03/2006 - Petrol Ofisi

Dünya birincil enerji tüketimi sürekli artmaktadırDünya Birincil EnerjiTüketimi hızlı büyüyenAsya ekonomisine paralelolarak artarak 2005yılında 10 milyar tonpetrol eşdeğerini aştı.Milyon TEP12,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000Dünya Birincil Enerji TüketimiKömürDoğalgazPetrolHidroNükleer01975 1980 1985 1990 1995 2000 2005Kaynak: POAŞ, Stat. Review of World Energy 2005

Fosil enerji kaynaklarının dünya birincil enerji tüketimindeki önemi sürmektedirDünya enerjitüketiminde petrolve doğal gazın yanısıra kömür deöneminikorumaktadır.Önümüzdekiyıllarda bu önemindaha da artmasıbeklenmektedir.100%80%60%40%20%0%KuzeyAmerikaGüney veOrta AmerikaAvrupa veAvrasyaOrtadoğu Afrika Asya PasifikKömürDoğalgazPetrolHidroNükleerNükleer enerjison zamanlardaciddi biralternatif olarakyeniden öneçıkmayabaşlamıştır.Kaynak: Stat. Review of World Energy 2005

Ham petrol fiyatları son 7 yılda 2 yıl hariç sürekli yükseliş göstermektedirYıllarca $30/varilseviyesinin altında kalanham petrol fiyatları, 1998yılında başladığı ve sonra2003 yılında devam ettiğitırmanışı 2005 yılında dasürdürdü.($/varil)100908070605040302010Petrol FiyatlarıDated Brent (Nominal$/varil)Dated Brent (2004$/varil)01980 1985 1990 1995 2000 2005

Artan enerji fiyatları enerji arzını ve güvenilirliğini dünya gündemininön sıralarına getirmiştir• Enerji arzının güvenliği• Politik çatışmalar• Nükleer enerji veyaratabileceği tehdit• Global ısınma• Çevre mevzuatıEnerji arzı ve sürekliliğibirbirini etkilemekte ve sonuçolarak tahmini ve planlanmasıgüç sürekli bir değişkenlikoluşturmaktadır.

Tedarik güvenliğinin değişkenliğini azaltmaya katkıda bulunacak yeni yolların enönemlilerinden biri; Orta Doğu ve Kafkas petrol ve gazını batıya bağlayarak bir enerjikoridoruna dönüşebilecek Türkiye’dirTürkiye yeniprojelerle önemlibir enerjikoridoru halinegelmektedir.•Bakü-Tiflis-Ceyhan petrol boru hattı(1 milyon varil/gün) (2006)•Şah Deniz doğal gaz boru hattı(2006)•Samsun – Ceyhan petrol boru hattı(Plan aşamasında)•Nabucco ve Türkiye-Yunanistan-İtalya doğal gaz boru hatları(Plan aşamasında)

Türkiye, ekonomisinin boyutuna orantılı olarak dünya enerji tüketimindede önemli bir konumdadırTürkiye yıllık toplamenerji tüketimisıralamasında dünyanın24. büyük ülkesikonumundabulunmaktadır.12345678910111224Yıllık Toplam EnerjiTüketimi SıralamasıABDÇİNRUSYAJAPONYAHİNDİSTANALMANYAKANADAFRANSAİNGİLTEREGÜNEY KOREMEKSİKAENDONEZYATÜRKİYEMilyon TPE2.3321.38666951537633030826322721714511085

Türkiye’nin enerji tüketimi dünya ile benzerlik göstermektedirTürkiye’nin birincilenerji kullanımınındağılımı, nükleerhariç, dünya ortalamadağılımı ile benzeryapıdadır.Türkiye – Dünya Enerji Dağılımı KarşılaştırmasıTÜRKİYEDÜNYAKömür27%Hidro12%Doğal Gaz23%Petrol38%Kömür27%Nükler6%Hidro6%Doğal gaz24%Petrol37%

