br />
o<br />
@ c?<br />
h<br />
o<br />
q<br />
@<br />
T h.<br />
e<br />
C;<br />
€,<br />
3,t i<br />
; E i<br />
2 E \<br />
, L a r<br />
t -<br />
o)<br />
o)<br />
o)<br />
c)<br />
q,<br />
E i'J) i<br />
! o ^ :<br />
Fa .: J.'<br />
t>.i"<br />
o<br />
o<br />
N<br />
o<br />
u?<br />
o<br />
FN<br />
o<br />
N<br />
\<br />
o<br />
I<br />
N<br />
\<br />
I 9 2<br />
=c(E<br />
: a'a r , E i i<br />
- q o Q =<br />
j.<br />
==<br />
E 't-<br />
@<br />
N<br />
a<br />
j<br />
N<br />
o<br />
J<br />
4 *<br />
q a<br />
d<br />
= - =<br />
t.r<br />
-:l<br />
o<br />
v-<br />
@<br />
N -:<br />
* a &<br />
.', E'a<br />
>..<br />
o<br />
@<br />
o<br />
t<br />
tt<br />
d<br />
F @<br />
6<br />
?a-n<br />
;q 2<br />
n'= !<br />
- 2 :
z<br />
z<br />
d<br />
E<br />
o<br />
=<br />
E<br />
=<br />
=<br />
E<br />
F<br />
=<br />
F<br />
:<br />
e<br />
=<br />
t<br />
= F<br />
N<br />
E<br />
=<br />
6<br />
o O e<br />
oe<br />
o c i :<br />
: P S<br />
E Y Y<br />
I Y E<br />
o<br />
o<br />
n<br />
q_<br />
o<br />
E = - F=<br />
; E E,t = i<br />
'<br />
Ez' a'<br />
>t<br />
A A<br />
a.=<br />
, 2<br />
N<br />
o<br />
F<br />
a<br />
m<br />
6<br />
=.! 3<br />
: - 9 L<br />
' , i ,<br />
T , '<br />
s<br />
a<br />
r<br />
@<br />
t<br />
c?<br />
F<br />
@<br />
o<br />
;<br />
r oo<br />
ts<br />
o<br />
o<br />
o"l<br />
?,&<br />
r'. a<br />
-"' €<br />
oo '!<br />
E '<br />
o<br />
d<br />
tt<br />
@<br />
@<br />
N<br />
Y Z Y<br />
:, ? n<br />
: t =<br />
o<br />
q<br />
N<br />
N<br />
-<br />
ai-;.-<br />
o<br />
j<br />
ts<br />
a<br />
v E?i z<br />
,= gq) 4)<br />
3 3s i<br />
<strong>ro</strong>!:::<br />
- 6-'A<br />
r<br />
o-<br />
F<br />
o<br />
L<br />
9 F<br />
v.=E<br />
a 7 -<br />
- -<br />
o<br />
q<br />
@<br />
@<br />
G<br />
A ?<br />
v =<br />
v =<br />
t e<br />
o<br />
N<br />
o<br />
@<br />
\o<br />
==<br />
3:'<br />
i:v<br />
z 2<br />
.J:<br />
o.<br />
a N<br />
n<br />
! € 6<br />
o o 6<br />
! F o o '<br />
+<br />
a<br />
o<br />
g o<br />
Y<br />
i'=EB<br />
T . a<br />
.z 9 J<br />
I<br />
C
!<br />
i<br />
z<br />
z<br />
=<br />
=<br />
=<br />
tr<br />
=<br />
2<br />
r<br />
@<br />
@<br />
= @<br />
+<br />
N<br />
=<br />
E<br />
=<br />
=<br />
F<br />
N<br />
=<br />
F<br />
=<br />
g'5tr<br />
" 0 2<br />
F<br />
o<br />
I<br />
o<br />
q<br />
9 C<br />
Y.r<br />
o<br />
o.<br />
o<br />
1<br />
o-<br />
o<br />
F<br />
N<br />
z<br />
E<br />
= o<br />
d<br />
=<br />
=<br />
= d<br />
=<br />
E<br />
=<br />
=<br />
=<br />
N<br />
2<br />
=<br />
q Etr<br />
E ! J<br />
: . 9 6<br />
e<br />
s .e*<br />
: o E i<br />
; ; 9 E<br />
6 e i !<br />
F f 3r<br />
(\ (o<br />
<strong>ro</strong> (\<br />
N @-<br />
n<br />
o - : 4<br />
PE g<br />
E L O<br />
e 2 3<br />
>.4<<br />
" v a<br />
o No<br />
o<br />
o.<br />
ts<br />
s<br />
o"<br />
o<br />
3,',6,<br />
: e .E'i EE:<br />
E; iE2<br />
2 )<br />
iE&<br />
' > ai<br />
; 3<br />
'ti =<br />
v J<br />
i'.<br />
o<br />
,;<br />
o<br />
a<br />
e o<br />
q;<br />
s<br />
I !r)<br />
L €<br />
- i<br />
Y =<br />
c<br />
c<br />
N<br />
,d<br />
>1 tr<br />
E E<br />
r- @oq<br />
€ \o<br />
;<br />
.-3<br />
'ti<br />
o<br />
o<br />
@<br />
ft<br />
o<br />
@,<br />
m<br />
::-',l<br />
aaa<br />
o<br />
o<br />
o<br />
o<br />
t<br />
o<br />
N-<br />
N<br />
@<br />
N<br />
o<br />
\ Nn!g<br />
N<br />
a<br />
N oo<br />
N tt<br />
F<br />
e<br />
6<br />
t<br />
'=<br />
o,<br />
bO'i<br />
= 6<br />
O o ESo.<br />
: E<br />
Z :<br />
o<br />
r- o<br />
q<br />
F<br />
I<br />
o<br />
o<br />
o<br />
,i<<br />
o<br />
ea.<br />
F #<br />
e<br />
o<br />
s
A/VEXA 2"<br />
#ffi*ffiffiwffiewffiffiffiaffiffistr *s*ffiffitr#ffi!ffi fu I i tz,ffi*'Fi<br />
Bttsitt' r-s St rvitt's<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>: EJVALUARE<br />
€ffi*<br />
MARTIE 2012<br />
A$TIVEI<br />
SC GiENESIS INITERhIATIONAL SA<br />
'NTERNAT''NAL sA<br />
SC Bllitz Business Services SRL<br />
Director executiv<br />
Cezar Onea
ec. Danciu Cristian George<br />
membru titular ANEVAR<br />
expert evaluator<br />
ELI\BORATOR LIJCRARE<br />
R_\PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\I.{LL-ARE<br />
Ai:tive -SC GE\ESIN
Ai:t1\-e<br />
RA.PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\"\LUARE<br />
- S(' GE\ESIS NTER\ATION.{L SA<br />
Slr,rfgZn RAFORTULUI <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EVALUARE<br />
Caurnraretasolicitdriidumneavoar;trdvSprezentirmrezultate|eraportulu<br />
evaruare eraborat in *Jur"" estimaiii vaiorii cre piata si a valorii de lichidare a<br />
active<strong>ro</strong>r afrate in p<strong>ro</strong>prietatea sd iiJHisrs 'TNTERNATT'NAL<br />
sA' Aceasti<br />
;;l;;t insolegte Raportui dre evaluare complet'<br />
Obiectul evaluarii:<br />
Obiectul iacestui rapott de evaluan: il reprezinta nrijloacele fixe apartinand SC<br />
GENESIS INTI-RNATIONAL SA.<br />
Beneficiarul lucririi :; SC GENESIS INTERNATIONAL SA<br />
SC GENESIS<br />
Dreptuldep<strong>ro</strong>prietateasuprabutrurilrrrevaIuateapart|ne<br />
INTERNATIONAL SA.<br />
Scopul evaluarii:<br />
ScoPul rlcestui raPort esteestimerrea<br />
valorii de piata si a valorii de lichidare a<br />
bunurilor in vederea vanzarll'<br />
Bazele evaluarii:<br />
EvaluareaafostfdcutSincotrformitatecuprevederile.Standardelor<br />
tnternalionate de rvJuare (lvs) ,'riioi"r." O" comitetul Internalional pentru<br />
-rlecomancrar'or<br />
Asocialiei Nationale a<br />
standarde cle Evaruare cu ,*rp".,,"1""<br />
;;;i;t"'ir*g*"#?:5:;:H$Ti<strong>ro</strong>rmatiire primite din partea conducerii societdlii<br />
beneflciare c:at gi pe iezurtatele investr3a{iilor facute de catre evaluator'<br />
Pentru estimarea valorii de F'iata a activetor supuse evaluarii s-a utilizat<br />
abordarea Prin costuri'<br />
Va|oareadeIichirdares-ade;termirrirtprinaplicarealavaloareadepiat<br />
rezurtata in urma aplicarii abordarii susmentionate a unui coeficient de richidare'<br />
calculat in functie de piata si de posibiricir" reale de r'ralorificare a activelor'
Tipul de valoare si definirea acesteia:<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:.\LL-.A'RE<br />
