savršeni finansijski pokazatelji - IEF - Institut za ekonomiku i finansije
savršeni finansijski pokazatelji - IEF - Institut za ekonomiku i finansije
savršeni finansijski pokazatelji - IEF - Institut za ekonomiku i finansije
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
TERI GASKIN<br />
Miroslav M. Milojević<br />
SAVRŠENI<br />
FINANSIJSKI<br />
POKAZATELJI<br />
PUT I NAČIN<br />
DA USPETE<br />
OTPRVE<br />
Teri Gaskin<br />
SAVRŠENI<br />
FINANSIJSKI<br />
POKAZATELJI<br />
INSTITUT ZA EKONOMIKU I FINANSIJE<br />
<strong>Institut</strong> <strong>za</strong> <strong>ekonomiku</strong> i<br />
<strong>finansije</strong>,<br />
Beograd, 2012.<br />
Sadržaj<br />
• Upravljanje putem<br />
koeficijenata<br />
• Kontrola novčanih<br />
sredstava<br />
• Upravljanje sredstvima<br />
• Ostvarivanje dobiti<br />
• Koeficijenti kontribucijske<br />
marže<br />
• Kontrola režijskih<br />
troškova<br />
• Investitorski koeficijenti<br />
• Zaključak i grafikoni<br />
Iskonska čovekova težnja je da do bitnih saznanja dođe skraćenim<br />
putem. Ogromna ljudska energija troši se da se dođe<br />
do ključnih saznanja, jer kvalitet saznanja nikako nije u obilju<br />
informacija, već u sažimanju. Potrebni su uvidi, a ne elaborati.<br />
Uvid je blesak saznanja, sinte<strong>za</strong> bitnog, onog što orijentiše,<br />
a široke analize su podrška <strong>za</strong> uvide.<br />
Finansijski koeficijenti, ili <strong>finansijski</strong> racio brojevi, jedan su<br />
od produkata racionalne ljudske težnje da jednim poka<strong>za</strong>teljem,<br />
čitaj: jednim pogledom, vidi i sazna bitno. Ti koeficijenti<br />
su numerički iskazi određenih odnosa. Oni su konstruisani<br />
tako da dovedu u odnos najznačajnije aspekte predmeta koji se<br />
posmatra i da u jednom izrazu iskažu kvalitet tih odnosa.<br />
Knjižica o kojoj ovde govorimo napisana je sa namerom<br />
da čitaoca pouči o smislu i značenju <strong>finansijski</strong>h poka<strong>za</strong>telja<br />
koji su uvek koeficijenti. Njen autor polazi od činjenice da je<br />
savremeni svet pretrpan informacijama, i da u šumi tih informacija<br />
izmiče suštinsko. Znanje nije gomila informacija, ono<br />
je nad informacijama, što znači njihov vladar a ne slepi sledbenik.<br />
Da bi od informacija napravili prelaz ka znanju mora<br />
se uključiti njihovo komponovanje u poretke koji govore o<br />
smislu. A smisao <strong>finansijski</strong>h koeficijenata jeste da pomognu<br />
procesu upravljanja entitetom na koji se odnosi. Drugim rečima,<br />
<strong>finansijski</strong> koeficijenti su sredstva koja pokazuju – <strong>za</strong>to<br />
su <strong>poka<strong>za</strong>telji</strong> – kakvi su kvaliteti onog čime upravljamo, i u<br />
kakvom su odnosu prema onom što želimo da bude.<br />
Autor uvodno izlaganje posvećuje ideji upravljanja pomoću<br />
<strong>finansijski</strong>h koeficijenata, gde ukazuje da je bitno imati<br />
opšte razumevanje finansijskog tela čiji su to koeficijenti,<br />
104
<strong>za</strong>tim, da treba shvatiti pojedine koeficijente i pravilno ih<br />
tumačiti. Ova ukazivanja su samo okvirna, a u daljem toku<br />
izlaganja slede konkretna naznačavanja pojedinih <strong>finansijski</strong>h<br />
koeficijenata.<br />
Komentarišući kontrolu novčanih sredstava, autor iznosi<br />
utisak da je upravljanje novčanim tokovima države i organi<strong>za</strong>cija<br />
