Презентация 2КВ 2012 - Газпром нефть

ФИНАНСОВЫЕ ИОПЕРАЦИОННЫЕРЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФОЗА 2 КВ. 201213 августа 2012, г. Санкт-Петербург

СОДЕРЖАНИЕОсновные события,макропараметры,финансыДобычаАлексей ЯнкевичЧлен Правления,Заместитель генерального директора поэкономике и финансамМихаил ЖечковНачальник департамента экономики иинвестиций, блок разведки и добычиПереработка исбытСтратегияВладимир КонстантиновНачальник департамента экономики иинвестиций, блок логистики, переработки исбытаСергей ВакуленкоНачальник департамента стратегическогопланированияФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 2

ЗАЯВЛЕНИЯ ПРОГНОЗНОГО ХАРАКТЕРАНастоящий отчет содержит заявления прогнозного характера, касающиеся финансового положения,результатов деятельности и бизнеса Газпром нефти и консолидируемых обществ. Все заявления, заисключением утверждений о свершившихся фактах, являются или могут рассматриваться в качестве заявленийпрогнозного характера. Заявления прогнозного характера представляют собой утверждения о будущихожиданиях, основанных на текущей ситуации и допущениях руководства, и учитывают известные инеизвестные риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические результаты,показатели или события будут существенно отличаться от тех, которые содержатся или подразумеваются внастоящем отчете.Помимо прочего, заявления прогнозного характера содержат утверждения, касающиеся возможного влияниярыночных рисков на Газпром нефть, и утверждения, содержащие ожидания, предположения, оценки, прогнозы,планы и допущения руководства. Такие заявления прогнозного характера определяются наличием следующихтерминов и фраз: «подразумевать», «предполагать», «в состоянии», «оценивать», «ожидать», «намереваться»,«могло бы», «планировать», «цели», «взгляд», «вероятно», «проект», «будет», «добиваться», «стремиться»,«риски», «задачи», «следует» и подобные термины и фразы. Существует множество факторов, которые могутповлиять на будущую деятельность Газпром нефти и привести к существенным отклонениям будущихрезультатов от тех, которые содержатся в заявлениях прогнозного характера в этом отчете, включая (но, неограничиваясь) следующие: (а) колебание цен на нефть и газ; (б) изменение спроса на продукцию Компании; (в)изменение курса иностранной валюты; (г) результаты бурения и добычи; (д) оценка резервов; (е) потеря долирынка и конкуренция в отрасли; (ж) экологические и материальные риски; (з) риски, связанные с определениемподходящей для приобретения собственности и активов, а также успешное ведение переговоров и завершениетаких сделок; (и) экономические и финансовые рыночные условия в различных странах и регионах; (к)политические риски, отсрочка или ускорение реализации проектов, утверждение и оценка затрат; и (л)изменение торговой конъюнктуры.Все заявления прогнозного характера, содержащиеся в данной презентации, следует рассматривать с учетомпредупреждений, описанных в данном разделе. Данные заявления прогнозного характера не могутприниматься в качестве основополагающих фактов. Каждое из заявлений прогнозного характера описываетсобытия только по состоянию на дату данной презентации. Газпром нефть и консолидируемые общества неберут на себя какие-либо обязательства по обновлению и публикации данных при появлении новойинформации, либо при наступлении событий, относящихся к заявлениям прогнозного характера.ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 3

КОМПАНИЯ ДЕМОНСТРИРУЕТ СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕРЕЗУЛЬТАТЫ НА ПУТИ К ДОСТИЖЕНИЮ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ЦЕЛЕЙ• Финансовые показатели за 1 пол. 2012:• Выручка: 579 млрд. руб. (+19% год к году)• EBITDA*: 149 млрд. руб. (+7% год к году)• Чистая прибыль: 79 млрд. руб. (+0,4% год к году)• Продолжающийся рост операционных показателей:• Рост добычи на 5% год к году• Рост объема переработки на 8% год к году• Рост объемов премиальных продаж на 27% год к году• Средняя прокачка через 1 АЗС выросла на 32% год к году (РФ)• Стратегические достижения:• Начало добычи газа на месторождении СеверЭнергии• Сдача в эксплуатацию установки гидроочистки бензиновкаткрекинга на ОНПЗ в мае• Начало производства высокооктановаго бензина Класса 5 наЯНОС и Класса 4 на МНПЗ• Расширение розничной сети в Северо-Западном и Южномрегионах• 2 кв. 2012 по сравнению с 1 кв. 2012:• Стабильный объем добычи углеводородов• Рост объема переработки на 10%• Рост выручки на 8%• Снижение EBITDA* на 12% в связи с более низкими ценами инегативным эффектом по отставанию изменения пошлин* EBITDA включает долю EBITDA ассоциированных и совместно контролируемых компанийФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 4