Ai:tive -SC: GE\ESISINTER.\;ATIONALSA<br />
Definitiavaloriidepiata.inconformitatecu|jtandardu|lnterna{iona|deEvaluare<br />
tvs 2011, pubticatoe cbmitertul Internal;;;l pentru standlarde de Evaluare - IVSC -<br />
este:<br />
..Va|oareadepialdelsteSumaelstimatiipentrucareop<strong>ro</strong>prietateVafi<br />
schimbatd, la data evalu-irii, intre un'l'n'paiaitr decis 9i un vdnzitor hot'r.t' intr-o<br />
tranzaclie cu prelul determinat, obie,ctiv, tJupi t; activitate de marketing<br />
corespunzitoarr:, ii'1"r" partite impticlJte au actionat in cunoqtinta de cauzd' prudent<br />
gi fdri constrdngere"'<br />
c o nform rita nd ard e lo r i nte rn ation al :<br />
TY ::|3 .]^1 ::*y ::::'""i[l5l r-#ffff :<br />
,"n"*llilTT'J'':::::'::g#':J'ffi i'ri:::ll::3i:i"ii"'A:""fi:ilili#:i1<br />
:iHHtr;':U::i?Jilenii;il{:::::*;**:'i;l5ffi l;,:,f,ff l"=':;;iffi Xl<br />
;li:"T1'.",fii,1i;1i.3!iJifi!'i,'"'=J:<br />
.:i[i:i"J*,:'#trf :U;::n'::=il::il:'il;<br />
!:'";Jf:'ylliL'X'"J#=';;";'":';" :ir:::":: l:,f,X* ; J"?'i";,i"'"1"'fr?f.<br />
adecvata.<br />
nu un tiP al vatorii distinct^<br />
Standardelemaivechideeva|uaresererfereaularvaloareade|ichidareSau<br />
valoarea de v,inzare for!'ti ca fiind s;ulrl? sruma t""' putea fi primiti' in mod<br />
"t<br />
rezonabit, din v3nzarea uneri p<strong>ro</strong>prietaii,:init-o pttio"g3 de timp prea scurtd pentru a fi<br />
conformd cu perioaoa de nrart
S.C. BLITZ BUSINESS SERVICES S''R'L'<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\'.A'LLrARE<br />
- sc' GE\ESIS IIiTER\ArI9IiL sA<br />
Sediu sociarl : Bucuresti, Calea Mosior nr'135' sc'A' et'1 ' ap'2<br />
CIF. RO 16456225<br />
Nr. ORC . J4018538/2004<br />
Evaluator : Danciu Cristian Georgle<br />
- mermbru titular ANEVAR<br />
- mermbru titular UNEAR<br />
Evaluertorii au pozitia de consultantl' conforrn normelor eu<strong>ro</strong>pene'<br />
Evaluatorii se obliga sa nu dlvulgeJ"t"f.<br />
;aferente lucrarii si sa respecte codul<br />
deotologic al p<strong>ro</strong>fesiei de evaluator'<br />
Concluziile evaluirii<br />
ln urma folosirii metodelor de r:valuare specificate anterior s-au obtinut<br />
urmatoarele vatori toi"i. ale activeto, iC CfrufStS iNff nrunflONAL SA:<br />
Valoare totala de piata<br />
5'670'246 RON<br />
Valoare totala de vanzare fortata 3'969'172 RON<br />
Valoarea de Gnzartl fortata tot"f" nurlt,ritor tt'6G" apartinand<br />
"<br />
"valuarii<br />
sc GENESTs rr.rreiNni<strong>ro</strong>NnL sA;;;;" !,.geg.rzz iot't, adica e07'50e EURO<br />
la cursut de 4,3737 RONleundl-in oata de 28.03'2012'<br />
Valorile de piata si 'ualorile de vanzare fortata<br />
sunt Prezentate<br />
in anexele 1 si 2'<br />
Valorile exprimate nru tin cont de TVA'<br />
I Poteze Sl ctauzffinitative<br />
pentru fiecare activ in Parte<br />
Datelecuprinseirrraportul.deevatuareauforstconfirmategiinsugitepri<br />
inspectiaactivetor'-inrnartie2a:2,ocazitlin."|:afostpusaladispozitia<br />
evaluatorului tista<br />
j" inu.nt"r si au fosi primiter informatii de la p<strong>ro</strong>prietar'<br />
s-au considerat aceste surse credibile' evaluatorul neverificind autenticitatea<br />
informatrilo:1il:rflTt";<br />
testat activere, in consecini;i evaluarea se bazeazd pe<br />
observatiile constatate in urma inspecliei direr;te'<br />
S-aconsideratcinuexistSdefecteiascunsecearputeainf|uentaparerea<br />
evaluatorului asupra valorii activelor'
L{PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\"A.LL,ARE<br />
Ar:Iive - S(' CiE\ESIS I^;TER-\ATIONAL SA<br />
Nu s-au inspectat ?c€l€ component",<br />
acoperite' ascunse sau<br />
Ytl"^^-:.Ynt<br />
inaccesibile qi evalr]ar", .-" ldcut considerind ca acestea sunt Tn conditii normale'<br />
lnconformitatecuprevederile|VS,acestRaportdeevaluarenuvaputeafi<br />
incrus in intregrrne sau pa(iilr in docum-ente, cirr:urare sau in declaralii' nici publicat<br />
sau menlionat in alt fel, fdrrd ap<strong>ro</strong>bareir scrisii a evaluatoru|ui asupra formei 9i<br />
contextului in care ar putea sa apara'<br />
Acestrap,crtesteconfidentialperrtrudumneavoastrdgipentruconsultantii<br />
dumneavoastrd gi este numiai pentru i*iiir"t," rstabirita ainterior. Nu acceptam nici o<br />
responsabititate dacd este transmis ;t;;" fr[.'"n",<br />
fie pentru scopul declarat' fie<br />
pentru orice alt scoP'<br />
Eva|uatoru|considericiafirmaliilesuslinuteinprezenlu.|-raport..suntrealesi<br />
corecte. neavSnd nici un in'teres actual sau de perspectiva fala de p<strong>ro</strong>prietatea ce<br />
face obiectul lucrdrii 9i certifici faptuicJ ':ste competent s6 efectueze acest raport de<br />
evaluare.<br />
Raportul rle evaluare a fost elaborat in 2 exemplarer' ambele originale' unul fiind<br />
destinat neneticiaiuiui$, ,nur rdmanind 1n arhiva evaluatorilor'<br />
Danciu Cristian George<br />
expert evaluator<br />
membru titular ANEVAR
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EV'{LL.ARE<br />
Ai:tir-e - S(' GE\ESIS INTER-\ATIONAL SA<br />
RAPORT DH E1VALUARE<br />
AOTIVI:<br />
SC GENESIS II'ITE<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>{ATIONAL SA
CUF'<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>NS;<br />
CAP. 1. PREZENTAIRE GENERALI\<br />
I.I.PREZE\TA.REABENEFICL{RL'LL1""""""" "'.<br />
1.-I.PREZLNTAREAE\iALL;ATORULI'I""""<br />
""""<br />
1.4, SL]RSE<br />
I.5.IPOTEZE Si CLAL;ZE LIN{I'|ATI\11 """<br />
I.6.CLAL;ZA<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>NEPLTBLICAFIE<br />
I.].RESPONS-A.BILIi'A'TEAFATA<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>TERTI<br />
cAP. 2. EVALUAREI.<br />
I.I<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>SC'iUE<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>AACTI\:ELOR""<br />
2.IALEG'EREA'\{ETO<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>LOR<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>E\:'\LL'ARE<br />
2.-I.E\:AI.L.ARE-ABORDARLAP<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>II(CISTL-<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>""""'<br />
""""<br />
1..1.\:.A'LOAREA<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>\:-A'NZAREFOR]ATA""'<br />