Türkiye’nin enerji talebi sürekli gelişmekte ve kaynak çeşitlemesiyapılarak dünya ile benzer bir yapı oluşturulmaktadır100Türkiye Birincil Enerji Talebi85 milyon ton eşdeğerpetrolü aşan TürkiyeBirincil Enerji Talebiiçinde doğal gazın payıhızla artmaktadır.908070605040302010KömürDoğalgazPetrolHidro01975 1980 1985 1990 1995 2000 2005TKaynak: POAŞ, Stat. Review of World Energy 2005

Alternetif Yakıtların Gelişimine Rağmen Türkiye’nin petroleolan bağımlılığı sürmektedir(Milyon TPE)35302520151050Türkiye Petrol Talebi1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20052001 yılı sonrası yaşananekonomik canlılığa paralelolarak artan petrol talebi2005 yılında bir önceki yılulaştığı 32 milyon TPEseviyesinde kalmıştır.Kaynak: POAŞ, Stat. Review of World Energy 2005

Türkiye büyürken ve enerji tüketimi artarken akaryakıt talebi daralmaktadırTürkiye’deki toplam kayıtlıakaryakıt talebi 2005 yılında% 3.1 daralarak 17.5 milyontona gerilemiştir.Kaynak: PETDER

Türkiye akaryakıt talebi değişik etkenler tarafından şekillendirilmektedirTalep Değişimi (2005/2004)Jet Yakıtı% 13.0Motorin% 1.9LPG-% 1.8Benzin-% 7.4Siyah ürünler -% 12.4Akaryakıt talebinindağılımı değişenmaliyetler ve sektörelgelişmelere göreşekillenmektedir.

Türk akaryakıt piyasasındaki önemli değişikliklerden biri olan yeni petrol piyasasıkanunu sektörde birçok yeniliğin önünü açmıştırFiyat Serbestisiİthalat SerbestisiPerakende fiyatlarının üst sınırının kaldırılması bölgeselfarklılıklara fırsat verecek yolu açmıştır.% 40 ithalat sınırının kaldırılması, yerli şirketleriuluslararası fiyatlarla rekabet etmeye zorlayacak ortamıyaratmıştır

Yeni petrol piyasası kanunu sektörde birçok yeniliğin önünü açmıştır.LisanslarUlusal Marker• Bayi Lisansı 13,930 lisans (11,253 istasyon tarafından)• Dağıtım Lisansı 39 lisans• Depolama Lisansı 62 lisans• Lisanslar sayesinde sektör kontrol altına alınmaya başlanmış vekaçakçılık ile savaşta önemli adımlar atılmıştır• Gümrüksüz ve standart olmayan petrol ürünlerinin satışınıönlemek amacıyla, 2006 yılı ortalarında Ulusal Markeruygulaması başlatılacaktır.

2005 yılındaki en önemli atılımımız, vizyonumuzu yeniden tariflemek olmuşturPetrol Ofisi VizyonuENERJİ OYUNUNUN ADINI KOYANTürkiye’nin gelişen enerji sektöründe akaryakıtpiyasasındaki liderliğine yakışır bir şekilde yenilikçiyaklaşımları ile sektöre şekil veren şirket

Petrol Ofisi 2005 yılından başlayarak yeni vizyonu doğrultusunda birçokfaaliyet başlatmıştır

Haziran2005EnerjiOyunununADINI KOYANUluslararası CERA“East Meets West ExecutiveConference Istanbul”Ana sponsoru olundu

Ağustos2005EnerjiOyunununADINI KOYANİstanbul Park’takiakaryakıt istasyonununişletmesi alındı.

Eylül2005 “Istanbul Design Week 05”Proje Sponsorluğuüstlenildi.EnerjiOyunununADINI KOYAN

Eylül2005EnerjiOyunununADINI KOYANDünya ve Türkiye Enerjisenaryoları çalışmasıbaşlatıldı.

