Алмаз как инвестиция - Diamantschleiferei Michael Bonke

Алмаз как инвестиция
Принципы выгодного инвестирования
Проблема защиты богатства и беспокойство о потере собственности в результате ограбления
появились раньше, чем само человечество. Закон джунглей существовал с самой зари
времен: любую добычу, любое обустроенное место нужно было защищать от конкурентов.
Владение объектом собственности порождает потребность в его защите.
Приход более сложных социальных отношений в древние времена еще сильнее обострил
эту проблему. Богатства существовали в изобилии, делая защиту их в одиночку практически
невозможной. Появился спрос на небольшие концентрированные символы богатства,
которые легко можно было прятать и, каким-то образом, переносить с собой.
Тогда, наряду со многими другими вещами, имеющими огромное значение в сегодняшней
цивилизации, в Древнем Египте на свет появись деньги. Предположительно 2000 лет до н.
э. была создана система хранения зерна в огромных зернохранилищах при египетских храмах.
Любой мог принести свое зерно и за плату оставить его там на хранение. Чтобы вести
учет, сколько кем было оставлено, людям взамен выдавались металлические пластинки
с чеканкой. Вскоре египтяне осознали, что этими пластинками можно обмениваться и использовать
при их торговле. Так появилась первая форма денег и первые монеты. С этого
момента деньги стали новым символом благосостояния.
В те времена, когда идея денег была еще на зачаточном уровне, все было просто и понятно:
определенная монета представляла собой эквивалент четко установленного числа
емкостей с зерном. Можно было быть уверенным, что принеся монету в храм, человек получит
соответствующее количество зерна.
Идея денег быстро распространилась, и в различных странах и областях появились разные
валюты. С первым большим шагом к глобализации, случившимся в Бронзовом Веке, появилась
необходимость в знании точных курсов обмена между различными валютами. Финикийские,
греческие, египетские и персидские торговцы имели четкие соглашения о том,
сколько монет одной валюты соответствует какому количеству монет другой валюты. В то
время, когда даже железо еще не было открыто, существовала глобальная система валют,
и она отлично работала.
Однако в конце Бронзового Века случился глобальный финансовый кризис. Пираты, бесчинствовавшие
вдоль берегов Средиземного моря, сделали эти места небезопасными.
Собираясь в огромные орды, они нападали на богатые города по всему побережью Средиземноморья,
в результате разорив почти все народы средиземноморского региона того
времени. Вера в монеты была разрушена, и деньги потеряли свою ценность, поскольку
цена монеты зависела от того, насколько защищено то, чему она была эквивалентна, то
есть изначально — зерно. А пираты поставили под угрозу ценность этого эквивалента. На
несколько веков деньги, как средство торговли, исчезли из общественной жизни в известной
нам части мира. Это привело к крушению финансовой системы. Каждый бизнесмен или
просто богатый человек, владевший большим количеством денег, потерял бульшую часть
своего богатства, поскольку деньги больше ничего не стоили.

Только несколько веков спустя, с исчезновением пиратства и появлением новых, больших
объединенных государств, таких как Греческая и Персидская империи, деньги снова вернулись
к жизни. Крёз, король Лидии, буквально заново изобрел деньги и снова ввел их в
использование примерно в 650 году до н. э. Однако, появился и новый аспект: отдельные
правители и правящий класс в целом осознали, что могут заполнять свои сокровищницы
большим количеством денег. Они узурпировали право чеканки монет и создавали деньги,
чтобы оплачивать свои долги. В зависимости от политической обстановки это средство использовалось
в большей или меньшей степени. Были и случаи совершенно противоположные,
к примеру, в древней Спарте. Там на богатство смотрели сверху вниз. Люди предпочитали
накапливать такие ценности, как дисциплина и мужество. В результате поток денег в
этот регион был затруднен, и вместо мелких монет в качестве валюты там использовались
железные прутья.
Однако и в новой системе существовали источники беспокойства. Один заключался в том,
что с эквивалентным товаром или государством, гарантирующим стоимость денег, могли
произойти неприятности. Другим источником беспокойства было то, что государство могло
отчеканить слишком много денег, что привело бы к потере их ценности. В результате возникла
обратная потребность. В начале для людей было важно найти материальный символ
собственных богатств, и так появились деньги. Теперь же люди искали способ защитить
свои деньги от потери ценности. Это привело к возникновению необходимости в так называемых
«денежных инвестициях».
Идея денежных инвестиций подразумевала, что деньги должны быть снова конвертированы
в материальные средства. Однако это опять приводило к проблеме того, что слишком
много ценностей требовало защиты — слишком много недвижимости, зерна, кораблей и
т.д. И это привело к появлению ювелирных изделий и золота, как первых настоящих объектов
для инвестиции; и алмаз участвовал в этом с самого начала. С самого появления, он
был наиболее привлекательным объектом для инвестиций.
Несмотря на то, что алмазы тогда нельзя было разрезать и шлифовать, а, следовательно,
использовать в качестве украшений, несмотря также на то, что алмазы тогда добывались
только в Индии, Плинус из древнего Рима писал: «Алмаз является наиболее ценной вещью
на земле».
За многие века до прихода Христа, в Индии, земле, откуда происходили алмазы, алмаз
считался надежным объектов для вложения денег. Первое упоминание об использовании
алмазов относится примерно к 400-му году до Рождества Христова. Старейший известный
«прайс-лист» на алмазы представляет собой небольшой кусок бумаги, сообщающий
о стоимости алмазов с указанием их веса и ценами на санскрите. Он относится к третьему
веку.

«Алмаз, который весит 20 тандула, имеет цену в 200000 рупак… если алмаз
имеет все эти качества и держится на воде, то это желаемый камень, который
превосходит все остальные драгоценности».
Единица валюты рупака относилась к валюте древнеиндийского царства Махаджанапада,
достигшего расцвета около 600-го года до нашей эры. Единица тандула в древней Индии
была мерой веса драгоценных камней. Она равнялась весу одного зернышка риса. Десять
тандул приблизительно равнялись одному карату. В более позднем тексте, относящемуся к
6-му веку, тандуле дается более точное описание: «Алмаз взвешивается не только с помощью
рисового зерна. Восемь белых зерен горчицы составляют одну тандулу».
Упоминание о том, что алмаз «держится на воде» основано на его специфическом низком
весе. Структура сырого алмаза практически идентична структуре сырого белого шпинеля —
с одним большим отличием: он легче. Чтобы отличить сырой алмаз от сырого шпинеля, в
те времена в качестве показателя использовали его низкий вес. Чем камень легче, тем
более драгоценным он считался. Следовательно, идеальный камень должен «держаться
на воде».
Ранний буддийский трактат о проверке драгоценных камней и алмазов «Гаура Пурана», относящийся
к 6-му веку, в деталях описывает, как определялась цена алмаза в зависимости
от его размера и качеств.
«Нужно иметь алмаз, свободный от всех изъянов, весом в 20 тандул. Его качества, свойства
и цена вдвое выше. Цена алмаза весом в 12 тандул считается стандартом. Если вес
меньше на две тандулы, цена уменьшается на одну треть. При дальнейшем уменьшении
веса, цена уменьшается до 1/13, 1/30, 1/80, 1/100 и 1/1000 за одну тандулу».
Поразительно, насколько точно классификация сырых алмазов (а ограненные алмазы в то
время не существовали) и их цены соотносятся со стандартами сегодняшнего дня. «Цена
алмаза весом в 12 тандула считается стандартом». 12 тандул почти точно совпадает с одним
каратом (точнее 1,2 карат), который и сегодня является основой при вычислении цены
алмаза.

Таким образом, около 2000 лет назад цены на безупречный алмаз, в отношении к одному
карату, были следующими:
20 тандул = 2,0 карата, 200 000 рупак
12 тандул = 1,2 карата, 100 000 рупак
10 тандул = 1,0 карат, 30 000 рупак
8 тандул = 0,8 карата, 7 700 рупак
6 тандул = 0,6 карата, 3 300 рупак
4 тандулы = 0,4 карата, 1 250 рупак
2 тандулы = 0,2 карата, 1 000 рупак
1 тандула = 0,1 карата, 100 рупак
Цена алмазов основывалась преимущественно на их мистических свойствах, как в Индии,
так и средиземноморском регионе, начиная со времен Александра Великого. Алмаз приносит
удачу носящему, гласит Гаруда Пурана. Вот, что говорит этот трактат:
«Человек, носящий алмаз чистейшей формы, без изъянов, яркий и с острыми вершинами
будет удачлив в жизни. Он будет благословлен женой, детьми, богатством, хорошим зерном
и стадами скота.
Любая угроза, будь то от змей, огня, яда, тигров, воров, преследования, клеветы или магии
врагов не побеспокоит его».
В дополнение к своему оккультному значению, алмаз, являясь самым твердым из камней,
естественно использовался как инструмент для сверления жемчуга, для гравировки и шлифования
драгоценных камней и других материалов.
Благодаря своей редкости и превосходству над другими камнями, он с самого появления
получил наивысшую цену, а затем появилась и четкая ценовая структура, основанная на
различных размерах и качествах. Идеальный камень должен был быть октаэдром с правильной
формой. Поэтому, как и сегодня, существовали правила, определявшие его цену:
«Качества выдающегося алмаза, основанные на месте его происхождения, таковы: он должен
иметь шесть выдающихся углов, восемь одинаковых поверхностей и двенадцать острых
граней. Алмаз с такими качествами нелегко достать. У него шесть четких вершин, он
чистый, и грани его острые и ровные. Он имеет хороший цвет. Он легкий. Его поверхности
гладкие и ровные. У него нет изъянов. Он излучает сияние, как молния Индры».
С самого начала, когда люди больше не могли доверять деньгам и осознали необходимость
их инвестирования, драгоценности, и в первую очередь алмазы, были самыми желанными
и безопасными объектами инвестиций.