cAP.3. CONCLUZII<br />
GERTIFICARE<br />
ANEXE<br />
R_\PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\'ALL,ARE<br />
Active - SC CiE\ESIS I}{TER}TATIONAL SA<br />
""""" 10<br />
. " 1I<br />
" " 1:<br />
" "' " 11<br />
"" ' l-l<br />
" ' ' '"" " '1-l<br />
""""" 15<br />
" ' 1:<br />
" " "15<br />
""'"" "" 15<br />
' " . " IE<br />
"""" 20<br />
....,21<br />
""" 22
Ai:t1ve<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:.4'Li.].A'RE<br />
- SC GE\ESIS I};TER\AIIOIAL SA<br />
CAPITOLUL 1<br />
PREZ,ENTAFTE GENERALA
DrePtul evaluat:<br />
R.{PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:.\LI- ARE<br />
Actite - SC' GE\ESIS NIINA]'ICINALSA<br />
CAP. 1. PREZEN1ARE GENERALA<br />
1-1. DATE .3ENEFIALE<br />
obiecttrIa0estuiraportdeevaluareilreprezintamijtoacelefixeapartinandSC<br />
GENESIS INTEIR,NATIONAL SA.<br />
Beneficiarul lucririi : SC GENESIS II{TERNATIONAL SA<br />
Dreptuldep<strong>ro</strong>prietateasuprabr:nuri|orevaluateapartineSCGENESIS<br />
INTERNATION,AL SA.<br />
ScoPul evaluarii:<br />
Scopu|acestuiraportesteestimart;avaloriidepiatasiavaloriidelichidarea<br />
bunurilor in veclerea vanzarii'<br />
Bazele evaluarii:<br />
Evaluareaafostf6cutdTnconformitate€tjprevederi|eStandardelor<br />
lnternaliorrale Oe" Evaluare (lVS) tf''O"itt" de Comitetul lnternational pentru<br />
standarde de Evaluare, cu ,**p".t"r!, ,.'to*rndarilor Asocialiei Nalionale a<br />
ivatuatoritor din Rom6nia - ANEVAR'<br />
jin partea co'rducerii societdlii<br />
Evaluareia t" O"="ttii atAt pe infot'matiile primite t<br />
beneficiare cdt gi pe iezuttatele investEaliilor fScute de cdtre evaluator'<br />
Pentruestimareava|oriidepiartaaactivelorSupuseevaluariis-autilizat<br />
abordarea<br />
Prin costuri'<br />
Va|oareadeIichidiares-adetelrminatprinapIicarealavaIoareadepiat<br />
rezultata in urma aplicarii abordarii susmentionate a unui coeficient de lichidare'<br />
calculat in fun'ctie de piata sl de posioiritatile rerale de valorificare a activelor'<br />
Tipul de valoare si tlefinirea acesteia:<br />
Definitia va|orii de piata, in conformitate ,cu Standardut |nternalional de Evaluare<br />
lvs 2011, pubtica-ii" c'o,r,it"tut tnter"nilffi; pentru sianoa<strong>ro</strong>e de Evaluare - lvsc -<br />
este:<br />
,.Va|oar,eadepialdesteSumiaestinnatdpentrucareop<strong>ro</strong>prietateVafi<br />
schimbati'ladataeva|uiirii'intreun.:umpiritordecisgiunv6nzdtorhotdrAt.Tntr-o<br />
tranzaclre cu prelul rleterminai ,rUl"itiu, Oup? t; activitate de marketing<br />
corespunzat,rare, in care partile i*pnt"t* in cunogtinla de cauzd' prudent<br />
"u'acrionat<br />
Ei fdrij constrAngere'"<br />
l0
R{PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EV.{LL ARE<br />
Acrir-e -S{'GENESI@<br />
ConformStandarde|orinternationa|eactualredeevaluare,termenul(vanza<br />
fortata > se utilize"i" our"ori in situatiile cand un vanzator este constrans sa vanda<br />
si, in consecinta, nulr" la dis;poziti.<br />
" p*i"rJa o9 marl-eting adecvata' Pretul care ar<br />
putea fi obtirrut rn aceste situatii u" o"finJ. d? n,l:.lllpres;iunii asupra vanzatorului si<br />
de motivere pentru care nu poate<br />
:i^{::"} ;l:'l,f5; ff:";'i","n$?iffil'.1<br />
adecvata- Ql<br />
nu un tiP al valotii distinct'<br />
Standardele mai vechi de evaluare se refr3reau la valoarea de lichidare sau<br />
valoarea de vinzare forlati ca fiind sLrma sulma care ar putea fi prim-ita' ?n mod<br />
rezonabit, oin vainzlr;"';;;l t<strong>ro</strong>prietaii,ii'itt<br />
p"tio"g3<br />
9" timp prea scurti pentru a fi<br />
conformd cu perioaoa de mijrketing n';cesara, specificatdr in definitia vatorii de piatii'<br />
in unete tari, va<strong>ro</strong>Jrll oL vtinzar-];ttJ;l:.i,"ry:':r poate implica' de asemenea'<br />
un vinzator obligat sd vdndi si un cumpdrdtor sau nisie cumpdratori care cump6rA'<br />
iino.onet'uii'",i:i:ff:T,t:+#il1X"il&?,"^l:li": drin vanzarea in circumstanle<br />
'0"<br />
atipice sau extraordinare, care reiie&a o?o:'j, o perioadd de comercializare<br />
inadecvat. si fiird o pubricitate rezonabirii, iar arte ori refrectS prezenla.unui vinzdtor<br />
care nu e disprus ,i GnO,i saulsi O"tl-aiut"era vdnzd,'ii in conditii de fortare sau<br />
constrdngere'<br />
Dinacestemotive,pr.e{ulasociatc.uuntipdev6n.zare'fortatdsau|afaliment<br />
numit valoarea o"'ua"i"re iortata nu este o ,"pr"r"nt're a valorii de piala' Pretul<br />
ptatit in astfel .r" IonJilu este un t"pi oJ- in general nu este usor de estimat de citre<br />
evaluator ,lin c,auia naiurii si amptoarJ 'poi"it<strong>ro</strong>t, subiective sr conjuncturale pe care<br />
trebuie sd le faci evaluatorul pentiu alsi forrnula o astfel de opinie' Valoarea de<br />
v6nzare forlatii mai este cunoscutd"; ;; ternrenul de pre! de lichidare sau valoare<br />
de lichidare.<br />
28-03.2A12<br />
Data evaluirii:<br />
Laclataeva|udrii,cursuldeschimbalmonedeinationa|eerade:<br />
4.s737 RON/EURO<br />
1 .2. PREZENTAREA BENEFICIARULUI<br />
Denumire: SC GENESIS lNTE|RNATIONAL SA<br />
Adresa: calea rs;';|t"*biiel'r't92' sector 5' Bucuresti<br />
CUI: 1i603460<br />
29.03.2012<br />
ll
1,3. PFIEZENTARE/\ EVAI.UATORULUI<br />
S.C. BLITZ BUSINESS SERVICES $'R'L'<br />
- membru asociat ANE!'AR -<br />
RA.PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EV.A.LU.\RE<br />
Act11'e - SC' GE\ESIS TNTER\ATIONAL SA<br />
Sediu sociill : Bucuresti, Calea Mosilor nr'135' sc'A' et'1 ' ap'2<br />
CIF: RO 164t16225<br />
Nr. ORC '. J4AlB53l3/2004<br />
Evaluator: Danciu Cristian George membru titular ANEVAR<br />
mrambru titular UNEAR<br />
ANEVAR (Asociatia |,lationala a Eivaluatorilor din Romania) este membru In<br />
orsanizatiit:#i:J"":'1"*$,3[1"'0,|."",o|. ar rnternationar Varuarion standards<br />
3:ilfl|t"1,-lYlf.';,", Eu<strong>ro</strong>pean al A:sociatii<strong>ro</strong>r de Evatuatori - TEGoVA<br />
al Comunitatii eu<strong>ro</strong>pene )'<br />
lorganrism-.ontuit'tio<br />
.membruatWAVO(AsociatiaMc,ndialaaOrganizatiilordeEvaluatori).<br />
E'valuiatorularepo:ritiadeconsultant,crcnformntrrme|oreu<strong>ro</strong>pene.<br />
