İçtüzük Tadil Metni - Finans Portföy Yönetimi

İÇTÜZÜK TADİL METNİ
FİNANSBANK A.Ş. QUANT B TİPİ DEĞİŞKEN FONU İÇTÜZÜK DEĞİŞİKLİĞİ
Finansbank A.ġ. Quant B Tipi DeğiĢken Fonu içtüzüğünün 1.1, 1.2, 2.1, 5.3, 5.4,
5.7.8, 5.9.1, 6.3, 6.4, 7, 8.3, 8.9, 8.11, 8.12, 8.13, 8.14, 8.15, 8.16, 8.17, 8.18, 9.3.2, 9.4,
10.5, 11.1, 12.1.3, 12.2 maddeleri Sermaye Piyasası Kurulu‟ndan alınan 18.05.2011 tarih ve
B.02.1.SPK.0.15-305.01.03-497 sayılı izin doğrultusunda aĢağıdaki Ģekilde
değiĢtirilmiĢtir:
ESKİ ŞEKİL
MADDE 1 – FONUN KURULUŞ AMACI
1.1 Finansbank A.ġ. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'inci
maddelerine dayanılarak ve bu içtüzük hükümlerine göre yönetilmek üzere halktan katılma
belgeleri karĢılığı toplanacak paralarla, katılma belgesi sahipleri hesabına, riskin dağıtılması
ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçlarından oluĢan portföyü iĢletmek
amacıyla Finansbank A.ġ. Quant B Tipi DeğiĢken Fonu kurulmuĢtur..
1.2 Bu içtüzükte Finansbank A.ġ. “KURUCU”, Finans Portföy Yönetimi A.ġ. “YÖNETĠCĠ”, Onur
Gündüz “KANTĠTATĠF MODEL SAĞLAYICISI”, ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ.
“SAKLAYICI KURULUġ”, FĠNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.ġ. “ARACI”, Finansbank A.ġ.
Quant B Tipi DeğiĢken Fonu “FON”, Sermaye Piyasası Kurulu‟nun Seri:VII, No:10 Yatırım
Fonlarına ĠliĢkin Esaslar Tebliği ile ek ve değiĢiklikleri ise “TEBLĠĞ” olarak ifade edilecektir..
YENİ ŞEKİL
MADDE 1 – FONUN KURULUŞ AMACI
1.1 Finansbank A.ġ. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu‟nun 37 ve 38‟inci
maddelerine dayanılarak ve bu içtüzük hükümlerine göre yönetilmek üzere halktan katılma
payları karĢılığı toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve
inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçlarından oluĢan portföyü iĢletmek
amacıyla 10.08.2006 tarihinde kurulan Finansbank A.ġ. Quant B Tipi DeğiĢken Fonu,
Sermaye Piyasası Kurulu‟ndan alınan ……………… tarih ve B.02.1.SPK.0.15-…….. sayılı izin
doğrultusunda fonun ünvanı Finansbank A.ġ. Özel Bankacılık B Tipi DeğiĢken Fonu olarak
değiĢtirilmiĢtir.
1.2 Bu içtüzükte Finansbank A.ġ. “KURUCU”, Finans Portföy Yönetimi A.ġ. “YÖNETĠCĠ”, ĠMKB
Takas ve Saklama Bankası A.ġ. , “SAKLAYICI KURULUġ”, Finans Yatırım Menkul Değerler
A.ġ. “ARACI”, Finansbank A.ġ. Özel Bankacılık B Tipi DeğiĢken Fonu “FON”, Sermaye
Piyasası Kurulu‟nun Seri: VII, No:10 Yatırım Fonlarına ĠliĢkin Esaslar Tebliği ile ek ve
değiĢiklikleri ise “TEBLĠĞ” olarak ifade edilecektir.