В те времена, как и сегодня, алмазы имели качества, делавшие их очень привлекательным
вариантом для инвестирования:
● Естественная, реальная стоимость — в отличие от искусственной стоимости денег
●
Высокая концентрация ценности в пространстве
● Ценность, признанная на региональном и международном уровне
● Редкость — страховка от того, что рынок будет ими наводнен
● Повсеместно признанная потребительская стоимость (как драгоценного камня)
● Четко определенная и повсеместно признанная классификация цен, и методика определения
стоимости
Идеальный объект инвестирования всегда должен иметь преимущества, которые имеют
деньги, и в то же время исключать риски, присущие деньгам. Объект инвестирования должен
соответствовать принципам, ради которых деньги и были созданы. А это в первую
очередь высокая концентрация ценности в пространстве, высокий уровень мобильности и
четкий способ определения стоимости. Чтобы правильно понять функции как денег, так и
объектов инвестирования, всегда полезно помнить о причинах появления денег. Эти причины
заключались в том, что обмениваться товарами, вести переговоры, хранить и защищать
их, было очень неудобно. Богатствами можно владеть и пользоваться гораздо проще,
если использовать вместо них символические единицы, имеющий малый размер, удобные
и повсеместно принятые. Эти символические единицы — деньги — позволяли обменять
стадо скота в Египте и викингскую ладью в Норвегии на десять тюков шелка в Китае, без
необходимости приносить все эти товары в одно место. Использование денег давало возможность
владеть и защищать товары, представленные деньгами, с гораздо большей мобильностью
и простотой.

Эти критерии должны выполняться и в случае инвестирования денег. Если материальные
ценности не выполняют этих критериев, это означает, что данный инвестор возвращается
назад, во времена до существования денег. Вкладывая деньги в недвижимость, человек
возвращается во времена древнего Египта, до того, как были изобретены деньги: ему нужно
следить за ней, «защищать» ее; в случае потребности в деньгах недвижимость может
быть продана только по месту своего нахождения. Все преимущества денег, такие как возможность
незамедлительного использования, вне зависимости от места пребывания, четкая
повсеместная классификация и определение стоимости, мобильность, возможность
переносить при себе — все это пропадает, когда человек от денег переходит назад к материальным
ценностям, не имеющим преимущества денег.
Однако алмазы являются материальными ценностями, имеющими многие преимущества
денег. В действительности, алмазы даже превосходят достоинства денег, например, по концентрации
ценности в пространстве. Необходимость перенести миллион евро в банкнотах
может стать небольшой проблемой. Перевозка алмазов стоимостью в миллион евро не
представляет никакой проблемы. Камни легко могут быть упакованы даже в спичечный коробок.
Тот факт, что ценность алмазов будет признана повсеместно, также в значительной
степени гарантирован. Алмаз может быть обменян даже в первобытных джунглях Бразилии.
Напротив, возможность купить что-то съедобное в бразильских джунглях за банкноты
евро или чеки вашего банка представляется сомнительной. И хотя вы можете владеть недвижимостью
в курортном Бад-Тёльце, она вряд ли поможет, если вам понадобятся деньги
в джунглях Парагвая.
Такие преимущества денег, как высокая концентрация ценности в пространстве, мобильность,
повсеместная применимость и существование общепринятого метода определения
стоимости являются очень важными критериями для идеального инвестирования.
В то же время инвестиции должны предотвращать риски, присущие деньгам, именно для
этого инвестирование средств и было придумано. В противном случае мы можем оставить
деньги как есть. Здесь снова стоит вспомнить о происхождении денег и первых случаях их
обесценивания. Металлические монеты, подтверждавшие наличие зерна в египетских храмах,
были первыми деньгами. Каждая монета представляла собой определенное количество
зерна. И до тех пор, пока храмы стабильно обменивали монеты на зерно, ценность монет
была гарантирована, и они могли быть использованы в торговле, для обмена на любые
виды товаров. Тем не менее, существовало два вида рисков, угрожавших деньгам:
а) Политические проблемы: когда пираты разграбили берега и прибрежные зоны Средиземного
Моря (что произошло ближе к концу Бронзового Века), неожиданно не
осталось ни одного храма, который мог бы обменять монеты. Все эти храмы были
либо сожжены, либо в них не осталось никакого зерна. Монеты, таким образом, лишились
своей ценности, даже в далекой Швеции, где они были в обращении среди
викингов. Как только распространились новости о разграблении Египта пиратами,
египетские монеты потеряли ценность, будь они в Египте или в Швеции, поскольку
товаров, которые представляли деньги, больше не существовало.
б) Второй проблемой было то, что правительства в скором времени начали использовать
монеты, для собственного финансирования. К примеру, египетский фараон
отчеканил те же монеты, не поместив при этом нигде соответствующего им зерна,

и благодаря этому смог оплатить свои потребности, ведь храмы по-прежнему продолжали
выдавать зерно за каждую принесенную монету. Однако, если в случае голода
все зернохранилища были бы неожиданно опустошены, могло остаться много
людей, имевших монеты, но не получивших в обмен на них никакого зерна. Следовательно,
снова деньги становились бесполезными — финансовая система разрушалась.
В наши времена такой финансовый коллапс случается не внезапно, а происходит постоянно
и незаметно. Это называется инфляцией. Государства печатают деньги и оплачивают
ими расходы. Люди и экономические объединения теряют веру в деньги и начинают ценить
товары немного больше, чем деньги. Покупательная способность денег, таким образом,
снижается. Товары становятся более дорогими.
В реальности, любой имеющий деньги также платит определенный процент за их покупательную
способность, который обманным образом получает государство. По сути это скрытый
налог, который государство взимает при печати денег. Когда государство печатает 10%
от общего количества денег, имеющихся в стране, и делает это, не создавая эквивалента их
стоимости, тогда все деньги теряют 10% от своей покупательной способности. Это вызвано
тем, что только 90% от общего их количества покрыто наличием материальных средств.
Чистая стоимость материальных ценностей увеличивается по отношению к деньгам с ходом
инфляции, то есть материальные средства становятся дороже, их стоимость растет.
В этом случае, совершая инвестиции, также имеет смысл следить за обоими факторами
риска, присущими деньгам: политическим риском и инфляцией. При покупке Pfandbrief (немецких
обеспеченных облигаций) эти риски все равно остаются. В случае национального
банкротства облигации обесценятся. Совершая вложение, основанное на платеже в фиксированной
валюте, инвестор целиком и полностью попадает под влияние инфляции. Единственная
форма инвестиций, полностью защищенная от обоих рисков — это материальные
активы. Однако инвестируя в материальные активы, нужно отличать те из них, которые зависят
от политического положения и ситуации с валютой, и те, которые зависят от места.
К примеру, инвестор приобретает недвижимость в Марокко: это материальный актив, и возможно
он имеет стабильную ценность. Однако если правительство Марокко столкнется с
неприятностями и в стране начнется хаос и анархия, неожиданно эта собственность уже не
будет стоить так же много. Если же марокканская валюта начнет дешеветь по отношению к
другим валютам, то недвижимость в этой стране возможно и сохранит свою цену в местной
валюте. Однако по сравнению с евро она значительно подешевеет.
Алмазы же являются материальным активом, чья стоимость не ограничена каким-то одним
регионом. Благодаря их абсолютной мобильности, их цена одинакова по всему миру. Поэтому
алмазы стоят выше любых местных или политических проблем.
Совершая инвестиции, мы должны помнить о следующих критериях:
а) Имеет ли этот объект инвестирования преимущества денег Это такие преимущества,
как мобильность, высокая концентрация ценности в пространстве, повсеместная
применимость и существование общепринятого метода определения стоимости

б) Устраняет ли он те недостатки, которые присущи деньгам Уверены ли вы, что он
не зависит ни от правительства, ни от каких-либо валют, которые могут быть искусственно
придержаны Какова действительная ценность этого вложения, к примеру,
как драгоценного камня
Вложение средств может быть идеальным только при выполнении этих двух критериев. В
противном случае процесс инвестирования отдается на волю случая, и может быть иногда
удачным, а иногда нет.
Вопрос редкости
Вопрос, насколько распространен или редок тот или иной объект, существенно влияет на
то, подходит ли он для инвестирования или нет. Драгоценные металлы, к примеру, в действительности
не очень редки. Их залежи различаются по концентрации, и от этого зависит
прибыльность добычи в том или ином месторождении. Когда увеличивается цена драгметалла,
это приводит к началу разработки залежей с низкой концентрацией. В результате,
в короткое время рынок наводняется большим количеством этого металла.
Пример:
В 2006, когда цена одного грамма золота была около 10 евро, некая шахта в Южной Африке
разрабатывала золотосодержащую породу. Добыча золота из одного кубометра породы
стоило примерно 9 евро. При содержании в одном кубометре одного грамма золота, давало
прибыль в 1 евро.
Теперь цена золота увеличивается до 23 евро за грамм (январь 2009), и та же шахта, при
тех же затратах на добычу, получает 14 евро прибыли с кубометра породы, содержащей
1 грамм золота.
Доход шахты, таким образом, увеличился в 14 раз! Вследствие этого, шахта получает огромную
прибыль и естественно мгновенно расширяется. Даже при обработке породы с
содержанием золота вдвое меньше, она все равно заработает 5 евро с грамма. Это по-прежнему
в 5 раз больше, чем ее доходность три года назад. Благодаря большим инвестициям
в оборудование и технику, а также за счет обработки породы с меньшим содержанием
золота, шахта из нашего примера поставит на рынок в этом году в три раза больше золота.
Эта ситуация повторяется во всех золотодобывающих шахтах, вне зависимости от страны.
Последствия ясны: на такое большое количество золота не существует покупателей. Цена
начинает падать. Из-за падения цены инвестиционные компании, держащие золото в своем
портфеле, начинают от него избавляться. Это выводит еще больше золота на рынок.
Цена на золото обрушивается. В конце концов, наша шахта снова уменьшает объем добычи,
поскольку больше не имеет смысла разрабатывать породы с содержанием меньше
одного грамма на кубометр. Постепенно цена на золото будет стремиться вверх, к своему
старому значению.
Это — типичный сценарий в случае любых драгоценных металлов.