Evatuiatorul se obtiga sa nu;;;g; iLt"r" aferrente lucrarii si sa respecte<br />
codul deotologic al p<strong>ro</strong>fesiei de evaluator'<br />
lnvedereae|aborariiprezentuluiRaportdeevaluareafostconsultata|istade<br />
inventar. Date,le gi informa'liiie primite Oit'pltt"t p<strong>ro</strong>prietarutui alituri de alte informatii<br />
oblinute, sa,-r stabiiit" oL ionsuttanl;i,' con'stituie materialul documentar pentru<br />
realizarea evaluarll p<strong>ro</strong>priertatii imobiliare'<br />
1.5. IPOTEZE SI CLALIZE LIMITATIVE<br />
Dal.e|ecuprinseinraportuldeevaluareaufostconfirmategiinsugiteprtn<br />
inspectia activetor, in martie<br />
'2012,ot''ii"ln t''re au fost puse ta dispozilie informatiile<br />
necesare.<br />
S-au considerat acraste surse credibile' evatuatorul neverific6nd autenticitatea<br />
o".r?i:l;51:ilii:,ltt"<br />
t*rt"t instarali1e ei echipamentere aferente active<strong>ro</strong>r' in<br />
consecinld evaluarea se bazeaza pe intornraliile puse la dispozitie de conducerea<br />
societii[ii gi pe oose-rurt'ir. constataie'in urmar inspecliei directe'<br />
S-acclnsideratcinue,xistddr:fecteascunsecearputeainfluentaparerea<br />
evaluatorului asupra valorii activelor'<br />
ll
RA.PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EV.{Li,.ARE<br />
Ai:tir-e -SC' CiE\ESISINTER.\ATIONALSA<br />
Nus-allinspectatdCe|elparticaresuntacoperite,ascunseSauinaccesibilegi<br />
evaluarea s-a facutconsiderand ca acesteia sunt in conditii normale'<br />
1 .6.-9]l@!:<br />
N EP LIB LICARE<br />
Acest raport de evaluare' in intregi"t;i?1131^t-':'n-t referinle' nu poate fi inclus<br />
in nici - un document, circulard sau dejlaralie pulolicd 9.i nu poate fi publicat in nici - o<br />
formd firi ap<strong>ro</strong>brr""'r.risa a evaruaiJrJui'reieritoare ra f,orma gi contextul in care ar<br />
putea apare.<br />
1.7. RESPONSABILITATEA FATA <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> TERTI<br />
EvaluatorularerespclnsabiIitatenumailalider:|ient.careseobIigasd-l<br />
p<strong>ro</strong>tejeze fald de preten[iile tertilor'clientul<br />
se obliga si nu difuzeze lucrarr:a unor terle persoane 9i sa nu o<br />
foloseascd in ,.oploecat in acela pentru care a fost scllicitat'<br />
"rt<br />
t-1
CAPIT'OLIUL2<br />
EVAI-UARE<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\I.A'LL ARE<br />
Ai:t1ve - SC GE\ESIS INTER-\ATION.{L SA<br />
l,l
OAP. 2. E\/ALUARE.<br />
2.1 <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>SC<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>EREA AC'IIVELOR<br />
L{PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\"{II-:ARE<br />
A,:tite -S('C;E\ESISINTER.x.q'TIoNALSa<br />
copii dupa cartile de identitate ale autovehiculetor' copii documentatii utilaje si<br />
fotografii ate activeioiirnt prezentate ane.xate la acest raport.<br />
Practir;a evaluarii utilizeaza trei abordari diferite pentru estimarea valorii de<br />
piata, si anume:<br />
abordarea Prin cost'<br />
- abordarea prin competratia vanzarilor (comparatii directe)<br />
- abordarea prin capitalizarea veniturilor<br />
Abordareaprincosturiesteunadintreaborddri|eva|oriicelmaifrecvent<br />
aplicate pentru valorii de pata. Pentru-,p<strong>ro</strong>prietati imobiliare' aceasta<br />
metoda estimeiaza<br />
"rii*"r"" valoarea prin estimaiea'costurilor de achizilionare a terenului 9i de<br />
construire a unel noi p<strong>ro</strong>prietSli, cu aceeagi utilitate'sau de adaptare a unei p<strong>ro</strong>prietati<br />
vechi pent{'u a
R{PCIRT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:.A.LUARE<br />
Actir-e - SC' GENESIS E'jTE<st<strong>ro</strong>ng>RI</st<strong>ro</strong>ng>iATIONAL SA<br />
abordarii prin cost este prin{:ipiul. substitutiei' ltstfel' un cumparator prudent nu va<br />
plati mai mult penrtru un activ decat.ottt'r ilchizitionarii unui activ substitut' cu aceeasl<br />
utifitate. principiur poate fi apricat fie unui activ inrdividuar, fie unei instaratii comprexe<br />
in intregime.<br />
|n cea mai simpla forma' a Sa, aoordetrea prin cost reprezinta costul curent (ca si<br />
cum ar fi nou) rninus deprec;iere" Eu"iuutorur icrentifica erctivur care trebuie evaluat.<br />
estimeaza costul .ui"nt de inlocuir";;;i i;; nou) si scade deprecierea totala' care<br />
face activul mai putin atragator fata de siluatia in care ar fi fost nou' ceea ce rezulta<br />
este costut Ce irrtocuire nei. Costul O"lnfo.rite nret (ClN) erste considerat ca o metoda<br />
acceptabila pentru a se ajunr;e la valoarea de piata'<br />
costul de inlocuire brut pentru bunurile supuse evaluarii s-a determinat prin<br />
una din urmdtoarele metode:<br />
.metodaiderrtific6rii,careconstiiinstabitireaidentitdtiiactivelorcu<br />
unele care au pre! de p<strong>ro</strong>dur:lie sau de livrare;<br />
-metodaasimilSrii""'"constSincolTlpararea.acttve-lorcareSe<br />
evarueaz' cu ilrtere care au pret oJ'ir;;;$; sau de livrare 9i care au parametrii<br />
funclior,ali<br />
"oltll3,tloa coret6rii care se frtosegte ca mai sus in cazul c6nd parametrii<br />
functionali sunt diferiti'<br />
- metoda indicilor de actualizare'<br />
costul de inlocuire brut (de nor.r) este, in general, punctul cel mai potrivit<br />
pentru formarea unei opinii asuprJ u"f,riii, folosind abordarea prin cost' Costul de<br />
inlocuire Orut repreiinta cotitul curent al unui activ nou' asemanator' care are cea mal<br />
ap<strong>ro</strong>piata utilitate echivalent" .u tt" a activului evaluat' In abordarea prin cost'<br />
evaluatorut .orTtpar" activul evaluat cu unul car!3 ar putea sa-l inloculasca'<br />
Cosl'u|de?nlocuirebrutinglobeaziitotalitateacheltuie|ilorceartrebuiefectuate<br />
la data elaboriirii lucrSrii (ap<strong>ro</strong>vizionare, transport' montaj' p<strong>ro</strong>be 9i altete)'<br />
Costuldeinlocuirenet(clN)(va;oarearlepiata)afostca|cu|atcurelalia:<br />
CIN=ClBx(1-DT/100)<br />
unde:<br />
CIB<br />
DT<br />
= costul de irrlocuire brut'<br />
= depreciJr;'i;t"l; (depreiciere fizica, functionala si economica)<br />
Sau Prin relatia :<br />
CIN = CIB x (1-UF/100) x (1-DF/100)x (1-<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng>/100)<br />