1

ESKİ ŞEKİL
MADDE 2 - FON’UN ADI İLE KURUCU, YÖNETİCİ VE SAKLAYICI KURULUŞUN
UNVANI VE MERKEZ ADRESLERİ:
2.1. Fon'un adı; Finansbank A.ġ. Quant B Tipi DeğiĢken Fonu‟dur.
Fon‟un yönetim adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat 7 34340 Etiler Ġstanbul
YENİ ŞEKİL
MADDE 2 - FON’UN ADI İLE KURUCU, YÖNETİCİ VE SAKLAYICI KURULUŞUN
UNVANI VE MERKEZ ADRESLERİ
2.1. Fon'un adı; Finansbank A.ġ. Özel Bankacılık B Tipi DeğiĢken Fonu‟dur.
Fon‟un yönetim adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat 7 34340 Etiler Ġstanbul
ESKİ ŞEKİL
MADDE 5-
İLKELER:
FON YÖNETİMİNE İLİŞKİN ESASLAR VE YÖNETİCİNİN TABİ OLDUĞU
5.3. Fonla ilgili iĢlemlerin düzgün yürütülebilmesini teminen Yönetici bünyesinde bir fon
hizmet birimi oluĢturulur. Fon hizmet biriminde, Tebliğ‟in 12.md.'de belirtilen asgari
nitelikleri haiz bir fon yönetim müdürü görevlendirilir ve fona iĢlerin gerektirdiği mekân,
teknik donanım, muhasebe sistemi ve yeterli sayıda uzman personel sağlanır.
5.4. Çıkarılan katılma belgelerinin kaydına mahsus olmak üzere TTK'nun 69. Md'ne göre
tasdik ettirilen "Katılma Belgeleri Defteri" tutulur. Katılma belgeleri defterinde günlük katılma
belgesi alım satımları izlenir. Fon kurulunun vereceği her tür karar onaylı olarak “Fon Kurulu
Karar Defterine” yazılır. Bunlar dıĢında fon iĢlemlerine iliĢkin olarak TTK, VUK, ve SPKn.
hükümleri çerçevesinde; Yevmiye Defteri (günlük defter), Defter-i Kebir (büyük defter),
Yönetici tarafından tutulur. Maliye Bakanlığı‟nca istenebilecek VUK‟ndan kaynaklanan zorunlu
defterler de ayrıca tutulur.
5.7.8. Fon‟a yatırım, hisse senetlerine yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Fon‟a
yatırım yapan yatırımcılar piyasalarda yaĢanan dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler.
Fon‟un portföyündeki varlıkların değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değiĢim gösterebilir.
FON‟un, yatırımcılar tarafından kullanılması sırasında ortaya çıkacak sonuçlardan ve kar
kaybı da dahil olmak üzere oluĢabilecek doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan KURUCU,
YÖNETĠCĠ ve/veya KANTĠTATĠF MODEL SAĞLAYICISI sorumlu tutulamaz.
5.9.1. Fon portföyünün riskten korunması amacıyla portföye döviz, altın ve sermaye piyasası
araçları üzerinden düzenlenmiĢ future, opsiyon ve forward kontratları dahil edilebilir.
YENİ ŞEKİL
5.3. Fonla ilgili iĢlemlerin düzgün yürütülebilmesini teminen Finans Yatırım Menkul Değerler
A.ġ bünyesinde bir fon hizmet birimi oluĢturulur. Fon hizmet biriminde, Tebliğ‟in 12.md.'de
belirtilen asgari nitelikleri haiz bir fon yönetim müdürü görevlendirilir ve fona iĢlerin
gerektirdiği mekân, teknik donanım, muhasebe sistemi ve yeterli sayıda uzman personel
sağlanır.
2

5.4. Çıkarılan katılma paylarının kaydına mahsus olmak üzere TTK'nun 69. Md'ne göre
tasdik ettirilen "Katılma Payları Defteri" tutulur. Katılma payları defterinde günlük katılma
payı alım satımları izlenir. Fon kurulunun vereceği her tür karar onaylı olarak “Fon Kurulu
Karar Defterine” yazılır. Bunlar dıĢında fon iĢlemlerine iliĢkin olarak TTK, VUK, ve SPKn.
hükümleri çerçevesinde; Yevmiye Defteri (günlük defter), Defter-i Kebir (büyük defter) ve
Envanter defteri Fon Hizmet Birimi tarafından tutulur. Maliye Bakanlığı‟nca istenebilecek
VUK‟ndan kaynaklanan zorunlu defterler de ayrıca tutulur.