Платина: в феврале 2008
цена на платину достигла
исторического максимума
в 2252$ за унцию. Восемь
месяцев спустя, в октябре
2008, платина стоила почти
в три раза меньше – 770
долларов за унцию.
Золото: цена на золото
устойчиво демонстрирует
зигзагообразный тренд с
1973 года. Каждый взлет
сопровождается падением,
затем снова идет
взлет, снова падение, и так
далее.
Палладий: цена палладия
выросла до 1100$ за унцию
в 2000 году, а затем упала
до 200$ менее чем за год.
Два года спустя взлета,
цена опустилась до 200
долларов за унцию.

Объекты инвестирования, которые не являются по-настоящему редкими и легко продаются
на рынке, имеют тенденцию быть очень непостоянными. Если их стоимость растет, многие
инвесторы вкладываются в них. Это приводит к тому что цена повышается до того предела,
пока объекта не станет на рынке так много, что приведет к обвалу цен. Это неопровержимый
естественный закон.
В случае с алмазами ситуация отличается. Алмазы не находят в изобилии, как драгметаллы.
Найденное место либо будет содержать алмазы, либо нет. Месторождения алмазов
делятся на коренные и вторичные. Коренные также называются «трубками»; это вулканические
отверстия, через которые миллионы лет назад вулканические породы вышли на поверхность.
Однако не все вулканические отверстия содержат алмазы. В действительности,
алмазы содержатся лишь в очень немногих «трубках».
Шахта Экати в Канаде
Трубка «Удачная»,
Республика Саха, Сибирь

Для появления алмаза должны сложиться очень специфические условия:
1. Должен быть доступен углерод.
2. В течение долгого времени должен присутствовать определенный уровень давления
3. Должна быть определенная температура.
Три этих фактора должны совпасть вместе, иначе появиться может все что угодно, кроме
алмаза.
Существует очень немного мест, где совпали эти три фактора. К примеру, алмазы могут
создаваться только на глубине от 110 до 150 километров. Это связано с тем, что именно
на этой глубине нужная температура может совпасть с необходимым давлением. Выше
110 км давление будет меньше, а глубже 150 км обычно слишком горячо. Вдобавок должен
присутствовать углерод, из которого создается сам алмаз.
Существуют два вида пород, содержащих углерод. Во-первых, это базальт, карбонатная и
метаморфическая породы, погрузившиеся с поверхности земли вглубь. Эти породы содержат
органический углерод, то есть углерод, который произошел от водорослей с морского
дна. Алмазы, сформированные из этого органического углерода, находят в одной из двух
существующих основных пород, содержащих алмазы — эклогите.
Другая возможность заключается в присутствии первичного углерода в так называемом алмазном
бедроке, который находится там с самого сотворения земли. В этом случае алмазы
находят в перидотитовых породах.

В тех местах, где залегает углерод, в течение длительного времени присутствует подходящее
давление (~70000 бар) и температура от 900 до 1200 градусов Цельсия, есть вероятность
появления алмазов. Однако следующая сложность заключается в том, что алмазы
должны как-то попасть на поверхность земли. И в процессе поднятия они не должны погибнуть.
Это возможно только если вулканическое извержение поднимет их с глубины 110-150
км на поверхность, не подвергнув перегреву; ведь попав в жидкую магму, алмазы мгновенно
разрушатся.
Только в редчайших случаях происходят вулканические извержения, при которых создается
возможность «холодного» поднятия алмазов с глубины более 100 км.
Возраст алмазов разнится от 900 миллионов до 3,3 миллиарда лет. Не существует алмазов
моложе 900 миллионов лет. Это означает, что примерно миллиард лет назад в коре Земли
произошли изменения, сделавшие возникновение новых алмазов невозможным. Известно,
что более молодые кимберлитовые трубки не содержат алмазов. Теоретически возможна
ситуация, когда алмаз сформировался два миллиарда лет назад, но на поверхность вышел
значительно позже. Однако, похоже, даже этот процесс уже завершился. Поэтому не представляется
возможным, чтобы где-то в Тихом океане неожиданно возник вулканический
остров, и на нем нашлись бы алмазы. По всему миру существуют 5000 кимберлитовых трубок,
с основной породой, которая потенциально может содержать алмазы, но в реальности
меньше 1000 из них действительно содержат алмазы в какой-либо форме. Из этой тысячи
есть только 100 трубок, в которых залежи алмазов достаточно большие, чтобы можно было
подумать об их разработке. Из этих ста только половина содержит алмазы такого качества,
размера и в таком количестве, чтобы их добыча приносила какую-то прибыль, а, следовательно,
шахта могла функционировать. А из них только половина, то есть 25 трубок (во
всем мире) имеют настолько большие залежи, чтобы добыча действительно приносила
очень хорошую прибыль.
Помимо коренных месторождений существует также множество рентабельных вторичных
залежей. В основном это алмазные россыпи в руслах бывших рек.
Если река протекает через центр алмазонесущей трубки, и вода несет за собой породы, содержащие
алмазы, тогда алмазы залегают в гравийном русле по сторонам реки. Это называется
вторичными залежами алмазов. Одни из наиболее известных залежей такого рода
находятся в Оранжевой реке, в Африке. Существуют реки в Венесуэле, в устьях Ориноко и
притоках Амазонки, которые тоже сформировали подобные залежи.
Вторичные залежи в Южной Америке практически истощены. На важнейшей речной шахте
в Венесуэле, под названием «Поул», еще 20 лет назад работало 110000 старателей. Сегодня
их всего несколько сотен. Русла рек в Африке, особенно в Конго, до сих пор содержат
неплохие залежи алмазов; в океане у берегов Намибии тоже относительно много алмазов,
выброшенных в море реками (которые больше не существуют) много миллионов лет назад.
Все коренные месторождения хорошо известны. Все вулканические трубки, достигшие поверхности
Земли, хорошо изучены, и нам точно известно, в каких из них есть алмазы, а в
каких — нет. Маловероятно, чтобы на поверхность вышло новое коренное месторождение.

Существующие коренные месторождения столкнулись с проблемой того, что для продолжения
добычи необходимо погружаться все глубже под землю. В шахты проникает вода,
и стабильность огромных кратеров и процесс добычи подвергается серьезному риску, что
увеличивает затраты по мере продвижения вглубь.
Если говорить о вторичных залежах, по-настоящему прибыльные россыпи в Южной Америке
практически истощены. В Африке вторичные залежи тоже опустошены в значительной
степени. Осталось совсем немного мест с хорошими месторождениями. Однако и они день
за днем исчерпывают свой ресурс.
Единственные залежи алмазов, которые все еще имеют какие-то перспективы развития —
это вторичные залежи на морском дне. Древние реки, протекавшие через алмазные трубки,
сотни миллионов лет назад вымыли эти алмазы в море.
Разработка этих залежей, называемых морскими месторождениями, весьма дорогостоящее
предприятие. И даже их запасы четко определены и ограничены.
Если в прошлом годовое производство алмазов постоянно увеличивалось, то в конце 2005
года оно достигло своего пика. Начиная с 2006, объемы мировой добычи уменьшаются каждый
год на 4–5%. Это привело к тому, что цена алмазов постепенно стала расти.
И пока мировое производство алмазов уменьшается, спрос на них во всем мире растет.
Появившиеся новые рынки сбыта в Китае, России и Индии также повлияли на рост объемов
продаж как ювелирной продукции в целом, так и алмазов в частности.

Годовой спрос на сырые алмазы, предназначенные для ювелирных украшений в тысячах
карат
Разрыв между растущим спросом и уменьшающимся предложением нельзя ликвидировать.

