Rocznik Giełdowy 2012 - GPW

Główny Rynek GPWJak zostać spółką notowanąna rynku regulowanym GPWKluczowym aktem prawnym regulującym kwestiezwiązane z oferowaniem i wprowadzaniemakcji do obrotu na rynku regulowanymjest Ustawa „O ofercie publicznej i warunkachwprowadzania instrumentów finansowychdo zorganizowanego systemu obrotuoraz o spółkach publicznych” (z dnia 29 lipca2005 r. z późn. zm.). Konieczne jest także zapoznaniesię z Rozporządzeniem Komisji Europejskiejw sprawie informacji zawartych wprospekcie emisyjnym oraz regulacjami giełdowymi,w tym z Regulaminem Giełdy, któryokreśla m.in. warunki i tryb dopuszczania iwprowadzania instrumentów finansowychdo obrotu giełdowego oraz opłaty dla emitentówzwiązane z notowaniami na GPW.Poniżej przedstawione zostały kroki, jakie powinnaprzedsięwziąć spółka, która zamierzawejść na Giełdę Papierów Wartościowych wWarszawie. biegłym rewidentem, który zbadasprawozdania finansowe spółki i przekształcije tak, aby sprawozdania z poszczególnychlat były porównywalne, biurem maklerskim, które będziepełnić funkcję oferującego akcje spółki wofercie publicznej.W zależności od indywidualnych potrzebemitenta istnieje także praktyka angażowaniadoradcy prawnego oraz finansowego.Szczegółowy opis zawartości prospektuemisyjnego zawiera Rozporządzenie KomisjiEuropejskiej (WE) nr 809/2004 z dnia 29kwietnia 2004 r. w sprawie informacji zawartychw prospektach emisyjnych. Przed ofertąpubliczną spółka może również podpisaćumowę z subemitentem inwestycyjnym i/lub usługowym, co zabezpieczy emisję przedewentualnym niepowodzeniem. Emitentem akcji notowanych na giełdziemoże być jedynie podmiot będący spółkąakcyjną. Nie oznacza to zamknięcia drogina giełdę dla przedsiębiorstw posiadającychinną formę prawną. W tym przypadkuwłaściciele firmy muszą przekształcićją w spółkę akcyjną, bądź zawiązać spółkęakcyjną, wnosząc do niej majątekprzedsiębiorstwa. Następny krok stanowi podjęcie przezWalne Zgromadzenie uchwały o ewentualnejnowej emisji, dematerializacji orazubieganiu się o dopuszczenie papierówwartościowych spółki do obrotu na rynkuregulowanym. Konsekwencją decyzji w sprawie ubieganiasię spółki o dopuszczenie do obrotuna rynku regulowanym jest koniecznośćsporządzenia odpowiedniego dokumentuinformacyjnego (prospektu emisyjnegolub memorandum informacyjnego), cowymaga nawiązania przez spółkę współpracyz następującymi podmiotami: Kolejny etap stanowi złożenie wniosku ozatwierdzenie prospektu emisyjnego doKomisji Nadzoru Finansowego (KNF). Komisja,po przekazaniu emitentowi ewentualnychuwag do prospektu oraz ichuwzględnieniu przez spółkę, podejmujedecyzję w kwestii zatwierdzenia prospektuemisyjnego. Następnie przeprowadzana jest ofertapubliczna. W okresie pomiędzy przydziałemakcji nowej emisji a ich rejestracjąmożliwy jest na giełdzie obrót PDA. Po zakończeniu oferty, spółka składawniosek o dopuszczenie do obrotu giełdowegoakcji (oraz ewentualnie praw doakcji nowej emisji – PDA, którymi obrótjest możliwy pomiędzy przydziałem akcjinowej emisji a ich rejestracją) – na rynekpodstawowy lub równoległy. Do wnioskunależy dołączyć między innymi zatwierdzonyprospekt emisyjny. Po podjęciu przez KDPW decyzji w sprawierejestracji, spółka składa do Zarządu153