Ocak2006EnerjiOyunununADINI KOYANPetrol Ofisi TürkiyeGrand Prix isim hakkıalındı.

Şubat2006EnerjiOyunununADINI KOYANTürkiye’nin F1 deki iddiasını oluşturmakyolunda 2006 sezonundaBir Türk Pilotu veBir GP2 takımının sponsorluğu üstlenildi

EnerjiOyunununADINI KOYANSektör dernekleri kanun koyucu vedüzenleyicilerle petrol piyasasıstandartlarının belirlenmesinde veuygulanmasında aktif ve yapıcı rol üstlenildi

2005 yılındaki ikinci önemli adım, yeni bir Petrol Ofisi misyonunun oluşturulmasıdırPetrol Ofisi MisyonuTÜRKİYE’NİN HİZMETİNİZDEKİ ENERJİ GÜCÜEnerji sahasında müşteri odaklılık, hizmet kalitesi veseviyesi ile farklılık yaratan şirket

Türkiye’nin hizmetinizdeki enerji gücü olarak farklı coğrafi bölgelerindeki tüketicinin,özgün ihtiyaçlarına cevap verecek bir hizmet anlayışı tasarlanmaya başlanmıştırTürkiye’deki Farklı COĞRAFİ BÖLGELERYayıldığı geniş coğrafyada bölgesel müşterilerinin ve onlarınihtiyaçlarının bilincinde,Farklı ekonomik ihtiyaçlaraFarklı iş alanlarınaFarklı enerji ihtiyaçlarınaFarklı kültürlereFarklı sosyo-ekonomik yapılara ve ilişkilereFarklı yaşam tarzlarınaFarklı hizmet ihtiyaçlarına önem verenCoğrafi Bölgelere Özgü Strateji ve Operasyon İhtiyacı

Bölgesel ve yöresel farklılıkların yanısıra her bir yörenin farklı müşteri ihtiyaçlarınıgözetecek bir hizmet tasarımı geliştirilmektedirAynı Coğrafi Bölgelerdeki Farklı MüşterilerFarklı kullanımlarFarklı ihtiyaç ve beklentilerFarklı ürün ve hizmet ihtiyaçlarıFarklı satınalma yaklaşımlarıMüşterilere Özgü Stratejik Yönetim ve Operasyon

Çeşitlilik Gösteren Endüstriyel Tüketicilerin Farklı İhtiyaçlarını Karşılamak İçin FarklıYaklaşımlar Geliştirilmektedir2005 yılında Petrol Ofisi ideal ürün portföyü,uygun fiyat ve satış koşulları ile kamu veözel sektör tüketici müşterilerinin ilk tercihiolmaya devam etmiştir.2005 yılında devletin yakıt ihtiyacının%70’ini tedarik eden şirket konumundadır.

Havacılık Satışlarında Petrol Ofisi’nin Pazar Liderliği 2005 Yılında da Devam EtmiştirPetrol Ofisi %73 Pazar payı ile jet yakıtısatışlarının lider markası konumundadır.Türkiye çapındaki 27 hava meydanına yayılanlojistik ağı, müşteriye özel hizmet anlayışı veüstün yakıt kalitesi ile 108 yerli, 60 uluslararası havayoluna hizmet vermektedir.

Petrol Ofisi Transit Ve Gümrüklü Deniz Yakıtı Satışlarının Lider Markası Konumunu2005 Yılında da Devam EttirmiştirBoğazlardaki en büyük, en geniş depolama ve taşıma kapasitesinesahip şirket konumunda,Bunker satışları için Çanakkale Boğazı’nın Güney girişindeki KepezDeposu ile rakipsiz konumdadır,Yapılan anlaşmalarla müşterilerine yurtdışı limanlarda da ikmalvererek büyümesini sürdürmektedir.