И результатом этого разрыва становится постоянный рост цен на алмазы.
Рост цен, вызванный ограниченным количеством ресурсов, является тем механизмом, который
делает действительную стоимость алмазов очень стабильной. В длительной перспективе,
очевидно, что цена алмазов может двигаться только в одном направлении —
вверх. Другой механизм, основанный на отношении стоимости алмазов, как материальных
активов к другим материальным активам, также очень важен. Рост цены алмазов в евро
или долларах представляет относительный интерес. Что гораздо важнее, в случае инвестирования
в материальные активы, так это вопрос: растет ли реальная покупательная способность
инвестиций по отношению к другим материальным активам Ведь отношение
между объектом и эквивалентом его стоимости в деньгах ничего не говорит о его реальной
покупательной способности.
Чистый бриллиант цвета D и весом в один карат стоит сегодня около 20000 евро, что возможно
эквивалентно 20000 кг картофеля или 800 мобильным телефонам. Через пять лет
этот же камень может стоить 30000 евро. Однако если его ценность по-прежнему будет эквивалентна
20000 кг картофеля или 800 мобильным телефонам, несмотря на то, что цена
увеличилась на 50%, его покупательная способность осталась такой же.
По-настоящему интересным вопросом является то, как инструмент инвестирования развивается
по отношению к другим активам. Увеличивается или падает его ценность в сравнении
с ними В идеале наш алмаз должен стоить 25000 кг картофеля вместо 20000 и 900
телефонов вместо 800. При инвестировании в материальные активы самое главное, чтобы
средняя стоимость по отношению к другим активам росла, а не уменьшалась.
В этом отношении алмазы в безопасности. Вот с чем это связано: по сути, если сравнивать
все виды активов, можно заметить, что производимые товары становятся дешевле и
дешевле, тогда как товары, происходящие из ограниченных природных источников, дорожают.
Футболка в Китае стоит сегодня 1 евро. Основываясь на ее сегодняшней покупательной
способности, через 10 лет она будет стоить, возможно, всего 50 центов, а через 30 лет
только 20 центов. Та же история и с агрокультурными продуктами: все, что воспроизводимо

и неограниченно в природе, становится дешевле с течением времени по отношению к другим
материальным активам. Это связано с тем, что наши методы производства становятся
более эффективными и действенными. Редкие объекты напротив — постоянно дорожают.
Стоимость алмазов по отношению к деньгам и другим материальным активам, благодаря
их ограниченной доступности, уверенно растет.
Инвестирование во время кризиса
Поведение объектов инвестирования во время кризиса крайне важно при их выборе.
Для нас наиболее важны следующие три вида кризисов:
а) Личный кризис
б) Политический кризис
в) Экономический кризис
а) Личный кризис
Критерии, важные для инвестирования, в отношении личных аспектов обычно очень отличаются
от всех других кризисных ситуаций. Если обычно на фоне падения курсов валют,
инфляции и политической неуверенности присутствует личная стабильность, то в случае
персональных инвестиций нам важна защита от рисков, которые не являются общественными,
а меняются от человека к человеку.
Представим следующее: мы отдыхаем в США, берем напрокат машину и приятно проводим
время, путешествуя по национальному парку. Происходит дорожная авария с нашим
участием, и попавший под машину человек серьезно пострадал. Пострадавшему может
потребоваться срочная и дорогостоящая медицинская помощь, как пересадка органов и
т.п. По решению гражданского суда США на нас лежит ответственность за происшедшее.
Агентство по прокату не уплатило страховые взносы и, следовательно, страховки нет. По
закону мы несем ответственность за 100% ущерба. Не только за медицинские расходы,
которые легко могут составить пару миллионов долларов, но и за моральный ущерб, компенсацию
которого может потребовать жертва или ее/его семья. И вся наша собственность,
нажитая за долгие годы, должна пойти в оплату. Нашу компанию захватывают конкуренты,
а дом продают с аукциона. Активы, акции, вклады — все переводится в США. Нет ничего,
что смогло бы защитить нас в этой ситуации.
Недвижимая собственность также не защищена от внешнего доступа в моменты такого
кризиса. Как и любые другие инвестиции, зарегистрированные в качестве нашей собственности.
Но вложения в алмазы и ювелирные изделия нигде не регистрируются. Если алмазы
хорошо спрятаны, никакой суд или судебный пристав не сможет их забрать. Аспект анонимности
вложения полностью окупается. Высокая анонимность дает нашему вложению 100%
защиты от доступа во время личного кризиса.

Возьмем другой сценарий личного кризиса: среднего размера семейный бизнес, к примеру,
проектное бюро с несколькими рабочими. С отцом семейства и главой компании случается
несчастный случай. Ему требуется медицинский уход, и он больше не может следить
за работой. Поскольку компания не может работать без него, она закрывается. Большой
подряд на проектирование не может быть завершен, и клиент требует компенсации. Банки
продают с торгов собственность компании за мизерную часть от ее реальной цены. Налоговая
служба, не получив налоговой декларации, учитывает оборот и прибыль на основании
предыдущих лет. Поскольку нет никого, кто бы приглядывал за делами компании, не
выдвигается никакого протеста, и срок его подачи подходит к концу. Семья разорена. Банки,
налоговая служба, клиенты и кредиторы преследуют бедное семейство, забирая все, что
можно забрать. Пенсионное обеспечение, фонды и другие инвестиции естественно не защищают
от таких ситуаций.
С другой стороны, анонимное вложение в алмазы безопасно. Существует много ситуаций,
в которых анонимность инвестиций может стать единственной защитой от потерь. В случае
раздела собственности при разводе или даже смерти супруга/супруги, чьи дети от первого
брака могут предъявлять претензии на собственность и т.д. Чтобы иметь вложения, которые
будут принадлежать лично инвестору, которые не сможет забрать никакая инстанция
и которые не станут жертвой неожиданных поворотов судьбы, нужно выбирать анонимные
формы инвестирования.
Объекты анонимного инвестирования принадлежат только инвестору. Ни государство, ни
кредиторы не могут предъявить на них права; непредвиденные обстоятельства не могут
поставить их под угрозу. Другим важным аспектом личных объектов инвестирования является
их абсолютная мобильность. Если судьбе будет угодно заставить нас незамедлительно
переехать, то агентство недвижимости, несомненно, причинит нам немало проблем. Срочная
продажа почти никогда не приносит полной стоимости. Управление собственностью
издалека может быть сложным или вообще неосуществимым делом. В этом отношении
драгоценности и алмазы также являются наилучшим решением.
Политики любят много говорить о свободе. Наша политическая система — демократия —
заслужила свое право на существование, основываясь преимущественно на том факте, что
она считает себя защитником личной свободы и хранителем нашей частной собственности.
Это верно лишь в определенной степени. Коммунистическая система допускала меньше
свободы и ставила коллективную собственность выше частной.
Однако в реальности наше правительство не способно поддерживать правосудие в том, что
касается заявлений о защите нашей собственности и личной жизни. Государство пытается
вести учет владений каждого гражданина, вплоть до малейших объектов, и все больше
вмешивается в управление частной собственностью. О нас собирают сведения в интернете,
ведут автоматическое наблюдение, электронно регистрируют; государство все больше
увеличивает объемы видеонаблюдения и очень методично ограничивает нашу свободу
действий в отношении собственности. Возможно, скоро нам придется отчитываться обо
всем, вплоть до пуговиц от штанов, вводя информацию о них в какую-нибудь компьютерную
форму.
Два последних десятилетия циркуляция наличных денег методично ограничивалась, и придет
время, когда каждая банкнота будет иметь встроенный чип, и через спутник можно

будет отследить, сколько наличности хранится у каждого дома. Правительство определенно
стремиться к тому, чтобы забрать у нас право свободно распоряжаться своей собственностью.
Мания к повсеместной регистрации и попытки записать все вплоть до малейших
деталей — предупреждающий сигнал.
Мы не можем знать, как правительство станет вести себя по отношению к нашей собственности
в случае реального кризиса. Во время последней войны в Германии собственность
часто отбирали и использовали ради «благополучия людей». Нельзя утверждать, что то,
что немецкое правительство делало с нашей собственностью, было очень разумно. В свете
прошлого, стремление людей защитить свою собственность и оградить доступ к ней со
стороны государства, совершенно оправдано и ни в коей мере не безнравственно.
Алмазы, как инструменты инвестирования дают нам возможность скрыть часть нашей
собственности от всевидящего ока государства. И на сегодняшний день это абсолютно легально.
Алмазы, в отличие от денег на счете, не обязаны быть задекларированы. Поэтому
алмазы являются одним из объектов вложения денег, неподверженных опасности быть
отобранными или попасть под контроль государства в случае реального кризиса. Они также
дают хорошую защиту во время действительно серьезных ситуаций.
По существу, причиной инвестирования может быть либо потребность в безопасности, либо
попытка увеличить свою собственность. В отношении безопасности подобные инвестиции
доказали свою эффективность не только во времена кризиса; тот факт, что человек имеет
резервы, неподверженные никаким угрозам, поднимает качество жизни не только в трудные
дни, но и в обычное время. Это приятное чувство — иметь страховку, запас прочности,
который у вас нельзя забрать, вне зависимости от ситуации. Это не только избавляет от
раздражающего беспокойства, но и придает силы, смелости принимать решения, дает готовность
принимать риски в профессиональной сфере и позволяет чувствовать себя комфортнее
как в деловой, так и личной жизни. Поэтому анонимные инвестиции средств это
вложения в вашу сегодняшнюю жизнь, а не только в будущее.
б) Политический кризис
Во время политических кризисов, таких как война, государственное банкротство, политические
волнения, беспорядки в соседних странах и неспособность государства полноценно
управлять делами страны, все инвестиции, привязанные к данной стране, также попадают
под угрозу. Акции всех компаний в этой стране падают. Рынок недвижимости обрушивается.
Банки могут отказываться обналичивать счета.
И в то же время национальная валюта дешевеет, по отношению к валютам других стран.
Поэтому стоимость любого имущества, связанного с местной валютой, страдает во время
кризиса.
Государственные фонды или облигации, такие как pfandbriefs (немецкие облигации), облигации
государственного займа и т.п. становятся во время политического кризиса крайне
нестабильными.