unde:<br />
1(r
CIB<br />
UF<br />
DF<br />
<st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng><br />
= costul de inlocuire brut;<br />
= uzura tizica<br />
= depreciere functionala<br />
= clepreciere economica<br />
R\PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:ALL ARE<br />
_ SC GE\ESIS I}iTER.\ATION-\L SA<br />
Conceptuldedepreciere.inev.aluareestetotaldiferitdenotiunecontabilade<br />
amortizare. Astfel. deprecier'e" ln *uiul''e este rr diferenta de valoare dintre un activ<br />
mai vechi existent .i ,n ar:tiv mai it*-ip"Gtic' luat-ca standard de comparatie'<br />
Deprecierea in evaluare cuantifica o'rnteriiritate a va<strong>ro</strong>rii, deducerea deprecierii din<br />
costul noulr.ri activ substitut ipoteti. triuinJ'sa ieprezinte o cuantificare, exprimata in<br />
existent (p<strong>ro</strong>babilitatea unei<br />
termeni monetari, tut"<strong>ro</strong>r,i*r"u"nti;lili;;t-i!if'"echi<br />
"<br />
durate de r,riata tIi'*i"", c:heltuieli anuate mai mari pentru exploatare si intretinere<br />
etc).<br />
Celetreiitipurisaucauzerecunoscute,inmodtraditional,aledeprecieriisunt<br />
uzura fizica, aepricierea furtctlonata si deprecierea economica'<br />
Uzura(deteriorarea}fizicareprezintapi:f."'-^iinvaloareSauinutilitatea<br />
initiata a unui activ, cauzater de consumarrea tieptata sau de expirarea duratei sale de<br />
viata utila, ."ur"t"-Je utilizare, detericlrare' €)xpunere la diversi factori de mediu'<br />
.onitt"ng*ri fizice si altete asemanatoare'<br />
Depreciereafunctiona|areprezinlapierd"i"?ilva|oaresauinutilitateainitiala<br />
a unui activ, cauiai" c" ineficiente ;il;i;.:t;:* activului' cand este comparat cu<br />
un activ mai eficient sau cu unul inlocuitor mai putin costisitor' si construit cu<br />
tehnotogie *oo"L];.'simptomet" caru indica pt:i::i; deprecierii functionale sunt<br />
costurile de i:xceoentaie, suprariimensionarea<br />
activutui' inadecvarea'<br />
"^p<strong>ro</strong>"t"r"<br />
Supracapacit,t"",'r,p*"o"utilitatesauerlteconditiiasemanatoare.<br />
Depreciereaeconomica(uneoridenumitadepreciere.efe]n.a)reprezinta<br />
pierderea in l,atolre sau utilitate iniiiara a unui activ..cauzata de factori externi fata de<br />
activul e'vatuat,';;;; ii costut ;;;;i;i-l;!::ll"' prime' <strong>ro</strong>rtei de munca sau<br />
utilitatilor (fara a fi compensate prin'r:resterea pretutui'p<strong>ro</strong>dusului); cerere scazuta<br />
inregistrara pentru politici de mediu sau alte masurr<br />
n<strong>ro</strong>oys, 1311y;;;i;-sporita,<br />
legislative; inftatia sau rate maiorat!-airioo'o"ntii;<br />
altifactori similari'<br />
Pentruap<strong>ro</strong>piereavalorilorestimatepebazacostuluideinlocuirenetde<br />
va<strong>ro</strong>area de piate, in cacrrur oeprec-ieiii iotare sa ruat in considerare gi o deprecrere<br />
datorat. conortiirtli ."lo,tii J,tte oL rneoiul economic general'<br />
"-,"*":<br />
onretcldadecuantificareauzuriifizicr:u1-:^:b'"rvatia.Prinaceastametoda<br />
evaluatoruIrea|izeazao(]omparatie,inbazaexpenenteisale,obtinutadinobservar<br />
activelorrr,,*"n"to?l'esiidincomparareaacestoracuactivenot'<br />
P<strong>ro</strong>ceduraimp|icaobservareaactualaerelementelo<strong>ro</strong>bserYlbi]::l"uzuriifizice<br />
si transformarea acelor 'bservatiiirii-* pto'centaj'.De asemenea' implica discutii cu<br />
personalul o"'o"r"ruirer al ,.tiuuiui evatuat. pentru determinarea conditiei acetor<br />
aspecte care pot sa nu frie vizibile'<br />
1'7
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> EVALU.ERE<br />
Actite - S(' GENESIS NTERNATIONAL SA<br />
pebazafaptelor,evalueltorulvaformuraopiniasa.asuprauzuriifiziceexprimata<br />
sub forma Lrnui p<strong>ro</strong>centaj, p{lntru al ;;;;;" ot costul de inlocuire de nou (ctB) si<br />
pentru a ajunge ta costul te irrlocuiru n"i.r* reprezinta valoarea de piata'<br />
calculul arralitic al vatorii de piata pentru bunurile mobile evaluate se regaseste<br />
in anexele 1,2 si 4'<br />
Va|oareadevAnzareforlatdeste,Suma|carearputeafiprimrtd,inmod<br />
rezonabir. crin vanzarea unei p<strong>ro</strong>prietaiii,.tt"o piitio"gi-g* timp prea scurrd pentru a fi<br />
conformd cu p,,rioaoa de marketing n'ecirsari, specificat' in definilia valorii de piali'<br />
in unere tari, vatoarla oL vanzar-1"1;;,ln particularpoate implica' de asemenea'<br />
un vdnzdtor obrtigat si vdncl6 gi un t;;i'aiatot ttu niste cumpdrdtori care cumpSrd'<br />
fiind constienli de dezavantajul vAnzdtoru:lui' (lVl3)<br />
VSnzareaforlatisereferilaunpre!carep<strong>ro</strong>.vinedinvAnzareaincircumstante<br />
atipice *"u i"|u&,i'oe ooicei,. o perioad6 de comercializare<br />
inadecvat' si "xtr"iffi;;",;;o<br />
iird o pubricitate rezon-a-o;ra, ;r ertte ori refiectd prezenla.unui vanzdtor<br />
care nu e dispus sA vAnd6 sau/si iltiatut"'ea vAnzdrii in conditii de fortare sau<br />
constrdnsel?*,"<br />
motive' pre{ur asociat '1 ul t:li:i??="';';r;;13}i<br />
l3u,'"<br />
rariment'<br />
de piatd' Prelul<br />
numit valoarea O"'"anrrrtl iorlati nu t:ste o reprezentire a valorii<br />
pldtit in astfel o" .onoitu-e,;te un t"pii't' in gerneral nu este usor de estimat de cdtre<br />
si conjuncturale pe care<br />
evaruator oin caull'naiuni ,i ampto"J'ipoi"-riu<strong>ro</strong>t,subiective<br />
trebuie sii te tr.!-"ulrratorut p"ntru ,i.l formula o de opinie' Valoarea de<br />
"ttt"l<br />
vinzare for[at6 *ii iunoscuta i '"il<br />
"J" t"t'*unur de pre! de tichidare sau valoare<br />
de lichidare'<br />
Va|oareadevanzarefortata(valoareade|ichidare)s-adeterminatcurelatia:<br />
VL=VPxKL<br />
unde:<br />
VP = valoarea de piata (costul de inlocuire net - CIN);<br />
VL = valoarea de lichidare;<br />
KL = coeficient de crcrectie pentru lichidatre'<br />
Stabilireacoeficientuluide|ichic|ares.afacuttinandu-secont<br />
elemente:<br />
cheltuieli de Publicitate'<br />
- cheltuiefi pentru documentatia de de urmatoarele<br />
pezentare'<br />
- factori de risc'<br />
t8
Actl\'e<br />
CAPII-OLUL 3<br />
coNCLtJzll<br />
LAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\"I.LI-:ARE<br />
- SC GE\ESIS INTER\ATION.{L SA<br />
l9
