FARMACOL S.A. - Parkiet

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
FARMACOL S.A.
za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2012 roku
5.4.2. Ryzyko kredytowe
Głównymi aktywami finansowymi narażonymi na ryzyko kredytowe są: należności handlowe, pożyczki, oraz pozostałe
należności (np. za świadczenie usług marketingowych). Kwoty ww. pozycji aktywów prezentowane są w
sprawozdaniach finansowych w wartościach netto tj. po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące. Maksymalne obciążenie
ryzykiem kredytowym stanowi wartość bilansowa aktywów finansowych nie uwzględniająca wartości zabezpieczeń.
Kredyt kupiecki udzielany jest kontrahentom zgodnie z zasadami określonymi w procedurze obowiązującej w tym
zakresie w Farmacol S.A. i podmiotach Grupy. Odstępstwa od procedury wymagają zgody Zarządu poszczególnych
Spółek.
Kontrahenci dokonujący zakupów na odroczony termin zapłaty mają ustalony limit handlowy określający ich górną
granicę zobowiązań wobec Spółek Grupy Kapitałowej Farmacol. Poziom zadłużenia i wykorzystanie kredytu kupieckiego
jest stale monitorowany. W przypadku przekroczenia ustalonego terminu zapłaty sprzedaż do kontrahenta jest
wstrzymywana. W przypadku braku zapłaty sprawy kierowane są do windykacji.
Ryzyko kredytu kupieckiego jest ograniczane również poprzez pobieranie od klientów zabezpieczeń, których rodzaj i
wartość zależy od przyznawanych limitów kredytowych i długości ustalonego terminu zapłaty.
Ryzyko kredytowe rozproszone jest na ok. 8.000 czynnych kontrahentów. Zarząd określa w procedurze zasady
kontrolowania poziomu należności i terminowości spłat, określa też możliwe do przyznania limity kredytu kupieckiego
(zależne od jakości przedstawionych zabezpieczeń).
Koncentracja ryzyka kredytowego oceniana jest jako niewielka w związku z rozłożeniem ryzyka na bardzo dużą grupę
klientów. Znaczna część należności jest zabezpieczona – hipoteka, przewłaszczenia zapasów, poręczenia osób trzecich,
cesje należności z NFZ.
Pożyczki dla klientów udzielane są również w oparciu o ustalone procedury. Ich udzielanie związane jest z zawarciem
umów handlowych (o dostawę towarów) Pożyczki udzielane są maksymalnie na okres 3 lat. Ich oprocentowanie oparte
jest o WIBOR 1M powiększony o marżę.
Spłata udzielonych pożyczek jest zabezpieczona na majątku lub między innymi poprzez poręczenia.
Całość ryzyka kredytowego dotyczy pozycji rozliczanych w PLN. Ryzyko rozłożone jest na obszarze całego kraju. Mniej
więcej 70% należności dotyczy segmentu aptek obcych, reszta – hurtowni powiązanych i obcych oraz szpitali. Płatności
w aptekach własnych dokonywane są gotówką.
Maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy to potencjalnie utrata wszystkich należności
handlowych czyli kwoty 494 mln PLN. Jest to możliwość czysto hipotetyczna – prawdopodobieństwo zerowe. W 2012
roku Grupa utworzyła 20,3 mln PLN odpisów na należności (ale równocześnie rozwiązała 5,4 mln PLN), co było efektem
bardzo skutecznej polityki windykacyjnej.
Należności nieprzeterminowane wg stanu na 31 grudnia 2012 roku zapewne w części nie będą w całości zapłacone w
terminie, na niewielką cześć z nich trzeba będzie utworzyć odpisy (będą podlegać procedurze windykacyjnej). Jest to
normalna sytuacja w Grupie działającej na tak duża skalę (4,8 mld PLN przychodów u około 8 tys. klientów). Wg oceny
Grupa Kapitałowa Farmacol S.A. nie ma podstaw do przypuszczenia, aby wielkość utworzonych odpisów mogła w
przyszłości przekraczać wartości pokazywane w latach poprzednich. Na pewno również znaczna część tych należności
zostanie odzyskana w postępowaniu windykacyjnym.
5.4.3. Ryzyko utraty płynności
Grupa Kapitałowa Farmacol zakłada utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków płynnych oraz dostępności
Grupa Kapitałowa FARMACOL • Farmacol S.A. w Katowicach, 40-541 Katowice, ul. Rzepakowa 2 • tel. + 48 (32) 20 80 600, fax + 48 (32) 20 22 497
www.farmacol.com.pl • e-mail:farmacol@farmacol.com.pl
Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nr KRS 0000038158 • NIP: 634-00-23-629 • Regon: 273352747
Kapitał zakładowy w wysokości 23 400 000 zł w całości opłacony
str. 30