5.7.8. Fon‟a yatırım, hisse senetlerine yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Fon‟a
yatırım yapan yatırımcılar piyasalarda yaĢanan dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler.
Fon‟un portföyündeki varlıkların değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değiĢim gösterebilir.
Bu sebeplerden dolayı Fon‟da kar kaybı da dâhil olmak üzere oluĢabilecek doğrudan ve/veya
dolaylı zararlardan KURUCU ve/veya YÖNETĠCĠ sorumlu tutulamaz.
5.9.1. Fon portföyünün riskten korunması ve/veya yatırım amacıyla döviz, kıymetli
madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiĢ
opsiyon sözleĢmeleri, forward, finansal vadeli iĢlemler ve vadeli iĢlemlere dayalı opsiyon
iĢlemleri dahil edilebilir. Vadeli iĢlem sözleĢmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon
tutarı fon toplam değerini aĢamaz. Portföye alınan vadeli iĢlem sözleĢmelerinin fonun yatırım
stratejisine ve karĢılaĢtırma ölçütüne uygun olması zorunludur.
ESKİ ŞEKİL
MADDE 7 – FONUN YÖNETİM STRATEJİSİ
Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde aĢağıda açıklanan
yönetim stratejisi uygulanır:
7.1 Yatırım Hedefleri:
Fonun amacı, orta vadede yatırımcıların ana paralarının maksimum ölçüde büyümesinin
sağlanmasıdır. Bunun baĢarılabilmesi için portföy yönetim stratejileri ile piyasaların yönüne
bağlı olmadan mutlak getiriyi hedefleyen bir bilgisayar modelinin geliĢtirilmesi ve kullanılması
amaçlanmıĢtır.
7.2. Ana Yatırım Stratejileri:
Fon yatırım kararlarını, bu amaçla geliĢtirilen bir bilgisayar modeli olan Kantitatif Model
çerçevesinde verir.
Bu model, kantitatif yöntemler ile geliĢtirilmiĢ olup herhangi bir teknik analiz veya insana bağlı
bir tahmin metodunu girdi olarak kullanmamaktadır.
Tüm yatırım kararları, matematiksel ve istatistiksel yöntemler kullanılarak geliĢtirilmiĢ olan
model çıktılarına göre alınır. Tüm model çıktıları bu içtüzükte yazılan kısıtlamalar ve içtüzüğün
çerçevesinde olup, modelin çıktılarının aksi yönde yatırım kararları alınmayacaktır.
Bu sayede yatırım kararlarının insani psikolojik faktörlerden etkilenmesinin önüne geçilmiĢ
olacaktır.
FON, portföyünün tümünü IMKB 100 hisse senetlerine yatırabileceği gibi, tamamen Sabit Getirli
Entrumanlardan da oluĢturabilir.
Kantitatif Model‟in yatırım kararlarını alma mekanizması, yatırımcıların riskini minimize ederken
getirilerinin optimizasyonu esasına göre dizayn edilmiĢtir.
Fonun ana amaçı orta vadede getirinin optimize edilmesi olmakla beraber bunun baĢarılabilmesi
için portföyün düĢük standart sapma ve düĢük korelasyon özellikleri olması gerekmektedir.
Ayrıca getirilerin dağılımına bakıldığında ortalama getirinin yüksek, negatif getirilerin sayısının
ve büyüklüğünün ise mümkün olduğunca düĢük olması hedeflenir.
3

Özellikle piyasalar ile portföy getirilerinin korelasyonunun düĢük olması sayesinde, yatırımcılara
piyasaların yönüne bağlı olmadan kazanç sağlamalarına imkan sağlanabilecektir.
Diğer bir değiĢle Fon, yatırımcılara mutlak getiri sağlamayı hedeflemekle birlikte bunun
garantisini veremez.
Fon yönetim stratejilerinin, yatırımcıların elde edeceği getiriye doğrudan katkıda bulunması
hedeflenmektedir.
7.3 Kantitatif Model’in Temel Dayanakları:
Modelin oluĢturulmasında dayanak olarak aĢağıdaki ana kıstaslardan yola çıkılmıĢtır.
- Piyasaların iĢleyiĢine dair ana mekanizmaların düĢünülmesi
- Karar alma mekanizmasının insani ve duygusal faktörlerden etkilenmiyecek Ģekilde
belirlenmesi.