Misyon Doğrultusunda Tüketici Ve Pazarın İhtiyacını CevaplayanÜrün Sunumuna Özen GösterilmiştirPetrol Ofisi, Türkiye’nin ilk yerli tarımürünlerinden elde edilen BioBenzin’i Türktüketicisine sunan tek akaryakıt dağıtıcısıolmuşturYeni nesil düşük kükürtlü motorinde tüketicilerinbir numaralı tercihi haline gelmiştir

Petrol Ofisi, Alternatif Yakıt Haline Gelen Oto-LPG’yi Petrogaz MarkasıAltında En Geniş İstasyon Ağı İle Tüketicilere SunmaktadırPetrol Ofisi, Oto-LPG ağınıgenişleterek 1.378 istasyona(704 Petrogaz) ulaşmış ve Oto-LPGpazarında da liderliği elde etmiştir.

Müşteri İhtiyaçları Doğrultusunda Tüketicilere Yeni Bir Enerji Türü SunumuLNG İle Gerçekleştirilmiştir2005 Temmuz ayında sunumunabaşlanan bu yeni üründe Petrol Ofisikısa zamanda müşteri portföyünügenişleterek sektörde 2.sıraya yerleştive 2006 hedefini %35 pazar payı ileliderlik olarak belirledi.

Po Madeni Yağ Dağıtımında %29 Pazar Payı İle Lider KonumdadırDerince (110,000mt) ve Aliağa’da(60,000mt) 2 adet madeni yağfabrikası ile faaliyet göstermektedir.2005 yılında, şirket 20 farklı ülkeye8.000mt ihracat gerçekleştirmiştir.

Farklılaştırılmış Hizmeti Sağlamak İçin Etkin Ve FarklılaştırılmışBir Eğitim Uygulaması BaşlatılmıştırMilli Eğitim Bakanlığı ile ortak eğitim programları düzenlendi.Eğitim otobüsü ile Türkiye’nin her köşesine ulaşıldı.2005 yılında 16.000 kişiye eğitim verildi.Yeni yılda Petrol Ofisi bayilerine uydu aracılığı ile kapalı devreyayın yapacak PO Akademi TV ile 7 gün x 24 saat kesintisizeğitim ve iletişim yapılacaktır.

Tüketicilere Ürünlerin En İyi Koşullarda Sunulması Amacı İle TerminallereYapılan Yatırımlar Devam EtmiştirTüm terminallerde, bilgisayar kontrollü akaryakıt katkı vebioetanol enjeksiyon sistemleri kuruldu.Ulusal marker enjeksiyon sistemi kurulumları tamamlandı.2005 yılında tüm POAŞ Terminallerinde, Otomatik Tank Ölçümve Tanker Dolum Otomasyonu Projeleri tamamlandı.Biodizel enjeksiyon sistemi ile ilgili çalışmalara başlandı.

Tüm Faaliyetlerimizde Sağlık, Emniyet Ve Çevre Standartlarına Büyük ÖzenGösterilmektedir. Bu Amaca Yönelik Uluslararası Belgelendirmeleri Tamamlamaktayız2005 yılında Derince ve Aliağa Terminal ve Madeni Yağ Fabrikalarıiçin BSI onaylı “İŞ SAĞLIĞI ve GÜVENLİĞİ YÖNETİM SİSTEMİ”(OHSAS 18001) ve “ÇEVRE YÖNETİM SİSTEMİ” (ISO 14001)sertifikaları alındı.2006 Mart ayında da Haramidere, Samsun, Trabzon, İskenderun,Mersin, Antalya, Kırıkkale ve Mudanya Terminalleri için OHSAS18001 ve ISO 14001 sertifikaları alınarak tüm terminallerinbelgeleri tamamlandı.