cAP.3. coNCL'UZIl<br />
RA.PORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:ALI-;ARE<br />
Actir-e - SC' GE\ESIS IIjTER\ATIONAL SA<br />
ln urma 1'olosirii metodelor de evaluare specificate anterior s-au obtinut<br />
urmatoarete valori i;i;t" ate activetor iCl;fruESlS iNTERNATIONAL SA:<br />
Valoare totala rle piata<br />
Valoare totala de vanzare fortata<br />
5'670'24fG RON<br />
3'969'1i'2 RON<br />
Valoarea oe Gnzare fortata totala a bunurilor su<br />
s c G E N E s I s x N r E R N Ar I o NA-L A i:ii .11q#-<br />
" ; 3 I ;itffi<br />
ii':L;;:;ft ' ;;;fql *A *i' t'r Ro-iiin oata oe za' o g' zo t z'<br />
Va|oriledepiatasiv'a|ori|edevanzareliortatapentrufiecareactivinparte<br />
sunt Prezentate in anexele' 1 si 2'<br />
Valorile exprimate nu tin cont de TVA'<br />
Definiliava|oriidepiirli9-,,8:*"agreatiigi'stabi|it6deComitetu|lnternalional<br />
pentru Standarde O" i""itttie (l\/SC) in standardul IVS-1'<br />
Va|oareadepialireprezintesurnaestiimatSpentrucareop<strong>ro</strong>prietatearfi<br />
schimbatd ra crata evaruerii, intre un .ri.parrt.rr l<strong>ro</strong>t.idt gi un v'nzdtor hotir6t. intr-o<br />
tranzaclie echilibrati, dupi un m-art
CERTIFICARE<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:.A.LL.ARE<br />
A.ctive - sC' GE\ESIS ryIER\ATIONAL SA<br />
r Prezentarile faplelor din rapod sunt r:orecte si ref|ecta cele mai pertinente<br />
cunostinte ale e\/aluatorului;<br />
lAnalizeIeSiconcluziilesuntlimitatenumailaipoteze|esiconditiile<br />
a<br />
a<br />
a<br />
a<br />
glli:H::,''Jlp"I; nici un interes actuar sau de perspectiva in<br />
p<strong>ro</strong>prietatea ce tace oUiectut acestui raport 9i .<br />
nu nici un interes<br />
-are<br />
personal 9i nici ,nu fartirritor fatii.de vieu'ra din pdrtile implicate;<br />
"rt"<br />
Remunerar"" ,ru"L"tiurui nu se face in funclie de exprimarea unel<br />
valoriprestabi|ile,"u."'"arfavori;zadorinlac|ientuluideobtinereaunu|<br />
rezultat dorit sau ce aparilia unui eveniment ulterior;<br />
Evaluarea a fost efectuatl in conformitate cu standardele Internationale<br />
deEvaluaresirlodulDeontc'logicalevaluatorului;<br />
Evaluatorut ino,eprrnesle cerintele adecvate de calificare p<strong>ro</strong>fesionala ;<br />
Ev,a|uatoru|areexperientainceeaceprivestelocalizareasicategoriade<br />
p<strong>ro</strong>prietate carc'este evaluala ;<br />
Erraluatorul a efectuat inspectia personala a p<strong>ro</strong>prietatii ;<br />
Nici o persoana, cu exceprtia celor t?"'tifi:?1"^ nu a acordat<br />
i:^:T"tt<br />
as;istenta p<strong>ro</strong>tesionlt" Lu"ir"torului in elaborarea raportului ;<br />
Erra|uatoru|cerlificdfaptu|clSutiliziarearaportuluide'evaluareintocmitde<br />
el poate fi insolita de verificar",, lri in contormitate cu standardele<br />
lnternationale de Evaluare;<br />
r Evaluatorul este membru A\EVAF|'<br />
Danciu Cristian George<br />
exPert evaluator<br />
membru titular ANEVAR<br />
:.., r =<br />
4,li..:t.i<br />
I'il,:l'i}!;::<br />
l1
Al,lEXE<br />
RAPORT <st<strong>ro</strong>ng>DE</st<strong>ro</strong>ng> E\:ALi..ARE<br />
- S{' GE\ESIS INTER}{ATION.{L SA<br />
A.cttt-e<br />
1')
I II<br />
{<br />
-<br />
r<br />
I II"'<br />
l"<br />
l5<br />
| :'r<br />
| -'l<br />
llo<br />
I N<br />
st<br />
N)<br />
A<br />
@<br />
r<br />
N<br />
o<br />
u<br />
q<br />
m =vm=<br />
n<br />
o 5<br />
@<br />
(l)<br />
tr<br />
N<br />
@<br />
5<br />
o'5<br />
(rl<br />
{<br />
lw<br />
I:D N q<br />
UN<br />
o<br />
o<br />
N)<br />
5<br />
-<br />
I<br />
x<br />
I<br />
-<br />
I<br />
tr<br />
-.1<br />
n<br />
z<br />
o<br />
ID<br />
(9<br />
N<br />
c<br />
5<br />
NJ<br />
!<br />
5<br />
r<br />
N<br />
O)<br />
O<br />
N)<br />
N<br />
.Tl<br />
o<br />
7<br />
.Tl<br />
a<br />
6 z<br />
t!<br />
ct<br />
c Nx<br />
N N<br />
o<br />
N<br />
(tl<br />
{<br />
io<br />
(o<br />
:r<br />
r<br />
@<br />
ol<br />
N<br />
o<br />
3<br />
u<br />
N.)<br />
A<br />
:.D<br />
5<br />
NJ<br />
-.1<br />
5<br />
t<br />
N)<br />
o<br />
\<br />
N)<br />
('l<br />
N<br />
s<br />
@<br />
J A<br />
G)<br />
N<br />
o<br />
N<br />
(o<br />
(tl<br />
i<br />
o no+v<br />
z<br />
a -{<br />
qt<br />
(t)<br />
a<br />
=<br />
N<br />
o N(,r<br />
@<br />
a<br />
=<br />
tr<br />
('<br />
gi<br />
N N<br />
t<br />
D<br />
E<br />
\ 5<br />
N<br />
N<br />
5<br />
N<br />
A<br />
P N<br />
L><br />
IN<br />
l!<br />
5<br />
-.1<br />
(,<br />
\ \<br />
NJ N)<br />
N)<br />
A<br />
@<br />
r<br />
o<br />
N N<br />
N('| N'<br />
ctl<br />
A d,<br />
o<br />
5<br />
N<br />
{<br />
(!<br />
N<br />
t!<br />
(D<br />
I<br />
(o @l--l A G N A N<br />
N<br />
5<br />
@<br />
r-<br />
o<br />
o<br />
a<br />
!<br />
I<br />
t<br />
o) a o)<br />
N<br />
6,<br />
J<br />
@<br />
(o<br />
5<br />
i a J<br />
ovozm= D' tr<br />
o<br />
t;<br />
zlr'<br />
r :<br />
ilt o )<br />
E 6l o<br />
-{<br />
:)<br />
!'<br />
n zi z z<br />
z z tr, (!<br />
(rl ql ljr<br />
@ o G' o -{ {<br />
::<br />
qt -{ € E-t -<br />
ID -1<br />
li<br />
N N) N<br />
UI<br />
lrr<br />
5<br />
ot<br />
Jn<br />
5<br />
\<br />
N<br />
--l<br />
(t \<br />
N<br />
5<br />
5<br />
!,<br />
o<br />
q<br />
A<br />
u {<br />
c<br />
..t<br />
i<br />
o<br />
N<br />
.N<br />
5<br />
;<br />
o)<br />
fo<br />
o<br />
A) 0)<br />
2. @<br />
-' o<br />
)a<br />
@<br />
!<br />
\<br />
@<br />
!<br />
&<br />
=l<br />
<strong>ro</strong><br />
0)<br />
I<br />
-<br />
G<br />
ic<br />
c<br />
N<br />
c<br />
tn<br />
$<br />
@<br />
N t.<br />
{<br />
i<br />
o<br />
N<br />
i! 5<br />
C:<br />
C'<br />
IJ<br />
J\<br />
(!<br />
{r<br />
-(r<br />
..1<br />
(o (,<br />
!<br />
!<br />
G<br />
N<br />
o)<br />
N<br />
I<br />
a<br />
5<br />
J'|<br />
{<br />
N<br />
c<br />
N<br />
I<br />
a<br />
5<br />
-ctl<br />
\t<br />
iu N) N<br />
F<br />
A 5 @<br />
) (t<br />
D N<br />
! N<br />
-.1 F<br />
N)<br />
(Jl<br />
N<br />
o)<br />
A<br />
@<br />
r-<br />
@<br />
co<br />
o (o<br />
N<br />
N<br />
N<br />
at,<br />
3<br />
I<br />
z<br />
tr<br />
g1<br />
H<br />
€-|<br />
N<br />
F<br />
o<br />
A<br />
!n<br />
-.1<br />
o<br />
c <strong>ro</strong>o<br />
z<br />
gt<br />