- Somut data ve girdilerin esas alınması
- Çok sayıda girdi ve data ile bunlardan türetilen diğer büyüklüklerin iĢlenebileceği
bilgisayar modellerinin oluĢturulması
- Mekanizma ve iliĢkilerin analizi ve test edilmesi
- Karar mekanizmaları sonucu yatırımcıların maruz kalabileceği risklerin somut olarak
hesaplanması ve bunların minimizasyonu.
Kantitatif Model‟in farklı yerlerinde riskin azaltılması ve performansın arttırılmasına yönelik
optimizasyon teknikleri kullanılır. Ayrıca özellikle hisse senetlerine yatırım yapıldığı durumlarda,
portföy çeĢitlendirilmesi yoluyla riskin azaltılması için uygun sayı ve kombinasyonda hisse
senedinden yararlanılır.
Ġki kademeli risk yönetimi anlayıĢı uygulanmasının temel felsefesi, orta vadede kazancın
optimize edilmesi için kayıpların en aza indirilmesi esasıdır.
YENİ ŞEKİL
MADDE 7 – FONUN YÖNETİM STRATEJİSİ
Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu`nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne
uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası
Kurulu‟nun Seri: VII, No:10 sayılı Tebliğinin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fon, portföy
sınırlamaları itibariyle Tebliğ`deki türlerden herhangi birine girmeyen B Tipi DeğiĢken Fon`dur.
Fon portföyünün tamamını değiĢen piyasa koĢullarına göre, fon içtüzüğünde belirtilen varlık
türlerine yatıran hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir
fondur. Fon piyasa koĢullarına göre mevzuatın belirlediği sınırlar çerçevesinde aktif olarak
yönetilmektedir. Fon, orta uzun vade perspektifiyle, orta-yüksek risk düzeyinde, yüksek reel
getiri performansı hedefiyle hareket eder. Normal koĢullarda ağırlıklı olarak hazine bonosu ve
devlet tahvillerinden, Türk özel sektör tahvillerinden, finansman bonolarından ve kısa vadeli
para piyasası araçlarından oluĢan portföy; yerli ve yabancı hisse senetlerine ve vadeli iĢlemler
piyasalarından enstrümanlara da yer veren bir dağılım ile hedefine ulaĢmaya çalıĢır.
Yönetici, fon içtüzüğüne uygun olarak değiĢen piyasa ve ekonomi koĢullarına göre hangi
varlık türüne ne oranda yatırım yapılması gerektiğini belirler. Uygun dağılım belirlendikten
sonra, vade bazında sabit getirili menkul kıymet seçimi, ülkelerin genel ekonomik
görünümüne, sektörel ve Ģirket bazında geliĢmelere göre hisse senedi seçimi yapılır. Hisse
senedi seçimlerinde orta vadede gelirlerinde yüksek büyüme, karlılığında yüksek artıĢ ve
değerine göre yüksek ıskonto ile iĢlem görme kriterlerine yer verir.
Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla vadeli iĢlem sözleĢmeleri dâhil
edilebilir. Portföye alınan vadeli iĢlem sözleĢmelerinin fonun yatırım stratejisine uygun olması
zorunludur. Fon portföyüne yatırım stratejisi doğrultusunda, taĢıdığı hisse senedi ve/veya döviz
4

pozisyonundan korunma amacıyla IMKB ve Ġzmir Vadeli ĠĢlem Opsiyon Borsalarında var olan ya
da yeni açılacak olan kontratları dâhil edilebileceği gibi, endekslerin ve/veya dövizin yukarı veya
aĢağı gitmesi yönündeki beklenti nedeniyle de bahsi geçen vadeli iĢlem sözleĢmelerinde uzun
veya kısa pozisyon alınabilir. Borsa dıĢı vadeli iĢlem sözleĢmeleri portföyde yer almayacaktır.
Vadeli iĢlem sözleĢmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini
aĢamaz
Fon‟a yatırım, ağırlıklı olarak hisse senetlerine, sabit getirili enstrümanlara ve vadeli iĢlem
sözleĢmelerine yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Piyasalarda yaĢanan
dalgalanmalar sebebiyle fon paylarının değeri düĢebilir. Fon‟un portföyündeki varlıkların
değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değiĢim gösterebilir.