Tüketiciye Güvenilir, Yüksek Kalitede Ürünler Sunulmaktadır. Bu Amaçla Ürün ÖzelliklerininMüşteriye Sunulana Kadar Garanti Edilmesi Ve Korunmasını Sağlayacak Kontroller Yapılmaktadır.Rafineriden akaryakıt istasyonundakinihai tüketicinin deposuna kadar heraşamada, akaryakıt kalitesininkontrolü ve belgelendirilmesineyönelik altyapı çalışmalarına başlandı.2006 yılında Terminallerdekilaboratuar yatırımları tamamlanacak;laboratuarların akreditasyonçalışmaları neticelendirilecek.RafineriKalite KontrolKalite KontrolKalite KontrolKalite KontrolKalite Kontrol Noktaları:1- Rafineri Çıkışı2- Gemi Tankları (Yükleme sonrası)3- Gemi Tankları (Tahliye öncesi)4- Terminal Tankları (tahliye sonrası)5- Terminal Çıkışı6- Ürünlerin DAT ile taşınması7- İstasyonlarda Gizli Müşteri uygulaması8- İstasyonlarda Marker kontrolü

Tüketicinin İhtiyaç Duyduğu Çeşit, Miktar Ve Maliyetle Ürünü Sağlayabilmek için2006 Yılında Bir Milyon M3’lük Depolama Kapasitesine Erişilecektirİthal ürün depolama kapasitesini arttırmak amacıyla2005 yılında 160.000 m3’lük ilave depolamakapasitesi inşasına başlandı.Derince, Aliağa, Antalya ve Mersin Terminallerindedevam eden çalışmalar 2006 yılı Haziran ayındatamamlanacak.

Petrol Ofisi Türkiye’nin toplam depolama kapasitesinin %29’u ile dağıtım şirketleriarasında en büyük ve en yaygın depolama kapasitesine ve ağına sahiptir.• Türkiye’nin tüm kıyılarında ve iç bölgelerindebayi ve müşterilerine ulaşılması en kolaynoktalarda 12 Terminal ve 1 adet Rafineriİrtibat Müdürlüğü ile hizmet verilmektedir.• 2006 yılında ilave depolama kapasitesiyatırımının tamamlanmasıyla Türkiye’nintoplam depolama kapasitesinin %34’üne sahipolunarak liderlik konumunu güçlendirecektir.

Ürün arz güvenliğini sağlamak için, uluslararası ve yerli rafineriler ile terminallerarasındaki ürün nakliyesi geniş kapsamlı bir taşıma faaliyeti ile yönetilmektedir• 2005 yılında uluslararası kural ve konvansiyonlara uygunolarak donatılmış 20 gemiden oluşan 79.000 dwt taşımakapasiteli Time Charter tanker filosu ile toplam 4.5 milyonton akaryakıt ürünü taşındı.• Yurtdışı piyasalardan daha ekonomik taşıma maliyetleri ileakaryakıt ithal edilebilmesi için, her biri 30.000 dwttaşıma kapasiteli ilave 3 tanker Time Charter kiralanarak2006 yılında toplam 6,5 milyon ton ürün taşınmasıhedeflendi.

Karayolu taşımalarında, gelişen araç filosu ile güvenli akaryakıt teslimatı yapılmaktadır2005 yılı içerisinde toplam 2 milyon ton akaryakıt;• 1.8 milyon ton yurtiçinde kurumsal müşterilere,• 0.2 milyon ton yurtdışına Irak’aKarayolu ile taşındı.PO Kalite Güvence Sisteminin bir parçası olarak; akaryakıtürünlerinin ve özellikle 98 Oktan Kurşunsuz Benzin ve 50 ppmKükürtlü Motorinin tamamının, bayilere DAT (Direkt AkaryakıtTeslimatı) kapsamında taşınması için 90 araçlık bir filooluşturuldu.2006 yılında filo araç sayısı 122 ye çıkarılarak DAT sistemiyaygınlığı arttırılacaktır.