('l<br />
o<br />
€-{<br />
=<br />
N<br />
A<br />
c<br />
N<br />
N<br />
U]<br />
N<br />
o N<br />
o N<br />
5<br />
{<br />
G'<br />
cr<br />
q,<br />
6,<br />
N'<br />
c,<br />
N'<br />
A<br />
N<br />
A<br />
(o<br />
N (T<br />
5<br />
(, -{<br />
o) N)<br />
;)<br />
N N<br />
c<br />
N<br />
+. or<br />
o,<br />
c<br />
N<br />
tr<br />
@<br />
N<br />
d<br />
F<br />
ut<br />
q<br />
o<br />
N<br />
c<br />
:<br />
N<br />
o<br />
z<br />
tu<br />
(t<br />
N)<br />
N<br />
N)<br />
(n N<br />
\)<br />
;)<br />
5<br />
u I<br />
N<br />
{<br />
\,<br />
€<br />
m<br />
.N 5 -N |r :{ .A<br />
-.t<br />
N F<br />
o N<br />
o<br />
N<br />
o N<br />
N<br />
rt<br />
c<br />
D fil fi 'Tt c)<br />
iD :l,lo<br />
.It<br />
ii'<br />
I 'n =<br />
!!l=<br />
F i<br />
z m n<br />
o = :ite x =<br />
o i; to o ir o-{ -o<br />
Ei.l o<br />
o qrl I! ID o N<br />
I<br />
(p -.1<br />
I o v<br />
o<br />
=<br />
m m<br />
z !'lio)<br />
CD<br />
(tl o n<br />
o o o z o<br />
r<br />
@ Ol<br />
(tl za<br />
ID<br />
N<br />
r: N o<br />
o<br />
o<br />
-l t!<br />
ID o<br />
o a<br />
N<br />
@ =<br />
(-<br />
N N l! N N<br />
l<br />
{ {<br />
b,<br />
o<br />
(,) | (/) @-{<br />
Pt9<br />
telN<br />
:ili<br />
(o<br />
o)<br />
(tl<br />
n<br />
iI<br />
q<br />
sn<br />
\<br />
\o<br />
't<br />
l:<br />
,t<br />
l\)<br />
,5<br />
\<br />
s<br />
(n<br />
N<br />
5l<br />
o<br />
l .<br />
lrl<br />
F<br />
N<br />
@ N<br />
s<br />
{'o<br />
ot<br />
"o<br />
(rl<br />
A<br />
! C<br />
c<br />
N<br />
s<br />
d)<br />
-(o<br />
{<br />
N<br />
N)<br />
q<br />
(!<br />
(i \ \ o 6 u s c<br />
(o I 5<br />
rJn b 5 & {<br />
N<br />
o<br />
N<br />
--l<br />
o<br />
A<br />
N<br />
N<br />
(J<br />
\ { { { _|3 -.1 -l - \ -l \<br />
h<br />
5 \ { N<br />
N !rl9<br />
rlG<br />
!t+<br />
NrtS<br />
N<br />
I<br />
5<br />
A<br />
\<br />
NJ<br />
o<br />
@<br />
O)<br />
s<br />
C<br />
N<br />
N<br />
@<br />
\l<br />
:I A<br />
ir<br />
{\t<br />
!,<br />
o \t<br />
q<br />
s<br />
5<br />
r<br />
I<br />
o<br />
5<br />
@<br />
@<br />
A<br />
N<br />
lc<br />
i!<br />
-t<br />
N<br />
N<br />
F<br />
{<br />
G)<br />
N<br />
o<br />
-.1<br />
@<br />
!<br />
{<br />
{<br />
o N<br />
o<br />
\t<br />
-{<br />
5<br />
G)<br />
N<br />
o<br />
{(tl<br />
=<br />
6<br />
F t- o o<br />
m AT<br />
0l<br />
(.,<br />
o o<br />
-.1 ID o<br />
@<br />
o v<br />
x o o<br />
t- 3<br />
(D z 0)<br />
6'<br />
o<br />
o<br />
tr =<br />
o<br />
o<br />
(p<br />
a<br />
N<br />
o<br />
za<br />
o<br />
g) 5<br />
ut x<br />
g, tr @<br />
T G<br />
ir<br />
5<br />
o<br />
9e<br />
o N<br />
'o<br />
o<br />
@<br />
o<br />
io<br />
N<br />
5<br />
I \<br />
N \at<br />
N)<br />
{ ie<br />
N<br />
I<br />
@<br />
@<br />
(o<br />
o<br />
o<br />
o<br />
(o (o<br />
--l<br />
@<br />
cr, ctl<br />
\<br />
o)<br />
J<br />
-{<br />
{<br />
o<br />
-{<br />
(Jl<br />
F<br />
-<br />
i<br />
c<br />
o) O) A<br />
5<br />
@<br />
A<br />
5<br />
o<br />
.CD<br />
N<br />
CD<br />
I<br />
N<br />
NI<br />
o c C c c<br />
@<br />
-.1<br />
s<br />
o<br />
\<br />
o, 5<br />
o<br />
5<br />
5<br />
G<br />
A<br />
u @<br />
J<br />
z<br />
f<br />
o 1<br />
A)<br />
A)<br />
o<br />
N<br />
o<br />
m<br />
z z<br />
=v<br />
I'<br />
I<br />
z<br />
n<br />
z<br />
s<br />
o<br />
o<br />
11<br />
I!<br />
4><br />
oz<br />
j<br />
m<br />
0)<br />
o =<<br />
aN 9)<br />
z9 P<br />
;<br />
6<br />
n<br />
z<br />
o -<br />
s<br />
o<br />
z<br />
v<br />
o<br />
z<br />
x<br />
r<br />
r<br />
n o<br />
z<br />
c ) u )<br />
9 o<br />
* O<br />
t Y m<br />
fifr<br />
= !<br />
- z<br />
F - {<br />
i l m<br />
R Z<br />
i'i I<br />
0 t<br />
T =<br />
i g<br />
C N :<br />
!<br />
n -{<br />
z<br />
m<br />
x
o -{ @<br />
@<br />
N<br />
o<br />
A<br />
-{<br />
r<br />
N<br />
o<br />
N<br />
O)<br />
N)<br />
5<br />
A<br />
@ r-<br />
-l<br />
>o 6'<br />
0<br />
@<br />
s<br />
i\)<br />
(o<br />
-@<br />
{<br />
o<br />
!,<br />
--l<br />
O<br />
A<br />
P N<br />
A<br />
5<br />
@<br />
r-<br />
N NJ<br />
(,<br />
N<br />
q)<br />
o<br />
0)<br />
-u<br />
s<br />
@<br />
;<br />
\|<br />
--t<br />
0)<br />
o'<br />
0)<br />
o<br />
lu<br />
(o<br />
P \<br />
A<br />
o)<br />
i\)<br />
o<br />
5<br />
A<br />
@<br />
r-<br />
()<br />
3<br />
o<br />
o<br />
@<br />
tr<br />
)<br />
n n<br />
m m<br />
n !<br />
5 5<br />
m<br />
-Tl<br />
-Tl<br />
m<br />
N<br />
b,<br />
i.)<br />
c<br />
3<br />
o<br />
o<br />
m<br />
n<br />
G<br />
P<br />
NJ ir<br />
(t<br />
5<br />
-@ _5<br />
o<br />
G<br />
I<br />
)<br />
n<br />
z TI<br />
a<br />
1<br />
:)<br />
a<br />
!<br />
:') ')<br />
=,<br />
\l<br />
:)<br />
tr<br />
f<br />
tr<br />
I<br />
o<br />
!<br />
3<br />
:.,<br />
JI<br />
:) :t<br />
v<br />
:) 3<br />
\| A o<br />
G) G)<br />
m c = =<br />
z f o f<br />
mn--l o q c<br />
c,<br />
a a<br />
o) A)<br />
D<br />
J<br />
J<br />
J<br />
5<br />
a\<br />
n<br />
F<br />
a<br />
o !<br />
o<br />
5<br />
o)<br />
o)<br />
o-o<br />
5<br />
o<br />
nl<br />
c) -{<br />
o)<br />
UI<br />
c)<br />
0)<br />
l;.{<br />
f<br />
ul<br />
rtu<br />
Jl+ o<br />
N<br />
o<br />
'Tl<br />
o<br />
N<br />
g)<br />
o<br />
:<br />
N<br />
o<br />
@<br />
nJ o<br />
o<br />
'o, '(o<br />
co<br />
!<br />
|)<br />
N<br />
o<br />
@<br />
-o q<br />
6<br />
@<br />
5<br />
-A<br />
f.l<br />
(o<br />
(,<br />
I<br />
o<br />
\<br />
N<br />
-(Jl<br />
o)<br />
N<br />
()r<br />
5<br />
:<br />
lilgD<br />
('rlo<br />
Nt@<br />
ol(Jl<br />
-lb,<br />
-i L:!<br />
!l<br />
Colr<br />
Nl!o<br />
jlo<br />
o)lo)<br />
(olo<br />
l\li\r<br />
tN)t-<br />
Il<br />
c<br />
q<br />
7 -t<br />
c v<br />
=<br />
m<br />
@<br />
z<br />
m<br />
I r-<br />
T<br />
nl<br />
t l<br />
{<br />
t l<br />
l.l<br />
(}l tbl<br />
t\ll<br />
I(r<br />
io<br />
--l ll$<br />
I !91<br />
u)<br />
(,) N<br />
L<br />
c<br />
+t 5<br />
(o<br />
i<br />
s s \J (o<br />
5<br />
-(j -.t\<br />
\ ;- io<br />
u (}| \.J o<br />
(j<br />
s o) s<br />
o<br />
s s 5<br />
s 5 \ (J<br />
s ;s s ; s s s c<br />
;s c<br />
-.1<br />
s s oo<br />
f<br />
=,<br />
@<br />