Bu amaçla fona kiĢi bazında katılım tutarı minimum 10.000 TL olarak belirlenmiĢtir. Fona
katılım için belirlenen minimum tutar Devlet Ġstatistik Enstitüsü tarafından belirlenen yıllık
Tüketici Fiyat Endeksi ve/veya yatırımcıların kullanım kolaylığı göz önünde bulundurularak Fon
Kurulu kararı ile arttırabilecektir. Ġlk katılım sonrası aynı gerçek veya tüzel kiĢi tarafından
verilen ek pay alım taleplerinde ve dolaĢımdaki katılma belgelerinin fona iadesinde herhangi bir
limit uygulanmaz.
ESKİ ŞEKİL
MADDE 8- FON'UN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ
SEÇİMİ VE RİSKİN DAĞITILMASI ESASLARI:
8.3. Fon portföyüne kurucunun ve yöneticinin hisse senedi, tahvil ve diğer borçlanma senetleri
satın alınamaz.
8.9. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı Ġdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası
araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluĢların sermaye piyasası araçlarının toplam değeri
fon portföy değerinin en az %0 en çok %100'ünü oluĢturur.
Mevzuat uyarınca izin verilmiĢ olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters
repoların değeri fon portföy değerinin en az %0 en çok %100‟ünü oluĢturur.
Gayrimenkul sertifikalarının toplam değeri fon portföyünün en çok %0‟ı olabilir.
8.11. Portföye borsaya kote edilmiĢ ve son 90 günde en az 5 gün iĢlem görmüĢ hisse senetleri
alınır. ÖzelleĢtirme kapsamındaki ortaklıklarda bu koĢul aranmaz. 8.2. maddesinde belirtilen ilk
ihraçlardan alınan menkul kıymetler bu kapsamda değerlendirilmez.
8.12. Yatırım kararlarının alınmasında kullanılan modelin girdi kriterleri arasında,
değerlendirmeye alınacak Ģirketlerin belirli süre için geçmiĢ piyasa verileri ve bunlardan üretilen
diğer veriler bulunduğundan, halka arzlardan hisse senedi alınması modelin çalıĢmasına uygun
olmadığı için mümkün olmayacaktır.
Model veri uygunluk kriterlerine göre portföye alınacak hisse senetlerinin en az 4 çeyrek yıllık
Ģirket bilgileri (kar, satıĢlar, EPS, B/M value vs…) ve 4 haftalık piyasa bilgilerinin gerçekleĢmiĢ
olması gerekmektedir.
Ancak T.C. Hazine MüsteĢarlığı ve hazine garantisini taĢıyan sabit getirili enstrümanlar için bu
kriterler geçerli değildir ve bu tür halka arzlardan alınan menkul kıymetler portföye dahil
edilebilir.
Ayrıca kısa dönemli ters repo yapmak üzere portföye alınan kıymetler içinde herhangi bir
uygunluk kriteri aranmamaktadır.
5

YENİ ŞEKİL
8.3. Kurucunun ve yöneticinin pay senetleri, tahvil ve diğer borçlanma senetleri bu içtüzükte
belirtilen sınırlamalar çerçevesinde fon portföyüne dâhil edilebilir.
8.9. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı Ġdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası
araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluĢların sermaye piyasası araçlarının toplam
değeri fon portföy değerinin en az %0 en çok %100'ünü oluĢturur.
Mevzuat uyarınca izin verilmiĢ olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek
ters repoların değeri fon portföy değerinin en az %0 en çok %100‟ünü oluĢturur.
Gayrimenkul sertifikalarının toplam değeri fon portföyünün en çok %20‟si olabilir.
8.11. Portföye borsada iĢlem gören ve son 90 günde en az 5 gün iĢlem görmüĢ pay
senetlerinin alınması esastır. ÖzelleĢtirme kapsamındaki ortaklıklarda bu koĢul aranmaz. 8.2.
maddesinde belirtilen ilk ihraçlardan alınan menkul kıymetler bu kapsamda değerlendirilmez.