Petrol Ofisi’nin hizmet gücünün arkasında emsalsiz ve tekrarı güç bir temsil yaygınlığıve erişim kolaylığı bulunmaktadırİstasyon Sayıları(Aralık 2005)3.194437• Petrol Ofisi tüm Türkiyegeneline yayılmış genişistasyon ağına sahip tekakaryakıt dağıtım şirketidir.• Bu istasyon ağının gelişimivizyon, misyon, markakonumlandırma, hizmet veürün çeşitlerine göreşekillendirilmektedir.

Petrol Ofisi hizmet farklılaşması politikası kapsamında teknolojik iletişim altyapısıkullanılarak yaratılan hizmetler sunmaktadır• Filo müşterileri için yurt çapında hizmet verenödeme sistemi bulunmaktadır.• PO müşterilerinin akaryakıtlarını araçlarından inmedennakit veya kredi kartıyla uğraşmadan yapmalarını sağlamakiçin AutoExpress ödeme sistemi geliştirilmiştir.• Ekstra katkılı emeklilik - PO kart ile alışveriş. Halenakaryakıtta eşi olmayan bir hizmet sunumudur.

Petrol Ofisi istasyonlarının verimliliği; geliştirme, ıslah ve konumlandırma faaliyetlerisonucu sürekli artmaktadır2005 sonu itibariylePO’nun istasyon başınayıllık ortalama satışı*2000 yılına oranla%126 arttı.* Perakende bazında toplam benzin, motorinve LPG satışları (istasyon bayileri tarafındanyapılan toplu satışları da içermektedir)6661.0281.2381.3301.4201.5022000 – 2005: +126%2000 2001 2002 2003 2004 2005

Petrol Ofisi istasyonlarında hizmet çeşitliliğine fırsat veren, ileri teknoloji bir iletişimve kontrol altyapısı kurulmaktadır2005 sonu itibarı ile tüm yurtçapında 600’ün üzerinde istasyondatank ve pompa hareketleri uydubağlantısı ile izlenmektedir.

Petrol Ofisi, ekonomik ve yalın çözümler arayan tüketicileri için ERK markasınıyeniden konumlandırmıştırERK istasyonlarının, fiyat duyarlılığı yüksek olanmüşterilerin bulunduğu uygun yerlerekonumlandırılması; yalın istasyonlarda ekonomikürünler satılması ve müşteri beklentilerinikarşılayan, işlevselliği yüksek bir hizmetsunulması hedeflenmektedir.

Petrol Ofisi 2005 yılında toplam %39 pazar payı ile pazarın ve alt pazarların mutlaklideri konumundadırHavacılıkSiyah ÜrünlerMotorinMadeni Yağ*Benzin2005 sonu itibariyle PO’nunpazar payı benzinlerde %25.9,motorinde %35.3, jet yakıtındaise %73 olarak gerçekleşti.73,0%73,0%48.9%15.2%35.3%13.7%13.1%29.3%18.8%16.4%25.9%22.4%19.4%14.5%13.0%10.7%11.6%12,7%4.6%7.7%10.3%3.5%6.3%9.5%7,8%Other6,4%Kaynak: : PETDER Aralık 200513.4%Other10.9%8.9%3.7%6.9%Dİğer 4.4%* PO ihracatı dahil** Toplam Benzin (kurşunsuz + süper)