Поскольку в Западной Германии не было политического кризиса со времен Второй Мировой
Войны, страх чего-то подобного практически покинул наши умы. Однако, в связи с высокой
нестабильностью в окружающем мире стоит избавиться от иллюзии, что у нас есть
бессрочный сертификат, гарантирующий непричастность к таким проблемам. К примеру,
политический коллапс в Восточной Германии произошел совсем недавно. Всего в паре сотен
километров от нашей границы Сербия спланировала и начала осуществлять геноцид
против своих соседей. Исландия — страна, про которую нельзя было и предположить возможность
нестабильности, в начале 2009 заявила о своем банкротстве.
Инвестиционные инструменты, исключающие риски местных политических кризисов, должны
в первую очередь иметь ценность, признанную за пределами отдельно взятой страны.
Только всемирно признанные ценности могут быть надежными во времена политических
кризисов. По существу, такими ценностями являются только драгоценные металлы, ювелирные
изделия и алмазы.
Второй важнейших критерий, который может обеспечить высокий уровень надежности во
время политических кризисов — это мобильность. Ценности, которые можно вывести из
страны в нелегкое время значительно предпочтительнее остальных. Ценность недвижимости,
к примеру, во время политических кризисов всегда подвергается большой угрозе.
Материальные активы в целом более надежны, нежели бумаги, особенно во время политических
кризисов. Если у вас есть сберегательный счет в банке, то в случае неожиданного
закрытия банка, от него будет немного пользы. Ценные бумаги всегда связаны с системой.
В случае политической нестабильности, крушение системы зачастую — необратимое последствие.
А при крахе системы, угрозе подвергается все, что с ней связано. Все ценные
бумаги зависят от системы.
Следовательно, в случае политического кризиса ценные бумаги не будут иметь никакой надежности,
даже в том случае, если они имеют международное признание. Таким образом,
инвестиции, помогающие обезопаситься от политического кризиса, должны соответствовать
трем следующим критериям: материальные активы вместо ценных бумаг; международное
признание и независимость от конкретной валюты; высокая мобильность.
Только если объект инвестирования удовлетворяет всем этим критериям, он может считаться
действительно надежным в свете политического кризиса.
Естественная цель инвестирования — подстраховка на случай кризиса. Попав в сложную
ситуацию, человек должен иметь возможность использовать свои инвестиции, сделанные
на этот случай. И очевидно, что во время кризисов, и политических тоже, человек обычно
попадает в такую сложную ситуацию. И если вдруг такой кризис случится, а наши инвестиции
не имеют ценности либо ими нельзя воспользоваться, то, по сути, они, как инструмент
инвестирования, ничего не стоят. Вложения, которые предназначены только для светлых
дней и не работают во времена кризисов, не служат никакой цели. Надежность нужна не в
обычной жизни, а в экстремальных ситуациях, с которыми мы можем столкнуться. И угроза
политического кризиса тоже должна быть принята в расчет.

в) Экономический кризис
Хорошим примером экономического кризиса, демонстрирующим преимущества и недостатки
разных видов инвестиций, является азиатский финансовый кризис 1997/1998. Он
идеален для исследования поведения активов во времена кризиса, поскольку давно завершен
и за прошедшее время был хорошо проанализирован.
Главными виновниками азиатского кризиса были МВФ (Международный Валютный Фонд),
зарубежные спекулянты (преимущественно из Америки), а также инвестиционные стратегии
банков Таиланда.
Международный Валютный Фонд «предписал» нескольким азиатским странам экономическую
реформу, которая привела к почти полной либерализации финансовых рынков. В связи
с этим финансовые рынки Таиланда и некоторых других стран стали крайне уязвимы к международным
спекуляциям, тогда как банковская система была произвольной и не контролировалась
государством. Таиландские банки совершили ошибку, взяв краткосрочные кредиты
с низкой процентной ставкой на долларовом рынке, и выдали с их помощью тайским
заемщикам долгосрочные кредиты на недвижимость. Процентные ставки по краткосрочным
кредитам в долларах были ниже долгосрочных. Так же в расчет был принят курс доллара,
падающий на протяжении некоторого времени. Банки Таиланда думали, что доллар будет
продрожать падать по отношению к японской йене или, по крайней мере, не вырастет, чего
не случалось за последние 10 лет. Однако неожиданно доллар и йена поменялись ролями.
Доллар стал сильнее.
У тайских банков появилась проблема: они были вынуждены возвращать свои краткосрочные
займы с потерями (из-за укрепления курса доллара), но при этом не могли вернуть деньги,
выданные в долгосрочные кредиты на недвижимость в национальной валюте. У банков
не оставалось выбора, кроме как смириться с потерями.
Увидев это, международные финансовые рынки естественным образом начали спекулировать
на падении тайского бата. В результате бат был поставлен на колени. А для банков
ситуация стремительно ухудшалась. На них висели долларовые займы, но они не могли
их выплатить из-за того, что получили меньше денег от своих заемщиков, ведь бат теперь
был слабее доллара. Увидев эту ситуацию, мировой финансовый рынок в спекулятивных
целях спровоцировал крах системы в Таиланде. Американские банки отказались продлять
свои трехмесячные кредиты тайским банкам. Перед азиатским финансовым кризисом банки
Таиланда взяли у американских банков кредитов в общей сложности на 33 миллиарда
долларов. Поскольку американские банки отказали в продлении кредитов, таиландцы были
вынуждены погасить их. Когда общая сумма американских займов снизилась до 8 миллиардов,
тайские банки были больше не в состоянии платить по счетам и закрылись. Поскольку
американские банки предвидели такой исход, именно эти банки воспользовались падением
цен на фондовой бирже Бангкока и снижением курса бата.
Это внесло серьезный вклад в крушение тайской фондовой биржи и обвал бата. Курс тайской
национальной валюты упал в два раза в кратчайшие сроки. Таиландские банки были
разорены. Акции таиландских компаний больше ничего не стоили, а цены на недвижимость
в Таиланде за несколько дней упали до 10% от бывших значений.

Буквально за одну ночь все таиландские инвесторы, преимущественно компании среднего
уровня, потеряли все, что было инвестировано в тайские ценные бумаги и недвижимость.
Стоимость их владений и акций составляла лишь малую долю от размера кредитов, которые
они взяли для развития, что привело к спекуляции на рынках бумаг и недвижимости.
Домашние хозяйства и представители среднего бизнеса один за другим объявляли банкротство.
Результатом этого финансового и валютного кризиса стал общий экономический спад,
охвативший Таиланд, Индонезию и Южную Корею, и приведший к сильнейшему регрессу и
безработице.
Это был спланированный и практический по нотам разыгранный кризис, хладнокровно
спровоцированный мировым финансовым сообществом.
После окончательного падения таиландской системы, Международный Валютный Фонд
выдал Таиланду кредит на 30 миллиардов долларов на восстановление экономики страны.
Таиландские налогоплательщики будут выплачивать проценты по этому кредиту возможно
еще на протяжении нескольких поколений.
В течение этого финансового и экономического кризиса объекты инвестирования вели себя
следующим образом:
● Недвижимость: потеряла 90% от своей стоимости за несколько дней. Никто не мог
продать недвижимость в эти дни, поскольку покупателей не было. Инвестиции в недвижимое
имущество оказались совершенно бесполезными; именно в тот момент,
когда большинство компаний нуждалось в деньгах, они не могли извлечь их своих
вложений в недвижимость и к тому же потеряли практически все, что было инвестировано.
● Местные акции: большинство из них потеряли до 90% от своей стоимости. Поскольку
банки и местный фондовый рынок рухнули, то акции во время этого кризиса
также было очень сложно обменять на деньги. Ценные бумаги оказались полностью
бесполезными, как средства инвестирования.
● Сберегательные облигации в местной валюте: за очень короткое время потеряли
50% от своей реальной ценности из-за девальвации валюты. Вдобавок, многочисленные
банковские счета полностью пропали из-за крушения банковской системы.
И даже остаточная стоимость, те 50%, что остались от вложений, не могли быть
использованы во время самых критических моментов кризиса, поскольку коллапс
банков препятствовал погашению облигаций.
● Запасы наличных денег дома в сейфе: потеряли 50% от реальной покупательной
способности, но оставшиеся 50% могли быть использованы.