МакропараметрыУстойчивый спрос на внутреннем рынке, стабильные цены нанефтепродукты, снижение цен на нефть, укрепление рубляФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 5

СНИЖЕНИЕ ЦЕН НА НЕФТЬ; НАЛОГИ СПОСОБСТВОВАЛИРОСТУ ПРИБЫЛЬНОСТИ DOWNSTREAMЦены на нефть и нефтепродукты,долл. США/барр.Нетбэк, долл. США/барр.• Укрепление рубля негативно повлияло насумму чистой прибыли• Снижение мировых цен на нефть всовокупности с более высокимиэкспортными пошлинами…* Средняя цена на 92 бензин (руб./л.)** Чистая цена Upstream рассчитана как разница между нетбэкомэкспорта нефти и НДПИ• …Существенное снижение маржисегмента Upstream• Цены на нефтепродукты на внутреннемрынке остались стабильными• Маржа по переработке осталась навысоком уровнеФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 6

ДобычаНовые активы и применение более совершенных технологийскомпенсировали снижение базовой добычиФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 7

РОСТ ДОБЫЧИ НА АКТИВАХ СЕВЕРЭНЕРГИИ, ОРЕНБУРГА И ПРИМЕНЕНИЕУЛУЧШЕННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ СКОМПЕНСИРОВАЛИ ПАДЕНИЕ БАЗОВОЙ ДОБЫЧИДобыча углеводородов Группы 2 кв. 2012 к 2 кв. 2011• Рост добычи углеводородов на 5% год к году обусловлен:• Началом промышленной добычи газа на Самбургскомместорождении (СеверЭнергия, +0,1 млн. т.н.э.)• Консолидацией Оренбургских активов (+0,5 млн. т.н.э.)• Ростом добычи на Приобском месторождении (+0,3 млн.т.н.э.)• Ростом добычи на Лугинецкой группе месторождений(+0,1 млн. т.н.э.)• Рост добычи частично замедлен за счет:• Снижения базовой добычи на месторожденияхГПН и SPD (-0,3 млн. т.н.э.)ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 8

ЛУЧШАЯ ДИНАМИКА ЗАТРАТ В ОТРАСЛИ ЗА СЧЕТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММ ПОПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ОПТИМИЗАЦИИ ЗАТРАТ% изменение OPEX/барр. н.э., 1 пол. 2012 к 1 пол. 2011* Роснефть и ТНК-BPФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 9

БУРЕНИЕ ГОРИЗОНТАЛЬНЫХ СКВАЖИН И ПРИМЕНЕНИЕНОВЕЙШИХ ТЕХНОЛОГИЙ ПОЗВОЛИЛО УВЕЛИЧИТЬ ДОБЫЧУ• В 1 пол. 2012 пробурено 20 горизонтальных скважин (+25%), средний пусковой дебитсоставил 102,1 тонн/сутки (+40% год к году). Рост дебита достигнут за счет увеличения длиныгоризонтальных скважин, увеличения эффективной мощности и улучшения качества вскрытияпластовРезультаты бурения с применениемновых технологий за 1 пол. 2012МесторождениеБез применениянов. технологийтонн/сутки1 пол. 2011С применениемнов. технологийтонн/сутки1 пол. 2012Умсейское 40 108Еты-Пуровское 60 465Применяемыетехнологии3 горизонт. скважины,ср. длина 602м.,включая 1двуствольнуюскважинуГоризонтальноебурение в пластевысокого давления(с применениемсовременногогеонавигационногооборудования)Вынгаяхинское 35 210 Многостадийные ГРП80м80м80м750м80мПриобское 32 101 Многостадийные ГРПФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 10