FİNANSAL SONUÇLAR

Önemli AçıklamalarPetrol Ofisi’nin konsolide mali tabloları, SPK XI-25 no.lu “Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları” tebliğine uygun olarak hazırlanmıştırİlgili tebliğde, alternatif olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ve Uluslararası Muhasebe Standartları Komitesi tarafından çıkarılmış olanmuhasebe standartlarının uygulanmasının da, SPK muhasebe standartlarına uyulmuş sayılacağı belirtilmiştir2005 yılı mali tablolarında SPK’nın Mart 2005 tarihinde almış olduğu karar doğrultusunda enflasyon muhasebesi (UMS 29) uygulanmamıştırYukarıdaki açıklama paralelinde 2004 yılı ve öncesinde mali tablolarda enflasyon düzeltmesinin etkisi görülmektedir. Dolayısıyla 2005 yılı ve öncesikarşılaştırılmasında enflasyon etkisi dikkate alınmalıdırMali tablolar, UMS 29 dışındaki bütün Uluslararası Finansal Raporlama Standartları içermektedir2002-2004 yılları arası karşılaştırma amacı ile verilerin ABD$’a çevrimi, aynı yıl düzenlenen UFRS verilerinin dönem sonu kurlarınabölünmesi ile elde edilmiştir. 2005 yılında ABD$ bazlı gelir tablosu ortalama, bilanço ise dönem sonu kuruna bölünmesi ile hesaplanmıştır.

2005 yılında net satışlar önceki yıla göre %14 artışla 8.8 milyar ABD$’a ulaştı…%295.9987.722%148.830mn ABD$2003 2004 2005

Artan marjların etkisiyle brüt karlılık %16 büyüdü…%16%26336423490mn ABD$2003 2004 2005

Irak satışlarından elde edilen gelir hariç bakıldığında brüt kar artışı %26’ya yükselmektedir%26%25307384485mn ABD$2003 2004 2005

EBITDA, 2005 yılında 375 mn ABD$ ile en yüksek seviyede gerçekleştimn ABD$Faaliyet KarıDiğer FaaliyetGelirleri (net)*Amortisman(Şerefiyeamortismanı dahil)2004138391592005 + / -2624271%89%8-%55%33252336%12375*Diğer faaliyet gelirleriiçinde Şirketin olağangelirleri olan LPG komisyongelirleri, taşıma, throughputve diğer gelirlerbulunmaktadırEBITDA336375%12mn ABD$2003 2004 2005

Irak satışlarından elde edilen gelir hariç bakıldığındaEBITDA artışı %25’e yükselmektedir%25371%33223297mn ABD$2003 2004 2005

Enflasyonist ortam sonucunda oluşan parasal kazançların olmaması2005 yılı karını olumsuz etkiledi218Net Kar Parasal Kazanç 2005 yılı mali tablolarındaSPK’nın Mart 2005 tarihinde1851611611350almış olduğu karardoğrultusunda enflasyonmuhasebesi (UMS 29)uygulanmamıştır. Dolayısıylagelir tablosunda 2005 yılındaparasal kazançbulunmamaktadırmn ABD$ 2003 2004 20052003 2004 2005

Parasal kazanç dikkate alınmadığı durumunda net karda yüksek artış görülmektedir1615650mn ABD$2003 2004 2005

Olumsuz etkiOlumlu etkiNet Kar 2004; 185Brüt Kar; 66Nakit Faaliyet Gideri; 30Amortisman; 17Şerefiyue Amortismanı; 105Diğer Faaliyet Geliri-net; 3Olağanüstü Gelirler-net; 9Diğer Gelirler-net; 6Net Kar 2005; 161Vergi; 36Kur Farkı Gelirleri-net; 49Faiz Giderleri-net; 1Parasal Kazanç; 135Azınlık Payı; 1Net kar değişiminin kaynakları

Likit varlıklardaki artış mali yapıyı daha da güçlendirmektedir%27%466609621.217Likit varlıklar, nakit, ticarialacaklar, stoklar ve diğerdönen varlıklardanoluşmaktadırmn ABD$2003 2004 2005

Son yıllardaki karlılık performansı özsermayeyi güçlendirmiştir%351.1091.496%91.624mn ABD$2003 2004 2005

Petrol Ofisi, 3.5 milyar ABD$’lık aktif büyüklüğü ile İMKB’deki ilk 10 şirket* arasındayer almaktadır%172.7683.249%83.509mn ABD$2003 2004 2005* Finans Sektörü dışında

