1 Instruktion för bästa utförande av order - Strukturinvest
1 Instruktion för bästa utförande av order - Strukturinvest
1 Instruktion för bästa utförande av order - Strukturinvest
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
annan bedömning om t ex <strong>order</strong>n p g a dess storlek och typ, enligt SI:s bedömning, kan ha en<br />
väsentlig prispåverkan eller påverkan på sannolikheten <strong>för</strong> att den blir ut<strong>för</strong>d.<br />
1.4 Den mest likvida handelsplatsen<br />
SI:s uppfattning är att finansiella instrument som handlas på en eller flera reglerade marknader<br />
eller andra handelsplatser handlas till bäst pris på den <strong>av</strong> handelsplatserna där likviditeten <strong>för</strong><br />
instrumentet bedöms vara bäst och sannolikheten <strong>för</strong> genom<strong>för</strong>ande är störst.<br />
Mot bakgrund <strong>av</strong> detta kommer SI att vid valet mellan olika handelsplatser, som SI har tillträde<br />
till, normalt att med beaktande <strong>av</strong> ovanstående välja den mest likvida – antingen <strong>för</strong> ut<strong>för</strong>ande<br />
<strong>av</strong> <strong>order</strong>n eller <strong>för</strong> att bestämma referenspris eller motsvarande om <strong>order</strong>ut<strong>för</strong>andet sker<br />
utan<strong>för</strong> handelsplatsens tekniska system.<br />
1.5 Handelsplatser som SI huvudsakligen använder <strong>för</strong> ut<strong>för</strong>ande <strong>av</strong> <strong>order</strong><br />
SI kan komma att delta i handeln på olika reglerade marknader och andra handelsplatser. SI<br />
utvärderar i sådant fall dessa handelsplatser, minst en gång per år eller vid större <strong>för</strong>ändringar<br />
dessa handelsplatser. En aktuell lista över de handelsplatser som SI i huvudsak använder kan<br />
erhållas via webbplatsen: www.SI.se eller från SI.<br />
För att genom<strong>för</strong>a transaktioner i instrument som handlas på andra handelsplatser än dem som<br />
SI deltar i handeln direkt, genom<strong>för</strong> SI sådana transaktioner genom att vidarebefordra <strong>order</strong>n<br />
till <strong>för</strong>etag med direkt tillgång till dessa handelsplatser. Valet <strong>av</strong> sådana samarbets<strong>för</strong>etag sker<br />
genom en kontinuerlig utvärdering <strong>av</strong> <strong>för</strong>etagets <strong>för</strong>måga att erbjuda bra <strong>order</strong>ut<strong>för</strong>ande.<br />
1.6 Metoder <strong>för</strong> <strong>order</strong>ut<strong>för</strong>ande<br />
För att uppnå <strong>bästa</strong> möjliga resultat, kan samma <strong>order</strong> ut<strong>för</strong>as i sin helhet eller i delar genom att<br />
använda en eller en kombination <strong>av</strong> följande metoder:<br />
<br />
<br />
Direkt på en reglerad marknadsplats eller MTF - Detta kan ske genom att SI ut<strong>för</strong> <strong>order</strong>n<br />
direkt eller genom en tredje part.<br />
Utan<strong>för</strong> en reglerad marknadsplats eller MTF (såvida inte kunden <strong>av</strong>seende en enskild<br />
<strong>order</strong> meddelat att den aktuella <strong>order</strong>n inte får ut<strong>för</strong>as utan<strong>för</strong> en reglerad<br />
marknadsplats) - Detta kan ske genom att:<br />
o <strong>order</strong> matchas mot annan kunds <strong>order</strong><br />
o <strong>order</strong>n genom<strong>för</strong>s mot SI:s eget lager<br />
o <strong>order</strong>n genom<strong>för</strong>s mot en tredje part,<br />
SI ut<strong>för</strong> varje kunds <strong>order</strong> snabbt, effektivt och rättvist samt ut<strong>för</strong> normalt jäm<strong>för</strong>bara <strong>order</strong> i<br />
den tidsordning de togs emot, såvida inte exempelvis <strong>order</strong>ns egenskaper eller rådande<br />
marknads<strong>för</strong>hållanden gör detta omöjligt eller strider mot kundens intressen.<br />
1.7 Sammanläggning och <strong>för</strong>delning <strong>av</strong> <strong>order</strong><br />
SI kan lägga samman en kunds <strong>order</strong> med andra kunders <strong>order</strong> alternativt lägga samman den<br />
med transaktioner <strong>för</strong> SI:s egen räkning, om det är osannolikt att sammanläggningen kommer<br />
att vara till nackdel <strong>för</strong> en enskild kund som ingår i sammanläggningen. Även om en<br />
sammanläggning i stort inte <strong>för</strong>väntas vara till en kunds nackdel – utan kanske snarare till<br />
kundens <strong>för</strong>del – kan det vid vissa tillfällen vara till en kunds nackdel i <strong>för</strong>hållande till en specifik<br />
<strong>order</strong>.