НАЧАЛО РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММЫ ПО РАЗРАБОТКЕТРУДНОИЗВЛЕКАЕМЫХ ЗАПАСОВ В 1 ПОЛ. 2012• В 1 пол. 2012 выполнено 53 ГТМ на запасах, классифицированных специалистами компаниикак «трудноизвлекаемые запасы» (ТРИЗ)• 3,2 млн. тонн нефти вовлечено в эксплуатацию в рамках разработки ТРИЗ; до конца годапланируется вовлечь в разработку до 8 млн. тонн. запасовКлассификация ТРИЗКлассификацияКол-воскважинСуммарныйприроств 1пол.12,тонн/ суткиТРИЗ 549млн. тоннНизкие ФЕС 23 690МалыенефтенасыщенныетолщиныНизкие ФЕС+ МалыенефтенасыщенныетолщиныНизкие ФЕС+ высокаяобводненность14 5159 3567 221Всего 53 1 782Средняя 33,6ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 11

ВЫПОЛНЕНИЕ РАБОТ ПО НОВЫМ ПРОЕКТАМ СОГЛАСНОГРАФИКУПроекты в РФМеждународныепроекты• Новопорт: В бурении 4 пилотныхэксплуатационных скважины, выбраны подрядчикии началось строительство УПН• Мессояха: Продолжается дальнейшее изучение,стартовал пилотный проект по бурениюэксплуатационных скважин• Оренбург: Количество станков (включая ЗБС)увеличилось до 18 (с 6 в 1кв. 2012)• СеверЭнергия: Приступили к строительству 2-ойочереди УКПГ, стартовал пилотный проект побурению нефтяных эксплуатационных скважин• Куюмба: Выполнен годовой план по 3D сейсмике(500 км 2 в 2012 по сравнению с 400 км 2 в 2011),расширена программа ГРР (2 286 м. во 2кв. посравнению с 1 408 м. в 1кв.) и ОПР (2 013 м. в 2кв.по сравнению с 251 м. в 1кв.)• Чонский: Подписано соглашение с JOGMEC осовместной геологоразведке южного модуля;проведены испытания на нефтяных скважинах• Восточная Европа: Рост добычи NIS вСербии (+10% год к году); ожидаетсязавершение процесса передачи лицензий вРумынии• Ирак: Завершены подготовительные работы истарт детального проектирования ЦПС Бадра;продолжено бурение 3 скважин и подписаныконтракты на заканчивание скважин• Венесуэла: три станка на месторождении,завершено строительство стратеграфическихплощадок для 5 скважин• Куба: В результате бурения во 2 кв. 2012получена сухая скважина, на данный моментпроходит оценка дальнейших перспективФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 12

Переботка и сбытПродолжающееся улучшение качества нефтепродуктов в ходепроведения инвестиционной программы стимулирует развитиепремиальных каналов сбытаФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 13

ПРОДОЛЖЕНИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММЫ МОДЕРНИЗАЦИИНПЗ СТИМУЛИРУЕТ РОСТ ПРЕМИАЛЬНЫХ ПРОДАЖПереработкаОсновные события 1 пол. 2012: Основные цели 2012 :• Рост объема переработки 8%год к году• Запуск установки гидроочисткибензина каткрекинга на ОНПЗ• Строительствопроизводственных мощностейпо фасовке масел на ОНПЗ• Начало производствавыкооктановых моторныхтоплив Класса 4 на МНПЗ иКласса 5 на ЯНОС• Запуск установки гидроочистки дизелякаткрекинга на OНПЗ, позволяющейвыпускать ДТ высокого качества• Реконструкция установки гидроочисткидизеля на МНПЗ, позволяющейвыпускать топливо 4 и 5 Классов• Продолжение реализации программымодернизации НПЗ NIS, в т.ч.завершение работ на установкеMHC/DHT, что позволит перейти навыпуск продукции Евро-5 в 2012Премиальныепродажи• Рост объемов премиальныхпродаж 27% год к году• Расширение сети черезприобретения и строительствоновых АЗС, а также открытие АЗСна территории Украины• Среднесуточная прокачка на 1 АЗС(РФ+СНГ) составила 17 тонн/сут.,рост составил 24% год к году• Рост продаж сопутствующихтоваров на 52%• Компания стала крупнейшимпоставщиком светлыхнефтепродуктов на внутр. рынке• Завершение программы ребрендингаАЗС• Оптимизация сети с целью улучшенияпоказателя среднесуточнаяпрокачка на 1 АЗС и роста объемовпродаж сопутствующих товаров иуслуг• Сохранение роста объемовпремиальных продажФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 14