Finansal rasyolarda olumlu gelişme sürmektedirBrüt Kar MarjıFaaliyet Kar MarjıEBITDA MarjıNet Kar MarjıEBITDA/Net Faiz Gideri (x)2003%5.6%1.9%4.2%3.61.92004%5.5%1.8%4.4%2.45.42005%5.5%3.0%4.2%1.85.9

2005 Yılı Petrol Ofisi için yeni ve kapsamlı bir değişimin başlangıç yılı olmuşturVizyonMisyonMarka KonumuYeniStratejikYolHaritası2005YılıFaaliyetleriTarifleriYenilenmişBunlarınIşığıAltındaBelirlenmişBu StratejiDoğrultusundaYönetilmiştir

Uzun dönemli ve toplam kalite yönetimi anlayışına göre sürdürülenbu yaklaşım ve yönetim sonucunda 2005 yılındaMüşteri Odaklıİstasyonla / TüketiciAra YüzündeHizmet Ve ÜründeTüketici FarklılıklarınıAlgılayanÜrün ve HizmetiniBuna Göre ŞekillendirenBirYaklaşımOluşturulmuşveTerminallerini /Ürün HazırlamaNoktalarındaLojistik Altyapı veTaşıma ZincirindeUygulamayaKonmuşEn İyiyi Ve En KaliteliyiSunmak İçinHedef Altyapı Eğitim ve SunumunSağlanması Başlatılmıştır

2005 yılı, sonuçlarını önümüzdeki dönemde alacağımız birçok çalışmanınbaşlatıldığı yıl olmuşturVizyonumuz ve sosyal sorumluluğumuzun bilincinde faaliyetimiz sürmektedir.• Sponsorluğunu yaptığımız ilk Türk Everest tırmanışı takımınıbirçok ilklere imza atmak üzere geçen hafta Everest’e uğurladık.• GP2’den sonra bu hafta da F3’te yarışacak bir Türk pilotununsponsorluğunu üstlendik.

Yapısal değişikliklerimiz sürmektedir• 6 Aydır tasarlamakta olduğumuz ve sektör için bir ilk niteliği taşıyanyeni organizasyonumuzu devreye almaktayız.• Süreçlerimizin verimliliğini artırmak için süreç mimarimizi yenidentasarlıyoruz.• Bu çalışmalarımızı ARAMA ve ADİSA danışman kuruluşlarıyla işbirliğiiçinde ancak kendi kendine tasarlayan organizasyon felsefesiyleyapmaktayız.

Geleceği tanımak ve şekillendirmek üzere faaliyetimiz sürmektedir• Boğaziçi Üniversitesi ile Türk akaryakıt piyasasınıdaha detaylı incelemek için bir talep modellemesiçalışması yürütmekteyiz.• Mimar Sinan Üniversitesi ile geleceğin Akaryakıt/Enerjiistasyonunun tarifi ve tasarımı için bir çalışmabaşlatıldı.

Ürün ve tedarik kapsamına giren faaliyetimiz sürmektedir• Rafineri konusunda araştırma ve çalışma faaliyetimiz devametmektedir.• BioDizel konusunda tarımın gücünü harekete geçirmek üzereyaptığımız çalışmalar çok yakında neticelenecektir.• İleri teknoloji ürün geliştirme çalışmaları sürdürülmektedir.

Petrol Ofisi’ni ulusal boyuttan uluslararası boyuta getirmekiçin faaliyetlerimiz sürmekte• 2006 Yılında bu amaca hizmet edecek terminalimizKepez’de faaliyete geçti.• Bölgesel işbirliği çalışmalarımız ve faaliyetlerimiz devametmektedir.

2005 Yılı Petrol Ofisi’nin ulusal güç konumundanbölgesel bir güç ve uluslar arası bir marka halinegelmesi, enerji oyununun adını koyan bir kurumkimliğine geçişi için, önemli bir atılım yılı olmuştur.