ġu kadar ki, borsada iĢlem görmeyen anonim Ģirketlerin pay senetlerine ve borsada iĢlem
görmeyen borçlanma araçlarına fon portföy değerinin en fazla %10‟u oranında yatırım
yapılabilir.
8.12. Fon portföyünün en az % 0 en çok % 20 'si TPKK hakkında 32 sayılı karar hükümleri
çerçevesinde alım satımı yapılabilen sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Bu kapsamdaki
yabancı menkul kıymetlerden devlet tahvili ve hazine bonolarına fon portföyünün azami
%20‟si, pay senetlerine fon portföyünün azami %20‟si,özel sektör borçlanma senetlerine fon
portföyünün azami %20‟si yatırılabilir.
ESKİ ŞEKİL
MADDE 9- KATILMA PAYLARININ SATIŞ VE GERİ SATIN ALINIŞ FİYATLARININ
TESBİTİ USULÜ VE PORTFÖY DEĞERİNİN BELİRLENMESİ ESASLARI:
9.3.2. Borsada iĢlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluĢan ağırlıklı fiyat ve
oranlarla değerlenir. Ġki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı
fiyatı ve oranıdır.
9.4. "Fon Toplam Değeri", Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve
borçların (Kurucu tarafından kuruluĢ iĢlemleri için verilen avans hariç) düĢülmesi suretiyle
bulunur.
YENİ ŞEKİL
9.3.2. Borsada iĢlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluĢan ağırlıklı fiyat ve
oranlarla değerlenir. Ġki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı
fiyatı ve oranıdır. Borsada iĢlem görmeyen anonim Ģirketlerin pay senetlerinin
değerlemesinin portföye dâhil edilmeleri aĢamasında ve söz konusu pay senetlerinin fon
portföyünden çıkarılana kadar geçen süre zarfında takvim yılı esas alınarak en az 6 ayda bir
defa olmak üzere Kurul‟ca belirlenecek esaslara uygun olarak yapılması zorunludur.
9.4. "Fon Toplam Değeri", Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların ve alacakların
eklenmesi ve borçların (Kurucu tarafından kuruluĢ iĢlemleri için verilen avans hariç)
düĢülmesi suretiyle bulunur.
6

ESKİ ŞEKİL
MADDE 10- FON GİDER GELİR FARKININ KATILMA PAYLARI SAHİPLERİNE
DAĞITILMASI ESASLARI:
10.5. Yönetici‟ye, Kurucu‟ya ve Aracı‟ya, Fon‟un yönetim ve temsili ile Fon‟a tahsis ettiği
donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karĢılığı olarak her gün için fon toplam
değerinin %0.005 (yüz binde beĢ)„inden oluĢan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve her ay
sonunu izleyen bir hafta içinde bu ücretin %42.5 (yüzde kırk iki buçuk)‟u Yönetici‟ye, %45
(yüzde kırk beĢ)‟i Kurucu‟ya ve %12.5 (yüzde on iki buçuk)‟u Aracı‟ya ödenir.
YENİ ŞEKİL
10.5. Yönetici‟ye, Kurucu‟ya ve Aracı‟ya, Fon‟un yönetim ve temsili ile Fon‟a tahsis ettiği
donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karĢılığı olarak her gün için fon toplam
değerinin %0,0055 (yüz binde beĢ buçuk )„inden oluĢan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir
ve her ay sonunu izleyen bir hafta içinde bu ücretin %42,5 (yüzde kırk iki buçuk)‟u
Yönetici‟ye, %45 (yüzde kırk beĢ)‟i Kurucu‟ya ve %12,5 (yüzde on iki buçuk)‟u Aracı‟ya
ödenir.
ESKİ ŞEKİL
MADDE 11- FON'LA İLGİLİ BİLGİLERİN AÇIKLANMA ŞEKLİ:
11.1. Kurucu her hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Fon'un, bir önceki yılla
karĢılaĢtırmalı olarak hazırlanmıĢ bağımsız denetimden geçmiĢ fon bilanço ve gelir tabloları
ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarını ve dönem içindeki geliĢmeleri takip
eden 3 ay içinde, bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir.
Ayrıca, bunların bir özetini de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan
eder.