ПРОДОЛЖАЮЩИЙСЯ РОСТ ОБЪЕМА ПЕРЕРАБОТКИ ВУСЛОВИЯХ УСТОЙЧИВОГО СПРОСАСтруктура продаж Газпром нефти(млн. тонн)долл. США/барр.Средние нетбэки Газпром нефтиПродажинефти в СНГи РоссииЭкспортнефтиПереработка• Высокая маржа переработкиобусловлена стабильностью нетбэкапереработки, в то время какэффективность экспорта нефтиснизиласьФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 15

УВЕЛИЧЕНИЕ ОБЪЕМОВ ПЕРЕРАБОТКИ И ДОЛИ ВЫПУСКАВЫСОКО-КАЧЕСТВЕННЫХ НЕФТЕПРОДУКТОВОбъем переработки Газпром нефти(млн. тонн)Выпуск бензинов и ДТ Газпром нефти(млн. тонн)2кв. 2011 2кв. 2012Акцизы на бензин,1 пол. 2012 (руб./т.)БензинNISЯНОС2,1 2,3МНПЗ= Класс 4 и 5= Класс 3= ПрочиеДизельАкцизы на дизель,1 пол. 2012 (руб./т.)ОНПЗ2,82,9• Увеличение объема переработки на всехроссийских НПЗ Компании в связи с высокимспросом на внутреннем рынке и ееэффективностью• Начало переработки нефти на МозырскомНПЗ (толлинг)• Рост производства бензинов 4 и 5 Классовсоставил 41 п.п.• Дополнительный доход из-за разницакцизных ставок между классами составил1,9 млрд. руб. в 1 пол. 2012ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 16

РАЗВИТИЕ ПРЕМИАЛЬНЫХ КАНАЛОВ СБЫТА НАВНУТРЕННЕМ И МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКАХОткрытие 4 новыхАЗС на УкраинеРасширение географии операцийпо реализации авиатоплива в РФРост премиальных продаж1 пол. 12 к 1 пол. 11Доля рынка ∆1 пол. 12 к 1 пол. 1110%13,6%УльяновскКазаньНовыйУренгойБарнаулКрасноярскРозницаВыход на украинский розничный рынок с использованиемсхемы франчайзинга;Программа лояльности (РФ): 2,7 млн. участников 9% 10,5%Показатели розницыМаслаЗапуск в производство 35 видов новыхпремиальных продуктов17,6%19%Заправкав крылоРасширение операций по реализации авиатопливана внутреннем рынке17,5%18,3%БункеровкаПриобретение нового бункеровщика в Санкт-Петербурге;Увеличение объема операций на международном рынкеФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 17

СТАНОВЛЕНИЕ БИТУМНЫХ МАТЕРИАЛОВ КАК КОНКУРЕНТНО-СПОСОБНОГО И ИНТЕГРИРОВАННОГО СЕГМЕНТА БИЗНЕСАПБВ является инновационнойальтернативой дорожномубитуму. ПБВ используется вкачестве вяжущего веществапри производствеасфальтобетонной смеси дляверхнего слоя дорожногопокрытияИспользование ПБВ позволяетулучшить эксплуатационныехарактеристики асфальтобетоннойсмеси (прочность, устойчивость кпоявлению выбоин и трещин, а такжеморозостойкость), что существенноувеличивает срок эксплуатациидорожного покрытия (2-3 раза)2011• На ОНПЗ начался промышленный выпускПБВ и битумных эмульсий• Газпром нефть приняла участие внескольких пилотных проектах, в рамкахкоторых были использованы ПБВ вАлтайском крае, Омском и Московскомрегионах• В настоящее время Компанией ведетсямониторинг долговечности асфальтовогопокрытия в данных регионах на постояннойоснове*ПБВ – полимерно-битумные вяжущиеФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 18