● Материальные активы в виде реального золота в домашнем сейфе: за несколько
дней удвоили свою стоимость (в местной валюте).
● Инвестиции в «бумажное» золото, т.е. сертификаты, которые можно конвертировать
в золото: если банк, выдавший данные бумаги, пережил кризис, их цена
увеличилась вдвое. Если выдавший их банк или инвестиционный фонд не пережил
падения системы, эти ценные бумаги не стоили ничего.
● Материальные активы в виде алмазов и драгоценностей: за несколько дней их ценность
выросла на 100%. Поскольку национальная валюта упала в два раза по отношению
к иностранной и поскольку цена алмазов привязана к международной валюте
(доллару), их цены в тайских батах удвоились буквально за одну ночь. Местные предприятия
и небольшие скупщики в Бангкоке приобрели за это время у таиландцев алмазы
на несколько сотен миллионов долларов и продали их на антверпенской бирже.
● Международный фонд акций: здесь наблюдались смешанные результаты. Паевые
сертификаты, не связанные с обанкротившимися банками, удвоили стоимость относительно
таиландской валюты. Акции и депозиты, относящиеся к тайским банкам,
объявившим банкротство, естественно ничего не стоили.
В итоге азиатского финансового кризиса 1997/1998 почти все виды собственности потеряли
большую часть своей ценности. Многие вкладчики потеряли свои сберегательные вклады.
Те, кто не лишился всех сбережений, все равно потерял около 50% от их покупательной
способности из-за обесценивания бата и соответствующего роста цен на товары (повышенной
инфляции). Акции местных компаний и предприятий соседних стран, в том числе Индонезии
и Южной Кореи, потеряли свою ценность либо полностью, либо в очень большой
степени. Последовавшая за экономическим кризисом инфляция нанесла ущерб большому
количеству инвестиций, сделанных в батах.
С другой стороны те, кто вложил свои деньги в золото или алмазы, вышли из кризиса победителями.
Ценность их вложений удвоилась в местной валюте за несколько дней, и их
всегда можно было мгновенно обменять на наличность. Их международное признание и
высокая мобильность (алмазы, к примеру, по большей части вернулись обратно на антверпенскую
биржу) сделали их лучшими объектами инвестирования во время кризиса. Все это
благодаря тому факту, что эти материальные активы обладают иммунитетом против крушений
системы и гарантируют мгновенную конвертацию в деньги — особенно в те моменты,
когда деньги нужны особенно срочно.
Финансовый и экономический кризис, произошедший осенью 2008, показывают похожую
картину. Хотя он и не был таким же драматичным, как азиатский кризис, он имеет принципиальную
схожесть. Цены на недвижимость стремительно понизились во всем мире:
в некоторых странах вроде США и Испании — до 70%, в Германии — 30–50%. Однако не
все инвесторы даже осведомлены об этом. У большинства частных немецких инвесторов
нет необходимости продавать свою недвижимость. Однако, если кому-то потребуется избавиться
от своих активов во время пика кризиса из-за срочной потребности в деньгах, скорее
всего он получит значительно меньше, чем его собственность стоила когда-то. Если учесть
также тот факт, что в момент покупки недвижимости деньги имели большую покупательную
способность, то потеря ценности окажется еще более значительной.

Причина резкого падения цен на недвижимость во всем мире заключается в том, что многие
инвестиционные компании также сделали значительные вложения в этот рынок. Если
цены на рынке падают, то не имеет смысла держать недвижимость, поскольку процентные
ставки выше, чем доходность от собственности. Кроме того, во время кризиса многие инвестиционные
фонды испытывают потребность в средствах. В результате они продают недвижимость.
Однако покупателей на рынке не прибавилось. Следовательно, цены падают
еще ниже.
В начале финансового кризиса 2008 года Тагесшпигель писал: «Берлин — финансовый кризис
дошел до Берлина. Цены на недвижимость стремительно падают. Владельцы недвижимости
в Берлине должны быть готовы. Эксперты ожидают ухудшения на рынке до 50% в
этом году. Инвесторы с займами в США находятся в особенно тяжелом положении…» Но не
только недвижимая собственность терпит бедствия во время всемирного кризиса.
Акции, вне зависимости от биржи или страны, падают. Облигации тоже могут оказаться под
угрозой. К примеру, те, кто владел ценными бумагами банка «Леман Бразерс», полностью
потеряли свои вложения. Цены на практически все сырьевые материалы стремительно
упали. К примеру, цена на нефть со 150$ упала до отметки в 35$ за баррель. Цены на
сталь, уголь и все остальные материалы, используемые в производстве, падают. Тем не
менее, цена на золото в это же время достигла своей рекордной отметки. Ценные бумаги
сильно подорвали доверие вкладчиков, тогда как золото является материальным активом,
которым можно обладать вещественно. Поэтому многие небольшие инвесторы стали вкладываться
в золото, что привело к повышению его цены. Так что, по сути, картина мирового
финансово-экономического кризиса очень похожа на картину локального кризиса в Азии.
Однако как развивались события с ценами на алмазы Сохраняли ли они стабильность
во время мирового спада Можно предположить, что во времена плохого экономического
развития потребление предметов роскоши снижается. В результате должно образоваться
превышение спроса и цена на алмазы должна упасть. Этот механизм действует на алмазы
очень ограниченно. Давайте внимательно изучим цены на алмазы. Нью-Йоркский двухнедельный
прейскурант цен на бриллианты Рапапорта (Rapaport Diamond Report или Rap
List) достаточно точно отражает биржевые цены на алмазы. Анверпенская алмазная биржа
в большой степени ориентирована на этот прейскурант. Если посмотреть на развитие цен
на алмазы различного качества и размера, можно сказать, что общая цена на алмазы выросла
на 13% (в евро) за период с октября 2008 по март 2009.
В долларах же за тот же период произошел спад на 7,7%. Падение цен в долларах, однако,
совсем не обязательно связано с финансовым кризисом. В этом случае работает другой
механизм. Всякий раз, когда доллар укрепляет позиции, цены на золото и алмазы, исчисляемые
в долларах, падают. Это связано с тем, что для евро и других валют золото и алмазы
становятся дороже, поскольку цены на оба этих продукта устанавливаются в долларах.
Взлет цен приводит к падению продаж на европейском рынке и, вследствие этого, к ослаблению
цен на золото и алмазы в долларах.

Средние значения изменений представленных выше цен:
Изменение цен во время кризиса
(август 08 — март 09) в долларах -7,71%
в евро +13%
Изменение за последние 4 года в долларах +46%
в евро +51%
На основании всего этого нужно признать, что инвестиционная привлекательность алмазов
во времена кризиса очень высока благодаря их высочайшей надежности. Очевидно, что
существуют некоторые факторы, влияющие на повышение и понижение цен на алмазы,
например, уменьшение продаж ювелирных изделий в США, плюс кризис наличности у некоторых
антверпенских компаний, которым банки из-за кризиса остановили кредитование. В
то же время Де Бирс, крупный алмазный картель, сильно вмешивается процессы на рынке
и регулирует цены на алмазы, ограничивая поставки.
Ежемесячно Де Бирс распределяют так называемый «сайт». Это значит, что определенное
количество алмазов достается ограниченному числу сайтхолдеров (около 60). Обычно
общий объем ежемесячного «сайта» составляет 700–750 миллионов долларов. В период
с ноября 2008 по февраль 2009 Де Бирс уменьшили общий объем сайта до 115–150 млн.
долларов. Де Бирс принадлежит всего около 30% рынка. Однако, как и раньше, этого оказалось
достаточно, чтобы в заметной степени повлиять на цену алмазов. Другие мировые

игроки алмазного рынка, такие как Россия и Канада, тоже сократили производство, хоть и
не на 80%, как Де Бирс, а всего на 30–40%. Вместе эти меры обеспечивают постоянную
стабильность цен на алмазы. И это одно из главных преимуществ алмазов, как объектов
инвестирования: цены на алмазы не подвержены сильным колебаниям.
Такое постоянство, а так же тот факт, что алмазы не могут быть куплены одним кликом мышки,
как другие биржевые товары, делают их малоинтересными для спекулянтов, что также
обеспечивает их стабильность. Если бы алмазы были такими же биржевыми товарами как
золото или нефть, их цена также была бы склонна к колебаниям, вызванным спекуляцией.
Однако один из сегментов алмазного рынка все же попал под сильное давление во время
этого кризиса: это очень редкие «супер-камни» стоимостью от 2 до 100 млн. долларов.
Во времена до финансового кризиса цены на камни очень высокого качества (например,
чистые бриллианты цвета D и весом больше 10 карат) поднялись так высоко, что никто не
хотел продавать их, кроме как в случаях крайней необходимости.
Дилеры зарабатывали больше, оставляя эти камни у себя, чем в случае продажи. Камни
такого класса постепенно исчезали в сейфах нью-йоркских и антверпенских брокеров, и
если и появлялись на рынке, то цена на них была запредельной.
В ходе финансового кризиса, когда банки Антверпена не могли или не хотели продлевать
кредиты, выданные алмазным дилерам, эти камни вдруг снова возникли как из ниоткуда.
«Рынок» этих камней свернулся еще до финансового кризиса, поскольку не существовало
реального совпадающего предложения и спроса — предложение вообще практически
отсутствовало. Эти редкие камни циркулировали в узком кругу коллекционеров, не пересекавшемся
с основным рынком антверпенских бирж. С возвращением предложения вернулись
и реалистичные цены, которые были значительно меньше «коллекционных цен»,
устанавливаемых в начале 2008.
Помимо этого явления сильной спекуляции в узкой пограничной зоне, алмазный рынок вышел
из кризиса без потерь. В этот период цены не обрушивались и не взлетали вверх.
Таким образом, алмазы подтвердили свой статус идеальных вложений во время кризиса —
существенно опережающих все другие виды инвестиций.
Недостаток, из-за которого алмазы получили негативное отношение, как объекты инвестирования,
заключается в невозможности купить их одним нажатием кнопки, как, например,
акции. Однако если посмотреть внимательнее, алмазы и в этом аспекте не хуже других
объектов для инвестиций. Ведь в случае проблем у банков или каких-то других обстоятельствах
получить что-то за ценные бумаги может оказаться весьма непросто. Во время
мирового кризиса 2008/2009, к примеру, многие жители Украины не могли получить от банков
ни копейки. В Исландии часть банков была недоступна. Даже в Германии, Австрии и
Швеции банки отказывались выкупать долгосрочные ценные бумаги, которые по контракту,
можно было вернуть в любой день. В случае с алмазами инвестор не зависит от системы
и может получить за них деньги возможно даже быстрее, чем в случае системозависимых
инвестиций.