YENİ ŞEKİL
11.1. Kurucu her hesap döneminin bitiminde bir önceki yılla karĢılaĢtırmalı olarak
düzenlenmiĢ bilanço, gelir tablosu, fon portföy değeri tablosu ve fon toplam değeri tablosu
ile bu tablolara iliĢkin bağımsız denetçi raporunu en geç hesap döneminin bitimini izleyen üç
ay içinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan eder ve katılma paylarının alınıp satıldığı
yerlerde müĢterilere açıklar. Yapılan ilanların bir örneği, ilanı takip eden 6 iĢgünü içinde
Kurula gönderilir.
ESKİ ŞEKİL
MADDE 12- FON'A KATILMA, FON'DAN AYRILMA ŞARTLARI, FON'UN SONA ERMESİ
VE FON VARLIĞININ TASFİYESİ:
12.1.3. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları
Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma belgesi bedelinin Kurucu tarafından
tahsil edilmesi esastır.
Alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir.
Talimatın tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk
gelen pay sayısı fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır.
7

Alım talimatının karĢılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına nemalandırılmak
suretiyle 12.1.2. maddede belirlenen esaslar çerçevesinde, katılma belgesi alımında
kullanılır.
12.2. Kurucu tarafından katılma belgelerinin fon adına alım satımı esastır. Katılma
belgelerinin, günlük olarak geri dönen miktarının azami % 10'u kurucu tarafından kendi
portföyüne alınabilir. Bu Ģekilde alınabilecek katılma belgelerinin toplamı, fonun toplam pay
sayısının %10'unu aĢamaz. Yönetici katılma belgelerini kendi portföyüne alamaz.
YENİ ŞEKİL
12.1.3. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları
Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu tarafından
tahsil edilmesi esastır.
Alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, talimatın pay sayısı olarak
verilmesi halinde, alıĢ iĢlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle,
katılma payı bedellerini en son ilan edilen satıĢ fiyatına %10 ilave marj uygulayarak tahsil
edebilir. Ayrıca, katılma payı bedellerini iĢlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen
fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eĢ değer kıymeti teminat olarak kabul
edebilir.
Talimatın tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk
gelen pay sayısı fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır.
Alım talimatının karĢılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına nemalandırılmak
suretiyle 12.1.2. maddede belirlenen esaslar çerçevesinde, katılma payı alımında kullanılır.
12.2. Kurucu tarafından katılma paylarının fon adına alım satımı esastır. Kurucu ve yönetici
tarafından gerekli görülmesi halinde fon katılma payları fonun toplam pay sayısının %20‟sini
aĢmayacak Ģekilde kendi portföylerine dâhil edilebilir. Kurucu ve yönetici tarafından kendi
portföylerine alınabilecek katılma belgelerine iliĢkin sınırlamalar borsada iĢlem görmeyen
anonim Ģirketlerin pay senetlerine ve borsada iĢlem görmeyen borçlanma araçlarına yatırım
yapan fonlar için uygulanmaz. Borsa‟da iĢlem görmeyen anonim Ģirketlerin pay senetlerine
ve borsada iĢlem görmeyen borçlanma araçlarına yatırım yapan fonların kurucuları, fon
katılma belgelerinin geri dönüĢlerinde gerekli likiditenin sağlanmasından sorumludur.
İÇTÜZÜK METNİNE İLAVE EDİLEN MADDELER
MADDE 6-
FON PORTFÖYÜNDEKİ VARLIKLARIN SAKLANMASI:
6.3 Yabancı menkul kıymetler ile diğer yabancı sermaye piyasası araçları Euroclear Bank S.A
nezdinde saklanır. Bu amaçlı aracı olarak ĠMKB Takas ve Saklama Bankası A.ġ kullanılır.
Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama iĢlemlerinde iletiĢim SWIFT, faks, teleks
aracılığı ile yürütülecektir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değiĢik
enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklamacılar aylık olarak doküman
göndermektedirler.