ФинансыРост EBITDA на 6,6% год к годуФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 19

СНИЖЕНИЕ ЦЕН НА НЕФТЬ И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ НА ВАЛЮТНОМРЫНКЕ ОКАЗАЛИ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫВыручкамлрд. руб.EBITDA*млрд. руб.• Рост выручки на 8,4% квартал кЧистаяприбыль*EBITDA включает долю EBITDA ассоциированных и совместно контролируемых компанийкварталу обусловлен увеличениемобъема продаж, частичноскомпенсированный снижением цен нанефть и нефтепродукты• Более высокие цены на нефть инефтепродукты, а также увеличениеобъема продаж способствовали ростувыручки на 18,8% год к году• Снижение EBITDA* на 11,6% квартал ккварталу обусловлено снижением ценна нефть и негативным влияниемвременного лага в установленииэкспортной пошлины• Рост EBITDA* на 6,6% год к году за счетроста цен, объемов переработки иоптимизации продуктовой линейки• Снижение чистой прибыли на 37,3%квартал к кварталу обусловлено:• снижением EBITDA• Убытком по курсовым разницам, неперекрывшим прибыль по курсовымразницам за 1 кв. 2012• Чистая прибыль за 1 пол. 2012 осталасьна уровне 1 пол. 2011 за счет:• Роста EBITDA• Убытка по курсовым разницамФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 20

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЯ EBITDA 1 ПОЛ. 2012К 1 ПОЛ. 2011ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 21

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЯ EBITDA 2 КВ. 2012К 1 КВ. 2012ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 22

БанковскиедепозитыЗА 1 ПОЛ. 2012 СФОРМИРОВАН СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙПОТОК 1,7** МЛРД. ДОЛЛ. СШАмлн. руб.Движение денежных средств за 1 пол. 2012* Включая изменения в инвестициях СП и также доход от таких инвестиций** Пересчет по среднему курсу 30,64 руб./долл. США за 1 пол. 2012ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 23

ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ ИНВЕСТИЦИЙ ОТРАЖАЕТ РАЗВИТИЕ НОВЫХ ПРОЕКТОВUPSTREAM, МОДЕРНИЗАЦИЮ НПЗ И ПРОВЕДЕНИЕ РЕБРЕНДИНГАИнвестиции в новые проекты Upstream, модернизацию НПЗи программу ребрендинга обусловили рост кап. вложений(не включая M&A) на 24,1% по сравнению с 2011Кап. вложения 1пол. 2012 к 1пол. 2011(млн. руб.)Рост кап. вложений Маркетинга исбыта на 76,0% год к году связан срасширением розничной сети ипроведение программы ребрендингаРост кап. вложений Переработки на128,8% год к году обусловленреализацией программымодернизации НПЗ ГруппыУвеличение кап. вложений в новыепроекты Upstream на 2,8% год к годусвязано с тем, что проекты находятсяв активной стадии*Включая инвестиции в СПКап. вложения в зрелыеместорождения за 1 пол. 2012остались на уровне 1 пол. 2011, всвязи с тем, что основной фокусКомпании – это применение новейшихтехнологий для разработки ТРИЗФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 24

УЛУЧШЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙУСТОЙЧИВОСТИ И ОПТИМИЗАЦИЯ ДОЛГОВОГО ПОРТФЕЛЯ• Чистый долг/EBITDA составил 0,6x привнутреннем ограничении 1,5x• Достижение соглашения о привлечении10 летнего кредита при поддержкеэкспортно-кредитного агентства позволитувеличить долю долгосрочныхзаимствований в кредитном портфелеФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012• Средняя ставка по кредитному портфелюснизилась до 3,19% год к годуСтр. 25

Вопросы и ответыФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2 КВ. 2012Стр. 26