Grundprospekt - Nordea Markets

acceptabla för Nordeakoncernen. Var och en av ovan nämnda faktorer kan inverka väsentligt
negativt på Nordeakoncernens verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Negativ ekonomisk utveckling och negativa förhållanden på de marknader där
Nordeakoncernen verkar kan negativt påverka Nordeakoncernens verksamhet och
rörelseresultat
Nordeas resultat påverkas i betydande mån av det allmänna ekonomiska läget i de länder där
Nordea verkar, särskilt på de nordiska marknaderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige)
men även, i lägre grad, i Polen, Ryssland och Baltikum. Det allmänna ekonomiska läget på alla
fyra nordiska marknaderna samt i Polen, Ryssland och Baltikum har i varierande grad påverkats
negativt av försämrade ekonomiska förhållanden och av turbulensen på de globala finansiella
marknaderna, under 2008 och 2009, vilket resulterade i minskad ekonomisk tillväxt, ökad
arbetslöshet och minskat värde på tillgångar i dessa länder. Trots att det ekonomiska läget i
dessa länder generellt har utvecklats positivt har återhämtningen varit skör i vissa av länderna
och särskilt Danmarks ekonomi har i större utsträckning påverkats av den finansiella
turbulensen och den ekonomiska nedgången än ekonomin i de övriga nordiska länderna och har
följt många europeiska länder in i en recession. Under 2012 hade Finland negativ tillväxt,
tillväxten i Sverige har minskat men var positiv medan Norge behöll en stark tillväxt. Negativ
ekonomisk utveckling av det slag som beskrivs ovan har påverkat och kan komma att fortsätta
påverka Nordeakoncernens verksamhet på en rad olika sätt, bland annat genom påverkan på
Nordeakoncernens kunders inkomst, förmögenhet, likviditet, affärsvillkor och/eller finansiella
ställning, vilket i sin tur ytterligare kan komma att försämra Nordeakoncernens kreditkvalitet
och minska efterfrågan på Nordeakoncernens finansiella produkter och tjänster. Följaktligen
skulle vissa eller samtliga av de förhållanden som beskrivits ovan kunna medföra en fortsatt
väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat och de
av Nordea vidtagna åtgärderna kommer eventuellt inte att vara tillräckliga för att begränsa
kredit-, marknads- eller likviditetsrisker.
Risker förknippade med Nordeakoncernens Kreditportfölj
Försämring av motparters kreditkvalitet kan påverka Nordeas finansiella resultat
Risker som uppstår genom förändring av kreditkvaliteten och möjligheten att återvinna förfallna
lån och belopp från motparter är en naturlig del i flera av Nordeas verksamheter. Nordea gör
avsättningar för kreditförluster i enlighet med IFRS, men de avsättningar som görs är baserade
på tillgänglig information, uppskattningar och antaganden och är föremål för osäkerhet, och
inga garantier kan ges för att avsättningarna är tillräckliga för att täcka de kreditförluster som
uppstår. Negativa förändringar i kreditkvaliteten hos Nordeas låntagare och motparter eller
minskningar i värdet av säkerheter kan påverka möjligheten till återvinning samt värdet på
Nordeas tillgångar och kräver en ökning av Nordeas individuella avsättningar och, potentiellt,
koncerngemensamma avsättningar för försämrade krediter, vilket i sin tur skulle påverka
Nordeas finansiella resultat negativt. Framför allt kan Nordeas exponering mot företagskunder
vara föremål för negativa förändringar i kvaliteten på krediter om det ekonomiska klimatet i de
marknader på vilka Nordeakoncernen verkar försämras. Exempelvis så ökade kreditriskerna
förenade med vissa låntagare och motparter på de ryska och baltiska marknaderna till följd av
den negativa ekonomiska utvecklingen i dessa länder under 2008 och 2009. Det ihållande
besvärliga ekonomiska klimatet hade även negativ effekt på vissa kundgrupper i Danmark under
2011 och 2012. Faktiska kreditförluster varierar under konjunkturcykeln. En betydande ökning
av storleken på Nordeas avsättningar för kreditförluster och förluster som inte täcks av
reserveringar skulle få en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning
och rörelseresultat. Därtill är Nordea indirekt exponerat för valutakursrisker i Polen, Ryssland,
Lettland och Litauen, där lån till kunder typiskt sett är denominerade i euro eller US-dollar trots
att kunderna typiskt sett erhåller huvudsaklig inkomst i de lokala valutorna.
Nordea är exponerat för kreditrisk gentemot sina motparter
Nordea genomför rutinmässigt transaktioner med motparter inom finansbranschen, inklusive
mäklare och handlare, affärsbanker, investmentbanker, fonder och andra företags- och
24