Ниже приведен обзор различных инвестиций в отношении кризиса:
● Недвижимость: не дает защиты; во время кризиса может быть продана только с
большими потерями.
● Акции: полностью уязвимы. Не лучший выбор на время кризиса;
● Ценные бумаги: зависимы от системы. Не лучший выбор на время кризиса;
● Драгметаллы: очень хороший выбор для краткосрочных инвестиций во время кризиса.
Однако как основной инструмент подходят, только если приобретаются на спаде
цены. При вложении на пике цены потери могут быть невосполнимыми.
● Фиксированные депозиты: зависят от системы, зависят от валюты, зависят от инфляции.
Не лучший выбор на время кризиса;
● Наличные: неплохой инструмент, однако теряет свою стоимость из-за инфляции.
● Алмазы и драгоценности: идеальный инструмент инвестирования для любого типа
кризиса.
Исторические ситуации зачастую эффектно отображают дух своего времени и обстоятельства
эпохи, в которую они происходили.
Семейство Романовых, последних из русских царей, было практически полностью убито
большевиками в 1917 и 1918 годах. Лишь немногим удалось пережить революцию и бежать.
Все, что они смогли унести с собой, это небольшая часть своих личных драгоценностей
и пара полотен Рембрандта. Во время беспорядков после Первой Мировой Войны,
когда все только начинало восстанавливаться, и свирепствовал жестокий экономический
кризис, драгоценности были единственными надежными объектами собственности и, в
связи с этим, они естественно высоко ценились. Спасшиеся члены царской семьи жили
в основном за счет продажи тех драгоценностей, которые им удалось прихватить с собой,
покидая страну. Принцесса Елена Петровна, та самая, которая представила великого Распутина
царице Александре, последовала за своим мужем Александром Константиновичем,
сосланным в Екатеринбург, и боролась за его свободу.
В июле 1918 в Алапаевске большевики бросили его и нескольких других Романовых в шахту
под городом и забросали ручными гранатами. Елена Петровна была арестована и перевезена
в Пермь. Ее сыну Всеволоду Ивановичу в возрасте четырех лет удалось бежать из
Петербурга на шведском судне. В дальнейшем норвежским дипломатам удалось разыскать
место заключения Елены и добиться ее освобождения. Единственное, что Елена смогла
сохранить при себе — длинное тройное ожерелье из жемчуга. Ее брат, король Сербии
Александр, на деньги, полученные от продажи жемчуга, купил ей виллу на Кап Ферра. Эта
вилла под названием «Вилла Трианон», на которой долгое время жил Всеволод и которая
была куплена на тройное жемчужное ожерелье во время острого кризиса, в начале 2008
года оценивалось в 100 млн. евро.
Ситуации, похожие на историю Романовых, случались бесчисленное количество раз. Смысл
все время тот же: во времена кризиса мобильные активы с высокой концентрацией ценности
не только являются хорошими вложениями, но их стоимость также сильно увеличивается
именно в это время. Недвижимость напротив — всегда теряет ценность во время кризиса.
И наоборот: во время стабильности и экономического процветания цена недвижимости
растят более стремительно, нежели драгоценностей и алмазов.

Как я смогу продать
свой инвестиционный бриллиант
Идеальная продажа инвестиционного камня начинается с самой покупки. Приобретая алмаз,
нужно обратить внимание на несколько вещей, которые впоследствии облегчат его
продажу.
Наиболее важная вещь — наличие международно-признанного сертификата, выданного
институтом с очень строгой системой оценки.
В случае камней весом более одного карата мы рекомендуем пользоваться услугами ТОЛЬ-
КО одного из следующих трех институтов:
DPL — немецкая лаборатория в Идар-Оберштайне
HRD — Высший Алмазный Совет в Антверпене
GIA — Геммологический Институт Америки в Нью-Йорке
В случае камней весом меньше карата также допустимы сертификаты, выданные Международным
Геммологическим Институтом в Антверпене — IGI.
Не рекомендуется приобретать камни с сертификатами других организаций. Существует
большая разница в степени строгости оценки между различными институтами, и цены
на алмазы соответственно отличаются в зависимости от сертифицирующей организации.
Только сертификаты DPL, HRD и GIA гарантируют, что при продаже бриллианта не будет
почвы для споров относительно его качества.
Далее следует убедиться, что камень не имеет свойств, сильно понижающих его ценность.
К примеру, если пропорции камня характеризуются оценкой ниже, чем «хорошие», то есть
«средние» либо «нестандартные», это может вызвать сложности при попытке его продать.
Покупатель при переговорах может использовать этот недостаток, как повод для понижения
цены.
Хорошей идеей будет прямо при покупке спросить дилера, сможет ли он помочь, когда вы
захотите продать этот камень. Для ювелира не составляет проблемы поставить на свою
витрину объявление о продаже инвестиционного камня. Следует договориться с дилером,
что он продаст ваш камень, получая за это фиксированную комиссию в районе 5—10%. Не
имеет особого смысла заключать письменное соглашение. Хороший ювелир в любом случае
сделает все возможное, чтобы найти покупателя на ваш камень. Хранить чек на приобретение
алмаз также не обязательно, так как для нового покупателя не слишком важно,
за сколько вы приобрели этот камень. Текущая рыночная цена — единственное, что имеет
значение.
Если алмаз продается как частная собственность, продажа не облагается НДС. Как и в
случае с продажей подержанной машины, дилер обязан уплатить налог только со своей

комиссии (предположительно 5—10%), а не со всей цены камня. В случае самостоятельной
продажи этот процесс вообще не облагается каким-либо налогом. Новая покупка же всегда
облагается НДС. Это важное преимущество, ведь, по сути, вы возвращаете тот НДС, который
когда-то заплатили. Цена нового камня всегда включает НДС.
Обычно объявление на витрине ювелира быстро привлекает заинтересованных покупателей.
Если вы по какой-то причине не хотите или не можете продать камень через вашего
ювелира, у вас есть три варианта: вы можете найти покупателя напрямую, можете продать
камень обратно поставщику либо найти покупателя через другого дилера (к примеру, через
аукционный дом).
Всегда лучше находить конечного покупателя. Он, скорее всего, заплатит больше, чем дилер.
Раньше люди публиковали небольшие объявления в газетах, используя их как средства
поиска покупателей. Сегодня использование интернета распространено значительно
больше. Но существуют также и журналы, дав объявление в которых, можно обратиться к
определенной группе потенциальных покупателей. К примеру, журналы для коллекционеров
антиквариата или любителей скаковых лошадей, поскольку их читатели — в основном
люди с достатком и привязанностью к развлечениям и красивым вещам. Можно также воспользоваться
изданиями, обсуждающими инвестирование капитала.
Если вы не хотите общаться с покупателями лично, вы всегда можете отдать камень на
комиссию в ювелирный магазин. Практически в каждом городе есть ювелиры, специализирующиеся
на перепродаже ювелирных изделий или часов. Вы можете отдать им камень на
продажу за комиссионные, либо арендовать место на их витрине. В Мюнхине, к примеру,
есть рынок часов на Виктуалиенмаркт. Место на витрине там будет стоить 30 евро в месяц,
и ежедневно туда приходят многие люди, заинтересованные в подобных предложениях.
Отдавая камень на комиссию ювелиру, помните, что комиссия не должна превышать
10%!

Стратегии инвестирования в бриллианты
На вопрос, какие бриллианты лучше всего подходят для инвестиций, нельзя дать однозначный
ответ. Ответ будет зависеть от нескольких факторов, разобраться с которыми нужно в
индивидуальном порядке.
Инвестирование в бриллианты отличается от инвестирования в золото или платину. В случае
с золотом есть только один вид инвестирования — само золото.
В случае с бриллиантами существует 17 различных ценовых категорий для разного веса
камней:
– от 0,003 до 0,07 карата;
– от 0,08 до 0,13 карата;
– от 0,14 до 0,17 карата;
– от 0,18 до 0,22 карата;
– от 0,23 до 0,28 карата;
– от 0,29 до 0,39 карата;
– от 0,40 до 0,48 карата;
– в половину карата;
– в три четверти карата;
– от 0,90 до 0,99 карата;
– в один карат;
– от 1,50 до 1,99 карата;
– в два карата;
– в три карата;
– в четыре карата;
– от пяти до девяти карат;
– десять карат и выше;
Все бриллианты, вне зависимости от огранки, цвета и чистоты, делятся на эти 17 ценовых
категорий по весу в каратах.
Кроме этого существует 10 ценовых категорий для различных цветов и 11 категорий чистоты.
Плюс две категории огранки: круглая и фантазийная.
Таким образом, мы получаем 17x10x11x2=3740 различных ценовых категорий бриллиантов.
Добавьте к этому ценовую премию за выдающуюся огранку (к примеру, если в сертификате
бриллиант три раза имеет оценку «идеальный»). Разумеется, также существуют снижающие
цену характеристики, такие как «нестандартные» пропорции камня и т.д. В результате
мы получаем около 10000 вариантов выбора, с различной ценой за карат.
Первый вопрос, приходящий в голову инвестору: в какой категория цена растет быстрее
всего Где можно получить максимальную прибыль