@<br />
o)<br />
(T<br />
N)<br />
A<br />
'A<br />
N<br />
u<br />
N<br />
A<br />
-<br />
q<br />
LJ<br />
NJ<br />
o<br />
.TI<br />
o N0)<br />
0) ==<br />
-,1<br />
A<br />
(o<br />
o)<br />
-A @<br />
o<br />
N<br />
o<br />
!n<br />
5<br />
D<br />
t<br />
l<br />
J<br />
TI<br />
n<br />
4<br />
\<br />
(,<br />
s<br />
(n<br />
o N<br />
\<br />
5<br />
5<br />
N<br />
A<br />
_q<br />
(Jl<br />
A<br />
f<br />
{<br />
v<br />
-.,l<br />
..1<br />
3<br />
-<br />
rtotc<br />
$ININ<br />
cl-llO<br />
olslc<br />
T1<br />
n<br />
m<br />
N<br />
n<br />
L<br />
-TI<br />
n IJ<br />
(')<br />
TI<br />
T<br />
TI<br />
\<br />
n<br />
.)<br />
I<br />
TI<br />
n<br />
='<br />
E<br />
a<br />
--t<br />
N<br />
N<br />
G)<br />
N)<br />
s<br />
0)<br />
g)<br />
a<br />
a U)<br />
o9t<br />
N)<br />
@<br />
n<br />
m<br />
z<br />
2<br />
(o (o<br />
(,<br />
; ;- -(t<br />
N -5<br />
in o<br />
_-{<br />
bt<br />
@<br />
(o<br />
@<br />
s \<br />
s ('l<br />
s 2 j $<br />
o<br />
I<br />
o<br />
o)<br />
A<br />
c<br />
o \<br />
(o<br />
:') N<br />
=<br />
q<br />
o<br />
I<br />
= =<br />
o<br />
v<br />
o<br />
(,)<br />
n<br />
-l<br />
0)<br />
=.<br />
f,<br />
p<br />
3<br />
.<br />
:'l<br />
N<br />
o<br />
li<br />
(o<br />
\(Jt<br />
ta<br />
(J|<br />
N)<br />
o<br />
N<br />
P )<br />
(o (o<br />
@ (o<br />
s<br />
c<br />
c<br />
N<br />
a<br />
3<br />
n<br />
x o c<br />
! 2. o<br />
= E<br />
0)<br />
0)<br />
== o 3<br />
D<br />
+c<br />
3<br />
c<br />
=.<br />
a<br />
o<br />
P<br />
5-{<br />
o<br />
@ io<br />
m<br />
=<br />
g<br />
u<br />
N<br />
N N) o<br />
o o) s N) N<br />
\ s<br />
b (n __l<br />
O) o (t<br />
N .N<br />
(T lv ; .tr (,<br />
\ -.1 o O 6<br />
\ --t<br />
s s \<br />
s s o<br />
s G<br />
;{ ;!<br />
s s s s s s s ;s s s o x x s ;{ :e s s s s s s s s s s s :e s s s s s ;s ;s s * S<br />
s s s s ;s ;: s 3<br />
s @<br />
S ;s s s G<br />
s !<br />
A<br />
(o<br />
o<br />
F<br />
F<br />
u<br />
N<br />
;-<br />
N<br />
0<br />
\<br />
.<br />
A<br />
O<br />
m<br />
! { {<br />
N N<br />
q<br />
@ .\] o N<br />
o)<br />
N<br />
O)<br />
(,<br />
N<br />
(o<br />
!o<br />
a-<br />
T<br />
o<br />
5<br />
I<br />
5\]<br />
(o<br />
A<br />
I<br />
a 5<br />
o<br />
s s ;e<br />
5<br />
o<br />
!<br />
@<br />
L<br />
@<br />
o, @<br />
;e s $ $ s s<br />
5<br />
5 o<br />
c<br />
! -t \ \ \ --l \| { \ --1<br />
N)<br />
\<br />
o<br />
@<br />
o<br />
@<br />
(o<br />
5<br />
(,<br />
o)<br />
o)<br />
o)<br />
(') A<br />
N<br />
(t<br />
q<br />
q<br />
! I<br />
A<br />
F<br />
A N<br />
o<br />
\i<br />
I ,t- (D<br />
rlo<br />
lls<br />
A<br />
co !<br />
-,t<br />
o)<br />
(, CI<br />
(j<br />
(n<br />
o<br />
i - !<br />
\l<br />
o)<br />
ol ((, o<br />
o<br />
o<br />
@<br />
:<br />
!<br />
(Jl<br />
5<br />
(t)<br />
(tr<br />
(tr N<br />
(/J<br />
c<br />
s<br />
$ s s s s ;s s s s s s ;s s<br />
o<br />
(o<br />
5<br />
o<br />
b,<br />
u) D<br />
-_l \| \| -o \ -t<br />
(o<br />
N<br />
N<br />
N<br />
o<br />
N<br />
@<br />
N<br />
\<br />
G<br />
c<br />
I<br />
@<br />
.<br />
o<br />
:<br />
N<br />
A<br />
ul<br />
O<br />
F<br />
F<br />
c<br />
5<br />
s<br />
)<br />
o A<br />
@<br />
L<br />
N<br />
N<br />
c<br />
O<br />
N<br />
s<br />
o<br />
-.1 \ \ \ ! \<br />
I<br />
5<br />
><br />
o 5<br />
o<br />
(t A \]<br />
(o<br />
a<br />
N<br />
o<br />
s 5 @<br />
z<br />
f<br />
o<br />
1<br />
o<br />
5 N<br />
+O 0)<br />
-do,<br />
=.il<br />
o<br />
t N<br />
z<br />
f<br />
o oo-t.<br />
o<br />
o<br />
= <<br />
q )<br />
z9 P<br />
o z<br />
TI<br />
s<br />
o-Tl<br />
:<<br />
m<br />
s<br />
o<br />
z<br />
z<br />
x<br />
t-<br />
t-<br />
z<br />
N<br />
a<br />
o<br />
o<br />
o<br />
o<br />
z<br />
m<br />
x<br />
N
n n<br />
a 6<br />
o o<br />
E <<br />
il0<br />
0<br />
0)<br />
o<br />
0)<br />
-<br />
o =.<br />
N)<br />
-5 !'<br />
o)N<br />
! o<br />
o r<br />
-\lN<br />
n<br />
z<br />
m<br />
c n-l<br />
i.r<br />
@<br />
o)<br />
5 5<br />
q<br />
c't<br />
{<br />
N<br />
$<br />
m<br />
- n oz<br />
i!<br />
\<br />
G<br />
o.<<br />
l J f q )<br />
o r e<br />
(,<br />
b,<br />
(D<br />
lrt<br />
o) 9)<br />
--l<br />
-{<br />
\<br />
N)<br />
5<br />
@<br />
lc<br />
a<br />
2<br />
tl<br />
n<br />
--l<br />
m<br />
--l<br />
r<br />
N 5 5 N'o<br />
-lft<br />
Nt+<br />
G<br />
-.1<br />
;n<br />
N<br />
sl:<br />
-.l| q<br />
rlN<br />
<strong>ro</strong>l!<br />
m<br />
c<br />
N<br />
5<br />
N<br />
NJ<br />
i)<br />
v<br />
!<br />
{<br />
-U<br />
7 mo<br />
o<br />
N<br />
O<br />
@<br />
\<br />
N<br />
()l<br />
A<br />
s<br />
N<br />
o<br />
@<br />
(o<br />
N<br />
lu<br />
A<br />
(o<br />
;r<br />
(,<br />
N<br />
(o<br />
T<br />
N<br />
@<br />
@<br />
N<br />
n --.{<br />
m o<br />
t-<br />
n --{ z<br />
-<br />
L) n<br />
!<br />
m<br />
-l<br />
m<br />
5<br />
(n<br />
(Jl<br />
"@<br />
o 5<br />
o)<br />
5<br />
u<br />
o<br />
A<br />
CN<br />
N<br />
\<br />
l<br />
@<br />
1l<br />
m<br />
nm<br />
:o<br />
)<br />
-i<br />
c z<br />
(n<br />
;<br />
A<br />
N<br />
;<br />
U<br />
5<br />
;<br />
P<br />
A<br />
5 N<br />
5<br />
\<br />
€ o<br />
;s s \<br />
s \<br />
s s {> s<br />
N<br />
;e<br />
N<br />
A<br />
@<br />
N<br />
s N)<br />
ol<br />
N)<br />
-..1 \J<br />
\J<br />
o OJ<br />
o<br />
ilH*H<br />
io<br />
g)<br />
(o<br />
I<br />
A<br />
{ s<br />
\l<br />
U<br />
t 5) o (Jl<br />
(o o (Jl<br />
!<br />
D<br />
D<br />
f,<br />
J<br />
a<br />
5<br />
-\<br />
N<br />
5<br />
N<br />
(o<br />
N<br />
--l<br />
N<br />
5<br />
r-<br />
1t a<br />
ll<br />
s,<br />
o)<br />
!<br />
o<br />
s O,<br />
(tl<br />
sl<br />
n<br />
m<br />
(n<br />
A<br />
a<br />
N<br />
T<br />
n--t<br />
r-<br />
a,<br />
i<br />
o<br />
N<br />
z<br />
-l<br />
N<br />
t\)<br />
\<br />
"N<br />
NI<br />
u)<br />
N<br />
@<br />
-(,<br />
n<br />
--l<br />
-<br />
-!<br />
-.1<br />
q<br />
an -.1<br />
{<br />
l<br />
\)<br />
3<br />
f,<br />
t<br />
3<br />
-l<br />
5<br />
-<br />
a<br />
o<br />
5<br />
NI<br />
ol<br />
;-tr<br />
__t <<br />
i$ li<br />
6 N<br />
E9<br />
\ 1 5<br />
^