najslabija upravljačka karika. Izražavajući čuđenje, on se<br />
pita: Otkud to da ljudi kad sednu na komandne pozicije u nekoj<br />
organi<strong>za</strong>ciji izgube zdrav razum upravljanja koji imaju kao vladari<br />
svojih sopstvenih finansija? Smatrajući da uzrok toga nije<br />
to što se upravlja tuđim novcem, već <strong>za</strong>postavljanje principa<br />
upravljanja novcem, kao i koeficijenata koji ukazuju na stanje<br />
kvaliteta upravljanja novcem, autor jezgrovito izlaže: dane vezivanja<br />
potraživanja (kupci); dane vezivanja <strong>za</strong>liha (lager); dane<br />
vezivanja dospelih obave<strong>za</strong> (dobavljači); koeficijent osnovnih<br />
sredstava; koeficijent obrtnih sredstava (obrtni kapital); koeficijent<br />
likvidnosti; koeficijent obave<strong>za</strong> i sopstvenog kapitala, pokriće<br />
troškova kamata.<br />
Sledeći deo izlaganja posvećen je koeficijentima koji ukazuju<br />
na efikasnost upravljanja sredstvima, gde je dato dvanaest<br />
koeficijenata. Svaki od njih je samo poseban ugao posmatranja,<br />
i svi su komplementarni. Nakon ovoga sledi demonstracija<br />
koeficijenata bitnih <strong>za</strong> praćenje stanja pri ostvarivanju dobiti,<br />
a odmah potom i koeficijenti koji se odnose na kontribucijsku<br />
maržu. Kontribucioni koeficijenti pružaju produbljene uvide u<br />
kvalitete doprinosa pojedinih komponenti dobitku.<br />
Kontrola režijskih troškova oslanja se na odgovarajuće<br />
koeficijente koji se dobijaju iz odnosa ukupnih ili pojedinačnih<br />
komponenti ukupnih režijskih troškova i prodaje. Na taj<br />
način dobija se proporcija troškova režije u celini ili pojedinih<br />
njenih komponenti u odnosu na prodaju.<br />
Koeficijenti ulagača su koeficijenti koji ukazuju na ekonomiju<br />
koju ulagač realizuje, odnosno na stanje efektnosti rezultata<br />
koje realizuje svojim ulaganjem. Tu su dati svi bitni koeficijenti<br />
kojima ulagač kontroliše koristi od svojih ulaganja.<br />
Na kraju knjige autor daje neke bitne <strong>za</strong>ključke kojima želi<br />
da koncentriše pažnju čitaoca na izbor, kako kaže, „kritičnih 6<br />
koeficijenata“, ali i da zna da „kritičnih 6“ nisu isti u različitim<br />
preduzećima i okolnostima. To znači da nema nikakve automatike<br />
sa koeficijentima, i da zdrav razum i poznavanje specifičnih<br />
okolnosti moraju da budu prethodnica svakom izboru i upotrebi<br />
<strong>finansijski</strong>h koeficijenata. Na samom kraju knjige autor<br />
prezentira svojih šest koeficijenata, svaki grafički prikazujući u<br />
pove<strong>za</strong>nosti sa još po jednim, čime sugeriše visoku složenost i<br />
osetljivost pitanja <strong>finansijski</strong>h koeficijenata.<br />
FINANSIJSKI KOEFICIJENTI<br />
• Odnos dveju ili više<br />
stavki iz <strong>finansijski</strong>h<br />
izveštaja<br />
• Pomoć u finansijskoj<br />
kontroli nad biznisom<br />
• Pomoć u razumevanju<br />
poslovanja<br />
• Vodiči do većeg<br />
finansijskog uspeha<br />
• Veoma jednostavni i<br />
razumljivi<br />
• Grafički se lako<br />
predstavljaju<br />
• Omogućavaju upravljanje<br />
trendovima<br />
ODLIKE KNJIGE<br />
Knjiga je izvrsni izvor<br />
informisanja o <strong>finansijski</strong>m<br />
koeficijentima.<br />
Na lako shvatljiv način<br />
objašnjava finansijske<br />
koeficijente i značajna je<br />
pomoć svakom ko želi lagano<br />
i pouzdano informisanje o<br />
značenju i upotrebi istih.<br />
105
Change language