И все же это не единственный важный для инвестора вопрос. Существуют и другие решающие
факторы. К примеру, какой тип камней легче всего продать Какие камни дают максимальную
прибыль в рамках определенного бюджета Какие камни обеспечивают максимальную
надежность, т.е. какая категория подвержена наименьшим колебаниям цены
И, наконец, не стоит концентрироваться только на финансовом аспекте инвестирования.
Бриллиант излучает столько красоты и совершенства, что будет обидно все время держать
его в сейфе. Если риск не слишком велик, стоит использовать инвестиционный бриллиант
также в качестве украшения. В результате мы сочетаем хорошие инвестиции и высокую
отдачу от вложенных денег.
Относительно скорости роста цен ответ довольно прост: цена на редкие камни растет быстрее
всего. Значительный рост цен на бриллианты в недавнем прошлом был вызван внезапным
осознанием того факта, что запас сырых алмазов ограничен. До этого момента мы
думали, что алмазный картель Де Бирс имеет в закромах достаточно алмазов, чтобы удовлетворить
любую потребность. А теперь мы вдруг поняли, что это не так. Большие алмазы,
особенно камни хорошего качества, встречаются все реже. До последних нескольких месяцев
найти высококачественный камень весом больше 5 карат было не так-то просто. На
всей Антверпенской Алмазной Бирже был всего один или два таких камня, выставленных
на продажу. Что касается бриллиантов больше 10 карат, то здесь вообще не было предложений.
Естественно, цены на большие и редкие камни стремительно растут. В вопросе редкости
и скорости роста цены реально важны только три фактора: размер, цвет и чистота; и
размер здесь стоит на первом месте.
Если посмотреть на нью-йоркский прейскурант цен на бриллианты, можно увидеть, что
цена камней весом 5 карат за последние два года выросла минимум на 67% за бриллианты
цвета H, чистоты SI2 и максимум на 120% за чистые камни цвета F. Цена камней весом
1 карат увеличилась минимум на 5% за H-SI2 и максимум на 34% за чистые камни цвета D.
Цены пяти-каратных бриллиантов росли в 4–12 раз быстрее цен на одно-каратники просто
потому, что они реже.
Таков основной мотив: чем больше камень, тем больше он ценится.
Что касается цвета, тенденция такова, что цены одно-каратных камней верхних трех цветов
D-E-F растут быстрее, чем цены бриллиантов средних или малоценных цветов. Разницы в
скорости роста цен на средние и малоценные цвета практически нет. А в случае больших
камней цены на все цвета растут почти одинаково быстро.
Если все остальные факторы для вас вторичны, мы рекомендуем покупать наибольший
бриллиант из возможных. На вопрос, стоит ли отдавать предпочтение камням высшего
качества внутри одной весовой категории, ответ снова будет индивидуальным. Если вы
останавливаетесь на категории 1 карат, то, безусловно, стоит делать выбор в пользу наилучшего
качества. Однако, при инвестировании в категорию 5 карат, камни более низкого
качества будут предпочтительнее. Причина в следующем:
в случае одно-каратных камней разница в темпах роста камней высшего и среднего качества
очень большая. Но чистый пяти-каратный камень цвета D стоит в 5 раз больше камня

I-VS2 того же размера! Очевидно, что продать камень, который дороже в 5 раз будет значительно
сложней. Поэтому если вы хотите вложить деньги в камень весом 5 карат D-IF,
разумнее будет купить 5 пяти-каратных камней I-VS2. Пяти-каратные бриллианты I-VS2
показали рост на 98% за последние два года, камни того же размера D-IF — 109%. Цена
обоих камней росла практически одинаково быстро, но категория 5 карат I-VS2 будет лучше
для инвестирования из-за возможности более легкой продажи.
Если мы сравним на основании прейскурантов за март 2009 рост цен камней весом 5 карат
с камнями меньшего размера, но лучшего качества — ситуация будет похожей: 5 карат
х 252 у I-VS2 = 1260; для трех каратных камней F-IF прирост был: 3 карата x 407 = 1221;
оба камня подорожали примерно одинаково. Однако за два последних года пяти-каратный
I-VS2 подорожал на 98%, а чистый трех-каратник вырос только на 49%.
Ключевое правило здесь такое: размер важнее качества! В случае же с легкостью продажи
одно-каратники всегда были лучшим выбором. Количество покупателей на одно-каратные
камни в 50–100 раз выше, чем на пяти-каратные. Продать одно-каратник высшего качества
не сложнее, чем средний камень (в отличие от пяти-каратных алмазов). Однако рост цен
одно-каратных камней высшего качества до пяти-шести раз быстрее роста цен средних
камней. Следовательно, в случае инвестирования в одно-каратные камни, следует отдавать
предпочтения более качественным.
Если мы рассматриваем вариант приобретения двух-каратного бриллианта среднего качества
вместо высококачественного одно-каратного, то наше уравнение будет выглядеть
примерно так: 1 карат x 231 = 231 (D-IF); 2 карата x 114 = 228 (двух-каратный камень G-SI1).
Одно-каратник D-IF подорожал за последние два года на 34%, а стоимость двух-каратного
G-SI1 выросла всего на 14%. Следовательно, одно-каратный камень высокого качества
имеет преимущества перед двух-каратным алмазом среднего качества.
Если посвятить время внимательному изучению таблицы изменения цен, можно добавить
и другие факторы в собственный инвестиционный план. К примеру, цена чистого одно-каратника
цвета Top-Wesselton с 2007 по начало 2009 выросла всего на 10%. Однако цена
обоих «соседних» классов, т.е. чистых одно-каратников более высокого цвета (F) и более
низкого (H) увеличилась на 32% и 15% соответственно. Это означает, что одно-каратный камень
G-IF в данный момент по какой-то причине недооценен. Его цена на 40% ниже камней
цвета F той же чистоты. Причина такой разницы цен в том, что в некоторых странах, таких
как США и Корея, камни F пользуются более высоким спросом. В Германии, однако, оба
эти цвета (G и F) представляют одну категорию Top-Wesselton. Следовательно, камни цвета
G продаются в Германии лучше, потому что при «почти» том же цвете, их цена ниже на
целую треть. Сочетание неудовлетворенного спроса на одно-каратники G-IF с ослаблением
на ранках США и Кореи, учитывая легкость их продажи, приводит к тому, что одно-каратные
камни G-IF в Германии всегда пользуются предпочтением относительно камней F-IF.
Однако такие заключения могут быть сделаны только настоящими экспертами, не только
знающими немецкий рынок вдоль и поперек, но и имеющими большой опыт ежедневного
наблюдения за мировыми ценами на алмазы.
Тем не менее, даже неспециалист может делать весьма точные и специфичные выводы
такого рода, используя таблицу движения цен за последние четыре года и осознавая собственный
бюджет.

Налогообложение применительно
к инвестиционным бриллиантам
Хотя бриллианты в целом не освобождены от НДС, как и в случае с акциями или вкладами,
их продажа из частной собственности НДС не облагается. Аналогично и со случаем продажи
через дилера.
Поэтому, если вы принесете свой камень ювелиру или в акционерный дом для повторной
продажи, он будет продан без всякого НДС. Единственный налог, который будет заплачен
в данном случае, это НДС с комиссии ювелира или аукционного дома (т.н. дифференцированное
налогообложение).
Это весьма важное условие, ведь благодаря нему, инвестор не теряет НДС, выплачиваемый
при покупке камня. Поскольку на свободном рынке все цены алмазов включают НДС.
Повторно продаваемый камень выставляется на витрине ювелира наравне с новыми бриллиантами,
в цену которых включен НДС. Ситуация аналогично продаже машин. Цена любой
новой машины, зарегистрированной в Германии, включает НДС. Однако повторная
продажа больше не облагается НДС, независимо от того, предлагает ее дилер или частный
собственник.
Помимо НДС процедура инвестирования денег полностью свободна от налогообложения.
В этом отношении инвестиции в алмазы выгоднее, чем инвестиции с процентными ставками
или другие вложения, приносящие доход при продаже.
Всякий раз при покупке или продаже недвижимости необходимо выплачивать налог на передачу
собственности, платить за услуги нотариусов и брокеров, что вместе составляет
ощутимую долю от всей суммы. Продавая недвижимость повторно, мы не имеем никаких
преимуществ по сравнению с первичной покупкой. С бриллиантами все иначе.
В отличие, к примеру, от сберегательных вкладов владение алмазами не нужно вносить
в налоговую декларацию.

Бриллианты навсегда…
Вопрос относительно инвестирования в драгоценные камни или бриллианты стоит даже не
в том, стоит ли нам инвестировать деньги в них или нет. Мы просто показали здесь один
очень важный аспект бриллианта, являющийся его неотъемлемой частью. Аспект вложения
денег — одно из многих выдающихся качеств, составляющих совершенство бриллианта.
Идет ли речь о много-каратном уникальном камне или о бриллиантах в четверть карата на
обручальном кольце студенческой пары — ценность бриллиантов постоянна. Таким образом,
они в очередной раз доказывают отличие от большинства других красивых вещей в
нашей жизни. Дорогая сумка через пару лет потеряет свой блеск и привлекательность, но
четверть-каратный камень на старом студенческом обручальном кольце будет также сиять
и через десять лет, а его ценность, напротив, увеличится.
Всем известное постоянство бриллиантов охватывает все их аспекты. Постоянство их физических
качеств делает обладание ими очень простым. Их не может съесть моль; им не
страшна влажность или кислота; они никогда не заржавеют и не поцарапаются, и при этом
не требуют никаких затрат на свое содержание. И, как в случае с физическими свойствами
алмаза, являющегося возможно наиболее вечным созданием нашей матери Земли, он также
обладает непреходящей ценностью в том материалистичном обществе, в котором мы
живем.
Бриллианты действительно и во всех отношениях — навсегда…