6.4. Sermaye piyasası araçlarının el değiĢtirmediği ve sadece takas merkezlerinin belgeleri
ile iĢlem yapılan ülkelerin sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılması halinde söz konusu
araçlara iliĢkin saklama hizmeti ilgili aracı kuruluĢ tarafından sağlanır. Saklama hizmeti veren
aracı kuruluĢ tarafından muhafazadaki sermaye piyasası araçlarının son durumu itibariyle,
8

tamamını gösterecek Ģekilde düzenlenmiĢ belgelerin veya bunların bir örneğinin fon nezdinde
sürekli olarak bulundurulması zorunludur.
MADDE 8- FON'UN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ
SEÇİMİ VE RİSKİN DAĞITILMASI ESASLARI:
8.13. Fon portföyüne Çek Cumhuriyeti, Macaristan, Polonya, Rusya, Estonya, Avusturya,
Slovakya, Bulgaristan, Letonya, Litvanya, Romanya, Bosna Hersek, Hırvatistan, Sırbistan,
Karadağ, Slovenya, Ukrayna, Amerika BirleĢik Devletleri, Ġngiltere, Ġrlanda, Lüksemburg,
Almanya, Fransa, Ġtalya, Japonya, Hollanda, Ġspanya, Portekiz, Yunanistan, Brezilya, Çin,
Hindistan ülkelerinin borsalarına kote edilmiĢ yabancı sermaye piyasası araçları alınabilir.
8.14. Fon'a yabancı devlet, kamu sermaye piyasası araçlarından yalnızca Çek Cumhuriyeti,
Macaristan, Polonya, Rusya, Estonya, Avusturya, Slovakya, Bulgaristan, Letonya, Litvanya,
Romanya, Bosna Hersek, Hırvatistan, Sırbistan, Karadağ, Slovenya, Ukrayna, Amerika
BirleĢik Devletleri, Ġngiltere, Ġrlanda, Lüksemburg, Almanya, Fransa, Ġtalya, Japonya,
Hollanda, Ġspanya, Portekiz, Yunanistan, Brezilya, Çin, Hindistan ülkelerine ait olanlar
alınabilir. Bu ülkeler dıĢındaki ülkelerin kamu otoritelerince ihraç edilmiĢ bulunan kamu
sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılamaz. Fona yabancı yerel yönetimlerce ihraç edilmiĢ
sermaye piyasası araçları alınamaz.
8.15. Fon portföyüne borçluluk ifade eden yabancı sermaye piyasası araçlarından yalnızca
ikincil piyasada iĢlem görenler ve derecelendirmeye tabi tutulmuĢ olanlar alınır. Ġlgili
kıymetin derecesini belirleyen belgeler fon nezdinde bulundurulur. Değerlendirme
mekanizması bulunmayan ülkelerde ihraç edilmiĢ sermaye piyasası araçları fon portföyüne
alınamaz.
8.16. Fon ancak T.C. Merkez Bankasınca alım satımı yapılan para birimleri üzerinden ihraç
edilmiĢ yabancı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılabilir.
8.17. Fon portföyünde bulunan yabancı sermaye piyasası araçları satın alındığı veya kote
olduğu diğer borsalarda satılabilir. Bu kıymetler Türkiye içinde, Türkiye'de veya dıĢarıda
yerleĢik kiĢilere satılamaz ve bu kiĢilerden satın alınamaz.
8.18. Yatırım yapılacak yabancı sermaye piyasası araçlarını çıkaran kuruluĢlar hakkında ve
değerlemeye esas olacak fiyat hareketleri konusunda gerekli bilgileri yönetici sağlar. Yönetici
fona alınacak yabancı sermaye piyasası araçlarının tabi olduğu ilgili ülke mevzuatına göre
borsada satıĢına ve bedellerinin transferine iliĢkin kısıtlamaların bulunup bulunmadığını
araĢtırmak zorundadır. Bu tür kısıtlamaları olan sermaye piyasası araçları portföye alınamaz.
Fonun yabancı ülkelerde yatırım yapacağı sermaye piyasası araçlarına iliĢkin iĢlemleri o ülke
düzenlemelerine göre faaliyet gösteren aracı kuruluĢlar vasıtasıyla yürütülür. Yabancı
borsalara fon adına verilen müĢteri emirleri ve bunların gerçekleĢtiğine iliĢkin aracı
kuruluĢlardan alınmıĢ teyitler, ödeme ve tahsilât makbuzları fon adına muhafaza edilir.
9